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Poltica fiscal

Introduccin
En los ltimos cincuenta aos, todos los pases han hecho un uso y abuso abundante de la poltica fiscal. A
decir verdad, sin dedicar al gasto pblico una parte importante del PIB no es posible tener un estado del
bienestar, pero ello remite directamente al tema de su financiacin y del dficit pblico. Las consecuencias de
dficit pblicos importantes y persistentes son las subidas de tipos de inters, inflacin, efectos negativos
sobre la tasa de crecimiento y la inversin privada, acumulacin de deuda pblica, problemas en la balanza
de pagos, etc.
Tambin est bien documentada la erosin de la disciplina fiscal en muchos pases durante la dcada de los
setenta y de los ochenta, as como los esfuerzos que realizaron muchos pases para corregir esta situacin
durante la dcada de los noventa.
La introduccin de todo un conjunto de reglas relativas a un conjunto de indicadores fiscales ha sido un factor
importante a la hora de explicar el descenso en el cociente deuda pblica/PIB de muchos pases en la
segunda mitad de los aos noventa.
Segn el marco macroeconmico multanual, el principio general que norma la orientacin de la poltica
fiscal en el mbito nacional es asegurar el equilibrio o supervit fiscal en el mediano plazo, acumulando
supervit fiscales en perodos favorables y permitiendo nicamente dficit fiscales moderados y no
recurrentes en perodos de menor crecimiento.
No cabe duda que la poltica econmica es el argumento fundamental del estado para justificar
la funcin reguladora y estabilizadora que este cumple en las naciones que poseen economas modernas;
fijando las polticas impositivas, monetarias y cambiarias; y estableciendo reglas para que
los mercados acten libremente.
En este tema comenzaremos a analizar y explicar de la forma mas sencilla como funciona la poltica fiscal,
cuales son sus objetivos (relacionadas con el empleo, demanda agregada, dficit-supervit, etc), los
mecanismos y sus funciones, en que consiste los tipos de poltica fiscal, el presupuesto, el impuesto (como se
calcula y para qu los estado recaudan), los tipos de impuestos y sus finalidades, el gasto (tipos de gastos), y
la problemtica fiscal (caso peruano), etc. Alguno de los subtemas est representado con sus grficos para
tener ms conocimiento de cmo el estado ejecuta la poltica fiscal (de manera positiva y negativa) en nuestro
pas.
Qu es la poltica Fiscal?
Tambin se le conoce finanzas pblicas. Es la principal herramienta con la que cuenta un Gobierno para
financiar la adecuada provisin de bienes pblicos e influir en la estabilizacin del nivel de actividad
econmica en el corto plazo. La poltica fiscal est integrada por las medidas referentes al gasto, la tributacin
y el endeudamiento. Se produce un cambio en la poltica fiscal, por ejemplo, cuando el Gobierno cambia
susprogramas de gasto o cuando altera las tasas de los impuestos que cobra.
El mejor efecto expansivo se consigue mediante el dficit fiscal, es decir, aumentando la diferencia entre
los gastos y los ingresos pblicos. En ese sentido tambin resultara expansiva la reduccin de los impuestos.
Dficit fiscal y lmite de la LRTF
(en % del PBI)

Emisin de Dinero: Es facultativo del Estado imprimir billetes en cualquier cantidad y de


cualquier valor. La emisin incontrolada de dinero puede provocar inflacin por lo que actualmente se limita
legalmente la capacidad de los gobiernos de emitir dinero, dejando esa funcin en manos de
los bancos centrales.

Deuda Pblica: Sera incorrecto que la financiacin de los gastos mediante deuda pblica implica
beneficiar a la generacin presente con cargo a la generacin futura que deber amortizar la deuda. De hecho
siempre es posible amortizar deuda con nuevas emisiones, como efectivamente suele hacerse. La
transferencia de renta se realiza al pagar los intereses, de los contribuyentes a los poseedores de ttulos, y se
produce por tanto dentro de la misma generacin. El efecto ser simplemente redistributivo mientras que la
carga de la deuda en proporcin a los gastos del Estado se mantenga dentro de ciertos lmites.
Aumento del gasto del Gobierno General y lmite de la LRTF
(en var. % anual)

El final definitivo a la consideracin del modelo keynesiano y la poltica fiscal como de todos los males
econmicos se produjo en la dcada de los setenta al aparecer simultneamente fuertes tasas de paro e
inflacin. Esa situacin resultaba inexplicable desde los sencillos esquemas keynesianos y no poda ser
resuelta exclusivamente mediante medidas fiscales.
1.
2.

