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NDICE
PARTE I.............................................................................................................................1
a) Estado de ganancias y prdidas..............................................................................2
b)
Ratios Financieros...............................................................................................5
PARTE II...........................................................................................................................6
PARTE I
La empresa Los Pernos S.A. est efectuando el anlisis de sus operaciones actuales
con el propsito de estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los prximos 10
aos.
El contador de la empresa ha proporcionado la informacin relativa a las cuentas de la
empresa al 31 de diciembre del 2013 y es la siguiente:
Ventas brutas S/.7450,600, descuentos y devoluciones S/.630, 000, el costo de la
mercadera vendida es S/.5150,000. En las operaciones de la empresa se ha incurrido
en los siguientes gastos: Venta S/.880, 000, generales y de administracin S/.740,
000, por diversos arrendamientos se ha pagado S/.224, 680, y durante el ao se ha
efectuado un gasto extraordinario en capacitacin de personal por S/.390, 000. Los
intereses cobrados por la empresa S/. 87,000 y los intereses pagados por la empresa
S/.187, 000. La empresa paga impuestos con una tasa del 30%.
Por otro lado las diversas cuentas muestran el siguiente resultado:
Caja Bancos S/.800, 000, Valores negociables de corto plazo S/.250, 000, facturas y
letras por cobrar S/.788, 993, inventarios por S/. 750,500.
Terrenos y edificios S/.2571,594, maquinaria y equipo S/.2432,747 muebles y enseres
S/.449, 845, vehculos S/.360, 360, otros equipos S/.242, 229. La depreciacin
acumulada del activo fijo es de S/.2107,958, la empresa tambin cuenta con activos
intangibles por S/. 117,850.
Las cuentas por pagar S/. 759,800, deudas y documentos por pagar S/.711, 725,
cuentas atrasadas pendientes de pago S/.374, 937, los pasivos o deudas a largo plazo
son del orden de S/.1695,600, el capital suscrito y totalmente pagado corresponde a
2,500 acciones de S/. 1,000 cada una, as mismo hay utilidades retenidas por S/.614,
098.
Con toda la informacin anterior proporcionada por el contador preparar lo
siguiente:
a) El estado de Ganancias y Prdidas y el Balance General al 31 de
diciembre del 2013.
b) Con la informacin del punto a calcular los diversos ratios o razones
financieras, segn lo explicado en la teora del curso (mximo 6 ratios
financieros).
S/. 7,450,000.00
Descuentos y devoluciones
S/. 630,000.00
S/. 6,820,000.00
S/. 5,150,000.00
Utilidad Bruta
S/. 1,670,000.00
Gastos administrativos
S/. 740,000.00
S/. 224,680.00
S/. 880,000.00
Utilidad Operativa
-S/. 174,680.00
S/. 87,000.00
S/. 187,000.00
Ingresos Extraordinarios
S/. 0.00
S/. 390,000.00
-S/. 664,680.00
S/. 0.00
Utilidad Neta
-S/. 664,680.00
Balance General:
Ingeniera Econmica y Finanzas MS-213Pgina 2
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTE
Caja bancos
800000
Factores y Letras
por Cobrar
788993
Valores
Inventario
250000
750500
TOTAL ACTIVOS
CORRIENTE
2589493
ACTIVO FIJO
Terrenos y Edificios
2571594
Maquinaria y Equipo
2432747
Muebles y Enseres
449845
Vehculos
360360
Otros Equipos
242229
Depreciacin
-2107958
TOTAL ACTIVOS
FIJO
3948817
INTANGIBLES
117850
TOTAL ACTIVOS
6656160
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por
759800
pagar
Deudas
711725
Cuentas Atrasadas
TOTAL PASIVOS
CORRIENTE
374937
1846462
PATRIMONIO
Acciones
Utilidades
TOTAL PASIVOS +
PATRIMONIOS
TOTAL PASIVOS
b) Ratios Financieros
2500000
614098
4809698
6656160
RaznCorriente=
Activo Corriente
PasivoCorriente
RAZON
1,402407
CORRIENTE
96
Prueba Defensiva=
Caja Bancos
Pasivo Corriente
PRUEBA
0,433261
DEFENSIVA
01
Prueba cida=
Activo corrienteInventario
Pasivo Corriente
PRUEBA
ACIDA
Rotacinde cartera=
ROTACION
DE
CARTERA
Rotacin Anual=
0,995954
97
41,64772
43
das
8,643929
67
veces al
ao
360
Rotacin de cartera
ROTACION
ANUAL
Rotacinde inventarios=
ROTACION
52,46213
INVENTAR
59
IO
Rotacinanual=
360
Rotacin de inventarios
ROTACION 6,862091
ANUAL
94
CAPITAL
TRABAJO
das
veces al
ao
743031
PARTE II
Con el objeto de modernizar y ampliar la capacidad de planta de la empresa, la
gerencia tiene el propsito de adquirir maquinaria a inicios del 2014, considerando que
nos encontramos en enero del 2008, que monto debe guardar la empresa en el banco
al final de cada ao de modo que cuente con un fondo de S/.5000,000 para comprar
la maquinara en la fecha antes indicada si la tasa de inters que paga el banco es 9
% anual y capitaliza los intereses trimestralmente.
