Adri

Unidad XXI
Ingreso en Concepto de Inters
Concepto: Antes de determinar su concepto, debemos decir que el capital es el nico factor de la
produccin sobre cuya creacin el hombre ejerce un completo control.
El Inters es pues una ganancia o renta producida por el capital. Es el pago realizado por el uso
del dinero ajeno recibido en prstamo, o cobro percibido por la cesin temporal a terceros del dinero
propio.
El Inters en la Teora Clsica
Era un ingreso integrado, el ingreso global en concepto de beneficios. Constitua una parte del
beneficio y era, por tanto, un ingreso derivado de l, que obtena el propietario de los medios de
produccin. Los clsicos no dieron un tratamiento especial al inters, y solo se limitaron a sealarlo
como un fenmeno proveniente de otros ms importantes como eran para ellos el salario y el
beneficio. Smith reconoce que el beneficio y el inters se hallan relacionados: Puede sentarse como
un axioma-dice- que donde quiera que es posible obtener mucho gracias al empleo del dinero, habr
que dar mucho por el uso de l, y que donde quiera que muy poco se logre con l, menos habr que
dar comnmente por l, de lo cual deduce que el curso del inters nos permite formarnos una idea
del curso del beneficio En otras palabras, el inters es alto cuando daba grandes beneficios y bajo
cuando muy poco se logra con l. El inters debe ser bastante para compensar las prdidas
ocasionales a que est expuesto cualquier empleo del capital.
Las Teoras del Inters (No monetarias y Monetarias)
El inters no debe pagarse como recompensa de un sacrificio, sino que ha de pagarse porque la
espera es escasa, debido a la preponderancia del consumo corriente y debido a que la demanda de
capital sin inters crecera hasta el infinito. No hay que pensar, por tanto, que el inters sea
imprescindible para llegar a inducir a los hombres a formar capital. Resume todo esto- prosigue
Ropke- diciendo que la existencia, cuanta y funcin del inters deben explicarse en funcin del
factor tiempo.
Segn la teora dinmica del inters que defiende principalmente J. Schumpeter (Teora del
desenvolvimiento econmico Mxico, 1962, 3 edicin) el inters es solo posible en una economa
que progrese y se desarrolle, y no, por tanto, en una economa esttica. Segn la teora de la
explotacin, representada sobre todo por los socialistas (Marx, Oppenheimer, Hans Peter), el inters
se interpreta como beneficio de enriquecimiento que emana de una posicin de poder.
El problema del inters no es la renta del capital real, o sea de los equipos y maquinarias, sino la
renta del capital en dinero, de los fondos monetarios que el prestamista coloca a disposicin del
prestario. Las teoras monetarias del inters tienen como origen las ideas de Knut Wicksell, quien fue
el primero en introducir el dinero en los esquemas tericos relativos al inters. Distingui en un
principio la tasa real, natural o de equilibrio y la tasa de mercado o monetaria. La primera es la que se
establecera en una economa sin dinero y la segunda corresponde a la tasa que se forma y rige en el
mercado bancario. Gunnar Myrdal perfeccion estas teoras y distingue tambin dos tasas de inters
pero ambas son monetarias: La tasa de mercado, que es cobrada por los bancos y la tasa de equilibrio
que es calculada por el empresario, basado en las expectativas, en probabilidades de concretarse.