Objetivos de la Poltica Fiscal

Plena ocupacin (mayor nivel de empleo posible).

Control de la demanda agregada mediante los impuestos y el gasto pblico.

Controlar un dficit o un supervit.


1.
2.

Qu es lo que busca la Poltica Fiscal?

De este modo, la poltica fiscal en el mbito nacional busca que el dficit fiscal tenga una trayectoria
decreciente, con el objetivo de reducir los servicios de la deuda pblica y el porcentaje de esta deuda con
respecto al PBI. Por lo tanto, los objetivos de poltica fiscal del gobierno regional o local en el mediano plazo
deben ser coherentes con el objetivo nacional de preservar la sostenibilidad de las finanzas pblicas.
Grfico

1.

Mecanismos de la Poltica Fiscal:

Los dos mecanismos de control sugeridos por los keynesianos son: variacin del gasto pblico y variacin de
los impuestos.
Variacin del Gasto Pblico:

Es cunto dinero gasta el estado en pagar los proyectos pblicos, como carreteras y otras construcciones. La
poltica fiscal dice que cuantas ms obras haya en el pas, mejor para la economa (ya que si las fbricas
cierran, no hay empleo). En cambio, si contratan a trabajadores estarn disminuyendo el paro, y al necesitar
ms materias primas, los empresarios tendrn que aumentar la produccin, o sea, que estar aumentando
el producto interior bruto. Por eso mantenerse siempre en estado de dficit (gastando ms de lo que se gana
con los impuestos) no es malo para un estado, sino que ayuda a la economa.
Variacin de Los Impuestos
Si aumenta la renta de los consumidores (el dinero que la gente tiene disponible para gastar), entonces
pueden gastar ms. Hay medidas para saber qu porcentaje de la renta se gasta: la propensin marginal
al consumo y la propensin marginal al ahorro.
El estmulo del consumo permite mejorar la economa gracias al efecto multiplicador, un punto importante de
la teora de Keynes. Dice que el dinero, al pasar de mano en mano, va generando incrementos en la
produccin (producto nacional).
1.
Tipos de Poltica Fiscal

Poltica Fiscal Expansiva:


Cuando el objetivo es estimular la demanda interna, especialmente cuando en el punto de partida inicial
hay recursos productivos desempleados. Como resultado se tiende al supervit. La poltica fiscal expansiva
tiende a:
Aumentar el gasto pblico, para aumentar la produccin y reducir el paro.

Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible y por tanto la produccin.

Poltica Fiscal Restrictiva:

Cuando el objetivo es frenar la demanda interna, por ejemplo en el caso que en el punto de partida inicial hay
un exceso de inflacin. Como resultado se tiende al dficit. La poltica fiscal restrictiva tiende a
Reducir el gasto pblico, para bajar la produccin.
Subir los impuestos, para que la gente no gaste tanto y as se frene la economa.