Adicionalmente al fondo formado de S/.5000,000 se requiere una inversin por S/.
4000,000 para obras civiles y electromecnicas, S/. 2000,000 para equipos
complementarios y montaje de la maquinaria y equipo.
El financiamiento de esta inversin adicional se efectuara de la siguiente manera:
a) El 1 de enero 2014 un banco local otorgar un crdito hipotecario por los
S/.4000,000 a un plazo de 5 aos con una tasa de inters anual de 10% con
pagos anuales a fin de ao empezando en el 2014. Para el clculo de las
cuotas, el banco utiliza el mtodo alemn.
N
1
2
3
4
5
I(TAZA)
0,1
n(periodos)
5
DEV PRINCIPAL.
800000
800000
800000
800000
800000
CUOTA
TOTAL
1200000
1120000
1040000
960000
880000
INTERES
400000
320000
240000
160000
80000
SALDO
PRINCIPAL
3200000
2400000
1600000
800000
0
Por un proveedor a 5 aos con una tasa de inters anual de 12% con
pagos trimestrales a partir de enero del 2014. Para el clculo de la cuota
trimestral, el proveedor utiliza el mtodo francs.
i trimestral=
12
=3
4
Luego se procede a calcular cunto es el valor de la cuota total para este caso:
A=P
i (1+i)
n
(1+i) 1
=2.000.000,00
0,03 (1,03 )
( 1,03 )201
20
=134431,42
PRESTA
MO
2000000
I (TAZA)
0,03
A(ANUALID
n(periodos) AD)
20
134431,4152
TRIMEST
RAL
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
II.
CUOTA TOTAL
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
134431,4152
INTERES
PAG
60000
57767,05754
55467,12681
53098,19816
50658,20165
48145,00525
45556,41295
42890,16288
40143,92531
37315,30061
34401,81718
31400,92924
28310,01466
25126,37264
21847,22137
18469,69555
14990,84396
11407,62682
7716,913173
3915,478112
688628,3039
CAPITAL
PAG
74431,41519
76664,35765
78964,28838
81333,21703
83773,21354
86286,40995
88875,00225
91541,25231
94287,48988
97116,11458
100029,598
103030,486
106121,4005
109305,0426
112584,1938
115961,7196
119440,5712
123023,7884
126714,502
130515,9371
SALDO
CAPITAL
1925568,585
1848904,227
1769939,939
1688606,722
1604833,508
1518547,098
1429672,096
1338130,844
1243843,354
1146727,239
1046697,641
943667,1553
837545,7547
728240,7122
615656,5183
499694,7987
380254,2275
257230,4391
130515,9371
-1,35333E-09
Por un proveedor que ofrece el crdito a 5 aos con una tasa de inters de
9% anual con pagos mensuales (mtodo francs), ofreciendo un periodo de
gracia de 6 meses; al final de este periodo solo hay que pagar el monto del
inters correspondiente a los seis meses y recin, al final del sptimo mes
(julio 2014) se empezara a devolver el prstamo en forma mensual.
