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LEY DEL MERCADO DE VALORES

CMARA DE DIPUTADOS DEL H. CONGRESO DE LA UNIN

ltima Reforma DOF 10-01-2014

Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

LEY DEL MERCADO DE VALORES


Nueva Ley publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 30 de diciembre de 2005
TEXTO VIGENTE
ltima reforma publicada DOF 10-01-2014

Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia de la
Repblica.
VICENTE FOX QUESADA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus habitantes sabed:
Que el Honorable Congreso de la Unin, se ha servido dirigirme el siguiente
DECRETO
"EL CONGRESO GENERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS, DECRETA:

LEY DEL MERCADO DE VALORES


Ttulo I
Disposiciones preliminares
Artculo 1.- La presente Ley es de orden pblico y observancia general en los Estados Unidos
Mexicanos y tiene por objeto desarrollar el mercado de valores en forma equitativa, eficiente y
transparente; proteger los intereses del pblico inversionista; minimizar el riesgo sistmico; fomentar una
sana competencia, y regular lo siguiente:
I.

La inscripcin y la actualizacin, suspensin y cancelacin de la inscripcin de valores en el


Registro Nacional de Valores y la organizacin de ste.

II.

La oferta e intermediacin de valores.

III.

Las sociedades annimas que coloquen acciones en el mercado de valores burstil y


extraburstil a que esta Ley se refiere; as como el rgimen especial que debern observar en
relacin con las personas morales que las citadas sociedades controlen o en las que tengan
una influencia significativa o con aqullas que las controlen.

IV.

Las obligaciones de las personas morales que emitan valores, as como de las personas que
celebren operaciones con valores.

V.

La organizacin y funcionamiento de las casas de bolsa, bolsas de valores, instituciones para


el depsito de valores, contrapartes centrales de valores, proveedores de precios,
instituciones calificadoras de valores y sociedades que administran sistemas para facilitar
operaciones con valores.

VI.

El desarrollo de sistemas de negociacin de valores que permitan la realizacin de


operaciones con stos.

VII.

La responsabilidad en que incurrirn las personas que realicen u omitan realizar los actos o
hechos que esta Ley sanciona.

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VIII.

Las facultades de las autoridades en el mercado de valores.

Artculo 2.- Para efectos de esta Ley se entender por:


I.

Comisin, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

II.

Consorcio, el conjunto de personas morales vinculadas entre s por una o ms personas


fsicas que integrando un grupo de personas, tengan el control de las primeras.

III.

Control, la capacidad de una persona o grupo de personas, de llevar a cabo cualquiera de los
actos siguientes:
a)

Imponer, directa o indirectamente, decisiones en las asambleas generales de accionistas,


de socios u rganos equivalentes, o nombrar o destituir a la mayora de los consejeros,
administradores o sus equivalentes, de una persona moral.

b)

Mantener la titularidad de derechos que permitan, directa o indirectamente, ejercer el


voto respecto de ms del cincuenta por ciento del capital social de una persona moral.

c)

Dirigir, directa o indirectamente, la administracin, la estrategia o las principales polticas


de una persona moral, ya sea a travs de la propiedad de valores, por contrato o de
cualquier otra forma.

IV.

Directivos relevantes, el director general de una sociedad sujeta a esta Ley, as como las
personas fsicas que ocupando un empleo, cargo o comisin en sta o en las personas
morales que controle dicha sociedad o que la controlen, adopten decisiones que trasciendan
de forma significativa en la situacin administrativa, financiera, operacional o jurdica de la
propia sociedad o del grupo empresarial al que sta pertenezca, sin que queden
comprendidos dentro de esta definicin los consejeros de dicha sociedad sujeta a esta Ley.

V.

Emisora, la persona moral que solicite y, en su caso, obtenga y mantenga la inscripcin de


sus valores en el Registro. Asimismo, quedarn comprendidas las instituciones fiduciarias
cuando acten con el referido carcter, nicamente respecto del patrimonio fideicomitido que
corresponda.

VI.

Entidades financieras, las sociedades controladoras de grupos financieros, almacenes


generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, casas de
cambio, instituciones de fianzas, instituciones de seguros, sociedades financieras de objeto
limitado, casas de bolsa, instituciones de crdito, sociedades de inversin, sociedades
operadoras de sociedades de inversin, administradoras de fondos para el retiro y dems
personas morales consideradas como entidades financieras por las leyes que regulan el
sistema financiero mexicano.

VII.

Eventos relevantes, a los actos, hechos o acontecimientos, de cualquier naturaleza que


influyan o puedan influir en los precios de los valores inscritos en el Registro. La Comisin
Nacional Bancaria y de Valores deber establecer en Disposiciones Generales, de forma
enunciativa mas no limitativa, aquellos actos, hechos o acontecimientos que se consideraran
eventos relevantes, as como los criterios a seguir por parte de las emisoras para determinar
cuando un evento reviste tal carcter.

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VIII.

Filial, la sociedad annima autorizada para organizarse y operar conforme a esta Ley con el
carcter de casa de bolsa, en cuyo capital participe mayoritariamente una institucin
financiera del exterior o una sociedad controladora filial.

IX.

Grupo de personas, las personas que tengan acuerdos, de cualquier naturaleza, para tomar
decisiones en un mismo sentido. Se presume, salvo prueba en contrario, que constituyen un
grupo de personas:
a)

Las personas que tengan parentesco por consanguinidad, afinidad o civil hasta el cuarto
grado, los cnyuges, la concubina y el concubinario.

b)

Las sociedades que formen parte de un mismo consorcio o grupo empresarial y la


persona o conjunto de personas que tengan el control de dichas sociedades.

X.

Grupo empresarial, el conjunto de personas morales organizadas bajo esquemas de


participacin directa o indirecta del capital social, en las que una misma sociedad mantiene el
control de dichas personas morales. Asimismo, se considerarn como grupo empresarial a los
grupos financieros constituidos conforme a la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.

XI.

Influencia significativa, la titularidad de derechos que permitan, directa o indirectamente,


ejercer el voto respecto de cuando menos el veinte por ciento del capital social de una
persona moral.

XII.

Informacin relevante, toda informacin de una emisora necesaria para conocer su situacin
real y actual en materia financiera, administrativa, operacional, econmica y jurdica, y sus
riesgos, as como, en su caso, la informacin del grupo empresarial al que pertenezca,
independientemente de su posicin en el grupo, siempre que influya o afecte dicha situacin,
y que sea necesaria para la toma de decisiones razonadas de inversin y estimacin del
precio de los valores emitidos por la propia emisora, conforme a usos y prcticas de anlisis
del mercado de valores mexicano.

XIII.

Institucin financiera del exterior, la entidad financiera constituida en un pas con el que los
Estados Unidos Mexicanos haya celebrado un tratado o acuerdo internacional en virtud del
cual se permita el establecimiento en territorio nacional de filiales.

XIV.

Instrumentos financieros derivados, los valores, contratos o cualquier otro acto jurdico cuya
valuacin est referida a uno o ms activos, valores, tasas o ndices subyacentes.

XV.

Intermediacin con valores, la realizacin habitual y profesional de cualquiera de las


actividades que a continuacin se indican:

XVI.

a)

Actos para poner en contacto oferta y demanda de valores.

b)

Celebracin de operaciones con valores por cuenta de terceros como comisionista,


mandatario o con cualquier otro carcter, interviniendo en los actos jurdicos que
correspondan en nombre propio o en representacin de terceros.

c)

Negociacin de valores por cuenta propia con el pblico en general o con otros
intermediarios que acten de la misma forma o por cuenta de terceros.

Inversionista calificado, la persona que habitualmente cuente con los ingresos, activos o las
caractersticas cualitativas que la Comisin establezca mediante disposiciones de carcter

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general. En las referidas disposiciones la Comisin podr establecer diferentes tipos de


inversionista calificado.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

XVII.

Inversionista institucional, la persona que conforme a las leyes federales tenga dicho carcter
o sea entidad financiera, incluyendo cuando acten como fiduciarias al amparo de
fideicomisos que conforme a las leyes se consideren como inversionistas institucionales.

XVIII.

Oferta pblica, el ofrecimiento, con o sin precio, que se haga en territorio nacional a travs de
medios masivos de comunicacin y a persona indeterminada, para suscribir, adquirir, enajenar
o transmitir valores, por cualquier ttulo.
Tambin se considerar oferta pblica al ofrecimiento que se realice en trminos del prrafo
anterior, dirigido a ciertas clases de inversionistas.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

XIX.

XX.

Personas relacionadas, las que respecto de una emisora se ubiquen en alguno de los
supuestos siguientes:
a)

Las personas que controlen o tengan influencia significativa en una persona moral que
forme parte del grupo empresarial o consorcio al que la emisora pertenezca, as como los
consejeros o administradores y los directivos relevantes de las integrantes de dicho
grupo o consorcio.

b)

Las personas que tengan poder de mando en una persona moral que forme parte de un
grupo empresarial o consorcio al que pertenezca la emisora.

c)

El cnyuge, la concubina o el concubinario y las personas que tengan parentesco por


consanguinidad o civil hasta el cuarto grado o por afinidad hasta el tercer grado, con
personas fsicas que se ubiquen en alguno de los supuestos sealados en los incisos a)
y b) anteriores, as como los socios y copropietarios de las personas fsicas mencionadas
en dichos incisos con los que mantengan relaciones de negocios.

d)

Las personas morales que sean parte del grupo empresarial o consorcio al que
pertenezca la emisora.

e)

Las personas morales sobre las cuales alguna de las personas a que se refieren los
incisos a) a c) anteriores, ejerzan el control o influencia significativa.

Poder de mando, la capacidad de hecho de influir de manera decisiva en los acuerdos


adoptados en las asambleas de accionistas o sesiones del consejo de administracin o en la
gestin, conduccin y ejecucin de los negocios de una emisora o personas morales que sta
controle o en las que tenga una influencia significativa. Se presume que tienen poder de
mando en una persona moral, salvo prueba en contrario, las personas que se ubiquen en
cualquiera de los supuestos siguientes:
a)

Los accionistas que tengan el control.

b)

Los individuos que tengan vnculos con una emisora o con las personas morales que
integran el grupo empresarial o consorcio al que aqulla pertenezca, a travs de cargos
vitalicios, honorficos o con cualquier otro ttulo anlogo o semejante a los anteriores.

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c)

Las personas que hayan transmitido el control de la persona moral bajo cualquier ttulo y
de manera gratuita o a un valor inferior al de mercado o contable, en favor de individuos
con los que tengan parentesco por consanguinidad, afinidad o civil hasta el cuarto grado,
el cnyuge, la concubina o el concubinario.

d)

Quienes instruyan a consejeros o directivos relevantes de la persona moral, la toma de


decisiones o la ejecucin de operaciones en una sociedad o en las personas morales que
sta controle.

XXI.

Registro, el Registro Nacional de Valores.

XXII.

Secretara, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.

XXIII.

Sociedad controladora filial, la sociedad mexicana autorizada para constituirse y operar como
sociedad controladora en los trminos de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, y
en cuyo capital participe mayoritariamente una institucin financiera del exterior.

XXIV.

Valores, las acciones, partes sociales, obligaciones, bonos, ttulos opcionales, certificados,
pagars, letras de cambio y dems ttulos de crdito, nominados o innominados, inscritos o no
en el Registro, susceptibles de circular en los mercados de valores a que se refiere esta Ley,
que se emitan en serie o en masa y representen el capital social de una persona moral, una
parte alcuota de un bien o la participacin en un crdito colectivo o cualquier derecho de
crdito individual, en los trminos de las leyes nacionales o extranjeras aplicables.

Los trminos antes sealados podrn utilizarse en singular o en plural sin que por ello deba
entenderse que cambia su significado.
Artculo 3.- Las sociedades annimas burstiles estarn obligadas a proveer lo necesario a efecto de
que las personas morales que controlen realicen los actos conducentes para que se cumpla con lo
dispuesto, en los artculos 28, fracciones I a III, V y VII, 31, 44, primer prrafo y fracciones I, III a V, XII y
XIII, 47 y 104 a 106 de esta Ley. Sin perjuicio de que se adopten por las sociedades annimas burstiles
las resoluciones, determinaciones y solicitudes de informacin a que se refieren dichos artculos, para su
implementacin debern observarse las formalidades que se requieran en los rganos sociales
competentes de las personas morales que controlen, sujetndose a las leyes y dems disposiciones
aplicables que rijan a stas ltimas, incluso tratndose de sociedades extranjeras.
Las sociedades annimas burstiles y las personas morales que stas controlen, se considerarn
como una misma unidad econmica para efectos de revelacin de informacin, contabilidad y celebracin
de las operaciones a que hacen referencia los artculos 28, fraccin III y 47 de esta Ley, sin perjuicio de
las obligaciones que otras leyes impongan a las citadas personas morales.
Tratndose de personas morales que sean controladas por sociedades annimas burstiles
controladas a su vez por otra sociedad annima burstil, el cumplimiento de las obligaciones previstas en
esta Ley respecto de dichas personas morales, corresponder a la sociedad annima burstil que
directamente las controle.
Las obligaciones que esta Ley impone a los rganos sociales de las sociedades annimas burstiles
respecto de las personas morales que controlen, no sern aplicables cuando estas ltimas sean tambin
sociedades annimas burstiles.
Artculo 4.- Los actos jurdicos que se celebren en contravencin de lo establecido en esta Ley, darn
lugar, en su caso, al pago de daos y perjuicios y a la imposicin de las sanciones administrativas y
penales que el presente ordenamiento legal contempla, sin que dichas contravenciones produzcan la

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nulidad de los actos en proteccin de los terceros de buena fe, salvo que esta Ley establezca
expresamente lo contrario en el caso de que se trate.
Artculo 5.- La legislacin mercantil, los usos burstiles y mercantiles y la legislacin civil federal, en
el orden citado, sern supletorios de la presente Ley.
El Ejecutivo Federal, a travs de la Secretara, podr interpretar para efectos administrativos los
preceptos de esta Ley.
Artculo 6.- La difusin de informacin con fines de promocin, comercializacin o publicidad sobre
valores, dirigida al pblico en general, estar sujeta a la previa autorizacin de la Comisin. Sin perjuicio
de lo anterior, dicha Comisin podr, mediante disposiciones de carcter general, establecer supuestos
bajo los cuales no se requiera cumplir con dicho requisito.
No podrn difundirse con fines promocionales o de comercializacin mensajes relativos a los valores
objeto de una oferta pblica o colocacin, cuyo contenido no se incluya en los prospectos de colocacin,
suplementos, folletos o documentos informativos autorizados por la Comisin.
La informacin que se divulgue con motivo de una oferta pblica de valores deber ser congruente y
hacer referencia al prospecto, suplemento, folleto o documento informativo, en la forma que la Comisin
determine mediante disposiciones de carcter general.
La promocin, comercializacin o publicidad relativa a los servicios u operaciones de intermediarios
del mercado de valores, bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores, contrapartes
centrales de valores, proveedores de precios, instituciones calificadoras de valores y sociedades que
administran sistemas para facilitar operaciones con valores, no requerir la autorizacin prevista en el
primer prrafo de este artculo, pero deber sujetarse a los lineamientos y criterios que establezca la
propia Comisin mediante disposiciones de carcter general.
La Comisin podr ordenar la rectificacin, suspensin o cancelacin de la informacin que a su juicio
se difunda en contravencin a lo sealado en este artculo.
Artculo 7.- Los valores, para ser objeto de oferta pblica dentro del territorio nacional, debern estar
inscritos en el Registro.
La oferta en el extranjero, de valores emitidos en los Estados Unidos Mexicanos o por personas
morales mexicanas, en forma directa o a travs de fideicomisos o figuras similares o equivalentes, deber
notificarse a la Comisin describiendo las principales caractersticas de la oferta y ajustndose a las
disposiciones de carcter general que al efecto expida la Comisin.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Las personas que realicen oferta de valores conforme a lo sealado en el prrafo anterior, debern
consignar expresamente en el documento informativo que utilicen para su difusin, que los valores objeto
de la oferta no podrn ser ofrecidos pblicamente en territorio nacional.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 8.- La oferta privada de valores no inscritos en el Registro Nacional de Valores en territorio
nacional podr efectuarse por cualquier persona, siempre que cumpla con alguno de los requisitos
siguientes:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Se realice exclusivamente a inversionistas institucionales o calificados.

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II.

Se ofrezcan valores representativos del capital social de personas morales, o sus


equivalentes, a menos de cien personas, con independencia de que sean de una o ms
clases o series.

III.

Se realice al amparo de planes o programas aplicables en forma general a empleados o


grupos de empleados de la sociedad que emita los valores o personas morales que sta
controle o que la controlen.

IV.

Se efecte a accionistas o socios de personas morales que realicen su objeto social exclusiva
o preponderantemente con stos.

La Comisin, ajustndose a los lineamientos que apruebe su Junta de Gobierno, estar facultada para
autorizar la realizacin de ofertas privadas distintas de las sealadas en las fracciones anteriores, para lo
cual tomar en consideracin los medios de difusin que habrn de utilizarse, el nmero y tipo de
inversionistas a los que pretenda dirigirse la oferta correspondiente, la distribucin de los valores, as
como los trminos y condiciones que se pretendan estipular.
Artculo 9.- La intermediacin con valores inscritos en el Registro slo podr proporcionarse por
entidades financieras autorizadas, conforme a lo previsto en sta u otras leyes, para actuar como
intermediarios del mercado de valores.
Los intermediarios del mercado de valores podrn otorgar el servicio de intermediacin de valores no
inscritos en el Registro, slo respecto de acciones representativas del capital social de personas morales,
ajustndose a lo establecido en esta Ley.
Las actividades de intermediacin con valores que se operen en el extranjero o emitidos conforme a
leyes extranjeras, susceptibles de ser listados en el sistema internacional de cotizaciones de una bolsa
de valores, nicamente podrn proporcionarse a travs de dicho sistema.
Salvo lo sealado en los prrafos anteriores, la compra y venta de valores podr realizarse por
cualquier persona siempre que esta Ley no establezca lo contrario.

Ttulo II
De las sociedades annimas del mercado de valores
Artculo 10.- Las sociedades annimas que se ubiquen en alguno de los supuestos siguientes,
estarn sujetas a lo previsto en esta Ley:
I.

Adopten o se constituyan con el carcter de sociedades annimas promotoras de inversin.

II.

Obtengan la inscripcin en el Registro de las acciones representativas de su capital social o


ttulos de crdito que representen dichas acciones, en cuyo caso tendrn el carcter de
sociedades annimas burstiles.

Las sociedades annimas promotoras de inversin no estarn sujetas a la supervisin de la Comisin,


salvo que inscriban valores en el Registro.
Artculo 11.- Las sociedades annimas que pretendan constituirse a travs del mecanismo de
suscripcin pblica a que se refiere el artculo 90 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, debern
inscribir las acciones representativas de su capital social en el Registro y obtener la autorizacin de la
Comisin para realizar su oferta pblica, ajustndose a los requisitos que les sean aplicables en trminos
de esta Ley.

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Captulo I
De las sociedades annimas promotoras de inversin
Artculo 12.- Las sociedades annimas podrn constituirse como sociedades annimas promotoras
de inversin o adoptar dicha modalidad, observando para ello las disposiciones especiales que se
contienen en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, lo sealado en la Ley General
de Sociedades Mercantiles.
Las sociedades annimas que una vez constituidas pretendan adoptar la modalidad a que se refiere
este artculo, debern previamente contar con el acuerdo de su asamblea general extraordinaria de
accionistas. Los accionistas que voten en contra, podrn ejercer el derecho de separacin al valor
contable de las acciones en la fecha de su ejercicio, una vez que surta efectos el acuerdo
correspondiente.
La denominacin social de las sociedades a que hace referencia este artculo se formar libremente
conforme a lo previsto en el artculo 88 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, debiendo agregar a
su denominacin social la expresin "Promotora de Inversin" o su abreviatura "P.I."
Artculo 13.- Las sociedades annimas promotoras de inversin, adems de contemplar en sus
estatutos sociales los requisitos que se sealan en el artculo 91 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, podrn prever estipulaciones que, sin perjuicio de lo establecido en el artculo 16, fracciones
I a V de esta Ley:
I.

Impongan restricciones, de cualquier naturaleza, a la transmisin de propiedad o derechos,


respecto de las acciones de una misma serie o clase representativas del capital social,
distintas a lo que se prev en el artculo 130 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

II.

Establezcan causales de exclusin de socios o para ejercer derechos de separacin, de retiro,


o bien, para amortizar acciones, en adicin a lo dispuesto en la Ley General de Sociedades
Mercantiles, as como el precio o las bases para su determinacin.

III.

Permitan emitir acciones distintas de las sealadas en los artculos 112 y 113 de la Ley
General de Sociedades Mercantiles que:
a)

No confieran derecho de voto o que el voto se restrinja a algunos asuntos.

b)

Otorguen derechos sociales no econmicos distintos al derecho de voto o


exclusivamente el derecho de voto.

c)

Limiten o amplen el reparto de utilidades u otros derechos econmicos especiales, en


excepcin a lo dispuesto en el artculo 17 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

d)

Confieran el derecho de veto o requieran del voto favorable de uno o ms accionistas,


respecto de las resoluciones de la asamblea general de accionistas.

Las acciones de que trata esta fraccin, computarn para la determinacin del qurum
requerido para la instalacin y votacin en las asambleas de accionistas, exclusivamente en
los asuntos respecto de los cuales confieran el derecho de voto a sus titulares.
IV.

Implementen mecanismos a seguir en caso de que los accionistas no lleguen a acuerdos


respecto de asuntos especficos.

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V.

Amplen, limiten o nieguen el derecho de suscripcin preferente a que se refiere el artculo


132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Al respecto, podrn estipularse medios de
publicidad distintos de los sealados en dicho precepto legal.

VI.

Permitan limitar la responsabilidad en los daos y perjuicios ocasionados por sus consejeros y
directivos relevantes, derivados de los actos que ejecuten o por las decisiones que adopten,
en trminos de lo establecido en el artculo 33 de esta Ley.

Los ttulos relativos a las acciones representativas del capital social de las sociedades annimas
promotoras de inversin, debern incorporar, en su caso, las estipulaciones previstas en este artculo.

Seccin I
De la administracin y vigilancia
Artculo 14.- La administracin de las sociedades annimas promotoras de inversin estar
encomendada a un consejo de administracin.
Artculo 15.- Las sociedades annimas promotoras de inversin podrn adoptar para su
administracin y vigilancia, el rgimen relativo a la integracin, organizacin y funcionamiento de las
sociedades annimas burstiles, en cuyo caso el requisito de independencia de los consejeros no ser
obligatorio.
Al adoptar el rgimen antes sealado, los consejeros y el director general de la sociedad, estarn
sujetos a las disposiciones relativas a la organizacin, funciones y responsabilidades previstas en el
presente ordenamiento legal para las sociedades annimas burstiles; de lo contrario, quedarn sujetos
al rgimen de organizacin, funciones y responsabilidades previsto en la Ley General de Sociedades
Mercantiles.
Las sociedades annimas promotoras de inversin que adopten el rgimen sealado en este
precepto, no estarn sujetas a lo dispuesto en el artculo 16, fraccin II del presente ordenamiento legal,
pero en todo caso debern contar con un auditor externo independiente y un comit integrado por
consejeros que ejerzan las funciones de auditora en sustitucin de la figura del comisario.

Seccin II
De las asambleas de accionistas y convenios entre socios
Artculo 16.- Los accionistas de las sociedades annimas promotoras de inversin, tendrn derecho
a:
I.

Designar y revocar en asamblea general de accionistas a un miembro del consejo de


administracin por cada diez por ciento que tengan en lo individual o en conjunto de las
acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, sin que resulte aplicable el
porcentaje a que hace referencia el artculo 144 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Tal designacin, solo podr revocarse por los dems accionistas, cuando a su vez se revoque
el nombramiento de todos los dems consejeros, en cuyo caso las personas sustituidas no
podrn ser nombradas con tal carcter durante los doce meses inmediatos siguientes a la
fecha de revocacin.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

II.

Nombrar a un comisario por cada diez por ciento que tengan en lo individual o en conjunto de
las acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, sin que resulte aplicable el

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porcentaje que corresponda conforme al artculo 171 de la Ley General de Sociedades


Mercantiles. Tal derecho no podr ejercerse cuando la sociedad se ubique en el rgimen
previsto en el artculo 15 de esta Ley, por virtud del cual prescindan de la figura del comisario.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

III.

Solicitar al presidente del consejo de administracin o, en su caso, a cualquiera de los


comisarios, respecto de los asuntos sobre los cuales tengan derecho de voto, se convoque en
cualquier momento a una asamblea general de accionistas, o bien, se aplace por una sola vez
la votacin de cualquier asunto respecto del cual no se consideren suficientemente
informados, para dentro de tres das naturales y sin necesidad de nueva convocatoria,
siempre que en lo individual o conjuntamente tengan el diez por ciento del capital social de la
sociedad, sin que resulten aplicables los porcentajes a que hacen referencia los artculos 184
y 199 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

IV.

Ejercer la accin de responsabilidad civil contra los administradores en beneficio de la


sociedad, en trminos de lo previsto en el artculo 163 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles y sin necesidad de resolucin de asamblea general de accionistas, cuando en lo
individual o en conjunto tengan el quince por ciento o ms de las acciones con derecho a voto,
incluso limitado o restringido o sin derecho a voto. Dicha accin podr ejercerse tambin
respecto de los comisarios para los efectos que correspondan de acuerdo con el artculo 171
del citado ordenamiento legal.
En el evento de que se hubiere adoptado el rgimen de responsabilidades aplicable a las
sociedades annimas burstiles, los accionistas no podrn ejercer accin al amparo de lo
previsto en el artculo 38 de esta Ley.

V.

Oponerse judicialmente, conforme a lo previsto en el artculo 201 de la Ley General de


Sociedades Mercantiles, a las resoluciones de las asambleas generales, siempre que gocen
del derecho de voto en el asunto que corresponda, cuando tengan en lo individual o en
conjunto el veinte por ciento o ms del capital social de la sociedad, sin que resulte aplicable
el porcentaje a que hace referencia dicho precepto. Lo anterior, en adicin a lo establecido en
el artculo 13, fraccin III, inciso d) de esta Ley.

VI.

Convenir entre ellos:


a)

Obligaciones de no desarrollar giros comerciales que compitan con la sociedad, limitadas


en tiempo, materia y cobertura geogrfica, sin que dichas limitaciones excedan de tres
aos y sin perjuicio de lo establecido en otras leyes que resulten aplicables.

b)

Derechos y obligaciones que establezcan opciones de compra o venta de las acciones


representativas del capital social de la sociedad, tales como:
1.

Que uno o varios accionistas solamente puedan enajenar la totalidad o parte de su


tenencia accionaria, cuando el adquirente se obligue tambin a adquirir una
proporcin o la totalidad de las acciones de otro u otros accionistas, en iguales
condiciones.

2.

Que uno o varios accionistas puedan exigir a otro socio la enajenacin de la


totalidad o parte de su tenencia accionaria, cuando aqullos acepten una oferta de
adquisicin, en iguales condiciones.

3.

Que uno o varios accionistas tengan derecho a enajenar o adquirir de otro


accionista, quien deber estar obligado a enajenar o adquirir, segn corresponda,

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la totalidad o parte de la tenencia accionaria objeto de la operacin, a un precio


determinado o determinable.
4.

Que uno o varios accionistas queden obligados a suscribir y pagar cierto nmero
de acciones representativas del capital social de la sociedad, a un precio
determinado o determinable.

c)

Enajenaciones y dems actos jurdicos relativos al dominio, disposicin o ejercicio del


derecho de preferencia a que se refiere el artculo 132 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, con independencia de que tales actos jurdicos se lleven a cabo con otros
accionistas o con personas distintas de stos.

d)

Acuerdos para el ejercicio del derecho de voto en asambleas de accionistas, sin que al
efecto resulte aplicable el artculo 198 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

e)

Acuerdos para la enajenacin de sus acciones en oferta pblica.

Los convenios a que se refiere esta fraccin no sern oponibles a la sociedad, excepto
tratndose de resolucin judicial.
Artculo 17.- Las sociedades annimas promotoras de inversin, previo acuerdo del consejo de
administracin, podrn adquirir las acciones representativas de su capital social sin que sea aplicable la
prohibicin establecida en el primer prrafo del artculo 134 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.
Dichas sociedades podrn realizar la adquisicin de las acciones de que se trata con cargo a su
capital contable, en cuyo supuesto podrn mantenerlas sin necesidad de realizar una reduccin de capital
social, o bien, con cargo al capital social siempre que se resuelva cancelarlas o convertirlas en acciones
emitidas no suscritas que conserven en tesorera. Las sociedades de capital fijo podrn convertir las
acciones que adquieran al amparo del presente artculo en acciones no suscritas que conserven en
tesorera.
La colocacin, en su caso, de las acciones que se adquieran al amparo de lo establecido en este
artculo, no requerir de resolucin de asamblea de accionistas, sin perjuicio de que el consejo de
administracin resuelva al respecto. Las acciones emitidas no suscritas que se conserven en tesorera
podrn ser objeto de suscripcin por parte de los accionistas. Para efectos de lo previsto en este prrafo,
no ser aplicable lo dispuesto en el artculo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
En tanto las acciones pertenezcan a la sociedad, no podrn ser representadas ni votadas en
asambleas de accionistas de cualquier clase, ni ejercitarse derechos sociales o econmicos de tipo
alguno.
Artculo 18.- Las sociedades annimas promotoras de inversin estarn exceptuadas del requisito de
publicar sus estados financieros, conforme lo establece el artculo 177 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.

Seccin III
De las sociedades annimas promotoras de inversin burstil
Artculo 19.- Las sociedades annimas promotoras de inversin podrn solicitar la inscripcin en el
Registro de las acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito que representen dichas
acciones, siempre que:

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I.

La asamblea de accionistas acuerde, previo a la inscripcin de los valores:


a)

La modificacin de su denominacin social agregando a su denominacin social la


expresin "Burstil" o su abreviatura "B".

b)

La adopcin de la modalidad de sociedad annima burstil en un plazo que no podr


exceder de diez aos, contado a partir de que surta efectos la inscripcin en el Registro,
o bien con anterioridad a dicho plazo, si el capital contable de la sociedad annima
promotora de inversin burstil de que se trate, al cierre del ejercicio de que se trate,
supera el equivalente en moneda nacional de doscientos cincuenta millones de unidades
de inversin de acuerdo con los estados financieros anuales, auditados o dictaminados
respectivos.
La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, establecer los trminos,
plazos y condiciones en los cuales las sociedades annimas promotoras de inversin
burstil adoptarn la modalidad de sociedad annima burstil una vez cumplidos los
supuestos a que se refiere el prrafo anterior.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

c)

Un programa en el que se prevea la adopcin progresiva del rgimen aplicable a las


sociedades annimas burstiles en el plazo sealado en el inciso b) anterior. Dicho
programa, deber cumplir los requisitos que establezca el reglamento interior de la bolsa
de valores en que pretendan listarse las acciones o ttulos de crdito que las representen.

d)

Las modificaciones estatutarias necesarias para adecuar la integracin del capital social
al rgimen aplicable a las sociedades annimas burstiles, as como para prever las
causas y efectos de la cancelacin de la inscripcin en el Registro, en los trminos
establecidos en el artculo 108, fraccin I de esta Ley. En ningn caso dichos estatutos
podrn contemplar alguna de las estipulaciones a que hace referencia el artculo 13,
fracciones I a III del presente ordenamiento legal.

La asamblea de accionistas, adicionalmente a lo antes sealado, deber identificar a la


persona o grupo de personas que tenga el control de la sociedad, quienes debern suscribir el
acta que se levante con motivo de la celebracin de la asamblea, manifestando su
conformidad.
II.

El consejo de administracin tenga al momento de la inscripcin en el Registro, al menos un


consejero independiente que rena los requisitos establecidos en el artculo 26 de esta Ley.

III.

La sociedad cuente con un comit que auxilie al consejo de administracin en el desempeo


de actividades relacionadas con prcticas societarias, acordes con las previstas para las
sociedades annimas burstiles. Dicho comit estar integrado exclusivamente con miembros
del consejo de administracin y ser presidido por un consejero que tenga el carcter de
independiente.
La sociedad podr optar por asignar a dicho comit las funciones en materia de auditora
previstas en esta Ley para las sociedades annimas burstiles, en cuyo caso ser aplicable lo
previsto en los artculos 15 y 16, fraccin IV del presente ordenamiento legal.

IV.

El secretario del consejo de administracin autentifique la tenencia accionaria de cada uno de


los accionistas.

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Artculo 20.- Las sociedades annimas promotoras de inversin que obtengan la inscripcin en el
Registro de las acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito que representen dichas
acciones, podrn colocar en bolsa con o sin oferta pblica dichos valores, siempre que:
I.

Prevean expresamente y de manera notoria en el prospecto de colocacin o folleto informativo


que utilicen para la colocacin de los valores:
a)

Las diferencias en el rgimen de organizacin, funcionamiento, revelacin de informacin


y, en su caso, requisitos de listado y mantenimiento, en relacin con las sociedades
annimas burstiles.

b)

Los trminos y condiciones del programa a que hace referencia el artculo 19, fraccin I,
inciso c) de esta Ley.

c)

Se deroga
Inciso derogado DOF 10-01-2014

II.

Obtengan aprobacin del programa referido en el citado artculo 19, fraccin I, inciso c) del
presente ordenamiento legal, por parte de la bolsa en que pretendan listar sus valores.
Reforma DOF 10-01-2014: Derog del artculo el entonces ltimo prrafo

Artculo 21.- Las sociedades annimas promotoras de inversin, para obtener y mantener la
inscripcin mencionada en el artculo 19 de esta Ley, estarn sujetas a lo establecido en los artculos 48,
49, fraccin IV y penltimo y ltimo prrafos, 53 a 57, 83 a 92 y 95 a 112 de esta Ley.
La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, podr reducir los requisitos aplicables a la
inscripcin y mantenimiento en el Registro de las acciones representativas del capital social de las
sociedades annimas promotoras de inversin burstil o ttulos de crdito que representen dichas
acciones, as como en materia de revelacin de informacin, en relacin con los requeridos conforme a
esta Ley para las sociedades annimas burstiles.
Las bolsas de valores estarn obligadas a verificar en forma peridica los grados de avance y
cumplimiento por parte de las sociedades annimas promotoras de inversin burstil, a los programas
referidos en el artculo 19, fraccin I, inciso c) de esta Ley. Dichas bolsas de valores debern informar a
la Comisin los incumplimientos que detecten a los citados programas, dentro de los cinco das hbiles
siguientes a que tengan conocimiento de los mismos.
Ser causa de cancelacin de la inscripcin en el Registro, de las acciones representativas del capital
social de las sociedades annimas promotoras de inversin burstil o ttulos de crdito que las
representen, el incumplimiento grave a los programas a que hace referencia el prrafo anterior, supuesto
en el cual la sociedad de que se trate, previo a la cancelacin de la inscripcin, estar obligada a realizar
una oferta pblica de adquisicin, dentro de los ciento ochenta das naturales siguientes a la fecha en
que sea requerida por la Comisin, o bien, cuando concluya el plazo de los tres aos del citado
programa, lo que acontezca primero, ajustndose, en lo conducente, a lo previsto en el artculo 108,
fraccin I de esta Ley. Hasta en tanto no se realice la oferta pblica antes mencionada, la Comisin podr
decretar, como medida precautoria, la suspensin de la inscripcin de los valores de que se trate en el
Registro, a efecto de evitar que se produzcan condiciones desordenadas en el mercado.

Captulo II
De las sociedades annimas burstiles
Artculo 22.- Las sociedades annimas cuyas acciones representativas del capital social o ttulos de
crdito que representen dichas acciones, se encuentren inscritas en el Registro, formarn su

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denominacin social libremente conforme a lo previsto en el artculo 88 de la Ley General de Sociedades


Mercantiles, debiendo adicionalmente agregar a su denominacin social la expresin "Burstil", o su
abreviatura "B".
Las sociedades annimas burstiles estarn sujetas a las disposiciones especiales que se contienen
en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, a lo sealado en la Ley General de
Sociedades Mercantiles.
Las entidades financieras que obtengan la inscripcin en el Registro de las acciones representativas
de su capital social o ttulos de crdito que las representen, estarn sujetas a lo dispuesto en las leyes
especiales del sistema financiero que las rijan y dems disposiciones secundarias emitidas conforme a
dichas leyes, as como a lo siguiente:
I.

Los accionistas tendrn los derechos establecidos en los artculos 48 a 52 de esta Ley.

II.

El capital social estar compuesto conforme a lo establecido en las leyes relativas al sistema
financiero que las rijan. Cuando las mencionadas leyes no regulen dicha composicin, la
entidad se ajustar a lo previsto en esta Ley.
Las entidades financieras podrn emitir acciones no suscritas que conserven en tesorera, as
como adquirir y colocar las acciones representativas de su capital social, en trminos de lo
previsto en los artculos 53, 56 y 57 del presente ordenamiento legal, salvo tratndose de
sociedades de inversin en instrumentos de deuda, de renta variable y especializadas en
fondos para el retiro, las cuales estarn sujetas, segn corresponda, a la Ley de Sociedades
de Inversin, a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y a las disposiciones de
carcter general que emanen de dichas leyes.

III.

La revelacin de informacin, adicionalmente a lo previsto en las leyes especiales del sistema


financiero que las rijan y disposiciones secundarias que emanen de dichas leyes, se regir por
lo dispuesto en los artculos 104 a 106 de esta Ley y disposiciones de carcter general que
emanen del presente ordenamiento legal, salvo tratndose de sociedades de inversin en
instrumentos de deuda, de renta variable y especializadas en fondos para el retiro, las cuales
estarn sujetas a la Ley de Sociedades de Inversin, a la Ley de los Sistemas de Ahorro para
el Retiro y disposiciones de carcter general que emanen de dichas leyes.

IV.

La integracin, organizacin y funcionamiento de los rganos sociales, incluyendo los de


administracin y vigilancia, debern ajustarse a lo establecido en las leyes especiales del
sistema financiero que las rijan y disposiciones secundarias que emanen de dichas leyes,
salvo tratndose de sociedades controladoras de grupos financieros que quedarn sujetas en
dichas materias a lo previsto en el presente ordenamiento legal.
Sin perjuicio de lo anterior y con la salvedad mencionada, las funciones que el presente
ordenamiento legal prev para la asamblea de accionistas, el consejo de administracin, los
comits que desempeen las funciones en materia de prcticas societarias y de auditora, y el
director general de las sociedades annimas burstiles, debern realizarse en las entidades
financieras de que se trate, por algn rgano social o persona, en trminos de lo dispuesto en
las leyes especiales del sistema financiero que las rijan y disposiciones que emanen de stas.
Cuando las normas especiales respectivas no regulen alguna de las funciones, la entidad
financiera deber sujetarse respecto de esa funcin a lo previsto en esta Ley.

V.

Los accionistas, as como los titulares de los rganos sociales y personas que tengan a su
cargo la administracin y vigilancia de la entidad financiera, respondern por sus actos en los

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trminos que, en su caso, contemplen las leyes especiales del sistema financiero que las rijan
y conforme a la legislacin mercantil y del orden comn aplicables.
Tratndose de sociedades controladoras de grupos financieros, los accionistas y las personas
que tengan a su cargo la administracin y vigilancia de la entidad, estarn sujetas en materia
de funciones, deberes y responsabilidades a lo previsto en el presente ordenamiento legal.

Seccin I
De la administracin
Artculo 23.- Las sociedades annimas burstiles tendrn encomendada su administracin a un
consejo de administracin y un director general, que desempearn las funciones que el presente
ordenamiento legal establece.
Artculo 24.- El consejo de administracin de las sociedades annimas burstiles estar integrado por
un mximo de veintin consejeros, de los cuales, cuando menos, el veinticinco por ciento debern ser
independientes. Por cada consejero propietario podr designarse a su respectivo suplente, en el
entendido de que los consejeros suplentes de los consejeros independientes, debern tener este mismo
carcter.
En ningn caso podrn ser consejeros de las sociedades annimas burstiles, las personas que
hubieren desempeado el cargo de auditor externo de la sociedad o de alguna de las personas morales
que integran el grupo empresarial o consorcio al que sta pertenezca, durante los doce meses
inmediatos anteriores a la fecha del nombramiento.
Asimismo, el consejo de administracin designar a un secretario que no formar parte de dicho
rgano social, quien quedar sujeto a las obligaciones y responsabilidades que este ordenamiento legal
establece.
Los consejeros continuarn en el desempeo de sus funciones, aun cuando hubiere concluido el
plazo para el que hayan sido designados o por renuncia al cargo, hasta por un plazo de treinta das
naturales, a falta de la designacin del sustituto o cuando ste no tome posesin de su cargo, sin estar
sujetos a lo dispuesto en el artculo 154 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
El consejo de administracin podr designar consejeros provisionales, sin intervencin de la asamblea
de accionistas, cuando se actualice alguno de los supuestos sealados en el prrafo anterior o en el
artculo 155 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. La asamblea de accionistas de la sociedad
ratificar dichos nombramientos o designar a los consejeros sustitutos en la asamblea siguiente a que
ocurra tal evento, sin perjuicio de lo establecido en el artculo 50, fraccin I del presente ordenamiento
legal.
Artculo 25.- El consejo de administracin, para el desempeo de las funciones que esta Ley le
asigna, contar con el auxilio de uno o ms comits que establezca para tal efecto. El o los comits que
desarrollen las actividades en materia de prcticas societarias y de auditora a que se refiere esta Ley, se
integrarn exclusivamente con consejeros independientes y por un mnimo de tres miembros designados
por el propio consejo, a propuesta del presidente de dicho rgano social. Tratndose de sociedades
annimas burstiles que sean controladas por una persona o grupo de personas que tengan el cincuenta
por ciento o ms del capital social, el comit de prcticas societarias se integrar, cuando menos, por
mayora de consejeros independientes siempre que dicha circunstancia sea revelada al pblico.
Cuando por cualquier causa faltare el nmero mnimo de miembros del comit que desempee las
funciones en materia de auditora y el consejo de administracin no haya designado consejeros

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provisionales conforme a lo establecido en el artculo 24 de esta Ley, cualquier accionista podr solicitar
al presidente del referido consejo convocar en el trmino de tres das naturales, a asamblea general de
accionistas para que sta haga la designacin correspondiente. Si no se hiciera la convocatoria en el
plazo sealado, cualquier accionista podr ocurrir a la autoridad judicial del domicilio de la sociedad, para
que sta haga la convocatoria. En el caso de que no se reuniera la asamblea o de que reunida no se
hiciera la designacin, la autoridad judicial del domicilio de la sociedad, a solicitud y propuesta de
cualquier accionista, nombrar a los consejeros que correspondan, quienes funcionarn hasta que la
asamblea general de accionistas haga el nombramiento definitivo.
Artculo 26.- Los consejeros independientes y, en su caso, los respectivos suplentes, debern ser
seleccionados por su experiencia, capacidad y prestigio profesional, considerando adems que por sus
caractersticas puedan desempear sus funciones libres de conflictos de inters y sin estar supeditados a
intereses personales, patrimoniales o econmicos.
La asamblea general de accionistas en la que se designe o ratifique a los miembros del consejo de
administracin o, en su caso, aqulla en la que se informe sobre dichas designaciones o ratificaciones,
calificar la independencia de sus consejeros. Sin perjuicio de lo anterior, en ningn caso podrn
designarse ni fungir como consejeros independientes las personas siguientes:
I.

Los directivos relevantes o empleados de la sociedad o de las personas morales que integren
el grupo empresarial o consorcio al que aqulla pertenezca, as como los comisarios de estas
ltimas. La referida limitacin ser aplicable a aquellas personas fsicas que hubieren ocupado
dichos cargos durante los doce meses inmediatos anteriores a la fecha de designacin.

II.

Las personas fsicas que tengan influencia significativa o poder de mando en la sociedad o en
alguna de las personas morales que integran el grupo empresarial o consorcio al que dicha
sociedad pertenezca.

III.

Los accionistas que sean parte del grupo de personas que mantenga el control de la
sociedad.

IV.

Los clientes, prestadores de servicios, proveedores, deudores, acreedores, socios, consejeros


o empleados de una empresa que sea cliente, prestador de servicios, proveedor, deudor o
acreedor importante.
Se considera que un cliente, prestador de servicios o proveedor es importante, cuando las
ventas de la sociedad representen ms del diez por ciento de las ventas totales del cliente, del
prestador de servicios o del proveedor, durante los doce meses anteriores a la fecha del
nombramiento. Asimismo, se considera que un deudor o acreedor es importante, cuando el
importe del crdito es mayor al quince por ciento de los activos de la propia sociedad o de su
contraparte.

V.

Las que tengan parentesco por consanguinidad, afinidad o civil hasta el cuarto grado, as
como los cnyuges, la concubina y el concubinario, de cualquiera de las personas fsicas
referidas en las fracciones I a IV de este artculo.

Los consejeros independientes que durante su encargo dejen de tener tal caracterstica, debern
hacerlo del conocimiento del consejo de administracin a ms tardar en la siguiente sesin de dicho
rgano.
La Comisin, previo derecho de audiencia de la sociedad y del consejero de que se trate, y con
acuerdo de su Junta de Gobierno, podr objetar la calificacin de independencia de los miembros del
consejo de administracin, cuando existan elementos que demuestren la falta de independencia

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conforme a lo previsto en las fracciones I a V de este artculo, supuesto en el cual perdern el referido
carcter. La Comisin tendr un plazo de treinta das hbiles contados a partir de la notificacin que al
efecto haga la sociedad annima burstil en trminos de las disposiciones aplicables, para objetar, en su
caso, la independencia del consejero respectivo; transcurrido dicho plazo sin que la Comisin emita su
opinin, se entender que no existe objecin alguna. Lo anterior, sin perjuicio de que la Comisin podr
objetar dicha independencia, cuando con posterioridad se detecte que durante el encargo de algn
consejero se ubique en cualquiera de los supuestos a que se refiere este artculo.
Artculo 27.- El consejo de administracin podr sesionar, por lo menos, cuatro veces durante cada
ejercicio social.
El presidente del consejo de administracin o de los comits que lleven a cabo las funciones de
prcticas societarias y de auditora a que se refiere esta Ley, as como el veinticinco por ciento de los
consejeros de la sociedad, podrn convocar a una sesin de consejo e insertar en el orden del da los
puntos que estimen pertinentes.
El auditor externo de la sociedad podr ser convocado a las sesiones del consejo de administracin,
en calidad de invitado con voz y sin voto, debiendo abstenerse de estar presente respecto de aqullos
asuntos del orden del da en los que tenga un conflicto de inters o que puedan comprometer su
independencia.
Artculo 28.- El consejo de administracin deber ocuparse de los asuntos siguientes:
I.

Establecer las estrategias generales para la conduccin del negocio de la sociedad y


personas morales que sta controle.

II.

Vigilar la gestin y conduccin de la sociedad y de las personas morales que sta controle,
considerando la relevancia que tengan estas ltimas en la situacin financiera, administrativa
y jurdica de la sociedad, as como el desempeo de los directivos relevantes. Lo anterior, en
trminos de lo establecido en la Seccin II de este Captulo.

III.

Aprobar, con la previa opinin del comit que sea competente:


a)

Las polticas y lineamientos para el uso o goce de los bienes que integren el patrimonio
de la sociedad y de las personas morales que sta controle, por parte de personas
relacionadas.

b)

Las operaciones, cada una en lo individual, con personas relacionadas, que pretenda
celebrar la sociedad o las personas morales que sta controle.
No requerirn aprobacin del consejo de administracin, las operaciones que a
continuacin se sealan, siempre que se apeguen a las polticas y lineamientos que al
efecto apruebe el consejo:
1.

Las operaciones que en razn de su cuanta carezcan de relevancia para la


sociedad o personas morales que sta controle.

2.

Las operaciones que se realicen entre la sociedad y las personas morales que sta
controle o en las que tenga una influencia significativa o entre cualquiera de stas,
siempre que:
i)

Sean del giro ordinario o habitual del negocio.

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ii)

3.

c)

Se consideren hechas a precios de mercado o soportadas en valuaciones


realizadas por agentes externos especialistas.

Las operaciones que se realicen con empleados, siempre que se lleven a cabo en
las mismas condiciones que con cualquier cliente o como resultado de prestaciones
laborales de carcter general.

Las operaciones que se ejecuten, ya sea simultnea o sucesivamente, que por sus
caractersticas puedan considerarse como una sola operacin y que pretendan llevarse a
cabo por la sociedad o las personas morales que sta controle, en el lapso de un
ejercicio social, cuando sean inusuales o no recurrentes, o bien, su importe represente,
con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior en
cualquiera de los supuestos siguientes:
1.

La adquisicin o enajenacin de bienes con valor igual o superior al cinco por ciento
de los activos consolidados de la sociedad.

2.

El otorgamiento de garantas o la asuncin de pasivos por un monto total igual o


superior al cinco por ciento de los activos consolidados de la sociedad.

Quedan exceptuadas las inversiones en valores de deuda o en instrumentos bancarios,


siempre que se realicen conforme a las polticas que al efecto apruebe el propio Consejo.
d)

El nombramiento, eleccin y, en su caso, destitucin del director general de la sociedad y


su retribucin integral, as como las polticas para la designacin y retribucin integral de
los dems directivos relevantes.

e)

Las polticas para el otorgamiento de mutuos, prstamos o cualquier tipo de crditos o


garantas a personas relacionadas.

f)

Las dispensas para que un consejero, directivo relevante o persona con poder de mando,
aproveche oportunidades de negocio para s o en favor de terceros, que correspondan a
la sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia
significativa. Las dispensas por transacciones cuyo importe sea menor al mencionado en
el inciso c) de esta fraccin, podrn delegarse en alguno de los comits de la sociedad
encargado de las funciones en materia de auditora o prcticas societarias a que hace
referencia esta Ley.

g)

Los lineamientos en materia de control interno y auditora interna de la sociedad y de las


personas morales que sta controle.

h)

Las polticas contables de la sociedad, ajustndose a los principios de contabilidad


reconocidos o expedidos por la Comisin mediante disposiciones de carcter general.

i)

Los estados financieros de la sociedad.

j)

La contratacin de la persona moral que proporcione los servicios de auditora externa y,


en su caso, de servicios adicionales o complementarios a los de auditora externa.

Cuando las determinaciones del consejo de administracin no sean acordes con las opiniones
que le proporcione el comit correspondiente, el citado comit deber instruir al director
general revelar tal circunstancia al pblico inversionista, a travs de la bolsa de valores en que

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coticen las acciones de la sociedad o los ttulos de crdito que las representen, ajustndose a
los trminos y condiciones que dicha bolsa establezca en su reglamento interior.
IV.

Presentar a la asamblea general de accionistas que se celebre con motivo del cierre del
ejercicio social:
a)

Los informes a que se refiere el artculo 43 de esta Ley.

b)

El informe que el director general elabore conforme a lo sealado en el artculo 44,


fraccin XI de esta Ley, acompaado del dictamen del auditor externo.

c)

La opinin del consejo de administracin sobre el contenido del informe del director
general a que se refiere el inciso anterior.

d)

El informe a que se refiere el artculo 172, inciso b) de la Ley General de Sociedades


Mercantiles en el que se contengan las principales polticas y criterios contables y de
informacin seguidos en la preparacin de la informacin financiera.

e)

El informe sobre las operaciones y actividades en las que hubiere intervenido conforme a
lo previsto en esta Ley.

V.

Dar seguimiento a los principales riesgos a los que est expuesta la sociedad y personas
morales que sta controle, identificados con base en la informacin presentada por los
comits, el director general y la persona moral que proporcione los servicios de auditora
externa, as como a los sistemas de contabilidad, control interno y auditora interna, registro,
archivo o informacin, de stas y aqulla, lo que podr llevar a cabo por conducto del comit
que ejerza las funciones en materia de auditora.

VI.

Aprobar las polticas de informacin y comunicacin con los accionistas y el mercado, as


como con los consejeros y directivos relevantes, para dar cumplimiento a lo previsto en el
presente ordenamiento legal.

VII.

Determinar las acciones que correspondan a fin de subsanar las irregularidades que sean de
su conocimiento e implementar las medidas correctivas correspondientes.

VIII.

Establecer los trminos y condiciones a los que se ajustar el director general en el ejercicio
de sus facultades de actos de dominio.

IX.

Ordenar al director general la revelacin al pblico de los eventos relevantes de que tenga
conocimiento. Lo anterior, sin perjuicio de la obligacin del director general a que hace
referencia el artculo 44, fraccin V de esta Ley.

X.

Las dems que esta Ley establezca o se prevean en los estatutos sociales de la sociedad,
acordes con el presente ordenamiento legal.

El consejo de administracin ser responsable de vigilar el cumplimiento de los acuerdos de las


asambleas de accionistas, lo cual podr llevar a cabo a travs del comit que ejerza las funciones de
auditora a que se refiere esta Ley.
Artculo 29.- Los miembros del consejo de administracin desempearn su cargo procurando la
creacin de valor en beneficio de la sociedad, sin favorecer a un determinado accionista o grupo de
accionistas. Al efecto, debern actuar diligentemente adoptando decisiones razonadas y cumpliendo los
dems deberes que les sean impuestos por virtud de esta Ley o de los estatutos sociales.

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Apartado A
Del deber de diligencia
Artculo 30.- Los miembros del consejo de administracin, en el ejercicio diligente de las funciones
que esta Ley y los estatutos sociales le confieran a dicho rgano social, debern actuar de buena fe y en
el mejor inters de la sociedad y personas morales que sta controle, para lo cual podrn:
I.

Solicitar informacin de la sociedad y personas morales que sta controle, que sea
razonablemente necesaria para la toma de decisiones.
Al efecto, el consejo de administracin de la sociedad podr establecer, con la previa opinin
del comit que desempee las funciones en materia de auditora, lineamientos que
establezcan la forma en que se harn dichas solicitudes y, en su caso, el alcance de las
propias solicitudes de informacin por parte de los consejeros.

II.

Requerir la presencia de directivos relevantes y dems personas, incluyendo auditores


externos, que puedan contribuir o aportar elementos para la toma de decisiones en las
sesiones del consejo.

III.

Aplazar las sesiones del consejo de administracin, cuando un consejero no haya sido
convocado o ello no hubiere sido en tiempo o, en su caso, por no habrsele proporcionado la
informacin entregada a los dems consejeros. Dicho aplazamiento ser hasta por tres das
naturales, pudiendo sesionar el consejo sin necesidad de nueva convocatoria, siempre que se
haya subsanado la deficiencia.

IV.

Deliberar y votar, solicitando se encuentren presentes, si as lo desean, exclusivamente los


miembros y el secretario del consejo de administracin.

Artculo 31.- Los miembros del consejo de administracin, los directivos relevantes y las dems
personas que desempeen facultades de representacin de la sociedad annima burstil, debern
proveer lo necesario para que se cumpla lo dispuesto en esta Ley, observando lo sealado en el artculo
3 de esta Ley.
La informacin que sea presentada al consejo de administracin de la sociedad por parte de directivos
relevantes y dems empleados, tanto de la propia sociedad como de las personas morales que sta
controle, deber ir suscrita por las personas responsables de su contenido y elaboracin.
Los miembros del consejo de administracin y dems personas que desempeen un empleo, cargo o
comisin en alguna de las personas morales que controle una sociedad annima burstil o en las que
sta tenga una influencia significativa, no faltarn a la discrecin y confidencialidad establecida en sta u
otras leyes, cuando proporcionen informacin conforme a lo aqu previsto al consejo de administracin de
la sociedad annima burstil, relativa a las referidas personas morales.
Artculo 32.- Los miembros del consejo de administracin de las sociedades annimas burstiles
faltarn al deber de diligencia y sern susceptibles de responsabilidad en trminos de lo establecido en el
artculo 33 de esta Ley, cuando causen un dao patrimonial a la sociedad o a las personas morales que
sta controle o en las que tenga una influencia significativa, en virtud de actualizarse alguno de los
supuestos siguientes:

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I.

Se abstengan de asistir, salvo causa justificada a juicio de la asamblea de accionistas, a las


sesiones del consejo y, en su caso, comits de los que formen parte, y que con motivo de su
inasistencia no pueda sesionar legalmente el rgano de que se trate.

II.

No revelen al consejo de administracin o, en su caso, a los comits de los que formen parte,
informacin relevante que conozcan y que sea necesaria para la adecuada toma de
decisiones en dichos rganos sociales, salvo que se encuentren obligados legal o
contractualmente a guardar secreto o confidencialidad al respecto.

III.

Incumplan los deberes que les impone esta Ley o los estatutos sociales de la sociedad.

Artculo 33.- La responsabilidad consistente en indemnizar los daos y perjuicios ocasionados a la


sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, por
falta de diligencia de los miembros del consejo de administracin de las sociedades annimas burstiles,
derivada de los actos que ejecuten o las decisiones que adopten en el consejo o de aquellas que dejen
de tomarse al no poder sesionar legalmente dicho rgano social, ser solidaria entre los culpables que
hayan adoptado la decisin u ocasionado que el citado rgano social no pudiera sesionar. Dicha
indemnizacin podr limitarse en los trminos y condiciones que expresamente sealen los estatutos
sociales o por acuerdo de asamblea general de accionistas, siempre que no se trate de actos dolosos o
de mala fe, o bien, ilcitos conforme a sta u otras leyes.
Las sociedades annimas burstiles podrn pactar indemnizaciones y contratar en favor de los
miembros del consejo de administracin seguros, fianzas o cauciones que cubran el monto de la
indemnizacin por los daos que cause su actuacin a la sociedad o personas morales que sta controle
o en las que tenga una influencia significativa, salvo que se trate de actos dolosos o de mala fe, o bien,
ilcitos conforme a sta u otras leyes.

Apartado B
Del deber de lealtad y de los actos o hechos ilcitos
Artculo 34.- Los miembros y secretario del consejo de administracin de las sociedades annimas
burstiles, debern guardar confidencialidad respecto de la informacin y los asuntos que tengan
conocimiento con motivo de su cargo en la sociedad, cuando dicha informacin o asuntos no sean de
carcter pblico.
Los miembros y, en su caso, el secretario del consejo de administracin, que tengan conflicto de
inters en algn asunto, debern abstenerse de participar y estar presentes en la deliberacin y votacin
de dicho asunto, sin que ello afecte el qurum requerido para la instalacin del citado consejo.
Los consejeros sern solidariamente responsables con los que les hayan precedido en el cargo, por
las irregularidades en que stos hubieren incurrido si, conocindolas, no las comunicaran por escrito al
comit que desempee las funciones en materia de auditora y al auditor externo. Asimismo, dichos
consejeros estarn obligados a informar al comit de auditora y al auditor externo, todas aquellas
irregularidades que durante el ejercicio de su cargo, tengan conocimiento y que se relacionen con la
sociedad o las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa.
Artculo 35.- Los miembros y secretario del consejo de administracin de las sociedades annimas
burstiles incurrirn en deslealtad frente a la sociedad y, en consecuencia, sern responsables de los
daos y perjuicios causados a la misma o a las personas morales que sta controle o en las que tenga
una influencia significativa, cuando, sin causa legtima, por virtud de su empleo, cargo o comisin,
obtengan beneficios econmicos para s o los procuren en favor de terceros, incluyendo a un
determinado accionista o grupo de accionistas.

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Asimismo, los miembros del consejo de administracin incurrirn en deslealtad frente a la sociedad o
personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, siendo responsables
de los daos y perjuicios causados a stas o aqulla, cuando realicen cualquiera de las conductas
siguientes:
I.

Voten en las sesiones del consejo de administracin o tomen determinaciones relacionadas


con el patrimonio de la sociedad o personas morales que sta controle o en las que tenga
influencia significativa, con conflicto de inters.

II.

No revelen, en los asuntos que se traten en las sesiones del consejo de administracin o
comits de los que formen parte, los conflictos de inters que tengan respecto de la sociedad
o personas morales que sta controle o en las que tengan una influencia significativa. Al
efecto, los consejeros debern especificar los detalles del conflicto de inters, a menos que se
encuentren obligados legal o contractualmente a guardar secreto o confidencialidad al
respecto.

III.

Favorezcan, a sabiendas, a un determinado accionista o grupo de accionistas de la sociedad


o de las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, en
detrimento o perjuicio de los dems accionistas.

IV.

Aprueben las operaciones que celebren la sociedad o las personas morales que sta controle
o en las que tenga influencia significativa, con personas relacionadas, sin ajustarse o dar
cumplimiento a los requisitos que esta Ley establece.

V.

Aprovechen para s o aprueben en favor de terceros, el uso o goce de los bienes que formen
parte del patrimonio de la sociedad o personas morales que sta controle, en contravencin
de las polticas aprobadas por el consejo de administracin.

VI.

Hagan uso indebido de informacin relevante que no sea del conocimiento pblico, relativa a
la sociedad o personas morales que sta controle o en las que tenga influencia significativa.

VII.

Aprovechen o exploten, en beneficio propio o en favor de terceros, sin la dispensa del consejo
de administracin, oportunidades de negocio que correspondan a la sociedad o personas
morales que sta controle o en las que tenga influencia significativa.
Al efecto, se considerar, salvo prueba en contrario, que se aprovecha o explota una
oportunidad de negocio que corresponde a la sociedad o personas morales que sta controle
o en las que tenga una influencia significativa, cuando el consejero, directa o indirectamente,
realice actividades que:
a)

Sean del giro ordinario o habitual de la propia sociedad o de las personas morales que
sta controle o en las que tenga una influencia significativa.

b)

Impliquen la celebracin de una operacin o una oportunidad de negocio que


originalmente sea dirigida a la sociedad o personas morales citadas en el inciso anterior.

c)

Involucren o pretendan involucrar en proyectos comerciales o de negocios a desarrollar


por la sociedad o las personas morales citadas en el inciso a) anterior, siempre que el
consejero haya tenido conocimiento previo de ello.

Lo previsto en el primer prrafo de este artculo, as como en las fracciones V a VII del mismo,
tambin ser aplicable a las personas que ejerzan poder de mando en la sociedad.

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Tratndose de personas morales en las que una sociedad annima burstil tenga una influencia
significativa, la responsabilidad por deslealtad ser exigible a los miembros y secretario del consejo de
administracin de dicha sociedad que contribuyan en la obtencin, sin causa legtima, de los beneficios a
que se refiere el primer prrafo de este artculo.
Artculo 36.- Los miembros y secretario del consejo de administracin de las sociedades annimas
burstiles, debern abstenerse de realizar cualquiera de las conductas que a continuacin se establecen:
I.

Generar, difundir, publicar o proporcionar informacin al pblico de la sociedad o personas


morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, o bien, sobre los
valores de cualquiera de ellas, a sabiendas de que es falsa o induce a error, o bien, ordenar
que se lleve a cabo alguna de dichas conductas.

II.

Ordenar u ocasionar que se omita el registro de operaciones efectuadas por la sociedad o las
personas morales que sta controle, as como alterar u ordenar alterar los registros para
ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones celebradas, afectando cualquier concepto
de los estados financieros.

III.

Ocultar, omitir u ocasionar que se oculte u omita revelar informacin relevante que en
trminos de este ordenamiento legal deba ser divulgada al pblico, a los accionistas o a los
tenedores de valores, salvo que esta Ley prevea la posibilidad de su diferimiento.

IV.

Ordenar o aceptar que se inscriban datos falsos en la contabilidad de la sociedad o personas


morales que sta controle. Se presumir, salvo prueba en contrario, que los datos incluidos en
la contabilidad son falsos cuando las autoridades, en ejercicio de sus facultades, requieran
informacin relacionada con los registros contables y la sociedad o personas morales que
sta controle no cuenten con ella, y no se pueda acreditar la informacin que sustente los
registros contables.

V.

Destruir, modificar u ordenar que se destruyan o modifiquen, total o parcialmente, los sistemas
o registros contables o la documentacin que d origen a los asientos contables de una
sociedad o de las personas morales que sta controle, con anterioridad al vencimiento de los
plazos legales de conservacin y con el propsito de ocultar su registro o evidencia.

VI.

Destruir u ordenar destruir, total o parcialmente, informacin, documentos o archivos, incluso


electrnicos, con el propsito de impedir u obstruir los actos de supervisin de la Comisin.

VII.

Destruir u ordenar destruir, total o parcialmente, informacin, documentos o archivos, incluso


electrnicos, con el propsito de manipular u ocultar datos o informacin relevante de la
sociedad a quienes tengan inters jurdico en conocerlos.

VIII.

Presentar a la Comisin documentos o informacin falsa o alterada, con el objeto de ocultar


su verdadero contenido o contexto.

IX.

Alterar las cuentas activas o pasivas o las condiciones de los contratos, hacer u ordenar que
se registren operaciones o gastos inexistentes, exagerar los reales o realizar intencionalmente
cualquier acto u operacin ilcita o prohibida por la ley, generando en cualquiera de dichos
supuestos un quebranto o perjuicio en el patrimonio de la sociedad de que se trate o de las
personas morales controladas por sta, en beneficio econmico propio, ya sea directamente o
a travs de un tercero.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Lo previsto en este artculo tambin ser aplicable a las personas que ejerzan poder de mando en la
sociedad.
Artculo 37.- La responsabilidad consistente en indemnizar los daos y perjuicios ocasionados con
motivo de los actos, hechos u omisiones a que hacen referencia los artculos 34, 35 y 36 de esta Ley,
ser solidaria entre los culpables que hayan adoptado la decisin y ser exigible como consecuencia de
los daos o perjuicios ocasionados. La indemnizacin que corresponda deber cubrir los daos y
perjuicios causados a la sociedad o personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia
significativa y, en todo caso, se proceder a la remocin del cargo de los culpables.
La sociedad afectada, en ningn caso, podr pactar en contrario, ni prever en sus estatutos sociales,
prestaciones, beneficios o excluyentes de responsabilidad, que limiten, liberen, sustituyan o compensen
las obligaciones por la responsabilidad a que se refieren los preceptos legales mencionados en el prrafo
anterior, ni contratar en favor de persona alguna seguros, fianzas o cauciones que cubran el monto de la
indemnizacin por los daos y perjuicios ocasionados.

Apartado C
De las acciones de responsabilidad
Artculo 38.- La responsabilidad que derive de los actos a que se refiere este Captulo, ser
exclusivamente en favor de la sociedad o de la persona moral que sta controle o en la que tenga una
influencia significativa, que sufra el dao patrimonial.
La accin de responsabilidad podr ser ejercida:
I.

Por la sociedad annima burstil.

II.

Por los accionistas de la sociedad annima burstil que, en lo individual o en su conjunto,


tengan la titularidad de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, o sin
derecho a voto, que representen el cinco por ciento o ms del capital social de la sociedad
annima burstil.

El demandante podr transigir en juicio el monto de la indemnizacin por daos y perjuicios, siempre
que previamente someta a aprobacin del consejo de administracin de la sociedad, los trminos y
condiciones del convenio judicial correspondiente. La falta de dicha formalidad ser causa de nulidad
relativa.
El ejercicio de las acciones a que se refiere este artculo no estar sujeto al cumplimiento de los
requisitos establecidos en los artculos 161 y 163 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. En todo
caso, dichas acciones debern comprender el monto total de las responsabilidades en favor de la
sociedad o de las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa y no
nicamente el inters personal del o los demandantes.
La accin a que se refiere este artculo que ejerza cualquiera de las personas citadas en las
fracciones I y II anteriores, en favor de las personas morales que controle una sociedad annima burstil
o en las que sta tenga una influencia significativa, ser independiente de las acciones que corresponda
ejercer a las propias personas morales o a los accionistas de stas conforme a lo previsto en los artculos
161 y 163 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Las acciones que tengan por objeto exigir responsabilidad en trminos de este artculo, prescribirn
en cinco aos contados a partir del da en que se hubiere realizado el acto o hecho que haya causado el
dao patrimonial correspondiente.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

En todo caso, las personas que a juicio del juez hayan ejercido la accin a que se refiere este artculo,
con temeridad o mala fe, sern condenadas al pago de costas en trminos de lo establecido en el Cdigo
de Comercio.
Artculo 39.- La responsabilidad que esta Ley imputa a los miembros y secretario del consejo de
administracin, as como a los directivos relevantes de las sociedades annimas burstiles, ser exigible
aun y cuando las acciones representativas del capital social de ese tipo de sociedades, sean colocadas
entre el pblico a travs de ttulos de crdito que representen dichas acciones, emitidos por instituciones
fiduciarias al amparo de fideicomisos, supuesto en el cual la accin a que se refiere el artculo 38 de esta
Ley, podr ser ejercida por la institucin fiduciaria o por los tenedores de dichos ttulos que representen el
porcentaje de capital a que se refiere la fraccin II de dicho artculo.
Artculo 40.- Los miembros del consejo de administracin no incurrirn, individualmente o en su
conjunto, en responsabilidad por los daos o perjuicios que ocasionen a la sociedad o a las personas
morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, derivados de los actos que
ejecuten o las decisiones que adopten, cuando actuando de buena fe, se actualice cualquiera de las
excluyentes de responsabilidad siguientes:
I.

Den cumplimiento a los requisitos que esta Ley o los estatutos sociales establezcan para la
aprobacin de los asuntos que competa conocer al consejo de administracin o, en su caso,
comits de los que formen parte.

II.

Tomen decisiones o voten en las sesiones del consejo de administracin o, en su caso,


comits a que pertenezcan, con base en informacin proporcionada por directivos relevantes,
la persona moral que brinde los servicios de auditora externa o los expertos independientes,
cuya capacidad y credibilidad no ofrezcan motivo de duda razonable.

III.

Hayan seleccionado la alternativa ms adecuada, a su leal saber y entender, o los efectos


patrimoniales negativos no hayan sido previsibles, en ambos casos, con base en la
informacin disponible al momento de la decisin.

IV.

Cumplan los acuerdos de la asamblea de accionistas, siempre y cuando stos no sean


violatorios de la ley.

Seccin II
De la vigilancia
Artculo 41.- La vigilancia de la gestin, conduccin y ejecucin de los negocios de las sociedades
annimas burstiles y de las personas morales que controlen, considerando la relevancia que tengan
estas ltimas en la situacin financiera, administrativa y jurdica de las primeras, estar a cargo del
consejo de administracin a travs del o los comits que constituya para que lleven a cabo las
actividades en materia de prcticas societarias y de auditora, as como por conducto de la persona moral
que realice la auditora externa de la sociedad, cada uno en el mbito de sus respectivas competencias,
segn lo sealado en esta Ley.
Las sociedades annimas burstiles no estarn sujetas a lo previsto en el artculo 91, fraccin V de la
Ley General de Sociedades Mercantiles, ni sern aplicables a dichas sociedades los artculos 164 a 171,
172, ltimo prrafo, 173 y 176 de la citada Ley.
Artculo 42.- El consejo de administracin, en el desempeo de sus actividades de vigilancia, se
auxiliar de uno o ms comits encargados del desarrollo de las actividades siguientes:

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Secretara General
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I.

II.

En materia de prcticas societarias:


a)

Dar opinin al consejo de administracin sobre los asuntos que le competan conforme a
esta Ley.

b)

Solicitar la opinin de expertos independientes en los casos en que lo juzgue


conveniente, para el adecuado desempeo de sus funciones o cuando conforme a esta
Ley o disposiciones de carcter general se requiera.

c)

Convocar a asambleas de accionistas y hacer que se inserten en el orden del da de


dichas asambleas los puntos que estimen pertinentes.

d)

Apoyar al consejo de administracin en la elaboracin de los informes a que se refiere el


artculo 28, fraccin IV, incisos d) y e) de esta Ley.

e)

Las dems que esta Ley establezca o se prevean en los estatutos sociales de la
sociedad, acordes con las funciones que el presente ordenamiento legal le asigna.

En materia de auditora:
a)

Dar opinin al consejo de administracin sobre los asuntos que le competan conforme a
esta Ley.

b)

Evaluar el desempeo de la persona moral que proporcione los servicios de auditora


externa, as como analizar el dictamen, opiniones, reportes o informes que elabore y
suscriba el auditor externo. Para tal efecto, el comit podr requerir la presencia del
citado auditor cuando lo estime conveniente, sin perjuicio de que deber reunirse con
este ltimo por lo menos una vez al ao.

c)

Discutir los estados financieros de la sociedad con las personas responsables de su


elaboracin y revisin, y con base en ello recomendar o no al consejo de administracin
su aprobacin.

d)

Informar al consejo de administracin la situacin que guarda el sistema de control


interno y auditora interna de la sociedad o de las personas morales que sta controle,
incluyendo las irregularidades que, en su caso, detecte.

e)

Elaborar la opinin a que se refiere el artculo 28, fraccin IV, inciso c) de esta Ley y
someterla a consideracin del consejo de administracin para su posterior presentacin a
la asamblea de accionistas, apoyndose, entre otros elementos, en el dictamen del
auditor externo. Dicha opinin deber sealar, por lo menos:
1.

Si las polticas y criterios contables y de informacin seguidas por la sociedad son


adecuados y suficientes tomando en consideracin las circunstancias particulares
de la misma.

2.

Si dichas polticas y criterios han sido aplicados consistentemente en la informacin


presentada por el director general.

3.

Si como consecuencia de los numerales 1 y 2 anteriores, la informacin presentada


por el director general refleja en forma razonable la situacin financiera y los
resultados de la sociedad.

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f)

Apoyar al consejo de administracin en la elaboracin de los informes a que se refiere el


artculo 28, fraccin IV, incisos d) y e) de esta Ley.

g)

Vigilar que las operaciones a que hacen referencia los artculos 28, fraccin III y 47 de
esta Ley, se lleven a cabo ajustndose a lo previsto al efecto en dichos preceptos, as
como a las polticas derivadas de los mismos.

h)

Solicitar la opinin de expertos independientes en los casos en que lo juzgue


conveniente, para el adecuado desempeo de sus funciones o cuando conforme a esta
Ley o disposiciones de carcter general se requiera.

i)

Requerir a los directivos relevantes y dems empleados de la sociedad o de las personas


morales que sta controle, reportes relativos a la elaboracin de la informacin financiera
y de cualquier otro tipo que estime necesaria para el ejercicio de sus funciones.

j)

Investigar los posibles incumplimientos de los que tenga conocimiento, a las operaciones,
lineamientos y polticas de operacin, sistema de control interno y auditora interna y
registro contable, ya sea de la propia sociedad o de las personas morales que sta
controle, para lo cual deber realizar un examen de la documentacin, registros y dems
evidencias comprobatorias, en el grado y extensin que sean necesarios para efectuar
dicha vigilancia.

k)

Recibir observaciones formuladas por accionistas, consejeros, directivos relevantes,


empleados y, en general, de cualquier tercero, respecto de los asuntos a que se refiere el
inciso anterior, as como realizar las acciones que a su juicio resulten procedentes en
relacin con tales observaciones.

l)

Solicitar reuniones peridicas con los directivos relevantes, as como la entrega de


cualquier tipo de informacin relacionada con el control interno y auditora interna de la
sociedad o personas morales que sta controle.

m) Informar al consejo de administracin de las irregularidades importantes detectadas con


motivo del ejercicio de sus funciones y, en su caso, de las acciones correctivas
adoptadas o proponer las que deban aplicarse.
n)

Convocar a asambleas de accionistas y solicitar que se inserten en el orden del da de


dichas asambleas los puntos que estimen pertinentes.

o)

Vigilar que el director general d cumplimiento a los acuerdos de las asambleas de


accionistas y del consejo de administracin de la sociedad, conforme a las instrucciones
que, en su caso, dicte la propia asamblea o el referido consejo.

p)

Vigilar que se establezcan mecanismos y controles internos que permitan verificar que
los actos y operaciones de la sociedad y de las personas morales que sta controle, se
apeguen a la normativa aplicable, as como implementar metodologas que posibiliten
revisar el cumplimiento de lo anterior.

q)

Las dems que esta Ley establezca o se prevean en los estatutos sociales de la
sociedad, acordes con las funciones que el presente ordenamiento legal le asigna.

Artculo 43.- Los presidentes de los comits que ejerzan las funciones en materia de prcticas
societarias y de auditora, sern designados y/o removidos de su cargo exclusivamente por la asamblea

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Secretara General
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general de accionistas. Dichos presidentes no podrn presidir el consejo de administracin y debern ser
seleccionados por su experiencia, por su reconocida capacidad y por su prestigio profesional. Asimismo,
debern elaborar un informe anual sobre las actividades que correspondan a dichos rganos y
presentarlo al consejo de administracin. Dicho informe, al menos, contemplar los aspectos siguientes:
I.

II.

En materia de prcticas societarias:


a)

Las observaciones respecto del desempeo de los directivos relevantes.

b)

Las operaciones con personas relacionadas, durante el ejercicio que se informa,


detallando las caractersticas de las operaciones significativas.

c)

Los paquetes de emolumentos o remuneraciones integrales de las personas fsicas a que


hace referencia el artculo 28, fraccin III, inciso d) de esta Ley.

d)

Las dispensas otorgadas por el consejo de administracin en trminos de lo establecido


en el artculo 28, fraccin III, inciso f) de esta Ley.

En materia de auditora:
a)

El estado que guarda el sistema de control interno y auditora interna de la sociedad y


personas morales que sta controle y, en su caso, la descripcin de sus deficiencias y
desviaciones, as como de los aspectos que requieran una mejora, tomando en cuenta
las opiniones, informes, comunicados y el dictamen de auditora externa, as como los
informes emitidos por los expertos independientes que hubieren prestado sus servicios
durante el periodo que cubra el informe.

b)

La mencin y seguimiento de las medidas preventivas y correctivas implementadas con


base en los resultados de las investigaciones relacionadas con el incumplimiento a los
lineamientos y polticas de operacin y de registro contable, ya sea de la propia sociedad
o de las personas morales que sta controle.

c)

La evaluacin del desempeo de la persona moral que otorgue los servicios de auditora
externa, as como del auditor externo encargado de sta.

d)

La descripcin y valoracin de los servicios adicionales o complementarios que, en su


caso, proporcione la persona moral encargada de realizar la auditora externa, as como
los que otorguen los expertos independientes.

e)

Los principales resultados de las revisiones a los estados financieros de la sociedad y de


las personas morales que sta controle.

f)

La descripcin y efectos de las modificaciones a las polticas contables aprobadas


durante el periodo que cubra el informe.

g)

Las medidas adoptadas con motivo de las observaciones que consideren relevantes,
formuladas por accionistas, consejeros, directivos relevantes, empleados y, en general,
de cualquier tercero, respecto de la contabilidad, controles internos y temas relacionados
con la auditora interna o externa, o bien, derivadas de las denuncias realizadas sobre
hechos que estimen irregulares en la administracin.

h)

El seguimiento de los acuerdos de las asambleas de accionistas y del consejo de


administracin.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Para la elaboracin de los informes a que se refiere este precepto legal, as como de las opiniones
sealadas en el artculo 42 de esta Ley, los comits de prcticas societarias y de auditora debern
escuchar a los directivos relevantes; en caso de existir diferencia de opinin con estos ltimos,
incorporarn tales diferencias en los citados informes y opiniones.

