UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERP

FACULDADE DE NGOCIOS E TECNOLOGIA DA INFORMAO (FACNET)

AMINA CSAR DE SOUSA FREIRE
RA: 6942009025
INGRID ALVES DE AMORIM
RA: 6910396768
ELIONAI ALVES DE SANTANA
RA: 2848237811
LEANDRO OLIVEIRA DA SILVA
RA: 1299327961
LVIA MEDRADO MACHADO ALVES
RA: 7930690586
ROSINEY FONSECA DE OLIVEIRA
RA: 7581600284
CINCIAS CONTBEIS
ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
PROFESSOR EAD: WAGNER LUIZ VILLALVA
TUTOR PRESENCIAL: FABRCIO PATARELLI
ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS
BRASLIA DF, 16/04/2015
SUMRIO

Introduo......................................................................................................................03
Etapa 01 ........................................................................................................................04
Passo 1...............................................................................................................04
Passo 2...............................................................................................................04
Passo 3...............................................................................................................10
Etapa 02.........................................................................................................................11
Passo 1...............................................................................................................11

Passo 2...............................................................................................................17
Passo 3...............................................................................................................18
Etapa 03.........................................................................................................................19
Passo 1...............................................................................................................19
Passo 2...............................................................................................................20
Passo 3...............................................................................................................21
Etapa 04.........................................................................................................................23
Passo 1...............................................................................................................23
Passo 2...............................................................................................................26
Consideraes Finais.....................................................................................................28
Referncias Bibliogrficas............................................................................................29

INTRODUO

As empresas desenvolvem atividades financeiras que precisam ser registradas, esses

registros demonstram a vida da empresa e possibilitam analise em que se encontra a mesma.
As administraes destes dados so de responsabilidade do administrador financeiro, que aps
analise avalia e determina a real condio da empresa no mercado.
O presente estudo tem como finalidade analisar as demonstraes financeiras das
indstrias ROMI S.A. entre os anos de 2007 e 2008, e determinar em que estado se encontra.

ETAPA 01
PASSO 1
3

Ler o captulo 3 (Anlise vertical e anlise horizontal), livro AZEVEDO, Marcelo. Estrutura
e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas: Alnea, 2008. PLT 117. Em seguida,
reunir-se com sua equipe e discutir os procedimentos de Anlise Vertical e Horizontal.
PASSO 2
Efetuar os clculos para a Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos demonstrativos
financeiros.

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO
2007
R$
A.H.
CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse finame fabricante
Partes Relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a Recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00
2.149,00
3.479,00
786.840,00
1.149,00
409.896,00
5.391,00
5.867,00
2.928,00
1.935,00
127.731,00
554.897,00
1.341.737,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

29.498,00
192.884,00
25.193,00

A.H.

135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.892,00
285.344,00
17.742,00
3.243,00
7.247,00
886.876,00

71,54%
48,17%
123,18%
137,48%
155,89%
153,78%
150,91%
208,31%
122,71%

100%
1.686,00
100% 479.371,00
100% 18.245,00
100%
9.488,00
100%
5.405,00
100%
3.163,00
100% 252.171,00
100%
6.574,00
100% 776.103,00
100% 1.662.979,00

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO
2007
R$
A.H.
CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricantes
Fornecedores

2008
R$

100%
100%
100%

146,74%
116,95%
338,43%
161,72%
184,60%
163,46%
197,42%
139,86%
123,94%

2008
R$

A.H.

26.375,00
270.028,00
31.136,00

89,41%
139,99%
123,59%

Salrios e encargos sociais

Impostos e contribuies a recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre o capital prprio
Participaes a pagar
Outras contas a pagar
Proviso para passivo descoberto controlado
Partes relacionadas
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivo eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
Total do no circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
Total patrimnio lquido
Total do passivo e do patrimnio lquido

35.934,00
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00
4.524,00
312.523,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%

33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
414,144,00

94,19%
91,81%
145,15%
495,87%
102,27%
332,54%

49.306,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
4.199,00
405..770,00
1.871,00

100%
100%
100%
100%

139,83%
130%
188,71%
124,95%

100%
100%
100%

68.943,00
453.323,00
3.578,00
2.073,00
9.626,00
29.513,00
567.056,00
2.536,00

489.973,00
2.052,00
(968)
130.516,00
621.573,00
1.341.737,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%

