FINAL DE TTULOS DE CRDITO.

UNIDAD I: Nociones del crdito. Teora general de los ttulos de crdito.

1. Nocin econmica del cambio y la circulacin de los bienes. Valor intrnseco y
extrnseco. Medio circulante propio e impropio. Los sujetos de cambio y circulacin.
Evolucin de las formas del cambio.
En primer lugar cabe destacar que la economa es un hecho o fenmeno social que
consiste en la actividad de una pluralidad de personas que crea, transforma y transfiere
actividades, para satisfacer las necesidades de la sociedad organizada.
En este sentido, la circulacin econmica tiene que ver con el movimiento de bienes y
cosas que son transferidos en el mundo de los negocios. Esta circulacin implica un
desplazamiento de bienes con el fin de satisfacer mejor las necesidades a las que estos,
estn destinados, y ha sido y sigue siendo vital para la existencia misma de la sociedad
humana.
Y como consecuencia, una de las misiones del jurista ha sido el descubrimiento y
elaboracin de medios tcnico-jurdicos que permitieran desarrollar esa circulacin
econmica en forma eficaz.
En cuanto al fundamento de la circulacin, hay que tener en cuenta que en el hombre
existe una necesidad de intercambio, que implica la necesidad de consumir bienes
diferentes de aquellos con los que cuenta o puede producir.
Esta necesidad de intercambio ya se evidencia en las sociedades ms primitivas, aunque
esa circulacin se acrecienta notablemente, en las sociedades mas modernas con la divisin
del trabajo, con el gran incremento que recibe de la industrializacin y de la multiplicacin
de las comunicaciones, y con la proliferacin de los medios de transporte. Como
consecuencia, la produccin de los bienes no se destina ya, en forma preponderante, al
consumo de quienes los producen, sino que se destina casi ntegramente al cambio y la
circulacin.
Podemos considerar como el punto de partida de la evolucin gradual de las formas de
cambio: al trueque que se lo puede catalogar como una permuta directa (contrato por el
cual cada una de las partes entrega el dominio de una cosa recprocamente), pues consista
en cambiar una cosa por otra de distinta especie y valor equivalente.
Luego apareci la permuta circular, por la cual varias personas efectuaban sucesivamente
operaciones de cambio de bienes que ellas producan, adquiran y transformaban, para
obtener otros bienes que requeran sus necesidades.
El problema era que ambos tipos de permutas presentaban inconvenientes, bsicamente
por la falta de simetra o correspondencia de las posibilidades y necesidades de los sujetos
intervinientes.
Esto se supero con una nueva forma de cambio, por la cual se introdujeron ciertas
mercaderas, a cuyo valor de cambio se referan todos los otros bienes: ese bien-mercadera
tan especial era la moneda.
En un principio, la moneda-mercadera consista en una objeto de cambio sobre el cual
exista un acuerdo expreso o tcito entre los sujetos, por lo cuales se la aceptaba a cambio
de otros bienes.
Esta moneda-mercadera, luego evoluciono en un mejor instrumento de cambio, que fue
la moneda-metlica, la cual eran metales preciosos acuadas por la autoridad que
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garantizada la autenticidad de las mismas, y a travs de las cuales se super el

inconveniente del deterioro que muchas veces sufran la moneda-mercadera.
Esta moneda metlica, fue ampliamente aceptada como medio circulante especfico y
posibilit el desdoblamiento de la operacin de cambio: I. Primer paso: cambiar los
producido (bienes, productos y servicios) por el medio circulante especfico (la moneda
metlica); II. El segundo paso: cambiar la moneda metlica por el bien especfico
correspondiente a las necesidades del sujeto.
Este adelanto fue considerable aunque persisti el inconveniente del transporte de la
moneda de un lugar a otro.
Para superar esos inconvenientes aparecieron los instrumentos o documentos de crdito.
Hay que tener en cuenta que hasta ese momento, la compra y venta, se efectuaba al
contado. Pero con la aparicin de los instrumentos de crdito, se permiti postergar el pago
a plazos, mediante la entrega de un instrumento o documento de crdito firmado por el
deudor y que contena una promesa de pago diferido.
Este es el carcter esencial de la operacin de crdito que supone todo contrato de crdito:
la postergacin de la exigibilidad de la deuda.
Y en este caso, el instrumento, en tanto documento, no valdr entonces por lo que es en su
materialidad, sino por lo que representa y podr circular como moneda.
Esta evolucin en los medios de cambio, signific una mejor utilizacin de los bienes y
cosas en particular y de la riqueza en general, pues permiti su gil circulacin, su mejor
traslado de los lugares de manufacturacin a los de consumo, evitando que se acumularan,
y que en ciertos casos se dejara de producirlos.
Por lo tanto, desde un enfoque econmico de la circulacin de los bienes, hay dos aspectos
que tienen relevancia desde el punto de vista jurdico: I. La cantidad, es decir, la suma de
valores que se transfiere en un determinado lapso; II. La velocidad, es decir, la rapidez del
movimiento de la cantidad de bienes en circulacin.
Y estos aspectos deben ser siempre tenidos en cuenta por el jurista si consideramos que es
el derecho la disciplina cientfica que debe suministrar los medios tcnicos idneos para
que se lleve a cabo satisfactoriamente la circulacin de la riqueza.
2. El crdito: Concepto. Instrumentacin. Formas tradicionales: Cesin de crdito y
delegacin de deuda. Desventajas. Superacin. Valores esenciales de la circulacin:
Certeza, rapidez y seguridad. El ttulo de crdito como medio tcnico de la
circulacin. Crdito a la produccin y al consumo.
La importancia del crdito es que a travs del mismo se produce un desplazamiento
sucesivo de las exigibilidades de los pagos, postergndolos en forma escalonada, de modo
que permite una multiplicacin funcional de las disponibilidades, debido a que la relacin
de crdito genera una deuda en cada transferencia que de ella se haga, pudiendo coexistir
simultneamente varias al ser documentadas, las cuales deben ser atendidas gradualmente
en sus respectivas fechas de vencimiento por cada uno de los sujetos obligados.
Es importante tener en cuenta que el sistema comercial se tiene que basar en 3 pilares: 1.
Rapidez; 2. Certeza; 3. Seguridad. Estas son las leyes de circulacin, los pilares en que se
asienta la teora de los ttulos de crditos:
I. Certeza en la existencia del derecho de crdito al tiempo de la adquisicin de ste
cuando se produjera el desplazamiento del crdito de un sujeto a otro.
II. Rapidez en las negociaciones que se realizaran para concretar tal desplazamiento. (Por
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ejemplo con la firma al dorso es suficiente).

III. Seguridad en la realizacin final del crdito al tiempo que se torne exigible, es decir,
en el cobro o percepcin del crdito.
Estos son los valores esenciales de la circulacin, que pasan a ser los pilares sobre los que
se va a construir la teora general de los ttulos de crdito y que tuvo en cuenta el legislador
al instaurar la regulacin jurdica de los mismos.
Tambin es importante tener en cuenta que histricamente, el crdito no circulada. Por
ejemplo en los primeros tiempos del derecho romano, no resultaba posible, jurdicamente,
transferir los crditos que una persona tuviera respecto de otra, dado que el vnculo
obligacional se refera en forma esencial al sujeto pasivo, y no a la prestacin obligacional
que se deba satisfacer.
Pero despus, los pretores crean un vnculo transmisible, lo cual permiti prescindir de la
persona del obligado, posibilitando la transferencia y por ende la circulacin del vnculo
obligacional, es decir, la transferencia del crdito. Es decir que fue el derecho pretorio el
que admiti la enajenacin de los derechos de crdito, transferencia que se instrumentaba
con las formas de una cesin, contrato mediante el cual un acreedor ceda el crdito,
autorizando al cesionario para hacerlo valer, en su propio nombre, de igual modo que si se
tratare de un crdito propio. Se daba una sucesin singular del derecho de crdito. Y a su
vez, el pretor conceda accin al cesionario contra el cedente en caso de incumplimiento.
El problema es que el contrato de cesin de crdito, si bien se perfecciona como tal por el
solo consentimiento, requiere forma escrita y escritura pblica (arts. 1140 y 1454 Cd.
Civil), y solo resulta oponible al deudor-cedido y a los terceros que pudieran tener intereses
legtimos a partir de sus respectivas notificaciones, que se debe efectuar por acto autntico.
Estas exigencias, hacen del contrato de cesin un medio tcnico-jurdico de circulacin
que no es idneo ya que tiene muchas limitaciones: por ejemplo, para que la transferencia
del crdito surta efectos respecto del deudor-cedido y de los terceros es imprescindible la
notificacin de la cesin por acto autntico, pues se corre el riesgo de ser desplazado por
otro cesionario que pueda notificar con anterioridad.
Es por ello que la cesin a nivel de giro comercial no es til, porque por ejemplo, una
empresa, tiene proveedores, compradores, y por cada crdito que se pretenda ceder implica
hacer todo un tramite, esto no es rpido. Adems tampoco es seguro porque no se sabe si el
cedente cede a muchos los crditos.
Adems en virtud del art. 3270 del Cd. Civil, que consagra el principio de que nadie
puede transferir un mejor del que se tiene, por lo que en la cesin de crdito, el crdito
cedido arrastra los posibles defectos y vicios que se hayan ido acumulando en cada una de
las transferencias de que ha sido objeto el crdito en cuestin, y esto tambin conspira
directamente contra los valores esenciales de la circulacin.
Por lo tanto, teniendo en cuenta los valores esenciales de la circulacin, y para superar los
medios tradicionales, con los inconvenientes que traan aparejados, fue necesario elaborar
dogmticamente instrumentos o documentos que llevaran nsito (en s) el valor econmicojurdico que en ellos se documentara, siendo indispensable su exhibicin o presentacin por
el acreedor para ejercer, transferir o efectivizar ese derecho, que desde una perspectiva
econmica designamos como derecho de crdito, aunque se trate de un derecho a
participacin (acciones de sociedad), un derecho real (certificado de prenda), un derecho a
una prestacin de servicio u obra (carta de porte) o un derecho a percibir una suma de
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dinero (letra de cambio, pagar o cheque). La sntesis de tales exigencias tuvo solucin en
los ttulos de crdito.
Tales documentos, que en sus orgenes tuvieron slo aptitudes probatorias, fueron
perfeccionados para convertirlos en documentos con aptitudes constitutivas y dispositivas.
Ello se hizo superando el dualismo de los elementos que idealmente integran su estructura:
el documento en tanto instrumento representativo de una relacin creditoria, y el derecho en
l representado.
El ttulo de crdito es un instrumento representativo de una declaracin de voluntad del
sujeto firmante (creador o librador del ttulo), que tiene un contenido econmico.
La novedad est en la especial vinculacin existencial entre el instrumento representativo
de esa declaracin de voluntad con contenido econmico y el derecho creditorio que de ella
resulta para el sujeto poseedor del ttulo. Tal vinculacin existencial entre ambos elementos
impone la: I. Necesidad de tener el documento para ser titular y, en su caso, poder ejercer el
derecho creditorio en l representado. La posesin del ttulo es condicin imprescindible
para el ejercicio del derecho creditorio que el sujeto pasivo ha representado
documentalmente al firmar el instrumento. A ese derecho compenetrado en el documento lo
designamos derecho cartular o cartceo (porque va en papel).
Adems, el derecho vale y puede ser exigido por el acreedor de acuerdo con el tenor
escrito en el documento, y el deudor no puede modificar en sus alcances. Esto significa que
el derecho cartular deber ser reclamado y atendido cuando se torne exigible de acuerdo
con los trminos textuales evidenciados en el documento; por ello el derecho es de carcter:
II. Literal.
Por ltimo, el derecho cartceo emerge del ttulo,es un derecho: III. Autnomo, pues,
desde el punto de vista activo, quien posea el documento ejercitar el documento ejercitar
el derecho que ste represente sin que pueda ser enervado en su reclamo en virtud de
relaciones jurdicas existentes entre los anteriores poseedores del ttulo de crdito y el
deudor requerido de pago; y, desde el punto de vista pasivo, en razn de que cada uno de
los firmantes del ttulo (durante la circulacin) ha establecido una relacin jurdica
independiente de las relaciones anteriormente documentadas en l, sin ninguna clase de
conexidad entre ellas.
El carcter autnomo del derecho cartular representa la consecuencia ms trascendente de
la regulacin que efecta el sistema cartceo: la no acumulacin de excepciones y defensas
personales de cada sujeto interviniente en la circulacin del ttulo, sistema que se aparta as
del derecho comn, ya que como dijimos, por ejemplo, cuando hay una cesin de crdito,
se verifica una sucesin a ttulo particular del crdito, en el cual, el que recibe el derecho,
lo hace en forma derivada y viene a ocupar el mismo lugar de quien le cedi el derecho,
que es recibido con todas las defensas y excepciones de su tradens, pues rige el principio
del art. 3270, segn el cual, nadie puede transferir a otro un derecho mejor.
Este principio no rige respecto de los ttulos de crdito, por lo que el poseedor de un ttulo,
al serle transmitido ste, adquiere un derecho originario, que nace ex-novo para l al recibir
el ttulo, fenmeno que se repite en cada transmisin del documento.
En cuanto a la naturaleza jurdica, los ttulos de crdito son, en tanto documentos, cosas
muebles. El papel del instrumento es el sustrato material que sirve de soporte para
representar la declaracin de voluntad con contenido econmico, es decir, el derecho
creditorio. Pero tal materialidad, tiene valor intrnseco nfimo, si se los considera en su
materialidad instrumental (el papel vale muy poco), aunque generalmente cuentan con un
valor extrnseco considerable: el derecho que se presente representar en el mismo.
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3. Teora general de los ttulos de crdito. Evolucin histrica y dogmtica. Funcin

en nuestro derecho. Recepcin legislativa: a) derecho comparado; b) proyecto de
reformas legislativas. Temas actuales: Denominacin; libertad de emisin;
desmaterializacin. Sus alcances.
En primer lugar, cabe afirmar que nuestro derecho no ha receptado en forma positiva la
teora general de los ttulos de crdito. Es decir, no hay ley que regule los ttulos de crdito
genricamente, pero s hay leyes particulares. En este sentido, la teora general cumple una
funcin supletoria e integradora de la regulacin particular de los ttulos de crdito. En
estos casos, no se aplica ni el Cd. Civil ni el Cd. Comercio.
El punto de partida de la teora general de los ttulos de crdito fue un ttulo de crdito en
particular: la letra de cambio, por ser sta la que ms investigaciones y estudios en gener
en la doctrina, y respecto de la cual se elaboraron trabajos legislativos.
Por lo tanto, el mtodo utilizado en la elaboracin de la teora general de los ttulos de
crdito fue el procedimiento inductivo-deductivo. De esta manera, Cesar Vivante cre de la
teora general de los ttulos de crdito a fines del siglo XIX, a partir de la investigacin de
la letra de cambio: lo que hizo fue: I. Extraer los caracteres esenciales de la letra de cambio
que resultaban comunes a todos los ttulos de crdito; II. Distingui, de los ttulos de
crdito, aquellos documentos que no contaran con los caracteres esenciales de necesidad,
literalidad y autonoma, es decir, que fueran simplemente ttulos o documentos probatorios
(quirografarios); III. Y describi su forma de circulacin segn las distintas clases halladas:
al portador (en ellos, la sola tradicin basta para legitimar al sujeto que de buena fe lo
recibe), a la orden (se requiere el previo endoso del transmitente del documento) y
nominativos (se debe agregar a los dos requisitos mencionados (posesin y endoso) la
anotacin de la transmisin en los registros del emisor del ttulo de crdito).
De esta forma, Vivante demostr en forma sistemtica los caracteres esenciales comunes a
todos los ttulos de crdito: la necesidad que tena el acreedor de exhibir o presentar el ttulo
para poder ejercer, de acuerdo con el tenor literal del documento, el derecho propio o
autnomo que se hallaba all representado.
Luego, se pas a la aplicacin de aquellos principios y caracteres esenciales y comunes a
todos y cada uno de los ttulos, que en tanto los tengan, fueron catalogados ttulos de
crdito.
Por lo tanto, lo que hizo Vivante fue, partiendo de la estructura documental del ttulo de
crdito por excelencia (la letra de cambio), distingui los elementos que la componen como
tal, y procedi a destacar lo que sirve, establecerlo y generalizarlo a todos los dems ttulos
de crdito. Esto implic dos acciones: I. Una accin negativa, sacar lo que no sirve, es
decir, lo que ms perjudicaba la circulacin: art. 3270 y 1459 del CC; II. Una accin
positiva: Invento el endoso, que es la declaracin unilateral por la cual me obligo
mediante la firma. Ya no hay una cesin, sino una transferencia: Transfiero, lo hago
circular, sin que el deudor se entere hasta el momento del cobro. Tambin se atribuye
efectos jurdicos propios, especficos y distintos de los efectos jurdicos que el
ordenamiento jurdico normalmente les otorga. El crdito esta metido en el ttulo: El ttulo
es de carcter constitutivo.
Por lo tanto cuando se elabor la teora general, se parti de la letra de cambio, se saco lo
que no serva, se cre lo que serva, con la finalidad de proteccin a la circulacin y al
portador de buena fe.
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En el mbito legislativo slo se han sancionado regulaciones particulares respecto de

determinados ttulos de crdito.
En este sentido, cabe hacer referencia que en 1848 Alemania lanzo una ordenanza sobre
letras de cambio para todos los estados de Prusia. Por medio de ese se consolid la letra de
cambio, uniformando el sistema jurdico alemn. A su vez, en 1912 un reglamento de La
Haya, en donde nuestro pas particip, se traslado un proyecto la ley alemana, pero no se
sancion.
Despus en 1930 en Ginebra, Argentina no estuvo, y se estableci la ley uniforme de
ginebra. Y en 1963, el presidente Guido (como no haba Congreso), sancion el decreto ley
5965/63, donde el 80% es de la ley de ginebra.
Al no contar en nuestro pas con una ley general sobre ttulos de crdito, que recepte los
principios tericos, pero tal teora general se debe considerar supletoria e integradora de las
regulaciones particulares. Por ejemplo, para el caso de que el precepto particular exista,
pero no regule totalmente el supuesto de hecho a considerar.
4. Definicin de ttulo de crdito, segn Vivante, Asquini y Yadarola. Elementos
estructurales y caracteres esenciales. Anlisis del sustrato material y de la declaracin
cartcea. Caracterizacin de cada uno.
Respecto a las definiciones del ttulo de crdito, Csar Vivante, afirma que el ttulo de
crdito es un documento necesario para ejercitar el derecho literal y autnomo expresado en
el mismo; Por otra parte, Asquini, afirma que el ttulo de crdito es un documento de un
derecho literal destinado a la circulacin e idneo para conferir de manera autnoma la
titularidad del ejercicio del derecho al poseedordel documento.
Es este sentido, Asquini agreg el carcter de la circulacin como esencial. Pero esta, es
una caracterstica no esencial, sino es un elemento natural. Por eso no esta en la definicin
de Vivante. Porque an cuando el pagar no circula sigue siendo ttulo, por eso no es
esencial.
Por ultimo, Yadarola, afirma que ttulo de crdito es el documento de un derecho literal y
autnomo, cuya posesin es necesaria para el ejercicio de ese derecho. Esta definicin
coincide en lo sustancial con Vivante, y a su vez, distingue con precisin los dos elementos
estructurales del ttulo de crdito:
I. El derecho que se halla representando en forma documental.
II. El documento que es la cosa representativa de ese derecho, el cual, a su vez, constituye
su valor econmico.
De esta manera, Yadarola, en su definicin menciona los elementos del titulo de crdito,
que son dos:1. El documento, en tanto cosa; 2. La relacin obligacional en l representada,
que es su contenido econmico.
Estos dos elementos dan nacimiento al ttulo de crdito, que dan lugar a un ente jurdico
nuevo. A s vez, ambos elementos estn compenetrados, en un consorcio indisoluble. Pero a
pesar de esa estrecha e ntima vinculacin, mantienen su autonoma conceptual.
Respecto al sustrato material:
I. El ttulo de crdito se trata de una cosa mueble, debido a su propia materialidad de
instrumento documental. Ello se ve confirmado en cuanto el ttulo de crdito resulta objeto
de relaciones reales que sobre l se puede establecer (por ejemplo, tenencia, posesin,
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prenda, propiedad, usufructo, etctera). Y su rgimen de circulacin se halla regulado segn

esa naturaleza jurdica, con las modificaciones que resultan de la esencia del rgimen
especial y propio de los ttulos de crdito.As, por ejemplo, el art. 2412 del Cdigo Civil se
aplica con una limitacin: no rige su parte final, es decir que en el mbito del sistema
cartceo la posesin vale ttulo, pero es irrelevante, en principio, que el ttulo de crdito, en
tanto cosa mueble, sea robado o perdido.
Por lo tanto, el ttulo de crdito como cosa mueble, tiene un rgimen especfico que
atiende una serie de connotaciones propias y particulares, por ejemplo: La prevalencia del
valor extrnsecoen tanto documento constitutivo, frente al casi nulo valor intrnseco.
II. Desde otro punto de vista, el ttulo de crdito es un instrumento escrito en el cual el
sujeto firmante ha incorporado representativamente una declaracin de voluntad con
contenido econmico.
Para el derecho, este instrumento es considerado un documento en tanto acredite la
existencia de un hecho o una relacin fctica que pueda producir consecuencias jurdicas,
es decir, tiene aptitud probatoria. Sin embargo, el ttulo de crdito est llamado a cumplir,
en el mbito del sistema cartular, una funcin ms trascendente debido a su condicin de
documento constitutivo, es decir, tienen aptitud constitutiva.
Entonces, el ttulo de crdito, en tanto documento representativo de una declaracin
unilateral de voluntad que se exterioriza y nace para el derecho en el mismo momento en
que adquiere forma documental, debe ser considerado un documento constitutivo en razn
de que pasa a ser condicin necesaria e imprescindible para la existencia de la relacin
jurdica (derecho cartular) incorporada representativamente en l.
A su vez, los ttulos de crdito tambin tienen aptitud dispositiva, que consiste en que el
ttulo de crdito resulta instrumento necesario e imprescindible para ejercer (o disponer) el
derecho que en l se ha incorporado representativamente. Sin el documento dispositivo no
hay manera de servirse del derecho, ya sea para transferirlo, ya sea para su ejecucin y aun
para su extincin.
Slo los ttulos de crdito tienen aptitudes probatorias, constitutivas y dispositivas, en
cuanto, adems de resultar instrumentos idneos para acreditar el derecho en ellos
representado, su posesin es imprescindible tanto para dar nacimiento a ese derecho como
para ejercerlo, esto es, transferirlo, disponerlo y, aun, extinguirlo.
Respecto a la declaracin cartcea, es importante tener en cuenta que la declaracin
unilateral de voluntad contenida en los ttulos de crdito da nacimiento a un vnculo
jurdico-obligacional, desde el mismo momento en que se exterioriza en forma documental.
Por su propia esencia de promesa unilateral, tal declaracin es:
No recepticia, pues su perfeccionamiento, validez y eficacia jurdica no depende de la
voluntad del sujeto a quien se dirige o favorece;
Incondicionada, pues su exigibilidad no est sujeta a contraprestacin por parte del sujeto
a quien favorece;
Irrevocable, es decir, no es factible de revocacin. Al ser expresada en forma documental
en el ttulo de crdito y efectuada la tradicin de ste a su beneficiario, no es susceptible de
revocacin en el mbito de las relaciones cartceas;
Vinculante, es decir , que desde el mismo momento y por el solo hecho de que el firmante
del ttulo haya expresado en forma documental su voluntad, sta pasa a integrar,la
estructura funcional del ttulo de crdito, quedando obligado a cumplir la prestacin
correspondiente.
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Estas caractersticas, no obstan la circunstancia de que en algunos ttulos de crdito

causales, el acreedor que es portador legitimado tenga que cumplir determinadas
actividades (cargas o deberes sustanciales), pues su cumplimiento no atae a la perfeccin
ni a la existencia de la obligacin cartular, sino a los recaudos instrumentales impuestos por
el sistema cartceo a los portadores de los ttulos de crdito.
En cuanto a la naturaleza del vnculo representado en el sustrato material es un crdito, o
sea, un derecho a una prestacin con contenido econmico, cuyos elementos objetivos son,
en definitiva, una deuda y un crdito.
A la especial vinculacin entre los dos elementos del titulo de crdito, se la designa
estructura funcional del ttulo de crdito. Esos es la forma como tcnicamente aparecen
relacionados ambos elementos.
La vinculacin entre el elemento material y el elemento obligacional tiene caractersticas
muy particulares, ya que: I. El elemento material, en tanto instrumento, cuando recibe o se
le incorpora grficamente el otro elemento (declaracin de voluntad con contenido
econmico) pasa a ser un documento constitutivo y dispositivo, pues su posesin resulta
jurdicamente condicin necesaria para la existencia y el ejercicio del derecho en l
representado; II. El elemento voluntario (fuente de obligaciones) es tal, para quien lo
exterioriza mediante su firma, cuando se lo representa en forma documental en el otro
elemento, que resulta as su sustrato material o continente y posibilita que el elemento
voluntario tenga nacimiento y exista como derecho de naturaleza cartular.
Ese mutuo intercambio de rasgos y caractersticas propias de cada uno de los elementos
que integran la estructura funcional de los ttulos de crdito produce una concatenacin
sucesiva (recproca compenetracin entre derecho y documento), dando vida a un objeto o
ente jurdico distinto de cada uno de los elementos que lo constituyen: el ttulo de crdito.
Esa recproca compenetracin entre derecho y documento ha sido designada, adems,
conexin permanente o consorcio indisoluble lo que demuestra que el derecho vive en
el documento.
De esta relacin necesario entre el derecho y el documento, Bracco deduce ciertas
consecuencias: Quien tiene o posee el documento tiene el derecho representado en forma
documental en l; Ese derecho, ahora cartular, slo existe como tal en el documento; Para
transmitir el derecho cartular se debe transmitir el documento; La prdida o destruccin del
documento, en tanto ttulo de crdito, en principio acarrea la prdida eventual o definitiva
del derecho cartular.
A pesar de la ntima vinculacin, los elementos no llegan a fusionarse de modo que
pierdan su autonoma conceptual.
Por lo tanto, la resolucin judicial que dispone la cancelacin del ttulo de crdito,
jurdicamente deja sin efecto la recproca compenetracin de los elementos, dejando sin
efecto esa caracterstica constitutiva-dispositiva del ttulo. Por lo que la separacin de los
elementos, el sustrato material tendr, a partir de ese momento, solamente el valor
intrnseco, casi nulo, de su materialidad.

UNIDAD II: Caracteres de los ttulos. Clasificaciones.

5. Carcter necesario. Concepto. Fundamentacin. Efectos. Preponderancia
documental. Importancia y aplicaciones legales. Teora de la incorporacin; utilidad,
crtica y superacin. Carcter literal. Concepto. Fundamentacin. Efectos.
Bilateralidad. Carga de atencin. Alcances y lmites en los ttulos causales y
abstractos. Carcter autnomo. Concepto. Fundamentacin. Efectos. La autonoma
en los ttulos cambiarios. Punto de vista activo y pasivo. Autonoma y abstraccin.
Aplicaciones legislativas respecto de los papeles de comercio.
Se puede afirmar que son caracteres comunes a todos los ttulos de crdito: I. Necesidad;
II. Literalidad; III. Autonoma.
En primer lugar, el carcter necesario, se relaciona con que es imprescindible tener el
titulo de crdito para contar y poder disponer del derecho cartular que en l se representa.
Conforme a de definicin de Vivante, el titulo de crdito, es el documento necesario para
ejercitar el derecho literal y autnomo que en el se representa.
En este sentido, el titulo de crdito, es tambin llamado como ttulo de presentacin, por la
exhibicin que cumple el ttulo en el mbito de las relaciones cartceas, lo cual pone en
evidencia, la necesidad de tener que disponer materialmente el documento para crear,
tener, transmitir, ejercer y extinguir el derecho que en l vive a partir del momento en que el
creador del ttulo expres documentalmente su voluntad con contenido econmico.
La fundamentacin, radica en la especial estructura documental del ttulo de crdito, que
en tanto documento cumple funciones constitutivas y dispositivas respecto del derecho que
lleva incorporado. Por lo que el derecho no se puede exigir ni tramitar sin el documento y
cuando se dispone de ste se ha dispuesto del derecho materializado en el mismo.
El efecto ms destacado del carcter necesario, es que el derecho en l representado en
tanto cartular, slo puede nacer, existir y ser ejercido exclusiva y excluyentemente por su
legtimo portador.
Asimismo, produce el condicionamiento del acreedor, por no poder suplir con otro medio
jurdico la falta de posesin del ttulo para disponer del derecho, en el mbito de las
relaciones cartceas.
Este carcter necesario tiende a tutelar genricamente los valores de certeza, rapidez y
seguridad, aunque se manifiesta dicha tutela ms en la certeza de la existencia del derecho
al tiempo de la adquisicin del ttulo.
En segundo lugar, el derecho representado en el titulo es literal en razn de que su
existencia, cuanta y exigibilidad, se rige exclusivamente por el tenor escrito en el
documento. El derecho es tal y como resulta del ttulo, segn lo que en l aparece
expresamente y por tanto cognoscible a travs de l.
Por esta instrumentacin formal, se deja de lado toda posibilidad de valerse de otros
instrumentos que puedan contener derechos y obligaciones fuera del ttulo mismo. Lo cual
constituye una garanta para los sujetos que puedan recibir el ttulo mientras ste circule, ya
que el sujeto activo de cada relacin no puede prender algo que no se halle literalizado, y el
sujeto pasivo no puede enervar la pretensin jurdico-econmica del acreedor con
instrumentos extraos al ttulo. En definitiva, esto responde al valor de la seguridad. Por lo
que el acreedor no puede invocar derechos y el deudor no puede al tercer poseedor de
buena fe oponer excepciones que no estn en el texto del ttulo.
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El fundamento de este carcter, radica en la naturaleza documental adquirida por ese

derecho al ser incorporado o representado en el ttulo en oportunidad en que su librador lo
cre con su firma.
Y respecto a los efectos que esto produce, podemos mencionar: I. El acreedor no puede
exigir y percibir ms que lo expresado en el ttulo, y el deudor requerido, para reducir su
obligacin, no se puede valer de otros elementos jurdicos extraos que no sean
literalizados objetiva y formalmente en el documento; II. Contribuye a tutelar la certeza en
la adquisicin del derecho; III. Propicia la seguridad en su realizacin final al tiempo del
vencimiento del ttulo, pues el DC slo podr ser exigido de acuerdo con el tenor literal del
documento.
Por el efecto mencionado anteriormente el carcter literal de un TC requiere una carga de
atencin bilateral, ya que cada uno de los sujetos que intervienen activa o pasivamente, se
debe atener exactamente a lo escrito en el ttulo para determinar sus derechos y
obligaciones. Lo cual implicara una autorresponsabilidad para el caso de inobservancia de
tal carga.
Y en tercer lugar, tenemos el carcter autnomo de los ttulos de crdito, que significa que
el derecho representado en un titulo de crdito, ser ejercido, por su portador legitimado,
con prescindencia de las situaciones subjetivas de sus tenedores anteriores.
Esto se debe a que el titular de ste lo adquiere en forma originaria; la adquisicin del
derecho no deriva del tradens, sino que nace, ex-novo, en la cabeza del accipiens, en
oportunidad de recibir el ttulo, mediante la respectiva tradicin, de acuerdo con la ley de
circulacin de ste. El nuevo titular entonces no es sucesor del sujeto que se lo transmisin,
sino que lo adquiere de forma originaria, no derivada.
Al hablar del fundamento de este principio, no se refieren a su razn prctica, que sin duda
es la defensa y seguridad de la circulacin de los derechos de crdito, sino a su razn
jurdica o su justificacin lgica.
Por tanto, se puede afirmar que el fundamento radica en la postura asumida por el
legislador al instituir el sistema regulador de las relaciones cartceas. La cual se explica en
virtud del procedimiento de simplificacin de la hiptesis, que por medio de ste, la ley
elimina de una relacin jurdica, elementos que se presentan como externos y los coloca
entre los jurdicamente irrelevantes
La consecuencia mas importante de este carcter consiste en que durante la circulacin y
transmisin del derecho de crdito incorporado en el documento no se produce la
acumulacin de vicios sustanciales que pudieran derivarse de cada transmisin del titulo, lo
cual dara lugar, a la oposicin de excepciones personales por parte del sujeto obligado en
la relacin cartcea, frente al sujeto que requiriera su cumplimiento.
Otro efecto es que cada sujeto transmitente asume, durante la circulacin de ste, una
relacin jurdica independiente de las dems establecidas. Por lo que la relacin entre el
poseedor del ttulo y el firmante es objetiva e impersonal porque no interesa quien requiera
el cumplimiento de la obligacin sino que tenga la posesin del documento luego de que
ste ha cumplido con las formalidades que el sistema cartular exige para considerarlo
portador legitimado: y en consecuencia rige el art. 3271 Cd. Civil, y NO el art. 3270
nadie puede transmitir a otro un mejor derecho.