7. El Presupuesto
El presupuesto del Estado es un documento contable que recoge las previsiones de los ingresos y gastos
pblicos que se realizan en un pas. Si los ingresos y los gastos previstos coinciden, el presupuesto
estar equilibrado. Lo normal es que los gastos sean superiores a los ingresos, es decir, que haya dficit
presupuestario.
La situacin opuesta, con ingresos superiores a los gastos, es la de supervit. Los presupuestos deficitarios
implican por tanto inyectar en los flujos econmicos una cantidad superior a la que se detrae mediante
impuestos; tienen por tanto un efecto expansivo. Los presupuestos con supervit, por el contrario, al detraer
fondos, tienen un efecto restrictivo o contractivo y podran ser utilizados como medida de poltica econmica si
la demanda agregada estuviese tan alta que la produccin potencial estuviese siendo superada con la
consiguiente aparicin de efectos inflacionistas.
Los economistas clsicos consideraban que los presupuestos del Estado deban estar siempre equilibrados,
que la existencia de dficits o supervits eran muestra de una administracin ineficiente o de un
intervencionismo distorsionador de los mercados.
La propuesta keynesiana fue que el presupuesto deba estar cclicamente equilibrado, ser deficitario en las
fases econmicas recesivas que requiriesen una intervencin estimulante, financiando el dficit
mediante deuda pblica que sera amortizada con los supervit de otros aos.
Sin embargo, la aplicacin de la poltica keynesiana por los gobiernos occidentales tras la
Segunda Guerra Mundial se ha traducido en la realidad en un dficit pblico sostenido ao tras ao. Aunque
en los aos de expansin econmica el dficit disminuye en trminos de porcentaje sobre el PIB, no deja
nunca de ser negativo. Las ideas econmicas dominantes en la actualidad consideran al dficit pblico una de
las principales causas de desequilibrio e inestabilidad. El enorme dficit presupuestario de los EEUU ha sido
considerado como una de las causas bsicas del origen de la crisis de comienzos de los 90. En la actualidad
todos los pases desarrollados estn empeados actualmente en la lucha por controlar este dficit como
requisito indispensable para mantener la estabilidad a largo plazo.
Al establecer las previsiones presupuestarias hay que tener en cuenta la existencia de impuestos
proporcionales o progresivos, esto hace que los ingresos pblicos varen segn el volumen de renta
realmente generado en el pas. De igual forma, los gastos pblicos pueden variar de forma imprevisible ya
que un aumento del desempleo motivado por una recesin incrementara los gastos en subvenciones. Se
llama presupuesto de pleno empleo a la estimacin que se hace de los gastos e ingresos pblicos que se
concretaran si, manteniendo la legislacin financiera existente, la situacin econmica del pas fuese de
pleno empleo.
P
r
(en % del PIB)

Alemania
Austria
Blgica
Dinamarca

ESPAA
Finlandia
Francia
Grecia
Holanda
Irlanda
Italia
Luxemburgo
Portugal
Reino Unido
Suecia
UE-15
Eurozona
EE UU
Japn
8. Qu es el Impuesto?

Un impuesto es una medida que usa el Estado para recaudar recursos y atender labores y tareas que son de
beneficio para todos los miembros de la sociedad. Se trata de una forma de recaudar recursos para financiar
obras que necesita el bien comn, y tambin la propia maquinaria del estado que nos provee con
funcionarios, legisladores, jueces, policas, militares, etc; que son indispensables para tareas
de inters comn. Muchos impuestos se pagan sobre los ingresos de las personas (para as introducir un
factor de equidad en la recaudacin). Otros se pagan sobre las transacciones (el IVA, por ejemplo), que eleva
el precio al consumidor en una proporcin equivalente al impuesto.
Los Estados recaudan impuestos para:
modificar patrones de consumo o empleo dentro de la economa nacional, haciendo ciertos tipos de
transacciones ms o menos atractivas.

mantener las operaciones del mismo Estado.

llevar a cabo funciones del Estado, tales como la defensa nacional, y proveer servicios del gobierno.

influir en el rendimiento macroeconmico de la economa (la estrategia gubernamental para hacer


esto es conocida como su poltica fiscal).
Los impuestos son generalmente calculados por las tasas de impuestos. Los impuestos de ventas, tarifas,
impuestos de herencia e impuestos al valor agregado son diferentes tipos de impuestos Ad Valorem.
Un impuesto Ad Valorem es generalmente aplicado al momento de una transaccin (impuesto al valor
agregado), pero puede ser aplicado tambin anualmente. La alternativa al impuesto Ad Valorem es un
impuesto de tasa fija, donde la tasa base es la cantidad de algo, sin importar su precio: por ejemplo, en el
Reino Unido un impuesto es recaudado sobre la venta de bebidas alcohlicas y es calculado sobre la
cantidad dealcohol vendido en vez del precio de la bebida.
9. Tipos de Impuestos

