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18/09/2015

UNIVERSIDADNACIONALDANIELALCIDESCARRION
FACULTADDEINGENIERIA
ESCUELADEF.P.DESISTEMASYCOMPUTACION

Agenda
Razones financieras.

ADMINISTRACINFINANCIERA
UNIDAD II
ANLISIS Y PLANEACIN FINANCIERA
Quinta semana

Anlisis del punto de equilibrio.


Anlisis del punto de equilibrio.

Mg.Teodoro AlvaradoRivera
2015

2015

RAZONES FINANCIERAS

Mg.TeodoroAlvaradoRivera

RAZONES FINANCIERAS
Advertencia respecto al uso de razones financieras
Un solo ndice no permite hacer juicios sobre el desempeo global
de la empresa.
La informacin debe corresponder al mismo perodo durante el
ao (no comparar junio de X1 con diciembre de X2).
Emplear de preferencia estados financieros que hayan sido
auditados.
Verificar que estados financieros se elaboraron utilizando
similares procedimientos contables.
La informacin de la empresa con la que se est haciendo la
comparacin puede estar afectada por los ajustes por inflacin.

2015

Mg.TeodoroAlvaradoRivera

2015

RAZONES FINANCIERAS

Mg.TeodoroAlvaradoRivera

RAZONES FINANCIERAS

Razones de liquidez

Razn circulante

Capacidad de convertir sus activos en caja.


Obtener efectivo para satisfacer sus deudas a corto plazo.
Mide la solvencia de una empresa en el corto plazo.

Qu es?

Veces que el activo circulante


Sobrepasa el pasivo circulante

Mientras mayores sean los ndices de liquidez


Mayor ser la solvencia de las empresas en el corto plazo

Cmo de
calcula?

Razn Circulante
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Cmo se
interpreta?

Prueba cida

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Mayor que 1 mejor cercano a 2


Mas baja, mayor riesgo: sin efectivo

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RAZONES FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS
Razones de actividad

Razn cida
Qu es?

Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?

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Mide la eficiencia con que una organizacin hace uso de sus


recursos

Capacidad de afrontar deudas a corto


plazo con activos ms lquidos
.

Mientras mayor sean estos ndices, se estar haciendo


un uso ms eficiente de los recursos

Fluctuar entre 0.5 y 1.0


Mas baja, mayor riesgo de no tener
efectivo para deudas de corto plazo

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Rotacin de
inventarios
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RAZONES FINANCIERAS

Cmo se
interpreta?

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Qu es?

Cmo de
calcula?

Mas alta, mejor, segn actividad de la


empresa. Estudiar cambios en el
tiempo
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Cmo se
interpreta?

2015

Cmo se
interpreta?

2015

Si aumenta, puede ser problema de


cobro
Depende del plazo otorgado al cliente.
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Muestran la capacidad de la empresa de responder a sus


obligaciones con los acreedores

Ms alta, uso ms eficiente y ms


productivo de los recursos
de la organizacin .

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Mide la proporcin de financiamiento hecho por terceros con


respecto a los dueos de la empresa

Nmero de veces que el activo es


capaz de generar ingresos .

Das que las ventas permanecen como


cuentas por cobrar.

Razones de endeudamiento

Rotacin de activos

Cmo de
calcula?

RAZONES FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS

Qu es?

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Periodo medio de cobro

Velocidad en que la empresa convierte


sus inventarios en ventas

Cmo de
calcula?

Rotacin de
activos

RAZONES FINANCIERAS

Rotacin de inventarios
Qu es?

Periodo medio
de cobro

Razn de
endeudamiento
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Razn deudapatrimonio
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Cobertura de
gastos financieros
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RAZONES FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS

Razn de endeudamiento

Apalancamiento financiero:
Razn deuda - patrimonio

Qu es?

Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?

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Proporcin de activos financiados con


deudas.

Qu es?

Cmo de
calcula?

Muy alta, empresa muy endeudada


Muy baja podra disponer de ms
recursos a travs del endeudamiento .

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Cmo se
interpreta?

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2015

Cmo se
interpreta?

2015

Permiten analizar la rentabilidad de la empresa


en el contexto de las inversiones que realiza
o del nivel de ventas que posee

Mientras mayor sean estos ndices,


La empresa ser ms rentable

Ms elevado indica mayor capacidad


para cubrir los intereses de sus
deudas.

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Margen
bruto
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Margen
neto

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RAZONES FINANCIERAS

Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?

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Margen neto
Qu es?

Cmo de
calcula?

Mas elevado indica mayor capacidad


para cubrir los costos y gastos.
Y luego obtener utilidad.
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Rendimiento
sobre inversin

RAZONES FINANCIERAS

Porcentaje de utilidad obtenida sobre


el costo de ventas.

Rendimiento
sobre el capital
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Margen bruta
Qu es?

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Razones de rentabilidad

Veces que se puede cubrir los gastos


financieros.

Mas elevado, se est financiando Ms


a travs de endeudamiento que a
travs de capitalizacin.

