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EJEMPLO

Despus de analizar econmicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversin inicial, $310000; ganancia
cada ao durante cinco aos;valor de salvamento de los activos al final del quinto ao, $160000. Las aportaciones de dine
cial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%, banco A 20%, inters que cobra el banco, 45%; banco B 20% de la inversin y
por el prstamo de 49%. Calclese la TMAR mixta y determine la conveniencia eocnmica de la inversin por el VPN. R= T
VPN = -39,33.

EJERCICIO # 1

Una empresa metalmecnica ha crecido en los ltimos aos y ha sido financiada en el segundo ao con $ 100 millones y c
la empresa es de 20% y en todos los prstamos la financiera siempre ha cobrado 12% de inters anual. Determnese la TM
de la empresa fue de $900 millones.
Aportacin
(millones)

Aportacin como fraccin


del total
INTERES ANUAL

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL
CASO BASE:
Aportacin
(millones)
CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

Aportacin como fraccin


del total

INTERES ANUAL

sin inicial, $310000; ganancia neta anual de $130000


0000. Las aportaciones de dinero para la inversin inibanco B 20% de la inversin y una tasa de inters
de la inversin por el VPN. R= TMAR mixta = 44,6%;

undo ao con $ 100 millones y con $50 millones al ao siguiente. La TMAR de


nters anual. Determnese la TMAR mixta del ao 1 al 4, si la aportacin inicial

Aportacin
(millones)

Aportacin como
fraccin del total

INTERES ANUAL

Aportacin
(millones)

Aportacin como
fraccin del total

INTERES ANUAL

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE:

EJEMPLO:
Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de produccin. La Primera alternativa es semiau
sin inicial de $1.500. Los costos de mano de obra son elevados y ascieden a $3.100 al final del primer ao; se espera que
por ao, siempre respecto del costo obtenido en el ao previo. Los costos de mantenimiento son de $1.600 al ao. El equi
$300 al final del perodo de anlisis de cinco aos. El proceso alternativo, mucho ms automatizado, tiene un costo adicion
costos de mano de obra son de tan slo $900 al final del primer ao y tambin tendrn incrementos anuales del 10% sobre
nido en el ao previo. Los costos de mantenimiento son de $2.800 al ao. El equipo se puede vender en $1.100 al final de
aos. Con una TMAR = 10% anual, seleccinese la mejor alternativa desde el punto de vista econmico.
PROCESO SEMIAUTOMATICO
Perodo
0
1
2
3
4
5

MOD

VALOR PRESENTE
0
1
2
3
4
5
TMAR

10%

VALOR PRESENTE
PAGO PERIODICO
SERIE UNIFORME DE COSTOS
PROCESO AUTOMATICO
Perodo
0
1
2
3
4
5
VALOR PRESENTE
0
1
2
3
4
5
TMAR
VALOR PRESENTE
PAGO
CAUE

10%

MANTENIMIENTO

El resultado indica que se debe seleccionar la alternativa automatizada, pues tiene un menor costo annual.

EJERCICIOS SOBRE CAUE:

EJERCICIO # 1
Hay tres propuestas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de teido en una fbrica textil. Los datos econmicos
tabla:
A
B
Inversin Incial
150.00
172.00
Costos de produccin (aos 1-10)
60
48
Valor se salvamento
25
33
Para un horizonte de planeacin de 10 aos y con una TMAR de 8% anual, determnese la alternativa ms conveniente po

EJERCICIO # 2
Se invirtieron $15000 en el sistema de refrigeracin de una planta. Se han calculado los costos de mantenimiento en $600
aumentarn a razn de $300 al ao durante un perodo de 8 aos. Si la TMAR de esta empresa es de 10% anual, determ
tema de refrigeracin.

EJERCICIO # 3
Las canchas deportivas de un club social tiene un costo de mantenimiento anual de $12000. Como se considera que el co
sado en cambiar algunos materiales en la construccin de las canchas con una inversin de $25500, con lo cual, el costo d
asegura, disminuir a $6762 anuales. Si la TMAR que se considera es de 10% y se planea para un perodo de siete aos,
cia de hacer la inversin adicional.

EJERCICIO # 4
Se tienen 3 procesos alternativos para el troquelado de unas piezas. Las caractersticas de los procesos se muestran en la
PROCESO
A
B
COSTO INICIAL
13500.00
10000.00
MANTENIMIENTO ANUAL
5200.00
5600.00
Si la TMAR es de 5% y el perodo de anlisis es de 10 aos, determnese el proceso ms conveniente por medio del CAUE

EJERCICIO # 5
Una compaa de mantenimiento industrial tiene dos alternativas para realizar los trabajos de pintura: manual y automtico
presentan los datos de las alternativas.
MANUAL
AUTOMATICO
INVERSION
0
100000
CAPACITACION (en ao 0)/para todos los trab.
300
100
Prestaciones sociales/hombre
3000/ao
1200/ao
Seguro contra accidente/hombre
1000/ao
4350/ao
Mano de obra/hombre
4200/ao
4200/ao
Nmero de trabajadores
6
2
Si se est planeando para un perodo de cuatro aos y la TMAR = 6%, qu alternativa debe seleccionarse? Utilice el mt

EJERCICIO # 6
Se tienen dos alternativas mutuamente excluyentes para adquirir una planta de energa elctrica. En la tabla se presentan
Diesel
Gasolina
Inversin Inicial
80500
77000
mantenimiento anual
5300
5300
Vida til
10
9
Valor de salvamento
10500
5000

TMAR = 7%
VALOR DE SALVAMENTO PARA 7 AOS

QUIVALENTE:

. La Primera alternativa es semiautomtica, con una inverfinal del primer ao; se espera que se incrementen 10%
ento son de $1.600 al ao. El equipo se puede vender en
tomatizado, tiene un costo adicional de $6.300, pero los
crementos anuales del 10% sobre el valor obteuede vender en $1.100 al final de su vida til de cinco
vista econmico.

TOTAL

VALOR RESIDUAL

TOTAL

VALOR RESIDUAL

enor costo annual.

brica textil. Los datos econmicos se presentan en la


C
162.00
51.00
48.00
la alternativa ms conveniente por medio del CAUE

costos de mantenimiento en $600 el primer ao, y que


mpresa es de 10% anual, determnese el CAUE del sis-

000. Como se considera que el costo es alto se ha pende $25500, con lo cual, el costo de mantenimiento, se
ea para un perodo de siete aos, determine la convenien-

de los procesos se muestran en la tabla:


C
15250.00
4973.00
s conveniente por medio del CAUE.

s de pintura: manual y automtico. En la tabla se

debe seleccionarse? Utilice el mtodo de CAUE

elctrica. En la tabla se presentan los datos econmicos