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Componentes de un proyecto de inversin

Ingeniero Industrial - Especialista en Finanzas

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Introduccin
Proyecto de inversin
Preparacin y presentacin de un proyecto en inversin
Componentes del estudio de factibilidad de un proyecto
Conclusiones
Bibliografa
Anexos

INTRODUCCIN
Da a da y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la mano
una serie de productos o servicios proporcionados por el hombre mismo.
Desde la ropa que vestimos, los alimentos procesados que consumimos, hasta
las modernas computadoras que apoyan en gran medida el trabajo del ser
humano. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de venderse
comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre con el
objetivo final de satisfacer una necesidad humana. Despus de ello, "alguien"
tom la decisin para producirlo en masa para lo cual tuvo que realizar una
inversin econmica. En la actualidad, los proyectos de inversin
requieren una base que los justifiquen. Dicha base es precisamente un proyecto
bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe seguirse.
Para tomar una decisin sobre un proyecto es necesario que ste sea sometido al
anlisis multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisin de este tipo
no puede ser tomada por una sola persona con un enfoque limitado, o ser
analizada slo desde un punto de vista. Aunque no se puede hablar de una
metodologa rgida que gue la toma de decisiones sobre un proyecto,
fundamentalmente debido a la gran diversidad de proyectos y sus diferentes
aplicaciones, si es posible afirmar categricamente que una decisin siempre
debe estar basada en el anlisis de un sin nmero de antecedentes con la
aplicacin de una metodologa lgica que abarque la consideracin de todos los
factores que participan y afectan al proyecto.

El hecho de realizar un anlisis que se considere lo mas completo posible, no


implica que, al invertir, el dinero estar exento de riesgo. El futuro siempre es
incierto y por esta razn el dinero siempre se esta arriesgando. El hecho de
calcular unas ganancias futuras, a pesar de haber realizado un anlisis
profundo, no asegura necesariamente que esas utilidades se vayan a ganar, tal
como se haya calculado. El propsito de este trabajo es profundizar un acerca
de los proyectos inversin, es por ello que en sta se mostrar en qu consisten
los diferentes estudios que se deben realizar si se quiere llevar a cabo un
proyecto de inversin, as como las diferentes herramientas financieras
que se pueden usar para facilitar el anlisis de decisiones.
1.- PROYECTO DE INVERSIN
El proyecto de inversin, esta constituido por un conjunto determinado de
recursos materiales y humanos que, produce bienes y servicios y contribuye a
la consecucin del objetivo del mismo. La idea esencial es que se trata de una
unidad de inversin que tiene una magnitud y autonoma tales que por si misma
puede ser objeto de anlisis financiero y, eventualmente, de otros tipos de
anlisis.
2.- PREPARACIN Y PRESENTACIN DE UN PROYECTO EN
INVERSIN
La estructura e intensidad del documento de "proyecto de inversin", se
prepara teniendo en cuenta varios factores, como naturaleza (sector) y
complejidad del proyecto, requisitos solicitados por la entidad a quien se dirige
el proyecto y funcin esperada del documento, esta puede ser una solicitud de
crdito, solicitud de recursos presupustales, justificar la autorizacin, entre
otros. Si bien hay especificidades por topologa del proyecto por
requerimientos institucionales, hay guas generales que sirven de pauta para la
presentacin de documentos de proyecto.
A continuacin presentamos un ejemplo (Figura 1), para la preparacin y
presentacin de los proyectos de inversin, que tiene como propsito solicitar
recursos de inversiones.

Figura 1
Realizacin del proyecto
En esta estructura general de los proyectos de inversin, se distinguen tres
niveles de profundidad. Al ms simple se le llama "perfil", "gran visin" o
"identificacin de la idea", el cual se elabora a partir de la informacin
existente, el juicio comn y a la opinin que da la experiencia. En trminos
monetarios slo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los
ingresos, sin entrar en investigaciones de terreno.
El siguiente nivel se denomina "estudio de prefactibilidad" o anteproyecto. En
estos proyectos se profundiza la investigacin en fuentes secundarias y
primarias en investigaciones de mercado, detalla la tecnologa que se
emplear, determina los costos totales y la rentabilidad econmica del
proyecto, y es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una
decisin.
El nivel mas profundo y final es conocido como "proyecto definitivo". Contiene
bsicamente toda la informacin del anteproyecto, pero aqu son tratados los
puntos finos. Aqu no solo deben presentarse los canales de comercializacin
mas adecuados para el producto, sino que deber presentarse una lista de
contratos de ventas ya establecidos, se deben actualizar y preparar por escrito