Impuestos progresivos y regresivos


Una cualidad importante de los sistemas de impuestos es si estos son: regresivo (a mayor ganancia menor
tasa de impuestos) o progresivo (a mayor ganancia mayor tasa de impuestos).
Los impuestos progresivos reducen el agobio sobre personas de ingresos menores, ya que ellos pagan un
menor porcentaje sobre sus ganancias. Esto puede ser visto como algo bueno en s mismo.
Impuestos directos e indirectos
Los impuestos directos se aplican de forma directa sobre el patrimonio, afectando principalmente los ingresos
o pertenencias como la propiedad casas, empresas, etc. El impuesto directo ms importante es el impuesto
sobre la renta.
Los impuestos indirectos afectan a personas distintas del contribuyente. El contribuyente que
enajena bienes o presta servicios, traslada la carga del impuesto a quienes los adquieren o reciben. Dentro de
stos se encuentran los impuestos al valor agregado (IVA, impuesto al consumo de las personas y empresas)
y los impuestos especiales a gasolinas, alcoholes y tabacos. Estos ltimos suelen llamarse Impuestos
Internos.
10. Los Impuestos y los Pagos de Transferencia
En general, los impuestos tienen una elasticidad ingreso superior a la unidad, dada entre otras cosas por el
hecho que no alcanzan buena parte de la actividad del sector pblico que, en principio tiene
un comportamiento tendencial. En particular, fluctan ms fuertes aquellos componentes que gravan las
actividades y partes del ingreso ms cclicas como son las importaciones, las ventas de bienes durables de
consumo y las ganancias empresariales. Ello establece un mecanismo estabilizador automtico si el gasto
pblico est fijo incrementndose con una tendencia estructural asimilable al crecimiento econmico, ya que
tienden a generar supervit fiscal, a repagar deudas al exterior y a abatir el premio sobre la tasa de inters
que, en general, est detrs del flujo de recursos del resto del mundo. Si este efecto es muy significativo,
rpidamente el sector privado se encuentra con una restriccin de fuentes externas que modera el ciclo.
Nmero de procedimientos para pagar impuestos
(en nmero)

11. Qu es el Gasto?
El gasto es aquel flujos que configura el componente negativo del resultado econmico-patrimonial,
producidos a lo largo del ejercicio por las operaciones conocidas de naturaleza presupuestaria o no
presupuestaria, como consecuencia de la variacin de activos o el surgimiento de obligaciones, que implican
un decremento en los fondos propios Gasto Crece
Gasto en remuneraciones y gasto de capital, 1998 - 2005
(millones de nuevos soles)

12. Tipos de Gastos:

Gasto Pblico:
Es el gasto realizado por el sector pblico en bienes y servicios, incluye la construccin de carreteras y el
sueldo de los funcionarios, entre otros. Tambin la podemos definir como: el gasto es aquel flujo que configura
el componente negativo del resultado econmico-patrimonial, producidos a lo largo del ejercicio por las
operaciones conocidas de naturaleza presupuestaria o no presupuestaria, como consecuencia de la variacin
de activos o el surgimiento de obligaciones, que implican un decremento en los fondos propios.
Grfico

Gasto Privado
Gasto total que realizan los agentes econmicos privados en bienes de consumo y en bienes de capital, por
unidad de tiempo.
Gasto Fiscal:
Gasto total que realizan todas las instituciones incluidas dentro del sector fiscal entre las cuales se
encuentran, el gobierno General, los ministerios y todas aquellas entidades que producen bienes y servicios
pblicos. Lo caracterstico de estas instituciones o agencias del gobierno es que sus gastos corrientes y de
operacin son financiados con fondos del presupuesto general de al Nacin.
El gasto fiscal se divide en gastos corrientes, que incluyen principalmente el pago de remuneraciones fiscales
y la compra de bienes y servicios de consumo de uso habitual; y en gastos de capital, que incluye
las compras de bienes de capital y algunos bienes de consumo (durables) por parte del fisco. La finalidad del
gasto fiscal es proveer de bienes y servicios pblicos y mejorar las condiciones de vida de los sectores ms
pobres de la sociedad.