Prestamo+intereses
Prstamo
60
Intereses=90000
54
Lo que se hace es pasar los intereses generados hasta el 6to mes considerando intereses
iguales(15000*6) ya que es la definicin de tiempo de gracia, luego se dice que se paga
esos intereses en el 6to mes lo cual quedara un monto en el 6to mes igual al prstamo
inicial ahora apartir de ese dato se calcula la anualidad que debera pagar apartir del
7mo mes segn la formula que se encuentra en la grafica.
PRESTAMO
2000000
I (TAZA)
0.0075
n(periodos A(ANUALID
)
AD)
45178.7507
54
2
MENSUA
L
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
CUOTA
TOTAL
0
0
0
0
0
90000
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
INTERES
PAG
0
0
0
0
0
90000
15000
14773.6593
7
14545.6211
8
14315.8727
1
14084.4011
3
13851.1935
1
13616.2368
3
13379.5179
7
13141.0237
3
12900.7407
7
12658.6557
12414.7549
9
12169.0250
2
11921.4520
8
11672.0223
4
11420.7218
7
11167.5366
6
10912.4525
5
10655.4553
2
10396.5306
CAPITAL
PAG
0
0
0
0
0
0
30178.750
72
30405.091
35
30633.129
54
30862.878
01
31094.349
59
31327.557
22
31562.513
89
31799.232
75
32037.726
99
32278.009
95
32520.095
02
32763.995
73
33009.725
7
33257.298
64
33506.728
38
33758.028
85
34011.214
06
34266.298
17
34523.295
41
34782.220
12
SALDO
CAPITAL
2000000
2000000
2000000
2000000
2000000
2000000
1969821.2
49
1939416.1
58
1908783.0
28
1877920.1
5
1846825.8
01
1815498.2
44
1783935.7
3
1752136.4
97
1720098.7
7
1687820.7
6
1655300.6
65
1622536.6
69
1589526.9
44
1556269.6
45
1522762.9
17
1489004.8
88
1454993.6
74
1420727.3
75
1386204.0
8
1351421.8
6
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
10135.6639
5
9872.84079
8
9608.04647
4
9341.26619
2
9072.48505
8
8801.68806
6
8528.86009
6
8253.98591
6
7977.05018
7698.03742
6
7416.93207
6
7133.71843
6
6848.38069
4
6560.90291
9
6271.26906
1
5979.46294
8
5685.46829
5389.26867
2
5090.84755
6
4790.18828
3
4487.27406
4
4182.08798
9
3874.61301
9
3564.83198
6
3252.72759
6
2938.28242
2
35043.086
77
35305.909
92
35570.704
25
35837.484
53
36106.265
66
36377.062
66
36649.890
63
36924.764
81
37201.700
54
37480.713
3
37761.818
64
38045.032
28
38330.370
03
38617.847
8
38907.481
66
39199.287
77
39493.282
43
39789.482
05
40087.903
16
40388.562
44
40691.476
66
40996.662
73
41304.137
7
41613.918
74
41926.023
13
42240.468
3
1316378.7
73
1281072.8
63
1245502.1
59
1209664.6
74
1173558.4
09
1137181.3
46
1100531.4
55
1063606.6
91
1026404.9
9
988924.27
68
951162.45
82
913117.42
59
874787.05
59
836169.20
81
797261.72
64
758062.43
87
718569.15
62
678779.67
42
638691.77
1
598303.20
86
557611.73
19
516615.06
92
475310.93
15
433697.01
27
391770.98
96
349530.52
13
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
45178.750
72
53
54
55
56
57
58
59
60
2621.47891
2302.29937
1
1980.72598
6
1656.74080
1
1330.32572
6
1001.46253
9
670.132877
4
336.318243
6
42557.271
81
42876.451
35
43198.024
73
43522.009
92
43848.424
99
44177.288
18
44508.617
84
44842.432
48
306973.24
95
264096.79
82
220898.77
34
177376.76
35
133528.33
85
89351.050
32
44842.432
48
2.86382E08
Obs.