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6. Clasificacin de los ttulos de crdito. Segn: a) forma de emisin; b) el contenido;

c) el emisor; d) Segn su ley de circulacin; I. Al portador; II A la orden; III.
Nominativos, endosables y no endosables. Forma, funcin econmica y funcin
jurdica de cada uno.
Los ttulos de crdito, pueden ser agrupados dependiendo de las cualidades y rasgos
jurdicos que presentan. Podemos clasificar a los TC:
I. Segn la naturaleza de la obligacin incorporada: en este casi se puede distinguir entre:
1. Ttulos civiles; y 2. Ttulos comerciales, los cuales, no slo son los que revisten mayor
inters, sino que son los ms numerosos. Esto se debe a que los ttulos de crdito son el
gnero, y la especie son los papeles de comercio en donde se incluyen: letra de cambio,
pagare y cheque, comn y diferido.
II. Segn su lugar de creacin: los ttulos pueden ser: nacionales extranjeros, lo cuales
estn regidos por el Derecho Internacional Privado o subsidiariamente, convenciones
internaciones que han considerado ciertos ttulos de crdito en particular como:
Convencin de Ginebra de 1930, destinada a reglar algunos conflictos sobre las leyes en
materia de letras de cambio y pagars a la orden y los Tratados de Montevideo de 1889 y
1940, hacen lo propio respecto de los mismos papeles de comercio que el estatuto
ginebrino.
III. Segn su modo o forma de emisin, ttulos se clasifican en: 1. Ttulos creados en
masa: los cuales son emitidos mediante un solo acto de voluntad del sujeto emisor, en gran
cantidad, como sucede con los ttulos de la deuda pblica, las acciones de las grandes
sociedades comerciales. Estos tienen como caractersticas ser fungibles; 2. Ttulos creados
individualmente: los cuales requieren en cada caso un acto de voluntad del librador,
exteriorizado mediante su firma olgrafa y no son jurdicamente fungibles.
IV. Segn el contenido o la clase de prestacin a que dan derecho, puede ser que los ttulos
de crdito den: 1. Derecho a la posesin o propiedad de mercaderas: en estos casos se
pueden incluir el certificado de depsito y warrent, carta de porte que se extiende por el
contrato de transporte, el conocimiento de embarque, y el conocimiento del cdigo areo; 2.
Derecho a participacin: casos de las acciones de sociedad; 3. Derecho a percibir sumas de
dinero: estos son los ttulos de crdito puros o monetarios tales como la letra de cambio, el
pagar, el cheque, los ttulos de renta pblicos y los debentures; 4. Derecho a un servicio:
Integrada por la carta de porte y el conocimiento de embarque en sus dos clases, martimo y
areo.
V. Segn el sujeto que los crea o emite, por una lado tenemos los ttulos pblicos, que son
los emitidos por los entes pblicos en el ejercicio de las funciones que le son propias y que
para poder emitirlos necesitan una ley o decreto que autorice su emisin. Ej: letras de la
Tesorera General de la Nacin, bonos del Tesoro, etc. Y por otro, estn los ttulos privados
que son los creados a diario por los particulares, sean personas fsicas o jurdicas que
tengan capacidad legal para obligarse y libre disposicin de sus bienes.
VI. Segn su ley de circulacin, este es uno de los medios ms importantes de agrupar los
ttulos de crdito, porque en virtud de sta se estudia las condiciones formales de cada
subespecie, para que los ttulos cumplan la funcin econmica, es decir, la circulacin de
riqueza.
En este sentido, los ttulos de crdito pueden ser: al portador; a la orden y nominativos
endosables y no endosables.
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1. Son al portador aquellos ttulos de crdito creados sin que en su texto esencial se
mencione el beneficiario (acreedor) de la prestacin a que ellos dan derecho, o que,
mencionndolo, se le adiciona la clusula o al portador.
La esencia de estos no estriba slo en el ejercicio y en la prestacin frente al poseedor,
sino en la circulacin del ttulo como cosa.
En nuestro derecho son ttulos al portador: la carta de porte, el conocimiento de embarque,
los ttulos de la renta pblica emitidos por la Nacin, provincias o municipios cuando las
leyes especiales de su creacin no dispongan lo contrario, y los debentures y las acciones de
Sociedades Comerciales.
En cuanto a la legitimacin en los ttulos al portador, la sola tradicin del documento es la
condicin suficiente para que el sujeto que lo recibe pueda ser considerado, en el mbito de
las relaciones cartceas, legitimado para el ejercicio del derecho cartular.
As las cosas, los requisitos para considerar portador legitimado a un sujeto que tenga en
su poder un TC al portador son: la posesin del ttulo, en tanto cosa mueble, y su
presentacin, que exterioriza aquella posesin, al sujeto requerido de pago; por ello se
considera legitimacin real.
Es importante tener en cuenta que una de los caracteres propios del titulo al portador es
que no es reivindicable. Ante esto, se presenta el dilema al legislado de elegir entre el titular
que ha perdido involuntariamente la posesin del documento y el poseedor de buena fe del
ttulo quien lo recibi luego de que ste circul a non domino.
En nuestro derecho, la doctrina se ha pronunciado por la irreivindicabilidad de los ttulos
de crdito y especficamente respecto de los al portador. Al respecto en art. 2760 establece
que son reivindicables los ttulos que no fueran al portador.
Sin embargo, Vlez fij el lmite temporal en el art. 765 Cd. Com., al disponer que el
propietario puede reivindicar su ttulo del tercero poseedor de mala fe dentro de los plazos
de 2 y 4 aos. En este sentido, el art. 761 del Cd. Com., establece que toda negociacin del
ttulo robado o perdido que se efecte luego de la denuncia de tal hecho es nula; es decir, la
ley determina que si obtuvo su posesin despus del vencimiento del plazo de los avisos
que dan cuenta del extravo del ttulo es de mala fe y por eso puede sufrir la reivindicacin
del ttulo.
Por lo tanto, siendo la primera adquisicin anterior a la publicacin, es una adquisicin a
non domino, y purga los posibles vicios de los sucesivos poseedores; en tal caso, aunque
stos reciban el ttulo luego de la publicacin, no sern vulnerables a la reivindicacin que
contra ellos pueda intentar el verdadero propietario desposedo.
2. Son a la orden aquellos ttulos concebidos, en su forma esencial, a nombre de
determinado sujeto, que facultan a ste, de modo expreso o implcito, a trasmitirlo sin la
intervencin del librador. Es una cuestin fundamental el carcter facultativo de stos.
Otro aspecto importante de ste concepto son las formalidades con que se puede concebir
esta clase de ttulos, la cual, ser expresa cuando se incluya en su texto la clusula a la
orden, y ser implcita cuando se incluya una denominacin que tcitamente comprenda
aquella clusula: expresiones tales como letra de cambio pagar.
Lo propio ocurre con el cheque librado a favor de persona determinada, pues la ley lo
considera tcitamente a su orden, y debe ser transmitido necesariamente por endoso.
Es importante tener en cuenta que dentro de sta subespecie esta el titulo de crdito madre
del cual se elabor la teora general, que es: la letra de cambio.
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El endoso es el acto jurdico de documentacin de la transmisin de los ttulos a la orden,

en virtud de la cual el tomador o beneficiario se transforma en primer endosante del ttulo
librado en su favor, y a su vez el sujeto a quien se le trasmite el ttulo, designado
endosatario, se convierte en el nuevo titular del derecho y propietario del ttulo, con la
facultad de endosarlo a favor de otro sujeto.
Como el derecho a endosar y trasmitir el ttulo a la orden lo tienen los sucesivos
endosatarios, es ilimitado entonces el nmero de endosos de que puede ser objeto el ttulo
hasta su vencimiento.
Si bien cabe sostener diversas posturas, en nuestro derecho el endoso es un acto jurdico
cartular que se efectiviza mediante una declaracin unilateral de voluntad, exteriorizada
formalmente en el ttulo con la firma de quien lo otorga: el endosante.
Es muy importante tener en cuenta que los efectos del endoso no son los mismos para
todos los ttulos que tienen esa ley de circulacin:
1. Por ejemplo, en la letra de cambio y el pagar (decr.-ley 5965/63) los efectos del endoso
pleno, que puede adoptar la forma de nominativo, en blanco o al portador, son tres: I.
Legitimante (habilita al portador a ejercer todos los derechos que emana de l); II.
Traslativo: (documenta la transferencia del derecho cartceo en l incorporado); III.
Constitutivo (el endosante se responsabiliza la aceptacin y el pago del contenido
econmico del ttulo cuando ste se torne exigible).
2. En otros ttulos a la orden, como el certificado de depsito o la accin de sociedad, el
endoso tiene slo efecto legitimante y traslativo, no produciendo efectos vinculantes
respecto de quien lo extiende.
En cuanto a la legitimacin, para ejercer los derechos cartceos que surgen de un ttulo a
la orden, el sujeto que lo porta debe acreditar su legitimacin activa mediante los siguientes
requisitos: I. La posesin del ttulo; II. La exteriorizacin de esa posesin, mediante la
presentacin o exhibicin del ttulo al sujeto requerido de pago; III. La correspondiente
documentacin, que implica la indicacin textual del nombre del beneficiario o tomador del
ttulo, si ste no circul; o la cadena ininterrumpida y regular de endosos; IV. La
identificacin personal del portador del ttulo que acredite ser el sujeto legitimado por la
documentacin literalizada en l.
3. Y por ltimo, son ttulos nominativos los documentos que se libran a favor de un
determinado sujeto y tanto su emisin, como sus sucesivas transmisiones deben ser
inscritas en los registros del emisor o librador del ttulo.
Es importante tener en cuenta que los ttulos nominativos se los sub-clasifica en: I.
Endosables; II. No endosables.
Alguna doctrina cuestiona su inclusin entre los ttulos de crdito, pues: si la transmisin
est sometida a la registracin el documento no es atributivo per se del derecho, por lo que
no es autnomo ni literal, sino que depende de un acto de voluntad del deudor original y
lesiona el carcter constitutivo.
Sin embargo, la cooperacin del deudor en la circulacin no le quita su cualidad de ttulo
de crdito. Es un error generalizar la doctrina de los ttulos al portador. Slo cuando
efectivamente se estipule que la circulacin se condiciona a la voluntad del librador se
desnaturalizan los caracteres esenciales, y podra decirse que no estamos ante un ttulo de
crdito.
En estos caso, la legitimacin requiere una serie de requisitos: I. Posesin; II.
Exteriorizacin de ella mediante la presentacin; III. Documentacin que justifique la
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propiedad formal del ttulo, que en este caso es una regular cadena de endosos y las
correlativas inscripciones en los registros del emisor; IV. La identificacin del poseedor.
Respecto a la naturaleza y efectos del transfert, es la registracin de las transmisiones
del ttulo nominativo que efecta el deudor-emisor. Es uno de los requisitos de la
legitimacin activa. Su naturaleza jurdica es la de una carga sustancial.
Es decir que es la inscripcin de la transmisin del ttulo nominativo que hace oponible a
ese emisor del ttulo, de la prestacin a que tiene derecho el portador del ttulo. Para poder
ir a la asamblea, tengo que tener accin, endosada a nombre mo y la sociedad tuvo que
tomar nota del transfer que va en el libro de accionistas de que yo soy el nuevo socio. Con
el transfer registrado puedo intervenir en la asamblea.

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UNIDAD III: Derechos sobre el ttulo. Los ttulos en la legislacin nacional.

7. Ttulos de crditos causales y abstractos. Causa fuente y causa fin. Distintas
teoras: Relacin fundamental, convencin ejecutiva, pacto de cambiario, negocio de
fijacin. Diferencias y aplicaciones prcticas. Relaciones entre vinculados directos y
frente al tercero. Autonoma y abstraccin. Abstraccin sustancial y abstraccin
procesal.
Respeto a los ttulos de crdito s causales y abstractos, podemos afirmar que en los
primeros, tenemos conocimiento del negocio jurdico que les da origen como ser en una
accin de sociedad. Es decir, tenemos conocimiento del negocio jurdico que les dio
nacimiento. Por el contrario, en los abstractos (pagar, cheque, etc.) ignoramos que negocio
jurdico los sustenta.
Segn Gmez Leo, son ttulos de crdito abstractos aquellos documentos que, por estar
jurdicamente desvinculados de su causa, no deben mencionar, en su texto esencial, la
relacin fundamental extracartcea que dio motivo a su libramiento o trasmisin, y aun en
el caso de que lo hicieran, sta resultara, en principio, irrelevante en el mbito de las
relaciones cambiarias.
Adems de los caracteres esenciales genricos a todos los titulo de crdito (necesario,
literal y autnomo), los ttulos de crditos abstractos, tiene caracteres especficos:
I. El carcter abstracto: La abstraccin cambiaria es el principio jurdico que impone al
deudor cambiario una prescindencia objetiva de las relaciones extracambiarias frente al
portador del titulo de crdito que sea tercero de buena fe.
II. Formal: los titulo de crditos abstractos son formales, de formalidad tasada. De all que
la falta de alguno de los requisitos formales que exige la ley cambiaria produce la
inexistencia del titulo de crdito como tal.
III. Completo: Los ttulos de crditos abstractos, por la prescindencia de las relaciones
extracambiarias que imponen, son de carcter completo.
IV. La situacin cambiaria de cada uno de los sujetos intervinientes en las relaciones
cartceas en ellos documentadas se debe regular exclusiva y excluyentemente por lo que el
ttulo expresa, sin que se pueda recurrir a ningn otro instrumento exterior
En cambio, los ttulos de crdito causales, son documentos cartulares en cuyo texto se
puede mencionar la causa o relacin fundamental extracartular que motivo su libramiento.
Por lo que si la causa no estuviera mencionada en el titulo, no se la podra hacer valer. Estos
ttulos tambin son designados incompletos por que el derecho que ellos conceden estn
sujetos a la causa que motivo su libramiento.
Pero cabe aclarar: que cualquier negocio jurdico de derecho comn puede servir de
antecedente para el libramiento de un ttulo de crdito (una compraventa, una donacin,
etc.); pero al librar el ttulo de crdito se establece una relacin entre el librador y el
portador o legitimado activo del ttulo (la relacin cartular), que es ajena a la extracartular,
es decir, el negocio jurdico que llev a la creacin del ttulo. Por ende, ambas relaciones
(cartular y extracartular), pueden coexistir, y muchas veces son interdependientes ya que,
el cumplimiento de una de ellas, debera producir la extincin de la otra, pero, en otras
ocasiones tales acciones son independientes.

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En cuanto a las nociones de causa fuente y causa fin, estas fueron tomadas del Cdigo
Civil.
La causa fuente parte de la idea de que, para que exista una obligacin, debe existir un
acto o negocio jurdico que le sirva de base. El principio general es que no puede existir
obligacin sin causa fuente que le de origen (art. 499 Cdigo Civil)
La nocin de causa fin, por el contrario, exterioriza la idea de que un sujeto manifiesta su
voluntad negocio porque aspira a cumplir una finalidad econmica. Desde el punto de vista
psicolgico, la causa fin es anterior a la causa fuente, pero desde el punto de vista jurdico,
es posterior.
En los ttulos de crdito, existen distintas teoras para explicar su origen y nacimiento:
I. Se ha sostenido que el ttulo de crdito se crea en apoyo del cumplimiento de un negocio
jurdico base, pero su creacin es producto de una convencin de carcter ejecutivo por las
caractersticas especiales que tiene el ttulo circulatorio (convencin ejecutiva)
II. Otra teora sostiene que la causa de los ttulos de crditos reside en el negocio jurdico
por el cual se entrega o trasmite el ttulo (pacto de cambio).
III. Una tercera teora es la de Ascarelli quien entiende que, en los ttulos abstractos, la
causa reside en la convencin ejecutiva, pero en los ttulos causales afirma que la causa
radica en un negocio declarativo, que ha servido de base y que podemos conocer.
(Estas tres teoras son criticadas porque se dice que ni la convencin ejecutiva ni el
pactum de cambio son la causa del ttulo de crdito, pues no constituyen negocios jurdicos
autnomos).
IV. Una ultima teora, que es la que tiene mayor aceptacin (Gomez Leo, Vivante,
Yadarola), expresa que la causa de los ttulos de crdito (sean causales o abstractos) se
ubica en la relacin fundamental extracartcea designada negocio base. En mrito a esta
teora puede decirse que la causa fuente, en las relaciones esenciales, no puede faltar y se
exterioriza formalmente con la firma del creador del ttulo: Se trata de un negocio jurdico
que le sirve de base.
Ello explica que: i. El ttulo circulatorio es un instrumento que documento la obligacin
cartcea en forma abstracta; ii. La causa fuente no puede faltar pero s la causa fin, por
ejemplo, en clase emitimos un pagar con fines acadmicos; iii. La causa fuente o relacin
jurdica fundamental es indiferente al tercero portador de buena fe del ttulo (rigen el
principio de abstraccin cambiaria) porque frente a ste sujeto el obligado al pago no pude
cuestionar la buena fe del ttulo, la existencia, validez o eficacia de la relacin jurdica
fundamental que le sirve de causa.
La abstraccin cambiaria es un principio jurdico que impone al deudor cambiario una
prescindencia objetiva de las relaciones extracambiarias frente al portador del ttulo que es
tercero de buena fe (es decir, ste deudor no puede discutir la causa de su obligacin). Por
ejemplo: Si yo entrego a Maria un cheque y se lo doy porque le debo plata porque le
compre el auto, documento esa deuda con cheque. Maria a su vez paga la facultad con ese
cheque. A la facultad no le interesa porque se libro el cheque, sino que sea efectivo. Pero
esto no quiere decir que sean incausados. No hay ttulos incausados. No hay obligaciones
sin causa: Art 499 CC.
De tal abstraccin nace el principio de autonoma del ttulo del crdito, o sea que en el
mbito del derecho cartular el deudor requerido de pago en virtud de un ttulo de crdito, no
puede oponer las excepciones personales que pudiera tener contra los tenedores
precedentes.
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8. Derechos sobre el ttulo. Adquisicin originaria y derivada. Extincin, diversos

modos. Derechos emergentes del ttulo. Adquisicin originaria y derivada. Extincin:
pago, novacin, confusin, renuncia y prescripcin.
Los derechos emergentes del ttulo de crdito deben ser considerados desde una triple
perspectiva, a saber: I. De su adquisicin; II. De sus modos de extincin; III. Desde la
perspectiva del ejercicio de los derechos que otorga el tener un ttulo de crdito (es decir
desde el punto de vista de la legitimacin).
I.El titulo es una cosa (un documento) que sirve para representar la existencia de una
obligacin personal. Sobre el ttulo como cosa aplicamos las reglas de los derechos reales
para fijar los derechos del tenedor o poseedor del documento: En cuanto al ttulo como
obligacin se rige por los principios de las obligaciones personales o creditorias.
Los derechos sobre el ttulo pueden adquirirse de modo originario o derivado: Existe
adquisicin originaria de un ttulo cuando este se entrega mediante tradicin a un sujeto y
siguiendo los lineamientos legales previstos en las leyes que regulan la circulacin de tal
tipo de crdito (ejemplo, al portador, a la orden o nominativo). El sujeto que recibe el ttulo
se constituye en portador legitimado para ejercer todos los derechos que el ttulo otorga en
el mbito de las relaciones cartceas.
El derecho adquirido por el titular es un derecho autnomo pues, en su ejercicio, no se
tendr en cuenta la situacin personal de los sujetos que han intervenido durante la
circulacin del ttulo. De ah en ms, cada sujeto que adquiere el ttulo conforme el derecho
cartular adquirir el ttulo de modo originario. Los modos de adquisicin originaria son:
apropiacin; usucapin; y expropiacin
En cambio la adquisicin derivada de un ttulo de crdito sucede cuando el derecho
emergente del ttulo se adquiere mediante cualquiera de los medios de adquisicin de las
relaciones personales o crediticias que el derecho comn autoriza (cesin, compraventa,
etc). En el caso existe una sucesin de los derechos a ttulo particular.
Respecto de los modos de adquisicin derivada del ttulo de crdito en tanto documento
objeto de relaciones reales, son todos los contratos o negocios jurdicos por los cuales un
sujeto entrega a otro un ttulo de crdito. El endoso es un medio de adquisicin derivada
(porque otro sujeto tuvo el documento en su poder antes que el endosatario) pero el sujeto
que recibe el documento es titular de un derecho cartceo de carcter autnomo, que ha
nacido con la propiedad del ttulo. En otras palabras, el documento es transferido de modo
derivado, mientas que el derecho cartceo es adquirido de modo originario.
El ttulo de crdito puede extinguirse en forma absoluta (o definitiva) y en forma
provisoria. Los modos de extincin absoluta pueden darse: I. Por destruccin voluntaria del
ttulo del crdito (el tenedor destruye el documento, la medida equivale a una renuncia de
deuda); II. Por destruccin o anulacin del documento en forma simultnea al
cumplimiento de la obligacin cartcea (es la forma de extincin normal de los ttulos de
crdito).
Y la extincin es relativa cuando: I. Se inicia procedimiento de cancelacin por robo,
prdida o sustracin del documento y declarado esto, el iniciador del procedimiento puede
exigir la entrega de un nuevo ttulo; II. Por sustitucin o conversin del poseedor legtimo
de un ttulo: sucede en casos de acciones de sociedades, cuando el portador de una accin
solicita que se le entreguen otras de distinto monto pero que representen igual valor; en vez
de una accin de $ 10.000, diez de $ 1.000.
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Como las relaciones incorporadas son de naturaleza personal, se extinguen por los medios
tpicos: pago, novacin, confusin, renuncia o remisin de deuda:
Pago: Efectuado por el sujeto pasivo, al presentante del ttulo que resulte portador
legitimado;
Novacin: Cuando el sujeto pasivo extingue la obligacin reemplazndola por otra, esto
es, librando un nuevo ttulo de crdito e inutilizando el anterior;
Confusin: Cuando el obligado al pago es portador legitimado del documento;
Prescripcin: A pesar de la sancin de regulaciones especiales para cada especie de ttulo
de crdito, qued vigente el art. 848 Inc. 2 del Cdigo de Comercio, que fija para los ttulos
a la orden y los al portador que no sean billetes de banco, una prescripcin de tres aos.
Pero estos medios de extincin de las obligaciones no se presentan puros en el derecho
cartular, pues deben ir acompaados de ciertos recaudos propios y especiales pues: a) no
cabe olvidar que el derecho personal crediticio est incorporado a un documento y b) en la
disciplina tiene preeminencia la relacin externa (es decir la que figura en el ttulo) sobre la
relacin interna. En efecto, si cuando se cumple con la obligacin base (pago de un crdito)
el ttulo circulatorio no es anulado o destruido puede volver a circular sea en forma
voluntaria o involuntaria. Si circula, el tercero de buena fe que adquiere el ttulo puede
volver a pedir que se cumpla con la obligacin documentada en l aunque esta haya sido
satisfecha.
9. Concepto de legitimacin, confrontacin con la titularidad y la propiedad.
Legitimacin activa y pasiva. Consecuencias del carcter bifronte. Adquisicin a non
domino. Mala fe y culpa grave: Concepto y efecto, su recepcin en materia cambiaria.
La legitimacin, es la situacin legal en que se coloca el portador legitimo de un ttulo de
crdito y por la cual se encuentra habilitado para exigir todas las potestades jurdico
econmicas que surgen documento que tiene en su poder, que presenta y exhibe al sujeto
requerido para cumplir la prestacin en l representada y en virtud del cual ste ltimo se
halla en condiciones de cumplir y liberarse vlidamente de su obligacin.
En estos casos, existe una relacin bifronte, puesto que existe un legitimado activo y otro
pasivo: La legitimacin activa esta dada al portador del documento que exhibe o presenta el
ttulo habiendo cumplido formalmente con la ley de circulacin del documento y, por ello,
puede requerir vlidamente el pago del titulo.
La legitimacin pasiva es aquella que se atribuye a la persona que se encuentra obligado a
cumplir con la obligacin cartcea frente al legitimado activo.
El legitimado pasivo debe limitarse a comprobar la regularidad de las formalidades del
status jurdico del presentante del crdito y cumplir con la obligacin que surge del ttulo
Es importante, tener en cuenta que el legitimado activo se encuentra habilitado para
ejercer todos los derechos que le otorga el ttulo aunque no sea su propietario. En este
sentido cabe distinguir tres nociones diferentes: I. La propiedad del titulo de crdito
(derecho real ejercido sobre l en tanto documento); II. La titularidad del derecho cartular
que emerge del propio documento; III. La legitimacin, es decir la situacin jurdica del
sujeto autorizado para ejercer la accin cartular.
Por lo general el propietario del documento ser el sujeto legitimado para ejercer la accin
cartular, pero puede ser que el sujeto que se encuentre legitimado para ejercer la accin
cartular sea un sujeto que no sea titular ni propietario del crdito, por distintas razones, sean
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lcitas o ilcitas. Por ejemplo, un sujeto encuentra o roba una letra de cambio o un pagar y
mediante un endoso en blanco aparezca formalmente como legitimado activo. Este sujeto
puede: presentarse a cobrar el crdito o transferirlo en beneficio de una tercera personal. Y
en principio, el documento podr ser cobrado a su librador.
Los casos de mala fe y culpa grave, son contempladas en las leyes cartceas (aquellas que
establecen el sistema de los ttulos circulatorios).
Al respecto, es adquirente de mala fe de un ttulo circulatorio el sujeto que sabe que el
propietario del documento ha sufrido en forma involuntaria la desposesin del ttulo.
El propietario del ttulo puede reivindicar el documento pero debe probar la mala fe del
sujeto que tiene el ttulo y si el ttulo ha pasado a un tercero de buena fe no puede
reivindicarlo. Este tercero tendra una posesin de buena fe y estara legitimado para ejercer
el derecho cartular: es decir, su posesin sera originaria y autnoma.
Por otra parte, existe culpa grave cuando el sujeto que recibe el ttulo de crdito lo abona
sin verificar si se ha cumplido con los requisitos esenciales para la trasmisin de un derecho
cartceo. Las leyes que rigen la circulacin del ttulo de crdito ponen en cabeza de los
legitimados pasivos la obligacin de verificar que el ttulo haya circulado legalmente.

10. Los ttulos de crdito regulados en la legislacin argentina: Letra de cambio,

pagar, cheque comn, cheque de pago diferido, certificado nominativo del Ch.P.D.,
factura de crdito, certificado de prenda, certificado de depsito, warrants, accin de
sociedad, debentures, obligaciones negociables, conocimiento de embarque: regulacin
legal, funciones econmicas y jurdicas de cada uno.
Dentro de los ttulos de crdito de la legislacin argentina, podemos mencionar:
1. La letra de cambio: el cual es un ttulo de crdito a la orden, abstracto, formal y
completo que contiene una promesa incondicionada de hacer pagar o, en su defecto, de
pagar una suma determinada de dinero a su portador legitimado, vinculando solidariamente
a todos sus firmantes.
2. El pagar.: que tambin es un ttulo de crdito a la orden, abstracto, formal y completo
que contiene una promesa incondicionada de pagar una suma determinada de dinero a su
portador legitimado vinculado solidariamente a todos los firmantes.
3. El cheque comn: Es un ttulo de crdito de la especie de los papeles de comercio que
contiene una orden de pago pura y simple librada contra un banco con el cual se tiene
establecido un pacto de cheque para que pague a la vista, al portador legitimado del ttulo
una suma determinada de dinero y que, en caso de ser rechazado, otorga una accin
cambiaria y ejecutiva contra todos sus firmantes: librador, endosantes y avalistas.
4. El cheque de pago diferido: es un ttulo de crdito cambiario, abstracto, formal y
completo, que contiene una orden incondicionada de pago a una fecha determinada, librada
contra un banco, para que el portador legitimado que presente el cheque, perciba una suma
determinada de dinero si hubiere suficiente provisin y disponibilidad de fondo en la cuenta
corriente contra la cual se giro y que, en caso de rechazo, otorga accin cambiara y
ejecutiva contra el librador y, en su caso, contra todos los firmantes.

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5. El certificado nominativo del cheque de pago diferido: El art. 58 de la ley de cheques

autoriza a que se emitan certificados trasmisibles por endoso en los casos en que avalen
cheques de pago diferido. El banco que avala el cheque emite el certificado y permite que
este circule como ttulo para ser cobrado por su portador legitimado.
6. El certificado de prenda: Es un ttulo de crdito que emite el Registro Prendario y
otorga a su portador legitimado un derecho de crdito garantizado con privilegio especial
sobre el bien mueble prendado. Se concede al portador los derechos propios de titular de
un crdito prendario de monto determinado y, por supuesto, la capacidad de negociar sobre
el ttulo, es decir endosarlo.
7. El certificado de depsito: es un ttulo de crdito emitido por las entidades bancarias y
financieras y que otorga a su portador legtimo el derecho literal y autnomo de exigir, a su
vencimiento, el pago del importe del capital ms los intereses devengados por un contrato
de depsito de dinero a plazo fijo en la entidad bancaria.
8. Warrants: Es un ttulo de crdito que otorga a su portador legtimo un derecho de prenda
sobre mercaderas que se encuentran en almacenes fiscales y aduanas. Son ttulos
negociables que se pueden endosar.
9. La accin de sociedad: Es un ttulo de crdito que representa una cuota parte del capital
de la sociedad comercial. Su causa fuente es el contrato societario y otorga al portador de
tal documento todo los derechos y beneficios (patrimoniales y extrapatrimoniales) que
emergen de la condicin de socio.
10. Debentures. Son ttulos de crdito negociables emitidos en masa, que otorgan a su
portador legtimo un derecho de crdito contra la sociedad emisora.
11. Las obligaciones negociables: Son ttulos de crditos que pueden ser emitidos por
sociedades por acciones, cooperativas, asociaciones civiles, que acreditan el derecho a un
crdito contra la referida entidad que puede o no estar garantizado. Tienen un valor nominal
y pueden emitirse al portador o en forma nominativa, pueden ser endosables o no (ley
23.576).
12. El conocimiento de embarque (o carta de porte): Es un ttulo de crdito representativo
de mercaderas o cosas transportadas que otorga al portador legitimo el derecho de disponer
de ellas durante su traslado, recibirlas y retirarlas en el lugar de destino de acuerdo con las
condiciones establecidas en el mismo documento. Sirve para acreditar el contrato de
transporte y para poder disponer de las mercaderas.
11. Factura de crdito. De la creacin y de la forma. Relacin causal para su
libramiento. Requisitos extrnsecos. Aceptacin y rechazo. Efectos. Transmisin y
negociabilidad de las facturas. Acciones para el cobro. Normas penales de la ley
24.760. Facultades reglamentarias. Emisin facultativa y obligatoria de la factura.
Documentos equivalentes.
La factura de crdito, es un instrumento comercial creado por imperio de la ley 24.760.
Esto son ttulos circulatorios que pueden emitirse cuando se realiza un negocio de
compraventa a plazo de cosas muebles o de locacin de cosas muebles.
Por consiguiente, el negocio queda documentado mediante dos factura: I. Una la que sirve
para documentar el negocio jurdico realizado, la entrega de las mercaderas y el costo del
negocio (la factura contiene el precio, el nombre de las partes, las obligaciones); II. La otra
que es que es un ttulo de crdito, en donde el comprador o locatario dejar asentado en
dicho documento que acepta y reconoce la existencia de un crdito contra su persona.
20

A su vez, este documento (que acredita que tiene un crdito a su favor) queda en poder del
vendedor o locador ypuede ser negociado.
La factura de crdito es un titulo circulatorio causal pues debe contener su denominacin
factura de crdito, fecha de vencimiento y la obligacin de pago expresada en da fijo, el
lugar de pago, las partes y domicilio, el importe a pagar y la firma de ambas partes.
La idea es que el vendedor tenga esta factura de crdito en su poder, pueda: I Mantener en
su poder el documento y presentarlo al cobro en la fecha prometida; o II. Negociar el
documento, es decir venderlo por un precio, lo que se hace endosando el ttulo a favor de
un tercero y en este caso es el sujeto beneficiado por el endoso el que va a cobrar el valor
de la factura.
La ley tambin permite que la factura de crdito sea sustituida por un ttulo valor que se
llama Cobranza bancaria de Factura de Crdito y que hace que el Banco se encargue del
cobro.
Si el vendedor endosa el documento se transforma en garante del crdito.
Al vencimiento, el tenedor de la factura de crdito se presenta al comprador y pide el
pago. Si no le paga protesta el documento y puede iniciar juicio ejecutivo para su cobro
(ello salvo que el documento sea emitido sin protesto, o sea que hay mora automtica).

UNIDAD IV: Papeles de Comercio, La letra de cambio.