Seccin III
De la gestin, conduccin y ejecucin de los negocios sociales
Artculo 44.- Las funciones de gestin, conduccin y ejecucin de los negocios de la sociedad y de
las personas morales que sta controle, sern responsabilidad del director general, conforme a lo
establecido en este artculo, sujetndose para ello a las estrategias, polticas y lineamientos aprobados
por el consejo de administracin.
El director general, para el cumplimiento de sus funciones, contar con las ms amplias facultades
para representar a la sociedad en actos de administracin y pleitos y cobranzas, incluyendo facultades
especiales que conforme a las leyes requieran clusula especial. Tratndose de actos de dominio deber
ajustarse a lo dispuesto conforme al artculo 28, fraccin VIII del presente ordenamiento legal.
El director general, sin perjuicio de lo sealado con anterioridad, deber:
I.

Someter a la aprobacin del consejo de administracin las estrategias de negocio de la


sociedad y personas morales que sta controle, con base en la informacin que estas ltimas
le proporcionen.

II.

Dar cumplimiento a los acuerdos de las asambleas de accionistas y del consejo de


administracin, conforme a las instrucciones que, en su caso, dicte la propia asamblea o el
referido consejo.

III.

Proponer al comit que desempee las funciones en materia de auditora, los lineamientos del
sistema de control interno y auditora interna de la sociedad y personas morales que sta
controle, as como ejecutar los lineamientos que al efecto apruebe el consejo de
administracin de la referida sociedad.

IV.

Suscribir la informacin relevante de la sociedad, junto con los directivos relevantes


encargados de su preparacin, en el rea de su competencia.

V.

Difundir la informacin relevante y eventos que deban ser revelados al pblico, ajustndose a
lo previsto en esta Ley, siendo responsable del contenido y oportunidad de dicha informacin,
incluso cuando la difusin de la misma se delegue en terceros, salvo por dolo o culpa
inexcusable de dichos terceros.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

VI.

Dar cumplimiento a las disposiciones relativas a la celebracin de operaciones de adquisicin


y colocacin de acciones propias de la sociedad.

VII.

Ejercer, por s o a travs de delegado facultado, en el mbito de su competencia o por


instruccin del consejo de administracin, las acciones correctivas y de responsabilidad que
resulten procedentes.

VIII.

Verificar que se realicen, en su caso, las aportaciones de capital hechas por los socios.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

IX.

Dar cumplimiento a los requisitos legales y estatutarios establecidos con respecto a los
dividendos que se paguen a los accionistas.

X.

Asegurar que se mantengan los sistemas de contabilidad, registro, archivo o informacin de la


sociedad.

XI.

Elaborar y presentar al consejo de administracin el informe a que se refiere el artculo 172 de


la Ley General de Sociedades Mercantiles, con excepcin de lo previsto en el inciso b) de
dicho precepto.

XII.

Establecer mecanismos y controles internos que permitan verificar que los actos y
operaciones de la sociedad y personas morales que sta controle, se hayan apegado a la
normativa aplicable, as como dar seguimiento a los resultados de esos mecanismos y
controles internos y tomar las medidas que resulten necesarias en su caso.

XIII.

Ejercer las acciones de responsabilidad a que esta Ley se refiere, en contra de personas
relacionadas o terceros que presumiblemente hubieren ocasionado un dao a la sociedad o
las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, salvo
que por determinacin del consejo de administracin de la sociedad annima burstil y previa
opinin del comit encargado de las funciones de auditora, el dao causado no sea relevante.

XIV.

Las dems que esta Ley establezca o se prevean en los estatutos sociales de la sociedad,
acordes con las funciones que el presente ordenamiento legal le asigna.

Artculo 45.- El director general, para el ejercicio de sus funciones y actividades, as como para el
debido cumplimiento de las obligaciones que sta u otras leyes le establecen, se auxiliar de los
directivos relevantes designados para tal efecto y de cualquier empleado de la sociedad o de las
personas morales que sta controle.
El director general, en la gestin, conduccin y ejecucin de los negocios de la sociedad, deber
proveer lo necesario para que en las personas morales que controle la sociedad, se d cumplimiento a lo
sealado en el artculo 31 de esta Ley.
Los informes relativos a los estados financieros y a la informacin en materia financiera,
administrativa, econmica y jurdica a que se refiere el artculo 104 de esta Ley, debern estar suscritos,
cuando menos, por el director general y dems directivos relevantes que sean titulares de las reas de
finanzas y jurdica o sus equivalentes, quienes sern responsables del contenido de tal informacin, en el
mbito de sus respectivas competencias. Asimismo, esta informacin deber presentarse al consejo de
administracin para su consideracin y, en su caso, aprobacin, con la documentacin de apoyo.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 46.- El director general y los dems directivos relevantes estarn sujetos a lo previsto en el
artculo 29 de esta Ley, en sus respectivas competencias, por lo que respondern por los daos y
perjuicios derivados de las funciones que les correspondan. Asimismo, les resultarn aplicables las
excluyentes y limitaciones de responsabilidad a que se refieren los artculos 33 y 40 de esta Ley, en lo
conducente.
Adicionalmente, el director general y los dems directivos relevantes sern responsables de los daos
y perjuicios que ocasionen a la sociedad o personas morales que sta controle por:
I.

La falta de atencin oportuna y diligente, por causas que les sean imputables, de las
solicitudes de informacin y documentacin que en el mbito de sus competencias les
requieran los consejeros de la sociedad.

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II.

La presentacin o revelacin, a sabiendas, de informacin falsa o que induzca a error.

III.

La actualizacin de cualquiera de las conductas previstas en los artculos 35, fracciones III y
IV a VII y 36 de esta Ley, siendo aplicable lo previsto en los artculos 37 a 39 del presente
ordenamiento legal.

Seccin IV
De las asambleas de accionistas y derechos de los socios
Artculo 47.- La asamblea general ordinaria de accionistas, en adicin a lo previsto en la Ley General
de Sociedades Mercantiles, se reunir para aprobar las operaciones que pretenda llevar a cabo la
sociedad o las personas morales que sta controle, en el lapso de un ejercicio social, cuando representen
el veinte por ciento o ms de los activos consolidados de la sociedad con base en cifras correspondientes
al cierre del trimestre inmediato anterior, con independencia de la forma en que se ejecuten, sea
simultnea o sucesiva, pero que por sus caractersticas puedan considerarse como una sola operacin.
En dichas asambleas podrn votar los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso
limitado o restringido.
Artculo 48.- Las sociedades annimas burstiles podrn estipular en sus estatutos sociales clusulas
que establezcan medidas tendientes a prevenir la adquisicin de acciones que otorguen el control de la
sociedad, por parte de terceros o de los mismos accionistas, ya sea en forma directa o indirecta, siempre
que dichas clusulas:
I.

Sean aprobadas en asamblea general extraordinaria de accionistas en la cual no haya votado


en contra el cinco por ciento o ms del capital social representado por los accionistas
presentes.

II.

No excluyan a uno o ms accionistas distintos de la persona que pretenda obtener el control,


de los beneficios econmicos que, en su caso, resulten de las referidas clusulas.

III.

No restrinjan en forma absoluta la toma de control de la sociedad. Tratndose de clusulas


que requieran de aprobacin del consejo de administracin para la adquisicin de un
determinado porcentaje del capital social, debern establecerse criterios a considerar por
parte del referido consejo para emitir su resolucin, as como el plazo a que deber sujetarse
para ello sin que exceda de tres meses.

IV.

No contravengan lo previsto en esta Ley para las ofertas pblicas forzosas de adquisicin, ni
hagan nugatorio el ejercicio de los derechos patrimoniales del adquirente.

Cualquier clusula estatutaria de las previstas en este artculo que no cumpla con los requisitos antes
sealados ser nula de pleno derecho.
Las sociedades annimas burstiles no podrn estipular las clusulas a que se refiere el artculo 13,
fracciones I a III de esta Ley, salvo por lo que se refiere a lo establecido en el artculo 54 del presente
ordenamiento legal.
Artculo 49.- Los accionistas de las sociedades annimas burstiles, sin perjuicio de lo que sealen
otras leyes o los estatutos sociales, gozarn de los derechos siguientes:
I.

Tener a su disposicin, en las oficinas de la sociedad, la informacin y los documentos


relacionados con cada uno de los puntos contenidos en el orden del da de la asamblea de

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accionistas que corresponda, de forma gratuita y con al menos quince das naturales de
anticipacin a la fecha de la asamblea.
II.

Impedir que se traten en la asamblea general de accionistas, asuntos bajo el rubro de


generales o equivalentes.

III.

Ser representados en las asambleas de accionistas por personas que acrediten su


personalidad mediante formularios de poderes que elabore la sociedad y ponga a su
disposicin a travs de los intermediarios del mercado de valores o en la propia sociedad, con
por lo menos quince das naturales de anticipacin a la celebracin de cada asamblea.
Los formularios mencionados debern reunir al menos los requisitos siguientes:
a)

Sealar de manera notoria la denominacin de la sociedad, as como el respectivo orden


del da.

b)

Contener espacio para las instrucciones que seale el otorgante para el ejercicio del
poder.

El secretario del consejo estar obligado a cerciorarse de la observancia de lo dispuesto en


esta fraccin e informar sobre ello a la asamblea, lo que se har constar en el acta respectiva.
IV.

Celebrar convenios entre ellos, en trminos de lo establecido en el artculo 16, fraccin VI de


esta Ley.

La celebracin de los convenios referidos en la fraccin IV de este artculo y sus caractersticas,


debern notificarlos a la sociedad dentro de los cinco das hbiles siguientes al de su concertacin para
que sean reveladas al pblico inversionista a travs de las bolsas de valores en donde coticen las
acciones o ttulos de crdito que las representen, en los trminos y condiciones que las mismas
establezcan, as como para que se difunda su existencia en el reporte anual a que se refiere el artculo
104, fraccin III, inciso a) de esta Ley, quedando a disposicin del pblico para su consulta, en las
oficinas de la sociedad. Dichos convenios no sern oponibles a la sociedad y su incumplimiento no
afectar la validez del voto en las asambleas de accionistas, pero slo sern eficaces entre las partes
una vez que sean revelados al pblico inversionista.
Los miembros del consejo de administracin, el director general y la persona fsica designada por la
persona moral que proporcione los servicios de auditora externa, podrn asistir a las asambleas de
accionistas de la sociedad.
Artculo 50.- Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido,
por cada diez por ciento que tengan en lo individual o en conjunto del capital social de la sociedad,
tendrn derecho a:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Designar y revocar en asamblea general de accionistas a un miembro del consejo de


administracin. Tal designacin, slo podr revocarse por los dems accionistas cuando a su
vez se revoque el nombramiento de todos los dems consejeros, en cuyo caso las personas
sustituidas no podrn ser nombradas con tal carcter durante los doce meses inmediatos
siguientes a la fecha de revocacin.

II.

Requerir al presidente del consejo de administracin o de los comits que lleven a cabo las
funciones en materia de prcticas societarias y de auditora a que se refiere esta Ley, en
cualquier momento, se convoque a una asamblea general de accionistas, sin que al efecto

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resulte aplicable el porcentaje sealado en el artculo 184 de la Ley General de Sociedades


Mercantiles.
III.

Solicitar que se aplace por una sola vez, por tres das naturales y sin necesidad de nueva
convocatoria, la votacin de cualquier asunto respecto del cual no se consideren
suficientemente informados, sin que resulte aplicable el porcentaje sealado en el artculo 199
de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

Los accionistas de la parte variable del capital social de una sociedad annima burstil no tendrn el
derecho de retiro a que se refiere el artculo 220 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Artculo 51.- Los titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo
individual o en conjunto tengan el veinte por ciento o ms del capital social, podrn oponerse
judicialmente a las resoluciones de las asambleas generales respecto de las cuales tengan derecho de
voto, sin que resulte aplicable el porcentaje a que se refiere el artculo 201 de la Ley General de
Sociedades Mercantiles.
Artculo 52.- Los accionistas de las sociedades annimas burstiles, al ejercer sus derechos de voto,
debern ajustarse a lo establecido en el artculo 196 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Al
efecto, se presumir, salvo prueba en contrario, que un accionista tiene en una operacin determinada un
inters contrario al de la sociedad o personas morales que sta controle, cuando manteniendo el control
de la sociedad vote a favor o en contra de la celebracin de operaciones obteniendo beneficios que
excluyan a otros accionistas o a dicha sociedad o personas morales que sta controle.
Las acciones en contra de los accionistas que infrinjan lo previsto en el prrafo anterior, se ejercern
en trminos de lo establecido en el artculo 38 de esta Ley.

Seccin V
De las disposiciones especiales aplicables a la emisin de acciones de las sociedades
annimas burstiles
Artculo 53.- Las sociedades annimas burstiles, incluso de capital fijo, podrn emitir acciones no
suscritas que conserven en tesorera, para ser suscritas con posterioridad por el pblico, siempre que se
ajusten a lo siguiente:
I.

Que la asamblea general extraordinaria de accionistas apruebe el importe mximo del


aumento de capital y las condiciones en que deban hacerse las correspondientes emisiones
de acciones.

II.

Que la suscripcin de las acciones emitidas se efecte mediante oferta pblica, previa
inscripcin en el Registro, dando en uno y otro caso, cumplimiento a lo previsto en esta Ley y
dems disposiciones de carcter general que emanen de ella.

III.

Que el importe del capital suscrito y pagado se anuncie cuando den publicidad al capital
autorizado representado por las acciones emitidas y no suscritas.

El derecho de suscripcin preferente a que se refiere el artculo 132 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, no ser aplicable tratndose de aumentos de capital mediante ofertas pblicas.
Artculo 54.- Las sociedades annimas burstiles slo podrn emitir acciones en las que los derechos
y obligaciones de sus titulares no se encuentren limitados o restringidos, las cuales sern denominadas
como ordinarias, salvo en los casos a que se refiere este artculo.

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La Comisin podr autorizar la emisin de acciones distintas de las ordinarias, siempre que las
acciones de voto limitado, restringido o sin derecho a voto, incluyendo las sealadas en los artculos 112
y 113 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, no excedan del veinticinco por ciento del total del
capital social pagado que la Comisin considere como colocado entre el pblico inversionista, en la fecha
de la oferta pblica, conforme a las disposiciones de carcter general que al efecto expida.
La Comisin podr ampliar el lmite sealado en el prrafo anterior, siempre que se trate de esquemas
que contemplen la emisin de cualquier tipo de acciones forzosamente convertibles en ordinarias en un
plazo no mayor a cinco aos, contado a partir de su colocacin o se trate de acciones o esquemas de
inversin que limiten los derechos de voto en funcin de la nacionalidad del titular.
Las acciones sin derecho a voto no contarn para efectos de determinar el qurum de las asambleas
de accionistas, en tanto que las acciones de voto limitado o restringido nicamente se computarn para
sesionar legalmente en las asambleas de accionistas a las que deban ser convocados sus tenedores
para ejercer su derecho de voto.
Artculo 55.- Ninguna persona podr instrumentar mecanismos a travs de los cuales sean
negociadas u ofrecidas de manera conjunta, acciones ordinarias con acciones de voto limitado,
restringido o sin derecho a voto de una misma emisora, incluyendo las sealadas en los artculos 112 y
113 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, salvo que sean convertibles en ordinarias en un plazo
mximo de cinco aos. Tampoco podrn afectar en fideicomiso acciones ordinarias que tengan por objeto
la emisin de certificados de participacin que representen dichas acciones e impidan a la totalidad de
sus titulares ejercer libremente los derechos de voto que les correspondan.
Las prohibiciones antes sealadas no sern aplicables a los ttulos de crdito que representen
acciones del capital social de dos o ms sociedades annimas burstiles, ni a esquemas de inversin
que limiten los derechos de voto en funcin de la nacionalidad del titular de las acciones.

Seccin VI
De las operaciones que las sociedades annimas burstiles realizan con acciones de su
capital social o ttulos de crdito que las representen
Artculo 56.- Las sociedades annimas burstiles podrn adquirir las acciones representativas de su
capital social o ttulos de crdito que representen dichas acciones, sin que sea aplicable la prohibicin
establecida en el primer prrafo del artculo 134 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, siempre
que:
I.

La adquisicin se efecte en alguna bolsa de valores nacional.

II.

La adquisicin y, en su caso, la enajenacin en bolsa, se realice a precio de mercado, salvo


que se trate de ofertas pblicas o de subastas autorizadas por la Comisin.

III.

La adquisicin se realice con cargo a su capital contable, en cuyo supuesto podrn


mantenerlas en tenencia propia sin necesidad de realizar una reduccin de capital social, o
bien, con cargo al capital social, en cuyo caso se convertirn en acciones no suscritas que
conserven en tesorera, sin necesidad de acuerdo de asamblea. Las sociedades de capital fijo
podrn convertir las acciones que adquieran al amparo del presente artculo en acciones no
suscritas que conserven en tesorera.
En todo caso, deber anunciarse el importe del capital suscrito y pagado cuando se d
publicidad al capital autorizado representado por las acciones emitidas y no suscritas.

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IV.

La asamblea general ordinaria de accionistas acuerde expresamente, para cada ejercicio, el


monto mximo de recursos que podr destinarse a la compra de acciones propias o ttulos de
crdito que representen dichas acciones, con la nica limitante de que la sumatoria de los
recursos que puedan destinarse a ese fin, en ningn caso exceda el saldo total de las
utilidades netas de la sociedad, incluyendo las retenidas.

V.

La sociedad se encuentre al corriente en el pago de las obligaciones derivadas de


instrumentos de deuda inscritos en el Registro.

VI.

La adquisicin y enajenacin de las acciones o ttulos de crdito que representen dichas


acciones, en ningn caso podrn dar lugar a que se excedan los porcentajes referidos en el
artculo 54 de esta Ley, ni a que se incumplan los requisitos de mantenimiento del listado de la
bolsa de valores en que coticen los valores.

Las acciones propias y los ttulos de crdito que representen dichas acciones que pertenezcan a la
sociedad o, en su caso, las acciones emitidas no suscritas que se conserven en tesorera, podrn ser
colocadas entre el pblico inversionista sin que para tal caso se requiera resolucin de asamblea de
accionistas o acuerdo del consejo de administracin. Para efectos de lo previsto en este prrafo, no ser
aplicable lo dispuesto en el artculo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
En tanto las acciones pertenezcan a la sociedad, no podrn ser representadas ni votadas en las
asambleas de accionistas, ni ejercitarse derechos sociales o econmicos de tipo alguno.
Las personas morales que sean controladas por una sociedad annima burstil no podrn adquirir,
directa o indirectamente, acciones representativas del capital social de la sociedad annima burstil a la
que se encuentren vinculadas o ttulos de crdito que representen dichas acciones. Se exceptan de la
prohibicin anterior las adquisiciones que se realicen a travs de sociedades de inversin.
Lo previsto en este artculo ser igualmente aplicable a las adquisiciones o enajenaciones que se
realicen sobre instrumentos financieros derivados o ttulos opcionales que tengan como subyacente
acciones representativas del capital social de la sociedad, que sean liquidables en especie, en cuyo caso
no ser aplicable a las adquisiciones o enajenaciones lo dispuesto en las fracciones I y II de este
precepto legal.
Las adquisiciones y enajenaciones a que se refiere este artculo, los informes que sobre dichas
operaciones deban presentarse a la asamblea de accionistas, las normas de revelacin en la informacin
y la forma y trminos en que estas operaciones sean dadas a conocer a la Comisin, a la bolsa de
valores y al pblico, estarn sujetos a las disposiciones de carcter general que expida la propia
Comisin.
Artculo 57.- Las personas relacionadas a una sociedad annima burstil y las fiduciarias de
fideicomisos que se constituyan con el fin de establecer planes de opcin de compra de acciones para
empleados y fondos de pensiones, jubilaciones, primas de antigedad y cualquier otro fondo con fines
semejantes, constituidos directa o indirectamente, por alguna sociedad annima burstil, al operar las
acciones o ttulos de crdito que representen las acciones representativas del capital social de la
sociedad con la que se encuentran vinculadas, debern ajustarse a lo establecido en los artculos 366 y
367 de esta Ley.

Captulo III
De las sociedades extranjeras y otras emisoras

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Artculo 58.- Las sociedades extranjeras que soliciten la inscripcin de los valores representativos de
su capital social en el Registro, debern acreditar a la Comisin que cuentan con derechos de minoras
equivalentes o superiores a los exigidos para las sociedades annimas burstiles, as como que sus
rganos sociales mantienen una organizacin, funcionamiento, integracin, funciones, responsabilidades
y controles internos al menos equivalentes a los de dichas sociedades.
Artculo 59.- Las sociedades extranjeras que soliciten y, en su caso, obtengan la inscripcin en el
Registro de valores representativos de su capital social o ttulos de crdito que los representen, no
estarn sujetas a lo previsto en los artculos 23 a 57 de esta Ley.
Artculo 60.- El gobierno federal, los organismos autnomos, las entidades federativas, los municipios
y las empresas de participacin estatal mayoritaria, de orden federal, estatal o municipal, en su carcter
de emisoras, cuando realicen actos en contravencin de lo previsto en esta Ley respondern por los
daos que, con motivo de su actividad administrativa irregular, causen en los bienes o derechos de los
particulares, en trminos de las leyes aplicables en materia de responsabilidad del Estado y, en su caso,
de la legislacin comn.

Ttulo III
De los certificados burstiles, ttulos opcionales y otras disposiciones
Captulo I
De los certificados burstiles
Artculo 61.- Las personas morales, nacionales o extranjeras, que conforme a las disposiciones
legales y reglamentarias tengan la capacidad jurdica para suscribir ttulos de crdito, podrn emitir
certificados burstiles, ajustndose a lo previsto en esta Ley.
Artculo 62.- Los certificados burstiles son ttulos de crdito que representan:
I.

La participacin individual de sus tenedores en un crdito colectivo a cargo de personas


morales, o

II.

Alguno o algunos de los derechos a que se refiere el artculo 63 de esta Ley respecto de un
patrimonio afecto en fideicomiso.

Dichos certificados podrn ser preferentes o subordinados e incluso tener distinta prelacin en el
derecho al cobro entre sus tenedores, y podrn ser emitidos mediante declaracin unilateral de la
voluntad.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 63.- Los certificados burstiles podrn emitirse mediante fideicomiso irrevocable cuyo
patrimonio afecto podr quedar constituido, en su caso, con el producto de los recursos que se obtengan
con motivo de su colocacin. Los certificados que al efecto se emitan al amparo de un fideicomiso
debern denominarse "certificados burstiles fiduciarios". Asimismo, dichos ttulos incorporarn y
representarn alguno o algunos de los derechos siguientes:
I.

El derecho a una parte del derecho de propiedad o de la titularidad sobre bienes o derechos
afectos en fideicomiso.

II.

El derecho a una parte de los frutos, rendimientos y, en su caso, al valor residual de los
bienes o derechos afectos con ese propsito en fideicomiso.

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III.

El derecho a una parte del producto que resulte de la venta de los bienes o derechos que
formen el patrimonio fideicomitido.

IV.

En su caso, el derecho de recibir el pago de capital, intereses o cualquier otra cantidad.


Fraccin reformada DOF 10-01-2014

nicamente las instituciones de crdito, casas de bolsa y sociedades operadoras de sociedades de


inversin podrn actuar como fiduciarias en fideicomisos cuya finalidad sea la emisin de certificados
burstiles. Lo anterior, con independencia de que dichas entidades financieras emitan certificados
burstiles por cuenta propia.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 63 Bis.- El administrador del patrimonio del fideicomiso que emita certificados burstiles
fiduciarios indizados, tendr prohibido:
I.

Tener algn vnculo con quienes generen o determinen los ndices, activos financieros o
parmetros de referencia, y

II.

Mantener la custodia del patrimonio del fideicomiso.


Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 63 Bis 1.- Los certificados burstiles fiduciarios:


I.

Cuyos recursos de la emisin se destinen a la inversin en acciones, partes sociales o el


financiamiento de sociedades mexicanas, ya sea directa o indirectamente, a travs de varios
vehculos de inversin, adicionarn a su denominacin de certificados burstiles fiduciarios la
expresin de desarrollo.

II.

Cuyos recursos de la emisin se destinen a la inversin en inmuebles para su desarrollo,


comercializacin o administracin, en sociedades que lleven a cabo dichas inversiones, o en
ttulos o derechos de cualquier tipo sobre dichos bienes inmuebles, o una combinacin de
cualquiera de las anteriores, adicionarn a su denominacin de certificados burstiles
fiduciarios la palabra inmobiliarios.

III.

Que representen derechos respecto de valores, bienes, instrumentos financieros derivados u


otros activos que busquen replicar el comportamiento de uno o ms ndices, activos financieros
o parmetros de referencia, agregarn a su denominacin de certificados burstiles fiduciarios
la palabra indizados.

Los certificados burstiles fiduciarios a que se refieren las fracciones I a III anteriores, que se
encuentren inscritos en el Registro Nacional de Valores, debern ser listados y negociados a lo largo de
las sesiones burstiles en las bolsas de valores. La Comisin podr determinar, mediante disposiciones
de carcter general, las caractersticas de las emisiones de cada uno de dichos certificados burstiles
para efectos de su inscripcin en el Registro.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 64.- Los certificados burstiles debern contener:


I.

La mencin de ser certificados burstiles, ttulos al portador y su tipo.

II.

El lugar y fecha de emisin.

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III.

La denominacin de la emisora y su objeto social. Las entidades federativas y municipios


nicamente estarn obligados a sealar su denominacin. Tratndose de fideicomisos,
adicionalmente deber indicarse el fin para el cual fueron constituidos, sin que sea necesario
incluir el objeto social de la institucin fiduciaria.

IV.

El importe de la emisin, nmero de certificados y, cuando as se prevea, las series que la


conforman, el valor nominal de cada uno de ellos, as como la especificacin del destino que
haya de darse a los recursos que se obtengan con motivo de la emisin o de cada una de sus
series.

V.

Los derechos que otorgarn a sus tenedores. Asimismo, el tipo de inters o rendimiento que, en
su caso, devengarn.

VI.

En su caso, el plazo para el pago de capital y de los intereses o rendimientos.

VII.

En su caso, las condiciones y formas de amortizacin.

VIII.

El lugar de pago.

IX.

Las obligaciones de dar, hacer o no hacer frente a los tenedores por parte de la emisora y, en
su caso, del garante, del avalista, del originador, del fideicomitente y de la sociedad que
administre el patrimonio del fideicomiso en caso de que exista y de cualquier otro tercero.

X.

Las causas y condiciones de vencimiento anticipado, en su caso.

XI.

La especificacin de las garantas que se constituyan para la emisin, en su caso.

XII.

El nombre y la firma autgrafa del representante o apoderado de la persona moral, quien


deber contar con facultades generales para actos de administracin y para suscribir ttulos de
crdito en los trminos de las leyes aplicables, as como para actos de dominio cuando se
graven o afecten activos de la sociedad, como garanta o fuente de pago de los valores
respectivos.

XIII.

En su caso, la firma autgrafa del representante comn de los tenedores, haciendo constar su
aceptacin y declaracin de haber comprobado la constitucin y existencia de los bienes objeto
de las garantas de la emisin, as como sus obligaciones y facultades.
Este requisito no ser necesario en el caso de certificados burstiles que no deban inscribirse
en el Registro.

XIV.

Las facultades de la asamblea de tenedores y, en su caso, de los dems rganos decisorios


que se contemplen.

Lo dispuesto en las fracciones V y XIV deber cumplirse de conformidad con lo establecido en el


artculo 64 Bis 1 de esta Ley.
La emisin de los certificados burstiles podr constar en diferentes series, las cuales conferirn a sus
tenedores los derechos que se prevea para cada una de ellas. En todo caso, los tenedores de la misma
serie contarn con los mismos derechos.
Cuando se trate de emisiones de certificados burstiles fiduciarios de desarrollo, y se prevea la
posibilidad de efectuar las llamadas de capital a que esta Ley se refiere, debern especificarse los

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trminos y condiciones en que podrn efectuarse, incluyendo los derechos y obligaciones de los
tenedores.
En el caso de que un fiduciario lleve a cabo emisiones de dos o ms series de certificados burstiles
fiduciarios bajo un mismo fideicomiso, podr establecerse que los bienes o derechos afectos a las
cuentas o subcuentas que correspondan a cada serie solo podrn ser destinados al cumplimiento de las
obligaciones de la serie respectiva, sin que puedan ser utilizados para el cumplimiento de obligaciones
bajo series distintas aun en el caso de concurso mercantil o quiebra del fideicomiso emisor.
Los certificados burstiles podrn llevar cupones adheridos para el pago de intereses y, en su caso,
para las amortizaciones parciales, los cuales podrn negociarse por separado. Los ttulos podrn
amparar uno o ms certificados y se mantendrn depositados en alguna de las instituciones para el
depsito de valores reguladas en la presente Ley.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 64 Bis.- Los contratos de fideicomiso para la emisin de los certificados burstiles fiduciarios
de desarrollo, inmobiliarios o indizados, debern prever la realizacin de las inversiones en los bienes y
derechos a que alude el artculo 63 Bis 1 de esta Ley, segn corresponda, as como los trminos y
condiciones conforme a los cuales se efectuarn tales inversiones.
Tratndose de certificados burstiles fiduciarios indizados el contrato de fideicomiso deber establecer
que su fin sea la emisin de los valores, as como la inversin en los activos o la realizacin de
operaciones que le permitan replicar un ndice, activo financiero o parmetro de referencia, salvo que
mediante disposiciones de carcter general la Comisin autorice inversiones diversas.
En los casos de certificados burstiles fiduciarios indizados que busquen obtener explcitamente
rendimientos mayores a los del ndice, activo financiero o parmetro de referencia, se deber prever la
contratacin de una sociedad operadora de sociedades de inversin para la administracin y el manejo
del patrimonio fideicomitido.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 64 Bis 1.- Los documentos de la emisin relativos a emisiones de certificados burstiles
fiduciarios de desarrollo o inmobiliarios, segn corresponda, que sean inscritos en el Registro debern
establecer las previsiones y derechos mnimos siguientes:
I.

La asamblea general de tenedores de certificados burstiles fiduciarios de desarrollo o


inmobiliarios deber reunirse previa convocatoria que realice el fiduciario con al menos diez
das de anticipacin, a travs de las bolsas de valores en donde coticen los certificados
burstiles fiduciarios de que se trate, en trminos de las disposiciones de carcter general que
al efecto expida la Comisin.
Las facultades de la asamblea general de tenedores que a continuacin se describen:
a)

Aprobar cambios en el rgimen de inversin del patrimonio fideicomitido.

b)

Determinar la remocin de la sociedad que administre el patrimonio del fideicomiso.

c)

Aprobar las operaciones que pretendan realizarse cuando representen el veinte por ciento
o ms del patrimonio del fideicomiso, con base en cifras correspondientes al cierre del
trimestre inmediato anterior, considerando, en su caso, los compromisos de inversin de
las llamadas de capital, con independencia de que dichas operaciones se ejecuten de
manera simultnea o sucesiva en un periodo de doce meses contados a partir de que se
concrete la primera operacin, pero que pudieran considerarse como una sola.

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II.

Los derechos de los tenedores de los certificados burstiles fiduciarios de desarrollo o


inmobiliarios siguientes:
a)

Oponerse judicialmente a las resoluciones de las asambleas generales de tenedores,


cuando en lo individual o en su conjunto representen el veinte por ciento o ms del nmero
de certificados burstiles fiduciarios en circulacin, y siempre que los reclamantes no
hayan concurrido a la asamblea o hayan dado su voto en contra de la resolucin y se
presente la demanda correspondiente dentro de los quince das siguientes a la fecha de la
adopcin de las resoluciones, sealando en dicha demanda la disposicin contractual
incumplida o el precepto legal infringido y los conceptos de violacin.
La ejecucin de las resoluciones impugnadas podr suspenderse por el juez, siempre que
los demandantes otorguen fianza bastante para responder de los daos y perjuicios que
pudieren causarse al resto de los tenedores por la inejecucin de dichas resoluciones, en
caso de que la sentencia declare infundada o improcedente la oposicin.
La sentencia que se dicte con motivo de la oposicin surtir efectos respecto de todos los
tenedores. Todas las oposiciones en contra de una misma resolucin, debern decidirse
en una sola sentencia.

b)

Ejercer acciones de responsabilidad en contra de la sociedad que administre el patrimonio


del fideicomiso por el incumplimiento a sus obligaciones, cuando en lo individual o en su
conjunto representen el quince por ciento o ms del nmero de certificados burstiles
fiduciarios de desarrollo o inmobiliarios en circulacin.
Las acciones que tengan por objeto exigir responsabilidad en trminos de este artculo,
prescribirn en cinco aos contados a partir de que se hubiere realizado el acto o hecho
que haya causado el dao patrimonial correspondiente.

c)

Designar a un miembro del comit tcnico, por la tenencia, individual o en conjunto, de


cada diez por ciento del nmero total de certificados burstiles fiduciarios de desarrollo o
inmobiliarios en circulacin. Tal designacin solo podr revocarse por los dems tenedores
cuando a su vez se revoque el nombramiento de todos los integrantes del comit tcnico u
rgano equivalente; en este supuesto, las personas sustituidas no podrn ser nombradas
durante los doce meses siguientes a la revocacin.

d)

Solicitar al representante comn que convoque a una asamblea general de tenedores, as


como que se aplace por una sola vez, por tres das naturales y sin necesidad de nueva
convocatoria, la votacin de cualquier asunto respecto del cual no se consideren
suficientemente informados, cuando en lo individual o en su conjunto representen el diez
por ciento o ms del nmero de certificados burstiles en circulacin.

e)

Tener a su disposicin de forma gratuita y con al menos diez das naturales de anticipacin
a la asamblea general de tenedores, en el domicilio que se indique en la convocatoria, la
informacin y documentos relacionados con los puntos del orden del da.

f)

Celebrar convenios para el ejercicio del voto en las asambleas generales de tenedores. En
todo caso, debern notificarlos al fiduciario, incluyendo sus caractersticas, dentro de los
cinco das hbiles siguientes al de su concertacin, para que sean revelados por el propio
fiduciario al pblico inversionista a travs de las bolsas de valores en donde coticen los
certificados burstiles fiduciarios de que se trate, en trminos de las disposiciones de
carcter general que al efecto expida la Comisin.

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IV.

El fideicomiso emisor deber contar con un comit tcnico integrado por lo menos con un
veinticinco por ciento de miembros independientes.
Por miembro independiente se entender aquella persona que se ajuste a lo previsto en los
artculos 24, segundo prrafo y 26 de esta Ley. La independencia se calificar respecto del
fideicomitente as como de la sociedad que administre el patrimonio del fideicomiso o a quien se
encomienden dichas funciones.
Igualmente, el documento constitutivo del fideicomiso emisor y los documentos de la emisin
conducentes, debern prever las facultades del comit tcnico a que se refiere la presente
fraccin.
Los miembros del comit tcnico podrn celebrar convenios para ejercer el derecho de voto en
sus sesiones. Tales convenios y sus caractersticas debern notificarse al fiduciario, dentro de
los cinco das hbiles siguientes al de su concertacin, para que sean revelados por este ltimo
al pblico inversionista a travs de las bolsas de valores en donde coticen los certificados
burstiles fiduciarios de desarrollo o inmobiliarios de que se trate.
La Comisin establecer disposiciones de carcter general para la prevencin de conflictos de
inters en la resolucin de los asuntos del comit tcnico.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 64 Bis 2.- Las emisiones de certificados burstiles fiduciarios de desarrollo que se realicen
bajo el mecanismo de llamadas de capital, que se inscriban en el Registro, se harn mediante
declaracin unilateral de la voluntad. Conforme este mecanismo, los emisores podrn ejercer la opcin
de requerir a los tenedores, con posterioridad a la colocacin de una parte de la emisin, aportaciones
adicionales de recursos al patrimonio del fideicomiso para la ejecucin de sus fines.
El mecanismo de llamadas de capital, implicar la modificacin en el nmero de los ttulos y en el
monto de la emisin y deber ajustarse a lo que se estipule en el fideicomiso y en el acta de emisin, de
la cual formar parte el ttulo correspondiente.
El fideicomiso y el acta de emisin de los certificados burstiles fiduciarios de desarrollo que se emitan
previendo el mecanismo de llamadas de capital, debern estipular al menos lo siguiente:
I.

El monto hasta el cual podran hacerse las llamadas de capital. En ningn caso se podr
ampliar el monto mximo de la emisin cuando el emisor ya haya efectuado alguna llamada de
capital, con cargo al patrimonio del fideicomiso, salvo con el consentimiento del setenta y cinco
por ciento de los tenedores correspondientes.

II.

La obligacin para los tenedores de los certificados burstiles fiduciarios de desarrollo de


realizar una aportacin inicial mnima al patrimonio del fideicomiso al momento de la colocacin,
mediante la adquisicin de los certificados. Dicha aportacin inicial mnima no podr ser inferior
al veinte por ciento del total que puede alcanzar la emisin.

III.

La mencin expresa de que el emisor tiene la opcin de efectuar las llamadas de capital.

IV.

Las penas convencionales que el emisor aplicar en caso de que uno o varios tenedores de
certificados burstiles fiduciarios de desarrollo no cumplan en tiempo y forma con las llamadas
de capital, las consecuencias que se generarn sobre los dems tenedores, as como las
acciones que el emisor podra ejercer en relacin con la llamada de capital de que se trate.

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Asimismo, deber precisarse el procedimiento para la modificacin de las penas


convencionales citadas.
V.

Las dems que establezca la Comisin mediante disposiciones de carcter general.

El acta de emisin de certificados burstiles de desarrollo deber hacerse constar ante la Comisin.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 64 Bis 3.- El proveedor del ndice, activo financiero o parmetro de referencia no podr tener
ninguno de los vnculos a que se refiere el artculo 2 fraccin XIX de esta Ley, en relacin con el
administrador del patrimonio del fideicomiso.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Captulo II
De los ttulos opcionales
Artculo 65.- Las sociedades annimas o personas morales extranjeras similares a dichas
sociedades, que conforme a las disposiciones legales y reglamentarias tengan la capacidad jurdica para
suscribir ttulos de crdito, podrn emitir ttulos opcionales ajustndose a lo previsto en esta Ley.
Las casas de bolsa y las instituciones de crdito podrn emitir ttulos opcionales referidos a un activo
subyacente, siempre que conforme a su objeto puedan operarlos.
Artculo 66.- Los ttulos opcionales son ttulos de crdito que conferirn a sus tenedores derechos de
compra o de venta, a cambio del pago de una prima de emisin:
I

Tratndose de ttulos opcionales de compra, el derecho de adquirir del emisor del ttulo un
activo subyacente mediante el pago de un precio de ejercicio previamente determinado
durante un perodo o en una fecha preestablecida.

II.

Tratndose de ttulos de venta, el derecho de vender al emisor del ttulo un activo subyacente
a un precio de ejercicio previamente determinado durante un perodo o en una fecha
preestablecida.

Los activos subyacentes podrn ser acciones de sociedades annimas inscritas en el Registro o
ttulos de crdito que representen dichas acciones; grupos o canastas integrados por acciones
representativas del capital social o ttulos de crdito que representen acciones de dos o ms sociedades
de las mencionadas; o bien, acciones, ttulos equivalentes o similares a stas o ttulos referenciados a
activos listados en el sistema internacional de cotizaciones, as como ndices de precios accionarios
nacionales y extranjeros de mercados reconocidos por la Comisin. El Banco de Mxico podr autorizar
mediante disposiciones de carcter general otros activos subyacentes anlogos o semejantes a los
anteriormente citados, cuando por sus caractersticas contribuyan al ordenado desarrollo del mercado de
valores.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

La persona moral que emita los ttulos podr liberarse de su obligacin mediante el pago de las
diferencias en efectivo que resulten a su cargo entre el precio de ejercicio y el valor de referencia, cuando
as se hubiere estipulado.
Los ttulos opcionales debern emitirse con las denominaciones correspondientes a prima de emisin
y precio de ejercicio, expresados en moneda nacional o porcentualmente, en relacin con el precio de
referencia del activo subyacente.

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Los ttulos opcionales podrn emitirse adheridos a otros valores, en cuyo caso podrn negociarse por
separado a partir de la fecha que se determine en el acta de emisin.
Artculo 67.- Los ttulos opcionales debern contener lo siguiente:
I.

La mencin de ser ttulos opcionales, ya sea de compra o de venta. Estos ttulos podrn ser al
portador.

II.

El lugar y fecha de emisin.

III.

La denominacin social del emisor del ttulo.

IV.

Los datos de identificacin del activo subyacente, as como de las coberturas


correspondientes.

V.

El plazo de vigencia de los ttulos opcionales, as como el perodo o fechas establecidos para
el ejercicio del derecho que stos confieran.

VI.

El nmero de los ttulos opcionales, la prima de emisin que debe cubrir el primer adquirente a
la persona que los emite, as como el nmero y tipo de activos subyacentes que amparan los
ttulos opcionales. Tratndose de activos subyacentes referidos a un ndice, deber
expresarse en trminos monetarios o en unidades de inversin, identificando dicho
subyacente y el procedimiento para calcularlo.

VII.

El precio de ejercicio, as como la forma y el lugar de liquidacin. Tratndose de ttulos


opcionales liquidables en efectivo, debern sealarse las bases para determinar el importe de
su liquidacin.

VIII.

Las condiciones de circulacin ante eventos extraordinarios sobre los activos subyacentes y
los ttulos opcionales, as como los procedimientos para el ejercicio, liquidacin y ajustes que,
en su caso, resulten aplicables.

IX.

El nombre y la firma autgrafa del representante o apoderado de la persona que emite los
ttulos, quien deber contar con facultades generales para actos de administracin y para
suscribir ttulos de crdito en los trminos de las leyes aplicables.

X.

La firma autgrafa del representante comn de los tenedores de ttulos, haciendo constar su
aceptacin al cargo, as como sus obligaciones y facultades.

Captulo III
Otras disposiciones
Artculo 68.- Son aplicables, en lo conducente, a los certificados burstiles y ttulos opcionales, los
artculos 81, 109 a 116, 130, 151 a 162, 164, 166 a 169, 174, segundo prrafo, 216, 217, fracciones VIII y
X a XII, 218 a 221 y 223 a 227 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
La publicacin de las convocatorias podr realizarse en cualquier peridico de amplia circulacin
nacional.
En la emisin de certificados de participacin que se inscriban en el Registro, el dictamen, as como el
peritaje o avalo a que se refiere el artculo 228-H de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito,
podr ser formulado por instituciones de crdito o instituciones calificadoras de valores.

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Artculo 69.- Las emisoras de valores representativos de una deuda a su cargo, que se coloquen en
territorio nacional y que deban inscribirse en el Registro, debern designar a un representante comn de
sus tenedores. En el acta de emisin o ttulo correspondiente debern preverse los derechos y
obligaciones del representante comn, as como los trminos y condiciones en que podr procederse a
su remocin y a la designacin de uno nuevo. A falta de mencin expresa, resultar aplicable
supletoriamente el rgimen previsto en la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito con respecto
al representante comn de obligacionistas. La Comisin podr emitir disposiciones de carcter general en
las que determine, en proteccin de los derechos de tenedores, en qu otros casos las emisoras de
valores debern designar al citado representante comn.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Lo previsto en el prrafo anterior no ser aplicable a los valores que se inscriban preventivamente
conforme al artculo 93 de esta Ley.

Ttulo IV
De la inscripcin y oferta de valores
Captulo I
Del Registro
Artculo 70.- El Registro ser pblico, estar a cargo de la Comisin y en l se inscribirn los valores
objeto de oferta pblica e intermediacin en el mercado de valores, segn corresponda. Asimismo, en el
Registro se inscribirn los fondos de inversin constituidos y organizados en trminos de la Ley de
Fondos de Inversin.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 71.- El Registro contendr los asientos y anotaciones registrales relativos a:


I.

Los valores inscritos conforme a los artculos 85 y 90 de esta Ley.

II.

Los valores inscritos de forma preventiva conforme a los artculos 91 a 94 de esta Ley.

III.

Los fondos de inversin, as como las acciones representativas de su capital social.


Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Asimismo, el Registro contendr informacin relativa a la oferta en el extranjero, de valores emitidos


en los Estados Unidos Mexicanos o por personas morales mexicanas, directamente o a travs de
fideicomisos o figuras similares o equivalentes. Dicha informacin tendr carcter estadstico y no
constituir un asiento o anotacin registral.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 72.- El Registro se llevar mediante la asignacin de folios electrnicos por emisora en los
que constarn los asientos relativos a la inscripcin, suspensin, cancelacin y dems actos de carcter
registral, relativos a las emisoras y a los valores inscritos.
Artculo 73.- Los folios del Registro constarn de tres partes conforme a lo siguiente:
I.

Informacin general de las emisoras.

II.

Inscripciones de valores.

III.

Toma de notas.

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Artculo 74.- La parte del folio relativa a la informacin general de las emisoras contendr:
I.

La matrcula de la emisora.

II.

La denominacin de la emisora.

III.

El tipo o naturaleza de la emisora.

IV.

Los datos generales de la emisora.

Artculo 75.- La parte del folio relativa a las inscripciones de valores contendr:
I.

La matrcula de cada tipo de valor.

II.

El tipo de los valores y sus caractersticas principales.

III.

Los datos del instrumento pblico o documento base de la emisin, en su caso.

IV.

La denominacin del intermediario colocador, en su caso.

V.

La fecha y monto colocado, precisando el tipo de oferta realizada.

VI.

Los datos del representante comn, cuando corresponda.

VII.

Los datos del fiduciario y caractersticas principales del contrato de fideicomiso, de ser el
caso.

VIII.

Los datos relativos al acto administrativo que contenga la resolucin sobre la inscripcin y, en
su caso, la suspensin o cancelacin de la misma.

IX.

Los dems asientos registrales relativos a la inscripcin.

Las modificaciones relativas al nmero, clase, serie, importe, plazo o tasa y dems caractersticas de
los valores, darn lugar a la actualizacin de la inscripcin.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 76.- La parte del folio relativa a la toma de notas contendr cualquier anotacin en el
Registro respecto de los actos societarios de la emisora que no d lugar a una actualizacin de la
inscripcin.
En todo caso, se anotarn los datos del instrumento pblico, documento o acta base de la anotacin.
Artculo 77.- El Registro tendr un apndice por cada folio que formar parte integrante de ste y
contendr los prospectos de colocacin, suplementos o folletos informativos originales y dems
documentos que hayan servido de base para llevar a cabo cada inscripcin de valores, sus
modificaciones, suspensiones, cancelaciones y dems actos de carcter registral.
Artculo 78.- La Comisin podr efectuar rectificaciones a los registros y anotaciones por causas de
error, ya sea de oficio o a peticin de parte interesada.
Los errores materiales debern corregirse con un nuevo asiento registral, sin eliminar del Registro el
asiento que contenga el error.

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Artculo 79.- Las inscripciones en el Registro tendrn efectos declarativos y no convalidan los actos
jurdicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificacin sobre la
bondad de los valores inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la
emisora.
Artculo 80.- La informacin estadstica que conste en el Registro relativa a la oferta en el extranjero,
de valores emitidos en los Estados Unidos Mexicanos o por personas morales mexicanas, directamente o
a travs de fideicomisos o figuras similares o equivalentes, contendr la denominacin de la persona
moral que emita los valores de que se trate, el tipo de valores y sus caractersticas principales, la fecha y
monto colocado y la denominacin del intermediario colocador.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

La informacin de que se trata deber notificarse a la Comisin por parte del emisor, en cumplimiento
de lo previsto en el artculo 7, segundo prrafo de esta Ley.
Artculo 81.- Las obligaciones que esta Ley impone a las emisoras sern exigibles mientras la
inscripcin de los valores inscritos en el Registro no haya sido cancelada por la Comisin, con apego a lo
dispuesto en el presente ordenamiento legal.
La inscripcin en el Registro surtir efectos legales en el momento en que los valores sean
efectivamente colocados. Tratndose de inscripciones de valores sin oferta pblica, stas surtirn efectos
en el mismo acto de su inscripcin.
Los valores inscritos en el Registro tendrn aparejada ejecucin, siendo aplicable lo previsto en el
artculo 1391 del Cdigo de Comercio, an en los casos en que la inscripcin en el Registro haya sido
suspendida o cancelada.
Los valores inscritos en el Registro se tendrn por autorizados como objeto de inversin por parte de
inversionistas institucionales, cuando las leyes financieras que les resulten aplicables establezcan como
requisito, para tal efecto, la autorizacin por parte de la Comisin. Sin perjuicio de lo anterior, los
inversionistas institucionales nicamente podrn adquirir dichos valores, cuando su rgimen de inversin
lo prevea expresamente.
Artculo 82.- Las certificaciones, constancias y oficios sobre las inscripciones, suspensiones,
cancelaciones y dems actos de carcter registral que se lleven en la base de datos contenida en los
equipos y sistemas electrnicos del Registro, as como las impresiones obtenidas de dichos equipos y
sistemas, en las que conste el sello oficial de la Comisin y la firma autgrafa del servidor pblico
facultado para ello, harn fe pblica para todos los efectos legales que correspondan.
Artculo 82 Bis.- La inscripcin de los fondos de inversin en el Registro contendr los asientos y
anotaciones registrales relativos a su constitucin, as como a sus dems actos corporativos.
La seccin del Registro en la que se inscriban los fondos de inversin, se llevar mediante la
asignacin de folios electrnicos por cada fondo de inversin. En tales folios electrnicos constarn los
asientos relativos a la constitucin, revocacin, fusin, escisin y dems actos de carcter registral,
relativos a los fondos de inversin que en trminos de la Ley de Fondos de Inversin deban inscribirse.
Asimismo, el Registro contendr un apndice por cada folio que formar parte integrante de este, en el
que se incorporen las actas del consejo de administracin de la sociedad operadora de fondos de
inversin que les proporcione servicios de administracin que hayan servido de base para llevar a cabo la
inscripcin de que se trate.

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Adicionalmente, en tal Registro se publicarn los prospectos de informacin al pblico inversionista y


sus modificaciones, autorizados por la Comisin.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 82 Bis 1.- Los folios en los que se inscriban los fondos de inversin, contendrn la siguiente
informacin:
I.

Su denominacin y el de la sociedad operadora de fondos de inversin que le preste los


servicios de administracin;

II.

El tipo de fondo de inversin en funcin de su rgimen de inversin, as como su modalidad y


categora;

III.

La fecha de constitucin;

IV.

El domicilio de la sociedad operadora de fondos de inversin que le preste los servicios de


administracin, y

V.

Los dems actos corporativos del fondo de inversin.


Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 82 Bis 2.- Las inscripciones relativas a los fondos de inversin en el Registro tendrn efectos
declarativos y no convalidan los actos jurdicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables.
Asimismo, tendrn efectos en el mismo acto de su inscripcin.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Captulo II
De las ofertas pblicas de valores
Artculo 83.- Las ofertas pblicas de valores podrn ser:
I.

De suscripcin o de enajenacin.

II.

De adquisicin.

Las ofertas pblicas de valores a que se refiere esta Ley requerirn de la previa autorizacin de la
Comisin.
Artculo 84.- Las operaciones que se lleven a cabo con motivo de una oferta pblica sobre valores
listados en alguna bolsa de valores, debern concertarse dentro de stas.

Seccin I
De la inscripcin y oferta de suscripcin o de enajenacin
Artculo 85.- Las personas morales que pretendan obtener la inscripcin de sus valores en el
Registro, debern acompaar a la solicitud respectiva la documentacin siguiente:
I.

Instrumento pblico en el que conste su escritura constitutiva, as como sus modificaciones.

II.

Prospecto de colocacin y, en su caso, suplemento informativo, preliminares, sustituyndose


a ms tardar el da de inicio de la oferta por el definitivo que, en todo caso, renan los
requisitos a que se refiere el artculo 86 de esta Ley. Dichos documentos se difundirn y

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proporcionarn al pblico en general, de conformidad con las disposiciones de carcter


general que al efecto expida la Comisin.
Las emisoras de valores representativos de un pasivo con vencimiento igual o menor a un
ao, no estarn obligadas a presentar el prospecto o suplemento citados.
Adicionalmente, debern presentar un documento con informacin clave para la inversin, que
deber contener los requisitos que la Comisin determine mediante disposiciones de carcter
general. Los documentos con informacin clave para la inversin formarn parte de los
prospectos de colocacin.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

III.

Estados financieros anuales dictaminados de la persona moral, o bien, en razn de la


naturaleza de esta ltima, la informacin de su situacin financiera y resultados de operacin,
elaborados, en cualquier caso, conforme a principios de contabilidad emitidos o reconocidos
por la Comisin.
Los estados financieros y la informacin financiera a que se refiere esta fraccin, debern
estar acompaados del dictamen emitido por el auditor externo designado por la persona
moral que proporcione los servicios profesionales de auditora externa.

IV.

Opinin legal emitida por licenciado en derecho externo independiente, que verse sobre los
asuntos a que se refiere el artculo 87, fraccin II de esta Ley.

V.

En el caso de instrumentos de deuda y ttulos fiduciarios residuales de deuda, calificacin


sobre el riesgo crediticio de la emisin expedida por cuando menos una institucin calificadora
de valores. Se considerarn ttulos fiduciarios residuales de deuda, aqullos que nicamente
den el derecho a exigir el pago de principal e intereses con cargo al patrimonio fideicomitido.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

VI.

Informacin del avalista o garante, tratndose de instrumentos avalados o garantizados, as


como de las garantas, su constitucin y forma de ejecucin.

VII.

Informacin adicional que en relacin con las fracciones anteriores, la Comisin determine
mediante disposiciones de carcter general.

Tratndose de ttulos fiduciarios, la informacin a que se refiere este artculo deber proporcionarse
respecto del patrimonio fideicomitido. Cuando el cumplimiento de las obligaciones en relacin con los
valores que se emitan al amparo del fideicomiso dependa total o parcialmente del fideicomitente, del
administrador del patrimonio fideicomitido, del garante o avalista, o de cualquier otro tercero, stos
debern presentar la informacin que la Comisin determine mediante disposiciones de carcter general,
en relacin con los aspectos a que se refiere este artculo.
La emisora y el intermediario colocador de la oferta no podrn ofrecer pblicamente, promocionar,
propalar o de cualquier forma divulgar, las pretensiones de suscribir o enajenar los valores de que se
trate, hasta en tanto no se haya presentado a la Comisin y puesto a disposicin del pblico para su
difusin, el prospecto de colocacin preliminar y, en su caso, suplemento informativo, de conformidad con
lo establecido en la fraccin II de este artculo.
Las entidades federativas; los municipios; los organismos pblicos descentralizados de orden federal,
estatal o municipal; las sociedades nacionales de crdito; las fiduciarias de fideicomisos al amparo de los
cuales se emitan ttulos de crdito que representen acciones del capital social de dos o ms personas
morales; las sociedades extranjeras, y las entidades del exterior u organismos distintos de los

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mencionados en el artculo 93, fraccin IV de esta Ley, que soliciten la inscripcin de sus valores o sean
fideicomitentes en fideicomisos que los emitan o aporten bienes y derechos a los mismos para la emisin
y autorizacin de oferta pblica, integrarn a la solicitud respectiva la misma informacin a que se refiere
este artculo o, en su caso, aquella que la sustituya o sea equivalente, de conformidad con las
disposiciones de carcter general que expida la Comisin.
Las personas morales extranjeras podrn solicitar la inscripcin en el Registro de valores
representativos de capital, adeudos a su cargo o garantizados por ellas, emitidos conforme a leyes
nacionales o extranjeras.
Artculo 86.- Las emisoras que pretendan obtener la inscripcin de sus valores en el Registro, para
realizar una oferta pblica, debern elaborar un prospecto de colocacin o suplemento informativo,
preliminares y definitivos, que acompaen a la solicitud de inscripcin, incluyendo la informacin
relevante e incorporando los derechos y obligaciones del oferente y de quienes, en su caso, acepten la
oferta.
El referido prospecto o suplemento deber incluir, en todo caso, la informacin siguiente, conforme a
las disposiciones de carcter general que al efecto expida la Comisin:
I.

Las caractersticas de la oferta y de los valores objeto de la misma, los derechos y


obligaciones que correspondan, el destino de los recursos y el plan de distribucin entre el
pblico. El prospecto definitivo deber incluir adicionalmente el precio o la tasa.

II.

La situacin financiera, administrativa, econmica y jurdica de la emisora, as como, en su


caso, del grupo empresarial al que pertenezca, en tanto sea relevante para la misma.

III.

La descripcin y giro de la emisora, incluyendo la situacin que guarda sta y, en su caso, el


grupo empresarial al que pertenezca, en el sector comercial, industrial o de servicios en que
participen, cuando sea relevante, as como los factores de riesgo y contingencias a que se
encuentra expuesta.

IV.

La integracin del grupo empresarial al que, en su caso, pertenezca.

V.

La estructura del capital social precisando, en su caso, las distintas series o clases
accionarias y los derechos inherentes a cada una de ellas, as como la distribucin de las
acciones entre los accionistas, incluyendo a la persona o grupo de personas que tengan el
control o una influencia significativa o ejerzan poder de mando en la controladora del grupo
empresarial.

VI.

Las percepciones, de cualquier naturaleza, que la emisora otorgue a individuos que conforme
a esta Ley tengan el carcter de personas relacionadas.

VII.

Los convenios o programas en beneficio de los miembros del consejo de administracin,


directivos relevantes o empleados de la emisora, que les permitan participar en el capital
social, describiendo sus derechos y obligaciones, mecnica de distribucin y determinacin de
los precios.

VIII.

Las operaciones relevantes celebradas con personas relacionadas, cuando menos


correspondientes a los ltimos tres ejercicios sociales.

IX.

Los comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y situacin


financiera de la emisora, incluyendo sus perspectivas.

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X.

El dictamen y opinin a que hacen referencia las fracciones III y IV del artculo 85 de esta Ley.

XI.

Tratndose de entidades financieras que pretendan obtener la inscripcin de las acciones


representativas de su capital social o ttulos de crdito que las representen en el Registro, la
descripcin, en su caso, de las equivalencias, semejanzas y diferencias que tiene el rgimen
especial que les resulta aplicable conforme a las leyes que regulan el sistema financiero que
las rijan y disposiciones secundarias que emanan de dichas leyes, en relacin con lo previsto
para las sociedades annimas burstiles, incluyendo los rganos sociales que darn
cumplimiento a las funciones que el presente ordenamiento legal prev para la asamblea de
accionistas, el consejo de administracin, los comits que desempeen las funciones en
materia de prcticas societarias y de auditora, y el director general, de las referidas
sociedades annimas burstiles. Lo anterior a efecto de acreditar el cumplimiento a lo
dispuesto en el artculo 22, fraccin IV de esta Ley.

XII.

Las declaraciones bajo protesta de decir verdad y la firma, por parte de las personas que
deban suscribir el prospecto y suplemento respectivo, en las que manifiesten expresamente
que dentro del mbito de su responsabilidad, no tienen conocimiento de informacin relevante
que haya sido omitida, falseada o que induzca al error.

Las emisoras que obtengan la inscripcin en el Registro de sus valores, debern incorporar de
manera notoria en el prospecto de colocacin, suplemento o folleto informativo, una leyenda en la que
expresamente indiquen que la referida inscripcin no implica certificacin sobre la bondad de los valores,
solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la informacin contenida en el prospecto, ni
convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencin de las leyes.
La Comisin podr solicitar se ample, detalle, modifique o complemente, la informacin que, a su
juicio, deba incluirse o anexarse al prospecto, suplemento o folleto informativo, cuando ello favorezca la
calidad, claridad y el grado de revelacin de informacin al pblico. Asimismo, la propia Comisin,
mediante disposiciones de carcter general, atendiendo a la naturaleza de la emisora y de la emisin,
podr establecer requisitos adicionales o equivalentes a los previstos en este artculo, as como
excepciones al mismo.
Artculo 87.- La elaboracin del dictamen de auditora externa y la opinin legal que las emisoras
acompaen a su escrito de solicitud para obtener la inscripcin respectiva en el Registro, debern
ajustarse a lo siguiente:
I.

II.

El dictamen de auditora externa deber ser elaborado con base en normas y procedimientos
de auditora emitidas o reconocidas por la Comisin y, en todo caso, deber versar sobre:
a)

La razonabilidad de la informacin financiera.

b)

El apego a los principios de contabilidad aplicables.

c)

Los estados financieros elaborados por la emisora.

La opinin legal expedida por licenciado en derecho externo, deber versar, segn sea el
caso, sobre los aspectos siguientes:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

a)

La debida constitucin y existencia legal de la emisora.

b)

El apego de los estatutos sociales a lo previsto por esta Ley y por las disposiciones de
carcter general que de ella emanen, tratndose de sociedades annimas que pretendan

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inscribir las acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito que las
representen.
c)

La validez jurdica de los acuerdos de los rganos competentes, en su caso, que


aprueben la emisin y la oferta pblica de los valores objeto de la inscripcin.

d)

La validez jurdica de los valores y su exigibilidad en contra de la emisora, as como de


las facultades de quienes los suscriban, al momento de la emisin.

e)

La debida constitucin y exigibilidad de las garantas y las facultades de quien las otorga,
as como sobre el procedimiento establecido para su ejecucin, tratndose de
instrumentos avalados o garantizados.

f)

La validez jurdica y exigibilidad del contrato de fideicomiso, as como de los actos


jurdicos para la transmisin de la propiedad o la titularidad sobre los bienes o derechos
fideicomitidos, en los casos en que resulte aplicable, tratndose de emisiones al amparo
de fideicomisos.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

g)

Tratndose de ttulos representativos del capital social de sociedades extranjeras, sobre


los aspectos jurdicos relativos a las equivalencias en derechos de minoras exigidos para
las sociedades annimas burstiles, as como en relacin con la organizacin,
funcionamiento, integracin, funciones y responsabilidades de sus rganos sociales,
igualmente respecto de dichas sociedades.

h)

Tratndose de entidades financieras, sobre los aspectos jurdicos relativos a las


equivalencias, semejanzas y diferencias que tiene el rgimen especial que les resulta
aplicable conforme a las leyes que regulan el sistema financiero que las rijan y
disposiciones secundarias que emanan de dichas leyes, en relacin con los rganos
sociales que darn cumplimiento a las funciones que el presente ordenamiento legal
prev para la asamblea de accionistas, el consejo de administracin, los comits que
desempeen las funciones en materia de prcticas societarias y de auditora y el director
general de las sociedades annimas burstiles.

i)

Cualquier otro aspecto que determine la Comisin mediante disposiciones de carcter


general.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

Asimismo, se deber acompaar la opinin de un tercero independiente facultado para emitir


dictmenes en materia fiscal conforme a las disposiciones legales aplicables a dicha materia, que se
pronuncie sobre si el rgimen fiscal revelado en el prospecto de colocacin o suplemento informativo
resulta ser el aplicable a las emisiones de certificados burstiles fiduciarios de desarrollo, inmobiliarios e
indizados.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 88.- El prospecto de colocacin o suplemento informativo elaborados con motivo de una
oferta pblica, que se utilicen para difundir informacin respecto de valores o emisoras al pblico en
general, debern contener leyendas relativas a la veracidad e integridad de la informacin, ajustndose a
las disposiciones de carcter general que expida la Comisin y ser suscritas por las personas que a
continuacin se mencionan:
I.

Dos consejeros delegados, tratndose de acciones representativas del capital social de


personas morales, quienes debern suscribir exclusivamente el prospecto de colocacin o

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suplemento informativo definitivos, validando la informacin contenida en los preliminares;


todo lo cual deber estar aprobado por el propio consejo de administracin.
II.

El director general y los titulares de las reas de finanzas y jurdica, o sus equivalentes, de la
emisora.
Tratndose de servidores pblicos, al suscribir el prospecto o suplemento lo harn de
conformidad con la legislacin y disposiciones administrativas o reglamentarias aplicables.

III.

El representante legal, mandatario o apoderado del intermediario colocador.

IV.

El representante legal, mandatario o apoderado de la persona moral que proporcione los


servicios de auditora externa y por el auditor externo, que podrn ser la misma persona,
respecto del dictamen y opiniones que correspondan con motivo de la oferta pblica.

V.

El licenciado en derecho externo independiente que rinda la opinin legal con motivo de la
oferta pblica.

VI.

Cualquier otra persona que por su relevancia o participacin en la emisin determine la


Comisin en las disposiciones de carcter general a que alude este artculo.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Artculo 89.- Las emisoras que soliciten la inscripcin de sus valores en el Registro, con
independencia del tipo de valor de que se trate, debern simultneamente promover el listado de stos
en alguna bolsa de valores y proporcionarle la misma informacin que entreguen a la Comisin, para que
se ponga a disposicin del pblico, salvo en los casos a que se refiere el artculo 93 de esta Ley.
La bolsa de valores entregar a la promovente, previa conclusin del trmite para el eventual listado
de los valores, una opinin que verse sobre el cumplimiento de los requisitos previstos al efecto en su
reglamento interior, incluyendo la revelacin de informacin contenida en el prospecto de colocacin,
suplemento o folleto informativo correspondiente. La promovente deber entregar a la Comisin una
copia de la citada opinin.

Seccin II
De la inscripcin sin oferta
Artculo 90.- Las emisoras que pretendan obtener la inscripcin de sus valores en el Registro, sin que
al efecto medie oferta pblica, debern solicitarlo a la Comisin sujetndose, en lo conducente, a lo
previsto en la Seccin anterior, en el entendido de que en sustitucin del prospecto de colocacin
presentarn un folleto informativo, el cual deber incluir la informacin sealada en los artculos 86 a 89
de esta Ley, excepto por lo que se refiere a la oferta pblica y al requisito sealado en el artculo 88,
fraccin III del presente ordenamiento legal.
Las emisoras que pretendan obtener la inscripcin al amparo del procedimiento previsto en este
artculo, debern cumplir con los requisitos de listado en la bolsa de valores correspondiente que les
resulten aplicables.

Seccin III
De la inscripcin preventiva
Artculo 91.- Las sociedades annimas podrn solicitar a la Comisin la autorizacin de la inscripcin
preventiva de las acciones representativas de su capital social en el Registro, conforme a la modalidad de

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listado previo, acompaando a su solicitud la documentacin que determine la Comisin mediante


disposiciones de carcter general.
La inscripcin preventiva conforme a la modalidad de listado previo tendr por efecto permitir a la
sociedad realizar la oferta pblica de las acciones objeto de dicho acto registral, dentro de un plazo que
determinar la Comisin mediante disposiciones de carcter general, siempre y cuando se encuentre al
corriente en sus obligaciones de entrega de informacin y al momento que pretenda efectuar la
colocacin respectiva, den cumplimiento a lo previsto en la Seccin I de este Captulo, as como a las
dems disposiciones legales y administrativas que resulten aplicables en la fecha de la colocacin.
Las bolsas de valores debern proveer las medidas que sean conducentes al establecimiento del
correlativo listado a que se refiere este artculo.
Artculo 92.- Las personas morales podrn solicitar a la Comisin la inscripcin preventiva de valores
en el Registro, conforme a la modalidad de programa de colocacin, de acuerdo con las disposiciones de
carcter general que emita la Comisin.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

La inscripcin a que se refiere el prrafo anterior permitir la emisin y colocacin de una o ms series
de valores, en forma sucesiva, durante un plazo y por un monto mximo en circulacin determinado o a
ser fijado, siempre y cuando la emisora se encuentre al corriente en sus obligaciones de entrega de
informacin y al momento que pretenda efectuar la colocacin respectiva d cumplimiento a lo previsto
en la Seccin I de este Captulo, as como a las dems disposiciones legales y administrativas que
resulten aplicables en la fecha de la colocacin.
En el evento de que la emisora no realice la primera colocacin de los valores al amparo del programa
correspondiente, en un plazo que determinar la Comisin mediante disposiciones de carcter general,
contado a partir de la fecha en que se otorgue la inscripcin preventiva, la misma caducar quedando sin
efectos por ministerio de ley.
Una vez realizada la colocacin correspondiente, la Comisin proceder a efectuar la inscripcin en el
Registro.
Artculo 93.- La Comisin inscribir en el Registro, previa solicitud del interesado, en forma preventiva
y conforme la modalidad de genrica, valores de un mismo tipo o clase, sean parte o no de un programa
de colocacin. Dicha inscripcin, tendr efectos generales y permitir a la emisora llevar a cabo
ilimitadamente emisiones de los valores objeto de dicho acto registral.
La citada Comisin slo podr otorgar la inscripcin preventiva en su modalidad de genrica, cuando
se trate de valores emitidos por:
I.

Los Estados Unidos Mexicanos, incluyendo los garantizados por ste.

II.

El Banco de Mxico.

III.

El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario.

IV.

Los organismos financieros multilaterales de carcter internacional de los que los Estados
Unidos Mexicanos sea parte.

V.

Las instituciones de crdito, tratndose de ttulos de deuda representativos de un pasivo a su


cargo a plazos iguales o menores a un ao.

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VI.

Los fondos de inversin en instrumentos de deuda, de renta variable, de capitales y de objeto


limitado, as como las sociedades de inversin especializadas en fondos para el retiro, en el
caso de acciones representativas de su capital social.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

La Secretara, mediante disposiciones de carcter general, podr determinar otros valores como
susceptibles de inscripcin genrica en los trminos de este artculo.
Las emisoras que obtengan la inscripcin genrica no estarn sujetas a lo previsto en los artculos 6,
85 a 89 y 104 a 107 de esta Ley. Asimismo, dichas emisoras no estarn obligadas a listar los valores
objeto de la citada inscripcin en alguna bolsa de valores, salvo que se trate de sociedades de inversin
especializadas en fondos para el retiro.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

El presente artculo ser aplicable a los valores a que se refieren las fracciones I y II de este artculo,
sean objeto de oferta pblica en el territorio nacional o en el extranjero, o bien, objeto de oferta privada en
cuyo caso no ser aplicable el artculo 90 de esta Ley.
Artculo 94.- Los organismos autnomos podrn solicitar la inscripcin de valores representativos de
una deuda a su cargo, en forma preventiva y conforme a la modalidad de genrica, cuando de acuerdo
con las leyes que los rijan les permitan contratar deuda pblica a su cargo. Lo anterior, tambin ser
aplicable a la emisin de valores representativos de deuda a cargo de pases extranjeros y dems niveles
de gobierno que les correspondan.
Los organismos financieros multilaterales de carcter internacional de los que los Estados Unidos
Mexicanos sea parte, podrn solicitar la inscripcin de valores representativos de una deuda a su cargo,
en forma preventiva y en la modalidad de genrica, siempre que conforme al tratado o acuerdo que les
d origen puedan emitir dichos valores. Al emitir dicho tipo de valores podrn hacerlo conforme a leyes
extranjeras o nacionales.

Seccin IV
De las ofertas pblicas de adquisicin
Artculo 95.- Las ofertas pblicas de adquisicin podrn ser voluntarias o forzosas y estarn sujetas a
lo previsto en esta Ley y en las disposiciones de carcter general que al efecto expida la Comisin.
Artculo 96.- Las personas que pretendan obtener la autorizacin de la Comisin para realizar una
oferta pblica de adquisicin voluntaria o forzosa, debern integrar a la solicitud respectiva la
documentacin siguiente:
I.

Folleto informativo que contenga la informacin que establezca la Comisin mediante


disposiciones de carcter general. Dicho folleto, podr omitir la informacin relativa al precio y
monto definitivos, as como aqulla que slo sea posible conocer hasta el da previo al inicio
de la oferta pblica de compra.

II.

En su caso:
a)

Instrumento pblico o copia certificada que contenga el poder general o especial del
representante legal o apoderado del oferente. Adicionalmente, tratndose de personas
morales, constancia suscrita por el secretario del consejo de administracin o su
equivalente, que autentifique que el representante legal o apoderado cuenta con las
facultades necesarias y suficientes para realizar la oferta y que las mismas no le han sido
revocadas, modificadas o limitadas a la fecha de presentacin de la solicitud.

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III.

b)

Copia autentificada por el secretario del consejo de administracin del acta de asamblea
de accionistas o del acuerdo del consejo de administracin del oferente, que determine
llevar a cabo la oferta pblica de adquisicin, o de los rganos sociales equivalentes.

c)

Copia de los convenios previos con otros adquirentes, accionistas o consejeros de la


emisora de los valores objeto de la oferta, relacionados con dicha oferta. En caso de que
los convenios sean verbales, debern manifestarse las principales caractersticas de los
mismos.

La dems documentacin e informacin que la Comisin, en relacin con lo sealado en las


fracciones anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general.

Apartado A
De las ofertas pblicas de adquisicin voluntaria
Artculo 97.- Las ofertas pblicas de adquisicin voluntaria debern ajustarse a los trminos y
condiciones siguientes:
I.

El plazo mnimo de la oferta ser de veinte das hbiles.

II.

La asignacin de la oferta deber ser a prorrata, sin importar el momento de la aceptacin


dentro del plazo de la oferta.

III.

La oferta y sus caractersticas podrn modificarse en cualquier momento anterior a su


conclusin, siempre que impliquen un trato ms favorable para los destinatarios de la misma o
as se establezca en el folleto correspondiente. En el evento de que las modificaciones sean
relevantes a juicio de la Comisin, deber ampliarse el plazo de la oferta por un periodo que
no podr ser inferior a cinco das hbiles. En todo caso, debern informarse al pblico las
modificaciones a travs de los mismos medios por los que se realiz la oferta. Las personas
que hayan aceptado la oferta tendrn el derecho de declinar su aceptacin en caso de
modificaciones relevantes, sin que implique penalidad alguna.

El oferente y, en su caso, las personas que formen parte del grupo de personas o empresarial al que
pertenezca, no podrn, directa o indirectamente, celebrar operaciones con los valores objeto de la oferta,
fuera de sta, desde el momento en que hayan acordado o decidido llevarla a cabo y hasta su
conclusin.

Apartado B
De las ofertas pblicas forzosas de adquisicin
Artculo 98.- La persona o grupo de personas que pretendan adquirir o alcanzar por cualquier medio,
directa o indirectamente, la titularidad del treinta por ciento o ms de acciones ordinarias de una sociedad
annima, inscritas en el Registro, dentro o fuera de alguna bolsa de valores, mediante una o varias
operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, estarn obligadas a realizar la adquisicin
mediante oferta pblica ajustndose a lo establecido en el artculo 97 de esta Ley y conforme a las
caractersticas siguientes:
I.

La oferta se har extensiva a las distintas series de acciones de la sociedad, inclusive a


aqullas de voto limitado, restringido o sin derecho a voto.

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II.

La contraprestacin ofrecida deber ser la misma, con independencia de la clase o tipo de


accin. Sin perjuicio de lo anterior, el oferente deber revelar, en su caso, los compromisos
asumidos o convenios de hacer o no hacer celebrados en trminos de lo establecido en el
artculo 100 de esta Ley, ya sea con la sociedad o con los titulares de los valores que
pretende adquirir.

III.

La oferta se realizar:

IV.

a)

Por el porcentaje del capital social de la sociedad equivalente a la proporcin de acciones


ordinarias que se pretenda adquirir en relacin con el total de stas o por el diez por
ciento de dicho capital, lo que resulte mayor, siempre que el oferente limite su tenencia
final con motivo de la oferta a un porcentaje que no implique obtener el control de la
sociedad.

b)

Por el cien por ciento del capital social cuando el oferente pretenda obtener el control de
la sociedad.