489.973,00
2.052,00
(349)
187.567,00
679.243,00
1.662.979,00

100%
100%
36,05%
143,71%
109,28%
123,94%

100%

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado interno
Mercado externo
Imposto incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos produtos e servios vendidos
LUCRO BRUTO

2007
R$
761.156,00
679.099,00
82.057,00
(129.168)
631.988,00
(359.903)
272.085,00

A.H.
100
100%
100%
100%
100%
100%
100%

132,52%

702,86%
139,75%
135,54%

2008
R$
A.H.
836.625,00 109,91%
728.313,00 107,25%
108.312,00 131,99%
(140.501) 108,77%
696.124,00 110,15%
(416.550) 115,74%
279.574,00 102,75%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da Administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

(59.786)
(45.428)
(26.340)
(8.025)
(6.742)
1.031,00
(145.290)
126.795,00
30.508,00
(5.048)
(3.796)
6.258,00
27.922,00
154.717,00
(27.457)
1.914,00
129.174,00
(555)
(4.400)
124.219,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO
2007
R$
A.V.
CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Total do circulante
NO CIRCULANTE

189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00
2.149,00
3.479,00
786.840,00

14,09%
8,31%
4,69%
16,64%
13,64%
0,86%
0,16%
0,26%
58,64%

(65.927)
(63.800)
(28.766)
(8.278)
(2.913)
1.673,00
(168.011)
111.563,00
36.950,00
(5.061)
10.752,00
(7.338)
35.303,00
146.866,00
(33.324)
4.715,00
118.257,00
(881)
(4.423)
112.953,00

110,27%
140,44%
109,21%
103,15%
43,21%
162,27%
115,64%
87,99%
121,11%
100,26%
283,24%
117,26%
126,43%
94,92%
121,37%
246,34%
91,55%
158,74%
100,52%
90,93%

2008
R$

A.V.

135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.892,00
285.344,00
17.742,00
3.243,00
7.247,00
886.876,00

8,13%
3,23%
4,66%
18,45%
17,16%
1,07%
0,19%
0,43%
53,33%

Realizvel a longo prazo

Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

1.149,00
0,08%
1.686,00
0,10%
409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
5.391,00
0,40%
18.245,00
1,10%
5.867,00
0,44%
9.488,00
0,57%
2.928,00
0,22%
5.405,00
0,32%
1.935,00
0,14%
3.163,00
0,19%
127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%
6.574,00
0,39%
554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
1.341.737,00 100% 1.662.979,00 100,00%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO
2007
R$
A.V.
CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricantes
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre o capital prprio
Participaes a pagar
Outras contas a pagar
Proviso para passivo descoberto controlada
Partes relacionadas
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo
Financiamentos

2008
R$

A.V.

29.498,00
192.884,00
25.193,00
35.934,00
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00
4.524,00
312.523,00

2,20%
14,37%
1,88%
2,68%
0,60%
0,72%
0,18%
0,33%
0,34%
23,29%

26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
414.144,00

1,59%
16,24%
1,87%
2,03%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%
24,90%

49.306,00

3,67%

68.943,00

4,14%

Financiamentos - Finame fabricante

Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivo eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
Total do no circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
Total patrimnio lquido
Total do passivo e do patrimnio lquido

348.710,00
1.896,00
1.659,00
4.199,00
405.770,00
1.871,00

25,99%
0,14%
0,12%
0,31%
30,24%
0,14%

453.323,00
3.578,00
2.073,00
9.626,00
29.513,00
567.056,00
2.536,00

27,26%
0,21%
0,12%
0,58%
1,77%
34,10%
0,15%

489.973,00
2.052,00
(968)
130.516,00
621.573,00
1.341.737,00

36,52%
0,15%
0,07%
9,73%
46,32%
100%

489.973,00
2.052,00
(349)
187.567,00
679.243,00
1.662.979,00

29,46%
0,12%
0,02%
11,28%
40,84%
100%

ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado interno
Mercado externo
Imposto incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos produtos e servios vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira

2007

R$
761.156,00
679.099,00
82.057,00
(129.168)
631.988,00
(359.903)
272.085,00
(59.786)
(45.428)
(26.340)
(8.025)
(6.742)
1.031,00
(145.290)
126.795,00
30.508,00
(5.048)

A.V.
120,44%
107,45%
12,98%
20,44%
100%
56,95%
43,05%
9,46%
7,19%
4,17%
1,27%
1,07%
0,16%
22,99%
20,06%
4,83%
0,80%

2008
R$
A.V.
836.625,00 120,18%
728.313,00 104,62%
108.312,00 15,56%
(140.501) 20,18%
696.124,00 100%
(416.550) 59,84%
279.574,00 40,16%
(65.927)
9,47%
(63.800)
9,16%
(28.766)
4,13%
(8.278)
1,19%
(2.913)
0,42%
1.673,00 0,24%
(168.011) 24,13%
111.563,00 16,03%
36.950,00
5,31%
(5.061)
0,73%

Variao cambial ativa

Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da Administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

(3.796)
0,60%
10.752,00
6.258,00
0,99%
(7.338)
27.922,00
4,42%
35.303,00
154.717,00 24,48% 146.866,00
(27.457)
4,34%
(33.324)
1.914,00
0,30%
4.715,00
129.174,00 20,44% 118.257,00
(555)
0,09%
(881)
(4.400)
0,70%
(4.423)
124.219,00 19,65% 112.953,00

1,54%
1,05%
5,07%
21,10%
4,79%
0,68%
16,99%
0,13%
0,63%
16,22%

PASSO 3
Analisar, associar e descrever as possveis causas das variaes:
a) Nas vendas
A Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em
comparao a 2007 atingindo 696 milhes. Esse crescimento deve-se ao desempenho geral de
suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil em 2008.
b) Nos custos dos produtos vendidos
Na anlise horizontal no ano de 2007, o custo dos produtos e servios vendidos apresentou
um aumento de 56.647,00 tendo aumento de 13,60%. J na Anlise Vertical em 2008 o
aumento foi de 2,89%, comparado o ano anterior.
c) Na margem bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
Ano Base 2007: 272.085,00/631.988 = 0,43052 * 100 = 43,05%
Ano Base 2008: 279.574,00/696.124,00 = 0,40161 * 100 = 40,16%

A margem bruta da Indstria no ano de 2008 apesentou reduo em relao a 2007, atingindo
40,16% contra 43,05% em 2007, conforme conjunta cambial e a instabilidade de preo de
matrias-primas metlicas.
d) Nas despesas operacionais
Em 2007 o valor das despesas foi de R$ 145.290,00, segundo a anlise horizontal. No ano
seguinte (2008) este valor foi de 168.011,00, ou seja, teve um aumento de 15,60%.
e) Nas contas patrimoniais
Em relao ao Balano Patrimonial, verifica-se eu o Ativo Circulante diminuiu sua
representatividade sobre o total do ativo de 58,64% em 2007 para 53,33% em 2008,
principalmente pela diminuio da conta Caixa e Equivalente de Caixa, que em 2007
representava 14,09 sobre o ativo passando para 8,13 em 2008.
Observamos ainda, que a maior parte dos recursos da empresa provm de financiamentos
(principalmente do Finame fabricante em longo prazo 27,26%) enquanto que a maior
aplicao est nos valores a receber a longo e em curto prazo (18,45% e 28,83%,
respectivamente), seguido pela conta estoques (17,16%).
ETAPA 02
PASSO 1
Calcular os seguintes ndices financeiros.
a) ESTRUTURA
Participao de capitais de terceiros
ndice ano 2007
PC + ELP x 100

R$ 311.712,00

Passivo total

R$ 1.622.979,00

*100

23,23%

*100

24,90%

ndice ano 2008

PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 414.144,00
R$ 1.662.979,00

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, mostrando que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
10

investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de

arriscar.
Composio de endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

R$ 311.712,00
R$ 679.243,00

*100

50,14%

*100

60,97%

ndice ano 2008

Passivo circulante x 100

R$ 414.144,00

Capital de terceiros

R$ 679.243,00

As dividas a serem pagas em curto prazo aumentou 10,83% de um ano para o outro,
ela se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo
assim menos riscos.
Imobilizao do patrimnio liquido
ndice ano 2007
ANC RLP x 100

