Resumen macro

Salarios de eficiencia
Por salario de eficiencia se entiende que el salario recibido por lo trabajadores es funcion de la eficiencia o productividad
del trabajo. A la vez, los salarios estimulan la productividad de los trabajadores.
los salarios de eficiencia son claves a la hora de explicar los desempleos: no solo hay una relacion desde la
productividad laboral hacia el salario si no que desde la productividad laboral depende del salario. Esto es logico: a un
trabajador que le pagen mas, esto lo incentiva a que se esfuerce aun mas y as su mejorar su rendimiento y a la vez, su
productividad. Matemticamente, podemos decir que:
w = f (PMgL(w))
donde w es el salario pagado a los trabajadores y PmgL es la productividad mrginal del trabajo. Se cumple, por lo tanto
que: @PMgL @w > 0: Ahora, pensemos porque la productividad es funcin del salario. Bsicamente, hay cuatro puntos
relevantes: en primer lugar, hay un efecto de nivel mnimo de vida, donde las personas nececitan un nivel de salario
mnimo para poder satisfacer sus necesidades bsicas y as, dado esto, decidir cuan productivos sern. Otro punto
importante es la motivacin. A mayor salario, los trabajadores estarn ms motivados para hacer su trabajos y sern mas
ecientes. El riesgo que existe es el problema de riesgo moral, ya que el trabajador puede tener un salario dado y
trabaja menos que la productividad asociada a dicho salario. Otro punto importante de que la productividad sea funcin
del salario es que esto reduce la rotacin del empleo y reduce a la vez el problema de seleccin adversa..

un modelo de salarios de eficiencia

Sea n el numero de formas en un mercado competitivo2 . LLamaremos a un agente representativo a la forrma i:Sea i la
utilidad de la forma i y que el agente busca maximizar la utilidad de la forma. Supongamos tambin que el producto y
tiene precio 1 (es decir, es un numerario, por lo que P y = 1). Definamos e como el esfuerzo del trabajador: eL ser el
trabajo efectivo. (ver pdf)
Esta es la condicion de Solow (1979)3 . Esto nos dice que la elasticidad salario-esfuerzo es igual a 1. Por lo tanto, y tal
como plantea Caraballo (1996)4 , el salario de eciencia depende nicamente de las caractersticas que tenga la
relacin salario-productividad y no de las condiciones de la oferta y demanda del mercado. Dado esto, Caraballo plantea
que el desempleo que se genera es involuntario ya que, aunque los trabajadores estuvieran dispuestos a trabaajar por un
salario menos, la empresa no los contratara porque no estara maximizando benecios.}

Los salarios de eciencia pueden generar situaciones de desempleo dada la rigidez de salarios (w ). Adems, si hay un
aumento de la demanda de trabajo, esto impica que aumentar el empleo, pero dado que el salario es rgido, w seguir
siendo constante. Dado esto, puede haber problemas en el corto y en en largo plazo.
Es interesante destacar que en laparte alta del ciclo econmico, los salarios tienden a aumentar.
Finalmente, Shapiro y Stiglitz (1984) plantean que el salario de eciencia s depende del trabajo L:

DESEMPLEO
El vnculo entre
desempleo e inflacin se llama curva de Phillips.

RELACIN ENTRE SALARIOS Y DESEMPLEO:

POR QU LOS SALARIOS SE RETRASAN?
En la teora neoclsica de la oferta, los salarios se ajustan instantneamente para que la produccin est
siempre en el nivel de empleo pleno. Pero la produccin no siempre se encuentra en ese nivel de empleo
pleno, y la curva de Phillips propone que los salarios seajustan con lentitud a los cambios del desempleo. La