Gasto Social:
Parte del gasto pblico destinado a la financiacin de servicios sociales bsicos para los individuos. Segn la
clasificacin propuesta por las Naciones Unidas, son los gastos de educacin, sanidad, seguridad social,
vivienda, deportes y otros de similares caractersticas
El Gasto Pblico Crece y la Calidad de los servicios empeora
Rendimiento comparado de los alumnos de 5to de secundaria de escuelas pblicas y gasto real en
secundaria
(puntajes y millones de nuevos soles de 2001)

Gasto Total Turstico:


Es el gasto efectuado por los visitantes (no residentes). Se compone de gastos en origen (satisfechos por los
visitantes en su pas de residencia), ya sea en forma de paquete turstico o no, y del gasto en destino.
Rango de Gastos:
Estimacin de los montos de gasto a efectuarse, por las dependencias del Poder Ejecutivo, por los
organismos descentralizados y empresas de participacin estatal sujetas a control directo, y por los Poderes

Legislativo y Judicial, que sirven de base para estructurar y formular los anteproyectos de presupuesto
anuales.
Gasto Nacional Bruto:
Es representado por el total de los cuatro sectores de la economa (familiar, gubernamental, empresarial y
exterior) en la produccin nacional de bienes y servicios.
13. La Problemtica Fiscal: Pervivencias en el Caso Peruano
Frente a los cuestionamientos sobre la "reforma fiscal por qu no se ha llevado a cabo una reforma integral
del sistema fiscal? Los impuestos, las rentas patrimoniales y la deuda pblica, a lo largo de la experiencia
histrica peruana, han financiado presupuestos de gastos. Aqu se utiliza el gasto pblico con fines polticos
(mantener el "clientelismo" "aadiendo tributos"), antes que modificando la estructura tributaria. En otros
trminos el problema no es la reforma tributaria, sino de la poltica fiscal en s misma. El gasto genera la
creacin de impuestos "oportunistas" y, por supuesto, el abuso del endeudamiento.
El problema es antiguo y tenemos un sistema fiscal de naturaleza regresiva, no solamente desde el ngulo de
la tributacin, sino tambin desde la estructura del gasto pblico. En efecto, se dice que impuestos indirectos,
como el caso del impuesto general a las ventas (I.G.V) es de carcter regresivo respecto de los ingresos, pero
una poltica fiscal redistributiva, como aumentando el denominado "gasto social", puede mitigar esos efectos.
Si nos remontamos al siglo XIX, encontramos que el financiamiento del gasto pblico anterior a la era del
guano, se sustentaba en los ingresos aduaneros y en el tributo indgena. Luego los ingresos provinieron de la
renta del guano que a su vez sustentaba el endeudamiento; obviamente el colapso no se hizo esperar, a
pesar de autorizadas voces, como la de Manuel Pardo, que reclamaban estructurar un sistema tributario con
impuestos directos.
De la guerra del Pacfico a la crisis de 1929, los impuestos directos funcionaban en forma
"cedularia": Industria, Renta predial, Patentes, Sueldo, Capital Movible, con alcuotas fijas y con "acotaciones
de base presunta" y "fijacin prudencial de costos" por el Poder Ejecutivo, etc.
Cmo se fue complementando ese sistema tributario de Impuesto sobre las Rentas? Con la expansin de
impuestos indirectos, como el IGV y el ISC; en tiempos recientes son muestras palmarias de las antiguas
prcticas "oportunistas", el impuesto a la solidaridad y el impuesto a las transacciones financieras. En el Per:
Los sectores populares, identificados con las PYMES y formas similares, ubicadas en los sectores de
menores ingresos "se defienden" del sistema regresivo con la llana y simple evasin de los impuestos
indirectos, como en el caso del impuesto general a las ventas.
De resultas, la dicotoma "formal/informal" se genera endgenamente por la estructura fiscal, tanto la
tributaria como la del gasto pblico.
Las lites polticas y econmicas defienden su posicionamiento, generalmente identificado con el
llamado "sector formal", eludiendo los impuestos directos, usualmente con exoneraciones y otras formas de
elusin que surgen de los mismos textos legales.
La nivelacin de la "Caja fiscal", resultante de esa estructura, se realiza con "recursos extraordinarios" y
endeudamiento. No se recurre a una reforma integral, porque sera necesaria una reforma del Estado, la
misma que alterara los objetivos de posicionamiento perseguidos por las elites.
14. Conclusiones
A lo largo de la historia peruana, los impuestos, las rentas patrimoniales y la deuda pblica, han financiado
presupuestos de gastos. El problema no es la reforma tributaria, sino la poltica fiscal en s misma porque se
utiliza el gasto pblico con fines polticos esto genera la creacin de impuestos "oportunistas" y, por supuesto,
el abuso del endeudamiento

