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El panorama internacional en 1946.

Memorias del BCRA de 1946


Actuacin del BCRA a partir de la rendicin de Japn en 1946:
-Extrema simplificacin en el esquema de fuerzas del poder poltico en
el plano internacional. Se redujo el podero a USA y Rusia. Adems cada vez
se hacen ms estrecha e inseparable la relacin entre economa y poltica.
- Lentitud en la reconversin a las tareas de paz, de los esfuerzos
aplicados a la guerra. Cuando la guerra se acercaba a su fin los polticos
buscaban la manera de recuperar los antiguos niveles de produccin. Pero esto
no solo no se cumpli sino que hasta se mantienen ejrcitos en los pases
vencidos. Los pases derrotados ven difcil su rehabilitacin, por bajos niveles
de C y sin produccin para el intercambio lo cual genera un dficit en el
mercado mundial.
-Intensa disminucin en la capacidad productiva mundial de bienes y
servicios, que hace perdurar la escasez reinante. La cada en la
produccin fue consecuencia de la guerra. Se desgastaron, cuando no
destruyeron, las mquinas, los medios de transporte, etc. Esto haca elevar los
precios porque aumentaba la demanda contenida por la guerra y no suba la
oferta. Tambin se incrementaban los salarios, y como haba que ajustarlos se
dieron huelgas durante todo el ao 1946.
-Carcter de los esfuerzos que hacen las grandes naciones para la
reconstruccin de su antiguo podero econmico o para el
mantenimiento y ensanche del que han adquirido durante la guerra.
Los pases llevan a cabo planes unilaterales para su reconstruccin. Se procede
con rapidez a satisfacer las necesidades locales con economas de autarqua.
Con un mayor grado de intervencin estatal en las actividades privadas.
Conclusiones: Argentina no tuvo muchos deterioros en sus mecanismos de
produccin. Si bien disminuyeron los bienes de consumo, aumento la produccin
industrial manufacturera y fabril. Por la guerra cayeron las M lo cual foment la
industria pero tambin limito el crecimiento porque no se podan incorporar nuevas
maquinarias.
Aumentaron las X generando acumulacin de divisas, los precios de dichas X eran
elevados , con lo cual si los pases extranjeros no hubiesen puesto limitaciones, los
productos internos se hubiesen encarecido ya que todo se exportara.

Pudo verse como Argentina produca bienes que antes M, y la incorporacin de


trabajo a las materias primas producidas aumentaba el estndar de vida. Se cre
el Banco de Crdito Industrial Argentino con el fin de incentivar la produccin
interna. Haba una mala colocacin de los productos agropecuarios porque se
destinaban a un solo pas, con lo cual este determinaba los precios. Necesitbamos
una flota mercante para comerciar.
La nacionalizacin del BC y el nuevo rgimen de depsitos son las dos medidas
ms importantes tomadas. Todo con la finalidad de promover, orientar y realizar
la poltica econmica adecuada para mantener un alto grado de actividad que
procure el mximo empleo de los recursos humanos y materiales disponibles y la
expansin ordenada de la economa para elevar el nivel de vida.

La Argentina y la economa atlntica en la primera mitad del sXX.


Arturo O'Connell y Fodor
A. Esquema de las relaciones econmicas internacionales de la
Argentina
Tringulo comercial USA-GB-A: Desde principio del sXX GB se convirti en
nuestro principal cliente de carne y cereales. Mientras que USA en nuestro
proveedor de manufacturas por la similitud geogrfica y por lograr una ventaja
inicial en la produccin de maquinaria como cambio de la mano de obra. Esto
debilit la relacin unilateral que tena A con GB antes de la 1WW.
Como USA tambin tena produccin agropecuaria, nuestras X a ese pas eran
menores que nuestras M. Algo similar ocurra con GB.
Tringulo naviero: Exista una unilateralidad de embarques hacia GB, tanto de
Argentina como de EEUU. Eso pona a los X de USA en desventaja frente a los
de GB. Salvo durante las guerras donde escaseaban los fletes a Europa. Pero
esta unilateralidad ayudaba a GB a compensar su dficit comercial porque las
ganancias de los fletes le correspondan ya que las compaas eran inglesas.
Tringulo de las transacciones de k: La superioridad de USA en las X de K
destruy el carcter cerrado de las corrientes anglo-argentinas de K y servicios
financieros. EEUU pas a ser el principal inversor en Argentina luego de la
1WW, y la bolsa de NY prevaleci por sobre la de Londres.
Es por todo esto que la poltica econmica tena poca autonoma para atacar
los ciclos. De todos modos no poseamos los instrumentos necesarios para
aplicar polticas efectivas. Por otra parte las M eran esenciales con lo cual no se
podan restringir y tampoco el servicio de k porque provenan de GB y
podamos perder relacin con ellos.