las cotizaciones de la inversin, presentar los planos arquitectnicos de la


construccin, etc. La informacin presentada en el "proyecto definitivo" no
debe alterar la decisin tomada respecto a la inversin, siempre que los clculos
hechos en el "anteproyecto" sean confiables y hallan sido bien evaluados.
3.- COMPONENTES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN
PROYECTO
Los componentes de este estudio profundiza la investigacin por medio de los
Anlisis de Mercado Tcnico y Financiero, los cuales son la base por medio del
cual se apoyan los inversionistas para tomar una decisin.
3.1.- Estudio de Mercado
Tiene como finalidad determinar si existe o no una demanda que justifique,
bajo ciertas condiciones, la puesta en marcha de un programa de produccin
de ciertos bienes o servicios en un espacio de tiempo.
Los resultados del estudio de mercado deben dar como producto
proyecciones realizadas sobre datos confiables para:

Asegurar que los futuros inversionistas estn dispuestos a apoyar el


proyecto, con base en la existencia de un mercado potencial que har
factible la venta de la produccin de la planta planeada y obtener as un

flujo de ingresos que les permitir recuperar la inversin y obtener


beneficios.
Poder seleccionar el proceso y las condiciones de operacin, establecer

la capacidad de la planta industrial y disear o adquirir los equipos ms


apropiados para cada caso.
Contar con datos necesarios para efectuar estimaciones econmicas.

Uno de los factores ms crticos en el estudio de proyecto es la determinacin de


su mercado, tanto por el hecho de que se define la cuanta de su demanda e
ingresos de operacin, como por los costos e inversiones implcitos.
El estudio de mercado es ms que el anlisis y determinacin de la oferta y
demanda o de los precios del proyecto. Muchos costos de operacin pueden
preverse simulando la situacin futura y especificando las polticas y
procedimientos que se utilizaran como estrategia comercial.
Metodolgicamente, los aspectos que se deben estudiar en el Estudio de
Mercado son:

El consumidor del mercado y del proyecto, actuales y proyectados.

La tasa de demanda del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.


La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y
proyectadas.
El producto del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
Comercializacin del producto del proyecto.

3.1.1.- El Consumidor
El anlisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores
actuales y potenciales, identificando sus preferencias, hbitos de consumo,
motivaciones, entre otros, de manera tal de obtener un perfil sobre el cual puede
basarse la estrategia comercial.
3.1.2.-La Demanda:
La demanda es la cuantificacin de la necesidad real o psicolgica de una
poblacin de compradores, con poder adquisitivo suficiente para obtener un
determinado producto que satisfaga dicha necesidad. Es la cantidad de
productos que el consumidor estara dispuesto a comprar o a usar a un precio
determinado. Debe ser cuantificada en unidades fsicas. La demanda se tiene
que estudiar de la siguiente forma:
3.1.2.1.- Distribucin y tipologa de los consumidores: En el proyecto
se tiene que sealar las caractersticas de los clientes que demandan y/o
demandarn (comprarn) el producto (edad, sexo, cantidad, ubicacin
geogrfica, nivel de instruccin, status social, etc.).
3.1.2.2.- Comportamiento actual: Se tiene que identificar a los
demandantes del producto, cuntas unidades de productos estn en capacidad
de adquirir y sealar la frecuencia de compra: anual, mensual o diaria. Indicar
la posibilidad de exportacin del producto.
3.1.2.3.- Fraccin de la demanda que atender el proyecto: Indicar la
demanda estimada a cubrir por el proyecto y justificar el mercado a abarcar.
3.1.2.4.- Factores que condicionan la demanda futura: Sealar y
explicar los factores que condicionan el consumo de los productos
contemplados en el proyecto. (Ejemplo: precio, calidad, importaciones,
polticas econmicas, durabilidad, presentacin, poder adquisitivo de la
poblacin, etc.).

