La mejor dcada de la historia argentina

Por Orlando J. Ferreres | Para LA NACIONSEGUIR

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Los "trminos del intercambio" se definen como el ndice que se obtiene al dividir los precios de las exportaciones por los precios de las importaciones. Cuanto
ms altos, ms millones de dlares se obtienen como resultado del comercio exterior. La ltima ha sido la mejor dcada de nuestra historia en este indicador y
aunque este ao han bajado algo los precios de las materias primas que exportamos, nuestros trminos del intercambio an siguen en el tope de la serie
histrica. Qu enorme cantidad de dlares adicionales para el pas, alrededor de unos u$s 25.000 millones ms que lo habitual en 2014 (y poco menos de US$
30.000 millones en 2013) y u$s 190.000 millones ms que lo normal en 10 aos.

Como el mundo ha estado en recesin en los ltimos 8 aos, con tasas de inters casi cero para tratar de reactivar la produccin en los pases desarrollados,
los precios de los productos que importamos de los pases industrializados han disminuido o no han aumentado para tratar de vendernos algo.
Por otro lado, la demanda de alimentos de pases como China y otros del sudeste asitico ha crecido significativamente pues muchos millones de personas han
salido de la pobreza en esas reas y esto ha mejorado los precios de los alimentos que nosotros exportamos. Tambin mejoraron nuestros precios, porque se
utiliz a los alimentos como combustible (biodiesel, etanol, alcohol) y por las bajas tasas de inters se produjo una demanda especulativa que favoreci el
precio de las "commodities".
Fue una combinacin muy favorable que nunca se haba dado y no es el producto de ninguna gestin de gobierno, sino la consecuencia de circunstancias
internacionales. Lo que es gestin del Gobierno es el destino que se le asign a ese extraordinario excedente de recursos.
Todos los pases de Amrica latina han tenido mejoras en los trminos del intercambio: Brasil por la soja y el hierro, Uruguay y la Argentina por la soja,
principalmente, Chile por el cobre, Per por el oro, Colombia por el petrleo. En todos los casos se realizaron fuertes inversiones y se obtuvieron crditos a muy

largo plazo a tasas de inters nfimas para desarrollar la infraestructura y el sistema productivo. Ha sido una dcada de inversiones y de desarrollo en casi
todos los pases latinoamericanos.

Todos los pases de Amrica latina han tenido mejoras en los trminos del intercambio; en todos los casos se realizaron fuertes
inversiones y se obtuvieron crditos a muy largo plazo; en nuestro pas se us el excedente para distribuirlo, para consumirlo, con poco
nfasis en las inversiones.
En nuestro pas se us el excedente para distribuirlo, para consumirlo, con poco nfasis en las inversiones. Tal es as que no se efectuaron inversiones
suficientes, por ejemplo, en exploracin de petrleo y gas y hemos tenido que utilizar buena parte de los dlares logrados con las exportaciones para comprar
cifras crecientes de energa en lugar de invertir en exploracin y explotacin de petrleo o gas natural. Tampoco hemos tenido acceso al muy barato mercado
de crdito internacional de largo plazo pues seguimos en default desde 2002 y adems hemos usado las reservas para "desendeudarnos" en la dcada de la
tasa casi cero. Ahora estamos apelando a swaps de China y otros pases para apuntalar las pobres reservas y tratar de llegar al 10 de diciembre de alguna
manera y entregar el poder al que venga.
Como puede verse, no hay una cada secular de los trminos del intercambio, sino que stos presentan ciclos, que suelen acentuarse por circunstancias
internacionales. Tambin a la salida de la segunda Guerra Mundial se produjo un fuerte aumento de nuestros trminos de intercambio, por la gran demanda de
alimentos, producto de la gran masa de recursos aportados por el Plan Marshall para la reconstruccin de Europa. En esa oportunidad, nuestro gobierno de
aquella poca cre el IAPI (Instituto Argentino para el Intercambio) y se apropi de la gran diferencia de precios dado que solo pag una pequea parte del
gran incremento de los precios internacionales de los alimentos a los productores locales. Distribuy tambin el excedente de recursos, crendose con esa
gran masa de fondos un movimiento poltico que dura hasta el presente, el peronismo.
Es fundamental usar bien el excedente, bsicamente para inversiones y, de esa forma, poder sacar de la pobreza a muchsima gente que hoy sufre esa difcil
situacin, dado que con inversiones masivas se logra ocupar productiva y formalmente a la mayora de la poblacin. En China la tasa de inversin es de 45 % y
nosotros ahora tenemos 18 % de tasa de inversin sobre el PIB. Por eso casi no crecemos y China crece al el 7% por ao. An estamos a tiempo para
reaccionar y, si bien perdimos el tren de oro y el tren de plata, todava podemos tomar el tren de madera, que de todas maneras nos llevara al desarrollo