R$ 554.897,00

Patrimnio lquido

R$ 621.573,00

*100

89,27%

*100

114,26%

ndice ano 2008

ANC RPL x 100

R$ 776.103,00

Patrimnio lquido

R$ 679.243,00

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008, o que fez o

ndice de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.
Imobilizao dos recursos no correntes
ndice ano 2007
ANC RLP x 100

R$ 554.897,00
11

Patrimnio Lquido + Exigvel a longo prazo R$ 679.243,00

*100 89,27%

ndice ano 2008

Ativo permanente x 100

R$ 554.897,00

Patrimnio Lquido + Exigvel a longo prazo R$ 679.243,00

*100 114,26%

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobra para outros investimentos, diminudo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que
este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa. Nesse caso
aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.
b) LIQUIDEZ
ndice de liquidez geral
ndice ano 2007
Ativo circulante + realizvel longo prazo

312.523,00 = 0,39

Passivo circulante + exigvel a longo prazo

786.840,00

ndice ano 2008

Ativo circulante + realizvel longo prazo
Passivo circulante + exigvel a longo prazo

886.876,00 = 1,14
414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,

utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da
empresa de que para cada R$ 1,00 de dvida em 2007 ela tem R$ 0,39, j em 2008 para cada
R$ 1,00 ela tem R$ 1,14.
ndice de liquidez corrente
ndice ano 2007
Ativo circulante 786.840,00 = 2,52
Passivo circulante
312.523,00
ndice ano 2008
12

Ativo circulante

886.876,00 = 2,84

Passivo circulante

414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a
empresa tem R$ 2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom
ndice.
ndice de liquidez seca
ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

603.796,00 = 1,93%
312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

601.532,00 = 1,45
414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformaria em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.
c) RENTABILIDADE
Giro do Ativo
ndice ano 2007
Vendas lquidas
Ativo total

631.988,00 = 0,47
1.341.737,00

ndice ano 2008

Vendas lquidas
Ativo total

696.124,00 = 0,41
1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)

no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$ 1,00 investido em ativo em
2007, a empresa conseguiu vender somente R$ 0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$
0,41. Significa que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.
Margem Lquida

13

ndice ano 2007

Lucro liquido x 100
Vendas lquidas

R$ 129.173,00
R$ 631.988,00

*100 20,44%

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100
Vendas lquidas

R$ 118.257,00
R$ 696.124,00

*100

16,99

Mostra o quanto empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento, isso o lucro
lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$ 100,00 vendidas em
2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser
verificado.

Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
Ativo total

R$ 129.174,00
R$ 1.341.737,00 *100 9,62%

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00
Ativo total
R$ 1.662.979,00 *100 7,11%

Revela-nos o quanto empresa teve de retorno para cada 1,00 rela investido. Mostra o
quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este
ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus
recursos.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
ndice ano 2008
Lucro liquido x 100
112.953,00 x 100 = 17,37%
Patrimnio liquido mdio (621.573,00+679.243,00)/2

14

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu. Esse ndice
revela quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio. A empresa
rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.
d) DEPENDNCIA BANCRIA
Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
Emprstimo e

R$ 620.398,00

Financiamentos x 100
Ativo total R$ 1.341.737,00

*100 46,24%

ndice ano 2008

Emprstimo e

R$ 818.669,00

Financiamentos x 100
Ativo Total
R$ 1.662.979,00

*100 49,23%

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de
crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais
participaes de crditos para investir na mesma.
Participao de instituies de crditos no endividamento
ndice ano 2007
Financiamento x 100
Capitais de terceiros

R$ 620.398,00
R$ 718.293,00

*100 86,37%

ndice ano 2008

Financiamento x 100

R$ 818.669,00

Capitais de Terceiros

R$ 981.200,00

*100

83,44

15

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de

terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram
financiamentos pela empresa vieram de financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

ndice ano 2007
Financiamento curto prazo x 100
Ativo Circulante

R$ 22.382,00
R$786.840,00

*100 28,26%

ndice ano 2008

Financiamento curto prazo x 100 R$ 296.403,00
Ativo Circulante

R$ 886.876,00

*100 33,42%

Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comprado

ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representam 28,26% do Ativo
circulante da empresam 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminui
seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos provenientes das contas
operacionais.
PASSO 2
Interpretar os ndices calculados no primeiro passo desta tarefa.

QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice
Estrutura de
Capital

ndice
Participao de
Capitais de
Terceiros
Composio do
endividamento
Imobilizao
do Patrimnio
Lquido

Frmula
Capitais de Terceiros
x 100
PatrimnioLquido

Interpretao
Quanto a empresa tomou de
capitais de terceiros para cada R$
100,00 de capital prprio.

Passivo Circulante
x 100
Capitais deTerceiro s

Qual o percentual de obrigaes a

curto prazo em relao s obrigaes
totais.

Ativo Permanente
x 100
Patrimnio Lquido

Quanto empresa aplicou no Ativo

Permanente para cada R$100,00 de
Patrimnio Lquido.

16

Imobilizao
dos recursos
no correntes

Ativo PermanenteQue percentual dos Recursos no

x 100
Patrimnio Lquido Exigvel aCorrentes
LongoPrazo
(Patrimnio Lquido e

Liquidez Geral

Ativo Circulante Realizvel a Quanto

Longo Prazo
a empresa possui de Ativo
Passivo Circulante Exigvel a Circulante
Longo Prazo
+ Realizvel a longo prazo

Liquidez

Exigvel a longo prazo) foi

destinado ao Ativo Permanente.
para cada R$ 1,00 de dvida total.

Liquidez
Corrente

Quanto empresa possui de Ativo

Circulante para cada R$1,00 de
Passivo Circulante.

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Liquidez Seca
Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante

Rentabilidade

Quanto empresa possui de Ativo

Lquido para cada R$ 1,00 de
Passivo Circulante.

Giro do ativo

Vendas Lquidas
Ativo

Quanto empresa vendeu para cada

R$1,00 de investimento total.

Margem
lquida

Lucro Lquido
x 100
Vendas Lquidas

Quanto empresa obtm de lucro

para cada R$ 100,00 vendidos.

Rentabilidade
do ativo

Lucro Lquido
x 100
Ativo

Quanto empresa obtm de lucro

para cada R$ 100,00 de investimento
total.

Rentabilidade
do Patrimnio
Lquido

Lucro Lquido
Patrimnio Lquido

x 100

Quanto empresa obtm de lucro

para cada R$ 100,00 de capital
prprio investido.

PASSO 3
Analisar os ndices calculados e opinar sobre esta realidade.
Opinio descrita
Em anlise dos dados fornecidos sobre a empresa Romi S/A 2007 e 2008, podemos mencionar
que anlise vertical e horizontal e da DRE, houve uma estabilidade no quadro econmico,
existindo pequenos recuos no ano de 2008, teve um decrscimo em vrias reas econmica no
ativo e passivo.
Influenciando nos crditos, onde a empresa recorria a financiamentos, havendo uma queda no
ativo. Em uma opinio descrita empresa se encontra em um bom aspecto financeiro, embora
tendo uma queda nos balanos seguintes, mas ela permanece firme no mercado.

ETAPA 03
PASSO 1
Reunir-se com sua equipe para debater a importncia do modelo Dupont e sua anlise para
gesto da empresa.
17

Modelo Dupont e o termmetro de insolvncia

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT
ANLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado Interno
Mercado Externo
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Impostos incidentes sobre Vendas
Custos dos Produtos e Servios Vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e Administrativas
Pesquisa e Desenvolvimento
Honorrios de Administrao
Tributrias
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Outras Receitas Operacionais Lquidas
Total de Despesas Operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO
SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO ANTES DAS PARTICIPAES
Participao Minoritria
Participao de Administrao
LUCRO LQUIDO ANTES DI RESULTADO
FINANC.
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao Cambial Ativa
Variao Cambial Passiva
Total do Resultado Financeiro
LUCRO LQUIDO DO ECERCCIO

2007
R$
761.156,00
679.099,00
R$ 82.057,00
761.156,00
- 129.168,00
- 359.903,00
272.085,00

2008
A.H
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%

R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
836.625,00
- 140.501,00
416.550,00
279.574,00