3.1.3.- La Oferta
La oferta es la cantidad de un producto que por fabricacin nacional e
importacin llega al mercado, de acuerdo con los precios vigentes. En los
proyectos de inversin se tiene que indicar con quien se va a competir, cul es la
capacidad de produccin, a qu precio venden, en base a qu compiten
(condiciones de pago, calidad, precios, otros). La oferta se tiene que estudiar de
la siguiente forma:
3.1.3.1.- Distribucin y tipologa de los oferentes: Seala dnde se
encuentran localizados, las principales caractersticas de la competencia,
indicando mecanismos que se utilizan para lograr la satisfaccin del cliente,
productos que ofrecen, cantidad de productos que venden anual, mensual o
diariamente, mercado que abarcan, precios que ofertan.
3.1.3.2.- Comportamiento actual: Indica los factores que influyen en el
comportamiento de la oferta, por ejemplo: si es estacional, polticas de venta de
la competencia, etc.
3.1.3.3.- Importaciones: Considera los volmenes y caractersticas de las
importaciones y su impacto en la oferta.
3.1.3.4.- Factores que condicionan la oferta futura: Menciona los
factores que limitan o favorecen el aumento o disminucin de la oferta en el
mercado.
3.1.4.- El Producto
Para poder llevar a cabo el estudio del producto en un proyecto de inversin se
tienen que llevar a cabo los siguientes pasos:
3.1.4.1.- Identificacin (es) del producto (s): Se realiza mediante una
descripcin exacta de las caractersticas de los bienes y servicios, indicando
nombres de los mismos y los fines a los que se destina(n).
3.1.4.2.- Especificaciones tcnicas: Las especificaciones que se tienen que
tomar en cuenta son las que se indican en las Normas de Calidad, que regulan
las caractersticas y calidad del producto, adems de especificar toda la
informacin requerida para su presentacin.
3.1.4.3.- Durabilidad: Se hace referencia a la vida til del producto, es decir
periodo de vida. (Indicar si es perecedero, no perecedero).

3.1.4.4.- Productos sustitutivos o similares: Estos son los productos que


existen en el mercado, que satisfacen las mismas necesidades que se consideran
en el proyecto.
3.1.4.5.- Productos complementarios: Son aquellos que se deben
considerar en el proyecto, para satisfacer los requerimientos del cliente.
Ejemplo: producto elaborado Cama, el producto complementario el colchn.
3.1.4.6.- Precio del Producto: Se tiene que especificar los precios de los
productos a ofertar y realizar un cuadro comparativo con los precios de la
competencia, lo cual lograra una visin general del comportamiento del
producto en el mercado.
3.1.5.- Comercializacin
Es el conjunto de actividades relacionadas con la transferencia de bienes y
servicios desde los productores hasta el consumidor final, existiendo canales de
comercializacin que utilizar la empresa, para vender el producto y los
mecanismos de promocin a utilizar. As mismo deben existir polticas de
comercializacin que guiaran las negociaciones. (Ejemplo: Ventas a Crditos,
Ventas con Descuentos, Polticas de Cobranzas y servicios postventa, etc.)
3.2.- Estudio Tcnico
En el estudio de la viabilidad financiera de un proyecto el estudio tcnico tiene
por objeto proveer informacin para cuantificar el monto de las inversiones y
costo de las operaciones pertinentes en esta rea.
Tcnicamente pueden existir diversos procesos productivos opcionales, cuya
jerarquizacin puede diferir en funcin de su grado de perfeccin financiera,
normalmente se estima que deben aplicarse los procedimientos y tecnologas
ms modernos, solucin que puede ser optima tcnicamente, pero no serlo
financieramente.
Uno de los resultados de este estudio ser definir la funcin de produccin que
optimice la utilizacin de los recursos disponibles en la produccin del bien o
servicio del proyecto. Aqu se podr obtener la informacin de las necesidades
de capital mano de obra y recursos materiales, tanto para la puesta en marcha
como para la posterior operacin del proyecto.

