Está en la página 1de 2

Redescubriendo las Fortalezas y Debilidades de las PYMES

En Mxico constantemente se le brinda mucho apoyo a eventos de PyMES (Pequeas y Medianas


Empresas). Pero con base en qu se decide apoyar al microenpresario tan continuamente?, pues bien las
PyMES no pueden ser despreciadas en nuestra economa ya que contribuyen con el 40% del PIB
(Producto Interno Bruto) adems de ser generadoras de empleo para la poblacin. Pero cules son las
caractersticas de estas empresas?
Los socios capitalistas son en la mayora de los casos una persona o dos.Los dueos se encargan de dirigir
de manera emprica y rudimentaria sus negocios.Poseen ventajas fiscalmente hablando, porque existen
empresas, como las sociedades cooperativas, donde todos los trabajadores (los dueos se hallan incluidos
como empleados) reciben pago de rendimientos a cuenta de utilidades en vez de un salario, esto
ocasiona el poder retirar flujos producidos por la operacin del negocio sin necesidad de tener una doble
tributacin por concepto de dividendos, adems de tener tasas preferentes en el pago de impuestos.Son
dbiles ante inflaciones de dos dgitos. Esto es porque las PyMES no poseen un inventario tan importante
debido a que cuentan con recursos limitados, por lo cual un alza en el nivel general de precios ocasionar
que se descapitalice y se entorpezca la operacin del da a da de la empresa.Son empresas mayormente
de tipo familiar y solo el 15% de stas tienen una duracin que rebasa los 99 aos.No cuentan con una
misin, una visin definida y los valores que la puedan caracterizar y definir en el largo plazo. Es tan
importante este rubro porque las decisiones del negocio siempre deben basarse en estas tres dimensiones,
cmo veo mi negocio en el futuro, cul es el objetivo trascendente que persigo, y bajo qu principios me
voy a guiar para la consecucin de ese metaobjetivo.
Las razones por las cuales las PyMES no sobreviven se pueden resumir en la siguiente estadstica:
43% es debido a errores administrativos, 24% es debido a tropiezos financieros y fiscales, 16% por
problemas de ventas y cobranza, 4% por asuntos relacionados con la produccin, 3% por conflictos con
los insumos y 10% por otros motivos secundarios
Pero entonces cul sera una estrategia viable para asegurar la permanencia de la empresa como ente
econmico generador de riqueza y empleo?
Recurrir a varios socios capitalistas para por un lado diluir el riesgo y por otro no concentrar tanto el
poder en un solo individuo. Adems de poder tener acceso a un financiamiento mayor y contar con
recursos suficientes para las etapas de inicio y crecimiento del negocio.Invertir en la capacitacin del
elemento humano de la organizacin. La capacitacin es un activo a largo plazo, el invertir en el
expertise de la gente har que desempeen su funcin de una manera ms profesional ahorrando, a la
larga, recursos valiosos que bien pueden ser invertidos en el crecimiento de la compaa.La Alta
Direccin (los dueos) deben especializarse en las metodologas de la toma de decisiones y la direccin
de personas. El entender la teora del tomador de decisiones y el elemento humano de manera cientfica,
dar la posibilidad a la empresa de asegurar una planeacin, organizacin y control con un menor
riesgo.Los dirigentes de la empresa no deben ser todlogos. Por ejemplo, un punto neurlgico en un
negocio est en el establecimiento de estrategias fiscales acordes a las normatividades vigentes, pero
difcilmente se podr planear la manera de optimizar recursos si el propio dueo del negocio determina la
base de tributacin. As como en este caso ejemplificado hay varias reas de la empresa que necesitan de
un juicio experto, ah es donde el dueo deber optar por acercarse a despachos de consultora,
probablemente otra PyME dedicada a este tipo de servicio y establecer una relacin ganar-ganar que
rendir frutos en el corto, mediano y largo plazo.Si se trata de una empresa familiar deber de anteponerse
siempre las actitudes y aptitudes de cada miembro que la conformen y siempre estar dispuesta a dejar de
lado la parte familiar de los asuntos del negocio.
Tasa Mnima Atractiva de una Inversin
Una pregunta frecuente entre los hombres de negocios es cul es la tasa de rendimiento mnima atractiva
que debe proporcionar una inversin determinada? He aqu la aplicacin prctica de dicha tasa para el
mercado de la Construccin a manera de ejemplo, que es uno de los mercados que la empresa
Management Today ha servido.
Existe un modelo matemtico llamado Capital Asset Pricing Model. Este modelo lo que intenta
establecer es la cantidad de puntos porcentuales que deber incrementarse a una tasa que se considere
como sin riesgo alguno (puede ser por ejemplo la tasa CETE, los bonos del tesoro de USA, etc; puesto
que evidentemente el tratar con economas emergentes trae ya consigo un riesgo per-s) para llegar a la
tasa mnima atractiva de la inversin.

