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UNIVERSIDADNACIONALDANIELALCIDESCARRION
FACULTADDEINGENIERIA
ESCUELADEF.P.DESISTEMASYCOMPUTACION
Agenda
Razones financieras.
ADMINISTRACINFINANCIERA
UNIDAD II
ANLISIS Y PLANEACIN FINANCIERA
Quinta semana
Mg.Teodoro AlvaradoRivera
2015
2015
RAZONES FINANCIERAS
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
RAZONES FINANCIERAS
Advertencia respecto al uso de razones financieras
Un solo ndice no permite hacer juicios sobre el desempeo global
de la empresa.
La informacin debe corresponder al mismo perodo durante el
ao (no comparar junio de X1 con diciembre de X2).
Emplear de preferencia estados financieros que hayan sido
auditados.
Verificar que estados financieros se elaboraron utilizando
similares procedimientos contables.
La informacin de la empresa con la que se est haciendo la
comparacin puede estar afectada por los ajustes por inflacin.
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
2015
RAZONES FINANCIERAS
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
RAZONES FINANCIERAS
Razones de liquidez
Razn circulante
Qu es?
Cmo de
calcula?
Razn Circulante
2015
Cmo se
interpreta?
Prueba cida
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
18/09/2015
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES FINANCIERAS
Razones de actividad
Razn cida
Qu es?
Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Rotacin de
inventarios
7
2015
RAZONES FINANCIERAS
Cmo se
interpreta?
2015
Qu es?
Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?
2015
Cmo se
interpreta?
2015
10
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Razones de endeudamiento
Rotacin de activos
Cmo de
calcula?
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES FINANCIERAS
Qu es?
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Cmo de
calcula?
Rotacin de
activos
RAZONES FINANCIERAS
Rotacin de inventarios
Qu es?
Periodo medio
de cobro
Razn de
endeudamiento
11
2015
Razn deudapatrimonio
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Cobertura de
gastos financieros
12
18/09/2015
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES FINANCIERAS
Razn de endeudamiento
Apalancamiento financiero:
Razn deuda - patrimonio
Qu es?
Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?
2015
Qu es?
Cmo de
calcula?
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Cmo se
interpreta?
13
2015
Cmo se
interpreta?
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Margen
bruto
15
Margen
neto
2015
RAZONES FINANCIERAS
Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?
2015
16
Margen neto
Qu es?
Cmo de
calcula?
Rendimiento
sobre inversin
RAZONES FINANCIERAS
Rendimiento
sobre el capital
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Margen bruta
Qu es?
14
Razones de rentabilidad
RAZONES FINANCIERAS
Cmo de
calcula?
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
RAZONES FINANCIERAS
Qu es?
Cmo se
interpreta?
17
2015
18
18/09/2015
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES FINANCIERAS
Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?
2015
Qu es?
Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?
19
2015
20
INGRESOS
PxQ
FIJOS:
Son una funcin del tiempo; no del
volumen. Ejemplo: alquiler de local.
COSTOS
OPERATIVOS
CF
VARIABLES:
Varan directamente con el volumen de
ventas y no del tiempo. Ejemplo: costo
de los artculos vendidos.
CV x Q
Fuente: C. Massuh
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
21
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
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PUNTO DE EQUILIBRIO
UTILIDADES
(ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
UAII
ALGEBRAICO
METODOS
UAII
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(P x Q)
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
CF - (CV x Q)
GRAFICO
23
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
24
18/09/2015
MTODO ALGEBRICO
INGRESOS - COSTOS
UAII = 0
UAII = (P x Q) CF (CV x Q)
0 = (P x Q) CF (CV x Q)
0 = Q (P CV) CF
Si
y tenemos que
entonces
despejando:
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
6.000
5.000
4.000
3.000
INGRESO TOTAL
PUNTO
EQUILIBRIO
COSTO TOTAL
UAII = 0
2.000
COSTO FIJO
1.000
0
0 100 100 200 200 300 300 400 400 500 500 600
CANTIDAD
25
2015
Anlisis DuPont
26
Anlisis DuPont
Se calcula as:
Anlisis Dupont = Rentabilidad con relacin a las
ventas X Rotacin y capacidad para obtener utilidades.
Donde: Rentabilidad con relacin a las ventas (utilidad
neta/ventas) y Rotacin y capacidad para obtener
utilidades (ventas/activo total)
7.000
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
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Mg.TeodoroAlvaradoRivera
28
Anlisis DuPont
Entonces la frmula del Anlisis Dupont queda as:
Por ejemplo
,
,
0.0967 9.67%
PREGUNTA$
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
29
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Mg.TeodoroAlvaradoRivera
30