El tringulo argentino, algunos detalles.


Relacin Argentina-GB: tenamos una gran dependencia de GB como cliente de
carne, y sobre todo enfriada (99% X). Pero tambin se daba al revs, ya que
para GB el 40% del consumo de carne provena de nuestro pas.
Sin embargo, Argentina obtena de las ventas de carne menos del 10% de la
entada de divisas.

industria textil y del calzado. Al contrario de GB que X productos terminados.


USA puso sucursales en nuestro pas para saltear los aranceles a las M.

B. El tringulo A-GB-USA y la economa mundial


1. El tringulo y el sistema centro-periferia: es un sistema cambiante, de lo que
se pueden extraer dos conclusiones. Primero que los pases perifricos estn
sujetos a transformaciones sucesivas para acomodarse a un nuevo modelo de
integracin en la economa mundial. Segundo van a variar cuando se den
cambios en las esferas de influencias de los pases centro.
En Argentina por ejemplo el pasaje de dependencia de las X a las M de petrleo
fue por el cambio de influencia de GB a USA. De todas formas, con el tiempo
los pases perifricos dejaron de ser meramente pasivos. Es el caso de
Argentina que lleg, en 1946, a prohibir la M de ciertos rubros.
Como las relaciones econmicas internacionales no estn aisladas de las
cuestiones sociales, cambios en las primeras generan reformas sociales y
polticas. El desplazamiento de la influencia de GB a la de USA termino con el
tringulo.
2. Transformaciones en el sistema centro-periferia: hubo dos cambios
significativos en la economa mundial, primero se gener un exceso de oferta
de alimentos y materias primas agrcolas debido a la expansin de la
agricultura comercial previa a la 1WW la cual se contrajo durante la misma
pero volvi aumentar una vez finalizada esta. En cuanto a la demanda cay la
tasa de crecimiento de la poblacin, luego, como dice la Ley de Engel, con el
incremento del ingreso cay la demanda de alimentos. Todo esto llev a una
cada en los precios y por ende en el ingreso de los productores. El
proteccionismo agrcola del centro dio lugar a un proteccionismo industrial en
la periferia.
La segunda transformacin fue el cambio de carcter y volumen de X de K.
Las mismas durante el sXIX sirvieron como subsidiarias del comercio, pero
como el comercio de la periferia a los centrales creci los primeros pudieron
asegurarse de divisas para el pago del servicio de la deuda externa. Despus
de la 1WW el K fluy a otras reas industrializadas. Como no se desarrollaban X
de bienes hacia el pas X de K, el sistema solo poda seguir funcionando con
mayores X de K. Cuando el volumen de estas se derrumb en 1928, el sistema
qued paralizado, reanudndose durante la 2WW como instrumento de pases
centrales.