pregunta clave de la teora de laoferta agregada es por qu los salarios nominales se ajustan con lentitud a los
cambios dela demanda. En otras palabras, por qu los salarios son lentos. Los salarios son lentos, o
elajuste salarial es moroso, si los salarios avanzan con el tiempo, en lugar de ser flexibles
deinmediato, para garantizar el empleo pleno en todo momento.
Si el empleo est arriba del nivel de empleo pleno, los salarios del siguiente periodo se incrementan sobre los
de este periodo ms que la inflacin esperada. El grado al que los salarios respondan al empleo dependedel
parmetro . Si es grande, el desempleo tiene efectos grandes en el salario y la recta WN tiene una
pendiente acusada.La relacin de la curva de Phillips implica tambin que la relacin WN cambia con el
tiempo, como se muestra en la figura 6-7. Si en el periodo el empleo es excesivo, la curva WN asciende el
siguiente periodo a WN. Si hay menos que empleo pleno en el periodo, la curva WN desciende el siguiente
periodo a WN. As, los cambios de la demanda agregada que alteran la tasa de desempleo de este periodo
tendrn efectos en los salarios de periodos siguientes. El ajuste a un cambio del empleo es dinmico, es decir,
ocurre al paso del tiempo.

LENTITUD DE SALARIOS Y PRECIOS

Aunque en la macroeconoma hay varios enfoques, todas las corrientes de pensamiento han tratado de
explicar por qu hay una curva de Phillips o, en forma equivalente, cules son las causas de la lentitud de los
salarios y los precios.10 Las explicaciones no se excluyen entre s, y, por consiguiente, vamos a mencionar
brevemente algunos de los principales acercamientos. Informacin imperfecta: saldo de

los mercados En la dcada de 1960, Milton Friedman y Edmund Phelps

elaboraron modelos en los que, cuando los salarios nominales aumentan
porque subieron los precios, los trabajadores creen por error que su salario real subi y, entonces, estn
dispuestos a trabajar ms.11 As, en el corto plazo, hasta que los trabajadores no se dan cuenta de que el
salario nominal ms alto es resultado nada ms de que subi el ndice de precios, un aumento del salario
nominal se asocia con un mayor nivel de produccin y menor desempleo. En estos

modelos, el ajuste lento de los salarios obedece a las reacciones demoradas de los
trabajadores a los cambios de precios, es decir, a una informacin imperfecta.
Problemas de coordinacin El enfoque de la coordinacin a la curva de Phillips se
basa ms en el proceso por el que las empresas ajustan sus precios cuando la demanda cambia, ms que
en los salarios.12 Supon- gamos que hay un aumento de las reservas de dinero.

Salarios de eficiencia y costos de cambiar los precios La teora de los salarios de eficiencia se enfoca en
los salarios como medio de motivar a los trabajadores. La medida del esfuerzo que ponen los trabajadores en
su puesto se relaciona con cunto paga en relacin con las opciones. Algunas empresas quieren pagar
salarios superiores al de saldo del mercado, de modo que los empleados se afanen para no perder su trabajo.
La teora de los salarios de eficiencia explica los cambios lentos de los salarios reales, pero en s no explica
por qu el salario nominal promedio cambia lentamente, aunque s sirve para explicar que haya desempleo.
Sin embargo, tomada junto con el hecho de que hay costos por cambiar los precios, la teora de los salarios
de eficiencia puede generar alguna lentitud de los salarios nominales aunque los costos de reajustar los
precios sean muy pequeos.14 Al combinar esta lentitud con los problemas de coordinacin, la teora da
cuenta de la lentitud de los salarios nominales.

DESEMPLEO
El mayor costo del desempleo es la prdida de produccin. 1 La gente que no trabaja, no produce: mucho
desempleo empequeece el pastel social.2 Los costos de produccin perdida son muy elevados

DESEMPLEO CCLICO Y FRICCIONAL

Hay una distincin importante entre el desempleo cclico y el friccional. El desempleo friccional es el que se
produce cuando la economa est en pleno empleo. El desempleo friccional es resultado de la estructura
del mercado laboral: de la naturaleza de los trabajos de la economa y de los usos sociales y las instituciones
del mercado laboral (por ejemplo, los beneficios por desempleo) que afectan el comportamiento de
trabajadores y empresas. La tasa de desempleo friccional es la misma que la tasa natural, que detallaremos
ms adelante.
El desempleo cclico es el excedente del desempleo friccional: ocurre cuando la produccin

est debajo del nivel de empleo pleno. Con esta exposicin preliminar en mente, pasamos ahora a un
examen ms minucioso del desempleo.

