Ficha Deutsche Invest I & II SICAV Reporting Spain

Deutsche Asset
& Wealth Management
Deutsche Invest I & II

Reporting
Informe mensual: Febrero 2015
Clasula de exencin de
responsabilidad
Oportunidades
Riesgos
Fondos de renta variable: aumentos de cotizacin debidos a mercados,

sectores y empresas.
Fondos de renta fija: descenso de rendimiento o aumentos de cotizacin en
los mercados de renta fija y/o retroceso de las primas de rendimiento en
valores de alto devengo de intereses.
Dado el caso, ganancias por cambio de divisas.
Fondos de renta variable: descensos de cotizacin debidos a mercados,

sectores y empresas.
Fondos de renta fija: aumento de rendimientos o prdidas de cotizacin en
los mercados de renta fija y/o aumento de las primas de rendimiento
en ttulos de alto devengo de intereses
Riesgo de pas, riesgo de emisor, riesgo de solvencia de la contraparte y
riesgo de incumplimiento
Dado el caso, utilizacin de instrumentos financieros derivados
Dado el caso, riesgos de tipo de cambio
El valor liquidativo por participacin puede caer en cualquier momento por
debajo del precio de compra al que el cliente adquiri la participacin.
Perfil de los inversores: Orientado a la seguridad

El fondo est concebido para inversores que buscan la seguridad y una baja propensin al riesgo, cuyo objetivo de inversin se basa en un desarrollo constante de
los valores con tipos de inters bajos. Es posible que se produzcan temporalmente fluctuaciones moderadas, pero no se espera una prdida de capital a medio y
largo plazo.
Perfil de los inversores: Orientado a la rentablilidad
El fondo est concebido para inversores que persiguen la rentabilidad y aspiran a alcanzar crecimiento del capital mediante los intereses y las posibles ganancias.
Las expectativas de rentabilidad contemplan riesgos moderados en el sector de renta variable, intereses y divisas, frente a un bajo riesgo de solvencia, por lo que
es improbable que haya prdidas a medio y largo plazo.
Perfil de los inversores: Orientado al crecimiento
El fondo est concebido para inversores que buscan el crecimiento y cuyas expectativas de rentabilidad se centran en los tipos de inters de los mercados de
capital; el crecimiento del capital se obtiene principalmente de oportunidades relacionadas con las divisas y las acciones. La seguridad y la liquidez quedan
subordinadas a las perspectivas de rendimiento. Derivado de este hecho, los elevados riesgos en el sector de la renta variable, los intereses y las divisas, as como
los riesgos de solvencia, podran generar resultados negativos.
Perfil de los inversores: Orientado al riesgo
El fondo est concebido para inversores orientados al riesgo, que buscan formas de inversin que les permitan obtener importantes rendimientos y mejorar las
oportunidades de rentabilidad, para lo cual son capaces de aceptar temporalmente las altas fluctuaciones de valor que suelen conllevar las inversiones
especulativas. Los elevados riesgos derivados de las fluctuaciones en las cotizaciones, as como el alto riesgo de solvencia, pueden probablemente provocar
prdidas transitorias, mientras que las elevadas expectativas de rentabilidad y la propensin al riesgo podran suponer prdidas elevadas del capital invertido.
Tenga presente que la informacin de Morningstar, FERI y Lipper Leaders se refiere al mes previo.
Rating Morningstar
[2015] Morningstar Inc. Todos los derechos reservados. La informacin aqu contenida (1) est protegida por derechos de propiedad intelectual para Morningstar
y/o sus proveedores de contenidos; (2) no puede ser distribuida ni reproducida; y (3) no se garantiza su veracidad, integridad o actualidad. Ni Morningstar ni sus
proveedores de contenidos responden de los posibles daos o prdidas que surjan de la utilizacin de esta informacin. Las evoluciones de valor en el pasado no
garantizan la evolucin en el futuro.
Lipper Leaders
2015 Lipper - a Thomson Reuters Company. Todos los derechos reservados. Est prohibido copiar, publicar, transmitir o tratar de cualquier otra forma los datos
de Lipper sin la autorizacin por escrito de Lipper. Ni Lipper ni ningn otro miembro del grupo Thomson Reuters o sus proveedores de datos responden por el envo
errneo o con retraso de datos ni de las consecuencias que se puedan derivar de ello. El clculo de las evoluciones del valor por Lipper se realiza sobre la base de
los datos disponibles en el momento del clculo y por lo tanto no tiene que incluir necesariamente todos los fondos seguidos por Lipper. La presentacin de los
datos de evolucin del valor no es una recomendacin de compra o venta de un fondo ni una recomendacin de inversin en un determinado segmento del
mercado. Lipper analiza la evolucin del valor de fondos en el pasado. Los resultados alcanzados en el pasado no son garanta de la evolucin futura de un fondo
de inversin. Lipper y el logotipo de Lipper son marcas registradas de Thomson Reuters.
Criterios de clasificacin de Lipper Leaders - Ratings del 1 (bajo) al 5 (alto)
Primera cifra = rendimiento total; segunda cifra = rendimiento uniforme; tercera cifra = mantenimiento del capital; cuarta cifra = gastos
Nota general
Debido al hecho de que en la fijacin de precios por parte del Depositario el ltimo da de negociacin de un mes en algunos fondos se produce una diferencia
horaria de hasta diez horas entre el clculo del precio del fondo y el de la cotizacin del ndice de referencia, en caso de fuertes movimientos del mercado durante
dicho periodo de tiempo, se pueden producir subidas y bajadas del rendimiento del fondo en comparacin con el del ndice de referencia a finales de mes (el
denominado "Efecto precio).
La informacin que se incluye en el presente documento no pretende brindar ningn tipo de asesoramiento de inversin y constituye exclusivamente un resumen
de las caractersticas principales del fondo. Se podr encontrar la informacin completa del fondo en el folleto de comercializacin simple o completo, al que se
adjunta el ltimo informe anual auditado y el correspondiente informe semestral en caso de que ste sea ms reciente que el ltimo informe anual. Esta
documentacin representa la nica base vinculante de la compra. Podr obtener la informacin mencionada anteriormente de forma electrnica o impresa sin coste
de su asesor financiero, Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstrae 178-190, D-60327 Frncfort del Meno, y, cuando se trate
de fondos luxemburgueses, de DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburgo.
Todas las opiniones reflejan la estimacin actual de DWS Investments, que puede modificarse sin previo aviso. Siempre que los datos de este documento
provengan de terceros, DWS Investments no garantiza que stos sean correctos, completos y adecuados, aunque DWS Investments utilice nicamente informacin
que considere fiable.
Clasula de exencin de
responsabilidad
Clculo de la evolucin del valor segn el mtodo BVI, es decir, sin tener en consideracin la comisin de suscripcin. Los costes individuales, como las tasas, las
comisiones y otras remuneraciones no se han tenido en cuenta en la presentacin. Si se tomaran en cuenta, tendran un efecto negativo sobre el desarrollo de los
valores. La evolucin del valor en el pasado no es un indicador fiable de la evolucin futura del mismo.
El folleto informativo completo contiene ms informacin fiscal.
Las participaciones emitidas de este fondo slo pueden ser ofertadas para su compra o vendidas en los ordenamientos jurdicos en los que dicha oferta o venta
est autorizada. Por esta razn, las participaciones del fondo no pueden ofertarse o venderse dentro de los EE.UU. o a sus ciudadanos o por cuenta de stos, ni a
personas residentes en ese pas.
No est permitido difundir este documento y la informacin de ste dentro de los EE.UU. La difusin o publicacin de este documento as como la oferta o venta de
participaciones tambin pueden estar sujetas a limitaciones en otros ordenamientos jurdicos.
ndice
Fondos de renta variable

Alemania
Deutsche Invest I German Equities
Europa
Deutsche Invest I European Small Cap
Deutsche Invest I European Value
Deutsche Invest I Top Euroland
Deutsche Invest I Top Europe
Deutsche Invest II ESG Equity Europe
10
12
14
16
18
Global
Deutsche Invest I Top Dividend
Deutsche Invest I Top Dividend Premium
Deutsche Invest II Global Growth
21
24
26
EE.UU.
Deutsche Invest II US Top Dividend
29
Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap

Deutsche Invest I Top Asia
32
34
Asia
Mercados emergentes
Deutsche Invest I Africa
Deutsche Invest I Brazilian Equities
Deutsche Invest I Chinese Equities
Deutsche Invest I Emerging Markets Satellites
Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend
Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities
Deutsche Invest I Latin American Equities
37
39
41
43
45
47
49
Sectores/categoras
Deutsche Invest I Clean Tech
Deutsche Invest I Global Agribusiness
Deutsche Invest I Global Infrastructure
Deutsche Invest I Global Thematic
Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities
Deutsche Invest I New Resources
52
54
56
58
60
62
Fondos de renta fija

EUR
Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium)
Deutsche Invest I Euro Bonds (Short)
Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds
Deutsche Invest I Global Bonds
65
68
71
74
Mercados emergentes/bonos corporativos de alto rendimiento

Deutsche Invest I China Bonds
Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates
Deutsche Invest II China High Income Bonds
Bonos empresariales
78
81
84
ndice
Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates
Deutsche Invest I Short Duration Credit
88
91
94
Mercado monetario
Fondos del mercado monetario con una estructura de vencimientos a corto plazo
Deutsche Invest I Government Liquidity Fund
97
Fondos mixtos
Flexibles
Deutsche Invest I Multi Asset Allocation
100
Bonos convertibles
Deutsche Invest I Convertibles
103
Fondos multiactivo
Deutsche Invest I Multi Asset Income
107
Estrategias de rentabilidad absoluta

FX
Deutsche Invest I Global GDP Bonds
110
Fondos de recursos
Deutsche Invest I Commodity Plus
114
Alemania

Fondos de renta variable - Alemania
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
Rentabilidad - Clase de accin NC(EUR)
(en %)
El fondo invierte en slidos valores estndar

alemanes (Blue Chips) del DAX-Index
incorporando de manera flexible valores de
pequea capitalizacin y mediana
capitalizacin selectos.
Fondo
Indice: CDAX (RI)
Clculo de la evolucin del valor segn el mtodo BVI, es decir, sin tener en consideracin la comisin de suscripcin. Los costes individuales,
como las tasas, las comisiones y otras remuneraciones no se han tenido en cuenta en la presentacin. Si se tomaran en cuenta, tendran un
efecto negativo sobre el desarrollo de los valores. La evolucin del valor en el pasado no es un indicador fiable de la evolucin futura del mismo.
Comentario del gestor

Para ms detalles sobre el fondo y sus
mercados correspondientes, consulte los
informes anuales.
Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin NC(EUR)

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
5,7
6,6
16,8
17,6
---
---
66,5
64,7
2015
17,0
16,3
3 a d.
5 a d.
2013
2014
---
28,4
26,7
1,7
3,1
---
Estructura de la cartera
Distribucin Sectorial (RV)
(% del fondo)
Sectores MSCI
Consumo Discrecional
Bienes Industriales
Financieros
Atencin sanitaria
Materiales
Tecnologa de la Info.
Telecomunicaciones
Consumo Bsico
24,1
15,9
14,5
12,3
11,3
6,5
3,9
1,0
Morningstar Style-Box
Capitalizacin burstil
8,3
Daimler AG (Consumo Discrecional)
8,0
Siemens AG (Bienes Industriales)
6,6
BASF SE (Materiales)
6,5
Allianz SE (Financieros)
5,9
Bayerische Motoren Werke AG (Consumo Discreci
4,1
SAP SE (Tecnologa de la Info.)
3,8
Continental AG (Consumo Discrecional)
3,6
Deutsche Bank AG (Financieros)
2,8
Total
Media
Baja
Crecimiento
Ponderacin bruta, no depurada de eventuales posiciones

en derivados y certificados.
Distribucin p. pases (renta var.)
Ratio de inversin
(% del fondo)
88,5
1,0
0,1
Estilo de inversin
Categora Morningstar
RV Alemania Cap. Grande
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Pgina 1 / 2
>>
2,7
52,3
Ponderacin bruta, sin descontar las eventuales posiciones

en derivados.
Alemania
Suiza
Luxemburgo
Combinado
(% del fondo)
Bayer AG (Atencin sanitaria)
Volkswagen AG (Consumo Discrecional)
Alta
Valor
Princip. inversiones (renta var.)

