DEDICATORIA

Dedico este trabajo a

lo ms preciados que Dios me ha regalado, Mi Familia,

quienes han sabido comprender que mi ausencia en casa la mayor parte del da
y la noche, ms tarde tendremos recompensa, que juntos podemos compartir.
Por supuesto que al Todo Poderoso, quien es el dueo de mi vida , Dios, quien
me ha permitido llega hasta este punto del camino de la mi vida y que su infinita
Misericordia me ha dado la fuerza de seguir a pesar del vaivn de la vida.

AGRADECIMIENTO

Agradezco a Jess De La Misericordia que me ha dado la fortaleza de seguir

adelante y saber combinar el trabajo, los estudios y la Familia.
Mi familia y amigas que son mi razn de existir y de superarme .

INDICE GENERAL

DEDICATORIA..........................................................................................................2
AGRADECIMIENTO..................................................................................................4
INDICE GENERAL....................................................................................................7
INTRODUCCIN.....................................................................................................11
PRIMERA PARTE: FLUJO DE EFECTIVO..........................................................13
1.1.

Concepto de flujos de efectivo...................................................................15

1.2.

Concepto de flujos de efectivo...................................................................16

Capitulo II. NIC 7..................................................................................................46

Alcance de La NIC..............................................................................................48
Beneficios de la informacin sobre flujos de efectivo..........................................49
Definiciones..........................................................................................................50
Efectivo y equivalentes al efectivo...................................................................51
Presentacin del estado de flujos de efectivo.....................................................51
Actividades de explotacin...............................................................................52
Actividades de inversin...................................................................................54
Actividades de financiacin..............................................................................55
Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de explotacin..............55
Actividades sobre flujo de efectivo de actividades de inversin y financiacin..57
Informacin sobre flujos de efectivo en trminos netos......................................57
Flujos de efectivo en moneda extranjera.............................................................58
Intereses y dividendos.........................................................................................59
Impuesto sobre las ganancias.............................................................................60
Inversiones en dependientes asociadas y juntos................................................61
Adquisiciones y enajenaciones de dependientes y otras unidades de negocio. 62
Componentes de la Partida..................................................................................63
Efectivo y equivalente Efectivo...........................................................................63
Otra Informacin a revelar...................................................................................64

INTRODUCCIN

En la Primera parte de conoceremos la importancia que tiene El Estado de

Flujo de Efectivo en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea su
actividad.

La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los

negocios. La mayora de sus actividades van encaminadas a provocar de una
manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras
cosas, financiar la operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa,
pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los
dueos un rendimiento satisfactorio.

PRIMERA PARTE: FLUJO DE EFECTIVO

1.1.

Concepto de flujos de efectivo

El Flujo de Efectivo es un informe financiero que muestra los flujos de

ingreso y egreso de efectivo que ha obtenido una empresa.

Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, cobro de
prstamos, cobro de intereses, prstamos obtenidos, cobro de alquileres, etc.
Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, pago de
impuestos, pago de sueldos, pago de prstamos, pago de intereses, pago de
servicios de agua o luz, etc.
La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se le conoce como
saldo, el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los
egresos) o desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos).
El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros
bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y
reglamentos institucionales de cada pas. Este provee informacin importante para
los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de
determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin un
anlisis proyectado para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.

Todas las empresas, independientemente de la actividad a

la que se

dediquen, necesitan de informacin financiera confiable, una de ellas es la que

proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo
del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades de
operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a la gerencia de las empresas
para la toma de decisiones.
La informacin del flujo de Efectivo es de gran utilidad para los usuarios que
desean evaluar la capacidad econmica de la empresa para generar efectivo y sus
equivalentes.
Califican

normalmente

como

equivalente

de

efectivo,

aquellas

transacciones que tienen un vencimiento de corto plazo, es decir, tres meses o

menos, a partir de la fecha en que se realiz la transaccin.

1.2. Naturaleza del Flujo de efectivo

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el
efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y
financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra
entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una
empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de
efectivo inicial y final.
Para preparar un Estado de Flujo de de Efectivo se requiere de lo siguiente:
El Estado de Resultado del perodo
Dos balances generales correspondientes al perodo que finaliz y al anterior a
ste.
Por ejemplo si vamos a elaborar el Flujo de efectivo del ao 2010, requerimos los
balances generales del 2010 y del 2009 .
Estados de Flujos de Efectivo - General

Segn FASB-95, emitido en el ao 1995 el Estado de Flujos de Efectivo especifica

el importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa durante el ejercicio por
sus actividades: De Operacin, Inversin y de Financiamiento.
Este Estado financiero nuevo indica el efecto neto de esos movimientos sobre el
efectivo y las otras partidas equivalentes al efectivo de la empresa. En este estado
se incluye una conciliacin de los saldos al final del ejercicio y sus equivalentes.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo, de alta liquidez, que:
son fcilmente cambiables por sumas de efectivo ciertas, y estn tan cerca del
vencimiento que es insignificante al riesgo de cambios en su valor debido a
cambios en las tasas de inters. A lo expuesto podemos agregar que la empresa
debe revelar la poltica que emplea para determinar cules partidas clasifican
como equivalentes al efectivo.
Cualquier cambio de esta poltica se trata como un cambio de principio de
contabilidad y se efecta modificando retroactivamente los estados financieros de
ejercicios anteriores que se presentan para la comparacin.
Quin utiliza la informacin de los Flujos de efectivo?
Es utilizado por personal interno y externo, inversionistas y acreedores,
principalmente para evaluar la solvencia de un negocio. Cuando se analizan los
Flujos de efectivos de un ao a otro , se formulan las siguientes preguntas:
Se est haciendo la empresa ms o menos solvente?
Las actividades operacionales generan considerablemente suficiente efectivo
para asegurar el pronto pago de los gastos operacionales, de los pasivos que
vencen, obligaciones y de los dividendos?
General estas operaciones suficiente efectivo para invertir en el crecimiento de
la empresa o aumentar las utilidades que se pagaran a los accionistas?
La capacidad de la empresa para generar efectivo de las actividades
operacionales est mejorando o empeorando?

Entre las personas que toman decisiones no hay un grupo ms interesado en los
flujos de efectivo de una empresa que el gerente, quien es responsable de
mantener el negocio

solvente y de utilizar los recursos eficientemente.

presupuestos de efectivo son informes contables diseados

Los

especficamente

para ayudar a la gerencia a cumplir con estas responsabilidades.

2. Objetivos de un Flujo de Efectivo
-Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus
polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la
empresa.
-Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar
sus polticas de operacin y financiamiento.
-Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como
resultado la descapitalizacin de la empresa.
-Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de
efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad
neta positiva y viceversa.
-Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de
efectivo futuros.
-La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo
-La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y
dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
-Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es
presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es
decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perodo
determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos
en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan
conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.

El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los

movimientos de efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales
como la venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de
los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo
tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.
3-Fines del control de efectivo.
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio,
porque es el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una
cuidadosa contabilizacin de las operaciones con efectivo debido a que este rubro
puede ser rpidamente invertido.
El efectivo y los valores negociables constituyen los activos ms lquidos de la
empresa. Una empresa puede invertir su efectivo en inversiones de corto plazo de
alta liquidez, como certificados de emisin monetaria, letras del tesoro y reportos,
entre otros, dichas inversiones reciben el nombre de equivalentes de efectivo,
entonces. en vez de reportar "caja o efectivo" como activo circulante en su
balance, la empresa reporta "efectivo y equivalentes de efectivo".
EFECTIVO: Dinero al contado al que se pueden reducir todos los activos lquidos.
VALORES NEGOCIABLES: Instrumentos del mercado de dinero a corto plazo,
que ganan intereses y que la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre
fondos ociosos temporalmente.
Juntos, el efectivo y los valores negociables sirven como una reserva de fondos,
que se utiliza para pagar cuentas conforme stas se van venciendo y adems para
cubrir cualquier desembolso inesperado.
El rea de Control de Efectivo tiene como actividad principal cuidar todo el dinero
que entra o entrar y programar todas las salidas de dinero, actuales o futuras, de
manera que jams quede en la empresa dinero ocioso, que nunca se pague de
ms y que nunca se tengan castigos o se paguen comisiones por falta de pago.

Esta rea debe controlar o influir en todas las formas del dinero de la empresa, ya
sea en las cuentas por cobrar, como en las inversiones y cuentas por pagar,
adems debe procurar la mayor visin hacia el futuro de por cobrar y pagar, de
manera que pueda vislumbrar la posibilidad de problemas de liquidez o de
tendencias de posibles prdidas, por reduccin del margen de utilidad.
. La administracin del efectivo generalmente se centra alrededor de dos reas: el
presupuesto de efectivo y el control interno de contabilidad.
El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de
planeacin y adems con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para
propsitos propios de la empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.
Quin es el responsable de administrar el flujo de efectivo?
La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin de
todos los activos de la empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un negocio.
Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar
que los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso personal
La mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e
indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administracin es
tarea en la cual estn involucradas todas las personas que trabajan en la
empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una
manera u otra el efectivo de la empresa.
Por ejemplo:
- El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya que
el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el
monto de efectivo que se generar.
- Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu
condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito
durar "almacenado" en cartera y su monto.
- El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra
de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su
insatisfaccin haya sido eliminada.

4. Cuatro principios bsicos para la administracin del efectivo.

Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una
administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos
principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los

flujos

positivos

( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la
empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo
provecho.
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a
las erogaciones de dinero.
a)-Primer principio:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas
de efectivo"
Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin)
- Eliminar descuentos.
b)-Segundo principio: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas
de efectivo"
Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.
c)-Tercer principio:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de
dinero"
Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores
- Hacer bien las cosas desde la primera vez.

- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.

d)-Cuarto principio: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de
dinero"
Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.
Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por
ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra
acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el
volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del
segundo principio con el primero.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la
aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden
incidir sobre el flujo del efectivo.
5. Tipos de Flujo de Efectivo
5.1- Estado de flujo de efectivo general
a) Actividades Operativas
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una
empresa, as como otras actividades que no pueden ser calificadas como de
inversin o financiamiento. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas
con la adquisicin, venta y entrega de bienes para venta, as como el suministro
de servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos
procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar,
entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los
desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores,
los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos
gastos.

Se consideran de gran importancia las actividades de operacin, ya que por ser la

fuente fundamental de recursos lquidos, es un indicador de la medida en que
estas actividades generan fondos para:
-Mantener la capacidad de operacin del ente
-Reembolsar prstamos
-Distribuir utilidades
-Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansin del ente.
Todo ello permite pronosticar los flujos futuros de tales actividades. Las entradas y
salidas de efectivo provenientes de las operaciones son el factor de validacin
definitiva de la rentabilidad. Los componentes principales de estas actividades
provienen de las operaciones resumidas en el Estado de Resultados, pero ello no
quiere decir que deba convertirse al mismo de lo devengado a lo percibido para
mostrar su impacto en el efectivo, ya que estas actividades tambin estarn
integradas por las variaciones operadas en los saldos patrimoniales vinculados.
Por lo tanto incluyen todas las entradas y salidas de efectivo y sus equivalentes
que las operaciones imponen a la empresa como consecuencia de concesin de
crditos a los clientes, la inversin en bienes cambio, obtencin de crdito de los
proveedores, etc.
Por otra parte, dentro del mismo concepto destaca que "Incluyen a los flujos de
efectivo y sus equivalentes, provenientes de compras o ventas de acciones o
ttulos de deuda destinados a negociacin habitual".
Esto significa que para exponer las actividades operativas deber tenerse
presente el objeto que desarrolla la empresa; por cuanto pueden existir
actividades que para un ente sean espordicas y realizadas al margen de la
actividad principal, y para otros constituyan su razn de ser.
En un ente dedicado a la produccin y comercializacin de indumentaria la compra
de un ttulo de deuda , caso de una obligacin negociable o un bono del gobierno,
puede entenderse hecha con el nimo de obtener una renta para un recurso que
de otra manera estara ocioso. Pero para una empresa de que hace habitualidad

en la compra y venta de ttulos, estas operaciones hacen su actividad fundamental

y son la fuente principal de generacin de recursos financieros.
El prrafo 15 de la NIC 7 aclara que las transacciones que comprendan ttulos o
prstamos efectuadas en forma habitual por razones de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales que constituyan el objeto del ente y, por lo tanto,
la fuente principal de ingresos, se considerarn similares a las transacciones con
inventarios efectuadas por una empresa que se dedique a la compra y reventa de
los mismos, y por lo tanto debern incluirse dentro de las actividades de
operacin. De la misma manera en el caso de las entidades financieras respecto
de sus operaciones de toma y prstamos de dinero.
Algunos ejemplos de Flujos Operativos son:
-Ingresos de efectivos por la venta de bienes y prestaciones de servicios
-Ingresos de efectivo por regala, honorarios, comisiones y otros
-Pago de efectivos a proveedores
-Pago de efectivo a nombre de los empleados
-Pago de efectivo a empresas de seguros por primas
-Ingresos de efectivo por reclamaciones a la compaa de seguros.
Para que un negocio se mantenga por mucho tiempo en el mercado, debe
generar un flujo de efectivo neto positivo que provengan de las actividades
operacionales , si por el contrario su flujo es negativo, no puede sobrevivir mucho
tiempo con efectivo proveniente de otras fuentes. Los acreedores y accionistas
se cansan de invertir en compaas que no generan flujos de efectivos positivos
de la operacin del negocio.
Con un flujo de efectivo

neto de las actividades operacionales permanece

despus del pago de los gastos ordinarios y de los pasivos operacionales, se

considera una medida clave de liquidez.

b.) Actividades de Inversin

Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como otras
inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las
actividades de inversin de una empresa incluyen transacciones relacionadas con
prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de
inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as como la adquisicin y
venta de propiedad, planta y equipo.
Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de
los pagos del principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de
pagars), de la venta de los prstamos (el descuento de pagars por cobrar), de
las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos), y de
las ventas de propiedad, planta y equipo.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero
por prstamos hechos a deudores, para la compra de una cartera de crdito, para
la realizacin de inversiones, y para adquisiciones de propiedad, planta y equipo.
La forma en que una compaa clasifica ciertas partidas depende de la naturaleza
de sus operaciones.
La NIC 7 tambin aclara que, en el caso de contratos que impliquen cobertura, los
flujos financieros se clasificarn como actividades de inversin o de financiacin,
dependiendo de la posicin que aquellos intenten cubrir: posicin comercial o
posicin financiera. Se trata entonces, de todas las transacciones que se pueden
presentar en la parte izquierda del Estado de Situacin Patrimonial, y que por lo
tanto involucran a los recursos econmicos del ente que no hayan quedado
comprendidos en el concepto de equivalentes de efectivo ni en las actividades
operativas.
Algunos ejemplos son:
-Pago de efectivo para adquirir propiedades, planta, equipo y otros activos a largo
plazo.
-Ingreso de efectivo por venta de propiedades, planta y equipo y otros activos a
largo plazo.
-Pago de efectivo para adquirir capital.

No es importante que los flujos de efectivos netos provenientes de las actividades

de la inversin sea positivo en un ao dado. Muchas veces los negocios exitosos
presentan generalmente informes de flujo de efectivo neto negativo para esta
actividad. La compra de activos fijos exige desembolso de efectivo, por
consiguiente las empresas en crecimiento generalmente presentan flujos de
efectivos netos negativos de sus actividades de inversin.
c-Actividades de Financiacin.
Son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del capital
en acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa. Las actividades
de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas con el
aporte de recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar tales recursos a
cambio de un pago sobre una inversin, as como la obtencin de dinero y otros
recursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en prstamo.
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los ingresos
de dinero que se derivan de la emisin de acciones comunes y preferentes, de
bonos, hipotecas, de pagars y de otras formas de prstamos de corto y largo
plazo.
Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de
dividendos, la compra de valores de capital de la compaa y de pago de las
cantidades que se deben.
La mayora de los prstamos y los pagos de stos son actividades de
financiamiento; sin embargo, como ya se hizo notar, la liquidacin de pasivos
como las cuentas por pagar, que se han incurrido para la adquisicin de
inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de operacin.
Algunos ejemplos de Flujo de Financiamiento .
-Ingreso de efectivo por deuda adquirida a largo plazo
-Pago de efectivo por reembolso de la deuda a largo plazo.

Las transacciones de financieras grandes, el endeudamiento, la emisin de

acciones de capital o el pago de un prstamo grande, se presentan con poca
frecuencia. Muchas

compaas no presentan en todos los aos este tipo de

transacciones. Cuando la realizan es probable que una sola transaccin defina si

el flujo de efectivo ser positivo o negativo.
Podemos encontrar muchas compaas exitosas que pagan sus dividendos en
forma regular, en ausencia de transacciones financieras, porque su flujo de
efectivo financiero es negativo.
5.2. Importancia de la Hoja der Trabajo para el Flujo de Efectivo.
Para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo se har una hoja de trabajo, con el
objetivo de obtener un mejor panorama del anlisis de las variaciones. El primer
paso para en la elaboracin de la hoja de trabajo es vaciar los balances
comparativos con sus respectivas variaciones, luego deber ir analizando la
variacin de cada cuenta para identificar si origin una fuente o un uso de efectivo
y posteriormente clasificarla entre los tres tipos de flujos.
Dentro de la misma hoja podr utilizar una columna como referencia del anlisis
de cada cuenta, valindose de letras del alfabeto nmeros, ya que estos
procedimientos son extracontables no debe afectar en ningn momento los
registros legales.
Las cuentas del balance general de la compaa se enumeran en la porcin
izquierda de la hoja de trabajo, con los saldos iniciales en la primera columna y los
saldos de final de ao en la segunda columna. Las dos columnas siguientes se
utilizan para explicar los cambios en cada cuenta del balance general durante el
ao e indicar la forma cmo cada cambio afect el efectivo. La siguiente columna
es para reflejar el saldo en las cuentas de balance durante el ltimo ao.
Las siguientes dos columnas son para las correspondientes eliminaciones de las
cuentas de balance contra las que tengas relacin con ellas en el estado de
resultados. Seguidamente, se encuentran las ltimas dos columnas, las cuales
son de las variaciones en efectivo; los saldos que aparecen en estas columnas

son el efectivo neto que entr o sali de la empresa, luego de las correspondientes
eliminaciones.
5.3. Flujo de efectivo bruto neto.
Segn la NIC 7 Todo flujo de efectivo proveniente de actividades de operacin,
inversin y financiacin pueden ser presentado en trminos netos Incluye: Cobro y
pagos a cuenta de clientes, cobro y pagos procedentes de partidas en que la
rotacin es elevada. Ejemplo de stos son la aceptacin y reembolso de depsitos
a la vista por parte de un banco, compra y venta de inversiones financieras.
Se supone que los importes brutos de las entradas y salidas tienen mayor
relevancia que los importes netos. Sin embargo, en ciertos casos puede ser
suficiente revelar el importe neto de algunos activos y pasivos y no los importes
brutos. Segn el FASB-95, pueden revelarse los cambios netos para el ejercicio
cuando no se necesita conocer los cambios brutos para entender las actividades
de operacin de inversin y de financiamiento de la empresa.
Para los activos y pasivos de rotacin rpida, de importe elevado y de vencimiento
a corto plazo pueden revelarse los cambios netos obtenidos durante el ejercicio.
Como ejemplo estn las cobranzas y pagos correspondientes a:
-Inversiones, en documentos que no son equivalentes al efectivo.
- Prstamos por cobrar,
- Deuda, siempre y cuando el plazo original del vencimiento del activo del pasivo
no exceda los tres meses.
5.4. Flujo de efectivo en moneda extranjera
Los Flujos de efectivo de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a
la moneda que utiliza la empresa, utilizando la tasa de cambio que est vigente al
momento de haberse realizado cada flujo. De igual forma los flujos de efectivo de
una subsidiaria extranjera deben ser convertidos, utilizando la tasa de cambio
vigente al momento de haberse realizado cada flujo.