Unidad XXI El Ingreso en Concepto de Inters

Pgina 1

Jos
El Inters, Ingreso que Rinde el Capital
El inters como sostiene la teora marginalista, considerado como ingreso que rinde el capital,
producto del factor de produccin, es lo que pagan los empresarios por el uso del mismo. El inters
constituye la fuente de ingreso de los propietarios del capital. En cualquier caso el inters es lo que se
paga por el capital lquido que los capitalistas otorgan en prstamos a los empresarios.
La formacin de la tasa de inters: La tasa o tipo de inters es el porcentaje (%) que rinde el capital
como ingreso, en una unidad de tiempo y constituye el precio que se paga por el uso del capital. La
unidad de tiempo constituye un dato fundamental para considerar el rendimiento del capital en un
ciclo productivo determinado, o para precisar la cuanta del ingreso que genera una cantidad de
capital en un periodo de tiempo transcurrido o a transcurrir.
Existen diferencias entre las tasas de inters, a raz de varias razones entre las cuales las ms
importantes son:
a) El temor de perder que sienten los prestamistas.
b) El costo, determinado sobre todo por el costo de cobrar o la recuperacin del capital prestado
ms los intereses.
c) La competencia: determina mayor o menor tasa de inters cuanto mayor sea el poder
monopolstico de los prestamistas y tanto menos alta cunto ms grande sea el poder
monopolstico de los prstamos.
d) El plazo de vencimiento: En prstamos a corto plazo las tasas de inters son ms bajas, que
los otorgados a largo plazo, debido al riesgo que se corre.
e) Las diferencias de condiciones locales debido a la diversidad de tasas de inters entre
diferentes naciones, o regiones y poblaciones del mismo pas. En nuestro pas la tasa de
inters est fijada por la poltica monetaria y crediticia cuyo control est a cargo del Estado.
En este sentido el nuevo Cdigo Civil establece: En las obligaciones de dar sumas de dinero,
las partes no podrn estipular intereses compensatorios o moratorios, ni comisiones
superiores a las tasas mximas que peridicamente fijar y publicar el Banco Central del
Paraguay, teniendo en cuenta la situacin econmica y las necesidades financieras del pas.
Don nulas las clusulas que contravengan esta disposicin.... Los intereses y otras
prestaciones accesorias cobrados o pagados por los Bancos, Financieras, Sociedades del
Sistema de Ahorro y Prstamos para la Vivienda, Sociedades de Seguros y otras reguladas y
supervisadas por el Banco Central del Paraguay se regirn por su legislacin especial.
Consideramos- dice el Prof. Ral Sapena Pastor, autor de esta enmienda- que la intervencin del
Banco Central servir de modelador de las tasas de inters y prestaciones accesorias, con ms aptitud
y agilidad que las regulaciones legislativas.
Teora del Costo de Produccin
Los economistas han formulado esta teora expresando que la cantidad de dinero que se ofrece a cada
tasa de inters quedar formada por las sumas cuyos propietarios juzguen que tienen costos de
produccin menores o iguales a esa tasa.
Son costos de produccin las estimaciones monetarias correspondientes a los riesgos, trmites,
molestias o diversos gastos ocasionados por la contratacin del prstamo. Toda operacin de
prstamos origina:
a) Exponer un riesgo (que no se pague en la fecha indicada).
b) Incurrir en gastos, realizar trmites diversos y soportar molestias.
As planteada la cuestin, se supone que habr tantas tasas de inters como costos de produccin
hayan. Es decir, la tasa de inters variar segn sea el costo de produccin de cada crdito, del tiempo
del prstamo y de las condiciones en que el prstamo ha de ser devuelto y que ningn prestamista se
ver inducido a prestar sus fondos cuando el costo de produccin del prstamo sea superior al
inters del capital.