en derivados.
Renta variable
Efectivo y otros patrimonio
Largo Futuro
(% del fondo)
89,5
10,5
8,9

Fondos de renta variable - Alemania
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Distribucin por divisas
(% del fondo)
Euro
100,0
Incl. las operaciones a plazo sobre divisas, los valores negativos y positivos reflejan
la previsin sobre las div.
Capitalizacin de mercado
(% del fondo)
Muy alta (> 10.000 mlls.)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Media (> 1 mll. < 5.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
67,4
4,5
13,5
4,2
Ponderacin bruta, sin descontar las eventuales posiciones en derivados. El clculo

se efecta en euros.
Datos referentes al patrimonio del fondo

Nmero de acciones
54
Evolucin acumulada (en %)

1m
1a
3a
Rendimiento de los dividendos (en %)
5a
Inicio
2,5
2015
3 a d.
5 a d.
2013
50.149,7 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
5,9
18,5
--
--
72,9
17,3
--
--
30,3
3,1
LC(EUR)
5,8
17,6
--
--
69,8
17,1
--
--
29,3
2,4
NC(EUR)
5,7
16,8
--
--
66,5
17,0
--
--
28,4
1,7
USD LC(USD)
4,6
-4,6
--
--
27,4
7,7
--
--
--
-9,7
Fondo
Gestor de la Cartera
Tim Albrecht
Gestor del fondo desde
20.08.2012
Sociedad Gestora
Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH
Domicilio de la gestin
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
543,5 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
Fecha de lanzamiento
20.08.2012
Fin de ejercicio
31.12.2015
Perfil de los inversores
Orientado al crecimiento
SICAV
Entidad depositaria
State Street Bank, Lux.
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin
Gastos corrientes ms comisin de

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0740823785
Acumulacin
0,00%
172,93
0,75%
0,90%
--
400.000
LC
EUR LU0740822621
Acumulacin
5,00%
169,75
1,50%
1,65%
--
--
NC
EUR LU0740823439
Acumulacin
3,00%
166,49
2,00%
2,34%
--
--
USD LC
USD LU0740824916
Acumulacin
5,00%
127,37
1,50%
1,69%
--
--
Direccin
Nota
DWS Investments (Spain) S.G.I.I.C.
Pgina 2 / 2
1 Sobre la base del importe bruto de inversin.

2 Actualmente no se aplica ninguna comisin de suscripcin.
Paseo de la Castellana 18, 4 Planta

28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
Internet: www.dws-spain.com
E-Mail: dws.es@db.com
Debido a su composicin/las tcnicas utilizadas por la gestin del fondo, el fondo presenta una elevada volatilidad, es decir, el valor liquidativo
puede estar sujeto a fuertes oscilaciones al alza o a la baja tambin durante periodos breves de tiempo.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.El subfondo pertenece a DWS Invest SICAV,inscrita en el Registro de la CNMV con
fecha 05/06/2002 y n 292. DWS Invest (Sociedad gestora de fondos de inversin de capital variable con arreglo al derecho luxemburgus)
inscrita en el RM de Luxemburgo con el n B 86435.Entidad Depositaria:State Street Bank Luxembourg S.A.
>>
Europa

Fondos de renta variable - Europa
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)

invierte un mn. del 70% del patrimonio del
fondo en ttulos secundarios europeos con
capitalizacin de mercado entre 0,1 y 5 mil
millones de . El criterio de seleccin final es
la calidad de la empresa. Se buscan lderes
de mercado que crezcan en los nichos y
presenten "historias de restructuracin"
interesantes, entre otros criterios. Tambin
son parte de la estrategia de la gestin del
fondo las adquisiciones y fusiones de
empresas (Mergers & Acquisitions, M&A),
porque los mercados con nichos son
interesantes para empresas grandes o de alta
capitalizacin.
Fondo
Indice (desde 16.02.2006): STOXX Europe Small 200 ab 27.5.13 (RI)

La mejora de los datos coyunturales de la
zona euro, el acuerdo de Minsk-II, el acuerdo
sobre la deuda de Grecia, la reduccin de los
coeficientes de reservas en China y las
moderadas declaraciones de Yellen, la
presidenta de la Fed, provocaron mximos
histricos en los mercados de RV
internacionales durante el mes de febrero.
Incluso unos datos coyunturales dbiles en
los EE.UU. y China slo provocaron breves
debilitaciones de precio. Los valores
secundarios europeos evolucionaron
adecuadamente y cerraron el mes de nuevo
con un aumento significativo. Adems, el
Fondo evolucion an mejor que el ndice de
referencia gracias a una buena seleccin de
valores en los sectores de bienes de
consumo y valores financieros. La posicin
en el sector de las telecomunicaciones se
desarroll de forma negativa. En el sector de
bienes de consumo la britnica Rightmove
tuvo una evolucin particularmente buena. La
empresa report un aumento de beneficios
para el ao fiscal 2014 de un 19% y dio una
perspectiva optimista para 2015. Sin
embargo, Dufry, el operador suizo de tiendas
en los aeropuertos, sufri la fortaleza del
franco suizo, que nubl las perspectivas de
beneficios.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
8,9
7,7
12,7
12,9
69,3
67,2
111,1
100,2
82,1
89,1
Volatilidad
11,40%
Ratio Sharpe
1,54
5 a d.
2011
2012
2013
2014
16,4
15,5
19,2
18,7
16,1
14,9
-20,8
-15,2
28,1
22,6
24,4
27,2
5,1
4,8
Factor alpha
1,65%
Descenso mximo
-8,94%
0,08
Coeficiente de correlacin
Factor beta
0,93
Tracking Error
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Europa Cap. Mediana
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(C)
Lipper Leaders:
>>
10
0,90
5,00%
(% del fondo)
Sectores MSCI
Bienes Industriales
Financieros
Atencin sanitaria
Consumo Bsico
Materiales
Telecomunicaciones
No clasificado para el Plan-M
33,8
24,5
19,1
5,8
4,9
4,0
2,5
0,6
1,2
(% del fondo)
Euronext NV (Financieros)
2,7
Zumtobel Group AG (Bienes Industriales)
2,6
Melia Hotels International SA (Consumo Discrecio
2,5
Essentra PLC (Materiales)
2,5
Industria Macchine Automatiche SpA (Bienes Indu
2,5
Ingenico SA (Tecnologa de la Info.)
2,5
Ontex Group NV (Consumo Bsico)
2,5
Paragon Group of Cos PLC/The (Financieros)
2,5
Rightmove PLC (Consumo Discrecional)
2,5
bpost SA (Bienes Industriales)

Total
Media
6,14%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
Alta
Pgina 1 / 2
3 a d.
Otras caractersticas (3 aos) - Clase de accin NC(EUR)
Valor
2015
2,4
25,2

en derivados.

Ratio de inversin
Gran Bretaa OCDE

Alemania
Italia
Suiza
Blgica
Francia
Pases Bajos
Espaa
Luxemburgo
Dinamarca
Austria
Otros pases
(% del fondo)
23,1
17,6
12,7
7,5
6,8
6,2
4,6
4,3
4,0
3,5
2,6
3,5

en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
96,3
3,7

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Libra esterlina
Franco suizo
Corona danesa
Corona noruega
Corona sueca
58,7
28,1
7,7
3,6
1,6
0,3
(% del fondo)
Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)

Baja (< 1 mll.)
4,9
83,2
8,2

se efecta en euros.

Nmero de acciones
49

1m
1a
3a
5a
Inicio
1,5
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2.755,5 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
9,0
14,3
76,8
125,0
106,8
16,7
20,9
17,6
-19,6
29,9
26,2
6,6
LC(EUR)
8,9
13,5
72,9
117,3
92,5
16,5
20,0
16,8
-20,2
29,0
25,2
5,8
LD(EUR)
8,9
13,5
72,9
116,7
98,6
16,5
20,0
16,7
-20,2
29,0
25,2
5,8
NC(EUR)
8,9
12,7
69,3
111,1
82,1
16,4
19,2
16,1
-20,8
28,1
24,4
5,1
Fondo
Valerie Schroeter
09.04.2009
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
149,6 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
16.01.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0236150610
Acumulacin
0,00%
206,75
0,75%
0,86%
--
400.000
LC
EUR LU0236146774
Acumulacin
5,00%
192,47
1,50%
1,64%
--
--
LD
EUR LU0236146857
Distribucin
5,00%
198,38
1,50%
1,65%
--
--
NC
EUR LU0236147079
Acumulacin
3,00%
182,07
2,00%
2,33%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
11

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Deutsche Invest I European Value invierte

principalmente en acciones de empresas
europeas. Estas empresas se centran en
acciones de calidad infravaloradas,
denominadas acciones de valor, en virtud de
lo que estimen los gestores del fondo.
Fondo
Indice: MSCI Europe Value TR Net ab 1.4.12

Despus de un fuerte comienzo en enero, la
tendencia positiva en los mercados de RV
europeos continu en febrero. Pese a la
enorme atencin de los medios sobre la
situacin monetaria incierta en y para Grecia,
el mercado de RV permaneci imperturbable.
El euro se estabiliz frente al USD durante
ese mes. Seguimos viendo fuertes efectos
positivos para los valores de las
exportaciones europeas. Todos los
subsectores lograron un rendimiento positivo;
los mejores fueron el de las materias primas,
los bienes de consumo y de TI. Sin embargo,
los sectores de dividendos clsicos tales
como las telecomunicaciones, los servicios
pblicos y la sanidad tuvieron un rendimiento
relativo inferior. El Fondo tambin logr un
rendimiento claramente positivo, pero debido
a su posicionamiento conservador no pudo
mantenerse al da con el mercado europeo
general. A causa del bajo nivel de los
intereses en Europa, el Fondo sigue
centrndose en sectores ms defensivos con
dividendos duraderos atractivos y una
volatilidad por debajo del mercado general.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
6,0
6,8
8,4
15,4
38,6
58,3
46,1
78,0
48,9
109,3
Volatilidad
11,48%
Ratio Sharpe
0,94
2011
2012
2013
2014
14,7
13,7
11,5
16,5
7,9
12,2
-9,4
1,9
9,1
9,2
18,8
21,3
-1,6
5,5
Factor alpha
-4,09%
-10,98%
Ratio de informacin
-1,22
Factor beta
0,98

Financieros
Consumo Bsico
Atencin sanitaria
Telecomunicaciones
Bienes Industriales
Energa
Materiales
Servicios pblicos
Tracking Error
(% del fondo)
20,1
13,7
13,5
10,5
9,5
8,5
8,0
7,6
6,5
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Europa Cap. Grande Value
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(D)
Lipper Leaders:
>>
12
0,95
3,63%
(% del fondo)
Royal Dutch Shell PLC (Energa)
4,5
Roche Holding AG (Atencin sanitaria)
3,6
National Grid PLC (Servicios pblicos)
3,4
Nestle SA (Consumo Bsico)
3,1
BHP Billiton PLC (Materiales)
3,0
BAE Systems PLC (Bienes Industriales)
3,0
Vodafone Group PLC (Telecomunicaciones)
3,0
Sanofi (Atencin sanitaria)
2,9
Reckitt Benckiser Group PLC (Consumo Bsico)
2,5
Total SA (Energa)
Total
Media
6,67%
VAR (99%/10 das)
Alta
Pgina 1 / 2
5 a d.
Descenso mximo
Valor
3 a d.
Sectores MSCI
2015
2,5
31,5

en derivados.

