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TEMA 1: LA INFORMACIN FINANCIERA PARA LA TOMA DE DECISIONES


1. Conceptos bsicos de contabilidad
2. Los Estados Financieros bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera
3. El Estado de Situacin Financiera
4. El Estado de Resultados
5. El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
6. El Estado de flujos de efectivo
7. Las notas explicativas
1. CONCEPTOS BSICOS DE CONTABILIDAD

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2. LOS ESTADOS FINANCIEROS BAJO LAS NORMAS INTERNACIONALES DE


INFORMACIN FINANCIERA
En el contexto contable, la armonizacin es el acto de conciliar las normas existentes de los
distintos pases para alcanzar una uniformidad en la aplicacin de los sistemas contables.
Esto comporta aunar criterios y normativas contables para proporcionar una informacin de
calidad y uniforme en los mercados de capitales, facilitando a los usuarios la interpretacin,
la comparabilidad y el anlisis de dicha informacin contable para que sea til en la toma de
decisiones.
La creciente globalizacin de los negocios y de los mercados de capitales, as como el
incremento de la necesidad de financiacin internacional que tienen las compaas, ha
precipitado la uniformidad de la informacin contable, con el fin de que los usuarios de esta
informacin puedan tomar decisiones acertadas.

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Los pases, ante mltiples diferencias en los criterios y prcticas contables que se sostienen
en los factores de orden econmico, poltico, legal y social de mbito local, son los que han
potenciado la conciliacin contable para poder llevar a cabo la anhelada armonizacin.
Los encargados de promulgar las normas contables en cada uno de los pases son,
conjuntamente o por separado: los rganos reguladores y los cuerpos profesionales. Este
hecho ha originado que en cada estado puedan existir diferencias sustanciales entre las
regulaciones contables, lo que perjudica la comparabilidad de la informacin contable
publicada por las compaas.
Ante esta situacin, han sido fundamentalmente dos regulaciones de informacin financiera
las que han destacado, gozando de reconocimiento por parte de las distintas naciones: las
Normas Internacionales de Contabilidad y de Informacin Financiera (NIC/NIIF), que son
emitidas por el Internacional Accounting Standards Board (IASB) y los Principios
Contables Estadounidenses (US GAAP) formulados por el Financial Accounting Standards
Board (FASB).
Estos dos organismos han acordado un camino de convergencia, asumiendo el compromiso
de adoptar las medidas legales necesarias para permitir el reconocimiento de las dos
regulaciones contables en sendas jurisdicciones. Es ms, como signo de buena voluntad el
rgano supervisor de los mercados de valores estadounidense, Securities and Exchange
Comisin (SEC), ha eliminado el requisito de conciliar con los US GAAP los estados
contables emitidos bajo NIC/NIIF.
Las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) corresponden a un conjunto
nico de normas legalmente exigibles y globalmente aceptadas, comprensibles y de alta
calidad basados en principios claramente articulados que requieren que los estados
financieros contengan informacin comparable, transparente y de alta calidad, que ayude a
los inversionistas, y a otros usuarios, a tomar decisiones econmicas.
Hay que sealar que son basadas mayormente en principios y no en reglas, lo cual
incrementa el juicio profesional que debe utilizar la gerencia y el financiero de la entidad.
Actualmente existen un total de 41 NIC de Contabilidad vigentes y 7 NIIF.

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Estados financieros en las Normas Internacionales de Informacin Financiera


Balance de Situacin: informa sobre los activos de una empresa, pasivos y patrimonio neto
o fondos propios en un punto momento dado. Informa en una fecha determinada la situacin
financiera de la empresa, representando el valor de sus propiedades y derechos, sus
obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo a los principios de contabilidad.
Se presenta a 31 de diciembre.
Cuenta de Resultados o Cuenta de Prdidas y Ganancias: informa sobre los ingresos de
una empresa, los gastos y las ganancias o prdidas en un perodo de tiempo. Incluye por
tanto las ventas y los diversos gastos en que ha incurrido para conseguirlas. En esencia, se
obtiene la utilidad del ejercicio contable.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: explica los cambios en los fondos propios o
patrimonio neto de la empresa durante el perodo que se examina. De forma detallada se
exponen los aportes de los socios y la distribucin de la utilidades obtenidas en un periodo.
Estado de flujos de efectivo: informa sobre los movimiento de flujos de efectivo de la
empresa en contraposicin con la cuenta de resultados que utiliza el criterio del devengo y
no tiene en cuenta los movimientos ocasionados por la inversin y financiacin.
Notas explicativas: consiste en una explicacin y anlisis de los datos ms significativos de
los estados anteriores y de las decisiones que han llevado a ellos, as como de las decisiones
y expectativas de la organizacin para el futuro.

