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AO DE LA DIVERSIFICACIN PRODUCTIVA Y EL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACIN

UNIVERSIDAD NACIONAL DE HUANCAVELICA


FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
E.P. DE CONTABILIDAD

CATEDRTICO: MG.LORENZO BERNALDO SABUCO

LA BOLSA DE VALORES
MONOGRAFA DE LA MATERIA DE

FINANZAS CORPORATIVAS II

INTEGRANTES: MITMA QUINTO,Julio Cesar


PAITAN YALLI, Cristian Edison
PAUCAR ANCCASI, Maykol
PEREZ MARQUEZ,Nino Adolfo
CICLO Y SECC: IX B
HUANCAVELICA PER
2015

pg. 1

NDICE

INTRODUCCIN
.5

CAPTULO I
BOLSA DE VALORES

1.1. Antecedentes
6
1.2. Definicion...........
................................8
1.3. Caractersticas
.9
1.4. Participantes
..10
1.4.1.
Intermediarios
10
1.4.2.
Inversionistas
.10

pg. 2

1.4.3

Empresas

Estados.10
1.5

Funcin

Econmica
..10
1.6

Supervisin,

regulacin

funcionamiento..11
1.7

Bolsa

de

derivados

de

commodities.12
1.8

Funcionamientos

de

las

bolsas

de

valores.....12
1.9

Sistemas

de

contratacin

de

valores..13
1.10

Mercados

basados

en

el

plazo.14
1.10.1

Mercado

de

dinero.14
1.10.2

Mercado

de

capitales...14
1.10.3

Mercados

monetarios..15
1.10.4

Mercados

de

deuda15
1.10.5

Mercados

de

acciones..15
1.11

Mercados

basados

en

la

forma

de

operacin16

pg. 3

1.12

Objetivos

de

los

mercados.1
7

CAPITULO II
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

2.1

La

bolsa

de

valores

de

Lima..18
2.2 Beneficios y los riesgos de invertir en la bolsa de valores
de Lima19
2.2.1
Beneficios
.20
2.2.2
Riesgos
20
2.2.3

Costo

por

invertir

en

la

BVL.21
2.2.3.1 Tipo de valores o instrumentos
financieros

que

se

negocian

en

la

de

la

BVL.22
2.2.3.2

Horario

de

negociacin

BVL..23

pg. 4

2.2.4

Sociedades

agentes

de

bolsa.24
Conclusin
...40
Bibliografa
..41

AGRADECIMIENTO

Este trabajo va dedicado a


nuestros padres por su apoyo
incondicional a lograr nuestros
objetivos como profesionales y a
los docentes por darnos ese digno
ejemplo de ensear, Por el bien
de nuestro futuro.
pg. 5

INTRODUCCIN

La bolsa de valores es una organizacin privada que brinda las


facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos
de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y
venta

de valores,

tales

como acciones de

sociedades

compaas

annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y


una amplia variedad de instrumentos de inversin.

pg. 6

La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace


tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un
entorno seguro para la actividad de los inversores y en el que el
mecanismo de las transacciones est totalmente regulado, lo que
garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan
el desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del
mundo, donde existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la
creacin de las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros
aos del siglo XVII.
Roberto Carlos Escalante Fachin

CAPTULO I
BOLSA DE VALORES

pg. 7

1.1.

ANTECEDENTES

El Origen de la Bolsa como Institucin se da al final del siglo XV


en las ferias medievales de la Europa occidental, en ellas se inici la
prctica de las transacciones de valores mobiliarios y ttulos. La
palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneci a una
familia noble en la ciudad europea de Brujas (Blgica) al final del
siglo XVI, de la regin de Flandes, de apellido Van Der Burse,
donde se realizaban encuentros y reuniones de carcter mercantil.
El escudo de armas de esta familia estaba representado por tres
bolsas de piel, los monederos de la poca. Para la poca, por el
volumen de las negociaciones, la importancia de esta familia y las
transacciones que all se efectuaban la gente le dio el nombre a lo
que actualmente se conoce como Bolsa, por el apellido Burse.
Brujas lleg a tener 100.000 habitantes, superando en
poblacin a ciudades como Londres y Pars. Brujas fue un centro
comercial de primer orden en los siglos XIII y XIV. Era el principal del
noroeste de Europa, tanto por su condicin de ciudad portuaria
como por su muy intensa produccin de textiles y especialmente los
famosos paos flamencos reconocidos por su calidad, adems de
ser el centro comercializacin de diamantes ms antiguo de Europa.
No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada
en Amberes, Blgica, en 1460 siendo esta la primera institucin
burstil en un sentido moderno y la segunda en msterdam en los
primeros aos del siglo XVII, cuando esa ciudad se convirti en el
ms importante centro del comercio mundial. Para 1570 se crea la

pg. 8

Bolsa de Londres y en 1595 la de Lyn. La Bolsa de Nueva York


naci en 1792 y la de Pars en 1794, sucesivamente fueron
apareciendo otras Bolsas en las principales ciudades del mundo. La
primera Bolsa reconocida oficialmente fue la de Madrid en 1831.
La Bolsa de Valores de msterdam es considerada como la ms
antigua del mundo. Fue fundada en 1602 por la Compaa
holandesa