DETERMINANTES DE LA TASA NATURAL

Los determinantes de la tasa natural de desempleo, u*, pueden verse en trminos de la duracin y frecuencia
del desempleo. La duracin del desempleo tiene que ver con factores cclicos y, adems, con las siguientes
caractersticas estructurales del mercado laboral.
La organizacin del mercado laboral, incluso la presencia o falta de agencias de empleo,
servicios de trabajo para jvenes, etctera.
La composicin demogrfica de la fuerza de trabajo.
La capacidad y el deseo de los desempleados de buscar siempre un mejor trabajo, lo que depende en parte
de la disponibilidad de beneficios por desempleo.
Este ltimo punto merece atencin especial. Una persona puede dejar su trabajo con el fin de tener ms
tiempo para buscar otro mejor. Llamamos desempleo de bsqueda a esta forma de desempleo. Si todos los
trabajos fueran iguales, un desempleado aceptara el primero que le ofrecieran. Si unos trabajos son mejores
que otros, vale la pena buscar y esperar uno bueno. Cuanto ms elevados son los beneficios por desempleo,
ms probable
es que la gente siga buscando un trabajo mejor y deje su trabajo actual para tratar de encontrar otro. As, un
aumento de los beneficios de desempleo aumenta la tasa natural de
desempleo.

CRECIMIENTO
En esta seccion usaremos la funcion de la produccion para estudiar dos fuentes del crecimiento. La
produccion crece por aumentos de los factores y de la productividad, debidos a mejoras tecnologicas y a
trabajadores mas capaces.1 La funcin de la produccin establece un vinculo cuantitativo entre los
factores y el nivel de produccion. Para simplificar, supongamos primero que mano de obra (N) y capital (K)
son los unicos factores de produccin importantes. En la ecuacion (1) se muestra que la produccion (Y)
depende de los factores y del nivel tecnologico (A). (Decimos que A representa el nivel tecnologico porque
cuanto mas elevada sea A, mas se produce con determinado nivel de factores. A veces, A solo se llama
productividad, un termino mas neutro que tecnologia.)
Y = AF (K, N) (1)
Mas factores significa mas produccion. En otras palabras, tanto el producto marginal de la mano de obra
(PML, el aumento de la produccion debido a un incremento del trabajo) como el producto marginal del capital
(PMK, el aumento de la produccion debido a un incremento del capital) son positivos.
La ecuacion (1) relaciona el nivel de la produccion con el nivel de los insumos y el nivel tecnologico. Muchas
veces es mas facil trabajar con tasas de crecimiento que con niveles.
La funcion de la produccion de la ecuacion (1) puede transformarse en una relacin muy especifica entre el
crecimiento de los insumos y el crecimiento de la produccion. Esto se resume en la ecuacin de contabilidad
del crecimiento (que derivaremos en el apendice del capitulo):2
Y_Y = [(1 ) N_N] + ( K_K) + A_A Crecimiento de =Mparticipacion crecimiento + participacin
crecimiento + progreso (2) la produccion
del trabajo del trabajo
del capital
del capital
tcnico donde (1 ) y son las participaciones del factor trabajo y del factor capital en el ingreso.
3

La ecuacion (2) resume las aportaciones del crecimiento de los factores de produccin y de la mejora de la
productividad al incremento de la produccion:
El trabajo y el capital contribuyen en un monto igual a sus tasas individuales de crecimiento
multiplicadas por la participacin de ese factor en el ingreso.
La medida del adelanto tecnologico, llamada progreso tcnico, o crecimiento de la productividad
total de los factores, es el tercer termino de la ecuacion (2).
La tasa de crecimiento de la productividad total de los factores es el monto en que la produccion se
incrementaria como resultado de adelantos en los metodos de produccion, sin que cambien los
factores. En otras palabras, hay crecimiento de la productividad total de los factores cuando obtenemos mas
productos con los mismos factores de produccin