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3. EL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA


Es un documento contable que va a permitir conocer la situacin financiera y econmica de
una empresa en un momento determinado del tiempo. Muestra el patrimonio con el que
cuenta la empresa en una fecha determinada; de ah lo acertado de asemejarlo a una
fotografa de la riqueza empresarial. El Balance est compuesto por dos masas patrimoniales
diferenciadas a las que se denomina Activo y Pasivo:
El Activo est compuesto por el conjunto de bienes y derechos de los que es titular la
empresa, as como otras partidas con la caracterstica comn de que se utilizan en la
generacin de ingresos. Dentro del Activo, distinguiremos entre Activo No Corriente
y Activo Corriente.
o

Activo no corriente: conjunto de elementos que permanecen en la empresa


durante un horizonte temporal prolongado. Se trata de elementos adquiridos para
ser utilizados, ya sean tangibles o intangibles, e inversiones financieras, cuando
la empresa no piensa desprenderse de ellas.

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Activo corriente: elementos que sufren cambios de manera continuada por la


propia actividad empresarial, como los activos que se adquieren para su
posterior venta (mercaderas) o transformacin (materias primas)

El Pasivo por su parte, est formado por el conjunto de recursos financieros


obtenidos por la empresa para el desarrollo de sus funciones y por las estimaciones
de gastos futuros. Los recursos financieros del Pasivo son clasificados en funcin de
su exigibilidad.

Pasivo no corriente: son aquellas deudas que la empresa debe reintegrar en el


plazo superior al ao.

Pasivo corriente: son aquellas deudas que la empresa debe reintegrar en el


plazo de un ao, es decir, cuyo vencimiento es igual o inferior al ao.

El Patrimonio Neto es la diferencia entre el Activo y el Pasivo de la empresa. Est


formado por aquellos elementos que recogen el valor de los fondos que el
empresario ha aportado a la unidad econmica, as como los beneficios generados
por la empresa que no son distribuidos, sino que permanecen en el seno de la misma.

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ANLISIS DE LA INVERSIN DE LA EMPRESA

A continuacin vamos a analizar alguno de los componentes tanto del Activo No corriente
como del Activo Corriente:
ACTIVO NO CORRIENTE
INMOVILIZACIONES INTANGIBLES
Definicin: Activos no monetarios sin apariencia fsica susceptibles de valoracin
econmica, as como los anticipos a cuenta entregados a proveedores de estos
inmovilizados.
Para qu sirve? Pese a que tiene una naturaleza inmaterial (normalmente sin sustancia o
esencia fsica), posee capacidad para generar beneficios econmicos futuros que pueden ser
controlados por su empresa.
Ejemplos: Gastos de investigacin, Desarrollo, Concesiones administrativas, Propiedad
industrial, Fondo de comercio, Derechos de traspaso, Aplicaciones informticas y Anticipos
para inmovilizaciones intangibles.
Por qu ha podido aumentar o disminuir? Se materializa en un derecho derivado de un
documento legal, por ejemplo una marca, una patente, etc. En otros casos, como
consecuencia de inversiones que realiza la empresa y que se pueden materializar si tienen
xito en una propiedad industrial. Y por ltimo, puede haber otro tipo de intangibles, que se
generen por la empresa pero que ante la dificultad de valorarlos de forma fiable no podrn
ser dados de alta en el balance, tal es el caso de una clientela. Se dar de baja en el momento
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de su enajenacin o disposicin por otra va o cuando no se espere obtener beneficios


econmicos futuros.
INMOVILIZADO MATERIAL EN CURSO
La empresa ha podido adquirir a terceros, construir, o estar en fase de realizacin de
cualquier elemento del inmovilizado material, pero para que dicho bien est en condiciones
de funcionamiento an debe transcurrir un plazo de tiempo dilatado, pues se est instalando,
montando, probando, etc.
En este intervalo de tiempo, no tiene sentido hablar de amortizacin. Los elementos que
renen estas caractersticas forman parte del inmovilizado en curso. Por lo tanto las
inmovilizaciones en curso no se amortizan ya que an no han entrado en funcionamiento.
En el balance, aparecen en el activo no corriente y deben figurar separados de los bienes
pertenecientes al inmovilizado material.
Cuando por fin los bienes estn en condiciones de funcionamiento, dejan de ser integrantes
del inmovilizado en curso, y pasan a engrosar el inmovilizado material.