de

las

Indias

Orientales

(VerenigdeOostindischeCompagnie, o "VOC") para hacer tratos con


sus acciones y bonos. Posteriormente fue renombrada como
AmsterdamBoursey fue la primera en negociar formalmente con
activos financieros. La Bolsa de msterdam tambin funcion como
mercado de los productos coloniales. Publicaba semanalmente un
boletn que serva de punto de referencia en las transacciones.
Mucho tiempo despus, ese lugar de primaca lo conquist Londres
y su bolsa de valores, denominada London Stock Exchange, fue
fundada en 1801.
Actualmente existen estas instituciones en muchos pases,
siendo la ms importante del mundo actualmente, la Bolsa de
Nueva York, que actualmente est en proceso de su transformacin
para convertirse en una red de negociacin similar al mercado
Nasdaq, tambin estadounidense, que hoy en da ha dejado de ser
un sistema de transacciones electrnicas para convertirse es una
bolsa de valores que rivaliza con aquella, logrando plantearle una
seria competencia.
1.2.

DEFINICIN:
La bolsa de valores es una entidad privada constituida como

sociedad annima, que se encuentra profundamente regulado por


los distintos estados como una forma de evitar defraudaciones,

pg. 9

donde se realizan operaciones de compra y venta de acciones


obligaciones, bonos, certificados de inversin y dems Ttulosvalores inscritos en bolsa, all se encuentran los demandantes y
oferentes de valores negociando a travs de sus Corredores de
Bolsa.
El mercado de capitales se caracteriza por diferenciarse en dos
instancias. En efecto, existe un mercado primario y un mercado
secundario, cada cual con sus caractersticas. En el primer caso se
trata del mercado en el que los activos se asignan directamente
entre su emisor y el primer comprador; en el segundo caso, se trata
del mercado en el que dichos activos se intercambian luego de esta
primera colocacin, pudiendo existir mltiples compradores y
vendedores; este segundo caso es el que atae a la bolsa de
valores.
Son importantes porque a travs de ellos se da el encuentro
directo entre las personas que cuentan con dinero y desean
invertirlo, denominados inversionistas, y los vendedores de valores
que pueden ser los propios inversionistas o las empresas que
deciden vender valores a cambio de dinero (capital) ya sea para
desarrollar proyectos, para capital de trabajo o bien para refinanciar
deudas.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e
impulsan el desarrollo econmico y financiero en la mayora de los
pases del mundo, donde existen en algunos casos desde hace
muchos aos, a partir de las primeras entidades de este tipo
creadas en los primeros aos del siglo XVII.

1.3.

CARACTERISTICAS

pg. 10

Rentabilidad:
Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un
rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera
es con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia
entre el precio de venta y el de compra de los ttulos, es decir, la
plusvala o minusvala obtenida.

Seguridad:
La Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable, es
decir, los valores van cambiando de valor tanto a la alza como a
la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo podramos
hacerlo menor si mantenemos nuestros ttulos a lo largo del
tiempo, la probabilidad de que se trate de una inversin rentable
y segura ser mayor. Por otra parte es conveniente la
diversificacin; esto significa que es conveniente que no se
adquieran todos los ttulos de la misma empresa sino de varias.

Liquidez:
Facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y
vender rpidamente.
En ocasiones escuchamos hablar de liquidez en referencia a
valores e incluso a un mercado en concreto. Lo cierto es que es
una de las formas de clasificar las acciones que manejamos
cuando invertimos en bolsa: segn si son lquidos o
estrechos.
Esta clasificacin hace referencia a la facilidad de comprar o
vender un ttulo en un mercado que se complementa con los
datos de rotacin, aunque como veremos no siempre una alta
rotacin es igual a una alta liquidez.

pg. 11

1.4.
1.4.1.

PARTICIPANTES
Intermediarios
Casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de
valores y agencias de valores y bolsa.

1.4.2.

Inversionistas

Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando


altas rentabilidades.

Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a travs de


dividendos, ampliaciones de capital.

Inversionistas adversos al riesgo: invierten preferiblemente


en valores de renta fija (Letras del Tesoro).

1.4.3.
1.5.

Empresas y estados
Empresas, organismos pblicos o privados y otros entes.
FUNCIN ECONMICA
Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:
Canalizan el ahorro hacia la inversin, contribuyendo as al
proceso de desarrollo econmico;
Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado
necesitadas de recursos de inversin con los ahorristas;
Confieren liquidez a la inversin, de manera que los tenedores
de ttulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros
valores con facilidad;

pg. 12

Certifican precios de mercado;


Favorecen una asignacin eficiente de los recursos;
Contribuyen a la valoracin de activos financieros.
La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs de
los miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de
corredores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa,
agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominacin que reciben
en las leyes de cada pas, quienes hacen su labor a cambio de una
comisin. En numerosos mercados, otros entes y personas tambin
tienen acceso parcial al mercado burstil, como se llama al conjunto
de actividades de mercado primario y secundario de transaccin y
colocacin de emisiones de valores de renta variable y renta fija.
Por otra parte, las bolsas estn sujetas a los riesgos de los ciclos
econmicos y sufren los efectos de los fenmenos psicolgicos que
pueden elevar o reducir los precios de los ttulos y acciones, siendo
consideradas un barmetro de los acontecimientos econmicos y
sociales.
1.6.