Cambios en las relaciones entre los centros: cambio ms relevante luego de la


1WW de USA a GB.
Implicancia de los cambios en el sistema para el tringulo argentino: la crisis
agrcola hizo casi imposible el ingreso de productos argentinos al mercado
norteamericano. Por la cada en las X de K, las X de USA no podan ser
financiadas. De forma pasajera tampoco pudimos usar las libras inconvertibles
para el pago de X, hasta que USA presion a GB para volver a la
convertibilidad. La crisis agrcola y las restricciones tambin perjudicaron la
relacin GB-A.
C. Intento de instauracin un bilateralismo anglo-argentino formal.
1. Comprar a quien nos compra y los acuerdos anglo-argentinos de 1929: los
ganaderos se vieron perjudicados durante la dcada del 20 porque los precios
se derrumbaron y se impuso un proteccionismo. En 1927 se promulg una ley
en USA que prohiba la entrada de carne de lugares que podan proveer aftosa,
con lo cual se deterioraron las relaciones de A con USA. Esto tambin hizo que
EEUU empezara a vender a Europa.
Inglaterra tena el problema de competitividad, debido a que las compaas
norteamericanas eran ms eficientes. Es por esto que GB utiliz el argumento
de la balanza comercial desfavorable que Argentina deba compensar, aunque
no deca que parte era por las remesas que los ingleses enviaban a su pas, y
que GB tena precios ms altos con lo cual los estaramos subsidiando.
De ah naci la frase comprar a quien nos compra, porque el ministro ingls
lo pidi en un discurso, y el presidente de la SRA promulg la eliminacin de la
clausula de la nacin ms favorecida, y limit los productos de EEUU.
La UIA tambin apoyaba esto, pero peda que se castigara a USA y no se le
redujeran los gravmenes a GB, para apoyar la produccin interna. Adems
recibi el inesperado apoyo de Yrigoyen, presidente en 1928, quien era
considerado anti-britnico. Pero lleg ah por el temor al
.
3. Cambios generados por la guerra: Argentina pas de ser un pas agrcola,
dependiente de GB y gobernado por una oligarqua conservadora a un pas
gobernado con base popular, empeado en la industrializacin y buscando
relacin con USA.
Pero ya no exista la presin de la no compra de carne, debido a que por la
guerra GB necesitaba abastecerse. Adems el cambio de partido en nuestro
pas deterior la relacin. Por otro lado, la relacin con USA no era buena
porque no aceptaban nuestra carne con lo cual escaseaban divisas.

b. 1943 a 1955: gobiernos militares decididos a mantener la neutralidad


argentina a pesar de las presiones de EEUU. Dejaron el acuerdo tcito entre
los bancos de GB y A. EEUU limit sus X a nuestro pas salvo por aquellas que
favorecan a los X argentinos porque quera que entrramos en la guerra.

La economa poltica del peronismo (captulo 3). Corts Conde

Caractersticas del gobierno:


A) Problemas de oferta: a medida que creca la actividad manufacturera
crecan las M, pero a mayor ritmo que las X y eso llev a crisis de balanza de
pagos. Para equilibrarla haba que promover las X mejorando los precios del
sector agropecuario y para ello se devaluaba, aumentando los precios de los
alimentos, caa el W/P, la produccin industrial, y el empleo. Los sindicatos
reclamaban mejoras lo cual generaban una espiral inflacionaria. La provisin de
combustible se fue haciendo cada vez ms crtica.
B) Las operaciones se financiaban con redescuentos del BC, los cuales
originariamente eran para emergencias. Lo que hizo el peronismo fue darle
amplitud y profundidad a las instituciones ya existentes.
Como objetivos de la poltica de gobierno del BCRA, en 1947, estaban:
intervenir ms activamente en la economa, centralizar la conduccin de la
poltica econmica-monetaria, promover el mejor nivel de vida mediante el
mximo empleo de los recursos.
C) Nacionalizacin y garanta de los depsitos: en 1946 el gobierno de
Farrel reform la Carta Orgnica de 1935. Dej de ser una sociedad mixta,
nacionalizndolo, aunque mantiene cierta autonoma respecto al PEN. Los
bancos comerciales pasaron a ser agentes del BC, este fij una tasa que se
mantuvo durante mucho tiempo por debajo de la .
D) Control de cambios/ bsqueda de rentas: el control se estableci en
1931 respondi a una situacin de emergencia y la necesidad de independizar
la creacin de $ del volumen de reservas.
Desde 1950 las M tuvieron un tipo vendedor mayor que las X lo que daba un
margen de ganancias para el gobierno.
La existencia de distintos tipos de cambios provey de recursos fiscales, pero
los mismos se suprimieron en 1956 cuando el FMI sugiri la adopcin de una
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determinada paridad, lo cual signific una devaluacin. Durante su vigencia