INMOVILIZADO MATERIAL
El inmovilizado material son los elementos patrimoniales tangibles, muebles o inmuebles,
que se utilizan en la actividad permanente y productiva de la empresa.
Ejemplos de esta categora son los terrenos y bienes naturales, las construcciones, la
maquinaria, los elementos de transporte o los equipos para procesos de informacin
(ordenadores, impresoras,)
Si baja el precio, es decir, si disminuye su valor se produce lo que se denomina como un
deterioro; esto es, el valor que tiene el bien despus de la amortizacin o de cualquier
correccin valorativa derivada del deterioro. Tambin, para casos de prdidas irreversibles
de valor, cabe la anotacin en cuenta de prdidas procedentes del inmovilizado material,
acompaada de la reduccin de valor del bien.
Por su parte, un aumento de valor significa que el bien ha podido ser ampliado, o que ha
recuperado sus funciones iniciales o incluso que las haya mejorado, o que se haya llevado a
cabo una modernizacin del bien. Para que se registre el aumento de valor, el bien debe ver
aumentada su capacidad productiva, rendimiento o su vida til.

QU ES LA AMORTIZACIN
INFORMACIN FINANCIERA?

QU

FINALIDAD

TIENE

EN

LA

Desde el punto de vista contable se entiende por Amortizacin la representacin contable de


la prdida de valor o depreciacin de carcter irreversible que experimenta el activo no
corriente o activo fijo, constituido por el inmovilizado material, el inmovilizado intangible o
inmaterial y las inversiones inmobiliarias.

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Esta amortizacin se realiza en atencin a criterios de prudencia y siempre enfocado a que


las cuentas anuales reflejen la imagen fiel de la realidad de la empresa. El criterio de
amortizacin contable utilizado es de libre eleccin para las empresas y puede ser uniforme
a lo largo del tiempo, o amortizarse ms al principio de la vida til y menos al final, puesto
que en ocasiones el bien va a ser menos productivo al final de su vida til. En ambos casos
va a suponer una prdida en la cuenta de resultados de la empresa, y un gasto deducible en
el impuesto de sociedades en funcin del criterio de amortizacin.
Una empresa que amortiza su inmovilizado es una empresa que no es ajena a la realidad de
la estructura material de su organizacin, y que podr hacerla sostenible en el tiempo, ya
que est previendo que al final de la vida til de su inmovilizado, va a tener que adquirir
otro con el que poder seguir desarrollando su actividad, y esta es por tanto su utilidad ms
importante.
EL DETERIORO DE VALOR
Se emplea el concepto de deterioro para reflejar prdidas de valor de los activos (que pueden
ser reversibles), reservando el uso del trmino de provisiones para ciertas obligaciones
(pasivos). El deterioro de un activo se produce cuando el valor contable sea mayor que el
importe recuperable. Este es el mayor entre el valor razonable restando los costes de venta, o
el valor de uso. Por tanto para que haya deterioro, es condicin indispensable que el importe
en libros del activo (valor bruto en el balance menos su amortizacin acumulada) sea
superior a su importe recuperable, donde el importe recuperable es el mayor valor entre el
valor razonable y el valor de uso:
-

Valor razonable: importe por el que puede ser adquirido un activo o liquidado un pasivo
entre partes interesadas y debidamente informadas. En ningn caso el que sea resultado
de una transaccin urgente y forzada. El valor razonable representa el importe que se
puede obtener por la venta de un activo en una transaccin de mercado entre partes no
vinculadas y bien informadas. Para su obtencin nos tendremos que valer de la
informacin que nos d el mercado. El valor razonable se calcular por referencia a un
valor de mercado fiable o a un precio cotizado en un mercado activo (aquel cuyos
artculos comercializados son homogneos, los compradores y vendedores voluntarios
pueden ser encontrados en cualquier momento y en el que adems los precios estn
disponibles a cualquier persona que los pida). Si no existe este mercado activo, entonces
debemos intentar obtener el valor razonable empleando informacin de transacciones
recientes similares o empleando el valor razonable de otros activos sustancialmente
iguales o incluso a coste.
Valor de uso: es el valor actual de los flujos de caja futuros que generar el activo bajo
estudio o la unidad generadora de efectivo; estos flujos de efectivo han de descontarse
empleando la tasa de descuento correspondiente.