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12. Papeles de comercio. Caracterizacin. Comparacin con el derecho francs e

ingls. Antecedentes legislativos: Cdigo de comercio del estado de Bs. As.; Proyecto
Segovia. Reforma de 1889. Reformas posteriores. Proyectos de unificacin. Dec.Ley
5965/63 sobre letra de cambio y pagar. Sus fuentes. Principios que informan la
legislacin cambiaria vigente.
Es importante tener en cuenta que los ttulos de crdito son el gnero y que la especie son
los papeles de comercio, que se integran por: 1. Letra de cambio; 2. El pagar; 3. El
cheque; 4. El cheque de pago diferido.
Los papeles de comercio, en tanto ttulos de crdito estn informados por el carcter
necesario del documento, que es constitutivo-dispositivo, y por el carcter literal y
autnomo del derecho que l ha representado. Pero adems estos cuentas con caractersticas
propias y especificas, puesto que los papeles de comercio son abstractos, formales y
completos.
a. Abstractos: es decir, que se han desvinculado jurdicamente, de la causa o relacin
fundamental que motiv su libramiento o transmisin, sin que sea posible que tal relacin
extra-cambiaria sirva como fundamento de defensas o excepciones ante el portador del
ttulo, tercero de buena fe.
b. Formales: porque la falta de cualquiera de los requisitos extrnsecos que exige la ley
cambiaria al tiempo de su presentacin produce la inexistencia del papel de comercio como
tal.
c. Completos: porque se bastan a s mismos, sin posibilidad de que en su texto esencial se
haga remisin a documentos o actos externos del ttulo. En caso de que se efecte es
irrelevante cambiariamente.(esto ya lo vi en la 3)
Los papeles de comercio pueden caracterizarse como: ttulos de crdito, abstractos,
formales y completos, representativos de una suma determinada de dinero, pagaderos a
corto plazo, naturalmente negociables, cuyo libramiento o transmisin no produce novacin
de la deuda que les puede servir de causa, y que deben contener la denominacin del
documento de que se trate en su texto esencial (Ej. letra de cambio).
En cuanto a los antecedentes legislativos, podemos mencionar en primer lugar a las
Ordenanzas de Bilbao, que tenan prioridad de aplicacin en materia comercial en la
jurisdiccin del Consulado de Comercio de Buenos Aires; y que en su Cap. XIII se
regulaba Las letras de cambio, sus aceptaciones, endosos, protestos y trminos y de las
cartas rdenes de comercio.
Posteriormente en el ao 1862 entr en vigencia el Cdigo de Comercio, redactado por
Vlez Sarsfield y Acevedo, que se caracterizaba por la falta de regulacin del cheque (que
eran utilizados como instrumento de pago bancario con motivo de la costumbre de efectuar
depsitos de dinero en esas instituciones). Y el Ttulo X del libro II, se hace referencia al
Contrato de cambio y letra de cambio.
Luego con la sancin del Cdigo Civil, se vio la necesidad de coordinar sus normas con
las del Cdigo de Comercio. En 1886 se encarg a Segovia que proyectar las reformas,
aunque las mismas no fueron tratadas por el Congreso (se haba puesto nfasis en la
regulacin del vale o billete (pagar) y en el cheque inspirndose en la ley francesa)
A fines de 1889, la Comisin de Cdigos, elegida por la Cmara de Diputados, present
un proyecto sobre la base de mantener en todo lo posible el rgimen de 1862. Complet la
22

legislacin sobre ttulos endosables y al portador con disposiciones sobre estos ltimos, y
destin un ttulo a los cheques.
Hasta su reemplazo en 1963, la legislacin sobre papeles de comercio, no sufri reformas
sustanciales.
Sin embargo en julio de 1963, se dict el decreto ley 5965/63 sobre la letra de cambio y el
pagare: Del art. 1-100 se refiere al a letra de cambio, y del art. 101 al 104 se refiere al
pagar.
La fuente de este decreto-ley fue el Proyecto de Yadarola, que tuvo como fuente la Ley
Uniforme de Ginebra de 1930, el real decreto italiano del 32, el derogado cdigo de
comercio de 1889.
13. Legislacin sobre el cheque. Dec.Ley 4776/63. Sus fuentes. Reformas posteriores:
ley 23.549; El proy. Giraldi-Gomez Leo- Richard y la ley 24.452. Las innovaciones. La
ley 24.760. Las innovaciones. El Banco Central de la Repblica Argentina, su funcin
reglamentaria como autoridad de la ley de cheques. Alcances. Desbordes
reglamentarios, su inconstitucionalidad.
Hay que tener en cuenta que la legislacin positiva sobre los cheques ha experimentado
sucesivas modificaciones luego del ao 1995, cuando el decreto ley 4776/63 fue
reemplazado por la ley 24.452. A modo de resumen podemos mencionar:
I. En primer lugar la ley 24.452 que entro en vigencia en el ao 95, que trajo en el Anexo
I, la nueva regulacin de los cheques.
II. Despus esta la ley 24.760 del 97 que introdujo diversas modificaciones a la ley
anterior, aunque las reformas ms importantes fueron las concernientes a la regulacin del
cheque de pago diferido.
III. Luego esta la llamada ley de competitividad (25.413) de 2001.
IV. Despus esta la ley 25.370 mediante la cual se restauraron algunas multas por el
rechazo de cheques.
V. El decreto 1085/03 de necesidad y urgencia.
En cuanto a la ley 24.452 esta trajo como Anexo I la nueva regulacin legal sobre los
cheques en base al proyecto Giraldo-Gomez Leo-Richard.
En este sentido, dentro de los diversos cambios, se suprimi la criticada definicin legal
del cheque que traa el rgimen originario del art. 1 del decreto ley 4776/63, por lo que: I.
Se omite la mencin del taln del cheque; II. Se reemplaza en el art. 2 inc. 3 el trmino
emisin por creacin para referirse al lugar del libramiento del cheque; III. Se deja sin
efecto la suplencia legal que traa el art. 3 en virtud del cual, el cheque que no tuviera
domicilio de pago fuera pagadero en el domicilio del establecimiento principal del banco
girado.
Tambin en el art. 8, se incluye la regulacin que autoriza el libramiento del cheque en
blanco o incompletos.
Y por el art. 66, se establece al Banco Central de la Repblica Argentina como autoridad
de aplicacin de la ley del cheque.
A su vez, a las otras modificaciones del rgimen legal del cheque que introdujo la ley
24.542 hay que agregar la que produjo la ley 24.760. Esto se debe a que el BCRA con la
finalidad de hacer funcionar el cheque de pago diferido, instaurado por la ley 24.452 dict
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una serie de normas, pretendiendo de ese modo paliar la inoperatividad de las normas
legales sobre esa clase de cheques, que comenzaron a regir el 95. Pero tales normas
reglamentarias eran inconstitucionales, pues sabido es que no puede modificar normas
legales mediante el dictado de normas reglamentarias, frente a esto apareci la ley 24.760.
Por medio es esta reforma, se introduce la novedad de legislar sobre dos clases de cheques:
el comn y el de pago diferido. De manera que se amplan las facultades del BCRA el cual,
segn el art. 66:
1. Reglamenta las condiciones y requisitos de funcionamiento de las cuentas corrientes
sobre las que se puede librar cheques comunes y de pago diferido.
3. Reglamenta las frmulas del cheque y decide sobre todo lo conducente a la prestacin
de un eficaz servicio de cheque, incluyendo la forma documental o electrnica de la
registracin, rechazo y solucin de problemas meramente formales de los cheques.
5. Puede, con carcter temporario, fijar monto mximo a los cheques librados al portador y
limitar el nmero de endosos del cheque comn.
Las normas reglamentarias de esta ley que dicte el Banco Central de la Repblica
Argentina debern ser publicadas en el Boletn Oficial.
En marzo de 2001, se sancion y promulg la ley denominada Ley de competitividad
que produjo sensibles cambios de orden bancario, cambiario y tributario, pues tambin se
la ha llamado ley de impuestos al cheque. Esto implica un sensible error, pues en rigor
ella grava todo dbito realizado en una cuenta corriente bancaria cualquiera sea el
instrumento utilizado para efectuarlo.
14. El contrato de cambio y la letra de cambio. Funcin probatoria y de ejecucin. La
clusula a la orden. Ordenanza Francesa de 1673. Cdigo de Comercio de Francia de
1807. Los principios fundamentales de
Einert. Aportes de Liebe y Thol. Recepcin legislativa en la Ordenanza General de
Cambios alemana de 1848. Ley Uniforme de Ginebra de 1930. El anexo II de
Reservas. Fuentes mediatas e inmediatas del decreto ley 5965/63.
Se puede afirmar que la gnesis y evolucin de la letra de cambio, en tanto ttulo de
crdito arquetpico, son las que permitieron extraer los caracteres esenciales y los
elementos estructurales comunes a todos los ttulos que abarca la teora general.
La letra de cambio naci junto con el contrato de cambio o, ms bien, bajo su influencia, y
fue acrecentando su importancia a travs del tiempo hasta prevalecer sobre l,
convirtindose en el eje sobre el cual gir todo el sistema cartceo.
En cuanto a las fases del proceso gentico de la letra de cambio, podemos hacer referencia
a que:
I. En un primer perodo (siglo XII), en donde la misma era una simple comunicacin
anexa al contrato de cambio, siendo una forma secundaria de documentacin de ste.
Jurdicamente el vocablo cambio significaba trueque de dinero por dinero. En esa poca,
el contrato de cambio contaba con requisitos formales, que son importantes ya que son el
germen de la letra de cambio. Estos elementos formales eran: i. La redaccin por escrito
tena caractersticas de acto solemne; ii. Contena o implicaba un reconocimiento de deuda;
iii. El germen de la letra de cambio, era una carta o comunicacin que el sujeto que
asuma el compromiso, diriga a la persona encargada de efectuar el pago en el lugar
24

distante que se hubiera convenido y el pago deba efectuarlo a la persona que la carta
designara.
En este momento, la letra de cambio era complementaria del contrato de cambio, siendo
una forma de documentacin secundaria, pues slo serva para hacer efectivo el importe
convenido con su presentacin ante el destinatario
II. En un segundo periodo, (hasta el siglo XVII) fue instrumento de ejecucin del contrato
de cambio, siendo adems su principal prueba, aunque no la nica. Es decir que lo
importante es que hasta este momento, todos los casos las letras de cambio documentaban
un contrato de cambio que era el negocio mercantil del cual derivaban, que solo era un
medio de ejecucin y prueba.
III. El tercer perodo, (hasta el siglo XIX), manteniendo sus caractersticas de instrumento
de ejecucin del contrato de cambio, la letra de cambio, adquiri jerarqua de instrumento
de crdito, al ser posible su transmisin mediante endoso. Por lo que en este perodo, si
bien sigue siendo la prueba del contrato de cambio y el instrumento documental utilizable
para su ejecucin, se convierte en un activo instrumento de crdito, expandiendo sus
funciones econmicas: I. Ello se dio gracias a innovacin de permitir la inclusin en su
texto de la clusula a la orden, posibilitando as la transmisin sin las solemnidades y
frmulas del derecho comn; II. La documentacin de la transmisin de la letra de cambio,
a partir de ese entonces, fue el endoso, el cual le otorg gran agilidad a la circulacin, al
poder prescindirse de la intervencin del notario.
IV. Finalmente desde la Ordenanza General de Cambios de 1848, la letra de cambio se
independiza del contrato de cambio, el cual queda relegado a un segundo plano. Pero antes
de tal ordenanza tambin es necesario mencionar:
i. La Ordenanza francesa de 1673, sobre el comercio terrestre por la cual se regula la letra
de cambio con bastante minuciosidad en los ttulos V, VI, VII y XII, disponiendo la
posibilidad de introducir la clusula a la orden, con carcter facultativo, adems de
prever: la pluralidad de endosos.
ii. El Cdigo de Comercio de Francia de 1807, por el cual se perfeccion las funciones de
la letra de cambio en tanto instrumento de crdito, en su art 110:
iii. Pero fue con la Ordenanza Alemana de 1848 por la cual se llega a la autonoma de la
letra de cambio respecto del contrato de cambio, apareciendo la letra de cambio con las
caractersticas que hoy posee.
Esto se concret principalmente con los aportes doctrinales de los alemanes Liebe, Thl y
Einert, quienes fueron integrantes de la Conferencia que al concluir dict la Ordenanza
General de Cambios de 1848.
Para Liebe y Thl, el vnculo obligaciones nace y tiene eficacia, en el mbito de las
relaciones cambiarias, por el negocio formal (Liebe) y abstracto (Thol) producido por el
firmante de una letra de cambio, independientemente de las motivaciones que pudo tener en
cuenta esta sujeto para suscribir la cambial.
Einert proclam en su obra sus famosos cuatro principios que se convirtieron en la base
esencial del sistema cambiario alemn, el cual fue consagrado legislativamente en 1848 y
luego prevaleci en la Conferencia de Ginebra:
I. La letra de cambio es el papel-moneda de los comerciantes. Para comprender a Einert
es necesario aclarar que dicha posicin resulta acertada en tanto se la analice desde un
punto de vista econmico-prctico, ms que desde uno tcnico jurdico
II. El ttulo no es un simple documento probatorio; lo que lo lleva a avizorar su aptitud
constitutiva.
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III. La letra de cambio es independiente de la relacin fundamental (es una promesa

abstracta de pago): es independiente de la relacin fundamental, afirma la desvinculacin
de la relacin cambiaria y la relacin fundamental, por lo que quien adquiere una letra de
cambio lo hace en forma autnoma u originaria.
IV. El vnculo obligacional de cambio se funda en una promesa unilateral dirigida al
pblico.
De manera que atrs de la Ordenanza General de Cambios de 1848, se pone de manifiesto
los caracteres esenciales de necesidad, literalidad y autonoma de la letra de cambio en
tanto titulo de crdito, y sus caracteres especficos de abstraccin, formalidad y
completividad en tanto papel de comercio. Y esto, al ser fuente inmediata de la ley
uniforme de Ginebra de 1930, se convierte en fuerte directa e inmediata del derecho
cambiario vigente en nuestro pas para la letra de cambio y el pagar.
15. Concepto descriptivo de la letra de cambio. Desarrollo. Caracteres como ttulo de
crdito y como papel de comercio. Ttulo esencialmente a la orden. La obligacin
cambiaria, estructura, perfeccionamiento. Significado prevalente de la voluntad del
librador. Objeto. Legitimacin. Nocin de solidaridad cambiaria. Rigor cambiario:
sustancial, formal y procesal. Funciones de la letra de cambio: a) Econmicas y b)
Jurdicas; I) Genricas II) Especficas.
La letra de cambio es un ttulo de crdito a la orden, abstracto, formal y completo, que
contiene una promesa incondicionada de hacer pagar, o en su defecto, de pagar una suma
determinada de dinero a su portador legitimado, vinculando solidariamente a todos sus
firmantes.
De esta definicin podemos extraer los siguientes caracteres de la letra de cambio:
I. Es un ttulo de crdito, y como tal, tiene una estructura funcional integrada por la
declaracin cartcea y el sustrato material o documento que le sirve de soporte.
Tiene naturaleza de cosa mueble, y en tanto ttulo es un documento necesario para ejercer
un derecho literal y autnomo.
II. La cambial es un ttulo de crdito de circulacin, a la orden. A su vez, segn el
decreto ley 5965/63, la denominacin letra de cambio, que es un requisito esencial (Art.
1, Inc. 1), y hace innecesaria la inclusin de la clusula a la orden (Art. 12, Prr. 1). Y
ser portador legitimado para ejercer todos los derechos resultantes del ttulo, si ste no
circul, el tomador o beneficiario que al presentarlo se identifique como tal.
En cambio, si el ttulo circul ser portador legitimado el sujeto que lo tenga en su poder,
lo presente y tenga documentada una sucesin ininterrumpida de endosos.
III. A su vez, la letra de cambio, como papel de comercio, tiene adems las caractersticas
de ser abstracto, formal y completo.
1. Abstracto: Porque el derecho de crdito que en ella se ha incorporado, puede ser
exigido con prescindencia de la relacin fundamental de derecho comn que le sirve de
causa para su libramiento o transmisin. Esta prescindencia objetiva de la causa es absoluta
ante el tercero portador de buena fe del ttulo.
2. Formal: Pues la observancia de los requisitos extrnsecos que la ley impone es
constitutiva del ttulo. La falta de alguno acarrea la inexistencia de la letra como tal (Arts. 1
y 2 L.C.A.) degradndola a la categora de simple documento quirografario.
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3. Completo: Se basta a s mismo. Es decir, tanto el derecho del portador-acreedor como

la responsabilidad del firmante-deudor quedan circunscriptos, exclusivamente, por los
trminos de la declaracin cambiaria que contiene la letra, sin admitir remisin a
documentos extraos a ella. Esto fue establecido en la ley, al disponer que cuando a un
ttulo le falte alguno de los requisitos formales previsto en el art. 1, y no se operen las
suplencias legales que prev en algunos casos el art. 2, no deber considerrselo letra de
cambio.
Adems de la aptitud probatoria que tiene todo documento, la letra de cambio, cuenta con
aptitud constitutiva, pues es un instrumento que es condicin de existencia del derecho en
l representado. Y tiene aptitud dispositiva, pues la posesin del documento y su
presentacin son condicin para el ejercicio, la transmisin y aun la extincin del derecho
en l incorporado.
Respecto a la obligacin cambiaria, esta es una promesa incondicionada. Es decir que la
letra de cambio es un instrumento donde se incorpora una promesa de pago que es no
recepticia, irrevocable e incondicionada. El eventual condicionamiento de la promesa del
librador, por ser contrario al art. 1, inc. 2 L.C.A. invalida la letra como tal (Art. 2).
En cunato a la estructura de la obligacin cambiaria, el librador le da orden al girado para
que acepta y pague; es decir, promete el hecho ajeno y, en su defecto, el hecho propio.
Segn el art. 10, el librador es garante de la aceptacin y del pago.
Es importante destacar que el perfeccionamiento del nexo cambiario, NO se da con la
aceptacin, sino que es perfecto desde el mismo momento del libramiento, por la
esencialidad de la garanta de pago que asume el librador. Lo que sucede es que el acto de
aceptacin origina una posibilidad ms del cobro del ttulo.
El objeto de la obligacin cambiaria, como papel de comercio, es un ttulo de crdito puro
o monetario, pues slo puede tener por objeto el pago de una suma dineraria.
Respecto a la legitimacin, la promesa de pago contenida en la letea de cambio est
referida, en principio, al tomador. Pero como es un ttulo a la orden, en rigor, tal promesa
comprende quien al tiempo del vencimiento de la letra de cambio la presente y acredite ser
su portador legitimado.
Por ultimo es muy importante la nocin de solidaridad cambiaria. En este sentido, el art.
51 afirma que todos los que firman una letra de cambio, sea como libradores, aceptantes,
endosantes o avalistas, quedan solidariamente obligados hacia el portador. El portador tiene
derecho de accionar contra todas esas personas, individual o colectivamente, sin estar
obligado a observar el orden en que las obligaciones han sido contradas.
Es decir que si la letra de cambio no es atendida al vencimiento, el rigor cambiario
sustancial le otorga al portador legitimado el ius electioni y el ius variando, para efectivizar
su crdito respecto de cualquiera de los firmantes de la letra de cambio.
En cuanto al rigor cambiario, podemos hacer referencia al:
1. Rigor cambiario formal: esto se debe a que en el sistema cambiario, las formalidades de
los ttulos estn reguladas de manera estricta debido a que las formas reemplazan a la
sustancia. Desde el punto de vista activo, este se manifiesta en las normas contenidas en
los arts. 1 y 2 L.C.A, que establecen los requisitos extrnsecos imprescindibles para que una
letra de cambio sea considerada tal. Y desde el punto de vista pasivo: se manifiesta respecto
de los firmantes de la cambial, pues existe una bilateralidad simtrica. La primera
manifestacin es que al poner la firma en una letra de cambio, el sujeto queda obligado
27

litteris. Tal firma es condicin necesaria y suficiente para que el sujeto que la extiende
quede obligado solidariamente al pago de la letra, con independencia de las razones
subjetivas. Ulteriormente se manifiesta en oportunidad de realizar el requerimiento de pago
por parte del portador legitimado.
2. Rigor cambiario sustancial: Tiene como primera manifestacin la pluralidad de vnculos
que otorga la autonoma e independencia de cada una de las garantas cambiarias
documentadas en la letra, otorgando al portador legitimado el ius electioni y el ius variandi,
matiz exclusivo de la solidaridad cambiaria (Arts. 7 y 51 L.C.A.). Lo que permite al
portador exigir el pago a todos y cada uno de los firmantes, conjunta, alternativa o
separadamente, sin observar el orden en que se fueron obligando cuando la letra circul.
3. Rigor cambiario procesal: con el que el ordenamiento jurdico favorece al acreedor
cambiario para demandar el cumplimiento forzoso de la obligacin cambiaria. En este
sentido, la letra de cambio, otorga ejecutividad sustancial tanto a la letra de cambio como al
pagar, por lo que a ella remite la ley procesal (Art. 503, Inc. 5 CPCCN).
16. Naturaleza jurdica y fundamento de la letra de cambio. Teoras contractualistas:
a) Cesin; b) Mandato; c) Delegacin; d) Estipulacin por otro. Teoras
unilateralistas: a) Acto formal; b) Acto unilateral de la voluntad; c) T. Mixta o de la
doble fuente; d) T. De la pendencia; e) T. De la incorporacin; f) T. De la apariencia;
g) T. Del Dr. R.L.Fernandez; h) T. De la declaracin documental. Doctrinas de la
creacin y de la emisin. Analogas y diferencias entre papeles de comercio. En cuanto
a su naturaleza, genticas y funcionales. Otras diferencias. Ubicacin del cheque de
pago diferido.
En cuanto a la naturaleza jurdica y fundamento de la letra de cambio, podemos hacer
referencia:
I. Las teoras contractualistas (son las teoras francesas antiguas):
1. La teora de la cesin: Explica que el libramiento de la letra de cambio produce la
cesin de la provisin de fondos a favor del tomador del ttulo, y este sujeto, en caso de
endosarla, cede tal provisin al endosatario.
2. La teora del mandato: Para rebatir la teora de la cesin, se afirma que la cambial es un
mandato en el cual el librador que le da una orden al mandatario (el girado) para que pague
a un tercero: el portador legitimado.
Si bien sus adherentes estn de acuerdo que el girado puede aceptar o no (relacin se rige
por las reglas del mandato), si acepta se obliga cambiariamente, en forma directa, frente a
quien resulte portador legitimado.
3. Teora de la delegacin: En la letra de cambio el librador es el delegante y el deudor del
tomador, es el delegatario; aqul pone en su lugar al girado, que es delegado, su deudor,
dndole la orden para que le pague al tomador del ttulo.
4. La teora de la estipulacin por otro (estas es una teora francesa ms moderna): segn
la cual, el librador no slo establece una relacin obligacional por s, sino para los
eventuales tenedores de la letra.
II. Las teoras unilateralistas (son las teoras alemanas e italianas).
1. Teora del acto formal: segn la cual, la fuente de la obligacin cambiaria es el acto
formal del libramiento de la letra, con presidencia de toda idea de causa, y aunque el deudor
no haya tenido voluntad de obligarse.
28

2. Teora del acto unilateral de voluntad: dice que tanto el librador al crear la cambial,
como el girado al aceptar o los endosantes al firmar el ttulo, exteriorizan y quedan
obligados mediante sendos actos unilaterales de voluntad, lo cual importa sostener que la
fuente de la obligacin cambiaria es ajena a toda idea de causa; el ttulo no es un simple
documento probatorio sino que es el portador de la promesa obligacional, otorgndole por
primera vez carcter constitutivo. Esta pas a ser la teora predominante en el derecho
alemn y centroeuropeo, hasta consagrarse en Ginebra, en la Ley Uniforme de 1930.
3. Teora de la incorporacin: la letra, en tanto ttulo de crdito, es una cosa mueble dotada
de valor extrnseco, que le otorga el derecho incorporado representativamente en ella. Y el
portador legitimado es propietario de la cambial y no titular del derecho de crdito
cambiario, de all que los posibles vicios que pueden surgir del contrato que origin el
libramiento o su transmisin no pueden enervar los derechos derivados del ttulo.
4. Teora mixta o de la doble fuente: Seguida por Vivante en Italia: Reconoce que entre el
librador y el tomador la fuente de obligacin es el contrato o relacin fundamental en que
ellos son partes; pero aqul queda obligado frente a los sucesivos portadores legitimados
por la promesa unilateral de voluntad expresada en el ttulo. Ambas fuentes nacen
coetneamente.
5. Teora de la pendencia: Si bien la obligacin cambiaria existe como tal desde que el
firmante exterioriz la declaracin unilateral al firmar el ttulo, se ignora quin es el
acreedor, pues este sera el sujeto que presente el ttulo al pago.
6. Teora de la apariencia: La obligacin cambiaria existe como tal aun en ausencia total
de voluntad de obligarse por parte del firmante de la letra. La voluntad aparente
documentada en el ttulo prevalece sobre la falta de voluntad real.
7. Teora de Raymundo L. Fernndez: Sostuvo que la fuente de la obligacin cambiaria es
la ley, posicin nica en nuestro pas, que ha sido criticada en doctrina expresando que
parte de una hiptesis anmala, como ocurre cuando la letra entra irregularmente en
circulacin, y que adems, en definitiva, todas las obligaciones surgen de la ley. Fernndez
se defiende afirmando que las objeciones carecen de fundamento. Y que de ser exactas,
habra que eliminar a la ley como fuente de obligaciones, Por qu el sujeto que firma la
cambial queda obligado? Porque lo dice la ley.
8. Teora de la declaracin documental: Se concluye que la fuente de la obligacin
cambiaria es la declaracin documental que se concreta en la prctica con el requisito
formal y mnimo de la firma del librador, que resulta de su virtualidad obligado cambiario,
prescindiendo de la relacin extra cambiaria que le pudo servir de causa y de que haya
extendido, voluntariamente o no, la declaracin documental (Gmez Leo adhiere).
La doctrina de la emisin: afirma que no es suficiente el libramiento de la letra para que se
perfeccione el nexo cambial, sino que adems es necesario que ste la emita (la haga entrar
regularmente en circulacin), entregndola al tomador, de donde se sigue que el acto
eficiente para que nazca la obligacin cambiaria es la entrega de la letra.
En cambio, la doctrina de la creacin, que es la predominante, afirma que el librador
queda obligado cambiariamente por el hecho de firmar el ttulo, y su prdida o robo no
puede perjudicar a su tenedor.
Esta teora fue completada ulteriormente, exigindose la buena fe del tenedor para hacerlo
inmune al a defensa del librador que fue desposedo involuntariamente o perdi la letra.
Esto fue adoptada por la ley cambiaria vigente en nuestro pas.
29

Respecto a las diferencias con otros papeles de comercio, la letra de cambio, pagar y
cheque de pago diferido pueden cumplir la funcin de moneda, pues pueden ser utilizados
como instrumentos de pago en reemplazo de la moneda de curso legal, cuando el librador
gira uno de esos ttulos a favor del tomador y lo da en pago de una deuda que tiene con l.
En cambio, el cheque funciona en algunas ocasiones, en forma impropia, como instrumento
de crdito.
Adems, para la existencia de un cheque o cheque de pago diferido se necesita una cuenta
corriente bancaria abierta a nombre y orden del librador del ttulo. Tal relacin jurdica,
extracartular y contractual no es necesaria para librar regularmente una letra de cambio o
pagar.
A su vez, la letra de cambio y pagar se hallan regulados en su totalidad por el Dec.Ley
5965/63, y el cheque y el cheque de pago diferido, adems de ser regidos por la ley 24452
estn regulados por la reglamentacin que dicta el BCRA en ejercicio de las facultades que
concede el art. 66.

UNIDAD V: Letra de cambio y pagar.

17. Forma esencial en la letra de cambio y el pagar. Nocin de la creacin;
aceptacin; endoso; aval; intervencin forzosa y espontnea. Los actos cambiarios
30

como garantas: esencial; natural; adicional y eventual. La provisin como garanta

extracambiaria. Concepto. Naturaleza. Relaciones jurdicas que se establecen: a)
Derecho sobre la provisin; b) Relaciones entre el librador y el girado. Letras
hipotecarias. Rgimen legal.
La letra cambial presenta, desde el punto de vista documental, un nexo lgico en el cual y
por el cual el librador le ordena al girado que le pague al tomador o a su orden el importe
prometido. Tal relacin obligacional escrita en al letra de cambio debe presentar una ilacin
lgica, pues un cmulo de formas escritas no constituye una letra de cambio.
En cuanto al a forma tpica de la letra de cambio, en primer lugar es importante tener en
cuenta que si bien pueden intervenir varios sujetos en el libramiento de una letra de
cambio, en principio se afirma que hay tres emplazamientos ineludibles en el nexo
cambiario:
I. El librador: quien libra la letra de cambio y es el primer firmante del documento.
II. El librado (girado o eventualmente aceptante): quien recibe la orden del librador y que
en caso de aceptar la letra de cambio firmndola se convierte en principal obligado
cambiario.
III. El tomador o beneficiario: quien recibe la letra de cambio, a cuya orden se libra. Es el
primer portador legitimado del ttulo.
Sin embargo, a pesar de que se suele decir que para la existencia de una letra de cambio es
indispensable la presencia de tres personas. Ello no es correcto, porque el art. 3 de ley
cambiaria argentina (LCA) permite que cada emplazamiento pueda ser ocupado por una
misma persona (la letra de cambio puede ser a la orden del mismo librador)
A su vez, ese contenido mnimo del mdulo o nexo cambiario puede ampliarse. Esto se
debe a que la letra de cambio es un ttulo naturalmente a la orden (art. 12, prr. 2), en este
sentido, el tomador puede negociarla antes del vencimiento. Para ello, la puede endosar y
transmitir, convirtindose en el primer endosante, y quien la recibe, como beneficiario del
endoso, en endosatario. Esta negociacin se puede repetir en mltiples oportunidades. Cada
uno de los endosantes se transformar en garante del pago del ttulo (art. 16, prr. 1).
Tambin, todos los firmantes mencionados pueden ser garantizados mediante el
otorgamiento de un aval. Incluso podr ser garantizado tambin quien haya otorgado el
aval (aval de aval). ste es lo mismo que el co-aval que es cuando dos sujetos garantizan
conjuntamente a un obligado cambiario cualquiera.
Respecto de los actos cambiarios como garantas, hay que tener en cuenta que todos los
actos cambiarios documentados en una letra de cambio son concretados mediante una
declaracin unilateral de voluntad cuya expresin documental mnima es la firma del sujeto
que la extiende, constituyndolo en responsable solidario del pago de la letra (art. 51).
El conjunto de estos obligados forma una cadena en cuyos extremos hay un solo obligado
al pago (el aceptante) y un solo acreedor autorizado a exigirlo (el ltimo endosatario). Las
dems personas que firman el ttulo (librador, endosantes y sus respectivos avalistas)
quedan entre los extremos de esa cadena, con el doble carcter de acreedores y
responsables eventuales: acreedores, cada uno, con respecto a los anteriores poseedores del
ttulo y responsables, frente a quienes los sucedieron en la cadena.
Esto da lugar a ciertas garantas:
I. La garanta de pago que presta el librado de la letra de cambio es una garanta esencial,
ya que l no puede relevarse de ella de ninguna forma. Y si pretendiera hacerlo con una
31

clusula especial en ese sentido, se la tendra por no escrita (art. 10). Esto se debe a que si
se le permitiera al librador liberarse es esa garanta, la letra no tendra sentido ya que ante la
negativa del girado a aceptar la letra, el acreedor de la misma no tendra de quin cobrarse.
II. La garanta natural, es decir la que asume el endosante si la letra ha circulado; y la que
asume el librado al aceptar.
III. La garanta adicional, que puede ser un aval. Es adicional pues viene a reforzar las ya
existentes en el ttulo.
IV. La garanta eventual.
La provisin como garanta extracambiaria, consiste en una relacin pura de crdito del
librador contra el girado, exigible, a ms tardar, en la fecha del vencimiento, y por una
suma no menor al importe de la letra de cambio.
La misma funciona como una garanta extracambiaria de la letra de cambio, pues su
existencia propicia su aceptacin y pago. Si el girado no dispone la provisin, es posible
que no sea aceptada. Pero en caso de que el girado la haya aceptado, porque el librado le
prometi mandar provisin pero no lo hizo, no efectivizar el pago, llevando al portador al
protesto y al cobro judicial de la cambial insatisfecha. Con el agregado de que por haber
aceptado y convertirse en obligado cambiario, si es ejecutado y debe atender el pago, tiene
una accin extracambiaria por el monto total pagado, ms sus intereses desde la fecha del
pago, daos y perjuicios y, en su caso, dao moral contra el librador que gir la letra de
cambio en descubierto y no realiz oportuna provisin de fondos, al menos antes del
vencimiento.
18. De la creacin y de la forma de la letra de cambio. Requisitos intrnsecos: a)
Capacidad; b) Voluntad; c) Objeto; d) Causa. Uso impropio del vocablo
consentimiento. Inexistencia o vicio de ellos, sus efectos en el proceso cambiario.
Recepcin legislativas en los Cdigos de procedimiento.
Los requisitos relativos a la creacin de una letra de cambio librada regularmente pueden
ser divididos en:
I. Intrnsecos (sustanciales o de fondo): los cuales son los comunes a los actos jurdicos
(capacidad, voluntad, objeto y causa).
II. Extrnsecos (objetivos o de forma): que son los establecidos, con solemnidad, en los
ocho incs. del art.1, con las suplencias del art. 2 del decreto ley 5965/63.
Es importante tener en cuenta que en principio, si bien la falta o vicio de los requisitos
intrnsecos puede dar lugar a la oposicin de excepciones o defensas personales por parte
de quien la ha padecido, no afecta la existencia de la letra de cambio ni las dems
obligaciones de cambio que en ella se han documentado. Esto se relaciona con el principio
de autonoma e independencia de las obligaciones cambiarias, adoptado en el art. 7, el cual
dispone que si la letra de cambio contiene firmas falsas o de personas incapaces o que, en
fin, no obligan a quienes firmaron, o con el nombre de las cuales se ha firmado la letra, las
obligaciones de los otros suscriptores siguen siendo, sin embargo, vlidas y exigibles.
En este sentido, cada obligacin sta encerrada en un compartmiento estanco, que la
preserva de toda comunicacin con las dems.
En cambio, la ausencia o vicio de algunos de los requisitos extrnsecos produce la nulidad
o inexistencia de la LCA como tal (art. 2, prr. 1), y sin perjuicio de las suplencias legales
autorizas en determinadas circunstancias (art. 2).
32

