Cmo invertir 15.

000 pesos
Por Nicols Litvinof | EstudineroSEGUIR
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En nuestro pas, como en toda Amrica latina, las enormes
diferencias de ingresos que existen entre las distintas clases sociales
hacen que el segmento de los inversores minoristas (aquellos que
pueden ahorrar entre 1000 y 3000 pesos por mes) queden totalmente
desatendidos y confundidos en cuanto a qu hacer con su excedente
de capital, mientras que los grandes inversores tienen muy en claro
el amplio abanico de colocaciones sofisticadas, que van desde la
compra de terrenos en barrios privados, hangares para lanchas o
inversiones en instrumentos financieros sofisticados y ofshore (fuera
del pas).
En la columna de hoy analizaremos cmo invertir 15.000 pesos, que
si bien podra considerarse un monto "pequeo" para las grandes
instituciones financieras, para otros significan todo lo que pudieron
juntar en este ltimo tiempo sobre la base de ahorro y sacrificio.
Comenzar explicando por qu sugiero tres alternativas y no slo una
como suelen sugerir los asesores financieros tradicionales para
montos como el descripto. Luego, detallaremos las opciones una por
una, con sus respectivos rendimientos esperados y riesgo.

PORQU DIVERSIFICAR

"No hay que poner todos los huevos en la misma canasta", es uno de
los axiomas ms repetidos de las inversiones. Esto hace alusin a la
importancia de no centralizar nuestro dinero en un solo activo,
quedando expuestos con ello a un nico riesgo en vez de repartirlo
entre varias alternativas.

La diversificacin puede ser "intuitiva" o "profesional". La

diversificacin intuitiva se logra cuando se compran muchos activos,
pero no sirve demasiado porque no es la cantidad lo que hace que
baje el riesgo sino ms bien el grado de correlacin (es decir, de
sensibilidad conjunta o no a la variacin de valor) que puedan tener
las inversiones elegidas. Por deduccin, la diversificacin profesional
se logra cuando se invierte en activos con baja o ninguna correlacin
entre s.
Por ello, un inversor puede invertir en 20 cosas distintas y tener una
cartera menos correlacionada que otro que "slo" eligi tres activos
distintos.
Ahora bien, dando por sentado la importancia de balancear los
riesgos por esta va, es importante tener en cuenta que uno de los
principales enemigos de este plan para los inversores minoristas es el
costo de transaccin, que puede elevar significativamente el gasto de
entrada y mermar con ello el rendimiento final de las operaciones.
Por ello, anteriormente un inversor que quisiese invertir un monto
como el que hoy estamos analizando deba forzosamente concentrar
sus inversiones en una o, a lo sumo, dos opciones: los costos de
transaccin lo obligaban a ello. Pero la irrupcin de Internet en las
finanzas hizo que aparezcan nuevas posibilidades a costos operativos
muy bajos, generando un nuevo universo de inversin para aquellos
que estn dispuestos a salir de la zona de confort tradicional que
significa el plazo fijo bancario.
Pasemos entonces a analizar juntos cules son estas tres opciones
seleccionadas al detalle.

1) 5000 PESOS EN FONDOS COMUNES DE INVERSIN

Riesgo potencial: En fondos de Fideicomisos es bajo, en

fondos de bonos y acciones ms alto
Rendimiento esperado: 39% anual
Los fondos comunes de inversin en pesos son instrumentos que
pueden operarse a travs de agentes de bolsa o incluso muchas
veces en el mismo banco en donde se posee cuenta corriente o de
ahorro, habilitando previamente una cuenta de inversiones.

En Porfolio Personal, por citar un ejemplo, no existen costos de

entrada y salida y se pueden invertir a partir de los 1000 pesos, es
decir, con un mnimo realmente bajo.
Segn la Cmara Argentina de Fondos Comunes de Inversin, en abril
de este ao la Industria de Fondos Comunes de Inversin present un
incremento del +9%, alcanzando un total administrado de 167.088
millones de pesos.
En trminos de rendimiento, en 2014 los fondos en promedio
retornaron casi 39 por ciento.
Los fondos de renta variable obtuvieron 87,60% y fueron los de mejor
performance, seguidos de los fondos de infraestructura que se
alzaron con un 38.50%. Dentro del podio, el tercer puesto fue para los
fondos de renta mixta con una suba intraanual del 34.4 por ciento.
Un aspecto a tener en cuenta es que el inversor podra elegir hasta
cinco fondos distintos para colocar 1000 pesos en cada uno de ellos.
Se recomienda seleccionar entre los mismos alguno de renta variable,
otro de renta fija, uno de renta mixta y los otros dos de fideicomisos y
mercado de dinero (colocaciones de corto plazo).
Para finalizar, otra ventaja con respecto a las inversiones
tradicionales como el plazo fijo es que los rescates de estos fondos se
pueden hacer en 72 horas, lo cual brinda cierta flexibilidad que puede
ser muy valiosa en momentos de turbulencias, cuando el inversor
puede necesitar hacerse del dinero en un perodo corto de tiempo.