RAZONES FINANCIERAS

Cobertura de gastos financieros

Cmo de
calcula?

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RAZONES FINANCIERAS

Qu es?

Aporte de los no dueos comparados


con el de los dueos.

Cmo se
interpreta?

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Porcentaje de utilidad obtenido


con respecto a las ventas.

Ms elevado indica mayor capacidad


para distribuir dividendos entre los
socios.
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RAZONES FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS

Rendimiento sobre capital


Qu es?

Cmo de
calcula?
Cmo se
interpreta?

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Rendimiento sobre inversin

Porcentaje de utilidad obtenido


por los socio de la empresa

Mas elevado indica mayor


rendimiento para la aportacin
de capital realizada por los socios.
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Qu es?

Porcentaje de utilidad obtenido


por la inversin en activos

Cmo de
calcula?

Cmo se
interpreta?

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2015

Ms elevados indica mayor rendimiento


para rendimiento de los activos
empleados por la empresa
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Anlisis del punto de equilibrio


Anlisis del punto de equilibrio

VARIABLES QUE INTERVIENEN

A veces llamado Anlisis del costovolumen-utilidad, es usado por las


empresas para:

INGRESOS

Dependen del volumen de ventas.


Mayor venta, mayor ingreso.
Corresponde a precio por cantidad.

PxQ

Determinar el nivel de operaciones


necesario para cubrir todos los
costos operativos

FIJOS:
Son una funcin del tiempo; no del
volumen. Ejemplo: alquiler de local.
COSTOS
OPERATIVOS

Evaluar la rentabilidad asociada con


diversos niveles de ventas

CF
VARIABLES:
Varan directamente con el volumen de
ventas y no del tiempo. Ejemplo: costo
de los artculos vendidos.

CV x Q

Fuente: C. Massuh
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Anlisis del punto de equilibrio

Anlisis del punto de equilibrio

PUNTO DE EQUILIBRIO

UTILIDADES
(ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS

UAII

Nivel de ventas en que los ingresos cubren


todos los costos operativos (fijos y variables).
Punto en que las UAII son iguales a cero.

Ingresos menos Costos


Fijos Variables

ALGEBRAICO

METODOS
UAII
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(P x Q)

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CF - (CV x Q)

GRAFICO
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Mg.TeodoroAlvaradoRivera

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Anlisis del punto de equilibrio

Anlisis del punto de equilibrio


MTODO GRFICO

MTODO ALGEBRICO

INGRESOS - COSTOS

UAII = 0
UAII = (P x Q) CF (CV x Q)
0 = (P x Q) CF (CV x Q)
0 = Q (P CV) CF

INGRESO COSTO (Miles)

Si
y tenemos que
entonces
despejando:

Frmula de Punto de Equilibrio: Determina cantidad


de artculos vendidos en donde ingresos totales son
iguales a costos totales. No hay prdida ni ganancia.
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Mg.TeodoroAlvaradoRivera

6.000
5.000
4.000
3.000

INGRESO TOTAL

PUNTO
EQUILIBRIO

COSTO TOTAL

UAII = 0

2.000

COSTO FIJO

1.000
0

0 100 100 200 200 300 300 400 400 500 500 600
CANTIDAD

25

2015

Anlisis DuPont

PUNTO DE EQUILIBRIO = 300 UNIDADES


Mg.TeodoroAlvaradoRivera
METODO ALGEBRAICO
= METODO GRAFICO

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Anlisis DuPont

El sistema de anlisis DuPont acta como una tcnica


de investigacin dirigida a localizar las reas
responsables del desempeo financiero de la empresa.

Este ratio relaciona los ndices de gestin y los


mrgenes de utilidad, mostrando la interaccin de ello
en la rentabilidad del activo.

Es el sistema empleado por la administracin como un


marco de referencia para el anlisis de los estados
financieros y para determinar la condicin financiera de
la empresa.

Se calcula as:
Anlisis Dupont = Rentabilidad con relacin a las
ventas X Rotacin y capacidad para obtener utilidades.
Donde: Rentabilidad con relacin a las ventas (utilidad
neta/ventas) y Rotacin y capacidad para obtener
utilidades (ventas/activo total)

Para explicar, los bajos mrgenes netos de venta y


corregir la distorsin que esto produce, es
indispensable combinar esta razn con otra y obtener
as una posicin ms realista de la empresa. A esto nos
ayuda el anlisis DuPont.
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7.000

Mg.TeodoroAlvaradoRivera

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Mg.TeodoroAlvaradoRivera

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Anlisis DuPont
Entonces la frmula del Anlisis Dupont queda as:

Por ejemplo
,
,

0.0967 9.67%

PREGUNTA$

Por lo tanto se tiene, por cada UM invertido en los activos un


rendimiento de 9.67% respectivamente, sobre los capitales
invertidos.
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Mg.TeodoroAlvaradoRivera

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Mg.TeodoroAlvaradoRivera

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