PRODUCCIN PER CPITA

El PIB per capita es el cociente entre el PIB y la poblacion. Al estudiar el crecimiento,

lo acostumbrado es usar letras minusculas para los valores per capita, asi que definimos y Y/N y k K/N. La
tasa de crecimiento del PIB es igual a la tasa de crecimiento del PIB per capita mas el indice de aumento
demografico: Y/Y = y/y + N/N y K/K = k/k + N/N. Para convertir la ecuacion de la contabilidad del
crecimiento en cifras per capita se resta el aumento demografico, N/N, de los dos lados de la ecuacion (2) y
se reordenan los terminos:
Y/Y N/N = [K/K N/N] + A/A (3) La ecuacion (3) se reescribe en terminos per capita: y/y =
k/k + A/A (4) El numero de maquinas por trabajador, k, que tambien se llama razn de capital a
mano de obra, es un determinante fundamental del monto de la produccion que puede generar
un trabajador.
Solow descubrio que los determinantes importantes del crecimiento del PIB son el progreso tecnico, aumento
de la oferta de mano de obra y la acumulacion del capital, en ese orden. Los determinantes importantes del
crecimiento del PIB per capita son el progreso tecnico y la acumulacion de capital.
El crecimiento demografico, en realidad, reduce el PIB per capita aunque aumente el PIB. Parece confuso,
pero las dos conclusiones se extraen de la ecuacion (2). Mas trabajadores
significa mas produccion, pero la produccion no aumenta en proporcion. La ecuacion
(2) indica que cada punto porcentual de incremento de la fuerza laboral genera un
aumento de 1 puntos porcentuales en la produccion; en particular, alrededor de tres
cuartas partes de un punto. Como el incremento es menor que uno, la produccion crece
menos rapido que el numero de los trabajadores y se abate la produccion por trabajador (el
PIB per capita). Hay otra manera de decirlo: si se aumenta el numero de trabajadores sin
acrecentar en proporcion el numero de maquinas, el trabajador promedio sera menos productivo
porque tiene menos equipo para trabajar.
Cualquier cambio en un factor importante de la produccion repercutira en esta. En algunos
paises tropicales, el PIB depende mucho de la llegada de los monzones. La inmigracion
fomenta la produccion per capita si llegan al pais trabajadores calificados, lo que
muchas veces ha beneficiado a Estados Unidos. En contraste, la inmigracion compuesta por
refugiados de guerras deprime la produccion per capita en el corto plazo. Sin embargo, un
factor de produccion se suma al crecimiento solo si la oferta de ese factor tambien esta en
crecimiento. Las fluctuaciones de los factores pueden durar anos, pero casi nunca pasan de
varias decadas (aunque la apertura del oeste estadounidense y el este ruso son excepciones).
A veces, las fluctuaciones de corto plazo de los factores (lo mismo monzones que
flujos de refugiados) son muy importantes. Sin embargo, en los grandes movimientos de la
historia, los dos factores importantes son la acumulacion de capital (fisico y humano) y el
progreso tecnologico. En nuestro estudio de la teoria del crecimiento nos concentramos en
estos dos factores

TEORA DEL CRECIMIENTO: EL MODELO NEOCLSICO

La teoria neoclasica del crecimiento se enfoca en
la acumulacion de capital y en sus relaciones con las decisiones de ahorro y semejantes. El
teorico mas conocido es Robert Solow.9 La teoria del crecimiento endogeno, que estudiaremos
en el capitulo siguiente, se enfoca en los determinantes del progreso tecnologico.
La teoria neoclasica del crecimiento comienza con una premisa simplificadora. Comenzamos
nuestro analisis con la suposicion de que no hay progreso tecnologico. Esto
implica que la economia alcanza un nivel de produccion y capital de largo plazo llamado
equilibrio del estado estacionario o estable. El equilibrio estacionario o estable de la economia
es la combinacion de PIB y capital per capita en el que la economia esta en descanso, es
decir, en el que no cambian las variables economicas per capita, y = 0 y k = 0.
La teoria del crecimiento procede en tres pasos amplios. En primer lugar vemos que
diversas variables economicas determinan el estado estable. A continuacion, estudiamos la

