MAESTRA EN COMERCIO EXTERIOR Y ADUANAS

ICA - UMSA

TRABAJO N 1
Caso: SOBOCE S.A.
1. Describa los problemas financieros que encuentre.
2. Debe comprar EMISA, si su produccin fuera destinada a la exportacin
Por qu?
3. Cmo debe financiarse? Por qu?
4. Cuan satisfechos estn con su inversin en FANCESA. Por qu?
5. Que recomendaciones le har ha SOBOCE

Respuesta:
1. Respuesta: Es preciso realizar primeramente un diagnostico de la empresa
SOBOCE S.A.
DIAGNOSTICO:
OBJETO
a) Adquisicin de la Empresa de Inversiones de Oruro S.A. (EMINDOR)
que opera la Cementera EMISA de Oruro.
b) Asimismo, esta inversin debe ir junta con la Empresa Inversiones
Sucre S.A. en especfico con la Empresa FANCESA de Chuquisaca.
INVERSIONES
c) Para la adquisicin de EMISA, se precisa alrededor de 75 millones de
Bolivianos, es decir 10 millones de Dlares.
d) Para la adquisicin de FANCESA, es necesario 33,75 millones de
Bolivianos, que son 4,5 millones de Dlares.
e) Es decir se preciso 108,75 millones de Bolivianos en su equivalente de
14,5 millones de Dlares.
.
CONSIDERACIONES
f) La Empresa SOBOCE S.A. ha realizado inversin por ms de $us120
millones de acuerdo a un plan estratgico, para lograr el liderazgo en el
mercado boliviano.
g) La Empresa cuenta con tres plantas cementeras que son: Viacha en La
Paz, Warnes en Santa Cruz y El Puente en Tarija.
h) Su participacin del mercado nacional es de 99% en La Paz; 87% en el
mercado de Tarija; 20% Santa Cruz; 18% en Beni; 13% de Potos y
100% de Chuquisaca.
i) SOBOCE es una de las empresas que emiti acciones en el mercado
burstil boliviano, con un gran xito y demanda de las mismas.
j) Un tercio de las acciones de FANSESA son de SOBOCE, inversin que
fue de $us26 millones.
k) Se realizo una inversin directa en la Planta de Viacha por $us55
millones para incrementar su capacidad de produccin en cuatro veces.

Modulo VIII: Pagos Internacionales y Financiamiento a Operaciones de Comercio Exterior

Profesor: Ing. Kurt Jurgensen
Estudiante: Lic. Jos Luis Nina

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ANALISIS FINANCIERO
a) La empresa tiene altas deficiencias en la generacin de activos
corrientes lo que se puede identificar por sus ratios de liquidez, el
ratio corriente tiene un valor de 0.73 que significa que el pasivo es
38% mayor que el activo, el ratio de acidez del 0.50 refleja que sin la
participacin de los inventarios en la formacin del activo corriente
el pasivo es dos veces ms grande que el activo
b) Los periodos de cobranzas y de pago son elevados lo que significa
que una de las razones por la que la empresa tiene problemas de
liquides se debe a su deficiente reaccin frente a sus deudores.
c) La rotacin de inventarios es de 8 veces al ao lo que significa que
existe una demanda de productos importante que puede tender a
crecer si buscan mayores mecanismos de penetracin en el
mercado.
d) Los ratios de solvencia muestran un endeudamiento de 1.73 es
decir que la empresa tiene la capacidad de pagar con su patrimonio
solamente el 58% de su deuda, la deuda a largo plazo representa el
58% de la deuda total y en suma la utilidad neta y depreciacin en
forma conjunta solo pueden cubrir el 4.6% de la deuda total
e) Los ratios de rentabilidad muestran que en el caso del ROE cuyo
valor es de 0.01 los accionistas no podrn obtener mas del 0.01
USD por cada dlar invertido, en el caso del ROA de 0.0036 se
afirma que cada dlar invertido en activos solo reporta 0.0036 USD
finalmente la empresa tiene un apalancamiento financiero de 3 es
decir que (de cada dlar resultante del proceso se invirtieron
3dolares en prstamo)
f) En la cuenta de activo corriente las cuentas por cobrar comerciales
y otras cuentas por cobrar representan el 49.51%
g) Los costos de produccin son altos ya que significan el 46% de la
estructura de gestin comercial
h) Es de relevancia considerar que de sus activos fijos e inversiones
permanentes forman el 78% del activo total

2. Respuesta: Es preciso realizar primeramente un diagnostico de la empresa

SOBOCE S.A.
Si porque el mercado de exportacin proporcionara mayor liquidez a la empresa

3. Respuesta: Es preciso realizar primeramente un diagnostico de la empresa

SOBOCE S.A.
Los canales de financiacin inicial es mediante el factoring de sus cuentas por cobrar lo
que facilitara la cancelacin de sus acreencias de corto plazo.

Modulo VIII: Pagos Internacionales y Financiamiento a Operaciones de Comercio Exterior

Profesor: Ing. Kurt Jurgensen
Estudiante: Lic. Jos Luis Nina

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Dado que la empresa cuenta con activos de alto valor puede recurrir a la titularizacin
de estos activos

4. Respuesta: Es preciso realizar primeramente un diagnostico de la empresa

SOBOCE S.A.
Los costos de produccin son altos y FANCESA presenta los costos de produccin mas
bajos lo que ayudara a que los costos en conjunto sean menores y un incremento en
las ventas mejorara su estructura de generacin de beneficios y costos.
5. Respuesta: Es preciso realizar primeramente un diagnostico de la empresa
SOBOCE S.A.
Implementar una poltica agresiva de cobranzas
Realizar la venta de activos suntuarios
Reformular sus pagos y acreencias principalmente bancarias

Modulo VIII: Pagos Internacionales y Financiamiento a Operaciones de Comercio Exterior

Profesor: Ing. Kurt Jurgensen
Estudiante: Lic. Jos Luis Nina