La oferta sealar el nmero mximo de acciones a las que se extiende y, en su caso, el


nmero mnimo a cuya adquisicin se condicione. En el evento de que la oferta de que se
trate resulte en la adquisicin del cien por ciento del capital social de la sociedad, se estar a
lo dispuesto en el artculo 89, fraccin I de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

La adquisicin de valores convertibles en acciones ordinarias o ttulos de crdito que las representen,
as como de ttulos opcionales o de instrumentos financieros derivados liquidables en especie que tengan
como subyacente dichas acciones o ttulos de crdito, computarn para efectos del clculo del porcentaje
a que se refiere el primer prrafo de este artculo.
Artculo 99.- La Comisin podr autorizar la realizacin de ofertas pblicas de adquisicin por
porcentajes menores al sealado en la fraccin III, inciso b) del artculo 98 de esta Ley, cuando as se
justifique, tomando en consideracin los derechos de todos los accionistas y en especial el de los
minoritarios y siempre que la solicitud de autorizacin se acompae del acta en la que conste la
aprobacin del consejo de administracin de la sociedad, previa opinin favorable del comit que
desempee funciones en materia de prcticas societarias.
Artculo 100.- El oferente de una oferta pblica forzosa de adquisicin no podr, por s o a travs de
interpsita persona, pagar, entregar o proporcionar cualquier prestacin que implique un premio o
sobreprecio al importe de la oferta, en favor de una persona o grupo de personas vinculadas al
destinatario de la oferta.
No quedar incluido en la limitacin antes sealada el pago de contraprestaciones derivadas de la
celebracin de convenios vinculados con la oferta que impongan a una persona obligaciones de hacer o
no hacer en beneficio del oferente o de la sociedad, siempre que dichos convenios hubieren sido
aprobados por el consejo de administracin de la sociedad, escuchando la opinin del comit que realice
las funciones en materia de prcticas societarias, as como que los mismos se hubieren revelado
previamente al pblico.
El oferente deber declarar en el folleto de la oferta, bajo protesta de decir verdad, la inexistencia de
pagos distintos al importe de la contraprestacin objeto de la oferta.
Artculo 101.- La sociedad annima y las personas morales que sta controle, as como los miembros
del consejo de administracin y directivos relevantes de aqulla, debern abstenerse de realizar actos u
operaciones en perjuicio de la sociedad que tengan por objeto obstaculizar el desarrollo de la oferta,
desde el momento en que sea de su conocimiento y hasta la conclusin del perodo de la misma, sin

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perjuicio de la aplicacin de las estipulaciones que se contengan en las clusulas a que se refiere el
artculo 48 de esta Ley.
Los miembros del consejo de administracin de la sociedad annima debern a ms tardar al dcimo
da hbil posterior al inicio de la oferta pblica, elaborar, escuchando al comit que desempee las
funciones en materia de prcticas societarias, y dar a conocer al pblico inversionista a travs de la bolsa
en que coticen los valores de la sociedad y en los trminos y condiciones que dicha bolsa establezca, su
opinin respecto del precio de la oferta y los conflictos de inters que, en su caso, tenga cada uno de sus
miembros respecto de la oferta. La opinin del consejo de administracin podr estar acompaada de
otra emitida por un experto independiente que contrate la sociedad.
Asimismo, los miembros del consejo de administracin y el director general de la sociedad de que se
trate, debern revelar al pblico, junto con la opinin a que se refiere el prrafo anterior, la decisin que
tomarn respecto de los valores de su propiedad.
La Comisin podr requerir al oferente que ample el plazo de una oferta pblica de adquisicin, o
bien, reducir el plazo dentro del cual los miembros del consejo de administracin de la sociedad annima
burstil den a conocer al pblico inversionista las opiniones a que se refieren el segundo y tercer prrafos
de este artculo, cuando a su juicio dichos actos contribuyan a la toma de decisiones de inversin.
Artculo 102.- La persona o grupo de personas que hayan realizado la oferta pblica a que se refiere
el artculo 98 de esta Ley respecto de una sociedad annima que a su vez sea tenedora o propietaria del
treinta por ciento o ms de las acciones ordinarias de otra sociedad annima cuyas acciones
representativas del capital social o ttulos de crdito que las representen se encuentren inscritas en el
Registro, no estarn obligadas a llevar a cabo oferta pblica forzosa de adquisicin respecto del capital
social de esta ltima sociedad, siempre que la misma represente menos del cincuenta por ciento de los
activos consolidados de la sociedad annima sobre la cual se llev a cabo la oferta.
Sin perjuicio de lo anterior, la Comisin podr exceptuar de la obligacin de realizar una oferta pblica
forzosa de adquisicin, en los siguientes casos:
I.

Adquisiciones a precio de mercado que resulten de una redistribucin de acciones ordinarias


entre integrantes de un mismo grupo de personas, prevalezca o no este ltimo, siempre que
los adquirentes hayan sido accionistas por ms de cinco aos de la sociedad y el grupo de
personas que mantenga el control como resultado de la adquisicin, haya tenido durante
dicho plazo un porcentaje relevante del capital social.

II.

Reducciones de capital social en las que la participacin de la persona o grupo de personas


de que se trate, resulte en un treinta por ciento o ms del total de acciones ordinarias.

III.

Se encuentre en riesgo la viabilidad de la sociedad como negocio en marcha y se adquieran


las acciones ordinarias como consecuencia de aumentos de capital o de reestructuraciones
societarias tales como fusiones, escisiones, compra y venta de activos y capitalizacin de
pasivos, siempre que se cuente con la opinin favorable del consejo de administracin, previo
acuerdo del comit que desempee funciones en materia de prcticas societarias.

IV.

Ejecucin y adjudicacin, judicial o extrajudicial, de garantas sobre acciones, derivada de un


adeudo cuya garanta se encuentre constituida a favor de entidades financieras, incluyendo
cuando acten como fiduciarias.

V.

Adquisiciones obtenidas por herencia, legado o donacin a ttulo gratuito, del cnyuge, la
concubina o el concubinario, as como de personas con las que tengan parentesco por
consanguinidad, afinidad o civil, hasta el cuarto grado.

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VI.

Operaciones que sean consistentes con la proteccin de los intereses de los accionistas
minoritarios de la sociedad. La autorizacin a que se refiere esta fraccin ser otorgada por la
Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno.

Artculo 103.- La persona o grupo de personas que estando obligadas a realizar una oferta pblica de
adquisicin no la efecten o que obtengan el control de una sociedad en contravencin de lo previsto en
el artculo 98 de esta Ley, no podrn ejercer los derechos societarios derivados de las acciones o ttulos
de crdito adquiridos en contravencin de dicho precepto, ni de aqullas que en lo sucesivo obtengan
cuando se encuentren en el supuesto de incumplimiento, siendo nulos los acuerdos tomados en
consecuencia. En el evento de que la adquisicin haya representado la totalidad de las acciones
ordinarias, los tenedores de las dems series accionarias tendrn plenos derechos de voto hasta en tanto
no se lleve a cabo la oferta correspondiente.
Las adquisiciones que contravengan lo previsto en el citado artculo 98, estarn afectadas de nulidad
relativa y la persona o grupo de personas que las lleven a cabo respondern frente a los dems
accionistas de los daos y perjuicios que ocasionen con motivo del incumplimiento a las obligaciones
sealadas en esta Ley.

Captulo III
De las obligaciones de las emisoras
Artculo 104.- Las emisoras con valores inscritos en el Registro estarn obligadas a presentar a la
Comisin y a la bolsa en la que listen sus valores, informacin relevante para su difusin inmediata al
pblico en general a travs de esta ltima, mediante los reportes que a continuacin se indican:
I.

Reportes continuos relativos a los actos societarios, acuerdos adoptados por los rganos
sociales y avisos que con motivo de lo anterior deban darse, en cumplimiento de
estipulaciones sociales o de las disposiciones aplicables.

II.

Reportes trimestrales que comprendan los estados financieros, as como los comentarios y
anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y situacin financiera de la
emisora.
Los reportes a que se refiere esta fraccin, debern estar suscritos en los trminos
establecidos en el artculo 88, fraccin II, de esta Ley.

III.

Reportes anuales que comprendan:


a)

Los estados financieros anuales o sus equivalentes, en funcin de la naturaleza de la


emisora, acompaados del dictamen de auditora externa, as como de un informe que
rena los requisitos a que se refiere el artculo 86, fracciones II a IX, XI y XII, de esta Ley.
Los reportes y el dictamen del auditor externo referidos en esta fraccin, debern cumplir,
segn corresponda, con los requisitos previstos en los artculos 87, fraccin I, y 88,
fracciones II y IV, de esta Ley.
Cuando el informe a que se refiere esta fraccin se presente a la aprobacin de la
asamblea de accionistas que se celebre con motivo del cierre del ejercicio social, podr
utilizarse en sustitucin de aqul al que se refiere el artculo 172 de la Ley General de
Sociedades Mercantiles, siempre que dicho informe contenga la informacin a que hace
referencia la fraccin IV del artculo 28 de esta Ley.

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b)

IV.

Lo establecido en el artculo 43 de esta Ley, en relacin con las actividades de los


comits que desempeen las funciones en materia de prcticas societarias y de
auditora.

Reportes sobre reestructuraciones societarias tales como fusiones, escisiones, adquisiciones


o ventas de activos que apruebe la asamblea de accionistas o el consejo de administracin de
la emisora.
Los reportes a que se refiere esta fraccin, debern estar suscritos en los trminos
establecidos en el artculo 88, fraccin I, de esta Ley y, en su caso, en la fraccin IV de dicho
precepto legal, cuando se requiera la opinin de un auditor externo.

V.

Reportes sobre eventos relevantes, ajustndose a lo establecido en el artculo 105 de esta


Ley.

VI.

Reportes sobre las polticas y operaciones a que se refiere el artculo 28, fraccin III, de esta
Ley.

VI. Bis. Reportes sobre las posiciones que mantengan las emisoras en instrumentos financieros
derivados, dentro de los cuales se incluya, entre otros elementos que determine la comisin,
los subyacentes, los valores nocionales o de referencia y las condiciones de pago de dichas
posiciones al momento de la revelacin de la informacin, as como las posibles contingencias
que las citadas posiciones representen en la situacin financiera de la emisora.
Para efectos de lo dispuesto en esta fraccin se entender por valor nocional o de referencia
del instrumento financiero derivado, al nmero de unidades especificadas en el contrato tales
como el nmero de ttulos o de monedas, unidades de peso o de volumen, entre otros.
Fraccin adicionada DOF 06-05-2009

VII.

Los dems que contengan la informacin y documentacin que determine la Comisin,


mediante disposiciones de carcter general.

Los estados financieros de las emisoras debern elaborarse conforme a principios de contabilidad
emitidos o reconocidos por la Comisin. Las sociedades annimas cuyas acciones representativas del
capital social o ttulos de crdito que las representen se encuentren inscritas en el Registro, estarn
exceptuadas del requisito de publicar sus estados financieros, conforme lo establece el artculo 177 de la
Ley General de Sociedades Mercantiles.
Tratndose de ttulos fiduciarios, la informacin a que se refiere este artculo deber proporcionarse
respecto del patrimonio fideicomitido. Cuando el cumplimiento de las obligaciones en relacin con los
valores que se emitan al amparo del fideicomiso dependa total o parcialmente del fideicomitente, del
administrador del patrimonio fideicomitido, del garante o avalista o de cualquier otro tercero, stos
debern presentar la informacin que la Comisin determine mediante disposiciones de carcter general,
en relacin con los aspectos a que se refiere este artculo.
Las entidades federativas; los municipios; los organismos descentralizados de orden federal, estatal o
municipal; las sociedades nacionales de crdito; las fiduciarias de fideicomisos al amparo de los cuales
se emitan ttulos de crdito que representen acciones del capital social de dos o ms personas morales;
las sociedades extranjeras, y las entidades del exterior u organismos distintos de los mencionados en el
artculo 93, fraccin IV, de esta Ley, presentarn la misma informacin a que se refiere este artculo o, en
su caso, aqulla que la sustituya o sea equivalente, de conformidad con las disposiciones de carcter
general que expida la Comisin.

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La Comisin expedir las disposiciones de carcter general que establezcan los requisitos, trminos y
condiciones con que deber cumplir la informacin a que se refiere este artculo.
Artculo 105.- Las emisoras estarn obligadas a revelar a travs de la bolsa en la que se listen sus
valores, para su difusin inmediata al pblico y en los trminos y condiciones que sta establezca, los
eventos relevantes en el momento en que tengan conocimiento de los mismos y nicamente podrn
diferir su divulgacin cuando se cumplan las condiciones siguientes:
I.

No se trate de actos, hechos o acontecimientos consumados.

II.

No exista informacin en medios masivos de comunicacin.

III.

No existan movimientos inusitados en el precio o volumen de operacin de los valores,


considerndose por dichos movimientos a cualquier cambio en la oferta o demanda de los
valores o en su precio, que no sea consistente con su comportamiento histrico y no pueda
explicarse con la informacin disponible en el pblico.

Al revelar los eventos relevantes en trminos de lo establecido en el primer prrafo de este artculo,
las emisoras estarn obligadas a difundir al pblico toda la informacin relevante en relacin con los
citados eventos.
Las emisoras que tengan informacin que actualice la obligacin de revelar algn evento relevante,
desde el momento en que tengan conocimiento de tal informacin, estarn obligadas a adoptar las
medidas necesarias para garantizar que la informacin relativa sea conocida exclusivamente por las
personas que sea indispensable que accedan a ella, as como llevar un control por escrito o mediante
medios electrnicos, con el nombre de las personas que hayan tenido acceso a la informacin de que se
trate, los documentos que hubieren conocido, la fecha, forma, medio y hora en que tales circunstancias
hayan acontecido. Dicho control deber estar a disposicin de la Comisin y mantenerse por un periodo
de cinco aos contados a partir de la publicacin del evento relevante.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 106.- Las emisoras con valores inscritos en el Registro estarn obligadas a informar a la
Comisin y a la bolsa en la que listen sus valores, para su difusin inmediata al pblico en general a
travs de esta ltima, ajustndose a los trminos y condiciones previstos en el reglamento interior de
dicha bolsa, las causas que a su juicio hayan dado origen a cualquiera de los eventos siguientes:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Movimientos inusitados en el mercado relativos al precio o volumen de operacin de sus


valores.

II.

Cambios en la oferta o demanda de sus valores o en su precio, que no sean consistentes con
su comportamiento histrico y no puedan explicarse con la informacin disponible en el
pblico.

Adicionalmente, la Comisin o la bolsa de valores en la que se listen los valores tendr la facultad de
requerir a las emisoras la publicacin de un evento relevante que explique las causas que le dieron
origen, as como para requerir la revelacin de informacin adicional cuando la existente en el mercado a
juicio de la Comisin o de la bolsa de valores, sea insuficiente, imprecisa o confusa, o bien, para
rectificar, ratificar, negar o ampliar algn evento que hubiere sido divulgado por terceros entre el pblico y
que por su interpretacin pueda afectar o influir en la cotizacin de los valores de la emisora.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

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En el evento de que las emisoras desconozcan las causas que hayan dado origen a los supuestos a
que se refiere este artculo, debern formular una declaracin en ese sentido. En estos supuestos,
adicionalmente las emisoras debern aclarar si el fondo de recompra, realiz operaciones o no con los
valores de la emisora.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Captulo IV
De la suspensin de la inscripcin de valores en el Registro
Artculo 107.- La Comisin podr decretar, como medida precautoria, la suspensin de la inscripcin
de los valores de una emisora en el Registro, por un plazo no mayor a sesenta das hbiles, a efecto de
evitar que se produzcan o cuando existan condiciones desordenadas u operaciones no conformes a los
usos y sanas prcticas de mercado o en aquellos casos en que las emisoras de los valores
correspondientes:
I.

Incumplan las obligaciones que les imponen los artculos 104 a 106 de esta Ley.

II.

No sigan polticas respecto de su actividad y participacin en el mercado de valores,


congruentes con los intereses de sus accionistas. La Comisin podr expedir disposiciones de
carcter general en las que se contemplen los aspectos mnimos que debern observar las
emisoras en relacin con las polticas mencionadas.

III.

Lleven a cabo actos u operaciones contrarios a esta Ley o a los usos y sanas prcticas del
mercado de valores.

IV.

Inicie el procedimiento de cancelacin a que se refiere el artculo 108 de esta Ley.

Para que la suspensin antes mencionada contine por un plazo mayor, la Comisin deber otorgar
derecho de audiencia a la emisora de que se trate.
La suspensin de la inscripcin en el Registro tendr por efecto la suspensin de la cotizacin de los
valores listados en bolsa y no libera a la emisora de dar cumplimiento a lo previsto en esta Ley.

Captulo V
De la cancelacin de la inscripcin de valores en el Registro
Artculo 108.- La Comisin podr cancelar la inscripcin de valores en el Registro, en cualquiera de
los supuestos que se establecen a continuacin, siempre que a su juicio se demuestre que han quedado
salvaguardados los intereses del pblico inversionista y adicionalmente se cumplan los requisitos
previstos en este artculo:
I.

Tratndose de sociedades annimas cuyas acciones representativas del capital social o


ttulos de crdito que las representen se encuentren inscritos en el Registro, cuando cometan
infracciones graves o reiteradas a esta Ley, o bien, cuando sus valores no satisfagan los
requisitos de mantenimiento de listado en bolsa, en cuyos supuestos la sociedad de que se
trate estar obligada, previo requerimiento de la Comisin, a realizar una oferta pblica en un
plazo mximo de ciento ochenta das naturales, contado a partir de que surta efectos tal
requerimiento, siendo aplicable lo previsto en los artculos 96, 97, 98, fracciones I y II, y 101,
prrafo primero, de esta Ley, as como las reglas siguientes:
a)

La oferta deber dirigirse exclusivamente a los accionistas o a los tenedores de los ttulos
de crdito que representen las acciones de la emisora, que no formen parte, al momento

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del requerimiento de la Comisin, del grupo de personas que tenga el control de la


sociedad.
b)

La oferta deber realizarse cuando menos al precio que resulte mayor entre el valor de
cotizacin y el valor contable de las acciones o ttulos de crdito que representen dichas
acciones, de acuerdo, en este segundo caso, al ltimo reporte trimestral presentado a la
Comisin y a la bolsa antes del inicio de la oferta, ajustado cuando dicho valor se haya
modificado de conformidad con criterios aplicables a la determinacin de informacin
relevante, en cuyo supuesto, deber considerarse la informacin financiera ms reciente
con que cuente la sociedad y presentarse una certificacin de un directivo facultado de la
emisora respecto de la determinacin del valor contable.
El valor de cotizacin en bolsa ser el precio promedio ponderado por volumen de las
operaciones que se hayan efectuado durante los ltimos treinta das en que se hubieran
negociado las acciones o ttulos de crdito que representen dichas acciones, previos al
inicio de la oferta, durante un periodo que no podr ser superior a seis meses. En caso
de que el nmero de das en que se hayan negociado las acciones o ttulos de crdito
mencionados, durante el periodo sealado, sea inferior a treinta, se tomarn los das que
efectivamente se hubieren negociado. Cuando no hubiere habido negociaciones en dicho
periodo, se tomar el valor contable.
En el evento de que la sociedad cuente con ms de una serie accionaria listada, el
promedio a que hace referencia el prrafo anterior deber realizarse por cada una de las
series que se pretenda cancelar, debiendo tomarse como valor de cotizacin para la
oferta pblica de todas las series, el promedio que resulte mayor.

c)

La sociedad obligada a realizar la oferta, deber afectar en fideicomiso por un periodo


mnimo de seis meses, contado a partir de la fecha de cancelacin, los recursos
necesarios para adquirir al mismo precio de la oferta los valores de los inversionistas que
no hubieren acudido a la misma.

La persona o grupo de personas que tengan el control de la sociedad al momento en que la


Comisin haga el requerimiento sealado en el primer prrafo de esta fraccin, sern
subsidiariamente responsables con la sociedad del cumplimiento de lo previsto en esta
fraccin.
La Comisin podr ordenar, a costa de la sociedad, que se practique una valuacin por un
experto independiente con la finalidad de determinar el precio de la oferta, cuando lo
considere indispensable para la proteccin de los intereses del pblico inversionista.
Las sociedades annimas a las que se les hubiere cancelado la inscripcin en el Registro de
las acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito que las representen, no
podrn colocar nuevamente valores entre el pblico inversionista hasta que transcurra un ao
contado a partir de la cancelacin correspondiente.
II.

Lo solicite la emisora, previo acuerdo de su asamblea general extraordinaria de accionistas y


con el voto favorable de los titulares de acciones con o sin derecho a voto, que representen el
noventa y cinco por ciento del capital social.
Una vez obtenido el referido acuerdo de asamblea, deber llevarse a cabo una oferta pblica
de adquisicin conforme a lo establecido en la fraccin I de este artculo.

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Para efectos de evaluar la procedencia de la cancelacin de los valores en el Registro, la


Comisin considerar los siguientes aspectos:
a)

El nmero de inversionistas que hubieren acudido a la oferta.

b)

El porcentaje del capital propiedad de tales inversionistas.

c)

Las caractersticas de los inversionistas que no acudieron a la oferta y, en caso de


conocerlas, las circunstancias por las que se abstuvieron de aceptar la oferta.

Asimismo, la Comisin podr establecer mediante disposiciones de carcter general,


excepciones a la obligacin de llevar a cabo la oferta pblica antes mencionada, cuando en
virtud del reducido nmero de ttulos colocados entre el pblico inversionista y su importe as
se justifique, pero en todo caso deber constituirse el fideicomiso a que hace referencia el
inciso c) de la fraccin I de este artculo.
III.

Tratndose de instrumentos distintos de los sealados en las fracciones I y II anteriores, se


acredite a la Comisin estar al corriente en sus obligaciones derivadas de los ttulos o, en su
caso, se presente el acuerdo de la asamblea de tenedores que determine la cancelacin
registral. El acuerdo deber tomarse por cuando menos los tenedores que representen el
noventa y cinco por ciento de los valores en circulacin.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

El consejo de administracin de las sociedades annimas que realicen una oferta pblica en los
trminos de este artculo, deber dar a conocer su opinin al pblico sobre el precio de la oferta,
ajustndose a lo previsto en el artculo 101 de esta Ley.
Las sociedades annimas a las que se les hubiere cancelado la inscripcin de las acciones
representativas de su capital social o ttulos de crdito que las representen en el Registro, dejarn de
tener el carcter de burstiles, quedando sujetas por ministerio de ley al rgimen previsto en la Ley
General de Sociedades Mercantiles para las sociedades annimas, o bien, a lo establecido en el
presente ordenamiento legal en el supuesto de que adopten la modalidad de sociedad annima
promotora de inversin.
La Comisin podr autorizar el uso de una base distinta para la determinacin del precio de la oferta,
atendiendo a la situacin financiera y perspectivas de la sociedad de que se trate, siempre que se cuente
con la aprobacin del consejo de administracin de dicha sociedad, previa opinin del comit que
desempee funciones en materia de prcticas societarias, en la que se contengan los motivos por los
cuales se estima justificado establecer un precio distinto, respaldada del informe de un experto
independiente.

Ttulo V
De las adquisiciones de valores objeto de revelacin
Artculo 109.- La persona o grupo de personas que adquieran, directa o indirectamente, dentro o
fuera de alguna bolsa de valores, mediante una o varias operaciones de cualquier naturaleza,
simultneas o sucesivas, acciones ordinarias de una sociedad annima, inscritas en el Registro, que
tenga como resultado una tenencia accionaria igual o mayor al diez y menor al treinta por ciento de
dichas acciones, estarn obligadas a informar al pblico de tal circunstancia, a ms tardar el da hbil
siguiente a que tenga lugar dicho acontecimiento, a travs de la bolsa de valores correspondiente y
ajustndose a los trminos y condiciones que sta establezca. Tratndose de grupos de personas,
debern revelar las tenencias individuales de cada uno de los integrantes de dicho grupo.

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Asimismo, la persona o grupo de personas antes mencionadas, debern informar su intencin o no de


adquirir una influencia significativa en la sociedad de que se trate, en trminos del prrafo anterior.
Artculo 110.- Las personas relacionadas a una sociedad annima cuyas acciones representativas
del capital social se encuentren inscritas en el Registro, que directa o indirectamente incrementen o
disminuyan en un cinco por ciento su participacin en dicho capital, mediante una o varias operaciones,
simultneas o sucesivas, estarn obligadas a informar al pblico de tal circunstancia, a ms tardar el da
hbil siguiente a que dicho acontecimiento tenga lugar, a travs de la bolsa de valores correspondiente y
ajustndose a los trminos y condiciones que sta establezca.
Asimismo, debern expresar su intencin o no de adquirir una influencia significativa o de aumentarla,
en trminos del prrafo anterior.
Artculo 111.- La persona o grupo de personas que directa o indirectamente tengan el diez por ciento
o ms de las acciones representativas del capital social de sociedades annimas, inscritas en el Registro,
as como los miembros del consejo de administracin y directivos relevantes de dichas sociedades,
debern informar a la Comisin y, en los casos que sta establezca mediante disposiciones de carcter
general, al pblico, las adquisiciones o enajenaciones que efecten con dichos valores, dentro de los
plazos que seale la propia Comisin en las citadas disposiciones.
Artculo 112.- La adquisicin de los valores convertibles en acciones ordinarias; de ttulos de crdito
que las representen, y de ttulos opcionales o instrumentos financieros derivados liquidables en especie,
que tengan como subyacente dichas acciones o ttulos de crdito, computar para efectos del clculo de
los porcentajes a que se refieren los artculos 109 a 111 de esta Ley.
Las operaciones que se realicen sobre acciones representativas del capital social de entidades
financieras inscritas en el Registro, adicionalmente a lo establecido en esta Ley, debern ajustarse a las
autorizaciones y avisos previstos en las leyes relativas al sistema financiero y disposiciones secundarias,
aplicables a la entidad de que se trate.
La Comisin establecer, mediante disposiciones de carcter general, la forma y trminos en que la
informacin sealada en los artculos 109 a 111 de esta Ley, deba ser proporcionada.

Ttulo VI
De los intermediarios del mercado de valores
Artculo 113.- Los intermediarios del mercado de valores sern:
I.

Casas de bolsa.

II.

Instituciones de crdito.

III.

Sociedades operadoras de sociedades de inversin y administradoras de fondos para el retiro.

IV.

Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y entidades financieras


autorizadas para actuar con el referido carcter de distribuidoras.

Las casas de bolsa, en su organizacin y funcionamiento, se ajustarn a lo previsto en esta Ley.


Las instituciones de crdito, las sociedades operadoras de sociedades de inversin, las
administradoras de fondos para el retiro, las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de
inversin y las entidades financieras autorizadas para actuar con el referido carcter de distribuidoras, en

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su organizacin y funcionamiento debern observar lo establecido en las leyes del sistema financiero que
las rijan y dems disposiciones que emanen de ellas.

Captulo I
De las casas de bolsa
Seccin I
De la organizacin
Artculo 114.- Para organizarse y operar como casa de bolsa se requiere autorizacin de la Comisin,
previo acuerdo de su Junta de Gobierno. Dicha autorizacin, se otorgar a las sociedades annimas
organizadas de conformidad con las disposiciones especiales que se contienen en el presente
ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, en lo dispuesto en la Ley General de Sociedades
Mercantiles. Por su naturaleza, estas autorizaciones sern intransmisibles y no implicarn certificacin
sobre la solvencia de la casa de bolsa de que se trate.
Las autorizaciones que al efecto se otorguen, as como sus modificaciones, se publicarn en el Diario
Oficial de la Federacin a costa del interesado.
Artculo 115.- Las solicitudes de autorizacin para organizarse y operar como casa de bolsa, debern
acompaarse de la documentacin siguiente:
I.

Proyecto de estatutos de una sociedad annima en el que deber contemplarse lo siguiente:


a)

La denominacin social deber contener la expresin "casa de bolsa".

b)

La duracin de la sociedad ser indefinida.

c)

El domicilio social deber ubicarse en territorio nacional.

d)

El objeto social ser actuar como casa de bolsa realizando las actividades y servicios
previstos en esta Ley.

II.

Relacin e informacin de los socios, indicando el monto del capital social que suscribirn y el
origen de los recursos declarado por stos, as como de los probables consejeros, director
general y principales directivos de la sociedad.

III.

Plan general de funcionamiento de la sociedad que comprenda, cuando menos, los aspectos
siguientes:
a)

Las actividades y servicios a realizar.

b)

Las medidas de seguridad para preservar la integridad de la informacin.

c)

Las previsiones de cobertura geogrfica sealando las regiones y plazas en las que se
pretenda operar.

d)

El estudio de viabilidad financiera de la sociedad.

e)

Las bases relativas a su organizacin y control interno.

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f)

IV.

Las bases para aplicar utilidades, en la inteligencia de que no podrn repartir dividendos
durante sus tres primeros ejercicios, debiendo aplicarse las utilidades netas a reservas
de capital.

El manual de conducta que incluya las polticas para la solucin de potenciales conflictos de
inters en la realizacin de sus actividades. Los citados manuales debern contener las
normas que al efecto determine la Comisin mediante disposiciones de carcter general.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

V.

Comprobante de depsito bancario en moneda nacional o, en su caso, de valores


gubernamentales por su precio de mercado, depositados en entidades financieras a favor de
la Tesorera de la Federacin, por una cantidad igual al diez por ciento del capital mnimo con
que deba operar la sociedad.
El principal y, en su caso, accesorios del referido depsito sern devueltos al solicitante en
caso de desistimiento, as como en el evento de que la solicitud sea denegada o cuando se
inicien operaciones en los trminos previstos en esta Ley. En el caso de que se revoque la
autorizacin conforme a lo previsto en el artculo 153, fracciones I a III, de esta Ley, el importe
del depsito se har efectivo.
Fraccin recorrida DOF 10-01-2014

VI.

La dems documentacin e informacin que la Comisin, en relacin con las fracciones


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general, previo acuerdo de su Junta
de Gobierno.
Fraccin recorrida DOF 10-01-2014

Los estatutos sociales de las casas de bolsa, as como sus modificaciones, debern ser aprobados
por la Comisin. Una vez obtenida la aprobacin podrn ser inscritos en el Registro Pblico de Comercio.
En todo caso, las referidas casas de bolsa proporcionarn a la Comisin, dentro de los diez das hbiles
siguientes a la celebracin de la asamblea correspondiente, copia autentificada por el secretario del
consejo de administracin, de las actas de asamblea y, cuando proceda, instrumento pblico en el que
conste la formalizacin de las mismas. Tratndose de aumentos de capital, las casas de bolsa no
requerirn de la autorizacin sealada, pero en todo caso debern presentar a la Comisin, con al menos
quince das hbiles de anticipacin a la fecha en que pretendan realizar el aumento del capital, la
informacin de los socios referida en la fraccin II de este artculo, plazo en el cual la Comisin podr
oponerse a la realizacin del referido aumento en el evento de que considere que existe algn
impedimento para que las personas de que se trate sean socios de la casa de bolsa correspondiente.
Artculo 116.- Las casas de bolsa debern acreditar a la Comisin, con al menos treinta das hbiles
de anticipacin al inicio de sus operaciones o con motivo de la posterior incorporacin a su objeto social
de una o ms de las actividades o servicios referidos en el artculo 171 de esta Ley, el cumplimiento de
los requisitos siguientes:
I.

Que cuentan con el capital social mnimo pagado en funcin de las actividades a realizar y
servicios a proporcionar.

II.

Que los consejeros, el director general, los directivos que ocupen cargos con la jerarqua
inmediata inferior a la de ste y, en su caso, los apoderados para realizar operaciones con el
pblico y operadores de bolsa, cumplen los requisitos establecidos en esta Ley y dems
disposiciones de carcter general emitidas por la Comisin.

III.

Que cuentan con la infraestructura y controles internos necesarios para realizar sus
actividades y prestar sus servicios, conforme a las disposiciones aplicables, incluso ante el

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evento de contratar con terceros la prestacin de servicios necesarios para el desarrollo de su


objeto social.
La Comisin podr negar el inicio parcial o total de operaciones cuando no se acredite el cumplimiento
de lo previsto en este artculo.
Artculo 117.- El capital social de las casas de bolsa estar formado por una parte ordinaria y podr
tambin estar integrado por una parte adicional.
El capital social ordinario de las casas de bolsa se integrar por acciones de la serie "O".
En su caso, el capital social adicional estar representado por acciones serie "L", que podrn emitirse
hasta por un monto equivalente al cuarenta por ciento del capital social ordinario, previa autorizacin de
la Comisin.
Las acciones representativas de las series "O" y "L" sern de libre suscripcin, salvo tratndose de
gobiernos extranjeros, los cuales no podrn participar, directa o indirectamente, en el capital social de las
casas de bolsa, salvo en los casos siguientes:
I.

Cuando lo hagan, con motivo de medidas prudenciales de carcter temporal tales como apoyos
o rescates financieros.
Las casas de bolsa que se ubiquen en lo dispuesto en esta fraccin, debern entregar a la
Comisin, la informacin y documentacin que acredite satisfacer lo antes sealado, dentro de
los quince das hbiles siguientes a que se encuentren en dicho supuesto. La Comisin tendr
un plazo de noventa das hbiles, contado a partir de que reciba la informacin y
documentacin correspondiente, para resolver, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, si la
participacin de que se trata, se ubica en el supuesto de excepcin previsto en esta fraccin.

II.

III.

Cuando la participacin correspondiente implique que se tenga el control de la casa de bolsa en


trminos del artculo 2, fraccin III de esta Ley, y se realice por conducto de personas morales
oficiales, tales como fondos, entidades gubernamentales de fomento, entre otros, previa
autorizacin discrecional de la Comisin, con acuerdo de su Junta de Gobierno, siempre que a
su juicio dichas personas acrediten que:
a)

No ejercen funciones de autoridad, y

b)

Sus rganos de decisin operan de manera independiente al gobierno extranjero de que


se trate.

Cuando la participacin correspondiente sea indirecta y no implique que se tenga el control de


la casa de bolsa, en trminos del artculo 2, fraccin III de esta Ley. Lo anterior, sin perjuicio de
los avisos o solicitudes de autorizacin que se deban realizar conforme a lo establecido en esta
Ley.
Prrafo con fracciones reformado DOF 10-01-2014

Las acciones serie "L" sern de voto limitado y otorgarn derecho de voto nicamente en los asuntos
relativos a cambio de objeto, fusin, escisin, transformacin, disolucin y liquidacin, as como
cancelacin del listado en cualquier bolsa de valores y de la inscripcin en el Registro, de las acciones
representativas del capital social o ttulos que las representen.
Adems, las acciones serie "L" podrn conferir derecho a recibir un dividendo preferente y
acumulativo, as como a un dividendo superior al de las acciones representativas del capital ordinario,

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siempre y cuando as se establezca en los estatutos sociales de la sociedad. En ningn caso los
dividendos de esta serie podrn ser inferiores a los de la serie "O".
Las acciones sern de igual valor y dentro de cada serie conferirn a sus tenedores los mismos
derechos.
Las casas de bolsa podrn emitir acciones no suscritas, que conservarn en tesorera, las cuales no
computarn para efectos de determinar los lmites de tenencia accionaria a que se refiere esta Ley. Los
suscriptores recibirn las constancias respectivas contra el pago total del valor nominal y de las primas
que, en su caso, fije la sociedad.
Artculo 118.- Las acciones representativas del capital social de las casas de bolsa debern pagarse
ntegramente en dinero en el acto de ser suscritas. Las mencionadas acciones se mantendrn en
depsito en alguna de las instituciones para el depsito de valores reguladas en esta Ley, las cuales en
ningn caso se encontrarn obligadas a entregarlas a los titulares.
Cuando el capital social de las casas de bolsa exceda del mnimo, deber estar pagado por lo menos
en un cincuenta por ciento, siempre que este porcentaje no sea inferior al mnimo establecido.
Tratndose de sociedades annimas de capital variable, el capital social mnimo estar integrado por
acciones sin derecho a retiro. En ningn caso, el monto del capital variable podr ser superior al mnimo.
Las casas de bolsa al anunciar su capital social debern al mismo tiempo dar a conocer su capital
pagado.
Artculo 119.- La adquisicin, mediante una o varias operaciones simultneas o sucesivas, de
acciones de la serie "O" del capital social de una casa de bolsa, por parte de una persona o grupo de
personas, estar sujeta a los requisitos siguientes:
I.

Informar a la Comisin la adquisicin del dos por ciento de la parte ordinaria del capital social,
dentro de los tres das hbiles siguientes a que se alcance dicho porcentaje.

II.

Obtener la autorizacin previa de la Comisin, cuando se pretenda adquirir el cinco por ciento
o ms de la parte ordinaria del capital social, sin que ello represente un porcentaje mayor al
sealado en la fraccin siguiente o el control de la casa de bolsa. Para tal efecto, debern
presentar a la Comisin la relacin de personas que pretendan adquirir las acciones indicando
el capital que suscribirn, la forma en que lo pagarn, as como el origen de los recursos con
los que se realizar dicho pago.

III.

Obtener con anterioridad a la adquisicin, la autorizacin de la Comisin, previo acuerdo de


su Junta de Gobierno, cuando se pretenda adquirir el treinta por ciento o ms de la parte
ordinaria del capital social, o bien, el control de una casa de bolsa, para lo cual debern
acompaar a su solicitud:
a)

Relacin e informacin de las personas que pretendan adquirir las acciones indicando el
capital que suscribirn, la forma en que lo pagarn, as como el origen de los recursos
con los que se realizar dicho pago.

b)

Plan general de funcionamiento que contemple los aspectos sealados en el artculo 115,
fraccin III, de esta Ley.

c)

La dems documentacin e informacin que la Comisin, en relacin con los incisos


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general, previo acuerdo de su
Junta de Gobierno.

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Cuando el adquirente del control sea una casa de bolsa, deber proceder a realizar la fusin de
ambas entidades conforme a las disposiciones aplicables a fusiones contenidas en este ordenamiento
legal.
Artculo 120.- Las casas de bolsa se abstendrn, en su caso, de efectuar la inscripcin en el registro
a que se refieren los artculos 128 y 129 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, de aquellas
transmisiones de acciones que se efecten en contravencin de lo dispuesto por los artculos 117 y 119
de esta Ley, debiendo informar tal circunstancia a la Comisin, dentro de los cinco das hbiles siguientes
a la fecha en que tengan conocimiento de ello.
Cuando las adquisiciones y dems actos jurdicos a travs de los cuales se obtenga directa o
indirectamente la titularidad de acciones representativas del capital social de una casa de bolsa,
contravengan lo previsto en los artculos 117 y 119 de esta Ley, los derechos patrimoniales y corporativos
inherentes a las acciones correspondientes de la casa de bolsa quedarn en suspenso y por lo tanto no
podrn ser ejercidos, hasta que se acredite que se ha obtenido la autorizacin o resolucin que
corresponda o que se han satisfecho los requisitos que esta Ley contempla.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 121.- Las casas de bolsa, al convocar a las asambleas generales de accionistas, debern
listar en el orden del da todos los asuntos a tratar en la asamblea, incluso los comprendidos bajo el rubro
de generales o sus equivalentes. Asimismo, debern poner a disposicin de los accionistas con por lo
menos quince das naturales de anticipacin a la celebracin de cada asamblea, la documentacin e
informacin relacionada con los temas a discutir en la misma.
Las personas que acudan en representacin de los accionistas a las asambleas, podrn acreditar su
personalidad mediante poder otorgado en formularios elaborados por la propia sociedad, que debern
reunir los requisitos siguientes:
I.

Sealar de manera notoria la denominacin social, as como el respectivo orden del da.

II.

Contener espacio para las instrucciones que seale el otorgante para el ejercicio del poder.

Las casas de bolsa debern tener a disposicin de los representantes de los accionistas los
formularios de los poderes, durante el plazo a que se refiere el primer prrafo de este artculo, a fin de
que aqullos puedan hacerlos llegar con oportunidad a sus representados.
El secretario del consejo estar obligado a cerciorarse de la observancia de lo dispuesto en este
artculo e informar sobre ello a la asamblea, lo que se har constar en el acta respectiva.

Seccin II
De la administracin y vigilancia
Artculo 122.- La administracin de las casas de bolsa estar encomendada a un consejo de
administracin y a un director general, en sus respectivas esferas de competencia.
Artculo 123.- El consejo de administracin de las casas de bolsa estar integrado por un mximo de
quince consejeros de los cuales, cuando menos, el veinticinco por ciento debern ser independientes.
Por cada consejero propietario se designar a su respectivo suplente, en el entendido de que los
consejeros suplentes de los consejeros independientes, debern tener este mismo carcter.

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Asimismo, el consejo de administracin contar con el apoyo de un secretario, el cual ser designado
por la mayora de los integrantes del rgano o por la asamblea general de accionistas, y estar sujeto a
las obligaciones y responsabilidades que este ordenamiento legal establece.
Artculo 124.- Los nombramientos de consejeros de las casas de bolsa debern recaer en personas
que cuenten con calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, as como con amplios
conocimientos y experiencia en materia financiera, legal o administrativa.
Los consejeros que tengan un conflicto de inters en algn asunto debern abstenerse de participar y
de estar presentes en la deliberacin y votacin de dicho asunto, sin que ello afecte el qurum requerido
para la instalacin del consejo. Asimismo, debern mantener absoluta confidencialidad respecto de todos
aquellos actos, hechos o acontecimientos relativos a la casa de bolsa de que sean consejeros, cuando la
informacin no sea pblica, as como de toda deliberacin que se lleve a cabo en el consejo, sin perjuicio
de la obligacin que tendr la casa de bolsa de proporcionar toda la informacin que le sea solicitada por
autoridad competente al amparo de la presente Ley.
En ningn caso podrn ser consejeros:
I.

Los funcionarios y empleados de la casa de bolsa, con excepcin del director general y de los
directivos de la sociedad que ocupen cargos con la jerarqua inmediata inferior a la de aqul,
sin que stos constituyan ms de la tercera parte del consejo de administracin.

II.

El cnyuge, la concubina o el concubinario de cualquier consejero, as como las personas que


tengan parentesco por consanguinidad, afinidad o civil hasta el cuarto grado, con ms de dos
consejeros.

III.

Las personas que tengan litigio pendiente en contra de la casa de bolsa de que se trate.

IV.

Las personas sentenciadas por delitos patrimoniales, as como las inhabilitadas para ejercer el
comercio o para desempear un empleo, cargo o comisin en el servicio pblico, o en el
sistema financiero mexicano.

V.

Los quebrados y concursados que no hayan sido rehabilitados.

VI.

Los servidores pblicos que realicen funciones de inspeccin y vigilancia, o bien, funciones de
regulacin, de las casas de bolsa, salvo que exista participacin del gobierno federal en el
capital de las mismas.

VII.

Las personas que hubieren desempeado el cargo de auditor externo de la casa de bolsa o
de alguna de las empresas que integran el grupo empresarial al que sta pertenezca, durante
los doce meses inmediatos anteriores a la fecha del nombramiento.

Los consejeros de las casas de bolsa que participen en el consejo de administracin de otras
entidades financieras, debern revelar dicha circunstancia a la asamblea de accionistas en el acto de su
designacin.
La mayora de los consejeros debern ser residentes en el territorio nacional, en trminos de lo
dispuesto por el Cdigo Fiscal de la Federacin.
Los accionistas que representen el diez por ciento del capital ordinario de la casa de bolsa, tendrn
derecho a designar y revocar en asamblea general de accionistas un consejero, sin que resulte aplicable
el porcentaje a que hace referencia el artculo 144 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Tal
designacin, slo podr revocarse por los dems accionistas, cuando a su vez se revoque el

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nombramiento de todos los dems consejeros, en cuyo caso las personas sustituidas no podrn ser
nombradas con tal carcter durante los doce meses inmediatos siguientes a la fecha de revocacin.
Artculo 125.- Los cargos de consejeros independientes de las casas de bolsa debern recaer en
personas ajenas a la administracin de la entidad respectiva que renan los requisitos y condiciones que
determine la Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, mediante disposiciones de carcter
general, en las que igualmente se establecern los supuestos bajo los cuales se considerar que un
consejero deja de ser independiente, para los efectos de este artculo.
En ningn caso podrn ser consejeros independientes:
I.

Los empleados o directivos de la casa de bolsa.

II.

Los accionistas que sin ser empleados o directivos de la casa de bolsa, tengan poder de
mando en la sociedad.

III.

Los socios o empleados de sociedades o asociaciones que presten servicios de asesora o


consultora a la casa de bolsa o a las empresas que pertenezcan al mismo grupo empresarial
del cual forme parte sta, cuyas percepciones, durante los doce meses anteriores a la fecha
del nombramiento, hayan representado el diez por ciento o ms del total de los ingresos de
las citadas sociedades o asociaciones.

IV.

Los clientes, proveedores, deudores, acreedores, socios, consejeros o empleados de una


sociedad que sea cliente, proveedor, deudor o acreedor importante de la casa de bolsa.
Se considera que un cliente o proveedor es importante cuando los servicios que le preste la
casa de bolsa o las ventas que le haga a sta, representen ms del diez por ciento de los
servicios o ventas totales del cliente o del proveedor, respectivamente, durante los doce
meses anteriores a la fecha del nombramiento. Asimismo, se considera que un deudor o
acreedor es importante cuando el importe del crdito es mayor al quince por ciento de los
activos de la casa de bolsa o de su contraparte.

V.

Los empleados de una fundacin, asociacin o sociedad civiles que reciban donativos
importantes de la casa de bolsa.
Se consideran donativos importantes a aqullos que representen ms del quince por ciento
del total de donativos recibidos por la fundacin, asociacin o sociedad civiles de que se trate,
durante los doce meses anteriores a la fecha del nombramiento.

VI.

Los directores generales o directivos de alto nivel de una sociedad en cuyo consejo de
administracin participe el director general o un directivo de alto nivel de la casa de bolsa.

VII.

Los cnyuges o concubinarios, as como quienes tengan parentesco por consanguinidad,


afinidad o civil hasta el primer grado, respecto de alguna de las personas mencionadas en las
fracciones III a VI anteriores, o bien, hasta el cuarto grado, en relacin con las sealadas en
las fracciones I, II y VIII de este artculo.

VIII.

Las personas que hayan ocupado un cargo de direccin o administrativo en la casa de bolsa o
en el grupo financiero al que, en su caso, pertenezca la propia entidad, durante los doce
meses inmediatos anteriores a la fecha de designacin.

Artculo 126.- El consejo de administracin deber contar con un comit de auditora.

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La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, establecer mediante disposiciones de


carcter general las funciones mnimas que deber realizar el comit de auditora, as como las normas
relativas a su integracin, periodicidad de sus sesiones y la oportunidad y suficiencia de la informacin
que deba considerar.
Artculo 127.- El consejo de administracin de las casas de bolsa deber sesionar, por lo menos,
cuatro veces durante cada ejercicio social y cuando sea convocado por su presidente, por al menos el
veinticinco por ciento de los consejeros, o por cualquiera de los comisarios de la casa de bolsa.
El auditor externo de la casa de bolsa podr asistir a las sesiones del consejo de administracin para
informar sobre aquellos asuntos relacionados con el desarrollo o los resultados de la auditora, en cuyo
caso podr estar presente nicamente durante el desahogo del asunto correspondiente, en calidad de
invitado con voz y sin voto.
Artculo 128.- Los nombramientos del director general de las casas de bolsa y de los directivos que
ocupen cargos con la jerarqua inmediata inferior a la de ste, debern recaer en personas que cuenten
con honorabilidad e historial crediticio satisfactorio y que renan los requisitos siguientes:
I.

Ser residente en territorio nacional en trminos de lo dispuesto por el Cdigo Fiscal de la


Federacin.

II.

Haber prestado por lo menos cinco aos sus servicios en puestos de alto nivel decisorio, cuyo
desempeo requiera conocimiento y experiencia en materia financiera y administrativa.

III.

No tener alguno de los impedimentos que para ser consejero sealan las fracciones III a VII
del artculo 124 de esta Ley.

Artculo 129.- Las casas de bolsa debern verificar que las personas que sean designadas como
consejeros, comisarios, director general y directivos con la jerarqua inmediata inferior a la de ste,
cumplan con anterioridad al inicio de sus gestiones y durante el desarrollo de las mismas con los
requisitos sealados en esta Ley. La Comisin podr establecer, mediante disposiciones de carcter
general, los criterios de integracin de expedientes que acrediten el cumplimiento a lo sealado en el
presente artculo, as como para la integracin de la documentacin comprobatoria relativa.
Las personas mencionadas en el prrafo anterior debern manifestar por escrito:
I.

Que no se ubican en ninguno de los supuestos a que se refieren las fracciones III a VII del
artculo 124 de esta Ley, tratndose de consejeros y la fraccin III del artculo 128 para el
caso del director general y directivos a que se refiere el primer prrafo de este artculo.

II.

Que conocen los derechos y obligaciones que asumen al aceptar el cargo que corresponda.

Las casas de bolsa debern informar a la Comisin los nombramientos, renuncias y remociones de
consejeros, comisarios, director general y directivos con la jerarqua inmediata inferior a la de ste, dentro
de los diez das hbiles posteriores a que dicho supuesto acontezca, manifestando expresamente, en el
caso de nombramientos, que las personas cumplen con los requisitos aplicables.
Los consejeros, directivos y delegados fiduciarios de las casas de bolsa, para acreditar su
personalidad y facultades, bastar que exhiban una certificacin de su nombramiento expedida por el
secretario del consejo de administracin.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

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Artculo 130.- Las casas de bolsa debern implementar un sistema de remuneracin de conformidad
con lo que establezca la Comisin mediante disposiciones de carcter general. El consejo de
administracin ser responsable de la aprobacin del sistema de remuneracin, las polticas y
procedimientos que lo normen; de definir su alcance y determinar el personal sujeto a dicho sistema, as
como de vigilar su adecuado funcionamiento.
Dicho sistema de remuneracin deber considerar todas las remuneraciones, ya sea que stas se
otorguen en efectivo o a travs de otros mecanismos de compensacin, y deber al menos cumplir con lo
siguiente:
I.

Delimitar las responsabilidades de los rganos sociales encargados de la implementacin de


los esquemas de remuneracin.

II.

Establecer polticas y procedimientos que normen las remuneraciones ordinarias y


remuneraciones extraordinarias de las personas sujetas al sistema de remuneracin.
En todo caso, las polticas y procedimientos que limiten o suspendan las remuneraciones
extraordinarias debern a su vez, preverse en las condiciones de trabajo de las casas de bolsa.

III.

Establecer la revisin peridica de polticas y procedimientos de pago, as como los ajustes


conducentes.

IV.

Los dems aspectos que seale la Comisin mediante disposiciones de carcter general.

La Comisin, oyendo la opinin del Banco de Mxico, podr exigir requerimientos de capitalizacin
adicionales a los sealados en el artculo 173 de esta Ley cuando las casas de bolsa incumplan lo
relativo a su sistema de remuneracin.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 130 Bis.- El consejo de administracin deber constituir un comit de remuneraciones cuyo
objeto ser la implementacin, mantenimiento y evaluacin del sistema de remuneracin a que se refiere
el artculo 130 de la presente Ley, para lo cual tendr las funciones siguientes:
I.

Proponer para aprobacin del consejo de administracin las polticas y procedimientos de


remuneracin, as como las eventuales modificaciones que se realicen a los mismos.

II.

Informar al consejo de administracin sobre el funcionamiento del sistema de remuneracin.

III.

Las dems que determine la Comisin mediante disposiciones de carcter general.

La Comisin sealar mediante disposiciones de carcter general, la forma en que deber integrarse,
reunirse y funcionar el comit de remuneraciones.
Asimismo, la Comisin, de acuerdo a los criterios que determine en reglas de carcter general, podr
exceptuar a las casas de bolsa de contar con un comit de remuneraciones.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 131.- El rgano de vigilancia de las casas de bolsa estar integrado por lo menos por un
comisario designado por los accionistas de la serie "O" y por un comisario nombrado por los de la serie
"L" cuando existan este tipo de acciones, as como sus respectivos suplentes. El nombramiento de
comisarios deber hacerse en asamblea especial por cada serie de acciones. A las asambleas que se
renan con este fin, les sern aplicables, en lo conducente, las disposiciones para las asambleas
generales ordinarias previstas en la Ley General de Sociedades Mercantiles.

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Los comisarios de las casas de bolsa debern cumplir con el requisito establecido en la fraccin I del
artculo 128 de esta Ley.

Seccin III
De la fusin y escisin
Artculo 132.- La fusin de dos o ms casas de bolsa, o de cualquier sociedad con una casa de
bolsa, deber ser autorizada por la Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno. Dicha fusin se
efectuar con sujecin a las bases siguientes:
I.

Las sociedades presentarn los proyectos de los acuerdos de las asambleas generales
extraordinarias de accionistas relativos a la fusin, convenio de fusin, plan de fusin de las
sociedades respectivas con indicacin de las etapas en que deber llevarse a cabo y estados
financieros que presenten la situacin de las sociedades, as como los proyectados de la
sociedad fusionante.

II.

Los acuerdos de fusin, as como las actas de asamblea respectivas, se inscribirn en el


Registro Pblico de Comercio una vez obtenida la autorizacin a que se refiere este artculo.
A partir de la fecha en que se inscriban surtir efectos la fusin.

III.

Las bases, procedimientos y mecanismos de proteccin que sern adoptadas a favor de su


clientela.

IV.

Los acuerdos de fusin adoptados por las respectivas asambleas generales extraordinarias de
accionistas, se publicarn en el Diario Oficial de la Federacin y en dos peridicos de amplia
circulacin en la plaza en que tengan su domicilio las sociedades, una vez hecha la
inscripcin en el Registro Pblico de Comercio.

V.

Los acreedores de las sociedades podrn oponerse judicialmente a la fusin, dentro de los
noventa das naturales siguientes a la fecha de publicacin a que se refiere la fraccin
anterior, con el nico objeto de obtener el pago de sus crditos, sin que la oposicin suspenda
los efectos de sta.

VI.

La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podr establecer mediante


disposiciones de carcter general, la dems documentacin e informacin que en relacin con
las fracciones anteriores deba proporcionarse.

La fusin de una casa de bolsa que pertenezca a un grupo financiero, sea como fusionante o
fusionada, se sujetar a lo dispuesto por el artculo 10 de la Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras, y no le ser aplicable lo previsto en este artculo.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 133.- Las autorizaciones para constituirse y operar como casas de bolsa, que participen en
un proceso de fusin en calidad de fusionadas, quedarn revocadas por ministerio de ley, una vez que la
fusin surta sus efectos.
Artculo 134.- La escisin de casas de bolsa deber ser autorizada por la Comisin, previo acuerdo
de su Junta de Gobierno. Dicha escisin se efectuar con sujecin a las bases siguientes:
I.

La sociedad escindente presentar el proyecto de acta de asamblea que contenga los


acuerdos de su asamblea general extraordinaria de accionistas relativos a su escisin,
proyecto de reformas estatutarias de la sociedad escindente, proyecto de estatutos sociales

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de la sociedad escindida y estados financieros que presenten la situacin de la sociedad


escindente, as como los proyectados de las sociedades que resulten de la escisin.
II.

Los acuerdos de la asamblea general extraordinaria de accionistas relativos a la escisin, las


actas de asamblea, as como la escritura constitutiva de la escindida, se inscribirn en el
Registro Pblico de Comercio una vez obtenida la autorizacin a que se refiere este artculo.
A partir de la fecha en que se inscriban surtir efectos la escisin.

III.

Las bases, procedimientos y mecanismos de proteccin que sern adoptadas a favor de su


clientela.

IV.

Los acuerdos de escisin adoptados por la asamblea general extraordinaria de accionistas de


la sociedad escindente, se publicarn en el Diario Oficial de la Federacin y en dos peridicos
de amplia circulacin en la plaza en que tenga su domicilio social la escindente, una vez
hecha la inscripcin en el Registro Pblico de Comercio.

V.

Los acreedores de las sociedades podrn oponerse judicialmente a la escisin, dentro de los
noventa das naturales siguientes a la fecha de publicacin a que se refiere la fraccin
anterior, con el nico objeto de obtener el pago de sus crditos, sin que la oposicin suspenda
los efectos de sta.

VI.

La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podr establecer mediante


disposiciones de carcter general, la dems documentacin e informacin que en relacin con
las fracciones anteriores deba proporcionarse.

La sociedad escindida no se entender autorizada para organizarse y operar como casa de bolsa.
Con motivo de la escisin, a la sociedad escindida no se le podrn transmitir operaciones activas ni
pasivas de la casa de bolsa, salvo en los casos en que lo autorice la Comisin.

Seccin IV
De las medidas preventivas y correctivas, la suspensin de operaciones, la intervencin,
la revocacin de autorizaciones y la disolucin y liquidacin
Artculo 135.- En ejercicio de sus funciones de inspeccin y vigilancia, la Comisin mediante
disposiciones de carcter general que al efecto apruebe su Junta de Gobierno, clasificar a las casas de
bolsa en categoras, tomando como base el ndice de capitalizacin y sus componentes, as como los
suplementos de capital requeridos conforme a las disposiciones aplicables emitidas por dicha Comisin
en trminos del artculo 173 de esta Ley.
Para efectos de la clasificacin a que se refiere el prrafo anterior, la Comisin podr establecer
diversas categoras, dependiendo si las casas de bolsa mantienen un ndice de capitalizacin y sus
componentes y unos suplementos de capital superiores o inferiores a los requeridos de conformidad con
las disposiciones que los rijan.
Las reglas que emita la Comisin debern establecer las medidas correctivas mnimas y especiales
adicionales que las casas de bolsa debern cumplir de acuerdo con la categora en que hubiesen sido
clasificadas.
La Comisin deber dar a conocer la categora en que las casas de bolsa hubieren sido clasificadas,
en los trminos y condiciones que establezca dicha Comisin en las disposiciones de carcter general.

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Para la expedicin de las disposiciones de carcter general, la Comisin deber observar lo dispuesto
en el artculo 136 de esta Ley.
Las medidas correctivas debern tener por objeto prevenir y, en su caso, corregir los problemas que
las casas de bolsa presenten, derivados de las operaciones que realicen y que puedan afectar su
estabilidad financiera o solvencia.
La Comisin deber notificar por escrito a las casas de bolsa las medidas correctivas que deban
observar en trminos de esta Seccin, as como verificar su cumplimiento de acuerdo con lo previsto en
este ordenamiento. En la notificacin a que se refiere este prrafo, la Comisin deber definir los
trminos y plazos para el cumplimiento de las medidas correctivas a que hacen referencia el presente
artculo y el 136 siguiente.
Lo dispuesto en este artculo, as como en el artculo 136 de esta Ley, se aplicar sin perjuicio de las
facultades que se atribuyen a la Comisin de conformidad con esta Ley y dems disposiciones
aplicables.
Las casas de bolsa debern prever lo relativo a la implementacin de las medidas correctivas dentro
de sus estatutos sociales, obligndose a adoptar las acciones que, en su caso, les resulten aplicables.
La adopcin de cualquiera de las medidas correctivas que imponga la Comisin, con base en este
precepto y en el artculo 136 de la presente Ley, as como en las reglas que deriven de ellos y, en su
caso, las sanciones o procedimientos de revocacin que deriven de su incumplimiento, se considerarn
de orden pblico e inters social, por lo que no proceder en su contra medida suspensional alguna, ello
en proteccin de los intereses del pblico inversionista.
Las medidas correctivas que imponga la Comisin, con base en este precepto y en el artculo 136 de
esta Ley, as como en las reglas que deriven de ellos, se considerarn de carcter cautelar.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 136.- Para efectos de lo dispuesto en el artculo 135 de esta Ley, se estar a lo siguiente:
I.

Cuando las casas de bolsa no cumplan con el ndice de capitalizacin o sus componentes
establecidos conforme a lo dispuesto en el artculo 173 de esta Ley y en las disposiciones que
de ese precepto emanen, la Comisin deber ordenar la aplicacin de las medidas correctivas
mnimas sealadas a continuacin, que correspondan a la categora en que se ubique la casa
de bolsa de que se trate, en trminos de las disposiciones referidas en el artculo anterior:
a)

Informar a su consejo de administracin su clasificacin, as como las causas que la


motivaron, para lo cual debern presentar un informe detallado de evaluacin integral
sobre su situacin financiera, que seale el cumplimiento al marco regulatorio e incluya la
expresin de los principales indicadores que reflejen el grado de estabilidad y solvencia de
la casa de bolsa, as como las observaciones que, en su caso, la Comisin le haya dirigido.
En caso de que la casa de bolsa de que se trate forme parte de un grupo financiero,
deber informar por escrito su situacin al director general y al presidente del consejo de
administracin de la sociedad controladora;

b)

En un plazo de siete das, presentar a la Comisin, para su aprobacin, un plan de


restauracin de capital que tenga como resultado un incremento en su ndice de
capitalizacin, el cual podr contemplar un programa de mejora en eficiencia operativa,
racionalizacin de gastos e incremento en la rentabilidad, la realizacin de aportaciones al
capital social y lmites a las operaciones que la casa de bolsa de que se trate pueda

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realizar en cumplimiento de su objeto social, o a los riesgos derivados de dichas


operaciones. El plan de restauracin de capital deber ser aprobado por el consejo de
administracin de la casa de bolsa de que se trate antes de ser presentado a la propia
Comisin.
La casa de bolsa referida deber determinar en el plan de restauracin de capital que,
conforme a este inciso, deba presentar, metas peridicas, as como el plazo en el cual
cumplir con el ndice de capitalizacin previsto en las disposiciones aplicables.
La Comisin, a travs de su Junta de Gobierno, deber resolver lo que corresponda sobre
el plan de restauracin de capital que le haya sido presentado, en un plazo mximo de
sesenta das contados a partir de la fecha de presentacin del plan.
Las casas de bolsa a las que resulte aplicable lo previsto en este inciso, debern cumplir
con el plan de restauracin de capital dentro del plazo que establezca la Comisin, el cual
en ningn caso podr exceder de doscientos setenta das contados a partir del da
siguiente al que se notifique a la casa de bolsa, la aprobacin respectiva. Para la
determinacin del plazo para el cumplimiento del plan de restauracin, la Comisin deber
tomar en consideracin la categora en que se encuentre ubicada la casa de bolsa, su
situacin financiera, as como las condiciones que en general prevalezcan en los mercados
financieros. La Comisin, por acuerdo de su Junta de Gobierno, podr prorrogar por nica
vez este plazo por un periodo que no exceder de noventa das.
La Comisin dar seguimiento y verificar el cumplimiento del plan de restauracin de
capital, sin perjuicio de la procedencia de otras medidas correctivas dependiendo de la
categora en que se encuentre clasificada la casa de bolsa de que se trate;
c)

Suspender, total o parcialmente, el pago a los accionistas de dividendos provenientes de la


casa de bolsa, as como cualquier mecanismo o acto que implique una transferencia de
beneficios patrimoniales. En caso de que la casa de bolsa de que se trate pertenezca a un
grupo financiero, la medida prevista en este inciso tambin ser aplicable a la sociedad
controladora del grupo al que pertenezca, as como a las entidades financieras o
sociedades que formen parte de dicho grupo.
Lo dispuesto en el prrafo anterior no ser aplicable tratndose del pago de dividendos
que efecten las entidades financieras o sociedades integrantes del grupo distintas a la
casa de bolsa de que se trate, cuando el referido pago se aplique a la capitalizacin de la
casa de bolsa;

d)

Suspender total o parcialmente los programas de recompra de acciones representativas


del capital social de la casa de bolsa de que se trate y, en caso de pertenecer a un grupo
financiero, tambin los de la sociedad controladora de dicho grupo;

e)

Diferir o cancelar total o parcialmente el pago de intereses y, en su caso, diferir o cancelar,


total o parcialmente, el pago de principal o convertir en acciones hasta por la cantidad que
sea necesaria para cubrir el faltante de capital, anticipadamente y a prorrata, las
obligaciones subordinadas que se encuentren en circulacin, segn la naturaleza de tales
obligaciones. Esta medida correctiva ser aplicable a aquellas obligaciones subordinadas
que as lo hayan previsto en sus actas de emisin o documento de emisin.
Las casas de bolsa que emitan obligaciones subordinadas debern incluir en los ttulos de
crdito correspondientes, en el acta de emisin, en el prospecto informativo, as como en
cualquier otro instrumento que documente la emisin, las caractersticas de las mismas y

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la posibilidad de que sean procedentes algunas de las medidas contempladas en el prrafo


anterior cuando se actualicen las causales correspondientes conforme a las reglas a que
se refiere el artculo 135 de esta Ley, sin que sea causal de incumplimiento por parte de la
casa de bolsa emisora;

II.

f)

Suspender el pago de las compensaciones y bonos extraordinarios adicionales al salario


del director general y de los funcionarios de los dos niveles jerrquicos inferiores a este,
as como no otorgar nuevas compensaciones en el futuro para el director general y
funcionarios, hasta en tanto la casa de bolsa cumpla con el ndice de capitalizacin
establecido por la Comisin en trminos de las disposiciones a que se refiere el artculo
173 de esta Ley. Esta previsin deber contenerse en los contratos y dems
documentacin que regulen las condiciones de trabajo;

g)

Abstenerse de convenir incrementos en los montos vigentes en los crditos otorgados a


las partes consideradas como relacionadas en trminos de las disposiciones de carcter
general aplicables a las casas de bolsa, y

h)

Las dems medidas correctivas mnimas que, en su caso, establezcan las reglas de
carcter general a que se refiere el artculo 135 de esta Ley.

Cuando una casa de bolsa cumpla con el ndice mnimo de capitalizacin requerido y sus
componentes de acuerdo con el artculo 173 de esta Ley y las disposiciones que de ella
emanen, ser clasificada en la categora que incluya a dicho mnimo. La Comisin deber
ordenar la aplicacin de las medidas correctivas mnimas siguientes:
a)

Informar a su consejo de administracin su clasificacin, as como las causas que la


motivaron, para lo cual debern presentar un informe detallado de evaluacin integral
sobre su situacin financiera, que seale el cumplimiento al marco regulatorio e incluya la
expresin de los principales indicadores que reflejen el grado de estabilidad y solvencia de
la casa de bolsa, as como las observaciones que, en su caso, la Comisin le haya dirigido.
En caso de que la casa de bolsa de que se trate forme parte de un grupo financiero,
deber informar por escrito su situacin al director general y al presidente del consejo de
administracin de la sociedad controladora;

III.

b)

Abstenerse de celebrar operaciones cuya realizacin genere que su ndice de


capitalizacin se ubique por debajo del requerido conforme a las disposiciones aplicables,
y

c)

Las dems medidas correctivas mnimas que, en su caso, establezcan las reglas de
carcter general a que se refiere el artculo 135 de esta Ley.

Independientemente de las medidas correctivas mnimas aplicadas conforme a las fracciones I


y II del presente artculo, la Comisin podr ordenar a las casas de bolsa que corresponda, la
aplicacin de las medidas correctivas especiales adicionales siguientes:
a)

Definir acciones concretas para no deteriorar su ndice de capitalizacin;

b)

Contratar los servicios de auditores externos u otros terceros especializados para la


realizacin de auditoras especiales sobre cuestiones especficas;

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c)

Abstenerse de convenir incrementos en los salarios y prestaciones de los funcionarios y


empleados en general, exceptuando las revisiones salariales convenidas y respetando en
todo momento los derechos laborales adquiridos.
Lo previsto en el presente inciso tambin ser aplicable respecto de pagos que se realicen
a personas morales distintas a la casa de bolsa de que se trate, cuando dichas personas
morales efecten los pagos a los empleados o funcionarios de la casa de bolsa;

d)

Sustituir funcionarios, consejeros, comisarios o auditores externos, nombrando la propia


casa de bolsa a las personas que ocuparn los cargos respectivos. Lo anterior es sin
perjuicio de las facultades de la Comisin previstas en el artculo 393 de esta Ley para
determinar la remocin o suspensin de los miembros del consejo de administracin,
directores generales, comisarios, directores y gerentes, delegados fiduciarios y dems
funcionarios que puedan obligar con su firma a la casa de bolsa, o

e)

Las dems que determine la Comisin, con base en el resultado de sus funciones de
inspeccin y vigilancia, as como en las sanas prcticas bancarias y financieras.

Para la aplicacin de las medidas a que se refiere esta fraccin, la Comisin podr considerar,
entre otros elementos, la categora en que la casa de bolsa haya sido clasificada, su situacin
financiera integral, el cumplimiento al marco regulatorio y del ndice de capitalizacin, as como
de los principales indicadores que reflejen el grado de estabilidad y solvencia, la calidad de la
informacin contable y financiera, y el cumplimiento en la entrega de dicha informacin.
IV.

V.

Cuando las casas de bolsa no cumplan con los suplementos de capital establecidos conforme a
lo dispuesto en el artculo 173 de esta Ley y en las disposiciones que de ese precepto emanen,
la Comisin deber ordenar la aplicacin de las medidas correctivas mnimas sealadas a
continuacin:
a)

Suspender, total o parcialmente, el pago a los accionistas de dividendos provenientes de la


casa de bolsa, as como cualquier mecanismo o acto que implique una transferencia de
beneficios patrimoniales. En caso de que la casa de bolsa de que se trate pertenezca a un
grupo financiero, la medida prevista en este inciso tambin ser aplicable a la sociedad
controladora del grupo al que pertenezca, as como a las entidades financieras o
sociedades que formen parte de dicho grupo, y

b)

Las dems medidas correctivas mnimas que, en su caso, establezcan las reglas de
carcter general a que se refiere el artculo 135 de esta Ley.

Cuando las casas de bolsa mantengan un ndice de capitalizacin y sus componentes


superiores a los requeridos de conformidad con las disposiciones aplicables y cumplan con los
suplementos de capital a que se refiere el artculo 173 de esta Ley y las disposiciones que de l
emanen, no se aplicarn medidas correctivas mnimas ni medidas correctivas especiales
adicionales.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 137.- La Comisin podr ordenar la suspensin parcial de actividades de las casas de bolsa
que incurran en las causales a las que se refiere esta Ley, as como de las que as lo soliciten previa
resolucin de su asamblea general extraordinaria.
La suspensin parcial podr estar referida a la realizacin de una o ms actividades, as como a
operaciones con ciertos tipos de valores u operaciones nuevas.

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La Comisin deber, en su caso, ordenar a la casa de bolsa que adopte las medidas necesarias para
corregir las causas que dieron origen a la suspensin y las que fueren necesarias para preservar la
integridad del mercado o proteger los activos de los clientes de las casas de bolsa. La suspensin no
implicar que se afecte el cumplimiento de las operaciones que se hayan celebrado con anterioridad a
que surta efectos la notificacin de la orden de la Comisin, salvo que se trate de operaciones ilcitas en
las que se presuma que el cliente o la casa de bolsa actuaron con dolo o mala fe.
Artculo 138.- La Comisin podr, previo derecho de audiencia, suspender o limitar de manera parcial
las actividades de una casa de bolsa, cuando sta se ubique en alguno de los supuestos siguientes:
I.

No cuente con la infraestructura o controles internos necesarios para realizar sus actividades
y prestar sus servicios, conforme a las disposiciones aplicables.

II.

Deje de cumplir o incumpla con alguno de los requisitos para el inicio de operaciones.

III.

Realice operaciones distintas a las autorizadas conforme a su objeto social.

IV.

Incumpla con los requisitos necesarios para realizar operaciones especficas, establecidos en
disposiciones de carcter general.

V.

Realice operaciones que impliquen conflicto de inters en perjuicio de sus clientes o


intervengan en aqullas que estn prohibidas en esta Ley o en las disposiciones que de ella
emanen.

VI.

Omita reiteradamente dar cumplimiento a los requerimientos de las autoridades financieras


con motivo del ejercicio de sus facultades.

VII.

Intervenga en operaciones con valores no inscritos en el Registro, salvo los casos previstos
en esta Ley.

VIII.

Realice operaciones con valores fuera de bolsa, en contravencin a lo establecido en esta


Ley.

IX.

Sea declarada por la autoridad judicial en concurso mercantil.

X.

Se determinen errores en los registros contables o no aparezcan debida y oportunamente


registradas en su contabilidad las operaciones que hubiere efectuado y por tanto, no refleje su
verdadera situacin financiera.

La orden de suspensin a que se refiere este artculo, es sin perjuicio de las sanciones que, en su
caso, resulten aplicables en trminos de lo previsto en esta Ley y dems disposiciones.
Artculo 139.- Lo dispuesto en los artculos 137 y 138 de esta Ley, se aplicar sin perjuicio de las
facultades que se atribuyan a la Comisin de conformidad con el presente ordenamiento y dems
disposiciones aplicables.
Artculo 140.- Cuando en virtud de la supervisin que realice la Comisin, sta detecte operaciones
de alguna casa de bolsa que sean violatorias de las leyes que las regulan o de las disposiciones de
carcter general que de ellas deriven, la Comisin podr:
I.

Dictar las medidas necesarias para que se pongan en buen orden las operaciones irregulares,
sealndole un plazo para que se lleven a cabo, as como para que, en su caso, se ejerzan
las acciones que procedan en trminos de las leyes.

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II.

Ordenar que de acuerdo con el artculo 138 de esta Ley, se suspenda la ejecucin de las
operaciones irregulares o se proceda a la liquidacin de las mismas.

Artculo 141.- La Comisin podr declarar la intervencin gerencial de las casas de bolsa, cuando a
su juicio existan irregularidades de cualquier gnero que afecten su estabilidad, solvencia o liquidez y
pongan en peligro los intereses de sus clientes o acreedores.
Al efecto, el presidente de la Comisin podr proponer a su Junta de Gobierno, la declaracin de
intervencin con carcter gerencial de la casa de bolsa y la designacin de la persona que se haga cargo
de la administracin del intermediario de que se trate, con el carcter de interventor-gerente en los
trminos previstos en este artculo.
Las asociaciones gremiales de intermediarios del mercado de valores que sean reconocidas por la
Comisin como organismos autorregulatorios y que lleven a cabo certificaciones en trminos de lo
establecido en el artculo 229, antepenltimo prrafo de esta Ley, debern implementar mecanismos para
que personas interesadas en ocupar el cargo de interventor-gerente de una casa de bolsa o fungir como
miembro del consejo consultivo a que se refiere el artculo 146 de esta Ley, puedan inscribirse en un
registro que se lleve al efecto, si cumplen con la certificacin de dichos organismos.
Para ser certificado e inscrito en el mencionado registro, las personas interesadas en actuar como
interventores-gerentes, debern presentar por escrito su solicitud a alguna de las asociaciones gremiales
mencionadas en el prrafo anterior, con los documentos que acrediten el cumplimiento de los requisitos
establecidos en el artculo 128 de esta Ley, sin que sea aplicable lo dispuesto en la fraccin VI del
artculo 124 del mismo ordenamiento y cumplir con los requisitos que al efecto establezca el organismo
de que se trate. Las personas interesadas en ser inscritas en el registro como miembros del consejo
consultivo, debern presentar junto con su solicitud, la documentacin que acredite que cumplen con los
requisitos establecidos en el artculo 124 de esta Ley y que no se ubican en algunas de las causales de
improcedencia previstas en dicho artculo.
La Comisin designar al interventor-gerente de entre la terna de personas certificadas que le seale
alguna de las asociaciones gremiales mencionadas en este artculo. En caso de que al momento de
declararse la intervencin no hayan asociaciones gremiales de intermediarios del mercado de valores
reconocidas por la Comisin para actuar como organismos autorregulatorios, o bien, stas no cuenten
con los mecanismos a que se refiere el tercer prrafo de este artculo, la Comisin podr designar al
interventor-gerente y, en su caso, a los miembros del consejo consultivo, por acuerdo de su Junta de
Gobierno, siempre que las personas designadas cumplan con los requisitos previstos en esta Ley para
desempear dichos cargos.
Artculo 142.- Las personas que obtengan la inscripcin en el registro a que se hace referencia en el
artculo 141 de esta Ley, debern cumplir con probidad y diligencia las funciones que deriven de su
designacin ya sea como interventor-gerente o miembro del consejo consultivo, de conformidad con esta
Ley y dems disposiciones aplicables, debiendo guardar la debida confidencialidad respecto de la
informacin a la que tengan acceso en ejercicio de sus funciones.
Artculo 143.- El oficio que contenga el nombramiento de interventor-gerente y su revocacin,
debern inscribirse en el Registro Pblico de Comercio que corresponda al domicilio del intermediario
intervenido, sin ms requisitos que el oficio respectivo de la Comisin en que conste dicho nombramiento,
la sustitucin de interventor-gerente o su revocacin cuando la Comisin autorice levantar la intervencin.
En el evento de que por causa justificada, el interventor-gerente o algn miembro del consejo
consultivo renuncien a su cargo, la Comisin contar con un plazo de hasta treinta das naturales para

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designar a la persona que lo sustituya. Para la sustitucin correspondiente deber observarse lo


sealado en el artculo 141 de esta Ley.
Artculo 144.- El interventor-gerente tendr todas las facultades que requiera la administracin de la
sociedad intervenida y plenos poderes generales para actos de dominio, de administracin y de pleitos y
cobranzas, con las facultades que requieran clusula especial conforme a la ley, para otorgar y suscribir
ttulos de crdito, para presentar denuncias y querellas y desistir de estas ltimas y para otorgar los
poderes generales o especiales que juzgue convenientes, y revocar los que estuvieren otorgados por la
casa de bolsa intervenida y los que l mismo hubiere conferido.
Artculo 145.- El interventor-gerente ejercer sus facultades sin supeditarse a la asamblea de
accionistas ni al consejo de administracin. Desde el momento que inicie la intervencin gerencial
quedarn supeditadas al interventor-gerente todas las facultades del consejo de administracin y los
poderes de las personas que el interventor determine. La asamblea de accionistas podr continuar
reunindose regularmente para conocer de los asuntos que le competen y lo mismo podr hacer el
consejo para estar informado de los asuntos que el interventor-gerente considere convenientes sobre el
funcionamiento y las operaciones que realice la sociedad, as como para opinar sobre los asuntos que el
mismo interventor-gerente someta a su consideracin. El interventor-gerente podr citar a asamblea de
accionistas y reuniones del consejo de administracin con los propsitos que considere necesarios o
convenientes.
Artculo 146.- Para el ejercicio de sus funciones, el interventor-gerente podr contar con el apoyo de
un consejo consultivo, el cual estar integrado por un mnimo de tres y un mximo de cinco personas,
designadas por la Comisin, dentro de aqullas que se encuentren inscritas en el registro a que se refiere
el tercer prrafo del artculo 141 de esta Ley.
El consejo consultivo se reunir previa convocatoria del interventor-gerente para opinar sobre los
asuntos que desee someter a su consideracin. De cada sesin se levantar acta circunstanciada que
contenga las cuestiones ms relevantes y los acuerdos de la sesin correspondiente.
Los miembros del consejo consultivo slo podrn excusarse de asistir a las reuniones a las que hayan
sido convocados cuando medie causa justificada. De igual forma, slo podrn abstenerse de conocer y
pronunciarse respecto de los asuntos que les sean sometidos a su consideracin, cuando exista conflicto
de inters, en cuyo caso debern hacerlo del conocimiento de la Comisin.
Artculo 147.- El interventor-gerente deber levantar un inventario de los activos y pasivos de la casa
de bolsa intervenida y remitirlo a la Comisin dentro de los treinta das naturales siguientes a aqul en
que haya tomado posesin de su encargo, junto con un plan de trabajo en el que se expresen las
acciones a desarrollar para el ejercicio de su funcin, as como para, en su caso, cumplir con lo que haya
ordenado la Comisin conforme a lo dispuesto por el artculo 140 de esta Ley.
Artculo 148.- El interventor-gerente deber formular un informe trimestral de actividades, as como
un dictamen respecto de la situacin integral de la casa de bolsa, debiendo informar a la Comisin y a la
asamblea general de accionistas sobre el contenido de dichos documentos.
Cuando habiendo convocado a la asamblea, sta no se rena con el qurum necesario, el interventorgerente deber publicar en dos diarios de los de mayor circulacin en territorio nacional, un aviso dirigido
a los accionistas indicando que los referidos documentos se encuentran a su disposicin, sealando el
lugar y hora en que podrn ser consultados. Asimismo, deber remitir a la Comisin copia del dictamen e
informe referidos.