transicion de la posicion actual de la economia a dicho estado estable. Como ultimo paso,
agregamos al modelo el progreso tecnologico (quiza parezca dar un rodeo, pero este truco
nos permite usar graficas simples para el analisis, sin riesgo de llegar a la respuesta
correcta). La funcion de produccion definida en la ecuacion (1) dio la produccion como funcion del trabajo y el
capital. Queremos trabajar con las variables per capita. Dividimos ambos lados de la funcion de produccion
en (1) entre N: Y/N = AF(K, N)/N. Luego, tomamos el hecho de los rendimientos constantes a escala (que
veremos en el apendice del capitulo) para escribir AF(K, N)/N = AF(K/N, N/N). Recordando que K/N k
(y como N/N 1), escribimos AF(K/N, N/N) = AF(k, 1). Para tener presente que trabajamos con terminos
per capita, es convencion definir f(k) AF(k, 1).

Conforme aumenta el capital,

la produccion se incrementa (el producto marginal del capital es positivo), pero produccion aumenta menos
con niveles elevados de capital que con niveles bajos (disminuye
el producto marginal del capital). Cada maquina adicional acrecienta la produccion,
pero la acrecienta menos que la maquina anterior

ESTADO ESTABLE
Una economia esta en estado estable cuando el ingreso y el capital per capita son constantes.
Los valores de estado estable del ingreso y el capital per capita,12 que se denotan por y*
y k*, son los valores en los que la inversion requerida para proporcionar capital a los nuevos
trabajadores y reemplazar las maquinas desgastadas es igual al ahorro generado por la
economia. Si el ahorro es mayor que este requisito de inversion, el capital por trabajador
aumenta con el tiempo y, por consiguiente, tambien la produccion. Si el ahorro es menor
que este requisito de la inversion, bajan el capital y la produccion por trabajador. Los valores
de estado estable y* y k* son los niveles de produccion y capital en los que se compensan
el ahorro y la inversion requerida.
Ahora que tenemos y* y k* como puntos de referencia, podemos examinar la ruta de
transicion de la economia desde algun punto arbitrario hasta el estado estable. Por ejemplo,
si la economia comienza con menos capital que k* e ingreso menor que y*, examinamos
la forma en que la acumulacion del capital mueve la economia, al paso del tiempo,
hacia y* y k*.

INVERSIN Y AHORRO
La inversion requerida para mantener un nivel dado, k, de capital per capita depende del
crecimiento demografico y de la tasa de depreciacion, la tasa a la que se desgastan las maquinas.
Primero suponemos que la poblacion crece a un ritmo constante de n N_N. Por
tanto, la economia necesita nk inversion para abastecer de capital a los trabajadores nuevos.
En segundo lugar, suponemos que la depreciacion es un porcentaje constante, d, de las
reservas de capital. En concreto, supondriamos que la depreciacion es de 10% anual, de
modo que cada ano hay que reemplazar 10% de la reserva de capital para compensar el
desgaste. Con esto se agrega dk a los requisitos de nueva maquinaria. Asi, la inversion requerida
para mantener un nivel constante de capital per capita es (n + d)k.
Ahora examinaremos el vinculo entre ahorro y crecimiento de capital. Suponemos
que no hay sector gubernamental ni comercio internacional o flujos de capital. Tambien
suponemos que el ahorro es una fraccion constante, s, del ingreso, asi que el ahorro per
capita es sy. Como el ingreso es igual a la produccion, tambien podemos escribir sy =
sf(k).
11 La reduccion de la curva es el equivalente grafico de < 1 en la ecuacion (2).
12 Para

que el ingreso por persona y el capital por persona permanezcan sin cambio a pesar de que la poblacion
crezca, el ingreso y el capital deben acrecentarse al mismo ritmo que la poblacion. Como simbolo
del indice de crecimiento demografico, definimos n N/N, asi que en el estado estable Y_Y = N_N =
K_K = n.