Ahora haciendo referencia puntualmente a los requisitos intrnsecos, segn la LCA, para
el libramiento regular de una letra de cambio, hace falta capacidad suficiente, voluntad no
viciada, objeto idneo y causa lcita.
1. Capacidad: Tienen capacidad para obligarse cambiariamente los sujetos de derecho que
son capaces para contratar: por lo que esta prohibida la suscripcin por parte de los
dementes declarados como tales en juicio; los ininhabilitados judicialmente; los
sordomudos que no saben darse a entender por escrito.
Adems, son capaces para obligarse cambiariamente: Los menores que habiendo cumplido
18 aos, cuenten con autorizacin expresa (art. 11 CCom.) o tcita (art. 12 CCom.) para
ejercer el comercio.
Y por ultimo es importante tener en cuenta que tanto los incapaces de obligarse
cambiariamente como las personas jurdicas pueden hacerlo por medio de sus
representantes.
2. Voluntad: No se habla de consentimiento, porque lo que se quiere referir es una
declaracin unilateral de voluntad que nace y tiene eficacia desde el mismo momento en
que el firmante de la LC lo exterioriza en forma documental. Para que pueda haber
voluntad, la persona debe gozar de: I. Discernimiento; II. Intencin y III. Libertad. Y en
este sentido, lesionan, vician o excluyen tales ingredientes el error, el dolo y la violencia.
Quien ha padecido estos vicios tiene la posibilidad de invocarlos cuando se halla frente al
sujeto directamente relacionado en el nexo cambiario, con quien sufri el error, dolo o
violencia, o se enfrenta al tercero portador del ttulo y puede probar que ste conoci, al
momento de adquirirlo, la existencia de ese vicio, pues ello prueba su mala fe. En ambos
casos, la defensa ser admisible en los procesos de conocimiento; no as en el juicio
ejecutivo (art. 544 CPCCN).
3. Objeto: El objeto debe ser idneo, por lo que la letra de cambio, slo puede incluir la
promesa de pago de una suma determinada de dinero (art. 1, inc.2). Lo mismo el pagar
(104, inc. 2).
4. Causa: la causa fin, es decir, la finalidad econmico jurdica tenida en cuenta para el
libramiento de la misma y debe ser lcita, conforme a la moral y las buenas costumbres,
pues su colisin con tales estndares jurdicos, as como su ilicitud, podrn dar base a una
defensa o excepcin del deudor respecto de su acreedor cambiario directo, y siempre que la
contienda sea ventilada en un proceso de conocimiento. La falta de causa, o la ilicitud de
ella, es irrelevante frente al tercero portador de buena fe, cualquiera que sea la va procesal
elegida.
19. Requisitos extrnsecos. Consideracin sobre su esencialidad. Clasificaciones.
Clasificacin segn su temporalidad: a) Necesarios al tiempo de la creacin; b) de la
presentacin; c) Suplencias legales. Condiciones de aplicabilidad. Efectos de sus vicios
o inexistencia. Distincin entre letra de cambio en blanco, incompleta y documento
quirografario. Posible convertibilidad de los ttulos perjudicados.
En cuanto a los requisitos extrnsecos, en necesario distinguir entre:
I. Los requisitos necesarios al tiempo de la creacin, los cuales son: 1. La firma; y 2. La
de denominacin letra de cambio inserta en el titulo, o en su defecto, la clusula a la
orden.
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Para algunos, con la mera firma del que crea la letra (librador) (art. 1, inc.8) hay una
letra de cambio en blanco, que puede circular como papel de comercio y ser completada
antes de su presentacin. Sin embargo, algunos como el Dr. Gomez Leo le parece peligroso,
pues el firmante bien pudo extender su rbrica sin la ms remota idea de que podra
convertirse en un obligado cambiario sometido a un riguroso sistema jurdico.
Es por ello que la postura mayoritaria, sostiene la concurrencia de ambos requisitos.
Y una postura, muy minoritaria, es la de Williams, que exige que se consigne la fecha del
libramiento (art. 1, inc. 7), as como el nombre del girado (art. 1, inc. 3).
II. Y despus estn los requisitos necesarios al tiempo de la presentacin. En este sentido,
el art. 1 establece que la letra de cambio debe contener:
1. La denominacin letra de cambio inserta en el texto del ttulo y expresada en el
idioma en el cual ha sido redactado o, en su defecto, la clusula a la orden.
Esto proviene de la doctrina alemana triunfante en Ginebra y no admite sinnimos ni
expresiones sustitutas.
Adems nuestro legislador incluy en el art. 1 como alternativa a la denominacin letra
de cambio la clusula a la orden. Lo cual es incongruente con el art. 12, prr 1, que dice
que la letra de cambio es transmisible por va de endoso aun cuando no estuviese
concebida a la orden.
2. La promesa incondicionada de pagar una suma de dinero (Incondicionada: significa que
la obligacin cambiaria no puede ser sometida a condicin o contraprestacin econmica
del portador legtimo). Y el objeto de la obligacin cambiaria slo puede ser el pago de una
suma de dinero indicada con precisin. La suma de dinero debe ser nica e invariable en
plazos y personas, atento a la indivisibilidad de la letra de cambio. No se puede prometer el
pago en forma fraccionada o en cuotas (art. 35, in fine), como tampoco puede variar el
quantum segn el lugar fijado en la creacin.
3. EL nombre del girado: Se trata del encargado de aceptar y, en su caso, pagar la letra.
Mientras no acepte se llama girado o librado. Una vez que la acepte pasa a llamarse
aceptante y obligado principal a pagarla.
Puede ser tanto persona fsica o jurdica. En caso de que se trate de una persona fsica, se
debe indicar el nombre y apellido y en caso de que se trate de una persona jurdica, el
nombre comercial o razn social. La exigencia de consignar el nombre del girado NO
puede ser suplida con su firma.
En vista que el nuestra ley guarda silencio al respecto, es posible girar una letra contra ms
de una persona, en cuyo caso hay que distinguir se la designacin es en forma conjunta o
alternativa: I. Conjunta: el portador tendr que cumplir la carga de presentacin a la
aceptacin y al pago respecto de todos los librados, y deber levantar protesto si alguno de
ellos se niega a aceptar. II. Alternativa: la carga de presentacin puede ser cumplida a
eleccin del portador.
4. El plazo de pago: Esto se relaciona con el vencimiento de la letra de cambio. Al
respecto, el art. 35 afirma que la letra de cambio puede girarse:
I. A la vista o a un determinado tiempo vista: en este caso, el vencimiento es relativo, pues
depende de un hecho del tenedor: la presentacin al girado.
II. A un determinado tiempo de la fecha o a un da fijo: en este caso, el vencimiento es
absoluto, ya que queda determinado con precisin desde el momento del libramiento.
Las letras de cambio giradas a otros vencimientos distintos de los indicados o a
vencimientos sucesivos son nulas.
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El art. 35 in fine, prohbe expresamente, bajo pena de nulidad, la fijacin de plazos

sucesivos. Por lo que el plazo debe ser: legal; nico; preciso y posible (no se puede fijar un
vencimiento en un da inexistente en nuestro calendario, o una fecha que por lejana se torna
poco seria como proceso).
En contra del ltimo requisitos se encuentra el Plenario Legis S.C.A. c. Matraj. En ese
caso, se haba librado un pagare con fecha inexistente (31 de abril).La actora demanda a
Matraj por un pagare que libro este ltimo con una fecha que no existe. Matraj opone una
excepcin de inhabilidad de titulo, diciendo que como la fecha era inexistente, no era
pagare. Lo que se va a discutir es si es o no pagare.
En este caso, se admite que un documento librado para ser pagado el 31 de abril (da
inexistente ya que abril tiene 30 das solamente) NO era un documento inhbil ya que deba
presumirse que fue un error del librador que se le pas por alto al beneficiario, pero que la
intencin era que ese documento fuese hbil ya que se trataba de un da que si bien no
exista para el mes de abril, s existe para otros meses, lo que posibilita la confusin.
El problema es que en todo el derecho cambiario, por el principio del rigor cambiario, en
mirar de proteger el trafico jurdico y al tercero portador de buena fe, se valora mas la
forma que el fondo. De manera que si al pagare le falta alguno de los requisitos que dice la
ley NO es pagar.
Pero el fallo dice que no interesa que haya puesto 31 de abril, porque lo que quiso decir
era el ltimo da hbil. Por lo que el titulo es procedente y procede la ejecucin.
En este sentido este fallo no se ajusta al derecho cambiario. A pesar de que el fallo
parecera ser justo desde el derecho comn porque se puso una fecha inexistente
dolosamente, NO lo es de pero desde el derecho cambiario porque adems procesalmente
tengo la va del juicio ordinario posterior. Siempre se deja la posibilidad de otra va.
Adems el que el recibe el pagare, No debi haber advertido el error? No tiene cierta
culpa? Esta literalidad que hace al ttulo, hace que el tambin tenga una carga de observar
que es lo que est escrito. La literalidad es de los dos, del que entrega y del que recibe.
Esto se llama bilateralidad de literalidad. Si l en ese momento hubiera advirti la fecha
inexistente, no me hubiera aceptado el pagare.
5. El lugar de pago: Del juego de los arts. 1, 2, 41 y 64, surge que se cumple este requisito
esencial indicando en sentido geogrfico una localidad o pueblo, siempre que exista en la
realidad y su designacin sea precisa e inequvoca. El documento carente de indicacin del
lugar de pago, y que no cuenta con un lugar designado al lado del nombre del girado, no es
una letra de cambio. La indicacin del lugar de pago tiene importancia por distintas
razones: De efectuar la presentacin a la aceptacin y al pago; levantar protesto ante la
falta de aceptacin o pago; y determinar la competencia judicial en caso de conflicto.
6. El nombre del beneficiario: La forma de designar al tomador no difiere esencialmente
de lo dicho respecto de la designacin del girado. De todas maneras, NO se cumple con el
requisito si se usa: Nombre histrico; Nombre de fantasa; Nombre notoriamente
inexistente
7. Indicacin del lugar y fecha en que la letra de cambio ha sido creada: el lugar tiene
importancia para determinar la validez del ttulo, pues todo lo relativo a sus requisitos
esenciales se rige por las leyes del lugar de su libramiento. Y la fecha es importante para
determinar: la capacidad del librador; si se hallaba concursado o no; los tres aos de que
dispone el portador de la letra de cambio en blanco para completarla; en caso contrario,
ella caduca.
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En caso de que la fecha sea imposible, debe juzgrsela inexistente; por tanto, invalida la
letra de cambio como tal. El requisito esencial de la letra de cambio es la indicacin de una
fecha, y no su veracidad, por lo que la fecha puede ser falsa, como ocurre con las letras
libradas con fecha en blanco. Ello no las invalida y, adems, dicha fecha es reputada
verdica para los terceros de buena fue que reciben la letra de cambio ya completada.
8. La firma del que crea la letra (librador): Es el ms importante, pues con l basta para
tener por exteriorizada la declaracin unilateral de voluntad vinculante, aun cuando el texto
de la letra de cambio haya sido redactado por otra persona. La firma debe ser de puo y
letra del librador y como habitualmente la usa el firmante.
Si el librador es una persona jurdica, adems de la firma del representante que gira la
letra, se deber aclarar su situacin legal, con un sello o mecanografiada.
En el caso de documento con impresin digital: para Gomez Leo no es letra de cambio,
porque a la luz del art. 1, inc. 8, el documento tiene que estar firmado, y se no lo es.
Por ultimo, es importante tener en cuenta que el art. 2 establece que ante la falta de
algunos de los requisitos extrnsecos indicados en el art. 1, se puede producir la suplencia
legal, para que la letra de cambio cumpla con la finalidad para la cual fue creada.
Estos son tres casos enumerados taxativamente:
I. Caso de que la letra de cambio en la que no se indique plazo para el pago, se considera
pagable a la vista.
II. A falta de especial indicacin, el lugar designado al lado del nombre del girado se
considera lugar del pago y, tambin, domicilio del girado.
III. La letra de cambio en la que no se indica el lugar de su creacin se considera suscripta
en el lugar mencionado al lado del nombre del librador.
Las condiciones de suplencia es queque la letra de cambio tenga expresamente indicado el
nombre del librador, y que al lado del nombre del librador aparezca mencionado un lugar.
Si en la letra de cambio se hubiese indicado ms de un lugar para el pago, se entiende que
el portador puede presentarla en cualquiera de ellos para requerir la aceptacin y el pago.

20. Concepto del pagar. Naturaleza. Confrontacin con la letra de cambio, el cheque
comn y de pago diferido. Antecedentes. Denominacin. Forma tipo. Pagars
hipotecarios y prendarios. Documentacin y registracin. Estructura de la obligacin
cambiaria del librador. Metodologa legislativa. Diversos sistemas del derecho
comparado. El sistema vigente. Apreciacin crtica. Las remisiones.
El pagar es un ttulo de crdito a la orden, abstracto, formal y completo, que contiene una
promesa incondicionada de pagar una suma determinada de dinero a su portador
legitimado, vinculando solidariamente a todos los firmantes.
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Por ser del gnero de los ttulos de crdito, cuenta con los caracteres esenciales comunes a
ellos (necesario, literal y autnomo). Cuanta con aptitud constitutiva-dispositiva, adems de
probatoria, es decir, en tanto documento, su posesin resulta condicin de existencia y
condicin de disponibilidad del derecho en l representado.
Asimismo, pertenece a la especie de los papeles de comercio, por lo que se halla
informado por el carcter completo, formal y abstracto, en tanto el derecho cambiario que
de l deriva puede ser ejercido con prescindencia del negocio extracambiario por el cual se
libr o transmiti el pagar.
Por ltimo, es un ttulo de crdito esencialmente a la orden, por eso es indistinto que
incluya la clusula a la orden o la denominacin pagar (101, inc. 1).
Respecto a las diferencias con la letra de cambio:
Pagar.
Letra de cambio.
Contiene una promesa efectuada por el librador, Contiene la promesa del hecho de un
que se compromete personal y directamente al tercero (girado), y si este no cumple, el
pago del ttulo.
hecho propio.
El librador es el obligado principal, sujeto pasivo El girado, cuando acepta, es el obligado
de la accin cambiaria directa y en caso de que principal, sujeto pasivo de la accin
pague extingue todo vnculo cambiario derivado directa. El librador es obligado de regreso
del ttulo.
y en caso de que pague puede
reembolsarse todo lo pagado del aceptante.
Hay dos emplazamientos: el librador y el Tres: se agrega el girado-aceptante.
beneficiario.
En el libramiento del pagar est ausente la En el libramiento de la LC se da una
primera, pues el suscriptor no da orden de que se relacin extracambiaria de provisin entre
pague, sino que se compromete directamente l a el librador y el girado, y una relacin
pagar, en forma personal; por eso la LC est extracambiaria de valuta entre el librador y
redactada en forma de pago y el pagar como el beneficiario.
promesa del mismo.
No existe un acto cambiario de aceptacin ni La aceptacin tiene plena vigencia.
nada parecido, por lo que no hay accin de regreso
anticipado por falta de aceptacin, ni tampoco la
presentacin al indicado para aceptar el ttulo.
No tiene sentido en el pagar.
Puede ser librada en varios ejemplares.
En cuanto a la forma tipo del pagar, este tiene como mnimos dos emplazamientos en el
nexo:
I. El librador, creador o girante, que la ley llama suscriptos (101, inc. 7) y que es el primer
firmante del ttulo.
II. El beneficiario o tomador, que es quien lo recibe librado a su nombre y orden. Como es
un ttulo naturalmente a la orden, si lleva la denominacin vale o pagar y est librado a
favor de una persona determinada, aun cuando no lleve la clusula a la orden, circula
mediante endoso.
Si el tomador no lo hace circular, segn Messineo es unpagar seco.

37

Tambin por ser naturalmente a la orden, el tomador puede negociarlo antes del
vencimiento a fin de procurarse efectivo. A esos efectos lo endosar y transmitir,
convirtindose en el primer endosante, y quien lo reciba, en endosatario. A su vez, todos
estos firmantes pueden ser garantizados mediante el otorgamiento de un aval, incluso aval
de aval (no confundir con co-aval).
Por ultimo, en cuanto a los antecedentes legislativos del pagar debemos remontarnos a la
Ordenanza Francesa para el Comercio Terrestre (1673), que si bien no se ocup del pagar,
pero legisl el billet de change, por el que una persona se obligaba a pagar determinada
suma de dinero como precio de la letra de cambio entregada o a entregar. En la prctica, se
autoriz la emisin de cualquier clase de billete, incluido el a la orden (pagar). Luego, el
Cdigo Francs (1807) regul unos pocos artculos para el pagar.
Despus del reconocimiento de la Ley Uniforme de Ginebra (1930), las legislaciones que
la siguieron, incluida la nuestra, lo regularon. Aunque del decreto ley dispensa pocas
normas al pagar, pero establecen una enumeracin de las disposiciones de la letra de
cambio aplicables al pagar.
21. De la creacin y de la forma del pagar. Requisitos intrnsecos. Requisitos
extrnsecos, en especial la denominacin del ttulo y las suplencias legales. Alternativas
de la creacin: a) Formas de giro; b) Clusulas de intereses; c) domiciliacin.
Trminos y vencimiento. El pagar a cierto tiempo vista. Posicin jurdica del
suscriptor del pagar. Su importancia respecto de las acciones cambiarias y de la
clusula sin protesto.
Los requisitos relativos a la creacin de un pagar librado regularmente pueden ser
divididos en:
I. Intrnsecos (sustanciales o de fondo): son los comunes a los actos jurdicos (capacidad,
voluntad, objeto y causa), y que remitimos a la explicacin dada en la letra de cambio.
II. Extrnsecos (objetivos o de forma): los establecidos, con solemnidad, en los 7 incs. del
art.101, con las suplencias del art. 102.
Tambin en estos casos se aplica el mismo principio establecido en la letra de cambio,
segn el cual, la falta o vicio de los requisitos intrnsecos puede dar lugar a la oposicin de
excepciones o defensas personales por parte de quien la ha padecido, no afecta la existencia
de la letra de cambio ni las dems obligaciones de cambio que en ella se han documentado,
por imperio el principio de autonoma e independencia de las obligaciones cambiarias.
En cuanto a los requisitos extrnsecos, cabe distinguir entre los:
1. Necesarios al tiempo de la creacin, que rige lo mismo para lo establecido en el a letra
de cambio (es necesario la firma y la denominacin pagar o vale inserta en el texto
del ttulo).
2. Necesarios al tiempo de la presentacin, los cuales estn mencionados en los 7 inc. del
art. 1:
I. La clusula "a la orden" o la denominacin pagar inserta en el texto del mismo y
expresada en el idioma empleado para su redaccin;
II. La promesa pura y simple de pagar una suma determinada;
III. El plazo de pago;
IV. La indicacin del lugar del pago;
V. El nombre de aquel al cual o a cuya orden debe efectuarse el pago;
38

VI. Indicacin del lugar y de la fecha en que el vale o el pagar han sido firmados;
VII. La firma del que ha creado el ttulo (suscriptor).
A su vez, el decreto ley, prev el caso de que el pagar padezca la falta de algunos de los
requisitos del art. 101, y en tal caso, el art. 102 enumera, taxativamente los supuestos de
suplencia legal, con la finalidad de que el pagar cumpla con el objeto econmico-jurdico
para el que fue creado.
Por ejemplo: I. Si no se indic el plazo para el pago se considera pagable a la vista; II. A
falta de indicacin especial, el lugar de creacin del ttulo se considera lugar de pago y,
tambin, domicilio del suscriptor.
La condicin de suplencia es que el ttulo tenga consignado el lugar de creacin.
Es importante tener en cuenta que las denominaciones vale o pagar segn la ley son
equivalentes.
En cuanto a las alternativas de creacin, en principio se remite a la letra de cambio, peor
con ciertas precisiones:
a. Formas de giro: El 103 no remite a las 3 sobre las formas de giro. Segn Messineo, no
se puede girar un pagar a la orden del propio librador, porque ah sera una letra de
cambio.
b. Pagar domiciliado: Puede ser objeto de domiciliacin, es decir, puede ser pagable en
un domicilio distinto del perteneciente al librador.
c. Trminos y vencimientos: El 103 remite a los arts. 35 a 39, por lo que el pagar puede
ser creado con las mismas formas que el vencimiento de la letra de cambio (a la vista, a
cierto tiempo vista, a determinado tiempo de la fecha y a da fijo) y, en caso de que no se
mencione, ser pagable a la vista (102).
Es importante tener en cuneta que el art. 103 establece todas las normas de la letra de
cambio, que se aplican al pagar. Si embargo, el art. 103 obvi la remisin al 9 (sobre
representacin cambiaria, que afirma que el que pone su firma en una letra de cambio
invocando la representacin de otro debe hallarse autorizado con mandato especial). Para
Gomez Leo, en doctrina mayoritaria, a pesar de ello, hay que aplicarla: el art. 9 es una
norma de coordinacin por lo que se puede afirmar que hubo inadvertencia involuntaria, no
hubo voluntad de excluirla.
Respecto al endoso, el 103 remite a las normas de la letra de cambio. El punto es adaptar
bien las expresiones. Aunque en el pagar slo responde por el pago, porque no hay
aceptacin y slo puede relevarse de esa garanta mediante la cl. sin garanta.
Lo mismo sucede con el aval, ya que rigen iguales normas que respecto de la letra de
cambio.

39

22. Clusulas especiales: enunciativas y facultativas: a) previstas y permitidas; b)

previstas y no permitidas; c) no previstas y permitidas; d) no previstas y no
permitidas. Formas de giro: a) a orden del librador; b) a cargo del librador; c) por
cuenta de un tercero: relaciones cambiarias y extracambiarias; d) supuestos no
contemplados legalmente.
En cuanto a las clusulas especiales, es necesario tener en cuenta que la ley me permite
incluir como librador o endosante ciertas clausulas. En primer lugar es necesario distinguir
entre:
I. Las clusulas enunciativas, que son las clusulas especiales que no tienen valor
cambiario. Se refieren, generalmente, a la relacin de previsin, por ejemplo, la clausula
segn aviso: que tiene como propsito dar cuenta al girado que debe aceptar o no la letra
conforme a la comunicacin que el librador le haga.
II. Las clusulas facultativas que son las que pueden producir efectos cambiarios. Dentro
de las mismas es necesario distinguir entre:
1. Clusulas previstas y permitidas: Son utilizadas en el trfico comercial y han
conseguido consagracin en la ley cambiaria (previstas), produciendo adems efectos
cambiarios precisos regulados en ella. Integran esta clase: la clusula a la orden; la
clusula sobre domiciliacin; la clusula no a la orden introducida por el librador, que
determina que la letra de cambio slo puede ser transmitida en la forma y con los efectos de
la cesin de crdito; la clusula sobre el pago en moneda extranjera; la clusula sin
protesto; las clusulas que puede introducir el endosante limitando los efectos plenos del
endoso:sin garanta, la cual importa relevarse tanto de la garanta de la aceptacin como
de la de pago; la que prohbe un nuevo endoso; en procuracin; en prenda.
2. Clusulas previstas y no permitidas: Son consideradas por la doctrina, pero la ley no las
permite, sancionndolas de tres modos distintos:
i. Clusulas que anulan la letra como tal: Se da cuando la prohibicin se fundamenta en
que la clusula es contraria a aspectos esenciales de nuestro sistema. Por ejemplo, un ttulo
librado con la clusula al portador no es una letra de cambio.
40

ii. Clusulas que anulan la declaracin cambiaria: estas tienen como fundamento, evitar
desvirtuar las finalidades propias del sistema. Por ejemplo, el endoso parcial es nulo.
iii. Clusulas que se tienen por no escritas: Estn prohibidas, pero que el legislador ha
credo conveniente que stas sigan vigentes, por lo que ha preferido anular las clusulas,
declarando que se las tenga por no escritas. Por ejemplo, la clusula de condicionamiento
del endoso.
3. Clusulas no previstas y permitidas: Son las que si bien la doctrina o la prctica
comercial o bancaria consideran por razones de operatividad, no han sido incluidas en el
texto legal. Se diferencian de las enunciativas, en que stas ltimas tienen siempre efectos
extracambiarios, mientras que las primeras, si son incluidas en la letra de cambio,
producen efectos cambiarios. Por ejemplo, clusula de intereses punitorios; clusula penal.
4. Clusulas no previstas y prohibidas: La ley no las prev, por ser contrarias a las
relaciones cambiarias, razn por la cual, en caso de que se las incluya en la letra de cambio,
no producirn efectos cambiarios. Ej.: si se otorga un aval de una obligacin cambiaria,
pero sometindolo a una condicin.
Respecto a las formas de giro, la letra de cambio, en su forma tipo, tiene tres
emplazamientos: 1. El librador, que crea o gira la letra de cambio; 2. El tomador, que es
aquel a quien beneficia la promesa de pago; 3. Y el girado, que es aquel a quien se le da la
orden de aceptar y pagar.
Normalmente, tales emplazamientos corresponden a sujetos distintos. Sin embargo, ello
no es necesario, sino que un sujeto puede ocupar ms de un emplazamiento.
Por lo que la letra puede ser girada:
I. A la orden del librador: Prevista en el art. 3, prr. 1, se concreta designando tomador al
mismo sujeto que libra el ttulo. Las razones que puede tener el librador para girar una letra
de cambio a su favor, puede ser cuando un sujeto tiene un deudor que accede a aceptarle
una letra de cambio y no cuenta con otro sujeto que en ese momento pueda ser tomador.
El propio librador, en tanto tomador, es el primer portador legtimo del ttulo. Al llevarlo
personalmente a la aceptacin del girado (su deudor), ste no podr negarle la aceptacin
de la letra de cambio.
II. A cargo del librador (art. 3, prr. 2). El librador ocupa tambin el emplazamiento del
girado, y como seguramente la finalidad es contar con una letra de cambio aceptada para
negociarla ms fcilmente, ser, adems, aceptante -obligado principal.
En la prctica, esta forma de giro hace que la letra de cambio se asemeje al pagar. Pero
eso no quiere decir que deje de ser una letra de cambio.
Este tipo de letra de cambio es librada para contar con la seguridad de que ser aceptada.
III. Por cuenta y orden de un tercero (art. 3, prr.3). Importa un mandato sin
representacin, entre quien dio la orden, sea que conste o no en la letra de cambio, y el
librador por cuenta, que es quien libra la letra firmndola. ste ultimo es el nico obligado
cambiario, ya que el dador de la orden queda al margen de las relaciones cambiarias
contenidas en la letra de cambio librada.
Es utilizada como un modo de mantener en reserva el nombre del dador de origen. Hay
que diferenciarlo del supuesto de que la letra de cambio es librada por un sujeto en carcter
de mandatario de otro sujeto, con representacin, pues entonces si el firmante hace constar
su calidad de mandatario y manifiesta que acta en nombre de su mandante, este ltimo
ser el nico sujeto obligado como librador (art. 9).
41

Tener en cuenta que entre el librador por cuenta y el tomador, los endosantes y avalistas,
las relaciones cambiarias son anlogas al caso en que acta por cuenta propia, ya que tal
sujeto es el firmante del ttulo, y para ellos no existe otro librador.
IV. Supuestos no contemplados legalmente.
Si bien no tratadas por la ley, se pueden dar estos supuestos, como clusulas no previstas y
permitidas.
1. Giro a cargo del tomador: En una letra de cambio librada de este modo, el tomador
puede aceptarla o no, como girado que es; si lo hace, conseguir la fcil negociacin de la
letra de cambio transformndose en obligado principal (aceptante); si el tomador no acepta
y la retiene sin endosarla, tendr accin cambiaria de regreso contra el librador y aun podr
protestarla, formalmente, contra s mismo, por falta de aceptacin, y accionar de regreso
anticipado contra el librador.
2. Giro a la orden del girado: Es decir, se trata de un caso similar pero inverso al anterior,
por lo que se deben aplicar los mismos principios y efectos.
3. Giro a cargo del librador y a su orden: La misma persona ocupa a la vez el lugar de
librador, tomador y girado.

23. Letra de cambio en blanco: Concepto. Naturaleza y fundamento. Caducidad.

Letras documentadas, su aplicacin en el comercio internacional. Ejemplares y copias,
su finalidad. Razones de la falta de utilizacin actual. Trminos y vencimientos:
absolutos y relativos. Como se cuentan los trminos. Letras internacionales. Letras de
complacencia.
La letra de cambio en blanco es aquella que se libra y puede circular sin alguno de los
requisitos extrnsecos exigidos por la ley (menos la denominacin y la firma del librador)
siempre que sea completada antes de que se opere la caducidad de la potestad de
integracin que tiene el portador: esto esta previsto en el art. 11.
Tiene naturaleza cambiaria desde el momento de su libramiento y mientras no se opere la
caducidad de la potestad de llenado. Ello porque se trata de un documento que si bien se
halla incompleto, le otorga a su poseedor un derecho patrimonial propio de una letra de
cambio
completa, pues la potestad de llenarla ha sido adquirida definitiva e
irrevocablemente desde el momento en que se entr en posesin del ttulo.
La letra de cambio en blanco debe ser completada oportunamente segn el pacto que le
dio origen. Ello hace a la relacin interna entre el librador y su contratante inmediato; sin
embargo, este ltimo o quien recibi la letra de cambio en blanco, puede proceder a
completar el ttulo, pues la potestad para de integracin se transmite con la letra de cambio,
por tratarse de un derecho inherente al ttulo, que resulta del ttulo y circula con el ttulo,
transfirindose del primer tenedor a los sucesivos.
La integracin es una carga sustancial que el portador de la letra de cambio tiene que
satisfacer dentro de los tres aos, contados a partir de la fecha que la letra de cambio lleva
como de libramiento, bajo pena de que el ttulo se degrade a la condicin de simple
documento quirgrafo probatorio, pues caducan las potestades cambiarias que concede.
En cuanto al fundamento, Gomez Leo adhiere a la teora de la declaracin unilateral de
voluntad, segn la cual, la obligacin cambiaria del librador se basa en que l se oblig
mediante una declaracin unilateral de voluntad, expresada con su firma en el momento de
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crear la letra de cambio en blanco, y ella fundamenta, a su vez, el derecho de completar la

letra de cambio, pues tal derecho es inherente al ttulo cambiario, ya que nace y vive en l,
como ttulo constitutivo que es, sin tener que buscar el fundamento en el negocio
extracambiario o de emisin. Es la que mejor explica el art. 11.
La letra documentada, es la letra de cambio que se libra en ventas internacionales, que si
bien formalmente no tiene caracteres especiales, se diferencia en que debe estar
acompaada por determinada documentacin: conocimiento de embarque; pliza de
seguro; factura con detalle de las mercaderas; certificado de origen; certificado de calidad;
en la venta C.I.F., recibo del pago del flete.
Tambin el decreto ley, autoriza la creacin de una letra de cambio con varios ejemplares
y tambin las copias. Aunque ambas cayeron en desuso.
El vencimiento de la letra de cambio tiene que ser legal, nico, preciso y posible (recordar
el plenario Matraj). Por su parte, el art. 35: La letra de cambio puede girarse:A la vista; A
un determinado tiempo vista; A un determinado tiempo de la fecha; A un da fijo.
Las letras de cambio giradas a otros vencimientos distintos de los indicados o a
vencimientos sucesivos son nulas. (VER ANTES)
En cuanto a los modos de contar los trminos en las letras internacionales, estas normas
son complementarias, pues rigen salvo acuerdo en contrario de partes (art. 39, prr. 4).Los
das, meses y aos son contados segn el calendario gregoriano (art. 24 CCiv.).
A su vez, respecto al derecho cambiario, el art. 39, p. 1 y 2: afirma que cuando fuese
pagable a da fijo en un lugar donde el calendario es diferente del que rige en el lugar donde
la letra ha sido creada, la fecha del vencimiento se entiende fijada segn el calendario del
lugar del pago.
Se entiende por da, a los efectos del cmputo, el intervalo que corre de medianoche a
medianoche.
La letra de complacencia es la letra de cambio que libra o acepta una persona llamada
complaciente, facilitando as que otra persona pueda negociar el ttulo sin que haya entre
ellas un verdadero negocio ni la intencin real de obligarse cambiariamente. El libramiento
de esta letra de cambio se favorece por el carcter abstracto. Su finalidad prctica es lograr
su fcil negociacin procurando la obtencin de crdito.
As, un comerciante o banquero, para auxiliar a un cliente o amigo, le firma una letra de
cambio para ser descontada y obtener dinero en efectivo; este cliente o amiga la negocia,
endosndola a favor de un tercero, y obtiene de ste el efectivo de que el comerciante o
banquero no dispona para prestar personalmente en ese momento.
Generalmente, el complaciente es el aceptante, pero puede ser el librador, un endosante y
aun un avalista.
Lo esencial es la autenticidad de la firma que se adiciona a la ya existente como una
garanta ms, posibilitando la negociacin o descuento del documento.
Se podr hacer valer entre las partes la excepcin de simulacin, aunque frente al tercero
de buena fe ello es irrelevante.

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24. Letras domiciliadas. Fundamento y finalidad de su institucin. Las firmas falsas

y el principio de autonoma. Recepcin legal. Suposiciones y alteraciones. Rgimen
legal de los intereses en materia cambiaria. Distintas clusulas. Desinterpretacin
jurisprudencial sobre el tema. Doctrina plenaria. Persistencia de jurisprudencia
deformante.
Las letras domiciliadas estas previstas en el art. 4, segn el cual, una letra de cambio
puede ser pagable en el domicilio de un tercero, sea en el lugar del domicilio del girado o
en otro lugar.
El domiciliatario, es el sujeto en cuyo domicilio se ha de efectuar el pago. Desempea un
papel totalmente pasivo, pues no contrae ninguna obligacin cambiaria.
En caso de que la letra no haya sido domiciliada por el librador, el aceptante puede hacerlo
sealando un domicilio distinto del suyo para realizar el pago, pero siempre que ste se
encuentre en la misma localidad o lugar que design para el pago el librador.
Segn nuestro derecho positivo, una letra de cambio es domiciliada cuando es pagadera
en un domicilio distinto del que corresponde al girado, pertenezca o no a la misma
localidad y efecte el pago el domiciliatario o el propio aceptante.
Respecto de las firmas falsas, en primer lugar hay que tener en cuneta lo que afirma el art.
7 si la letra de cambio llevase firmas de personas incapaces para obligarse
cambiariamente, firmas falsas, las obligaciones de los otros suscriptores siguen siendo, sin
embargo, vlidas.
En este sentido, el art. 7: Es una aplicacin estricta del principio de autonoma e
independencia de las obligaciones cambiarias.
A su vez, es necesario distinguir entre las suposiciones y alteraciones.
Hay suposicin cuando media una falsedad ideolgica o simulacin sustancial, pues la
declaracin cambiaria parece revestida de los elementos formales o extrnsecos para
considerarla tal, aunque sustancialmente no ser sincera, por no responder a una situacin
real.
44