Para calcular dichos puntos porcentuales se debe obtener cuntos puntos de diferencia ha tenido el
rendimiento que da el mercado sobre el rendimiento de la tasa libre de riesgo en promedio. Simplemente
es la sumatoria de rendimientos entre el nmero de observaciones consideradas. A esta diferencia
promedio ( por llamarle de alguna manera) se le multiplica un coeficiente cuyos valores oscilan de 0.6
hasta 1.85 aproximadamente. El valor de este coeficiente variar de acuerdo al giro del negocio en
anlisis, ya que todo depende de factores como la madurez del mercado al que nos dirigimos. En estricta
teora lo que se debe hacer es una regresin lineal entre dos variables aleatorias; la independiente que es
la tasa de rendimiento del mercado y la dependiente la tasa que ha proporcionado la accin a lo largo de
las observaciones analizadas, as pues lo que se busca es qu tanto se mueve la accin de mi negocio
respecto lo que proporciona el mercado en su conjunto. Si obtenemos una pendiente igual a 1 podremos
concluir que se mueven igual ambas tasas.
Para el caso de la industria de la construccin el valor de la pendiente se encuentra en aproximadamente
1.5. Por tanto si deseo calcular la tasa mnima de rendimiento ser:
Tasa mnima = Tasa libre de riesgo + 1.5(Exceso de mercado sobre tasa libre de riesgo)
Por ejemplo, supngase que se tiene una tasa libre de riesgo de 7%. El exceso de mercado si obtenemos el
promedio del rendimiento de todo el portafolio menos el 7% de mi tasa libre hipottica puede resultar en
2.5%. As pues la Tasa mnima que deben recibir los accionistas o dueos del negocio ser de 10.75%.
Tasa Interna de Retorno
Supngase que se tiene una inversin inmobiliaria y que sta, est conformada por un determinado costo.
El beneficio (venta menos costo) es de 20% del costo, parecera atractivo a simple vista. Pero qu tal si
para ganarnos ese beneficio tardamos 5 o 10 aos, o nos tardamos un mes. Es lgico pensar en el refrn
tiempo es dinero, y en realidad si lo es. Debemos recordar el valor del dinero en el tiempo, los pesos de
hoy no valen lo mismo a los pesos de maana, un fenmeno que lo explica es la inflacin porque con la
misma cantidad de dinero en el futuro, no podr adquirir la misma cantidad de bienes que hace diez aos
porque el dinero se deprecia por llamarlo de alguna manera. As pues la tasa que me indica cunto me
est REGRESANDO mi inversin inicial es la llamada TASA INTERNA DE RETORNO (IRR por sus
siglas en ingls).
Lo que hay que hacer es definir primeramente en qu perodos voy a programar mis flujos de caja,
mensuales, semanales, bimestrales, anuales, etc. Supngase que lo quiero analizar mensualmente. Lo que
a continuacin se realiza es una serie de iteraciones en las que busque la tasa para la cual el valor presente
neto sea cero. Es decir, en el flujo cero (inicial) tengo un flujo negativo que es la inversin. En el flujo
uno debo transportar dicho monto al presente y la manera de hacerlo, es dividiendo el monto entre (1+i) a
la primera potencia, para el segundo flujo divido el monto del flujo entre (1+i) al cuadrado y as
sucesivamente el flujo n lo divido entre (1+i) a la n. Donde i es una tasa que se desconoce pero que es
capaz de hacer cero el valor presente neto y por tanto es la TASA INTERNA DE RETORNO DEL
PROYECTO, evidentemente a mayor tasa ser mejor. Ahora bien, recordemos que se est calculando
mensualmente, es comn que se usen tasas anualizadas, lo que se debera hacer por tratarse de una tasa
compuesta es 1+i elevado a la 12 y al resultado restarle uno para saber la tasa anualizada del proyecto. En
la prctica se acostumbra simplemente multiplicarla por 12 si se divide mensualmente el flujo. Para hacer
el anterior procedimiento de manera automtica se emplea la funcin IRR de Excel (en ingls) o TIR (en
espaol), donde los parmetros de la funcin son la serie de flujos a analizar.

http://www.managementoday.com.mx/8401/8422.html?*session*id*key*=*session*id*
val*