El proceso de inversin consiste de dos tareas principales y son:
1.
La seguridad y el anlisis del mercado, por el cual se
asesora el riesgo y el beneficio esperado de toda una gama de herramientas de inversin.
2.
La formacin de una ptima cartera de activos; esta
tarea envuelve la determinacin de la oportunidad de riesgo-beneficio que se puedan encontrar y la eleccin del mejor.
Riesgo y rentabilidad Riesgo
El riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que
estamos invirtiendo. Bsicamente, la fuente de riesgo es la incertidumbre, que proviene del hecho de que no se puede saber exactamente lo que suceder en el futuro. No se puede adivinar cul va a ser el precio del dlar o de una accin. Las decisiones se toman con una expectativa de ganancias, que en el futuro se pueden realizar o no. Rentabilidad
La rentabilidad y el riesgo son las 2 caras de una misma
moneda. El riesgo es inherente a cualquier actividad de inversin, y a mayor nivel de rentabilidad esperada, es inevitable asumir tambin un mayor nivel de riesgo. Existe por lo tanto una relacin directa entre la rentabilidad y el riesgo. Como puede observarse en el grfico, los instrumentos de renta variable tienen una mayor rentabilidad esperada, pero
conllevan
tambin
un
mayor
nivel
de
riesgo
que
los
instrumentos de renta fija.
La capacidad de generar rendimientos se conoce como
rentabilidad. En una inversin, los rendimientos futuros no son seguros. Pueden ser grandes o modestos, pueden no producirse, e incluso puede significar perder el capital invertido. Esta incertidumbre se conoce como riesgo. No existe inversin sin riesgo. Pero algunos productos implican ms riesgo que otros. La nica razn para elegir una inversin con riesgo ante una alternativa de ahorro sin riesgo es la posibilidad de obtener de ella una rentabilidad mayor. A iguales condiciones de riesgo, hay que optar por la inversin con mayor rentabilidad.
A iguales condiciones de rentabilidad, hay que optar por
la inversin con menos riesgo. Tipos de riesgo de una inversin
La diversificacin, aunque muy til y sin duda recomendable
para reducir la incertidumbre de los rendimientos, no obra milagros: siempre persiste un cierto riesgo del que no podremos deshacernos aunque repartamos nuestra inversin entre todos los activos disponibles. Esta
persistencia
permite
descomponer
el
riesgo
total
asociado a una inversin en dos elementos:
Riesgo no sistemtico o idiosincrsico: est causado por factores de cada activo y se puede eliminar parcial o totalmente mediante diversificacin. Riesgo sistemtico: est asociado a factores de la economa que afectan a todos los activos, y no puede diversificarse. Por qu afrontamos riesgos a la hora de invertir?
Los inversores presentamos por lo general aversin al riesgo,
es decir, preferimos la certeza a la incertidumbre. Por ello exigimos una compensacin en trminos de rentabilidad por la compra de activos arriesgados. Asumimos riesgos porque esperamos obtener una rentabilidad mayor que invirtiendo en activos seguros.