A.H
9,92%
7,25%
32,00%
9,92%
8,77%
15,74%
2,75%

- 59.786,00
- 45.428,00
- 26.340,00
- 8.025,00
- 6.742,00
1.031,00
145.290,00
126.795,00

100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
-

- 65.927,00
- 63.800,00
- 28.766,00
- 8.278,00
- 2.913,00
1.673,00
168.011,00
111.563,00

10,27%
40,44%
9,21%
3,15%
-56,79%
21,37%
15,64%
-12,01%

- 27.457,00
1.914,00
101.252,00
- 555,00
- 4.400,00

100,00%
100,00%
100,00%
100,00%

33.324,00
4.715,00
82.954,00
881,00
4.423,00

21,37%
146,34%
-18,07%
58,74%
0,52%

96.297,00

77.650,00

-19,36%

30.508,00
- 5.048,00
- 3.796,00
- 6.258,00
27.922,00
124.219,00

100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
-

36.950,00
5.061,00
10.752,00
7.338,00
35.303,00
112.953,00

21,12%
0,26%
-383,25%
-217,26%
26,43%
-9,07%

PASSO 02
Calcular a rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont. Utilizar como referncia terica o

artigo indicado no 1 passo desta tarefa, bem como o PLT da disciplina.

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT
2007:
Passivo Operacional 97.391
18

Passivo Financeiro 620.398

Patrimnio 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669
Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0,16 (x100=16,32%)
781.156
2008: 113.853 = 0,14 (x100= 13,50%)
836.625
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8 % )
19

PASSO 03
Utilizar-se do Modelo de Stephen Kanitz, o termmetro de insolvncia para a elaborao da
escala para medir a possibilidade de insolvncia da entidade analisada. Com isso, determinar
se a empresa se encontra em: insolvncia, em penumbra ou em solvncia.
MODELO STEPHEN KANITZ - Escala para Medir a Possibilidade de Insolvncia.
Frmula: Lucro Lquido x 0,05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0.166292/0.05 = 0.01
679.243
Frmula 2: Ativo Circulante + ANC X 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3.08
312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2.80

414.144 + 567.056

981.200

Frmula 3 : Ativo Circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6.86
312.523

312.523

2008: 886.876 275.334 = 601.532 = 1.452470 x 3.55 = 5.16

414.144
Frmula 4: Ativo Circulante

414.144
x 1.106

Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2.67
20

312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144

Frmula 5 : Exigvel Total

x 0.33

Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0.38
621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549x 0.33 = 0.48

679.243

679.243

Formula: FI= A+B+C-D-E

2007: FI= 0,01+3,08+6,86-2,67-0,38= 6,9
2008: FI= 0,01+2,80+5,16-2,27-0,48= 5,22
Neste caso a empresa encontra-se em situao de SOLVNCIA, pois o resultado encontrado
foi maior que 5 conforme mostra a tabela abaixo:
-7

-6
-5
-4
INSOLNCIA

-3

-2
-1
0
PENUMBRA

2
3
4
SOLVNCIA

ETAPA 04
PASSO 1
Determinar a necessidade de Capital de Giro da empresa analisando, o prazo mdio de rotao
dos estoques, o prazo mdio de recebimento das vendas, o prazo mdio de pagamento das
compras; determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa; determinar em dias, o Ciclo
Financeiro da Empresa.
Necessidade de Capital de Giro
A Necessidade de Capital de Giro (NCG) ou Investimento Operacional em Giro (IOG)
representa os valores investidos em ativos operacionais, especialmente em estoque e crditos
com Clientes, cujo valor possa ser obtido atravs da diferena entre o Ativo Operacional
(ACO) e o Passivo Circulante Operacional (PCO). A necessidade de capital de giro, ou

21

investimento em capital de giro, elemento fundamental para avaliar a situao financeira das
empresas. Seu valor releva o montante de recursos para manter o giro dos negcios.
Qualquer alterao nas polticas de compras, estocagem e crdito para produzir efeitos
imediatos sobre o fluxo de caixa e a necessidade de capital de giro (NCG), colaborando assim,
a importncia desse tipo de anlise para caracterizar o equilbrio financeiro de curto prazo das
organizaes. Se o saldo dessa varivel for positivo, indica que um volume significativo do
capital de giro lquido est na forma de aplicaes em ativos operacionais como estoque,
contas a receber e despesas antecipadas. Por outro lado quando o saldo for negativo entendese que os recursos destinados ao capital de giro esto sob a forma de ativos lquidos, ou seja,
em disponibilidades especialmente.
NCG= ACO PCO
NCG = Necessidade de Capital de Giro
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: NCG= ACO - PCO
2007: NCG= 452.107 87.766 = 364.34
2008: NCG= 526.263 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o
Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas
financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras
pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso
negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se
tenha bem claro o que ser destinado a ele.
Onde:
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por
exemplo, DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas. Prazo Mdio de Rotao dos Estoques
(PMRE) Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.