Para la presentacin de flujos de efectivo en moneda extranjera se puede utilizar

una tasa de cambio que se aproxime al cambio que se ha dado en las
transacciones de un periodo, si se puede, a travs de una media ponderada.
Si se dan prdidas o ganancias por las diferencias en el cambio no se producen
flujos de efectivo para conciliar el efectivo al principio y al final del periodo, este
importe se presentar por separado de los flujos de actividades de inversin,
operacin y financiacin.

6. BASES DE PREPARACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO ORGANIGRAMA

7. Metodologa para elaborar el estado de flujo de efectivo

7.1. Mtodo Directo

En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que son las bases para
preparar El estado de Flujo de Efectivo :
-Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo)
referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de
Efectivo.
-Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.
-Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las
variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y
disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando
con el incremento o disminucin neta en efectivo.
Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o
destinado a las actividades de operacin, que consiste esencialmente en traducir
la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, al flujo de efectivo,
separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepcin o
desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de
las dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo
de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la
inversin, tomando en cuenta que los movimientos contables que slo presenten
traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos
de la preparacin de este estado.
Ocasionado un aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por
ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.
Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los
movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa con
ellos, lo cual significa una ventaja expositiva.

La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo

Directo, reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo puede
ser obtenida por dos procedimientos:
a) Utilizando los registros contables de la empresa.
Lo cual significa que debera llevarse una contabilidad que permitiera obtener
informacin no slo por lo devengado para la elaboracin de los otros estados
contables, sino tambin por lo percibido para la confeccin del estado de flujos de
efectivo. La complicacin administrativa que esto implica hace que no sea una
alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el
punto siguiente.
b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:
- Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales
relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores)
- Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por
tenencia, etc.)
-Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de
inversin o financiacin.
Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las
actividades de operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la de
inversin y las financieras.
Habiendo

cuenta que ajustar, las partidas del Estado de Resultados por las

variaciones de los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por

ejemplo en el caso de ventas y crditos por ventas, donde los saldos iniciales y
finales de stos ltimos pueden estar afectados por distintas tasas de IVA,
debiendo efectuarse una estimacin de la incidencia del impuesto, se presenta
como una buena aproximacin considerando la relacin costo beneficio
comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms engorrosa.

7.2-. Mtodo Indirecto

Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios
netos del perodo tal como surgen de las respectivas lneas del Estado de
Resultados y ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su
determinacin (dado el registro en base al devengado), pero que no han generado
movimientos de efectivo y sus equivalentes.
Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el estado
partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso
que este mtodo tambin se llama "de la conciliacin".
Entonces, la exposicin por el mtodo indirecto consiste bsicamente en
presentar:
-El resultado del perodo.
-Partidas de conciliacin.
A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca afectarn
al efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en
perodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones producidas
en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar:
-Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas
-Aumento / Disminucin en Otros Crditos
-Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio
-Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar.
Comparando los mtodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse
las actividades de operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes,
debern efectuarse modificaciones sobre la informacin proporcionada por el
Estado de Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales ajustes. En el
mtodo directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al
cuerpo del estado, por lo que no aparecen aquellas cuentas que no hayan
generado un movimiento financiero. En el mtodo indirecto los ajustes s pasan
por el estado, ya sea en el cuerpo principal o abrindose la informacin en las
notas.

Los ajustes del mtodo indirecto se expondrn en el cuerpo del estado o en la

informacin complementaria. En esto juegan los criterios de sntesis y flexibilidad
contenidos en la misma norma. En base a todo lo anterior la informacin
compuesta por las partidas de conciliacin puede sacarse del cuerpo del estado y
derivarse a la Informacin Complementaria mediante una nota. Con ello el estado
puede mejorar en claridad.
Determinacin de variaciones en las cuentas relativas a las actividades de
operacin
Para determinar los movimientos de efectivo y sus equivalentes causados por las
actividades de operacin debern vincularse las cuentas de resultados con los
saldos iniciales y finales del ejercicio correspondientes a los rubros patrimoniales
relacionados. Existirn diferencias para el caso de optarse por el mtodo directo o
el mtodo indirecto. A continuacin se ejemplifica:
a).Uso del Mtodo Directo
El rubro ventas del Estado de Resultados contiene tanto las ventas del ejercicio
efectuadas al contado como a crdito. La cifra que se traslada al Estado de Flujo
de Efectivo es la correspondiente a las ventas cobradas, por lo que debern
convertirse las ventas devengadas a ventas percibidas, debiendo tenerse en
cuenta las ventas que al cierre del ejercicio aun no haban sido cobradas, y que
inciden en el saldo de Crditos por Ventas.
Asimismo debern tenerse en cuenta los saldos de clientes al inicio que se
originaron en ventas de ejercicios anteriores y que tambin han generado ingresos
de efectivo. As, el importe a exponer en el estado no es la cifra de ventas del
ejercicio, sino lo recaudado durante el mismo por ventas del propio ejercicio ms
lo recaudado de ejercicios precedentes.
Deber vincularse el saldo de la cuenta Ventas con el saldo inicial y final de los
Crditos por Ventas.
Las actividades de operacin sern el conjunto de cobros por ventas, tanto de las
efectuadas en el ejercicio como las realizadas en el ejercicio anterior que se
perciben en ste. En la exposicin del estado no se har la distincin de cunto se

ha cobrado por cada uno de sus componentes, sino que se expondr el cobro total
de los conceptos relacionados con las ventas.
Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:
Ventas netas
Aumento en cuentas por cobrar
+ Disminucin en cuentas por cobrar
Intereses y dividendos recibidos.
Dado que el ingreso de dividendos se registra sobre la base de efectivo,
utilizaremos la informacin contenida en el estado de resultados. Sin embargo, los
intereses, ya que se reconocen sobre la base de acumulacin, tendremos que
convertirlos a base de efectivo, mediante la siguiente frmula:
Ingreso de intereses
Aumentos en los intereses por cobrar
+ Disminucin en los intereses por cobrar.
Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo, intereses y
dividendos recibidos, ser el resultado de sumar los dividendos recibidos ms el
resultado de la frmula antes mencionada, la cual indica los intereses recibidos.
Efectivo pagado por compra de mercancas.
Las actividades de operacin indicarn el conjunto de los pagos por las compras
de mercaderas, tanto de las efectuadas en el ejercicio y que pueden haber
pasado al costo de ventas o estar en existencia, como las realizadas en el
ejercicio anterior que se cancelan en ste.
Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:
Costo de ventas
Disminucin en inventario
+ Aumento en inventario y
Aumento en cuentas por pagar
+ Disminucin en cuentas por pagar

Esto quiere decir que si una compaa est aumentando su inventario es porque
est comprando ms mercadera de la que vende en el periodo. Sin embargo, si la
compaa est aumentando sus cuentas por pagar con proveedores, es porque no
est pagando todas estas compras.
Pagos de efectivo por gastos.
Es ya sabido que los gastos pueden diferir significativamente de los pagos de
efectivo efectuados durante el periodo, tal es el ejemplo de la depreciacin y
amortizaciones, los cuales no representan un desembolso de efectivo, sin
embargo, se convierten en un gasto operacional de la empresa en un determinado
periodo. Otro aspecto importante en este clculo es la diferencia de tiempo de las
transacciones, por lo que este concepto debe determinarse utilizando la siguiente
frmula:
Gastos
Depreciacin y otros gastos que no hacen uso de efectivo.
+ Aumento en prepagos relacionados.
Disminucin en prepagos relacionados.
+ Disminucin en pasivos acumulados relacionados.
- Aumento en pasivos acumulados relacionados.
Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo se denomina pagos
de efectivo a proveedores y empleados, y constituye la suma de los resultados de
las dos ltimas frmulas citadas, es decir, la suma de los pagos de efectivo por
compra de mercanca ms los pagos de efectivo por concepto de gastos.
Pagos de intereses.
El hecho de que el pasivo intereses por pagar aumente durante el ao, significa
que no todo el gasto de intereses que aparece en el estado de resultados fue
pagado en efectivo. Por tanto, para determinar el monto de intereses realmente
pagado, se debe restar la porcin que ha sido financiada mediante un aumento en
el pasivo de intereses por pagar del gasto de intereses total. Caso contrario, es
decir, si hay una disminucin, entonces sta se suma al gasto de intereses.
Gasto de intereses

Aumento en el pasivo acumulado relacionado.

+ Disminucin en el pasivo acumulado relacionado.