Unidad XXI El Ingreso en Concepto de Inters

Pgina 2

Sergio
Preferencia Temporal
Anteriormente hacamos referencia a que una de las causas por las que surge la tasa de inters que se
paga por el uso del capital obedece al hecho de que toda operacin de prstamos no es, en ltima
instancia, sino un intercambio de bienes, de bienes presentes por bienes futuros. Sus propugnadores
arguyen que los seres humanos, generalmente, por inclinacin subjetiva confieren un valor superior a
las satisfacciones presentes que a las futuras. En otras palabras, cuando esa utilidad sea decreciente,
mientras mayor sea la cantidad de dinero que pueda disponer hoy, menor ser el valor actual que le
impute, comparado con el que le atribuir cuando le contemple proyectado en lo futuro, de lo cual
ser tanto o ms pequea cuanto mayor sea la corriente de fondos de capital que le resulta posible
obtener en el presente.
En cualquier caso, se dice que hay preferencia temporal positiva cuando se prefiere utilizar el bien
en el presente ms que en el futuro, y habr preferencia temporal negativa cuando suceda lo
contrario; los derrochadores estarn en el primer caso y los ahorradores y previsores en el segundo.
Teora Keynesiana del Inters
Sostiene Keynes y sus seguidores que el problema de la tasa del inters es un fenmeno
esencialmente monetario. Se le llama preferencia por la liquidez, afirmando que en la sociedad hay
individuos que ahorran su dinero por temor al futuro que puede ser incierto segn ellos. Se pueden
atesorar bienes en tres formas:
a) Dinero.
b) Valores.
c) Bienes de Capital.
Ahora bien, el deseo de guardar dinero tiene grados de intensidad en los individuos, que sirven para
medir su preferencia por la liquidez. Obedece a tres causas:
a) El motivo transaccin: obliga a tener dinero en efectivo (en la mano), para realizar
operaciones de compra-venta y artculos de consumo diario
b) El motivo precaucin: puede ser para afrontar gastos imprevistos.
c) El motivo especulacin: est impulsado por el afn de lucro, como tambin para prever ciertas
adquisiciones, como especulando sobre los precios.
Keynes define la tasa de inters diciendo que es el premio que hay que ofrecer con el fin de inducir
al pblico a guardar sus riquezas en cualquier forma distinta a la de dinero atesorado.

Mara
La Doctrina Medieval
En la antigedad y bien entrada la Edad Media la mayora de los prstamos generadores de inters se
destinaban al consumo. Henri Pirenne sostiene que la prohibicin del prstamo a inters o mejor la
condenacin de la usura y el inters se deba a sta causa fundamental: hasta el siglo III, los
prstamos contratados eran exclusivamente prstamos de consumo, es decir capitales o dinero que se
peda prestado bajo la pensin de la necesidad: eran crditos constituidos sin ninguna finalidad
productiva. Toda suma obtenida era gastada al instante y nociva para quienes reciban los prstamos
por necesidad porque se empobrecan an ms y adems de pobres se volvan deudores, eternamente
presionados por usureros.
La doctrina cannica, que condena los prstamos a inters, imper soberana durante la Edad Mediaafirma Henri Se- Pero an durante esta poca-expresa este autor- la iglesia distingue entre prstamos
estriles y prstamos productivos. Con todo subsista la doctrina escolstica y para mercaderes
negociantes fieles a la religin catlica se presentaban casos de conciencia sumamente embarazosos.
Pero est claro que la prctica no poda obedecer a reglas tan rgidas. Los mismos soberanos
espaoles, por catlicos que fuese, Carlos V y Felipe II tuvieron que reconocer lo legtimo del inters,
siempre que fuese relativamente moderado y no excediera del 12%.

Unidad XXI El Ingreso en Concepto de Inters

Pgina 3

El Inters y El Carcter de los Prstamos

En la actualidad no solo est permitido el prstamo a inters, sino amparado legalmente, slo que
regulado su porcentaje por el Estado. Sin embargo, la usura sigue en forma encubierta o solapada,
recurriendo a argucia jurdicas para explotar las necesidades ajenas. Muchas veces el inters no es la
sino la usura disfrazada. Pero hay que considera que en la organizacin econmica moderna
prevalecen los prstamos de finalidad productiva, para el desarrollo que originan bienes y servicios y
aumentan el producto nacional bruto (PBI), contribuyendo a una mayor dinmica en la economa
nacional, contrariamente a aquellos que solo sirven para ser consumidos (llamados consuntivos).

Unidad XXI El Ingreso en Concepto de Inters

Pgina 4