22

Frmula: PMRE = Estoque x DP

CMV
PMRE (2007): 183.044,00/359.903,00 = 0,508592 * 360 = 183,09
PMRE (2008): 285.344,00/416.550,00 = 0,685017 * 360 = 246,60

Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV) compreende o intervalo de tempo entre a
venda a prazo das mercadorias ou produtos em questo e as entradas de caixa oriundas da
cobrana das duplicatas.
Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber

x DP

Receita Bruta de Vendas

PMRV (2007): 62.888,00/761.156,00 = 0,082621 * 360 = 30,29
PMRV (2008): 77.463,00/836.625 = 0,092589 * 360 = 33,33

Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC) indica o perodo de tempo em que a
empresa dispe das mercadorias ou materiais de produo sem desembolsar os valores
correspondentes. Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano
Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula:
Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final.
Compras (2007)= 631.988,00 359.903,00 + 272.085,00 = 544.170,00
Compras (2008)= 696.124,00 416.550,00 + 279.574,00 = 559.148,00
Frmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras
PMPC (2007): 25.193,00/ 544.170,00 = 0,046296 * 360 = 16,66
PMPC (2008): 31.136,00/ 559.148,00 = 0,055684 * 360 = 20,04
Ciclo Operacional da Empresa (em dias)
Determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa As somas dos Prazos Mdios de
Renovao de Estoques (PMRV) mais Prazo Mdio de Recebimento das Vendas, representa o
23

que se chama Ciclo Operacional (CO), ou seja, o tempo decorrido entre a compra e o
recebimento da venda a mercadoria.
PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional
Frmula: CO = PMRE + PMRV
(2007): CO = 183,09 + 29,74 = 212,83
(2008): CO = 246,60+ 33,33 = 279,93
Ciclo Financeiro da Empresa (em dias)
Determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa Se o Prazo Mdio de Pagamento das
Compras (PMPC) for maior que o Prazo de Renovao dos Estoques, ento os fornecedores
financiaro tambm uma parte das vendas da empresa. O tempo decorrido entre o momento
em que a empresa coloca dinheiro (pagamento ao fornecedor) e o momento em que recebe as
vendas (recebimento do cliente) o perodo em que a empresa precisa arrumar financiamento.
o Ciclo Financeiro (CF), tambm chamado de Ciclo de Caixa
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Frmula: CF = CO PMPC
CF (2007): 212,83 16,66 = 196,17
CF (2008): 279,93 20,04 = 259,89
PASSO 02
Relatrio Final
De acordo com a anlise econmica e financeira da Empresa ROMI, entre 2007 e
2008, O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 23,23 % do
total dos recursos investidos na empresa, e em 2008, seu percentual aumentou para 24,90%. E
o mesmo revela que a empresa possui mais dependncia de capital de terceiros. A
Composio do Endividamento indica que a empresa apresentava 50,14% em 2007, j ano de
2008, o percentual aumentou para 60,97% havendo menor concentrao de compromissos a
saldar em prazos de pagamentos menores, havendo uma reao positiva.
24

O grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido apresenta 89,27% em 2007, j em