Para poder calcular la reduccin del valor de un activo por deterioro, debemos tener el valor
recuperable o realizable de dicho activo para poder compararlo con el valor neto contable de
este. Como importe recuperable utilizaremos el mayor valor entre el valor razonable menos
el coste de venta y el valor de uso.

LAS INVERSIONES FINANCIERAS


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Las inversiones financieras son todas aquellas inversiones a largo plazo en derechos sobre el
capital, acciones con o sin cotizacin en un mercado secundario u otros valores, de
sociedades que no tengan la consideracin de empresas del grupo, multigrupo o asociadas.
De manera ms sencilla se puede decir que una inversin financiera temporal es la
colocacin de recursos de la empresa (dinero, principalmente) en instrumentos financieros
con vencimiento superior a un ao para buscar una rentabilidad a esos recursos o bien el
control empresarial de un grupo (empresas del grupo, multigrupo o asociadas). Por ejemplo:
- Acciones, coticen o no en Bolsa, y participaciones de capital en otras empresas.
- Obligaciones y otros ttulos de renta fija emitidos por otros entes.
- Prstamos y crditos no comerciales que la empresa concede.
- Imposiciones a plazo en entidades de depsito.
- Fianzas y depsitos constituidos.
- Participacin en empresas del grupo
ACTIVO CORRIENTE
LAS EXISTENCIAS
Podemos definir las existencias como aquellos bienes posedos por la empresa para su venta
en el curso ordinario de la explotacin o para su incorporacin o transformacin al proceso
productivo y se incluirn en el activo corriente en el balance.
Los mtodos de valoracin ms conocidos y comunes son el FIFO que consiste en que lo
primero en entrar es lo primero en salir quedando como existencias finales las ltimas
entradas producidas en la empresa, suele incrementar el resultado de la empresa al soler
considerarse que las ultimas existencias son ms caras. El Precio Medio Ponderado mide la
media ponderada de los distintos precios de entrada en funcin del volumen de unidades
adquiridas a cada uno de los precios.

LOS DEUDORES
Los deudores son aquellas personas fsicas o jurdicas, compradoras del bien o servicio,
que tiene la obligacin de satisfacer una deuda contrada con la parte acreedora cuando no
son la actividad principal de la empresa, partimos de que el origen de la deuda es de
carcter voluntario, es decir, que el deudor decidi libremente comprometerse al pago de
dicha obligacin. Se contabilizan como: Deudores por operaciones de trfico,
concretamente Clientes.
LA TESORERA
La tesorera comprende el conjunto de operaciones relacionadas con el flujo monetario o
flujo de caja (cash flow), es decir, todas aquellas que incluyen el cobro por las ventas o
servicios ofrecidos por la empresa, el pago por todos los gastos ocasionados, as como la
gestin de la caja y de todas las gestiones relacionadas con las instituciones financieras.
Ejemplos:
Caja, moneda local
Caja, moneda extranjera
Bancos e instituciones de crdito c/c vista, moneda local
Bancos e instituciones de crdito c/c vista, moneda extranjera
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Bancos e instituciones de crdito, cuentas de ahorro, moneda local


Bancos e instituciones de crdito, cuentas de ahorro, moneda extranjera
Inversiones a corto plazo de gran liquidez
El aumento de efectivo ser positivo para el inversor cuando se haya generado por ganancias
propias del negocio. Sin embargo, ser negativo cuando provenga de una ampliacin de
capital o venta de bonos, pues diluira el valor para el accionista.
Por otra parte, puede suceder que la empresa haya conseguido aumentar sus ventas y el
margen de beneficio pero haya disminuido su liquidez, lo cual ser negativo, pues reduce la
capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos de pago actuales.