SUPERVISIN, REGULACIN Y FUNCIONAMIENTO


En la mayora de los pases es necesaria la aprobacin de la

Comisin Nacional del Mercado de Valores o la Superintendencia de


Valores, para que ttulos o certificados privados puedan ser
negociados en la Bolsa. Generalmente los ttulos pblicos, emitidos
por los gobiernos, no requieren tal autorizacin.
Estos organismos de control y regulacin cumplen funciones de
supervisin, regulacin y control de bolsas de valores, cajas de
valores, corredores de valores, asesores de inversin, empresas

pg. 13

emisoras de valores, contadores y las calificadoras de riesgo, entre


otras entidades y personas. Sin embargo, en casos en los que falla
los mecanismos de control, puede conducir a catstrofes financieras
como las de 1929, es bueno anotar, que las crisis de los mercados
burstiles, financieros y de crdito llevan a la emisin de nuevas
leyes y normativas para lograr un funcionamiento ms seguro de
los mercados, as como a la continuada aplicacin de las
reglamentaciones existentes.
1.7.

BOLSAS DE DERIVADOS Y DE COMMODITIES


Desde hace muchos aos existen otras entidades, igualmente

reguladas y controladas por las comisiones de valores, que sirven


de escenario para la transaccin de derivados. En los mercados de
derivados, se contratan y negocian instrumentos como futuros,
opciones y swaps. Un ejemplo es el Mercado Oficial de Futuros y
Opciones Financieros en Espaa.
1.8.

FUNCIONAMIENTOS DE LAS BOLSAS DE VALORES


Cuando se habla de Bolsa de Valores lo primero que se le viene

a la mente a cualquiera es la palabra Acciones, ya que las grandes


compaas trabajan y mueven sus capitales con acciones.
Para conocer los mercados de acciones es importante conocer
algunos trminos utilizados que veremos a continuacin.
Se concluye que en la Bolsa de Valores se realizan una serie de
transacciones de carcter burstil, cuya principal funcin es
proporcionar un entorno seguro en el que los operadores puedan
realizar sus operaciones.
Los mercados tienen miembros autorizados, procedimientos
operativos y regulaciones que gobiernan la forma en que se realizan

pg. 14

las operaciones y se resuelven las disputas. Adems las bolsas


realizan las siguientes funciones:

Regulan el listado de ttulos.

Promueve

un

mercado

de

capitales,

propiciando

la

participacin del mayor nmero de personas, a travs de la


compra y venta de toda clase de ttulos valores de
transaccin.

Celebra Sesiones de negociacin diariamente, proporcionando


la infraestructura tecnolgica necesaria y facilitando la
comunicacin entre los agentes representantes de las Casas
Corredoras de Bolsa y los emisores de ttulos valores e
inversionistas.

Tiene entre sus principales objetivos la eficiente canalizacin


del ahorro interno hacia las necesidades de inversin que
requieren

recursos

financieros

adicionales,

sean

estas

entendidas pblicas o privadas.

Ofrece

al

inversionistas

las

necesarias

suficientes

condiciones de seguridad de legalidad y seguridad en las


transacciones que se realicen por medio de ella, con base a
su reglamente interno.

Adoptan las medidas adecuadas para fomentar el ahorro y la


inversin, permitiendo una mayor participacin accionaria, y
vela porque se cumplan las normas para mantener la
seriedad y confianza en los ttulos valores, ajustando las
operaciones a las leyes, reglamentos y a las ms estrictas
normas de tica.

pg. 15

Lleva el registro de cotizaciones y precios efectivos de los


ttulos valores, y tiene a la disposicin del pblico la
informacin sobre todo lo que acontece en el mercado
burstil.

1.9.

Proporcionan facilidades para la liquidacin de operaciones.


SISTEMAS DE CONTRATACIN DE VALORES
De manera general existen dos sistemas de contratacin en las

bolsas de valores, uno est basado en las cotizaciones y otro en las


rdenes.
Los sistemas que se basan en la Cotizacin necesitan la
participacin de creadores de mercado que ofrezcan continuamente
precios de compra y venta de valores cotizados. Los creadores de
mercado dan sus precios mediante un sistema de pantallas donde
los corredores y los inversores pueden encontrar los mejores
precios. Los sistemas que se basan en la cotizacin proporcionan
liquidez a los mercados, pero es ms caro operar en ellos porque la
diferencia entre el precio de compra y el de venta (spread) es
relativamente mayor.
Los sistemas que se basan en las rdenes recibidas se
fundamentan en un sistema de subasta continua. En este sistema
los inversores o los corredores que los representan envan rdenes
de compra y venta a una localizacin centralizada.
Una vez que las rdenes estn introducidas al sistema, se les
empareja, ejecuta o anula segn las instrucciones del cliente. Es
ms barato invertir en este tipo de sistema, ya que el spread es
menor y por otro lado las rdenes se entregan antes de que los
precios se determinen.

pg. 16

Estos sistemas basados en las cotizaciones y rdenes son


particulares

de

los

Mercados

Secundarios.

