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UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

Centro de Educao a Distncia Polo Acara

Atividade Prtica Supervisionada

Anlise de Investimentos

SUMRIO

1. INTRODUO.....................................................................................................................3
2. CAPTULO 1 DESCRIO DO INVESTIMENTO PRETENDIDO LOJA ALL
CALADOS..............................................................................................................................4
3. CAPTULO 02 ELABORAO DO FLUXO DE CAIXA RELEVANTE..................6
4.

CAPTULO 03 MTODOS PARA AVALIAO DE INVESTIMENTOS...........14

5.CAPTULO 04 O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS


...................................................................................................................................................17
6. CAPTULO 05 - O IMPOSTO DE RENDA E A DEPRECIAO ............................18
7. CONSIDERAES FINAIS............................................................................................ 20
8. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS............................................................................. 21
9. ANEXO I............................................................................................................................. 23

1.

CAPTULO 1 DESCRIO DO INVESTIMENTO PRETENDIDO LOJA


ALL CALADOS
Este captulo tem por objetivo apresentar as caractersticas do projeto de

investimento daloja de calados, a All Calados, localizada na Avenida Manoel Teixeira,


municpio de Jijoca de Jericoacoara/CE.
A empresa ter como foco a comercializao de calados femininos, masculinos e
infantis, alm de bolsas e acessrios,calados Femininos: rasteirinhas, sandlias, Scarpins,
Peep Toes, Ankle boots,mocassim, botas, tnis, dentre outros, os calados Masculinos: Tnis,
sapa-tnis, sapato e chinelo. Calados Infantis: Sapatilhas, sandlias, tnis, chinelos, etc. A All
Calados ser uma empresa inovadora no local, visto que o bairro no possui uma loja deste
segmento. A estrutura da empresa ser moderna, sua sala ser clara, arejada e com som
ambiente. Um diferencial utilizado pela loja o cantinho destinado s crianas, um ambiente
seguro e divertido, com o propsito de estimular a criatividade e o raciocnio das crianas por
meio da disponibilizao de livros, pecinhas de montar, desenhos para colorir e piscina de
bolinhas. A inteno da criao deste espao proporcionar muita diverso e lazer para as
crianas e ao mesmo tempo tranquilizar os pais na hora das compras.
Os clientes alvos da All Calados ser o pblico feminino, que, conforme pesquisas
mercadolgicas so as maiores consumidoras de calados em virtude de no apenas
adquirirem mercadorias para si como tambm para toda a famlia. Contudo, os profissionais
da loja estaro preparados para atender a todos os pblicos, tambm visamos oferecer
produtos sofisticados e confortveis estando sempre atentas as tendncias da moda, mas no
deixando de se preocupar em ter em seu estabelecimento calado tradicional para o dia-a-dia.
2.1. Competncia dos responsveis
A All Calados ser administrada pela proprietria Marcia Adaiane,bacharel em
Cincias Contbeis, a qual ser responsvel por todas as operaes da loja. Para auxilia-la no
atendimento ao cliente, organizao de estoque e das vitrinas contar com a colaborao de 01
funcionria qualificada, Emanuela Santos, continuamente para o exerccio de suas funes.
2.2. Investimento:
Por meio deste estudo, verificou-se que o investimento total previsto da All Calados
de R$ 63.506,58, sendo que 17,5% referem-se a investimentos fixos, 74% capital de giro
necessrio para que a empresa, o qual se refere ao estoque inicial e caixa mnimo necessrio

para que a empresa financie suas operaes iniciais e 8,5% referente aos investimentos properacionais, dentre estes: despesas de legalizao reforma divulgao, dentre outras.
2.3. Concorrentes e Fornecedores:
Com base nas informaes adquiridas por meio da pesquisa mercadolgica, a qual foi
aplicada as famlias residentes no municpio de Jijoca, verificou-se que os futuros
concorrentes da loja so os comrcios de calados do nosso municpio: Dani Modas, Lojinha
Atual, Baba Esporte, P na Areia, Ridelry calados e a tendncia. Os nossos fornecedores so:
Sonia Calados, Grandene, Calados Kind, Tete Distribuidora Havaianas, Cunha
representaes e Indstria de Calados Didarly, devido a proximidade de localizao e aos
bons preos de aquisio da mercadoria
2.4. Publicidade e Promoo:
A empresa ter como diferencial as promoes, que sero realizadas ao incio e final
das estaes de vero e inverno. Alm de promoes em datas especiais como dia das mes,
dia dos pais e dia dos namorados, oferecendo timos descontos para pagamento vista. O
meio de divulgao utilizado ser divulgao na rdio do municpio, distribuio de panfletos
(mtodo de divulgao preferido pelos entrevistados) e de acordo com o perfil de cada cliente
ser usado facebook, e-mail, telefone, etc.
2.5. Plano Financeiro:
O plano financeiro da All Caladosabrange a estimativa dos investimentos fixos,
capital de giro, gastos pr-operacionais, investimento total, a estimativa do faturamento
mensal da empresa, estimativa do custo de comercializao, apurao do custo da mercadoria
vendida CMV, custos com mo-de-obra, depreciao, custos fixos mensais, demonstrativos
do resultado DRE, bem como os indicadores de viabilidade (ponto de equilbrio,
lucratividade, rentabilidade e o prazo de retorno do investimento, entre outros).
2.6. Estimativa Capital de Giro:
A estimativa de capital de giro est relacionada aos recursos necessrios para o
normal funcionamento da loja. Obtendo os resultados deve-se som-los para saber ovalor
necessrio de capital de giro. Partindo deste entendimento, a All Calados prev a necessidade
de um estoque inicial de R$ 39.974,00 (trinta e nove mil novecentos e setenta quatro reais).
Pelo fato de maior clientela da All Calados ser o pblico feminino, a empresa investir 50%