Pagos de impuestos.
Incurrir en el gasto de impuestos sobre la renta, aumenta el pasivo de impuestos;
asimismo, la realizacin de pagos de efectivo a las autoridades tributarias lo
reduce. Por lo tanto, si el pasivo ha disminuido durante el ao, los pagos de
efectivo a las autoridades tributarias deben haber sido mayores que el gasto de
impuestos sobre la renta para el ao en curso. Por tanto, el monto de los pagos en
efectivo se determina as:
Gasto de impuestos sobre la renta
Aumento en el pasivo acumulado relacionado.
+ Disminucin en el pasivo acumulado relacionado.
Finalmente, las actividades de operacin del flujo de efectivo, quedar ilustrado de
la siguiente manera:
b). Uso del Mtodo Indirecto
Por la particularidad del mtodo indirecto, en el cual, como ya se describi, para
mostrar el efecto financiero de las actividades de operacin se parte de la cifra de
prdida o ganancia final del Estado de Resultados, la que se ajusta por los
aumentos o disminuciones habidos en los saldos de los rubros patrimoniales
relacionados, debern determinarse estas variaciones y aplicarse a la cifra del
resultado final.
El formato general de este clculo se resume a continuacin:
Utilidad neta
Sumar:
-Gastos que no requieren desembolsos de efectivo en el periodo.
-Entradas de efectivo operacional no registradas como ingreso en el periodo.
-Prdidas no operacionales deducidas en la determinacin de la utilidad neta.
Restar:

Ingreso que no origina entradas de efectivo durante el periodo.

Salidas operacionales de efectivo no registradas como gasto en el periodo.
Ganancias no operacionales incluidas en la determinacin de la utilidad neta.
Finalmente, las actividades de operacin calculadas por medio del mtodo
indirecto, generan el siguiente formato:

8. Anlisis de Normativa Internacional.

La Norma Internacional de Contabilidad 7, Estados de Flujo de Efectivo, exige a
todas las empresas que presenten un estado de flujo de efectivo; ya que ste les
servir para que otros usuarios de los estados financieros, observen cmo la
empresa genera flujos de efectivo positivos y decidan invertir en sta, ya que
permite evaluar su liquidez y solvencia.
Esta informacin sirve para evaluar los cambios en los activos netos de la
compaa, su estructura financiera y su capacidad para modificar tanto los
importes como las fechas de cobros y pagos.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que
son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos
a un riesgo no significativo de cambios en su valor.
Una empresa puede invertir su efectivo en inversiones de corto plazo de alta
liquidez, como certificados de emisin monetaria, letras del tesoro y reportos, entre
otros. Dichas inversiones reciben el nombre de equivalentes de efectivo, entonces
en vez de reportar "caja o efectivo" como activo circulante en su balance, la
empresa reporta "efectivo y equivalentes de efectivo".
Entre las actividades que se dan en el flujo de efectivo se encuentran:
Actividades de Operacin: los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operacin se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la
principal fuente de ingresos de la empresa. Estas actividades incluyen
transacciones relacionadas con la adquisicin, venta y entrega de bienes para
venta, as como el suministro de servicios.

Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos

procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar,
entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los
desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores,
los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos
gastos.
Actividades de Inversin: Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
inversin se derivan fundamentalmente de las transacciones a causa de recursos
econmicos que producirn ingresos y flujos de efectivo en el futuro. Las
actividades de inversin de una empresa incluyen transacciones relacionadas con
prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de
inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as como la adquisicin y
venta de propiedad, planta y equipo.
Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de
los pagos del principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de
pagars), de la venta de los prstamos (el descuento de pagars por cobrar), de
las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos), y de
las ventas de propiedad, planta y equipo.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero
por prstamos hechos a deudores, para la compra de una cartera de crdito, para
la realizacin de inversiones, y para adquisiciones de propiedad, planta y equipo.
La forma en que una compaa clasifica ciertas partidas depende de la naturaleza
de sus operaciones.
Actividades de Financiamiento: los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de financiamiento se derivan fundamentalmente de las transacciones
que constituyen los pagos a los suministradores de capital a la empresa.
Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones
relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de
proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversin, as como la
obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las cantidades
tomadas en prstamo.

Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los ingresos

de dinero que se derivan de la emisin de acciones comunes y preferentes, de
bonos, hipotecas, de pagars y de otras formas de prstamos de corto y largo
plazo. Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago
de dividendos, la compra de valores de capital de la compaa y de pago de las
cantidades que se deben.
8.1-Caractersticas y diferencias entre Mtodo Directo y el Indirecto
Entre los diferentes mtodos de aplicacin y elaboracin del Estado de Flujos de
Efectivo estn: Mtodo Directo e Indirecto
a).Mtodo directo:
En este mtodo se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los
usos de ste; la principal fuente de efectivo es el que se recibe de los clientes y su
uso est representado por el efectivo pagado a proveedores (por compras de
mercancas o pago de servicios), y el efectivo pagado como sueldos y salarios a
los empleados. Es de esta relacin que se genera la diferencia entre los ingresos
de efectivo y los pagos de efectivo dando origen al flujo neto de las actividades de
operacin.
b).Mtodo Indirecto
Por este mtodo se presentan los flujos de efectivo de operacin empezando por
las utilidades netas y ajustndolas a ingresos y gastos que no se relacionan con el
ingreso o el pago en efectivo; en otras palabras se ajustan los ingresos netos para
determinar la cantidad neta de los flujos de efectivo por actividades de operacin.
Este mtodo establece que las empresas que deciden no proveer informacin de
acuerdo al mtodo directo sobre las principales clases de cobranzas y pagos
relacionados, deben indirectamente, determinar y reportar el mismo importe de
flujo de efectivo por actividades de operacin.
La caracterstica principal del mtodo directo es que la fuente de efectivo de las
operaciones, es el efectivo que se recibe de los clientes. En el mtodo indirecto la
principal caracterstica es que un cambio en cualquier cuenta de balance, puede

analizarse en trminos de los cambios que registran las otras cuentas del balance
general, es decir, que si cambia la cuenta de efectivo, entonces tambin debe
cambiar una cuenta de pasivo, el capital contable de los accionistas o una cuenta
de activo que no representa efectivo.
El mtodo Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del efectivo
en el Estado de Flujos de Efectivo; aunque quizs no siempre este disponible la
informacin necesaria y por lo tanto puede resultar costoso recabarlos.
La ventaja del mtodo Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las
utilidades netas y los flujos de caja por operaciones; pero no refleja los importes
brutos de los principales componentes de las cobranzas y pagos por actividades
de operacin.
El Mtodo Directo nos informa sobre la naturaleza y sobre los valores en moneda
corriente de las entradas y salidas especficas de efectivo que conforman las
actividades de operacin; en comparacin con el mtodo indirecto, este ltimo
explica porque el flujo de efectivo neto de las actividades de operacin difiere de
otra medida de desempeo la utilidad neta.
La diferencia principal entre ambos mtodos es la forma en que se obtienen,
analizan y reportan los datos acerca de flujos de efectivo por actividades de
operacin.
Esta norma internacional exige informar por separado sobre las principales
categoras de cobros y pagos brutos procedentes de actividades de inversin y
financiacin, excepto por lo que se refiere a los flujos de efectivos que se
presenten en trminos netos.
Ejemplos de estos ltimos mencionados pueden ser:
Cobros y pagos por cuenta de clientes, y
Cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotacin es elevada.
Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera deben convertirse,
a la moneda utilizada por la empresa para presentar sus estados financieros,
aplicando a la partida en moneda extranjera la tasa de cambio entre ambas
monedas vigente a la fecha en que se produjo cada flujo en cuestin.

Igualmente, los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera deben ser

convertidos utilizando la tasa de cambio, entre la moneda de la empresa y la
moneda extranjera de la subsidiaria, vigente a la fecha en que se produjo cada
flujo en cuestin.
Los Flujos de efectivo que provengan de partidas extraordinarias se clasificaran
segn la actividad que provengan: operacin, inversin o financiacin, su
presentacin se har aparte de los flujos mencionados, para comprender mejor su
naturaleza y efectos en el flujo de efectivo.
Un ejemplo de esto es la reconstruccin de un edificio por un terremoto, esto se
refleja entre los flujos de actividades de inversin, pero se presenta en forma
separada de este.
Los flujos de efectivo provenientes de intereses pagados, as como de intereses y
dividendos percibidos se clasifican como flujos de efectivo de actividades de
operacin, ejemplo de esto es el pago de intereses por prstamos bancarios, el
principal es una actividad de financiacin, pero los intereses que ste genere son
flujos de actividades de operacin.
Los intereses pagados, as como los intereses y dividendos percibidos se
clasificarn usualmente como flujos de efectivo por actividades de operacin, ya
que entran en la determinacin de la utilidad o prdida neta. Los dividendos
pagados pueden clasificarse como flujos de efectivo de actividades financieras,
puesto que presentan el costo de obtener recursos financieros.
Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto sobre
las ganancias deben revelarse por separado, y deben ser clasificados como flujos
de efectivo procedentes de actividades de operacin, ya que pueden surgir en un
periodo diferente del que corresponda a la transaccin subyacente.
En el caso de que la empresa tenga relaciones con subsidiarias, asociadas o
negocios conjuntos, la empresa inversora limitar su informacin, en el estado de
flujo de efectivo, a los flujos de efectivo habidos entre ella misma y las empresas
participadas, es decir, incluir en el estado de flujo los dividendos y anticipos.
Cuando se trate de adquisiciones o desapropiaciones de subsidiarias, estos flujos
de efectivo deben ser presentados por separado y clasificados como actividades