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El interventor-gerente deber ejercer las acciones legales a que haya lugar para determinar las
responsabilidades econmicas que, en su caso, existan y deslindar las responsabilidades que en
trminos de ley y dems disposiciones resulten aplicables.
Artculo 149.- Los honorarios del interventor-gerente y del personal auxiliar que dichos interventores
contraten para el desempeo de sus funciones, as como los correspondientes a los miembros del
consejo consultivo previsto en el artculo 146 de esta Ley, sern cubiertos por la casa de bolsa
intervenida. Para tales efectos, la Comisin podr establecer mediante disposiciones de carcter general
los criterios mediante los cuales se efectuar el pago de dichos honorarios, considerando la situacin
financiera del intermediario y teniendo como principio rector la evolucin de las remuneraciones en el
sistema burstil del pas.
La Comisin prestar los servicios de asistencia y defensa legal a los interventores-gerentes que sean
designados por la Comisin en trminos de esta Ley, al personal auxiliar que dichos interventores
contraten, as como a los miembros del consejo consultivo previsto en el artculo 146 del presente
ordenamiento legal, con respecto a los actos que desempeen en el ejercicio de las funciones que esta
Ley les encomiende, cuando la casa de bolsa de que se trate no cuente con recursos lquidos suficientes
para hacer frente a dicha asistencia y defensa legal.
La asistencia y defensa legal a que se refiere este artculo, se proporcionar con cargo a los recursos
con los que para estos fines cuente la Comisin de acuerdo con los lineamientos de carcter general que
apruebe la Junta de Gobierno de la propia Comisin. Para tales efectos, la Secretara oyendo la opinin
de la Comisin, establecer los mecanismos necesarios para cubrir los gastos que deriven de la
asistencia y defensa legal previstos en este artculo.
Artculo 150.- La Comisin deber acordar el levantamiento de la intervencin cuando las
irregularidades que hayan afectado la estabilidad o solvencia del intermediario se hubieran corregido.
En caso de que en un plazo improrrogable de nueve meses contado a partir de la declaracin de
intervencin, no haya sido posible corregir las irregularidades, la Comisin, considerando el resultado del
dictamen formulado por el interventor-gerente, proceder de conformidad con lo previsto en el artculo
153 de esta Ley.
Cuando la Comisin acuerde levantar la intervencin con carcter gerencial, deber informarlo al
encargado del Registro Pblico de Comercio que haya hecho la anotacin a que se refiere el primer
prrafo del artculo 143 de esta Ley, a efecto de que cancele la inscripcin respectiva.
Artculo 151.- El interventor-gerente deber formular un informe final de su gestin, el cual deber
incluir las acciones realizadas durante la intervencin y la situacin financiera de la casa de bolsa de que
se trate.
El citado informe deber ser presentado a la asamblea general de accionistas en trminos de lo
previsto en el artculo 148 de esta Ley, debiendo remitirse copia del mismo a la Comisin.
El interventor-gerente continuar en el desempeo de su encargo, mientras no se haya inscrito en el
Registro Pblico de Comercio el nombramiento del nuevo administrador, liquidador o sndico, segn se
trate, y no hayan entrado en funciones.
Artculo 152.- Tratndose de casas de bolsa intervenidas, la Comisin continuar con el ejercicio de
sus facultades de supervisin que le confiere esta Ley y las dems disposiciones aplicables.

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Artculo 153.- La Comisin, con el acuerdo de su Junta de Gobierno y previo otorgamiento del
derecho de audiencia, podr revocar la autorizacin para operar como casa de bolsa, cuando el
intermediario de que se trate:
I.

No se constituya o no presente los datos relativos a su inscripcin en el Registro Pblico de


Comercio, dentro de un plazo de seis meses contado a partir de la fecha de su autorizacin.

II.

No hubiere pagado el capital mnimo al momento de su constitucin.

III.

No inicie sus operaciones dentro de un plazo de seis meses contado a partir de la inscripcin
en el Registro Pblico de Comercio.

IV.

Obtenga la autorizacin para constituirse y operar mediante documentacin, informacin o


declaraciones falsas, siempre y cuando existan elementos fehacientes que sustenten dicha
presuncin.

V.

Arroje prdidas que reduzcan su capital a un nivel inferior al mnimo. La Comisin podr
establecer un plazo que no sea menor de quince das hbiles para que se reintegre el capital
en la cantidad necesaria para mantener la operacin de la casa de bolsa dentro de los lmites
legales.
Para efectos de lo previsto en el prrafo anterior, no resultarn aplicables los plazos para
llevar a cabo las convocatorias para las asambleas de accionistas, sealados en la Ley
General de Sociedades Mercantiles.

VI.

Proporcione en forma dolosa informacin falsa, imprecisa o incompleta a las autoridades


financieras, que tenga como consecuencia que no se refleje su verdadera situacin financiera,
administrativa, econmica y jurdica.

VII.

Incumpla las medidas correctivas mnimas o especiales adicionales a que se refiere el artculo
136 de esta Ley.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

VIII.

Reincida en las situaciones o conductas que dieron lugar a la suspensin parcial de sus
actividades, a que se refieren los artculos 137 y 138 de esta Ley.

IX.

Incumpla reiteradamente con las disposiciones relativas a la separacin de efectivo y valores


de sus clientes respecto a los activos de la casa de bolsa.

X.

Incumpla en forma reiterada con las disposiciones aplicables al registro contable y operativo.

XI.

Falte reiteradamente por causa imputable a ella al cumplimiento de obligaciones derivadas de


las operaciones contratadas.

XII.

Cometa infracciones graves o reiteradas a las disposiciones legales o administrativas que le


son aplicables.

XIII.

Deje de realizar su objeto social durante un plazo de seis meses.

XIV.

Entre en proceso de disolucin y liquidacin.

XV.

Sea declarada por la autoridad judicial en quiebra.

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Artculo 154.- La Comisin, a solicitud de la casa de bolsa y previo acuerdo de su Junta de Gobierno,
podr revocar la autorizacin para operar con tal carcter, siempre que se cumpla con lo siguiente:
I.

La asamblea de accionistas de la casa de bolsa haya acordado su disolucin y liquidacin y


aprobado los estados financieros en los que ya no se encuentren registradas obligaciones a
cargo de la sociedad por cuenta propia, derivadas de las operaciones reservadas como
intermediario.

II.

La sociedad haya presentado a la Comisin los mecanismos y procedimientos para realizar la


entrega o transferencia de los valores o efectivo de sus clientes, as como las fechas
estimadas para su aplicacin.

III.

La sociedad haya presentado a la Comisin los estados financieros, aprobados por la


asamblea de accionistas, acompaados del dictamen de un auditor externo, que incluya las
opiniones del auditor relativas a componentes, cuentas o partidas especficas de los estados
financieros, donde se confirme el estado de los registros a que se refiere la fraccin I anterior.

Artculo 155.- La Comisin publicar en el Diario Oficial de la Federacin y en dos peridicos de


amplia circulacin en el pas, la declaracin de revocacin y se inscribir en el Registro Pblico de
Comercio que corresponda al domicilio social de la casa de bolsa. La revocacin pondr en estado de
disolucin y liquidacin a la sociedad sin necesidad del acuerdo de la asamblea de accionistas.
Artculo 156.- La disolucin y liquidacin de las casas de bolsa se regir por lo dispuesto en los
captulos X y XI de la Ley General de Sociedades Mercantiles, con las excepciones siguientes:
I.

Corresponder a la asamblea de accionistas el nombramiento del liquidador, cuando la


disolucin y liquidacin haya sido voluntariamente acordada por dicho rgano y sujeto al
procedimiento sealado en el artculo 154 de esta Ley.
Las casas de bolsa debern hacer del conocimiento de la Secretara el nombramiento del
liquidador, dentro de los cinco das hbiles siguientes a su designacin.
La Secretara podr oponer su veto respecto del nombramiento de la persona que ejercer el
cargo de liquidador, cuando considere que no cuenta con la suficiente calidad tcnica,
honorabilidad e historial crediticio satisfactorio para el desempeo de sus funciones, no rena
los requisitos al efecto establecidos o haya cometido infracciones graves o reiteradas a la
presente Ley o a las disposiciones de carcter general que de ella deriven.

II.

El nombramiento del liquidador podr recaer en instituciones de crdito, en casas de bolsa, en


el organismo Servicio de Administracin y Enajenacin de Bienes, o bien, en personas fsicas
o morales que cuenten con experiencia en liquidacin de entidades financieras.
Cuando el nombramiento del liquidador recaiga en personas fsicas, deber observarse que
tales personas cumplan con los requisitos sealados en el artculo 128, primer prrafo y
fracciones I y III, de esta Ley, sin que sea aplicable lo dispuesto en la fraccin VI del artculo
124 del mismo ordenamiento, debiendo adems estar inscritas en el registro que lleva el
Instituto Federal de Especialistas de Concursos Mercantiles, o bien contar con la certificacin
de alguna asociacin gremial reconocida como organismo autorregulatorio por la Comisin.
Tratndose de personas morales en general, las personas fsicas designadas para
desempear las actividades vinculadas a esta funcin, debern cumplir con los requisitos a
que se hace referencia en los dos prrafos anteriores.

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El Servicio de Administracin y Enajenacin de Bienes podr ejercer el encargo de liquidador


con su personal o a travs de apoderados que para tal efecto designe. El apoderamiento
podr ser hecho a favor de instituciones de crdito, de casas de bolsa o de personas fsicas
que cumplan con los requisitos sealados en esta fraccin.
Las instituciones o personas que tengan un inters opuesto al de la casa de bolsa, debern
abstenerse de aceptar el cargo de liquidador manifestando tal circunstancia.
III.

La Secretara llevar a cabo la designacin del liquidador, cuando la disolucin y liquidacin


de la casa de bolsa de que se trate, sea consecuencia de la revocacin de su autorizacin de
conformidad con lo previsto en el artculo 153 de esta Ley.
La Secretara podr designar liquidador a cualquiera de las personas a que se refiere la
fraccin anterior, siempre y cuando se observen los requisitos previstos en la citada fraccin.
En el evento de que por causa justificada el liquidador designado por la Secretara renuncie a
su cargo, sta deber designar a la persona que lo sustituya dentro de los quince das
naturales siguientes al en que surta efectos la renuncia.
En los casos a que se refiere esta fraccin, la responsabilidad de la Secretara se limitar a la
designacin del liquidador, por lo que los actos y resultados de la actuacin del liquidador
sern de la responsabilidad exclusiva de ste.

IV.

En el desempeo de su funcin, el liquidador deber:


a)

Elaborar un dictamen respecto de la situacin integral de la casa de bolsa. En el evento


de que de su dictamen se desprenda que la casa de bolsa se ubica en causales de
concurso mercantil, deber solicitar al juez la declaracin del concurso mercantil
conforme a lo previsto en la Ley de Concursos Mercantiles, informando de ello a la
Secretara.

b)

Presentar a la Secretara para su aprobacin, los procedimientos para realizar la entrega


o transferencia de los valores o efectivo de sus clientes derivados de operaciones de la
casa de bolsa por cuenta de terceros, as como las fechas estimadas para su aplicacin.

c)

Sin perjuicio de lo dispuesto en el inciso b) anterior, instrumentar y adoptar un plan de


trabajo calendarizado que contenga los procedimientos y medidas necesarias para que
las obligaciones a cargo de la sociedad derivadas de las operaciones reservadas a las
casas de bolsa, sean finiquitadas o transferidas a otros intermediarios del mercado de
valores a ms tardar dentro del ao siguiente a la fecha en que haya protestado y
aceptado su nombramiento.

d)

Cobrar lo que se deba a la casa de bolsa y pagar lo que sta deba.


Para efectos de lo anterior, en primer trmino el liquidador deber separar y realizar la
entrega o transferencia de los valores o efectivo de sus clientes derivados de
operaciones de la casa de bolsa por cuenta de terceros, conforme a lo sealado en el
inciso b) de esta fraccin.
En caso de que los valores o efectivo de los clientes de la casa de bolsa, derivados de
operaciones por cuenta de terceros no sean suficientes para el cumplimiento de sus
obligaciones, en proteccin de los intereses de los clientes de las casas de bolsa, el
liquidador deber destinar los activos de que disponga la casa de bolsa por cuenta propia

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preferentemente al pago de las operaciones que conforme a derecho haya realizado con
sus clientes, en cumplimiento de su objeto, incluyendo el pago de operaciones realizadas
por el intermediario por cuenta de terceros. Lo anterior, siempre y cuando los referidos
valores, efectivo o activos, no estn afectos en garanta de otros compromisos o no se
vulneren los derechos de terceros acreedores.
En caso de que los referidos activos no sean suficientes para cubrir los pasivos de la
sociedad, el liquidador deber solicitar el concurso mercantil.
e)

Convocar a la asamblea general de accionistas, a la conclusin de su gestin, para


presentarle un informe completo del proceso de liquidacin. Dicho informe deber
contener el balance final de la liquidacin.
En el evento de que la liquidacin no concluya dentro de los doce meses inmediatos
siguientes, contados a partir de la fecha en que el liquidador haya aceptado y protestado
su cargo, el liquidador deber convocar a la asamblea de accionistas con el objeto de
presentar un informe respecto del estado en que se encuentre la liquidacin sealando
las causas por las que no ha sido posible su conclusin. Dicho informe deber contener
el estado financiero de la sociedad y deber estar en todo momento a disposicin de los
accionistas. Sin perjuicio de lo previsto en el siguiente prrafo, el liquidador deber
convocar a la asamblea de accionistas en los trminos antes descritos, por cada ao que
dure la liquidacin, para presentar el informe citado.
Cuando habiendo el liquidador convocado a la asamblea, sta no se rena con el qurum
necesario, deber publicar en dos diarios de los de mayor circulacin en territorio
nacional, un aviso dirigido a los accionistas indicando que los informes se encuentran a
su disposicin, sealando el lugar y hora en los que podrn ser consultados.

f)

Promover ante la autoridad judicial la aprobacin del balance final de liquidacin, en los
casos en que no sea posible obtener la aprobacin de los accionistas a dicho balance en
trminos de la Ley General de Sociedades Mercantiles, porque dicha asamblea, no
obstante haber sido convocada, no se rena con el qurum necesario, o bien, dicho
balance sea objetado por la asamblea de manera infundada a juicio del liquidador. Lo
anterior es sin perjuicio de las acciones legales que correspondan a los accionistas en
trminos de las leyes.

g)

Hacer del conocimiento del juez competente que existe imposibilidad fsica y material de
llevar a cabo la liquidacin legal de la sociedad para que ste ordene la cancelacin de
su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, que surtir sus efectos transcurridos
ciento ochenta das naturales a partir del mandamiento judicial.
El liquidador deber publicar en dos diarios de mayor circulacin en el territorio nacional,
un aviso dirigido a los accionistas y acreedores sobre la solicitud al juez competente.
Los interesados podrn oponerse a esta cancelacin dentro de un plazo de sesenta das
naturales siguientes al aviso, ante la propia autoridad judicial.

h)

Ejercer las acciones legales a que haya lugar para determinar las responsabilidades
econmicas que, en su caso, existan y deslindar las responsabilidades que en trminos
de ley y dems disposiciones resulten aplicables.

i)

Abstenerse de comprar para s o para otro, los bienes propiedad de la casa de bolsa en
liquidacin, sin consentimiento expreso de la asamblea.

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Tratndose de procedimientos de liquidacin de casas de bolsa, en los que se desempee como


liquidador el Servicio de Administracin y Enajenacin de Bienes, el Gobierno Federal podr asignar
recursos a dicho organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con el exclusivo
propsito de realizar los gastos asociados a publicaciones y otros trmites relativos a tales
procedimientos, cuando se advierta que stos no podrn ser afrontados con cargo al patrimonio de las
casas de bolsa de que se trate por la falta de liquidez, en cuyo caso, se constituir como acreedor de
esta ltima.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 157.- La Comisin ejercer las funciones de supervisin nicamente respecto del
cumplimiento de los procedimientos a los que se refiere el inciso b) de la fraccin IV del artculo 156 de
esta Ley. Lo anterior, sin perjuicio de las facultades conferidas en el presente ordenamiento respecto de
los delitos sealados en el Captulo II del Ttulo XIV de esta Ley.
Artculo 158.- El concurso mercantil de las casas de bolsa se regir por lo dispuesto en la Ley de
Concursos Mercantiles, con las excepciones siguientes:
I.

La Secretara deber solicitar la declaracin del concurso mercantil de una casa de bolsa,
cuando existan elementos que puedan actualizar los supuestos para la declaracin del
concurso mercantil.

II.

Declarado el concurso mercantil, la Secretara, en defensa de los intereses de los acreedores,


podr solicitar que el procedimiento se inicie en la etapa de quiebra, o bien la terminacin
anticipada de la etapa de conciliacin, en cuyo caso el juez declarar la quiebra.

III.

El cargo de conciliador o sndico corresponder a la persona que para tal efecto designe la
Secretara en un plazo mximo de diez das hbiles. Dicho nombramiento podr recaer en
instituciones de crdito, en personas morales o fsicas que cumplan con los requisitos
previstos en la fraccin II del artculo 156 de esta Ley, o en el Servicio de Administracin y
Enajenacin de Bienes, el cual podr ejercerlo con su personal o a travs de apoderados que
para tal efecto designe, quienes debern cumplir con los requisitos a que se refiere la fraccin
II del artculo 156 de esta Ley.

IV.

Declarado el concurso mercantil, quien tenga a su cargo la administracin de la casa de bolsa


deber presentar para aprobacin del juez los procedimientos para realizar la entrega o
transferencia de los valores o efectivo de sus clientes, derivados de operaciones de la casa de
bolsa por cuenta de terceros, as como las fechas para su aplicacin. El juez, previo a su
aprobacin, oir la opinin de la Secretara.

V.

La Comisin ejercer las funciones de supervisin nicamente respecto del cumplimiento de


los procedimientos citados en la fraccin anterior.
Si la Comisin detectara algn incumplimiento deber hacerlo del conocimiento del juez.

Tratndose de procedimientos de concurso mercantil de casas de bolsa, en los que se desempee


como sndico el Servicio de Administracin y Enajenacin de Bienes, el Gobierno Federal podr asignar
recursos a dicho organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con el exclusivo
propsito de realizar los gastos asociados a publicaciones y otros trmites relativos a tales
procedimientos, cuando se advierta que stos no podrn ser afrontados con cargo al patrimonio de las
casas de bolsa de que se trate por insolvencia, en cuyo caso, se constituir como acreedor de esta
ltima.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

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Seccin V
De las oficinas de representacin y filiales de casas de bolsa del exterior
Apartado A
De las oficinas de representacin
Artculo 159.- La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podr autorizar el
establecimiento en el territorio nacional de oficinas de representacin de casas de bolsa del extranjero.
Dichas oficinas de representacin no podrn realizar actividades de intermediacin con valores, ya
sea por cuenta propia o ajena. Las actividades que realicen las oficinas de representacin se sujetarn a
las disposiciones de carcter general que expida la Secretara.
La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podr declarar la revocacin de las
autorizaciones correspondientes cuando las referidas oficinas no se ajusten a las disposiciones a que se
refiere este artculo, sin perjuicio de la aplicacin de las sanciones establecidas en la presente Ley y en
los dems ordenamientos legales.
Las oficinas de representacin estarn sujetas a la inspeccin y vigilancia de la Comisin.

Apartado B
De las filiales
Artculo 160.- Las filiales, para organizarse y operar como tales, requerirn de autorizacin que
otorgar la Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno. Por su naturaleza, estas autorizaciones
sern intransmisibles.
Las autorizaciones que al efecto se otorguen a las filiales, as como sus modificaciones, se publicarn
en el Diario Oficial de la Federacin a costa del interesado.
Artculo 161.- Las filiales se regirn por lo previsto en los tratados o acuerdos internacionales
correspondientes; en el presente apartado; en las disposiciones contenidas en esta Ley aplicables a las
casas de bolsa, y en las disposiciones de carcter general para el establecimiento de filiales que al efecto
expida la Secretara.
La Secretara estar facultada para interpretar para efectos administrativos las disposiciones sobre
servicios financieros que se incluyan en los tratados o acuerdos internacionales a que hace mencin el
prrafo anterior, as como para proveer a su observancia.
Artculo 162.- Las autoridades financieras, en el mbito de sus respectivas competencias,
garantizarn el cumplimiento de los compromisos de trato nacional que en su caso sean asumidos por los
Estados Unidos Mexicanos, en los trminos establecidos en el tratado o acuerdo internacional aplicable.
Las filiales podrn realizar las mismas operaciones que las casas de bolsa, a menos que el tratado o
acuerdo internacional aplicable establezca alguna restriccin.
Artculo 163.- Las instituciones financieras del exterior, para invertir en el capital social de una filial,
debern realizar en el pas en el que estn constituidas, directa o indirectamente, de acuerdo con la
legislacin aplicable, el mismo tipo de operaciones que la filial de que se trate est facultada para realizar
en los Estados Unidos Mexicanos de conformidad con lo que sealen la presente Ley y las disposiciones
de carcter general a las que se refiere el artculo 161 del presente ordenamiento legal.

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Se excepta de lo dispuesto en el prrafo anterior a las filiales en cuyo capital participe una sociedad
controladora filial de conformidad con la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y las
disposiciones mencionadas en el referido prrafo.
Artculo 164.- La solicitud de autorizacin para organizarse y operar como filial, deber cumplir con
los requisitos establecidos en la presente Ley y en las disposiciones de carcter general a las que se
refiere el artculo 161 de la misma.
Artculo 165.- El capital social de las filiales estar integrado por acciones de la serie "F" que
representarn cuando menos el cincuenta y uno por ciento de dicho capital. El cuarenta y nueve por
ciento restante del capital social podr integrarse indistinta o conjuntamente por acciones series "F" y "B".
Las acciones de la serie "F" solamente podrn ser adquiridas por una sociedad controladora filial o,
directa o indirectamente, por una institucin financiera del exterior, salvo en el caso a que se refiere el
ltimo prrafo del artculo 163 de esta Ley, tratndose de acciones representativas del capital social de
las filiales.
Las acciones de las series "F" y "B" de las filiales se regirn por lo dispuesto en esta Ley para las
acciones de la serie "O" de las casas de bolsa. Las instituciones financieras del exterior o las sociedades
controladoras filiales propietarias de las acciones serie "F" de una filial, no estarn sujetas a lo
establecido en el artculo 119 de esta Ley, respecto de su tenencia de acciones serie "B".
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

En todo caso, en lo relativo a gobiernos extranjeros resultar aplicable lo previsto en el artculo 120 de
la presente Ley.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 166.- Las acciones serie "F" representativas del capital social de una filial, nicamente
podrn ser enajenadas con autorizacin de la Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno.
Salvo en el caso en que el adquirente sea una institucin financiera del exterior, una sociedad
controladora filial o una filial, para llevar a cabo la enajenacin debern modificarse los estatutos sociales
de la filial cuyas acciones sean objeto de la operacin. Tratndose de filiales, deber cumplirse con lo
dispuesto en este Captulo.
Cuando el adquirente sea una institucin financiera del exterior, una sociedad controladora filial o una
filial, deber observarse lo dispuesto en la fraccin I y ltimo prrafo del artculo 167 de esta Ley.
Artculo 167.- La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podr autorizar a las
instituciones financieras del exterior, a las sociedades controladoras filiales o a las filiales, la adquisicin
de acciones representativas del capital social de una casa de bolsa, siempre y cuando se cumplan los
siguientes requisitos:
I.

La institucin financiera del exterior, la sociedad controladora filial o la filial, segn sea el caso,
deber adquirir acciones que representen cuando menos el cincuenta y uno por ciento del
capital social, en cuyo caso no ser aplicable lo establecido en el artculo 119 de esta Ley.

II.

Los estatutos sociales de la casa de bolsa cuyas acciones sean objeto de enajenacin sean
modificados, a efecto de cumplir con lo dispuesto en el presente apartado.

En el evento de que el adquirente sea una filial, la casa de bolsa deber fusionarse con aqulla.

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En todo lo relativo a gobiernos extranjeros resultar aplicable lo previsto en el artculo 117 de esta
Ley.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 168.- El consejo de administracin de las filiales estar integrado por un mximo de quince
consejeros, de los cuales cuando menos el veinticinco por ciento debern ser independientes conforme a
lo previsto en el artculo 125 de esta Ley. Por cada consejero propietario se designar a su respectivo
suplente, en el entendido de que los consejeros suplentes de los consejeros independientes, debern
tener este mismo carcter.
El nombramiento de los miembros del consejo de administracin deber hacerse en asamblea
especial por cada serie de acciones. A las asambleas que se renan con este fin, as como a aqullas
que tengan el propsito de designar comisarios por cada serie de acciones, les sern aplicables, en lo
conducente, las disposiciones para las asambleas generales ordinarias previstas en la Ley General de
Sociedades Mercantiles.
El accionista de la serie "F" que represente cuando menos el cincuenta y uno por ciento del capital
social designar a la mitad ms uno de los consejeros y por cada diez por ciento de acciones de esta
serie que exceda de ese porcentaje, tendr derecho a designar un consejero ms. Los accionistas de la
serie "B" designarn a los consejeros restantes. Slo podr revocarse el nombramiento de los consejeros
de minora, cuando se revoque el de todos los dems de la misma serie, en cuyo caso no debern ser
designados con tal carcter durante los doce meses inmediatos siguientes a la fecha de revocacin.
Los consejeros independientes sern designados en forma proporcional conforme a lo sealado en
los prrafos que anteceden.
En el caso de filiales en las cuales cuando menos el noventa y nueve por ciento de los ttulos
representativos del capital social sean propiedad, directa o indirectamente, de una institucin financiera
del exterior o una sociedad controladora filial, se podr determinar libremente el nmero de consejeros.
La mayora de los consejeros y el director general de las filiales debern residir en territorio nacional,
en trminos de lo dispuesto por el Cdigo Fiscal de la Federacin.
Artculo 169.- El rgano de vigilancia de las filiales estar integrado por lo menos por un comisario
designado por los accionistas de la serie "F" y por un comisario nombrado por los de la serie "B" cuando
existan este tipo de acciones, as como sus respectivos suplentes.
Artculo 170.- La Comisin, respecto de las filiales, tendr todas las facultades que le atribuye la
presente Ley en relacin con las casas de bolsa. Cuando las autoridades supervisoras del pas de origen
de la institucin financiera del exterior, propietaria de acciones representativas del capital social de una
filial o de una sociedad controladora filial, segn sea el caso, deseen realizar visitas de inspeccin a
filiales, debern solicitarlo a la citada Comisin, ajustndose a lo establecido en el artculo 358 de esta
Ley.

Captulo II
Del funcionamiento, actividades y servicios de las casas de bolsa
Artculo 171.- Las casas de bolsa podrn realizar las actividades y proporcionar los servicios
siguientes, ajustndose a lo previsto en esta Ley y dems disposiciones de carcter general que al efecto
expida la Comisin:

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I.

Colocar valores mediante ofertas pblicas, as como prestar sus servicios en ofertas pblicas
de adquisicin. Tambin podrn realizar operaciones de sobreasignacin y estabilizacin con
los valores objeto de la colocacin.

II.

Celebrar operaciones de compra, venta, reporto y prstamo de valores, por cuenta propia o de
terceros, as como operaciones internacionales y de arbitraje internacional.

III.

Fungir como formadores de mercado respecto de valores.

IV.

Conceder prstamos o crditos para la adquisicin de valores con garanta de stos.

V.

Asumir el carcter de acreedor y deudor ante contrapartes centrales de valores, as como


asumir obligaciones solidarias respecto de operaciones con valores realizadas por otros
intermediarios del mercado de valores, para los efectos de su compensacin y liquidacin
ante dichas contrapartes centrales, de las que sean socios.

VI.

Efectuar operaciones con instrumentos financieros derivados, por cuenta propia o de terceros.

VII.

Promover o comercializar valores.

VIII.

Realizar los actos necesarios para obtener el reconocimiento de mercados y listado de valores
en el sistema internacional de cotizaciones.

IX.

Administrar carteras de valores tomando decisiones de inversin a nombre y por cuenta de


terceros.

X.

Prestar el servicio de asesora financiera o de inversin en valores, anlisis y emisin de


recomendaciones de inversin.

XI.

Recibir depsitos en administracin o custodia, o en garanta por cuenta de terceros, de


valores y en general de documentos mercantiles.

XII.

Fungir como administrador y ejecutor de prendas burstiles.

XIII.

Asumir el carcter de representante comn de tenedores de valores.

XIV.

Actuar como fiduciarias.

XV.

Ofrecer a otros intermediarios la proveedura de servicios externos necesarios para la


adecuada operacin de la propia casa de bolsa o de dichos intermediarios.

XVI.

Operar con divisas y metales amonedados.

XVII.

Recibir recursos de sus clientes por concepto de las operaciones con valores o instrumentos
financieros derivados que se les encomienden.

XVIII.

Recibir prstamos y crditos de instituciones de crdito u organismos de apoyo al mercado de


valores, para la realizacin de las actividades que les sean propias.

XIX.

Emitir obligaciones subordinadas de conversin obligatoria a ttulos representativos de su


capital social, ajustndose a lo dispuesto en el artculo 64 de la Ley de Instituciones de
Crdito, as como ttulos opcionales y certificados burstiles, para la realizacin de las
actividades que les sean propias.

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XX.

Invertir su capital pagado y reservas de capital con apego a esta Ley.

XXI.

Fungir como liquidadoras de otras casas de bolsa.

XXII.

Actuar como distribuidoras de acciones de sociedades de inversin.

XXIII.

Celebrar operaciones en mercados del exterior, por cuenta propia o de terceros, en este
ltimo caso, al amparo de fideicomisos, mandatos o comisiones y siempre que
exclusivamente las realicen por cuenta de clientes que puedan participar en el sistema
internacional de cotizaciones. Lo anterior, sin perjuicio de los servicios de intermediacin que
presten respecto de valores listados en el sistema internacional de cotizaciones de las bolsas
de valores.

XXIV.

Ofrecer servicios de mediacin, depsito y administracin sobre acciones representativas del


capital social de personas morales, no inscritas en el Registro, sin que en ningn caso puedan
participar por cuenta de terceros en la celebracin de las operaciones.

XXV.

Las anlogas, conexas o complementarias de las anteriores, que les sean autorizadas por la
Secretara, mediante disposiciones de carcter general.

Las disposiciones que expida la Comisin conforme a este artculo no podrn referirse a aquellas
actividades y servicios cuya regulacin est conferida por sta u otras leyes a la Secretara o al Banco de
Mxico.

Seccin I
De los requerimientos de capital y diversificacin
Artculo 172.- La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, determinar mediante
disposiciones de carcter general el importe del capital social mnimo de las casas de bolsa en funcin de
las actividades que realicen y servicios que proporcionen.
Artculo 173.- Las casas de bolsa debern mantener en todo momento un capital neto que podr
expresarse mediante un ndice y no podr ser inferior a la cantidad que resulte de sumar los
requerimientos de capital que establezca la Comisin en trminos de las disposiciones de carcter
general que emita con la aprobacin de su Junta de Gobierno. Al efecto dichos requerimientos de capital
estarn referidos a los riesgos de mercado, de crdito, operacional y dems en que las casas de bolsa
incurran en su operacin.
El capital neto se determinar conforme lo que establezca la propia Comisin en las mencionadas
disposiciones y constar de varias partes, entre las cuales se definir una bsica, que a su vez, contar
cuando menos de dos tramos, de los cuales uno se denominar capital fundamental. El capital bsico y el
capital fundamental en funcin de los riesgos de mercado, de crdito, operacional y otros en que incurran
en su operacin, no debern ser inferiores a los mnimos determinados por la Comisin en las
disposiciones a que se refiere el primer prrafo de este artculo.
Los requerimientos de capital que establezca la Comisin tendrn por objeto salvaguardar la
estabilidad financiera y la solvencia de las casas de bolsa, as como proteger los intereses del pblico
inversionista.
El capital neto estar integrado por aportaciones de capital, as como por utilidades retenidas y
reservas de capital, sin perjuicio de que la Comisin permita incluir o restar en dicho capital neto otros

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conceptos del patrimonio, sujeto a los trminos y condiciones que establezca dicha Comisin en las
referidas disposiciones de carcter general.
Al ejercer las atribuciones y expedir las disposiciones de carcter general a que se refiere este
artculo, la Comisin deber tomar en cuenta los usos burstiles internacionales respecto a la adecuada
capitalizacin de las casas de bolsa, al tiempo que determinar las clasificaciones de los activos, de las
operaciones causantes de pasivo contingente y otras operaciones, determinando el tratamiento que
corresponda a los distintos grupos de activos y operaciones resultantes de las referidas clasificaciones.
Con independencia del ndice de capitalizacin a que se refiere este artculo, las casas de bolsa
debern mantener suplementos de capital por arriba del mnimo requerido para dicho ndice de
capitalizacin, que determine la Comisin en las referidas disposiciones de carcter general. Para
determinar dichos suplementos, la Comisin podr tomar en cuenta diversos factores tales como la
necesidad de contar con un margen de capital para operar por arriba del mnimo, el ciclo econmico y los
riesgos que las caractersticas de cada casa de bolsa o de sus operaciones pudieran representar para la
estabilidad del sistema financiero o de la economa en su conjunto.
En caso de incumplimiento de los suplementos de capital a que se refiere el prrafo anterior, la
Comisin podr aplicar las medidas correctivas que correspondan a que se refieren los artculos 135 y
136 de esta Ley.
La Comisin, en las disposiciones a que se refiere este artculo, establecer el procedimiento para el
clculo del ndice de capitalizacin. Dicho clculo se efectuar con base en el reconocimiento que se
haga a los distintos componentes del capital neto conforme a lo dispuesto por las disposiciones de
carcter general a que se refiere el presente artculo, as como con base en los requerimientos sealados
en el primer prrafo de este artculo y en los suplementos de capital, aplicables a las casas de bolsa, as
como la informacin que respecto de cada casa de bolsa podr darse a conocer al pblico.
Cuando la Comisin, con motivo de su funcin de supervisin, requiera como medida correctiva a las
casas de bolsa realizar ajustes a los registros contables relativos a sus operaciones activas, pasivas y de
capital que, a su vez, puedan derivar en modificaciones a su ndice de capitalizacin o a sus suplementos
de capital, dicha Comisin deber llevar a cabo las acciones necesarias para que se realice el clculo de
dicho ndice o suplementos de conformidad con lo previsto en este artculo y en las disposiciones
aplicables, en cuyo caso deber escuchar previamente a la casa de bolsa afectada, y resolver en un
plazo no mayor a tres das hbiles.
En el caso de que la medida correctiva referida en el prrafo anterior ocasione que la casa de bolsa
deba registrar un ndice de capitalizacin o sus componentes o suplementos de capital en niveles
inferiores a los requeridos conforme a las disposiciones de carcter general a que se refiere este artculo,
esta deber ser acordada por la Junta de Gobierno de la Comisin considerando los elementos
proporcionados por la casa de bolsa de que se trate.
El clculo del ndice de capitalizacin o sus componentes o de los suplementos de capital que, en
trminos del presente artculo, resulte de los ajustes requeridos por la Comisin ser el utilizado para
todos los efectos legales conducentes.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 173 Bis.- Las casas de bolsa debern evaluar, al menos una vez al ao, si el capital con que
cuentan resultara suficiente para cubrir posibles prdidas derivadas de los riesgos en que dichas casas
de bolsa podran incurrir en distintos escenarios, incluyendo aquellos en los que imperen condiciones
econmicas adversas, de conformidad con las disposiciones de carcter general que para tal efecto
determine la Comisin.

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Los resultados de las evaluaciones que las casas de bolsa realicen, debern presentarse en los
plazos, forma y con la informacin que, al efecto, determine la propia Comisin mediante las
disposiciones de carcter general antes citadas.
Asimismo, las casas de bolsa cuyo capital no sea suficiente para cubrir las prdidas que la casa de
bolsa llegue a estimar en las evaluaciones a que se refiere el presente artculo, debern acompaar a
dichos resultados, un plan de acciones con las proyecciones de capital que, en su caso, les permitira
cubrir las prdidas esperadas. Dicho plan deber ajustarse a los requisitos que para su presentacin
establezca la Comisin en las disposiciones de carcter general antes citadas.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 174.- La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podr determinar mediante
disposiciones de carcter general los porcentajes mximos de operacin de las casas de bolsa respecto
de una misma persona, entidad o grupo de personas que de acuerdo con las mismas disposiciones
deban considerarse para estos efectos como un solo cliente.
Artculo 175.- Las disposiciones de carcter general a que se refiere el artculo 174 de esta Ley,
debern procurar condiciones de seguridad para las operaciones y la adecuada prestacin del servicio de
intermediacin, as como evitar el establecimiento de relaciones de dependencia para las casas de bolsa.

Seccin II
De las reglas de operacin
Artculo 176.- Las casas de bolsa que pretendan recibir prstamos o crditos para la realizacin de
las actividades que les son propias; otorgar prstamos o crditos para la adquisicin de valores; celebrar
reportos y prstamos sobre valores; realizar operaciones con instrumentos financieros derivados; operar
con divisas o metales amonedados, o actuar como fiduciarias conforme a esta Ley, se sujetarn para la
realizacin de dichas actividades a las disposiciones de carcter general que al efecto expida el Banco de
Mxico.
Las casas de bolsa tendrn prohibido otorgar crditos o prstamos con garanta de:
I.

Obligaciones subordinadas a cargo de instituciones de crdito, casas de bolsa o sociedades


controladoras de grupos financieros.

II.

Derechos sobre fideicomisos, mandatos o comisiones que, a su vez, tengan por objeto los
pasivos mencionados en la fraccin anterior.

III.

Acciones representativas del capital social de instituciones de crdito, casas de bolsa o


sociedades controladoras de grupos financieros, propiedad de cualquier persona que
mantenga el cinco por ciento o ms del capital social de la institucin de crdito, casa de bolsa
o sociedad controladora de que se trate.
Tratndose de acciones distintas a las sealadas en el prrafo anterior, representativas del
capital social de instituciones de crdito, casas de bolsa, sociedades controladoras o de
cualquier entidad financiera, las casas de bolsa debern dar aviso con treinta das naturales
de anticipacin a la Comisin.

Artculo 177.- Las casas de bolsa que participen en colocaciones de valores o presten servicios de
representacin comn, debern contar con mecanismos y procedimientos para el efectivo control,
confidencialidad y seguridad de la informacin generada como resultado de su actuacin.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Las casas de bolsa que acten como formadores de mercado se ajustarn a los trminos y
condiciones de operacin que se establezcan en los mercados en que participen.
Artculo 177 Bis.- Las casas de bolsa que participen en colocaciones de valores estarn obligadas a:
I.

Cerciorarse que el prospecto de colocacin, folleto o suplemento informativo, ttulos


representativos de los valores, y dems documentos que formen parte de la estructura o de la
difusin de la colocacin cumplen con las disposiciones legales aplicables, considerando las
particularidades de la oferta de que se trate, incluido lo relativo a obligaciones de divulgacin;

II.

Actuar en cumplimiento con la Ley, las disposiciones de carcter general que de ella emanan, y
los contratos que para la prestacin de sus servicios celebren con las emisoras; y

III.

Realizar la evaluacin de la emisora que pretenda llevar a cabo la oferta, utilizando mtodos
generalmente reconocidos y aceptados para tales efectos.

Las casas de bolsa sern responsables por los daos y perjuicios que causen por el incumplimiento a
lo previsto en este artculo.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 178.- Las casas de bolsa, al colocar o distribuir valores objeto de una oferta pblica, se
sujetarn a los lmites mximos que establezca la Comisin mediante disposiciones de carcter general,
las cuales considerarn la adecuada distribucin de valores entre el pblico inversionista as como la
existencia de posibles conflictos de inters. Igualmente, las casas de bolsa, llevarn un registro en el que
hagan constar las solicitudes u rdenes que reciban para la suscripcin, enajenacin o adquisicin de
dichos valores, as como de las asignaciones que realicen conforme a las disposiciones a que alude este
artculo.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 179.- Las casas de bolsa no podrn operar fuera de las bolsas de valores los valores listados
en stas, salvo que lo autorice la Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, supuesto en el cual
adicionalmente podr determinar las operaciones que sin ser concertadas en bolsa puedan considerarse
como realizadas en sta. Las operaciones con valores listados en bolsas de valores que celebren las
casas de bolsa en mercados del exterior, quedan exceptuadas del requisito de autorizacin antes
establecido.
El ejercicio de la facultad de la Comisin a que se refiere el prrafo anterior, quedar sujeto a que las
operaciones respectivas sean registradas en bolsa y dadas a conocer al pblico, conforme a las
disposiciones de carcter general que expida la Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno.
La Comisin podr establecer en las citadas disposiciones los valores que podrn operarse fuera de
bolsa, sin necesidad de autorizacin, siempre que las operaciones as realizadas se informen a la
institucin para el depsito de valores en que se encuentren depositados los valores.
No ser aplicable lo previsto en este artculo a los traspasos de valores solicitados por los clientes a
las casas de bolsa, siempre que estas ltimas no hubieren participado en la operacin que les d origen.
Artculo 180.- Las casas de bolsa que reciban instrucciones de terceros respecto de operaciones con
valores, debern contar con un sistema automatizado para la recepcin, registro, canalizacin de rdenes
y asignacin de operaciones.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Los sistemas automatizados de las casas de bolsa que, adicionalmente al servicio aludido en el
prrafo anterior, realicen la concertacin de las operaciones correspondientes, debern incorporar
mecanismos para transmitir dichas rdenes a los sistemas de negociacin en que operen.
Los sistemas a que se refiere el presente artculo debern reunir los requisitos mnimos que
establezca la Comisin mediante disposiciones de carcter general.
Artculo 181.- La recepcin y transmisin de rdenes y asignacin de operaciones en cuentas
globales administradas por casas de bolsa, se ajustar a las disposiciones de carcter general que
expida la Comisin.
Al efecto, se entender por cuenta global aqulla administrada por casas de bolsa, entidades
financieras del exterior, instituciones de crdito o sociedades operadoras de sociedades de inversin, en
donde se registran las operaciones de varios clientes siguiendo sus instrucciones en forma individual y
annima frente a una casa de bolsa con la que aqullas suscriban un contrato de intermediacin burstil.
Artculo 182.- Las casas de bolsa debern mantener depositados los valores que adquieran por
cuenta propia o de terceros en una institucin para el depsito de valores o en instituciones que seale la
Comisin tratndose de valores que por su naturaleza no puedan ser depositados en las primeras. Dicho
depsito deber realizarse directamente o a travs de otro intermediario del mercado de valores que
conforme a su rgimen autorizado pueda mantener valores depositados en las citadas instituciones.
Artculo 183.- Las casas de bolsa podrn actuar como fiduciarias en negocios vinculados con las
actividades que les sean propias y podrn recibir cualquier clase de bienes, derechos, efectivo o valores
relacionados con operaciones o servicios que estn autorizadas a realizar. Asimismo, podrn afectarse
en estos fideicomisos bienes, derechos o valores diferentes a los antes sealados exclusivamente en los
casos en que la Secretara lo autorice, mediante disposiciones de carcter general.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 184.- Las casas de bolsa previamente a la realizacin de las actividades fiduciarias debern
establecer las medidas necesarias para prevenir conflictos de inters que puedan originarse en la
prestacin de servicios fiduciarios y los que proporcionen a sus clientes, as como evitar prcticas que
afecten una sana operacin o vayan en detrimento de los intereses de las personas a las que les
otorguen sus servicios.
Asimismo, las casas de bolsa, en su calidad de fiduciarias, debern ajustarse, en lo conducente, a lo
dispuesto en la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito y desempearn su cometido y
ejercern sus facultades por medio de delegados fiduciarios. Los citados delegados fiduciarios debern
satisfacer los requisitos de calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, en trminos de
lo establecido en el artculo 193 de esta Ley.
Artculo 185.- Las casas de bolsa que acten como instituciones fiduciarias, respondern civilmente
por los daos y perjuicios que causen por la falta de cumplimiento en las condiciones o trminos
sealados en el fideicomiso.
En el acto constitutivo del fideicomiso o en sus reformas, se podr prever la formacin de un comit
tcnico, las reglas para su funcionamiento y facultades del fiduciario. Cuando dichas casas de bolsa
obren ajustndose a los dictmenes o acuerdos de este comit, estarn libres de toda responsabilidad,
siempre que en la ejecucin o cumplimiento de tales dictmenes o acuerdos se cumpla con los fines
establecidos en el contrato de fideicomiso y se ajusten a las disposiciones legales aplicables.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

El personal que las citadas casas de bolsa utilicen directa o exclusivamente para la realizacin de
fideicomisos, podr no formar parte del personal de la casa de bolsa, en cuyo caso se considerar al
servicio del patrimonio dado en fideicomiso. Sin embargo, los derechos que asistan a esas personas
conforme a la ley, los ejercitarn contra las mencionadas casas de bolsa, las que, en su caso, para
cumplir con las resoluciones que la autoridad competente dicte, afectarn, en la medida que sea
necesario, los bienes, derechos, efectivo o valores materia del fideicomiso.
A falta de procedimiento convenido en forma expresa por las partes en el acto constitutivo de los
fideicomisos que tengan por objeto garantizar el cumplimiento de obligaciones, se aplicarn los
procedimientos establecidos en el Ttulo Tercero Bis del Cdigo de Comercio, a peticin del fiduciario.
Artculo 186.- Las casas de bolsa que acten con el carcter de fiduciarias tendrn prohibido:
I.

Utilizar los bienes, derechos, efectivo o valores afectos en fideicomiso, cuando tengan la
facultad discrecional en el manejo de dichos activos, para la realizacin de operaciones en
virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores o beneficiarios:
a)

Los miembros del consejo de administracin, el director general o directivos que ocupen
el nivel inmediato inferior a ste, o sus equivalentes, as como los comisarios o auditores
externos de la casa de bolsa.

b)

Los delegados fiduciarios o los miembros del comit tcnico del fideicomiso respectivo.

c)

Los ascendientes o descendientes en primer grado o el cnyuge, la concubina o el


concubinario de las personas citadas en los incisos a) y b) anteriores.

d)

Las sociedades en cuyo capital tengan mayora las personas a que hacen referencia los
incisos a) a c) anteriores o la misma casa de bolsa.

II.

Celebrar operaciones por cuenta propia, salvo las autorizadas por el Banco de Mxico
mediante disposiciones de carcter general, cuando no impliquen conflicto de inters.

III.

Responder a los fideicomitentes o fideicomisarios del incumplimiento de los deudores por los
bienes, derechos o valores que se adquieran, salvo que sea por su culpa segn lo dispuesto
en la parte final del artculo 391 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, o
garantizar la percepcin de rendimientos por los fondos cuya inversin se les encomiende.
Si al trmino del fideicomiso, los bienes, derechos o valores no hubieren sido pagados por los
deudores, la fiduciaria deber transferirlos, junto con el efectivo, bienes y dems derechos o
valores que constituyan el patrimonio fiduciario, al fideicomitente o fideicomisario, segn sea
el caso, abstenindose de cubrir su importe.
En los contratos de fideicomiso se insertar en forma notoria lo previsto en esta fraccin y una
declaracin de la fiduciaria en el sentido de que hizo saber inequvocamente su contenido a
las personas de quienes haya recibido los bienes para su afectacin fiduciaria.

IV.

Actuar como fiduciarias en fideicomisos a travs de los cuales se capten, directa o


indirectamente, recursos del pblico mediante cualquier acto causante de pasivo directo o
contingente, excepto tratndose de fideicomisos constituidos por el Gobierno Federal a travs
de la Secretara y de aquellos a travs de los cuales se emitan valores que se inscriban en el
Registro de conformidad con lo previsto en esta Ley, incluyendo la emisin de certificados de
participacin ordinaria, como excepcin a lo dispuesto por el artculo 228-B de la Ley General
de Ttulos y Operaciones de Crdito, as como de certificados burstiles.

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Secretara de Servicios Parlamentarios

V.

Actuar en fideicomisos a travs de los cuales se evadan limitaciones o prohibiciones


contenidas en las leyes financieras o se realicen operaciones reservadas a las dems
entidades financieras integrantes del sistema financiero mexicano.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

VI.

Celebrar fideicomisos en los que se administren sumas de dinero que aporten peridicamente
grupos de consumidores integrados mediante sistemas de comercializacin, destinados a la
adquisicin de determinados bienes o servicios, incluyendo los previstos en la Ley Federal de
Proteccin al Consumidor.

VII.

Administrar fincas rsticas.

Cuando se trate de operaciones de fideicomiso que constituya el Gobierno Federal o que ste, para
los efectos de este artculo, declare de inters pblico a travs de la Secretara, no ser aplicable el plazo
que establece la fraccin III del artculo 394 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
Cualquier pacto que contravenga lo dispuesto en este artculo ser nulo de pleno derecho.
Artculo 187.- Las casas de bolsa que acten como fiduciarias, cuando al ser requeridas no rindan las
cuentas de su gestin dentro de un plazo de quince das hbiles, o cuando sean declaradas por
sentencia ejecutoriada, culpables de las prdidas o menoscabo que sufran los bienes dados en
fideicomiso o responsables de esas prdidas o menoscabo por negligencia grave, proceder su remocin
como fiduciarias.
Las acciones para pedir cuentas, para exigir la responsabilidad de las citadas casas de bolsa y para
pedir la remocin, correspondern al fideicomisario o a sus representantes legales, y a falta de stos al
ministerio pblico, sin perjuicio de poder el fideicomitente reservarse en el acto constitutivo del
fideicomiso o en las modificaciones del mismo, el derecho para ejercitar esta accin.
En caso de renuncia o remocin se estar a lo dispuesto en el artculo 385 de la Ley General de
Ttulos y Operaciones de Crdito.

Seccin III
De las prcticas de venta
Artculo 188.- Las casas de bolsa, en el manejo de las cuentas de sus clientes, debern actuar
profesionalmente y tendrn prohibido:
I.

Celebrar operaciones con valores cuya cotizacin se encuentre suspendida.

II.

Garantizar, directa o indirectamente, rendimientos; asumir la obligacin de devolver la suerte


principal de los recursos que les hayan sido entregados para la celebracin de operaciones
con valores, salvo tratndose de reportos o prstamos de valores; responsabilizarse de las
prdidas que puedan sufrir sus clientes como consecuencia de dichas operaciones, o en
cualquier forma asumir el riesgo de las variaciones en el diferencial del precio o tasa a favor
de sus clientes.

III.

Actuar en contra del inters de sus clientes.


Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

IV.

Proporcionar recomendaciones en servicios de asesora sin ajustarse a esta Ley o


disposiciones de carcter general que de ella deriven.

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Secretara General
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Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Artculo 189.- Las casas de bolsa sern responsables de la existencia, autenticidad e integridad de
los valores que coloquen mediante ofertas pblicas, as como de aqullos que depositen en instituciones
para el depsito de valores o en instituciones que seale la Comisin tratndose de valores que por su
naturaleza no puedan ser depositados en las primeras.
Asimismo, las casas de bolsa estarn obligadas a excusarse de dar cumplimiento, sin causa de
responsabilidad, a las instrucciones de sus clientes que contravengan esta Ley y dems disposiciones
que emanen de ella, as como las normas aplicables en el sistema de negociacin a travs del cual
realicen las operaciones.
Las casas de bolsa al proporcionar servicios asesorados debern emitir recomendaciones y efectuar
operaciones que resulten razonables. Para la determinacin de la razonabilidad de las recomendaciones
u operaciones deber existir congruencia entre:
I.

El perfil del cliente o de la cuenta;

II.

El producto financiero y su adecuacin con el perfil del cliente o de la cuenta, y

III.

La poltica para la diversificacin de la cartera de inversin que al efecto establezcan las propias
casas de bolsa, en trminos de las disposiciones de carcter general que expida la Comisin.
Prrafo con fracciones reformado DOF 10-01-2014

Las operaciones que se realicen sin guardar la congruencia a que este artculo se refiere no podrn
provenir de la asesora de la casa de bolsa y solo podrn ejecutarse previa instruccin del cliente,
conservando dichas entidades tal documento como parte integrante del expediente del cliente de que se
trate. Las casas de bolsa sern responsables de los daos y perjuicios ocasionados al cliente por el
incumplimiento a lo previsto en este prrafo.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

En ningn caso se deber entender que la asesora en los trminos de este artculo garantiza el
resultado o el xito de las inversiones o sus rendimientos.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Los clientes respondern frente a la casa de bolsa de los daos y perjuicios que le ocasionen, cuando
ordenen, autoricen o consientan actos u operaciones burstiles a sabiendas de que estn prohibidas por
la ley, que contravienen lo previsto en el contrato celebrado con la casa de bolsa o cuando no entreguen
en realidad el monto de las inversiones. Los apoderados para celebrar operaciones con el pblico que
intervengan en los actos u operaciones de referencia por parte de la casa de bolsa, sern responsables
solidarios con el cliente frente a la citada casa de bolsa, cuando hayan tenido conocimiento de dichas
irregularidades.
Artculo 190.- Las casas de bolsa cuando proporcionen servicios asesorados a sus clientes, debern
determinar los perfiles de cada uno de ellos o de sus cuentas, asignndole un nivel de tolerancia al riesgo
en cada supuesto, segn corresponda.
La Comisin mediante disposiciones de carcter general determinar los elementos que debern
tomar en cuenta las casas de bolsa para establecer las polticas y lineamientos en la integracin del perfil
de su clientela o de las cuentas que les lleven, considerando al menos la evaluacin de la situacin
financiera, los conocimientos y experiencia del cliente, as como los objetivos de inversin.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Adicionalmente, en las disposiciones a que se refiere este artculo, la Comisin establecer los
elementos mnimos que debern considerar las casas de bolsa en sus polticas y lineamientos para
efectos de realizar un anlisis del producto financiero y determinar su perfil, incluyendo su riesgo y
complejidad.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 190 Bis.- Las casas de bolsa debern contar con un comit responsable del anlisis de los
productos financieros cuya integracin y funciones se sujetar a las disposiciones de carcter general
que para tales efectos expida la Comisin.
En las referidas disposiciones de carcter general se debern incluir las funciones del comit
responsable del anlisis de los productos financieros, el cual estar obligado a realizar por lo menos lo
siguiente:
I.

Elaborar las polticas y lineamientos a las que se sujetar la casa de bolsa en la prestacin de
servicios asesorados y no asesorados, incluyendo las relativas a prevenir la existencia de
conflictos de inters. Tales polticas debern someterse a la aprobacin del consejo de
administracin.

II.

Aprobar el tipo de perfil de inversin para el cual o los cuales resulte razonable invertir en
determinado producto financiero, de conformidad con las caractersticas de estos.

III.

Determinar lineamientos y lmites para la composicin de las carteras de inversin atendiendo a


las caractersticas de los valores y los perfiles de inversin de los clientes.

IV.

Autorizar el ofrecimiento al mercado o la adquisicin al amparo de servicios asesorados de


nuevos productos financieros, considerando la informacin disponible en el mercado o los
riesgos particulares de los mismos, de conformidad con los criterios establecidos al efecto,
salvo que se trate de Valores emitidos por los Estados Unidos Mexicanos o por el Banco de
Mxico.

V.

Dar seguimiento peridico al desempeo de los productos financieros que el propio comit
determine.

En ningn caso, los miembros del comit responsable del anlisis de productos financieros debern
actuar o desempear sus funciones en asuntos en los que tengan conflictos de inters.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 190 Bis 1.- Las casas de bolsa debern contar con los mecanismos de control interno para el
cumplimiento de la presente Ley y las disposiciones de carcter general que de ella deriven en materia
de servicios asesorados y no asesorados, ajustndose para ello a las disposiciones de carcter general
que emita la Comisin.
El consejo de administracin de las casas de bolsa deber designar una persona responsable de
vigilar el cumplimiento a las disposiciones en materia de servicios asesorados y no asesorados, quien
tendr al menos, las siguientes funciones:
I.

Verificar el cumplimiento de las disposiciones relativas al perfil de los clientes, de los productos
financieros as como la suficiencia de la evaluacin y anlisis de la razonabilidad de las
recomendaciones u operaciones.

II.

Vigilar el apego a las polticas y lineamientos establecidos por el comit de anlisis de producto
y el consejo de administracin, en su caso.

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III.

Verificar la existencia de mecanismos de control interno e infraestructura adecuados para la


prestacin de servicios asesorados y no asesorados.

IV.

Evaluar el cumplimiento de las polticas y lineamientos para evitar la existencia de conflictos de


inters.

V.

Evaluar y revisar permanentemente la conducta de las personas que proporcionen servicios de


inversin asesorados y no asesorados, tanto en las operaciones que realicen por cuenta propia,
como de sus clientes, conforme a los mecanismos que al efecto apruebe el consejo de
administracin.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 191.- Las casas de bolsa debern proporcionar a sus clientes la informacin relativa a los
productos financieros que ofrezcan, las actividades y servicios que presten, as como las comisiones
cobradas, por lo que debern contar con lineamientos para la difusin de tal informacin. La Comisin
podr expedir disposiciones de carcter general que establezcan tanto los elementos mnimos para la
difusin de esta informacin como para la determinacin de los conceptos y criterios para cobrar las
comisiones.
Asimismo, las casas de bolsa debern incluir en los estados de cuenta el resultado del clculo del
rendimiento de las carteras de inversin de sus clientes. Dichos clculos se realizarn conforme a las
disposiciones de carcter general que establezca la Comisin.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Seccin IV
De la proteccin al inversionista
Artculo 192.- Las casas de bolsa en ningn caso podrn dar noticias o informacin de las
operaciones que realicen o servicios que proporcionen, sino a los titulares, comitentes, mandantes,
fideicomitentes, fideicomisarios, beneficiarios, representantes legales de los anteriores o quienes tengan
otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en la operacin o servicio, salvo cuando las
pidieren, la autoridad judicial en virtud de providencia dictada en juicio en el que el titular sea parte o
acusado y las autoridades hacendarias federales, por conducto de la Comisin, para fines fiscales.
Los empleados y funcionarios de las casas de bolsa, en los trminos de las disposiciones aplicables,
por violacin del secreto que se establece y las casas de bolsa, estarn obligadas en caso de revelacin
del secreto, a reparar los daos y perjuicios que se causen.
Lo previsto en este artculo, no afecta en forma alguna la obligacin que tienen las casas de bolsa de
proporcionar a la Comisin, toda clase de informacin y documentos que, en ejercicio de sus funciones
de supervisin, les solicite en relacin con las operaciones que celebren y los servicios que presten, o
bien, a efecto de atender solicitudes de autoridades financieras del exterior, de conformidad con lo
establecido en el artculo 358 del presente ordenamiento legal.
Artculo 193.- Las casas de bolsa que reciban instrucciones de terceros, celebren operaciones en
bolsa o proporcionen servicios fiduciarios, debern utilizar los servicios de personas fsicas para operar
en bolsa, para celebrar operaciones con el pblico de asesora, promocin, compra y venta de valores o
para actuar como delegados fiduciarios, segn se trate, autorizadas por la Comisin, siempre que se
acredite que cuentan con calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio. En todo caso
debern otorgarse los poderes que correspondan.

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Secretara General
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Dicha autorizacin se otorgar a las personas fsicas que acrediten contar con calidad tcnica,
honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, ante alguna asociacin gremial reconocida por la
Comisin como organismo autorregulatorio. Tratndose de operadores de bolsa, adicionalmente debern
cumplir los requisitos previstos en el reglamento interior de la bolsa de valores correspondiente. Lo
anterior, conforme a las disposiciones de carcter general que al efecto expida la propia Comisin.
En ningn caso las personas fsicas que cuenten con la autorizacin a que se refiere el presente
artculo, podrn ofrecer en forma simultnea sus servicios a ms de una entidad financiera, salvo que
formen parte de un mismo grupo financiero o que acten como distribuidoras de acciones de sociedades
de inversin.
Artculo 194.- Las casas de bolsa, cuando por cualquier circunstancia no puedan aplicar los recursos
al fin correspondiente el mismo da de su recibo, debern, si persiste impedimento para su aplicacin,
depositarlos en una institucin de crdito a ms tardar el da hbil siguiente o adquirir acciones
representativas del capital social de una sociedad de inversin en instrumentos de deuda, depositndolas
en la cuenta del cliente respectivo, o bien, invertirlos en reportos de corto plazo sobre valores
gubernamentales. En ambos casos, los fondos se registrarn en cuenta distinta de las que forman parte
del activo de la casa de bolsa.
Artculo 195.- Las casas de bolsa que reciban instrucciones de terceros para la realizacin de
operaciones con valores y, que al amparo de lo establecido en los artculos 219 y 220 de esta Ley,
canalicen tales instrucciones para su ejecucin y liquidacin a travs de otra casa de bolsa, debern
transferir a estas ltimas los recursos dinerarios que, en su caso, les entreguen los terceros, el mismo da
de su recepcin.
Artculo 196.- Las casas de bolsa no podrn disponer de los recursos recibidos de un cliente o de sus
valores para fines distintos de los ordenados o contratados por ste.
Artculo 197.- Las casas de bolsa no podrn celebrar operaciones en las que se pacten condiciones y
trminos que se aparten significativamente de los sanos usos y prcticas del mercado.
Artculo 198.- Las casas de bolsa respondern frente a sus clientes de los actos realizados por sus
consejeros, directivos, apoderados y empleados en el cumplimiento de sus funciones, sin perjuicio de las
responsabilidades civiles o penales en que ellos incurran personalmente.

Seccin V
De la contratacin
Artculo 199.- Las operaciones que las casas de bolsa celebren con su clientela inversionista y por
cuenta de la misma, se regirn por las previsiones contenidas en los contratos de intermediacin burstil
que al efecto celebren por escrito, salvo que, como consecuencia de lo dispuesto en sta u otras leyes,
se establezca una forma de contratacin distinta.
Por medio del contrato de intermediacin burstil, el cliente conferir un mandato para que, por su
cuenta, la casa de bolsa realice las operaciones autorizadas por esta Ley, a nombre de la misma casa de
bolsa, salvo que, por la propia naturaleza de la operacin, deba convenirse a nombre y representacin
del cliente, sin que en ambos casos sea necesario que el poder correspondiente se otorgue en escritura
pblica.
Artculo 200.- Como consecuencia del contrato de intermediacin burstil:

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I.

La casa de bolsa en el desempeo de su encargo actuar conforme a las instrucciones del


cliente que reciba el apoderado para celebrar operaciones con el pblico designado por la
propia casa de bolsa, o el que en su ausencia temporal la misma casa de bolsa designe.
Cualquier sustitucin definitiva del apoderado designado para manejar la cuenta ser
comunicada al cliente, asentando el nombre y, en su caso, el nmero del nuevo apoderado
facultado, en el estado de cuenta del mes en que se produzca la sustitucin.
Los clientes podrn instruir la celebracin de operaciones a travs de representantes legales
debidamente acreditados, o bien, por conducto de personas autorizadas por escrito para tal
efecto en el propio contrato.
La casa de bolsa podr asesorar a sus clientes en las inversiones que en su caso se realicen,
estipulando al efecto las responsabilidades que deriven de su asesora, con independencia de
si en el contrato se conviene o no el manejo discrecional.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Se entender que las casas de bolsa prestan servicios asesorados cuando efecten
recomendaciones personalizadas por cualquier medio a sus clientes o dicha entidad realice
operaciones en contratos discrecionales sin que medie participacin del cliente. Cuando las
casas de bolsa ejecuten lisa y llanamente las instrucciones que sus clientes les transmitan, se
entender que no proporcionan servicios asesorados. En el caso de recomendaciones
proporcionadas de manera verbal, las casas de bolsa estarn obligadas a llevar un registro
electrnico o por escrito en el que conste la fecha y hora en que se hubieren dado, as como
los datos necesarios para identificar los valores materia de cada recomendacin.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Asimismo, las casas de bolsa podrn promover y comercializar valores de manera


generalizada con independencia del perfil del cliente, cuando por las caractersticas de dichos
valores se puedan adecuar a las necesidades de los inversionistas, sin necesidad de formular
recomendaciones personalizadas. La Comisin sealar en disposiciones de carcter general
el tipo de valores que actualizarn este supuesto atendiendo al tipo de inversionista.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

II.

A menos que en el contrato se pacte el manejo discrecional de la cuenta, las instrucciones del
cliente para la ejecucin de operaciones especficas o movimientos en la cuenta del mismo,
podrn hacerse de manera escrita, verbal, electrnica o telefnica, debindose precisar en
todo caso el tipo de operacin o movimiento, as como los datos necesarios para identificar los
valores materia de cada operacin o movimiento en la cuenta. En el caso de instrucciones
giradas de forma verbal, las casas de bolsa estarn obligadas a llevar un registro electrnico o
por escrito, que contenga los datos a que alude el cuarto prrafo de la fraccin I anterior.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Las partes podrn convenir libremente el uso de cualquier medio de comunicacin, para el
envo, intercambio o, en su caso, confirmacin de las rdenes de la clientela inversionista y
dems avisos que deban darse conforme a lo estipulado en el contrato, as como los casos en
que cualquiera de ellas requiera otra confirmacin por esas vas.
III.

Las instrucciones del cliente para la celebracin de operaciones por su cuenta, sern
ejecutadas por la casa de bolsa de acuerdo al sistema de recepcin y asignacin de
operaciones que tenga establecido conforme a las disposiciones de carcter general que al
efecto expida la Comisin.

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IV.

La casa de bolsa elaborar un comprobante de cada operacin realizada en desempeo de


las instrucciones del cliente, que contendr todos los datos necesarios para su identificacin y
el importe de la operacin. Este comprobante y el nmero de su registro contable quedar a
disposicin del inversionista en la oficina de la casa de bolsa donde haya abierto la cuenta,
con independencia de que cada operacin se vea reflejada en el estado de cuenta que deba
enviarse al inversionista conforme a lo previsto en esta Ley.

V.

En caso de que las partes convengan el uso de medios electrnicos, de cmputo o de


telecomunicaciones para el envo, intercambio y en su caso confirmacin de las rdenes y
dems avisos que deban darse, incluyendo la recepcin de estados de cuenta, habrn de
precisar las claves de identificacin recproca y las responsabilidades que conlleve su
utilizacin.
Las claves de identificacin que se convenga utilizar conforme a este artculo sustituirn a la
firma autgrafa, por lo que las constancias documentales o tcnicas en donde aparezcan,
producirn los mismos efectos que las leyes otorguen a los documentos suscritos por las
partes y, en consecuencia, tendrn igual valor probatorio.

VI.

La casa de bolsa quedar facultada para suscribir en nombre y representacin del cliente, los
endosos y cesiones de valores nominativos expedidos o endosados a favor del propio cliente,
que ste confiera a la casa de bolsa en depsito en administracin o custodia.

VII.

En ningn supuesto la casa de bolsa estar obligada a cumplir las instrucciones que reciba
para el manejo de la cuenta, si el cliente no la ha provisto de los recursos o valores necesarios
para ello, o si no existen en su cuenta saldos acreedores por la cantidad suficiente para
ejecutar las instrucciones relativas.

VIII.

Cuando en el contrato se convenga expresamente el manejo discrecional de la cuenta, las


operaciones que celebre la casa de bolsa por cuenta del cliente sern ordenadas por el
apoderado para celebrar operaciones con el pblico, designado por la casa de bolsa para
dicho objeto, sin que sea necesaria la previa autorizacin o ratificacin del cliente para cada
operacin.
Se entiende que la cuenta es discrecional, cuando el cliente autoriza a la casa de bolsa para
actuar a su arbitrio, conforme la prudencia le dicte y cuidando las inversiones como propias,
observando lo previsto en el artculo 189, tercer prrafo, fracciones I a III, as como cuarto y
quinto prrafos de tal precepto de esta Ley, as como en el marco general de actuacin que
deber contener los elementos mnimos que la Comisin determine mediante disposiciones
de carcter general.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

El inversionista podr limitar la discrecionalidad a la realizacin de determinadas operaciones


o al manejo de valores especficos, pudiendo en cualquier tiempo revocar dicha facultad,
surtiendo efectos esta revocacin desde la fecha en que haya sido notificada por escrito a la
casa de bolsa, sin afectar operaciones pendientes de liquidar.
IX.

Todos los valores y efectivo propiedad del cliente que estn depositados en la casa de bolsa,
se entendern especial y preferentemente destinados al pago de las remuneraciones, gastos
o cualquier otro adeudo que exista en favor de la casa de bolsa con motivo del cumplimiento
de la intermediacin burstil que le fue conferida, por lo que el cliente no podr retirar dichos
valores o efectivo sin satisfacer sus adeudos.

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X.

Las partes debern pactar en los contratos de intermediacin burstil de manera clara las
tasas de inters ordinario y moratorio que puedan causarse con motivo de los servicios y
operaciones materia del contrato, as como las frmulas de ajuste a dichas tasas y la forma en
que se notificarn sus modificaciones. Las tasas pactadas se aplicarn por igual a los
adeudos que sean exigibles tanto a la casa de bolsa como al cliente.
A falta de convenio expreso, la tasa aplicable ser igual a la que resulte del promedio
aritmtico de los rendimientos que hayan generado las diez sociedades de inversin en
instrumentos de deuda con mayor rentabilidad durante los seis meses anteriores a la fecha en
que se actualice el supuesto que d origen a la aplicacin de la tasa.

XI.

Las partes debern pactar en los contratos de intermediacin burstil, que el cliente otorga su
consentimiento para que la Comisin investigue actos o hechos que contravengan lo previsto
en esta Ley, para lo cual le podr practicar visitas de inspeccin sobre tales actos o hechos,
as como emplazarlo, requerirle informacin que pueda contribuir al adecuado desarrollo de la
investigacin y solicitar su comparecencia para que declare al respecto.

XII.

Las casas de bolsa no podrn celebrar contratos de intermediacin burstil en los que sean
cotitulares de las cuentas respectivas, sus apoderados para celebrar operaciones con el
pblico u operadores de bolsa.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Artculo 201.- En los contratos que celebren las casas de bolsa con su clientela, el inversionista que
sea titular de la cuenta podr en cualquier tiempo designar o cambiar beneficiario.
En caso de fallecimiento del titular de la cuenta, la casa de bolsa entregar el importe correspondiente
a quienes el propio titular hubiese designado, expresamente y por escrito, como beneficiarios, en la
proporcin estipulada para cada uno de ellos.
En su caso, el beneficiario tendr derecho de elegir la entrega de determinados valores registrados en
la cuenta o el importe de su venta.
Si no existieren beneficiarios, el importe deber entregarse en los trminos previstos en la legislacin
comn.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 202.- La falta de la forma exigida por esta Ley o por convenio de las partes, respecto de los
actos o las operaciones que sean contratadas entre las casas de bolsa y su clientela inversionista,
produce la nulidad relativa de dichos actos u operaciones.
En el evento de modificaciones a los contratos, dichos intermediarios enviarn a su clientela,
debidamente firmado por su representante legal, va correo registrado con acuse de recibo y
precisamente al ltimo domicilio que les haya sido notificado por el cliente, el convenio modificatorio
relativo, cuyos trminos podrn ser objetados dentro de los veinte das hbiles siguientes a la fecha de su
recepcin. De no hacerlo as, transcurrido ese plazo, el convenio se tendr por aceptado y surtir plenos
efectos legales, aun sin contener la firma del cliente.
Previamente a la conclusin del plazo establecido en el prrafo anterior, cualquier acto o instruccin
realizados por el cliente de acuerdo a los trminos del convenio modificatorio, se tendr como una
aceptacin del mismo, surtiendo plenos efectos legales.
Cuando las partes hayan convenido el uso de telgrafo, tlex, telefax, o cualquier otro medio
electrnico, de cmputo o de telecomunicaciones, las modificaciones a los contratos que tengan

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celebrados podrn realizarse a travs de los mismos, observando el plazo y las modalidades para la
manifestacin del consentimiento a que se refiere este artculo.
Artculo 203.- Las casas de bolsa debern enviar a sus clientes, dentro de los primeros cinco das
hbiles posteriores al corte mensual, un estado de cuenta autorizado con la relacin de todas las
operaciones realizadas que refleje la posicin de valores de dichos clientes al ltimo da del corte
mensual, as como la posicin de valores del corte mensual anterior. Asimismo, deber contener la
dems informacin que la Comisin determine mediante disposiciones de carcter general.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Este documento har las veces de factura global respecto de las operaciones en l consignadas.
Los citados estados de cuenta, salvo pacto en contrario, debern ser remitidos precisamente al ltimo
domicilio del cliente notificado por ste a la casa de bolsa. En su caso, los asientos que aparezcan en los
mismos podrn ser objetados por escrito o a travs de cualquier medio convenido por las partes, dentro
de los sesenta das hbiles siguientes a la fecha de su recepcin. Se presumir, salvo prueba en
contrario, que existe aceptacin con el contenido de los estados de cuenta, cuando los clientes no
realicen objeciones dentro del plazo antes sealado. El cliente podr autorizar a la casa de bolsa para
que en lugar de que le enven los referidos estados de cuenta a su domicilio, le permitan su consulta a
travs de medios electrnicos.
El cliente, para hacer las objeciones respectivas en tiempo, tendr a su disposicin y podr recoger en
las oficinas de la casa de bolsa, una copia del estado de cuenta desde el da siguiente a la fecha de corte
de la cuenta. En el evento de que el cliente se considere afectado porque dentro de sus estados de
cuenta no se reflej una operacin, no obstante que dicho cliente haya entregado los recursos necesarios
para efectuarla, para hacer objeciones deber acreditar ante la casa de bolsa o instancia correspondiente
la entrega de los recursos a favor de la casa de bolsa, conforme a lo pactado en el contrato.
Las acciones que tengan por objeto exigir la responsabilidad de las casas de bolsa por los servicios
que al amparo de la presente Ley otorguen a sus clientes, prescribirn en dos aos contados a partir del
acto o hecho que les d origen.
Artculo 204.- La prenda burstil constituye un derecho real sobre valores que tiene por objeto
garantizar el cumplimiento de una obligacin y su preferencia en el pago.
Para la constitucin de la prenda burstil bastar la celebracin del contrato por escrito, as como
solicitar a una institucin para el depsito de valores, la apertura o incremento de una o ms cuentas en
las que debern depositarse en garanta, sin que sea necesario realizar el endoso y entrega de los
valores objeto de la prenda, ni la anotacin en los registros del emisor de los valores. Las partes podrn
garantizar una o ms operaciones al amparo de un mismo contrato.
Las partes podrn pactar que la propiedad de los valores otorgados en prenda se transfiera al
acreedor, en cuyo caso quedar obligado a restituir al deudor, en caso de que cumpla con la obligacin
respectiva, otros tantos de la misma especie, siendo aplicables las prevenciones establecidas, en
relacin con el reportador y el reportado, respectivamente, en los artculos 261 y 263, primera parte, de la
Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito. En este caso no sern aplicables las previsiones
relativas a la apertura de cuentas establecidas en el prrafo anterior y la garanta se perfeccionar
mediante la entrega jurdica de los ttulos al acreedor, a travs de los procedimientos que para los
traspasos en cuenta le son aplicables a las instituciones para el depsito de valores.
Las partes de los contratos de prenda burstil podrn convenir la venta extrajudicial de los valores
dados en garanta siempre que, cuando menos, observen el siguiente procedimiento de ejecucin:

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I.

Que las partes designen de comn acuerdo al ejecutor de la prenda burstil y, de pactarlo as,
al administrador de dicha garanta; nombramientos que podrn recaer en una casa de bolsa o
institucin de crdito, distinta del acreedor. El nombramiento del ejecutor podr conferirse al
administrador de la garanta.
En el contrato deber preverse el procedimiento para la sustitucin del ejecutor, para los
casos en que surgiere alguna imposibilidad en su actuacin o si aconteciere algn conflicto de
inters entre el ejecutor y el acreedor o el deudor de la obligacin garantizada.

II.

Si al vencimiento de la obligacin garantizada o cuando deba reconstituirse la prenda burstil,


el acreedor no recibe el pago o se incrementa el importe de la prenda, o no se haya acordado
la prrroga del plazo o la novacin de la obligacin, ste, por s o a travs del administrador
de la garanta solicitar al ejecutor que realice la venta extrajudical de los valores afectos en
garanta.

III.

De la peticin sealada en la fraccin anterior, el acreedor o, en su caso, el administrador de


la garanta, notificar al otorgante de la prenda, el que podr oponerse a la venta nicamente
exhibiendo el importe del adeudo o el documento que compruebe la prrroga del plazo o la
novacin de la obligacin o el comprobante de su entrega al acreedor o demostrando la
constitucin de la garanta faltante.

IV.

Si el otorgante de la garanta no exhibe el importe del adeudo o el documento que compruebe


la prrroga del plazo o la novacin de la obligacin o el comprobante de su entrega al
acreedor o no acredita la constitucin de la garanta faltante, el ejecutor ordenar la venta de
los valores materia de la prenda a precio de mercado, hasta por el monto necesario para
cubrir el principal y accesorios pactados, los que entregar en pago al acreedor. La venta se
realizar conforme a lo convenido por las partes, pudiendo ejecutarse incluso fuera de bolsa.

En los casos en los que las partes de los contratos de prenda burstil pacten la transferencia de
propiedad de los valores otorgados en prenda, stas podrn pactar adicionalmente que en caso de que
exista un incumplimiento de las obligaciones garantizadas, el acreedor mantenga la propiedad de los
valores otorgados en prenda hasta por la cantidad que importe las obligaciones garantizadas sin
necesidad de que exista un procedimiento de ejecucin o resolucin judicial y se aplique el monto de los
valores otorgados en prenda al pago de las obligaciones de pago del deudor, considerndolos a su valor
de mercado. El efecto de dicha aplicacin al pago ser extinguir las obligaciones garantizadas hasta la
cantidad que importe el valor de mercado de los valores otorgados en prenda.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Si el precio de mercado de los valores otorgados en prenda no cubre la totalidad de las obligaciones
garantizadas, quedar expedita la accin del acreedor por el resto de la deuda. Para el caso de que las
garantas excedan la obligacin garantizada, el acreedor deber devolver el remanente al deudor. En
caso de que las partes realicen la aplicacin al pago de conformidad con el prrafo anterior, se entender
que la aplicacin al pago se llev a cabo por el consentimiento de las partes como una forma de pago de
las obligaciones del deudor y no en ejecucin de la prenda burstil.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Las partes debern pactar en el contrato respectivo los trminos para la determinacin del valor de
mercado de los valores otorgados en prenda.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

En los contratos de prenda burstil podr pactarse que el otorgante de la misma pueda sustituir a
satisfaccin del acreedor los valores dados en garanta, antes de que se hagan las notificaciones
previstas en la fraccin III de este artculo.

