Prstamo Bancario

BONOS
Acciones Comunes
Utilidades Referidas

COSTO DE CAPITAL
Importe
Estructura %Costo Anual
S/. 400,000.00
16.67%
15.00%
S/. 800,000.00
33.33%
13.00%
S/. 600,000.00
25.00%
18.00%
S/. 600,000.00
25.00%
18.00%
###
100.00%

PREGUNTA.2
Valor A
1981
0.36
1982
0.3
1983
-0.26
1984
0.1
1985
0.28
RENDIMIENTO MEDIO 0.156
PONDERACIN
60.00%

Valor B
0.28
0.18
0.04
-0.06
0.14
0.116
40.00%

CALCULE LA VOTALIDAD DE UNA CARTERA DE DOS ACCIONES

SOBRE LA BASE DE LA SIGUIENTE INFORMACIN DE LOS
RENDIMIENTOS DE CADA VALOR

PREGUNTA..3

rentabilodad esperada de 5 titul

# de titulos rentabilidad
titulo1
10%
titulo2
20.00%
titulo3
30%
titulo4
30%
titulo5
10%

PREGUNTA.4

a.- La suma es la sumatoria simple de la varianza de capita

Ao 0
ACIONES
S
capitalizacin
V

Ao 1
800
33.0125
26410

Ao 2

800
31.76
25408
-1002

800
50
40000
14592

b.- los dividendos, otros pagos, recompra,desembolsos y co

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Aumento de Capitalizac
-1002
14592
-4880
(+) dividendos
858
680
700
(+) otros pagos accionistas
(+) recompra acciones
(-) desembolsos de las acciones
(-) obligaciones convertibles convertidas
-190
Aumento de Valor para
-144
15272
-4370

c.- rentabilidad para los accionistas

Ao 1
Rentabilidad para los a

-0.5%

Ao 2
Ao 3
60.1%
-10.9%

Las medias para los datos son la suma de los datos

Evolucin de la rentabilidad de los bonos a 10 aos y rentabilida

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Tasas B
11.3%
12.5%
8.1%
Prima de riesgo
4.2%
4.4%
3.4%
Rentabilidad exigida (K
15.5%
16.9%
11.5%

Evolucin del aumento de la capitalizacin, del aumento de

Ao 1
Rentabilidad exigida (K
Rentabilidad accionista
Capitalizacin
Var Capitalizacin
Aumento de Valor para
Creacin de Valor
en UM actuales

PREGUNTA..5

tito

15.5%
-0.5%
25408
-1002
-144
-4082
-13818

Ao 2
Ao
16.9%
60.1%
40000
14592
15272
8512
24646

3
11.5%
-10.9%
35120
-4880
-4370
-8409
-21836

a.- La suma es la sumatoria simple de la varianza de capita

Ao 0
Millones de acciones
valor de mercado
capitalizacin
Var. Capitalizacin

Ao 1
400
22
6853

Ao 2
400
15.88
6352
-501

400
25
10000
3648

b.- los dividendos, otros pagos, recompra,desembolsos y co

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Aumento de Capitalizac
-501
3648
-1220
(+) dividendos
329
340
350
(+) otros pagos accionistas
(+) recompra acciones
(-) desembolsos de las acciones
(-) obligaciones convertibles convertidas
-95
Aumento de Valor para
-172
3988
-965

c.- rentabilidad para los accionistas

Ao 1
Rentabilidad para los a

Ao 2
Ao 3
-2.5%
62.8%
-9.7%

Las medias para los datos son la suma de los datos

Evolucin de la rentabilidad de los bonos a 10 aos y rentabilida

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Tasas de bonos a 10 a
11.3%
12.5%
8.1%
Prima de riesgo
4.2%
4.4%
3.4%
Rentabilidad exigida (K
15.5%
16.9%
11.5%

Evolucin del aumento de la capitalizacin, del aumento de

Ao 1
Rentabilidad exigida (K
Rentabilidad accionista
Capitalizacin
Ver Capitalizacin
Aumento de Valor para
Creacin de Valor
en UM actuales

Ao 2
Ao 3
15.5%
16.9%
11.5%
-2.5%
62.8%
-9.7%
6352
10000
8780
-501
3648
-1220
-172
3988
-965
-1157
2298
-1975
-3915
6654
-5128

