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ICIE1006-1

Ingeniera Econmica
Unidad III Relaciones Dinero Tiempo
Prof. Henry Grino
Ing. Civil, Mg en Direccin de Empresas, Mg Economa Energtica

Objetivos de Aprendizaje

Rendimiento del Capital


Orgenes del Inters
Inters Simple
Inters Compuesto
Equivalencias
Diagrama de Tablas y Flujos de
Efectivo
Formulas de inters
Secuencia aritmticas de flujos
de efectivo
Secuencia geomtrica de flujos
de efectivo
Tasa de inters nominales v/s
efectivo
Inters continuo

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Rendimiento del capital


Conceptos:

Capital: se requiere para personas, mquinas, materiales, energa y


cualquier otra cosa necesaria para la operacin

Se clasifica en: Capital Propio y capital de deuda

Rendimiento: en forma de inters y utilidad

El inters y las utilidades es el pago a los proveedores y constituyen los


pagos por el riesgo que corre el inversionista al permitir que otro utilice
el capital

El capital propio o prestado tiene un inters por concepto de costo


oportunidad, debe proporcionar un rendimiento

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Inters simple
Se dice que es simple porque se cobra una proporcin
lineal sobre el prstamo
I = (P)(N)(i)
P= principal o capital inicial, N= perodos de inters, i=
tasa de inters por perodo
Regla de tres simple

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Inters compuesto
Formulas para flujos de efectivo nicos
P

F (1 i)

P/F: Factor de valor presente

P F ( P / F , i%, N )

Ejemplo: Un inversionista tiene la opcin de comprar una extensin de tierra cuyo valor ser de $10.000 dentro de
6 aos. Si el valor de la tierra se incrementa un 8% anual, Cunto debera estar dispuesto a pagar el
inversionista por la propiedad?

(1 i)

P $10.000(P / F ,8%,6)
P $10.000(0,6302)
P $6.302

F/P: Factor de valor futuro

P( F / P, i%, N )

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P(1 i) n

Inters compuesto
Ejercicio: Tabla 3.2

En la renovacin del pequeo edificio de oficinas de una empresa, se identificaron


dos alternativas factibles para actualizar el sistema de calefaccin, ventilacin y aire
acondicionado. Debe implantarse ya sea la alternativa A o la alternativa B. Los
costos son los siguientes:
A

Reparacin total del sistema


Equipo, mano de obra y materiales

18.000

Costo anual de electricidad

32.000

Gastos anuales de mantenimiento

2.400

Instalar un sistema nuevo


Equipo, mano de obra y materiales
Costo anual de electricidad
Gastos anuales de mantenimiento
Reemplazo de un componente importante dentro de 4 aos

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60.000
9.000
16.000
9.400
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Inters compuesto
Ejercicio: Tabla 3.2

Al final de los 8 aos, el valor de mercado que se estima para la alternativa A es de


$2.000, y para la alternativa B es de $8.000.
1
Hacer tabla de flujos
F (1 i)
F P(1 i) n P F
(1 i) n
Determinar cual es la mejor alternativa
A

Reparacin total del sistema


Equipo, mano de obra y materiales

18.000

Costo anual de electricidad

32.000

Gastos anuales de mantenimiento

2.400

Instalar un sistema nuevo


Equipo, mano de obra y materiales
Costo anual de electricidad
Gastos anuales de mantenimiento
Reemplazo de un componente importante dentro de 4 aos

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9.000
16.000
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Inters compuesto
Formulas para series uniformes (anualidades) que relacionan valores
presente y futuro
(1 i ) N

F/A: Factor de acumulacin de riqueza:

A( F / A, i%, N )

A
1

(1 i )
1
(1 i )

(1 i) N
A
i

Ejemplo: Suponga que hace 15 depsitos de $1.000 cada uno en una cuenta bancaria que paga el 5% de inters
por ao. El primer depsito se har dentro de un ao a partir de hoy. Cunto dinero podr retirar de su cuenta
inmediatamente despus del pago nmero 15?

P ?

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$1.000(F / A,5%,15)

Inters compuesto
Factores de valor presente y de recuperacin de capital de series
uniformes (anualidades) que relacionan valores presente y futuro
P(1 i)

P/A: Factor de Valor Presente de una Serie Uniforme:

A(P / A, i%, N )

(1 i) N
A
i

(1 i) N 1
A
i(1 i) N

Ejemplo: Si el da de hoy a cierta mquina se le ordena una reparacin mayor, su produccin se incrementara un
20%, que se traducira en un flujo de efectivo adicional de $20.000 al final de cada ao durante cinco aos. Si i =
15% anual, cundo es razonable invertir para arreglar la mquina en cuestin?

P $20.000(P / A, i%, n)

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1 (1 i )

/i

Inters compuesto
Factores de valor presente y de recuperacin de capital de series
uniformes (anualidades) que relacionan valores presente y futuro

A/P: Factor de Recuperacin de Capital:

A P( A / P, i%, N )

i (1 i ) N
A P
(1 i ) N 1

Ejemplo:. ?

i / 1 (1 i )

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Inters compuesto
Formulas para series uniformes (anualidades) que relacionan valores
presente y futuro

A/F: Factor de Amortizacin:

A F ( A / F , i%, N )

A F

i
(1 i) n 1

Ejemplo: Una estudiante emprendedora planea tener un ahorro personal por un total de $1.000.000 cuando se
retire a los 65 aos de edad. Ahora tiene 20 aos. Si la tasa de inters anual en promedio ser de 7% durante los
prximos 45 aos para su cuenta de ahorro. qu cantidad igual debe ahorrar al final de cada ao para cumplir
su objetivo?