2008, o percentual aumentou para 114,26%, assim, sendo direcionado seus recursos para ativo
permanente e prejudicando o ativo circulante. No grau de Imobilizao dos Recursos No
Correntes, em 2007 apresenta 89,27%, porm, em 2008 apresenta um aumento para 24,99%,
demonstrando que a empresa optou por mais recursos para o ativo permanente.
No ndice de Liquidez Geral, a empresa em 2007 foi de R$ 0,39 pra cada R$ 1,00 de
dvida, em 2008, foi para R$ 1,14 de recursos para R$ 1,00 de dvida. Apresentando a
capacidade de saudar suas dvidas a longo prazo. J no ndice de Liquidez Corrente, a
empresa possua em 2007, para cada R$1,00 de dvida, R$ 2,52 de recursos disponveis para
pagamento de obrigaes a curto prazo. J em 2008, para cada R$ 1,00 de dvida, R$ 2,84 de
recursos disponveis. Mesmo havendo um aumento em sua empresa, ele ainda possui
capacidade de realizar o pagamento a curto prazo, mas necessitando ficar mais atento a sua
gesto de caixa. A Liquidez Seca, em 2007 possua R$1,93 de recursos de rpida
conversibilidade para R$ 1,00 de dvida. Em 2008, houve uma diminuio para R$ 1,45 em
sua capacidade de pagamento em curto prazo. Mesmo assim, conseguindo realizar seu
pagamento.
O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,47 vezes no volume anual de vendas no Ativo
Total, j em 2008, houve uma queda de 0,41, Em relao Margem Lquida, mostra que em
2007 possua 20,44% depois de j descontados todos os custos e despesas. Porm, em 2008,
esse ndice diminuiu para 16,99%, indicando que a empresa diminuiu seu lucro. A
Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois perodos. Em 2007, a
rentabilidade foi de 9,62% ao passo que, em 2008, esse ndice diminuiu para 7,11%,
demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a mesa
eficincia que no ano anterior.
Conclumos que a Indstria Romi S/A encontra-se em boa situao financeira, apresentado
entre os dois perodos analisados, uma tima evoluo, tendo tido os investimentos realizados
pesados sobre seu endividamento e ativo circulante, porm no afetaram sua liquidez e foram
necessrios para alavancarem na expanso de novos mercados e novos clientes.

25

CONSIDERAES FINAIS
Aprendemos na prtica a ler e interpretar as informaes contbeis publicadas pelas empresas,
em especial da Indstrias Romi S/A, atravs de seu Balano Patrimonial e sua Demonstrao
do Resultado do Exerccio, fazendo um comparativo em dois exerccios e a elaborar sua
Anlise Vertical e Horizontal de seu BP e DRE, calcular seus ndices de: estrutura, liquidez,
rentabilidade, dependncia bancria, aprendemos a importncia do mtodo Dupont e
calculamos o grau de solvncia da empresa, conclumos com a verificao dos prazos mdios
da empresa e seu ciclo operacional e financeiro.
Tudo isso se fez necessrio para que pudssemos elaborar um relatrio que demonstrasse a
realidade econmica e financeira da empresa, pois atravs desse resumo possvel tomar
decises, compreender melhor as modificaes ocorridas e fazer melhorias para que se
consiga sempre, no s um bom resultado, mas tornar a empresa mais eficiente.
Podemos afirmar tambm que este trabalho alm de ampliar nosso conhecimento nos auxiliou
no processo na tomada de deciso contribuindo de forma para que pudssemos identificar,
conceituar e interpretar as variaes apuradas na elaborao do processo.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

26

http://www.portaleducacao.com.br/educacao/artigos/29634/indices-de-estrutura-de-capitaiscomposicao-do. Acesso em 14/03/2015.

http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/indices-de-liquidez.htm.

Acesso

em

16/03/2015.
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas: Alnea,
2008. PLT 117. Acesso em 15/03/2015.
http://www.cosif.com.br/mostra.asp?arquivo=analisebalanco4. Acesso em 14/03/2015.
LIMA, Dbora Bianco. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras: Ciclo
Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Anlise do Fluxo de Caixa. Caderno de Atividades.
Valinhos: Anhanguera Educacional, 2014. Acesso em 17/03/2015.
http://blog.kanitz.com.br/. Acesso em 11/03/2015.
http://www.cienciascontabeis.com.br/analise-demonstracoes-contabeis-analise-horizontalvertical/. Acesso em 10/03/15.
http://contador.nacumbuca.com/2009/05/analise-horizontal.html. Acesso em 10/03/15.
http://www.cavalcanteassociados.com.br/utd/UpToDate294.pdf. Acesso em 16/03/15.
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP
_2008.pdf. Acesso em 18/03/15.

27