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Cuando el administrador de la garanta no sea acreedor de la obligacin garantizada podr fungir


como ejecutor, suscribir el contrato de prenda burstil y afectar los valores correspondientes por cuenta
de sus clientes, en ejercicio del mandato que para tal efecto los mismos le otorguen, siempre que no se
haya pactado con tales clientes el manejo discrecional de su cuenta.
En los estados de cuenta que enven las casas de bolsa a sus clientes se destacarn los elementos
correspondientes a las prendas burstiles constituidas por stos, con los datos necesarios para la
identificacin de los valores otorgados en prenda. El estado de cuenta servir de resguardo de los
valores hasta la terminacin del contrato de prenda burstil.

Seccin VI
De la contabilidad y auditora externa
Artculo 205.- Los actos o contratos que signifiquen variacin o modificacin en el activo, pasivo,
capital o impliquen una obligacin directa o contingente, incluso en sus cuentas de orden, de una casa de
bolsa, debern ser registrados en la contabilidad el mismo da en que se efecten.
La contabilidad, los libros y documentos correspondientes y el plazo que deban ser conservados, se
regirn por las disposiciones de carcter general que dicte la Comisin.
Artculo 206.- Los fondos y valores de clientes de las casas de bolsa debern registrarse en cuenta
distinta de las que forman parte del activo de la casa de bolsa.
Artculo 207.- Las casas de bolsa, en las operaciones de fideicomisos, mandatos o comisiones,
abrirn contabilidades especiales por cada contrato debiendo registrar en las mismas y en su propia
contabilidad, el dinero y dems bienes, valores o derechos que se les confen, as como los incrementos
o disminuciones, por los productos o gastos respectivos.
Invariablemente debern coincidir los saldos de las cuentas de orden de la contabilidad de la casa de
bolsa, con los de las contabilidades especiales.
En ningn caso estos bienes estarn afectos al cumplimiento de otras obligaciones que no sean las
derivadas del fideicomiso o las que contra ellos corresponda a terceros de acuerdo con la Ley.
Artculo 208.- Las casas de bolsa estarn obligadas a grabar o documentar en medios electrnicos o
digitales todas las comunicaciones con sus clientes respecto de los servicios de asesora, promocin,
compra y venta de valores o fiduciarios relacionados con las actividades antes citadas, as como
conservar durante un plazo de cuando menos cinco aos como parte integrante de la contabilidad de la
casa de bolsa, tales grabaciones o documentos, sin perjuicio de lo establecido en el ltimo prrafo de la
fraccin III del artculo 212 de esta Ley. Dicha informacin y documentacin deber estar a disposicin de
la Comisin en todo momento, quien podr requerir su entrega inmediata.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 209.- Las casas de bolsa podrn microfilmar, grabar en formato digital, medios pticos o
magnticos o en cualquier otro medio que autorice la Comisin, los libros, registros y documentos en
general que estn obligadas a llevar con arreglo a las leyes y que mediante disposiciones de carcter
general seale la Comisin, de acuerdo a las bases tcnicas que para su manejo y conservacin
establezca la misma.
Los negativos originales de cmara obtenidos por el sistema de microfilmacin y la primera copia que
se obtenga de los discos pticos o magnticos con imgenes digitalizadas, as como las impresiones
logradas con base en esa tecnologa, debidamente certificadas por personal autorizado por la casa de

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bolsa respectiva, tendrn en juicio el mismo valor probatorio que los libros, registros y documentos
originales.
Artculo 210.- La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, sealar las bases a que se
sujetar la aprobacin de los estados financieros por parte de los administradores de las casas de bolsa;
su difusin a travs de cualquier medio de comunicacin incluyendo a los medios electrnicos, pticos o
de cualquier otra tecnologa, as como el procedimiento a que se ajustar la revisin que de los mismos
efecte la propia Comisin.
La Comisin establecer mediante disposiciones de carcter general, la forma y el contenido que
debern presentar los estados financieros de las casas de bolsa, de igual forma podr ordenar que los
estados financieros se difundan con las modificaciones pertinentes cuando contengan errores o
alteraciones y en los plazos que al efecto establezca.
Las casas de bolsa estarn exceptuadas del requisito de publicar sus estados financieros, conforme lo
establece el artculo 177 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Los estados financieros anuales debern estar dictaminados por un auditor externo independiente,
quien ser designado directamente por el consejo de administracin de la casa de bolsa de que se trate.
La propia Comisin, mediante disposiciones de carcter general, podr establecer las caractersticas y
requisitos que debern cumplir los auditores externos independientes; determinar el contenido de sus
dictmenes y otros informes; dictar medidas para asegurar una adecuada alternancia de dichos auditores
en las casas de bolsa, as como sealar la informacin que debern revelar en sus dictmenes, acerca
de otros servicios y, en general, de las relaciones profesionales o de negocios que presten o mantengan
con las casas de bolsa que auditen, o con empresas relacionadas.
Artculo 211.- La Comisin fijar las reglas para la estimacin mxima de los activos de las casas de
bolsa y las reglas para la estimacin mnima de sus obligaciones y responsabilidades.

Seccin VII
Otras disposiciones
Artculo 212.- Las casas de bolsa, en trminos de las disposiciones de carcter general que emita la
Secretara, escuchando la previa opinin de la Comisin, estarn obligadas a:
I.

Establecer medidas y procedimientos para prevenir y detectar actos, omisiones u operaciones


que pudieran favorecer, prestar ayuda, auxilio o cooperacin de cualquier especie para la
comisin de los delitos previstos en los artculos 139 148 Bis del Cdigo Penal Federal o
que pudieran ubicarse en los supuestos del artculo 400 Bis del mismo Cdigo.
Fraccin reformada DOF 28-06-2007

II.

Presentar a la Secretara, por conducto de la Comisin, reportes sobre:


a)

Los actos, operaciones y servicios que realicen con sus clientes y usuarios, relativos a la
fraccin anterior.

b)

Todo acto, operacin o servicio que pudiese ubicarse en el supuesto previsto en la


fraccin I de este artculo o que, en su caso, pudiesen contravenir o vulnerar la adecuada
aplicacin de las disposiciones sealadas en la misma, que realice o en el que intervenga
algn miembro del consejo de administracin, administrador, directivo, funcionario,
empleado o apoderado.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Los reportes a que se refiere esta fraccin, de conformidad con las disposiciones de carcter
general previstas en este artculo, se elaborarn y presentarn tomando en consideracin
cuando menos, las modalidades que al efecto estn referidas en dichas disposiciones; las
caractersticas que deban reunir los actos, operaciones y servicios a que se refiere este
artculo para ser reportados, teniendo en cuenta sus montos, frecuencia y naturaleza, los
instrumentos monetarios y financieros con que se realicen, y las prcticas comerciales y
burstiles que se observen en las plazas donde se efecten; as como la periodicidad y los
sistemas a travs de los cuales habr de transmitirse la informacin. Los reportes debern
referirse cuando menos a operaciones que se definan como relevantes, internas preocupantes
e inusuales, las relacionadas con transferencias internacionales y operaciones en efectivo
realizadas en moneda extranjera.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

III.

Contar, conforme a lo que establezca la Secretara en las citadas disposiciones de carcter


general, con lineamientos sobre el procedimiento y criterios que debern observar respecto
de:
a)

El adecuado conocimiento de sus clientes y usuarios, para lo cual aqullas debern


considerar los antecedentes, condiciones especficas, actividad econmica o profesional
y las plazas en que operen.

b)

La informacin y documentacin que deban recabar para la apertura de cuentas o


celebracin de contratos relativos a las operaciones y servicios que ellas presten y que
acredite plenamente la identidad de sus clientes.

c)

La forma en que debern resguardar y garantizar la seguridad de la informacin y


documentacin relativas a la identificacin de sus clientes y usuarios o quienes lo hayan
sido, as como la de aquellos actos, operaciones y servicios reportados conforme al
presente artculo.

d)

Los trminos para proporcionar capacitacin al interior de la casa de bolsa sobre la


materia objeto de este artculo. Las disposiciones de carcter general a que se refiere el
presente artculo, sealarn los trminos para su debido cumplimiento.

e)

El uso de sistemas automatizados que coadyuven al cumplimiento de las medidas y


procedimientos que se establezcan en las propias disposiciones de carcter general a
que se refiere este artculo.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

f)

El establecimiento de aquellas estructuras internas que deban funcionar como reas de


cumplimiento en la materia, al interior de cada casa de bolsa.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

Dichos intermediarios debern conservar, por al menos diez aos, la informacin y


documentacin a que se refiere el inciso c) de esta fraccin, sin perjuicio de lo establecido en
ste u otros ordenamientos aplicables.
La Secretara estar facultada para requerir y recabar, por conducto de la Comisin, informacin y
documentacin relacionada con los actos, operaciones y servicios a que se refiere la fraccin II de este
artculo. Asimismo, la Secretara estar facultada para obtener informacin adicional de otras personas
con el mismo fin y a proporcionar informacin a las autoridades competentes.

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Secretara General
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Las casas de bolsa debern suspender de forma inmediata la realizacin de actos, operaciones o
servicios con los clientes o usuarios que la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico les informe
mediante una lista de personas bloqueadas que tendr el carcter de confidencial. La lista de personas
bloqueadas tendr la finalidad de prevenir y detectar actos, omisiones u operaciones que pudieran
ubicarse en los supuestos previstos en los artculos referidos en la fraccin I de este artculo.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

La obligacin de suspensin a que se refiere el prrafo anterior dejar de surtir sus efectos cuando la
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico elimine de la lista de personas bloqueadas al cliente o usuario
en cuestin.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico establecer, en las disposiciones de carcter general a


que se refiere este artculo, los parmetros para la determinacin de la introduccin o eliminacin de
personas en la lista de personas bloqueadas.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

El cumplimiento de las obligaciones sealadas en este artculo no implicar trasgresin alguna a lo


establecido en el artculo 192 de esta Ley.
Las disposiciones de carcter general a que se refiere este artculo debern ser observadas por las
casas de bolsa, as como por los miembros del consejo de administracin, administradores, directivos,
funcionarios, empleados y apoderados respectivos, por lo cual, tanto las entidades como las personas
mencionadas sern responsables del cumplimiento de las obligaciones que mediante dichas
disposiciones se establezcan.
La violacin a las disposiciones a que se refiere este artculo ser sancionada por la Comisin
conforme al procedimiento previsto en el artculo 391 de la presente ley, con multa equivalente del 10% al
100% del monto del acto, operacin o servicio que se realice con un cliente o usuario que se haya
informado que se encuentra en la lista de personas bloqueadas a que se refiere este artculo; con multa
equivalente del 10% al 100% del monto de la operacin inusual no reportada o, en su caso, de la serie de
operaciones relacionadas entre s del mismo cliente o usuario, que debieron haber sido reportadas como
operaciones inusuales; tratndose de operaciones relevantes, internas preocupantes, las relacionadas
con transferencias internacionales y operaciones en efectivo con moneda extranjera, no reportadas, as
como los incumplimientos a cualquiera de los incisos a), b), c) o e) de la fraccin III de este artculo, se
sancionar con multa de 30,000 a 100,000 das de salario y en los dems casos de incumplimiento a este
precepto y a las disposiciones que de l emanen multa de 5,000 a 50,000 das de salario.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Los servidores pblicos de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y de la Comisin Nacional


Bancaria y de Valores, las casas de bolsa, sus miembros del consejo de administracin, directivos,
funcionarios, empleados y apoderados, debern abstenerse de dar noticia de los reportes y dems
documentacin e informacin a que se refiere este artculo, a personas o autoridades distintas a las
facultadas expresamente en los ordenamientos relativos para requerir, recibir o conservar tal
documentacin e informacin. La violacin a estas obligaciones ser sancionada en los trminos de las
leyes correspondientes.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 213.- Las casas de bolsa, ajustndose a los porcentajes y dems requisitos que establezca
la Comisin mediante disposiciones de carcter general, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, podrn
invertir su capital pagado y reservas de capital en:
I.

Mobiliario, bienes inmuebles, gastos de instalacin y dems necesarios para la realizacin de


su objeto social.

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II.

Ttulos representativos del capital social de empresas o sociedades a que se refieren los
artculos 214 y 215 de esta Ley.

III.

Valores y dems operaciones activas conforme a su objeto.

En ningn caso, las casas de bolsa podrn participar en sociedades que no sean de responsabilidad
limitada.
La Comisin podr establecer en las disposiciones de carcter general a que se refiere el primer
prrafo de este artculo, un rgimen de inversin mnimo para los recursos del capital pagado y reservas
de capital, que procure mantener condiciones adecuadas de solvencia y liquidez.
Artculo 214.- Las casas de bolsa podrn invertir en ttulos representativos del capital social de
empresas que les presten servicios complementarios o auxiliares en su administracin o en la realizacin
de su objeto, as como de sociedades inmobiliarias que sean propietarias o administradoras de bienes
destinados a sus oficinas.
Las empresas y sociedades a que se refiere el prrafo anterior estarn sujetas a las disposiciones de
carcter general que expida la Comisin, as como a la inspeccin y vigilancia de sta.
Artculo 215.- Las casas de bolsa podrn invertir, directa o indirectamente, en ttulos representativos
del capital social de entidades financieras del exterior que realicen el mismo tipo de operaciones que la
casa de bolsa de que se trate, siempre que previamente obtengan autorizacin de la Comisin.
Las casas de bolsa que tengan el control de alguna entidad financiera del exterior, debern proveer lo
necesario para que dicha entidad realice sus actividades sujetndose a la legislacin extranjera que le
sea aplicable y, en su caso, a las disposiciones que al efecto determinen las autoridades financieras
mexicanas.
Las casas de bolsa, previa autorizacin de la Comisin, podrn invertir en el capital social de
sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin, administradoras de fondos
para el retiro, as como en el de sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro, en los
trminos de la legislacin aplicable y, cuando no formen parte de grupos financieros, en el de
organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio. Dichas entidades podrn utilizar
denominaciones iguales o semejantes, actuar de manera conjunta y ofrecer servicios complementarios.
Las solicitudes respectivas debern acompaarse del documento que precise las polticas para
resolver el probable conflicto de inters que en la realizacin de sus operaciones con el pblico pudieren
presentarse.
Asimismo, las casas de bolsa podrn invertir en el capital social de bolsas de valores, instituciones
para el depsito de valores y contrapartes centrales de valores, sin necesidad de autorizacin por parte
de la Comisin.
Las inversiones referidas en el artculo 214 de esta Ley, as como en este precepto legal, efectuadas
por casas de bolsa en cuyo capital participe el Gobierno Federal, no computarn para considerarlas como
empresas de participacin estatal y, por lo tanto, no estarn sujetas a las disposiciones aplicables a las
entidades de la administracin pblica federal.
Artculo 216.- Las casas de bolsa podrn realizar las actividades que les son propias en mercados
del exterior, conforme a lo previsto en este ordenamiento, en las disposiciones de carcter general que

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para ese fin expida la Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, y con sujecin a las leyes del
pas en que desempeen tales actividades.
Artculo 217.- Las casas de bolsa debern dar aviso a la Comisin, con por lo menos treinta das
hbiles de anticipacin, de la apertura, cambio de ubicacin y cierre de sus oficinas.
Para el cierre de oficinas, junto con el aviso a que se refiere este artculo, debern informarse las
medidas adoptadas para asegurar la continuidad de servicios a la clientela. La Comisin podr oponerse
al cierre de la oficina de que se trate, en caso de que la casa de bolsa no presente y hasta en tanto le sea
acreditada la realizacin satisfactoria de estas medidas.
En el supuesto de que las casas de bolsa abran o cambien sus oficinas sin dar el aviso relativo, o bien
en su operacin y funcionamiento contravengan lo dispuesto en este artculo, la Comisin podr proceder
a la clausura de las mismas, cuidando que queden cubiertos de manera adecuada los servicios que
reciba la clientela. Previamente a que dicte su resolucin, la Comisin deber or a la casa de bolsa de
que se trate.
Las casas de bolsa podrn llevar a cabo actividades de las que le son propias a travs de oficinas,
sucursales o agencias de instituciones de crdito, pero en todo caso, debern dar el aviso a que se
refiere este artculo.
Artculo 218.- Las casas de bolsa debern cerrar sus puertas y suspender operaciones en los das
que seale la Comisin mediante disposiciones de carcter general.
Los das sealados en los citados trminos se considerarn inhbiles para todos los efectos legales,
cuando as lo determine la propia Comisin.
Artculo 219.- Las casas de bolsa podrn contratar con terceros la prestacin de servicios para la
realizacin de las actividades que conforme a esta Ley puedan llevar a cabo, siempre que previamente
obtengan autorizacin de la Comisin y se sujeten a las disposiciones de carcter general mencionadas
en el prrafo siguiente.
La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, deber establecer mediante disposiciones de
carcter general, los servicios que podrn ser objeto de contratacin con terceros, as como aquellos que
por su falta de relevancia con el objeto de la casa de bolsa no requerirn de autorizacin.
Artculo 220.- Las casas de bolsa que pretendan obtener la autorizacin a que se refiere el artculo
219 de esta Ley, debern cumplir con los requisitos siguientes:
I.

Presentar a la Comisin un informe que especifique los servicios a contratar y sus riesgos, as
como los criterios y procedimientos para seleccionar al prestador del servicio. Dichos criterios
y procedimientos estarn orientados a evaluar la capacidad tcnica, financiera y en recursos
humanos del proveedor, para prestar el servicio con niveles adecuados de desempeo,
confiabilidad y seguridad.
Las casas de bolsa debern mantener a disposicin de la Comisin la documentacin que
acredite el procedimiento de seleccin aplicado.

II.

Contar con polticas y procedimientos para vigilar el desempeo del proveedor de servicios y
el cumplimiento de sus obligaciones contractuales, que debern contener aspectos relativos a:
a)

La cantidad, calidad y costos de los servicios contratados, especificando metas de


desempeo y formas de medicin de las mismas.

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III.

b)

Las restricciones o condiciones, respecto a la posibilidad de que el proveedor del servicio


subcontrate, a su vez, la prestacin del servicio.

c)

La confidencialidad y seguridad de la informacin de los clientes y de la cuenta propia.

d)

Las responsabilidades de la casa de bolsa y del proveedor del servicio, los


procedimientos para vigilar el cumplimiento de las responsabilidades, as como las
garantas e indemnizaciones en caso de incumplimiento.

e)

El compromiso del proveedor del servicio para proporcionar, a solicitud de la casa de


bolsa, los registros, la informacin y el apoyo tcnico relativos a los servicios prestados a
la casa de bolsa, a sus auditores y a los supervisores.

f)

Los mecanismos para la solucin de disputas relativas al contrato de prestacin del


servicio.

g)

Las medidas para asegurar la continuidad del negocio, as como los procedimientos de
contingencia que incluyan un plan de recuperacin en caso de desastres.

h)

En caso de que la prestacin de servicios sea realizada por un proveedor ubicado en el


extranjero, dicho proveedor deber aceptar por escrito, apegarse a las disposiciones de
esta Ley.

Contar con planes para evaluar y reportar al consejo de administracin el desempeo del
prestador del servicio, as como el cumplimiento de la normativa aplicable relacionada con
dicho servicio.

El consejo de administracin ser responsable de aprobar y verificar el cumplimiento de las polticas y


criterios para seleccionar a los proveedores de los servicios que contrate la casa de bolsa en trminos de
lo previsto en este artculo, as como de los servicios que se otorguen y actividades que se realicen al
amparo de dichas polticas y criterios.
El director general ser responsable de la implementacin de las polticas y criterios a que se refiere el
prrafo anterior.
Artculo 221.- La contratacin de los servicios a que se refiere el artculo 219 de esta Ley no eximir a
las casas de bolsa ni a sus consejeros, directivos y empleados, de la obligacin de observar
estrictamente lo establecido en el presente ordenamiento legal y en las disposiciones de carcter general
que emanen de ste.
Las disposiciones legales relativas al secreto burstil sern extensivas a los proveedores de los
servicios de que se trate. Dichas disposiciones tambin sern aplicables a los representantes, directivos y
empleados de los proveedores de servicios, aun cuando dejen de laborar o brindar sus servicios en los
citados proveedores.
La Comisin podr solicitar informacin, incluyendo libros, registros y documentos, a los terceros que
provean los servicios antes mencionados, as como realizar visitas de inspeccin y decretar las medidas
que estime necesarias para asegurar la continuidad de los servicios que las casas de bolsa proporcionan
a sus clientes, la integridad de la informacin y el apego a lo establecido en esta Ley.
Artculo 222.- La proveedura de servicios se regir por un contrato suscrito por la casa de bolsa y el
prestador de los servicios, en el que se debern precisar los derechos y obligaciones de las partes.

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Artculo 223.- La Comisin podr expedir disposiciones de carcter general en relacin con los
aspectos mnimos que debern cumplir los contratos suscritos en trminos de lo establecido en el artculo
222 de esta Ley, sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 220, fraccin II de la misma.
Artculo 224.- La Comisin podr establecer normas prudenciales orientadas a preservar la liquidez,
solvencia y estabilidad de las casas de bolsa en materia de controles internos, prevencin de conflictos
de inters, prcticas societarias y de auditora, administracin de riesgos y transparencia y equidad en las
operaciones y servicios, en proteccin del pblico y de los usuarios y clientes en general.
Para la prestacin de servicios asesorados y no asesorados las casas de bolsa debern contar con
reas de negocio separadas e independientes respecto de las dems reas de negocio, ajustndose a
las disposiciones de carcter general que expida la Comisin.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Ttulo VII
De los asesores en inversiones
Artculo 225.- Las personas que sin ser intermediarios del mercado de valores proporcionen de
manera habitual y profesional servicios de administracin de cartera de valores tomando decisiones de
inversin a nombre y por cuenta de terceros, as como que otorguen de manera habitual y profesional
asesora de inversin en valores, anlisis y emisin de recomendaciones de inversin de manera
individualizada, tendrn el carcter de asesores en inversiones.
Para ser asesores en inversiones se requiere registrarse ante la Comisin. Tratndose de personas
fsicas, debern acreditar que cuentan con honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, en trminos de
las disposiciones de carcter general que expida la Comisin, as como contar con la certificacin ante un
organismo autorregulatorio conforme al artculo 193 de esta Ley. Para el caso de personas morales,
debern ser sociedades civiles en trminos de la legislacin comn, o bien sociedades annimas o
sociedades de responsabilidad limitada en trminos de la Ley General de Sociedades Mercantiles y
ajustarse a los siguientes requisitos:
I.

Que en su objeto social se prevea la realizacin de las actividades sealadas en el prrafo


anterior.

II.

Que en sus estatutos sociales se prevea que en la realizacin de su objeto el asesor en


inversiones deber ajustarse a lo previsto en la presente Ley y en las dems disposiciones
aplicables.

III.

Que cuenten con establecimientos fsicos destinados exclusivamente a la realizacin de su


objeto social.

IV.

Que acompaen a su solicitud la relacin e informacin de las personas que directa o


indirectamente mantengan una participacin en el capital social del asesor en inversiones.

V.

Que presenten junto con su solicitud el manual de conducta que incluya las polticas para la
solucin de potenciales conflictos de inters en la realizacin de sus actividades. Los citados
manuales debern contener las normas que al efecto determine la Comisin mediante
disposiciones de carcter general.

Los asesores en inversiones cuyos accionistas, socios, miembros del consejo de administracin, as
como los directivos, apoderados y empleados, no participen en el capital o en los rganos de
administracin, ni tengan relacin de dependencia con instituciones de crdito, casas de bolsa,

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sociedades operadoras de sociedades de inversin, sociedades distribuidoras de acciones de sociedades


de inversin, instituciones calificadoras de valores, debern adicionar a su denominacin la expresin
independiente. En caso contrario, estarn obligados a revelar a sus clientes tal situacin al momento de
contratar con ellos.
Las sociedades que se registren en trminos del presente artculo, debern presentar ante la
Comisin los datos de su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, en un plazo que no deber
exceder de quince das hbiles contados a partir del otorgamiento del mismo.
Dentro de los tres das hbiles siguientes a que el asesor en inversiones haya inscrito en el registro
sealado en el artculo 128 de la Ley General de Sociedades Mercantiles la transmisin de cualquiera de
sus acciones o partes sociales, o bien cuando uno de los socios haya cedido sus derechos, por ms del
diez por ciento de su capital social pagado, debern dar aviso a la Comisin de dicha transmisin.
El registro que lleve la Comisin de acuerdo con lo previsto en este artculo ser pblico, por lo que
dicha Comisin le dar difusin en su pgina electrnica de la red mundial denominada Internet y
contendr anotaciones respecto de cada asesor en inversiones, que podrn referirse entre otras, a la
cancelacin del registro. La Comisin podr establecer mediante disposiciones de carcter general las
bases de la organizacin y funcionamiento del registro, as como las anotaciones adicionales que deber
incorporar.
Las personas a que se refiere este artculo podrn formar parte de un organismo autorregulatorio
reconocido por la Comisin en trminos de esta Ley.
Los asesores en inversiones no podrn llevar a cabo intermediacin con valores y estarn sujetos a la
supervisin de la Comisin en trminos del primer prrafo del artculo 350 de esta Ley.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 226.- Los asesores en inversiones, en la prestacin de sus servicios debern:


I.

Contar con mandato que les faculte girar instrucciones a los intermediarios del mercado de
valores o instituciones financieras del exterior del mismo tipo para la celebracin de
operaciones con valores a nombre y por cuenta de sus clientes, o bien, estar autorizados al
efecto en los contratos celebrados por el cliente con tales intermediarios o instituciones. En
cualquier caso, debern estipular las responsabilidades que deriven de sus servicios.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

II.

Documentar a nombre del cliente respectivo las operaciones con valores que ordenen por
cuenta de este. Asimismo, conservar las recomendaciones formuladas y la informacin
proporcionada sobre las actividades, servicios y productos financieros que ofrezcan.
Adicionalmente, llevar un registro electrnico o por escrito en el que conste la fecha y hora en
que el cliente le hubiere requerido realizar una operacin, as como los datos necesarios para
identificar los valores materia de cada operacin.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

III.

Informar a sus clientes cuando se encuentren en presencia de conflictos de inters,


sealndoles expresamente en qu consisten.

IV.

Se deroga
Fraccin derogada DOF 10-01-2014

V.

Observar las normas de autorregulacin que emita el organismo autorregulatorio del cual, en
su caso, sean integrantes.

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VI.

Certificar su calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, ante un


organismo autorregulatorio reconocido por la Comisin, en relacin con los servicios que
proporcionen al pblico, o bien, utilizar los servicios de personas fsicas que cuenten con
dicha certificacin.

VII.

Se deroga
Fraccin derogada DOF 10-01-2014

VIII.

La propaganda o publicidad dirigida al pblico estar sujeta a las previsiones contenidas en el


artculo 6 de la presente Ley.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

IX.

Sujetarse a lo dispuesto por los artculos 188, fraccin IV; 189, prrafos tercero, fracciones I a
III, as como prrafos cuarto y quinto; 190, salvo por lo dispuesto en los prrafos penltimo y
ltimo; 191, excepto ltimo prrafo; 200, fraccin VIII, segundo prrafo de esta Ley, as como
a las disposiciones de carcter general que expida la Comisin en trminos de tales artculos.
En caso de ser asesores en inversiones que no sean independientes, en adicin a lo anterior,
les resultarn aplicables los lmites mximos a que alude el artculo 178, respecto de las
recomendaciones que formulen, e igualmente debern ajustarse a lo previsto en el artculo
190, prrafos penltimo y ltimo del presente ordenamiento legal.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Los intermediarios del mercado de valores estarn exentos de responsabilidad frente a sus clientes,
cuando la celebracin de las operaciones se realice en cumplimiento de las instrucciones giradas por
parte de asesores en inversiones, en trminos de lo previsto en la fraccin I de este artculo. En estos
supuestos, a los intermediarios del mercado de valores no les resultar aplicable lo previsto por el artculo
190 de esta Ley. Lo anterior, sin perjuicio de lo establecido en el artculo 189, segundo prrafo del
presente ordenamiento legal.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

La Comisin podr emitir disposiciones de carcter general relativas a la informacin financiera,


administrativa y operativa que los asesores en inversiones deban presentarle de manera peridica y
continua.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014
Reforma DOF 10-01-2014: Derog del artculo el entonces prrafo segundo

Artculo 226 Bis.- En materia de prevencin y deteccin de actos, omisiones u operaciones que
pudieran favorecer, prestar ayuda, auxilio o cooperacin de cualquier especie para la comisin de los
delitos previstos en los artculos 139 o 148 Bis del Cdigo Penal Federal o que pudieran ubicarse en los
supuestos del artculo 400 Bis del mismo Cdigo, con el fin de coadyuvar con los intermediarios del
mercado de valores, los asesores en inversiones, en trminos de las disposiciones de carcter general
que emita la Secretara, escuchando la previa opinin de la Comisin, estarn obligados a:
I.

Realizar un adecuado conocimiento de sus clientes, para lo cual debern recabar informacin y
documentacin que acredite sus antecedentes, condiciones especficas, y actividad econmica
o profesional.

II.

Para la apertura de cuentas o celebracin de contratos relativos a los servicios que presten,
debern recabar la informacin y documentacin que acredite plenamente la identidad de sus
clientes.

III.

Presentar a la Secretara, por conducto de la Comisin, reportes sobre:

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a)

Los actos, operaciones y servicios que realicen con sus clientes.

b)

Todo acto, operacin o servicio que realice o en el que intervenga algn miembro del
consejo de administracin u rgano equivalente, administrador, directivo, funcionario,
empleado o apoderado de los asesores en inversin, que, en su caso, pudiesen
contravenir o vulnerar la adecuada aplicacin de las obligaciones sealadas en el presente
artculo.

Los reportes a que se refiere esta fraccin, de conformidad con las disposiciones de carcter
general previstas en este artculo, se elaborarn y presentarn tomando en consideracin
cuando menos, las modalidades que al efecto estn referidas en dichas disposiciones; las
caractersticas que deban reunir los actos, operaciones y servicios a que se refiere este artculo
para ser reportados, teniendo en cuenta sus montos, frecuencia y naturaleza, los instrumentos
monetarios y financieros con que se realicen, y las prcticas comerciales y burstiles que se
observen en las plazas donde se efecten; as como la periodicidad y los sistemas a travs de
los cuales habr de transmitirse la informacin. Los reportes debern referirse cuando menos a
operaciones que se definan como internas preocupantes e inusuales.
IV.

Designar ante la Comisin a un representante del cumplimiento de las obligaciones previstas en


el presente artculo.

V.

Resguardar y garantizar la seguridad de la informacin y documentacin relativas al


conocimiento e identificacin de sus clientes, as como de los reportes.

VI.

Contar con sistemas automatizados que coadyuven al cumplimiento de las medidas y


procedimientos que se establezcan en las propias disposiciones de carcter general a que se
refiere este artculo.

VII.

Capacitar a su personal sobre la materia objeto de este artculo.

El cumplimiento de las obligaciones a que se refiere este artculo se verificar en los trminos de las
disposiciones de carcter general que emita la Secretara.
Los asesores en inversin debern conservar, por al menos cinco aos, la informacin y
documentacin a que se refiere la fraccin V de este artculo, sin perjuicio de lo establecido en ste u
otros ordenamientos aplicables.
La Secretara estar facultada para requerir y recabar, por conducto de la Comisin, informacin y
documentacin relacionada con los actos, operaciones y servicios a que se refiere la fraccin III de este
artculo. Asimismo, la Secretara estar facultada para obtener informacin adicional de otras personas
con el mismo fin y a proporcionar informacin a las autoridades competentes.
La violacin a las disposiciones a que se refiere este artculo ser sancionada por la Comisin
conforme al procedimiento previsto en el artculo 391 de la presente ley, con multa equivalente del 10% al
100% del monto de la operacin inusual no reportada o, en su caso, de la serie de operaciones
relacionadas entre s del mismo cliente o usuario, que debieron haber sido reportadas como operaciones
inusuales; tratndose de operaciones internas preocupantes no reportadas, as como los incumplimientos
a cualquiera de las fracciones I, II, V o VI de este artculo, se sancionar con multa de 30,000 a 100,000
das de salario y en los dems casos de incumplimiento a este precepto y a las disposiciones que de l
emanen multa de 5,000 a 50,000 das de salario.
Los servidores pblicos de la Secretara y de la Comisin, los asesores en inversin, sus miembros
del consejo de administracin u rgano equivalente, directivos, funcionarios, empleados y apoderados,

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debern abstenerse de dar noticia de los reportes y dems documentacin e informacin a que se refiere
este artculo, a personas o autoridades distintas a las facultadas expresamente en los ordenamientos
relativos para requerir, recibir o conservar tal documentacin e informacin. La violacin a estas
obligaciones ser sancionada en los trminos de las leyes correspondientes.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 227.- Los asesores en inversiones tendrn prohibido:


I.

Percibir cualquier tipo de remuneracin proveniente de emisoras por la promocin de los


valores que emiten o de personas relacionadas con tales emisoras.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

II.

Percibir cualquier tipo de remuneracin proveniente de intermediarios del mercado de valores,


nacionales o del extranjero. La presente prohibicin no ser aplicable cuando los asesores en
inversiones presten servicios de asesora a intermediarios financieros en carcter de sus
clientes.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

III.

Recibir en depsito en administracin o custodia, o en garanta por cuenta de terceros, dinero o


valores que pertenezcan a sus clientes, ya sea directamente de stos o provenientes de las
cuentas que les manejen, salvo tratndose de las remuneraciones por la prestacin de sus
servicios.

IV.

Ofrecer rendimientos garantizados o actuar en contra del inters de sus clientes.


Fraccin reformada DOF 10-01-2014

V.

Actuar como cotitulares en los contratos de intermediacin burstil de sus clientes.


Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Los asesores en inversiones respondern a sus clientes por los daos y perjuicios que les ocasionen,
en los trminos de las disposiciones aplicables, con motivo del incumplimiento a lo previsto en este
artculo o a las obligaciones convenidas en los contratos de prestacin de servicios que al efecto
celebren.
Artculo 227 Bis.- La Comisin, previa audiencia del asesor en inversiones interesado, podr declarar
la cancelacin del registro a que se refiere el artculo 225 de esta Ley, en los siguientes casos:
I.

Si el asesor en inversiones efecta operaciones en contravencin a lo dispuesto por esta Ley o


a las disposiciones que emanen de ella.

II.

Si el asesor en inversiones no realiza las operaciones para las cuales le fue otorgado el registro
a que se refiere el artculo 225 de la presente Ley.

III.

Si sus administradores han intervenido en operaciones que infrinjan las disposiciones de esta
Ley o las normas que de ella deriven.

IV.

Si el asesor en inversiones, por conducto de su representante legal, as lo solicita.

V.

Tratndose de personas fsicas, dejen de cumplir con los requisitos de honorabilidad e historial
crediticio satisfactorio o no cuenten con la certificacin correspondiente.

La cancelacin del registro incapacitar a la sociedad para realizar las operaciones a que se refieren
los artculos 225, a partir de la fecha en que se notifique la misma.

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La Comisin promover ante la autoridad judicial para que designe al liquidador, si en el plazo de
sesenta das hbiles de haber notificado la cancelacin del registro, ste no hubiere sido designado.
Cuando la propia Comisin encuentre que existe imposibilidad de llevar a cabo la liquidacin del asesor
en inversiones, lo har del conocimiento del juez competente para que ordene la cancelacin de su
inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, la que surtir sus efectos transcurridos trescientos
sesenta das naturales a partir del mandamiento judicial.
Los interesados podrn oponerse a esta cancelacin dentro del citado plazo de sesenta das hbiles,
ante la propia autoridad judicial.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Ttulo VIII
De los organismos autorregulatorios
Artculo 228.- Los organismos autorregulatorios tendrn por objeto implementar estndares de
conducta y operacin entre sus miembros a fin de contribuir al sano desarrollo del mercado de valores.
Las bolsas de valores y las contrapartes centrales de valores, por ministerio de esta Ley, tendrn el
carcter de organismos autorregulatorios.
Adicionalmente, contarn con el referido carcter aquellas asociaciones gremiales de intermediarios
del mercado de valores o de asesores en inversiones que sean reconocidos por la Comisin, previo
acuerdo de su Junta de Gobierno.
Artculo 229.- Los organismos autorregulatorios, en funcin del tipo y de las actividades que les son
propias, podrn emitir normas relativas a:
I.

Los requisitos de ingreso, exclusin y separacin de los miembros.

II.

Las polticas y lineamientos que deben seguir en la contratacin con la clientela a la cual
presten sus servicios los miembros.

III.

La revelacin de informacin distinta o adicional a la que derive de esta Ley.

IV.

El fortalecimiento de la conducta tica de sus miembros y otras personas vinculadas a stos.

V.

Las polticas y lineamientos de conducta tendientes a que sus miembros y otras personas
vinculadas a stos con motivo de un empleo, cargo o comisin, conozcan y se apeguen a la
normativa aplicable, as como a los sanos usos y prcticas del mercado de valores.

VI.

Los requisitos de calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio aplicables al


personal de sus agremiados.

VII.

La procuracin de la eficiencia y transparencia en el mercado de valores.

VIII.

El proceso para la adopcin de normas y la verificacin de su cumplimiento.

IX.

Las medidas disciplinarias y correctivas que se aplicarn en caso de incumplimiento, as como


el procedimiento para hacerlas efectivas.

Adicionalmente, las asociaciones gremiales de intermediarios del mercado de valores o de asesores


en inversiones que obtengan el reconocimiento de organismo autorregulatorio por parte de la Comisin,
podrn llevar a cabo certificaciones en trminos de lo dispuesto en los artculos 141, 193 226, fraccin

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VI, de esta Ley, siempre que para tal efecto se ajusten a las disposiciones de carcter general que al
efecto establezca la propia Comisin. Cuando no existan organismos autorregulatorios reconocidos por la
Comisin que cumplan con las disposiciones mencionadas, la Comisin podr hacer las designaciones u
otorgar las autorizaciones a que hacen referencia dichos preceptos legales, sin necesidad de dicha
certificacin.
Los organismos autorregulatorios llevarn a cabo evaluaciones peridicas sobre el cumplimiento de
las normas que expidan. Los resultados de dichas evaluaciones debern informarse a la Comisin,
dentro de los cinco das hbiles siguientes a la fecha en que sean concluidas, cuando puedan derivar en
infracciones administrativas o delitos, sin perjuicio de las facultades de supervisin que corresponda
ejercer a la propia Comisin. Asimismo, dichos organismos debern llevar un registro de las medidas
correctivas y disciplinarias que apliquen, el cual estar a disposicin de la propia Comisin.
Las normas autorregulatorias que se expidan en trminos de lo previsto en este artculo no podrn
contravenir lo establecido en la presente Ley.
Artculo 230.- La Comisin podr expedir disposiciones de carcter general en las que establezca los
requisitos que debern cumplir los organismos autorregulatorios para obtener el reconocimiento a que se
refiere el artculo 228 de esta Ley, as como para regular su funcionamiento.
Artculo 231.- La Comisin tendr facultades para:
I.

Vetar las normas de autorregulacin que expidan los organismos autorregulatorios.

II.

Ordenar la remocin o destitucin de los consejeros y directivos de los organismos


autorregulatorios, cuando cometan infracciones graves o reiteradas a esta Ley y dems
disposiciones de carcter general que emanen de ella, con independencia de las sanciones
econmicas que conforme a sta u otras leyes correspondan.

III.

Revocar el reconocimiento de organismos autorregulatorios cuando cometan infracciones


graves o reiteradas a lo previsto en esta Ley y dems disposiciones de carcter general que
emanen de ella.

Para efecto de proceder en trminos de lo previsto en las fracciones II y III de este artculo, la
Comisin deber contar con el previo acuerdo de su Junta de Gobierno.

Ttulo IX
De los sistemas de negociacin burstiles y extraburstiles
Captulo I
Disposiciones preliminares
Artculo 232.- Las actividades que tengan por objeto proporcionar acceso a sistemas de negociacin
que permitan poner en contacto oferta y demanda de valores, centralizando posturas para la celebracin
de operaciones, podrn ser desarrolladas por:
I.

Bolsas de valores.

II.

Sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores.

III.

Personas fsicas o morales que desarrollen sistemas de negociacin extraburstil.

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Las actividades referidas en este artculo, que tengan por objeto acciones representativas del capital
social de una sociedad o ttulos de crdito que representen dichas acciones, inscritos en el Registro, as
como valores listados en el sistema internacional de cotizaciones, se considerarn un servicio pblico y
estarn reservadas a las bolsas de valores.
Tratndose de valores inscritos en el Registro, distintos de los sealados en el prrafo anterior, as
como de acciones representativas del capital social no inscritas en dicho Registro, las actividades
mencionadas en este precepto legal podrn proporcionarse en forma indistinta por las entidades
sealadas en las fracciones I y II anteriores.
Las personas a que se refiere la fraccin III de este precepto legal, nicamente podrn proporcionar
las referidas actividades sobre acciones representativas del capital social no inscritas en el Registro,
siempre que exclusivamente participen en las operaciones inversionistas institucionales y calificados.
Artculo 233.- Los titulares de acciones listadas en bolsas de valores, podrn realizar fuera de stas
operaciones con dichos valores, siempre que se ajusten a las disposiciones aplicables a las
adquisiciones de valores objeto de revelacin y ofertas pblicas forzosas de adquisicin, cuando as
corresponda.

Captulo II
De las bolsas de valores
Seccin I
De la organizacin
Artculo 234.- Para organizarse y operar como bolsa de valores se requiere concesin del Gobierno
Federal, la cual ser otorgada discrecionalmente por la Secretara, oyendo la opinin de la Comisin, a
las sociedades annimas organizadas de conformidad con las disposiciones especiales que se contienen
en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, en lo dispuesto en la Ley General de
Sociedades Mercantiles.
El otorgamiento de la concesin se resolver en atencin al mejor desarrollo y posibilidades del
mercado.
Las concesiones que al efecto se otorguen, as como sus modificaciones, se publicarn en el Diario
Oficial de la Federacin a costa del interesado.
Artculo 235.- Las solicitudes de concesin para organizarse y operar como bolsa de valores,
debern acompaarse de la documentacin siguiente:
I.

Proyecto de estatutos de una sociedad annima en el que deber contemplarse lo siguiente:


a)

La denominacin social deber contener la expresin "bolsa de valores".

b)

La duracin de la sociedad ser indefinida.

c)

El domicilio deber ubicarse en territorio nacional.

d)

El objeto social ser actuar como bolsa de valores.

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II.

Relacin e informacin de los socios, indicando el monto del capital social que suscribirn y el
origen de los recursos declarado por stos, as como de los probables consejeros, director
general y principales directivos de la sociedad.

III.

Plan general de funcionamiento de la sociedad que comprenda, cuando menos, los aspectos
siguientes:

IV.

a)

La indicacin de los valores respecto de los cuales pretende otorgar sus servicios.

b)

Los locales, instalaciones y plataformas de negociacin que se utilizarn para la


concertacin de operaciones con valores.

c)

Las medidas de seguridad para preservar la integridad de la informacin.

d)

El proyecto de reglamento interior que cumpla cuando menos con los requisitos a que
hace referencia esta Ley.

e)

Los manuales de polticas y procedimientos de operacin.

f)

La descripcin de los programas de auditora que efectuar a sus miembros y a las


emisoras que listen sus valores en ellas con el objeto de comprobar las obligaciones a su
cargo, previstas en el reglamento interior de la bolsa de valores.

g)

La descripcin de los programas que implementar para vigilar que los procesos de
formacin de precios se efecten con transparencia, correccin e integridad.

Comprobante de depsito bancario en moneda nacional o, en su caso, de valores


gubernamentales por su precio de mercado depositados en entidades financieras a favor de la
Tesorera de la Federacin, por una cantidad igual al diez por ciento del capital mnimo con
que deba contar la sociedad.
El principal y, en su caso, accesorios del referido depsito sern devueltos al solicitante en
caso de desistimiento, as como en el evento de que la solicitud sea denegada o cuando se
inicien operaciones en los trminos previstos en esta Ley. En el caso de que se revoque la
concesin conforme a lo previsto en el artculo 269, fracciones I a III de esta Ley, el importe
del depsito se har efectivo.

V.

Las polticas y lineamientos que se emplearn para que las emisoras que listen sus valores,
as como los intermediarios del mercado de valores y los apoderados que participen en ellas,
den cumplimiento a lo previsto en su reglamento interior.

VI.

La dems documentacin e informacin que la Secretara, en relacin con las fracciones


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general.

Los estatutos sociales de las bolsas de valores, as como sus modificaciones, debern ser aprobados
por la Secretara. Una vez obtenida la aprobacin podrn ser inscritas en el Registro Pblico de
Comercio. En todo caso, las referidas bolsas de valores debern proporcionar a la citada Secretara,
dentro de los diez das hbiles siguientes a la celebracin de la asamblea correspondiente, copia
autentificada por el secretario del consejo de administracin, del acta de asamblea y, cuando proceda,
instrumento pblico en el que conste la formalizacin de la misma. Tratndose de aumentos de capital,
las bolsas de valores no requerirn de la autorizacin sealada, pero en todo caso debern presentar a la
Secretara, con al menos quince das hbiles de anticipacin a la fecha en que pretendan realizar el
aumento del capital, la informacin de los socios referida en la fraccin II de este artculo, plazo en el cual

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la Secretara podr oponerse a la realizacin del referido aumento en el evento de que considere que
existe algn impedimento para que las personas de que se trate sean socios de la bolsa de valores
correspondiente.
Artculo 236.- Las bolsas de valores debern acreditar a la Comisin, con al menos treinta das
hbiles de anticipacin al inicio de sus actividades, el cumplimiento de los requisitos siguientes:
I.

Que cuentan con el capital social mnimo pagado.

II.

Que los consejeros, el director general, los directivos que ocupen cargos con la jerarqua
inmediata inferior a la de ste y los comisarios, cumplen los requisitos establecidos en esta
Ley y dems disposiciones de carcter general emitidas por la Comisin.

III.

Que cuentan con la infraestructura y controles internos necesarios para realizar sus
actividades y otorgar sus servicios, conforme a las disposiciones aplicables.

La Comisin podr negar el inicio parcial o total de operaciones cuando no se acredite el cumplimiento
de lo previsto en este artculo.
Artculo 237.- Las bolsas de valores debern contar con el capital mnimo que establezca la
Secretara mediante disposiciones de carcter general.
El capital social de las bolsas de valores se integrar exclusivamente por acciones ordinarias en las
que los derechos y obligaciones de sus titulares no se encuentren limitados o restringidos en forma
alguna. Las acciones sern de igual valor y conferirn los mismos derechos y obligaciones a sus
tenedores.
La sola suscripcin y pago de acciones representativas del capital social no dar derecho a su titular
para realizar transacciones en las bolsas de valores y nicamente podrn operar en stas los miembros
que cumplan con los requisitos que se establezcan en su reglamento interior.
Las acciones representativas del capital social de las bolsas de valores sern de libre suscripcin.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Las casas de bolsa, instituciones de crdito, instituciones de seguros y de fianzas, sociedades de


inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin y administradoras de fondos para el retiro,
podrn invertir, con cargo a su capital, en acciones representativas del capital social de las bolsas de
valores. Las personas que sean propietarias, directa o indirectamente, del diez por ciento o ms del
capital de las entidades antes sealadas, en ningn caso podrn participar en el capital social de las
bolsas de valores.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Los gobiernos extranjeros no podrn participar, directa o indirectamente, en el capital social de las
bolsas de valores, salvo en los casos siguientes:
I.

Cuando lo hagan, con motivo de medidas prudenciales de carcter temporal tales como apoyos
o rescates financieros.
Las bolsas de valores que se ubiquen en lo dispuesto en esta fraccin, debern entregar a la
Secretara la informacin y documentacin que acredite satisfacer lo antes sealado, dentro de
los quince das hbiles siguientes a que se encuentren en dicho supuesto. La Secretara tendr
un plazo de noventa das hbiles, contado a partir de que reciba la informacin y

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documentacin correspondiente, para resolver si la participacin de que se trata se ubica en el


supuesto de excepcin previsto en esta fraccin.
II.

III.

Cuando la participacin correspondiente implique que se tenga el control de la bolsa de valores,


en trminos del artculo 2, fraccin III de esta Ley, y se realice por conducto de personas
morales oficiales, tales como fondos, entidades gubernamentales de fomento, entre otros,
previa autorizacin discrecional de la Secretara, siempre que a su juicio dichas personas
acrediten que:
a)

No ejercen funciones de autoridad, y

b)

Sus rganos de decisin operan de manera independiente al gobierno extranjero de que


se trate.

Cuando la participacin correspondiente sea indirecta y no implique que se tenga el control de


la bolsa de valores, en trminos del artculo 2, fraccin III de esta Ley. Lo anterior, sin perjuicio
de las solicitudes de autorizacin que se deban realizar conforme a lo establecido en esta Ley.
Prrafo con fracciones adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 237 Bis.- Las bolsas de valores se abstendrn de efectuar la inscripcin en el registro a que
se refieren los artculos 128 y 129 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, de aquellas
transmisiones de acciones que se efecten en contravencin de lo dispuesto por el artculo anterior,
debiendo informar tal circunstancia a la Secretara, dentro de los cinco das hbiles siguientes a la fecha
en que tengan conocimiento de ello.
Cuando las adquisiciones y dems actos jurdicos a travs de los cuales se obtenga directa o
indirectamente la titularidad de acciones representativas del capital social de una bolsa de valores, se
realicen en contravencin a lo dispuesto en el artculo anterior, los derechos patrimoniales y corporativos
inherentes a las acciones correspondientes de la bolsa de valores quedarn en suspenso y por lo tanto
no podrn ser ejercidos, hasta que se acredite que se ha obtenido la autorizacin o resolucin que
corresponda o que se han satisfecho los requisitos que esta ley contempla.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 238.- Las acciones representativas del capital social de las bolsas de valores debern
pagarse ntegramente en dinero en el acto de ser suscritas. Las mencionadas acciones se mantendrn
en depsito en alguna de las instituciones para el depsito de valores reguladas en esta Ley, las cuales
en ningn caso se encontrarn obligadas a entregarlas a los titulares, salvo cuando se hubiere obtenido
su inscripcin en el Registro y, en su caso, oferta pblica, en trminos de lo establecido en el artculo 266
de esta Ley.
Cuando el capital social de las bolsas de valores exceda del mnimo deber estar pagado por lo
menos en un cincuenta por ciento, siempre que este porcentaje no sea inferior al mnimo establecido.
Tratndose de sociedades annimas de capital variable, el capital social mnimo estar integrado por
acciones sin derecho a retiro. En ningn caso, el monto del capital variable podr ser superior al mnimo.
Las bolsas de valores al anunciar su capital social debern al mismo tiempo dar a conocer su capital
pagado.
Artculo 239.- Ninguna persona o grupo de personas podrn adquirir directa o indirectamente,
mediante una o varias operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de
acciones representativas del capital social de una bolsa de valores por ms del diez por ciento del total
de dichas acciones. La Secretara podr autorizar excepcionalmente un porcentaje mayor.

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Seccin II
De la administracin y vigilancia
Artculo 240.- La administracin de las bolsas de valores estar encomendada a un consejo de
administracin y a un director general, en sus respectivas esferas de competencia.
Artculo 241.- El consejo de administracin de las bolsas de valores estar integrado por un mnimo
de cinco y un mximo de quince consejeros de los cuales, cuando menos, el veinticinco por ciento
debern ser independientes, conforme a los requisitos de independencia previstos en esta Ley para las
sociedades annimas burstiles. Por cada consejero propietario podr designarse a su respectivo
suplente, en el entendido de que los consejeros suplentes de los consejeros independientes, debern
tener este mismo carcter.
En ningn caso podrn ser consejeros independientes las personas fsicas que participen en el capital
social de entidades financieras o desempeen en stas cargos, empleos o comisiones, excepto
tratndose de consejeros independientes de alguna de las entidades financieras mencionadas.
Los accionistas podrn designar en asamblea general de accionistas un consejero y un comisario por
cada diez por ciento que tengan en lo individual o en conjunto de las acciones representativas del capital
social as como revocar dichos nombramientos, sin que resulten aplicables los porcentajes a que hacen
referencia los artculos 144 y 171 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Tales designaciones,
slo podrn revocarse cuando a su vez se revoque el nombramiento de todos los dems consejeros o
comisarios, segn sea el caso, en cuyo supuesto no debern ser designados con tal carcter durante los
doce meses inmediatos siguientes a la fecha de revocacin.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 242.- El consejo de administracin podr establecer los comits que estime necesarios para
el mejor desempeo de las funciones de la sociedad, pero en todo caso deber contar con comits
encargados de la admisin de miembros, del listado de emisoras, de auditora, de normativa, de
vigilancia y de sanciones. El comit de auditora deber ser presidido por un consejero independiente.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Dichos comits se organizarn y funcionarn conforme a las normas de autorregulacin que


establezca la bolsa.
Artculo 243.- Las bolsas de valores estarn sujetas, en lo conducente, a lo previsto en los artculos
26, penltimo y ltimo prrafos, 121, 123, segundo prrafo, 124, primero, segundo y penltimo prrafos,
127 a 129, 131, segundo prrafo, 132 a 134, 205, 209 a 211 y 218 de esta Ley. Las facultades previstas
en los artculos 132 y 134 competern a la Secretara.
La documentacin y los registros relativos a las operaciones celebradas en bolsa, as como la
informacin que les proporcionen sus miembros o las emisoras, debern conservarse durante un plazo
de cuando menos cinco aos.
La Comisin podr establecer mediante disposiciones de carcter general las reglas a las que
debern sujetarse las bolsas de valores en la aplicacin de su capital contable.

Seccin III
De las actividades y servicios
Artculo 244.- Las bolsas de valores realizarn las actividades siguientes:
I.

Las establecidas en los artculos 232 y 255 de esta Ley, para lo cual debern desarrollar:

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a)

Sistemas operativos de negociacin.

b)

Sistemas de divulgacin de informacin al pblico.

c)

Sistemas de seguimiento y vigilancia de las operaciones que se celebren en sus


sistemas operativos de negociacin, as como en relacin con el cumplimiento de los
requisitos de listado y mantenimiento del listado de los valores.

II.

Establecer locales, instalaciones y mecanismos automatizados que faciliten la concertacin de


operaciones con valores por parte de sus miembros, as como fomentar la negociacin de
valores.

III.

Listar valores para su negociacin en los sistemas que establezcan, a solicitud de sus
emisoras, siempre que se satisfagan los requisitos que determine su reglamento interior.

IV.

Establecer un listado especial de valores denominado sistema internacional de cotizaciones


conforme a lo establecido en esta Ley.

V.

Proporcionar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre los valores listados en
las mismas y sus emisoras, incluyendo la revelada por stos, as como de las operaciones
que en ella y en el sistema internacional de cotizaciones se realicen.

VI.

Certificar la cotizacin de valores, as como las operaciones concertadas en ellas.

VII.

Fijar las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en ellas se sujeten a
las disposiciones que les sean aplicables.

VIII.

Expedir normas de autorregulacin que reglamenten sus actividades y las de sus miembros y
vigilar su cumplimiento para lo cual podrn imponer medidas disciplinarias y correctivas, as
como establecer medidas para que las operaciones que se realicen en ellas se ajusten a las
disposiciones aplicables.

IX.

Proponer a las autoridades la introduccin de nuevos productos y facilidades para la


negociacin de valores.

X.

Celebrar acuerdos con otras bolsas de valores nacionales o extranjeras, que tengan por objeto
facilitar el acceso a sus sistemas de negociacin.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

XI.

Realizar actos necesarios para la consecucin de su objeto social.


Fraccin recorrida DOF 10-01-2014

XII.

Las anlogas, conexas o complementarias de las anteriores, que les sean autorizadas por la
Secretara, mediante disposiciones de carcter general.
Fraccin recorrida DOF 10-01-2014

Artculo 245.- Los sistemas operativos de negociacin de las bolsas de valores debern permitir a sus
miembros participar en igualdad de condiciones. Para tal efecto, dichos sistemas debern satisfacer los
requisitos siguientes:
I.

Dar acceso a la informacin de posturas, operaciones o hechos realizados y mercado en


general.

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II.

Identificar las partes de las operaciones, as como la fecha y hora de concertacin, precio,
volumen y monto de la transaccin, clase y tipo de valores y forma de liquidacin.

III.

Detectar irregularidades en los procedimientos de recepcin de posturas y concertacin de


operaciones, as como evitar la alteracin y falsificacin de los registros de las transacciones.

IV.

Contener medidas de seguridad para el acceso a la base de datos que mantengan.

V.

Asegurar la continuidad en la negociacin de valores.

VI.

Contemplar planes de contingencia para evitar la interrupcin, alteracin, limitacin y dems


actos o hechos que impidan la negociacin de los valores.

VII.

Contar con mecanismos para mantener la integridad del mercado de valores.

Adicionalmente, las bolsas de valores debern contar con sistemas automatizados que les permitan
resguardar y proteger el acceso a la informacin que reciban relativa a las emisoras y el contenido de la
misma, mientras sta no sea divulgada al pblico inversionista por su conducto.
Las bolsas de valores debern privilegiar la utilizacin de medios electrnicos para lo cual debern
establecer claves de identificacin recproca que sustituyan la firma autgrafa, a fin de permitir el acceso
a sus sistemas automatizados.
Artculo 246.- Las bolsas de valores solamente permitirn operar en ellas a las casas de bolsa. En
todo caso, dichas casas de bolsa debern cumplir los requisitos establecidos en el reglamento interior de
las propias bolsas.
Artculo 247.- Las bolsas de valores estarn obligadas a formular un reglamento interior que
contenga, como mnimo, las normas aplicables a:
I.

Los requisitos que debern cumplir las casas de bolsa para operar con valores listados en
ellas, as como los supuestos de suspensin o exclusin de aqullas y de las personas que
las representen.

II.

Los derechos y obligaciones de la bolsa, sus miembros y las emisoras que listen sus valores,
as como las medidas disciplinarias y correctivas aplicables en caso de incumplimiento y el
procedimiento para hacerlas efectivas.

III.

Los requisitos que adems de los establecidos en el artculo 193 de esta Ley, deben cumplir
para ser autorizados para operar en bolsa, los apoderados de las casas de bolsa.

IV.

Los requisitos de listado, mantenimiento y cancelacin de los valores listados en la bolsa y


dependiendo del tipo de valor de que se trate, se debern contemplar aquellos relacionados
con la situacin financiera del emisor y sus accionistas, gobierno societario, diversificacin de
la tenencia accionaria y dems necesarios para que los valores cuenten con una circulacin
amplia.
Asimismo, debern preverse las modalidades especiales de negociacin que, en su caso, las
bolsas de valores determinen para aquellas emisoras que no cumplan con los requisitos de
mantenimiento sealados, incluyendo parmetros que eviten condiciones desordenadas de
mercado o manipulacin de precios.

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V.

Los requisitos que debern contener los programas de adopcin progresiva a que hace
referencia el artculo 19, fraccin I, inciso c) del presente ordenamiento legal, as como los
procedimientos a seguir para verificar en forma peridica los grados de avance y cumplimiento
a dichos programas, por parte de las sociedades annimas promotoras de inversin burstil.

VI.

Los trminos en que debern realizarse las operaciones con valores listados en la bolsa, la
manera en que debern llevar sus registros y los casos en que proceda la suspensin de
cotizaciones de valores en particular o del mercado en su conjunto.

VII.

Las reglas de operacin a que debern sujetarse los miembros que opten por participar como
formadores de mercado.

VIII.

Los requisitos y procedimientos para el listado de valores en el sistema internacional de


cotizaciones, as como los relativos a la suspensin y cancelacin del listado del sistema.

IX.

Los trminos en que debern realizarse las operaciones con valores en el sistema
internacional de cotizaciones, as como las obligaciones de quienes operen en dicho sistema.

X.

Las atribuciones para vigilar que los procesos de formacin de precios se efecten en forma
adecuada, con transparencia e integridad.

XI.

El proceso para la adopcin y supervisin de las normas de autorregulacin.

XII.

Los trminos y condiciones para el envo y recepcin de la informacin que las emisoras e
instituciones calificadoras de valores se encuentren obligadas a proporcionar al pblico.

XIII.

Las bases para la prctica de auditoras a sus miembros o a las emisoras que listen sus
valores en ellas, con el objeto de comprobar el cumplimiento de las obligaciones a su cargo,
previstas en el propio reglamento.

XIV.

Las medidas para asegurar la continuidad en la negociacin de valores, as como los planes
de contingencia para evitar la interrupcin, alteracin, limitacin y dems actos o hechos que
impidan dicha negociacin.

El reglamento y sus modificaciones debern someterse a la previa autorizacin de la Comisin, la cual


podr formular observaciones y modificaciones cuando considere que el reglamento no se ajusta a lo
establecido en esta Ley o a los sanos usos y prcticas de mercado. No requerirn de autorizacin las
normas de autorregulacin, pero en todo caso, la Comisin tendr facultad de veto en relacin con dichas
normas.
Artculo 248.- Las bolsas de valores podrn suspender la cotizacin de valores hasta por un plazo de
veinte das hbiles, en cualquiera de los supuestos siguientes:
I.

Cuando las emisoras se abstengan de proporcionar, en tiempo y forma, aquella informacin


que conforme a las disposiciones aplicables deban difundir al mercado.

II.

Con el objeto de evitar que se produzcan o cuando existan condiciones desordenadas u


operaciones no conformes a sanos usos o prcticas de mercado.

III.

Cuando las emisoras de los valores dejen de satisfacer los requisitos de mantenimiento del
listado o incumplan las obligaciones previstas en sus reglamentos interiores.

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Para tal efecto, las bolsas de valores debern dar aviso el mismo da a la emisora y a la Comisin, la
cual podr ordenar que se levante la suspensin. Dicha suspensin podr durar ms de veinte das
hbiles, siempre que la Comisin lo autorice, previa audiencia de la emisora de los valores de que se
trate. Sin perjuicio de lo anterior, la propia Comisin podr, previo al otorgamiento del derecho de
audiencia mencionado, decretar como medida precautoria que la suspensin contine vigente por un
plazo no mayor a cuarenta das hbiles y en adicin a los veinte das hbiles referidos en el primer
prrafo de este artculo, a efecto de evitar que se produzcan condiciones desordenadas de mercado o se
celebren operaciones no conformes a sanos usos o prcticas de mercado.
Las bolsas de valores tambin podrn, previa autorizacin de la Comisin, cancelar el listado de
valores en los supuestos a que hacen referencia las fracciones I y III de este artculo, cuando se trate de
incumplimientos graves o reiterados por parte de las emisoras. Para dictar la resolucin, la Comisin
deber previamente escuchar a la emisora interesada.
Sin perjuicio de lo anterior, la Comisin podr ordenar a las bolsas de valores, por escrito o a travs
de cualquier medio de comunicacin que deje constancia fehaciente, la suspensin de la cotizacin de
valores, como medida precautoria, por un plazo no mayor a sesenta das hbiles, a efecto de evitar que
se produzcan o cuando existan condiciones desordenadas u operaciones no conformes a sanos usos o
prcticas de mercado o en aquellos casos en que las emisoras incumplan con las obligaciones que les
impone la presente Ley, las disposiciones de carcter general que de ella emanen o los requisitos de
mantenimiento de listado establecidos en los reglamentos interiores de las bolsas. Para que la
suspensin antes mencionada contine por un plazo mayor, la Comisin deber otorgar derecho de
audiencia a la emisora de que se trate, siendo aplicable lo establecido en el ltimo prrafo del artculo
107 de esta Ley.
Artculo 249.- Los aranceles que las bolsas de valores cobren por los servicios relacionados con el
listado y mantenimiento de valores y operaciones en el mercado, debern ser autorizados por la
Comisin, la cual tendr la facultad de formular observaciones y ordenar modificaciones durante el
procedimiento de autorizacin.
Las bolsas de valores debern poner a disposicin del pblico para su consulta, en forma gratuita y de
manera inmediata, la informacin que las emisoras les proporcionen en cumplimiento de lo establecido
en esta Ley y dems disposiciones de carcter general que emanen de ella.
Artculo 250.- Las bolsas de valores podrn invertir en ttulos representativos del capital social de
otras bolsas de valores y de instrumentos financieros derivados, instituciones para el depsito de valores,
contrapartes centrales de valores, cmaras de compensacin de instrumentos financieros derivados,
sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores, proveedores de precios,
empresas que les presten servicios complementarios o auxiliares en su administracin o en la realizacin
de su objeto, as como de sociedades inmobiliarias que sean propietarias o administradoras de bienes
destinados a sus oficinas.
Las sociedades a que se refiere el prrafo anterior estarn sujetas a la inspeccin y vigilancia de la
Comisin, cuando las bolsas de valores tengan el control sobre las mismas.
Artculo 251.- Las bolsas de valores para invertir, directa o indirectamente, en ttulos representativos
del capital social de entidades nacionales o extranjeras del mismo tipo o que realicen funciones
equivalentes a las de instituciones para el depsito de valores o contrapartes centrales de valores,
requerirn autorizacin de la Comisin.
Artculo 252.- La Comisin podr expedir disposiciones de carcter general respecto a la informacin
que deban proporcionar peridicamente las bolsas de valores a las autoridades financieras, para lo cual
podr requerir datos, informes, registros, libros de actas, auxiliares, documentos, correspondencia y en

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general, la informacin que estime necesaria en la forma y trminos que seale en las citadas
disposiciones. Adicionalmente, la Comisin podr establecer disposiciones de carcter general relativas a
los controles internos, administracin de riesgos, prevencin de conflictos de inters, prcticas societarias
y de auditora, transparencia y equidad respecto de los servicios que ofrezcan las Bolsas de Valores.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 252 Bis.- Las bolsas de valores requerirn de la previa autorizacin de la Comisin para la
celebracin de los acuerdos a que alude la fraccin X del artculo 244 de esta Ley. Para otorgar dicha
autorizacin deber considerarse el impacto en la liquidez y profundidad del mercado de valores
mexicano y las particularidades del mercado de valores del exterior de que se trate evaluando si el
mercado se ajusta a los principios regulatorios que para los mercados internacionales esta Ley
contempla, as como la existencia de acuerdos de intercambios de informacin o la reciprocidad y los
usos y prcticas de mercado compatibles con el nacional. Adicionalmente, la Comisin podr establecer
mediante disposiciones de carcter general los requisitos que para obtener la autorizacin referida
debern cumplir las bolsas de valores.
En el marco de los acuerdos a que se refiere la fraccin X del artculo 244 de esta Ley, la Comisin,
de conformidad con las disposiciones de carcter general que dicte al efecto, podr autorizar que una
oferta pblica de valores emitidos en mercados con los que las bolsas de valores hayan celebrado los
referidos acuerdos, sea reconocida como tal en territorio nacional, y por lo tanto, inscrita en el Registro
Nacional de Valores.
Las disposiciones de carcter general a que se refiere el prrafo anterior, tendrn por objeto generar
un marco de certeza jurdica en la emisin de las autorizaciones a que se refiere el prrafo anterior,
establecer el marco de derechos y obligaciones aplicables tanto a las emisoras cuyas ofertas pblicas se
listen, como a las bolsas de valores mexicanas que soliciten la autorizacin respectiva, as como
asegurar el adecuado cumplimiento de los principios rectores del Registro Nacional de Valores, entre
otros.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Captulo III
De los sistemas de negociacin extraburstil
Seccin I
De las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores
Artculo 253.- Para organizarse y operar como sociedad que administra sistemas para facilitar
operaciones con valores se requiere autorizacin de la Comisin, previo acuerdo de su Junta de
Gobierno. Dicha autorizacin, se otorgar a las sociedades annimas organizadas de conformidad con
las disposiciones especiales que se contienen en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto por
ste, en lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles. Por su naturaleza, estas
autorizaciones sern intransmisibles.
Artculo 254.- Las solicitudes de autorizacin para organizarse y operar como sociedad que
administra sistemas para facilitar operaciones con valores debern acompaarse de la documentacin
siguiente:
I.

Proyecto de estatutos de una sociedad annima.

II.

Relacin e informacin de los socios, as como de los probables consejeros, director general y
principales directivos de la sociedad.

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III.

Plan general de funcionamiento que contenga los elementos mnimos que determine la
Comisin mediante disposiciones de carcter general.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

IV.

El manual de conducta que incluya las polticas para la solucin de potenciales conflictos de
inters en la realizacin de sus actividades. Los citados manuales debern contener las
normas que al efecto determine la Comisin mediante disposiciones de carcter general.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

V.

Medios que se utilizarn para difundir cotizaciones con el objeto de canalizar solicitudes u
rdenes para llevar a cabo operaciones con valores, as como los procedimientos para la
asignacin de rdenes y ejecucin de operaciones.
Fraccin recorrida DOF 10-01-2014

VI.

La dems documentacin e informacin que la Comisin, en relacin con las fracciones


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general, previo acuerdo de su Junta
de Gobierno.
Fraccin recorrida DOF 10-01-2014

Las sociedades que administren sistemas para facilitar operaciones con valores debern dar aviso a
la Comisin sobre las modificaciones que efecten a la documentacin sealada en el presente artculo,
dentro de los diez das hbiles siguientes a la fecha en que las realicen. La propia Comisin podr objetar
las citadas modificaciones, dentro de los veinte das hbiles siguientes a la fecha en que reciba el aviso
correspondiente, cuando las modificaciones no se ajusten o contravengan lo establecido en el presente
ordenamiento legal y dems disposiciones aplicables. En todo caso, los cambios realizados a la
documentacin referida surtirn sus efectos hasta que concluya el plazo de veinte das hbiles antes
sealado.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 255.- Las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores
realizarn las actividades siguientes:
I.

Difundir cotizaciones con el objeto de canalizar solicitudes u rdenes para llevar a cabo
operaciones con valores, instrumentos financieros derivados y otros activos financieros,
mediante la utilizacin de equipos automatizados o de comunicacin.

II.

Suministrar informacin relativa a las cotizaciones de los valores, instrumentos financieros


derivados y activos financieros, respecto de los cuales presten sus servicios.

III.

Prestar servicios a travs de sistemas o de equipos de comunicacin relacionados con la


difusin de cotizaciones para llevar a cabo operaciones.

IV.

Las dems contempladas en sus estatutos sociales.

Las operaciones con valores realizadas a travs de los sistemas a que se refiere este artculo se
considerarn celebradas fuera de bolsa.
Artculo 256.- El suministro de informacin que realicen las sociedades que administran sistemas
para facilitar operaciones con valores a un proveedor de precios, deber proporcionarse en forma
idntica y con la misma oportunidad, costo y medio de entrega, a cualquier otro proveedor de precios que
lo solicite.
Artculo 257.- Las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores slo
podrn otorgar los servicios a que se refieren las fracciones I y III del artculo 255 de esta Ley a

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instituciones de crdito, casas de bolsa, y dems inversionistas institucionales, nacionales o extranjeros.


Adicionalmente, tratndose de operaciones con instrumentos financieros derivados y con divisas, podrn
proporcionar sus servicios a entidades financieras del exterior del mismo tipo que las sealadas.
En todo caso, las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores debern
asegurarse de que las operaciones que realicen a travs de sus sistemas las personas mencionadas en
el prrafo anterior, tengan siempre como contraparte a una institucin de crdito o casa de bolsa.
Las entidades financieras sealadas en el prrafo anterior, exclusivamente podrn operar por cuenta
propia en las referidas sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores.
Tratndose de administradoras de fondos para el retiro y sociedades operadoras de sociedades de
inversin, se entender que operan por cuenta propia cuando realicen operaciones en nombre las
sociedades de inversin que administren.
Las actividades de suministro de informacin referidas en la fraccin II del artculo 255 de esta Ley,
podrn proporcionarse a cualquier persona.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 258.- Las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores
tendrn prohibido asumir el carcter de contraparte de cualquiera de sus usuarios en las operaciones que
se canalicen a travs de sus sistemas.
Artculo 259.- La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, autorizar la fusin o la escisin
de las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores, en trminos de lo
establecido en los artculos 132 a 134 de esta Ley.
La Comisin podr emitir disposiciones de carcter general relativas a la informacin que las
sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores deban presentarle de manera
continua y peridica.
La Comisin podr establecer normas prudenciales orientadas a preservar la calidad de las
actividades y servicios de las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores
en materia de controles internos, segregacin de funciones, prevencin de conflictos de inters, prcticas
societarias y de auditora, transparencia y equidad en las actividades y servicios, en proteccin del
mercado en general.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Seccin II
De los sistemas de negociacin extraburstil con acciones no inscritas en el Registro
Artculo 260.- La oferta privada, promocin, comercializacin y negociacin de acciones
representativas del capital social de personas morales, no inscritas en el Registro, a travs de sistemas
de informacin centralizada que faciliten la realizacin de dichas actividades, podr llevarse a cabo por
cualquier persona y sin necesidad de obtener autorizacin de las autoridades financieras, siempre que
exclusivamente participen en dichos sistemas y en la negociacin de las acciones inversionistas
institucionales y calificados. Sin perjuicio de lo anterior, las personas que realicen la oferta debern
notificar a la Comisin, para fines estadsticos, los trminos y condiciones de la oferta, dentro de los diez
das hbiles siguientes a su realizacin, as como proporcionar a los interesados en participar la
informacin relevante.
La oferta, promocin, comercializacin y negociacin de las acciones antes sealadas podr
efectuarse sin la intervencin de intermediarios del mercado de valores. Las casas de bolsa y las
instituciones de crdito podrn ofrecer servicios de mediacin, depsito y administracin sobre dichas

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acciones, sin que en ningn caso puedan participar por cuenta de terceros en la celebracin de las
operaciones.
Las casas de bolsa podrn proporcionar los sistemas de informacin centralizada para la oferta y
negociacin de acciones conforme a lo previsto en este artculo.
Artculo 261.- Las personas que desarrollen sistemas para la oferta privada y negociacin de
acciones, conforme a lo establecido en el artculo 260 de esta Ley, no estarn sujetas a la supervisin de
la Comisin, salvo tratndose de entidades financieras.

Captulo IV
De los mercados internacionales
Artculo 262.- Las bolsas de valores podrn establecer un listado especial de valores que se
denominar sistema internacional de cotizaciones. Adicionalmente, podrn establecer acuerdos que
tengan por objeto facilitar el acceso a sus sistemas de negociacin con otras bolsas de valores
nacionales o extranjeras.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

La negociacin de valores en el citado sistema nicamente podr realizarse directamente por casas
de bolsa y por instituciones de crdito.
Tratndose de los acuerdos para facilitar el acceso a los sistemas de negociacin, la Comisin
mediante disposiciones de carcter general, regular la forma en la que habrn de negociarse los valores
que se amparen en dichos acuerdos, as como los supuestos para suspender el acceso a los citados
sistemas, o de los participantes, o para revocar la autorizacin respectiva. Solo podrn participar en
dichos sistemas las casas de bolsa; los valores no se podrn negociar fuera de tales sistemas y las
operaciones se considerarn como celebradas en bolsa.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 263.- En el sistema internacional de cotizaciones podrn listarse valores extranjeros que
satisfagan los requisitos siguientes:
I.

Que no estn inscritos en el Registro.

II.

Que los emisores, el mercado de origen de los ttulos o los propios ttulos reciban, de acuerdo
con sus caractersticas, los reconocimientos que seale la Comisin mediante disposiciones
de carcter general.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

III.

Que satisfagan los requisitos establecidos en el reglamento interior de la bolsa de valores


respectiva.

Las disposiciones de carcter general que emita la Comisin conforme a la fraccin II de este artculo,
debern considerar, entre otros aspectos, la participacin directa de las casas de bolsa y de las
instituciones de crdito en los procedimientos para el listado de los valores y, en su caso, los que
pudieran corresponder a las emisoras para que sus valores se listen en el sistema internacional de
cotizaciones; la obligacin de que se divulgue al pblico inversionista, con igual oportunidad, la misma
informacin que el emisor de los ttulos proporcione en los mercados de origen; la celebracin de
convenios entre bolsas de valores que aseguren la divulgacin de la informacin en las condiciones
citadas; la suscripcin de acuerdos de asistencia e intercambio de informacin entre autoridades
reguladoras, as como los usos y prcticas internacionales que sean compatibles con las disposiciones
legales del pas.

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Artculo 264.- Las operaciones sobre valores representativos del capital social de una persona moral,
sus equivalentes o referenciados a dichos valores, listados en el sistema internacional de cotizaciones, se
considerarn como efectuadas en bolsa.
Reforma DOF 10-01-2014: Derog del artculo el entonces prrafo segundo

Captulo V
Disposiciones comunes
Artculo 265.- Las bolsas de valores tendrn prohibido asumir el carcter de contraparte de sus
miembros, en las operaciones que se canalicen a travs de sus sistemas de negociacin.
Artculo 266.- Las bolsas de valores y sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones
con valores podrn solicitar la inscripcin en el Registro y, en su caso, la oferta pblica de las acciones
representativas de su capital social, siempre que se ajusten a lo previsto para las sociedades annimas
burstiles.
Artculo 267.- Las bolsas de valores y sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones
con valores debern conservar durante un plazo de cinco aos los registros escritos, automatizados o de
voz relativos a las operaciones que se realicen a travs de sus sistemas de negociacin, identificando las
partes, clase o serie, el nmero, volumen, precio y tipo de operacin y, en su caso, la forma de
liquidacin.

Captulo VI
De la revocacin y de la disolucin y liquidacin
Artculo 268.- La Secretara, a propuesta de la Comisin, o bien, oyendo su opinin y previo
otorgamiento del derecho de audiencia, podr revocar la concesin para operar como bolsa de valores,
cuando se actualice alguno de los supuestos a que se refiere el artculo 269 de esta Ley.
Tratndose de sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores,
corresponder a la Comisin la revocacin de las autorizaciones correspondientes, cuando se actualice
alguno de los supuestos previstos en el citado artculo 269.
Artculo 269.- La Secretara o la Comisin, segn corresponda, podrn revocar la concesin o
autorizacin para operar como bolsa de valores o sociedad que administra sistemas para facilitar
operaciones con valores, cuando:
I.

