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Universidad Panamericana

MODULO
Visión Estratégica: Análisis Económico
Especialidad en Planeación Estratégica y Comercial
Parte 4
Prof. Israel Macías López
imacias@up.edu.mx 1

Universidad Panamericana

La crisis que no termina


• La crisis financiera que iniciara en
2008 con la quiebra del banco de
inversión Lehman Brothers, y que
contaminara el resto del mundo,
continua en una nueva fase en la
debilidad de la unión Europea. 70
60
60
• La crisis en lugar de contenerse,
50
se ha esparcido. Y sobretodo, ha 40
39
extendido su duración. 30
• La expectativa es que Estados 20 15
10 6 7 6 6 8 3 6
Unidos recupere su nivel de empleo 0
previo a la crisis a finales de 2013.
1948
1953
1957
1960
1969
1973
1981
1990
2001
2008

1
Universidad Panamericana

Universidad Panamericana

Tipo de Cambio
4

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Universidad Panamericana
Tipo de Cambio, Noviembre, 2007 – Abril, 2015.
Tasa interbancaria. Fuente: Fx-converter.com

$15.5

$14.5

$13.5

$12.5

$11.5

$10.5

$9.5

Universidad Panamericana
Tipo de Cambio, Enero 1, 1993 – Agosto, 2014. Tasa
interbancaria. Fuente: Fx-converter.com

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Universidad Panamericana
Tipo de Cambio, Noviembre, 2007 – Agosto, 2013.
Tasa interbancaria. Fuente: Fx-converter.com
$15.5

$14.5

$13.5

$12.5

$11.5

$10.5

$9.5

Universidad Panamericana
El Mercado de las monedas en el mundo

• Todas las monedas en el mundo, a pesar de que se traten de monedas


fiduciarias, se comercian como cualquier otra mercancía en el mundo:
– En un mercado de oferta y demanda.
• Se demanda moneda local cuando entran divisas o monedas extranjeras
en forma de:
– Deuda, remesas, turismo extranjero, inversión extranjera (directa y de cartera),
utilidades de operaciones en el exterior e ingresos por exportaciones.
• Se demandan divisas o moneda extranjera, cuando:
– Se realiza inversión de nacionales en el extranjero (directa o de cartera), para el
pago de importaciones, se realizan pagos de créditos contraídos en el exterior, se
realiza turismo de nacionales en el extranjero, o se envían fuera del país utilidades
por operaciones dentro del país.
• Esto nos lleva al tipo de cambio de equilibrio.
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Universidad Panamericana

Mercado de Dólares en México

P
O

T.deC.

Q* Q
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La Política Cambiaria
• El tipo de cambio de la moneda local con respecto de la principal
divisa para operaciones internacionales (dólar, euro, etc.), es un
instrumento de política económica.
• La paridad del tipo de cambio, puede ser manejada para que se
constituya en un instrumento de apoyo al aparato productivo local o
para fomentar la industrialización o el abaratamiento de insumos
extranjeros.
• Además de que un tipo de cambio planeado o controlado, otorga un
gran nivel de certidumbre para todos los sectores productivos y
sociales del país.
• Lo que permite que se de la planeación financiera a mediano y largo
plazo.
• La sociedad relaciona a la paridad del tipo de cambio con el estado de
salud de la economía nacional. 10

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Exceso de Demanda de Dólares en A

P
O1
O2

D1

QO QD Q

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Depreciación del peso de A y Aumento del Tipo de
Cambio.

P
O

$4

$2
D2

D1

QO Q* QD Q
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El Tipo de Cambio previo a


la Crisis Financiera de 1995
en México
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Universidad Panamericana

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EMBI en puntos base. Enero 2007 a Enero 2009

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El tipo de cambio, el
mercado cambiario y la
política cambiaria
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Mercado de Dólares en México

P
O

T.deC.

Q* Q
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10
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Superávit sostenido en Cuenta Corriente

P
O
T.deC.
depreciado

T.deC.

Qd Q* Qo Q
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Universidad Panamericana
Superávit sostenido en Cuenta Corriente
O artificial
P O
T.deC.
depreciado

T.deC.

Qd Q* Qo Q
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Excedente de divisas

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Déficits sostenidos en Cuenta Corriente

P
O

T.deC.

T.deC.
apreciado
D

Qo Q* Qd Q
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Déficits sostenidos en Cuenta Corriente
P
O

O artificial

T.deC.

T.deC.
apreciado
D

Qo Q* Qd Q

Faltante de divisas 24

12
Universidad Panamericana

Superávit sostenido en Cuenta Corriente

P
O
T.deC.
depreciado

T.deC.

Qd Q* Qo Q
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Universidad Panamericana
Superávit sostenido en Cuenta Corriente
O artificial
P O
T.deC.
depreciado

T.deC.

Qd Q* Qo Q
26

Excedente de divisas

13
$5.0
$5.5
$6.0
$6.5
$7.0
$7.5
$8.0
$8.5
$9.0
10/23/1993
04/13/1994
10/02/1994

0
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
3,000,000
3,500,000
4,000,000

500,000
03/23/1995
09/11/1995
03/01/1996
08/20/1996
02/08/1997
07/30/1997
01/18/1998
07/09/1998

FXConverter
12/28/1998
06/18/1999
12/07/1999
05/27/2000
11/15/2000
05/06/2001
10/25/2001
04/15/2002
10/04/2002
03/25/2003
09/13/2003
03/03/2004
08/22/2004
02/10/2005

Yuanes por USD. 1993 –


08/01/2005
01/20/2006
07/11/2006
12/30/2006
06/20/2007
12/09/2007
05/29/2008
11/17/2008
05/08/2009
10/27/2009
04/17/2010
10/06/2010
03/27/2011
Reservas Internacionales por país.

