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Slo un caso ms

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Por Roberto Lavagna |
28/06/2015 | 03:20

La interminable crisis griega que ha entrado en su octavo ao con


posibilidades en las prximas horas de alcanzar un arreglo que me
temo resultar tan intil como los anteriores merece un anlisis de los
cinco actores centrales que han venido participando. Importa por el
tema en s mismo, pero sobre todo por la experiencia para el
funcionamiento global de las economas de mercado:
. Grecia: el comportamiento de sus gobiernos desde el lanzamiento del
euro fue irresponsable, muy similar al de muchos pases en desarrollo.
Al ingresar al euro el pas tuvo la mayor reduccin de tasa de inters si
se la compara con la que lograron los que se sumaron a la moneda
nica. Esa excepcional situacin positiva pudo haber sido utilizada para
financiar un proceso sostenido de desarrollo econmico-social. Ello no
ocurri. Fue empleada de manera populista no muy diferente del deme
dos que los argentinos vivimos durante la tablita cambiaria (1976-1982)
o la convertibilidad (1991-2001) o que el chavismo venezolano vive an
hoy. Fuerte expansin de la deuda pblica y privada, sin el debido
correlato de inversin, produccin y empleo, termina indefectiblemente
en una crisis de pago.
2. FMI: desde hace algn tiempo hay elementos para decir que algo ha
cambiado en sus posturas desde la crisis financiera internacional
iniciada en 2008. Algunos papers sirven para creerlo, como aquellos
que esbozan la aceptacin de los controles de capitales; alguna
preocupacin por relacionar positivamente la distribucin equitativa del
ingreso con el crecimiento, considerar insostenible el peso de la deuda
a partir de ciertos niveles o aceptar que los bonos ligados al crecimiento
son tiles para enfrentar situaciones de insolvencia.

Sin embargo la idea de que algo cambi es una vana ilusin. Las
recomendaciones a Grecia sostenidas en forma conjunta por la troika
con la Unin Europea y el Banco Central Europeo son las mismas que
hundieron a Indonesia durante la crisis asitica o a Argentina en la
precrisis de 2001. En sntesis, ajuste fiscal bajando sueldos,
jubilaciones, gastos en educacin, gastos sociales, gastos en ciencia y
tecnologa, privatizaciones de urgencia y liberalizacin financiera. De
esa manera el objetivo es siempre generar un supervit fiscal primario
lo ms grande posible para pagar la deuda, especialmente la externa.
Las medidas esencialmente recesivas y de regresin en la distribucin
del ingreso tienen un lmite social y poltico que termina en una crisis,
adems de un claro debilitamiento de la democracia. Grecia vio caer su
producto bruto interno 25%, y en ocho aos hizo un esfuerzo fiscal que
de todas formas la condujo a una deuda creciente y a exigencias an
mayores de la troika en la misma direccin recesiva.
u 3. Alemania: quizs los alemanes crean que su bienestar post euro se
deba a sus propias virtudes, que sin dudas existen. Pero sa no es toda
la verdad. La fuerte reduccin de la tasa de inters al aparecer el euro
cre las condiciones para que muchos pases Portugal, Italia, Grecia y
Espaa, peyorativamente denominados PIGS, pero no slo ellos,
expandieran su demanda bien por encima de sus reales posibilidades.
Una parte sustancial la ms importante dentro de la UE de esta
demanda, artificialmente inflada y financiada con deuda, fue
precisamente ayudar a la expansin industrial y de servicios de valor
agregado de Alemania. Sera bueno que el gobierno alemn
reconociera que saba lo que pasaba en las llamadas economas del
sur, pero prefiri seguir adelante en su propio inters.
4. Bancos privados: por cierto las instituciones financieras se
beneficiaron por las enormes colocaciones de deuda en las cuales
participaron como suscriptores originales o, sobre todo, a medida que
las situaciones crticas se acercaban, como intermediarios. El objetivo
de estas instituciones es siempre refugiarse detrs del FMI (o en este
caso de la troika) puesto que su beneficio pasa porque los ajustes

requeridos a los pases endeudados generen la mxima capacidad de


repago, sea esto posible o imposible.
Al mismo tiempo, cuando las crisis alcanzan magnitudes significativas
mientras se espera que los deudores generen supervits, aun a costa
de su achicamiento econmico, las instituciones privadas negocian
transformar acreencias privadas en acreencias de instituciones
multinacionales. En otros trminos, venden deuda incobrable (basura
en la jerga) a organismos multinacionales. La clsica socializacin de
prdidas. En Grecia, la exposicin a perdidas fue traspasada casi
totalmente a entes pblicos multinacionales.
5. Los pueblos: suelen pagar un alto precio por su atencin slo por el
corto plazo y por su entusiasmo o indiferencia hacia polticas de
endeudamiento y expansin artificial de la demanda no productiva. El
precio no es otro que enfrentar fuertes crisis cuyo costo en trminos de
empleo e ingresos impacta sobre todo en las dos terceras partes
inferiores de la pirmide social.
Obviamente hay otros actores en el caso griego, como el resto de los
pases miembros, en particular Francia, o terceros bien o mal
interesados como Rusia, que por accin u omisin no han alterado
significativamente lo que los principales hacen.
Grecia hoy. Muy pocas cosas nuevas hay en la crisis griega en
particular o del sur europeo en general. Por all pasamos antes muchos
pases latinoamericanos, nosotros los argentinos y buena parte del
sudeste asitico. Algunos pases como Malasia y Argentina, los menos,
salimos del laberinto por arriba. Argentina supo salir (2002-2006) sobre
dos bases: no aceptar la poltica exigida por el FMI dando espacio para
una fuerte expansin y haber reestructurado en slo tres aos y medio
(2002-junio 2005) el 76% de su deuda, que es ms de lo que hoy el FMI
exige para dar por concluida una reestructuracin. Desaciertos
posteriores, internos (estancamiento) y externos (mucha verborragia y
poca tcnica) no deben hacer perder de vista aquella realidad, porque
es til para nosotros y para otros en el momento de decidir estrategias.
Grecia ocho aos despus, y luego de haber hecho ya una

reestructuracin en 2012, vuelve a estar peor que en el punto de


partida. Por ahora todas las negociaciones de Grecia con la troika
excluyen una nueva reestructuracin, y eso no se arregla con discursos
altisonantes. Todo el apoyo, dicen que generoso, que se les ofrece es
ms recesin para pagar slo las deudas hasta fin de ao. Es por eso
que en pocos aos, suponiendo que el gobierno griego acepte un nuevo
apriete, volver a estar en crisis. Me gustara decir que es hora de
reflexionar y cambiar, pero quizs sera ingenuo pretenderlo.
PS. Al momento de entregar estas notas el gobierno griego ha
convocado al pueblo a expedirse en un referndum. Por fin, para el
horror de Alemania y de toda la UE, el gobierno ha elegido. Entre
estafar al pueblo incumpliendo con lo prometido o poner un lmite a la
arrogancia de los que durante la crisis argentina el presidente Bush (s,
l) llam burcratas cabeza de cemento, Alexis Tsipras parece haber
optado, como tctica o estrategia, salir por arriba. Gana la democracia
en Grecia y gana la democracia en toda Europa, aunque moleste a los
acreedores. Qu ganas, adems, de decir De Gaulle y Adenauer se
busca!
*Ex ministro de Economa.