En

general,

una

transaccin dentro de la bolsa de valores puede ser clasificada


dependiendo del plazo para el que a sido llevada a cabo o por el
tipo de operacin realizada, es as como el mercado de valores
existe una clasificacin bsica:
1.10. MERCADOS BASADOS EN EL PLAZO
1.10.1. Mercado de dinero
En el mercado de dinero se realizan todas aquellas actividades
financieras que fomentan el crdito de corto plazo. Sus instituciones
principales son los Bancos Comerciales.
El Mercado de Dinero o Mercado Monetario es un segmento de los
mercados financieros en el que se negocian instrumentos financieros
de gran liquidez y vencimientos muy cortos. El mercado de dinero es
utilizado por los participantes como un medio para emitir emprstitos
y prstamos a corto plazo, desde varios das hasta dieciocho meses.
Los valores negociados en el mercado de dinero consisten en
certificados negociables de depsito (CD), aceptaciones bancarias,
Letras del Tesoro, papel comercial, pagars municipales, fondos
federales y acuerdos de recompra (repos).
El mercado de dinero es utilizado por una amplia gama de
participantes,

desde

una

empresa

de

recaudacin

de

dinero

mediante la venta de papel comercial en el mercado a un


inversionista que compra repos como un lugar seguro para invertir el
dinero en el corto plazo. El mercado de dinero normalmente es visto
como un lugar seguro para poner dinero debido a la naturaleza de
alta liquidez de los ttulos y los vencimientos cortos, pero hay riesgos

pg. 17

en el mercado que cualquier inversor debe ser consciente, como el


riesgo de impago de valores.

1.10.2. Mercado de capitales.


El mercado de capitales aquella actividad financiera que
fomenta el crdito de mediano plazo y principalmente de largo
plazo. Sus instituciones principales son los Bancos de Desarrollo,
Bancos Hipotecarios, Instituciones de Vivienda, y especialmente las
Bolsas de Valores. Existen tres tipos de Mercado de Capital a saber:

1.10.3. Mercados monetarios.


Se caracterizan por pedir prestado y por prestar grandes
cantidades de dinero durante perodos cortos, normalmente desde
un da hasta doce meses.
Los mercados monetarios o mercados de dinero, son los mercados en
los que se negocian activos a corto plazo (vencimiento igual o
inferior a un ao, si bien pueden negociarse activos con plazos
mayores). Estos activos tienen la caracterstica de elevada liquidez y
bajo riesgo. A diferencia de los mercados organizados (como las
bolsas de valores) los mercados de dinero son en gran medida no
regulados e informales donde la mayora de las transacciones se
realizan a travs del telfono, fax, o en lnea. En contraposicin, los
mercados a largo plazo de emprstitos y prstamos son llamados
mercados de capitales.
Dentro del mercado monetario podemos encontrar la siguiente
clasificacin:

pg. 18

Los Mercados de Crdito a Corto Plazo: prstamos, descuento,


crditos, etc.

Los Mercados de Ttulos: en los que se negocian activos


lquidos del
o Del Sector Pblico (Letras del Tesoro).
o Emitidos por las empresas (pagars de empresa)
o Emitidos por el sector bancario (depsitos interbancarios,
ttulos hipotecarios, etc.)

1.10.4.

Mercados de deuda.

Se caracterizan por instrumentos que generalmente pagan


inters por durante un perodo fijo de prstamo que va desde los
doce meses hasta los treinta aos. Por este motivo, estos mercados
se conocen tambin por mercados de renta fija, en el que los
prstamos son a medio y largo plazo.
1.10.5.

Mercados de acciones.

En estos mercados los prstamos tambin son a medio y largo


plazo, pero en este caso no se paga inters al prestamista. En su
lugar, la organizacin que pide el dinero prestado emite acciones
para los inversores, que se convierten en propietarios parciales de la
organizacin. Los inversores reciben o no dividendos sobre sus
acciones dependiendo de los resultados de la organizacin.
Existen diferencias radicales entre mercados de acciones y de
deudas desde la perspectiva de los emisores y de la de los

pg. 19

inversores. Una organizacin que emite acciones est vendiendo


participaciones en la sociedad y en el activo de la misma. A los
inversores que poseen estas acciones no se les devuelve su dinero,
pero a cambio espera una participacin en los beneficios. Una
organizacin que emite deuda est tratando de conseguir un
prstamo y tendr que devolverlo en su totalidad, con inters, en
un determinado plazo. Los inversores saben claramente cul ser el
inters que recibirn y que su inversin inicial les ser devuelta.
Generalmente se considera que quien invierte en acciones tiene
ms riesgo que quien invierte en deuda, ya que coloca su dinero en
la propiedad parcial de una organizacin que no sabe cmo
funcionara, si bien o mal. Estos inversores esperan una tasa de
rentabilidad ms alta a largo plazo, con una combinacin de
crecimiento del valor de sus acciones y de ingresos de dividendos
por esas acciones. Si la organizacin en la que invirtieron fracasa, el
inversor puede perder su inversin inicial.
Los inversores del mercado de deuda buscan ms seguridad o
pagos ms predecibles. Prestan su dinero a un gobierno o a una
gran empresa internacional con la considerable seguridad de que la
organizacin en cuestin seguir existiendo durante el plazo del
prstamo y que no incumplir en pago de la deuda. Generalmente
si una empresa entra en liquidacin, primero tiene que pagar sus
deudas antes de pagar a sus accionistas. A cambio de esta
seguridad, los inversores aceptan una rentabilidad menor de su
inversin que la que podran obtener si hicieran inversiones de ms
alto riesgo, como en el caso de acciones.
1.11.