2) 5000 PESOS EN PRSTAMOS A COOPERATIVAS

Riesgo potencial: medio
Rendimiento esperado: 30% anual
El mecanismo es el mismo que en el plazo fijo: el inversor coloca ese
dinero en la institucin elegida, que se compromete a devolverlo en
una fecha determinada. La ganancia est en los intereses que el
inversor recibir en ese entonces.
Las colocaciones a plazo fijo en bancos tradicionales y de segunda
lnea, siempre dependiendo de plazo y monto, se aproxima al 25%
anual.

Pero tambin existen otro tipo de colocaciones parecidas en cuanto a

su parte operativa que no son tan conocidas y que pueden otorgar
unos puntos extra de rendimiento: las colocaciones a plazo fijo en
cooperativas reguladas por el Banco Central, que captan dinero del
pblico para, al igual que los bancos, colocarlo luego en prstamos
personales o corporativos, ganando con ello el "spread" existente
entre la tasa activa y la tasa pasiva.
Varias de estas cooperativas prestan el dinero captado del pblico a
trabajadores y/o jubilados mediante un mtodo conocido como
"descuento de haberes" (le descuentan al deudor el importe de la
cuota directamente de su sueldo); all el cobro est prcticamente
asegurado y el riesgo es muy bajo, lo cual disminuye la probabilidad
de que no honren luego los compromisos con sus depositantes (los
inversores).
Dado que varias de estas cooperativas son auditadas por el Banco
Central e incluso algunas ofrecen las mismas garantas que los
bancos en cuanto al capital recibido, podra representar una buena
opcin invertir una parte de los ahorros a tasas que se aproximan al
30% anual, con un riesgo acotado.
Investigar cules son esas cooperativas (muchas de las cuales tienen
locales de atencin al pblico en pleno microcentro porteo) es la
nica tarea que tendra que realizar el interesado en esta opcin para
luego materializar la inversin.
La inversin mnima aqu es de 1000 pesos.

3) 5000 PESOS EN FINANZAS COLABORATIVAS

Riesgo potencial: Medio

Rendimiento esperado: 42.7 anual%

Es conocido: el negocio de los bancos es el "spread" (diferencial) que
cobran entre la tasa activa y la tasa pasiva o, lo que es igual, la tasa
que le pagan al inversor que hace un plazo fijo y la tasa que le cobran
al deudor (persona o empresa) que pide un prstamo.
Hoy en da, si comparamos las mismas, ese diferencial puede llegar al
35% o ms, lo cual hace que el inversor reciba menos y el deudor
pague ms.

Pero.qu pasara si una empresa cobrase un importe fijo en vez de

un amplio "spread" por sobre cada operacin de colocacin-prstamo
concretada, ocupndose al mismo tiempo de evaluar la calidad
crediticia del deudor y velando por los intereses del colocador al no
dejarlo invertir ms de un 5% de su patrimonio total (en este caso,
250 pesos) en cada prstamos pedido?
Buscando responder este tipo de preguntas es que se produjo hace
algunos aos el nacimiento de las Finanzas Colaborativas que, en
resumidas cuentas, representan un nuevo tipo de mecanismo basado
en prstamos entre personas "moderados" por una empresa, que
busca transformar las condiciones de los crditos y el rendimiento de
las inversiones en valores justos.
Empresas como LendingClub,Prosper o Zopa son algunos de los
ejemplos exitosos en el plano internacional de una industria que
viene creciendo a pasos agigantados (algunas de estas empresas
cotizan ya en las bolsas de sus respectivos pases).
En la Argentina, existen pocas empresas por el momento que se
dedican a ello, siendo Afluentauna de las primeras en explotar este
nicho de mercado.
El rendimiento por la colocacin que obtendr el inversor es similar a
la tasa que pagarn los individuos que fueron admitidos para recibir
crditos por el buen perfil crediticio que poseen, que promedia el 42.7
por ciento.
Esta tasa es muy inferior al CFT (Costo Financiero Total) que aquellos
necesitados de capital deberan convalidar en un banco de primera
lnea para acceder a los fondos, y este es justamente uno de los
atractivos que hace que este nuevo modelo de negocios se vuelva
rentable tanto para demandantes como para oferentes de capital.
Afluenta, por ejemplo, califica a los solicitantes de crdito en
segmentos de A a E. Los mejores clientes, con los mejores
antecedentes tienen las mejores condiciones mientras que los
clientes con antecedentes adecuados tienen otras condiciones,
siempre mejor que la de los bancos.
De esta manera, el rango de retorno esperado para los inversores va
desde 36% a 46% anual, dependiendo del perfil del cliente y del plazo
del crdito.
La inversin mnima aqu es de 5000 pesos.