Ratio de inversin
Gran Bretaa
Alemania
Francia
Suiza
Noruega
Gran Bretaa OCDE
Pases Bajos
Suecia
Espaa
Blgica
Sudfrica
Otros pases
(% del fondo)
25,6
18,5
10,9
10,7
8,0
7,0
6,5
3,6
2,5
1,3
1,0
2,3

en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
97,8
2,2

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Libra esterlina
Franco suizo
Corona noruega
Corona sueca
Zloty polaco
39,2
35,4
9,6
9,5
4,5
1,8
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
83,7
8,0
6,1

se efecta en euros.

Nmero de acciones
56

1m
1a
3a
5a
Inicio
4,2
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
57.584,9 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
6,1
10,0
44,8
57,1
75,3
15,0
13,1
9,5
-8,1
10,7
20,5
-0,1
LC(EUR)
6,1
9,2
41,5
51,3
61,1
14,9
12,3
8,6
-8,8
9,8
19,6
-0,9
LD(EUR)
6,1
9,2
41,5
51,3
61,1
14,9
12,3
8,6
-8,8
9,8
19,6
-0,9
NC(EUR)
6,0
8,4
38,6
46,1
48,9
14,7
11,5
7,9
-9,4
9,1
18,8
-1,6
Fondo
Marco Scherer
01.07.2013
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
192,9 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
30.08.2004
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0195139042
Acumulacin
0,00%
175,27
0,75%
0,88%
--
400.000
LC
EUR LU0195137939
Acumulacin
5,00%
161,08
1,50%
1,66%
--
--
LD
EUR LU0195138150
Distribucin
5,00%
125,02
1,50%
1,65%
--
--
NC
EUR LU0195138317
Acumulacin
3,00%
148,92
2,00%
2,34%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
13

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Un mnimo del 75% del patrimonio del

subfondo se invierte en acciones de emisores
con sede en un Estado miembro de la Unin
Econmica y Monetaria de la Unin Europea
(UEM). En su nimo por buscar empresas
lder en el mercado de hoy y maana, la
gestin del fondo tiene en cuenta empresas
de grande, media y pequea capitalizacin
que se asientan en valores altamente
capitalizados, prefiriendo las de grande
capitalizacion. La cartera incluye entre 40 y
60 acciones que segn la estimacin de la
gestin del fondo prev un potencial para
generar beneficios por encima de la media.
Fondo
Indice: EURO STOXX 50 (RI) ab 1.9.09

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
5,7
7,4
11,4
17,4
61,0
57,2
82,0
54,9
69,2
64,0
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
13,8
15,0
17,2
16,3
12,7
9,1
-18,7
-14,5
26,9
17,6
25,8
21,6
1,0
3,9

Volatilidad
11,82%
Ratio Sharpe
1,34
Factor alpha
3,97%
Descenso mximo
-7,74%
9,06%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
0,14
Factor beta
0,79
Tracking Error
0,90
5,94%
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Bienes Industriales
Telecomunicaciones
Atencin sanitaria
Consumo Bsico
Materiales
Servicios pblicos
Energa
27,9
15,5
14,2
8,9
8,8
8,6
5,8
4,8
3,3
1,8
Alta
Baja
Crecimiento
Estilo de inversin
RV Zona Euro Cap. Grande
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
4,9
Deutsche Telekom AG (Telecomunicaciones)
4,4
BANCO SANTANDER SA (Financieros)
4,0
3,9
3,9
Orange (Telecomunicaciones)
3,0
Intesa Sanpaolo SpA (Financieros)
3,0
ING Group NV (Financieros)
2,9
BNP Paribas (Financieros)
>>
14
2,8
38,7

Ratio de inversin
(% del fondo)
36,8
26,3
14,0
7,6
6,9
5,5
2,5
(A)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
5,9
Daimler AG (Consumo Discrecional)

en derivados.
Alemania
Francia
Espaa
Blgica
Italia
Pases Bajos
Finlandia
Combinado
(% del fondo)
Anheuser-Busch InBev NV (Consumo Bsico)
Total
Media
Valor

en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
99,6
0,4

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
100,0
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
88,7
5,4
5,5

se efecta en euros.

Nmero de acciones
52

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,3
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
56.945,4 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
5,8
13,0
68,2
95,7
107,0
14,1
18,9
14,4
-17,5
28,7
27,6
2,5
LC(EUR)
5,8
12,2
64,4
88,5
85,2
13,9
18,0
13,5
-18,1
27,8
26,7
1,7
LD(EUR)
5,8
12,2
64,4
88,5
85,0
13,9
18,0
13,5
-18,1
27,8
26,7
1,7
NC(EUR)
5,7
11,4
61,0
82,0
69,2
13,8
17,2
12,7
-18,7
26,9
25,8
1,0
Fondo
Britta Weidenbach
01.10.2006
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
1.681,4 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
03.06.2002
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0145647722
Acumulacin
0,00%
206,96
0,75%
0,85%
--
400.000
LC
EUR LU0145644893
Acumulacin
5,00%
185,15
1,50%
1,60%
--
--
LD
EUR LU0145647052
Distribucin
5,00%
170,90
1,50%
1,60%
--
--
NC
EUR LU0145647300
Acumulacin
3,00%
169,18
2,00%
2,29%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
15

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Deutsche Invest I Top Europe es el fondo de

acciones europeas de todas clases: la
gestin del fondo invierte en valores
estndares estables, tambin denominados
blue chips o de alta capitalizacin, ttulos
selectos y computables con capitalizacin
media y baja (Mid Caps y Small Caps), cuya
gestin del fondo ofrece buenas perspectivas
de crecimiento.
Fondo
Indice: MSCI Europe EUR (RI)

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
5,5
6,9
14,6
19,0
52,7
63,4
60,5
86,1
57,3
106,0
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
14,3
15,2
15,2
17,8
9,9
13,2
-20,7
-7,8
17,6
17,1
20,5
21,1
4,9
7,0

Volatilidad
10,54%
Ratio Sharpe
1,33
Factor alpha
-0,78%
Descenso mximo
-7,74%
Ratio de informacin
-0,53
Factor beta
0,91
8,10%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,92
4,28%
Sectores MSCI
Financieros
Bienes Industriales
Atencin sanitaria
Telecomunicaciones
Consumo Bsico
Materiales
Servicios pblicos
Energa
(% del fondo)
(BM)
(22,3)
(11,1)
(11,6)
(13,5)
(5,2)
(13,9)
(7,7)
(3,9)
(3,4)
(7,5)
21,7
16,4
13,9
12,3
9,6
9,2
6,1
3,1
2,6
2,4
Alta
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Europa Cap. Grande Blend
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(D)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
>>
16
(% del fondo)
3,8
3,4
Novartis AG (Atencin sanitaria)
3,3
Ferrovial SA (Bienes Industriales)
2,5
2,5
Compass Group PLC (Consumo Discrecional)
2,5
2,4
Orange (Telecomunicaciones)
2,4
2,2

Total
Media
Valor
2,2
27,2

en derivados.

Ratio de inversin
(% del fondo)
(BM)
Alemania
(14,1) 22,3
Francia
(14,8) 14,2
Gran Bretaa
(31,5) 13,8
Espaa
(5,2)
9,2
Suiza
(13,9)
8,5
Gran Bretaa OCDE
6,7
Pases Bajos
(4,1)
5,8
Blgica
(2,0)
5,2
Italia
(3,5)
4,3
Noruega
(1,0)
3,2
Finlandia
(1,3)
1,6
Otros pases
2,1
en derivados.
Renta variable
REIT
Certificados
Largo Futuro
(% del fondo)
95,3
2,0
1,2
1,5
2,5

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Libra esterlina
Franco suizo
Corona noruega
Corona danesa
Corona sueca
57,2
29,0
8,5
3,2
1,2
0,9
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Otros
86,7
7,1
1,5
2,0

se efecta en euros.

Nmero de acciones
66

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,4
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
57.835,9 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
5,7
16,3
59,5
72,6
92,5
14,5
16,8
11,5
-19,5
19,4
22,3
6,4
LC(EUR)
5,6
15,4
55,9
66,2
72,7
14,4
16,0
10,7
-20,1
18,4
21,4
5,6
LD(EUR)
5,6
15,4
56,0
66,2
73,1
14,4
16,0
10,7
-20,1
18,5
21,4
5,6
NC(EUR)
5,5
14,6
52,7
60,5
57,3
14,3
15,2
9,9
-20,7
17,6
20,5
4,9
USD LC(USD)
4,5
-6,5
25,6
31,3
0,5
5,0
7,9
5,6
-22,6
20,1
23,0
-6,5
Fondo
Britta Weidenbach
01.07.2013
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
225,6 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
03.06.2002
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0145635479
Acumulacin
0,00%
192,45
0,75%
0,89%
--
400.000
LC
EUR LU0145634076
Acumulacin
5,00%
172,65
1,50%
1,64%
--
--
LD
EUR LU0145634662
Distribucin
5,00%
172,42
1,50%
1,62%
--
--
NC
EUR LU0145635123
Acumulacin
3,00%
157,31
2,00%
2,34%
--
--
USD LC
USD LU0273160340
Acumulacin
5,00%
100,49
1,50%
1,73%
--
--
Direccin
Nota
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28046 Madrid
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>>
17

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
Rentabilidad - Clase de accin LC(EUR)
(en %)
El objetivo de Deutsche Invest II ESG Equity

Europe es lograr un retorno encima de la
media. La seleccin de valores de este
producto considera el rendimiento ambiental,
social y de buen gobierno empresarial (ESG)
de una empresa ms all de su xito
financiero. El rendimiento ESG de una
empresa es la manera en que aplica los
reconocidos estndares ambientales,
sociales, as como buen control corporativo,
lo cual se evala por separado del xito
financiero en funcin de 160 indicadores.
Fondo
Indice (desde 27.02.2014): STOXX Europe 600 (TR) ab 10.2.14

El Stoxx 600 aument un 7,0% en feb.,
ligeramente por debajo del rendim. del 7,3%
en enero. Ambos meses de rendim. marcan
el comienzo de ao ms fuerte desde 2002.
No obstante, las ganancias de feb. no
representaron una sobrepond. importante en
relacin con otras regiones del mundo. En
Europa, Grecia lider los rendim. (+20,5%),
aunque el ndice sigue siendo inferior al
14,1% hasta la fecha e inferior al 54,1%
durante los ltimos 12 meses. Austria,
Portugal e Irlanda fueron detrs. Finlandia fue
el que peor rendimiento obtuvo en feb. Por
sectores, el mejor rendim. lo obtuvieron los
recursos bsicos, aumentando un 13,0%.
Tras ellos se encontraba la construccin,
petrleo y gas y bancos. Para los bancos,
ste fue el mejor rendim. mensual desde julio
de 2010. Los automviles siguen obteniendo
el mejor rendim. hasta la fecha. Los lastres
en feb. fueron los servicios pblicos, turismo
y ocio y alim. y beb. Nuestra principal
sobrepond. por sectores son las telecom.
seguido por el consumo discrecional,
mientras que nuestra ppal. infrapond. sigue
siendo energa. Por pases, la ppal.
sobrepond. es Alemania, seguida por
Espaa, y la principal infrapond. es el Reino
Unido.
Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin LC(EUR)

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
5,8
7,0
16,7
19,1
---
---
38,2
48,3
5 a d.
2014
---
2,9
5,7
---
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Bienes Industriales
Consumo Bsico
Atencin sanitaria
Telecomunicaciones
Materiales
Servicios pblicos
Energa
20,6
13,6
13,2
12,5
12,5
8,2
8,1
6,1
2,0
0,7
Baja
3,7
3,5
2,9
2,7
2,6
2,6
Linde AG (Materiales)
2,5
2,5
2,4
AXA SA (Financieros)
Crecimiento
Estilo de inversin
RV Europa Cap. Grande Blend
>>
18
2,4
27,8

en derivados.

