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Calificacin Riesgo

SCR: AAA
Emisiones con la ms
alta capacidad de pago
del capital e intereses
en los trminos y
plazos acordados

Florida Ice & Farm Co, S.A.


Precio accin: 676
ltimo dividendo pagado: 4,70 por accin

Utilidad por accin aumenta un 64%

Anlisis
financier
o
Florida Ice &
Farm Co.
Setiembre, 2015

Descripcin de la empresa
Su actividad principal es la elaboracin y comercializacin de bebidas a
travs de marcas propias. La empresa produce y distribuye cerveza,
bebidas alcohlicas saborizadas, carbonatadas, lcteos, de frutas y t.
Cuenta con inversiones en el sector inmobiliario, principalmente en
actividades relacionadas con el desarrollo de proyectos tursticos.

Principales resultados a junio 2015:

La utilidad neta del perodo comprendido entre abril y junio del presente
ao fue de 12.748 millones, un 2,5% ms de lo presentado un ao atrs;
no obstante, al analizar los primeros tres trimestres del periodo fiscal de
octubre 2014 a junio 2015 la utilidad muestra un crecimiento del
70,3%.
La Utilidad Operativa, la cual indica el resultado de la empresa por sus
operaciones normales, sin tomar en cuenta impuestos, creci un 6,7%
durante el segundo trimestre de este ao.
La utilidad por accin fue de 37,06, lo que representa un aumento del
64% con respecto al mismo periodo del ao anterior.
El EBITDA acumulado entre octubre 2014 a junio del presente ao fue de
80.286 millones, un 7,3% superior al del periodo anterior.
El costo de las ventas presenta una reduccin del 16%, comparando
trimestre a trimestre, y del 4,1% si comparamos los nueve meses
terminados el 30 de junio de 2015. Esto es importante porque en la
industria donde se encuentra la empresa los costos suelen ser altos y la
administracin suele tener poco margen de reduccin. De esta forma, el
Margen de Utilidad Bruta sigue recuperndose, alcanzando el 47,7%,
aunque si es inferior al de empresas similares a nivel internacional (57% en
industria de manufactura de bebidas).

Las ventas de la empresa entre octubre 2014 y junio 2015 alcanzaron los
461 mil millones, lo que significa un crecimiento del 0,4%. Durante los
meses de abril a junio las ventas reflejan una disminucin, debido a que el
periodo previo a la Semana Santa (donde las ventas de FIFCO aumentan) se
dio en el periodo del primer trimestre.
Los pasivos se muestran estables y los indicadores deberan mejorar
producto del vencimiento de un bono a finales de este ao por unos 4.700
millones. De igual manera, algunas inversiones ya han comenzado a
generar ingresos, por lo que la empresa se mantendr en un periodo de
recuperacin de inversiones mejorando los indicadores de solvencia.

Hacia futuro, la empresa inform en julio que su subsidiaria en el rea


inmobiliaria tiene previsto desarrollar un Hotel en Reserva Conchal por un
monto de US$50 millones.

Indicadores Seleccionados
Datos acumulados de 4 trimestres

Anlisis financiero de Florida Ice & Farm Co.

Fuente: Elaboracin propia con datos de la SUGEVAL.

Precios negociados en bolsa de Florida Ice & Farm

Fuente: BNV.

Anlisis financiero de Florida Ice & Farm Co.

Notas Aclaratorias

Este documento ha sido elaborado por Aldesa Puesto de Bolsa S.A., entidad
sujeta a la regulacin de la Superintendencia General de Valores. Las
recomendaciones
consideracin

los

desarrolladas
objetivos

en

el

particulares,

documento
la

no

situacin

toman

en

financiera

requerimientos particulares de ningn inversionista en particular. El


inversionista debe consultar con su Asesor de Inversiones sobre la
conveniencia especfica de una inversin o portafolio de inversiones. Este
documento fue creado con el nico propsito de informar a los
inversionistas sobre el resultado del anlisis que Aldesa Puesto de Bolsa
S.A. realiza de forma peridica sobre los mercados a nivel local e
internacional. No debe interpretarse como un ofrecimiento de ninguno de
los valores en l discutidos. Este documento no debe ser reproducido en
forma total ni parcial, ya sea por medios fsicos o electrnicos. El anlisis
presentado est basado en datos e informacin que Aldesa Puesto de Bolsa
S.A.

considera altamente confiables; sin embargo, no se garantiza su

veracidad, exhaustividad o exactitud. Las opiniones expresadas reflejan la


opinin de Aldesa Puesto de Bolsa S.A, , y est sujeta a variaciones sin
previa notificacin. Los productos discutidos podran no ser elegibles para
algunos inversionistas, debido a la regulacin aplicable o a sus reglamentos
internos. El valor y la renta de los instrumentos pueden fluctuar en el
tiempo, en respuesta a variaciones en variables como el tipo de cambio, las
tasas de inters y otros factores de riesgo. El inversionista podra recibir un
rendimiento menor al esperado, incluso podra obtener, al liquidar sus
inversiones, un monto menor al invertido inicialmente. El desempeo
histrico no es necesariamente indicativo del desempeo futuro.

Anlisis financiero de Florida Ice & Farm Co.