No se constituyan o no presenten los datos relativos a su inscripcin en el Registro Pblico de


Comercio, dentro de un plazo de ciento ochenta das naturales, contado a partir de la fecha en
que se le haya notificado la concesin o autorizacin, segn sea el caso.

II.

No hubieren pagado el capital mnimo al momento de su constitucin, tratndose de bolsas de


valores.

III.

No inicien sus operaciones dentro de un plazo de seis meses contado a partir de la inscripcin
en el Registro Pblico de Comercio.

IV.

Dejen de realizar su objeto social durante un plazo de seis meses.

V.

Entren en proceso de disolucin y liquidacin.

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VI.

Sean declaradas por la autoridad judicial en quiebra.

VII.

Cometan infracciones graves o reiteradas a las disposiciones legales o administrativas que les
son aplicables.

Artculo 270.- La disolucin y liquidacin, as como el concurso mercantil de las bolsas de valores, se
regir por lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles y la Ley de Concursos Mercantiles,
salvo por lo que se refiere a lo siguiente:
I.

El cargo de liquidador, conciliador o sndico corresponder a la persona que para tal efecto
autorice la Secretara.

II.

La Secretara podr solicitar la declaratoria de concurso mercantil.

Ttulo X
Del depsito, liquidacin y compensacin de valores
Artculo 271.- El servicio centralizado de depsito, guarda, administracin, compensacin, liquidacin
y transferencia de valores, se considera un servicio pblico y nicamente podr desarrollarse por
instituciones para el depsito de valores y por el Banco de Mxico. El servicio de compensacin,
adicionalmente podr proporcionarse por contrapartes centrales de valores, en trminos de lo establecido
en el Captulo II de este Ttulo.

Captulo I
De las instituciones para el depsito de valores
Seccin I
De la organizacin
Artculo 272.- Para organizarse y operar como institucin para el depsito de valores se requiere
concesin del Gobierno Federal, la cual ser otorgada discrecionalmente por la Secretara, oyendo la
opinin de la Comisin y del Banco de Mxico, a las sociedades annimas organizadas de conformidad
con las disposiciones especiales que se contienen en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto
por ste, en lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Las concesiones que al efecto se otorguen, as como sus modificaciones, se publicarn en el Diario
Oficial de la Federacin a costa del interesado.
Artculo 273.- Las solicitudes de concesin para organizarse y operar como institucin para el
depsito de valores debern acompaarse de la documentacin siguiente:
I.

Proyecto de estatutos de una sociedad annima en el que deber contemplarse lo siguiente:


a)

La denominacin social deber contener la expresin "institucin para el depsito de


valores".

b)

La duracin de la sociedad ser indefinida.

c)

El domicilio deber ubicarse en territorio nacional.

d)

El objeto social ser actuar como institucin para el depsito de valores.

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II.

Relacin e informacin de los socios, indicando el monto del capital social que suscribirn y el
origen de los recursos declarado por stos, as como de los probables consejeros, director
general y principales directivos de la sociedad.

III.

Plan general de funcionamiento de la sociedad que comprenda, cuando menos, los aspectos
siguientes:

IV.

a)

La indicacin de los valores respecto de los cuales pretende otorgar sus servicios.

b)

Los mecanismos y sistemas que se utilizarn para el depsito, guarda, administracin,


compensacin, liquidacin y transferencia de valores.

c)

Las medidas que se adoptarn para permitir el ejercicio de los derechos inherentes a los
valores objeto de depsito.

d)

El proyecto de reglamento interior que cubra cuando menos los aspectos a que hace
referencia esta Ley, as como los manuales respectivos.

Comprobante de depsito bancario en moneda nacional o, en su caso, de valores


gubernamentales por su precio de mercado depositados en entidades financieras a favor de la
Tesorera de la Federacin, por una cantidad igual al diez por ciento del capital mnimo con
que deba contar la sociedad.
El principal y, en su caso, accesorios del referido depsito sern devueltos al solicitante en
caso de desistimiento, as como en el evento de que la solicitud sea denegada o cuando se
inicien operaciones en los trminos previstos en esta Ley. En el caso de que se revoque la
concesin conforme a lo previsto en el artculo 299, fracciones I a III, de esta Ley, el importe
del depsito se har efectivo.

V.

Las polticas y lineamientos que se emplearn para que los depositantes den cumplimiento a
lo previsto en su reglamento interior.

VI.

La dems documentacin e informacin que la Secretara, en relacin con las fracciones


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general.

Los estatutos sociales de las instituciones para el depsito de valores, as como sus modificaciones,
debern ser aprobadas por la Secretara. Una vez obtenida la aprobacin podrn ser inscritos en el
Registro Pblico de Comercio. En todo caso, las referidas instituciones proporcionarn a la citada
Secretara, dentro de los diez das hbiles siguientes a la celebracin de la asamblea correspondiente,
copia autentificada por el secretario del consejo de administracin, del acta de asamblea y, cuando
proceda, instrumento pblico en el que conste la formalizacin de la misma. Tratndose de aumentos de
capital, las instituciones para el depsito de valores no requerirn de la autorizacin sealada, pero en
todo caso debern presentar a la Secretara, con al menos quince das hbiles de anticipacin a la fecha
en que pretendan realizar el aumento del capital, la informacin de los socios referida en la fraccin II de
este artculo, plazo en el cual la Secretara podr oponerse a la realizacin del referido aumento en el
evento de que considere que existe algn impedimento para que las personas de que se trate sean
socios de la institucin para el depsito de valores correspondiente.
Artculo 274.- Las instituciones para el depsito de valores debern contar con el capital mnimo que
establezca la Secretara mediante disposiciones de carcter general.
El capital social de las instituciones para el depsito de valores se integrar exclusivamente por
acciones ordinarias en las que los derechos y obligaciones de sus titulares no se encuentren limitados o

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restringidos en forma alguna. Las acciones sern de igual valor y conferirn los mismos derechos y
obligaciones a sus tenedores.
Artculo 275.- Las acciones representativas del capital social de las instituciones para el depsito de
valores slo podrn ser adquiridas por el Banco de Mxico, casas de bolsa, instituciones de crdito,
administradoras de fondos para el retiro, sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades
de inversin, sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y entidades que acten
con el referido carcter, instituciones de seguros y de fianzas, sociedades controladoras de grupos
financieros, bolsas de valores, contrapartes centrales de valores y dems personas que autorice la
Secretara.
Ninguna persona o grupo de personas podr adquirir, directa o indirectamente, mediante una o varias
operaciones simultneas o sucesivas, acciones que representen el diez por ciento o ms del capital
social de una institucin para el depsito de valores. La Secretara podr autorizar excepcionalmente un
porcentaje mayor.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Las acciones representativas del capital social debern mantenerse depositadas en la propia
institucin.
La transmisin de las acciones slo podr efectuarse a persona que rena los requisitos sealados en
este artculo para ser accionista. Cuando por cualquier circunstancia un accionista deje de satisfacer los
requisitos que para ello establece esta Ley, deber separarse de la sociedad en trminos de las
disposiciones aplicables. Si dicha separacin ocasiona la reduccin del capital social mnimo, el resto de
los accionistas aportarn proporcionalmente la cantidad necesaria para reconstituirlo.

Seccin II
De la administracin
Artculo 276.- La administracin de las instituciones para el depsito de valores estar encomendada
a un consejo de administracin y a un director general, en sus respectivas esferas de competencia.
Artculo 277.- El consejo de administracin de las instituciones para el depsito de valores estar
integrado por un mnimo de cinco y un mximo de quince consejeros, de los cuales cuando menos el
veinticinco por ciento debern ser independientes, conforme a los requisitos de independencia previstos
para las sociedades annimas burstiles. Por cada consejero propietario podr designarse a su
respectivo suplente, en el entendido de que los consejeros suplentes de los consejeros independientes,
debern tener este mismo carcter.
El consejo deber contar con la participacin de un representante del Banco de Mxico, as como de
una persona que represente a las instituciones de banca de desarrollo designada por la Secretara,
cuando aqul o alguna de stas sean socios de la institucin para el depsito de valores de que se trate,
en cuyo caso unos y otros tendrn el carcter de independientes.
En ningn caso podrn ser consejeros independientes las personas que participen en el capital social
de entidades financieras o desempeen en stas cargos, empleos o comisiones, excepto tratndose de
consejeros independientes en alguna de las entidades financieras mencionadas.
Artculo 278.- El consejo de administracin podr establecer los comits que estime necesarios para
el mejor desempeo de las funciones de la sociedad, pero en todo caso deber contar con al menos un
comit que se encargue de las funciones de auditora, el cual ser presidido por un consejero
independiente.

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Artculo 279.- Las instituciones para el depsito de valores estarn sujetas, en lo conducente, a lo
previsto en los artculos 26, penltimo y ltimo prrafos, 121, 123, segundo prrafo, 124, primero,
segundo y penltimo prrafos, 127 a 129, 131, segundo prrafo, 132 a 134, 205, 206, 209 a 211, 218,
236, 241, ltimo prrafo y 243, segundo prrafo, de esta Ley. Las facultades previstas en los artculos
132 y 134 competern a la Secretara.
La Comisin podr establecer mediante disposiciones de carcter general las reglas a las que
debern sujetarse las instituciones para el depsito de valores en la aplicacin de su capital contable.
La Comisin podr expedir disposiciones de carcter general respecto a la informacin que deban
proporcionar peridicamente las instituciones para el depsito de valores a las autoridades financieras,
para lo cual podr requerir datos, informes, registros, libros de actas, auxiliares, documentos,
correspondencia y en general, la informacin que estime necesaria en la forma y trminos que seale en
las citadas disposiciones. Adicionalmente, la Comisin podr establecer disposiciones de carcter
general relativas a los controles internos, administracin de riesgos, prevencin de conflictos de inters,
prcticas societarias y de auditora, transparencia y equidad respecto de los servicios que ofrezcan las
instituciones para el depsito de valores.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Seccin III
De las actividades y servicios
Artculo 280.- Las instituciones para el depsito de valores realizarn las actividades siguientes:
I.

Otorgar los servicios de depsito, guarda, administracin, compensacin, liquidacin y


transferencia de valores inscritos en el Registro, en favor de:
a)

Entidades financieras nacionales o extranjeras.

b)

Otras personas que renan las caractersticas que establezca la Comisin mediante
disposiciones de carcter general.

II.

Otorgar servicios de depsito, guarda, administracin, compensacin, liquidacin y


transferencia de valores y prestar de otros servicios inherentes a las funciones que les son
propias en favor de entidades financieras, instituciones de crdito nacionales o del exterior o
instituciones para el depsito de valores extranjeras, as como recibir dichos servicios de las
entidades que corresponda, ajustndose a las disposiciones de carcter general que expida la
Comisin.

III.

Entregar valores que mantengan en depsito, mediante anotaciones en cuenta que lleven a
sus depositantes con motivo de las operaciones que realicen sobre dichos valores o conforme
a las instrucciones que reciban de stos, as como hacer constar mediante los asientos
correspondientes en cuenta los derechos patrimoniales de los depositantes.

IV.

Proporcionar servicios para la compensacin y liquidacin de operaciones con valores que


realicen sus depositantes, sin asumir el carcter de contraparte en dichas transacciones.

V.

Operar sistemas de negociacin para que sus depositantes celebren operaciones de


prstamo de valores, siendo aplicable lo previsto en el artculo 258 de esta Ley.

VI.

Intervenir en operaciones mediante las cuales se constituya prenda burstil sobre los valores
que les sean depositados, sin responsabilidad ante la eventual ejecucin de la prenda, salvo
que acten de manera negligente o en contravencin de las instrucciones del depositante.

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VII.

Llevar el registro de acciones representativas del capital social de sociedades annimas y


realizar las inscripciones correspondientes en los trminos y para los efectos a que se refieren
los artculos 128 y 129 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

VIII.

Expedir certificaciones de los actos que realicen en el ejercicio de las funciones a su cargo.

IX.

Administrar los valores que se les entreguen en depsito, a solicitud del depositante, en cuyo
caso slo podrn hacer efectivos los derechos patrimoniales que deriven de los mismos.
Tratndose de depositantes domiciliados en el extranjero, las instituciones para el depsito de
valores podrn ejercer los derechos corporativos inherentes a los ttulos, siempre que, en
cada caso, reciban instruccin por escrito sobre el sentido en que habrn de cumplir con tal
representacin.

X.

Realizar actos necesarios para la consecucin de su objeto social.

XI.

Elaborar y publicar estadsticas con la informacin que obtenga por la prestacin de sus
servicios o actividades, as como realizar y difundir estudios sobre tal informacin. Lo anterior,
siempre que la informacin correspondiente no contenga informacin reservada o
confidencial.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

XII.

Las anlogas, conexas o complementarias de las anteriores, que les sean autorizadas por la
Secretara, mediante disposiciones de carcter general.
Fraccin recorrida DOF 10-01-2014

Artculo 281.- Las instituciones para el depsito de valores podrn invertir en el capital social de
sociedades nacionales o extranjeras que les presten servicios complementarios o auxiliares a los de su
objeto, as como de contrapartes centrales de valores, siempre que se los autorice la Secretara, oyendo
la opinin de la Comisin y del Banco de Mxico.
Las sociedades a que se refiere el prrafo anterior estarn sujetas a la inspeccin y vigilancia de la
Comisin, cuando las instituciones para el depsito de valores tengan el control sobre las mismas.
Artculo 282.- Los valores objeto de depsito en instituciones para el depsito de valores, podrn ser
representados en ttulos mltiples o en un solo ttulo que ampare parte o la totalidad de los valores
materia de la emisin y del depsito. Tales ttulos podrn emitirse de manera electrnica en forma de
mensaje de datos con firma electrnica avanzada de acuerdo con lo establecido en el Cdigo de
Comercio y de conformidad con las disposiciones de carcter general que emita el Banco de Mxico, que
comprendan, entre otros aspectos, los ttulos que podrn emitirse utilizando medios electrnicos, as
como las caractersticas especficas y de seguridad que debern reunir para tales efectos. Los ttulos que
se encuentren emitidos en medios impresos, podrn sustituirse de manera electrnica en los trminos del
presente prrafo de conformidad con las disposiciones de carcter general que emita el Banco de
Mxico.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Tratndose de valores nominativos, los ttulos que los representen sern emitidos con la mencin de
estar depositados en la institucin para el depsito de valores de que se trate, sin que se requiera
expresar en el documento el nombre, domicilio, ni la nacionalidad de los titulares. La mencin
anteriormente prevista producir los mismos efectos del endoso en administracin a que se refiere el
artculo 283 de esta Ley.

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Asimismo, cuando lo estipule la emisora podrn emitirse ttulos que no lleven cupones adheridos. En
este caso, las constancias que expida la citada institucin harn las veces de dichos cupones para todos
los efectos legales.
Las emisoras tendrn la obligacin de expedir y canjear los ttulos necesarios, en su caso, con los
cupones respectivos, cuando as lo requiera la institucin para el depsito de valores para atender las
solicitudes de retiro de valores en ella depositados.
Las instituciones para el depsito de valores podrn actuar como apoderadas de las emisoras a efecto
de realizar los actos a que se refiere el prrafo anterior.
Artculo 283.- El servicio de depsito a que se refiere este Captulo se constituir mediante la entrega
de los valores a la institucin para el depsito de valores, la que abrir cuentas a favor de los
depositantes. Adicionalmente, tratndose del servicio de depsito de valores que consten en medios
electrnicos, pticos o de cualquier otra tecnologa, la recepcin de los mismos se har ajustndose a las
disposiciones contenidas en el Cdigo de Comercio.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Constituido el depsito, la transferencia de los valores depositados se har mediante asientos en los
registros de la institucin depositaria sin que sea necesaria la entrega fsica de los valores, ni su
anotacin en los mismos o, en su caso, en el registro de sus emisiones.
Tratndose de valores nominativos, los ttulos que los representen debern ser endosados en
administracin a la institucin para el depsito de valores. Este tipo de endoso tendr como nica
finalidad justificar la tenencia de los valores, el ejercicio de las funciones que este captulo confiere a las
instituciones para el depsito de valores y legitimar a las propias instituciones para llevar a cabo el
endoso previsto en el ltimo prrafo de este artculo, sin constituir en su favor ningn derecho distinto a
los expresamente consignados en el mismo.
No se podrn oponer al adquirente de valores nominativos por el procedimiento establecido en este
artculo, las excepciones personales del obligado anteriores a la transmisin contra el autor de la misma.
Cuando los valores nominativos dejen de estar depositados en las instituciones para el depsito de
valores, cesarn los efectos del endoso en administracin debiendo la institucin depositaria endosarlos,
sin responsabilidad, al depositante que solicite su devolucin, quedando dichos valores sujetos al
rgimen general establecido en las leyes mercantiles y dems ordenamientos legales que les sean
aplicables.
Artculo 284.- Los depsitos constituidos por los depositantes se harn siempre a su nombre,
indicando, en su caso, cules son por cuenta propia y cules por cuenta de terceros.
Artculo 285.- El depositante ser responsable de la existencia, autenticidad e integridad de los
valores materia del depsito y de la validez de las transacciones que le sean inherentes; por lo tanto, las
instituciones para el depsito de valores no tendrn responsabilidad por los defectos, legitimidad o
nulidad de los propios valores o transacciones.
Artculo 286.- Las instituciones para el depsito de valores sern responsables de la guarda y debida
conservacin de los valores, quedando facultadas para mantenerlos en sus instalaciones, en cualquier
institucin de crdito, o bien, en el Banco de Mxico, en adicin a lo establecido en el artculo 280,
fraccin II, de esta Ley.
Artculo 287.- Las instituciones para el depsito de valores restituirn a los depositantes, ttulos del
mismo valor nominal, especie y clase de los que sean materia del depsito.

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Artculo 288.- Con el objeto de que las instituciones para el depsito de valores puedan hacer valer
oportunamente los derechos patrimoniales derivados de los valores que mantengan en depsito, se
observar lo siguiente:
I.

Cuando una emisora decrete el pago de dividendos, intereses u otras prestaciones o la


amortizacin de los valores, deber informar por escrito a las instituciones para el depsito de
valores, al da hbil siguiente de celebrada la asamblea respectiva o adoptada la resolucin
correspondiente, los derechos que podrn ejercer los tenedores de sus valores, indicando los
ttulos o cupones contra los cuales se harn efectivos esos derechos, as como los trminos
para su ejercicio, informando, igualmente, cuando menos con cinco das hbiles de
anticipacin a la fecha en que se inicie el plazo fijado para el ejercicio de tales derechos.
La emisora deber cumplir frente a las instituciones para el depsito de valores con las
obligaciones a su cargo provenientes del ejercicio de los derechos patrimoniales sealados
con anterioridad, el da que tales obligaciones sean exigibles. Las instituciones para el
depsito de valores acreditarn a sus depositantes tales derechos, el da hbil siguiente al
que los hayan hecho efectivos.
Cuando se incumpla con la entrega de los valores o, tratndose de acciones, no se sustituyan
los certificados provisionales con los ttulos definitivos al haber transcurrido el plazo legal
establecido al efecto, las instituciones para el depsito de valores informarn de tales
circunstancias a la Comisin.

II.

Cuando para el ejercicio de los derechos a que se refiere la fraccin anterior se requiera que
los titulares de los valores custodiados por las instituciones para el depsito de valores
aporten recursos en efectivo, stos les debern ser entregados con una anticipacin no menor
de dos das hbiles al vencimiento del plazo decretado por el emisor para dicho ejercicio. En
caso de que no se hagan las ministraciones respectivas dentro del plazo mencionado, las
instituciones para el depsito de valores no estarn obligadas a ejercer los derechos
correspondientes, por lo que no tendrn responsabilidad si no realizan los actos de
administracin referidos.

Artculo 289.- Las instituciones para el depsito de valores, para hacer valer los derechos
patrimoniales a que se refiere el artculo 288 de esta Ley, expedirn una certificacin de los ttulos o
cupones que tengan en su poder, debiendo hacer entrega de los mismos al emisor dentro de los sesenta
das naturales posteriores a la fecha de cumplimiento por parte de ste, salvo lo establecido en el artculo
282, prrafo cuarto, de esta Ley, en cuyo caso las constancias habrn de contener los datos necesarios
para identificar los derechos que deban ejercerse.
Artculo 290.- Las instituciones para el depsito de valores expedirn a los depositantes constancias
no negociables sobre los valores depositados, las cuales complementadas, en su caso, con el listado de
titulares de dichos valores que los propios depositantes formulen al efecto, servirn, respectivamente,
para:
I.

Acreditar la titularidad de los valores y el derecho de asistencia a asambleas y, tratndose de


acciones, para exigir la inscripcin en el registro a que se refieren los artculos 128 y 129 de la
Ley General de Sociedades Mercantiles.
Los requisitos previstos en los artculos 128, fraccin I, y 129 de la Ley General de
Sociedades Mercantiles, no sern exigibles respecto de sociedades cuyas acciones se
encuentren depositadas en una institucin para el depsito de valores. Sin perjuicio de lo

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anterior, tratndose de acciones que otorguen diferentes derechos deber anotarse la serie o
clase que corresponda.
En el perodo comprendido desde la fecha en que se expidan las constancias mencionadas en
esta fraccin, hasta el da hbil siguiente de celebrada la asamblea respectiva, los
depositantes no podrn retirar los valores que las referidas constancias amparen.
II.

Legitimar el ejercicio de derechos que otorgan los valores, inclusive de carcter procesal en
juicio, en los que sea necesario exhibir los referidos valores.

Las personas que pretendan convocar a una asamblea de accionistas o de tenedores de valores en
trminos de esta Ley, de los estatutos sociales, del acta de emisin o del ttulo correspondiente, debern
proporcionar a las instituciones para el depsito de valores un ejemplar de la convocatoria a ms tardar el
da hbil anterior al de su publicacin. Adems, debern informarle con una anticipacin no menor de
cinco das hbiles la fecha de cierre de sus registros de asistencia. Previamente a la celebracin de
cualquier asamblea y a fin de actualizar las inscripciones correspondientes, los depositantes estarn
obligados a proporcionar a la persona que convoc a asamblea, los listados de titulares de los valores
correspondientes.
Las constancias debern referirse expresamente al tipo y cantidad de valores que stas representan
de la emisora.
Artculo 291.- Las certificaciones por parte del director general o directivos de las instituciones para el
depsito de valores, que cuenten con facultades para ello, en cuanto a los derechos derivados de los
registros relativos a los servicios que prestan dichas instituciones a los depositantes, traern aparejada
ejecucin, siempre que se acompaen de los documentos en los que consten el origen de los actos que
les dieron lugar, certificados igualmente por las personas sealadas.
Artculo 292.- Las instituciones para el depsito de valores, a solicitud judicial o de rbitro designado
por las partes, abrirn cuentas especiales respecto de los valores depositados que sean motivo de litigio
e inmovilizarn los ttulos relativos no registrando ninguna operacin sobre ellos hasta en tanto se les
comunique sentencia judicial ejecutoriada o laudo arbitral que ponga fin a la controversia. Lo anterior, sin
perjuicio del ejercicio de los derechos societarios que corresponda ejercer a la institucin para el depsito
de valores conforme a lo previsto en esta Ley, derivado del endoso en administracin realizado a su
favor.
Artculo 293.- Las instituciones para el depsito de valores, a solicitud de sus depositantes,
actualizarn las constancias a que se refiere el artculo 290 de esta Ley expedidas con anterioridad a que
se lleve a cabo la asamblea correspondiente, siempre que se lo soliciten a ms tardar el da hbil anterior
a que la misma tenga verificativo.
La persona que presida la asamblea estar obligada a ajustar el libro de registro de accionistas y
otorgar el derecho a participar en la sesin correspondiente a quienes acrediten contar con las
constancias correspondientes para tal efecto.
Las instituciones para el depsito de valores, al sustituir las constancias de que se trata, notificarn de
dicho acto a quien convoque a la asamblea, as como a los depositantes de los valores que corresponda,
el mismo da de su sustitucin, emitiendo en consecuencia una nueva constancia, sin responsabilidad
para dichas instituciones.
Artculo 294.- Las instituciones para el depsito de valores debern formular su reglamento interior,
contemplando, al menos, normas aplicables a:

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I.

El depsito de valores o depsito en administracin de valores que implique la entrega, as


como los procedimientos para su entrega o devolucin, o bien, para la elaboracin de
constancias de depsito.

II.

Procedimientos para la determinacin de las nomenclaturas de los valores sobre los cuales
presten sus servicios de depsito o liquidacin.

III.

Los procedimientos que deben seguirse para la anotacin en cuenta, compensacin y


liquidacin de las operaciones que se realicen respecto de los valores materia de depsito.

IV.

Procedimientos para el ejercicio y, en su caso, pago de los derechos patrimoniales relativos a


los valores depositados.

V.

Los derechos y obligaciones de los depositantes, as como contratos celebrados con los
mismos.

VI.

Las modalidades para la prestacin de los servicios.

VII.

Los procedimientos aplicables para el caso de incumplimiento de operaciones con valores


depositados, celebradas por los depositantes.

VIII.

Las penas convencionales para casos de incumplimiento.

El reglamento y sus modificaciones debern someterse a la previa autorizacin de la Comisin y del


Banco de Mxico, los cuales podrn formular observaciones y modificaciones cuando consideren que el
reglamento no se ajusta a lo establecido en esta Ley o a los sanos usos y prcticas de mercado.

Seccin IV
Otras disposiciones
Artculo 295.- Las instituciones para el depsito de valores en ningn caso podrn dar noticias o
informacin de los depsitos y dems operaciones o servicios que realicen o en las que intervengan, sino
al depositante, a sus representantes legales o quienes tengan otorgado poder para disponer de la cuenta
o para intervenir en la operacin o servicio, salvo cuando las pidieren, la autoridad judicial en virtud de
providencia dictada en juicio en el que el depositante sea parte o acusado y las autoridades hacendarias
federales, por conducto de la Comisin, para fines fiscales.
Los empleados y funcionarios de las instituciones para el depsito de valores, en los trminos de las
disposiciones aplicables, por violacin del secreto que se establece y las instituciones para el depsito de
valores, estarn obligadas en caso de revelacin del secreto, a reparar los daos y perjuicios que se
causen.
Lo previsto en este artculo, no afecta en forma alguna la obligacin que tienen las instituciones para
el depsito de valores de proporcionar a la Comisin toda clase de informacin y documentos que, en
ejercicio de sus funciones de supervisin, les solicite en relacin con las operaciones que celebren y los
servicios que presten, o bien, a efecto de atender solicitudes de autoridades financieras del exterior, de
conformidad con lo establecido en el artculo 358 del presente ordenamiento legal. Adicionalmente, lo
sealado en este artculo no afecta la obligacin de las instituciones para el depsito de valores de
proporcionar al Banco de Mxico la informacin que les solicite, incluyendo la relacionada con las
tenencias de valores que mantienen sus depositantes por cuenta propia o de terceros, de conformidad
con lo previsto en el artculo 350 de esta Ley y las dems disposiciones legales aplicables.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

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Artculo 296.- Las instituciones para el depsito de valores enviarn a sus depositantes, dentro de los
primeros cinco das hbiles posteriores al corte mensual, un estado de cuenta que incluya con detalle los
movimientos registrados durante el perodo comprendido desde el ltimo corte.
Los depositantes podrn objetar por escrito o a travs de cualquier medio convenido con la institucin
para el depsito de valores de que se trate, los asientos que aparezcan en los estados de cuenta, dentro
de los sesenta das hbiles siguientes a la fecha de su recepcin. Se considerar que existe aceptacin
con el contenido de los estados de cuenta, cuando los depositantes no realicen objeciones dentro del
plazo antes sealado.
Artculo 297.- Los aranceles que las instituciones para el depsito de valores cobren por sus servicios
debern ser autorizados por la Comisin, la cual tendr facultad para formular observaciones y ordenar
modificaciones.

Seccin V
De la revocacin y de la disolucin y liquidacin
Artculo 298.- La Secretara, a propuesta de la Comisin o del Banco de Mxico, o bien, oyendo la
opinin de dichas autoridades, y previo otorgamiento del derecho de audiencia, podr revocar la
concesin para operar como institucin para el depsito de valores, en los casos a que se refiere el
artculo 299 de esta Ley.
Artculo 299.- La Secretara podr revocar la concesin para operar como institucin para el depsito
de valores, cuando:
I.

No se constituya o no presente los datos relativos a su inscripcin en el Registro Pblico de


Comercio, dentro de un plazo de ciento ochenta das naturales, contado a partir de la fecha en
que se le haya notificado la concesin.

II.

No hubiere pagado el capital mnimo al momento de su constitucin.

III.

No inicie sus operaciones dentro de un plazo de seis meses contado a partir de la inscripcin
en el Registro Pblico de Comercio.

IV.

Falte reiteradamente por causa imputable a ella al cumplimiento de las obligaciones derivadas
de los contratos celebrados con los usuarios de sus servicios.

V.

Deje de realizar su objeto social durante un plazo de seis meses.

VI.

Entre en proceso de disolucin y liquidacin.

VII.

Sea declarada por la autoridad judicial en quiebra.

VIII.

Cometa infracciones graves o reiteradas a las disposiciones legales o administrativas que le


son aplicables.

Artculo 300.- La disolucin y liquidacin, as como el concurso mercantil de las instituciones para el
depsito de valores, se regir por lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles y la Ley de
Concursos Mercantiles, salvo por lo que se refiere a lo siguiente:
I.

El cargo de liquidador, conciliador o sndico corresponder a la persona que para tal efecto
autorice la Secretara.

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II.

La Secretara podr solicitar la declaratoria de concurso mercantil.

Captulo II
De las contrapartes centrales de valores
Seccin I
De la organizacin
Artculo 301.- Las actividades que tengan por objeto reducir los riesgos de incumplimiento de las
obligaciones a cargo de los intermediarios del mercado de valores, asumiendo el carcter de acreedor y
deudor recproco de los derechos y obligaciones que deriven de operaciones con valores previamente
concertadas por cuenta propia o de terceros entre dichos intermediarios, mediante novacin, se
considerarn un servicio pblico y nicamente podrn realizarse por contrapartes centrales de valores.
Para organizarse y operar como contraparte central de valores se requiere concesin del Gobierno
Federal, la cual ser otorgada discrecionalmente por la Secretara, previa opinin de la Comisin y del
Banco de Mxico, a las sociedades annimas organizadas de conformidad con las disposiciones
especiales que se contienen en el presente ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, en lo
dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Las concesiones que al efecto se otorguen, as como sus modificaciones, se publicarn en el Diario
Oficial de la Federacin a costa del interesado.
Artculo 302.- Las solicitudes de concesin para organizarse y operar como contraparte central de
valores debern acompaarse de lo siguiente:
I.

Proyecto de estatutos de una sociedad annima en el que deber contemplarse lo siguiente:


a)

La denominacin social deber contener la expresin "contraparte central de valores".

b)

La duracin de la sociedad ser indefinida.

c)

El domicilio deber ubicarse en territorio nacional.

d)

El objeto social ser actuar como contraparte central de valores.

II.

Relacin e informacin de los socios, indicando el monto del capital social que suscribirn y el
origen de los recursos declarado por stos, as como de los probables consejeros, director
general, principales directivos de la sociedad y miembros de los rganos colegiados a que se
refiere el artculo 306 de esta Ley.

III.

Plan general de funcionamiento de la sociedad que comprenda por lo menos:


a)

La indicacin del tipo de operaciones respecto de las que pretende actuar como
contraparte central de valores.

b)

El sistema y los mecanismos de administracin de riesgos para limitar y reducir la


exposicin de la contraparte central de valores frente a los participantes, la forma en que
la citada contraparte tendr acceso a fondos suficientes para cumplir puntualmente con
sus obligaciones y las normas operativas, prudenciales y autorregulatorias que se
instrumentarn. Dicho sistema tendr por objeto asegurar el cumplimiento de las

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obligaciones que derivan de las operaciones en las que una contraparte central de
valores acta como acreedor y deudor recproco.

IV.

c)

Las medidas que adoptar para la supervisin operativa y financiera de los intermediarios
del mercado de valores que sean sus socios y por los que actuar como deudor y
acreedor recproco.

d)

Proyecto de reglamento interior que cubra cuando menos los aspectos a que hace
referencia esta Ley.

Comprobante de depsito bancario en moneda nacional o, en su caso, de valores


gubernamentales por su precio de mercado depositados en entidades financieras a favor de la
Tesorera de la Federacin, por una cantidad igual al diez por ciento del capital mnimo con
que deba contar la sociedad.
El principal y, en su caso, accesorios del referido depsito sern devueltos al solicitante en
caso de desistimiento, as como en el evento de que la solicitud sea denegada o cuando se
inicien operaciones en los trminos previstos en esta Ley. En el caso de que se revoque la
concesin conforme a lo previsto en el artculo 320, fracciones I a III, de esta Ley, el importe
del depsito y de los accesorios se har efectivo.

V.

Las polticas y lineamientos relativos a los recursos que recibir de sus deudores y acreedores
recprocos para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones, as como el programa de
inversin de dichos recursos y el procedimiento para su aplicacin.

VI.

La dems documentacin e informacin que la Secretara, en relacin con las fracciones


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general.

Los estatutos sociales de las contrapartes centrales de valores, as como sus modificaciones, debern
ser aprobados por la Secretara. Una vez obtenida la aprobacin podrn ser inscritos en el Registro
Pblico de Comercio. En todo caso, las referidas entidades debern proporcionar a la citada Secretara,
dentro de los diez das hbiles siguientes a la celebracin de la asamblea correspondiente, copia
autentificada por el secretario del consejo de administracin, del acta de asamblea y, cuando proceda,
instrumento pblico en el que conste la formalizacin de la misma. Tratndose de aumentos de capital,
las contrapartes centrales de valores no requerirn de la autorizacin sealada, pero en todo caso
debern presentar a la Secretara, con al menos quince das hbiles de anticipacin a la fecha en que
pretendan realizar el aumento del capital, la informacin de los socios referida en la fraccin II de este
artculo, plazo en el cual la Secretara podr oponerse a la realizacin del referido aumento en el evento
de que considere que existe algn impedimento para que las personas de que se trate sean socios de la
contraparte central de valores correspondiente.
Artculo 303.- Las contrapartes centrales debern contar con el capital mnimo que establezca la
Secretara, mediante disposiciones de carcter general.
Las acciones ordinarias representativas del capital social de las contrapartes centrales de valores slo
podrn ser adquiridas por bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores, casas de bolsa,
instituciones de crdito o personas que autorice la Secretara.
Las acciones representativas del capital social de las que sean titulares las casas de bolsa e
instituciones de crdito, estarn afectas en garanta real y preferente para asegurar el pago puntual y
oportuno de las obligaciones que dichas entidades tengan frente a la sociedad, para lo cual se debern
depositar con tal carcter en una institucin para el depsito de valores. Lo anterior, sin que al efecto
resulte aplicable lo previsto en el artculo 139 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

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En el supuesto de que se haga necesaria la ejecucin de la garanta sealada en el prrafo anterior,


el consejo de administracin de la contraparte central de valores proceder a cancelar las acciones
correspondientes, las que se conservarn en tesorera y los recursos que correspondan se utilizarn para
cubrir las obligaciones que el socio tenga frente a la sociedad hasta por el valor de las acciones. Lo
anterior, sin que al efecto resulte aplicable lo previsto en el artculo 134 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.
Cuando la accin cancelada sea representativa de la parte mnima fija del capital social, el consejo de
administracin que la cancele deber convocar a asamblea general extraordinaria de accionistas, para
que sta, en un plazo que no exceda de seis meses contados a partir de la fecha de cancelacin,
acuerde la modificacin respectiva a los estatutos sociales.
Artculo 304.- Ninguna persona o grupo de personas podr adquirir, directa o indirectamente,
mediante una o varias operaciones simultneas o sucesivas, acciones que representen el diez por ciento
o ms del capital social de una contraparte central de valores. La Secretara podr autorizar
excepcionalmente un porcentaje mayor.

Seccin II
De la administracin
Artculo 305.- La administracin de las contrapartes centrales de valores estar encomendada a un
consejo de administracin y a un director general, en sus respectivas esferas de competencia.
El consejo de administracin estar integrado por un mnimo de cinco y un mximo de quince
consejeros, de los cuales cuando menos el veinticinco por ciento debern ser independientes, conforme a
los requisitos de independencia previstos para las sociedades annimas burstiles. Por cada consejero
propietario podr designarse a su respectivo suplente, en el entendido de que los consejeros suplentes
de los consejeros independientes, debern tener este mismo carcter.
En ningn caso podrn ser consejeros independientes las personas que participen en el capital social
de entidades financieras o desempeen en stas cargos, empleos o comisiones, excepto tratndose de
consejeros independientes en alguna de las entidades financieras mencionadas.
Artculo 306.- El consejo de administracin de las contrapartes centrales de valores deber contar
con al menos tres rganos colegiados que se encargarn respectivamente de llevar a cabo las siguientes
funciones:
I.

El primero determinar y aplicar el sistema de administracin de riesgos y emitir normas de


carcter operativo, prudencial y autorregulatorio aplicables a la sociedad y a sus deudores y
acreedores recprocos.

II.

El segundo vigilar el cumplimiento de las normas citadas en la fraccin anterior.

III.

El tercero aplicar las medidas disciplinarias por el incumplimiento de las normas citadas en la
fraccin I de este artculo.

Seccin III
De las actividades y servicios
Artculo 307.- Las contrapartes centrales de valores realizarn las actividades siguientes:

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I.

Constituirse como deudor y acreedor recproco en operaciones con valores previamente


concertadas, en trminos de lo establecido en el artculo 301 de esta Ley. Slo podrn actuar
con el carcter referido en los casos siguientes:
a)

Con las personas autorizadas conforme a sta u otras leyes para otorgar servicios de
intermediacin en el mercado de valores, que sean sus socios, quienes podrn participar
por cuenta propia o de terceros.

b)

En operaciones distintas de las sealadas en esta fraccin cuando as lo autorice la


Secretara, escuchando la opinin del Banco de Mxico y de la Comisin.

Las contrapartes centrales de valores asumirn tal carcter respecto de operaciones con
valores que se ajusten a las disposiciones legales y administrativas que les resulten
aplicables, as como a las normas que regulen la relacin de dichas contrapartes con sus
socios.
II.

Establecer y aplicar los procedimientos para administrar riesgos y hacer frente a


incumplimientos.

III.

Exigir a sus socios liquidadores recursos para reducir el riesgo sobre las operaciones con
valores en las que se constituya como acreedora y deudora recproca, en caso de que los
socios dejen de cumplir sus obligaciones frente a la contraparte central de valores. Dichos
recursos debern mantenerse en un fondo de aportaciones constituido en la propia sociedad.

IV.

Requerir a sus socios liquidadores, respecto de las operaciones con valores en las que se
constituya como acreedora y deudora recproca, los recursos necesarios para el correcto
funcionamiento del sistema de administracin de riesgos, los que habr de conservar en un
fondo de compensacin, constituido en la sociedad, con el propsito de mutualizar con sus
socios el incumplimiento de obligaciones y, en su caso, las prdidas.

V.

Recibir y administrar los recursos sealados en las fracciones III y IV anteriores.

VI.

Realizar por cuenta propia operaciones de compraventa y prstamo de valores para el


cumplimiento de las obligaciones que tenga en su carcter de contraparte central de valores,
debiendo contratar para ello los servicios de una persona que en trminos de sta u otras
leyes se encuentre autorizada para otorgar servicios de intermediacin en el mercado de
valores.

VII.

Contratar crditos y prstamos para la consecucin de su objeto social, de conformidad con


las disposiciones que emita Banco de Mxico.

VIII.

Garantizar las operaciones a que se refieren las fracciones VI y VII de este artculo.

IX.

Expedir certificaciones de los actos que realice en el ejercicio de sus funciones.


Las certificaciones por parte del director general o directivos de las contrapartes centrales de
valores, que cuenten con facultades para ello, en las que conste el incumplimiento de las
obligaciones de sus acreedores y deudores recprocos frente a la sociedad, traer aparejada
ejecucin, siempre que se acompaen de los documentos en los que consten las obligaciones
que les dieron origen, certificados igualmente por las personas sealadas.

X.

Participar en el capital social de sociedades nacionales o extranjeras que les presten servicios
complementarios o auxiliares a los de su objeto, previa autorizacin de la Secretara.

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XI.

Realizar actos necesarios para la consecucin de su objeto social.

XII.

Las anlogas, conexas o complementarias de las anteriores, que les sean autorizadas por la
Secretara, mediante disposiciones de carcter general.

Artculo 308.- Las personas autorizadas conforme a sta u otras leyes para otorgar servicios de
intermediacin en el mercado de valores debern acordar entre ellas si habrn de compensar y liquidar
las operaciones que celebren con la participacin de alguna contraparte central de valores, en cuyo caso,
designarn a esta ltima.
Las personas a que se refiere este artculo que no compensen y liquiden alguna operacin con
valores a travs de una contraparte central de valores, estarn obligadas a informar previamente tal
circunstancia a sus clientes.
Artculo 309.- Las obligaciones que las contrapartes centrales de valores tengan con sus deudores y
acreedores recprocos, se extinguirn por compensacin hasta por el importe que corresponda.
La liquidacin de los saldos de efectivo y de valores o bienes producto de las obligaciones que
subsistan con posterioridad a la compensacin a que alude el prrafo anterior, se realizar a travs de las
entidades financieras autorizadas por sta u otras leyes para efectuar las transferencias que
correspondan.
Artculo 310.- Los recursos a que se refiere el artculo 307, fracciones III y IV, de esta Ley, que las
contrapartes centrales de valores reciban de los intermediarios del mercado de valores que sean sus
socios, se transmitirn en propiedad para el exclusivo fin que se seala en cada fraccin.
Artculo 311.- Las contrapartes centrales de valores debern informar a la Comisin, al Banco de
Mxico y a las personas que celebren las operaciones en las que se constituyan como deudor y acreedor
recproco, cuando dejen de asumir tal carcter respecto de alguno de stos. En este supuesto estarn
facultadas para dar por vencidas de manera anticipada las obligaciones de dicha persona y para aplicar
sin restriccin alguna los recursos recibidos para asegurar el cumplimiento de las obligaciones.
Artculo 312.- Las contrapartes centrales de valores podrn divulgar la informacin de sus
procedimientos para administrar riesgos, de sus recursos financieros y del monto de los recursos que
reciban para garantizar el cumplimiento de las obligaciones de sus deudores y acreedores recprocos.
Artculo 313.- Las contrapartes centrales de valores debern mantener informados a sus deudores y
acreedores recprocos del cumplimiento o incumplimiento de sus obligaciones, as como de las
aportaciones que deben realizar y los excesos en las mismas.
Artculo 314.- Las contrapartes centrales de valores debern llevar contabilidades especiales, en los
trminos que mediante disposiciones de carcter general determine la Comisin, para registrar los
recursos que reciban de las personas autorizadas conforme a sta u otras leyes, para otorgar servicios
de intermediacin en el mercado de valores que sean sus socios, tanto por cuenta propia, como de
terceros.
Artculo 315.- Las contrapartes centrales de valores debern formular su reglamento interior, el cual
deber contener, como mnimo, las normas aplicables a:
I.

Los requisitos que debern cumplir las personas que conforme a sta u otras leyes se
encuentren autorizadas para otorgar servicios de intermediacin, a fin de que la sociedad se

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constituya como deudor y acreedor recproco, as como los supuestos en los que no asumira
o dejara de tener tal carcter.
II.

Los procedimientos y sistemas a travs de los cuales se compensarn y liquidarn las


operaciones.

III.

Los derechos y obligaciones de la sociedad y de las personas sealadas en la fraccin I de


este artculo.

IV.

Los procedimientos para administrar riesgos; los mecanismos para obtener recursos
financieros que le permitan cubrir sus obligaciones; las normas operativas y prudenciales
aplicables a la contraparte central de valores y a los acreedores y deudores recprocos de
sta; el proceso para la adopcin y supervisin de dichas normas, as como de las de
autorregulacin que emitan; las medidas disciplinarias y correctivas que se aplicarn en caso
de incumplimiento, as como el procedimiento para hacer efectivas dichas medidas.

V.

El procedimiento para la aplicacin de los recursos a que se refieren las fracciones III y IV del
artculo 307 de esta Ley.

VI.

Los procedimientos para modificar el reglamento.

El reglamento y sus modificaciones debern someterse a la previa autorizacin de la Comisin y del


Banco de Mxico, los cuales podrn formular observaciones y modificaciones cuando consideren que el
reglamento no se ajusta a lo establecido en esta Ley o a los sanos usos y prcticas de mercado. No
requerirn de autorizacin las normas de autorregulacin, pero en todo caso, la Comisin y el Banco de
Mxico tendrn facultad de veto en relacin con dichas normas.
Artculo 316.- La Comisin, sin perjuicio de lo establecido en otros artculos, respecto de las
contrapartes centrales de valores, tendr las facultades siguientes:
I.

Supervisar el funcionamiento de los procedimientos de administracin de riesgos, la


suficiencia de los recursos para cumplir con sus obligaciones, el cumplimiento de sus normas
operativas, prudenciales y autorregulatorias, as como la aplicacin de las medidas
disciplinarias en caso de incumplimiento.

II.

Ordenar modificaciones a los procedimientos de administracin de riesgos y a la forma de


aplicar recursos para cumplir con sus obligaciones.

III.

Emitir la regulacin necesaria para propiciar el correcto funcionamiento y administracin de


riesgos de las contrapartes centrales de valores, el cumplimiento de las operaciones en las
que se constituyan como deudor y acreedor recproco, la eficiencia de los procedimientos y
sistemas de compensacin y liquidacin, as como la adecuada inversin de sus recursos.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

Las facultades contenidas en las fracciones II y III de este artculo sern ejercidas en forma conjunta
por la Comisin y el Banco de Mxico.
La Comisin y el Banco de Mxico, en el mbito de su competencia, podrn solicitar toda la
informacin y documentos que determinen mediante disposiciones de carcter general.
Artculo 317.- Los aranceles que las contrapartes centrales de valores cobren por sus servicios
debern ser autorizados por la Comisin, la cual tendr facultad para formular observaciones y ordenar
modificaciones durante el procedimiento de autorizacin.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Artculo 318.- Las contrapartes centrales de valores estarn sujetas, en lo conducente, a lo previsto
en los artculos 26, penltimo y ltimo prrafos, 121, 123, segundo prrafo, 124, primero, segundo y
penltimo prrafos, 127 a 129, 131, segundo prrafo, 132 a 134, 205, 206, 209 a 211, 236, 237, segundo
prrafo, 238, 241, ltimo prrafo y 243, segundo prrafo, de esta Ley. Las facultades previstas en los
artculos 132 y 134 competern a la Secretara.
La Comisin podr establecer mediante disposiciones de carcter general las reglas a las que
debern sujetarse las contrapartes centrales de valores en la aplicacin de su capital contable.

Seccin IV
De la revocacin y de la disolucin y liquidacin
Artculo 319.- La Secretara, a propuesta de la Comisin o del Banco de Mxico, o bien, oyendo la
opinin de dichas autoridades, y previo otorgamiento del derecho de audiencia, podr revocar la
concesin para operar como contraparte central de valores, en los casos a que se refiere el artculo 320
de esta Ley.
Artculo 320.- La Secretara podr revocar la concesin para operar como contraparte central de
valores, cuando:
I.

No se constituya o no presente los datos relativos a su inscripcin en el Registro Pblico de


Comercio, dentro de un plazo de ciento ochenta das naturales, contado a partir de la fecha en
que se le haya notificado la concesin.

II.

No hubiere pagado el capital mnimo al momento de su constitucin.

III.

No inicie sus operaciones dentro de un plazo de seis meses contado a partir de la inscripcin
en el Registro Pblico de Comercio.

IV.

Falte reiteradamente por causa imputable a ella al cumplimiento de las obligaciones derivadas
de los contratos celebrados con los usuarios de sus servicios.

V.

Deje de realizar su objeto social durante un plazo de seis meses.

VI.

Entre en proceso de disolucin y liquidacin.

VII.

Sea declarada por la autoridad judicial en quiebra.

VIII.

Cometa infracciones graves o reiteradas a las disposiciones legales o administrativas que le


son aplicables.

Artculo 321.- La disolucin y liquidacin, as como el concurso mercantil de las contrapartes


centrales de valores, se regir por lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles y la Ley de
Concursos Mercantiles, salvo por lo que se refiere a lo siguiente:
I.

El cargo de liquidador, conciliador o sndico corresponder a la persona que para tal efecto
autorice la Secretara.

II.

La Secretara podr solicitar la declaratoria de concurso mercantil.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

III.

Los recursos a que se refiere el artculo 307, fracciones III y IV, de esta Ley, se destinarn al
fin que les corresponda conforme a lo sealado en tales fracciones.

Los recursos excedentes sealados en la citada fraccin III, recibidos de sus socios por cuenta de
terceros cuyas operaciones con valores hayan sido compensadas y liquidadas en su totalidad, podrn ser
excluidos o separados del proceso de disolucin, liquidacin o concurso mercantil de la contraparte
central de valores y devueltos a los socios que corresponda, quienes los aceptaran a nombre propio y
por cuenta de los terceros.
Igual rgimen ser aplicable a los referidos recursos excedentes, recibidos de socios, por cuenta
propia, siempre que no existan obligaciones a su cargo y a favor de la contraparte central de valores.

Ttulo XI
De otras entidades que participan en el desarrollo del mercado de valores
Captulo I
De los proveedores de precios
Artculo 322.- Las actividades que tengan por objeto la prestacin habitual y profesional del servicio
de clculo, determinacin y proveedura o suministro de precios actualizados para la valuacin de
valores, instrumentos financieros derivados en mercados reconocidos por las autoridades financieras o
ndices, as como de envo de informacin relacionada con dichas actividades, estarn reservadas a los
proveedores de precios.
Para efectos de esta Ley se entender por precio actualizado para valuacin, aquel precio de
mercado o terico obtenido con base en algoritmos, criterios tcnicos y estadsticos y en modelos de
valuacin, para cada uno de los valores, instrumentos financieros derivados o ndices. Dentro de los
precios actualizados para valuacin se incluirn los relativos a las operaciones de reporto y prstamo de
valores, as como de las operaciones con instrumentos financieros derivados.
No se considerar como proveedura o suministro de precios, la exclusiva transmisin o difusin de
cualquier tipo de precios respecto de valores, instrumentos financieros derivados o ndices, por medios
electrnicos, de telecomunicaciones o impresos.
Artculo 323.- Para organizarse y operar como proveedor de precios se requiere autorizacin de la
Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno. Dicha autorizacin, se otorgar a las sociedades
annimas organizadas de conformidad con las disposiciones especiales que se contienen en el presente
ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, en lo dispuesto en la Ley General de Sociedades
Mercantiles. Por su naturaleza, estas autorizaciones sern intransmisibles.
Artculo 324.- Las solicitudes de autorizacin para organizarse y operar como proveedor de precios
debern acompaarse de lo siguiente:
I.

Proyecto de estatutos de una sociedad annima.

II.

Relacin e informacin de los socios, as como los probables consejeros, director general y
principales directivos.

III.

Plan general de funcionamiento.

IV.

Manuales internos que contengan como mnimo lo siguiente:

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a)

La descripcin de la metodologa y de los modelos de valuacin de los valores,


instrumentos financieros derivados e ndices, as como los algoritmos y criterios tcnicos
y estadsticos.

b)

La metodologa para la determinacin de las tasas de inters, de descuento y


equivalentes.

c)

Las fuentes de informacin que utilizarn para el otorgamiento de sus servicios.

V.

Polticas y medios que utilizarn para proveer o suministrar los precios.

VI.

Proyecto de cdigo de conducta que regir la actuacin de la propia sociedad, as como de


los consejeros y dems directivos involucrados en el proceso de clculo, determinacin y
proveedura o suministro de precios actualizados.

VII.

La dems documentacin e informacin que la Comisin, en relacin con las fracciones


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general, previo acuerdo de su Junta
de Gobierno.

Los proveedores de precios debern dar aviso a la Comisin sobre las modificaciones que efecten a
la documentacin sealada en el presente artculo, dentro de los diez das hbiles siguientes a la fecha
en que las realicen. La propia Comisin podr objetar las citadas modificaciones, dentro de los veinte
das hbiles siguientes a la fecha en que reciba el aviso correspondiente, cuando las modificaciones no
se ajusten o contravengan lo establecido en el presente ordenamiento legal y dems disposiciones
aplicables. En todo caso, los cambios realizados a la documentacin referida surtirn sus efectos hasta
que concluya el plazo de veinte das hbiles antes sealado.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 325.- Los proveedores de precios realizarn las actividades siguientes:


I.

Prestar servicios de clculo, determinacin y proveedura o suministro de precios actualizados


para la valuacin de valores, instrumentos financieros derivados o ndices, as como de envo
de informacin relacionada con dichas actividades, ajustndose a las metodologas y modelos
a que se refiere el artculo 324, fraccin IV de esta Ley.

II.

Publicar y difundir calificaciones emitidas por instituciones calificadoras de valores.

III.

Medir riesgos financieros de inversiones realizadas por entidades financieras, as como


publicarlos y difundirlos cuando cuenten con autorizacin de stas.

IV.

Determinar y difundir ndices de tasas de inters e instrumentos representativos de deuda a


cargo de emisoras.

V.

Las dems contempladas en sus estatutos sociales.

Artculo 326.- Los proveedores de precios debern contar con un cdigo de conducta que rija la
actuacin de la propia sociedad, as como de los consejeros y dems directivos involucrados en el
proceso de clculo, determinacin y proveedura o suministro de precios actualizados.
La Comisin podr establecer, mediante disposiciones de carcter general, requisitos mnimos que
debern contemplar los proveedores de precios en la elaboracin del cdigo de conducta a que se refiere
este artculo.

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Artculo 327.- Los proveedores de precios debern contar con un comit de valuacin encargado de
realizar al menos las funciones siguientes:
I.

Proponer las metodologas y los modelos para la valuacin de valores, instrumentos


financieros derivados e ndices, as como revisar dichas metodologas para mantenerlas
actualizadas.

II.

Solucionar las controversias y observaciones que sobre las metodologas de valuacin


presenten sus clientes o autoridades.

Artculo 328.- Los proveedores de precios debern notificar a la Comisin los precios actualizados
para la valuacin de valores, instrumentos financieros derivados e ndices, el mismo da en que los
calculen. Asimismo, los proveedores de precios debern notificar las modificaciones que lleven a cabo
sobre dichos precios, el mismo da en que las acuerden.
En el supuesto de que se presenten eventos no previstos en las metodologas autorizadas, los
proveedores de precios debern hacer del conocimiento de la Comisin al momento de su aplicacin, el
procedimiento de clculo alternativo que utilizarn, sealando las razones que justifiquen la utilizacin del
mismo.
Artculo 329.- Los accionistas, miembros del consejo de administracin, director general, directivos e
integrantes del comit de valuacin, de los proveedores de precios, no podrn mantener, directa o
indirectamente, acciones representativas del capital social de entidades financieras que utilicen los
servicios del proveedor de precios, ni fungir o tener el carcter de socios, consejeros, comisarios o
directivos de dichas entidades. Se exceptan de lo anterior, las inversiones realizadas en acciones
representativas del capital social de sociedades de inversin.
Artculo 330.- Los proveedores de precios debern conservar durante un plazo de cinco aos, los
precios actualizados para valuacin de valores, instrumentos financieros derivados e ndices, as como la
informacin relativa a las variables utilizadas en su clculo y dems datos o documentos relacionados
con las actividades que realizan.
Artculo 331.- Los proveedores de precios tendrn prohibido proporcionar a uno o ms de sus
usuarios, precios actualizados para valuacin relacionados con un mismo valor, instrumentos financieros
derivados o ndices, que difieran de los entregados respecto de una misma fecha, a otro u otros usuarios,
incluyendo sus modificaciones.
Asimismo, los proveedores de precios tendrn prohibido proporcionar precios actualizados para
valuacin, cuando tengan un conflicto de inters respecto de la valuacin de los valores, instrumentos
financieros derivados o ndices de que se trate.
Artculo 332.- La Comisin, con el acuerdo de su Junta de Gobierno y previa audiencia del
interesado, podr decretar la revocacin de la autorizacin para organizarse y operar como proveedor de
precios, cuando:
I.

Dejen de otorgar sus servicios, de manera injustificada, durante un plazo mayor a seis meses.

II.

Cometan infracciones graves o reiteradas a lo establecido en esta Ley o las disposiciones de


carcter general que emanen de ella.

III.

Sean declarados en quiebra, o bien, acuerden su disolucin y liquidacin.

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Secretara General
Secretara de Servicios Parlamentarios

Artculo 333.- La Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, autorizar la fusin o la escisin
de los proveedores de precios, en trminos de lo establecido en los artculos 132 a 134 de esta Ley.
La Comisin podr emitir disposiciones de carcter general relativas a la informacin financiera,
administrativa y operativa que los proveedores de precios deban presentarle de manera continua y
peridica.
Adicionalmente, la Comisin podr establecer normas relativas a los controles internos, prevencin de
conflictos de inters, prcticas societarias y de auditora, transparencia y equidad en los servicios de los
proveedores de precios.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Captulo II
De las instituciones calificadoras de valores
Artculo 334.- Las actividades que tengan por objeto la prestacin habitual y profesional del servicio
consistente en el estudio, anlisis, opinin, evaluacin y dictaminacin sobre la calidad crediticia de
valores, estarn reservadas a las instituciones calificadoras de valores.
Para organizarse y operar como institucin calificadora de valores se requiere autorizacin de la
Comisin, previo acuerdo de su Junta de Gobierno. Dicha autorizacin, se otorgar a las sociedades
annimas organizadas de conformidad con las disposiciones especiales que se contienen en el presente
ordenamiento legal y, en lo no previsto por ste, en lo dispuesto en la Ley General de Sociedades
Mercantiles. Por su naturaleza, estas autorizaciones sern intransmisibles.
Artculo 335.- Las solicitudes de autorizacin para organizarse y operar como institucin calificadora
de valores debern acompaarse de lo siguiente:
I.

Proyecto de estatutos de una sociedad annima.

II.

Relacin e informacin de los socios, as como los probables consejeros, director general y
principales directivos de la sociedad.

III.

Programa general de funcionamiento.

IV.

Manuales internos que contengan como mnimo lo siguiente:


a)

Descripcin del proceso de calificacin, en el cual deber precisarse la escala,


nomenclaturas e interpretacin de la calificacin.

b)

Polticas y medios de divulgacin al pblico sobre los dictmenes, calificaciones y


anlisis emitidos, as como sus modificaciones.

V.

Proyecto de cdigo de conducta que regir la actuacin de la propia sociedad, as como de


los consejeros y dems directivos involucrados en el proceso de dictaminacin de la calidad
crediticia de los valores sobre los cuales presten sus servicios, que se ajuste a estndares
internacionales.

VI.

La dems documentacin e informacin que la Comisin, en relacin con las fracciones


anteriores, requiera mediante disposiciones de carcter general, previo acuerdo de su Junta
de Gobierno.

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Secretara General
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Las instituciones calificadoras de valores debern dar aviso a la Comisin sobre las modificaciones
que efecten a la documentacin sealada en el presente artculo, dentro de los diez das hbiles
siguientes a la fecha en que las realicen. La propia Comisin podr objetar las citadas modificaciones,
dentro de los veinte das hbiles siguientes a la fecha en que reciba el aviso correspondiente, cuando las
modificaciones no se ajusten o contravengan lo establecido en el presente ordenamiento legal y dems
disposiciones aplicables. En todo caso, los cambios realizados a la documentacin referida surtirn sus
efectos hasta que concluya el plazo de veinte das hbiles antes sealado.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 336.- Las instituciones calificadoras de valores debern contar con un cdigo de conducta
que rija la actuacin de la propia sociedad, as como de los consejeros y dems directivos involucrados
en el estudio, anlisis, opinin, evaluacin y dictaminacin de la calidad crediticia de los valores sobre los
cuales presten sus servicios, el cual se ajuste a los estndares internacionales exigidos en la materia.
La Comisin podr establecer, mediante disposiciones de carcter general, requisitos mnimos que
debern contemplar las instituciones calificadoras de valores en la elaboracin del cdigo de conducta a
que se refiere este artculo.
Artculo 337.- Los socios, miembros del consejo de administracin, director general, comisarios y
directivos de instituciones calificadoras de valores, no podrn mantener, directa o indirectamente,
acciones representativas del capital social de entidades financieras a las que otorguen calificaciones en
trminos de esta Ley, ni fungir o tener el carcter de socios, consejeros, comisarios o directivos de dichas
entidades. Se exceptan de lo anterior, las inversiones realizadas en acciones representativas del capital
social de sociedades de inversin.
Artculo 338.- Las instituciones calificadoras de valores, en ningn caso podrn celebrar contratos
respecto de valores emitidos por emisoras con las cuales sus accionistas, consejeros o directivos
involucrados en el proceso de dictaminacin de la calidad crediticia de dichos valores, tengan conflictos
de inters.
Artculo 339.- Las instituciones calificadoras de valores debern revelar al pblico las calificaciones
que realicen sobre valores inscritos en el Registro o a ser inscritos en el mismo, as como sus
modificaciones y cancelaciones, a travs de los medios que establezca la Comisin mediante
disposiciones de carcter general. Dichas calificaciones debern realizarse conforme al proceso de
calificacin a que se refiere la fraccin IV del artculo 335 de esta Ley.
Asimismo, la Comisin establecer en las citadas disposiciones, la informacin financiera,
administrativa y operativa que debern presentarle las instituciones calificadoras de valores.
La Comisin establecer normas relativas a los controles internos, prevencin de conflictos de inters,
prcticas societarias y de auditora, transparencia y equidad en los servicios de las instituciones
calificadoras de valores.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 340.- La Comisin, con el acuerdo de su Junta de Gobierno y previa audiencia del
interesado, podr decretar la revocacin de la autorizacin para organizarse y operar como institucin
calificadora de valores, cuando:
I.

Cometan infracciones graves o reiteradas a lo establecido en esta Ley o las disposiciones de


carcter general que emanen de ella.

II.

Sean declaradas en quiebra, o bien, acuerden su disolucin y liquidacin.

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Artculo 341.- Las instituciones calificadoras de valores estarn sujetas a lo previsto en el artculo 330
de esta Ley.
La Comisin autorizar, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, la fusin o la escisin de las
instituciones calificadoras de valores, en trminos de lo establecido en los artculos 132 a 134 de esta
Ley.

Ttulo XII
De la auditora externa y otros servicios
Artculo 342.- Las personas morales que soliciten la inscripcin de valores en el Registro, las
emisoras, las casas de bolsa, las bolsas de valores, las instituciones para el depsito de valores y las
contrapartes centrales de valores, debern observar lo dispuesto en este Ttulo respecto a los requisitos
que debe cumplir la persona moral que les proporcione los servicios de auditora externa, as como el
auditor externo que suscriba el dictamen correspondiente a los estados financieros.
Artculo 343.- Los auditores externos que suscriban el dictamen a los estados financieros en
representacin de las personas morales que proporcionen los servicios de auditora externa, debern
contar con honorabilidad; reunir los requisitos personales y profesionales que establezca la Comisin
mediante disposiciones de carcter general, y ser socios de una persona moral que preste servicios
profesionales de auditora de estados financieros, y que cumpla con los requisitos de control de calidad
que al efecto establezca la propia Comisin en las citadas disposiciones.
Adicionalmente, los citados auditores externos, la persona moral de la cual sean socios y los socios o
personas que formen parte del equipo de auditora, no debern ubicarse en ninguno de los supuestos de
falta de independencia que al efecto establezca la Comisin, mediante disposiciones de carcter general,
en las que se consideren, entre otros aspectos, vnculos financieros o de dependencia econmica,
prestacin de servicios adicionales al de auditora y plazos mximos durante los cuales los auditores
externos puedan prestar los servicios de auditora externa a las personas morales que soliciten la
inscripcin de valores en el Registro, las emisoras, casas de bolsa, bolsas de valores, instituciones para
el depsito de valores y contrapartes centrales de valores.
Artculo 344.- Los licenciados en derecho y los expertos independientes que elaboren opiniones en
trminos de esta Ley, debern reunir los requisitos previstos en las disposiciones a que hace referencia el
artculo 343 de esta Ley, salvo por lo que se refiere a ser socio de una persona moral donde preste
servicios profesionales. Dichos requisitos sern igualmente aplicables, en lo conducente, a la persona
moral que preste los servicios profesionales a la emisora de que se trate de la que, en su caso, sean
socios o para la cual laboren.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Adicionalmente, los licenciados en derecho a que se refiere este precepto, no podrn mantener
acuerdos de reciprocidad con los auditores externos que contrate la emisora, cuando impliquen la
existencia de relaciones de negocio para la prestacin de sus servicios profesionales que puedan derivar
en conflictos de inters.
Artculo 345.- El auditor y el licenciado en derecho, externos, as como las personas morales de las
cuales sean socios, estarn obligados a conservar la documentacin, informacin y dems elementos
utilizados para elaborar el dictamen, informe u opinin proporcionados al pblico con motivo de lo
dispuesto en este ordenamiento legal, por un plazo de al menos cinco aos. Al conservar los datos y
archivos de que se trata, podrn hacerlo a travs de medios automatizados o digitalizados.
Asimismo, los auditores externos debern suministrar a la Comisin los informes y dems elementos
de juicio en los que sustenten sus dictmenes y conclusiones. Si durante la prctica o como resultado de

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la auditora encuentran irregularidades que afecten la liquidez, estabilidad o solvencia de alguna de las
entidades financieras o emisoras a las que presten sus servicios de auditora, debern presentar al
comit que desempee funciones en materia de auditora, tratndose de sociedades annimas burstiles
o promotoras de inversin burstil, o al rgano de vigilancia de la entidad financiera o emisora de que se
trate, y en todo caso a la Comisin, un informe detallado sobre la situacin observada.
Artculo 346.- Los dictmenes de auditora externa y las opiniones de los licenciados en derecho o
expertos externos independientes que se entreguen a las emisoras para los efectos de las solicitudes de
inscripcin de valores, autorizacin de oferta pblica y cumplimiento de las obligaciones de entrega y
difusin de informacin que a dichas emisoras les impone esta Ley, constituirn informacin divulgada al
pblico directamente por dichas personas, con independencia de que la propia emisora sea quien realice
la referida entrega y difusin al pblico.
Lo dispuesto en este artculo resultar igualmente aplicable a los dictmenes, opiniones, informes,
estudios y calificacin crediticia que elaboren expertos, peritos, instituciones calificadoras y dems
personas que presten sus servicios a las emisoras.
Artculo 347.- Las personas que proporcionen servicios de auditora externa, as como dictmenes,
informes u opiniones previstas en esta Ley, respondern por los daos y perjuicios que ocasionen a la
emisora que los contrate, cuando:
I.

Por negligencia inexcusable, el dictamen u opinin que proporcionen contenga vicios u


omisiones que en razn de su profesin u oficio debieran formar parte del anlisis, evaluacin
o estudio que dio origen al dictamen u opinin.

II.

Intencionalmente, en el dictamen u opinin:


a)

Omitan informacin relevante de la que tengan conocimiento, cuando deba contenerse


en su dictamen u opinin.

b)

Incorporen informacin falsa o que induzca a error, o bien, adecuen el resultado con el fin
de aparentar una situacin distinta de la que corresponda a la realidad.

c)

Recomienden la celebracin de alguna operacin, optando dentro de las alternativas, en


su caso existentes, por aqulla que, a sabiendas, habr de generar efectos patrimoniales
notoriamente perjudiciales para la sociedad o para un determinado grupo de socios o
tenedores de valores.

d)

Sugieran, acepten, propicien o propongan que una determinada transaccin se registre


en contravencin de los principios de contabilidad emitidos o reconocidos por la
Comisin.

Las acciones por los actos ilcitos a que se refiere este artculo se ejercern en trminos de lo
establecido en el artculo 38 de esta Ley, o bien, tratndose de instrumentos de deuda, por el
representante comn de los tenedores de valores, previo acuerdo de la asamblea de tenedores.
Artculo 348.- Las personas a que se refiere el artculo 347 de esta Ley, no incurrirn en
responsabilidad por los daos o perjuicios que ocasionen, derivados de los servicios u opiniones que
emitan, cuando actuando de buena fe y sin dolo, se actualice cualquiera de las excluyentes de
responsabilidad siguientes:
I.

Rindan su dictamen u opinin con base en informacin proporcionada por la persona a la que
otorguen sus servicios.

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II.

Rindan su dictamen u opinin apegndose a los procedimientos y, en su caso, metodologas,


con que cuenten para realizar el anlisis, evaluacin o estudio que corresponda a su profesin
u oficio.

Ttulo XIII
De las autoridades financieras
Artculo 349.- La Comisin, la Secretara y el Banco de Mxico, sin perjuicio de las atribuciones a que
hacen referencia otros artculos de sta u otras leyes, tendrn las facultades establecidas en este Ttulo.
Artculo 350.- La Comisin contar con facultades de supervisin, en trminos de su Ley, respecto de
los intermediarios del mercado de valores, asesores en inversiones, organismos autorregulatorios, bolsas
de valores, sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores, instituciones
para el depsito de valores, contrapartes centrales de valores, instituciones calificadoras de valores y
proveedores de precios.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Para tal efecto, la Comisin podr practicar visitas de inspeccin a cualquiera de las entidades o
personas sealadas y requerirles, dentro de los plazos y en la forma en que la propia Comisin
establezca, toda la informacin y documentacin necesaria a fin de verificar el cumplimiento de esta Ley
y la observancia de las disposiciones de carcter general que de ella emanen.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Las personas a que se refiere este artculo, debern presentar la informacin y documentacin que en
el mbito de sus respectivas competencias les soliciten la Comisin, la Secretara y el Banco de Mxico,
dentro de los plazos, condiciones y dems caractersticas que las mismas establezcan.
La Comisin llevar a cabo la supervisin de las personas y entidades financieras a que se refiere
este artculo, an y cuando se encuentren en disolucin y liquidacin o sean declaradas en concurso, en
los trminos que se sealan en esta Ley.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

La Comisin, como resultado de sus facultades de supervisin, podr formular observaciones y, en su


caso, ordenar la adopcin de medidas tendientes a corregir los hechos, actos u omisiones irregulares que
haya detectado con motivo de dichas funciones, en trminos de esta Ley.
Artculo 351.- La Comisin contar con facultades de supervisin respecto de las emisoras, pudiendo
al efecto y a fin de verificar el cumplimiento de esta Ley y la observancia de las disposiciones de carcter
general que de ella emanen, practicar visitas de inspeccin y requerir toda clase de informacin y
documentacin relacionadas con las actividades que realizan las emisoras, dentro de los plazos y en la
forma que la propia Comisin establezca.
La Comisin estar facultada para reconocer las normas de carcter contable a que debern sujetarse
las referidas emisoras en la elaboracin y formulacin de sus estados financieros o equivalentes,
pudiendo hacer distinciones por tipo de emisora. Asimismo, la Comisin podr expedir normas de
carcter contable en caso de que las normas reconocidas en los trminos de este prrafo sean
insuficientes, existan distintas alternativas respecto de un tratamiento contable o no reflejen en forma real
y actualizada la situacin financiera de las emisoras.
Adicionalmente, la Comisin podr, en proteccin de los intereses del pblico inversionista:

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I.

Ordenar que se convoque a asambleas de accionistas o de tenedores de valores, en casos de


notoria urgencia y sin que medie instancia judicial al respecto.

II.

Concurrir sin voz ni voto a las asambleas de accionistas o de tenedores de valores.

La Comisin, tratndose de sociedades extranjeras y organismos financieros multilaterales de carcter


internacional que tengan valores inscritos en el Registro, ejercer la supervisin de dichas emisoras con
base en convenios de colaboracin que suscriba con organismos internacionales con funciones de
supervisin y regulacin similares a las de la citada Comisin.
Artculo 351 Bis.- Con el objeto de preservar la estabilidad financiera, evitar interrupciones o
alteraciones en el funcionamiento del sistema financiero o del sistema de pagos, as como para facilitar el
adecuado cumplimiento de sus funciones, la Secretara, el Banco de Mxico y la Comisin, debern, a
peticin de parte interesada y en trminos de los convenios a que se refiere el ltimo prrafo de este
artculo, intercambiar entre s la informacin que tengan en su poder por haberla obtenido:
I.

En el ejercicio de sus facultades;

II.

Como resultado de su actuacin en coordinacin con otras entidades, personas o autoridades o


bien,

III.

Directamente de otras autoridades.

A la facultad mencionada en el prrafo anterior, no le sern oponibles las restricciones relativas a la


informacin reservada o confidencial en trminos de las disposiciones legales aplicables. Quien reciba la
informacin a que se refiere este artculo ser responsable administrativa y penalmente, en trminos de
la legislacin aplicable, por la difusin a terceros de informacin confidencial o reservada.
Para efectos de lo dispuesto en el presente artculo, las autoridades sealadas en el presente artculo
debern celebrar convenios de intercambio de informacin en los que especifiquen la informacin objeto
de intercambio y determinen los trminos y condiciones a los que debern sujetarse para ello. Asimismo,
dichos convenios debern definir el grado de confidencialidad o reserva de la informacin, as como las
instancias de control respectivas a las que se informarn los casos en que se niegue la entrega de
informacin o su entrega se haga fuera de los plazos establecidos.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 352.- La Comisin contar con facultades de inspeccin y vigilancia, respecto de las
personas morales que presten servicios de auditora externa en trminos de esta Ley, incluyendo los
socios o empleados de aqullas que formen parte del equipo de auditora, pudiendo al efecto y a fin de
verificar el cumplimiento de esta Ley y la observancia de las disposiciones de carcter general que de ella
emanen:
I.

Requerir toda clase de informacin y documentacin.

II.

Practicar visitas de inspeccin.

III.

Requerir la comparecencia de socios, representantes y dems empleados de las personas


morales que presten servicios de auditora externa.

IV.

Reconocer normas y procedimientos de auditora que debern observar las personas morales
que presten servicios de auditora externa al dictaminar o emitir opiniones relativas a los
estados financieros de las entidades financieras o emisoras, pudiendo distinguir por tipo de
entidad o emisor. Asimismo, la Comisin podr expedir normas y procedimientos de auditora

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Secretara de Servicios Parlamentarios

en el evento de que en relacin con alguna materia no existan normas o procedimientos


aplicables, o bien, cuando a juicio de la propia Comisin las normas reconocidas en trminos
de este prrafo sean insuficientes.
El ejercicio de las facultades a que se refiere este artculo estar circunscrito a los dictmenes,
opiniones y prcticas de auditora que en trminos de esta Ley practiquen las personas morales que
presten servicios de auditora externa.
Artculo 353.- La Comisin contar con facultades de inspeccin y vigilancia respecto de licenciados
en derecho que emitan opiniones exigidas por el presente ordenamiento legal pudiendo al efecto y a fin
de verificar el cumplimiento de esta Ley y la observancia de las disposiciones de carcter general que de
ella emanen:
I.

Requerir toda clase de informacin o documentacin.

II.

Practicar visitas de inspeccin.

III.

Requerir la comparecencia del licenciado en derecho y dems empleados de ste que


participen en la elaboracin de las opiniones legales emitidas en cumplimiento de lo
establecido en esta Ley.

El ejercicio de las facultades a que se refiere este artculo estar circunscrito a las opiniones que en
trminos de esta Ley emitan los licenciados en derecho.
Artculo 354.- La Comisin, en el ejercicio de sus facultades de inspeccin y vigilancia a que se
refieren los artculos 159, ltimo prrafo, 214, ltimo prrafo, 250, ltimo prrafo y 281, ltimo prrafo del
presente ordenamiento legal, y a fin de verificar el cumplimiento de esta Ley y la observancia de las
disposiciones de carcter general que de ella emanen, podr:
I.

Requerir toda clase de informacin y documentacin.

II.

Practicar visitas de inspeccin.

III.

Requerir la comparecencia de socios, representantes y dems empleados de la persona o


entidad de que se trate.

Artculo 355.- La Comisin estar facultada para investigar, en la esfera administrativa, actos o
hechos que presuntamente constituyan o puedan llegar a constituir una infraccin a lo previsto en esta
Ley o a las disposiciones de carcter general que de ella deriven.
Para tal efecto, as como para verificar el cumplimiento de lo previsto en esta Ley y dems
disposiciones de carcter general que emanen de ella, la citada Comisin estar facultada para:
I.

Requerir toda clase de informacin y documentacin a cualquier persona o autoridad que


pueda contribuir en el desarrollo de la investigacin correspondiente.

II.

Practicar visitas de inspeccin a cualquier persona que pueda contribuir en el desarrollo de la


investigacin.

III.

Requerir la comparecencia de personas que puedan contribuir o aportar elementos a la


investigacin.

IV.

Contratar los servicios de auditores y de otros profesionistas que le auxilien en dicha funcin.

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Artculo 356.- En el desahogo de las comparecencias a que se refiere esta Ley, la Comisin
formular los cuestionamientos que estime pertinentes, en cuyo caso los comparecientes debern
responder, bajo protesta de decir verdad, los cuestionamientos que se les formulen.
Las visitas de inspeccin a que hace referencia este Ttulo podrn ser ordinarias, especiales o de
investigacin.
Las visitas ordinarias sern aquellas que se efecten de conformidad con el programa anual que
apruebe el presidente de la Comisin.
Las visitas especiales, sern aquellas que sin estar incluidas en el programa anual a que se refiere el
prrafo anterior, se practiquen en cualquiera de los supuestos siguientes:
I.

Para examinar y, en su caso, corregir situaciones especiales operativas.

II.

Para dar seguimiento a los resultados obtenidos en una visita de inspeccin.

III.

Cuando se presenten cambios o modificaciones en la situacin contable, jurdica, econmica,


financiera o administrativa de una emisora o entidad financiera.

IV.

Cuando una entidad financiera inicie operaciones despus de la elaboracin del programa
anual a que se refiere el tercer prrafo de este artculo.