A su vez, la falsificacin tiene lugar cuando quien suscriba alguno de los emplazamientos
cambiarios, lo haga con un nombre que no sea el propio, sino de otra persona que existe en
la realidad y suposicin cuando la firma corresponde a una declaracin cambiaria de una
persona imaginaria o inexistente.
Respecto a los efectos de las firmas falsas o supuestas, hay que analizar distintos casos:
1. Firma falsa o supuesta del librador: si el girado, por error, atiende su pago, puede
repetir lo pagado contra el portador legitimado, tercero de buena fe? Hay que distinguir si
hubo aceptacin o no: Si acept: como firmante, es responsable cambiario del pago de la
letra de cambio (art. 51) y no puede repetirlo; Si no: al no ser obligado cambiario, tampoco
tiene derecho de repeticin, puesto que el pago efectuado al portador legtimo del ttulo,
tercero de buena fue, ha impedido que ste cumpla las cargas sustanciales para preservar las
acciones regresivas.
2.Si la firma falsa es la del girado: el portador legitimado tendr que presentar la letra de
cambio a quien est indicado como girado en el ttulo, y si l no le paga la letra de cambio ,
deber levantar protesto, para tener las acciones regresivas contra los dems firmantes.
3. La firma supuestas o falsas en los endosos: son los ms comunes, pues cuando el
portador legitimado pierde la letra de cambio , el que la encuentra registra un endoso falso
pues lo extiende como si fuera el endosatario perdidoso, con el fin de transmitirla a l
mismo o a un tercero.
As, quien recibe la letra, cumpliendo regular, extrnseca y aparentemente con la L de
circulacin del ttulo sin saber si es robada o perdida, la adquiere a non domino, pues queda
investido de la legitimacin activa en los trminos del art. 17, prr. 1.
4. Firma falsa o supuesta del avalado: no invalida la obligacin de garanta asumida por el
avalista.
En suma: la suposicin o falsificacin se ve absorbida, respecto de los dems actos
cambiarios, por el principio de autonoma e independencia de stos, no afectndolos; en el
terreno penal, el falsificador podr ser responsable por falsificacin o defraudacin, segn
el caso.
Respecto de las alteraciones, estas implican una modificacin o adulteracin material del
texto de la letra de cambio, la cual resulta as transformada por tachaduras, borraduras,
enmiendas, etc. Hay que distinguir entre alteraciones:
I. Lcitas: cuando quien produce la declaracin cambiaria, antes de desprenderse de la letra
de cambio, descubre una equivocacin y la corrige, sin intencin de perjudicar a terceros.
II. Ilcitas: cuando se trate de una adulteracin fraudulenta o falsificacin de alguno de los
requisitos extrnsecos de la letra de cambio, as como de alguna de las declaraciones
cambiarias que se hayan ido integrando al ttulo.
La expresin alteracin comprende tanto las lcitas (enmiendas o correcciones) como las
ilcitas (adulteraciones o falsificaciones).
A su vez, art. 88, establece que en caso de alteracin del texto de la letra de cambio, los
que hubiesen firmado despus de la alteracin quedan obligados en los trminos del texto
alterado; los firmantes anteriores responden en los trminos del texto originario.
En cuanto a las clausula de intereses:
1. EL decreto ley, slo permite establecer que la suma prometida en pago devengar
intereses compensatorios en las letra de cambio de vencimiento relativo, y prohbe
establecerlos en las de vencimiento absoluto; en caso de que se los incluya se los tendr por
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no escritos (art. 5, prr. 1). El fundamento es que en las letras de cambio de vencimiento
absoluto, como se sabe por anticipado la fecha del vencimiento, se incluirn los intereses
compensatorios en el monto de la letra de cambio.
Por el carcter literal y completo de la letra de cambio, es condicin de validez de la
clusula de intereses, que la tasa est precisamente indicada en el ttulo. Los intereses
corren a partir de la fecha de creacin del ttulo, si en l no se dispone lo contrario.
2. La clusula de intereses por retardo (moratorios), son los que se devengan
objetivamente por la sola demora en el pago. Si bien el art. 5 no se refiere a la posibilidad
de incluirlos, para Gomez Leo es una clusula especial, no prevista y permitida. Segn el
art. 52, inc. 2, en caso de no habrsela incluido especialmente, ni fijado la tasa, corrern
automticamente, por imperio de la ley, desde el momento del vencimiento (Plenario
Kairuz).
3. En cuanto a los intereses punitorios, para Gomez Leo, ni de la normativa cambiaria, ni
de los usos comerciales y bancarios, surge nada que la prohba. Por ello, le parece
procedente su introduccin. Sin embargo, ac tambin quedar en manos del rgano
jurisdiccional la potestad de revisar el caso concreto, si luego de indexar el capital, ms sus
intereses por retardo e intereses punitorios, se arriba a un resultado abusivo.
25. Representacin cambiaria: Clases: a) Sociedades comerciales. b) Factores y
dependientes; c) Sociedades civiles. Mandato oculto, falso y deuda contrada con
exceso de poder. Derecho del falso mandatario contra los firmantes de la letra o
pagar.
Respecto a la representacin cambiaria, todo acto cambiario puede ser otorgado mediante
representante, en cuyo caso la relacin debe surgir del texto de la letra de cambio. Ello se
hace con la insercin de la firma del representante acompaada de la clusula por poder,
p.p., por mandato o cualquiera otra equivalente que denote que el firmante acta en
nombre y por cuenta de su representado.
Al respecto, el art. 9 el que pone su firma en una letra de cambio invocando la
representacin de otro debe hallarse autorizado con mandato especial; el mandato general
no hace presumir la facultad de obligarse cambiariamente. La facultad general de obligarse
en nombre y por cuenta de un comerciante comprende tambin la de obligarse
cambiariamente con motivo de los actos de comercio del mandante.
El principio general en materia de representacin cambiaria: distinguir segn que el
representado sea un comerciante o no revista:
1. Si el mandante no es comerciante: el mandato general que otorga no hace presumir la
facultad de obligarse cambiariamente. Presuncin iuris tantum.
2. Si el mandante es comerciante: el mandato general para administrar los negocios del
principal habilita al representante para contraer obligaciones cambiarias inherentes al giro
de los negocios que administra a nombre y por cuenta del representado, salvo que de la
inscripcin del mismo mandato en el RPC surja expresa restriccin al respecto.
Clases:
a.Las sociedades comerciales deben obligarse necesariamente por medio de sus
representantes legales, los cuales tienen que estar designados en sus respectivos contratos
sociales y debidamente inscriptos en el RPC, lo que les otorga regularidad y oponibilidad
frente a terceros. Si la sociedad es irregular o de hecho, dado que cualquiera de sus
integrantes tiene vocacin gerencial, todos obligan a la sociedad.
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Es necesario que la firma lleve la aclaracin de que el acto es otorgado por la sociedad. Si
el ttulo no contiene esa aclaracin, la sociedad no queda obligada y asume la
responsabilidad el firmante en forma personal. (Art. 58 de la Ley Sociedades).
b. En cuanto a los factores o dependientes: los factores o gerentes pueden obligar
cambiariamente a su principal, aunque slo tengan el poder general de administracin. Los
dependientes slo podrn hacerlo cuando se les haya otorgado un poder especial expreso e
inscripto.
c. En cuanto a las sociedades civiles, es necesario remitirse al art. 9.
d. En el caso del falso mandato o insuficiencia y abuso de poderes, el art. 8 afirma que el
que pusiese su firma en una letra de cambio como representante de una persona de la cual
no tiene poder para ese acto, queda obligado l mismo cambiariamente como si hubiese
firmado a su propio nombre; y si hubiese pagado, tiene los mismos derechos que hubiera
tenido el supuesto representado. La misma solucin se aplicar cuando el representante
hubiese excedido sus poderes.
El rigor cambiario sustancial prescinde del aspecto subjetivo cuando el mandatario ha
procedido sin poder o excedindose en las facultades que ste le concede; por ello, tal
sujeto queda obligado cambiariamente. El sistema le atribuye una responsabilidad objetiva
independientemente de su buena o mala fe.
UNIDAD VI: Actos jurdicos cambiarios.
26. Aceptacin. Concepto. Caracteres como acto cambiario. Formas. Extensin.
Exhibicin del ttulo. Naturaleza de la presentacin. Segunda presentacin, carga
sustancial en caso de negativa del portador. Obligatoriedad y prohibicin de
presentacin. Excepciones. Clusulas especiales. Sujetos de la presentacin. Letras
domiciliadas, con varios girados, con indicados: carga del portador, consecuencias de
su inobservancia.
La aceptacin es un acto jurdico cambiario, unilateral, que se comporta como negocio
abstracto, mediante el cual el girado, o quien desempee su rol, asume la obligacin
incondicionada, literal, autnoma, principal y directa de pagarle al portador legitimado de
la letra cuando ella se torne exigible. Es decir, al momento de su vencimiento.
A su vez, la obligacin cambiaria que el aceptante asume es:
I. Incondicionada, irrevocable (una vez aceptada no se puede revocar), no recepticia (la
obligacin asumida por el aceptante se perfecciona con la sola declaracin documental
exteriorizada con la firma, sin necesidad de consentimiento del sujeto a quien favorece) y,
como consecuencia de esas tres caractersticas, vinculante (pues mientras el girado no
acepte se halla al margen del nexo cambiario, no es obligado principal: slo cuando firma la
LC aceptndola se transforma en tal). Tales premisas surgen del artculo 28, norma que
determina que la aceptacin debe ser pura y simple, pudiendo slo ser limitada en su
monto.
II. Autnoma: en tanto resulta sustantiva e independiente de los dems actos cambiarios
documentados en la letra.
III. Obligacin principal y directa: porque es el aceptante a quien se le debe presentar la
letra en oportunidad del vencimiento (Art. 30, LCA), a fin de requerir el pago; y si paga se
extingue todos sus efectos cambiarios. Si se rehsa, se puede iniciar el juicio ejecutivo.

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El principio general, es que la presentacin a la aceptacin es facultativa, puesto funciona

como una carga sustancial que el ordenamiento cambiario le impone al tenedor del ttulo
para que no se produzcan caducidades de los derechos que surgen de la cambial. Es una
carga suya y un poder suyo. En este sentido, el art. 23 afirma que la letra de cambio puede
ser presentada por el portador o por un simple tenedor para la aceptacin por el girado en el
domicilio indicado, hasta el da del vencimiento. En cuando el girado, acepta, se convierte
en: aceptante y obligado principal. Su obligacin es principal, es decir, si paga extingue
todas las dems. Mientras que el girado no firme, no hay obligacin cambiaria.
Sin embargo, el decreto ley, establece como excepcin al principio general, la
obligatoriedad de la presentacin a la aceptacin de las letras domiciliarias y de las giradas
a cierto tiempo vista.
A su vez, en las dems letras, la obligatoriedad de la presentacin a la aceptacin puede
resultar de la voluntad del librador: como creador del ttulo, puede hacerlo sin restricciones
o los endosantes: siempre que el librador no haya prohibido la aceptacin.
Si el endosante, sin poder hacerlo, incluye una clusula disponiendo la obligatoriedad de
la presentacin, ella, siendo prevista y no permitida, se debe tener por no escrita.
En sntesis, la presentacin a la aceptacin puede ser: i. Facultativa: principio general; ii.
Necesaria: en las letras a cierto tiempo vista, en la domiciliada o cuando el librador
disponga la obligatoriedad de la presentacin; iii. Prohibida: en los casos de las letras no
aceptables.
Respecto de los sujetos de la presentacin, por un lado tenemos los sujetos activos, y en
este sentido, estn facultados para presentar la letra de cambio a la aceptacin el portador
legitimado y el simple tenedor. Y por otro, el sujeto pasivo de la presentacin,
normalmente, debe efectursela al girado o a su representante legal, en el domicilio
cambiario indicado en el ttulo. Sin embargo, este principio general presenta algunos
matices: I. Caso en que el girado ha fallecido: El presentante puede levantar protesto por
falta de aceptacin. Sin embargo, El presentante se entiende con los herederos del girado
ocurre que se debe considerar que hubo aceptacin y, por tanto, el portador no tiene que
levantar protesto, si tal acto cambiario es extendido por todos los herederos; II. Caso de las
letras domiciliadas, la presentacin para la aceptacin debe efectursele al girado, en su
domicilio, y no al domiciliatario, a quien slo habr que presentarle la letra de cambio, una
vez aceptada, en oportunidad en que ella se torne exigible; III. Caso de letras con varios
girados.
Por su parte, el art 26, hace referencia a la segunda presentacin al afirmar que el girado
puede pedir que la letra le sea presentada para la aceptacin, por segunda vez, al da
siguiente al de la primera.
En estos casos, el girado no debe fundamentar en ninguna razn especial el pedido de la
segunda presentacin. Se basa en la necesidad que puede haber de consultar al librador
acerca de cuestiones de provisin de fondos.
Si el presentante accede a la peticin del girado, presentar la cambial al da siguiente, y
el girado normalmente aceptar. Pero si el presentante no accede a presentar el ttulo por
segunda vez, depende de si levanta protesto por falta de aceptacin, y en este caso el girado
tiene la carga de dejar constancia en el acta de protesto de la negativa del presentante a
conceder la dilacin.

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27. Trminos para la presentacin a la aceptacin: en la letra a cierto tiempo vista, a

cierto tiempo de la fecha, a da fijo. Cargas sustanciales, efectos de su inobservancia
frente al aceptante y a los dems obligados. Negativa de aceptacin y presentacin al
pago. Efectos cambiarios de la aceptacin. Negativa de aceptacin. Aceptacin parcial,
condicionada, tcita, prometida, en instrumento separado. Efectos extracambiarios.
Cancelacin de la aceptacin, diferencia con la revocacin. Efectos. Aceptacin por
intervencin: Rgimen legal vigente. Su aplicabilidad en la prctica.
Respecto al termino para la presentacin a la aceptacin, tanto el librador como los
endosantes pueden fijar tambin un trmino dentro del cual, obligatoriamente, se debe
presentar la letra de cambio a la aceptacin (art. 24).
Incluida esa clusula, si el tenedor no cumple con la presentacin dentro del plazo, se
pueden dar dos supuestos: I. Si el plazo fue fijado por el librador se produce la caducidad
de la accin de regreso anticipada (por falta de aceptacin) y de la accin de regreso a
trmino (por falta de pago); II. Si fue fijado por el endosante, slo el endosante que haya
incluido la clusula que fija un trmino para la presentacin puede valerse de la
inobservancia.
La ley permite prohibir la presentacin a la aceptacin en forma absoluta o solamente
temporaria. En efecto, el librador puede indicar que la letra no sea presentada a la
aceptacin sino a partir de cierta fecha o disponer que no sea presentada entre determinados
das.
En cuanto a los requisitos formales de la aceptacin, por el carcter literal del derecho
cambiario contenido en la letra y del carcter completo del documento, el acto de
aceptacin debe ser efectuado necesaria e imprescindiblemente en la letra.
Por otra parte, es necesario que haya correspondencia entre el girado y la persona que
acepta, porque si quien acepta, no siendo el girado, adems de firmar introduce la expresin
acepto u otra equivalente, estaremos frene a un aceptante por intervencin, en nombre del
librador. En cambio, si puso slo su firma en el anverso de la letra, ser un aval a favor del
librador.
49

Es importante tener en cuenta que la sola firma del girado puesta en el frente de la letra d
cambio, sin necesidad de que sea al pie del texto, sino preferiblemente, al lado del nombre
del girado, convierte a ste en aceptante y, por tanto, en obligado cambiario principal al
pago de la misma. Y facultativamente se suele agregar aceptada, pagar, vista u otra
equivalente, pero no es imprescindible.
A su vez, el art. 27, prr. 3, exige que cuando la letra sea girada a cierto tiempo vista o
tenga incluida alguna de las clusulas especiales referidas al tiempo de la aceptacin (art.
24), adems de los requisitos sealados (sola firma o firma ms aceptada o equivalente),
se inserte la fecha de aceptacin. Cuando se omita la fecha de aceptacin, el presentante de
la letra de cambio girada a cierto tiempo vista deber levantar protesto por falta de fecha.
En cuanto a los efectos de la aceptacin, podemos afirmar que:
I El girado queda obligado a pagar el importe al vencimiento. A partir de all, es el
obligado principal a quien se le debe presentar la letra de cambio para su pago.
II. El aceptante, en cuanto obligado principal, es el sujeto pasivo de la accin directa,
accin de naturaleza cambiaria. Y a su vez, si un obligado atiende el pago de la letra de
cambio, como responsable solidario que es (art. 51), puede accionar contra el aceptante,
reclamndole todo lo pagado, ms los intereses y los gastos en que incurri (art. 53).
III. Para el caso de que el girado no acepte la letra, el portador legitimado carecer de
accin cambiaria directa para el cobro, y deber levantar protesto por falta de aceptacin
para dejar expedita la accin de regreso anticipado contra los dems firmantes.
Si la aceptacin es parcial, deber levantar protesto por el monto no aceptado y tendr la
posibilidad de accionar de regreso anticipado por ese monto.
En ambos casos, por la falta de aceptacin el portador deber dar aviso de la negativa a su
endosante y al librador, y cada endosante har lo propio con el sujeto de quien recibi la
letra de cambio (endosante).
En cuanto a la cancelacin de la aceptacin, hay que tener en cuenta que este es un acto
jurdico unilateral que se perfecciona con la exteriorizacin de la voluntad, mediante la
firma y por tanto es en principio, irrevocable.
La situacin se complica cuando el tenedor le entrega la letra de cambio, al girado y ste
la acepta, firmndola, pero antes de restituirla al presentante tacha, borra o cancela la
aceptacin dada.
En este sentido, la solucin legal est dada por el artculo 31 de la ley cambiaria, que
considera que la aceptacin ha sido rehusada y determina, adems, la presuncin de que
cuando la cancelacin de la aceptacin no tiene fecha, se la considera efectuada antes de su
restitucin. Por lo tanto, se debe considerar rehusada la aceptacin cuando, extendida en la
letra, es cancelada, tachada o anulada por el girado antes de restituirla al presentante. Ante
el hecho consumado, el tenedor deber levantar protesto por falta de aceptacin y tendr la
accin de regreso anticipado contra el librador, los endosantes y sus respectivos avalistas.
Por otra parte, es muy importante tener en cuenta lo que afirma el 2do prr., del art. 31,
que establece no obstante la cancelacin, si el girado hubiese hecho saber por escrito su
aceptacin al portador o a uno cualquiera de los firmantes de la letra, l queda obligado
respecto de stos, en los trminos de su aceptacin.
El segundo prrafo produce otra situacin conflictiva. Se abre el interrogante acerca de si
la obligacin del sujeto que cancel su firma en la letra de cambio, mediante la cual haba
50

aceptado, pero lo comunic por escrito, es una obligacin de naturaleza cambiaria o

extracambiaria regulada por el derecho comn.
La doctrina mayoritaria, quienes critican la norma por ser incongruente con los principios
fundamentales del sistema cambiario, sostiene la naturaleza cambiaria de la obligacin, por
una interpretacin textual de la norma instituida en Ginebra y adoptada en Italia y en
nuestro pas.
Sin embargo, Gmez Leo, adhiere a la posicin de Ferrara (h), postura que sostiene que la
obligaciones asumida por el librado que cancel su firma antes de restituir la letra al
portador, pero comunico por escrito su aceptacin, es una obligacin de naturaleza
extracambiaria.
Respecto de las formas anmalas de aceptacin, como principio, los actos cambiarios en
general, y la aceptacin en particular, no pueden ser sometidos a una contraprestacin u
otras modalidades. El art. 28 afirma que la aceptacin debe ser pura y simple (aunque el
girado puede limitarla a una parte de la cantidad). La aceptacin que incluya una modalidad
o condicionamiento de la obligacin prometida al librar la letra, equivale a negativa de
aceptacin.
28. Endoso. Concepto. Caracteres como acto cambiario y como obligacin asumida.
Antecedentes histricos. Naturaleza. Confrontacin con el libramiento de la letra y
con la cesin de crdito. Clusula no a la orden en la letra o pagar, comparacin
con el cheque. Sujetos del endoso. Alternativas del portador legitimado de un endoso
en blanco. Endoso de retorno. Alternativas durante la circulacin del ttulo y al
vencimiento.
El endoso es un acto jurdico cambiario unilateral, completo (puesto que el endoso parcial
es nulo), formalmente accesorio (dado que slo se puede extender un endoso en una letra de
cambio ya creada, es decir, que presupone la existencia de un ttulo a la orden) y
sustancialmente autnomo del libramiento de la letra (,punto de vista pasivo es
independiente de los dems actos cambiarios documentados en el ttulo; y desde el punto de
vista activo, otorga un derecho originario, no derivado) que se comporta como negocio
abstracto (es decir, desvinculado de la causa o relacin subyacente por el cual se extendi),
mediante el cual se transmite la propiedad del documento (efecto traslativo) y con ello la
titularidad del derecho emergente de l, habilitando al endosatario para ejercer todos los
derechos resultantes del ttulo, a la vez que el endosante asume la obligacin de garanta, de
aceptacin y de pago de la letra.
Es importante tener en cuenta que esta definicin se refiere al endoso normal o con efectos
plenos, esto es, al que no incluye ninguna clusula limitativa.
Quien puede endosar es su portador legitimado; el primer tomador y los sucesivos
endosatarios hasta el vencimiento de la letra, e incluso entre el vencimiento y el protesto.
Luego de ellos, la transmisin tendr la forma de una cesin de crdito (art 21).
Hay que tener en cuneta que hay distintas clases de endoso:
1. Por un lado esta el endoso con efectos plenos: son los que habilitan a quien recibe el
ttulo, en virtud de ese acto cambiario, a ejercer todos los derechos resultantes del
documento. Transmiten la propiedad del documento, y con ella, la titularidad del derecho
cartceo que en l se documenta y constituyen al endosante en garante de la aceptacin y el
51

pago. Tales endosos pueden ser sublclasificados segn los requisitos formales bajo los
cuales se los otorgue, en: . Endoso nominal; ii. Endoso al portador; iii. Endoso en blanco.
2. Por el otro, estn los endosos con efectos restringidos: son aquellos que incluyen
algunas de las clusulas previstas y permitidas por la ley que limitan o, en su caso,
suprimen los efectos plenos. Tales clusulas son: i. Sin garanta; ii. Prohibido el endoso; iii.
En procuracin; iv. En prenda.
En cuanto a los antecedentes histricos del endoso, fue la clausula "a la orden" que
posibilit la transmisin de la letra de cambio mediante endoso. A su vez, se toma como
punto de partida la Ordenanza Francesa de 1673 sobre el comercio terrestre, que autoriz la
pluralidad de endosos, posibilitando la multiplicidad de transmisiones del ttulo cambiario,
aunque le otorg carcter facultativo. Pero es con la sancin del art. 110, del Cdigo de
Comercio francs de 1807, que se instituye el carcter obligatorio de la clusula a la orden.
El endoso de diferencia del contrato de cesin debido a que:
I. El endoso surge de una declaracin unilateral del endosante, en cambio, la cesin surge
del consentimiento de las partes contratante.
II. El endoso otorga al endosatario un derecho original y autnomo, en cambio, la cesin,
otorga al cesionario un derecho derivado, con todos los vicios y defectos que pueden
acumularse durante las anteriores transferencias del crdito.
III. El endoso como acto formal, requiere la firma del endosante, puesta en el ttulo, sin
necesidad de otro recaudo documental, en cambio, en la cesin, si bien se perfecciona con
el solo consentimiento, requiere forma escrita y adems de notificacin al deudor cedido y
a los terceros que pudieran tener intereses.
Con respecto a la clusula no a la orden, la misma esta prevista en el art. 12, la cual
establece que cuando el librador ha insertado en la letra de cambio las palabras `no a la
orden, o una expresin equivalente, el ttulo slo es transmisible en la forma y con los
efectos de una cesin ordinaria". La clusula "no a la orden" no es sacramental:
equivalentes:"no endosable".
Mucho se ha debatido respecto a la naturaleza de la letra librada no a la orden. En este
sentido, para parte de la doctrina el documento librado as no es un papel de comercio ni un
ttulo de crdito, porque al ser transmisible solamente con la forma y los efectos de una
cesin de crdito.
Otros autores como Gmez Leo, Asquini, etc., sostienen que la letra de cambio o el pagar
librado "no a la orden" mantiene su naturaleza cambiaria, porque la endosabilidad no afecta
la esencia ni la existencia de ellos como papel de comercio.
Segn Gmez Leo, la clausula no a la oren, no afecta su estructura; sino que sigue
siendo una letra de cambio, aun cuando pueda ser calificado de impropio o
desnaturalizado; no afecta su esencia y queda regido por el rigor cambiario en sus tres
aspectos, formal, sustancial y procesal.
En suma, la inclusin de la clusula "no a la orden" por el librador, el nico efecto que
produce respecto del ttulo cambiario es la exclusin de la endosabilidad del mismo.
Los sujetos del endosos son: I. El endosante: quien firma y entrega la letra al: II.
Endosatario. El primer endosante ser el tomador o beneficiario del pagar o letra de
cambio que an no circul, y en caso de que ello haya ocurrido, lo ser el portador que
justifique su derecho por una serie ininterrumpida de endosos, aun cuando el ltimo sea en
52

blanco (art. 17). Esto tambin se aplica al caso de la letra librada a la orden del propio
librador, porque ste al mismo tiempo ocupa el emplazamiento del tomador.
El endoso de retorno, significa que el ttulo, en su circulacin, vuelve a poder del sujeto ya
obligado en el nexo cambiario. El endosatario del endoso de retorno queda legitimado
cambiariamente para ejercer todos los derechos que emanan del mismo. O sea, prima facie
tal sujeto aparece como deudor garantizando el pago del ttulo y como acreedor, situacin
que puede hacer pensar en una extincin por confusin. Sin embargo, antes del
vencimiento, no se opera la extincin por confusin de la obligacin cambiaria, pues hasta
ese momento la obligacin vive y se mide y ejerce en los trminos documentales.

29. Efectos del endoso pleno. A) E. Nominativo; b) E. En blanco; c) E. al portador.

Requisitos formales. Emplazamiento. Efecto esencial. Efectos naturales. Limitaciones
al endoso. Clusulas especiales. Comparacin con el endoso en el cheque comn y de
pago diferido. Endoso en procuracin: Forma, naturaleza, efectos, extincin.
Dentro de los endosos con efectos plenos esta:
1. El endoso nominal: Es "nominal" (o completo), que se da cuando el endoso que lleva el
nombre del endosatario. Por lo que el requisito mnimo es la expresin de que se endosa en
favor de determinada persona (por endoso a) y la firma del endosante. Esto puede
insertarse en cualquier lugar del ttulo (aunque reverso es el lugar natural) y tambin en la
prolongacin.
2. El endoso en blanco: que requiere como requisito nico pero suficiente la firma del
endosante. Slo vale como endoso si se extiende en el dorso o prolongacin (principio de
formalidad tasada, para que no se confunda con el aval dado en favor del librador). El
endoso en blanco produce efectos plenos y traslada la propiedad del ttulo.
Quien recibe el ttulo endosado en blanco puede: I. Quedrselo hasta su vencimiento, y en
su condicin de portador legitimado presentarlo al cobro; II. Llenar el endoso en blanco con
su propio nombre (art. 15) y transformarlo, de ese modo, en un endoso nominal en su favor.
En tal caso, si desea volver a transmitir el ttulo, tendr que endosarlo en cualquiera de las
tres formas, quedando obligado solidariamente al pago de la letra; III. Llenar el endoso en
blanco con el nombre de otra persona (art. 15). En ese caso, la transmisin del ttulo se
legaliza con su sola entrega a la persona en cuyo favor se ha llenado el endoso, quedando el
tradens al margen del nexo cambiario, pues no ha firmado la letra; IV. Volver a endosarlo a
nombre de otra persona o al portador (art. 13) y tambin endosarlo "en blanco" (art, 15). En
los tres casos, el endosante es garante solidario del pago del ttulo.
3. El endoso al portador (art. 13): es asimilado en sus efectos al endoso en blanco, pero
incluye la expresin "por endoso al portador" o "a la orden del portador" o "al portador",
adems de la firma del endosante. En esas condiciones, puede insertarse en el frente, en el
dorso o en la prolongacin de la letra.
53

El endoso (en las 3 formas) cuenta con efectos cambiarios plenos, que son: I. Efecto
legitimante; II. Efecto traslativo y; III. Efecto vinculante. El efecto legitimante es esencial
pues, si bien puede limitarse mediante la insercin de clusulas especiales, no se lo puede
suprimir totalmente, mientras que los dos restantes (efecto traslativo y efecto vinculante)
son naturales, ya que no slo se los puede limitar, sino que, adems, se los puede suprimir
totalmente mediante la inclusin de clusulas especiales, previstas y permitidas.
I. El efecto legitimante o esencial, es el que produce la legitimacin del endosatario,
habilitndolo para ejercer todos los derechos resultantes del ttulo aun cuando no sea su
propietario. Tal legitimacin surge de la posesin del ttulo y la documentacin de sus
sucesivas transmisiones, mediante una serie ininterrumpida y regular de endosos.
II. El efecto traslativo por cual, el endosatario que recibe una letra endosada sin
limitaciones, recibe la propiedad del documento y la titularidad del derecho.
III. El efecto vinculante: el endosante responde por su aceptacin y su pago funcin de
garanta del endoso: es responsable en forma solidaria junto a los dems firmantes de la
cambial. Esto se debe a que el endoso cumple, la funcin tcnico-jurdica de garanta, esto
es, el endosante al firmar el ttulo se convierte en obligado cambiario (Art. 16quien
extienda un endoso, es garante del pago del mismo del ttulo). Este efecto vinculante (o de
garanta) hace que el endosante responda solidariamente por el pago del ttulo (art. 51).
En cuanto a las limitaciones al endoso con efectos plenos, hay diversas clusulas
especiales, previstas y permitidas, que pueden ser introducidas en el endoso con efectos
plenos. Estas son: 1. "en procuracin"; 2. "prohibido el endoso"; 3. "sin garanta"; 4. "en
prenda" o "en garanta".
1. La clusula en procuracin lo que hace es suprimir el efecto traslativo, porque el
endosante sigue siendo el dueo de la letra. Por lo que el endosatario "en procuracin"
acta como mandatario, en nombre propio y por cuenta del endosante. No transmite la
propiedad. Entonces, surte los efectos de un mandato, pues el endosatario est obligado
hacia el endosante al presentar la letra de aceptacin y al pago, a levantar protesto para
comprobar alguna relacin cambiaria insatisfecha, al fin de que la letra no se perjudique
con caducidades, y por actuar por cuenta de otro, oportunamente deber rendir cuentas de
su gestin. Tambin opera sobre el efecto legitimante: el endosatario "en procuracin", si
bien puede ejercer todos los derechos inherentes al ttulo, slo puede volver a endosarlo "en
procuracin".
2. La clusula prohibido el endoso: esta clusula no afecta el efecto traslativo, porque
transmite la propiedad del ttulo y, con ella, la titularidad del derecho de crdito al
endosatario. Tampoco suprime el efecto vinculante del endoso, pues el endosante que la
introduce es garante de la aceptacin y del pago de la letra, tanto respecto de su endosatario
como de los sucesivos tenedores del ttulo si ste sigue circulando. Sin embargo, respecto
de estos ltimos sujetos podr invocar las excepciones que pudiera tener frente a su
endosatario. Es decir que produce una limitacin a la legitimacin cambiaria, pues quien la
ejerza contra quien introdujo la clusula prohibiendo el nuevo endoso no tendr, respecto
de l, un derecho autnomo, sino un derecho derivado del endosatario que recibi la letra
endosada con la clusula. De manera que si el endosatario endosa y transmite el ttulo, este
endoso y los sucesivos, respecto de quien puso la clusula, operan como simples cesiones
de crdito. Asi se debe interpretar el art. 16 inc. 2 (Gmez Leo).
3. La clusula sin garanta (art. 16 inc. 1): Con ella el endosante queda relevado de su
obligacin de garanta de pago del ttulo (efecto vinculante). Esta clusula suprime el efecto
54

vinculante del endoso, dejando al margen del nexo cambiario al endosante, pero produce
pleno efecto legitimante y traslativo, para el endosatario, que adquiere la propiedad del
documento, la titularidad del derecho, quedando habilitado para ejercer todos los derechos
resultantes del ttulo.

30. Endoso en prenda. Forma. Naturaleza. Efectos: cambiarios y extracambiarios.

Posibilidad de otorgarlo en Ch.P.D. Temporalidad del endoso. Presuncin legal.
Carcter. Circulacin impropia de la letra y del pagar. Supuestos legales. Formas
anmalas del endoso: a) falso; b) fiduciario; c) fraudulento; d) en instrumento
separado, e) simulado; f) tachado. Adquisicin a non domino. Mala fe y culpa grave
en la circulacin del ttulo. Consecuencias.
Respecto de la clusula en prenda, es necesario tener en cuenta que como la letra de
cambio tiene naturaleza de cosa mueble puede ser objeto de relaciones reales. Por ejemplo,
de la constitucin de una prenda con desplazamiento.
Esta clusula suprime el efecto traslativo, pues la propiedad de la letra es retenida por el
endosante en prenda, que es y sigue siendo su dueo.
Pero produce efecto vinculante, pues el endosante es dueo del ttulo, puesto que lo ha
dado en prenda para garantizar otra obligacin que mantiene con el endosatario en prenda,
es garante de la aceptacin y del pago del ttulo. No hay que perder de vista que el
endosatario en prenda es acreedor del endosante en prenda, y que ste le entrega la
letra para garantizar una deuda, a fin de que si sta no es atendida, el acreedor pueda hacer
efectivo su crdito sobre la cosa prendada (la letra de cambio endosada en prenda).
Tambin se produce una limitacin al efecto legitimante, puesto que el endosatario en
prenda, si bien adquiere un derecho autnomo respecto de los anteriores firmantes del
endoso en prenda, quienes no pueden oponerle las excepciones que pudieran tener contra el
endosante en prenda, si desea endosar la letra prendada slo podr hacerlo a ttulo de
mandato, es decir, para la conservacin y el cobro de los derechos resultantes de la cambial.
Esto esta previsto en el art. 20 de la ley cambial, que afirma que si el endoso llevara la
clusula "valor en garanta", "valor en prenda", o cualquier otra que implique una caucin,
el portador puede ejercitar todos los derechos que derivan de la letra de cambio, pero el
endoso que l hiciese vale slo como un endoso a ttulo de mandato.
Respecto de la oportunidad en que se puede extender el endoso, surge la pregunta de si es
posible endosar una letra de cambio antes de su creacin, con especial referencia al caso de
la letra concebida a favor del propio librador (art. 3). Esto se debata segn una norma que
ya ha sido derogada del Cd. de comercio. En este sentido, la actual ley cambiaria, la letra
55

de cambio no puede ser endosada antes de su creacin. El art. 21 establece expresamente

que se puede efectuar el endoso desde la creacin del ttulo hasta el vencimiento, y aun
luego de ste, pero antes de la fecha prevista para levantar protesto til. El art. 22 dispone
que el endoso posterior al protesto por falta de pago tiene los efectos de una cesin
ordinaria, pues transmite los derechos derivados de la letra ya vencida.
Los artculos 17 y 43 (referidos a las condiciones que debe acreditar el tenedor del ttulo
para ejercer, como legitimado activo, todos los derechos emergentes de l, as como las
condiciones necesarias para repeler la reivindicacin que el propietario desposedo intenta
involuntariamente contra el actual poseedor) tambin regulan los supuestos de mala fe y
culpa grave.
I. Hay mala fe en el adquirente de un ttulo de crdito cuando al recibirlo sabe de la
desposesin involuntaria sufrida por el verdadero propietario del documento. Para su
configuracin se requiere un elemento subjetivo y otro temporal, de modo que quien se
halle en condiciones de acreditarlos podr intentar con xito la reivindicacin del ttulo de
crdito.
En este sentido, la primera parte del art. 17 dice: El tenedor de la letra de cambio es
considerado como portador legtimo si justifica su derecho por una serie ininterrumpida de
endosos, aun cuando el ltimo fuese en blanco. Pero la segunda parte del art. 17 afirma
que si una persona hubiera perdido, por cualquier causa, la posesin de una letra de
cambio, el nuevo portador que justifique su derecho en la forma establecida en el prrafo
anterior no est obligado a desprenderse de la letra de cambio sino cuando la hubiera
adquirido de mala fe o hubiera incurrido en culpa grave al adquirirla
Y en el caso de que el poseedor de mala fe, al vencimiento del ttulo lo presenta al deudor
reclamando su cobro, en principio, ste debe pagar debido a que el sujeto que lo efecta es
formalmente legitimado activo. Es decir, no hay ningn impedimento para que el deudor
verifique el pago, a condicin de que el deudor ignore que el presentante es poseedor de
mala fe. El deudor requerido, si tiene la posibilidad de probar objetivamente la mala fe del
poseedor del ttulo, puede negarse legtimamente a pagar, pues si efecta el pago, ste no
tendr efectos liberatorios.
II. La culpa grave, es la otra causal que posibilita la reivindicacin de un ttulo de crdito
robado o perdido. Hay culpa grave cuando el sujeto que recibe el ttulo de crdito, al no
cumplir con la carga de atencin requerida por el sistema cambiario y los caracteres
esenciales del ttulo, no ha controlado suficientemente los requisitos formales que
legitimaran la adquisicin de la propiedad del documento por el tradens que le entreg tal
documento. Esa inobservancia (falta de diligencia) hace que no perciba las imperfecciones
o defectos ms elementales y evidentes en la documentacin de las sucesivas transmisiones
del ttulo.
Tal actitud negligente en la adquisicin del derecho externo sobre el documento, por parte
de quien lo recibe, es la que lo lleva a la ignorancia de la ilegitimidad de la posesin del
transmitente; pero tal ignorancia deriva de haber omitido las diligencias ms elementales
para cerciorarse de tal origen ilegtimo de la posesin; entonces, incurre en culpa grave, que
tambin excluye la legitimidad de la adquisicin.
Se llaman anmalas de endoso a aquellas que no producen los efectos propios de las
formas ya estudiadas o, en su caso, no son realmente endosos:
56

I. Endoso condicional: El endoso debe ser puro y simple; no se lo puede someter a

condicin alguna. En caso de que se incluya una clusula especial con esa finalidad, ella se
tiene por no escrita (art. 13 inc.). Y el art. 13, inc. 2 dispone que el endoso parcial es nulo.
II. Endoso falso
Es un tpico caso de suposicin en los trminos del art. 7, pues quien firma lo hace
falsamente, en reemplazo del sujeto que debera firmar, sea el tomador o beneficiario en el
primer endoso, o el endosatario de ste en los sucesivos. Rige en la especie el principio de
la autonoma e independencia de los actos cambiarios, consagrado en el art. 7, pues los
dems actos extendidos en la letra no quedan invalidados por ello. El caso ms comn de
endoso falso ocurre cuando un sujeto encuentra una cambial y extiende un endoso en
blanco, con una firma que aunque formalmente se la considere tal, no pertenece al
endosatario anterior. De ese modo cuando el ttulo circula ulteriormente se opera la
adquisicin a non domino, pues para la legitimacin del portador basta con que presente
una serie ininterrumpida y regular desde el punto de vista formal o extrnseco con
prescindencia de que algunas firmas sean falsas.
III. Endoso fiduciario: Es un endoso normal para los terceros de buena fe que reciben la
letra, pues a su respecto no se diferencia en las consecuencias cambiarias. Se lo suele
utilizar cuando un sujeto, por diversas razones, no desea aparecer cobrando o ejecutando la
cambial.
IV. Endoso fraudulento: En este endoso se produce, no ya una falsedad material, sino
ideolgica, por parte de quien dolosamente, sin facultades para hacerlo, endosa una letra,
como ocurre en el caso de quien recibe una cambial con un endoso en blanco para gestionar
su cobro y, abusando de su aparente calidad de dueo, transmite la letra a terceros sin
ninguna limitacin.
V. Endoso en instrumento por separado: Por definicin, el endoso es un acto cambiario
que slo puede ser extendido en la letra; toda transmisin que se haga en instrumento por
separado slo tendr los efectos de una cesin crdito. Ser regido por el derecho comn.
VI. Endoso tachado: A tenor del art. 17, al endoso borrado, tachado o cancelado se lo
considera no escrito.
Por ultimo, en cuanto a la circulacin impropia de la letra de cambio, es importante tener
en cuenta que el medio propio y suficiente de transmitir la letra de cambio, con efectos
genuinamente cartceos, atento a su carcter de documento a la orden (art. 12), es el
endoso.
Temporalmente, tal endoso producir efectos cambiarios si se lo documenta en la cambial
antes del vencimiento de sta, o luego de l pero antes de transcurrido el plazo para levantar
protesto por falta de pago. Si el endoso no lleva fecha se presume que ha sido extendido
antes de vencido dicho plazo.
Si el endoso se concreta una vez que ha expirado el plazo en cuestin, slo tiene los
efectos de una cesin de crdito (art. 21); es decir, ya no transmite un derecho literal,
autnomo u originario.
El art 22 atribuye los efectos de la cesin de crdito al endoso posterior al protesto o al
trmino para efectuarlo. De tal modo, la transmisin del derecho tiene lugar bajo la forma
documental de un endoso, pero no producir los efectos propios en este caso cambiario,
sino los de una cesin de crdito. Y si bien se puede afirmar que la cambial no ha perdido
su condicin de titulo de crdito, en lo sucesivo, todos los nuevos adquirientes reciben un
57

derecho como aquel de que gozaba el ltimo endosatario regular. Su derecho no es

originario, sino derivado del sujeto que lo transmite.