09/15/2011
03/05/2012
Millones de USD a Junio 2014. Fuente: FMI

24.08.2012
12.02.2013
03.08.2013
Mayo 2015. Fuente:
Universidad Panamericana
Universidad Panamericana

22.01.2014
13.07.2014
01-ene-15

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27

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Déficits sostenidos en Cuenta Corriente

P
O

T.deC.

T.deC.
apreciado
D

Qo Q* Qd Q
30

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Déficits sostenidos en Cuenta Corriente
P
O

O artificial

T.deC.

T.deC.
apreciado
D

Qo Q* Qd Q

Faltante de divisas 31

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Reservas Internacionales, 2000-2014
200,000.000

180,000.000

160,000.000

140,000.000

120,000.000

100,000.000

80,000.000

60,000.000

40,000.000

20,000.000

0.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Isra
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el

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Las dos caras de México

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Universidad Panamericana
La naturaleza dual de la economía
mexicana y jalisciense
• Una importante potencia industrial en las ramas electrónica,
automotriz, aeroespacial y de instrumentos.

• Una importante porción de la economía dominada por la


informalidad y por empresas micro y pequeñas de tipo
tradicional.

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La naturaleza dual de la economía
mexicana y jalisciense
• Una importante potencia industrial en las ramas electrónica,
automotriz, aeroespacial y de instrumentos.
– Produce más autos que Canadá y exporta más vehículos a
los Estados Unidos que Japón.
– El proveedor más importante de autopartes para los Estados
Unidos.
– Líder en la producción de pantallas planas
– Principal productor de componentes para teléfonos celulares
de última generación.
– Sexto proveedor mundial de instrumentos para medicina,
cirugía y odontología.

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“Medición de la Economía Informal, 2003-
2012”: INEGI
Porcentaje del PIB generado por los Porcentaje del Empleo por sector en
sectores Formal e Informal en México México

25%
40%

60%
75%

Informal Formal
Informal Formal
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El retroceso en la productividad del
sector tradicional
• El sector tradicional e informal en
México va en reversa.
• Entre 1999 y 2009, la productividad
promedio de los pequeños
establecimientos cayó de un 28%
con respecto a la productividad del
sector moderno, a solamente el
8%.
• Siendo el sector informal el
principal creador de empleos en
el país, se explica el bajo
crecimiento.
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Universidad Panamericana
Baja productividad, representará
siempre, bajos salarios.
• El PIB per-cápita promedio ha crecido en los
últimos 30 años apenas un 0.6% anualmente.
• La productividad promedio del trabajo se ha
reducido de $18.30 dólares por trabajador en 1981,
a $17.90 en 2012.
• Mientras que en el sector moderno, la
productividad creció 5.8% promedio desde 1999.
El sector tradicional se contrae 6.5%.
• Mercado interno pequeño y con bajo poder de
compra.
• Riesgo mayor de sufrir los efectos como el
incremento general al salario mínimo.
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Balanza Comercial de México. 1992 – 2014
Millones de USD. Fuente: INEGI
32000

27000

22000

17000

12000

7000

2000

-3000

Exportaciones Importaciones
40

20
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Crecimiento económico insuficiente

• El promedio de crecimiento económico en México durante los


últimos 30 años ha sido de solamente 2.3% anual.
• La mayoría de este crecimiento se ha debido al propio
crecimiento poblacional.
• En 1980, el ingreso per-cápita en México era 12 veces el de
China. Hoy en día es apenas 25% más alto.
• De mantenerse la tendencia, en 2020 China sobrepasaría a
México en ingreso por persona.

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Universidad Panamericana
Metas de crecimiento de la presente
administración
• De acuerdo a la Secretaria de Hacienda, se pretende que México
empiece a crecer a tasas del 3.5% a partir del 2015 y que termine
el sexenio con tasas cercanas al 6% .
• Sin embargo, para lograr estas metas, sería indispensable que la
productividad promedio del país, creciera por encima del
promedio nacional de 0.8% de los últimos 30 años.
• El triple para alcanzar el 3.5% y el quíntuple para lograr el 6%.

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Metas de crecimiento del PIB


7.0% 7.0%

6.0% 6.0%

5.0% 5.0%

4.0% 4.0% 4.00%

3.0% 3.0%
1.50%

2.0% 2.0%
0.80% 0.80%
1.0% 1.0%
1.20% 1.20%
0.0% 0.0%
Meta inmediata: 3.5% Meta a final del sexenio: 6%
Tasa de crecimiento adicional de la productividad
Tasa de crecimiento adicional de la productividad
Tasa de crecimiento promedio de la productividad (1990-
Tasa de crecimiento promedio de la productividad (1990-
2012)
Crecimiento de la fuerza laboral (2012-2025) 2012)
Crecimiento de la fuerza laboral (2012-2025)

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$450,000
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$400,000

$350,000

$300,000

$250,000

$200,000

$150,000

$100,000
La $50,000

transformación $0
PIB en 1980 PIB en 2013
de la economía: México Corea
En miles de millones $3,000,000

de USD. $2,500,000

Fuente: FMI $2,000,000

$1,500,000

$1,000,000

$500,000

$0
PIB en 2002 PIB en 2013
México Brasil

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$1,400,000

$1,200,000

$1,000,000
La
Transformación $800,000

de la economía:
$600,000
En miles de millones
de USD.
$400,000
Fuente: FMI
$200,000

$0
PIB en 1993 PIB en 2013
México China

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México en el 2046.

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Gracias
imacias@up.edu.mx

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