V.

Cuando se presenten actos, hechos u omisiones en emisoras o entidades financieras que no


hayan sido originalmente contempladas en el programa anual a que se refiere el tercer prrafo
de este artculo, que motiven la realizacin de la visita.

VI.

Cuando deriven de la cooperacin internacional.

Las visitas de investigacin se efectuarn siempre que la Comisin tenga indicios de los cuales pueda
desprenderse la realizacin de alguna conducta que presuntamente contravenga lo previsto en esta Ley y
dems disposiciones de carcter general que emanen de ella.
Artculo 357.- Las entidades financieras, las emisoras y las dems personas fsicas o morales que
sean objeto de una visita de inspeccin en trminos de esta Ley y dems disposiciones aplicables,
estarn obligadas a permitir al personal designado por la Comisin, el acceso inmediato al lugar o lugares
objeto de la visita, a sus oficinas, locales y dems instalaciones, incluyendo el acceso irrestricto a la
documentacin y dems fuentes de informacin que stos estimen necesaria para el cumplimiento de sus
funciones, as como a proporcionar el espacio fsico necesario para desarrollar la visita y poner a su
disposicin el equipo de cmputo, de oficina y de comunicacin que requieran al efecto.
En la documentacin a que se refiere el prrafo anterior, queda comprendida de manera enunciativa
mas no limitativa, la informacin general o especfica contenida en informes, registros, libros de actas,
auxiliares, correspondencia, sistemas automatizados de procesamiento y conservacin de datos,
incluyendo cualesquiera otros procedimientos tcnicos establecidos para ese objeto, ya sean archivos
magnticos o documentos microfilmados, digitalizados o grabados, y procedimientos pticos para su
consulta o de cualquier otra naturaleza.
Artculo 358.- La Secretara, la Comisin y el Banco de Mxico, en el mbito de su competencia,
estarn facultadas para proporcionar a las autoridades financieras del exterior toda clase de informacin
que estimen procedente para atender los requerimientos que le formulen, en el mbito de su

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competencia, tales como documentos, constancias, registros, declaraciones y dems evidencias que
tales autoridades tengan en su poder por haberla obtenido en ejercicio de sus facultades.
Para efectos de lo previsto en el prrafo anterior, las autoridades debern tener suscrito un acuerdo
de intercambio de informacin con las autoridades financieras de que se trate, en el que se contemple el
principio de reciprocidad.
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores estar facultada para entregar a las autoridades
financieras del exterior la informacin protegida por disposiciones de confidencialidad que obre en su
poder por haberla obtenido en el ejercicio de sus facultades, actuando en coordinacin con otras
entidades, personas o autoridades, o bien de otras autoridades.
El Banco de Mxico estar facultado para entregar a las autoridades financieras del exterior la
informacin protegida por disposiciones de confidencialidad que obre en su poder por haberla obtenido
directamente en el ejercicio de sus facultades. Asimismo, el Banco de Mxico estar facultado para
entregar a las autoridades financieras del exterior informacin protegida o no por disposiciones de
confidencialidad que obtenga de otras autoridades del pas, nicamente en los casos en los que lo tenga
expresamente autorizado en el convenio de intercambio de informacin, por virtud del cual hubiere
recibido dicha informacin.
En todo caso, la Comisin y el Banco de Mxico podrn abstenerse de proporcionar la informacin a
que se refieren los dos prrafos anteriores, cuando el uso que se le pretenda dar a la misma sea distinto
a aqul para el cual haya sido solicitada, sea contrario al orden pblico, a la seguridad nacional o a los
trminos convenidos en el acuerdo de intercambio de informacin respectivo.
La Secretara, la Comisin y el Banco de Mxico debern establecer mecanismos de coordinacin
para efectos de la entrega de la informacin a que se refiere este artculo a las autoridades financieras
del exterior.
La entrega de informacin que se efecte en trminos del presente artculo no implicar transgresin
alguna a las obligaciones de reserva, confidencialidad, secreca o anlogas que se deban observar
conforme a las disposiciones legales aplicables.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 358 Bis.- La Comisin, a solicitud de las autoridades citadas en el artculo 358 anterior y con
base en el principio de reciprocidad, podr realizar visitas de inspeccin a las emisoras que tengan
valores inscritos en el Registro Nacional de Valores en lo relativo a sus obligaciones como emisora o a
las filiales de las entidades. A discrecin de la misma, las visitas podrn hacerse por su conducto o bien,
en cooperacin con la autoridad financiera del exterior de que se trate, podr permitir que esta ltima la
realice.
La solicitud a que hace mencin el prrafo anterior deber hacerse por escrito, cuando menos con
treinta das naturales de anticipacin y acompaarse de lo siguiente:
I.

Descripcin del objeto de la visita.

II.

Disposiciones legales aplicables al objeto de la solicitud.

La Comisin podr solicitar a las autoridades financieras del exterior que realicen visitas en trminos
de este artculo un informe de los resultados obtenidos.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

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Artculo 359.- La Comisin, para conocimiento del pblico y en proteccin de los intereses de los
inversionistas y del mercado en general, podr informar pblicamente que est llevando a cabo
investigaciones sobre hechos o actos relacionados con supuestos de infraccin previstos en esta Ley o
en las disposiciones de carcter general que de ella emanen en ejercicio de sus facultades.
La entrega de informacin que se efecte en trminos del presente artculo no implicar transgresin
alguna a las obligaciones de reserva, confidencialidad, secreca o anlogas que se deban observar
conforme a las disposiciones legales aplicables.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 360.- La Comisin, en el ejercicio de las facultades a que se refiere esta Ley, podr sealar
la forma y trminos en que las entidades financieras, emisoras y dems personas fsicas o morales a las
cuales les solicite informacin, debern dar cumplimiento a sus requerimientos.
Asimismo, la Comisin, para hacer cumplir sus determinaciones, podr emplear, indistintamente, los
siguientes medios de apremio:
I.

Amonestacin con apercibimiento.

II.

Multa de 100 a 5,000 das de salario.

III.

Multa adicional por cada da que persista la infraccin.

IV.

Clausura temporal, parcial o total.

V.

El auxilio de la fuerza pblica.

Si fuera insuficiente el apremio, se podr solicitar a la autoridad competente se proceda contra el


rebelde por desobediencia a un mandato legtimo de autoridad competente.
Artculo 361.- Para efectos de lo previsto en el artculo 360 de esta Ley, las autoridades federales y
los cuerpos de seguridad o policiales debern prestar en forma expedita el apoyo que solicite la
Comisin.
En los casos de cuerpos de seguridad pblica de las entidades federativas o de los municipios, el
apoyo se solicitar en los trminos de los ordenamientos que regulan la seguridad pblica o, en su caso,
de conformidad con los acuerdos de colaboracin administrativa que se tengan celebrados con la
Federacin.

Ttulo XIV
De las infracciones y prohibiciones de mercado y de los delitos
Captulo I
De las infracciones y prohibiciones de mercado
Artculo 362.- El conocimiento de eventos relevantes que no hayan sido revelados al pblico por la
emisora a travs de la bolsa en la que coticen sus valores, constituye informacin privilegiada para los
efectos de esta Ley.
No ser necesario que la persona conozca todas las caractersticas del evento relevante para que
cuente con informacin privilegiada, siempre que la parte a la que tenga acceso pueda incidir en la
cotizacin o precio de los valores de una emisora.

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Artculo 363.- Para efectos de esta Ley, se considera que tienen informacin privilegiada relativa a
una emisora, salvo prueba en contrario:
I.

Los miembros y secretario del consejo de administracin, los comisarios, el director general y
dems directivos relevantes, as como los factores y los auditores externos de la emisora o
personas morales que sta controle.

II.

Las personas que, directa o indirectamente, tengan el diez por ciento o ms de las acciones
representativas del capital social de una emisora o ttulos de crdito que representen dichas
acciones.

III.

Los miembros y secretario del consejo de administracin, los comisarios, el director general y
dems directivos relevantes, los factores y los auditores externos o los equivalentes de los
anteriores, de personas morales que, directa o indirectamente, tengan el diez por ciento o ms
del capital social de la emisora.

IV.

Los miembros y secretario del consejo de administracin, los comisarios, el director general y
los directivos que ocupen el nivel jerrquico inmediato inferior al de ste, el contralor
normativo, los factores y dependientes, o los equivalentes de los anteriores, de intermediarios
del mercado de valores o personas que proporcionen servicios independientes o personales
subordinados a una emisora, en cualquier evento relevante que constituya informacin
privilegiada, as como de la persona moral, tenga o no el carcter de emisora, que tuviera
alguna relacin o vinculacin financiera, administrativa, operacional, econmica o jurdica con
la emisora a quien se atribuya el evento relevante de que se trate, o que hubiere participado
con cualquier carcter en el acto, hecho o acontecimiento relativo a dicho evento.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

V.

Los accionistas que, directa o indirectamente, tengan el cinco por ciento o ms del capital
social de entidades financieras, cuando stas tengan el carcter de emisoras.

VI.

Los accionistas que, directa o indirectamente, tengan el cinco por ciento o ms del capital
social de las sociedades controladoras de grupos financieros, as como quienes directa o
indirectamente tengan el diez por ciento o ms del capital social de otras entidades
financieras, cuando todas ellas formen parte de un mismo grupo financiero y al menos uno de
los integrantes del grupo sea la emisora.

VII.

Los miembros y secretario del consejo de administracin, el director general y los directivos
que ocupen el nivel jerrquico inmediato inferior al de ste, el contralor normativo y los
factores de las sociedades controladoras y entidades financieras a que se refiere la fraccin
anterior.

VIII.

La persona o grupo de personas que tengan una influencia significativa en la emisora y, en su


caso, en las sociedades que integran el grupo empresarial o consorcio al que la emisora
pertenezca.

IX.

Las personas que ejerzan poder de mando en la emisora.

X.

Aquellas personas que realicen operaciones con valores apartndose de sus patrones
histricos de inversin en el mercado y que razonablemente puedan haber tenido acceso a la
informacin privilegiada a travs de las personas a que se refieren las fracciones I a IX
anteriores. Se entender que razonablemente pudieron haber tenido acceso a la informacin
privilegiada, las personas siguientes:

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Prrafo reformado DOF 10-01-2014

a)

El cnyuge, la concubina o el concubinario de las personas a que se refieren las


fracciones I a IX de este artculo.

b)

Las personas que tengan vnculos de parentesco por consanguinidad, afinidad o civil
hasta el cuarto grado, con las personas a que se refieren las fracciones I a IX de este
artculo.

c)

Los socios, asociados y los copropietarios de las personas a que se refieren las
fracciones I a IX de este artculo.

d)

Aqullas que hubiesen tenido contacto o sostenido comunicacin, por cualquier medio,
con las personas a que se refieren las fracciones I a IX de este artculo, as como con las
citadas en los incisos a) a c) anteriores.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

Las personas a que se refiere este artculo, estn obligadas a guardar confidencialidad de la
informacin a la que tengan acceso, por lo que debern abstenerse de usarla o transmitirla a otra u otras
personas, salvo que por motivo de su empleo, cargo o comisin, la persona a la que se le transmita o
proporcione deba conocerla.
Para los efectos de calcular los porcentajes a que se refieren las fracciones II, III, V, VI y VIII de este
artculo, computarn aquellas acciones propiedad de otra persona sobre la cual los accionistas ejerzan la
patria potestad o estn afectadas en fideicomisos sobre los cuales tengan el carcter de fideicomitente o
fideicomisario.
Artculo 364.- Las personas que dispongan de informacin privilegiada, en ningn caso podrn:
I.

Efectuar o instruir la celebracin de operaciones, directa o indirectamente, sobre cualquier


clase de valores emitidos por una emisora o ttulos de crdito que los representen, cuya
cotizacin o precio puedan ser influidos por dicha informacin en tanto sta tenga el carcter
de privilegiada. Dicha restriccin ser igualmente aplicable a los ttulos opcionales o
instrumentos financieros derivados que tengan como subyacente dichos valores o ttulos.

II.

Proporcionar o transmitir la informacin a otra u otras personas, salvo que por motivo de su
empleo, cargo o comisin, la persona a la que se le transmita o proporcione deba conocerla.

III.

Emitir recomendaciones sobre cualquier clase de valores emitidos por una emisora o ttulos
de crdito que los representen, cuya cotizacin o precio puedan ser influidos por dicha
informacin en tanto sta tenga el carcter de privilegiada. Dicha restriccin ser igualmente
aplicable a los ttulos opcionales o instrumentos financieros derivados que tengan como
subyacente dichos valores o ttulos.

Los intermediarios del mercado de valores que tengan informacin privilegiada podrn realizar
operaciones respecto de los valores a que dicha informacin se refiera, por cuenta de terceros no
relacionados a ellos, siempre que la orden y condiciones especficas de la operacin provengan del
cliente, sin que al efecto medie asesora o recomendacin del propio intermediario y con independencia
de las infracciones a esta Ley en las que el cliente, en su caso, pueda incurrir.
Aquellos que hubieren celebrado una operacin teniendo como contraparte personas que hubieren
operado con informacin privilegiada, podrn demandar ante los tribunales competentes la indemnizacin
correspondiente.

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La accin prevista en el prrafo anterior, prescribir en cinco aos contados a partir de la celebracin
de la operacin. Para tal efecto, la Comisin deber proporcionar a la autoridad judicial que conozca del
proceso correspondiente toda aqulla documentacin necesaria para la instruccin del mismo.
Las operaciones que realicen las personas que dispongan de informacin privilegiada, en
contravencin de lo previsto en esta Ley, incluso aqullas concertadas fuera del territorio nacional que
tengan algn efecto dentro de ste, sern objeto de las sanciones que el presente ordenamiento legal
establece.
Artculo 365.- Las personas a que se refieren las fracciones I a IX del artculo 363 de esta Ley,
tendrn prohibido adquirir, directa o indirectamente, valores emitidos por una emisora a la que se
encuentren vinculados o ttulos de crdito que los representen, durante un plazo de tres meses contado a
partir de la ltima enajenacin que hubieren realizado sobre los valores o ttulos de crdito sealados.
Esta prohibicin tambin ser aplicable a las enajenaciones, pero con relacin a la ltima adquisicin que
hubieren efectuado.
El plazo a que se refiere este artculo no ser aplicable a las operaciones que:
I.

Realicen por cuenta propia los intermediarios del mercado de valores, las sociedades de
inversin y las instituciones de seguros y de fianzas.

II.

Tengan por objeto ttulos emitidos por instituciones de crdito, representativos de un pasivo a
su cargo.

III.

Representen adquisiciones o enajenaciones de valores realizadas por directivos o empleados


de una emisora o personas morales que sta controle, adquiridos con motivo del ejercicio de
opciones derivadas de prestaciones o planes otorgados para empleados, previamente
aprobados por la asamblea de accionistas de la emisora de que se trate y que prevean un
trato general y equivalente para directivos o empleados que mantengan condiciones similares
de trabajo.

IV.

Realicen los accionistas, consejeros, directivos, gerentes, factores, auditores externos,


comisarios y secretarios de rganos colegiados, prestadores de servicios independientes y
asesores en general de las sociedades de inversin de renta variable y en instrumentos de
deuda a las que les resulte aplicable este artculo, respecto de las acciones representativas
del capital social de dichas sociedades de inversin.

V.

Autorice expresamente la Comisin, cuando se trate de:


a)

Reestructuraciones corporativas tales como fusiones, escisiones, adquisiciones o ventas


de activos que representen cuando menos el diez por ciento de los activos y ventas del
ejercicio social anterior de la emisora.

b)

Recomposiciones en la tenencia accionaria de la emisora, cuando se trate de volmenes


superiores al uno por ciento de su capital social.

c)

Ofertas pblicas.

d)

Derechos de preferencia en el caso de suscripcin de acciones.

e)

Enajenaciones de valores de una serie para que con los recursos obtenidos se adquieran
valores de otra serie de la misma emisora.

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f)

Obtener liquidez para hacer frente a casos de urgencia, fortuitos o de fuerza mayor.

Lo previsto en el primer prrafo de este artculo ser aplicable a las operaciones con ttulos opcionales
o instrumentos financieros derivados que tengan como subyacente los valores emitidos por la emisora o
ttulos de crdito que los representen.
Las operaciones que se realicen en contravencin de lo previsto en este artculo, incluso aqullas
concertadas fuera del territorio nacional que tengan algn efecto patrimonial o jurdico dentro de ste,
sern objeto de las sanciones que el presente ordenamiento legal establece.
Artculo 366.- Las personas a que se refieren las fracciones I a IV del artculo 363 de esta Ley y las
fiduciarias de fideicomisos que se constituyan con el fin de establecer planes de opcin de compra de
acciones para empleados y de los fondos de pensiones, jubilaciones o primas de antigedad del personal
de una emisora o personas morales que sta controle y cualquier otro fondo con fines semejantes,
constituido directa o indirectamente por dicha emisora, slo podrn enajenar o adquirir de la emisora con
la cual se encuentren vinculados, las acciones representativas de su capital social o los ttulos de crdito
que las representen, mediante oferta pblica o subastas autorizadas por la Comisin.
Las personas e instituciones fiduciarias a que se refiere este artculo, previo a la concertacin de
operaciones, debern consultar a la emisora con la cual se encuentran vinculadas, de conformidad con
las polticas, lineamientos o mecanismos que al efecto haya establecido, si ha transmitido o pretende
transmitir rdenes para adquirir o colocar acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito
que las representen, en cuyo caso, tales personas e instituciones fiduciarias se abstendrn de enviar
rdenes de compra o venta, segn corresponda, salvo que se trate de ofertas pblicas.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

La ausencia de dichas polticas, lineamientos o mecanismos no excusar a las personas e


instituciones fiduciarias antes referidas, de su obligacin de realizar la consulta a que se refiere el prrafo
inmediato anterior, en todo caso, a travs de la persona responsable que hubiere designado la emisora
para operar su fondo de recompra, previo a la concertacin de operaciones.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Lo previsto en este artculo ser aplicable a las operaciones con ttulos opcionales o instrumentos
financieros derivados que tengan como subyacente acciones representativas del capital social de la
emisora o ttulos de crdito que las representen.
Artculo 367.- Las personas a que se refiere el primer prrafo del artculo 366 de esta Ley, no estarn
sujetas a lo previsto en el referido precepto, cuando se trate de alguno de los actos siguientes:
I.

Traspasos de acciones que la emisora de que se trate realice a las instituciones fiduciarias de
fideicomisos irrevocables, que se constituyan con el nico fin de establecer planes de
opciones de compra de acciones para empleados y de los fondos de pensiones, jubilaciones o
primas de antigedad del personal de una emisora, personas morales que sta controle o que
la controlen y cualquier otro fondo con fines semejantes, siempre que la emisora comunique al
pblico tal circunstancia en forma previa a la realizacin de los mencionados traspasos, dando
a conocer las condiciones y causas que los motivan y ajustndose a las disposiciones de
carcter general que expida la Comisin.
Los planes de opciones de compra de acciones para empleados y de los fondos de
pensiones, jubilaciones o primas de antigedad del personal de una emisora o personas
morales que sta controle y cualquier otro fondo con fines semejantes, debern ser
previamente aprobados por la asamblea de accionistas de la emisora de que se trate y prever

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un trato general y equivalente para empleados que mantengan condiciones similares de


trabajo.
II.

Operaciones de colocacin que la emisora de que se trate realice con las personas e
instituciones fiduciarias a que se refiere el primer prrafo de este artculo, cuando dichas
personas o instituciones ejerzan derechos derivados de ttulos opcionales de compra
liquidables en especie emitidos por la emisora, cuyo subyacente corresponda a las acciones
de la emisora o ttulos de crdito que las representen. Lo anterior, siempre que los ttulos
opcionales hayan sido adquiridos en el mercado secundario por persona distinta a la emisora
o en oferta pblica.

III.

Las adquisiciones o colocaciones de acciones propias o ttulos de crdito que representen


dichas acciones, que la emisora de que se trate efecte con las instituciones fiduciarias
mencionadas en este artculo, siempre y cuando se cumplan las condiciones siguientes:

IV.

a)

Que las instituciones fiduciarias acrediten haber ordenado la presentacin en bolsa, de


posturas de compra o venta sobre las acciones de la emisora o ttulos de crdito que
representen dichas acciones, as como el mantenimiento de dichas posturas, durante un
lapso mnimo de una hora, en la sesin burstil que corresponda.

b)

Que la emisora d a conocer al pblico, a travs de los medios que establezca la bolsa,
su intencin de participar en una operacin de subasta, al menos diez minutos antes de
la transmisin a bolsa de las posturas derivadas de sus rdenes.

c)

Que la adquisicin o colocacin se lleve a cabo mediante operaciones de subasta en los


trminos del reglamento interior de la bolsa de valores correspondiente en cuyo caso las
instituciones fiduciarias a que se hace referencia, debern instruir la presentacin de su
postura al mismo precio al que instruyeron las rdenes a que se refiere el inciso a)
anterior.

Las adquisiciones o colocaciones que la emisora lleve a cabo con las personas a que se
refiere el artculo 363, fracciones I y II, de esta Ley, en cumplimiento de estipulaciones
contenidas en acuerdos o contratos reconocidos en los estatutos de la emisora de que se
trate, en los cuales se establezcan derechos a favor de socios estratgicos cuya tenencia de
valores se encuentre restringida hasta un determinado porcentaje del capital social, siempre
que la emisora comunique tal circunstancia a la bolsa, a travs de los medios que esta ltima
establezca.

La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, podr establecer excepciones adicionales a


las sealadas en este artculo.
Artculo 368.- Se prohbe la difusin de informacin falsa o que induzca a error sobre valores, o bien,
respecto de la situacin financiera, administrativa, econmica, operacional o jurdica de una emisora, a
travs de prospectos de colocacin, suplementos, folletos, reportes y dems documentos informativos y,
en general, de cualquier medio masivo de comunicacin.
Se considerar que existe difusin de informacin que induce a error, salvo prueba en contrario,
cuando en algn prospecto de colocacin, suplemento, folleto, reporte, revelacin de evento relevante y
dems documentos informativos, se haya omitido, ya sea total o parcialmente, informacin relevante por
parte de una emisora, intermediarios del mercado de valores, asesores en inversiones, auditores
externos, licenciados en derecho, expertos independientes, proveedores de precios e instituciones
calificadoras de valores, en el mbito de su competencia, o bien, se haya incluido informacin errnea. El

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supuesto anterior no resultar aplicable cuando se trate de informacin cuya divulgacin se encuentre
prohibida en la legislacin o regulacin aplicable.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 369.- Se prohbe la difusin o entrega de informacin falsa o que induzca al error sobre
valores, productos financieros, o bien, respecto de la situacin financiera, administrativa, econmica,
operacional o jurdica de una emisora, por parte de intermediarios del mercado de valores, apoderados
de stos o asesores en inversiones. La misma prohibicin resultar aplicable respecto de los servicios
asesorados o no asesorados en trminos de los artculos 191 y 200, fraccin I, prrafos cuarto y quinto
de esta Ley o cualquier otro servicio que proporcionen los intermediarios del mercado de valores,
apoderados de stos o asesores en inversiones.
Se considerar que existe difusin de informacin que induce a error en los supuestos a que se refiere
el segundo prrafo del artculo 368.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 370.- Las personas que participen o intervengan, directa o indirectamente, en actos u
operaciones del mercado de valores, tendrn prohibido:
I.

Manipular el mercado.

II.

Celebrar operaciones de simulacin en cuanto al volumen o precio de valores.


Fraccin reformada DOF 10-01-2014

III.

Distorsionar el correcto funcionamiento del sistema de negociacin o equipos de cmputo de


las bolsas de valores o de las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones
con valores.

IV.

Intervenir en operaciones con conflicto de inters.

V.

Contravenir los sanos usos y prcticas del mercado. Se considerar contrario a un sano uso o
prctica de mercado todo acto que se contraponga a los fines de la presente Ley o cualquier
otro que lesione algn bien jurdicamente tutelado por la misma.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

VI.

Ordenar o intervenir en la celebracin de operaciones con valores, en beneficio propio o de


terceros, a sabiendas de la existencia de una o varias instrucciones giradas por otro u otros
clientes de un intermediario del mercado de valores, sobre el mismo valor, anticipndose a la
ejecucin de las mismas.

Para efectos de esta Ley, se entender por manipulacin de mercado todo acto realizado por una o
varias personas, a travs del cual se interfiera o influya en la libre interaccin entre oferta y demanda,
haciendo variar artificialmente el volumen o precio de valores, con la finalidad de obtener un beneficio
propio o de terceros.
No ser manipulacin de mercado, la realizacin de operaciones de estabilizacin consistentes en la
compra de acciones o ttulos de crdito que representen dichas acciones, realizadas una vez efectuado el
cruce en bolsa con motivo de una oferta pblica, respecto de valores de la misma clase, serie o especie y
siempre que no se presenten posturas a un precio mayor al de colocacin o a aqul al que se hubiere
concertado la ltima operacin en el mercado, lo que resulte menor.
Artculo 370 Bis.- Los miembros del consejo de administracin, director general o su equivalente y
dems directivos de las sociedades annimas promotoras de inversin burstil o sociedades annimas

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burstiles tendrn prohibido alterar cuentas activas o pasivas o las condiciones de los contratos que
formen parte o den base a sus registros contables, o bien, hacer u ordenar que se registren operaciones
o gastos inexistentes o que se exageren las reales de la sociedad.
Igual prohibicin resultar aplicable a los miembros del consejo de administracin director general o
su equivalente y dems directivos de las emisoras de certificados burstiles a que alude el artculo 62 de
esta Ley o, segn sea el caso, del fideicomitente, integrantes del comit tcnico, del administrador del
patrimonio fideicomitido de certificados burstiles fiduciarios a que alude el artculo 62 de la presente Ley.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 371.- Las personas que se indican a continuacin, estarn obligadas a establecer
lineamientos, polticas y mecanismos de control, con apego a las disposiciones de carcter general que al
efecto emita la Comisin, para aquellas operaciones con valores que realicen sus consejeros, directivos y
empleados que por virtud de su empleo, cargo o comisin, tengan o puedan tener acceso a informacin
privilegiada o confidencial relacionada con procesos de inscripcin de valores en el Registro, ofertas
pblicas, adquisicin o enajenacin de acciones propias de emisoras, o bien, de operaciones ordenadas
por la clientela inversionista:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Los intermediarios del mercado de valores.

II.

Las bolsas de valores.

III.

Las instituciones para el depsito de valores y las contrapartes centrales de valores.

IV.

Las instituciones calificadoras de valores, los proveedores de precios y las sociedades que
administran sistemas para facilitar operaciones con valores.

V.

Las entidades financieras que formen parte de grupos financieros a los que pertenezcan
instituciones de banca mltiple, casas de bolsa, sociedades operadoras de sociedades de
inversin, sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin o entidades
financieras que distribuyan acciones de sociedades de inversin.

VI.

Las emisoras.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

VII.

Los asesores en inversiones.


Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Artculo 372.- Los vocales y secretario de la Junta de Gobierno de la Comisin, as como los
servidores pblicos adscritos a ella, no podrn invertir en acciones representativas del capital social de
una sociedad annima, inscritas en el Registro, salvo que lo hagan a travs de sociedades de inversin,
de fideicomisos constituidos para ese nico fin en los que no intervengan en las decisiones de inversin,
en ttulos referidos a ndices o canastas de acciones o en ttulos de crdito que representen acciones del
capital social de dos o ms sociedades annimas emitidos al amparo de fideicomisos.
La restriccin a que se refiere el prrafo anterior, ser aplicable a las operaciones con ttulos
opcionales o instrumentos financieros derivados, que tengan como subyacente acciones representativas
del capital social de una sola sociedad annima, inscritas en el Registro.

Captulo II
De los delitos

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Artculo 373.- Sern sancionados con prisin de cinco a quince aos quienes dentro del territorio
nacional, realicen intermediacin con valores con el pblico, sin contar con la correspondiente
autorizacin de la autoridad competente conforme a sta u otras leyes.
Artculo 374.- Sern sancionados con prisin de tres a quince aos quienes lleven a cabo cualquiera
de las conductas siguientes:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Hagan oferta pblica de valores no inscritos en el Registro, sin contar con la autorizacin de la
Comisin.

II.

Ofrezcan de manera privada valores, en contravencin de lo establecido en el artculo 8 de


esta Ley.

Artculo 375.- Sern sancionados con prisin de cinco a quince aos, los miembros del consejo de
administracin, as como los directivos, empleados o quienes desempeen cargos o comisiones en un
intermediario del mercado de valores, que dispongan para s o para un tercero de los recursos recibidos
de un cliente o de sus valores, para fines distintos a los ordenados o contratados por ste, causndole
con ello un dao patrimonial al cliente en beneficio econmico propio, y sea directamente o a travs de
interpsita persona o a favor de tercero.
Las mismas penas se impondrn a los miembros del consejo de administracin, as como a las
personas que desempeen funciones directivas, empleos, cargos o comisiones, en un intermediario del
mercado de valores, cuando incurran en la conducta de realizar operaciones ilcitas o prohibidas por la
Ley que resulten en dao patrimonial al intermediario del mercado de valores de que se trate en beneficio
econmico propio, ya sea directamente o a travs de interpsita persona o a favor de tercero.
Artculo 376.- Sern sancionados con prisin de dos a diez aos, los miembros del consejo de
administracin, directivos, funcionarios, empleados, apoderados para celebrar operaciones con el
pblico, comisarios o auditores externos, de un intermediario del mercado de valores, bolsa de valores,
instituciones para el depsito de valores, contrapartes centrales de valores o emisoras, que cometan
cualquiera de las siguientes conductas:
I.

Omitan registrar en la contabilidad las operaciones efectuadas o alteren los registros


contables o aumenten o disminuyan artificialmente los activos, pasivos, cuentas de orden,
capital o resultados de las citadas entidades, para ocultar la verdadera naturaleza de las
operaciones realizadas o su registro contable.

II.

Inscriban u ordenen que se inscriban datos falsos en la contabilidad, o bien, proporcionen


datos falsos en los documentos, informes, dictmenes, opiniones, estudios o calificacin
crediticia, que deban presentarse a la Comisin en cumplimiento de lo previsto en esta Ley.

III.

Destruyan u ordenen que se destruyan total o parcialmente, los sistemas o registros contables
o la documentacin soporte que d origen a los asientos contables respectivos, con
anterioridad al vencimiento de los plazos legales de conservacin y con el propsito de ocultar
su registro.

IV.

Destruyan u ordenen que se destruyan total o parcialmente, informacin, documentos o


archivos, incluso electrnicos, con el propsito de impedir u obstruir los actos de supervisin
de la Comisin.

V.

Destruyan u ordenen se destruyan total o parcialmente, informacin, documentos o archivos,


incluso electrnicos, con el propsito de manipular u ocultar de quienes tengan inters jurdico

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en conocer los datos o informacin relevante de la sociedad, que de haberse conocido se


hubiere evitado una afectacin de hecho o de derecho de la propia entidad, de sus socios o
de terceros.
VI.

Presenten a la Comisin documentos o informacin falsa o alterada con el objeto de ocultar su


verdadero contenido o contexto, o bien, asienten o declaren ante sta hechos falsos.

Artculo 377.- Sern sancionados con prisin de tres a nueve aos los miembros del consejo de
administracin, directivos o empleados de un intermediario del mercado de valores o institucin para el
depsito de valores, que den noticias o informacin sobre las operaciones, servicios o depsitos que
realicen o en las que intervengan por cuenta de sus clientes, en contravencin de lo establecido en los
artculos 192, prrafo primero 295, prrafo primero de esta Ley, segn corresponda. Se aplicar la
misma penalidad a aquellas personas que usen sin autorizacin del titular del contrato la informacin
antes referida.
Artculo 378.- Ser sancionado con prisin de dos a siete aos todo aqul que habiendo sido
removido, suspendido o inhabilitado, por resolucin firme de la Comisin, en trminos de lo previsto en el
artculo 393 de esta Ley, contine desempeando las funciones respecto de las cuales fue removido o
suspendido, o bien, ocupe un empleo, cargo o comisin, dentro del sistema financiero mexicano, a pesar
de encontrarse suspendido o inhabilitado para ello.
Artculo 379.- Sern sancionados con prisin de dos a seis aos quienes con motivo de una oferta
pblica de adquisicin forzosa de acciones representativas del capital social de una sociedad annima o
ttulos de crdito que representen dichas acciones, inscritos en el Registro, realizada en trminos de lo
previsto en el artculo 98 de esta Ley, paguen, entreguen o proporcionen cualquier contraprestacin, por
s o a travs de interpsita persona, que implique un premio econmico o sobreprecio al importe de la
oferta, en favor de una persona o grupo de personas determinado que acepten su oferta o de quien stos
designen.
Se impondrn las mismas penas a las personas que aceptando la oferta en los trminos sealados en
el prrafo anterior, reciban el premio o sobreprecio.
Artculo 380.- Ser sancionado con prisin de tres a quince aos todo aqul que estando obligado
legal o contractualmente a mantener confidencialidad, reserva o secreca, proporcione por cualquier
medio o transmita informacin privilegiada a otra u otras personas.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Las mismas penas se impondrn a las personas que estando obligadas legal o contractualmente a
mantener confidencialidad, reserva o secreca, emitan o formulen recomendaciones con base en
informacin privilegiada sobre valores o instrumentos financieros derivados que tengan como subyacente
valores cuya cotizacin o precio pueda ser influido por dicha informacin.
Artculo 381.- Las personas que haciendo uso de informacin privilegiada, efecten o instruyan la
celebracin de operaciones, por s o a travs de interpsita persona, sobre valores o instrumentos
financieros derivados que tengan como subyacente valores cuyo precio o cotizacin pueda ser influido
por dicha informacin, y que derivado de dicha operacin obtengan un beneficio para s o para un
tercero, sern sancionadas conforme a lo siguiente:
I.

Con prisin de dos a seis aos, cuando el monto del beneficio sea de hasta 100,000 das de
salario mnimo general diario vigente en el Distrito Federal al momento en que se efecte la
operacin de que se trate.

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II.

Con prisin de cuatro a doce aos, cuando el monto del beneficio exceda de 100,000 das de
salario mnimo general diario vigente en el Distrito Federal al momento en que se efecte la
operacin de que se trate.

Para los efectos del presente artculo se entiende como beneficio, la obtencin de una ganancia o el
evitarse una prdida.
El beneficio y su respectivo clculo se determinarn para los efectos del delito a que se refiere este
precepto legal, con base en el mtodo establecido en el artculo 392, fraccin IV, inciso a) de esta Ley.
Artculo 382.- Las personas que participen directa o indirectamente, en actos de manipulacin de
mercado en trminos de lo establecido en el artculo 370, penltimo prrafo de esta Ley, y que obtengan
un beneficio para s o para un tercero, sern sancionadas conforme a lo siguiente:
I.

Con prisin de dos a seis aos, cuando el monto del beneficio sea de hasta 100,000 das de
salario mnimo general diario vigente en el Distrito Federal al momento en que se efecte la
operacin de que se trate.

II.

Con prisin de cuatro a doce aos, cuando el monto del beneficio exceda de 100,000 das de
salario mnimo general diario vigente en el Distrito Federal al momento en que se efecte la
operacin de que se trate.

Para los efectos del presente artculo se entiende como beneficio, la obtencin de una ganancia o el
evitarse una prdida.
El beneficio y su respectivo clculo se determinarn para los efectos del delito a que se refiere este
precepto legal, con base en el mtodo establecido en el artculo 392, fraccin V, de esta Ley.
Artculo 383.- Sern sancionadas con prisin de cinco a diez aos, las personas que:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Difundan por s o a travs de un tercero, informacin falsa sobre valores, o bien, respecto de
la situacin financiera, administrativa, econmica o jurdica de una emisora, a travs de
prospectos de colocacin, suplementos, folletos, reportes, revelacin de eventos relevantes y
dems documentos informativos y, en general, de cualquier medio masivo de comunicacin.

II.

Oculte u omita revelar informacin o eventos relevantes, que en trminos de este


ordenamiento legal deban ser divulgados al pblico o a los accionistas o tenedores de valores,
salvo que se haya diferido su divulgacin en los trminos de esta Ley.

Artculo 383 Bis.- Sern sancionados con prisin de cinco a diez aos, los directivos, funcionarios,
empleados y apoderados para celebrar operaciones con el pblico de los intermediarios del mercado de
valores o asesores en inversiones, que por s o a travs de interpsita persona proporcionen informacin
falsa sobre los servicios asesorados y no asesorados que presten, sobre los valores o respecto de la
situacin financiera, administrativa, econmica, operacional o jurdica de una emisora.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 384.- Ser sancionado con prisin de seis meses a dos aos, todo aqul que, sin
consentimiento del titular, sustraiga o utilice las claves de acceso al sistema de recepcin de rdenes y
asignacin de operaciones de un intermediario del mercado de valores o a los sistemas operativos de
negociacin de las bolsas de valores, para ingresar posturas y realizar operaciones obteniendo un
beneficio para s o para un tercero. La sancin prevista en este artculo ser independiente de la que
corresponda por la comisin de otro u otros delitos previstos en este captulo o en otras leyes aplicables.

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Artculo 385.- Sern sancionados con prisin de uno a dos aos las personas que por s o a travs de
otra persona o por medio de nombres comerciales, por cualquier medio de publicidad se ostenten frente
al pblico como intermediarios del mercado de valores, sin contar con la autorizacin de la autoridad
competente conforme a sta u otras leyes.
Artculo 386.- Se impondr de tres a doce aos de prisin, a los miembros del consejo de
administracin, director general y dems directivos o representantes legales de las sociedades annimas
promotoras de inversin burstil o sociedades annimas burstiles que, mediante la alteracin de las
cuentas activas o pasivas o de las condiciones de los contratos hagan u ordenen que se registren
operaciones o gastos inexistentes o que se exageren los reales, o que dolosamente realicen cualquier
acto u operacin ilcita o prohibida por la ley, generando en cualquiera de dichos supuestos un quebranto
o perjuicio en el patrimonio de la sociedad de que se trate o de las personas morales controladas por
sta, en beneficio econmico propio ya sea directamente o a travs de interpsita persona.
Igual pena se impondr a los miembros del consejo de administracin, director general o su
equivalente y dems directivos de las emisoras de certificados burstiles a que alude el artculo 62 de
esta Ley o, segn sea el caso, del fideicomitente, miembros del comit tcnico, del administrador del
patrimonio fideicomitido que, mediante la alteracin de las cuentas activas o pasivas o de las condiciones
de los contratos que formen parte o den base a sus registros contables hagan u ordenen que se registren
operaciones o gastos inexistentes o que se exageren las reales, o que dolosamente realicen cualquier
acto u operacin ilcita o prohibida por la ley, generando en cualquiera de dichos supuestos un quebranto
o perjuicio en el patrimonio de la sociedad, de las personas morales controladas por esta o del
fideicomiso de que se trate, en beneficio propio ya sea directamente o a travs de interpsita persona.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

La pena a que se refiere este artculo ser de uno a tres aos de prisin cuando se acredite haber
reparado el dao y resarcido el perjuicio ocasionado.
No se proceder penalmente por el delito previsto en este artculo cuando las personas acten en
trminos de lo establecido por el artculo 40 de esta Ley, as como en cumplimiento de las leyes que
regulen los actos a que se refiere el primer prrafo de este artculo.
Artculo 387.- Los accionistas, consejeros y directivos que ordenen o insten a directivos o empleados
de un intermediario del mercado de valores a la comisin de los delitos contenidos en los artculos 375 a
378 y 384 de esta Ley, sern sancionados hasta en una mitad ms de las penas previstas en los citados
preceptos legales.
Artculo 388.- Los delitos previstos en esta Ley nicamente se perseguirn a peticin de la
Secretara, previa opinin de la Comisin; salvo tratndose de los delitos previstos en los artculos 375,
377, 384 y 386 de esta Ley, en cuyo caso las vctimas, ofendidos o los titulares de las cuentas de que se
traten, tambin podrn formular directamente la querella.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Tratndose del delito previsto en el artculo 386 del presente ordenamiento legal, nicamente podr
perseguirse por querella de las vctimas u ofendidos que sean titulares de al menos treinta y tres por
ciento del capital social de la sociedad annima promotora de inversin burstil o sociedad annima
burstil afectada, o bien, a peticin de la Secretara, previa opinin de la Comisin, siempre que as lo
soliciten las vctimas u ofendidos que sean titulares de al menos el diez por ciento del capital social de la
sociedad de que se trate.
La Comisin podr abstenerse de emitir la opinin a que se refiere este artculo, cuando se trate de
delitos en que los daos y perjuicios causados no excedan de 25,000 das de salario mnimo general

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diario vigente para el Distrito Federal, siempre y cuando se haya reparado el dao y resarcido el perjuicio
a la vctima u ofendido, sin que hubiese mediado acto de autoridad alguna; que se trate de hechos en los
que participen personas que no hayan estado relacionadas anteriormente con hechos ilcitos que afecten
al sistema financiero; que no se trate de delito grave en trminos del artculo 194 del Cdigo Federal de
Procedimientos Penales, y que a juicio de la Comisin los probables responsables hubiesen colaborado
eficazmente, proporcionando informacin veraz para la investigacin respectiva.
En los asuntos en que la Comisin se hubiere abstenido de emitir la opinin a que se refiere el primer
prrafo de este artculo, deber informar a la Secretara sobre su determinacin.
Los delitos contenidos en esta Ley slo admitirn consumacin dolosa. La accin penal en los delitos
a que se refiere esta Ley prescribir en tres aos contados a partir del da en que la Secretara o persona
con inters jurdico tenga conocimiento del delito y del probable responsable, y si no tienen ese
conocimiento, en cinco aos que se computarn a partir de la fecha de la comisin del delito.
Las penas previstas en esta Ley, con excepcin de las sealadas en el artculo 386, se reducirn a un
tercio cuando se acredite haber reparado el dao o haber resarcido el perjuicio ocasionado.
En lo no contemplado en esta Ley en materia de delitos, se estar a lo dispuesto en el Cdigo Penal
Federal y Cdigo Federal de Procedimientos Penales.

Ttulo XV
De los procedimientos administrativos
Captulo I
Disposiciones preliminares
Artculo 389.- En los procedimientos administrativos previstos en esta Ley se admitirn las pruebas
conducentes con los actos sujetos al procedimiento siempre y cuando las mismas sean ofrecidas en el
plazo del desahogo de la garanta de audiencia. En el caso de la confesional a cargo de autoridades, la
misma deber ser desahogada por escrito.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Una vez desahogado el derecho de audiencia a que hace referencia el artculo 391 de esta Ley, o
bien, presentado el escrito mediante el cual se interponga recurso de revocacin, nicamente se
admitirn pruebas supervenientes, siempre y cuando no se haya emitido la resolucin correspondiente.
La Comisin podr allegarse de los medios de prueba que considere necesarios, pudiendo al efecto
acordar sobre la admisibilidad de las pruebas ofrecidas. Slo podrn rechazarse las pruebas propuestas
por los interesados cuando no fuesen ofrecidas conforme a derecho, no tengan relacin con el fondo del
asunto, sean improcedentes, innecesarias o contrarias a la moral y al derecho. La valoracin de las
pruebas se har conforme a lo establecido en el Cdigo Federal de Procedimientos Civiles.
Concluido el desahogo de pruebas se emitir la resolucin correspondiente, sin que para emitir dicha
resolucin sea necesaria la notificacin previa al interesado.
Artculo 390.- La facultad de la Comisin para imponer sanciones de carcter administrativo caducar
en un plazo de cinco aos, contado a partir del da hbil siguiente al que se realiz la conducta o se
actualiz el supuesto de infraccin.

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El plazo antes sealado se interrumpir al iniciarse los procedimientos relativos. Se entender que el
procedimiento de que se trata ha iniciado, cuando la Comisin otorgue audiencia al probable infractor, en
trminos de lo previsto en la fraccin I del artculo 391 de esta Ley.
Para calcular el importe de las multas as como aquellos supuestos contemplados por esta Ley a
razn de das de salario, se tendr como base el salario mnimo general diario vigente en el Distrito
Federal, el da en que se realice la conducta sancionada o se actualice el supuesto.
Las multas que la Comisin imponga debern ser pagadas dentro de los quince das hbiles
siguientes a la fecha de su notificacin. Cuando las multas no se paguen dentro del plazo sealado, el
monto de las mismas se actualizar desde el mes en que debi hacerse el pago y hasta que el mismo se
efecte, en los trminos que establece el Cdigo Fiscal de la Federacin para este tipo de supuestos.
En caso de que el infractor pague las multas impuestas por la mencionada Comisin dentro de los
quince das referidos en el prrafo anterior, se aplicar una reduccin en un veinte por ciento de su
monto, siempre y cuando no se interponga medio de defensa alguno.
Las multas impuestas por la Comisin se harn efectivas por la Secretara, una vez que hayan
quedado firmes.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Captulo II
De la imposicin de sanciones administrativas
Artculo 391.- La Comisin, en la imposicin de sanciones de carcter administrativo, a que se refiere
esta Ley, se sujetar a lo siguiente:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Se otorgar audiencia al presunto infractor, quien en un plazo de diez das hbiles, contado a
partir del da hbil siguiente a aqul en que surta efectos la notificacin correspondiente,
deber manifestar por escrito lo que a su inters convenga, ofrecer pruebas y formular
alegatos. La Comisin, a peticin de parte, podr ampliar por una sola ocasin el plazo a que
se refiere esta fraccin, hasta por el mismo lapso, atendiendo a las circunstancias particulares
del caso. La notificacin surtir efectos al da hbil siguiente a aqul en que se practique.

II.

En caso de que el presunto infractor no hiciere uso del derecho de audiencia a que se refiere
la fraccin anterior dentro del plazo concedido, o bien, habindolo ejercido no lograre
desvanecer las imputaciones vertidas en su contra, se tendrn por acreditadas las
infracciones imputadas y se proceder a la imposicin de la sancin correspondiente.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

III.

En la imposicin de sanciones se tomar en cuenta, en su caso, lo siguiente:


a)

El impacto a terceros o al sistema financiero mexicano que haya producido o est


produciendo la infraccin;

b)

La reincidencia, las causas que la originaron y, en su caso, las acciones correctivas


aplicadas por el presunto infractor. Se considerar reincidente al que haya incurrido
en una infraccin que haya sido sancionada y, en adicin a aqulla, cometa la misma
infraccin, dentro de los dos aos inmediatos siguientes a la fecha en que haya
quedado firme la resolucin correspondiente.

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Secretara General
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La reincidencia se podr sancionar con multa cuyo importe sea equivalente hasta el
doble de la prevista originalmente;
c)

La cuanta de la operacin en relacin con la cual se cometi la infraccin respectiva;

d)

La condicin econmica del infractor a efecto que de la sancin no sea excesiva, y

e)

La naturaleza de la infraccin cometida.


Fraccin reformada DOF 10-01-2014

IV.

Tratndose de conductas calificadas por esta Ley como graves, en adicin a lo establecido en
la fraccin III anterior, podrn tomar en cuenta cualquiera de los aspectos siguientes:
a)

El monto del quebranto o perjuicio patrimonial causado;

b)

El lucro obtenido;

c)

La falta de honorabilidad por parte del infractor, conforme a lo dispuesto por esta Ley
y las disposiciones de carcter general que de ella emanen;

d)

La negligencia inexcusable o dolo con que se hubiere actuado;

e)

Que la conducta infractora a que se refiere el proceso administrativo pueda ser


constitutiva de un delito, o

f)

Las dems circunstancias que la Comisin estime aplicables para tales efectos.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Las sanciones sern impuestas por la Junta de Gobierno de la Comisin, la que podr delegar esa
facultad en razn de la naturaleza de la infraccin o del monto de la multa, al presidente o a los dems
servidores pblicos de la propia Comisin.
Atendiendo a las circunstancias de cada caso, la Comisin podr, adems de la imposicin de la
sancin que corresponda, amonestar al infractor, o bien, solamente amonestarlo, considerando sus
antecedentes personales, la gravedad de la conducta, que no se cuente con elementos que permitan
demostrar que se afecten intereses de terceros o del propio sistema financiero, que habindose causado
un dao este haya sido reparado, as como la existencia de atenuantes.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

En el caso de personas morales, las multas podrn ser impuestas tanto a dichas personas como a sus
consejeros, directores generales, directivos, empleados o apoderados que hayan incurrido directamente
o hayan ordenado la realizacin de la conducta materia de la infraccin.
La Comisin considerar como atenuante en la imposicin de sanciones administrativas, cuando el
presunto infractor acredite ante la Comisin haber resarcido el dao causado, as como el hecho de que
aporte informacin que coadyuve en el ejercicio de las atribuciones de la Comisin, a efecto de deslindar
responsabilidades.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Los procedimientos para la imposicin de las sanciones administrativas a que se refiere esta Ley se
iniciarn con independencia de la opinin de delito que, en su caso, emita la Comisin en trminos del
artculo 388 del presente ordenamiento legal, as como de los procedimientos penales que correspondan.

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Asimismo, sern independientes de la reparacin de los daos y perjuicios que, en su caso, demanden
las personas afectadas por los actos de que se trate.
Reforma DOF 10-01-2014: Derog del artculo los entonces prrafos sexto y octavo

Artculo 391 Bis.- Para tutelar el ejercicio del derecho de acceso a la informacin pblica
gubernamental, la Comisin ajustndose a los lineamientos que apruebe su Junta de Gobierno, deber
hacer del conocimiento del pblico en general, a travs de su portal de Internet, las sanciones que al
efecto imponga por infracciones a esta Ley o a las disposiciones que emanen de ella, para lo cual deber
sealar:
I.

El nombre, denominacin o razn social del infractor;

II.

El precepto legal infringido, el tipo de sancin impuesta, monto o plazo, segn corresponda, la
conducta infractora, y

III.

El estado que guarda la resolucin, indicando si se encuentra firme o bien, si es susceptible de


ser impugnada y en este ltimo caso si se ha interpuesto algn medio de defensa y su tipo,
cuando se tenga conocimiento de tal circunstancia por haber sido debidamente notificada por
autoridad competente.

En todo caso, si la sancin impuesta se deja sin efectos por alguna autoridad competente, deber
igualmente publicarse tal circunstancia.
La informacin antes sealada no ser considerada como reservada o confidencial.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 392.- Las infracciones a esta Ley o a las disposiciones de carcter general que de ella
deriven, sern sancionadas con multa administrativa que impondr la Comisin, a razn de das de
salario, conforme a lo siguiente:
I.

Multa de 10,000 a 100,000 das de salario, a:


Prrafo reformado DOF 10-01-2014

a)

Las entidades financieras, as como las personas fsicas y morales reguladas por esta
Ley, que incumplan con las solicitudes de informacin y documentacin que en el mbito
de sus respectivas competencias les soliciten la Secretara, el Banco de Mxico y la
Comisin, dentro de los plazos, condiciones y dems caractersticas que las mismas
establezcan.
Igual sancin ser aplicable a las entidades financieras, as como las personas fsicas o
morales reguladas por esta Ley que no cumplan con la entrega de informacin que
conforme a las disposiciones aplicables tengan que presentar de manera peridica a la
Secretara, al Banco de Mxico o a la Comisin,
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

b)

Las personas morales mexicanas que en forma directa o a travs de fideicomisos o


figuras similares o equivalentes, realicen oferta de valores en el extranjero, en
contravencin a lo establecido en el artculo 7, segundo prrafo, de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

c)

Los integrantes de los comits que ejerzan las funciones en materia de auditora o
prcticas societarias, que se abstengan de emitir opinin al consejo de administracin de
las sociedades annimas burstiles, sobre los asuntos a que se refieren las fracciones I,
inciso a) y II, inciso a) del artculo 42 de esta Ley, as como los directores generales de

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ese tipo de sociedades que omitan cumplir con las obligaciones previstas en el artculo
44, fracciones IV y V, del presente ordenamiento legal. Igualmente, a los titulares de las
reas de finanzas y jurdica o sus equivalentes que incumplan con su obligacin de
revisar, en el mbito de sus respectivas competencias, as como suscribir los reportes a
que se refiere el artculo 104 de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

d)

Los consejeros y el director general de las sociedades annimas burstiles, que omitan
dar a conocer al pblico inversionista su opinin con respecto del precio de la oferta y los
conflictos de inters que tuvieren, as como la decisin que tomarn respecto de los
valores de su propiedad, de conformidad con lo dispuesto por el artculo 101, segundo y
tercer prrafos, de esta Ley.

e)

Se deroga
Inciso derogado DOF 10-01-2014

f)

Se deroga
Inciso derogado DOF 10-01-2014

g)

Las personas relacionadas de una sociedad annima cuyas acciones representativas del
capital social se encuentren inscritas en el Registro, que omitan proporcionar los informes
a que se refiere el artculo 110 de esta Ley.

h)

Las personas o grupo de personas que, directa o indirectamente, tengan el diez por
ciento o ms de las acciones representativas del capital social de sociedades annimas
burstiles, as como los miembros del consejo de administracin y directivos relevantes
de dichas sociedades, que omitan informar a la Comisin y, en los casos que sta
establezca mediante disposiciones de carcter general, al pblico a travs de los medios
que establezca la bolsa en que coticen las acciones o ttulos de crdito que las
representen, respecto de la adquisicin o enajenacin que efecten con dichos valores,
en contravencin con lo dispuesto por el artculo 111 de esta Ley.

i)

Las casas de bolsa que omitan informar a la Comisin, respecto de la adquisicin de


acciones a que se refiere el artculo 119 de esta Ley, en contravencin a lo establecido
en el artculo 120 del presente ordenamiento legal.

j)

Se deroga
Inciso derogado DOF 10-01-2014

k)

Se deroga
Inciso derogado DOF 10-01-2014

l)

Las entidades financieras que utilicen los servicios de personas fsicas que no estn
autorizadas por la Comisin, en contravencin a lo establecido en el artculo 193 de esta
Ley.

m) Las entidades financieras que omitan registrar el mismo da los actos o contratos que
signifiquen variacin o modificacin en el activo, pasivo, capital o impliquen una
obligacin directa o contingente, incluso en sus cuentas de orden, en contravencin a lo
establecido en el artculo 205 de esta Ley.
n)

Las personas que omitan conservar dentro del plazo legal establecido, la documentacin
e informacin a que se refieren los artculos 243, segundo prrafo, 267, 330 o 345 de
esta Ley.

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o)

Las entidades financieras que en la presentacin de los estados financieros no se sujeten


a las disposiciones de carcter general que emita la Comisin, en contravencin a lo
establecido en el artculo 210, prrafo primero de esta Ley.

p)

Los auditores externos independientes de emisoras o entidades financieras que omitan


suministrar a la Comisin los informes, opiniones y dems elementos de juicio en los que
sustenten sus dictmenes y conclusiones en contravencin a lo establecido en el artculo
345, segundo prrafo de esta Ley.

q)

Las entidades financieras que omitan dar aviso dentro del plazo legal establecido, de la
apertura, cambio de ubicacin y cierre de sus oficinas, as como cerrar sus puertas y
suspender operaciones en los das que seale la Comisin, en contravencin a los
artculos 217 218 de esta Ley.

r)

Las bolsas de valores que suspendan la cotizacin de valores, por ms de veinte das,
sin la autorizacin de la Comisin, en contravencin a lo establecido por el artculo 248,
segundo prrafo de esta Ley.

s)

Las bolsas de valores y las sociedades que administran sistemas para facilitar
operaciones con valores que no proporcionen la informacin que mediante disposiciones
de carcter general establezca la Comisin, en contravencin a lo establecido por los
artculos 252 259, segundo prrafo de esta Ley.

t)

Las bolsas de valores y entidades financieras que participen en el sistema internacional


de cotizaciones, que no adopten las providencias necesarias para que los valores que se
operen a travs de dicho sistema sean adquiridos exclusivamente por inversionistas
institucionales o calificados, en contravencin a lo establecido por el artculo 264,
segundo prrafo de esta Ley.

u)

Las personas autorizadas para otorgar servicios de intermediacin en el mercado de


valores que contravengan lo establecido en el artculo 308 de esta Ley.

v)

Las contrapartes centrales de valores que no informen a sus deudores y acreedores


recprocos del cumplimiento o incumplimiento de sus obligaciones, as como de las
aportaciones que deban realizar y los excesos en las mismas, en contravencin a lo
establecido en el artculo 313 de esta Ley.

w) Las contrapartes centrales de valores que omitan dar a la Comisin, al Banco de Mxico
y a las personas que celebren las operaciones en las que se constituyan como deudor o
acreedor recproco, el aviso respectivo, cuando dejen de asumir tal carcter respecto de
alguno de stos, en contravencin con el artculo 311 de esta Ley.
x)

Las sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores, los
proveedores de precios y las instituciones calificadoras de valores, que no den aviso a la
Comisin, dentro de los diez das hbiles siguientes a la fecha en que realicen
modificaciones a la documentacin necesaria para organizarse y operar como tales, en
contravencin a lo establecido en los artculos 254, ltimo prrafo, 324, ltimo prrafo,
335, ltimo prrafo, de esta Ley, segn se trate.

y)

Los proveedores de precios que no comuniquen a la Comisin, el mismo da en que se


acuerden, los cambios que lleven a cabo a los precios actualizados para la valuacin de

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valores, instrumentos financieros derivados e ndices, en contravencin a lo establecido


en el artculo 328 de esta Ley.
z)

Las instituciones calificadoras de valores que no revelen al pblico, a travs de los


medios que establezca la Comisin mediante disposiciones de carcter general, las
calificaciones que realicen sobre valores inscritos en el Registro o a ser inscritos en el
mismo, as como sus modificaciones y cancelaciones, en contravencin con el artculo
339, primer prrafo, de esta Ley.

aa) A las emisoras o entidades que omitan establecer los lineamientos, polticas y
mecanismos de control a que se refieren los artculos 366, tercer prrafo o 371 de esta
Ley.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

II.

Multa de 20,000 a 100,000 das de salario, a:


Prrafo reformado DOF 10-01-2014

a)

Las personas que difundan al pblico en general informacin con fines de promocin,
comercializacin o publicidad sobre valores, sin la autorizacin respectiva, en
contravencin con lo establecido en el artculo 6 de esta Ley.

b)

Los miembros del consejo de administracin de sociedades annimas burstiles, que:


1.

Omitan presentar a la asamblea general de accionistas que se celebre con motivo


del cierre del ejercicio social, alguno de los informes a que se refieren los incisos
a) a e) de la fraccin IV del artculo 28, de esta Ley.

2.

Se abstengan de determinar las acciones que correspondan a fin de subsanar


irregularidades que sean de su conocimiento e implementar las medidas
correctivas correspondientes, as como de ordenar al director general su
revelacin al pblico cuando se trate de eventos relevantes, en contravencin a
las fracciones VII IX del artculo 28 de esta Ley.

3.

Acten con falta de diligencia al no revelar al consejo de administracin o, en su


caso, a los comits de los que formen parte, informacin que conozcan y que sea
necesaria para la adecuada toma de decisiones, en contravencin a la fraccin II
del artculo 32 de esta Ley.

c)

Los presidentes de los comits que ejerzan funciones en materia de prcticas societarias
o de auditora de sociedades annimas burstiles, que omitan elaborar el informe anual
sobre sus actividades y presentarlo al consejo de administracin de la sociedad, en
contravencin con lo establecido en el artculo 43, fracciones I y II, de esta Ley.

d)

Los miembros del comit que ejerza funciones en materia de auditora, as como los
directores generales, de sociedades annimas burstiles, que omitan cumplir con alguna
de las obligaciones previstas en los artculos 42, fraccin II, incisos b), j), m) y o), y 44,
fracciones II, VI y XI, de esta Ley, segn corresponda.

e)

Las sociedades annimas burstiles que adquieran acciones representativas de su


capital social o ttulos de crdito que las representen, en contravencin a lo establecido
en el artculo 56 de esta Ley. Tratndose de infracciones graves o reiteradas, la Comisin
adicionalmente podr ordenar la suspensin de la adquisicin de acciones propias.

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f)

Las personas que celebren operaciones en contravencin con lo dispuesto por los
artculos 57 o 370, fracciones II, III y VI de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

g)

Las emisoras o los intermediarios colocadores que ofrezcan pblicamente, promocionen,


propalen o de cualquier forma divulguen las pretensiones de suscripcin o enajenacin
de valores en contravencin con lo dispuesto en el artculo 85, tercer prrafo, de esta
Ley.

h)

Las personas autorizadas para realizar ofertas pblicas de adquisicin voluntaria que
omitan observar lo dispuesto por el artculo 97 de esta Ley.

i)

Las personas o grupo de personas que, en contravencin a lo dispuesto por el artculo


109 de esta Ley, omitan informar, para su difusin al pblico, a travs de la bolsa de
valores que corresponda, sobre la adquisicin directa o indirecta, dentro o fuera de
alguna bolsa de valores, de acciones ordinarias de una sociedad annima que tenga
como resultado una tenencia accionaria igual o mayor al diez y menor al treinta por ciento
de dichas acciones.
La misma sancin se impondr a quienes en contravencin a lo dispuesto por dicho
artculo, omitan informar a la bolsa de valores que corresponda, para su difusin al
pblico, su intencin o no de adquirir una influencia significativa en la sociedad annima
de la que haya adquirido acciones ordinarias.

j)

Las casas de bolsas, bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores y


contrapartes centrales de valores, que no sometan a la aprobacin y, en su caso,
autorizacin de la Secretara o Comisin, segn corresponda, sus estatutos sociales, as
como sus modificaciones, en contravencin a lo establecido por los artculos 115, ltimo
prrafo, 235, ltimo prrafo, 273, ltimo prrafo, 302, ltimo prrafo, de esta Ley.

k)

Las entidades financieras que inicien sus actividades sin acreditar a la Comisin el
cumplimiento de los requisitos sealados en los artculos 116 236 de la presente Ley.

l)

Las personas que adquieran acciones de una entidad financiera, en contravencin de lo


establecido en alguno de los artculos 119, 167, 239 y 304 de esta Ley.

m) Las entidades financieras que no cuenten con los rganos, comits o personas a que se
refieren los artculos 126, 242, 278, 306 y 327 de esta Ley, segn corresponda.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

n)

Las casas de bolsa que omitan contar o que no adopten los mecanismos y
procedimientos para la proteccin y control de la confidencialidad y seguridad de la
informacin a que se refieren los artculos 177 y 220, fraccin II, inciso c) de esta Ley, o
bien, que omitan llevar el registro a que se refiere el artculo 178 del presente
ordenamiento legal.

o)

Las entidades financieras que omitan contar con un sistema automatizado para la
recepcin, registro, canalizacin de rdenes y asignacin de operaciones, de
conformidad con las disposiciones de carcter general que emita la Comisin, en
contravencin con lo establecido en el artculo 180 de esta Ley.

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p)

Las casas de bolsa o instituciones para el depsito de valores, que no cumplan con
alguna de las obligaciones previstas en los artculos 203, 284, 287, 290, 292 y 296 de la
presente Ley, segn corresponda.

q)

Las casas de bolsa que inviertan, directa o indirectamente en ttulos representativos del
capital social de entidades financieras del exterior, sin obtener previamente la
autorizacin de la Comisin, en contravencin con lo establecido en el artculo 215 de
esta Ley, o bien, que omitan obtener previamente la autorizacin de la Comisin para
contratar con terceros la prestacin de servicios necesarios para su operacin, en
contravencin con lo establecido en el artculo 219 del presente ordenamiento legal.

r)

Las bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores y contrapartes centrales


de valores, que no formulen su reglamento interior de conformidad con los artculos 247,
294 y 315 de esta Ley, o bien, que lo modifiquen sin obtener la autorizacin a que hacen
referencia los artculos 247, ltimo prrafo, 294, ltimo prrafo y 315, ltimo prrafo, de
este ordenamiento legal, segn se trate.

s)

Las bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores y contrapartes centrales


de valores que por sus servicios cobren cuotas, comisiones o aranceles no autorizados
por la Comisin, en contravencin con lo dispuesto en los artculos 249, 297 317 de
esta Ley, segn se trate.

t)

Las bolsas de valores que inviertan directa o indirectamente, en ttulos representativos


del capital social de entidades nacionales o extranjeras del mismo tipo o que realicen
funciones equivalentes a las de las instituciones para el depsito de valores o
contrapartes centrales de valores, sin la autorizacin de la Comisin, en contravencin a
lo previsto por el artculo 251 del presente ordenamiento legal.

u)

Las emisoras que no expidan y canjeen los ttulos necesarios y, en su caso, los cupones
respectivos, en contravencin con lo establecido por el cuarto prrafo del artculo 282 del
presente ordenamiento legal.

v)

Las emisoras que no cumplan frente a las instituciones para el depsito de valores, con
las obligaciones a su cargo provenientes del ejercicio de los derechos patrimoniales
sealados en el prrafo segundo de la fraccin I, del artculo 288, de la presente Ley.

w) Las casas de bolsa e instituciones de crdito que no depositen en una institucin para el
depsito de valores, las acciones representativas del capital social de una contraparte
central que sean de su propiedad, a fin de garantizar el pago puntual y oportuno de las
obligaciones que dichas entidades tengan frente a la sociedad, en contravencin con el
artculo 303, tercer prrafo de esta Ley.
III.

Multa de 30,000 a 100,000 das de salario, a:


Prrafo reformado DOF 10-01-2014

a)

Las personas que hagan oferta pblica de valores en territorio nacional sin que stos
estn inscritos en el Registro, en contravencin con lo establecido en el artculo 7 de esta
Ley.

b)

Las personas que realicen alguna de las actividades previstas en los artculos 9, 114,
159, 160, 234, 253, 272, 301, 322 334 de esta Ley, sin contar con la autorizacin
correspondiente.

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Secretara General
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c)

Los miembros del consejo de administracin de sociedades annimas burstiles que


aprueben, sin contar con la previa opinin del comit respectivo, alguno de los asuntos
previstos en la fraccin III, incisos a), b) y c) del artculo 28 de esta Ley.

d)

Los miembros y secretario del consejo de administracin, as como los directivos


relevantes de sociedades annimas burstiles que acten con deslealtad o que obren
ilcitamente en contra de la sociedad o personas morales que sta controle o en las que
tenga una influencia significativa, en contravencin a lo establecido en los artculos 34,
prrafo primero, 35, 36 46, fracciones II III, de esta Ley.

e)

Los miembros del comit que ejerza las funciones en materia de auditora, de las
sociedades annimas burstiles, que omitan cumplir con las obligaciones previstas en el
artculo 42, fraccin II, incisos e) y g), de esta Ley.

f)

Las sociedades annimas burstiles que prevean en sus estatutos sociales clusulas que
establezcan medidas tendientes a prevenir la adquisicin de acciones que otorguen el
control de la sociedad, en contravencin de lo establecido en el artculo 48 de esta Ley.

g)

Los accionistas que se encuentren presentes o deliberen en una operacin en la que


tengan un inters contrario al de la sociedad, en contravencin al artculo 52 de esta Ley.

h)

Las sociedades annimas burstiles que emitan acciones distintas de las ordinarias, sin
contar con la autorizacin de la Comisin a que se refiere el artculo 54, segundo prrafo,
de esta Ley.

i)

Las personas que contraviniendo lo dispuesto en el artculo 55 de esta Ley:

j)

1.

Instrumenten mecanismos para negociar u ofrecer de manera conjunta acciones


ordinarias con acciones de voto limitado, restringido o sin derecho a voto.

2.

Afecten en fideicomiso acciones ordinarias que tengan por objeto la emisin de


certificados de participacin que las representen, con la finalidad de impedir a la
totalidad de sus titulares, ejercer libremente los derechos de voto que les
corresponden.

Se deroga
Inciso derogado DOF 10-01-2014

k)

Las sociedades annimas y personas morales que stas controlen, as como a los
miembros del consejo de administracin y directivos relevantes de dichas sociedades
que, en contravencin a lo dispuesto por el artculo 101 de esta Ley, realicen actos u
operaciones que tengan por objeto obstaculizar el desarrollo de una oferta pblica de
forzosa adquisicin.

l)

Las emisoras que, en contravencin a lo dispuesto por el artculo 104 de esta Ley, omitan
proporcionar a la Comisin o a la bolsa en que listen sus valores, la informacin o los
reportes a que se refiere dicho artculo, o bien, cuando los presenten en forma
incompleta o sin cumplir con los requisitos, trminos o condiciones exigidos para ello.
Igualmente, a las emisoras que omitan elaborar sus estados financieros conforme a
principios de contabilidad emitidos o reconocidos por la Comisin.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

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Secretara de Servicios Parlamentarios

m) Las emisoras que no cumplan con la obligacin de llevar el control a que alude el artculo
105, ltimo prrafo de esta Ley, o bien, cuando el registro no se realice y mantenga en
los trminos que tal artculo dispone.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

n)

Las emisoras con valores inscritos en el Registro que no cumplan con la obligacin de
informar al pblico inversionista, en los trminos previstos por el artculo 106 de esta Ley,
las causas que a su juicio hayan dado origen a los eventos sealados en el propio
artculo. Asimismo, cuando omitan dar a conocer al pblico inversionista la informacin
que, a solicitud de la Comisin o de la bolsa en la que listen sus valores, estn obligadas
a informar de conformidad con lo dispuesto por el artculo 106 de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

o)

Las casas de bolsa que se ubiquen en alguno de los supuestos de suspensin a que se
refiere el artculo 138, fracciones I a VIII y X, de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

p)

Las casas de bolsa que se ubiquen en alguno de los supuestos de revocacin a que se
refiere el artculo 153, fracciones IV y VI a XII, de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

q)

Las oficinas de representacin de casas de bolsa del extranjero que realicen actividades
en el territorio nacional distintas a las previstas en las disposiciones de carcter general
que expida la Secretara, en contravencin a lo establecido en el artculo 159, segundo
prrafo de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

r)

Las filiales que enajenen acciones serie "F" sin contar con autorizacin de la Secretara,
en contravencin a lo establecido en el artculo 166 de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

s)

Las casas de bolsa, proveedores de precios y asesores en inversiones que contravengan


los artculos 186, 188, fracciones I y II, 196, 197, 227, fraccin IV o 331 de esta Ley,
segn corresponda.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

t)

Las entidades financieras que no se excusen en los trminos del segundo prrafo del
artculo 189 de esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

u)

Los integrantes del comit responsable del anlisis de los productos financieros o la
persona responsable de supervisar el cumplimiento de las disposiciones en materia de
servicios asesorados y no asesorados, que acten en contravencin a lo previsto en los
artculos 190 Bis o 190 Bis 1 de esta Ley, y las disposiciones de carcter general que de
tales preceptos deriven, siempre que con ello no hubieren ocasionado un dao.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

v)

Las casas de bolsa que omitan mantener un capital global en relacin con los riesgos en
que incurran en su operacin, en contravencin a lo establecido en el artculo 173 de
esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

w) Las casas de bolsa que operen fuera de bolsa los valores listados en sta, sin contar con
la previa autorizacin de la Comisin, en contravencin a lo establecido en el artculo 179
de esta Ley.

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x)

Las casas de bolsa que omitan mantener depositados los valores que adquieran por
cuenta propia o de terceros, en una institucin para el depsito de valores o instituciones
que seale la propia Comisin, en contravencin a lo establecido en el artculo 182 de
esta Ley.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

y)

Las casas de bolsa e instituciones para el depsito de valores que den noticias o
informacin de las operaciones y servicios que presten, en contravencin a lo dispuesto
por los artculos 192 295 de esta Ley, segn corresponda.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

z)

Las personas fsicas autorizadas por la Comisin que ofrezcan en forma simultnea sus
servicios a ms de una entidad financiera, en contravencin a lo previsto en el ltimo
prrafo del artculo 193 de esta Ley.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

aa) Las casas de bolsa que omitan depositar los recursos de un cliente en una institucin de
crdito a ms tardar el da hbil siguiente o adquirir acciones representativas del capital
social de una sociedad de inversin en instrumentos de deuda, en la cuenta del cliente
respectivo, o bien invertirlos en reportos sobre valores gubernamentales, en
contravencin a lo establecido en el artculo 194 de esta Ley.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

ab) Las casas de bolsa que omitan registrar en cuenta distinta de las que forman parte de su
activo, los fondos y valores de clientes, en contravencin a lo establecido en el artculo
206 de esta Ley.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

ac) Las casas de bolsa y contrapartes centrales de valores que omitan abrir o no lleven
contabilidades especiales, en contravencin a lo establecido en los artculos 207 314
de esta Ley, segn corresponda.
Inciso adicionado DOF 10-01-2014

IV.

Multa a las personas que infrinjan los artculos 364 365 de esta Ley, conforme a lo siguiente:
a)

Tratndose de infracciones a lo dispuesto en la fraccin I del artculo 364 del presente


ordenamiento legal, multa por el importe de una a dos veces el beneficio obtenido en la
operacin de que se trate, ms la cantidad que resulte de aplicar a dicho beneficio una
tasa igual al promedio aritmtico de los rendimientos que hayan generado las diez
sociedades de inversin en instrumentos de deuda con mayor rentabilidad durante los
seis meses anteriores a la fecha de la operacin. Cuando no exista beneficio, multa entre
el diez y cincuenta por ciento del importe de la operacin.
Para el clculo del beneficio se deber aplicar alguno de los mtodos que se describen a
continuacin, segn sea el caso:
1.

Si el infractor efecta la operacin contraria a aqulla que dio origen a la infraccin,


dentro de los diez das hbiles inmediatos siguientes, contados a partir de la fecha
en que se hubiere revelado la informacin que tena el carcter de privilegiada,
resultar de la diferencia entre los precios de una y otra operaciones atendiendo al
volumen correspondiente.

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b)

2.

En el supuesto de que el evento relevante se refiera a la celebracin de una oferta


pblica, resultar de la diferencia entre el precio de dicha oferta o aqul al cual el
infractor hubiere realizado la operacin contraria a aqulla que dio origen a la
infraccin, con anterioridad a la oferta, ponderada por el volumen correspondiente.

3.

En los dems supuestos se tomar la diferencia entre el promedio aritmtico de los


precios de los valores correspondientes que den a conocer los proveedores de
precios, durante los cinco das hbiles siguientes a la fecha en que la informacin
haya sido hecha del conocimiento del pblico y el del precio de la operacin
realizada atendiendo al volumen correspondiente.

Tratndose de infracciones a lo previsto en las fracciones II y III del artculo 364 del
presente ordenamiento legal, multa de 30,000 a 100,000 das de salario.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

c)

Tratndose de las infracciones a lo sealado en el artculo 365, prrafo primero de esta


Ley, multa por el importe de una a dos veces el beneficio obtenido en la operacin de
que se trate. El beneficio ser el que resulte de la diferencia entre los precios de una y
otra operacin, atendiendo al volumen de las mismas. En caso de no existir beneficio, la
multa ser por el importe de 10,000 a 100,000 das de salario.
Inciso reformado DOF 10-01-2014

V.

Multa de 10,000 a 100,000 das de salario a todo aquel que participe de manera directa o
indirecta en actos que impliquen manipulacin de mercado, cuando el beneficio obtenido no
sea cuantificable, en contravencin a lo establecido en el artculo 370, fraccin I, de esta Ley.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Si el beneficio obtenido es cuantificable, la multa a imponer podr ser de una a dos veces
dicho beneficio, ms la cantidad que resulte de aplicar al mismo una tasa igual al promedio
aritmtico de los rendimientos que hayan generado las diez sociedades de inversin en
instrumentos de deuda con mayor rentabilidad durante los seis meses anteriores a la fecha de
la operacin, previsto de acuerdo a la informacin proporcionada por dichas sociedades a la
Comisin y que para los efectos del presente artculo puede ser consultada en la pgina o en
el portal electrnico de internet de la propia Comisin.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

El clculo del beneficio se obtendr de la diferencia entre el precio del ltimo hecho registrado
en el mercado, previo al acto de manipulacin, y aqul al que se celebren operaciones
aprovechando el movimiento generado, multiplicando el diferencial obtenido por el volumen de
estas ltimas operaciones. En caso de que el beneficio derive de actos conexos o
relacionados que involucren los mismos valores y sea cuantificable, el clculo se realizar con
base en el lucro obtenido en las mismas.
Por beneficio no cuantificable se entender todo privilegio, ventaja, provecho, prerrogativa o
exencin, presente o futuro, que se obtenga como resultado de la manipulacin de mercado,
en actos conexos o relacionados que involucren los mismos valores y que no pueda ser
determinado en dinero.
VI.

Multa por el importe de hasta dos veces el premio o sobreprecio de la operacin de que se
trate, si ste es cuantificable, pagado, entregado o proporcionado, a las personas que incurran
en conductas que contravengan lo dispuesto por el artculo 100 de esta Ley.

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Si dicha prestacin no es cuantificable, se impondr una multa de 10,000 a 100,000 das de


salario.
VII.