do seu capital em estoque para calados femininos, 25% calados masculinos, 20% calados
infantis, 4% em bolsas e acessrios e 1% em meias.
Para encontrar o valor de caixa mnimo da empresa, estimou-se o prazo mdio de
recebimento das vendas bem como o prazo mdio de pagamento a fornecedores. Deste modo,
para calcular o prazo mdio de recebimento das vendas, obteve-se como base a pesquisa
mercadolgica realizada, a qual apresentou que 45% dos respondentes efetuam suas compras
a prazo, 40% vista e 15% carto de crdito.
2.7. Formulao da Estratgia:
Quanto formulao das estratgias da All Calados, esta ser realizada, com o
intudo de aproveitar ao mximo as foras e oportunidades da empresa, bem como neutralizar
as fraquezas e ameaas. Para maximizar as foras e aproveitar as oportunidades da loja, a
empresa investir maciamente na divulgao do empreendimento. Enquanto para neutralizar
as fraquezas e ameaas como a inexperincia da proprietria no ramo caladista, a dificuldade
de adquirir as mercadorias diretamente das fbricas e a concorrncia com as lojas situadas no
centro da cidade de Jijoca, a empresa investir: na contratao de uma funcionria que possua
experincia no ramo; na participao frequente em feiras e eventos do meio, e na participao
de treinamentos para melhoratender o cliente.
2.

CAPTULO 02 ELABORAO DO FLUXO DE CAIXA RELEVANTE


Hoje, vivemos em um mundo competitivo no qual as organizaes tm buscado

diversas tecnologias para administrar melhor os seus negcios. Com isso, trazemos
nessecaptulo o conhecimento acerca do projeto de investimento da loja All Calados, no qual
desenvolvemos diversos relatriosbuscando resultados satisfatrios, atravs de previses,
planejamentos e incrementos relevantes, chegando ao fluxo de caixa, que uma grande
ferramenta gerencial.
O fluxo de caixa relevante decisivo para projetos de anlises de investimentos.
Atravs do mesmo se define alteraes ou incrementos para o fluxo j existente em uma
empresa, com o projeto desenhado se estimam valores quaisquer a princpio para a operao
do que relevante ou no relevante para o futuro. Atravs desse fluxo se estimam perdas ou
ganhos. Este esquema se baseia no conceito de caixa, ou seja, valor financeiro de entradas e
sadas, ao contrrio da contabilidade, que se estrutura no princpio da competncia, ou seja,

fato gerador (lanamentos).Com tal tcnica podemos fazer uso do estudo de quaisquer
empreendimentos, viabilizando o econmico-financeiro da realizao do projeto.
Existe uma grande necessidade no nosso pas de sempre desenvolver meios para o
crescimento econmico nos negcios, independente da empresa ser de pequeno, mdio ou
grande porte. Segundo pesquisa do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica), de
um total de 464.700 empresas que iniciaram suas atividades em 2007, 76,1% continuavam no
mercado em 2008, 61,3% sobreviveram at 2009 e apenas 51,8% ainda estavam abertas em
2010, ou seja, quase a metade (48,2%) fechou as portas. Um dos pontos seria a falta de
planejamento, descontrole do fluxo de caixa, no se adaptar a necessidade do mercado, etc.
Na verdade, o que conseguimos aprender que ao se tratar de investimentos
essencial uma anlise rgida e contnua para se fazer projees. necessrio conhecer os
meios para se chegar aos resultados, bvio que nos negcios nem sempre se ganha, mas com
a utilizao de ferramentas conseguimos calcular e equilibrar os ganhos e as perdas. O fluxo
relevante nada mais , do que o movimento econmico-financeiro de uma empresa.
O PLT de autoria de Rodolfo Leandro de Farias Olivo, 2 edio. Campinas (2012),
apresenta um fluxo composto basicamente de trs partes essenciais, so elas:
1.Investimento inicial ou nos perodos iniciais: Tais investimentos podem ser representados
por forma de bens fsicos (prdios,equipamentos,ferramentas), ou na forma de investimentos
de capital de giro, nessa primeira etapa temos portanto uma sada de caixa no momento zero e
deve ter o sinal negativo (-) no fluxo de caixa.
2.Retorno de caixa do investimento: De forma natural, nessa etapa, no decorrer de alguns
perodos, o projeto investido se torna rentvel, gerando assim fluxos de retornos positivos
para o investidor.
3.Valores residuais: Essa etapa do fluxo de caixa normalmente positiva (+) e ocorre no
final do investimento, podendo ser pela venda de um ativo aps seu uso ou alguma vantagem
tributria adquirida, porm esse resultado final pode tambm ser negativo(-) dependendo de
alguma obrigao que venha a ser realizada.
Passemos, agora, ao segundo passo deste captulo que consiste na elaborao e
apresentao de algumas estimativas de vendas, comercializao, faturamento, custos,
despesas, investimento inicial e demais contas da Loja All Calados, conforme tabelas
descriminadas abaixo.