En particular, del estudio tcnico debern determinarse los requerimientos de


equipos de fbrica para la operacin y el monto de la inversin correspondiente.
Del anlisis de las caractersticas y especificaciones tcnicas de las mquinas
se podr determinar su imposicin en planta, la que a su vez permitir
dimensionar las necesidades de espacio fsico para su normal operacin, en
consideracin de las normas y principios y administracin de la produccin.
Si al anlisis de estos mismos antecedentes har posible cuantificar las
necesidades de mano de obra por nivel de especializacin y asignarles un nivel
de remuneracin para el clculo de los costos de operacin. De igual manera se
debern deducir los costos de mantenimiento y reparaciones, as como el de
reposicin de los equipos. De acuerdo a lo planteado anteriormente se puede
explicar el Estudio Tcnico como:
3.2.1.- Capacidad de la Planta
3.2.1.1.- Factores que condicionan el Tamao de la Planta: Son
aquellos donde se indican y explican los factores que condicionan e influyen de
manera predominante en la seleccin del tamao de la planta. Ejemplo:
Caractersticas del mercado de consumo, economas de escala, disponibilidad
de recursos financieros, disponibilidad de materia prima, disponibilidad de
servicios, disponibilidad y caractersticas de la mano de obra, tecnologa de
produccin y polticas econmicas.
3.2.1.2.- Capacidad instalada: Es aquella que indican cul ser la mxima
capacidad de produccin que se alcanzar con los recursos disponibles. Esta
capacidad se expresa en la cantidad a producir por unidad de tiempo, es decir
volumen, peso, valor o unidades de producto elaborados por ao, mes, das,
turno, hora, etc. En algunos casos la capacidad de una planta se expresa, no en
trminos de la cantidad de producto que se obtiene, sino en funcin del
volumen de materia prima que se procesa. Ver anexos, cuadro N 1.
3.2.1.3.- Capacidad utilizada: Se indican y explican el porcentaje de
utilizacin de la capacidad instalada, tomando en cuenta la demanda, curva de
aprendizaje, disponibilidad de materia prima, mano de obra, etc. Ver anexos,
cuadro N 2.
3.2.2.- Programa de Produccin y Ventas
3.2.2.1.-Programa de produccin: Considera la capacidad instalada y el
porcentaje de utilizacin de la capacidad. Ejemplo, ver anexos, cuadro N 3.

3.2.2.2.-Programa de Ventas: En este se expresa las cantidades de ventas


anuales en unidades monetarias. Ejemplo, ver anexos, cuadro N 4.
3.2.2.3.- Procesos y Tecnologas: Son las tecnologas existentes y
disponibles para los procesos productivos.
3.2.2.4.- Descripcin del Proceso Productivo: Describir todas las etapas
que conforman el proceso productivo de cada uno de los productos.
3.2.2.5.- Maquinaria, Equipos y Herramientas existentes: Son las
maquinarias, equipos de transporte y de laboratorio, herramientas,
vehculos, etc., necesarios para llevar a cabo los objetivos del proyecto. Ver
anexos, cuadros N 5 y 6.
3.2.2.6.- Descripcin de las Instalaciones Necesarias: Se describen los
requerimientos del terreno, especificando: tenencia de la tierra, tamao, valor,
va de acceso, adecuacin para el tipo de actividad que en l se realizar,
problemas que presenta, servicios bsicos (agua, luz, telfono, etc.),
descripcin de la infraestructura y construccin indicando caractersticas, valor,
tamao y ubicacin.
3.2.2.7.- Distribucin Fsica: Se indica la distribucin fsica de
maquinarias y equipos dentro de la planta, para establecer el tamao y la
localizacin de las reas industriales dedicadas a: recepcin de insumos,
produccin, servicios auxiliares, almacenamiento e intercomunicacin de la
planta.
3.2.2.8.- Factores que determinan la Localizacin: Los factores que
inciden ms vigorosamente son:

Ubicacin del mercado de consumo.


La localizacin de las fuentes de materia prima.
Disponibilidad y caractersticas de la mano de obra.
Facilidades de transporte y vas de comunicacin adecuadas
Disponibilidad y costo de energa elctrica y combustible
Disposiciones legales, fiscales o de poltica de localizacin de la
industria manufacturera
Disponibilidad de servicios pblicos, agua, telfono, vialidad,
infraestructura, eliminacin de desechos.

La Localizacin de la Industria deber estar en concordancia con la normativa


establecida por el Ministerio del Ambiente y de los Recursos Naturales
Renovables y/o del Ministerio de Sanidad y Asistencia Social, dirigidos a la
conservacin, defensa y mejoramiento del ambiente.
3.2.2.9.- Insumos Requeridos: Los distintos tipos de insumos (materia
prima y otros materiales) que se utilizarn por producto, en cada etapa del
proceso productivo, sealando: caractersticas, calidad, durabilidad.
3.2.2.10.- Requerimiento de insumos y precio: Se especifica en los
proyectos el requerimiento total anual y el precio de los insumos que son
necesarios para cumplir con el programa de produccin. Ejemplo:

3.2.2.11.- Disponibilidad de Insumos: Se indican si los insumos (materia


prima y otros materiales) utilizados en el proceso productivo estn disponible
en los momentos deseados, en caso contrario se debe indicar que afecta la
disponibilidad de los mismos.
3.2.2.12.- Origen de los Insumos: Se debe indicar el origen de los insumos,
es decir sealar si es Regional, Nacional o Internacional.