MERCADOS BASADOS EN LA FORMA DE OPERACIN


Mercado de Valores Primario o Emisiones.

pg. 20

Es donde se realiza la oferta y demanda de valores cuando una


empresa entra a cotizar en la bolsa de valores (por ejemplo cuando
una empresa pblica es privatizada). Existe una relacin directa
entre el emisor y el suscriptor de los valores emitidos por primera
vez al pblico.
Los Mercados Primarios existen como medios para que las
organizaciones puedan reunir fondos en los mercados pblicos. Los
distintos

mercado

burstiles

del

mundo

tienen

reglas

procedimientos diferentes para que una organizacin pueda cotizar y


flotar en el mercado primario, pero casi todas las bolsas siguen los
mismos principios generales y las reglas y procedimiento difieren en
detalles.
La Planificacin para la emisin de acciones incluye aspectos
muy importante y detallados como el clculo estratgico del
momento que afectar la fecha de lanzamiento, fijar el precio de las
acciones y elegir a los miembros que integrarn el equipo encargado
de llevar a cabo el Proceso de Flotacin y Cotizacin, por lo menos
deben de integrarlo un patrocinador, un agente de cambio y bolsa,
un contable, un representante legal de la empresa (un abogado) y un
especialista en relaciones pblicas.
1.12.

OBJETIVOS DE LOS MERCADOS:

Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o


agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector
productivo de la economa.

Asigna de forma eficiente recursos a la financiacin de


empresas del sector productivo.

pg. 21

Reduce los costos de seleccin y asignacin de recursos a


actividades productivas.

Posibilita la diversificacin del riesgo para los agentes


participantes.

CAPITULO II
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

2.1.

LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

pg. 22

La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que


facilita la negociacin de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los
participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y
mecanismos

adecuados

para

la

inversin

de

manera

justa,

competitiva, ordenada, continua y transparente.


Ud. puede consultar informacin detallada de la Bolsa de
Valores de Lima en la seccin "BVL: La empresa" de nuestra web
(www.bvl.com.pe), en donde encontrar datos generales de la
empresa,

resea

histrica,

memoria

anual,

informacin

sobre

estructura y funciones, entre otros. En la seccin "Marco legal" podr


consultar las principales normas emitidas por CONASEV, las cuales
regulan el mercado de valores.

2.2.

BENEFICIOS Y LOS RIESGOS DE INVERTIR EN LA BOLSA

DE VALORES DE LIMA
2.2.1.
Beneficios
Acceso: a una amplia diversidad de opciones: Esto significa
que el mercado de valores ofrece una variedad de
instrumentos

financieros

(acciones,

bonos,

papeles

comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores


varan en trminos de rentabilidad, liquidez y riesgo, segn
la empresa que emiti el valor (emisor) y las condiciones del

mercado.
Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opcin de
invertir en valores con mayor riesgo, los cuales, a su vez,

son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.


Convertirse: en uno de los propietarios de grandes
empresas: Al adquirir acciones el inversionista se convierte
en propietario de una parte de la empresa, pudiendo recibir
beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que

pg. 23

la empresa genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo


del tipo de accin que posea adquiere el derecho a

participar y votar en las juntas de accionistas.


Contribuir: directamente al desarrollo del pas: A mayor
nmero de inversionistas, mayor demanda de valores. Esto
implica que ms empresas podrn financiar sus proyectos a
menores costos, impulsando el desarrollo econmico del
pas.

Entre las ventajas ms saltantes est el hecho de que los rendimientos que
puede alcanzar a brindar la Bolsa de Valores son bastante altos a
comparacin de otros medios. Si inviertes inteligentemente y tienes un poco

de suerte, tu inversin te generar grandes ganancias.


Otra de las ventajas es que es muy difcil, casi imposible, que pierdas toda tu
inversin en la Bolsa. Despus de todo, ests invirtiendo en empresas que
tienen sus acciones en la Bolsa de Valores, es decir, empresas relativamente
buenas, y es difcil que todas aquellas en las que inviertas se vayan a la
quiebra de un da para otro.

2.2.2.