31. Concepto de aval. Caracteres como acto cambiario. Naturaleza. Comparacin

con la fianza civil y con la fianza comercial. Diferencias sustanciales y procesales.
Sujeto de aval. Quienes pueden avalar. Obligaciones que se pueden avalar. Coaval.
Aval de aval. Efectos y diferencias. Nulidad e inexistencia de la obligacin avalada.
Requisitos formales del aval en el ttulo. El aval y la formalidad tasada. Aplicaciones
jurisprudenciales de las firmas vagantes.
El aval es un acto jurdico cambiario, unilateral y completo (significa que se basta a si
mismo y no es necesario recurrir a otros documentos), que se comporta como negocio
abstracto y mediante el cual se garantiza objetivamente el pago de la letra. Esto se debe a
que a diferencia de la fianza, la obligacin del avalista es objetiva, puesto que ella se refiere
a garantizar el pago de la letra de cambio, y no a la persona del avalado y ni siquiera a la
obligacin avalada. Por eso si la obligacin del avalado es nula por algn vicio sustancial (o
subjetivo), la obligacin del avalista persiste vlida y exigible.
Por lo tanto constituye para el avalista una obligacin sustancialmente autnoma (hay
prescindencia subjetiva de los dems obligados cambiarios), pero formalmente accesoria de
la obligacin avalada, que opera con una garanta adicional (por eso el aval extendido en
instrumento por separado no significa una excepcin al principio de la completividad de la
letra de cambio).
El principio de autonoma sustancial (art. 34, prr. 2) establece que la eficacia y
exigibilidad de la obligacin principal no afecta la obligacin del avalista. Sin embargo,
esta ltima cae por el vicio de forma de aqulla; de ah su accesoriedad formal.
Respecto la comparacin con la fianza, podemos afirmar que:
Aval
Fianza
Naturaleza tpicamente cambiaria y Sigue la naturaleza civil o
es siempre comercial.
comercial de la obligacin principal.
Surge de una declaracin unilateral Surge, normalmente, de un contrato
de voluntad.
que se perfecciona en virtud del
consentimiento de las partes y debe
probrsela por escrito.
58

Es una garanta objetiva, ya que

compromete al avalista al pago, aun
ante el vicio o inexistencia sustancial
de la obligacin avalada.
Es autnomo e independiente, y
puede ejecutrselo con prescindencia
de las situaciones subjetivas del
avalado y de los dems obligados
cambiarios.
La nulidad o vicio de fondo de la
obligacin avalada no libera al avalista
de sus responsabilidades cambiarias.
El avalista que paga tiene accin
cambiaria fundada en la letra para
reembolsarse todo lo pagado de su
avalado y de los firmantes que
garantizaron a ste en el nexo
cambiario, ejerciendo un derecho
literal y autnomo, informado del
principio de abstraccin, en tanto es
portador legitimado del ttulo.
Por la formalidad tasada, en
determinadas circunstancias, la ley
presume, sin admitir prueba en
contrario, que una firma dada en el
frente de la letra de cambio, sin
identificar, y si no pertenece ni al
librador ni al aceptante, es un aval
dado a favor del librador.

Es una garanta subjetiva, en tanto

para su eficacia es necesaria la
validez sustancial de la obligacin
principal.
Permite al fiador valerse de todas
las defensas y excepciones del
deudor afianzado.

La nulidad de la obligacin
afianzada acarrea la nulidad de la
fianza.
El fiador que paga se subroga en
los derechos del deudor afianzado, y
su derecho de repeticin de lo
pagado puede verse enervado si dej
de oponer las excepciones que tena
el deudor principal, o no puso en su
conocimiento el requerimiento del
acreedor.
La fianza no se presume.

Respecto de los sujetos del aval, por un lado esta: I. El avalista: el que extiende el aval y
por otro II. El avalado: obligado cambiario en cuyo favor se extiende el aval.
En cuanto a los sujetos que sujetos que pueden avalar, el principio general estable que
puede hacerlo un tercero o cualquier firmante de la letra (art. 32).
Es decir, tanto el aceptante como el librador o endosante, o interviniente, o avalista, o un
tercero, incluyendo al girado o indicado, los cuales si bien son terceros, se hallan
mencionados en la letra, pueden extender un aval, siempre que tengan capacidad cambiaria
para hacerlo.
En este sentido, gracias a la autonoma e independencia de vnculos cambiarios, un mismo
sujeto puede ocupar varios emplazamientos en el nexo.
Para Gomez Leo, que exista la posibilidad de avalar obligaciones cambiarias para un
sujeto ya obligado en la letra de cambio donde extiende el aval, no significa que el aval sea
59

siempre de utilidad, pues al vencimiento de la letra puede resultar prcticamente intil, al

producirse la extincin por confusin de la obligacin cambiaria.
El coaval: aval dado por varias personas respecto de una sola obligacin cambiaria.Los
sujetos que han firmado el coaval son obligados pari gradu, y sus relaciones estn reguladas
de uno a otro por el derecho comn (art. 59).
El aval de aval: un sujeto que avala determinada obligacin cambiaria es, a su vez,
avalado. Las relaciones entre ellos son de naturaleza cambiaria, pues en caso de que el
avalista del avalista pague la letra de cambio, tendr accin cambiaria contra su avalado,
que es avalista del obligado cambiario genuino, y contra ste su accin cambiaria ser
directa o de regreso, segn que el obligado cambiario genuino sea el aceptante u otro
obligado en el nexo cambiario.
Por ultimo, en cuanto a las obligaciones que pueden ser avaladas, en principio, toda
obligacin cambiaria asumida en una letra de cambio que aparezca formalmente vlida
puede ser avalada. O sea, la del aceptante, del librador, de un endosante y de sus
respectivos avalistas (aval de aval).
La eficacia del aval quedar sujeta a que se cumpla con al carga del llenado de la letra
antes de la presentacin en el trmino fijado en el art. 11, en caos contrario se producir la
caducidad de la letra, y con ella la caducidad del aval que se ha pretendido extender, pues
ste supone la existencia de una letra formalmente vlida (art. 32).
32. El aval en instrumento separado. Requisitos legales mnimos. Crtica.
Fundamento. Orgenes. Cuestiones respecto de la completividad del ttulo.
Temporalidad de su otorgamiento. Aplicacin prctica en los bancos. Requisitos
temporales: otorgamiento antes de la creacin, luego del vencimiento, luego del
protesto. Efectos en cada caso. Efectos del aval y del pago por el avalista. Entre
avalista y dems obligados del nexo cambiario; entre coavalista y entre avalistas de
avalista. Relaciones cambiarias y extracambiarias.
En cuanto a los requisitos formales, cabe distinguir entre:
I. El aval en la misma letra: en este sentido el art. 33, establece que el aval puede constar
en la misma letra o su prolongacin, o en documento separado, debiendo en este caso
indicar el lugar donde ha sido otorgado.
El art 33 en su apartado 2 exige como requisitos mnimos para que el aval sea extendido
en cualquier lugar del titulo, que tenga la expresin por aval o equivalente y la firma del
avalista; en ese caso, la norma predeterminada, sin admitir prueba en contrario, que tal aval
ha sido extendido a favor del librador (art. 34). Es decir, la predeterminacin legal no deja
margen para interpretaciones subjetivas: puesto que el aval es a favor del librador. Por lo
tanto, se debe indicar por cual de los obligados se otorga.
Por otra parte, el art. 33 apartado 3 establece que se considera otorgado el aval con la
simple firma del avalista puesta en el anverso de la letra de cambio, salvo que esa firma
fuese la del girado o la del aceptante. Por lo que se aplica el principio de formalidad tasada
cuando en el frente de la letra aparece una firma que no es la del girado o del librador.
II. El aval por instrumento separado: en estos casos, los requisitos formales mnimos son:
1. La constancia del lugar de otorgamiento del aval, como modo de determinar la validez
formal del acto cambiario, pues el lugar rige la forma; 2. La expresin por aval o
60

equivalente, que identifique precisamente el acto cambiario de garantas, en orden al

principios de literalidad; 3. La firma del avalista.
Al respecto, la doctrina critic mucha esta posibilidad, porque sera muy peligroso. Por
eso, en la prctica ser conveniente, agregar a dichos requisitos: La fecha en la cual se
extiende el aval; y la identificacin precisa de la obligacin cambiaria avalada en cuanto a
su monto, el otorgante y el ttulo donde se halla documentado.
En cuanto a la temporalidad del aval, normalmente es extendido durante la vida til de la
letra de cambio, o sea, desde su creacin o coetneamente con sta, durante su circulacin y
hasta su vencimiento.
Tambin se plantea si se puede avalar un acto cambiario antes de que se lo haya extendido
en la letra de cambio. En este sentido, Gomez Leo, afirma que el aval quedar subordinado,
en sus efectos cambiarios, a la efectiva existencia de la aceptacin, pues es el aval, como
tal, se halla sujeto a la existencia formal de la obligacin avalada.
Respecto a los efectos: el avalista queda obligado en los mismos trminos que el avalado.
La nica restriccin a ese principio es el aval parcial, admitido en el art. 32.
Para Gomez Leo, el contenido del aval no puede exceder el del acto cambiario avalado.
Por lo que el lmite externo de la obligacin del aval, est dado por el contenido de la
obligacin cambiaria que objetivamente tenga el acto avalado.
Por ultimo, respecto de las relaciones que se establecen, es necesario tener en cuenta cul
es el obligado cambiario en cuyo favor fue otorgado el aval:
I. Aceptante: El avalista ser sujeto pasivo de la accin cambiaria directa, por lo que podr
ser requerido de pago por el portador legtimo, sin necesidad de interpelacin al aceptante.
Si paga, quedan librados todos los sujetos cambiarios, menos su avalado. Puesto que al
pagar, recibir la letra de cambio, y en ella fundamentar la accin contra su avalado, que
ser de naturaleza cambiaria, y su contenido ser: todo lo pagado, ms sus intereses, desde
la fecha del pago y los gastos en que hubiere incurrido (art. 53).
II. Librador: El avalista ser sujeto pasivo de la accin de regreso. En caso de que pague el
avalista, tendr accin cambiaria de reembolso contra su avalado (el librador), por todo lo
pagado, sus intereses y los gastos en que incurri; y accin cambiaria directa contra el
aceptante y su avalista, por igual valor.
III. Endosante: El avalista ser sujeto pasivo de la accin cambiaria de regreso. Si el
endosante se liber de las garantas de aceptacin y de pago, no es responsable
cambiariamente; por ende, el avalista tampoco.
Si el avalista paga la letra de cambio, su pago libera a los firmantes posteriores de su
avalado y tiene accin cambiaria de reembolso contra su avalado y contra todos los
obligados de regreso que lo garantizan por la suma pagada ms sus intereses, desde que
efectiviz el pago, y los gastos que hubiera realizado.
IV. Avalista: (Aval de aval). El avalista del avalista del aceptante queda obligado en los
mismos trminos que ste, y anlogamente si se trata del avalista del avalista del librador, o
del avalista del avalista de un endosante. Para el caso de que el avalista del avalista pague la
letra de cambio, y debido a ello se la entregue, tendr todas las acciones cambiarias, ms
accin cambiaria contra el avalista a quien aval.

61

V. El caso de los coavalistas: El coavalista, frente al portador legitimado o a los sujetos a

quienes su avalado garantiza en el nexo cambiario, responde por la totalidad de la suma
avalada.
VI. Avalista de un mismo avalado: Para la mayora de la doctrina, quien paga tiene accin
cambiaria contra su avalado y contra los obligados que a ste garantizan el nexo cambiario.
Acciones:
1. Accin de regreso anticipado: es la que el portador puede dirigirla contra el librador o
endosantes cuando el girado designado por el librador no acepta la letra, que ha sido
presentada antes de su vencimiento.
2. Accin de regreso a trmino: se utiliza una vez que la letra ya venci.
3. Accin directa: del portador legitimado contra el girado cuando, sin perjuicio de haber
aceptado la letra, igualmente no paga.
4. Accin de reembolso: de los endosantes que pagaron la letra contra el librador o
endosantes anteriores a l.

UNIDAD VII: Pago.

33. Concepto de pago. Caracterizacin del pago cambiario: a) Principio de
especialidad; b) Pluralidad de vnculos y sucesividad de ejercicio; c) Aptitud
constitutiva y dispositiva del documento; d) Estructura funcional. Carcter literal y
completo. Presentacin al pago. Naturaleza. Efectos de la inobservancia. Lugar de
pago. Regulacin legal. Falta de pago y protesto. poca del pago: en la letra a la vista,
a cierto tiempo vista, a cierto tiempo de la fecha y a da fijo. Vinculacin con el
protesto. Pago anticipado. Efectos. Pago parcial. Documentacin y efectos. Pago por
depsito judicial. Naturaleza. Forma. Juez Competente. Efectos. Su utilidad prctica
frente a la clusula sin protesto.
Segn el art. 725 del Cd. Civil, el pago es el cumplimiento de la prestacin que atae al
objeto de la obligacin. En el caso del pago cambiario presenta algunas particularidades:
I. El principio de especialidad: ya que el pago en materia cambiaria tiene un sentido ms
restringido que el del derecho comn debido al carcter exclusivamente dinerario de la
prestacin documentada en la letra de cambio (art. 1 inc. 2 L.C.A).
II. La pluralidad de vnculos y sucesividad de ejercicio: en la cadena de endosos que se va
dando, todos presentan el doble carcter de acreedor y responsables eventuales. Acreedores
cada uno respecto de los firmantes anteriores, y deudores respecto de los firmantes que le
sucedieran en el nexo cambiario. Hay que distinguir si el pago lo realiza el aceptante de la
letra o librador del pagare, o si lo efecta otro obligado cambiario como por ejemplo: un
avalista. En el primer caso el pago tiene efectos extintivos del vnculo cambiario. En
cambio en el segundo caso, se extingue la obligacin mas no el vnculo ya que por ejemplo
62

el efectuado por el avalista del aceptante, puesto que en tal caso tiene la posibilidad de
reembolso cambiario respecto de su avalado, el cual, al pagar, entonces si extinguir todos
los efectos cambiarios derivaos del papel de comercio.
III. La aptitud constitutiva y dispositiva del documento: tienen aptitud constitutiva
dispositiva respecto del derecho que en estos documentos se haya. Su posesin material es
la condicin de existencia del derecho cambiario en ella representado, y ulteriormente es
condicin de transmisibilidad, del ejercicio y hasta de la extincin de ese mismo derecho,
que es portado durante su circulacin. En consecuencia, en el derecho cambiario, es el
acreedor quien tiene la carga sustancial de ubicar el domicilio del deudor principal y
requerirle el pago.
IV. La estructura funcional: tanto el pago como los otros modos extintivos de las
obligaciones deben materializarse o literalizarse (en razn del carcter literal del derecho
cambiario) en el otro elemento estructural que es el documento en tanto cosa mueble. Si tal
pago es parcial, el deudor puede exigir su literalizacion en el ttulo, a fin de que produzca
los efectos cambiarios pertinentes, sino los pagos parciales resultan inoponibles.
La presentacin es una carga sustancial impuesta al tenedor del ttulo por el sistema
cambiario en tanto imperativo de su propio inters. Se lo perfila como una carga y no como
una obligacin, debido a que en caso de no ser realizado en la forma, tiempo y lugar
establecidos en ella produce la caducidad de ciertas potestades cambiarias. En la obligacin
se satisface un inters ajeno, y la carga el inters de quien la cumple.
La inobservancia de la presentacin del portador legitimado en la forma, tiempo y lugar
que determina la ley produce: I. La prdida del derecho o su invalidez, o la ineficacia o la
falta de adquisicin; II. Carece de posibilidad de ejercicio de las acciones de regreso; III.
No es posible levantar protesto por falta de pago; IV. En una letra a la vista, no aceptable o
no aceptada la falta de cumplimiento de la carga de presentacin le impide al legitimado
ejercer acciones de naturaleza cambiaria, por lo tanto solo podr utilizar el papel de
comercio como documento probatorio.
En cuanto al lugar del pago, el principio general es que ella debe ser presentada en el lugar
que literalmente se inserta en la letra con ese fin (art 1 inc. 5). Se aplica el principio de la
formalidad tasada esto es que si no se ha hecho constar expresamente un lugar de pago, el
art. 2 dispone que ser considerado tal el lugar designado al lado del nombre del girado. Si
no hay nombre de lugar alguno designando al lado del nombre del girado, no hay letra de
cambio, pues no se opera la suplencia legal.
Segn el art. 41, la letra de cambio debe presentarse para el pago en el lugar y direccin
indicados en el ttulo. Cuando no se indique direccin, debe presentarse para el pago: 1. En
el domicilio del girado o de la persona designada en la misma letra para efectuar el pago
por el girado. 2. En el domicilio del aceptante por intervencin o de la persona designada en
la misma letra para efectuar el pago por ste. 3. En el domicilio de la persona indicada al
efecto.
La presentacin al pago y la clusula de sin protesto. En este sentido, el art. 50 afirma
que el librador, el endosante o el avalista pueden, por medio de la clusula "sin protesto" o
equivalente, dispensar al portador de formalizar el protesto por falta de aceptacin o de
pago para ejercer la accin regresiva. En las condiciones indicadas precedentemente, la
63

letra de cambio es ttulo ejecutivo hbil sin necesidad de protesto en los trminos del
artculo 60.
Si la clusula hubiese sido insertada por el librador, produce sus efectos con relacin a
todos los firmantes; si hubiese sido insertada por cualquier otro firmante, produce sus
efectos slo respecto de ste.
Una postura sostiene que queda a cargo del tenedor cambial la prueba de que la carga de
presentacin ha sido satisfecha, incluso en los casos de clausula sin protesto. Pero la otra
postura (que sostiene Gmez Leo) es que esto era aplicable no solo a las letras de cambio y
pagares con fecha de vencimiento precisa y determinada sino tambin a las letras y pagars
a la vista. Muchos fallos plenarios uno de ellos Kairuz resolvi que en los pagars con
clusula sin protesto quien invoca la falta de presentacin de los documentos al cobro tiene
la carga de prueba de la inobservancia.
Tambin hay que tener en cuenta ciertos supuestos, por lo cuales se dispensa legalmente la
presentacin al pago: 1. Por apertura de concurso o declaracin de quiebra del girado, haya
o no aceptado; 2. lo mismo pero del librador de una letra no aceptable; 3. Caso de fuerza
mayor que se prolongue ms de 30 das desde el vencimiento.
En cuanto a la poca normal del pago, en primer lugar, el art. 100 dice que en ningn
caso se admitirn plazos de gracia legales ni judiciales. A su vez cabe distinguir:
I. Letras a la vista: es pagadera a su presentacin, carga cambiaria que se debe cumplir
dentro del trmino de un ao a contar del da de su creacin. Tal trmino puede ser
ampliado o disminuido por el librador, y solo pueden disminuirlo los endosantes.
II. Letras a cierto tiempo vista: esta letra es presentable al pago el da de vencimiento o en
uno de los dos das hbiles sucesivos. El vencimiento se produce al expirar el tiempo vista
el comenz a correr a partir de la fecha de aceptacin, cuando no se establece la fecha de
aceptacin hay que levantar protesto en cuyo caso el tiempo vista corre a partir de la fecha
del protesto. En caso de que el portador no levante protesto por falta de fecha de aceptacin
esta se considera el ltimo da que tena el portador para presentarla a su aceptacin.
III. Letras a determinado tiempo de la fecha y a da fijo: son presentables al pago el da de
vencimiento o los dos das hbiles sucesivos. El levantamiento de protesto por falta de pago
debe realizrselo dentro de los dos das hbiles siguientes al vencimiento.
En cuanto al pago anticipado, en virtud del principio de la bilateralidad de la literalidad el
trmino de vencimiento es establecido tanto en inters del acreedor como del deudor. Hay
dos reglas generales: 1. El portador de la cambial no est obligado a recibir el pago antes
del vencimiento; 2. El girado o aceptante que paga antes del vencimiento lo hace a su
riesgo y peligro. Su fundamento es que el pago anticipado como es anormal, siempre puede
ser calificado como sospechoso tanto en materia cambiaria como concursal. En la primera
si el portador de la letra no es el verdadero dueo del ttulo porque esta ha sido robada o
perdida y el deudor paga anticipadamente deber pagar de nuevo. En materia concursal, es
aquel que transcurre ente la fecha de cesacin de pagos fijada por el juez y la sentencia de
quiebra, es un pago que resulta ineficaz de pleno derecho frente a los acreedores del fallido
aun cuando el portador de los ttulos era de buena fe.
Respecto del pago parcial, el art. 742 del Cd. Civil, dispone que el acreedor no pueda ser
obligado a recibir pagos parciales, en virtud del principio de integridad del pago. El art. 42
de la ley cambial, modifica este principio, y admite el pago parcial como derecho del
64

deudor al cual el portador legitimo no se puede negar. Si el requerido ofrece pagar

parcialmente la suma que se le reclama y el tenedor rehsa recibirla pierde la accin de
regreso y el derecho a percibir los intereses de la cantidad rehusada.
Las consecuencias son: I. Efectos liberatorios para quien lo efecta y los sujetos a quienes
garantiza por la suma pagada; II. El pagador tiene derecho a que se lateralice el pago y se le
extienda recibi por separado.
Por ultimo, esta el pago por deposito judicial. En este sentido, el art. 45 dice que cualquier
obligado al pago de la letra puede depositar judicialmente su importe cuando el portador
legitimado no cumple oportunamente la carga de presentacin al pago, o cuando media
incapacidad del portador del ttulo, o se presenta en el requirente una causal que obra a su
legitimacin activa.
El depsito debe ser efectuado a la orden del juez competente con jurisdiccin en el lugar
de pago por medio del banco respectivo. En la Capital el Banco de la Ciudad de Bs.As.

34. Sujetos del pago. Legitimacin activa y pasiva. Requisitos: objetivos y subjetivos,
de cada una. Pago por intervencin: rgimen legal. Pago de las letras con pluralidad
de ejemplares. Moneda de pago. Principio general. Moneda de curso legal. Pago en
moneda extranjera. Moneda de igual denominacin. Clusula de pago efectivo en
moneda extranjera. Derecho positivo. Jurisprudencia. Incidencia del control de
cambio y de la convertibilidad. Otros medios de extincin. Prescripcin y caducidad:
concepto y diferencias. Novacin, remisin, compensacin. Preponderancia
documental.
En cuanto a los sujetos del pago, podemos hacer referencia a aquellos que tienen:
I. Legitimacin activa: en este sentido, puede requerir el pago de la cambial: su portador
legitimado aun cuando no sea el propietario del documento, como ocurre con el
beneficiario de un endoso en procuracin o en prenda. Se considera portador legitimado a
aquella persona que acredite: 1. Poseer el ttulo y lo presente en el lugar y tiempo oportuno;
2. Sea tomador de la letra si ella no circulo, si ha circulado deber acreditar formal y
extrnsecamente una regular cadena de endosos, conforme al art. 17; 3. Se identifique como
el beneficiario del ultimo endoso, lo cual no ser necesario si tal endoso es en blanco o al
portador.
Tambin gozan de legitimacin activa el representante con poder especial o general del
beneficiario del ultimo endoso, los herederos que as lo acrediten y en su caso el cesionario.
No puede reclamar el pago el simple tenedor del cambial.
II. Legitimacin pasiva: es aquella al que se le debe requerir el pago de la cambial: puede
ser el girado en las letras a la vista o no aceptables y el aceptante en los dems casos.
65

Tambin puede ser el interviniente forzoso o espontaneo que haya aceptado oportunamente
la letra. Tambin puede serlo el domiciliatario que el girado indico en el momento de
aceptar la cambial.
Teniendo en cuenta el carcter bifronte de la legitimacin entonces el requerido de pago
deber comprobar los extremos formales que le otorgan al presentante la condicin de
portador legitimado. En esas condiciones si paga, paga bien y queda liberado, adems tiene
el derecho de exigir la entrega de la letra con la constancia de pago efectuado.
Producido el pago por parte del deudor principal (girado o aceptante) este adems de
liberarse a s mismo de la relacin extracambiaria de provisin, liberara tambin a todos los
otros obligados cambiarios, o sea a los obligados de regreso, cuya obligacin es accesoria
ya que tiene funcin de garanta. La liberacin se extiende tambin a los obligados de
regreso entre s, de modo que tampoco habr lugar a regreso por reembolso.
El pago por intervencin, tiene por funcin mediante la gestin de un individuo
expresamente indicado o no, de impedir el ejercicio de la accin de regreso. Tal pago debe
ser efectuado hasta el da siguiente del ltimo da hbil para levantar el protesto por falta de
pago (art. 78). Efectuado el pago por intervencin quien lo hizo adquiere los derechos
cambiarios derivados de la letra, tiene acciona cambiaria de regreso contra aquel por el cual
pago y contra los obligados cambiarios que lo garantizan. Quedan liberados los obligados
cambiarios (endosatarios y avalistas) cuyas firmas son posteriores a la del obligado por
quien se hizo el pago por intervencin.
El sujeto que paga por intervencin no se subroga en los derechos por quien pago sino que
adquiere un derecho autnomo, originario, no derivado del portador legitimado a quien
satisfizo y de naturaleza cambiaria. Tiene derecho a la entrega de la cambial, con la
constancia del pago efectuado y en nombre de quien lo hizo, si no lo manifestara el pago se
considerar hecho en nombre del librador. Adems dicho pago debe constar en el protesto
que el PL necesariamente tiene que levantar respecto del girado o aceptante que no pago.
En cuanto a la moneda de pago, de acuerdo a los valores esenciales de la circulacin y a
los principios del derecho cambiario, el principio general es que la letra de cambio sea
pagada en la moneda que en ella se designa literalmente.
Como la letra es un instrumento de trfico internacional la ley cambiaria prev que se la
pueda librar en moneda extranjera aunque esta no tenga curso legal en el lugar de pago. En
estos casos el deudor est facultado para liberarse efectivizando el importe de la letra en
una moneda que tenga curso legal en ese lugar entregando la cantidad equivalente.
El art. 44 dice que le permite al librador de la cambial fijar el curso de cambio al cual debe
calcular la conversin de la moneda extranjera a la del curso legal en el lugar de pago. La
equivalencia en tal caso se obtiene mediante una operacin matemtica. Si no ha sido
determinado por le librador entonces la ley cambiaria dispone que la letra debe ser pagada
al cambio del da de vencimiento. Modalidades adoptadas conforme a este criterio: Si hay
un solo tipo de cambio oficial, este ha de ser la base del clculo para determinar la suma
equivalente que debe entregar el deudor. Siempre hay una diferencia entre el tipo
comprador y el tipo vendedor hay que atenerse a este ltimo.
Cuando el deudor incurre en mora en el pago de la letra el acreedor puede exigir que el
importe a pagar en moneda de curso legal sea calculado al cambio de la moneda extranjera
66

al da de vencimiento o al da en que realmente se efectivice el pago segn cual sea el ms

conveniente.
Para el caso de que la letra de cambio tenga fijados varios lugares de pago donde haya
moneda de igual denominacin deber ser atendida en la moneda de curso legal del lugar
donde el portador la presente al pago.
Por ultimo, en cuanto a la clusula de pago efectivo en moneda extrajera, el art. 44
tambin dispone que estas reglas no se apliquen en el caso de que el librador haya dispuesto
que el pago deba efectuarse en una moneda determinada. La operatividad de dicha clusula
queda subordinada a la existencia de un mercado de cambio libre pues si el control de
cambio oficial prohbe el libre trfico de divisas, tal clausula carece de efectos y por tanto,
los documentos que la incluyan podrn ser atendidos convirtiendo la moneda extranjera de
que se trate en moneda de curso legal.

35. Rgimen legal de los protestos. Clases. Protesto postal bancario y notarial.
Concepto. Supuesto de procedencia. Principio general. Casos legales. Finalidad y
efectos del protesto. Aptitud probatoria. Efectos sustanciales y procesales. El protesto
y la mora. La desorientacin de la jurisprudencia. Requisitos subjetivos y temporales
del protesto. Legitimado activo y pasivo. Casos. Actuacin del notario. Oportunidad
del protesto. Esencialidad. Protesto anterior y posterior al vencimiento. Casos.
El capitulo VII de la ley cambial hace referencia a los recursos por falta de aceptacin y
por falta de pago. En este sentido, el art. 48, hace referencia que el portador legitimado
ante la negativa de la aceptacin o del pago, debe dejar constancia mediante acto autntico:
el cual es el protesto por falta de aceptacin o de pago.
Conceptualmente el protesto es un acto que tiende a constatar una situacin cambiaria
insatisfecha aunque, normalmente, se limita su alcance a la constatacin de la falta de
aceptacin o de pago. Sin embargo tambin tiende a acreditar otros eventos cambiarios, por
ejemplo la determinacin de la fecha de la vista en los ttulos a cierto tiempo vista y a la
vista (art. 27).
El protesto es el acto formal y autentico realizado por un notario a requerimiento del
portador del documento, que tiene que constatar un evento previsto por ley. Aunque el
mismo no da autenticidad a las firmas no constituye al ttulo en instrumento pblico.
67

Asimismo, no atribuye titularidad de crdito emergente al documento, ni legitima la

tenencia de quien lo hace levantar.
Nuestra legislacin regula dos tipos de protesto: el notarial y el bancario (art. 63). Sin
embargo, el segundo nunca ha tenido vigencia por falta de reglamentacin. Por ello, los
prrafos siguientes se limitan a la consideracin del protesto notarial cuya importancia
prctica va decayendo da a da a causa de la utilizacin generalizada de la clusula sin
protesto.
Se ha sealado que se habla incorrectamente de protesto ya que debera ser objeto de una
protesta en el sentido de un documento que registra la disconformidad de alguien
respecto de algo, ya que el protesto propiamente dicho se refiere a la comprobacin
instrumental de la negativa de aceptacin o pago.
En cuanto a los supuestos legales del protesto, podemos mencionar:
1. Por falta de pago: el protesto por falta de pago debe formalizarse dentro de los dos das
hbiles posteriores al vencimiento. En ese sentido hay que sealar la improcedencia e
inoperancia del protesto realizado el da del vencimiento. La realizacin oportuna del
protesto por falta de pago impide la caducidad de las acciones cambiarias de regreso, pero
no obstaculiza el ejercicio de la accin directa (art. 57).
Lo realiza solo el portador legitimado contra el aceptante, ante escribano publico.
Formalizado el protesto puede iniciar accin de regreso a termino (si no protesta no puede
iniciar accion de regreso a termino solo puede iniciar la accin directa).
2. Por falta de aceptacin: el art. 48 de la ley cambial, establece que el protesto por falta
de aceptacin debe efectuarse en los plazos fijados para la presentacin de la letra a ese fin.
La presentacin a la aceptacin debe realizarse en principio, en cualquier momento antes
del da del vencimiento (art. 23). Sin embargo el art. 25 establece que las letras de cambio
giradas a cierto tiempo vista tienen que presentarse para su aceptacin dentro del trmino
de un ao a partir de su fecha, plazo que puede ser ampliado o abreviado por los sujetos
mencionados en el precepto legal.
El protesto por falta de aceptacin permite que el portador ejerza anticipadamente las
acciones de regreso (art. 47), y a partir de su confeccin el titulo valor slo puede
transmitiese con los efectos de la cesin del crdito (art. 22). En el pagar, en tanto que el
librador se encuentra asimilado al aceptante no hay protesto por falta de aceptacin.
Le realiza cualquier tenedor, contra el girado, tambin ante escribano pblico; y si protesta
puede iniciar accin de regreso anticipado (es decir cobrar la letra antes de la fecha de
vencimiento). Puede protestarse hasta la fecha de vencimiento de la letra, salvo q el girado
pida una segunda presentacin o se trate de una letra cierta a un determinado tiempo de la
vista.
3. Por negativa para asentar la vista: el ordenamiento cambiario establece otras hiptesis en
las que es necesario realizar un acto notarial tendiente a constatar una situacin cambiaria
insatisfecha.

68

36. Lugar y forma del protesto. Decreto 7486/73, su aplicacin a la letra de cambio.
El acta de protesto. Partes y valor probatorio. Distincin y su trascendencia en el
proceso cambiario. Dispensas del protesto. Clases: legal y voluntaria. Fundamento de
las dispensas legales. Clusula sin protesto. Efectos sustanciales y procesales.
Panorama actual de la clusula sin protesto. El protesto y la accin directa:
jurisprudencia y doctrina actual. El aviso. Forma. Omisin. Efectos.
El protesto se utiliza para comprobar la falta de aceptacin o pago, o situaciones
cambiarias insatisfechas como: la negativa de devolucin del ejemplar.
El portador debe patentizar fehacientemente la insatisfaccin para dejar expedita las
acciones regresivas contra los obligados cambiarios ausentes en el acto que motiva el
protesto.
Cundo se levanta protesto el escribano transcribe ntegramente la letra de cambio quedando
patentizado el contenido de la misma. Y si en el momento de presentacin faltan requisitos
art. 1 queda como documento quirografario probatorio.
El protesto es una carga sustancial y por ello el no levantamiento del mismo produce la
caducidad de las acciones regresivas y la no realizacin de la diligencia notarial, perjudica
al portador legitimado porque los obligados de regreso quedan liberados de la accin.