de inversin. Tambin se debe revelar la contraprestacin total derivada de la

compra o desapropiacin, la proporcin de la contraprestacin anterior satisfecha
o cobrada mediante efectivo o equivalentes al efectivo, el importe de efectivo y
equivalentes con que contaba la subsidiaria o la empresa de otro tipo adquirida o
desapropiada. Finalmente, se debe revelar el importe de los activos y pasivos
distintos de efectivo y equivalentes al efectivo, correspondientes a la empresa
adquirida o desapropiada.
Con respecto a las transacciones no monetarias, las operaciones de inversin o
financiacin, que no han supuesto el uso de efectivo o equivalentes al efectivo,
deben excluirse del estado de flujo de efectivo. No obstante, tales transacciones
deben ser objeto de informacin, en cualquier otra parte dentro de los estados
financieros, de manera que suministren toda la informacin relevante acerca de
tales actividades de inversin o financiacin.
La depreciacin es un ejemplo de un gasto que no hace uso del efectivo, es decir,
el gasto de depreciacin reduce la utilidad neta pero no requiere ningn
desembolso de efectivo durante el periodo. La salida de efectivo relacionada con
la depreciacin resulta al momento de comprar el activo, an antes de haber
reconocido cualquier depreciacin.
Muchas actividades de inversin o financiacin no tienen un impacto directo en los
flujos de efectivo del periodo, a pesar de que afectan a la estructura de los activos
y del capital utilizado por la empresa. La exclusin de esas transacciones no
monetarias del estado de flujo de efectivo resulta coherente con el objetivo que
persigue este documento, puesto que tales partidas no producen flujos de efectivo
en el periodo corriente. Ejemplos de transacciones no monetarias de este tipo son:
(a) la adquisicin de activos, ya sea asumiendo directamente los pasivos por su
financiacin, o entrando en operaciones de arrendamiento financiero;
(b) la compra de una empresa mediante una ampliacin de capital; y
(c) la conversin de deuda en patrimonio neto.
Todas estas operaciones mencionadas anteriormente, las cuales son gastos en los
que las compaas incurren pero que no necesariamente representan un

desembolso de efectivo en el periodo, deben ser objeto de revelacin en el estado

de flujos de efectivo que se presenta, en una tabla complementaria de actividades
de inversin y financiacin que no hacen uso de efectivo.
A continuacin se muestra un ejemplo de una de estas actividades, para el caso
es la compra de activos fijos, desembolsando cierta cantidad de efectivo y
financiando la parte restante.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

LA PRINCESA
Para el ao que termin el 31 de diciembre de 2010
Flujo de Efectivo de Actividades de Operaciones.
Efectivo recibido de los clientes

B/.890,500.00
Interese recibidos

500.00
Entradas de efectivo provenientes de actividades
Operacionales:

B/.891,000.00
Pago a proveedores y empleados

(B/.772,500.00)

Intereses pagados

(12,500.00)

Impuesto sobra la renta pagados

(25,000.00)

Pagos efectuados de actividades operacionales

Efectivo neto originado en las actividades operacionales

(810,000.00)
B/.81,000.00

Flujo de efectivo en Actividades de Inversin

Compra de ttulo valores
Venta de ttulos valores negociables
Compras d activos fijos
Ventas de activos fijos

B/(8,000.00)
4,000.00
(17,000.00)
3,000.00

Efectivo neto utilizado en actividades de inversin

(18,000.00)

Flujo de efectivo en actividades Financieras

Productos de prstamos
Recaudado de sumas prestadas
Producto de la emisin de acciones de capital
Dividendos pagados a accionistas

10,000.00
(29,000.00)
8,000.00
(32,000.00)

Efectivo neto proveniente de actividades de financiacin

(43,000.00)

Incremento neto en el efectivo durante el ao

B/.20,000.00

Efectivo a diciembre de 2009, segn balance

10,000.00

Efectivo, a diciembre de 2010 , segn balance

B/.30,000.00

Capitulo II. NIC 7

En el ao de 1994 nace la Norma Internacional de Contabilidad # 7 (NIC 7)
"Estado de Flujos de Efectivo" cuya vigencia en los Estados Unidos es del 1 de
enero del mismo ao, a raz de esto, en la Cuarta Convencin Nacional de

Contadores Pblicos se emite en el pas la Norma de Contabilidad Financiera # 22

(NCF 22)"El Estado de Flujos de Efectivo", cuya vigencia es a partir del 1 de
enero de 1997 ms no ha sido de su total cumplimiento.
Estas normas han sido producto de grandes estudios y esfuerzos de diferentes
entidades educativas, financieras y profesionales del rea contable a nivel
mundial, para estandarizar la informacin financiera presentada en los estados
financieros.
Las NIC, como se le conoce popularmente, son un conjunto de normas o leyes
que establecen la informacin que deben presentarse en los estados financieros y
la forma en que esa informacin debe aparecer, en dichos estados. Las NIC no
son leyes fsicas o naturales que esperaban su descubrimiento, sino ms bien
normas que el hombre, de acuerdo sus experiencias comerciales, ha considerado
de importancias en la presentacin de la informacin financiera.
Son normas de alta calidad, orientadas al inversor, cuyo objetivo es reflejar la
esencia econmica de las operaciones del negocio, y presentar una imagen fiel de
la situacin financiera de una empresa. Las NIC son emitidas por el International
Accounting Standards Board (anterior International Accounting

Standards

Committee). Hasta la fecha, se han emitido 41 normas, de las que 34 estn en

vigor en la actualidad, junto con 30 interpretaciones.
Preguntas Frecuentes
Por

qu

es

necesario

que

existan

normas

contables

nicas?

Porque la falta de uniformidad impide a los inversores, analistas y otros usuarios

comparar fcilmente los informes financieros de empresas que operan en
diferentes pases, aunque sea dentro del mismo sector.
Quines estn obligados a adaptarse a las Normas Internacionales de
contabilidad?
El Consejo Europeo aprob el Reglamento de aplicacin de las Normas
Internacionales de Contabilidad, que requiere que los grupos cotizados,
incluyendo bancos y compaas de seguros, preparen sus estados financieros

consolidados correspondientes a ejercicios que comiencen en el ao 2005 con

Normas Internacionales de Contabilidad. Los estados miembros de la Unin
Europea tienen la potestad de extender los requisitos de este Reglamento a
compaas no cotizadas y a los estados financieros individuales.
Ahora es el momento de adecuar la contabilidad empresarial porque conseguir
una mayor transparencia y comparabilidad de la informacin que se utiliza en
nuestros mercados financieros, lo que a la larga ser una ventaja competitiva para
su empresa. No debe esperar a la fecha lmite para iniciar la fase de planificacin
de la adaptacin, porque aunque la exigencia de presentar las cuentas anuales
segn las normas internacionales se fija a partir de 2005, estas incluirn
informacin comparativa por lo que, al menos a efectos internos, ser necesario
adelantar un ao la adopcin de las NIC.
Cundo puedo empezar a aplicar las Normas Internacionales de Contabilidad?
No, a parte de conllevar consecuencias sobre los resultados y sobre el patrimonio
de las compaas, el proceso de adaptacin afectar a la prctica totalidad de los
departamentos de su empresa, siendo necesario preparar sus recursos humanos
y tecnolgicos. Por tanto, es importante que todos sean conscientes del proceso
de adaptacin y entiendan la importancia y el alcance de un cambio fundamental
en la forma en que su empresa medir sus resultados y se presentar al mundo
exterior.
Afectar el proceso de adaptacin slo al departamento de contabilidad de la
empresa?
La adaptacin a las Normas Contables Internacionales es un proceso paulatino,
no un acontecimiento aislado, que tardar varios aos en implantarse por
completo.
Estados de flujo de efectivo:
La empresa debe preparar su estado de flujos de efectivo de acuerdo con los
requerimientos de esta Norma y presentarlo como parte integrante de los estados
financieros del pertinente ejercicio.

Alcance de La NIC
1 Las entidades deben confeccionar un estado de flujos de efectivo, de acuerdo
con los requisitos establecidos en esta Norma, y deben presentarlo como parte
integrante de sus estados financieros, para cada ejercicio en que sea obligatoria la
presentacin de stos.
2 Esta Norma sustituye a la antigua NIC 7 Estado de cambios en la posicin
financiera, aprobada en julio de 1977.
3 Los usuarios de los estados financieros estn interesados en saber cmo la
entidad genera y utiliza el efectivo y los equivalentes al efectivo. Esta necesidad es
independiente de la naturaleza de las actividades de la entidad, incluso cuando el
efectivo pueda ser considerado como el producto de la empresa en cuestin,
como puede ser el caso de las entidades financieras. Bsicamente, las entidades
necesitan efectivo por las mismas razones, por muy diferentes que sean las
actividades que constituyen su principal fuente de ingresos ordinarios. En efecto,
todas ellas necesitan efectivo para llevar a cabo sus operaciones, pagar sus
obligaciones y suministrar rendimientos a sus inversores. De acuerdo con lo
anterior, esta Norma exige a todas las entidades que presenten un estado de flujos
de efectivo.