El cambio neto del capital per capita, k, es el exceso del ahorro respecto de la inversion
requerida:
k = sy (n + d)k (7)
El estado estable se define mediante k = 0, y se presenta cuando los valores de y* y k* satisfacen

sy* = sf(k*) = (n + d)k*

La clave para entender el modelo neoclasico de crecimiento es que cuando el ahorro, sy,
excede la linea de los requisitos de inversion, k se incrementa, como lo especifica la ecuacion
(7). En consecuencia, cuando sy excede (n + d)k, k debe incrementarse, y con el tiempo la
economia se mueve a la derecha en la figura 3-4. Por ejemplo, si la economia comienza con
una razon de capital a mano de obra k0, con el ahorro en A que excede la inversion necesaria
para que k se mantenga constante en B, la flecha horizontal muestra que k aumenta. El proceso de ajuste se
detiene en el punto C. Aqui se alcanzo la razon de capital a
mano de obra, k*, para el cual el ahorro asociado con ese cociente corresponde exactamente
a los requisitos de inversion. Por la correspondencia exacta entre la inversion real y la
requerida, la razon de capital a mano de obra no sube ni baja. Llegamos al estado estable.
Observe que este proceso de ajuste lleva al punto C desde cualquier nivel inicial de
ingreso. Una implicacion importante de la teoria neoclasica del crecimiento es que los
paises que comparten tasas de ahorro, indices de crecimiento demografico y tecnologia (es
decir, la misma funcion de produccion), al final convergen en ingresos iguales, aunque la
convergencia sea muy lenta.
En el estado estable, k y y son constantes. Con un ingreso per capita constante, el ingreso
agregado crece al mismo ritmo que la poblacion, es decir, a la tasa n. Se deduce que
la tasa de ahorro no
afecta
la
tasa
de
crecimiento de estado
estable. Este es uno de
los principales
resultados de la teoria
neoclasica
del
crecimiento.
De acuerdo con la
teoria neoclasica del
crecimiento, la tasa de
ahorro no afecta la tasa
de crecimiento de largo
plazo. En el corto plazo,
un aumento de la tasa de
ahorro acelera el ritmo
de crecimiento
de la produccion. A la
larga, un incremento de
la tasa de ahorro traera
un aumento del
nivel del capital y de la
produccion por persona,
y no cambiara la tasa de
crecimiento de la
produccion.

Sin embargo, en el proceso de transicion, la tasa mas elevada de ahorro incrementa la

tasa de crecimiento de la produccion y la tasa de crecimiento de la produccion por persona.
Esto se deduce del hecho de que la razon de capital a mano de obra aumenta de k* en el
estado estable inicial a k** en el nuevo estado estable. La unica manera de incrementar la
razon de capital a mano de obra es que las reservas de capital crezcan mas deprisa que la
fuerza de trabajo (y la depreciacion).
En la figura 3-6 se resumen los efectos de un incremento de la tasa de ahorro, que
equiparan el desplazamiento de la figura 3-5. En la figura 3-6a se muestra el nivel de la
produccion per capita. A partir de un equilibrio inicial de largo plazo en el tiempo t0, el
incremento de la tasa de ahorro aumenta el ahorro y la inversion, y crecen las reservas de
capital por persona, lo mismo que la produccion por persona. El proceso continua a un
ritmo decreciente. En la figura 3-6b se muestra la tasa de crecimiento de la produccion; en
la seccion a se grafica la tasa de cambio del nivel de la produccion. El aumento de la tasa
de ahorro eleva inmediatamente la tasa de crecimiento de la produccion, porque implica

un crecimiento mas acelerado del capital y, por consiguiente, de la produccion. A medida

que el capital se acumula, la tasa de crecimiento baja y regresa al nivel del crecimiento

demografico.