69

En cuanto a los efectos procesales del protesto, es necesario hacer referencia a dos
cuestiones:
I. La primera en base al articulo 60, que hace referencia a la letra de cambio debidamente
protestada es ttulo ejecutivo para accionar por el importe del capital y accesorios,
conforme a lo dispuesto en los artculos 52, 53 y 56.
II. La otra cuestin es si la acciones cambiaria directa tiene es ejecutable sustancialmente,
o el titulo que le sirve de base debe ser protestado en caso de no incluir clausula sin
protesto. Ante esto hay que hacer referencia a que hay dos acciones: I. La directa que no
requiere protesto; II. La de regreso, que requiere protesto por no tener dispensa legal. Por
ende solo en estos casos se requiere protesto.
En cuanto a la legitimacin activa: El protesto solo puede ser hecho por escribano a
pedido de legitimados: I. Por falta de aceptacin: el mero tenedor, debido a que el tenedor
de una cosa debe realizar los actos conservatorios necesarios; II. Por falta de pago, el
portador legitimado y tener la letra de cambo en su poder y estar calificado por una serie
regular ininterrumpida de endosos el cual el ltimo fue dado en su favor.
Por otra parte, tiene legitimacin pasiva: I. Por falta de aceptacin: el girado. Si muere la
persona ante la que deba presentarse el protesto igual se levanta a su nombre. Si es
comerciante, la diligencia se levanta ante factor encargado, sino ante los herederos o
cnyuge suprstite. Si no hay ninguna persona se tiene por cumplida la diligencia en el acto
dejando constancia de ello.
Respecto del lugar del protesto, el art. 64 dispone que el protesto debe hacerse en los
lugares indicados en los arts. 23 y 41, contra las personas all mencionadas, segn
corresponda, es decir: en el indicado en el ttulo; en el domicilio del girado o en el
designado a tales fines; y en el domicilio del aceptante por intervencin o en el indicado a
tales efectos.
El escribano debe ir al lugar indicado en la letra de cambio. Si no indica direccin y solo
un sentido geogrfico, el escribano efectuara las investigaciones correspondientes, y si no
se lo encuentra se lo levanta en el ultimo domicilio conocido.
El acta de protesto es el documento por el que se formaliza el protesto, es labrado en libro
protocolo y debe contener ciertos:
I. Requisitos esenciales (si faltan el acto es nulo): fecha y, hora de realizacin; la
intimacin hecha al obligado para aceptar o pagar el ttulo, y la negativa o aceptacin,
haciendo constar si aquel estuvo o no presente; la firma del escribano.
II. Y tambin: la trascripcin literal y ordenada del ttulo, endosos, avales y dems datos
cambiarios e indicaciones en l contenidas; fecha y hora de realizacin; los motivos de la
negativa para aceptarlo o pagarlo, o la constancia de su ausencia; la firma de la persona
requerida o la constancia de la imposibilidad o resistencia a firmar; la firma del portador
requirente o la constancia de la imposibilidad de hacerlo.
Clusula sin protesto: en los ltimos tiempos se ha impuesto la utilizacin de la clusula
sin protesto, que en la prctica ha provocado la desaparicin casi total de dicho acto
notarial. La clusula sin protesto se materializa con una declaracin cartular que libera al
70

portador de la necesidad de levantar el protesto por falta de aceptacin o de pago, que

pueden ponerla tanto el creador del ttulo como cualquier otro obligado cambiario (art. 50).

UNIDAD VIII: Rigor cambiario. Acciones cambiarias

37. Rigor cambiario: Sustancial, formal y procesal. Caracterizacin y efectos.
Solidaridad cambiaria: Diferencias con la solidaridad comn. Pluralidad de vnculos:
ius electionis e ius variandi. Simultaneidad y sucesividad de ejercicio. Responsabilidad
interna en cada grado. Los coobligados. La solidaridad cambiaria y la prescripcin.
Recursos para el cobro: Judiciales y extrajudiciales. Cambiarios y extracambiarios.
Distincin metodolgica. Fundamento. Medios extrajudiciales: Cobro amigable.
Resaca: Concepto, fundamento. Acumulacin. Clusulas limitativas.
Es importante tener en cuenta que el sistema cambiario por medio del rigor formal,
material y procesal, tutela adecuadamente los valores esenciales de la circulacin del
crdito incorporado representativamente en los papeles de comercio.
I. El rigor cambiario formal: tiene que ver con ciertas formalidades de los ttulos que son
reguladas de manera estricta, rigorosamente, pues las formas reemplazan a las sustancias.
Se fundamenta en la predominancia formal que estructura a todo el sistema.
En este sentido, la relacin cambiaria puede ser vista desde un punto de vista activo y
desde otro punto de vista pasivo: 1. Desde punto de vista activo: se manifiesta en las
71

normas contenidas en los artculos 1 y 2 de la ley cambial, que establecen los requisitos
extrnsecos imprescindibles para que una letra de cambio o pagar para que sea considerado
como tal. De lo contrario, esta inobservancia produce la caducidad de la letra de cambio,
pasando a ser un simple documento quirografario; 2. Desde punto de vista pasivo: respecto
de los firmantes de la cambial (es decir, sujetos pasivos de la obligacin cambiaria), el
rigorismo formal se manifiesta en sentido inverso, pues existe una bilateralidad simtrica de
la predominancia formal del sistema cambiario. La sola firma obliga en los trminos
formales y literales del documento, de forma solidaria al pago de la letra de cambio.
II. El rigor cambiario sustancial: El sistema cambiario establece las pautas sustanciales
para que se pueda ejercer el derecho subjetivo cambiario que emana de un papel de
comercio. Esta tiene como primera manifestacin la pluralidad de vnculos que otorga la
autonoma e independencia de cada una de las garantas cambiarias documentadas en la
letra. Lo que le permite al portador exigir el pago a todos y cada uno de los firmantes,
conjunta, alternativa o separadamente sin observar el orden en que se fueron obligando
cuando la letra circul. En segundo lugar, esta el principio de abstraccin con prescindencia
de la causa fin para ejercer el derecho subjetivo cambiario contenido en el ttulo. En tercer
lugar, el rigorismo sustancial tambin tiene una manifestacin bilateral, pues el portador
legitimado debe satisfacer una serie de cargas que en caso de no ser cumplidas de modo til
(en forma y oportunamente) pueden perjudicar a la letra.
III. El rigor cambiario procesal: Es por el cual, el ordenamiento jurdico favorece al
acreedor cambiario para demandar, en justicia, el cumplimiento forzoso de la obligacin
cambiaria documentada en los papeles de comercio. En efecto: la ley cambiaria otorga
ejecutividad sustancial tanto a la letra de cambio como al pagar, por o que a ella remite la
ley procesal.
La norma fundamental en materia de solidaridad, esta contenida en el art. 51 y dice todos
los que firman una letra de cambio, sea como libradores, aceptantes, endosantes o avalistas,
quedan solidariamente obligados hacia el portador. El portador tiene derecho de accionar
contra todas esas personas, individual o colectivamente, sin necesidad de observar el orden
en que las obligaciones han sido contradas.
En la norma transcripta se caracteriza la solidaridad cambiaria, distinguindola de la
solidaridad comn y de la solidaridad regulada en el Cdigo de Comercio, debido a que:
I. La pluralidad de vnculos: hay autonoma de las obligaciones asumidas por cada
firmante de la letra, que produce una suerte de manojo de vnculos independientes unos de
otros, que forman el nexo cambiario, de modo que se establece una serie encadenada de
obligados-firmantes, en cuyos extremos existe un solo obligado al pago (el aceptante y si la
letra no es aceptada, el librador) y un solo acreedor (el portador legitimado). Los dems
firmantes intermedios quedan con el doble carcter de acreedores y responsables
eventuales.
II: Ius electioni e ius variandi: el ius electioni permite una vez que se present al pago (y
levant protesto) puede elegir al deudor al que le reclamar el pago. El ius variandi le
permite accionar contra todos y cada uno de los firmantes del ttulo, conjunta,
alternativamente o separadamente sin obligacin de atenerse al orden cronolgico de las
firmas.
III. Simultaneidad y sucesividad de ejercicio: El que paga libera de responsabilidad a los
firmantes posteriores (a los que garantiza) y puede a su vez reembolsarse lo pagado con
72

intereses, de los firmantes anteriores que lo garantizan (autonoma en independencia de las

obligaciones)
Los principios de la solidaridad cambiaria no rigen entre los coobligados cambiarios de
igual grado.
En cuanto a los recursos para el cobro, debemos distinguir entre:
I. Los recursos extrajudiciales como lo son el cobro amigable y la resaca.
II. Los recursos judiciales, en donde por un lado tenemos por un lado las acciones
cambiarias y por otro las acciones extracambiarias. Dentro de las acciones cambiarias
tenemos la directa y la de regreso (simple o a trmino, anticipado, de reemboloso o ulterior
regreso) y dentro de las acciones extracambiarias esta la causal, de enriquecimiento, de
contribucin y de daos y perjuicios.
En el caso de los recursos extrajudiciales, cuando la cambial se torna exigible, el portador
legitimado, luego de presentarla al pago y cumplir con las cargas sustanciales del caso, est
habilitado para gestionar su cobro extrajudicialmente.
El cobro amigable: Siguiendo los avisos que se debi mandar luego del protesto levantado
por falta de aceptacin o de pago se podr realizar comunicaciones o entrevistas personales,
o por medio de un estudio jurdico, con los obligados cambiarios, a fin de obtener el
importe de la cambial hasta entonces insatisfecha. Esta forma de cobro amigable es llevada
a cabo especialmente ante quienes mantienen relaciones comerciales con el portador de la
letra.
Si la gestin da resultado, el portador legitimado podr solicitar el pago del monto de la
letra, los intereses que haya devengado desde el vencimiento, los gastos del protesto, avisos
y dems comunicaciones que hubiera efectuado.
La resaca: Es un medio extrajudicial, prctico y sencillo, que suministra la ley cambiaria
para hacerse rpidamente del importe de la letra insatisfecho, mediante el libramiento y la
negociacin de una nueva letra de cambio, girada contra un obligado de regreso, pagadera a
la vista en el domicilio de este. Esta letra de resaca puede ser librada tanto por el portador
legitimado, beneficiario del ltimo endoso, como por el obligado que pag la letra.
Los legitimados para librar esta letra son: I. Activo: el sujeto legitimado para ejercer la
accin de regreso; II. Pasivo: el obligado cambiario de regreso. No se puede librar una
resaca contra el aceptante y sus avalistas, ni contra el obligado de regreso que incluy la
clsula especial sin resaca.
La letra tiene naturaleza jurdica de papel de comercio, por lo que debe constar en su texto
que se trata de una letra de resaca, haciendo referencia a la letra original con la cual se
relaciona su libramiento.
Adems debe contar con cierta documentacin anexa: la letra original protestada, el acta
de protesto, y la cuenta de resaca constituyen una documentacin anexa que es
imprescindible para acompaar a la letra de resaca, y que en caso de faltar, dad que ataen
al principio de completividad de la nueva letra, producen la anulacin de los posibles
efectos cambiarios del ttulo librado.
Cuando la clusula sin resaca es introducida por el librador a fin de evitar la
acumulacin de los recambios, ella tiene efectos respecto de todos los firmantes; si quien la
inserta es un endosante, tendr efectos slo respecto de l.
73

Acciones:
1. Accin de regreso anticipado: es la que el portador puede dirigirla contra el librador o
endosantes cuando el girado designado por el librador no acepta la letra, que ha sido
presentada antes de su vencimiento.
2. Accin de regreso a trmino: se utiliza una vez que la letra ya venci.
3. Accin directa: del portador legitimado contra el girado cuando, sin perjuicio de haber
aceptado la letra, igualmente no paga.
4. Accin de reembolso: de los endosantes que pagaron la letra contra el librador o
endosantes anteriores a l.

38. Accin cambiaria directa y de regreso anticipado: Concepto. Legitimado pasivo y

activo. Condiciones de procedencia. Contenido econmico. Prescripcin de cada una.
Acciones extracambiarias. Concepto genrico. Enumeracin. Fundamento. Accin
causal y de enriquecimiento: Concepto. Legitimado activo y pasivo. Condiciones de
procedencia. Contenido econmico. Prescripcin, de cada una. Aspecto procesal y
sustancial de la accin cambiaria. La accin cambiaria en el proceso sumario.
Extensin y lmites de la pretensin. Oposicin del demandado. Forma de deducirla.
Carga de la prueba. Sistematizacin de las defensas: a) Reales: absolutas y relativas;
b) Personales: absolutas y relativas.
En el caso de la accin cambiaria de regreso anticipado:
I. Tiene legitimacin activa: El beneficiario de la letra o el portador legitimado en los
trminos del art. 17, si aquella circul.
II. Por el contrario, tiene legitimacin pasiva: los endosantes, el librador y sus respectivos
avalistas, siempre que no hayan incluido en los correspondientes actos cambiarios una
clusula especial relevndose de la garanta de aceptacin. En el caso de los endosantes, la
inclusin de la clusula genrica especial sin garanta los releva no slo de la garanta de
74

aceptacin sino tambin de la garanta de pago, y que tal endoso slo tiene efectos
traslativos y legitimantes, no ya vinculantes.
Los supuestos en que procede entablar esta accin son: 1. Cuando la aceptacin de la letra
de cambio ha sido rehusada total o parcialmente; 2. En el caso de concurso o quiebra del
girado, haya o no aceptado; 3. En el caso de que el girado caiga en cesasin de pagos, haya
o no aceptado; 4.En el caso de que se haya solicitado un embargo, sin resultado positivo,
sobre los bienes del girado, haya o no aceptado.
Las condiciones de procedencia de la accin de regreso anticipado son: La presentacin de
la letra de cambio a la aceptacin, y levantamiento de protesto por falta de aceptacin total
o parcial (caso 1); La presentacin al pago y levantamiento de protesto por falta de pago
(caso 3 y 4); El testimonio de la sentencia de apertura del concurso o de la declaracin de
quiebra, o una copia certificada de ellos (caso 2).
En cuanto a las acciones extracambiarias. Estas tienen esa naturaleza en razn de que no
se basan exclusivamente en la cambial, sino que se fundamentan en las relaciones de
derecho comn (extracambiarias) que los sujetos integrantes del nexo cambiario pueden
tener establecidas con motivo del libramiento circulacin o pago de un papel de comercio.
Genricamente, se puede decir que las acciones extracambiarias son aquellas que surgen de
las relaciones de derecho comn que motivaron el libramiento o transmisin de la cambial,
mediante las cuales el portador del ttulo se procura el cobro de determinadas sumas que
han quedado insatisfechas.
Son acciones extracambiarias las siguientes:
1. La accin causal (art. 61), es la accin extracambiaria que puede promover el portador
legitimado de una letra de cambio contra el firmante inmediato anterior que lo garantiza en
el nexo cambiario, siempre que la letra no est perjudicada y tenga establecida y vigente,
con dicho sujeto, la relacin jurdica de derecho comn por la cual se libr.
Tiene legitimacin activa, el beneficiario o portador legitimado de la letra en los trminos
del art. 17, si ella circul y tambin aquel que habindola pagado la tiene en su poder; por
el contrario, el legitimado pasivo puede ser todo firmante de la cambial que est vinculado
con el portador legitimado por una relacin obligacional de derecho comn, que motiv el
libramiento o la transmisin de la letra y no fue novada expresamente; esto es, ella tiene
que estar vigente y exigible.
En cuanto a las condiciones de procedencia, la ley cambiaria requiere el cumplimiento de
determinados requisitos para que el portador legitimado pueda ejercer la accin causal:
i. El legitimado activo debe ofrecer la restitucin del ttulo al demandado, de modo que
ste tenga la seguridad de que no va a ser demandado conjunta o coetneamente por la
accin cambiaria que surja de la cambial.
ii. Tiene que haber relacin fundamental entre ambos sujetos, y estar vigente, porque sino
la hubo no proceder la accin causal.
iii. La letra acompaada no debe estar perjudicada; es decir, se tiene que haber cumplido,
con respecto a ella, todas las cargas sustanciales que impone el sistema cambiario.
2. La accin de enriquecimiento (art 62): Esta accin extracambiaria tiene por fundamento
la equidad, pues permite que el portador de una letra de cambio que carezca ya de acciones
cambiarias, por caducidad o prescripcin de ellas, y que no cuente con accin causal contra
su garante inmediato, pueda accionar contra el integrante del nexo cambiario que se hubiera
enriquecido injustamente en su perjuicio.
75

Si bien hay varias opiniones se puede sostener con fundamento en su naturaleza

extracambiaria, pues a pesar de que su trmino de prescripcin est regulado en el art. 96,
in fine, surge con claridad su naturaleza extracrtacea, en tanto su otorgamiento y el inicio
del trmino de prescripcin presuponen la prdida de las acciones cambiarias por parte del
tenedor del ttulo.
Tiene legitimacin activa el beneficiario si la letra no circul, y si ello ocurri, el portador
legitimado, en los trminos del art. 17, y tambin el obligado cambiario que habiendo
atendido su pago, judicial o extrajudicial, tiene la letra en su poder; por el contrario se
puede demandar a cualquiera de los obligados que integran el nexo cambiario.
Para que quede expedita la accin es necesario que el tenedor de la cambial no cuente ya
con accin cambiaria alguna, por prescripcin o caducidad y que tampoco tenga accin
causal.
El art. 96 in fine de la cambiaria, dispone que la accin extracambiaria de enriquecimiento
prescribe al ao, contado desde el da en que se perdieron las acciones cambiarias.
3. La accin de contribucin que tiene un coobligado cambiario que debido al principio de
unidad del monto de la letra, atiende su totalidad.
4. La accin de daos y perjuicios que tiene el obligado cambiario, librador o endosante,
contra quien, debiendo enviarle el aviso por falta de aceptacin o pago, no lo hizo (art. 49)
y de tal observancia resulta algn perjuicio (art. 49).
5. La accin que tiene el sujeto por quien se acept por intervencin la letra, contra el
interviniente que lo hizo en su nombre y no le dio aviso oportuno (art. 74).
Aspecto procesal y sustancial de la accin cambiaria: No se debe identificar la deduccin
de la accin cambiaria con el juicio ejecutivo ni la accin causal (o extracambiaria) con el
juicio de conocimiento aunque generalmente ocurre en la prctica que la accin cambiaria
es ejercida mediante la primera clase de proceso, por obvias razones de celeridad en el
logro del objeto inmediato de la pretensin ejecutiva.
El derecho de accin que tiene el acreedor para demandar en justicia su pretensin
cambiaria puede ser encausado por va de un juicio ejecutivo o por va de un juicio sumario
de conocimiento.
Debido a ello, y si se opta, como ocurre en la prctica en la generalidad de los casos, por
el juicio ejecutivo, las defensas y excepciones que el deudor cambiario puede oponer a la
pretensin ejecutiva cambiaria del acreedor-actor sufren una doble limitacin. Esto es, rige
en la especie, en primer lugar, el rigor cambiario y sustancial que informe a la ley de fondo,
el cual haya su fundamento en los caracteres esenciales de la letra de cambio.
La accin cambiaria en el proceso ordinario: Rigen en la especie lo que en materia
procesal se designa principio de disponibilidad de la forma, lo cual significa que el
proceso ejecutivo ha sido instituido en beneficio del acreedor-ejecutante, por lo que ste,
puede renunciar a l y optar por un proceso de conocimiento. Tal opcin slo puede ser
impugnada por el deudor cuando demuestra un inters legtimo y atendible, puesto que en
el procedimiento ordinario, se amplan por principio, los medios de defensa y de prueba con
lo que se facilita la defensa de sus derechos.
En este proceso sumario hay una cognicin en sentido propio, porque aunque su estructura
se caracteriza por la concentracin y simplificacin de los actos procesales, la abreviacin y
la perentoriedad de los trminos y la limitacin de las vas recursivas, ello no lo desplaza
del mbito de los procesos de cognicin.
76

39. Accin de regreso a trmino y accin de reembolso. Legitimado pasivo y activo.

Condiciones de procedencia. Contenido econmico. Prescripcin, de cada una. La
accin cambiaria en el proceso ejecutivo. Extensin y limitaciones de la pretensin.
Oposicin. Defensas procesales y sustanciales. Dilatorias y perentorias. Nocin.
Correlacin y encuadre. Excepciones en particular en el proceso cambiario y
ejecutivo. Concepto. Encuadre. Caracterizacin. Prueba. Sustanciacin. Juicio
posterior de repeticin. Supuestos de procedencia. Requisitos.
En cuanto a la accin cambiaria de regreso a trmino, tiene legitimacin activa para iniciar
esta accin: Si la letra no circul: el beneficiario; y si circul: el portador legitimado, es
decir, quien tenga en su poder el ttulo y se halle calificado formalmente por una cadena
ininterrumpida de endosos, aunque el ltimo sea en blanco, en procuracin o en prenda.
El legitimado pasivo, puede ser el librador, los endosantes de la letra de cambio que no
hayan incluido una clusula especial para relevarse de la garanta de pago y sus respectivos
avalistas.
En el pagar, como el librador y sus avalistas son sujetos pasivos de la
accin directa (104), slo son sujetos pasivos de la accin de regreso a trmino los
77

endosantes y sus respectivos avalistas, siempre y cuando no se hayan relevado mediante

clusula especial.
En cuanto a las condiciones de procedencia, como principio es necesario la presentacin al
pago y levantamiento de protesto til en caso de que la letra de cambio no sea atendida. La
falta de aviso puede tener consecuencias extracambiarias, pero no hace caducar las acciones
de regreso. La dispensa voluntaria del protesto, si bien libera al portador legitimado de
levantar protesto til, no lo exime de la presentacin al pago, aunque tal cumplimiento se
presume realizado y el obligado cambiario que alegue su inobservancia debe probarlo (50).
En este caso, el portador legitimado, puede exigir a aqul contra el cual ejercita su accin
de regreso: 1. El monto de la letra de cambio no aceptada o no pagada con los intereses
(compensatorios), si se hubiesen estipulado; 2. Los intereses (moratorios), a partir del
vencimiento de la letra de cambio; 3. Los gastos de protesto, de aviso y dems gastos.
Segn el 96, la accin del portador legitimado contra los endosantes y el librador tiene un
plazo de un ao. El plazo se cuenta a partir del protesto til. Y si la letra de cambio incluye
la clusula sin protesto o equivalente, puesta por el librador, el trmino corre a partir de la
fechad e vencimiento.
La accin cambiaria de reembolso, es tambin llamada, accin de ulterior regreso, de
regreso por reembolso o de regreso interno.
En cuanto a la legitimacin activa, si bien el art. 51 parece sugerir que es legitimado
activo todo firmante de la letra de cambio que la haya pagado judicial o extrajudicialmente,
no es as, pues no estn legitimados para ejercerla: el aceptante, que si paga extingue todos
los efectos de la misma; su avalista, quien al pagar tiene la accin directa y no sta; los
mismo pasa con el librador, que tiene accin directa para reembolsarse lo pagado; y
tampoco el firmante-endosante que incluy la clusula sin garanta (si pag y quiere
reembolsarse, tiene accin extracambiaria).
Entonces, son legitimados activos los endosantes que garantizan el pago de la letra de
cambio, sus avalistas y el avalista del librador que ha pagado la letra, o los que han sido
demandados y notificados judicialmente por haberse incoado en su contra una accin
cambiaria de regreso anticipado a trmino o de reembolso.
El legitimado pasivo, son todos los obligados de regreso que garantizan el nexo cambiario
al portador legitimado que pag o fue notificado de la demanda judicial por una accin de
regreso respecto de ella, incluyendo ahora s al librador.
Respecto de las condiciones de procedencia, podemos mencionar: 1. Haber pagado la letra
de cambio, judicial o extrajudicialmente; 2. La letra de cambio base de la accin no debe
estar perjudicada, lo que presupone que se requiri el pago en tiempo propio, cumpliendo
con la presentacin y protesto.
El que ha reembolsado la letra de cambio puede reclamar a sus garantes:
1. La suma ntegra desembolsada. O sea que se pueden acumular los sucesivos recambios
extrajudiciales y los reembolsos judiciales que los endosantes posteriores en el nexo
cambiario han atendido hasta entonces.
2. Los intereses de esta suma, desde el da del desembolso.
3. Los gastos que hubiese hecho quien pag la letra de cambo e intenta el reembolso.
La accin prescribe a los seis meses, que corren a partir del da en que el legitimado activo
pag la letra de cambio, extrajudicialmente o por presentacin espontnea en juicio, o
desde que se le notific la demanda entablada en su contra.
78

La accin cambiaria en el proceso ejecutivo: El derecho subjetivo que otorga una letra de
cambio puede ser reclamado judicialmente en un proceso cambiario tramitado en juicio
ejecutivo. El fundamento de ellos, nos dice Vivante, es que la firma cambiaria del obligado
es un acto de sumisin a la ejecucin inmediata que dispensa el ttulo. Esta idea fue
adoptada por las normas procesales vigentes.
En el caso particular de la letra de cambio, el pagar y el cheque, el CPCCN en el art. 523,
les otorga expresamente categora de ttulos ejecutivos cuando tuvieran tal eficacia de
conformidad con las disposiciones de fondo. De esto se deriva que la exigencia de levantar
protesto, cuando no hay dispensa legal o voluntaria, para ejercer el derecho de accin
contra los obligados de regreso, en tanto condicin de procedencia, con la presentacin al
pago, es correcta. Pero es infundado exigir protesto como condicin de procedencia de la
accin cambiaria directa (Plenario Riomar).
El CPCCN enuncia como nicas excepciones admisibles en el juicio ejecutivo las
enumeradas en el 544, con la opcin del 545, respecto de la nulidad de la ejecucin, que
puede ser deducida por va de excepcin o incidente.
1. Defensas (negaciones y excepciones) dilatorias: incompetencia; falta de personera
(incapacidad y falta o deficiencias del poder de represenacin); litispendencia; nulidad de
ejecucin.
2. Defensas perentorias: falsedad; inhabilidad de ttulo; prescripcin; pago, compensacin;
quita; espera; remisin; novacin; transaccin; conciliacin; compromiso; cosa juzgada.

40. Procedimiento de cancelacin cambiaria. Su aplicacin a los ttulos de circulacin

a la orden. Concepto. Naturaleza del proceso y presupuestos de procedencia de la
cancelacin. Procedimiento. Denuncia y recurso. Cargas del portador desposedo. La
fianza. Trmino de la presentacin. Auto de cancelacin. Naturaleza. Contenido y
publicidad. Efectos de los actos procesales: a) de la denuncia; b) de la presentacin; c)
de la publicacin de edictos; d) de la notificacin del auto: al girado, al aceptante y al
librador.
En la teora general de los ttulos de crdito, se afirma que los elementos estructurales de
los mismos se hallaban recprocamente compenetrados. Pero esa unidad funcional,
eventualmente, se poda romper, como ocurra cuando un portador legitimado, en razn de
su perdida, sustraccin o destruccin, solicitaba judicialmente su cancelacin.
Es decir, se verifica la desincorporacin del derecho, mediante la declaracin documental
del firmante del ttulo, que de ese modo queda reducido a su materialidad.
Este procedimiento judicial tiene naturaleza extracambiaria y tiene como finalidad la
anulacin de los efectos cambiarios de las letras o pagares perdidos, robados o destruidos.
79

Este procedimiento tiene dos fases:

I. Una necesaria o normal, de jurisdiccin voluntaria: comprende la presentacin del
pedido de cancelacin, el ofrecimiento y la prestacin de una fianza, el dictado del auto de
cancelacin y las notificaciones (personal o por cdula); y por medio de edictos.
II. Una eventual y contingente: de naturaleza contenciosa, con la formulacin de la
oposicin, contina con la prueba de los hechos invocados, y concluye con la sentencia que
resuelve la oposicin deducida, acogindola o rechazndola.
Los presupuestos para que se de tal procedimiento:
1. Sujetos legitimados: Un portador legitimado de una letra o pagar ha perdido
involuntariamente su posesin, por extravo, sustraccin o destruccin de ella.
2. Letras cancelables: Es cancelante toda letra de cambio o pagar a la vista, o a un plazo
vista o a fecha o da fijo: Que se encuentre perdida; Que haya sido sustrada; Que el titulo
se haya destruido: abarca tanto el deterioro total como parcial.
3. Juez competente: El cancelante puede presentar su pedido ante el juez competente al
lugar del domicilio, y tiene la opcin de hacerlo ante el que corresponda al lugar donde la
cambial cancelable tena que ser pagada.
Atento a lo dispuesto en el art. 89, hay que distinguir perfectamente la denuncia que puede
efectuar quien sufri la desposesin involuntaria, de la presentacin judicial que el mismo
sujeto efecte para obtener la cancelacin del ttulo.
I. La denuncia: Quien ha sufrido la perdida, sustraccin o destruccin puede,
facultativamente, notificar por cualquier medio al librado (sea o no aceptante) y al librador,
a fin de que adopten las medidas necesarias para no ser sorprendidos en su buena fe.
Tal comunicacin no es requisito previo para la iniciacin del juicio de cancelacin.
II. La presentacin judicial: Esta se concreta e un escrito ante el juez competente. Ella
debe cumplir con los recaudos de toda demanda judicial y, especficamente, indicar todos
los requisitos formales de la letra o pagar cuya cancelacin se peticiona.
Es necesario sealar aqu que la admisibilidad del pedido y la eficacia del auto de
cancelacin, dependern de la exactitud de los datos que suministre el cancelante. Debido a
ello, es conveniente reproducir, en la medida de lo posible, ntegra y exactamente el
contenido de la letra o pagar; para su individualizacin.
El peticionanete deber acompaar toda la prueba documental y ofrecer la pertinente
cobre la titularidad del derecho, la propiedad del documente, as como las eventuales
circunstancia que rodearon la desposesin.
Queda a criterio del juez interviniente pronunciarse sobre la admisibilidad, pertinencia y
eficacia de los medios probatorios. En el mismo escrito de inicio se deber ofrecer fianza.
Si el juez considera insuficientes los datos puede rechazar la peticin.
La fianza es para proteger los derechos del eventual tenedor de buena fe del ttulo cuya
cancelacin se solicita (art. 93), a la vez que sirve para responder por las costas del juicio
(art. 94).
En cuanto el auto de cancelacin, debe contener:
I. Los requisitos formales correspondientes a las resoluciones judiciales.
II. Autorizacin de pago para despus de transcurridos sesenta das, contados desde la
fecha de la ltima publicacin edictal del auto, si la letra fuese a la vista o ya hubiere
vencido.
III. Dispondr, adems, la notificacin personal o por cdula y la edictal correspondiente
del auto de cancelacin, en la forma y los trminos debidos.
80

Por ser dictada en un procedimiento de jurisdiccin voluntaria, tiene carcter provisorio, y

adquiere fuerza y naturaleza de sentencia definitiva en caso de que no se formule oposicin
oportunamente o sta sea rechazada.
El auto de cancelacin debe ser ntegramente publicado, durante quince das, en forma de
edicto, en un diario del lugar donde se tramita el juicio; y si ste se inici ante el Juez del
domicilio del cancelante, hay que publicar edictos, adems, en un diario del lugar de pago
de la letra cancelada.
Por ltimo, en cuanto a los efectos de los actos procesales:
I. Efectos de la denuncia: La denuncia o notificacin extrajudicial tiene slo finalidad
informativa, y no constituye una cuestin prejudicial.
II. Efectos de la publicacin de edictos: Una vez realizada la decimoquinta publicacin,
comienza a correr el trmino perentorio para formular oposicin. Transcurridos los
trminos, si no media oposicin, el auto de cancelacin produce dos efectos: 1.Hace operar
la desincorporacin del derecho cartular, anulndolo como tal y, por ende, privndolo de
toda eficacia y de sus aptitudes constitutivas y dispositivas; 2. Con la ineficacia cambiaria
del ttulo cancelado, la ley autoriza a quin obtuvo la cancelacin para que solicite un
testimonio judicial de la sentencia firme, a fin de que pueda exigir el pago.
Estos efectos protegen adecuadamente los valores en juego. Esto es: I. Al propietario
involuntariamente desposedo, otorgndole la posibilidad de obtener su pago si no media
oposicin o si sta es rechazada; II. A los eventuales adquirentes de buena fe, por medio de
la publicacin de edictos, a fin de que formulen oposicin; III. A los obligados cambiarios,
por medio de la necesaria notificacin judicial del auto de cancelacin.
III. Efectos de la notificacin judicial: tiene la finalidad precisa de que ellos, al enterarse
del contenido del auto de cancelacin, si con posterioridad pagan, tal acto carezca de
efectos liberatorios.
41. Oposicin: Concepto y naturaleza jurdica. Legitimacin activa y pasiva.
Intervencin de terceros. Fundamento. Trmite. Trmino para efectuarla. Juez
Competente. Sustanciacin de la oposicin. Citacin del librador. Derecho del
recurrente. Efectos sustanciales: a) de la oposicin; b) de la falta de oposicin; c) de la
oposicin de quien pag; d) del rechazo de la oposicin deducida. Derechos que
reconoce la sentencia dictada.
La publicacin del auto de cancelacin posibilita la apertura de la eventual fase
contenciosa del proceso de cancelacin, hasta entonces voluntario. El auto fija un trmino
de 60, a partir de la ltima publicacin o, en su caso, del vencimiento de la letra de cambio,
para deducir oposicin a fin de que la letra de cambio cuya cancelacin se ha solicitado no
quede anulada, pues si no caducan los derechos cambiarios derivados del ttulo. Por eso, y
teniendo en cuenta que la caducidad es una de las posibles consecuencias de la
inobservancia de una carga, Gomez Leo considera la oposicin como una carga sustancial.
Su finalidad es enervar la pretensin de anulacin de la letra de cambio mencionada en el
auto de cancelacin.