Beneficios de la informacin sobre flujos de efectivo

4 El estado de flujos de efectivo, cuando se usa de forma conjunta con el resto de
los estados financieros, suministra informacin que permite a los usuarios evaluar
los cambios en los activos netos de la entidad, su estructura financiera (incluyendo
su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar tanto los importes como las
fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la evolucin de las circunstancias y
a las oportunidades que se puedan presentar. La informacin acerca de los flujos
de efectivo es til para evaluar la capacidad que la entidad tiene para generar

efectivo y equivalentes al efectivo, permitiendo a los usuarios desarrollar modelos

para evaluar y comparar el valor actual de los flujos netos de efectivo de diferentes
entidades. Tambin posibilita la comparacin de la informacin sobre el
rendimiento de la explotacin de diferentes entidades, ya que elimina los efectos
de utilizar distintos tratamientos contables para las mismas transacciones y
sucesos econmicos.
5 Con frecuencia, la informacin histrica sobre flujos de efectivo se usa como
indicador del importe, momento de la aparicin y certidumbre de flujos de efectivo
futuros. Es tambin til para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas
respecto de los flujos futuros, as como para examinar la relacin entre
rendimiento, flujos de efectivo netos y el impacto de los cambios en los precios.
Definiciones
6 Los siguientes trminos se usan, en la presente Norma, con el significado que a
continuacin se especifica:
El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que
son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos
a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.*
Flujos de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al
efectivo.
Actividades de explotacin son las actividades que constituyen la principal
fuente de ingresos ordinarios de la entidad, as como otras actividades que no
puedan ser calificadas como de inversin o financiacin.
Actividades de inversin son las de adquisicin, enajenacin o abandono de
activos a largo plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y
los equivalentes al efectivo.

Actividades de financiacin son actividades que producen cambios en el tamao

y composicin del patrimonio aportado y de los prstamos tomados por parte de la
entidad.
Efectivo y equivalentes al efectivo
7 Los equivalentes al efectivo se tienen, ms que para propsitos de inversin o
similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que una
inversin financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo es necesario
que pueda ser fcilmente convertible en una cantidad determinada de efectivo y
estar sujeta a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Por tanto, una
inversin ser equivalente al efectivo cuando tenga vencimiento a corto plazo, por
ejemplo tres meses o menos desde la fecha de adquisicin. Las participaciones en
el capital de otras empresas quedarn excluidas de los equivalentes al efectivo a
menos que sean, sustancialmente, equivalentes al efectivo, como por ejemplo las
acciones preferentes adquiridas con proximidad a su vencimiento, siempre que
tengan una fecha determinada de reembolso.
8 Los prstamos bancarios se consideran, en general, como actividades de
financiacin. En algunos pases, sin embargo, los sobregiros exigibles en cualquier
momento por el banco forman parte integrante de la gestin del efectivo de la
entidad. En esas circunstancias, tales sobregiros se incluyen como componentes
del efectivo y equivalentes al efectivo. Una caracterstica de los acuerdos
bancarios que regulan los sobregiros, u operaciones similares, es que el saldo con
el banco flucta constantemente de deudor a acreedor.
9 Los flujos de efectivo no incluirn ningn movimiento entre las partidas que
constituyen el efectivo y equivalentes al efectivo, puesto que estos componentes
son parte de la gestin del efectivo de la entidad ms que de sus actividades de
explotacin, inversin o financiacin. La gestin del efectivo comprende tambin la
inversin de los sobrantes de efectivo y equivalentes al efectivo.
Presentacin del estado de flujos de efectivo

10 El estado de flujos de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo

habidos durante el ejercicio, clasificndolos en actividades de explotacin, de
inversin o de financiacin.
11 Cada entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de
explotacin, de inversin o de financiacin de la manera que resulte ms
apropiada segn la naturaleza de sus actividades. La clasificacin de los flujos
segn las actividades citadas suministra informacin que permite a los usuarios
evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la entidad, as como
sobre el importe final de su efectivo y equivalentes al efectivo. Esta estructura de
la informacin puede ser til tambin al evaluar las relaciones entre dichas
actividades.
12 Una nica transaccin puede contener flujos de efectivo que se clasifiquen de
forma distinta. Por ejemplo, cuando los reembolsos de un prstamo incluyen
capital e intereses, la parte de intereses puede clasificarse como actividad de
explotacin, mientras que la parte de devolucin del principal se clasifica como
actividad de financiacin.

Actividades de explotacin
13 El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de explotacin
es un indicador clave de la medida en la que estas actividades han generado
fondos lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad
de explotacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin
recurrir a fuentes externas de financiacin. La informacin acerca de los
componentes especficos de los flujos de efectivo de las actividades de
explotacin es til, junto con otra informacin, para pronosticar los flujos de
efectivo futuros de dichas actividades.

14 Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotacin se derivan

fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros
sucesos relevantes para la determinacin de las prdidas o ganancias. Ejemplos
de flujos de efectivo por actividades de explotacin son los siguientes:
(a) cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios;
(b) cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos
ordinarios;
(c) pagos a proveedores por el suministro de bienes y la prestacin de servicios;
(d)

pagos

empleados

por

cuenta

de

los

mismos;

(e) cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones,

anualidades

otras obligaciones

derivadas

de

las plizas

suscritas;

(f) pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que stos
puedan clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o
financiacin;

(g) cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin o

para negociar con ellos.
Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento de inmovilizado
material, pueden dar lugar a una prdida o ganancia que se incluir en el resultado
reconocido. Los flujos de efectivo relacionados con estas transacciones son flujos
de efectivo procedentes de actividades de inversin. Sin embargo, los pagos para
elaborar o adquirir activos mantenidos para arrendar a terceros y que
posteriormente se clasifiquen como mantenidos para la venta en los trminos
descritos en el prrafo 68A de la NIC 16 Inmovilizado material, son flujos de
efectivo procedentes de actividades de explotacin. Los cobros por el
arrendamiento y posterior venta de esos activos, tambin se considerarn como
flujos de efectivo procedentes de actividades de explotacin.
15 Una entidad puede tener ttulos o conceder prstamos por razones de
intermediacin u otro tipo de acuerdos comerciales habituales, en cuyo caso estas

inversiones se considerarn similares a las existencias adquiridas especficamente

para revender. Por tanto, los flujos de efectivo de estas operaciones se clasifican
como procedentes de actividades de explotacin. De forma similar, los anticipos
de efectivo y prstamos realizados por entidades financieras se clasificarn
habitualmente entre las actividades de explotacin, puesto que estn relacionados
con las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la
entidad.
Actividades de inversin
16 La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de inversin es importante, porque tales flujos de efectivo representan
la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de los recursos
econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro. Ejemplos
de flujos de efectivo por actividades de inversin son los siguientes:
(a) pagos por la adquisicin de inmovilizado material, intangibles y otros activos a
largo plazo, incluyendo los pagos relativos a los costes de desarrollo capitalizados
y a trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado material;
(b) cobros por ventas de inmovilizado material, intangibles y otros activos a largo
plazo;
(c) pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de capital, emitidos por
otras entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los
pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y
equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para intermediacin u otros
acuerdos

comerciales

habituales);

(d) cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos

por otras entidades, as como inversiones en negocios conjuntos (distintos de los
pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados
equivalentes al efectivo, y de los que se posean para intermediacin u otros
acuerdos

comerciales

habituales);

(e) anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de

ese

tipo

hechas

por

entidades

financieras);

(f) cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos

de las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
(g) pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta
financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los
anteriores

pagos

se

clasifican

como

actividades

de

financiacin;

(h) cobros procedentes de contratos a plazo, de futuros, de opciones y de permuta

financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los
anteriores cobros se clasifican como actividades de financiacin.
Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posicin
comercial o financiera determinada, los flujos de efectivo del mismo se clasifican
de la misma forma que los procedentes de la posicin que se est cubriendo.
Actividades de financiacin
17 Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes
de actividades de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de
necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los que suministran capital a
la entidad. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiacin son los
siguientes:
(a) cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital;
(b) pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad;
(c) cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos, cdulas
hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a corto plazo;
(d)

reembolsos

de

los

fondos

tomados

en

prstamo;

(e) pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente

procedente de un arrendamiento financiero.
Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de explotacin

18 La entidad debe informar acerca de los flujos de efectivo de las actividades de

explotacin usando uno de los dos mtodos siguientes:
(a) mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales
categoras

de

cobros

pagos

en

trminos

brutos;

(b) mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la prdida o

ganancia, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no
monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la
causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, as como de las partidas de
prdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas
como de inversin o financiacin.
19 Se aconseja a las entidades que presenten los flujos de efectivo utilizando el
mtodo directo. Este mtodo suministra informacin que puede ser til en la
estimacin de los flujos de efectivo futuros, la cual no est disponible utilizando el
mtodo indirecto. En este mtodo directo, la informacin acerca de las principales
categoras de cobros o pagos en trminos brutos puede obtenerse mediante uno
de los siguientes procedimientos:
(a)

utilizando

los

registros

contables

de

la

entidad,

(b) ajustando las ventas y el coste de las ventas (para el caso de las entidades
financieras, los intereses recibidos e ingresos asimilables y los intereses pagados
y otros gastos asimilables), as como otras partidas en la cuenta de resultados por:
(i) los cambios habidos durante el ejercicio en las existencias y en las cuentas a
cobrar
(ii)

y
otras

pagar
partidas

derivadas
sin

de

las

reflejo

actividades

de

en

efectivo;

el

explotacin;
y

(iii) otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de efectivo de

inversin o financiacin.
20 En el mtodo indirecto, el flujo neto por actividades de explotacin se determina
corrigiendo la prdida o ganancia, por los efectos de:

(a) los cambios habidos durante el ejercicio en las existencias y en las cuentas a
cobrar

pagar

derivadas

de

las

actividades

de

explotacin;

(b) las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciacin, provisiones,
impuestos diferidos, prdidas y ganancias de cambio no realizadas, participacin
en ganancias no distribuidas de asociadas e intereses minoritarios; y
(c) todas las dems partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de
efectivo de inversin o financiacin.
Alternativamente, el flujo de efectivo neto de las actividades de explotacin puede
presentarse utilizando este mismo mtodo indirecto, mostrando las partidas de
ingresos ordinarios y gastos contenidas en la cuenta de resultados, junto con los
cambios habidos durante el ejercicio en las existencias y en las cuentas a cobrar y
a pagar derivadas de las actividades de explotacin.
Actividades sobre

flujo de efectivo de actividades de inversin y

financiacin
21 La entidad debe informar por separado sobre las principales categoras de
cobros y pagos brutos procedentes de actividades de inversin y financiacin,
excepto por lo que se refiere a los flujos de efectivo descritos en los prrafos 22 y
24, que pueden ser incluidos en trminos netos.
Informacin sobre flujos de efectivo en trminos netos
22-Los flujos de efectivo que proceden de los siguientes tipos de actividades de
explotacin, de inversin y de financiacin, pueden presentarse en trminos netos:
(a) cobros y pagos por cuenta de clientes, siempre y cuando los flujos de efectivo
reflejen la actividad del cliente en mayor medida que la correspondiente a la
entidad;

(b) cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotacin es elevada, los
importes altos y el vencimiento prximo.