Ratio de inversin
Alemania
Espaa
Francia
Gran Bretaa
Suiza
Blgica
Gran Bretaa OCDE
Pases Bajos
Italia
Noruega
Finlandia
Otros pases
Combinado
(% del fondo)
Total
Media
Pgina 1 / 2
15,3
15,3
3 a d.
Alta
Valor
2015
(% del fondo)
25,5
12,9
12,8
11,4
10,2
5,2
4,6
3,8
3,1
2,8
1,3
3,7

en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
97,4
2,6

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Libra esterlina
Franco suizo
Corona noruega
Corona sueca
Corona danesa
53,3
30,9
10,3
2,8
1,4
1,3
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
90,8
5,1
1,6

se efecta en euros.

Nmero de acciones
62

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,4
2015
3 a d.
5 a d.
61.566,9 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
5,9
17,7
--
--
40,7
15,4
--
--
3,8
LC(EUR)
5,8
16,7
--
--
38,2
15,3
--
--
2,9
LD(EUR)
5,8
16,7
--
--
38,3
15,3
--
--
2,9
NC(EUR)
5,7
15,8
--
--
36,1
15,1
--
--
2,1
Fondo
Susana Penarrubia
01.03.2013
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
6,8 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
01.03.2013
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
Precio de
emisin
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0826452095
Acumulacin
0,00%
140,69
140,69
0,75%
0,91%
--
400.000
LC
EUR LU0826451873
Acumulacin
5,00%
145,51
138,24
1,50%
1,77%
--
--
LD
EUR LU0826451956
Distribucin
5,00%
143,89
136,69
1,50%
1,77%
--
--
NC
EUR LU0826452251
Acumulacin
3,00%
140,34
136,13
2,00%
2,54%
--
--
Direccin
Nota

28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
Pgina 2 / 2
>>
19
Global

Fondos de renta variable - Global
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Deutsche Invest I Top Dividend ofrece una

inversin en renta variable con resultados
constantes. La gestin invierte en acciones
en todo el mundo que registran un
rendimiento de dividendos mayor que el de la
media del mercado. Se persigue un
rendimiento de los dividendos de la cartera
de una media de 4,0-4,5 por ciento.
Fondo

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
3,4
28,1
48,6
--
74,5
2015
3 a d.
11,2
14,1
5 a d.
2011
2012
2013
2014
--
3,1
5,7
11,2
16,2

Volatilidad
7,81%
Ratio Sharpe
1,68
Factor alpha
--
Descenso mximo
-4,09%
4,65%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Sectores MSCI
Consumo Bsico
Atencin sanitaria
Financieros
Telecomunicaciones
Servicios pblicos
Bienes Industriales
Energa
Materiales
22,6
16,2
12,9
9,2
6,9
6,9
5,1
4,9
4,2
4,0
Alta
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Global Alto Dividendo
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(B)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 3
>>
21
(% del fondo)
3,1
Verizon Communications Inc (Telecomunicaciones
2,9
Nippon Telegraph & Telephone Corp (Telecomunic
2,9
Pfizer Inc (Atencin sanitaria)
2,8
2,7
2,7
2,6
Altria Group Inc (Consumo Bsico)
2,3
Merck & Co Inc (Atencin sanitaria)
2,1
Philip Morris International Inc (Consumo Bsico)

Total
Media
Valor
2,1
26,2

en derivados.

Ratio de inversin
EE.UU.
Gran Bretaa
Suiza
Alemania
Canad
Japn
Noruega
Francia
Pases Bajos
Taiwan
Finlandia
Otros pases
(% del fondo)
37,7
9,8
8,5
7,2
6,2
4,5
3,4
3,3
2,9
2,0
1,9
5,6

en derivados.
Renta variable
Renta fija
REIT
(% del fondo)
92,2
3,9
0,7
3,2

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Libra esterlina
Franco suizo
Dlar canadiense
Yen japons
Corona noruega
Corona sueca
Won surcoreano
Zloty polaco
Otras divisas
41,0
17,1
12,7
8,5
6,2
5,9
3,4
1,5
1,2
1,1
1,4
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
Otros
84,6
4,1
3,3
0,2
0,7

se efecta en euros.

Nmero de acciones
66

1m
1a
3a
5a
Inicio
3,5
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
86.687,0 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
3,5
30,0
55,2
--
86,8
11,4
15,8
--
4,6
7,3
12,9
17,9
FD(EUR)
3,5
30,0
--
--
39,9
11,4
--
--
--
--
--
17,9
LC(EUR)
3,4
29,0
51,7
--
80,3
11,3
14,9
--
3,8
6,5
12,0
17,0
NC(EUR)
3,4
28,1
48,6
--
74,5
11,2
14,1
--
3,1
5,7
11,2
16,2
ND(EUR)
3,4
28,1
48,6
--
63,2
11,2
14,1
--
3,1
5,7
11,2
16,2
SGD LC(SGD)
2,9
12,4
--
--
41,9
5,3
--
--
--
--
20,8
7,6
SGD LCH (P)(SGD)
2,3
13,6
--
--
40,8
4,5
--
--
--
--
17,0
9,9
USD FC(USD)
2,4
5,1
--
--
19,8
2,4
--
--
--
--
--
3,5
USD LDH (P)(USD)
2,2
13,4
--
--
28,4
4,3
--
--
--
--
--
9,7
Pgina 2 / 3
>>
22

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Dr. Thomas Schuessler
01.07.2010
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
4.018,1 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
01.07.2010
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0507266228
Acumulacin
0,00%
186,77
0,75%
0,84%
--
400.000
FD
EUR LU0740838205
Distribucin
0,00%
135,67
0,75%
0,84%
--
400.000
LC
EUR LU0507265923
Acumulacin
5,00%
180,30
1,50%
1,59%
--
--
NC
EUR LU0507266145
Acumulacin
3,00%
174,53
2,00%
2,29%
--
--
ND
EUR LU0544572786
Distribucin
3,00%
150,71
2,00%
2,29%
--
--
SGD LC
SGD LU0740838460
Acumulacin
5,00%
14,19
1,50%
1,64%
--
--
SGD LCH (P)
SGD LU0740838544
Acumulacin
5,00%
14,08
1,50%
1,62%
--
--
USD FC
USD LU0507266574
Acumulacin
0,00%
119,78
0,75%
0,91%
--
400.000
USD LDH (P)
USD LU0740838031
Distribucin
5,00%
124,93
1,50%
1,62%
--
--
Direccin
Nota
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23

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Los activos del subfondo se invierten

principalmente en renta variable de emisores
internacionales, de los que se espera obtener
elevados dividendos. Asimismo, el subfondo
busca implementar una estrategia de compra
de opciones cubiertas con el fin de
beneficiarse de las oportunidades adicionales
de ingresos.
Fondo

En febrero continu el buen inicio de ao en
los mercados de RV internacionales y gan
un nuevo impulso durante el mes. Los datos
econmicos positivos en Estados Unidos y en
Alemania reforzaron un estado de nimo
positivo entre los inversores. Una (algo frgil)
solucin negociada para el conflicto en
Ucrania y un principio de acuerdo en la
disputa de la deuda con Grecia impulsaron
los mercados financieros europeos. Adems,
el ndice de gestores de compras provisional
calculado por HSBC para China sorprendi
con un aumento del 49,7 al 50,1. En este
contexto, los ndices de RV de muchos
pases europeos tuvieron un buen
rendimiento y alcanzaron mximos histricos
o que no se haban dado en muchos aos.
En Alemania, el DAX subi por primera vez
en febrero por encima de 11.000 y en los
EE.UU., el S&P 500 super la marca de los
2.100 puntos por primera vez. En este
contexto positivo, el Deutsche Invest I Top
Dividend Premium pudo crecer un 2,9%. El
ndice de dividendos mundial MSCI High
Dividend Yield (en euros) gan un 5% en el
mismo perodo. La cotizacin actual es de un
40% con un plazo promedio opcional de un
mes.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
2,9
24,4
27,2
--
32,7
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
Mixtos Otros
(Datos a: 30.01.2015)
FERI Fund Rating:
(C)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
10,1
8,3
5 a d.
2012
2013
2014
--
-3,5
3,0
13,6
Volatilidad
7,21%
Ratio Sharpe
1,11
Factor alpha
--
Descenso mximo
-7,51%
>>
24
4,36%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Sectores MSCI
Consumo Bsico
Atencin sanitaria
Financieros
Telecomunicaciones
Servicios pblicos
Bienes Industriales
Materiales
Energa
20,7
15,0
12,1
8,4
6,3
6,2
5,6
4,7
4,2
3,9
(% del fondo)
2,9
2,7
2,6
Nippon Telegraph & Telephone Corp (Telecomunic
2,6
2,5
2,5
2,5
Altria Group Inc (Consumo Bsico)
2,1
1,9

Total
Media
Clasificaciones
3 a d.
Otras caractersticas (3 aos) - Clase de accin LC(EUR)
Alta
Valor
2015
1,9
24,2

en derivados.

Ratio de inversin
EE.UU.
Gran Bretaa
Suiza
Alemania
Canad
Japn
Pases Bajos
Noruega
Francia
Taiwan
Finlandia
Otros pases
(% del fondo)
34,3
8,9
7,9
7,2
5,9
4,1
3,7
3,2
3,1
1,9
1,7
5,3

en derivados.
Renta variable
REIT
(% del fondo)
86,4
0,6
13,0

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Libra esterlina
Franco suizo
Dlar canadiense
Yen japons
Corona noruega
Won surcoreano
Corona sueca
Zloty polaco
Otras divisas
38,4
22,3
10,9
8,5
6,2
4,2
3,8
1,7
1,5
1,3
1,2
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
Otros
77,2
5,1
3,6
0,6
0,6

se efecta en euros.

Nmero de acciones
66

1m
1a
3a
5a
Inicio
3,5
2015
3 a d.
5 a d.
2012
2013
84.317,0 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
3,0
25,5
30,6
--
36,8
10,2
9,3
--
-2,7
3,9
14,7
LC(EUR)
2,9
24,4
27,2
--
32,7
10,1
8,3
--
-3,5
3,0
13,6
LD(EUR)
2,9
24,4
27,2
--
32,7
10,1
8,4
--
-3,5
3,0
13,7
Fondo
Stanislas Dallest
01.05.2014
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
12,5 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
16.08.2011
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0616850573
Acumulacin
0,00%
136,83
0,75%
0,89%
--
400.000
LC
EUR LU0616849567
Acumulacin
5,00%
132,73
1,50%
1,77%
--
--
LD
EUR LU0616849724
Distribucin
5,00%
112,25
1,50%
1,77%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
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>>
25

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Deutsche Invest II Global Growth es un fondo

de renta variable con inversiones globales. El
gestor del fondo se concentra en empresas
que pudieran tambin ofrecer un crecimiento
estructural por encima de la media durante
una depresin econmica generalizada. Esto
incluye empresas con un posicionamiento
dominante en nichos de crecimiento dentro
de mercados establecidos y empresas con
gran exposicin a las economas en
desarrollo, as como mercados emergentes.
Fondo
Indice: MSCI AC World TR Net (Euro) (RI)

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
5,3
6,2
24,6
32,4
---
---
41,8
51,7
2015
12,0
12,1
3 a d.
5 a d.
2014
---
14,2
19,3
---
(% del fondo)
Sectores MSCI
Atencin sanitaria
Bienes Industriales
Consumo Bsico
Financieros
Materiales
Energa
Telecomunicaciones
Servicios pblicos
17,6
14,0
13,3
12,3
10,0
9,2
8,6
5,6
2,0
0,9
Alta
Baja
Crecimiento
Estilo de inversin
RV Global Cap. Grande Growth
Pgina 1 / 2
3,0
Actavis plc (Atencin sanitaria)
2,9
Amphenol Corp (Tecnologa de la Info.)
2,6
Brookfield Asset Management Inc (Financieros)
2,3
Noble Energy Inc (Energa)
2,0
United Technologies Corp (Bienes Industriales)
2,0
JPMorgan Chase & Co (Financieros)
1,9
Alliance Data Systems Corp (Tecnologa de la Info
1,9
Ecolab Inc (Materiales)
1,9
Alimentation Couche-Tard Inc (Consumo Bsico)
>>
26
1,9
22,4

en derivados.