surgi un mercado paralelo mayor al oficial.
Cuando aumentaban las RI el banco obtena ganancias porque las compraba a
un TC oficial bajo. La situacin ms conveniente era la de X a TC alto e M al TC
bajo. Esto gener una cultura empresarial competitiva, tanto X como M
dejaban sus ganancias en el exterior.
E) Depreciacin de la moneda y rentabilidad del K: a fines del sXIX,
principios del XX los K se desplazaron de pases desarrollados a
subdesarrollados. Y como el que invierte quiere enviar sus ganancias a su pas
de origen, la paridad fue fundamental. Estas polticas se reflejaron en la cada
de las tasas de retorno de inversiones britnicas.
F) Monopolio del comex, el IAPI: el Estado sustituy un oligopolio privado
por un monopolio estatal para enfrentar mejor el monopsonio. Alegando que
solo concentrando toda la oferta poda brindar mejores precios. Las
negociaciones internacionales comenzaron a ser bilaterales.
El IAPI fijaba un precio de compra a los productores y negociaba las cosechas
en los mercados externos a otro. Entre 1946 y 1948 los alimentos tuvieron un
alza notable por los pases que salieron de la guerra. En esos aos el IAPI tuvo
ganancias, pero con la reconstruccin esto se revirti.
G) Estado productor: por suponer que no haba en el sector privado K
suficientes el Estado se hizo cargo de un gran nmero de empresas, entre ellas
servicios pblicos, actividades extractivas e industriales. Las empresas del
Estado estuvieron entre las ms importantes del pas, aunque no tenan como
objetivo maximizar beneficios, sino dar empleo, subsidiar al consumo. Tambin
tenan otros riesgos y financiamientos a travs de crditos del BCRA.
H) Control de precios: al da siguiente de declarar la guerra, el PEN envi un
proyecto de ley al Congreso que estableca precios mximos de diversos
artculos (se promulg la ley). En 1946 Farrel dict un decreto donde
prorrogaba la medida.
I) Crditos: por el aumento de los precios y las tasas de inters nominal
mucho menores, las tasas reales eran negativas lo que llev al racionamiento
del crdito. Aument la inversin, le permiti a los bancos la formacin de K
con fondos ajenos.
J) Sobrevaluacin del $: la devaluacin favoreca a los X que cobraban en
divisas. Las disposiciones legales gravaban a los X y esto haca que los TI
internos entre productores agrcolas y manufacturas fueron an ms
desfavorables. Esto provoc un estancamiento de las X.

K) Salarios reales: la devaluacin los afecto negativamente, ya que la cada


de los precios internacionales fue compensada por la devaluacin del $. Entre
1947 y 1948 los mismos subieron.
L) Financiamiento de las polticas: el BC se convirti en el principal
instrumento para financiar los objetivos de poltica. En el sector oficial emita
para financiar al IAPI, rescataba cdulas hipotecarias, realizaba redescuentos,
compraba empresas de servicios pblicos y saldaba necesidades fiscales.
Con la nacionalizacin de los depsitos de los bancos comerciales que pasaron
a manos del BC se reorient el crdito por medio de redescuentos (ppal
instrumento). El crdito ayud principalmente al sector pblico y al industrial.
M) Redescuentos y creacin de $: los redescuentos superaron a los
depsitos, entre 1946 y 1948 la oferta monetaria nominal subi. Principal
fuente de creacin de dinero: depsitos y redescuentos. Hasta que se perdi la
credibilidad por la suba en los precios, el BC fue un buen instrumento
monetario.
N) Banco Hipotecario: . EL banco haca de intermediario garantizando la
operacin pero los fondos eran privados.
) Poltica comercial: M restringidas, acuerdos bilaterales, el pas produca
comodities y compraba manufacturas
O) Libras bloqueadas: en 1933 se dio el convenio bilateral ms importante
conocido como tratado RR que
P) Rescate de la deuda y nacionalizacin de ferrocarriles: Argentina
pago su deuda y compr los ferrocarriles.
Q) Seguridad Social: como no exista mercado de deuda, el gobierno
colocaba sus ttulos en las Cajas de Jubilacin.
R) IAPI: se us como 2da tesorera, el BC lo financiaba.
S) Ahorro: el peronismo us un mtodo forzoso de ahorro, nacionalizando
depsitos,