ANLISIS DE LA FINANCIACIN DE LA EMPRESA


FONDOS PROPIOS
Los fondos propios son una de las grandes masas patrimoniales en las que se pueden dividir
y agrupar los elementos patrimoniales representativos de las estructuras financieras. Se
puede afirmar que los fondos propios forman parte del concepto de patrimonio neto, el cual
constituye la parte residual de los activos de la empresa una vez deducidos todos sus
pasivos. Los fondos propios no se deben a una fuente de financiacin externa sino que
engloban las aportaciones de los socios o propietarios al capital as como los beneficios
generados por la empresa.
Segn el PGC los fondos propios se encuentran integrados por nueve subgrupos que son:
capital, prima de emisin, reservas, acciones y participaciones en patrimonio propias,
resultado de ejercicios anteriores, otras aportaciones de socios, resultado del ejercicio,
dividendo a cuenta y otros instrumentos de patrimonio neto.
Es lo mismo el patrimonio neto que los fondos propios? En qu casos es igual?
Hay que indicar que el patrimonio neto se encuentra constituido por tres subgrupos que son:
los fondos propios, los ajustes por cambio de valor y las donaciones, subvenciones y legados
recibidos. Por tanto el patrimonio neto no es exactamente igual a los fondos propios (a pesar
de que se suele confundir); ya que mientras que los fondos propios incluyen los aspectos que
hemos tratado anteriormente, el patrimonio neto se trata de un concepto mucho ms amplio,
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ya que incluye los ajustes por cambio de valor as como las subvenciones, donaciones y
legados recibidos.
A pesar de que el patrimonio neto este compuesto por fondos propios, ajustes por cambio de
valor y subvenciones y donaciones hay ciertos casos (sobre todo en la mayora de PYMES)
en las que el patrimonio neto y los fondos propios coinciden. Esta coincidencia se debe a
que en este tipo de empresas no tienen ninguna anotacin o cantidad destinada a las cuentas
de ajustes por cambio de valor o subvenciones, donaciones y legados recibidos. Ya que hay
que tener en cuenta que estas subvenciones y donaciones que se incluyen en este apartado se
otorgan a fondo perdido.
CAPITAL SOCIAL
Entendemos por capital social el valor, tanto dinerario como no dinerario, que los socios de
una empresa ceden a sta sin devolucin para que la empresa desarrolle los negocios que
constituyen su objeto social. El capital social es un recurso pasivo, que representa una deuda
de la sociedad frente a los socios.
Si el capital social aumenta de 1000 a 1200 podra ser directamente por una ampliacin de
capital aunque tambin puede darse el caso de que primero se haya producido una
disminucin del capital social y despus se produjera un aumento del capital social y por eso
obtendramos ese aumento de 200.
Si el capital social disminuye de 1200 a 1000 podra ser directamente por una disminucin
de capital social o tambin puede ocurrir que primero haya aumentado el capital social y
despus se haya producido una disminucin del capital social.
Por ampliacin de capital se entiende todo incremento en el capital social de una empresa.
Ello puede ser resultado de la aportacin de nuevos fondos a la sociedad, o bien de la
capitalizacin de reservas (transformacin de reservas en capital mediante ampliaciones de
capital liberadas o mediante aumentos del nominal de las acciones), en cuyo caso no se
produce una entrada efectiva de fondos en la sociedad (se trata de un mero apunte contable
entre reservas y capital).
RESERVAS
La reserva se crea con los beneficios de la empresa. Parte de esos beneficios no son
distribuidos a los socios, sino que son retenidos por la empresa para el cumplimiento de un
fin determinado. Al ser retenidos esos beneficios, significa que esos recursos que no fueron
entregados a los socios, seguirn dentro de la empresa, con los que posteriormente se
cumplir con los objetivos de la reserva.
Por qu disminuyen las reservas?
Hay casos en los que, la reserva disminuye cuando la empresa decide que ya no es necesario
tener retenidos unos recursos, por lo cual puede ordenar su distribucin a los socios, o puede
crear otra reserva con esos mismos recursos, evento en el cual, si desaparece la reserva
inicialmente creada.
Las reservas creadas para enjugar prdidas, s disminuyen al momento de ejecutarlas, puesto
que en este caso, se debita la cuenta de reservas y se acredita la cuenta de prdidas.
Por qu aumentan las reservas?
Las reservas pueden aumentar por distintos motivos. En primer lugar, pueden aumentar por
retener los beneficios obtenidos en el ejercicio (reservas procedentes de beneficios no
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repartidos), lo que ser una reserva voluntaria de la propia empresa. En segundo lugar,
porque aun no se tengan constituida la reserva legal, entonces habr que ir dotando del 10
por cierto del beneficio a reservas hasta conseguir obtener la cantidad exigida por la ley (20
por ciento del Capital Social). En tercer lugar, tambin cabe que la obligacin del aumento
de la reserva no sea por ley, si no por los estatutos de la propia empresa (reserva
estatutaria). Y adems, tambin cabe que aumenten las reservas por otros aspectos, las
cuales se denominan reservas especiales. Dentro de este tipo de reservas, estn las reservas
para acciones o participaciones de la sociedad dominante, las cuales aumentarn cuando se
adquieran o acepten en garanta acciones de la sociedad dominante (durante esa situacin
son de carcter indisponible). Tambin, existe la reserva por capital amortizado, la cual har
que aumenten las reservas si la empresa decide reducir el Capital Social a cambio de
aumentar o dotar una reserva de carcter indisponible. Luego, aparte de estos casos, tambin
se puede aumentar las reservas por dotar o aumentar la cifra de reversas a travs de otros
tipos como reservas de fondo de comercio, reservas por acciones propias aceptadas en
garanta, reservas por revalorizacin del inmovilizado, reservas por aportacin de socios,
etc.
2. EL ESTADO DE RESULTADOS
La Cuenta de Resultados es un documento contable en el que se recogen los ingresos y
gastos que tiene la empresa durante el ejercicio econmico; la diferencia de estos nos dar el
beneficio o prdida de la sociedad. Refleja cul es el excedente de un periodo, excedente
que puede ser positivo (beneficio) o negativo (prdida). La Cuenta de Resultados nos
informa sobre la situacin financiera final de la empresa, pero no es la nica informacin
que nos da. En la Cuenta de Resultados podemos conocer si la empresa se encuentra en
beneficios o en prdidas en el ejercicio analizado y quizs una razn muy importante para
conocer este documento contable es que informa sobre las causas de dicho resultado. Como
hemos sealado existen dos posibles resultados, que sea positivo o por el contrario,
negativo. Con el primero de ellos aumenta la riqueza de los propietarios de la empresa. Si se
obtienen beneficios, estos pueden remunerar a los socios de forma inmediata (reparto de
dividendos) o mediata (retencin del resultado en las reservas para resultados futuros). En
contraposicin, un resultado negativo reduce la riqueza de los propietarios de la empresa y
minora el valor del patrimonio neto.