Ratio de inversin
EE.UU.
Alemania
Canad
Gran Bretaa
Irlanda
Suecia
Noruega
Suiza
Francia
Pases Bajos
Filipinas
Otros pases
Combinado
(% del fondo)
Fresenius Medical Care AG & Co KGaA (Atencin
Total
Media
Valor
(% del fondo)
34,3
7,4
6,5
6,2
5,8
4,9
3,7
2,8
2,8
2,7
2,5
14,0

en derivados.
Renta variable
Certificados
Warrants
Largo Futuro
Future Short
(% del fondo)
93,6
3,0
1,5
1,8
3,6
-0,5

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Dlar canadiense
Corona sueca
Corona noruega
Franco suizo
Peso filipino
Real brasileo
Rupia indonesia
Rupia india
Otras divisas
44,6
23,7
5,5
5,0
3,9
2,9
2,7
2,3
2,2
1,6
5,6
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
61,8
15,0
15,3
1,6

se efecta en euros.

Nmero de acciones
74

1m
1a
3a
5a
Inicio
1,8
2015
3 a d.
5 a d.
40.282,4 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
5,3
25,7
--
--
44,4
12,1
--
--
15,2
LC(EUR)
5,3
24,6
--
--
41,8
12,0
--
--
14,2
LD(EUR)
5,3
24,6
--
--
41,8
12,0
--
--
14,3
NC(EUR)
5,2
23,7
--
--
39,7
11,8
--
--
13,4
Fondo
Dr. Nils Ernst
11.02.2013
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
122,5 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
11.02.2013
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
Precio de
emisin
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0826453069
Acumulacin
0,00%
144,36
144,36
0,75%
0,92%
--
400.000
LC
EUR LU0826452848
Acumulacin
5,00%
149,22
141,76
1,50%
1,76%
--
--
LD
EUR LU0826452921
Distribucin
5,00%
149,16
141,70
1,50%
1,76%
--
--
NC
EUR LU0826453226
Acumulacin
3,00%
143,97
139,65
2,00%
2,45%
--
--
Direccin
Nota

28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
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27
EE.UU.

Fondos de renta variable - EE.UU.
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El Deutsche Invest II US Top Dividend es un

fondo de RV que ofrece acceso a beneficios
estables. La gestin del fondo invierte sobre
todo en Blue-Chips de EE.UU. Las empresas
consideradas obtuvieron rendimientos de los
dividendos muy diversos, cuotas de pago
slidas y/o un crecimiento de los dividendos
muy prometedor. Adems, los datos bsicos
como la calidad del balance de la empresa y
del modelo de negocio fueron decisivos. Si se
cumplen todos los criterios, se eligir la
accin.
Fondo

Despus de un inicio de ao dbil, el
mercado de RV de EE.UU. experiment una
fuerte recuperacin en febrero. Un slido
informe de mercado mostr el lunes que los
intereses, que haban ido decayendo en
enero, aumentaban de nuevo y caus una
ilusin de crecimiento entre los inversores. En
consecuencia, los sectores cclicos del
consumo, la tecnologa y las materias primas
mejoraron significativamente. Por otro lado, el
sector de las distribuciones (el mejor en
enero) sufri prdidas importantes y baj
hasta el final de la tabla. Los datos macro
ofrecieron en general un panorama mixto. El
volumen de ventas al por menor tambin se
redujo en enero, as como las demandas de
bienes de inversin. El banco central de
EE.UU. se mostr indeciso en relacin a su
rendimiento posterior. El S&P 500 cerr el
mes con un beneficio de ms del 5,49%
(USD). El Deutsche Invest II US Top Dividend
sali mucho peor parado que el conjunto del
mercado. La sobreponderacin del sector de
los proveedores y de los bienes de consumo
bsico tambin tuvo un impacto negativo, as
como la seleccin de bonos en el sector de la
sanidad y del consumo cclico. Algunos de los
ganadores fueron Coach (+ 17%) y Pfizer (+
10%). Uno de los perdedores fue Garmin (5%).

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
4,0
36,3
--
--
60,9
--
5 a d.
2013
2014
--
24,1
25,8
(% del fondo)
Sectores MSCI
Consumo Bsico
Atencin sanitaria
Bienes Industriales
Telecomunicaciones
Financieros
Servicios pblicos
Energa
Materiales
22,3
18,4
16,9
8,7
8,4
6,3
6,1
6,0
2,6
1,1
Baja
4,5
4,2
4,2
Procter & Gamble Co/The (Consumo Bsico)
3,9
McDonald's Corp (Consumo Discrecional)
3,5
PepsiCo Inc/NC (Consumo Bsico)
3,2
2,9
2,9
Johnson & Johnson (Atencin sanitaria)
2,8
Cisco Systems Inc (Tecnologa de la Info.)
Crecimiento

Ratio de inversin
(% del fondo)
95,3
1,1
0,6
Estilo de inversin
RV USA Cap. Grande Value
>>
29
2,7
34,8

en derivados.
EE.UU.
Irlanda
Canad
Combinado
(% del fondo)
Microsoft Corp (Tecnologa de la Info.)
Total
Media
Pgina 1 / 2
8,5
3 a d.
Alta
Valor
2015

en derivados.
Renta variable
REIT
(% del fondo)
95,9
1,0
3,1

Fondos de renta variable - EE.UU.
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Dlar canadiense
Euro
99,1
0,6
0,3
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
Otros
88,8
4,3
2,7
0,2
1,0

se efecta en euros.

Nmero de acciones
71

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,8
2015
3 a d.
5 a d.
2013
114.708,0 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
4,1
38,4
--
--
67,8
8,8
--
--
26,1
27,7
LC(EUR)
4,1
37,3
--
--
64,0
8,6
--
--
25,1
26,6
LD(EUR)
4,1
37,3
--
--
64,0
8,6
--
--
25,1
26,6
NC(EUR)
4,0
36,3
--
--
60,9
8,5
--
--
24,1
25,8
ND(EUR)
4,0
36,3
--
--
60,7
8,5
--
--
24,1
25,7
Fondo
Katharina Seiler
02.07.2012
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
329,5 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
02.07.2012
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0781239156
Acumulacin
0,00%
167,75
0,75%
0,93%
--
400.000
LC
EUR LU0781238778
Acumulacin
5,00%
163,98
1,50%
1,78%
--
--
LD
EUR LU0781238851
Distribucin
5,00%
159,05
1,50%
1,80%
--
--
NC
EUR LU0781238935
Acumulacin
3,00%
160,85
2,00%
2,46%
--
--
ND
EUR LU0781239073
Distribucin
3,00%
158,98
2,00%
2,69%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
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>>
30
Asia

Fondos de renta variable - Asia
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Inversin en ttulos asiticos (sin Japn), con

pequea o mediana capitalizacin de
mercado, hasta un importe de 3.000 millones
de dlares estadounidenses.
Fondo
Indice*
*Indice: MSCI AC Asia ex Japan Small Cap TR Net ab 12.4.12


informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
2,7
3,0
31,6
27,7
66,5
37,2
79,7
67,3
108,0
103,0
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
13,4
13,8
18,5
11,1
12,4
10,8
-29,5
-21,8
23,8
18,8
9,5
2,5
17,7
15,1

Volatilidad
11,74%
Ratio Sharpe
1,44
Factor alpha
7,10%
Descenso mximo
-15,39%
5,51%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
1,04
Factor beta
0,94
Tracking Error
0,85
6,23%
(% del fondo)
Sectores MSCI
Bienes Industriales
Consumo Bsico
Atencin sanitaria
Financieros
Materiales
Energa
34,1
18,4
15,7
8,7
6,5
5,4
3,8
1,1
2,7
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Asia (ex-Japn)
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(B)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
4,4
Riverstone Holdings Ltd (Bienes Industriales)
3,4
Multipolar Tbk PT (Consumo Discrecional)
3,2
Prestariang Bhd (Consumo Discrecional)
3,1
Perfect Shape PRC Holdings Ltd (Consumo Discr
3,0
Phoenix New Media Ltd (Tecnologa de la Info.)
2,7
SPCG PCL (No clasificado para el Plan-MSCI)
2,7
West China Cement Ltd (Materiales)
2,6
Breadtalk Group Ltd (Consumo Bsico)
2,5
Total
Media
>>
32
(% del fondo)
ABS-CBN Holdings Corp (Consumo Discrecional)
Sarine Technologies Ltd (Bienes Industriales)
Alta
Valor
2,3
29,9

en derivados.

Ratio de inversin
Singapur
Corea
Islas Caimn
Filipinas
Bermudas
Taiwan
China
Malaisia
Indonesia
Tailandia
India
Otros pases
(% del fondo)
17,2
12,7
12,4
11,6
9,5
5,9
5,4
5,1
4,7
3,9
3,5
4,6

en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
96,4
3,6

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar de Hong Kong

Dlar de Singapur
Won surcoreano
Dlar estadounidense
Peso filipino
Dlar taiwans
Ringgit malayo
Rupia india
Rupia indonesia
Baht tailands
Euro
19,7
16,7
12,6
11,4
11,4
6,5
5,1
4,8
4,7
3,8
3,3
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
6,9
0,1
20,7
68,7

se efecta en euros.

Nmero de acciones
61

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,1
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
6.109,3 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
2,8
33,6
74,4
93,4
137,9
13,7
20,4
14,1
-28,4
25,7
11,2
19,5
LC(EUR)
2,7
32,5
70,1
85,9
121,6
13,5
19,4
13,2
-28,9
24,7
10,3
18,5
LD(EUR)
2,7
32,5
70,1
86,1
129,9
13,5
19,4
13,2
-28,9
24,7
10,3
18,5
NC(EUR)
2,7
31,6
66,5
79,7
108,0
13,4
18,5
12,4
-29,5
23,8
9,5
17,7
USD FC(USD)
1,8
8,2
46,1
61,3
95,5
4,6
13,5
10,0
-30,4
29,0
16,4
5,2
USD LC(USD)
1,7
7,0
41,9
54,7
85,9
4,3
12,4
9,1
-30,6
26,4
15,9
3,9
Fondo
Peter Galgay
12.04.2012
Sociedad Gestora
Deutsche Asset Management (Asia) Ltd., (Singapore)
Singapur
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
146,5 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
16.01.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0236154950
Acumulacin
0,00%
237,91
0,75%
0,91%
--
400.000
LC
EUR LU0236153390
Acumulacin
5,00%
221,64
1,50%
1,76%
--
--
LD
EUR LU0236153556
Distribucin
5,00%
217,25
1,50%
1,78%
--
--
NC
EUR LU0236154448
Acumulacin
3,00%
207,98
2,00%
2,46%
--
--
USD FC
USD LU0273175025
Acumulacin
0,00%
195,54
0,75%
0,91%
--
400.000
USD LC
USD LU0273161744
Acumulacin
5,00%
185,89
1,50%
1,73%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
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>>
33

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Renta variable de empresas de la regin

Asia-Pacfico (incluido Japn) que creemos
que poseen una base financiera slida,
capacidad de generar ganancias a largo
plazo, una slida posicin en el mercado y
buenas perspectivas de crecimiento.
Fondo
Indice*
*Indice: 50% MSCI AC Far East (RI), 50% MSCI AC Far East ex Japan (RI)

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
4,3
4,1
32,2
33,9
36,1
45,0
46,7
77,1
114,7
144,0
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
12,9
14,2
10,8
13,2
8,0
12,1
-17,5
-11,8
11,6
16,2
2,5
4,9
14,2
14,8

Volatilidad
10,29%
Ratio Sharpe
0,99
Factor alpha
-2,51%
Descenso mximo
-8,03%
Ratio de informacin
-0,68
Factor beta
1,03
4,94%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,96
3,06%
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Bienes Industriales
Telecomunicaciones
Consumo Bsico
Energa
Materiales
Servicios pblicos
33,7
16,4
13,7
7,1
5,5
5,5
1,7
1,5
1,2
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Asia Pacfico (incl. Japn)
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
4,0
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Tec
3,9
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (Financieros)
3,7
AIA Group Ltd (Financieros)
3,3
Seven & I Holdings Co Ltd (Consumo Bsico)
2,8
Tencent Holdings Ltd (Tecnologa de la Info.)
2,8
FANUC CORP (Bienes Industriales)
2,7
Hitachi Ltd (Tecnologa de la Info.)
2,4
>>
34
2,3
32,3

en derivados.