23 Ejemplos de cobros y pagos a los que se ha hecho referencia en el prrafo

22(a) son los siguientes:
(a) la aceptacin y reembolso de depsitos a la vista por parte de un banco;
(b) los fondos de clientes que posee una entidad dedicada a la inversin
financiera;

(c) los alquileres cobrados por cuenta de los propietarios de inmuebles de

inversin y los pagados a los mismos.
Ejemplos de cobros y pagos a los que se ha hecho referencia en el prrafo 22(b)
son los anticipos y reembolsos hechos por causa de:
(a) saldos relativos a tarjetas de crdito de clientes (parte correspondiente al
principal);
(b)

compra

venta

de

inversiones

financieras;

(c) otros prstamos tomados a corto plazo, por ejemplo los convenidos con
periodos de vencimiento de tres meses o menos.
24 Los siguientes flujos de efectivo, procedentes de las actividades de una entidad
financiera, pueden presentarse en trminos netos:
(a) pagos y cobros por la aceptacin y reembolso de depsitos con una fecha f.a
de

vencimiento;

(b) colocacin y recuperacin de depsitos en otras entidades financieras; y

(c) anticipos y prstamos hechos a clientes, as como el reembolso de estas
partidas.
Flujos de efectivo en moneda extranjera
25 Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera se
convertirn a la moneda funcional de la entidad aplicando al importe en moneda
extranjera el tipo de cambio entre ambas monedas en la fecha en que se haya
producido cada flujo en cuestin.

26 Los flujos de efectivo de una dependiente extranjera se convertirn utilizando el

tipo de cambio entre la moneda funcional y la moneda extranjera en la fecha en
que se haya producido cada flujo en cuestin.
27 Los flujos en moneda extranjera se presentarn de acuerdo con la NIC 21,
Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera. En ella
se permite utilizar un tipo de cambio que se aproxime al cambio efectivo. Por
ejemplo, esto supone que puede utilizarse una media ponderada de los tipos de
cambio de un periodo para contabilizar las transacciones en moneda extranjera o
la conversin de los flujos de efectivo de una empresa dependiente. No obstante,
la NIC 21 no permite el uso del tipo de cambio de la fecha del balance al convertir
los flujos de efectivo de una dependiente extranjera.
28 Las prdidas o ganancias no realizadas, por diferencias de cambio en moneda
extranjera, no producen flujos de efectivo. Sin embargo, el efecto que la variacin
en los tipos de cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al efectivo,
mantenidos o debidos, en moneda extranjera, ser objeto de presentacin en el
estado de flujos de efectivo para permitir la conciliacin entre las existencias de
efectivo al principio y al final del ejercicio. Este importe se presentar por separado
de los flujos procedentes de las actividades de explotacin, de inversin y de
financiacin, y en el mismo se incluirn las diferencias que, en su caso, hubieran
resultado de haber presentado esos flujos al cambio de cierre.
29 [Eliminado]
30 [Eliminado]
Intereses y dividendos
31 Los flujos de efectivo correspondientes tanto a los intereses recibidos y
pagados, como a los dividendos percibidos y satisfechos, deben ser revelados por
separado. Cada una de las anteriores partidas debe ser clasificada de forma

coherente, en cada ejercicio, como perteneciente a actividades de explotacin, de

inversin o de financiacin.
32 El importe total de intereses pagados durante un ejercicio se revelar, en el
estado de flujos de efectivo, tanto si ha sido reconocido como gasto en el
resultado como si ha sido capitalizado, de acuerdo con la NIC 23 Costes por
intereses.
33 Los intereses pagados, as como los intereses y dividendos percibidos, se
clasificarn en las entidades financieras como flujos de efectivo por actividades de
explotacin. Sin embargo, no existe consenso para la clasificacin de este tipo de
flujos en el resto de las entidades. Los intereses pagados, as como los intereses y
dividendos percibidos, pueden ser clasificados como procedentes de actividades
de explotacin, porque entran en la determinacin de la prdida o ganancia. De
forma alternativa, los intereses pagados pueden clasificarse entre las actividades
de financiacin, as como los intereses y dividendos percibidos pueden pertenecer
a las actividades de inversin, puesto que los primeros son los costes de obtener
recursos financieros y los segundos representan el rendimiento de las inversiones
financieras.
34 Los dividendos pagados pueden clasificarse como flujos de efectivo de
actividades de financiacin, puesto que representan el coste de obtener recursos
financieros. Alternativamente, pueden ser clasificados como componentes de los
flujos procedentes de las actividades de explotacin, a fin de ayudar a los usuarios
a determinar la capacidad de la entidad para atender los dividendos con flujos de
efectivo procedentes de las actividades de explotacin.
Impuesto sobre las ganancias
35 Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto
sobre las ganancias deben revelarse por separado, y deben ser clasificados como
flujos de efectivo procedentes de actividades de explotacin, a menos que puedan
ser especficamente asociados con actividades de inversin o de financiacin.

36 Los impuestos sobre las ganancias aparecen en transacciones clasificadas

como actividades de explotacin, de inversin o de financiacin en el estado de
flujos de efectivo. Aunque el gasto devengado por impuestos sobre las ganancias
pueda ser fcilmente asociable a determinadas actividades de inversin o
financiacin, los flujos de efectivo asociados al mismo son, a menudo, imposibles
de identificar y pueden surgir en un ejercicio diferente del que corresponda a la
transaccin

subyacente.

Por eso,

los impuestos

pagados

se

clasifican

normalmente como flujos de efectivo de actividades de explotacin. No obstante,

cuando sea posible identificar el flujo impositivo con operaciones individuales, que
den lugar a cobros y pagos clasificados como actividades de inversin o
financiacin, se clasificar igual que la transaccin a la que se refiere. En caso de
distribuir el pago por impuestos entre ms de un tipo de actividad, se informar
tambin del importe total de impuestos pagados en el ejercicio.

Inversiones en dependientes asociadas y juntos

37 La empresa inversora, ya contabilice las inversiones en empresas
dependientes y asociadas usando el mtodo del coste o el de la participacin,
limitar su informacin, en el estado de flujos de efectivo, a los flujos de efectivo
habidos entre ella misma y las empresas participadas. Esto quiere decir, por
ejemplo, que incluir en el estado de flujos de efectivo los dividendos y anticipos.
38-conjuntamente, utilizando la consolidacin proporcional (vase la NIC 31
Participaciones en negocios conjuntos), incluir en su estado de flujos de efectivo
consolidado su parte proporcional de los flujos de efectivo en la citada entidad. Por
otra parte, la entidad que informe sobre dicha participacin utilizando el mtodo de
la participacin incluir en su estado de flujos de efectivo consolidado los flujos de
efectivo

habidos

por

inversiones

en

la

susodicha

entidad

controlada

conjuntamente, as como las distribuciones de ganancias y otros pagos y cobros

entre ambas entidades.

Adquisiciones y enajenaciones de dependientes y otras unidades de negocio

39 Los flujos de efectivo agregados derivados de adquisiciones y enajenaciones
de dependientes y otras empresas deben ser presentados por separado, y
clasificados como actividades de inversin.
40 La entidad deber revelar, de forma agregada, respecto de cada adquisicin y
enajenacin de dependientes y otras empresas, habidas durante el ejercicio, todos
y cada uno de los siguientes extremos:
(a)

la

contraprestacin

total

derivada

de

la

compra

enajenacin;

(b) la proporcin de la contraprestacin anterior satisfecha o cobrada mediante

efectivo

equivalentes

al

efectivo;

(c) el importe de efectivo y equivalentes con que contaba la dependiente o la

empresa

de

otro

tipo

adquirida

enajenada;

(d) el importe de los activos y pasivos, distintos de efectivo y equivalentes al

efectivo, correspondientes a la dependiente o a la empresa de otro tipo adquirida o
enajenada, agrupados por cada una de las categoras principales.
41 La presentacin separada, en una sola partida, de las consecuencias que, en el
efectivo y equivalentes al efectivo, han producido las adquisiciones y
enajenaciones de dependientes y otras empresas, junto con la informacin
ofrecida aparte de los importes de activos y pasivos comprados o enajenados,
ayudar a distinguir estos flujos de efectivo de aqullos otros que surgen de las
actividades de explotacin, de inversin o de financiacin. Los flujos de efectivo
procedentes de enajenaciones no se presentarn compensados con los
correspondientes a adquisiciones.
42 En el estado de flujos de efectivo se incluirn los importes agregados que se
han pagado o cobrado por la compra o enajenacin de una empresa,
respectivamente, netos de los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo
adquiridos o enajenados, segn el caso, en la explotacin.