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Dentro de los estados financieros el resultado del ejercicio de la actividad de la empresa


aparece en la cuenta de resultados. Existen dos tipos de resultados: que sea positivo,
aumentando la riqueza de los propietarios de la empresa (remunerando mediante dividendos
o retenindolo en reservas para resultados futuros); o negativo, reduciendo la riqueza de los
propietarios de la empresa y minorando el valor del patrimonio neto.
A primera vista es claro que a la empresa le favorece obtener un resultado total positivo,
porque significa que ha obtenido beneficios, pero en este aspecto es importante diferenciar
entre el resultado de explotacin y el resultado financiero. El primero est formado por
los ingresos y gastos de explotacin, es decir, los pertenecientes de la actividad de la
empresa. El segundo est formado por los ingresos y gastos financieros derivados de las
inversiones financieras de la empresa.
En consecuencia, debemos fijarnos siempre en el resultado de explotacin, no en el final o el
financiero, ya que es el que me ofrece los datos de la compraventa de mis productos. En el
resultado financiero tiene influencia la forma en la que hemos estructurado la financiacin
de la empresa, es decir, de dnde hemos obtenido los recursos, por ejemplo, podemos haber
utilizado el endeudamiento como fuente de dichos recursos, por lo que el resultado
financiero no nos dara una idea clara de si la empresa ha tenido beneficios o prdidas.
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En conclusin, lo que nos importa es que la empresa tenga un resultado de explotacin