Ratio de inversin
Japn
China
Corea
India
Taiwan
Indonesia
Islas Caimn
Filipinas
Hong Kong
Tailandia
Luxemburgo
(% del fondo)
27,8
27,3
12,7
5,0
4,1
2,8
2,3
1,5
1,1
1,0
0,7
(C)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
4,4
Samsung Electronics Co Ltd (Tecnologa de la Info
Total
Media
(% del fondo)
Toyota Motor Corp (Consumo Discrecional)
ORIX Corp (Financieros)
Alta
Valor

en derivados.
Renta variable
Warrants
Fondos de inversin
(% del fondo)
86,2
7,3
0,7
5,7

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar de Hong Kong

Yen japons
Won surcoreano
Dlar estadounidense
Dlar taiwans
Rupia india
Euro
Rupia indonesia
Peso filipino
Baht tailands
31,4
27,0
12,4
8,1
6,2
5,6
4,1
2,8
1,5
0,9
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
75,2
4,0
6,9
0,2

se efecta en euros.

Nmero de acciones
58

1m
1a
3a
5a
Inicio
1,3
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
58.312,1 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
4,5
34,1
42,2
57,7
161,2
13,2
12,4
9,5
-16,3
13,2
4,0
15,8
LC(EUR)
4,4
33,1
39,0
51,9
134,8
13,0
11,6
8,7
-16,9
12,4
3,2
15,0
LD(EUR)
4,4
33,1
39,0
51,9
134,8
13,1
11,6
8,7
-16,9
12,4
3,2
15,0
NC(EUR)
4,3
32,2
36,1
46,7
114,7
12,9
10,8
8,0
-17,5
11,6
2,5
14,2
USD FC(USD)
3,4
8,8
18,2
29,8
35,3
4,0
5,7
5,4
-17,9
15,4
8,5
2,2
USD LC(USD)
3,3
9,8
14,3
25,6
28,7
4,0
4,5
4,7
-19,2
14,0
6,5
3,3
Fondo
Andrew Beal Sean Taylor
26.05.2014
Sociedad Gestora
Deutsche Asset Management (UK) Limited, (London)
Reino Unido
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
302,1 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
03.06.2002
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0145649181
Acumulacin
0,00%
261,23
0,75%
0,92%
--
400.000
LC
EUR LU0145648290
Acumulacin
5,00%
234,80
1,50%
1,67%
--
--
LD
EUR LU0145648456
Distribucin
5,00%
223,57
1,50%
1,67%
--
--
NC
EUR LU0145648886
Acumulacin
3,00%
214,72
2,00%
2,36%
--
--
USD FC
USD LU0273174648
Acumulacin
0,00%
135,34
0,75%
0,91%
--
400.000
USD LC
USD LU0273161231
Acumulacin
5,00%
128,71
1,50%
1,67%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


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35
Mercados emergentes

Fondos de renta variable - Mercados emergentes
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Deutsche Invest I Africa es el fondo para

frica. En la actualidad, se hace hincapi en
pases como Sudfrica, Egipto, Nigeria y
Ghana. La seleccin de ttulos es una mezcla
del enfoque ascendiente, segn el que se
evalan los datos fundamentales de las
empresas, y del mtodo descendiente, segn
el que se focaliza en la seleccin de los
pases y los sectores. De todas formas, se
respeta la mxima de DWS. Esta establece
que los ttulos de las empresas que se
consideran slidas y con un fuerte
crecimiento solo pueden comprarse a un
precio razonable y adecuado segn lo estime
la gestin del fondo.
Fondo
Indice: S&P Africa 40 (NR)

En feb., Sudfrica acab plana, con un 0,7%
y con el ZAR plano con un 11,66, puesto que
las crisis energticas obligaron al ministerio
de econ. a rebajar su estimacin sobre el PIB
para este ao de un 2,5% en oct. del ao
pasado a un 2%. La reestruct. del PIB
contribuy a disminuir el dficit al 3,9% del
PIB en el ejercicio 2014/2015, y al 2,6% y
2,5% en 2016/2017 y 2017/2018, respect. La
rentab. a 10 aos aument 50 pb,
aumentando el rendim. del UST. El IPC de
enero se encontraba en un 4,4% anual,
menos que el 5,3% de dic., impulsado por
una cada de los precios del petrleo y la flex.
de la inflac. de alimentos. El sector de las
telecom. obtuvo el mayor rendim., seguido
por el consumo discr., las finanzas, la
atencin sanitaria y la energa, mientras que
el consumo bsico, los materiales y la
industria lastraron al ndice general.
El MSCI Nigeria cay un 2,8% en USD en
feb. Seplat (+54,0%) y ASL (+25,7%)
obtuvieron un buen rendim., mientras que
Vono (-20,5%), International Breweries (17,2%) y Oando (-12%) decepcionaron. El
crecim. real del PIB de Nigeria pas de un
6,8% interanual en 2013 a un 5,9% el T4 de
2014. Esta ralentiz. se debi a un menor
crecim. de los servicios, lo que contrarrest la
dismin. del tipo de contraccin del sector del
petrleo y el gas y la mejora moderada del
crecim. de la agricultura.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
1,8
4,0
5,5
0,1
-17,4
-16,1
-0,5
16,7
7,3
23,0
Volatilidad
14,76%
Ratio Sharpe
-0,44
Factor alpha
-1,06%
Descenso mximo
-6,2
-5,7
-24,48%
Ratio de informacin
-0,08
Factor beta
0,91
5 a d.
2011
2012
2013
2014
-0,1
3,1
-23,0
-11,3
7,0
8,8
-12,1
-15,3
-4,4
-2,5
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Telecomunicaciones
Materiales
Consumo Bsico
Energa
Bienes Industriales
Servicios pblicos
42,9
15,7
15,3
9,9
4,3
2,8
2,6
0,4
Tracking Error
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV frica
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
>>
37
(% del fondo)
9,7
Commercial International Bank Egypt SAE (Financ
5,7
Old Mutual PLC (Financieros)
5,3
Global Telecom Holding SAE (Telecomunicaciones
5,1
MTN Group Ltd (Telecomunicaciones)
4,7
Safaricom Ltd (Telecomunicaciones)
4,6
FirstRand Ltd (Financieros)
4,4
Barclays Bank of Kenya Ltd (Financieros)
4,4
Sanlam Ltd (Financieros)
3,4
Total
Baja
0,90
6,53%
Naspers Ltd (Consumo Discrecional)
Talaat Moustafa Group (Financieros)
Alta
Media
5,13%
VAR (99%/10 das)
Pgina 1 / 2
9,3
8,3
3 a d.
Valor
2015
3,2
50,5

en derivados.

Ratio de inversin
Sudfrica
Egipto
Kenia
Nigeria
Bermudas
Zambia
Marruecos
Ghana
Portugal
Botsuana
Jersey
Otros pases
(% del fondo)
39,5
27,2
14,6
2,5
1,9
1,9
1,6
1,5
1,0
0,6
0,5
1,0

en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
93,9
6,1

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Rand sudafricano
Libra egipcia
Cheln keniano
Libra esterlina
Euro
Dlar estadounidense
Naira nigeriana
Dlar canadiense
Dirham marroqu
Pula botsuanesa
35,1
25,5
15,1
10,4
4,0
3,0
2,8
1,9
1,6
0,6
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
34,5
13,3
23,9
22,3

se efecta en euros.

Nmero de acciones
70

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,0
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
12.258,0 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
2,0
7,0
-13,7
7,4
18,7
9,6
-4,8
1,4
-21,8
8,6
-10,7
-3,0
LC(EUR)
1,9
6,1
-16,2
2,4
10,9
9,4
-5,7
0,5
-22,4
7,6
-11,6
-3,8
LD(EUR)
1,9
6,0
-16,4
2,2
11,1
9,4
-5,8
0,4
-22,5
7,5
-11,7
-3,9
NC(EUR)
1,8
5,5
-17,4
-0,5
7,3
9,3
-6,2
-0,1
-23,0
7,0
-12,1
-4,4
USD LC(USD)
0,8
-13,0
-28,9
-13,1
-17,2
0,5
-10,7
-2,8
-24,3
9,8
-6,4
-14,2
Fondo
Sebastian Kahlfeld
01.01.2011
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
134,7 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
10.07.2008
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0329759921
Acumulacin
0,00%
118,68
0,85% *
1,03%
1,63%
400.000
LC
EUR LU0329759764
Acumulacin
5,00%
110,86
1,75% *
2,04%
1,32%
--
LD
EUR LU0363465583
Distribucin
5,00%
110,87
1,75% *
2,04%
1,38%
--
NC
EUR LU0329759848
Acumulacin
3,00%
107,32
2,20% *
2,69%
1,21%
--
USD LC
USD LU0329761075
*ms comisin de xito
Acumulacin
5,00%
82,84
1,80%
2,09%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
38

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El subfondo invierte principalmente en renta

variable de emisores con domicilio social en
Brasil, o de emisores con domicilio social en
el extranjero pero que realicen la mayor parte
de su actividad comercial en Brasil.
Fondo
Indice: MSCI Brazil 10/40 Net TR in EUR (RI)

MSCI Brazil subi un 2,2% en USD en
febrero. Por otro lado, el BRL se debilit un
5,6% y fue la peor divisa de la regin. El
nuevo Ministro de Finanzas anunci una serie
de medidas para mejorar el balance fiscal,
pero el mercado sigue escptico sobre la
obtencin del pas de un supervit primario
fiscal del 1,2% este ao. La rebaja de la
deuda de Petrobras por parte de Moody's
presion la divisa. Los sectores que mayor
rendimiento obtuvieron fueron los cclicos:
energa, materiales y finanzas. La actividad
econmica contina ralentizndose dada la
escasa confianza de los consumidores y las
empresas, que se encuentran en mnimos
histricos. La tensin fiscal y monetaria
tampoco ayuda. El pesimismo sigue
primando, pero la valoracin est ganando
atractivo, especialmente conforme la divisa
alcanza mnimos de varios aos. Los
principales contribuidores negativos al
rendimiento relativo del Fondo fueron la
subponderacin en energa durante la mayor
parte del mes y el buen rendimiento de
Telefnica Brasil, en la que el Fondo no tiene
exposicin. Entre los factores positivos, la
seleccin de valores en consumo bsico
contribuy al rendimiento relativo.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
1,7
2,9
3,8
12,2
---
---
-24,1
-13,9
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Consumo Bsico
Materiales
Energa
Servicios pblicos
Atencin sanitaria
Telecomunicaciones
33,1
25,4
11,1
8,2
7,8
7,5
2,8
2,6
1,0
---
5 a d.
2013
2014
---
-20,9
-18,3
-3,8
-0,3
8,2
Banco Bradesco SA (Financieros)
7,5
AMBEV SA (Consumo Bsico)
5,3
BRF SA (Consumo Bsico)
5,2
Lojas Americanas SA (Consumo Discrecional)
5,2
BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores Mercadoria
5,0
Cia Brasileira de Distribuicao (Consumo Bsico)
4,9
Itausa - Investimentos Itau SA (Financieros)
4,7
Multiplan Empreendimentos Imobiliarios SA (Finan
4,6
Total
Media
Baja

