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AO DE LA PROMOCION DE LA
INDUSTRIA RESPONSABLE Y DEL
COMPROMISO CLIMATICO

PERTENECE:

MARILYN LUQUE BORJAS

DOCENTE: REYES

ACEVEDO JESUS

CURSO: ANALISIS FINANCIERO


TEMA:

LA LINEA DE MERCADO
DE VALORES
CICLO TURNO

IV Noche

Este trabajo est dedicado a Dios que


me ha dado la vida y la fortaleza para
seguir logrando mis objetivos, a mis
padres por el apoyo incondicional y a mis
maestros por la enseanza que nos
brindan da a da.

NDICE
LA LINEA DE MERCADO DE VALORES
1.1. Definicin de mercado de Valores

05

1.2. Que es la Lnea de Mercado de Valores

06

Conclusiones
Bibliografa

INTRODUCCIN

La investigacin desarrollada sobre la linea de mercado de valores que est


dentro de la cartera de Mercado provoca un desequilibrio en el modelo, es
decir, existe unexceso de demanda del activo el modelo CAPM desarrollado
por el premio Nobel William Sharpe (1974) y por John Lintner, el modelo busca
el equilibriode mercado llevando el exceso de demanda por el activoa cero, de
estamanera es como se origina la Lnea de Mercado de Valores (LMV),
quevaloriza la rentabilidad esperada del activo debido a la gran aceptacin del
modelo han sido muchos los estudiosos quehan buscado aplicar el CAPM a
distintos mbitos.
Bruno Solnik (1974), fueuno de los primeros autores en referirse a una
aplicacin del CAPM almercado internacional, denominando a esta variacin
del modelo IAPM, elmodelo considera como la cartera de mercado al mercado
internacional,adems de suponer un mercado internacional totalmente
integrado einversionistas con las mismas canastas de bienes de consumo.
La motivacin de este Estudio es propiciar un punto de encuentro para tomar
acciones conjuntas que fomenten el desarrollo del mercado de valores tanto a
nivel local (de cada pas) como a nivel regional, y as contribuir al desarrollo
sostenible de la economa de la Regin.

LA LINEA DE MERCADO DE VALORES

1.1. Definicin de Mercado de Valores.Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se
negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la
compraventa de valores negociables. Permite la canalizacin de capital a
medio y largo plazo de los inversores a los usuarios
El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas
y otros agentes econmicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisin,
colocacin, distribucin e intermediacin de los valores inscritos en el Registro
Nacional de Valores o internacional se puede deducir.

1.2. Que es la Lnea de Mercado de Valores


Por convenio el riesgo de una cartera se mide por la desviacin estndar del
rendimiento de la misma. En equilibrio se da una relacin simple entre la
rentabilidad esperada y el riesgo de las carteras eficientes, la cual no se
cumple para ttulos aislados o carteras ineficientes, por lo que es necesario
buscar otra medida de riesgo. Supongamos que existe un ttulo asilado (Z)
situado por debajo de la CML. Este activo es considerado una inversin
ineficiente y no podemos saber cul es el retorno que el mercado le exige, pues
esto solo es posible para aquellas carteras ubicadas en la CML.
Supongamos adems que se divide la inversin entre la cartera ptima M y el
ttulo Z.
Por lo tanto la Lnea del mercado de valores (LMV) es aquella que pasa por la
inversin libre de riesgo (con una beta igual a 0) y el mercado (con beta igual a
1).

La relacin entre el riesgo y rendimiento de valores individuales se hace


evidente solo cuando se mide el riesgo del mercado en lugar del riesgo total.
La LMV muestra el rendimiento requerido para cada valor como funcin de su
beta con el mercado. De acuerdo con el CAPM, la cartera del mercado es
eficiente y equivale al rendimiento requerido que iguala al esperado para cada
valor. De acuerdo con el CAPM, todas las acciones y carteras deben
encontrarse sobre la LMV.
Debido a que la lnea del mercado de valores se aplica a todos los valores,
tambin es aplicable a carteras. Por ejemplo, la cartera del mercado est sobre
la LMV, y de acuerdo con el CAPM otras (con carteras de fondos de inversin)
tambin se encuentran en ella. Entonces el rendimiento esperado de una
cartera debe corresponder a la beta de la cartera. La beta de una cartera es el
promedio ponderado de las betas de los valores en la cartera.

E ( R x ) R f x ( Rm R f )

Donde: E(Ri) = Rendimiento esperado o ex ante sobre l a i-sima accin.


RF = Tasa de rendimiento sobre un activo libre de riesgo.
(RM) = Rendimiento esperado o ex ante sobre la cartera de mercado
bi = Medida de riesgo sistemtico de la i-sima accin, tal que:

i = cov (Ri,RM)
2 (RM)

CONCLUSIONES

Las entidades que administran recursos financieros deben


contar con herramientas que les permitan identificar, medir,
monitorear y controlar los riesgos a los que estn expuestas,
con el propsito de proteger los recursos de los clientes y de
los accionistas, en beneficio de la institucin, de la sociedad.
Mientras ms alta sea la volatilidad de variables econmicas,
obliga a administrar las posicione que permitan evitar las
posibles perdida que esas variables pueden generar para las
empresas, por ello es de mucha importancia el control de las
posiciones y una adecuada y oportuna informacin sobre las
tendencias econmicas de los pases.
.
.

BIBLIOGRAFIA

Folleto acerca de la Bolsa de Valores

www.bolsard.com

www.siv.gov.do

www.terra.com/finanzas

www.monografias.com

ANTHONY Robert 1998: Administracin Financiera

BELLIDO SNCHEZ, Pedro: Administracin Financiera. Ed.

Tcnico cientfico Lima Per


*

LUGO ABAN Jos 1998: Contabilidad Administrativa. Edit. San

Marcos