positivo.
Es posible que una empresa obtenga resultado positivo (beneficio) y no sea rentable?
La rentabilidad es la capacidad de la empresa para obtener resultados positivos en su
actividad principal, de modo que para saber si una empresa es rentable tendremos que tener
en cuenta el resultado de explotacin, puesto que el financiero no importa para la gestin
empresarial (por ejemplo, a una empresa que fabrica armarios no le sirve de nada presentar
un buen resultado financiero, si no sabe vender armarios que es su actividad principal).
Aparentemente el hecho de tener beneficios parece ser suficiente para una empresa, sin
embargo, adems de generar beneficios la empresa tiene que ser solvente (capacidad para
hacer frente a sus exigibilidades y disponer de medios adecuados en el momento preciso al
menor coste posible). Muchas empresas son muy rentables pero poco solventes. Este es el
caso de empresas que se arriesgan mucho y tienen mucha rentabilidad, pero sin embargo
tienen todo invertido.
En definitiva lo fundamental es que haya un equilibrio entre la rentabilidad y la solvencia:
ser rentable en condiciones de solvencia. El hecho de tener beneficios en ocasiones no evita
la quiebra de una empresa. En este sentido la caja adquiere una gran importancia, pues
aunque en el corto plazo pueden tener prdidas puntuales, dichas prdidas podrn ser
compensadas con beneficios futuros siempre que la empresa tenga una caja suficientemente
grande o est suficientemente bien financiada. Por tanto adems de tener beneficios la
empresa debe estar atenta a no quedarse sin caja, de tal manera que si intuye que no va a
poder hacer frente a pagos lo que debe hacer es refinanciarse antes de que sea demasiado
tarde.
Tambin es relevante mencionar la importancia de no desperdiciar recursos financieros
(capital, reservas y deuda), es decir, ser eficiente, ya que una empresa puede obtener
beneficios pero tambin utilizar recursos financieros muy elevados, de modo que la relacin
recursos utilizados-beneficio podra ser muy desigual si la empresa desperdicia recursos aun
obteniendo beneficio.
Conclusin: no todo es obtener beneficios, ya que, existen otros elementos fundamentales
para la buena marcha de la empresa.
Qu es el resultado financiero? Ejemplos de ingresos y gastos financieros.
El resultado financiero es aquel que se obtiene por la diferencia entre los ingresos
financieros y los gastos financieros correspondientes al periodo analizado. El resultado
financiero, como su propio nombre indica, tiene en cuenta la parte financiera de la empresa,
es decir, los ingresos y gastos derivados de las cuentas de pasivo.
Los ingresos financieros son los originados por las inversiones financieras efectuadas por la
empresa, bien procedan de inmovilizado financiero o de las inversiones financieras
temporales.
Por su parte, los gastos financieros corresponden a las operaciones de financiacin de las
operaciones comerciales y tambin de las operaciones financieras necesarias para mantener
o ampliar la estructura de activo, de acuerdo con los objetivos establecidos por la empresa.
Tambin se incluyen como resultado financiero los beneficios o prdidas obtenidos por la
enajenacin de inversiones financieras temporales, acciones u otros valores de anloga
naturaleza. El beneficio o la prdida se obtienen por diferencia entre el valor de enajenacin
y el valor de adquisicin.
Ejemplos gastos financieros: los intereses de deuda, comisiones por mantenimiento.
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Ejemplos ingresos financieros: ingresos de crditos, ingresos de valores de renta fija.

5. EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Los cambios habidos en el patrimonio neto de una entidad entre dos balances reflejan el
incremento o disminucin en sus activos netos durante el ejercicio.
Si se prescinde de los cambios que sean consecuencia de operaciones con los tenedores de
instrumentos financieros de patrimonio en su condicin de tales y los costes directamente
relacionados con esas transacciones, la variacin habida en el patrimonio neto representa el
importe total de los ingresos y los gastos, incluidas las ganancias y las prdidas, generados
por las actividades de la entidad durante el ejercicio.
La NIC1 exige que todas las partidas de gastos e ingresos reconocidos durante el ejercicio se
incluyan en el resultado del ejercicio, a menos que otra NIC/NIIF o una Interpretacin exija
otro tratamiento. Algunas NIC/NIIF exigen que ciertas ganancias o prdidas (p.e., las
reservas de revalorizacin y ciertas diferencias de cambio) se reconozcan directamente
como cambios en el patrimonio neto. Dada la importancia de considerar todas las partidas de
ingresos y gastos al evaluar los cambios habidos en la situacin financiera de una entidad
entre dos balances, la NIC1 exige la presentacin de un estado de cambios en el patrimonio
neto que presente todos los ingresos y gastos, incluidos aquellos importes reconocidos
directamente en el patrimonio neto.