Ratio de inversin
(% del fondo)
Combinado
Estilo de inversin
RV Brasil
Incl. las operaciones a plazo sobre divisas, los valores

negativos y positivos reflejan la previsin sobre las div.
>>
39
4,0
54,6

en derivados.
Real brasileo
Dlar estadounidense
Crecimiento
(% del fondo)
Petroleo Brasileiro SA (Energa)
Raia Drogasil SA (Consumo Bsico)
Alta
Pgina 1 / 2
1,7
4,4
3 a d.
Valor
2015
89,4
10,6
Renta variable
(% del fondo)
99,6
0,4

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
39,6
8,4
39,4
12,3

se efecta en euros.
Nmero de acciones
31

1m
1a
3a
5a
Inicio
3,7
2015
3 a d.
5 a d.
2013
12.224,4 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
1,8
5,5
--
--
-18,3
2,0
--
--
-19,6
-2,2
LC(EUR)
1,8
4,5
--
--
-22,9
1,8
--
--
-20,4
-3,2
NC(EUR)
1,7
3,8
--
--
-24,1
1,7
--
--
-20,9
-3,8
Fondo
Luiz Ribeiro
Patrimonio
01.10.2012
Divisa del fondo
Sociedad Gestora
Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo, Brazil
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
SICAV
Entidad depositaria
64,2 Mio. EUR

EUR
01.10.2012
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0616857586
Acumulacin
0,00%
81,69
0,85%
1,02%
--
400.000
LC
EUR LU0616856935
Acumulacin
5,00%
77,15
1,75%
1,97%
--
--
NC
EUR LU0616857313
Acumulacin
3,00%
75,94
2,20%
2,63%
--
--
Direccin
Nota
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28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
40

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
La gestin del fondo invierte un mnimo del

70% en acciones de empresas chinas
(incluido Hong Kong) que, a nuestro juicio,
disponen de una buena posicin en el
mercado y perspectivas de crecimiento.
El gestor del Fondo es Harvest Global
Investments, Limited, Hongkong.
Harvest Fund Management Co., Ltd,
Shanghai es asesor de inversiones del gestor
del Fondo bajo su propia responsabilidad y
por cuenta propia.
Fondo
Indice (desde 22.04.2010): MSCI China 10/40 (Euro) (RI)

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
1,4
3,9
25,4
47,8
31,2
48,6
33,2
64,6
87,5
120,3
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
9,7
15,6
9,5
14,1
5,9
10,5
-19,8
-15,6
12,5
20,7
4,6
-0,6
14,3
22,8

Volatilidad
14,43%
Ratio Sharpe
0,62
Factor alpha
-3,09%
Descenso mximo
-12,61%
Ratio de informacin
-0,80
Factor beta
0,92
10,63%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,94
5,22%
Sectores MSCI
Financieros
Atencin sanitaria
Materiales
Servicios pblicos
Bienes Industriales
Energa
Telecomunicaciones
Consumo Bsico
(% del fondo)
(BM)
(40,2)
(2,0)
(13,8)
(2,4)
(3,7)
(6,8)
(4,7)
(10,4)
(11,9)
(4,1)
42,0
10,0
8,1
7,6
7,5
7,4
7,3
4,4
4,2
0,4
Alta
Baja
6,1
Industrial & Commercial Bank of China Ltd (Financ
5,6
Ping An Insurance Group Co (Financieros)
4,6
China Life Insurance Co Ltd (Financieros)
4,3
Bank of China Ltd (Financieros)
4,3
BBMG Corp (Materiales)
3,7
Chongqing Rural Commercial Bank Co Ltd (Finan
3,3
China Overseas Land & Investment Ltd (Financier
3,2
China Longyuan Power Group Corp Ltd (Servicios
Ratio de inversin
(% del fondo)
Estilo de inversin
RV China
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(C)
Lipper Leaders:
>>
41
2,9
45,0

Combinado
Pgina 1 / 2
7,0
China Construction Bank Corp (Financieros)

en derivados.
Dlar de Hong Kong

Dlar estadounidense
Euro
Crecimiento
(% del fondo)
Total
Media
Valor
97,7
1,9
0,4
Renta variable
Fondos de inversin
(% del fondo)
98,9
1,1

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
46,1
6,5
27,5
18,8

se efecta en euros.
Nmero de acciones
64

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
0,6
3 a d.
5 a d.
2011
2012
39.503,8 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
1,5
27,2
36,6
42,7
111,7
10,0
11,0
7,4
-18,6
14,2
6,2
15,5
LC(EUR)
1,5
26,1
33,0
37,0
97,4
9,8
10,0
6,5
-19,2
13,3
5,1
14,5
NC(EUR)
1,4
25,4
31,2
33,2
87,5
9,7
9,5
5,9
-19,8
12,5
4,6
14,3
USD FC(USD)
0,6
1,8
14,5
18,5
83,2
1,2
4,6
3,5
-20,6
16,4
11,9
1,5
USD LC(USD)
0,5
0,6
11,2
13,8
72,2
1,0
3,6
2,6
-20,6
15,9
10,7
0,5
Fondo
Yiqian Jiang
15.12.2006
Sociedad Gestora
Harvest Global Investments Limited, Hong Kong
Hong Kong
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
255,5 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
15.12.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0273146190
Acumulacin
0,00%
211,69
0,75% *
0,90%
0,00%
400.000
LC
EUR LU0273157635
Acumulacin
5,00%
197,42
1,50% *
1,66%
0,00%
--
NC
EUR LU0273145622
Acumulacin
3,00%
187,48
2,00% *
2,34%
0,00%
--
USD FC
USD LU0273176932
Acumulacin
0,00%
183,19
0,85%
1,01%
--
400.000
USD LC
USD LU0273164177
*ms comisin de xito
Acumulacin
5,00%
172,19
1,70%
2,07%
--
--
Direccin
Nota
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>>
42

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El fondo de renta variable Deutsche Invest I

Emerging Markets Satellites invierte
principalmente en empresas de pases
emergentes pocas representadas en los
ndices tradicionales de mercados
emergentes. Entre ellos, Filipinas, Indonesia,
Turqua, Nigeria, Per y Chile. Se realizar
una gestin activa de la cartera y la seleccin
de acciones en base al anlisis fundamental.
Un comit de inversin respalda al gestor del
fondo en la seleccin de acciones. Con esta
estrategia, los inversores pueden beneficiarse
de las mayores perspectivas de crecimiento y
de las ventajas de diversificacin.
Fondo

informes anuales.
Indice*
*Indice: MSCI EM + FM ex Selected Countries Capp. EUR NR (RI)


1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
3,7
2,1
9,9
20,7
---
---
5,6
17,7
2015
5,3
7,0
3 a d.
---
5 a d.
2013
2014
---
-13,4
-12,9
3,1
13,8
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Consumo Bsico
Bienes Industriales
Energa
Materiales
Servicios pblicos
Atencin sanitaria
Telecomunicaciones
32,3
10,2
7,7
7,2
3,6
3,3
2,7
2,7
2,6
2,3
Alta
Baja
Crecimiento
Estilo de inversin
RV Global Emergente
Pgina 1 / 2
3,2
7-Eleven Malaysia Holdings Bhd (Consumo Bsic
2,3
YPF SA (Energa)
2,2
Bangkok Bank PCL (Financieros)
2,2
Grupo de Inversiones Suramericana SA (Financier
2,2
Bloomberry Resorts Corp (Consumo Discrecional)
1,9
Dubai Islamic Bank PJSC (Financieros)
1,9
CP ALL PCL (Consumo Bsico)
1,9
Bank Mandiri Tbk PT (Financieros)
1,9
Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA (Financieros
>>
43
1,9
21,6

en derivados.

Ratio de inversin
Filipinas
Indonesia
Tailandia
Malaisia
Polonia
Emiratos rabes Unidos
Per
Islas Caimn
Nigeria
Argentina
Colombia
Otros pases
Combinado
(% del fondo)
GT Capital Holdings Inc (Financieros)
Total
Media
Valor
(% del fondo)
13,3
9,4
6,6
6,3
5,2
4,8
4,1
3,8
2,7
2,2
2,2
13,9

en derivados.
Renta variable
Fondos de inversin
Warrants
(% del fondo)
74,6
7,0
4,5
13,9

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Peso filipino
Euro
Rupia indonesia
Ringgit malayo
Baht tailands
Zloty polaco
Dirham de los Emiratos rabes Unidos
Riyal saud
Naira nigeriana
Otras divisas
18,4
16,6
14,6
8,9
6,6
6,3
5,0
4,9
4,3
2,6
11,8
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
13,9
18,4
32,2
10,0

se efecta en euros.

Nmero de acciones
64

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,2
2015
3 a d.
5 a d.
2013
6.070,9 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
3,8
11,7
--
--
11,1
5,6
--
--
-11,9
4,8
LC(EUR)
3,7
10,7
--
--
8,2
5,4
--
--
-12,7
3,9
LD(EUR)
3,7
10,8
--
--
8,2
5,4
--
--
-12,7
3,9
NC(EUR)
3,7
9,9
--
--
5,6
5,3
--
--
-13,4
3,1
Fondo
Hian-Boon Tay
01.12.2013
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
72,7 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
01.03.2012
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0616853247
Acumulacin
0,00%
111,11
0,75%
0,86%
--
400.000
LC
EUR LU0616852603
Acumulacin
5,00%
108,16
1,50%
1,74%
--
--
LD
EUR LU0616852868
Distribucin
5,00%
107,27
1,50%
1,72%
--
--
NC
EUR LU0616853080
Acumulacin
3,00%
105,59
2,00%
2,50%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
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>>
44

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Se invertir como mnimo el 70% en renta

variable de empresas de los mercados
emergentes (empresas de pequea y
mediana capitalizacin de primera fila) que, a
juicio de la gestin del fondo, cuenten con
una slida posicin en el mercado y buenas
perspectivas de crecimiento, y que adems
ofrezcan una atractiva distribucin anual de
dividendos.
Fondo

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
2,7
29,2
15,7
34,8
8,1
2015
3 a d.
11,6
5,0
5 a d.
2011
2012
2013
2014
6,2
-16,5
13,0
-10,1
12,2

Volatilidad
11,37%
Ratio Sharpe
0,42
Factor alpha
--
Descenso mximo
-16,76%
5,03%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Telecomunicaciones
Bienes Industriales
Consumo Bsico
Servicios pblicos
Energa
Materiales
Atencin sanitaria
27,0
16,4
15,7
7,2
7,0
4,4
4,0
3,5
2,9
1,5
Alta
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Global Emergente
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(C)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
>>
45
(% del fondo)
5,0
3,8
China Mobile Ltd (Telecomunicaciones)
3,4
AIA Group Ltd (Financieros)
2,3
2,0
MTN Group Ltd (Telecomunicaciones)
2,0
Bank of China Ltd (Financieros)
1,9
1,9
KT&G Corp (Consumo Bsico)
1,5
Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA (Financieros

Total
Media
Valor
1,5
25,3

en derivados.

Ratio de inversin
China
Taiwan
Corea
Brasil
Hong Kong
Malaisia
Tailandia
Sudfrica
Indonesia
India
Filipinas
Otros pases
(% del fondo)
22,4
15,2
8,1
6,7
5,0
4,8
3,8
3,6
3,3
3,1
3,0
10,8

en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
89,6
10,4

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar de Hong Kong

Dlar taiwans
Won surcoreano
Dlar estadounidense
Euro
Real brasileo
Ringgit malayo
Baht tailands
Rand sudafricano
Rupia indonesia
Otras divisas
30,1
12,5
7,9
7,0
6,8
6,6
4,7
3,7
3,5
3,2
14,0
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
59,4
15,1
11,8
3,4

se efecta en euros.