El uso continuado de las recetas fiscales keynesianas provoc con el paso del tiempo el aumento del peso del
Estado en las economas occidentales con prdida de posiciones relativas para la empresa privada. Adems,
la poltica fiscal result inerme ante las peculiaridades de la crisis de los aos setenta, con la coexistencia
de desempleo e inflacin.
Keynes consideraba que la inestabilidad de la demanda agregada era el origen de problemas de diferentes
tipos y concibi la poltica fiscal como el instrumento universal capaz de resolverlos todos. La inflacin sera
as la consecuencia de un exceso de demanda que podra ser resuelto detrayendo mediante impuestos parte
de las rentas familiares.
Pero la preocupacin principal en los aos treinta no era la inflacin sino la deflacin y el desempleo. Fue aqu
donde Keynes, recomend el aumento de los gastos pblicos, aunque fuese en trabajos intiles.
Hay tres formas de financiar el aumento de los gastos pblicos mediante el:
Impuestos: Aunque los impuestos cubran totalmente el aumento de los gastos, se seguir
percibiendo un cierto efecto expansivo como consecuencia de la contraccin del ahorro agregado, pero ese
efecto resultara insuficiente y apareceran fuertes distorsiones en las pautas de consumo.

POLTICA FISCAL EN ECONOMA ABIERTA


Una expansin fiscal eleva la curva IS, eleva el producto y eleva el inters local. Esta alza del inters local,
hace que las tasas nacionales sean mayores a las internacionales. Cuando esto sucede, los capitales
internacionales se orientan al mercado en donde obtendrn mayores ganancias, este mercado es ahora el
local. El flujo de capital internacional eleva la oferta de moneda extranjera y reduce el tipo de cambio. Con la
cada del tipo de cambio, las exportaciones se reducen y ello hace decrecer la curva IS, de modo que la
poltica fiscal no es efectiva.

GRFICO

3.6.

EXPANSIN

FISCAL

EN

EL

MODELO

IL

MS,

MUNDELL

FLEMING

La dinmica de los cambios fiscales y externos puede verse en detalle siguiendo, por ejemplo, una variacin
del gasto pblico. Supongamos que partiendo de un equilibrio presupuestario, el gobierno decide elevar el
gasto y, por lo tanto, incurrir en un dficit presupuestario. Qu ocurre con el nivel de produccin y con su
composicin,
con
el
tipo
de
inters
y
con
el
tipo
de
cambio?
En el grfico 3.6 (a). La economa se encuentra inicialmente en el punto A. un incremento del gasto pblico de
G a G eleva la produccin, dado el tipo de inters y, por lo tanto desplaza la curva IS hacia la derecha, de IS
a IS. Dado que el gasto pblico no entra en la relacin LM, la curva LM no se desplaza. El nuevo equilibrio se
encuentra en el punto A, en el cual el nivel de produccin es mayor y el tipo de inters es ms alto.
Como muestra el grfico 3.6 (b), la subida del tipo de inters provoca una reduccin del tipo de cambio, es
decir, una apreciacin. Por lo tanto, un incremento del gasto pblico provoca un aumento de la produccin,
una
subida
del
tipo
de
inters
y
una
apreciacin.
Un incremento del gasto pblico provoca un aumento de la demanda, y por lo tanto, un aumento de la
produccin. Al aumentar la produccin, tambin aumenta la demanda de dinero, presionando al alza sobre el
tipo de inters. La subida del tipo de inters, que aumenta el atractivo de los bonos y activos financieros
nacionales, tambin provoca una apreciacin de la moneda nacional. La subida del tipo de inters y la
apreciacin reducen, ambos, la demanda interior de bienes, contrarrestando en parte la influencia del gasto
pblico en la demanda y en la produccin.

GRFICO

3.7.

