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FINANZAS INTERNACIONALES.
Las finanzas internacionales son un rea de conocimiento que combina los elementos de finanzas
corporativas y economa internacional. Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En
finanzas internacionales se estudian los flujos de efectivo a travs de las fronteras nacionales. La
administracin financiera internacional es el proceso de toma de decisiones acerca de los flujos de
efectivo que se presentan en el contexto de las empresas multinacionales.
Desde la perspectiva de un economista, las finanzas internacionales describen los aspectos
monetarios de la economa internacional. Es la parte macroeconmica de la economa
internacional. El punto central del anlisis es la balanza de pagos y los procesos de ajuste a los
desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.
Segn su origen, los tpicos de las finanzas internacionales se pueden dividir en dos grupos:
Economa Internacional y Finanzas corporativas internacionales
En los ltimos aos, el conocimiento del rea de finanzas internacionales creci enormemente. Se
tiene una mejor comprensin de muchos problemas que antes parecan enigmticos. Otras
cuestiones an constituyen objeto de controversia.
Finanzas internacionales estratgicas
Regmenes de tasas cambiarias: Este es un sistema de rgimen bajo el cual se fijan las tasas de
cambio. Existen diversos mecanismo de mercado para establecer tasas cambiarias (por ejemplo,
las tasas para las cuales una moneda puede cambiarse por otras), pero existen dos extremos
posibles, las tasas cambiarias fijas y flotantes.
Tasas cambiarias fijas: Estas implican que el gobierno est de acuerdo en mantener los cambios
monetarios a una tasa particular con respecto a otras monedas, e intervenir en mercados de
divisas si la tasa variara mucho. El Sistema Monetario Europeo es un ejemplo de rgimen de tasa
cambiaria fija.
Tasas cambiarias flotantes: Esto implica que las tasas de cambio las determinan las monedas
extranjeras, que a su vez, las determinan las tasas de intereses y expectativas de tasas de
inflacin, adems de crecimiento econmico.
El proceso de desarrollo en las Finanzas Internacionales:
El desarrollo econmico es slo una parte del progreso a que aspira el hombre. El verdadero
progreso requiere de un ambiente adecuado para que el hombre pueda satisfacer sus aspiraciones
tanto materiales como espirituales.
El proceso de desarrollo se sustenta en cuatro fuerzas bsicas:
a. la poblacin;
b. la formacin de capital;
c. la tecnologa y,
d. los recursos naturales.
De la combinacin y aprovechamiento que se haga de estas cuatro fuerzas, depender el xito del
proceso.
para mover la curva de demanda en la direccin que se necesite para alcanzar el pleno empleo y
para que esto suceda, el Estado puede usar 2 instrumentos (medidas) principales para regular
la demanda agregada. La poltica fiscal y la poltica monetaria.
La poltica econmica es una rama dirigida hacia el acondicionamiento de la actividad
econmica para evitar que ocurran fluctuaciones en los niveles del empleo y de los precios, as
como para condiciones necesarias para el desarrollo.
Para lograrlo, la poltica econmica recurre a las ideas elaboradas en el campo de
la teora econmica ya que a travs de los principios, de las teoras, de las leyes y de
los modelos ofrecidos por esta ltima, los resultados de las acciones prcticas desarrolladas
adquieren mayor confiabilidad, seguridad y certeza. La formulacin de la poltica econmica
comprende 2 procedimientos interdependientes:
1.
2.
2.
1.
al mismo tiempo que se trata de conseguir el objetivo de ocupacin plena. Como hemos dicho
anteriormente.
La Poltica Fiscal tiene 2 componentes, el gasto publico y los ingresos pblicos.
El gobierno gasta a travs de inversiones pblicas, y obtiene ingresos a travs de los impuestos
sobre las actividades de produccin y de circulacin de mercancas, sobre los ingresos y
ganancias de cualquier otra naturaleza.
La poltica fiscal en el 2001 reviste importancia por tratarse del primer presupuesto que ser
diseado y ejecutado ntegramente por la nuevaadministracin. Adems se trata de un
presupuesto que se formula en el contexto de un importante boom de precios petroleros,
despus de una muy severa contraccin en el ritmo de actividad econmica.
A pesar de estas caractersticas la discusin pblica del Proyecto de Ley ha sido escasa por no
decir ninguna. A continuacin exponemos algunos comentarios sobre este importante tema
que esperamos ayuden y animen el anlisis de este importante y crucial tpico.
Aporte Fiscal Petrolero
Las finanzas pblicas de Venezuela dependen en grado extremo de las fluctuaciones de los
precios del petrleo (el petrleo representa cerca del 80% de todas las exportaciones) Los
ingresos del pas reflejan los ciclos de los precios del petrleo, pero los gastos son rgidos. De
hecho, cuando el crudo sube, los ingresos y gastos aumentan, lo que significa que los ingresos
extraordinarios generados por el petrleo son gastados rpidamente por el Gobierno. Sin
embargo, cuando los precios bajan, los gastos no pueden ser disminuidos y se originan grandes
dficit fiscales.
La estimacin de ingresos que se presenta en el proyecto de presupuesto del 2001 adolece de
ciertos problemas ya presentes en el presupuesto del ao 2000. Por una parte, hay una abierta
subestimacin de los ingresos fiscales petroleros que al contraponerse con la corriente inercial
del gasto de los ltimos aos, obliga al fisco a cerrar la brecha bien sea sobrestimando algunos
ingresos no petroleros, o abultando las partidas por ingresos extraordinarios (endeudamiento e
ingresos no recurrentes).
Los ingresos del sector petrolero (impuestos, regalas y dividendos) estimados para el ao 2001
son de 6,04 billones de bolvares (8.500 millones de US$), lo que representa apenas el 26,3 %
del total de 22,9 billones de bolvares de ingresos fiscales ordinarios y extraordinarios. Lo que
es claro es que el ejecutivo prev una cada de los ingresos ordinarios con respecto al ao en
curso que se explica en gran medida por la subestimacin del precio del petrleo. Para
mantener un precio promedio del barril petrolero de 20 dlares, como se estima en el proyecto
de presupuesto, y con un precio registrando a fin de este ao alrededor de 29 dlares, la cesta
tendra que cerrar en cerca de 11 dlares si el ajuste siguiera una tendencia lineal.
Estedesempeo del precio coincide con las previsiones ms pesimistas.
Es de notar que ms que una actitud conservadora en torno al desenvolvimiento del mercado
petrolero, la subestimacin de los ingresos petroleros responde a la manera peculiar como se
est elaborando y "negociando" polticamente el presupuesto. La prctica ya es conocida para
quienes siguen la cuestin fiscal venezolana: se subestima el ingreso petrolero, se sobrestima la
tributacin no petrolera, y se exageran las solicitudes de endeudamiento; al final, se termina
autorizando un elevado nivel de gasto que se va resolviendo durante el ao a travs del
mecanismo de los crditos adicionales financiados con la efectiva recaudacin petrolera y,
recientemente, con los retiros del FIEM (Fondo de Inversin de Estabilizacin
Macroeconmica; diseado en un principio como un mecanismo institucional para atender y
amortiguar las cadas y alzas del ingreso petrolero) y las utilidades cambiarias. Esta prctica
convierte, de hecho, a la aprobacin del Presupuesto en un acto formal con poca incidencia real