3.2.2.12.- Insumos Sustitutivos: Se indican si existen insumos que puedan


reemplazar a los insumos originales, si se ajusta a la calidad necesaria para
cumplir el proceso que exige el producto.
3.2.2.13.- Requerimiento de Personal y Costo: La mano de obra
requerida para lograr los objetivos del proyecto, son de cantidad, calificacin,
modalidad de contratacin, sueldo, beneficios. Ver anexos, cuadros N 7, 8, 9,
10 ,11 y 12.
3.2.2.14.- Organizacin: Se tiene que indicar la Estructura Organizativa
de la Empresa, es decir en lo que se refiere a los recursos humanos
disponibles para administrar el proyecto.
3.3.- Estudio Financiero
Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la informacin de
carcter monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los
cuadros analticos y antecedentes adicionales para la evaluacin del proyecto y
evaluar los antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.
La sistematizacin de la informacin financiera consiste en identificar y ordenar
todos los tem de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de los
estudios previos. Sin embargo, y debido a que (no se ha proporcionado) toda la
informacin necesaria para la evaluacin, en esta etapa deben definirse todos
aquellos elementos que siendo necesarios para la evaluacin, los debe
suministrar el propio estudio financiero.
Comienza con la determinacin de los costos totales y de la inversin inicial,
cuya base son los estudios de ingeniera, ya que tanto los costos totales como
la inversin inicial dependen de la tecnologa seleccionada. Continua con la
determinacin de la depreciacin y amortizacin de toda la inversin
inicial.
Otro de sus puntos importantes es el clculo del capital de trabajo, que
aunque tambin es parte de la inversin inicial, no esta sujeto a depreciacin y
amortizacin, dada su naturaleza liquida. Dentro del Estudio Financiero se
puede encontrar:
3.3.1.- Necesidades Totales de Capital: Son las necesidades de recursos
monetarios necesarios para el desarrollo y puesta en marcha del proyecto,
comprende los activos fijos tangibles e intangibles y el capital de trabajo.

3.3.2.- Requerimiento Total de Activos: En este tem se indica el destino


que se dar a los recursos. Ver anexos, cuadro N 13.
3.3.3.- Activos Fijos Tangibles e Intangibles: Se desglosan
detalladamente todos los activos tangibles e intangibles, que se van a usar en el
proyecto. Ver anexos, cuadros N 14 y N 15.
3.3.4.- Capital de Trabajo: Es aquel que se va destinar en el proyecto en el
tiempo que se estime el mencionado proyecto. Ver anexos, cuadro N 16.
3.3.5.- Modalidad de Financiamiento: Se indica la modalidad de la
inversin, el aporte propio del promotor y el crdito solicitado. Ver anexos,
cuadro N 17.
3.3.6.- Fuentes de Financiamiento: Se seala en el proyecto si el
financiamiento se presenta por endeudamiento con algn ente financiero y la
situacin actual del mismo, de igual manera se indica el ente financiero al que
solicitar el crdito actual.
3.3.7.- Condiciones del Crdito: Indica el monto del crdito, tasa de
inters, periodo de amortizacin, periodo de intereses diferidos, perodo de
pago de inters diferidos, perodo de gracia y cantidad de cuotas
3.3.8.- Amortizacin de la deuda: Presentar la tabla de amortizacin del
crdito. Ver anexos, cuadro N 18.
3.3.9.- Inversin Anual durante la vida del proyecto: Reflejar en un
cuadro las inversiones necesarias durante la vida til del proyecto. Ver anexos,
cuadro N 19.
3.3.10.- Depreciacin y Amortizacin de la Inversin: Explicar el
mtodo utilizado para la depreciacin de los activos fijos tangibles y el mtodo
para la amortizacin de los activos fijos intangibles. Ver anexos, cuadro N 20.
3.3.11.- Otros Gastos de Fabricacin: Indicar y analizar los gastos a
realizar por concepto de servicios y gastos conexos a la produccin, ver anexos,
cuadro N 21.
3.3.12.- Otros Gastos de Administracin y Ventas: Analizar y explicar
el uso de los gastos que se incurrir por concepto de administracin y
ventas, ver anexos, cuadro N 22.