GASTOS

DE

GOBIERNO,

IS

LM

TIPO

DE

CAMBIO

LIBRE

Podemos saber que ocurre con los diversos componentes de la demanda? El consumo y el gasto pblico
aumentan claramente, el consumo debido al aumento de la renta y el gasto pblico por hiptesis. Pero lo que
ocurre con la inversin es ambiguo. Recurdese que sta depende tanto de la produccin como del tipo de
inters:
I = I (Y, i).
Por una parte, la produccin aumenta, lo que eleva la inversin. Pero por otra, el tipo de inters tambin sube,
lo que provoca una reduccin de la inversin. Dependiendo de cul de estos dos efectos predomine, la
inversin puede aumentar o disminuir. La influencia del gasto pblico en la inversin era ambigua en la
economa cerrada y sigue sindolo en la economa abierta, sin embargo el efecto desplazamiento es una
realidad
que
debe
tratar
de
evitarse.
Pasemos ahora a analizar las exportaciones netas. Recurdese que stas dependen de la produccin
extranjera, de la produccin interior y del tipo de cambio:
NX = NX (Y, Y*, Tc).
Por consiguiente, tanto la apreciacin como el aumento de la produccin reduce conjuntamente las
exportaciones netas: la apreciacin reduce las exportaciones y eleva las importaciones y el aumento de la
produccin eleva an ms las importaciones. El dficit presupuestario provoca un empeoramiento de la
balanza comercial. Si el comercio estaba equilibrado inicialmente, el dficit presupuestario (El gasto es mayor
que el ingreso y desplaza la tasa de inters, generando apreciacin cambiaria) provoca un dficit comercial.
Hemos supuesto que los efectos de poltica fiscal se trasladan al sector real va la tasa de inters y al sector
externo va el tipo de cambio, sin embargo en muchos casos el tipo de cambio ha sido fijado por las
autoridades monetarias. En el caso del tipo de cambio fijo los efectos son bastante diferentes a los obtenidos
anteriormente.
Una expansin fiscal traslada hacia arriba la curva IS, con ello se eleva el producto y la tasa de inters. Esta
alza del tipo de inters local hace que entren capitales y con ello exista una presin a que se aprecia el tipo de
cambio, para evitar esa apreciacin el Banco Central compra dlares y entrega soles. En este caso la oferta
monetaria MS sube y traslada hacia arriba la curva LM.

GRFICO

3.8.

GASTOS

DE

GOBIERNO,

IS

LM

TIPO

DE

CAMBIO

FIJO

Podemos concluir dos efectos bsicos, la poltica fiscal no es efectiva cuando el tipo de cambio es libre, sin
embargo es efectiva cuando el tipo de cambio es fijo. La efectividad en este caso se mide por el crecimiento
del producto o ingreso.
MODELO DE ECONOMIA ABIERTA
Una economa abierta es aquella que posee relaciones con el resto del mundo, lo cual implica la existencia de
una demanda por exportaciones y una demanda por importaciones. Los pases son cada vez ms
interdependientes en materia de relaciones econmicas, lo cual se refleja en las cifras del intercambio de
bienes y servicios, y tambin de activos financieros entre las economas. El anlisis de estas relaciones es
dividido en dos reas: el comercio internacional y las finanzas internacionales. En esta seccin se tocarn en
forma breve ambas. Primeramente se hablar del intercambio comercial (exportaciones e importaciones) y las
razones que sustentan este intercambio, para luego analizar la parte financiera (balanza de pagos, tipos de
cambio, etc.).
Exportaciones
Las exportaciones de una economa estn relacionadas con distintos factores, entre los que destacan:

El ingreso de los pases importadores.

Grado de liberacin del comercio internacional.

Cambios de los precios en los mercados internacionales.

No existe ningn tipo de relacin entre las exportaciones de un pas su ingreso interno. Por eso en general se
le considerar como una variable autnoma (independiente del ingreso de cada economa interna).
Las exportaciones tienen un impacto positivo sobre el ingreso nacional.
Importaciones

La demanda por importaciones depende bsicamente del nivel de ingreso del pas, ya que en muchos casos
las importaciones son en bienes sustitutos de bienes de capital, intermedios y de consumo producidos
internamente en el pas.
Las importaciones tienen un efecto negativo sobre el ingreso nacional, ya que no generan ingresos para la
economa local.