A F ( A / F , i%, n)

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Inters compuesto
Formulas para flujos de efectivo nicos

Pago nico

P(1 i) n P F

1
(1 i)

F (1 i)

Cantidad compuesta F/A


F=A(F/A,i,n)
Serie uniforme de valor presente P/A
P=A(P/A,i,n)
Recuperacin del capital A/P
A=P(A/P,i,n)

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(1 i) N 1
A
i(1 i) N

ia

1 i

1 ia

Formulas de inters que relacionan anualidades conocidas


i
Fondo de amortizacin A/F
A F
(1 i) n 1
A=F(A/F,i,n)

(1 i) N
A
i

ia

r
1
m

1
m

1m

1
1

i (1 i ) N
A P
(1 i ) N 1

1 (1 i )

i / 1 (1 i )

/i
N

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Anualidades Diferidas

Cuando el flujo de efectivo ocurre en alguna fecha posterior, la anualidad


de conoce como anualidad diferida.

Suponga que un padre desea determinar qu cantidad nica tendra que depositar el da que
naciera su hijo, en una cuenta que gana el 12% anual, para que su hijo disponga de $2.000 en
cada uno de sus cumpleaos 18, 19, 20 y 21

P17 = A(P/A,i,n) = x
Cual es el factor P/A !
P0 = F17(P/F,i,n) = x(P/F,i,n) Cual es el factor P/F !

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Anualidades Diferidas
Clculo de equivalencias que implican varias formulas de inters.

De una serie de flujos de efectivo al final de cada uno de los ocho aos de extensin, con
cantidades de $100, $200, $500, y $400 para los siguientes cuatro aos.
Se desea encontrar a) el valor presente equivalente del gasto P0, b) el gasto futuro
equivalente F8, y c) el gasto anual equivalente, A, de estos flujos de efectivo si la tasa de
inters anual es del 20%

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Anualidades Diferidas

Se desea conocer el gasto futuro equivalente, F8,

el gasto anual equivalente A,

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Anualidades Diferidas

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Anualidades Diferidas

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Gradientes
Gradientes uniformes de flujos de efectivo

Algunos problemas implican ingresos o egresos que se proyectan para que


aumenten o disminuyan en una cantidad uniforme.
Constituyen una secuencia aritmtica de los flujos de efectivo. y la cantidad G se
conoce como un Gradiente Uniforme de flujos de efectivo

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Gradientes
Calculo del valor de F, cuando se conoce el de G:
El valor futuro, equivalente F, de la secuencia aritmtica de los flujos de
efectivo, simplificando es:

G
( F / A, i, N )
i

NG
i

Ejemplo obtener factor F/G


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Gradientes
Calcular el valor de A cuando se conoce el valor de G
A

F ( A / F , i, N )

G
A
( F / A, i, N )
i

G
( F / A, i, N )
i

NG
i

NG
( A / F , i, N )
i

Ejemplo obtener factor A/G, A = (A/G,i,N)

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Gradientes

Calcular el valor de P cuando se conoce el de G

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Tasa Nominal y Efectiva


Formulacin

r = Tasa de inters nominal anual


i = Tasa de inters efectiva por Perodo de composicin (PC)=r/m
m = Nmero de perodos de capitalizacin o composicin
ia = tasa de inters efectiva anual
Una tasa nominal r puede fijarse para cualquier perodo, 1 ao, 6
meses, 1 trimestre, etc. La convencin es anual
Ejemplo r= 9% anual, capitalizacin mensual, as m=12, por
consiguiente i = 9/12 = 0,75%

Para el ejemplo 9,38%,


m
m
i
1
i
1

;
a
r

ia

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1 ia

1m

1
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Tasa Inters para Cualquier Perodo


Formulacin

PP = Perodo de pago, PC = Perodo de composicin

Por ejemplo: si una compaa deposita dinero cada mes en una cuenta que da rendimiento con
una tasa de inters nominal del 14% anual, con un perodo de composicin semestral, el perodo
de pago es de un mes, mientras que el perodo de composicin es de 6 meses.

Para evaluar flujos de efectivo PP < 1 ao


i 1 r m
1
r = tasa de inters nominal por perodo de pago (PP)
m = nmero de perodos de composicin por perodos de pago (PC)
i efectivo

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Tasa Inters para Cualquier Perodo


Problema

Visteon, una compaa que sali de la Ford Motor Company, abastece de partes
importantes de automvil a los fabricantes de automviles alrededor del mundo, y
constituye el abastecedor ms importante de la Ford. Un ingeniero pertenece al
comit de Visteon que evala propuestas para incorporar maquinaria de medicin de
coordenadas, de la nueva generacin a la fabricacin de automviles de partes de
alta precisin. Tres propuestas de venta incluyen las tasas de inters que aparecen a
continuacin. Visteon har pagos semestrales exclusivamente. El ingeniero se
encuentra confundido respecto de las tasas de inters efectivas (su valor anual y
durante el perodo de pago de 6 meses)
Propuesta nm. 1: 9% anual, compuesto trimestralmente
Propuesta nm. 2: 3% trimestral, compuesto trimestralmente
Propuesta nm. 3: 8,8% anual, compuesto mensualmente

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Tasa Inters para Cualquier Perodo


Problema
a) Determinar la tasa efectiva de cada propuesta si se harn pagos semestrales, y
construya diagramas de flujo de efectivo semejantes a los de la figura para las
tasas de las diferentes propuesta.
b) Cules son las tasas anuales efectivas? Estas formaran parte de la eleccin
de la propuesta final.

c) Qu propuesta incluye la tasa anual efectiva ms baja?

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Muchas Gracias

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