81

Como en nuestra ley no hay normas especficas, se discute el procedimiento a seguir: es

un incidente (Gomez Leo); o un proceso sumario, que ahora seria ordinario (Cmara).
Quien puede deducir la oposicin, es el portador legitimado de la letra de cambio o el
pagar cancelable, puesto que es el contradictor natural y debe citar como coadyuvantes,
necesariamente, al girado o aceptante y al librador.
Y el sujeto pasivo es el cancelante, es decir, quien obtuvo el auto de cancelacin.
El juez competente es el del lugar de pago, que hace cesar la competencia del juez del
domicilio cancelante en el caso de que se hay iniciado all el procedimiento de cancelacin.
El oponente deber acompaar la documental y ofrecer la restante prueba con el objeto de
probar su derecho. En este caso rige el principio de libertad de medios probatorios, siempre
que sean admisibles y pertinentes.
Si el oponente presenta la letra de cambio, robada o perdida, con una serie ininterrumpida
de endosos, su pretensin de oposicin tendr acogida favorable. Queda a cargo del
cancelante la prueba de la mala fe o culpa grave del oponente.
Vencido el plazo para la produccin de la prueba, el juez, si no ordena diligencias para
mejor proveer, dictar sentencia. Si se apela, la Cmara resolver sin ulterior recurso
porque no es sentencia definitiva.
Si se hace lugar a la oposicin, el auto de cancelacin quedar sin efecto de pleno derecho.
Si el ttulo est aun impago, el oponente podr ejercer todos los derechos cambiarios
derivados del ttulo.
En el caso de que se rechace la oposicin, el ttulo a que se refiere el auto de cancelacin
queda privado totalmente de eficacia. Esa ineficacia afecta a su tenedor actual respecto de
su cancelante en forma absoluta, porque hay cosa juzgada. Adems se imponen costas.
Por lo tanto, una vez firma la sentencia que rechaz la oposicin, se produce la ineficacia
de la letra de cambio cancelada y el cancelante tiene derecho a exigir un nuevo ejemplar del
ttulo robado o perdido, si ste no ha vencido o es en blanco. Si se obtuvo el nuevo
ejemplar, el sujeto que obtuvo la cancelacin, como portador legitimado, podr ejercer
todos los derechos derivados del ttulo.
En el caso del tenedor de buena fe que no formulo la oposicin: La inobservancia de tal
carga provoca la caducidad de los derechos cambiarios derivados del ttulo, que queda
degradado a la condicin de simple documento quirografario probatorio, pues se
desincorpor el derecho cartular. Pero como, por hiptesis, obtuvo la posesin del ttulo de
buena fe y sin culpa grave, no est obligado a entregarlo, pues no puede sufrir
reivindicacin contra l.
Por otra parte, el tenedor del ttulo tiene la posibilidad de ejercer una accin
extracambiaria contra el cancelante que percibi el importe del ttulo cancelado. En ese
juicio se admiten todas las pruebas, pero el ttulo cancelado ser de gran eficacia probatoria.

82

UNIDAD X: Cuenta corriente mercantil y bancaria.

55. Cuenta corriente mercantil. Concepto. Caracteres. Diferencias con la cuenta
corriente bancaria y con la cuenta de gestin. Sujetos entre quienes se puede celebrar.
Forma y prueba. Medidas cautelares. Comisiones y gastos. Intereses. Capitalizacin.
Clusula salvo encaje, su naturaleza y operatividad. Quiebra del remitente, del
receptor y de ambos.

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Una cuesta corriente mercantil, es un contrato en virtud del cual las partes convienen en que
los crditos y deudas que arrojen las operaciones que efecten en determinado lapso,
pierdan su individualidad y se funden en dos masas contrapuestas para liquidarse en la
fecha convenida, compensndose hasta la concurrencia de la menor, a fin de obtener, si
resultan desiguales, un saldo deudor para una y acreedor para la otra. Consiste, entonces, en
una concesin recproca de crdito.
La contabilidad por cuenta corriente tiene la finalidad de evitar el transporte de numerario
con motivo de cada operacin cuando dos comerciantes realizaban entre s operaciones en
forma contnua. As, se opt por anotar tales operaciones en dos columnas y peridicamente
las compensaban para obtener un saldo. No hay deudor ni acreedor mientras la cuenta esta
abierta.
Los crditos y deudas a los que se refiere la definicin se consideran cancelados con su
inclusin en la cuenta, al perder su individualidad para convertirse en meros elementos del
saldo eventual.
Elemento caracterstico de este contrato: cada parte no asume desde el principio la calidad
de deudor o acreedor, siendo necesario esperar a la fecha de la liquidacin y el saldo que
ella arroje.
Se caracteriza por ser un contrato: I. Consensual; II. Normativo: al expresar su
consentimiento, las partes acuerdan disciplinar las futuras relaciones que entre ellas; III. De
crdito; IV. Bilateral; V. Tpico o nominado: el ordenamiento mercantil determina con
claridad y circunstanciadamente los derechos, obligaciones y responsabilidades que este
contrato puede abarcar; VI. Oneroso; VII. Conmutativo: cada uno de los correntistas se
obliga hacia el otro en trminos equivalentes entre s; VIII. De ejecucin continuada; IX.
Comercial: por tratarse de un acto objetivo de comercio, an cuando no se lleve a cabo por
comerciantes; X. Intuitus personae: tiene por fundamento la mutua confianza que las partes
se dispensan para concertarlo.
La cuenta corriente mercantil, se diferencia con la cuesta de gestin ya que esta ltima es
una forma cmoda de contabilidad sin efectos jurdicos; adems, los crditos y deudas
incluidos conservan su individualidad y efectos originarios y conservan su exigibilidad.
Tambin se diferencia de la cuenta corriente bancaria, en donde la compensacin opera de
pleno derecho al asentarse cada partida, obtenindose el saldo y NO en la fecha convenida.
Adems, la compensacin es sucesiva y escalonada, se produce automticamente al
asentarse cada partida. Ese asiento determina el saldo, pero en la CCM: No.
En cuanto a la naturaleza jurdica, segn Gomez Leo, se trata de un contrato consensual,
especialmente si se admite que importa una concesin recproca de crdito y se prescinde
de toda idea de trasmisin de propiedad como efecto de la inclusin de una partida en la
cuenta corriente. Y a la vez, se trata de un contrato normativo de reglamentacin, en el cual
las partes se ponen de acuerdo en que los respectivos crditos que de ellas emanen queden
incluidos en una cuenta corriente, para compensarse y liquidar se en determinada fecha.

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En cuanto a los requisitos sustanciales, como en todo contrato es necesario: I. Capacidad:

para contratar y disponer, pues la cuenta corriente supone la renuncia a la libre disposicin
y exigibilidad inmediata de los crditos que ingresen en ella; II. Consentimiento; III.
Objeto: Las remesas como sinnimo de crditos, o mejor dicho, la serie o cadena de
remesas destinadas a fundirse en los dos bloques contrapuestos del debe y del haber para
ser liquidadas al cerrarse la cuenta. La anotacin de un crdito en la cuenta corriente es
irrevocable, excepto cuando se trata de documentos comerciales, cuya inclusin es siempre
bajo encaje; IV: Causa: Requiere como requisito intrnseco de validez la existencia de una
causa lcita.
Las remesas es el crdito emergente de cualquier operacin que pasa a la cuenta corriente.
No es la operacin (la compraventa, etc.), sino el crdito resultante de ella.
Qu operaciones productoras de crditos y deudas pueden pasar a la cuenta corriente?
Pueden ser de cualquier naturaleza (Art. 773). Tambin puede ingresar todo crdito, por
cualquier ttulo y poca que sea (Art. 775)
En cuanto a la forma y prueba: I. La doctrina predominante (Vivante) reconoce que el
contrato no est sujeto a una forma determinada. Si bien el asiento de las partidas en una
cuenta y en los libros de comercio es la forma impuesta por la prctica, la escritura no es
indispensable para la existencia del contrato. II. Conforme al Art. 789, la existencia del
contrato puede ser establecido por cualquiera de los medios de prueba admitidos por el
Cdigo, sin exceptuar la prueba testimonial. III. En cuanto a la carga de la prueba: son
aplicables las normas generales: es decir, en principio le incumbe al actor. Pero, segn el
caso, el demandado debe tambin probar sus afirmaciones (reus excipiendo fit actor). Carga
de la prueba: el que alega.

56. La indivisibilidad, el efecto novatorio. Constitucin de garantas. Cierre

provisorio. Terminacin del contrato y cierre definitivo. Diversos supuestos. Casos de
85

terminacin forzada. El saldo, fijacin, rectificacin y revisin de la cuenta.

Ejecutividad sustancial. Prescripcin. Proyecto de Unificacin.

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Se dice que el principal o esencial efecto del contrato es la indivisibilidad de las dos masas
de debe y haber. Sin embargo, para Gomez Leo no se trata de un efecto, sino de la
caracterstica esencial y fundamental del contrato, que hace que los crditos incluidos en la
cuenta pierdan su individualidad para convertirse en simples elementos del crdito eventual
del saldo, por lo que ya no se puede hablar de crdito por precio, locacin u otro concepto.
Sino que las diferentes partidas constituyen un conjunto.
Ningn crdito-remesas puede ser exigido antes de tiempo, ni en otra forma que no sea
compensacin. Tampoco pueden ser imputados al pago de otro incluido en la columna
opuesta, pues no existe imputacin de pagos, ni compensacin de un crdito con otro (art.
771).
Una vez ingresado el crdito, ya no puede ser excluido de la cuenta, sin el consentimiento
de ambos correntistas.
En el caso de que la cuenta corriente se lleva en monedas diferentes, el saldo hay que
establecerlo en una nica moneda.
Ya hemos observado cmo los crditos se desvinculan del contrato originario para
constituir elementos de un crdito eventual, para formar con los dems los bloques
indivisibles del debe y del haber, masas que se compensan, al cerrarse la cuenta.
En este sentido, el art. 775 afirma que la admisin en cuenta corriente de valores debidos
por un contratante al otro produce novacin. Esto se debe a que cada ingreso de un crdito
(remesa) en forma de partida en la cuenta produce la extincin por novacin de la
operacin de la cual procede.
Muchos autores hablan categricamente de novacin, y con ms precisin, de novacin
objetiva. Para otros, en cambio, no hay novacin en sentido estricto. Al respecto Bonelli
afirma que el crdito primitivo no se transforma en otro crdito sino que desaparece,
convirtindose en un simple asiento de la cuenta corriente. Sin embargo, la conclusin de
Bonelli no puede admitirse, pues si bien antes de la clausura el crdito queda sujeto al
rgimen de la cuenta corriente, tornndose inexigible, pudiendo desaparecen en la
compensacin final de ambas masas, no pierde totalmente su condicin de crdito: en
realidad existe, y tanto es as que si no se incluyen otras partidas en la cuenta, al final
constituir el saldo.
Para que sea vlida la inclusin de un crdito en la cuenta corriente y produzca sta sus
efectos, deben darse los siguientes: I. Subjetivos: que la capacidad para disponer del
crdito; II. Objetivos:se requiere la preexistencia de un crdito vlido, lo cual excluye los
provenientes de contratos nulos o inexistentes.
La transformacin que se opera en el crdito incluido en la cuenta corriente, que nuestra
ley califica de novacin, produce las siguientes consecuencias: I. Extincin del crdito
originario, y consiguientemente, de los derechos que confera. Decaen para el acreedor
todos sus derechos: no puede ya transmitirlo, ni disponer de l en ninguna forma; II.
Prdida del privilegio: Dado el carcter accesorio del privilegio, desaparece al desaparecer
el crdito al que le accede; III. Extincin de las garantas: Al igual que el caso anterior, las
garantas convencionales del crdito incorporado a la cuenta corriente (fianza, prenda,
hipoteca) se extinguen.
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Nuestra ley considera implcita la clusula salvo encaje, cuyo efecto es el que establece
el art. 779, segn el cual: El receptor de ttulos de crdito asienta inmediatamente en la
cuenta el importe de ellos, pero si no son pagados a su vencimiento, neutraliza la partida
mediante un contra asiento. El fundamento es evidente: la remesa, en este caso, no es firme
y definitiva, sino simplemente un derecho creditorio que adquirir el verdadero carcter de
remesa cuando se efecto el pago.
Es una excepcin al principio de irrevocabilidad de los asientos en la cuenta porque el
receptor de la remesa la ingresara a la cuenta y quedara ah bajo la condicin de que a su
vencimiento sea pagada.
Los embargos o retenciones slo son eficaces respecto del saldo que resulte al
fenecimiento de la cuenta, a favor del deudor contra quien fuesen dirigidos (art. 781).
Algunos autores sostienen que de tal manera, el embargo que se traba contra uno de los
correntistas tiene solo carcter eventual, para hacerse efectivo sobre el saldo acreedor que
pueda resultar a favor de l al cerrarse y liquidarse la cuenta. En otras palabras, el embargo
est supeditado a que el saldo acreedor sea a favor del deudor de quien ha solicitado la
medida. Esta es una consecuencia lgica del principio de indivisibilidad, y de la
inexistencia de acreedor y deudor antes de la clausura.
Sin embargo, la buena doctrina lo rechaza, diciendo que la premisa de la conclusin
anterior es errnea, pues aun cuando no sea exigible para las partes, en realidad existe
crdito y deuda antes de la clausura de la cuenta, y sobre todo existen terceros. Al ser el
patrimonio de los deudores prenda comn de los acreedores, es jurdicamente inadmisible
que una persona, pueda eludir la accin de sus acreedores con slo celebrar el contrato en
cuestin.
Segn Gomez Leo, la indivisibilidad de la cuenta corriente en nuestro sistema no es un
principio absoluto.
No se debe confundir la extincin o terminacin del contrato con el cierre de la cuenta,
pues ocurren en distintos momentos. Este ltimo ocurre con posterioridad, como
consecuencia de aquella, a efecto de liquidar la cuenta, compensar las masas de debe y
haber y determinar el saldo.
Terminacin del contrato:Los casos los establece el Art. 782: Dicha terminacin origina el
cierre definitivo. Los incs. 1 y 2 contemplan la terminacin voluntaria, mientras que el
ltimo inciso corresponde a la terminacin forzada: I. Consentimiento de las partes (inc.1);
II. Vencimiento del trmino fijado (inc. 2); III.Casos de terminacin forzada:Muerte;
Interdiccin, demencia, inhabilitacin; Quiebra; Voluntad unilateral.
El saldo que arroja la cuenta corriente al operarse su cierre (parcial o definitivo) determina
la calidad de acreedor de uno de los correntistas, y correlativamente, de deudor del otro. El
saldo, por lo comn, queda fijado extrajudicialmente, pero si surgen discrepancias ser
menester someterlas a arbitraje, o judicialmente. Establecido definitivamente el saldo, el
acreedor puede librar una letra de cambio contra su deudor por el importe de l, pero al ser
facultativo, pueden arreglar cualquier otra forma de pago, salvo acuerdo en contrario en el
contrato.

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El crdito por el saldo trae aparejada accin ejecutiva (art. 787). En otras palabras, la
norma impone al correntista que resulta deudor la obligacin de aceptar y pagar la letra.
Caso contrario, el saldo definitivo trae aparejada ejecucin (el legislador lo coloca al
crdito en el mismo pie que al que consta en una letra o pagar).
La accin para solicitar el arreglo de la cuenta corriente, el pago del saldo, la rectificacin
de la cuenta prescribe en el trmino de 5 aos. En igual trmino prescriben los intereses del
saldo, siendo pagaderos por ao o por perodos ms cortos. El trmino de cinco aos corre
desde que el crdito se torna exigible, es decir: La accin para solicitar el arreglo de la
cuenta, desde que se opera el cierre definitivo de ella.

57. Cuenta corriente bancaria. Concepto. Caracteres. Aplicacin de las normas de la

cuenta corriente mercantil. Cuentas sin servicio de cheques. El problema de las
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cuentas corrientes llamadas no operativa, instantnea, sin cheque, operable,

pero no operada. Estado actual de la jurisprudencia. Las cuentas con servicio de
cheques. Normativa aplicable. Las reformas de la ley 24.452 y 24.760.
Los legisladores de 1889, incorporaron el contrato de cuenta corriente bancaria al Cap. II
del Ttulo XII del Cdigo de Comercio, denominado De la cuenta corriente, como
contrato nominado o tpico. Se trata de un contrato mediante el cual se disciplinan futuras
relaciones jurdicas, emergentes de relaciones plurales, con especial referencia a las que el
banco, realiza por cuenta y orden del cliente, dispensndole un servicio de caja.
Se trata de un contrato bancario autnomo, que tiene como sustrato econmico (o base)
los resultados de una serie de operaciones y negocios, que por voluntad de las partes
(cliente y banco) quedan sometidos a su rgimen.
Su base jurdica es la disponibilidad de los crditos que surgen de los actos, operaciones o
negocios que el banco realiza. Tal disponibilidad se acta bajo la forma de un servicio de
caja.
Se caracteriza por ser un contrato: I. Bancario: puesto que para la existencia de un contrato
de cuenta bancaria, es requisito sine qua non que una de las partes sea un banco. Y solo
tienen ese carcter las entidades que se ajusten a lo establecido por la ley 21.526: debe ser
un banco autorizado por el BCRA; II. Autnomo y tpico; III. Consensual; IV. Normativo;
V. De adhesin; VI. Oneroso: Mientras el cliente usufructa el servicio de custodia y caja
del crdito disponible que tiene en el banco, ste, al adquirir la propiedad de los fondos
depositados por aqul, puede realizar su actividad intermediadora del crdito lucrando con
las operaciones bancarias activas, obteniendo rditos; VII. De ejecucin continuada:

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En cuanto a la aplicacin de las normas de la cuenta corriente mercantil, hay que tener en
cuneta que en primer lugar, se aplica la regulacin propia de la cuenta corriente bancaria;
Pero tambin se pueden aplicar los preceptos de la cuenta mercantil siempre que sean
compatibles: I. Forma de contabilidad en dos columnas: debe y haber; II. La admisin de
valores en la cuenta produce novacin, banco y cliente. Las sumas de crditos incluidos en
la cuenta pierden su individualidad para convertirse en elementos del crdito eventual de
saldo; y en tercer lugar, se aplican, subsidiariamente, las disposiciones de derecho comn
sobre depsito irregular y prstamo en apertura de crdito.
En cuanto a los servicio de custodia, de cheque y de caja, podemos afirmar lo siguiente:
I. Servicio de custodia: Histricamente vinculado al depsito de dinero, el servicio de
custodia que tena a su cargo el depositario era lo fundamental. En la actualidad, el servicio
de custodia (aspecto pasivo) ha pasado a segundo lugar, siendo absorbido por el servicio de
caja (aspecto activo), convirtindose ste en el fin principal de la cuenta corriente bancaria,
ya que el banco, adems de asumir la obligacin de recibir del cliente ingresos, debe
atender las rdenes que imparte el cliente para disponer de las acreencias existentes en la
cuenta en su favor.
II. Servicio de cheque: El libramiento regular de un cheque supone la existencia de un
contrato de cuenta corriente bancaria establecido entre el librador y el banco girado, pero
ello no basta, sino que resulta necesaria la existencia de un pacto (o convenio, o contrato)
de cmo el cliente ir exigiendo, mediante sucesivos giros, la disponibilidad de fondos en
poder del banco. No se trata de un contrato autnomo, sino que el pacto de cheque es
accesorio a la cuenta corriente. Este pacto de cheque, si bien puede ser expreso, en la praxis
se concreta tcitamente mediante la entrega que hace el banco al cliente del talonario de
cheques y la firma conforme de ste.
III. Servicio de Caja:
El servicio de caja es el objeto, o finalidad principal de la
cuenta bancaria, y de naturaleza jurdica distinta del servicio de cheques, pues el banco
acta en nombre y por cuenta e inters de su cliente en ejercicio de un mandato con o sin
representacin. Tal servicio de caja puede comprender todas aquellas prestaciones que las
partes (banco y cliente) convengan realizar y no estn prohibidas legal o
reglamentariamente.
La disponibilidad: Hay crdito disponible cuando el banco se obliga especficamente a
tener ese crdito pronto para ser entregado ante cualquier requerimiento del cliente. La
disponibilidad consiste en la potestad que tiene el cliente de hacer exigible unilateralmente
y en forma inmediata el crdito obrante a su favor en la CC y se origina en un depsito o en
una apertura de crdito en cuenta corriente bancaria.

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58. Requisitos para la apertura de la cuenta corriente bancaria. Peculiaridades.

Obligaciones a cargo del cliente. Obligaciones de la entidad girada. Intereses,
comisiones y gastos. Indivisibilidad menguada y el llamado efecto novatorio.
Compensacin. Embargos y medidas cautelares. Clusula salvo encaje.

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Con respecto a los requisitos para la apertura de la cuenta corriente bancaria, podemos
hacer referencia a distintas etapas:
I. Presentacin de la solicitud: Quien desea abrir una cuenta corriente bancaria debe
presentar una solicitud en ese sentido; esta se instrumenta en un formulario impreso que el
banco suministra, que acta como el marco del contrato de adhesin a concretar.
II. Identidad del solicitante: La solicitud debe contener: todos los datos personales del
solicitante. Nombres; Nacionalidad; Domicilio; Actividad profesional; Documento de
identidad; Identificacin tributaria y laboral (CUIT/ CUIL).
III. Personas jurdicas: Deben indicar: fecha del contrato o estatuto social; fecha y nmero
de inscripcin en los registros correspondientes; nminas de autoridades y representantes
autorizados para operar la cuenta.
IV: Registracin de firmas: Quien vaya a ser titular de la CC, y en su caso, el
representante, deber registrar su firma en el banco. Tambin lo debern hacer todas las
personas autorizadas para operar la cuenta.
V. Datos sobre la solvencia moral y material: El solicitante debe suministrar los nombres
de dos o ms personas que puedan dar suficientes referencias sobre su solvencia moral y
material.
El cliente asume las siguientes obligaciones:
I. El mantenimiento de disponibilidad de fondos suficientes en cuenta: El cliente debe
mantener suficiente provisin de fondos para que el banco cumpla las rdenes de pago que
emita. En caso contrario, no debe librar cheques sin la correspondiente autorizacin para
girar en descubierto.
El art. 791 alude a dos modalidades de cuenta corriente: 1. Cuenta corriente con provisin
de fondos (depsito en cuenta corriente); 2. Cuenta corriente en descubierto (apertura de
crdito en cuenta corriente)
En el primer supuesto, el cliente alimenta la cuenta con depsitos de dinero y puede
disponer del saldo en su favor inmediatamente, en cualquier momento. En el segundo
supuesto, el banco abre crdito al cliente hasta determinada suma y sobre la cual ste ltimo
puede girar librando cheques o impartiendo rdenes segn el servicio de caja pactado, hasta
la suma que se fija como monto mximo del descubierto.
II. Prestar conformidad o formular observaciones a los extractos de cuenta.
III. Actualizacin de las firmas registradas: Cada vez que el banco lo estime necesario, el
cliente deber actualizar las firmas que tenga registradas en la entidad.
IV. Denuncia sobre los formularios de cheques: El art. 5, ley de Cheques pone a cargo del
cliente la obligacin de custodia de los formularios de cheque en blanco recibidos, de lo
que deriva el deber de comunicar al banco, por escrito (la denuncia) la prdida, extravo,
robo o sustraccin de los formularios.
V. Denunciar cambio de domicilio.
VI. Cumplimiento de las formalidades en el libramiento de cheques.
VII. Pago de intereses, comisiones y gastos.

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Por otra parte, el banco tiene las siguientes obligaciones:

I. Suministrar boletas de depsito: La primera obligacin (en orden cronolgico) que
tiene a su cargo el banco al abrir una cuenta es la de suministrar al cliente dichas boletas,
instrumentadas en formularios impresos conforme.
II. Proveer los formularios de cheques: El banco debe suministrar al cliente cuadernos que
contengan los formularios de los futuros cheques.
III. Tener la cuenta al da: El banco est obligado a tener sus cuentas corrientes al da, para
fijar su situacin respecto del cliente (Art. 797). Esta es una diferencia esencial con la
cuenta corriente mercantil, mientras que en sta el cierre slo tiene lugar en la fecha
convenida, con la consiguiente compensacin de las masas indivisibles del debe y haber, en
la cuenta corriente bancaria, la compensacin se opera de pleno derecho al asentarse cada
partida de dbito y crdito, obtenindose el saldo, que si es a favor del cliente queda a
disposicin de l, y si es a favor del banco, ste puede exigirlo al vencimiento del trmino
convenido.
IV. Acreditar los importes depositados: Es obligacin del banco acreditar en el da los
importes que se le entreguen para el crdito de la cuenta corriente.
V. Envo de un extracto o liquidacin de la cuenta con detalle de las imposiciones,
extracciones y saldos en el perodo que comprende.
VI. Informar el saldo de la cuenta: Debe informar al cuentacorrentista cada vez que ste se
presente a requerir el saldo que registra la cuenta.
VII. Verificar el nmero y la firma del cheque y de la legitimacin del presentante.
VIII. Atender el servicio de cheques pactado: A esta obligacin de hacer, se le agrega la
obligacin de no hacer, es decir, de abstenerse de pagar, cuando el cheque presentado sea
irregular como orden de pago.
El carcter oneroso de la cuenta corriente bancaria se fundamenta en que hay
simultaneidad de servicios prestados y servicios recibidos: Cliente goza del servicio de
custodia y caja prestado por el banco (Operaciones pasivas); Mientras que el banco, al
recibir dichos crditos en propiedad, puede realizar la actividad de intermediacin en el
crdito, lucrando con las operaciones bancarias activas, obteniendo significativos crditos
En cuanto a los intereses en favor del cliente: El art. 796 C. Com consagra el principio de
autonoma de la voluntad en materia de cuentas bancarias, al disponer que las partes fijaran
las partes de inters. A pesar de ello, los usos y las costumbres han hecho caso omiso a la
norma del 796, y las cuentas corrientes bancarias con depsitos de fondos, nunca
devengaron intereses a favor del cliente.
Por otra parte, respecto de los intereses en favor del banco: los saldos deudores en cuenta
corriente bancaria que devenguen intereses compensatorios pueden originarse en dos
situaciones distintas: I. Mediante un contrato de apertura de crdito en cuenta corriente
bancaria, por el cual el banco se obliga a tener a disposicin del cliente una suma de dinero,
que el beneficiario puede retirar, total o parcialmente; II. Mediante un adelanto transitorio
en cuenta corriente: por el cual el banco atiende al descubierto momentneo producido en la
cuenta corriente bancaria del cliente por un sobregiro ocasional de este.
Segn el art. 795 C. Com: En la cuenta corriente bancaria los intereses se capitalizarn
por trimestre, salvo estipulacin expresa en contrario.
En cuenta las comisiones y gastos: El cdigo establece el derecho y libertad de las partes
para fijar convencionalmente las comisiones y gastos que se originen con motivo del
servicio de caja que presta el banco.
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Indivisibilidad menguada: Ya manifestamos que la indivisibilidad no solo es un efecto de

la cuenta corriente mercantil, sino que se trata de la caracterstica esencial de ese contrato,
que hace que los crditos incluidos en la cuenta pierdan su individualidad para convertirse
en simples elementos del crdito eventual de saldo de ella. Tal caracterstica aparece en la
cuenta corriente en la cuenta corriente bancaria considerablemente menguada, razn por la
cual le es inaplicable el art. 774.
Embargos y otras medidas cautelares: Tambin el Art. 781 es inaplicable a la CCB, si se le
reconoce a esa norma el alcance de limitar la eficacia de los embargos al saldo que resulte
al fenecimiento de la cuenta a favor deudor embargado; el depsito en CCB no hace perder
al correntista la disponibilidad del saldo, por ello corresponde la procedencia del embargo,
con eficacia inmediata sobre el saldo existente en el momento de la traba.

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59. Terminacin del contrato de cuenta corriente bancaria. Diversos supuestos.

Casos. Suspensin del servicio de cheques. Fundamento y finalidad. Determinacin
del saldo. Rectificacin del saldo, causales y procedimiento. Los dos procedimientos
legales para extender el certificado de saldo deudor de la cuenta corriente bancaria.
Antecedentes histricos. Apreciacin crtica del sistema.

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El contrato de cuenta corriente se puede extinguir por diversas causas. Una vez producida
alguna de ellas, corresponde proceder al cierre de la cuenta y determinar el saldo definitivo.
En el caso de que el saldo resulte a favor del cliente deber ser puesto a su disposicin
mediante la notificacin correspondiente.
Si al contrario, como generalmente ocurre, el saldo es a favor del banco, deber ser
pagado por el cuentacorrentista; caso contrario, previa confeccin del certificado que prev
el art. 793, la institucin bancaria podr iniciar su cobro ejecutivo.
El contrato se puede extinguir:
I. Por vencimiento del plazo pactado. En este caso no se requiere aviso previo, pues se
trata de un plazo expreso, cierto y resolutorio;
II. Consentimiento de las partes;
III. Por voluntad unilateral de alguna de las partes con aviso previo de diez das de
anticipacin, salvo convencin en contrario: 1. En el caso de que sea por voluntad unilateral
del cliente: Deber acompaar a la notificacin del cierre la nmina de los cheques librados
en los ltimos 60 das, con indicacin de los importes, y devolver el total de las frmulas no
utilizadas; 2. Y en el caso de que sea por voluntad unilateral del banco: deber comunicarlo
al cliente, por medio fehaciente, con una anticipacin de 10 das; notificado el
cuentacorrentista, en igual trmino deber devolver los formularios de cheques no
utilizados. Sin embargo, el cierre de la cuenta corriente tendr lugar luego de transcurrido
un plazo legal igual al establecido para la validez de los cheques (30 das, o 60 si fuesen
librados en el exterior).
IV. Por libramiento de cheques sin fondos disponibles suficientes: El librador de un
cheque rechazado por falta de fondos o sin autorizacin para girar en descubierto o por
defectos formales, ser sancionado con una multa. El girado est obligado a debitar el
monto de la multa de la cuenta del librador. En caso de no ser satisfecha dentro de los
treinta (30) das del rechazo ocasionar el cierre de la cuenta corriente e inhabilitacin.
V. Por muerte. Interdiccin. Demencia. Inhabilitacin: En estos casos, como en cualquier
otro que implique la prdida de la libre administracin de los bienes del titular de la cuenta,
se produce la resolucin del contrato y el cierre de la cuenta.
VI. Por concurso preventivo; Liquidacin extrajudicial de bienes del concursado; y
Quiebra (la sentencia declarativa de quiebra lo privad de la administracin y disposicin de
sus bienes).
VII. Derecho Societario: La extincin de una sociedad comercial se lleva a cabo siguiendo
un iter lgico que se integra por: A. la disolucin por alguna causal legal o estatutaria; B. la
liquidacin del patrimonio social; C. la cancelacin del pasivo; y D. la particin y
distribucin del remanente entre los socios.
Producida alguna de las causales de resolucin del contrato de cuenta corriente bancaria,
no necesariamente el banco proceder al cierre inmediato de la cuenta, pues en ciertas
circunstancias queda autorizado a mantenerla abierta. Hay una carta circular del Banco
Central que afirma que la suspensin del servicio de pago de cheques slo corresponder
adoptarla si existen operaciones pendientes con el cuentacorrentista. En tal caso, la cuenta
se mantendr abierta al nico efecto de finiquitar esas operaciones, a cuyo trmino se
dispondr el cierre definitivo

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Cierre y liquidacin de la cuenta corriente bancaria: El procedimiento lgico para

determinar el saldo definitivo comienza cuando ocurrida alguna de las causas ya estudiadas,
se produce la terminacin o resolucin del contrato. A ese primer estadio, sigue el cierre y
la liquidacin de la cuenta, con determinacin por el banco del saldo final. Para que ese
saldo resultante pueda ser considerado definitivo, ser necesario que el cuentacorrentista
preste, expresa o tcitamente, su conformidad.
Si bien las posibilidades jurdico-legales para obtener la aprobacin del saldo final son
mltiples, en la prctica la llevan a cabo los bancos, mediante el envo de un extracto o
liquidacin de la cuenta al domicilio que el cliente tenga registrado en el banco, dentro del
quinto da de cerrada la cuenta, solicitndole su conformidad escrita.
La aprobacin amigable o judicial del saldo o por conformidad expresa o tcita del
cuentacorrentista, no obsta al derecho de ste para obtener la rectificacin del saldo por
error de clculo, omisiones, artculos extraos, o indebidamente llevados al dbito o
crdito, o duplicacin de partidas. (Art. 790). Tiene un plazo de prescripcin de cinco aos,
trmino que corre a partir de la aprobacin efectuada.

60. El certificado como ttulo ejecutivo. Caracterizacin. Las principales cuestiones

planteadas en la jurisprudencia. Ejecucin. Oposicin del ejecutado. Excepciones y
defensas admisibles e inadmisibles. Doctrina elaborada en virtud de la peculiar forma
de emitir el certificado de saldo deudor de la cuenta corriente bancaria.

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El certificado de saldo deudor como titulo ejecutivo, se trata de un beneficio concedido,

autorizado exclusivamente a los bancos, por la autoridad de control. Debido a ello, no
resulta extensible a las entidades financieras no bancarias.
En este sentido, el art. 793 in fine afirma que las constancias de los saldos deudores en
cuenta corriente bancaria, otorgadas con las firmas conjuntas de gerente y contador del
banco, sern considerados ttulos que traen aparejada ejecucin.
Una vertiente jurisprudencial consider que es necesario integrar el ttulo ejecutivo para el
cobro del saldo deudor de una cuenta corriente bancaria con: I. La conformidad escrita del
deudor; II. El certificado del saldo deudor.
Para esta doctrina, la falta de alguno de estos dos recaudos importan la inhabilidad del
ttulo del banco ejecutante.
Sin embargo el plenario Banco de Galicia y Buenos Aires c. Lussich (Cam. Nac. Com.
De la Capital Federal): El voto del Dr. Halpern establece que la habilidad del certificado
bancario del Art. 793 C. Com exige que el saldo se determine en ocasin de la clausura de
la cuenta corriente, sin que sea menester demostrar que ha sido comunicado al cliente o
conformado expresa o tcitamente por ste.
Por ende, no requiere la previa conformidad (expresa o tcita), y ni siquiera la notificacin
de los responsables de la cuenta corriente bancaria. Se trata de un ttulo ejecutivo completo.
El banco emisor del certificado debe redactarlo con lenguaje claro y conciso.
Debe llevar la firma del gerente y del contador del banco acreedor, sin necesidad de que se
hallen autenticadas.
Es necesario que el saldo se lo determine en ocasin de la liquidacin y cierre de la cuenta
corriente, esto es, que sea un saldo definitivo.
Su ejecutividad sustancial se encuentra prevista expresamente, adems en los cdigos
procesales (Art. 523 inc. 5 CPCC), otorgndole el carcter de ttulo abstracto pues se
encuentra desvinculado jurdicamente de la causa, por tanto no puede cuestionar el deudor
la causa-fin que funda el ttulo.
Las nicas excepciones admisibles en juicio ejecutivo que puede oponer el ejecutado son:
Litispendencia; Falsedad; Inhabilidad de titulo; Pago (debe estar documentado, debe ser de
fecha posterior a la deuda, debe referirse a la obligacin ejecutada); Nulidad de ejecucin.
El ejecutado o ejecutante pueden promoverlo, una vez cumplida la condena impuesta en la
sentencia del juicio ejecutivo. Pero: si el ejecutado no opuso excepciones que podra haber
deducido, no podr basarse en ellas para el juicio posterior; no se pueden volver a discutir
las cuestiones de hecho resueltas en el ejecutivo.

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