Riesgos

El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad


de no ganar tanto como se esperaba o incluso perder una parte
del dinero invertido.
Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de
obtener ganancias pero as como anhelan que los precios de
sus acciones suban, deben estar conscientes de que los precios
tambin pueden bajar por diversas circunstancias, como por
ejemplo:
Riesgo-pas: Referido a la situacin econmica y poltica
del pas.
Riesgo de sector econmico: Los diferentes sectores
econmicos (agrario, industrial, minero, etc.) tienen

pg. 24

riesgos especficos. Un ejemplo claro sera la disminucin


de las cotizaciones internacionales de los metales, que
pueden afectar negativamente el precio de las acciones
de las empresas mineras.
Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las
perspectivas de la empresa que emiti el valor. Riesgo de
mercado: Existen eventos importantes que originan
corrientes

compradoras

vendedoras,

las

cuales

producen alzas o bajas generalizadas en todas las


2.2.3.

acciones.
Costo por invertir en la BVL

Por cada transaccin (compra y venta) el inversionista debe


pagar comisiones por los siguientes conceptos:
Sociedad Agente de Bolsa (SAB)
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Institucin de Compensacin y Liquidaciones de Valores
(CAVALI)
Comisin Nacional de Supervisin de Empresas y Valores
(CONASEV)
Aportes al fondo de garanta y el fondo de liquidez
Para encontrar informacin sobre los porcentajes de cada
comisin ingrese a la seccin "Negociacin" y luego "Cuotas y
Tarifas"
Importante: El Impuesto General a las Ventas (18%) se aplica
sobre el total de las comisiones no sobre el valor del total
negociado.
IMPORTANTE: El IGV (18%) se aplica sobre el total de las
comisiones

pg. 25

Comisin

Porcentaje

Comisin BVL

0.0775%

Comisin CAVALI

0.0650%

de valores

Comisin SMV

0.05%

Comisin SAB

LIBRE

IGV

18%

2.2.3.1.

Tipo

instrumentos financieros que se negocian en la BVL


Renta variable: Cuando se compran acciones, la
inversin est determinada por las utilidades que
obtiene

la

empresa,

as

como

por

las

posibles

variaciones en el precio de la misma, dadas las


condiciones existentes en el mercado

Renta

Acciones comunes
Acciones de inversin
Certificados de suscripcin preferente
Cuotas de participacin de fondos de inversin
fija

(valores

representativos

de

deuda):

La

rentabilidad de su inversin est dada por una tasa fija


de inters, pactada para todo el perodo de duracin de
la inversin. El ttulo valor que recibe a cambio de su
dinero especifica las condiciones y caractersticas del tipo
de inversin.
A. BONOS
Corporativos
Subordinados
De arrendamiento financiero
Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)
Hipotecarios de titulizacin

pg. 26

Tambin se pueden negociar valores en el Mercado de


Instrumentos de Emisin no Masiva (MIENM):
B. PAGAR
C. LETRAS DE CAMBIO
D. FACTURAS
Importante: En el MIENM la negociacin es de valores NO
inscritos. Todos estos valores deben estar registrados en
una institucin de compensacin y liquidacin de valores.
2.2.3.2. Horario de negociacin de la Bolsa de Valores
de Lima
a. HORARIO REGULAR
9.00 a.m. Pre-Apertura
9.30 a.m. Negociacin
1.30 p.m. Cierre
2.00 p.m. Fin
Se aplica a valores que se negocian exclusivamente en
el mercado local.
b. HORARIO EXTENDIDO
8.20 a.m. Pre -Apertura
8.30 a.m. Negociacin
3.00 p.m. Cierre
3.10 p.m. Fin

pg. 27

Se aplica a valores que se negocian simultneamente


en el exterior. Este horario vara con el cambio de hora
en el mercado de origen.
2.2.4.
ACRES

SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA


SOCIEDAD

AGENTE

DE

BOLSA

S.A.

Informacin

General
RUC :

20551094198

Capital :

Suscrito y pagado al 30-11-2014 S/. 2,233,616

Direccin :

AV. LOS INCAS 172, PISO 8 - San Isidro - Lima

Telfonos :

422-1927/422-6366

Fax :

nulo

Email :

sab@acres.com.pe

Pgina Web :

http://www.acres.com.pe/

ADCAP SECURITIES PERU Sociedad Agente de Bolsa S.A.C.


Informacin General
RUC :

20472315154

Capital :

Suscrito y pagado al 01-04-2014 S/. 2,100,000

Direccin :

AMADOR MERINO REYNA N 339, OFICINA 701 -

pg. 28

A - San Isidro - Lima


Telfonos :

612-6500

Fax :

622-3537

Email :

clientes@andessab.com.pe

Pgina Web :

http://www.andessab.com.pe

BNB VALORES PERU SOLFIN S.A. SOCIEDAD AGENTE DE


BOLSA Informacin General
RUC :

20513808519

Capital :

Suscrito y pagado al 23-01-2015 S/. 5,227,400

Direccin :

AV. MANUEL OLGUIN N 511-519 - Santiago de


Surco - Lima

Telfonos :

2079300

Fax :

2079385

Email :

bnb_valores@bnb.com.pe

Pgina Web :

http://www.bnb.com.pe

pg. 29

BTG PACTUAL PERU S.A.

SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

Informacin General
RUC :

20492912132

Capital :

Suscrito y pagado al 31-07-2013 S/. 24,505,200

Direccin :

AV. AMADOR MERINO REYNA N 267 - OFICINA


1001 - San Isidro - Lima

Telfonos :

616-4300

Fax :

616-4302

Email :

engel.klauer@btgpactual.com

Pagina Web :

http://www.btgpactual.com.pe

CA PERU SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C. Informacin


General
RUC :

20543932451

Capital :

Suscrito y pagado al 09-01-2014 S/. 2,184,760

Direccin :

AV. RIVERA NAVARRETE 501 INT. 1601 - San

pg. 30

Isidro - Lima
Telfonos :

711-5454

Fax :

421-1225

Email :

jlmanzano@ca-peru.com.pe

Pgina Web :

http://www.ca-peru.com.pe

CITICORP PERU S.A. Sociedad Agente de Bolsa Informacin


General
RUC :

20100116716

Capital :

Suscrito y pagado al 23-01-2015 S/. 14,869,038

Direccin :

CANAVAL Y MOREYRA N480, PISO 4, OFICINA


401 - San Isidro - Lima

Telfonos :

215-2400

Fax :

421-4173

Email :
Pgina Web :

http://www.citibank.com.pe

pg. 31

COMPASS GROUP Sociedad Agente de Bolsa S.A. Informacin


General
RUC :

20519005531

Capital :

Suscrito y pagado al 21-01-2015 S/. 3,052,426

Direccin :

AV. LA PAZ 1049, OFICINA 302 - Miraflores - Lima

Telfonos :

611-5350

Fax :

611-5351

Email :

sab.peru@cgcompass.com

Pgina Web :

http://sab.compassperu.com/

CONTINENTAL BOLSA S.A.B. S.A. Informacin General


RUC :

20342020870

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 14,965,421

Direccin :

REPUBLICA DE PANAMA N3065, PISO 2 CENTRO


COMERCIAL - San Isidro - Lima

Telfonos :

211-2380

Fax :

211-2440

pg. 32

Email :
Pgina Web
:

CREDICORP

http://www.bbvacontinental.pe

CAPITAL

Sociedad

Agente

de

Bolsa

S.A.

Informacin General
RUC :

20101031340

Capital :

Suscrito y pagado al 28-03-2014 S/. 6,449,176

Direccin

AV. EL DERBY N055 TORRE 4 PISO 8 - SANTIAGO DE

SURCO - Santiago de Surco - Lima

Telfonos
:
Fax :

313-2918/313-2916

313-2915

Email :
Pgina
Web :

http://www.credicorpcapitalbolsa.com.pe

DIVISO BOLSA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Informacin


General

pg. 33

RUC :

20520974289

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 16,100,000

Direccin :

AV. RIVERA NAVARRETE 501 - PISO 19 - San


Isidro - Lima

Telfonos :

512-2460

Fax :

nulo

Email :
Pgina Web :

http://www.diviso.pe

GRUPO CORIL Sociedad Agente de Bolsa S.A. Informacin


General
RUC :

20379902996

Capital :

Suscrito y pagado al 09-01-2014 S/. 2,851,000

Direccin :

CALLE MONTEROSA 256 PISO 12 CHACARILLA Santiago de Surco - Lima

Telfonos :

611-8000

Fax :

611-8001

Email :

admin@grupocoril.com

pg. 34

Pgina Web :

http://www.grupocoril.com

GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES - VALORES S.A. SAB


Informacin General
RUC :

20503931941

Capital :

Suscrito y pagado al 23-03-2012 S/. 3,716,465


CALLE ALVAREZ CALDERON 185 PISO 2 - SAN

Direccin :

ISIDRO - San Isidro - Lima

Telfonos :

418-0060

Fax :

4180075

Email :

info@gpivalores.com

Pgina Web :

http://www.gpivalores.com

INTELIGO Sociedad Agente de Bolsa S.A. Informacin General


RUC :

20338205261

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 30,000,000

Direccin :

AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE N 501, PISO 21 .

pg. 35

EDIFICIO CAPITAL - San Isidro - Lima


Telfonos :

625-9500

Fax :

625-9435

Email :

inteligo@inteligogroup.com

Pgina
Web :

http://www.inteligosab.com

pg. 36

INVERSION Y DESARROLLO Sociedad Agente de Bolsa


S.A.C. Informacin General
RUC :

20107213695

Capital :

Suscrito y pagado al 14-01-2014 S/. 5,217,603

Direccin :

CALLE 7 N 391 URB. CORPAC - San Isidro - Lima

Telfonos :

625-4900

Fax :

625-4909

Email :

contacto@indsab.com.pe

Pgina Web :

http://www.indsab.com.pe

KALLPA SECURITIES Sociedad Agente de Bolsa S.A.


Informacin General
RUC :

20492942121

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 5,057,706

Direccin
:

Telfonos
:

JR. MONTEROSA N233, OFICINA 901, 902 Y 903 CHACARILLA DEL ESTANQUE - Santiago de Surco Lima

630-7500

pg. 37

Fax :

628-5136

Email :

aarispe@kallpasab.com

Pgina
Web :

http://www.kallpasab.com

LARRAIN

VIAL

SOCIEDAD

AGENTE

DE

BOLSA

S.A

Informacin General
RUC :

20543508218

Capital :

Suscrito y pagado al 31-07-2014 S/. 4,978,213

Direccin :

AV. JORGE BASADRE N310 - PISO 8, OF.804 San Isidro - Lima

Telfonos :

611-4300

Fax :