Multa de 30,000 a 150,000 das de salario, a:


a)

Los intermediarios del mercado de valores que realicen intermediacin respecto de


valores que no cumplan con lo previsto en el artculo 9 de esta Ley.

b)

Las personas que realicen alguna de las actividades previstas en los artculos 9, 114,
159, 160, 225, 234, 253, 272, 301, 322 o 334 de esta Ley, sin contar con la concesin,
autorizacin o registro correspondiente.

c)

Las emisoras que no revelen eventos relevantes en trminos de lo establecido en el


artculo 105 del presente ordenamiento legal.

d)

Las casas de bolsa que no cuenten con un sistema de remuneracin en los trminos
previstos por el artculo 130 de esta Ley y las disposiciones de carcter general que de
este deriven.

e)

Las entidades financieras o asesores en inversiones que coloquen, distribuyan o


efecten recomendaciones sobre valores objeto de una oferta pblica sin sujetarse a los
lmites mximos establecidos por la Comisin, en trminos del artculo 178 de esta Ley.

f)

Las entidades financieras que incurran en alguna de las prohibiciones previstas en las
fracciones III y IV del artculo 188 de la presente Ley.

g)

Las entidades financieras o asesores en inversiones que emitan recomendaciones o


efecten operaciones no razonables en servicios asesorados en contravencin a lo
establecido en el artculo 189, prrafo tercero y fracciones I a III, de esta Ley.

h)

Las entidades financieras o asesores en inversiones que celebren operaciones en


contravencin con lo previsto por el artculo 189, cuarto prrafo.

i)

Las entidades financieras o asesores en inversiones que proporcionen servicios


asesorados sin contar con las polticas, lineamientos o mecanismos de control interno a
que aluden los artculos 189, fraccin III, 190, 190 Bis y 190 Bis 1, primer prrafo de esta
Ley, o que tales polticas, lineamientos o mecanismos de control interno no cuenten con
los elementos mnimos que establezca la Comisin mediante disposiciones de carcter
general.

j)

Las entidades financieras que no cuenten con los comits o personas a que se refieren
los artculos 190 Bis y 190 Bis 1 de esta Ley, segn corresponda.

k)

Los integrantes del comit responsable del anlisis de los productos financieros o la
persona responsable de supervisar el cumplimiento de las disposiciones en materia de
servicios asesorados y no asesorados, que acten en contravencin a lo previsto en los
artculos 190 Bis o 190 Bis 1 de esta Ley, y las disposiciones de carcter general que de
tales preceptos deriven, siempre que causen un dao u ocasionen un perjuicio.

l)

Las casas de bolsa o asesores en inversiones que omitan proporcionar a sus clientes
informacin incluida la relativa a los costos totales cobrados por las actividades y
servicios que les proporcionen o productos financieros que ofrezcan, o bien rendimientos

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de las carteras de inversin, en contravencin a lo establecido en el artculo 191 de esta


Ley y disposiciones de carcter general que de l emanen, segn corresponda.
m) Las entidades financieras que promuevan o comercialicen valores de manera
generalizada, distintos de los sealados por la Comisin mediante disposiciones de
carcter general a que alude el artculo 200, fraccin I, ltimo prrafo.
n)

Las entidades financieras que no cuenten con los registros electrnicos o por escrito que
se sealan en el artculo 200, fracciones I, cuarto prrafo y II, primer prrafo de esta Ley,
en los trminos ah sealados.

o)

Las entidades financieras que no incluyan en los estados de cuenta a sus clientes la
informacin que determine la Comisin mediante disposiciones de carcter general a que
se refiere el artculo 203, primer prrafo.

p)

Las entidades financieras o asesores en inversiones que omitan grabar o documentar, o


bien, conservar dentro del plazo legal establecido, la documentacin e informacin a que
se refieren los artculos 208 o 226, fraccin II, de esta Ley, segn corresponda.

q)

Las entidades financieras que omitan contar con reas de negocio separadas e
independientes para la prestacin de servicios de inversin, en contravencin a lo
dispuesto por el artculo 224 de esta Ley.

r)

A los asesores en inversiones que incurran en alguna de las prohibiciones previstas en el


artculo 227, fracciones I a III de la presente Ley.

s)

A todo aqul que difunda informacin falsa o que induzca a error en contravencin a lo
establecido por los artculos 368 o 369 de esta Ley.

t)

Las personas que celebren operaciones en contravencin con lo dispuesto por el artculo
370, fracciones IV y V, de esta Ley.

u)

Las personas que incurran en la prohibicin sealada en el artculo 370 Bis de esta Ley.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

VIII.

Multa del 10 por ciento al 100 por ciento de la operacin a las personas que estando
obligadas a llevar a cabo una oferta pblica de adquisicin forzosa en trminos de lo
dispuesto por el artculo 98 de esta Ley, no la realicen, o bien, la lleven a cabo sin cumplir con
los requisitos previstos en dicho precepto legal.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

IX.

Multa de 10,000 a 100,000 das de salario a los infractores de cualquiera otra disposicin de
esta Ley o de las disposiciones de carcter general que de ella deriven, distinta de las
anteriores y que no tengan sancin especialmente sealada en esta Ley.
Fraccin adicionada DOF 10-01-2014

Para efectos de lo previsto en las fracciones IV y V de este artculo, por beneficio se entender tanto
el obtener una ganancia como el evitarse una prdida.
Las sanciones que este artculo prev para las sociedades annimas burstiles, accionistas,
miembros y secretario del consejo de administracin y directivos relevantes, sern igualmente aplicables
a las sociedades annimas promotoras de inversin burstil, accionistas y dems personas que

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desempeen alguno de los cargos sealados, cuando los preceptos legales objeto de la infraccin les
resulten aplicables.
La Comisin podr abstenerse de sancionar a las personas y entidades financieras a que se refiere la
presente Ley, siempre y cuando se justifique la causa de tal abstencin de acuerdo con los lineamientos
que para tales efectos emita la Junta de Gobierno de la propia Comisin, y se refieran a hechos, actos u
omisiones que no revistan gravedad, no exista reincidencia, no se cuente con elementos que permitan
demostrar que se afecten los intereses de terceros o del propio sistema financiero y no constituyan delito.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Se considerarn infracciones graves la violacin a lo previsto por los artculos 6; 8; 9; 44, fraccin V;
98; 104; 105; 106; 107; 114; 159; 160; 178; 188, fracciones III y IV; 189, prrafo tercero, fracciones I a III
y prrafo cuarto; 190; 190 Bis y 190 Bis 1, cuando con ello se cause un dao; 191; 192; 196; 200,
fracciones I, cuarto prrafo, y II, primer prrafo; 203; 205, cuando se trate de omisiones o alteraciones de
registros contables; 208; 212, fracciones I por lo que hace a la falta de presentacin a la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores, del documento de polticas de identificacin y conocimiento del cliente y
del usuario, y II, inciso a) por operaciones no reportadas, as como fraccin III, incisos e) y f); 224, ltimo
prrafo; 225; 234; 253; 272; 295; 301; 322; 334; 350, tercer prrafo; 351, primer prrafo; 357; 364; 368,
369 y 370 de esta Ley.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Las multas a que se refiere esta Ley son independientes de las suspensiones, inhabilitaciones,
cancelaciones, intervenciones y revocaciones que en su caso procedan.
A propuesta del presidente de la Comisin, las multas administrativas podrn ser condonadas parcial
o totalmente por la Junta de Gobierno de la misma.
En caso de que alguna de las infracciones contenidas en este artculo genere un dao patrimonial o
un beneficio, se podr imponer la sancin que corresponda adicionando a la misma hasta una y media
veces el equivalente a dicho dao o al beneficio obtenido por el infractor, lo que resulte mayor. Se
entender por beneficio la ganancia obtenida o la prdida evitada para s o para un tercero.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 393.- La Comisin, con independencia de las sanciones econmicas que conforme a sta u
otras leyes correspondan y por acuerdo de su Junta de Gobierno, podr decretar la remocin o
suspensin de tres meses hasta cinco aos para desempear un empleo, cargo o comisin en las
entidades financieras, asesores en inversiones o en las emisoras, tratndose de:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Los miembros del consejo de administracin, comisarios, directivos de cualquier nivel,


apoderados autorizados para operar con el pblico u operadores de bolsa, delegados
fiduciarios y auditores externos, de los intermediarios del mercado de valores, asesores en
inversiones, bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores, contrapartes
centrales de valores, proveedores de precios, sociedades que administran sistemas para
facilitar operaciones con valores e instituciones calificadoras de valores; cuando se ubiquen
en alguno de los supuestos siguientes:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

a)

No cuenten con calidad tcnica, honorabilidad o historial crediticio satisfactorio para el


desempeo de sus funciones, cuando dichos requisitos les resulten aplicables, segn lo
dispuesto por esta Ley.

b)

Incurran en infracciones graves o reiteradas a la presente Ley.

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II.

Las personas que infrinjan los lineamientos, polticas y sistemas a que se refiere el artculo
371 de esta Ley.

III.

Los miembros y secretario del consejo de administracin y directivos relevantes de las


emisoras, as como integrantes del comit tcnico de las emisoras de certificados burstiles
fiduciarios de desarrollo o inmobiliarios inscritos en el Registro, cuando incurran en
infracciones graves o reiteradas a la presente Ley.
Fraccin reformada DOF 10-01-2014

IV.

Las personas que proporcionen dictmenes, opiniones o estudios a emisoras, que contengan
informacin falsa divulgada al pblico inversionista.

En los supuestos a que se refieren las fracciones I, inciso b), II y III de este artculo, la Comisin podr
adems inhabilitar a las citadas personas para desempear un empleo, cargo o comisin dentro del
sistema financiero mexicano, por el mismo periodo de tres meses hasta cinco aos, sin perjuicio de las
sanciones que conforme a ste u otros ordenamientos legales fueren aplicables.
Adicionalmente, tratndose de las personas fsicas que obtengan la autorizacin en trminos del
artculo 193 de esta Ley, la Comisin podr determinar la revocacin de sta cuando se ubiquen en
alguno de los supuestos previstos en la fraccin I, incisos a) y b) de este artculo.
Artculo 393 Bis.- Con independencia de las sanciones econmicas que conforme a esta Ley
imponga la Comisin a las emisoras por infringir lo dispuesto en el segundo prrafo del artculo 104 de la
presente Ley, por no elaborar sus estados financieros conforme a principios de contabilidad emitidos o
reconocidos por esta, la Comisin estar facultada para requerir a las emisoras la modificacin de sus
estados financieros para que se apeguen a los referidos principios, as como el correspondiente envo a
la propia Comisin y a la bolsa en la que listen sus valores para su difusin inmediata al pblico en
general a travs de esta ltima.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 394.- Para los efectos del artculo 393 de esta Ley, se entender por:
I.

Remocin, a la separacin del infractor del empleo, cargo o comisin que tuviere en la entidad
financiera o emisora, al momento de cometerse la infraccin.

II.

Suspensin, a la interrupcin temporal en el desempeo de las funciones que el infractor


tuviere en el momento en que se cometi la infraccin; pudiendo realizar funciones distintas a
aqullas que dieron origen a la sancin.

III.

Inhabilitacin, al impedimento temporal en el ejercicio de un empleo, cargo o comisin, dentro


del sistema financiero mexicano.

Artculo 395.- Sern sancionados con la destitucin del puesto en los trminos de la Ley Federal de
Responsabilidades Administrativas de los Servidores Pblicos, los vocales y secretario de la Junta de
Gobierno de la Comisin, as como los servidores pblicos de la misma que dolosamente contravengan
lo establecido en el artculo 372 de esta Ley.

Captulo II Bis
De los programas de autocorreccin
Captulo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 395 Bis.- Las entidades financieras por conducto de su director general o equivalente y con
la opinin del comit de auditora o quien ejerza las funciones de vigilancia de la propia entidad, podrn

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someter a la autorizacin de la Comisin un programa de autocorreccin cuando la entidad financiera de


que se trate, en la realizacin de sus actividades, o el comit de auditora u rgano equivalente como
resultado de las funciones que tiene conferidas, detecten irregularidades o incumplimientos a lo previsto
en esta Ley y dems disposiciones aplicables.
No podrn ser materia de un programa de autocorreccin en los trminos del presente artculo:
I.

Las irregularidades o incumplimientos que sean detectados por la Comisin en ejercicio de sus
facultades de inspeccin y vigilancia antes de la presentacin por parte de la entidad financiera
del programa de autocorreccin respectivo.
Se entender que la irregularidad fue detectada previamente por la Comisin, en el caso de las
facultades de vigilancia, cuando se haya notificado a la entidad la irregularidad; en el caso de
las facultades de inspeccin, cuando haya sido detectada en el transcurso de la visita de
inspeccin, o bien, corregida con posterioridad a que haya mediado requerimiento en el
transcurso de la visita;

II.

Cuando la contravencin a la norma de que se trate corresponda a alguno de los delitos


contemplados en esta Ley, o

III.

Cuando se trate de alguna de las infracciones consideradas como graves en trminos de esta
Ley.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 395 Bis 1.- Los programas de autocorreccin a que se refiere el artculo 395 Bis de esta Ley,
se sujetarn a las disposiciones de carcter general que emita la Comisin. Adicionalmente, debern ser
firmados por la persona o rea que ejerza las funciones de vigilancia en la entidad financiera, y ser
presentados al consejo de administracin u rgano equivalente en la sesin inmediata posterior a la
solicitud de autorizacin presentada a la Comisin. Igualmente, deber contener las irregularidades o
incumplimientos cometidos indicando al efecto las disposiciones que se hayan considerado
contravenidas; las circunstancias que originaron la irregularidad o incumplimiento cometido, as como
sealar las acciones adoptadas o que se pretendan adoptar por parte de la sociedad para corregir la
irregularidad o incumplimiento que motiv el programa.
En caso de que la entidad financiera requiera de un plazo para subsanar la irregularidad o
incumplimiento cometido, el programa de autocorreccin deber incluir un calendario detallado de
actividades a realizar para ese efecto.
Si la Comisin no ordena a la entidad financiera modificaciones o correcciones al programa de
autocorreccin dentro de los veinte das hbiles siguientes a su presentacin, el programa se tendr por
autorizado en todos sus trminos.
Cuando la Comisin ordene a la entidad financiera modificaciones o correcciones con el propsito de
que el programa se apegue a lo establecido en el presente artculo y dems disposiciones aplicables, la
entidad financiera contar con un plazo de cinco das hbiles contados a partir de la notificacin
respectiva para subsanar dichas deficiencias. Dicho plazo podr prorrogarse por nica ocasin hasta por
cinco das hbiles adicionales, previa autorizacin de la Comisin.
De no subsanarse las deficiencias a las que se refiere el prrafo anterior, el programa de
autocorreccin se tendr por no presentado y, en consecuencia, las irregularidades o incumplimientos
cometidos no podrn ser objeto de otro programa de autocorreccin.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

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Artculo 395 Bis 2.- Durante la vigencia de los programas de autocorreccin que hubiere autorizado
la Comisin en trminos de los artculos 395 Bis y 395 Bis 1 anteriores, sta se abstendr de imponer a
las entidades financieras las sanciones previstas en esta Ley por las irregularidades o incumplimientos
cuya correccin contemplen dichos programas. Asimismo, durante tal periodo se interrumpir el plazo de
caducidad para imponer las sanciones, reanudndose hasta que se determine que no se subsanaron las
irregularidades o incumplimientos objeto del programa de autocorreccin.
El comit de auditora o quien ejerza las funciones de vigilancia en las entidades financieras estar
obligado a dar seguimiento a la instrumentacin del programa de autocorreccin autorizado e informar de
su avance tanto al consejo de administracin y al director general o los rganos o personas equivalentes
de la entidad financiera como a la Comisin en la forma y trminos que esta establezca en las
disposiciones de carcter general a que se refiere el artculo 395 Bis 1 de esta Ley. Lo anterior, con
independencia de la facultad de la Comisin para supervisar, en cualquier momento, el grado de avance
y cumplimiento del programa de autocorreccin.
Si como resultado de los informes del comit de auditora o quien ejerza las funciones de vigilancia en
las entidades financieras o de las labores de inspeccin y vigilancia de la Comisin, sta determina que
no se subsanaron las irregularidades o incumplimientos objeto del programa de autocorreccin en el
plazo previsto, impondr la sancin correspondiente aumentando el monto de sta hasta en un 40 por
ciento; siendo actualizable dicho monto en trminos de disposiciones fiscales aplicables.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 395 Bis 3.- Las personas fsicas y dems personas morales sujetas a la supervisin de la
Comisin podrn someter a la autorizacin de la propia Comisin un programa de autocorreccin cuando
en la realizacin de sus actividades detecten irregularidades o incumplimientos a lo previsto en esta Ley y
dems disposiciones aplicables, sujetndose a lo previsto por los artculos 395 Bis a 395 Bis 2 de esta
Ley, segn resulte aplicable.
Artculo adicionado DOF 10-01-2014

Captulo III
Del recurso de revisin
Artculo 396.- Los afectados con motivo de los actos emitidos por la Comisin que pongan fin a los
procedimientos de autorizacin, registro, suspensin, cancelacin e imposicin de sanciones
administrativas, podrn acudir en defensa de sus intereses interponiendo recurso de revisin ante la
Junta de Gobierno de la propia Comisin, cuando el acto haya sido emitido por sta o por el Presidente
de la misma, o ante este ltimo cuando se trate de actos realizados por otros servidores pblicos, en los
trminos previstos por la Ley Federal de Procedimiento Administrativo.
La interposicin del recurso de revisin a que se refiere el presente artculo ser optativa para el
particular afectado.
La resolucin de los recursos de revisin deber ser emitida en un plazo que no exceda a los noventa
das hbiles posteriores a la fecha en que se interpuso el recurso, cuando deba ser resuelto por el
presidente de la Comisin, ni a los ciento veinte das hbiles cuando se trate de recursos que sean
competencia de la Junta de Gobierno.

Captulo IV
Del procedimiento de queja
Artculo 397.- El procedimiento de queja se seguir ante el presidente de la Comisin quien resolver
en definitiva y nicamente proceder en los supuestos siguientes:

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I.

Cuando a un intermediario del mercado de valores le sea negado injustificadamente el acceso


a los locales, instalaciones y el uso de sistemas que faciliten la realizacin de operaciones que
pongan en contacto la oferta y demanda de valores, que para tal fin proporcionen las bolsas
de valores.

II.

Cuando una bolsa de valores suspenda o excluya la operacin de un intermediario del


mercado de valores en los locales, instalaciones y el uso de sistemas que faciliten la
realizacin de operaciones que pongan en contacto la oferta y demanda de valores,
instrumentados por la bolsa de valores de que se trate.

III.

Cuando las emisoras que pretendan listar sus valores en alguna bolsa de valores o, en su
caso, que hubieren obtenido dicho listado, les sea negado el listado, suspendido o cancelado
injustificadamente.

IV.

Cuando un intermediario del mercado de valores se considere afectado por una determinacin
o medida adoptada por algn organismo autorregulatorio reconocido en trminos de esta Ley.

La Comisin, para dictar la resolucin que corresponda, deber correr traslado con la queja a la bolsa
de valores u organismo autorregulatorio de que se trate, a fin de que dentro de un plazo de diez das
hbiles, manifieste lo que a su derecho convenga y, en su caso, aporte los elementos probatorios que
estime pertinentes.
Artculo 398.- La Comisin, al resolver el procedimiento de queja podr:
I.

En el supuesto de la fraccin I del artculo 397 de esta Ley, confirmar la negativa u ordenar a
la bolsa de valores que permita al intermediario del mercado de valores el acceso a sus
locales, instalaciones y uso de sistemas que faciliten la realizacin de operaciones que
pongan en contacto la oferta y demanda de valores.

II.

Tratndose de las fracciones II a IV del artculo 397 de esta Ley, confirmar la decisin de la
bolsa u organismo autorregulatorio, o bien, ordenarle el levantamiento de la determinacin o
medida adoptada.

Captulo V
De las notificaciones
Artculo 399.- Las notificaciones de los requerimientos, visitas de inspeccin ordinarias y especiales,
medidas cautelares, solicitudes de informacin y documentacin, citatorios, emplazamientos,
resoluciones de imposicin de sanciones administrativas o de cualquier acto que ponga fin a los
procedimientos de suspensin, revocacin de autorizaciones o concesiones y de cancelacin de
autorizaciones o inscripciones a que se refiere la presente Ley, as como los actos por los que se nieguen
autorizaciones, concesiones o inscripciones y las resoluciones administrativas que recaigan a los
recursos de revisin y a las solicitudes de condonacin interpuestos conforme a esta Ley, se podrn
realizar de cualquiera de las siguientes formas:
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

I.

Personalmente, conforme a lo siguiente:


a)

En las oficinas de las autoridades financieras, en trminos de lo previsto en el artculo


402 de esta Ley.

b)

En el domicilio del interesado, en trminos de lo previsto en los artculos 403 y 406 de


esta Ley.

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c)

En cualquier lugar en el que se encuentre el interesado, en los supuestos establecidos en


el artculo 404 de esta Ley.

II.

Mediante oficio entregado por mensajero o por correo certificado, ambos con acuse de recibo.

III.

Por edictos, en los supuestos sealados en el artculo 407 de esta Ley.

IV.

Por medio electrnico, en el supuesto previsto en el artculo 408 de esta Ley.

Respecto a la informacin y documentacin que deba exhibirse a los inspectores de la Comisin al


amparo de una visita de inspeccin, se deber observar lo previsto en el artculo 5, primer prrafo de la
Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y dems disposiciones aplicables.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Para efectos de este Captulo, se entender por autoridades financieras a la Secretara, Comisin y el
Banco de Mxico.
Prrafo adicionado DOF 10-01-2014

Artculo 400.- Las autorizaciones y concesiones emitidas conforme a esta Ley, las revocaciones o
cancelaciones de autorizaciones o inscripciones solicitadas por el interesado, los actos que provengan de
trmites promovidos a peticin del interesado y dems actos distintos a los sealados en el artculo 399
de esta Ley, podrn notificarse conforme a lo dispuesto por dicho artculo o mediante la entrega del oficio
en el que conste el acto correspondiente, en las oficinas de la autoridad financiera que realice la
notificacin, recabando en copia de dicho oficio la firma y nombre de la persona que la reciba, o bien, por
correo ordinario, telegrama, fax, correo electrnico o mensajera.
Las autoridades financieras podrn efectuar notificaciones por correo electrnico, cuando el
interesado lo solicite por escrito sealando la direccin de correo electrnico a la que se deber transmitir
la resolucin que se notifique, dejando constancia en el expediente respectivo, de la fecha y hora en que
se realiz.
La notificacin de los actos a que se refiere este artculo surtir sus efectos el da hbil siguiente a
aqul en que se practique, en el caso de que se realice en las oficinas mencionadas, o al de su recepcin
en los dems casos.
Artculo 401.- Las notificaciones de visitas de investigacin y de declaracin de intervencin a que se
refiere esta Ley se realizarn en un solo acto, sin necesidad de que medie citatorio alguno.
Estas notificaciones debern entenderse con el director general de la sociedad y, en su ausencia, con
el funcionario o empleado de mayor nivel que se encuentre presente. Tratndose de notificaciones de
visitas de investigacin a personas fsicas, debern entenderse con el interesado y, en su ausencia, con
algn familiar o persona que se encuentre en su domicilio.
Las notificaciones a que se refiere este artculo surtirn efectos al momento en que se practiquen.
Artculo 402.- Las notificaciones personales podrn efectuarse en las oficinas de las autoridades
financieras, cuando el interesado acuda a las mismas; para lo cual quien realice la notificacin levantar
por duplicado un acta, en la que asentar que hizo saber al interesado el contenido del oficio en el que
conste el acto administrativo que deba notificarse; asimismo se harn constar, en lo conducente, las
dems circunstancias a que se refiere el antepenltimo prrafo del artculo 403 de esta Ley. El duplicado
del acta se entregar al interesado.

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Si el interesado se niega a firmar o a recibir el oficio antes mencionado o el duplicado del acta de
notificacin, se har constar dicha circunstancia en el acta, sin que esto afecte la validez de la
notificacin.
Las notificaciones personales previstas en este artculo surtirn sus efectos el da hbil siguiente a
aqul en que se hubieran practicado.
Artculo 403.- Las notificaciones personales tambin podrn practicarse con el interesado, en el
ltimo domicilio que hubiere proporcionado a la autoridad financiera correspondiente o en el ltimo
domicilio que haya sealado ante la propia autoridad en el procedimiento administrativo de que se trate,
para lo cual se levantar acta en los trminos a que se refiere el antepenltimo prrafo de este artculo.
En el supuesto de que el interesado no se encuentre en el domicilio mencionado, el servidor pblico
encargado de la notificacin entregar citatorio a la persona que atienda la diligencia, a fin de que el
interesado lo espere a una hora fija del da hbil siguiente y en tal citatorio apercibir al citado que de no
comparecer a la hora y el da que se fije, la notificacin la practicar con quien lo atienda o que en caso
de encontrar cerrado dicho domicilio o que se nieguen a recibir la notificacin respectiva, la har
mediante instructivo conforme a lo previsto en el artculo 406 de esta Ley. Quien realice la diligencia
levantar acta en los trminos previstos en el antepenltimo prrafo de este artculo, haciendo constar
que se entreg el citatorio referido.
El citatorio de referencia deber elaborarse por duplicado y dirigirse al interesado, sealando lugar y
fecha de expedicin, fecha y hora fija en que deber esperar al servidor pblico encargado de la
notificacin, quien deber asentar su nombre, cargo y firma en dicho citatorio, el objeto de la
comparecencia y el apercibimiento respectivo, as como el nombre y firma de la persona que lo recibe. En
caso de que esta ltima no quisiera firmar, se asentar tal circunstancia en el citatorio, sin que ello afecte
su validez.
El da y hora fijados para la prctica de la diligencia motivo del citatorio, el encargado de realizarla se
apersonar en el domicilio que corresponda, y encontrando presente al citado, proceder a levantar acta
en los trminos a que se refiere el antepenltimo prrafo de este artculo.
En el caso de que no comparezca el citado, la notificacin se entender con cualquier persona que se
encuentre en el domicilio en el que se realiza la diligencia; para tales efectos se levantar acta en los
trminos del prrafo siguiente.
En todo caso, quien lleve a cabo la notificacin levantar por duplicado un acta en la que har constar,
adems de las circunstancias antes sealadas, su nombre, cargo y firma; que se constituy en el
domicilio y se cercior de que era el buscado; que notific al interesado o a la persona que atendi la
diligencia, previa identificacin de tales personas, el oficio en el que conste el acto administrativo que
deba notificarse, asentando los datos de identificacin del mismo; la designacin de dos testigos; el lugar,
hora y fecha en que se levante; los medios de identificacin exhibidos, y el nombre del interesado o de la
persona que atienda la diligencia y de los testigos designados. Si las personas que intervienen se niegan
a firmar o a recibir el acta de notificacin, se har constar dicha circunstancia en el acta, sin que esto
afecte su validez.
Para la designacin de los testigos, quien efecte la notificacin requerir al interesado o a la persona
que atienda la diligencia para que los designe; en caso de negativa o que los testigos designados no
aceptaran la designacin, la har el propio servidor pblico encargado de la notificacin.
Las notificaciones personales previstas en este artculo surtirn sus efectos el da hbil siguiente a
aqul en que se hubieran practicado.

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Artculo 404.- En el supuesto de que la persona encargada de realizar la notificacin hiciere la


bsqueda del interesado en el domicilio a que se refiere el primer prrafo del artculo 403 de esta Ley, y
la persona con quien se entienda la diligencia niegue que es el domicilio de dicho interesado, quien
realice la diligencia levantar acta para hacer constar tal circunstancia. Dicha acta deber reunir, en lo
conducente, los requisitos previstos en el antepenltimo prrafo del artculo 403 del presente
ordenamiento legal.
En el caso previsto en este precepto, quien efecte la notificacin podr realizar la notificacin
personal en cualquier lugar en que se encuentre el interesado. Para los efectos de esta notificacin,
quien la realice levantar acta en la que haga constar que la persona notificada es de su conocimiento
personal o haberle sido identificada por dos testigos, adems de asentar, en lo conducente, lo previsto en
el antepenltimo prrafo del citado artculo 403, o bien hacer constar la diligencia ante fedatario pblico.
Las notificaciones personales previstas en este artculo surtirn sus efectos el da hbil siguiente a
aqul en que se hubieran practicado.
Artculo 405.- Las notificaciones que se efecten mediante oficio entregado por mensajero o por
correo certificado, con acuse de recibo, surtirn sus efectos el da hbil siguiente a aqul que como fecha
recepcin conste en dicho acuse.
Artculo 406.- En el supuesto de que el da y hora sealados en el citatorio que se hubiere dejado en
trminos del artculo 403 de esta Ley, quien realice la notificacin encontrare cerrado el domicilio que
corresponda o bien el interesado o quien atienda la diligencia se nieguen a recibir el oficio motivo de la
notificacin, har efectivo el apercibimiento sealado en el mencionado citatorio. Para tales efectos
llevar a cabo la notificacin, ante la presencia de dos testigos que designe para tal efecto, mediante
instructivo que fijar en lugar visible del domicilio, anexando el oficio en el que conste el acto a notificar.
El instructivo de referencia se elaborar por duplicado y se dirigir al interesado. En dicho instructivo
se harn constar las circunstancias por las cuales result necesario practicar la notificacin por ese
medio, lugar y fecha de expedicin; el nombre, cargo y firma de quien levante el instructivo; el nombre,
datos de identificacin y firma de los testigos; la mencin de que quien realice la notificacin se constituy
en el domicilio y se cercior de que era el buscado, y los datos de identificacin del oficio en el que
conste el acto administrativo que se notifica.
El instructivo har prueba de la existencia de los actos, hechos u omisiones que en l se consignen.
Las notificaciones por instructivo surtirn sus efectos el da hbil siguiente a aqul en que se hubieran
practicado.
Artculo 407.- Las notificaciones por edictos se efectuarn en el supuesto de que el interesado haya
desaparecido, hubiere fallecido, se desconozca su domicilio o exista imposibilidad de acceder a l, no
tenga representante conocido o domicilio en territorio nacional o se encuentre en el extranjero sin haber
dejado representante.
Para tales efectos, se publicar por tres veces consecutivas un resumen del oficio respectivo, en un
peridico de circulacin nacional, sin perjuicio de que la autoridad financiera que notifique difunda el
edicto en su pgina electrnica de la red mundial denominada Internet, indicando que el oficio original se
encuentra a su disposicin en el domicilio que tambin se sealar en dicho edicto.
Las notificaciones por edictos surtirn sus efectos el da hbil siguiente a aqul de la ltima
publicacin.

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Artculo 408.- Las notificaciones por medios electrnicos podrn realizarse siempre y cuando el
interesado as lo haya aceptado o solicitado expresamente por escrito a las autoridades financieras, a
travs de los sistemas automatizados y con los mecanismos de seguridad que las mismas establezcan.
Las notificaciones por medios electrnicos surtirn sus efectos el da hbil siguiente a aqul que
conste en el registro de recepcin correspondiente.
Artculo 409.- No obstante lo previsto en este Captulo, las notificaciones que no fueren efectuadas
conforme al mismo, se entendern legalmente hechas y surtirn sus efectos el da hbil siguiente a aqul
en el que el interesado se manifieste sabedor de su contenido.
Artculo 410.- Para los efectos de esta Ley, los miembros del consejo de administracin, directores
generales, comisarios, directores, gerentes, funcionarios, delegados fiduciarios, contralor normativo,
directivos que ocupen la jerarqua inmediata inferior a la del director general, apoderados para celebrar
operaciones con el pblico o para operar en bolsa y dems personas que puedan obligar con su firma a
las sociedades reguladas por esta Ley, podrn sealar por escrito a la Comisin, domicilio para or y
recibir notificaciones relacionadas con actos relativos al desempeo de su encargo, el cual deber
ubicarse dentro del territorio nacional.
En caso de que las personas a que hace referencia el prrafo anterior no sealen domicilio en
trminos de dicho prrafo, se entender su aceptacin para tenerse como su domicilio el de la sociedad
en que desempeen su cargo, empleo o comisin.
Para lo previsto en este artculo, se considerar como domicilio de la sociedad el ltimo que hubiere
proporcionado a la propia Comisin o en el procedimiento administrativo de que se trate.
Artculo 411.- Las notificaciones que reciban las sociedades annimas burstiles o sociedades
annimas promotoras de inversin burstil de actos que deban ser del conocimiento de su asamblea de
accionistas o de su consejo de administracin, debern informarse al presidente del consejo de
administracin, quien deber convocar a la asamblea u rgano social competente a efecto de que se
adopten las medidas conducentes.
Salvo lo previsto en otras disposiciones legales aplicables, los plazos empezarn a correr a partir del
da hbil siguiente a aqul en que haya surtido efectos la notificacin.
No ser aplicable lo dispuesto en este Captulo a los requerimientos de informacin y documentacin
que hagan los servidores pblicos de la Comisin al amparo de una visita de inspeccin realizada en
trminos de esta Ley.

Ttulo XVI
Disposiciones finales
Artculo 412.- En los casos de emplazamiento a huelga y con el fin de que no se afecten los intereses
del pblico, en cuanto a la disponibilidad de efectivo y valores respecto de intermediarios del mercado de
valores, bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores y contrapartes centrales de valores,
antes de la suspensin de las labores y en trminos de la Ley Federal del Trabajo, la Junta Federal de
Conciliacin y Arbitraje proveer lo necesario para que durante la huelga permanezca abierto el nmero
indispensable de oficinas y continen laborando los trabajadores que sean estrictamente necesarios, en
cuanto a nmero y funciones. La Junta Federal de Conciliacin y Arbitraje oir previamente a la
Comisin.

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Artculo 413.- Las instituciones de crdito que celebren operaciones con valores por cuenta propia
con el pblico en general o por cuenta de terceros al amparo de los artculos 53 y 81 de la Ley de
Instituciones de Crdito, o bien, en cumplimiento de fideicomisos, mandatos o comisiones, estarn
sujetas, en lo conducente, a lo establecido en los artculos 177, por lo que corresponde a las actividades
de representacin comn que desempeen, 178; 180 a 182, 184, 188 a 191, 193 a 198; 200, 204; 208 y
224, ltimo prrafo de esta Ley.
Artculo reformado DOF 10-01-2014

Artculo 414.- Las personas que dirijan al pblico por cualquier medio anlisis o recomendaciones de
inversin, con independencia de que proporcionen o no sus servicios en intermediarios del mercado de
valores, al formular sus recomendaciones debern ajustarse a las disposiciones de carcter general que
expida la Comisin.
Artculo 415.- Se reservan las expresiones sociedad annima promotora de inversin, sociedad
annima promotora de inversin burstil, sociedad annima burstil, casa de bolsa, asesor en
inversin, bolsa de valores, institucin para el depsito de valores y contraparte central de valores u
otras equivalentes a las anteriores en cualquier idioma, para ser utilizadas por las personas que de
acuerdo con la presente Ley puedan utilizarlas, o bien, gocen de la autorizacin, concesin o registro
correspondiente. La Comisin podr ordenar al infractor que deje de usar en forma inmediata la
expresin indebidamente empleada, as como decretar las medidas necesarias para ello.
Prrafo reformado DOF 10-01-2014

Se excepta de la aplicacin de lo dispuesto en el prrafo anterior a los organismos autorregulatorios


o asociaciones gremiales de las entidades a que se refiere el prrafo anterior, que sean autorizadas por
la Comisin para estos efectos, siempre que no realicen las actividades que son propias de las
mencionadas entidades.
Artculo 416.- La utilizacin de medios electrnicos o sistemas automatizados de procesamiento de
datos o redes de telecomunicacin, ya sean privadas o pblicas, para la difusin de informacin y
documentos a la Comisin, bolsa de valores y pblico inversionista, estar sujeta a las disposiciones
contenidas en el Ttulo Segundo del Cdigo de Comercio.
Artculo 417.- La informacin que en los trminos de esta Ley y de las disposiciones de carcter
general que de ella deriven, deban proporcionar a la Comisin las emisoras y entidades financieras a que
se refiere esta Ley, proveniente de sistemas automatizados, se pondr a disposicin de dicha autoridad
por cualquiera de las siguientes formas:
I.

Medios telemticos, entendindose por tales los originados en equipos informticos y de


telecomunicacin.

II.

Soportes materiales de informacin que tengan compatibilidad tcnica con los equipos y
programas de la Comisin.

La informacin, una vez recibida por la Comisin a travs de cualquiera de estas formas, ya no podr
ser modificada o sustituida por la emisora, entidad financiera o autoridad receptora, salvo por
determinacin expresa de la Comisin o, en su caso, de otras autoridades competentes, con motivo de
las correcciones que sean estrictamente necesarias, o bien, del esclarecimiento de hechos y eventual
deslinde de responsabilidades.
Las emisoras, para el envo o entrega a la Comisin, a la bolsa de valores correspondiente y al
pblico inversionista, de la informacin a que se refiere esta Ley y las disposiciones de carcter general
que de ella deriven, debern utilizar los medios a que se refiere este artculo, con arreglo a las
disposiciones de carcter general que al efecto expida la misma Comisin.

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Lo anterior, sin perjuicio de que la Comisin requiera en cualquier tiempo la informacin de que se
trate, la cual deber serle proporcionada por escrito y con la firma autgrafa de quienes deban suscribirla.
Artculo 418.- La informacin contenida en soportes materiales, o bien, proveniente de procesos
telemticos, siempre que est validada por la autoridad receptora y la entidad financiera o emisora, as
como la informacin que se integre a las bases de datos de la Comisin, producirn los mismos efectos
que las leyes otorgan a los documentos originales y, en consecuencia, tendrn igual valor probatorio.
Artculo 419.- Salvo que en las disposiciones especficas se establezca otro plazo, ste no podr
exceder de tres meses para que las autoridades administrativas resuelvan lo que corresponde.
Transcurrido el plazo aplicable, se entendern las resoluciones en sentido negativo al promovente, a
menos que en las disposiciones aplicables se prevea lo contrario. A peticin del interesado, se deber
expedir constancia de tal circunstancia, dentro de los dos das hbiles siguientes a la presentacin de la
solicitud respectiva ante la autoridad competente que deba resolver, conforme al reglamento interior o
acuerdo delegatorio respectivo; igual constancia deber expedirse cuando las disposiciones especficas
prevean que transcurrido el plazo aplicable la resolucin deba entenderse en sentido positivo. De no
expedirse la constancia mencionada dentro del plazo citado, se fincar, en su caso, la responsabilidad
que resulte aplicable.
Los requisitos de presentacin y plazos, as como otra informacin significativa aplicables a las
promociones que realicen las casas de bolsa y dems entidades financieras debidamente autorizadas
conforme a los ordenamientos legales aplicables, debern precisarse en disposiciones de carcter
general.
Cuando el escrito inicial no contenga los datos o no cumpla con los requisitos previstos en las
disposiciones aplicables, la autoridad deber prevenir al interesado, por escrito y por una sola vez, para
que dentro de un trmino que no podr ser menor de diez das hbiles subsane la omisin. Salvo que en
las disposiciones especficas se establezca otro plazo, dicha prevencin deber hacerse a ms tardar
dentro de la mitad del plazo de respuesta de la autoridad y cuando ste no sea expreso, dentro de los
veinte das hbiles siguientes a la presentacin del escrito inicial.
Notificada la prevencin, se suspender el plazo para que las autoridades administrativas resuelvan y
se reanudar a partir del da hbil inmediato siguiente a aqul en que el interesado conteste. En el
supuesto de que no se desahogue la prevencin en el trmino sealado, las autoridades desecharn el
escrito inicial.
Si las autoridades no hacen el requerimiento de informacin dentro del plazo correspondiente, no
podrn rechazar el escrito inicial por incompleto.
Salvo disposicin expresa en contrario, los plazos para que las autoridades contesten empezarn a
correr el da hbil inmediato siguiente a la presentacin del escrito correspondiente.
Artculo 420.- El plazo a que se refiere el artculo anterior no ser aplicable a las promociones en las
que por disposicin expresa de esta Ley, las autoridades administrativas deban escuchar la opinin de
otras autoridades, adems de aquellas relacionadas con la constitucin, fusin, escisin y liquidacin de
las casas de bolsa y dems entidades financieras debidamente autorizadas conforme a esta Ley. En
estos casos no podr exceder de seis meses el plazo para que las autoridades administrativas resuelvan
lo que corresponda, siendo aplicables las dems reglas a que se refiere el artculo 402 de esta Ley.
Artculo 421.- Las autoridades administrativas competentes, a solicitud de parte interesada, podrn
ampliar los plazos establecidos en la presente Ley, sin que dicha ampliacin exceda en ningn caso de la

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mitad del plazo previsto originalmente en las disposiciones aplicables, cuando as lo exija el asunto y no
tengan conocimiento de que se perjudica a terceros en sus derechos.
Artculo 422.- No se les aplicar lo establecido en los artculos 402 a 404 de esta Ley, a las
autoridades administrativas en el ejercicio de sus atribuciones de supervisin.
Artculo 423.- La obtencin de las autorizaciones previstas en esta Ley por parte de las autoridades
financieras, no exceptuar a los beneficiarios de las mismas del cumplimiento de lo previsto en otros
ordenamientos legales.

TRANSITORIOS
Primero.- La presente Ley entrar en vigor a los ciento ochenta das naturales siguientes a su
publicacin en el Diario Oficial de la Federacin, salvo por lo dispuesto en los artculos Dcimo y Dcimo
Sptimo transitorios.
Asimismo, a la fecha de entrada en vigor de esta Ley quedar abrogada la Ley del Mercado de
Valores publicada en el citado Diario el 2 de enero de 1975, salvo por lo establecido en los artculos
transitorios siguientes.
Segundo.- Las infracciones y delitos cometidos antes de la entrada en vigor de esta Ley, se
sancionarn conforme a la ley vigente al momento de cometerse las citadas infracciones o delitos.
Tercero.- La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y
el Banco de Mxico, podrn emitir las disposiciones de carcter general a que se refiere esta Ley, con
anterioridad al inicio de su vigencia, pero en todo caso en las citadas disposiciones deber establecerse
que su observancia y aplicacin ser posterior a la entrada en vigor de la Ley.
Cuarto.- En tanto la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores y el Banco de Mxico emitan las disposiciones de carcter general a que se refiere la presente
Ley, seguirn aplicndose las emitidas con anterioridad a su entrada en vigor en lo que no se opongan a
lo previsto en la misma, excepto las sealadas en los artculos Noveno y Dcimo Segundo transitorios.
Quinto.- Las sociedades annimas promotoras de inversin que soliciten y, en su caso, obtengan la
inscripcin de las acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito que las representen, en
el Registro Nacional de Valores, estarn sujetas a los requisitos de inscripcin y mantenimiento
aplicables a las sociedades annimas burstiles, hasta en tanto la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores expida las disposiciones de carcter general a que se refiere el artculo 21 de esta Ley.
Sexto.- Las sociedades annimas que a la entrada en vigor de la presente Ley, tengan inscritas en el
Registro Nacional de Valores acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito que las
representen, adquirirn por ministerio de ley el carcter de sociedades annimas burstiles y, en
consecuencia, estarn sujetas a lo previsto en esta Ley.
Las sociedades annimas a que se refiere el prrafo anterior contarn con un plazo de ciento ochenta
das naturales, contados a partir del da en que entre en vigor esta Ley, para ajustar su denominacin
social a lo sealado en el artculo 22 de la misma, as como para dar cumplimiento a los artculos
relativos a la integracin, organizacin y funcionamiento de sus rganos sociales en trminos de lo
previsto en el Captulo II del Ttulo II del citado ordenamiento legal. Lo anterior no afectar en forma
alguna los derechos que corresponda ejercer a los accionistas de las sociedades mencionadas, en
trminos de lo establecido en los artculos 47 a 52 de esta Ley, ni las eximir de dar cumplimiento a lo
dispuesto en los artculos 53 a 57 y dems obligaciones que en su carcter de emisoras les imponga este
ordenamiento legal.

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Sptimo.- Los accionistas de sociedades annimas burstiles cuya tenencia accionaria se encuentre
afectada, a la entrada en vigor de la presente Ley, en fideicomisos a travs de los cuales se ejerza el
derecho de voto de varios accionistas en un mismo sentido, o bien, los grupos de accionistas que hayan
otorgado mandato o comisin para tales efectos, debern notificarlos a la sociedad, dentro de los ciento
ochenta das naturales siguientes a la entrada en vigor de esta Ley, para efectos de su revelacin al
pblico inversionista.
Octavo.- No estarn sujetas a las restricciones establecidas en los artculos 54 y 55 de esta Ley, las
sociedades annimas burstiles que hayan emitido las acciones o instrumentado los mecanismos a que
dichos preceptos se refieren, con anterioridad al inicio de su vigencia, siempre que para ello se hayan
ajustado a las disposiciones legales vigentes al momento de emitir las acciones o instrumentar los
mecanismos citados.
Las restricciones sealadas en el prrafo anterior tampoco sern aplicables, a las sociedades
annimas burstiles mencionadas en dicho prrafo que con posterioridad a la entrada en vigor de esta
Ley:
I.

Realicen modificaciones a su capital social, siempre que se incremente la proporcin original


de acciones ordinarias o por lo menos se mantenga dicha proporcin, siempre que la situacin
de la emisora lo justifique y se revele al pblico tal circunstancia. En ambos casos se requerir
la previa autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, la cual proceder
cuando a su juicio se acredite que no se afectan los intereses del pblico inversionista.

II.

Se fusionen o escindan, siempre que la sociedad fusionante o escindida por lo menos


mantenga la proporcin original de acciones ordinarias de la fusionada o escindente. En el
evento de que la sociedad fusionada o escindente adicionalmente cuente con alguna clusula
de las referidas en el artculo 48 de la presente Ley, la sociedad fusionante o escindida podr
incorporar la misma clusula en sus estatutos sociales en el acto de su constitucin, sin que le
resulte aplicable dicho precepto legal.

Noveno.- A partir de la entrada en vigor de esta Ley, se abrogan las "Reglas para la Organizacin del
Registro Nacional de Valores e Intermediarios" publicadas en el Diario Oficial de la Federacin de 13 de
abril de 1993.
Los asientos registrales de cualquier tipo que constan en el Registro Nacional de Valores a que se
refiere el artculo 10 de la Ley del Mercado de Valores que se abroga mediante la presente Ley, se
entendern como hechos en el Registro a que se refiere el artculo 70 de esta Ley. Asimismo, los
asientos registrales realizados con anterioridad al 1 de enero de 1996, se mantendrn en los legajos a
que aludan las Reglas mencionadas en el prrafo anterior, mientras que los posteriores a dicha fecha se
harn constar en los folios electrnicos que prev esta Ley.
Las referencias que otras leyes, reglamentos o disposiciones administrativas hagan a la seccin
valores del Registro Nacional de Valores, se entendern hechas al Registro previsto en el artculo 70 de
esta Ley.
Los valores inscritos exclusivamente en la seccin especial del Registro Nacional de Valores, podrn
ser objeto de intermediacin en el territorio nacional, siempre que se d cumplimiento a lo establecido en
el artculo 9 de esta Ley.
Dcimo.- Los artculos 7, segundo prrafo, 71, segundo prrafo, y 80 de la presente Ley, entrarn en
vigor a los ciento ochenta das naturales siguientes a aqul en que entre en vigor la Ley. Hasta en tanto
entren en vigor los citados artculos, la oferta de suscripcin o venta en el extranjero de valores emitidos

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en los Estados Unidos Mexicanos o por personas morales mexicanas, estar sujeta a la inscripcin de los
valores en el Registro Nacional de Valores, en los mismos trminos y con las salvedades previstas para
la seccin especial en la Ley del Mercado de Valores que se abroga por virtud de esta Ley.
Dcimo Primero.- En tanto la Comisin reconozca las normas y procedimientos de auditora a que
hacen referencia los artculos 87, fraccin I y 352, fraccin IV de esta Ley, las personas morales que
presten servicios de auditora externa a emisoras o entidades financieras, en trminos del presente
ordenamiento legal, debern prestar sus servicios con base en las normas y procedimientos expedidos
en la materia por el Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.
Dcimo Segundo.- A la fecha de entrada en vigor de la presente Ley quedarn abrogadas las
"Condiciones para la procedencia del registro y autorizacin de oferta pblica de ttulos de deuda que
emitan organismos financieros multilaterales a los que pertenezca Mxico" y las "Condiciones para la
procedencia del registro y autorizacin de oferta pblica de acciones de emisoras extranjeras en el pas",
publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 14 de septiembre de 2000 y 20 de marzo de 2002,
respectivamente.
Dcimo Tercero.- Las casas de bolsa que a la entrada en vigor de esta Ley operen al amparo de la
inscripcin que mantienen en la Seccin de Intermediarios del anterior Registro Nacional de Valores e
Intermediarios vigente hasta el 2 de junio de 2001, o en virtud de estar autorizadas para organizarse y
operar como tales conforme a la Ley del Mercado de Valores que se abroga, se tendrn por autorizadas
en trminos del artculo 114 de esta Ley.
Las casas de bolsa sealadas en el prrafo anterior quedarn sujetas a lo previsto en esta Ley y
disposiciones de carcter general que emanen de ella.
Dcimo Cuarto.- Las casas de bolsa debern prever en los contratos que celebren a partir de la
entrada en vigor de esta Ley, as como en la dems documentacin relativa, las restricciones sealadas
en la fraccin III del artculo 136 de la misma que, en su caso, resulten aplicables.
Dcimo Quinto.- Para efectos de lo previsto en la fraccin IV del artculo 136 de esta Ley, las
obligaciones subordinadas que las casas de bolsa hayan emitido con anterioridad a la entrada en vigor
de la misma, se regirn por las disposiciones vigentes al momento de su emisin.
Dcimo Sexto.- Hasta en tanto la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico o la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, segn corresponda, publiquen el importe del capital social mnimo con que
debern contar las casas de bolsa, bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores y
contrapartes centrales de valores, dichas entidades financieras debern cumplir con el capital social
mnimo que, en su caso, resulte exigible conforme a lo establecido con anterioridad a la entrada en vigor
de esta Ley.
Dcimo Sptimo.- El requisito a que hace referencia el artculo 184, ltimo prrafo, de la presente
Ley ser exigible a los ciento ochenta das naturales siguientes a la entrada en vigor de la misma.
Dcimo Octavo.- Las casas de bolsa debern dar cumplimiento a lo previsto en los artculos 190 y
191 de esta Ley, dentro de los ciento ochenta das naturales siguientes a su entrada en vigor.
Las personas fsicas que a la entrada en vigor de esta Ley gocen de la autorizacin para operar en
bolsa o para celebrar operaciones con el pblico de asesora, promocin, compra y venta de valores, se
entendern por autorizaciones para actuar en trminos del artculo 193 de la misma, segn corresponda,
quedando sujetas a lo previsto en el presente ordenamiento legal y dems disposiciones que emanen de
ste.

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Dcimo Noveno.- Los contratos de caucin burstil celebrados conforme a lo establecido en el


artculo 99 de la Ley del Mercado de Valores que se abroga por virtud de esta Ley, continuarn
rigindose para su cumplimiento y ejecucin por las disposiciones vigentes en la fecha de su celebracin.
Vigsimo.- Las asociaciones gremiales que hubieren sido reconocidas como organismos
autorregulatorios al amparo de la Ley del Mercado de Valores que se abroga, podrn seguir operando
con ese carcter sin necesidad de nuevo reconocimiento por parte de la Comisin, quedando en lo futuro
sujetas a lo previsto en esta Ley y dems disposiciones de carcter general que emanen de ella.
Vigsimo Primero.- Las bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores y contrapartes
centrales de valores que a la entrada en vigor de la presente Ley gocen de concesin para actuar con el
referido carcter, podrn continuar operando sin necesidad de obtener nueva concesin, quedando en lo
futuro sujetas a esta Ley y dems disposiciones de carcter general que emanen de ella, sin perjuicio de
que los trminos, condiciones y obligaciones contenidos en los ttulos de concesin correspondientes que
no se opongan a lo establecido en esta Ley sigan siendo aplicables.
Vigsimo Segundo.- Las bolsas de valores, instituciones para el depsito de valores y contrapartes
centrales de valores podrn seguir aplicando los aranceles autorizados por la Comisin previo a la
entrada en vigor de esta Ley hasta que pretendan modificarlos, en cuyo caso debern ajustarse a los
dispuesto por la presente Ley.
Vigsimo Tercero.- Las personas que gocen de autorizacin para operar mecanismos para facilitar
operaciones con valores en trminos de lo previsto por el artculo 41, fraccin IX, de la Ley del Mercado
de Valores que se abroga mediante esta Ley, se reputarn como autorizadas para continuar operando en
los trminos que establece el artculo 253 de esta Ley, quedando sujetas en lo futuro a lo previsto por
sta.
Vigsimo Cuarto.- Los proveedores de precios y las instituciones calificadoras de valores que a la
entrada en vigor de esta Ley gocen de autorizacin para actuar con el referido carcter, se tendrn por
autorizadas para continuar operando en los trminos que establecen los artculos 323 y 334 de la
presente Ley, quedando sujetas en lo futuro a lo previsto por sta.
Vigsimo Quinto.- Los proveedores de precios y las instituciones calificadoras de valores que a la
entrada en vigor de la presente Ley gocen de autorizacin para operar con tal carcter, contarn con un
plazo de ciento ochenta das naturales, contado a partir de la entrada en vigor de esta Ley, para contar
con el cdigo de conducta a que hacen referencia los artculos 326 y 336 de la misma, segn
corresponda.
Mxico, D.F., a 8 de diciembre de 2005.- Dip. Heliodoro Daz Escrraga, Presidente.- Sen. Enrique
Jackson Ramrez, Presidente.- Dip. Ma. Sara Rocha Medina, Secretaria.- Sen. Yolanda E. Gonzlez
Hernndez, Secretaria.- Rbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin I del Artculo 89 de la Constitucin Poltica de los
Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, expido el presente Decreto en la
Residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, a los veintiocho das
del mes de diciembre de dos mil cinco.- Vicente Fox Quesada.- Rbrica.- El Secretario de Gobernacin,
Carlos Mara Abascal Carranza.- Rbrica.

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ARTCULOS TRANSITORIOS DE DECRETOS DE REFORMA


DECRETO por el que se reforman diversas disposiciones del Cdigo Penal Federal; del
Cdigo Federal de Procedimientos Penales; de la Ley Federal contra la Delincuencia
Organizada; de la Ley de Instituciones de Crdito; de la Ley de Ahorro y Crdito Popular;
de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; de la Ley de Sociedades de Inversin;
de la Ley del Mercado de Valores; de la Ley Federal de Instituciones de Fianzas; de la Ley
General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros; y de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
Publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 28 de junio de 2007

ARTICULO OCTAVO. Se reforma el artculo 212 fraccin I, de la Ley del Mercado de Valores, para
quedar como sigue:
..........

TRANSITORIOS
PRIMERO.- El presente Decreto entrar en vigor al da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial
de la Federacin.
SEGUNDO.- A las personas que hayan cometido un delito de los contemplados en el presente
Decreto con anterioridad a su entrada en vigor, les sern aplicables las disposiciones del Cdigo Penal
Federal vigentes en el momento de su comisin.
Mxico, D.F., a 26 de abril de 2007.- Dip. Jorge Zermeo Infante, Presidente.- Sen. Manlio Fabio
Beltrones Rivera, Presidente.- Dip. Antonio Xavier Lopez Adame, Secretario.- Sen. Renn Cleominio
Zoreda Novelo, Secretario.- Rbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin I del Artculo 89 de la Constitucin Poltica de los
Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, expido el presente Decreto en la
Residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, a veintisis de junio de
dos mil siete.- Felipe de Jess Caldern Hinojosa.- Rbrica.- El Secretario de Gobernacin, Francisco
Javier Ramrez Acua.- Rbrica.

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DECRETO por el que se adiciona la fraccin VI Bis al artculo 104 de la Ley del Mercado
de Valores.
Publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 6 de mayo de 2009

ARTCULO NICO. Se adiciona la fraccin VI Bis al artculo 104 de la Ley del Mercado de Valores,
para quedar como sigue:
.

TRANSITORIO
NICO. El presente Decreto entrar en vigor al da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial de
la Federacin.
Mxico, D.F., a 31 de marzo de 2009.- Sen. Gustavo E. Madero Muoz, Presidente.- Dip. Csar
Horacio Duarte Jaquez, Presidente.- Sen. Gabino Cue Monteagudo, Secretario.- Dip. Manuel Portilla
Dieguez, Secretario.- Rbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin I del Artculo 89 de la Constitucin Poltica de los
Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, expido el presente Decreto en la
Residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, a veintisiete de abril de
dos mil nueve.- Felipe de Jess Caldern Hinojosa.- Rbrica.- El Secretario de Gobernacin, Lic.
Fernando Francisco Gmez Mont Urueta.- Rbrica.

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DECRETO por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en


materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.
Publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 10 de enero de 2014

ARTCULO TRIGSIMO CUARTO.- Se ADICIONA un ltimo prrafo al artculo 156, y un ltimo


prrafo al artculo 158 de la Ley del Mercado de Valores, para quedar como sigue:
.
Disposiciones Transitorias
ARTCULO TRIGSIMO QUINTO.- En relacin con las modificaciones a que se refieren los Artculos
Trigsimo Primero a Trigsimo Cuarto de este Decreto, se estar a lo siguiente:
I.

Las infracciones y delitos cometidos con anterioridad a la fecha de entrada en vigor del
presente Decreto, se sancionarn conforme a la ley vigente al momento de cometerse las
citadas infracciones o delitos.
En los procedimientos administrativos que se encuentren en trmite, el interesado podr optar
por su continuacin conforme al procedimiento vigente durante su iniciacin o por la aplicacin
de las disposiciones aplicables a los procedimientos administrativos que se estipulan mediante
el presente Decreto.

II.

En tanto la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, la Comisin Nacional Bancaria y de


Valores, el Banco de Mxico y el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario emitan las
disposiciones de carcter general a que se refieren los artculos que reforma o adiciona el
presente Decreto, seguirn aplicndose las emitidas con anterioridad a su entrada en vigor en
lo que no se opongan a lo previsto en el mismo.

III.

Los procedimientos especiales de concurso mercantil de instituciones de banca mltiple que


hubiesen sido iniciados con anterioridad a la entrada en vigor de este Decreto, continuarn
rigindose por la Ley de Concursos Mercantiles, publicada en el Diario Oficial de la Federacin
el da 12 de mayo de 2000.

IV.

Las instituciones de banca mltiple contarn con un plazo de ciento veinte das a partir de la
fecha de entrada en vigor del presente Decreto para modificar sus estatutos sociales y los
ttulos representativos de su capital social, conforme a lo previsto en el mismo. Tratndose de la
modificacin de los estatutos sociales, stos debern someterse a la aprobacin de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores.

V.

Las instituciones de banca mltiple que a la fecha de entrada en vigor del presente Decreto se
encuentren en procedimiento de liquidacin o concurso mercantil podrn convenir con el
Servicio de Administracin y Enajenacin de Bienes la sustitucin de los deberes derivados de
fideicomisos en trminos del artculo 185 de la Ley de Instituciones de Crdito que por virtud del
presente Decreto se reforma.

VI.

Las instituciones de banca mltiple debern efectuar los actos corporativos necesarios para
prever expresamente en sus estatutos sociales y en las acciones representativas de su capital
social, lo dispuesto en los artculos 29 Bis 13 al 29 Bis 15 de la Ley de Instituciones de Crdito,
dentro de un plazo mximo de sesenta das naturales, contado a partir de la entrada en vigor
del presente Decreto.

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VII.

Las instituciones de banca mltiple debern prever en los contratos que celebren a partir de la
entrada en vigor de este Decreto, as como en la dems documentacin relativa, las
restricciones sealadas en las fracciones IV) y V) del artculo 29 Bis 14 de la Ley de
Instituciones de Crdito.

VIII.

Cuando las leyes, reglamentos, decretos, acuerdos u otros instrumentos jurdicos hagan
mencin al concurso mercantil o quiebra de instituciones de crdito, la referencia deber
entenderse hecha a los procedimientos previstos en el Ttulo Sptimo, Captulo II, Seccin
Segunda de la Ley de Instituciones de Crdito.

IX.

La reforma contenida en el presente Decreto al sptimo prrafo del artculo 73 Bis de la Ley de
Instituciones de Crdito no ser aplicable al monto de las operaciones o de crditos dispuestos
a cargo de personas relacionadas, celebradas con anterioridad a la entrada en vigor de este
mismo Decreto, hasta que se reestructuren o renueven.
En razn de lo anterior, las instituciones de banca mltiple solo podrn celebrar con
posterioridad a la entrada en vigor del presente Decreto operaciones a cargo de personas
relacionadas por un monto que no exceda del porcentaje previsto por el sptimo prrafo del
artculo 73 Bis de la Ley de Instituciones de Crdito, una vez consideradas las operaciones
referidas en el prrafo anterior.
Lo dispuesto por el primer prrafo del presente artculo, solo aplicar respecto del importe que
con anterioridad a la entrada en vigor del presente Decreto ya hubiere sido dispuesto por el
acreditado, tratndose de prstamos o crditos revocables; o bien, a la totalidad del monto de
dicho prstamo o crdito, en el caso de prstamos o crditos irrevocables celebrados con
anterioridad a su entrada en vigor.

X.

La Junta de Gobierno del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario expedir las
disposiciones de carcter general a que se refiere el artculo 22 de la Ley de Proteccin al
Ahorro Bancario, dentro de un plazo que no podr exceder de doce meses contados a partir de
la entrada en vigor del presente Decreto. Hasta en tanto se expidan dichas disposiciones, las
Instituciones debern seguir el procedimiento establecido en las disposiciones publicadas en el
Diario Oficial de la Federacin el 31 de mayo de 1999.

.
ARTCULO TRIGSIMO SPTIMO.- Se REFORMAN los Artculos 70; 93, fraccin VI y cuarto
prrafo, y se ADICIONAN los artculos 71, con una fraccin III; 82 Bis a 82 Bis 2, de la Ley del Mercado
de Valores, para quedar como sigue:
.
Disposiciones Transitorias
ARTCULO TRIGSIMO OCTAVO.- En relacin con las modificaciones a que se refieren los Artculos
Trigsimo Sexto y Trigsimo Sptimo de este Decreto, se estar a lo siguiente:
I.

Las sociedades de inversin autorizadas en trminos de las disposiciones legales vigentes


antes de la entrada en vigor del presente Decreto, contarn con un plazo de dieciocho meses a
partir de la entrada en vigor del propio Decreto para solicitar a la Comisin Nacional Bancaria y
de Valores la autorizacin de la reforma a sus estatutos sociales que contenga las clusulas
previstas en este Decreto aplicables a los fondos de inversin, por cuanto a las funciones de
administracin, conduccin de los negocios y vigilancia de los fondos de inversin, as como

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derechos de los accionistas. En la solicitud, dichas sociedades de inversin debern adjuntar la


informacin de su socio fundador indicando los datos relativos a su autorizacin para
constituirse como sociedad operadora de fondos de inversin.
Hasta en tanto las sociedades de inversin obtengan la autorizacin para su transformacin en
fondos de inversin, les resultarn aplicables las disposiciones vigentes con anterioridad a la
entrada en vigor de este Decreto. La Comisin Nacional Bancaria y de Valores contar con un
plazo de dieciocho meses para resolver sobre la transformacin de las sociedades de inversin
en fondos de inversin conforme a este Decreto; dicho plazo computar a partir de que las
sociedades annimas respectivas presenten la solicitud correspondiente.
La autorizacin otorgada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores se entender hecha
para la transformacin de las sociedades de inversin en fondos de inversin, y en el oficio
correspondiente, la propia Comisin deber notificar al Registro Pblico del Comercio los datos
de aquellas que hayan sido transformadas en fondos de inversin, indicando que estos ltimos
no requerirn de inscripcin ante dicho Registro, en virtud de lo previsto por el primer y segundo
prrafos del artculo 8 Bis que se adiciona mediante este Decreto. Igualmente, deber notificar
a las instituciones para el depsito de valores autorizadas conforme a las disposiciones
aplicables, que las acciones de los fondos de inversin autorizados no requerirn ser
depositadas en una institucin para el depsito de valores, en atencin a las reformas
contenidas en el presente Decreto.
Cuando la Comisin Nacional Bancaria y de Valores otorgue su autorizacin para la
transformacin en fondos de inversin, en trminos del presente artculo transitorio a aquellas
sociedades de inversin que gocen de autorizacin para operar como tales, esta ltima
autorizacin quedar sin efectos por ministerio de Ley sin que resulte necesaria la emisin de
una declaratoria expresa al respecto por la propia Comisin.
Las sociedades annimas debern entregar a la sociedad operadora de sociedades de
inversin que le proporcione los servicios de administracin de activos, a ms tardar al da
siguiente al de la obtencin de su autorizacin para transformarse en fondos de inversin, los
libros de la sociedad primeramente referida.
II.

Los fondos de inversin que hayan obtenido la autorizacin de su transformacin en trminos


de la fraccin I anterior, tendrn un plazo de seis meses contado a partir de la notificacin de tal
autorizacin, para dar aviso a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores de las modificaciones
efectuadas a sus prospectos de informacin al pblico inversionista y documentos con
informacin clave para la inversin, que contengan los ajustes que deban efectuarse a dichos
documentos en trminos del artculo 9, fracciones I y X a XIV que se reforma mediante este
Decreto. Cualquier otra modificacin a su prospecto de informacin al pblico inversionista
requerir de la previa autorizacin de la Comisin.
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores podr realizar comentarios u observaciones a la
referida documentacin a fin de que se ajuste a lo previsto por el presente Decreto.

III.

Las autorizaciones que hayan sido otorgadas para organizarse y funcionar como sociedades de
inversin conforme a las disposiciones legales vigentes antes de la entrada en vigor de este
Decreto, quedarn, sin efectos por ministerio de Ley una vez concluidos los plazos a que se
refiere la fraccin I anterior, en el evento de que las sociedades de inversin no obtengan la
autorizacin para su transformacin en fondos de inversin o bien, no la hayan solicitado.
Las sociedades que no obtengan la autorizacin para su transformacin en fondos de inversin
o bien no hayan presentado la solicitud correspondiente en el plazo indicado, entrarn, por

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ministerio de ley, en estado de disolucin y liquidacin, sin necesidad de acuerdo de asamblea


general de accionistas.
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores, publicar en el Diario Oficial de la Federacin que
las autorizaciones a que se refiere este artculo han quedado sin efecto.
IV.

Los accionistas de las sociedades de inversin que, en virtud de la transformacin de las


sociedades, no deseen permanecer en la misma, tendrn el derecho a que la propia sociedad
les adquiera la totalidad de sus acciones a precio de mercado y sin la aplicacin de diferencial
alguno, para lo cual contarn con un plazo mximo de treinta das hbiles contado a partir de la
fecha en que se les haya notificado la transformacin. Lo dispuesto en este artculo, ser
aplicable inclusive tratndose de aquellas sociedades de inversin cerradas.

V.

A los fondos de inversin que se hayan transformado, les ser aplicable el concepto de
reincidencia a que alude el artculo 84, fraccin III, inciso b) contenido en este Decreto, cuando
hubieren cometido violaciones a la Ley de Sociedades de Inversin durante el periodo que
abarca el concepto de reincidencia.

VI.

Las sociedades operadoras de sociedades de inversin, sociedades distribuidoras de acciones


de sociedades de inversin y sociedades valuadoras de acciones de sociedades de inversin
tendrn un plazo de un ao, contado a partir de la entrada en vigor del presente Decreto para
cumplir con lo previsto en el mismo.

VII.

Las personas fsicas que a la entrada en vigor de este Decreto cuenten con la autorizacin para
operar en bolsa, para celebrar operaciones con el pblico de asesora, promocin, compra y
venta de valores o de acciones de sociedades de inversin, se entendern por acreditadas,
segn corresponda, para actuar en trminos de los artculos 35 de la Ley de Sociedades de
Inversin que se reforma mediante el presente Decreto, hasta en tanto dicha autorizacin siga
vigente.

VIII.

En tanto la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, la Comisin Nacional Bancaria y de


Valores y el Banco de Mxico emitan las disposiciones de carcter general a que se refiere el
presente Decreto, seguirn aplicndose las emitidas con anterioridad a su entrada en vigor en
lo que no se opongan a lo previsto en la misma.

IX.

Las infracciones y delitos cometidos con anterioridad a la fecha de entrada en vigor del
presente Decreto, se sancionarn conforme a la ley vigente al momento de cometerse las
citadas infracciones o delitos.
En los procedimientos administrativos que se encuentren en trmite, el interesado podr optar
por su continuacin conforme al procedimiento vigente durante su iniciacin o por la aplicacin
de las disposiciones aplicables a los procedimientos administrativos que se estipulan mediante
el presente Decreto.

X.

Las referencias que en otras Leyes, reglamentos o disposiciones se hagan respecto de la Ley
de Sociedades de Inversin; las sociedades de inversin; las sociedades operadoras de
sociedades de inversin; las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin
y las sociedades valuadoras de acciones de sociedades de inversin, se entendern efectuadas
a la Ley de Fondos de Inversin, los fondos de inversin; las sociedades operadoras de fondos
de inversin; las sociedades distribuidoras de acciones de fondos de inversin, y las sociedades
valuadoras de acciones de fondos de inversin, respectivamente.
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ARTCULO TRIGSIMO NOVENO.- Se REFORMAN los artculos 2, fraccin XVI; 7, segundo y ltimo
prrafos; 8, primer prrafo; 16, fracciones I y II; 19, fraccin I, inciso b); 44, tercer prrafo, fraccin V; 45,
ltimo prrafo; 50, el encabezado del primer prrafo; 62; 63, primer prrafo, fraccin IV y ltimo prrafo;
64; 66, segundo prrafo; 69, primer prrafo; 71, ltimo prrafo; 75, ltimo prrafo; 80, primer prrafo; 85,
primer prrafo, fraccin V; 87, primer prrafo, fraccin II en su encabezado e inciso f); 92, primer prrafo;
105, ltimo prrafo; 106, primero en su encabezado, penltimo y ltimo prrafos; 108, primer prrafo,
fraccin III; 117, cuarto prrafo; 120; 130; 135; 136; 153, fraccin VII; 165, tercer prrafo; 173; 178; 183;
185, segundo prrafo; 186, fraccin V; 189, tercer prrafo; 190; 191; 200, fracciones II, primer prrafo,
VIII, segundo prrafo; 201; 203, primer prrafo; 208; 212, primer prrafo, fraccin II, segundo prrafo;
225; 226, primer prrafo, fracciones I, II y penltimo prrafo; 227, primer prrafo, fracciones I, II y IV; 237,
cuarto y quinto prrafos; 241, ltimo prrafo; 242, primer prrafo; 252; 254, fracciones III y IV y ltimo
prrafo; 257; 262, primer prrafo; 263, primer prrafo, fraccin II; 275, segundo prrafo; 282, primer
prrafo; 283, primer prrafo; 295, ltimo prrafo; 316, fraccin III; 324, ltimo prrafo; 335, ltimo prrafo;
344, primer prrafo; 350 prrafos primero, segundo y cuarto; 358; 359; 363, primer prrafo, fracciones IV,
X, en su encabezado; 366, segundo prrafo; 368; 369; 370, primer prrafo, fracciones II y V; 371, primer
prrafo en su encabezado; 374, primer prrafo en su encabezado; 380, primer prrafo; 383, primer
prrafo en su encabezado; 388, primer prrafo; 389, primer prrafo; 391, primer prrafo en su
encabezado y sus fracciones II y III, tercer y quinto prrafos; 392, primer prrafo, fracciones I, en su
encabezado e incisos b), c) y n), II, en su encabezado e incisos f) y m), III, en su encabezado e incisos l)
a y), IV, incisos b) y c), V, primero y segundo prrafos y VII; 393, primer prrafo en su encabezado y
fraccin I, primer prrafo en su encabezado y fraccin III; 399, primer prrafo en su encabezado; 413;
415, primer prrafo; se ADICIONAN los artculos 2, fraccin XVIII con un segundo prrafo; 63 Bis; 63 Bis
1; 64 Bis al 64 Bis 3; 85, fraccin II con un segundo prrafo; 87, fraccin II con el inciso i) y con un ltimo
prrafo; 88 con una fraccin VI; 115, con una fraccin IV, recorrindose la actual fraccin IV y la V en su
orden; 129, con un ltimo prrafo; 130 Bis; 132, con un ltimo prrafo; 165, con un ltimo prrafo; 167,
con un ltimo prrafo; 173 Bis; 177 Bis; 188 con las fracciones III y IV; 189 con los prrafos cuarto y
quinto recorrindose el actual prrafo cuarto para ser ltimo prrafo; 190 Bis; 190 Bis 1; 200, fraccin I,
con los prrafos tercero, cuarto y quinto y con una fraccin XII; 204, con los prrafos quinto, sexto y
sptimo, recorrindose los dems prrafos en su orden y segn corresponda; 212, fraccin III, primer
prrafo con los incisos e) y f) y los prrafos cuarto, quinto y sexto, antepenltimo, penltimo y ltimo; 224,
con un segundo prrafo; 226, primer prrafo con las fracciones VIII y IX y un ltimo prrafo; un artculo
226 Bis; 227, primer prrafo con una fraccin V; 227 Bis; 237, con un ltimo prrafo; 237 Bis; 244, con
una fraccin X, recorrindose las dems fracciones en su orden y segn corresponda; 252 Bis; 259, con
un ltimo prrafo; 262, con un ltimo prrafo; 279, con un tercer prrafo; 280 con una fraccin XI y
recorrindose la actual fraccin XI en su orden; 333, con un ltimo prrafo; 339, con un ltimo prrafo;
351 Bis; 358 Bis; 363, fraccin X, con un inciso d); 366, con un tercer prrafo, recorrindose el actual
tercero para ser el ltimo; 370 Bis; 371, primer prrafo con las fracciones VI y VII; 383 Bis; 386, con un
segundo prrafo, recorrindose el segundo y tercer prrafos en su orden y segn corresponda; 390, con
un ltimo prrafo; 391, fraccin IV; 391 Bis; 392, primer prrafo, fracciones I, inciso a) con un segundo
prrafo y el inciso aa), III, incisos z) a ac), VIII y IX y los prrafos cuarto y quinto, recorrindose los
prrafos cuarto y quinto en su orden y segn corresponda, as como un ltimo prrafo; 393 Bis; un
Captulo II Bis De los programas de autocorreccin al Ttulo XV que comprende los artculos 395 Bis a
395 Bis 3; 399, con los prrafos penltimo y ltimo; y se DEROGAN los artculos 20, inciso c) y ltimo
prrafo, 226, fracciones IV y VII y segundo prrafo; 264, ltimo prrafo; 391, sexto y ltimo prrafos; 392,
primer prrafo, fracciones I, incisos e), f), j) y k), III, inciso j) de la Ley del Mercado de Valores, para
quedar como sigue:
.
Disposiciones Transitorias

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ARTCULO CUADRAGSIMO.- En relacin con las modificaciones a que se refiere el Artculo


Trigsimo Noveno de este Decreto, se estar a lo siguiente.
I.

Los asesores en inversiones tendrn un plazo de un ao contado a partir de la publicacin en el


Diario Oficial de la Federacin de este Decreto, para ajustarse a lo previsto en los artculos 225
a 227 Bis y 371 de la Ley del Mercado de Valores que se reforma mediante el presente
Decreto.
A partir de la fecha en la que los asesores en inversiones realicen el registro ante la Comisin a
que se refiere el segundo prrafo del artculo 225 de la presente Ley, dicha Comisin ejercer
en exclusiva las facultades de supervisin de los asesores en inversiones en materia de
prevencin y deteccin de actos, omisiones u operaciones que pudieran favorecer, prestar
ayuda, auxilio o cooperacin de cualquier especie para la comisin de los delitos previstos en
los artculos 139 o 148 Bis del Cdigo Penal Federal o que pudieran ubicarse en los supuestos
del artculo 400 Bis del mismo Cdigo.
En consecuencia, a partir de la realizacin del mencionado registro, los asesores en inversiones
solamente tendrn las obligaciones contempladas en el presente ordenamiento relacionadas
con las conductas descritas en el prrafo anterior, por lo que no tendrn otras obligaciones
previstas con anterioridad a la entrada en vigor del presente Decreto en cualquier ley,
reglamento y dems ordenamientos.

II.

Las reformas establecidas en los artculos 366, prrafos segundo y tercero, as como 371,
primer prrafo y fraccin VI de la Ley del Mercado de Valores contenidas en este Decreto,
entrarn en vigor a los seis meses de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin.

III.

Las disposiciones de carcter general expedidas con fundamento en la Ley del Mercado de
Valores que hayan sido emitidas con anterioridad a la entrada en vigor de este Decreto
seguirn vigentes, en lo que no se opongan a este instrumento, hasta en tanto sean expedidas
las previstas en el presente Decreto.

IV.

Las infracciones y delitos cometidos antes de la entrada en vigor de este Decreto, se


sancionarn conforme a las disposiciones vigentes al momento de cometerse las citadas
infracciones o delitos.
En los procedimientos administrativos que se encuentren en trmite, el interesado podr optar
por su continuacin conforme al procedimiento vigente durante su iniciacin o conforme a lo
dispuesto en el presente Decreto.

V.

Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crdito, Institucin de Banca de Desarrollo, deber


disear e implementar un esquema de apoyo para incentivar el listado de sociedades annimas
promotoras de inversin en el Registro, de conformidad con el artculo 19 y dems conducentes
de la ley.

VI.

Las casas de bolsa, as como las sociedades que administran sistemas para facilitar
operaciones con valores, contarn con un plazo de un ao contado a partir de la entrada en
vigor de este Decreto para presentar a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores el manual
de conducta a que se refieren las fracciones IV del artculo 115, y IV del artculo 254,
respectivamente, que se adicionan mediante el presente Decreto.

VII.

Las casas de bolsa contarn con un plazo de nueve meses a partir de la entrada en vigor de
este Decreto para modificar sus estatutos sociales conforme a lo previsto en el artculo 135 que

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se reforma mediante este Decreto y someterlos a la aprobacin de la Comisin Nacional


Bancaria y de Valores.
VIII.

La Comisin Nacional Bancaria y de Valores en un plazo no mayor a 180 das publicar


mediante disposiciones generales la normatividad relativa a conflicto de intereses o relacin
comercial, reales o potenciales, que impliquen a las propias instituciones calificadoras, a sus
administradores, empleados o cualquier persona que tenga, directa o indirectamente, con ella
un vnculo de control, especficamente con las relacionadas con deudas de entidades
federativas y municipios.

TRANSITORIO
NICO. El presente Decreto entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial
de la Federacin, salvo lo dispuesto en los ARTCULOS VIGSIMO QUINTO, fraccin I; TRIGSIMO,
fracciones IV y VI; CUADRAGSIMO, fracciones I y II y; QUINCUAGSIMO, fracciones I y II, las cuales
entrarn en vigor en las fechas que en dichas disposiciones se establecen.
Mxico, D.F., a 26 de noviembre de 2013.- Dip. Ricardo Anaya Cortes, Presidente.- Sen. Ral
Cervantes Andrade, Presidente.- Dip. Javier Orozco Gomez, Secretario.- Sen. Mara Elena Barrera
Tapia, Secretaria.- Rbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin I del Artculo 89 de la Constitucin Poltica de los
Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, expido el presente Decreto en la
Residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, a nueve de enero de
dos mil catorce.- Enrique Pea Nieto.- Rbrica.- El Secretario de Gobernacin, Miguel ngel Osorio
Chong.- Rbrica.

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