El ROE y la rentabilidad para los accionistas

Ao 1
Fondos propios
Bneficio neto
Ventas
ROE
Rentabilidad Accionista

Ao 2
8448
485
5.7%
-2.7%

8637
579
7798
6.7%
62.8%

Ao 3
9087
677
9489
7.5%
-9.7%

TAL
Costo de K.
Costo(1-t)
2.50%
1.75%
4.33%
3.03%
4.50%
4.50%
4.50%
4.50%
13.78%

RENDIMIENTO ESPERADO DE LA CAR

ACCIONES
LOS

1981
1982
1983
1984
1985
VAR A
VAR B
VAR-P
SD-P

0.14

RENDIMIENTOS DE CADA TTULO RESPECTO A SU M

VALOR A
REND.
MEDIA
DESV.
0.36
0.156
0.204
0.3
0.156
0.144
-0.26
0.156
-0.416
0.1
0.156
-0.056
0.28
0.156
0.124
0.0508
0.0137
0.0334
VARIANZA Y LA DESCIACION ESTNDAR FORMA
0.1828
DESVIACION ESTANDAR DE LA CARTERA

rentabilodad esperada de 5 titulos

rentabilidad esperada
fraccion
0.17%
1.09%
0.77%
0.74%
0.61%
max.de rentabilidad

ivert total
8%
38%
54%
0%
0%

0.014%
0.411%
0.418%
0.000%
0.000%
0.843%

titulo1
titulo2
titulo3
titulo4
titulo5

ecuacion 4.40

ecuacion 4.41
ecuacion 4.42

imple de la varianza de capitalizacin del ao 1 al ao ao n

Ao 3

Ao 4
878
40
35120
-4880

Ao 5

878
42
36876
1756

878
76
66728
29852

Ao 6

Ao 7

878
108
94824
28096

1800
86
154800
59976

os, recompra,desembolsos y convertibles convertidos salen de los estados financieros

Ao 4

Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
1756
29852
28096
59976
-64800
746
858
1006
1246
0

-5141
2502

Ao 4
7.1%

30710

29102

56081

-64800

Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
83.3%
43.6%
59.1%
-41.9%

s son la suma de los datos entre el nmero de observaciones

los bonos a 10 aos y rentabilidad exigida a los accionistas

Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
11.9%
9.7%
6.9%
5.6%
4.0%
4.2%
4.5%
4.8%
4.9%
4.2%
16.1%
14.2%
11.7%
10.5%
8.2%

capitalizacin, del aumento del valor para acciones y de la creacin de valor

Ao 4
16.1%
7.1%
36876
1756
2502
-3435
-7683

Ao 5
Ao
14.2%
83.3%
66728
29852
30710
21235
41590

6
Ao 7
Ao 8
11.7%
10.5%
8.2%
43.6%
59.1%
-41.9%
94824
154800
90000
28096
59976
-64800
29102
56081
-64800
18008
39827
-72180
31575
63198
-105857

imple de la varianza de capitalizacin del ao 1 al ao ao n

Ao 3

Ao 4
439
20
8780
-1220

Ao 5
439
21
9219
439

Ao 6

439
38
16682
7463

Ao 7

439
54
23706
7024

900
43
38700
14994

os, recompra,desembolsos y convertibles convertidos salen de los estados financieros

Ao 4

Ao 5
439
373

Ao 6
7463
429

Ao 7
Ao 8
7024
14994
-16200
503
628
0

-2567
812

Ao 4

7892

7527

13055

-16200

Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
9.2%
85.6%
45.1%
55.1%
-41.9%

s son la suma de los datos entre el nmero de observaciones

los bonos a 10 aos y rentabilidad exigida a los accionistas

Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
11.9%
9.7%
6.9%
5.6%
4.0%
4.2%
4.5%
4.8%
4.9%
4.2%
16.1%
14.2%
11.7%
10.5%
8.2%

capitalizacin, del aumento del valor para acciones y de la creacin de valor

Ao 4

Ao 5
Ao
16.1%
14.2%
9.2%
85.6%
9219
16682
439
7463
812
7892
-672
5523
-1504
10818