Clculo del valor de la cuota total para este caso:
A=P
i (1+i)
n
(1+i) 1
=2000000
54
A=45 178.75072
Los sueldos netos durante el ao fueron de S/.960, 000 con una carga social de 45%
adicional sobre los sueldos netos.
Los gastos de administracin y de venta para este primer ao fueron de S/.720, 000 y
S/.840, 000 respectivamente.
Los intereses pagados a proveedores durante el ao fueron S/.180, 000.
Para los cuatro aos siguientes considere lo siguiente:
Ventas
Intereses
cobrados
Compra
materiales
Insumos diversos
Sueldos
Carga social
Gastos
administracin
Gastos venta
Intereses
pagados
AO 2
+5% ao 1
AO 3
+6% ao 2
AO 4
95% ao 3
AO 5
+7% ao 4
+5% ao 1
+6% ao 2
+2% ao 3
+7% ao 4
+9% ao 1
+3% ao 2
+2% ao 3
+7% ao 4
+5% ao 1
+5% ao 1
45% del ao 2
+3% ao 2
= al ao 2
45% del ao 3
+2% ao 3
+5% ao 3
45% del ao 4
+7% ao 4
= al ao 4
45% del ao 5
+5% ao 1
+3% ao 2
+2% ao 3
+7% ao 4
+5% ao 1
+3% ao 2
+2% ao 3
+7% ao 4
+5% ao 1
+3% ao 2
+2% ao 3
+7% ao 4
ao 1
ao2
ao 3
Ventas
13110000
13765500
14591430
Intereses cobrados
120000
126000
133560
TOTAL DE INGRESOS
13230000
13891500
14724990
ao
13861
1362
13998
EGRESOS POR AO
DETALLE
AO 1
AO 2
AO 3
Compra Materiales
2100000
2289000
2357670
Insumos diversos
600000
630000
648900
Sueldos
960000
1008000
1008000
Carga social
1392000
453600
453600
Gastos Administracin
720000
756000
778680
79
Gastos venta
Intereses pagados a
Proveedores
840000
882000
908460
92
180000
189000
194670
19
Amortizacin Hipotecaria
Amortizacin
Equipos Complemen.
1200000
1120000
1040000
361072,5043
542145,0087
542145,0087
542
7869745,009
7932125,009
802
TOTAL DE EGRESOS
8353303,504
4876927.496
6021754.991
6792864.991
Caja Inicial
4876927.496
10898682.49
Caja Final
4876927.496
10898682.49
17691547.48
24
1+ TIR 1
1+ TIR 2
1+TIR 3
1+TIR 4
1+TIR 5
=0
FLUJO NETO 1
INVERSION INCIAL
TIR=0,4454=44.54
Chart Title
9
8
7
6
5
TREA (%)
4
3
2
1
0
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
ENTIDAD
Tasa de
Rendimient
o Efectivo
Anual
(TREA) (%)
8.5
8
7.75
6.5
6.5
6.3
6.1
6
5.75
5.75
5.75
5.5
5.2
5
5
5
4.75
4.6
3.5
1.4
1.35
d) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactoria para la empresa (TMA) y
para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto.
Se eligi una tasa de inters del 10%:
1+i 1
1+i 2
1+i 3
1+ i 4
5
1+i
FLUJO NETO1
Tasa de
Inters
VAN
10% 11746343.65
Entonces de este cuadro, se toma la decisin que la tasa de inters elegido ser el 10%,
pues la regla de decisin:
Para que sea aceptada la inversin: VAN 0 ; Entonces se elige la tasa de inters
=10%
Nota: Se escogio una TMA de 10% segn la clase este valor es el ideal
e) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto d) la considera
satisfactoria.
Con esta tasa de inters se obtiene una ganancia positiva futura y segn la regla
de decisin dada en clase: Si VAN 0 entonces se acepta la inversin. Tambin
este valor de VAN representa un valor razonable de acuerdo a la actualidad.