Transacciones no monetarias
43 Las operaciones de inversin o financiacin que no han supuesto el uso de
efectivo o equivalentes al efectivo deben excluirse del estado de flujos de efectivo.
No obstante, estas transacciones deben ser objeto de informacin, en cualquier
otra parte dentro de los estados financieros, de manera que suministren toda la
informacin relevante acerca de dichas actividades de inversin o financiacin.
44 Muchas actividades de inversin o financiacin no tienen un impacto directo en
los flujos de efectivo del ejercicio, a pesar de que afectan a la estructura de los
activos y del capital utilizado por la entidad. La exclusin de esas transacciones no
monetarias del estado de flujos de efectivo resulta coherente con el objetivo que
persigue este documento, puesto que tales partidas no producen flujos de efectivo
en el ejercicio corriente. Ejemplos de transacciones no monetarias de este tipo
son:
(a) la adquisicin de activos, ya sea asumiendo directamente los pasivos por su
financiacin, o por medio de un contrato de arrendamiento financiero;
(b) la compra de una empresa mediante una ampliacin de capital; y
(c) la conversin de deuda en patrimonio neto.
Componentes de la Partida
Efectivo y equivalente Efectivo
45 La entidad debe revelar los componentes de la partida de efectivo y
equivalentes al efectivo, y debe presentar una conciliacin de los saldos que
figuran en su estado de flujos de efectivo con las partidas equivalentes en el
balance.
46 Las entidades revelarn los criterios adoptados, para determinar la
composicin de la partida de efectivo y equivalentes al efectivo, a causa de la
variedad de prcticas de gestin de efectivo y de servicios bancarios relacionados

con ella en todos los pases del mundo, as como para dar cumplimiento a lo
previsto en la NIC 1, Presentacin de estados financieros.
47 El resultado de cualquier cambio en las polticas de determinacin del efectivo
y equivalentes al efectivo, por ejemplo, un cambio en la clasificacin de
instrumentos financieros que antes se consideraban parte de la cartera de
inversin, se presentar, en los estados financieros de la entidad, de acuerdo con
la NIC 8, Polticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores.
Otra Informacin a revelar
48 La entidad debe revelar en sus estados financieros, acompaado de un
comentario por parte de la gerencia, cualquier importe significativo de sus saldos
de efectivo y equivalentes al efectivo que no est disponible para ser utilizado por
ella misma o por el grupo al que pertenece.
49 Existen diversas circunstancias en las que los saldos de efectivo y equivalentes
al efectivo, mantenidos por la entidad, no estn disponibles para su uso por parte
del grupo. Un ejemplo de esta situacin son los saldos de efectivo y equivalentes
al efectivo de una empresa dependiente que opera en un pas donde existen
controles de cambio u otras restricciones legales, de manera que los citados
saldos no estn disponibles para uso de la dominante o de las dems
dependientes.
50 Puede ser relevante, para los usuarios, conocer determinadas informaciones
adicionales sobre la empresa que les ayuden a comprender su posicin financiera
y liquidez. Por tanto, se aconseja a las empresas que publiquen, junto con un
comentario de la gerencia, informaciones tales como las siguientes:
(a) el importe de los prstamos no dispuestos, que pueden estar disponibles para
actividades de explotacin o para el pago de operaciones de inversin o
financiacin, indicando las restricciones sobre el uso de tales medios financieros;
(b) el importe agregado de los flujos de efectivo, distinguiendo los de actividades

de explotacin, de inversin y de financiacin, relacionados con participaciones en

negocios conjuntos que se integran en los estados financieros mediante
consolidacin

proporcional;

(c) el importe acumulado de flujos de efectivo que representen incrementos en la

capacidad de la explotacin, separado de aqullos otros que se requieran para
mantener

la

capacidad

de

la

explotacin

de

la

empresa;

(d) el importe de los flujos de efectivo por actividades de explotacin, de inversin

y de financiacin, que procedan de cada uno de los segmentos sobre el que deba
informarse.
51 La informacin, por separado, de los flujos de efectivo que incrementan la
capacidad de la explotacin, distinguindolos de aquellos otros que sirven para
mantenerla, es til por permitir a los usuarios juzgar acerca de si la entidad est
invirtiendo en el ao de 1994 nace la Norma Internacional de Contabilidad # 7
(NIC 7) "Estado de Flujos de Efectivo" cuya vigencia en los Estados Unidos es del
1 de enero del mismo ao, a raz de esto, en la Cuarta Convencin Nacional de
Contadores Pblicos se emite en el pas la Norma de Contabilidad Financiera # 22
(NCF 22)"El Estado de Flujos de Efectivo", cuya vigencia es a partir del 1 de
enero de 1997 ms no ha sido de su total cumplimiento.
Estas normas han sido producto de grandes estudios y esfuerzos de diferentes
entidades educativas, financieras y profesionales del rea contable a nivel
mundial, para estandarizar la informacin financiera presentada en los estados
financieros.
Las NIC, como se le conoce popularmente, son un conjunto de normas o leyes
que establecen la informacin que deben presentarse en los estados financieros y
la forma en que esa informacin debe aparecer, en dichos estados. Las NIC no
son leyes fsicas o naturales que esperaban su descubrimiento, sino ms bien
normas que el hombre, de acuerdo sus experiencias comerciales, ha considerado
de importancias en la presentacin de la informacin financiera.
Son normas de alta calidad, orientadas al inversor, cuyo objetivo es reflejar la
esencia econmica de las operaciones del negocio, y presentar una imagen fiel de

la situacin financiera de una empresa. Las NIC son emitidas por el International
Accounting Standards Board (anterior International Accounting

Standards

Committee). Hasta la fecha, se han emitido 41 normas, de las que 34 estn en

vigor en la actualidad, junto con 30 interpretaciones.
Preguntas
Por

qu

Frecuentes
es

necesario

que

existan

normas

contables

nicas?

Porque la falta de uniformidad impide a los inversores, analistas y otros usuarios

comparar fcilmente los informes financieros de empresas que operan en
diferentes pases, aunque sea dentro del mismo sector.
Quines estn obligados a adaptarse a las Normas Internacionales de
contabilidad?
El Consejo Europeo aprob el Reglamento de aplicacin de las Normas
Internacionales de Contabilidad, que requiere que los grupos cotizados,
incluyendo bancos y compaas de seguros, preparen sus estados financieros
consolidados correspondientes a ejercicios que comiencen en el ao 2005 con
Normas Internacionales de Contabilidad. Los estados miembros de la Unin
Europea tienen la potestad de extender los requisitos de este Reglamento a
compaas no cotizadas y a los estados financieros individuales.
Ahora es el momento de adecuar la contabilidad empresarial porque conseguir
una mayor transparencia y comparabilidad de la informacin que se utiliza en
nuestros mercados financieros, lo que a la larga ser una ventaja competitiva para
su empresa. No debe esperar a la fecha lmite para iniciar la fase de planificacin
de la adaptacin, porque aunque la exigencia de presentar las cuentas anuales
segn las normas internacionales se fija a partir de 2005, estas incluirn
informacin comparativa por lo que, al menos a efectos internos, ser necesario
adelantar un ao la adopcin de las NIC.
Cundo puedo empezar a aplicar las Normas Internacionales de Contabilidad?
No, a parte de conllevar consecuencias sobre los resultados y sobre el patrimonio
de las compaas, el proceso de adaptacin afectar a la prctica totalidad de los

departamentos de su empresa, siendo necesario preparar sus recursos humanos

y tecnolgicos. Por tanto, es importante que todos sean conscientes del proceso
de adaptacin y entiendan la importancia y el alcance de un cambio fundamental
en la forma en que su empresa medir sus resultados y se presentar al mundo
exterior.
Afectar el proceso de adaptacin slo al departamento de contabilidad de la
empresa?
La adaptacin a las Normas Contables Internacionales es un proceso paulatino,
no un acontecimiento aislado, que tardar varios aos en implantarse por
completo.

Estados de flujo de efectivo:

La empresa debe preparar su estado de flujos de efectivo de acuerdo con los
requerimientos de esta Norma y presentarlo como parte integrante de los estados
financieros del pertinente ejercicio.
o adecuadamente para mantener su capacidad de explotacin. Toda entidad que
no est invirtiendo adecuadamente en el mantenimiento de su capacidad de
explotacin, puede estar perjudicando su rendimiento futuro a cambio de mejorar
la liquidez presente y las distribuciones de ganancias a los propietarios.
52 La presentacin de flujos de efectivo por segmentos permitir a los usuarios
obtener una mejor comprensin de las relaciones entre los flujos de efectivo de la
empresa en su conjunto y los de cada una de sus partes integrantes, as como de
la variabilidad y disponibilidad de los flujos de los segmentos considerados.
Fecha de vigencia
53 Esta Norma tendr vigencia para los estados financieros que abarquen
ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 1994.

55 El prrafo 14 se modific mediante el documento Mejoras de las Normas e

Interpretaciones emitido en mayo de 2008. Una entidad aplicar esas
modificaciones en los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2009. Se
permite su aplicacin anticipada. Si una entidad aplicase esta modificacin en
ejercicios anteriores, revelar este hecho y aplicar el prrafo 68A de la NIC 16