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6. EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Junto con el resto de los estados financieros, el Estado de Flujo de Efectivo proporciona
informacin que permite a los usuarios evaluar los cambios en:

los activos netos de la entidad

su estructura financiera (incluidas su liquidez y solvencia)

su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas de los cobros y los
pagos, a fin de adaptarse a la evolucin de las circunstancias y a las oportunidades que
se puedan presentar

Esta informacin es til para evaluar la capacidad de la entidad para generar efectivo (caja y
depsitos bancarios a la vista) y equivalentes al efectivo (es decir, inversiones a corto plazo
de gran liquidez, fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo y cuyo valor
est sujeto a un riesgo poco significativo de cambios), permitiendo a los usuarios desarrollar
modelos para evaluar y comparar el valor actual de los flujos netos de efectivo de diferentes
entidades.
El objetivo de la norma es exigir a las empresas que suministren informacin acerca de los
movimientos histricos en el efectivo y los equivalentes al efectivo a travs de la
presentacin de un estado de flujos de efectivo, clasificados segn que procedan de
actividades de explotacin, de inversin y de financiacin
Las empresas deben confeccionar un estado de flujos de efectivo, de acuerdo con los
requisitos establecidos en la Norma, y deben presentarlo como parte integrante de
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sus estados financieros, para cada ejercicio en que sea obligatoria la presentacin de
stos.
Esta Norma sustituye a la antigua NIC 7, Estado de Cambios en la Posicin
Financiera, aprobada en julio de 1977.

ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN:

El importe de los flujos de efectivo de estas actividades es un indicador clave para conocer
en qu medida se han generado recursos suficientes para reembolsar prstamos, mantener la
capacidad de explotacin de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin
recurrir a fuentes externas de financiacin.
Estos flujos de efectivo proceden de operaciones y otros sucesos relevantes para la
determinacin de las prdidas y ganancias netas.
Mercedes Rodrguez Paredes

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Gestin Financiera y de control empresarial. UCM

Como ejemplos de actividades de explotacin podemos destacar:


Cobros procedentes de la venta de bienes y prestacin de servicios.
Cobros procedentes de regalas (patentes), cuotas, comisiones y otros ingresos.
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios.
Pagos a los empleados.
Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones, anualidades y
otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas.
Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que stos puedan
clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o financiacin.
Cobros y pagos derivados de contratos de intermediacin u otros acuerdos
comerciales.
ACTIVIDADES DE INVERSIN:

Los flujos de las actividades de inversin, obtenidos como diferencia entre los cobros y
pagos de las distintas operaciones de inversin, representan los desembolsos netos derivados
de la adquisicin de recursos econmicos o inversiones financieras que van a producir
ingresos y flujos de efectivo en el futuro.
La diferencia entre cobros y pagos por estas actividades muestra el flujo neto dedicado a las
actividades de inversin y, por tanto, representa los recursos destinados por la empresa a
incrementar sus inversiones o, en caso de ser positivo, los recursos aportados como
consecuencia de la actividad desinversora de la empresa.
Como ejemplos de actividades de inversin podemos destacar:
Pagos por la adquisicin de inmovilizado material, inmaterial y otros activos fijos,
incluyendo los relativos a los gastos de desarrollo capitalizados y trabajos realizados
por la empresa para su inmovilizado.
Cobros por ventas de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo plazo.
Pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras
empresas y cobros derivados de la venta de stos.
Pagos y cobros derivados de anticipos de caja y prstamos a terceros, excepto en el
caso de empresas financieras.
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN:

Cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital.


Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la empresa.
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Cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos, cdulas


hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a corto plazo.
Reembolso de los fondos tomados en prstamo.
Pagos realizados por el arrendatario para reducir el capital vivo procedente de un
arrendamiento financiero.

7. LAS NOTAS EXPLICATIVAS

En las notas a los estados financieros debe revelarse la siguiente informacin:


a) Las bases de presentacin de los estados financieros y las polticas contables especficas
aplicadas
b) Informacin exigida por alguna NIC/NIIF que no se haya presentado en los estados
principales.
c) Informacin adicional que no se haya presentado en los estados principales, pero que sea
relevante para su comprensin

Debe incluir la siguiente informacin:

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