3.3.13.- Estructura de Costo con Financiamiento: Indicar y realizar un


anlisis descriptivo del cuadro de estructura de costo. Ver anexos, cuadro N 23.
3.3.14.- Estado de Ganancias y Perdidas con Financiamiento:
Realizar un anlisis descriptivo de los resultados del Estado de Ganancias y
Perdidas, durante la vida til del proyecto. Ver anexos, cuadro N 24.
3.3.15.- Flujo de Caja con Financiamiento: Realizar un anlisis
descriptivo de los resultados del Flujo de Caja, durante la vida til del proyecto.
Ver anexos, cuadro N 25.
3.3.16.- Ingresos Totales Anuales: Indicar las fuentes de los ingresos y su
proyeccin en el tiempo. Ver anexos, cuadro N 26.
3.3.17.- Capacidad de Pago: Realizar un anlisis descriptivo sobre la Fuente
y Uso de los recursos del proyecto, donde se indique la disponibilidad de
efectivos anuales. Ver anexos, cuadro N 27.
3.3.18.- ndices de Evaluacin del Proyecto: Definir conceptualmente los
ndices financieros y realizar un breve anlisis descriptivo de los resultados de
los mismos para el proyecto.
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Tasa interna de Retorno


Valor Presente Neto
Periodo de Recuperacin de Capital
Relacin de Beneficio Costo
Inversin por Empleo
Punto de Equilibrio
Costo Unitarios

3.3.19.- Anlisis de Sensibilidad: Realizar un anlisis descriptivo del


resultado obtenido de aumentos o disminuciones porcentuales de por lo menos
las tres variables que afecten mas significativamente al VAN y a la TIR. Ver
anexos, cuadro N 28.
3.3.20.- Aspectos Legales: Considerar la normativa legal nacional y local
vigente relacionada con su proyecto. Registro de la Empresa, Especificar el
capital social suscripto y pagado, los nombres y cdulas de los socios su
participacin accionara y conformacin la Junta Directiva. Permisos
requeridos, zonificacin urbana y garantas a presentar.

3.3.21.- Aspectos Ambientales: Explicar la incidencia o afectacin positiva o


negativa del desarrollo del proyecto en el ambiente.
3.3.22.- Aspectos De Higienes Y Seguridad Industrial: Contemplar
las medidas necesarias a tomar en el desarrollo del proceso, para evitar
accidente de tipo laborar y contaminacin que vaya en perjuicio e integridad
del personal que labora en la empresa (tambin debe enumerar los equipos a
utilizar y los artculos de higienes y seguridad).
CONCLUSIONES
El Proyecto de Inversin, es un sistema, que pueden definirse como un
conjunto de recursos dispuestos de forma coordinada hasta alcanzar algn o
algunos objetivos que, al menos en parte, tienen un carcter econmico. Al
mismo tiempo, dicho sistema puede ser razonablemente analizado y evaluado
como una unidad independiente.
La estructura de preparacin y presentacin de proyectos de inversin,
comienza con una idea. Cada una de las etapas siguientes es una profundizacin
de la idea inicial, no slo en lo que se refiere a conocimiento, sino tambin en
lo relacionado con investigacin y anlisis.
La ltima parte del proceso es, por supuesto, la cristalizacin de la idea con la
instalacin fsica de la planta, la produccin del bien o servicio y, por ltimo, la
satisfaccin de la necesidad humana o social, que fue lo que en un principio dio
origen a la idea y al proyecto, buscando recopilar, crear y analizar en forma
sistemtica un conjunto de antecedentes econmicos que permitan juzgar
cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a
una determinada iniciativa.
La evaluacin de un Proyecto de Inversin, cualquiera que este sea, tiene por
objeto conocer los aspectos de anlisis ms significativos del Estudio de
Mercado, del Estudio Econmico y Estudio Financiero, de tal manera que
asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable.
Solo as es posible asignar los escasos recursos econmicos a la mejor
alternativa.