Tabela 01: Preo estimado de vendas e quantidade mensal a ser comercializada


Fonte: O Autor

Tabela 02: Clculodo faturamento anual, multiplicando o valor mensal por 12.
Fonte: O Autor

Tabela03: Estimativado faturamento da empresa para os prximos cinco anos


Fonte: O Autor

Tabela 04: Estimativados custos e despesas mensais, com base na quantidade definida na
tabela 01.
Descrio das Despesas Fixas
Aluguel
gua
Energia Eltrica
Telefone
Honorrios do Contador
Pr-labore
Manuteno dos equipamentos
Salrios + Encargos
Material de limpeza
Material de Escritrio
Taxa de carto de crdito
Taxas Diversas
Servios de Terceiros
Depreciao
Outras
Total

Custo Mensal
R$
600,00
R$
30,00
R$
70,00
R$
100,00
R$
300,00
R$
800,00
R$
60,00
R$
839,84
R$
20,00
R$
30,00
R$
73,90
R$
50,00
R$
R$
69,93
R$
50,00
R$ 3.088,67

Fonte: O Autor

Tabela 05: Estimativados custos e despesas anuais, multiplicando por 12 o valor obtido
no item anterior.
Fonte: O Autor

Tabela 06: Investimento inicial da All Calados


Fonte: O Autor

Tabela 07: Valor da mo de obra


Fonte: O Autor

Tabela 08: Demonstrativo do Resultado do Exerccio - DRE


Fonte: O Autor

Tabela 09: Viabilidade da loja All Calados


Fonte: O Autor

Tabela 10: Lucratividade estimada da Loja All Calados


Fonte: O Autor

Tabela 11: Rentabilidade estimada da loja All Calados


Fonte: O Autor

Tabela 12: Clculo do Custo da Mercadoria Vendida - CVM


Vendas
Produto
Unid.
Feminino
60
Masculino
15
Infantil
15
Meias
20
Bolsas aces. 15
Total do CMV

Custo
Aquisio
R$
R$
R$
R$
R$

Unit.
40,00
50,00
25,00
3,50
35,00

CMV
R$ 2.400,00
R$ 750,00
R$ 375,00
R$
70,00
R$ 525,00
R$4.120,00

Fonte: O Autor

Tabela 13: Tributos e Contribuies


Descrio das Despesas Variveis Fat. Estimado Custo Total %
1.Impostos
Tributao Simples Nacional
R$ 12.077,00 R$ 483,08 4,0%
Fonte: O Autor

Tabela 14: Balano Patrimonial da loja All Calados


Ativo Circulante

( R$)

Passivo Circulante (R$)

10

Estoque
Caixa
Duplicatas a receber

R$
R$
R$

39.974,00
7.420,18
8.660,64

Realizvel a Longo Prazo


Contas a Receber

R$

65.215,80

Permanente
Equipamentos
Mveis e Utenslios
Computadores
(-) Depreciao Acumulada
Total
R$134.290,83

R$
R$
R$
R$

3.569,00
4.573,40
2.780,00
2.097,81

Salrio c/Encargos
Impostos a pagar
Fornecedores
Outros Passivos
Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
Outras

Patrimnio Lquido
Capital Social
Lucro Acumulado

R$ 10.078,08
R$ 5.796,96
R$ 49.440,00
R$ 2.000,00
R$
R$

R$ 63.506,58
R$ 3.469,21

Total R$ 134.290,83
Fonte: O Autor

3.1. Fluxo de Caixa Relevante da Loja All Calados

O fluxo de caixa relevante, apresentado acima, mostra no ano zero (que o momento
inicial) o valor do investimento para a abertura da organizao na quantia de R$ 63.506,58,
por representar uma sada de caixa a seta est voltada para baixo. Nos anos seguintes (de 1 a
5) temos os valores das entradas, o retorno de caixa de cada perodo, por isso as setas esto
voltadas para cima. Os valores esto descritos na tabela 15: Formao do Fluxo de Caixada
All Calados. Outro ponto importante, que no consta o valor residual, visto que nenhum
ativo da loja foi vendido e no houve vantagens tributrias.
Tabela 15: Formao do Fluxo de Caixa da All Calados
Fonte: O Autor

A tabela acima evidencia o valor dolucro lquido da empresa nos anos 1 a 5, bem
como o valor da depreciao de cada ano e o valor do fluxo de caixa do perodo
correspondente. De modo que, para calcular o fluxo de caixa do ano 1 somamos o lucro
lquido de R$ 41.630,52 ao valor da depreciao do perodo de R$ 2.097,81 chegando a
quantia de R$ 43.728,33.