6
Ao
11.7%
45.1%
23706
7024
7527
4753
8335

7
Ao
10.5%
55.1%
38700
14994
13055
8992
14268

Ao 5
Ao
9294
11201
801
963
10464
12057
8.6%
8.6%
9.2%
85.6%

6
Ao
11968
1142
16523
9.5%
45.1%

7
Ao
13500
1308
17466
9.7%
55.1%

8
14485
1805
22957
12.5%
-41.9%

8.2%
-41.9%
22500
-16200
-16200
-18045
-26464

para los accionistas

Ao 4

TTULO RESPECTO A SU MEDIA

VALOR B
REND.
MEDIA
DESV.
0.28
0.116
0.164
0.18
0.116
0.064
0.04
0.116
-0.076
-0.06
0.116
-0.176
0.14
0.116
0.024
SUMAPRODUCTO0.0871
COV A,B
0.0174
ESCIACION ESTNDAR FORMADA POR DOS ACTIVOS
ANDAR DE LA CARTERA

variancioas y covariancias
titulo1
titulo2
titulo3
titulo4
titulo5
0.0168
0.0157
-0.0380
0.0045
0.0006
0.0157
0.0245
-0.0051
0.0051
-0.0008
-0.0380
-0.0051
0.0099
-0.0003
-0.0001
0.0045
0.0051
-0.0003
0.0131
0.0027
0.0006
-0.0008
-0.0001
0.0027
0.0141
rarianza de rentabiloidad

0.00010814 0.00047488 -0.00104359

0.00348229 -0.00165474
0
0.00291645
0
0
0
0 -0.00104359
0 -0.00117986
0.00650689
-0.00222345 -0.0044469
acion 4.40
0.00205999

0
0
0

acion 4.41
acion 4.42

1.00
1,2,3,4,5

Ao 8

Ao 9

1800
50
90000
-64800

Ao 10
Ao 11
Ao 12
SUMA
8200
9000
9000
9400
38
30
18
24
311600
270000
162000
225600
221600
-41600
-108000
63600
199190

s estados financieros
Ao 9
Ao 10
Ao 11
Ao 12
suma
221600
-41600
-108000
63600
199190
0
0
0
2478
8572
840
420
2200
1100
-35820
-4464
-45425
-2122
-2312
183658
-46064
-108000
69118
161545

Ao 9
Ao 10
Ao 11
Ao 12
MEDIA
204.1%
-14.8%
-40.0%
42.7%
19.2%

Ao 9

Ao 10
Ao 11
Ao 12
MEDIA
5.6%
5.2%
5.1%
4.3%
7.5%
5.6%
5.2%
4.8%
4.4%
4.55%
11.2%
10.4%
9.9%
8.7%
12.1%

n de valor
Ao 9
Ao 10
Ao 11
Ao 12
SUMA
11.2%
10.4%
9.9%
8.7%
204.1%
-14.8%
-40.0%
42.7%
311600
270000
162000
225600
221600
-41600
-108000
63600
199190
183658
-46064
-108000
69118
163065
148759
-74144
-124038
49491
-457
196191
-88573
-134829
49491
34095

Ao 8

Ao 9

900
25
22500
-16200

Ao 10
Ao 11
4100
4500
4500
19
15
9
77900
67500
40500
55400
-10400
-27000

s estados financieros
Ao 9
Ao 10
Ao 11
Ao 12
55400
-10400
-27000
-40500
0
0
0
1239
420
1100
-17910
-2332
-1061
36429
-12732
-27000
-37741

Ao 9
Ao 10
Ao 11
Ao 12
161.9%
-16.3%
-40.0%
-93.2%

Ao 9

Ao 10
Ao 11
Ao 12
5.6%
5.2%
5.1%
4.3%
5.6%
5.2%
4.8%
4.4%
11.2%
10.4%
9.9%
8.7%

n de valor
Ao 9
Ao
11.2%
161.9%
77900
55400
36429
27704
36538

10
Ao
10.4%
-16.3%
67500
-10400
-12732
-19752
-23596

11
Ao
9.9%
-40.0%
40500
-27000
-27000
-31010
-33707

12
8.7%
-93.2%
0
-40500
-37741
-37741
-37741

Ao 9
Ao
25931
2505
28485
9.7%
161.9%

10
Ao
25862
2107
31053
8.1%
-16.3%

11
Ao
16996
-5577
28411
-32.8%
-40.0%

12
16879
2851
27127
16.9%
-93.2%