BIBLIOGRAFA
BACA; Urbina Gabriel.2001. Evaluacin de Proyectos. Mc Graw Hill. 4ta
Edicin
SANIN, ngel Hctor. Gua Metodologca General para la Formulacin y
Evaluacin de Proyectos. Programa de Inversin Social Local. (PROINSOL):
Fondo de Inversin Social de Venezuela.
COSS Bu, Ral. Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin. Editorial
Limusa. 2da. Edicin.
VARELA, Rodrigo. Evaluacin Econmica de Alternativas Operacionales y
Proyectos de Inversin. Editorial Norma.
PEUMANS, Herman. Valoracin de Proyectos de Inversin. Ediciones Deusto
Bilbao.
Gua de los Fundamentos de la Direccin de Proyectos. Editada por la
Asociacin Espaola de Ingeniera de Proyectos. AEIPRO

ANEXOS
Capacidad instalada
Producto

Capacidad Instalada

Unidad de medida

Cuadro N 1
Capacidad Utilizada:
Porcentaje de capacidad utilizada
Producto

Ao 1 Ao 2 Ao n

Cuadro N 2
Programa de produccin
PRODUCCIN (Unidades por ao)
PRODUCTOS

Ao
1

Cuadro N 3

..n

Programa de Ventas
PROYECCIN DE LAS VENTAS (Bolvares/ ao)
Productos

Precio

Ao 1

Ao 2

Ao 4

1.
2.
3.
TOTAL
Cuadro N 4
Maquinarias, Equipos y Herramientas existentes
MAQUINAS, EQUIPOS Y
HERRAMIENTAS

CANTIDAD

VIDA TIL

VALOR
ACTUAL

Cuadro N 5
Maquinarias, equipos y herramientas a adquirir
MAQUINAS,
EQUIPOS Y
HERRAMIENTAS

CANTIDAD

VIDA
TIL

PRECIO
(Bs.)

Cuadro N 6
MANO DE OBRA DIRECTA FIJA

PROCEDENCIA

SUELDO
CANTIDAD
Bs/Mes

SUELDO
ANUAL
Bs/Ao

TOTAL
BENEFICIOS ANUAL

M. de Obra
Directa
Especializada
Semiespecializada
No
especializada
TOTAL
Cuadro N 7
MANO DE OBRA DIRECTA A DESTAJO

SUELDO
CANTIDAD
Bs/Mes

SUELDO
ANUAL
Bs/Ao

M. de Obra Directa
Especializada
Semi-especializada
No especializada
TOTAL
Cuadro N 8
MANO DE OBRA INDIRECTA FIJA

TOTAL
ANUAL

SUELDO
CANTIDAD
Bs/Mes

SUELDO
ANUAL
Bs/Ao

BENEFICIOS

TOTAL
ANUAL

Tcnicos
Supervisores
Capataces
Inspectores
Obreros
Cuadro N 9
MANO DE OBRA INDIRECTA A DESTAJO

CANTIDAD

SUELDO
Bs/Mes

SUELDO
ANUAL
Bs/Ao

TOTAL ANUAL

Tcnicos
Supervisores
Capataces
Inspectores
Obreros
Cuadro N 10
MANO DE OBRA DE ADMINISTRACIN Y VENTAS
CARGO

CANTIDAD

SUELDO

SUELDO

BENEFICIOS

TOTAL

Bs/Mes

ANUAL
Bs/Ao

ANUAL

Presidente
Directores
Gerente
General
Gerente
Administrativo
Gerente
Tcnico
Empleados
Secretarias
Vendedores
Obreros
TOTAL

Cuadro N 11
MANO DE OBRA DE ADMINISTRACIN Y VENTAS A
DESTAJOS
CARGO

CANTIDAD SUELDO
Bs/Mes

SUELDO
ANUAL

BENEFICIOS TOTAL
ANUAL

Bs/Ao
Presidente
Directores
Gerente General
Gerente
Administrativo
Gerente Tcnico
Empleados
Secretarias
Vendedores
Obreros
TOTAL

Cuadro N 12
Requerimiento Total de Activos

Cuadro N 13
Activos Fijos Tangibles
CONCEPTO
Terreno
Infraestructura
Construccin
Equipo y Maquinaria
Instrumento de Medicin
Herramienta
Equipo de Laboratorio
Equipo de Transporte Interno
Vehculo de carga
Vehculo para Oficina
Equipo para oficina
TOTAL
Cuadro N 14
Activo Fijos Intangible:

INVERSION

PORCENTAJE

CONCEPTO

INVERSION

PORCENTAJE

Estudio y Proyecto
Investigacin
Patente y Marca
Registro de la empresa
Otros
TOTAL
Cuadro N 15
Capital de Trabajo

Cuadro N 16
Modalidad de Financiamiento
CONCEPTO

Terreno
Infraestructura
Construccin
Equipo y Maquinaria

APORTE
PROPIO

FINANCIAMIENTO

TOTAL

Herramienta
Equipo de Transporte
Estudio y Proyecto
Investigacin
Patente y Marca
Equipo de oficina
Etc.
Capital de Trabajo
TOTAL
PORCENTAJE
Cuadro N 17
Amortizacin de la deuda

Cuadro N 18
Inversin Anual durante la vida del proyecto
CONCEPTO

AOS

TOTAL

Infraestructura
Construccin
Maquinaras y Equipos
Herramienta
Equipo de Oficina
Instrumento de
Medicin
Vehculo de carga
Vehculo de oficina
TOTAL
Cuadro N 19
Depreciacin y Amortizacin de la Inversin
Concepto

Aos
1

Activos Fijos
Tangibles
Terreno
Infraestructura
Construccin

Total
5

....n

Equipo y
Maquinaria
Instrumento
de Medicin
Herramienta
Equipo de
Laboratorio
Equipo de
Transporte
Interno
Activos Fijos
Intangibles
Estudio y
Proyecto
Investigacin
Patente y
Marca
Registro de la
empresa
Capital de
Trabajo
Otros
TOTAL
Cuadro N 20
Otros Gastos de Fabricacin

DESCRIPCIN

GASTO MENSUAL GASTO ANUAL


BS./MES

BS./AO

Repuesto
Mantenimiento
Alquiler
Electricidad
Combustible
Lubricantes
Royalty
Tecnologa
Investigacin
Transporte
Agua
Gas
TOTAL
Cuadro N 21
Otros Gastos de Administracin y Ventas
DESCRIPCIN

GASTO MENSUAL GASTO ANUAL


BS./MES

BS./AO

Seguro
Papelera
Fletes
Publicidad
Comercializacin
Telfono
TOTAL
Cuadro N 22
ESTRUCTURA DE COSTO
CONCEPTO

AOS
1

Costo primo
Materia prima
Otros materiales
Mano de obra directa
Gastos de fabricacin
Mano de obra indirecta
Otros gastos de

...n

fabricacin
Depreciacin

Cuadro N 23
Estado de Ganancias y Prdidas con Financiamiento
CONCEPTO

AOS
1

TOTAL
2

Ingreso
Ingreso
Egresos
Costo Primo
Gasto de Fabricacin
Gasto de Administracin
Inters del crdito
Utilidad Neta
Impuesto sobre la Renta
Utilidad Liquida
Cuadro N 24
Flujo de Caja con Financiamiento

...n

CONCEPTO

AOS
0

Inversiones
Inversiones Fija
Capital de Trabajo
Comisin
Otros Egresos
Materia Prima
Otros Materiales
Mano de obra
Otros Costos de Fabricacin
Otros Costos de

Administracin y V.
Otros Impuesto
Comisin Vendedores ms
otros E.
Gastos Financieros (Inters
+ Amortizacin)
Impuesto sobre la Renta
Total Egresos
Ingresos

TOTAL
2

...n

Ingresos por ventas


Aporte Propio
Crdito
Saldo
Saldo Acumulado
Cuadro N 25
Ingresos Totales Anuales
CONCEPTO

AOS
0

TOTAL
2

...n

Ingreso por Venta


Aporte Propio
Crdito
TOTAL
Cuadro N 26
Capacidad de Pago
CONCEPTO

AOS
1

Fuentes

TOTAL
2

...n

Ingresos
Usos
Costo Total
Impuesto
Disponible para Amortizar
Amortizacin del Crdito
Disponible
TOTAL
Cuadro N 27
Anlisis de Sensibilidad
% DE AUMENTO O DISMINUCIN
VARIABLES
-60
Ingresos
Inversin
Materia prima
Otros materiales
Mano de obra
Otros gastos de

-40

-20

20

40

60

fabricacin
Otros gastos de
admn. y ventas
Otros impuestos
Otros egresos
Impuesto sobre la
renta
Gastos financieros