611-4325

Email :

jponce@larrainvial.com

Pgina Web :

http://www.larrainvial.com

MAGOT SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C. Informacin


General

pg. 38

RUC :

20122773770

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2009 S/. 1,524,864

Direccin :

AV. COMANDANTE ESPINAR NRO. 560 - Miraflores


- Lima

Telfonos :

617-8550

Fax :

617-8585

Email :

sabmagot@terra.com

Pgina Web :

http://www.magotsab.com.pe/

PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A. SAB Informacin


General
RUC :

20213552083

Capital :

Suscrito y pagado al 19-01-2015 S/. 7,493,400

Direccin :

FRANCISCO MASIAS N544 PISO 12 - San Isidro Lima

Telfonos :

614-8888

Fax :

422-0360

Email :

investasab@investa.com.pe

pg. 39

Pgina Web :

PROVALOR

http://www.investa.com.pe

Sociedad

Agente

de

Bolsa

S.A.

Informacin

General
RUC :

20117920811

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2014 S/. 4,866,419

Direccin :

AV. SANTA CRUZ N480 - San Isidro - Lima

Telfonos :

421-6209 / 421-4187

Fax :

441-4421

Email :

rds@provalorsab.com

Pgina Web :

PUENTE SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Informacin


General

pg. 40

RUC :

20392456555

Capital :

Suscrito y pagado al 20-10-2014 S/. 9,378,622


AV. REPUBLICA DE COLOMBIA 791 OF. 703 - San

Direccin :

Isidro - Lima

Telfonos :

637-0800

Fax :

637-0849

Email :
Pgina Web :

http://www.puentenet.com.pe/

RENTA 4 SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Informacin


General
RUC :

20555481374

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2015 S/. 4,260,092

Direccin
:

Telfonos
:
Fax :

AV.

VICTOR

ANDRES

BELAUNDE

147,

CENTRO

EMPRESARIAL TORRE 1, OFICINA 202 - San Isidro Lima

604-3400

604-3401

pg. 41

Email :
Pgina
Web :

contacto@renta4.pe

http://www.r4.pe

SCOTIA Sociedad Agente de Bolsa S.A Informacin General


RUC :

20164766251

Capital :

Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 21,697,186


CALLE ANDRES REYES 489, PISO 8 - San Isidro -

Direccin :

Lima

Telfonos :

211-6040

Fax :

211-6039

Email :
Pgina Web :

SEMINARIO

http://www.scotiabolsa.com.pe

CIA.

Sociedad

Agente

de

Bolsa

S.A.

Informacin General
RUC :

20100576474

pg. 42

Capital :

Direccin :

Suscrito y pagado al 31-12-2014 S/. 2,553,825


CALLE AMADOR MERINO REYNA N267 OF.801 San Isidro - Lima

Telfonos :

712-8282

Fax :

712-8210

Email :

informes@seminariosab.com.pe

Pgina Web :

http://www.seminariosab.com.pe

Sociedad Agente de Bolsa CARTISA PERU S.A. Informacin


General
RUC :

20179664306

Capital :

Suscrito y pagado al 19-01-2015 S/. 3,000,000

Direccin :

JR. MIRO QUESADA N247 PISO 8 OF.803 - Cercado


de Lima - Lima

Telfonos :

619-3200

Fax :

619-3229

Email :
Pgina Web :

pg. 43

TRADEK S.A. Sociedad Agente de Bolsa Informacin General


RUC :

20510320639

Capital :

Suscrito y pagado al 30-01-2015 S/. 7,323,067

Direccin
:

Telfonos
:

AV.

VICTOR

ANDRES

BELAUNDE

Lima

611-4600

611-4660

Email :

servicioalcliente@tradek.com.pe

Web :

CENTRO

EMPRESARIAL CAMINO REAL, EDIFICIO REAL - San Isidro -

Fax :

Pgina

N147,

http://www.tradek.com.pe

pg. 44

CONCLUSIONES

Se ha llegado a la conclusin que la bolsa de valores es una


organizacin que contribuye a la inversin a travs de la
intermediacin, siendo una entidad que facilita la obtencin de
capital para el que necesite y la colocacin del mismo para

aquel que lo ofrece.


La bolsa de valores tambin facilita el flujo de ahorro e inversin
en el mercado de capitales realizando la colocacin primaria de
instrumentos del mercado de valores, promoviendo la libre

determinacin de precios y la transparencia en las operaciones.


Adems proporciona la infraestructura, la supervisin y l los
servicios necesarios para la realizacin de procesos de emisin,
colocacin e intercambio de valores y ttulos inscritos en el
registro pblico burstil. Por lo tanto la bolsa de valores
fortalece al mercado de capitales e impulsa el desarrollo
econmico y financiero en la mayora de pases del mundo.

pg.

BIBLIOGRAFA

Referencias bibliogrficas
Jos Antonio Madrigal (2012).La bolsa y mercado de
valores. Investigacin de la bolsa de valores. Lima- Per.
Artculos extrados de internet
Articulo extrado de la pgina web de http://www.bvl.com.pe/

Articulo

extrado

de

la

pgina

web

de

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

Roberto Carlos Escalante Fachin, articulo extrado de la pgina web


http://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtml

pg.