Nmero de acciones
104

1m
1a
3a
5a
Inicio
3,2
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
37.963,2 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
2,8
31,1
20,8
44,9
21,2
11,9
6,5
7,7
-15,3
14,6
-8,8
13,8
LC(EUR)
2,7
30,1
18,1
39,6
14,6
11,8
5,7
6,9
-15,9
13,8
-9,5
12,9
NC(EUR)
2,7
29,2
15,7
34,8
8,1
11,6
5,0
6,2
-16,5
13,0
-10,1
12,2
USD FC(USD)
1,7
6,5
0,3
19,1
32,5
3,0
0,1
3,6
-17,6
16,6
-5,0
0,4
USD LC(USD)
1,6
5,4
-2,4
--
-6,8
2,8
-0,8
--
--
15,5
-5,8
-0,6
Fondo
Andreas Wendelken
14.01.2008
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
317,9 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
14.01.2008
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0329760267
Acumulacin
0,00%
121,22
0,75%
0,91%
--
400.000
LC
EUR LU0329760002
Acumulacin
5,00%
114,58
1,50%
1,67%
--
--
NC
EUR LU0329760184
Acumulacin
3,00%
108,11
2,00%
2,36%
--
--
USD FC
USD LU0329761406
Acumulacin
0,00%
132,47
0,75%
0,94%
--
400.000
USD LC
USD LU0329761232
Acumulacin
5,00%
93,23
1,50%
1,91%
--
--
Direccin
Nota
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>>
46

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El objetivo de la poltica del Deutsche Invest I

Global Emerging Markets Equities es
conseguir un rendimiento superior a la media.
Como mnimo el 70% del patrimonio del
subfondo se invertir en acciones de
empresas que tengan su sede en un pas
emergente o que principalmente desempeen
su actividad en pases emergentes o que,
como holding, mantengan principalmente las
participaciones de empresas con sede en un
pas emergente. La actividad principal de una
empresa se asocia con los pases
emergentes cuando es ah donde se genera
una parte importante de los beneficios o de
las cifras de negocio.
Fondo
Indice*
*Indice: MSCI Emerging Markets TR Net ab 27.5.13 (vorher MSCI BRIC) (RI)

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
3,4
3,7
28,4
29,3
0,6
11,6
1,6
23,2
89,7
214,5
2015
3 a d.
12,9
12,7
0,2
3,7
5 a d.
2011
2012
2013
2014
0,3
4,3
-24,5
-20,3
4,1
12,2
-9,3
-7,3
9,3
11,0

Volatilidad
13,48%
Ratio Sharpe
0,01
Factor alpha
-3,73%
Descenso mximo
-22,99%
Ratio de informacin
-1,00
Factor beta
1,08
5,38%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,97
3,44%
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Telecomunicaciones
Consumo Bsico
Bienes Industriales
Energa
Materiales
Servicios pblicos
33,5
25,3
8,6
8,4
6,4
5,0
4,3
4,1
1,4
0,1
Alta
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Global Emergente
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
FERI Fund Rating:
(E)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
>>
47
(% del fondo)
5,1
4,9
2,7
Ping An Insurance Group Co (Financieros)
2,5
China Mobile Ltd (Telecomunicaciones)
2,5
2,4
2,4
PetroChina Co Ltd (Energa)
2,0
China CNR Corp Ltd (Bienes Industriales)
2,0
Itau Unibanco Holding SA (Financieros)

Total
Media
Valor
2,0
28,5

en derivados.

Ratio de inversin
China
Corea
Taiwan
India
Brasil
Sudfrica
Indonesia
Filipinas
Mxico
Islas Caimn
La Russia
Otros pases
(% del fondo)
26,0
15,5
13,5
12,3
7,7
4,8
3,7
3,4
3,0
2,4
1,7
3,2

en derivados.
Renta variable
Fondos de inversin
(% del fondo)
97,1
2,0
0,9

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar de Hong Kong

Won surcoreano
Rupia india
Dlar estadounidense
Dlar taiwans
Real brasileo
Rand sudafricano
Rupia indonesia
Peso filipino
Euro
Otras divisas
25,5
15,8
12,3
11,4
10,8
5,1
4,7
3,6
3,4
2,8
4,6
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Otros
71,9
11,4
13,7
0,1

se efecta en euros.

Nmero de acciones
90

1m
1a
3a
5a
Inicio
1,6
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
43.256,4 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
3,5
30,3
5,1
9,2
120,7
13,2
1,7
1,8
-23,4
5,7
-8,0
10,9
LC(EUR)
3,5
29,3
2,7
5,2
103,9
13,0
0,9
1,0
-24,0
4,9
-8,7
10,0
LD(EUR)
3,5
29,3
2,7
5,2
103,8
13,0
0,9
1,0
-24,0
4,9
-8,7
10,0
NC(EUR)
3,4
28,4
0,6
1,6
89,7
12,9
0,2
0,3
-24,5
4,1
-9,3
9,3
USD FC(USD)
2,4
5,9
-12,1
-9,3
3,3
4,0
-4,2
-1,9
-25,3
7,8
-4,1
-1,9
USD LC(USD)
2,4
4,7
-14,7
-13,5
0,0
3,8
-5,2
-2,9
-25,9
6,8
-4,7
-3,0
Fondo
Andrew Beal Sean Taylor
26.05.2014
Sociedad Gestora
Reino Unido
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
764,7 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
29.03.2005
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0210302369
Acumulacin
0,00%
220,72
0,75%
0,88%
--
400.000
LC
EUR LU0210301635
Acumulacin
5,00%
203,87
1,50%
1,63%
--
--
LD
EUR LU0210302013
Distribucin
5,00%
197,67
1,50%
1,63%
--
--
NC
EUR LU0210302286
Acumulacin
3,00%
189,68
2,00%
2,33%
--
--
USD FC
USD LU0273227354
Acumulacin
0,00%
103,31
0,75%
0,88%
--
400.000
USD LC
USD LU0273227784
Acumulacin
5,00%
99,99
1,50%
1,63%
--
--
Direccin
Nota
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48

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El subfondo invierte principalmente en renta

variable de emisores con domicilio social en
Latinoamrica, o de emisores con domicilio
social en el extranjero pero que realicen la
mayor parte de su actividad comercial en
Latinoamrica.
Fondo

MSCI LatAm subi un 3,9% durante el mes,
impulsado por los sectores cclicos: energa y
materiales, que recibieron apoyo de la
estabilizacin de los precios de las materias
primas. El merc. con mejor rendimiento fue
Argentina (+20%), seguido por Mxico
(7,3%), mientras que Brasil y Colombia
quedaron a la zaga. Las divisas lationam.
fueron dbiles en general, sobre todo el BRL
(-5,2%) y el COP (-2,6%). Slo el CLP se
apreci frente al USD, mientras que el MXN
se mantuvo plano. En Brasil continuamos
viendo una desaceleracin econmica, como
consecuencia de las tensiones fiscales y
monetarias, aunque podra producirse un
repunte a finales de ao si las polticas
fiscales mejoran y se recupera la confianza.
En Mxico, el PIB creci un 2,1% el ao
pasado, con mejores perspectivas para este
ao, puesto que la fabricacin y la
construccin siguen fuertes. Chile tambin
mostr una cierta recuperacin de la
actividad en dic. y enero. El buen rendim. de
Argentina se vio respaldado por las
esperanzas de un cambio poltico y un mejor
acceso a merc. externos, mientras el
gobierno muestra una inclinacin hacia
polticas ms ortodoxas. La sobrepond. en
finanzas fue el principal contribuidor positivo
al rendim. relativo del Fondo, mientras que la
sobrepond. en consumo bsico y la subpond.
en materiales fueron los que restaron ms
rendim.
Indice*
*Indice: MSCI EM Latin America 10/40 Net TR in EUR (RI)


1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
4,4
4,8
15,1
14,5
---
---
-7,3
-11,2
(% del fondo)
Sectores MSCI
Financieros
Consumo Bsico
Materiales
Energa
Servicios pblicos
Bienes Industriales
32,5
29,1
8,9
8,2
7,7
6,7
5,0
0,2
---
5 a d.
2013
2014
---
-12,3
-17,0
2,1
-0,8
5,2
Grupo Financiero Galicia SA (Financieros)
5,1
Petroleo Brasileiro SA (Energa)
5,0
BRF SA (Consumo Bsico)
4,7
Cia Brasileira de Distribuicao (Consumo Bsico)
4,3
Inretail Peru Corp (Consumo Bsico)
3,6
BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores Mercadoria
3,6
Fomento Economico Mexicano SAB de CV (Cons
3,1
3,1
Total
Media
Baja
Crecimiento
Estilo de inversin
RV Latinoamrica
>>
49
2,9
40,6

en derivados.

Ratio de inversin
Brasil
Mxico
Argentina
Ilhas Caimo
Espaa
Per
Colombia
Blgica
Puerto Rico
Luxemburgo
Combinado
(% del fondo)
Lojas Americanas SA (Consumo Discrecional)
Itausa - Investimentos Itau SA (Financieros)
Alta
Pgina 1 / 2
4,0
6,3
3 a d.
Valor
2015
(% del fondo)
51,4
11,5
10,4
7,6
5,8
5,7
3,6
1,1
1,0
0,2

en derivados.
Renta variable
Renta fija
(% del fondo)
98,2
0,8
1,0

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Real brasileo
Dlar estadounidense
Euro
Peso mexicano (nuevo)
Peso colombiano
Peso chileno
48,6
33,4
6,8
6,3
2,7
2,2
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
25,5
14,2
46,1
12,3

se efecta en euros.

Nmero de acciones
48

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,5
2015
3 a d.
5 a d.
2013
10.288,0 Mio. EUR
2014
FC(EUR)
4,6
17,0
--
--
-2,7
4,3
--
--
-10,8
4,7
LC(EUR)
4,5
15,8
--
--
-5,8
4,1
--
--
-11,8
2,7
NC(EUR)
4,4
15,1
--
--
-7,3
4,0
--
--
-12,3
2,1
USD LC(USD)
3,4
-6,2
--
--
-23,2
-4,3
--
--
--
-9,5
Fondo
Luiz Ribeiro
Patrimonio
01.10.2012
Divisa del fondo
Sociedad Gestora
Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo, Brazil
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
SICAV
Entidad depositaria
27,4 Mio. EUR

EUR
01.10.2012
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0399356863
Acumulacin
0,00%
97,35
0,85%
1,03%
--
400.000
LC
EUR LU0399356780
Acumulacin
5,00%
94,21
1,75%
2,06%
--
--
NC
EUR LU0813337002
Acumulacin
3,00%
92,75
2,20%
2,77%
--
--
USD LC
USD LU0813337184
Acumulacin
5,00%
76,81
1,75%
2,06%
--
--
Direccin
Nota
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>>
50
Sectores/categoras

Fondos de renta variable - Sectores/categoras
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El patrimonio del fondo est invertido

principalmente en acciones de emisores
extranjeros o nacionales que operan en los
sectores de generacin elctrica (p. ej.
energas renovables o alternativas como la
solar, elica, celdas de combustibles fsiles,
hidroelctrica, biotrmica y biomasa),
transmisin de energa (p. ej. tecnologas
relativas a la transmisin, obras inteligentes
en la red elctrica o nuevos materiales que se
utilizan en dicha transmisin) y consumo
energtico (p. ej. tecnologas de iluminacin
de bajo consumo, de accionamiento limpias o
edificios eficientes energticamente).
Fondo

En feb., el S&P subi ms del 5% y el Euro
Stoxx ms del 7%, mientras que los merc.
globales repuntaron durante el mes, poniendo
en evidencia que los bancos centrales harn
lo que consideren necesario para respaldar el
crecimiento econmico, p. ej., el BCE prev
comenzar su Programa de Flexibilizacin
Cuantitativa el mes que viene. El Deutsche
Invest Clean Tech Fund volvi a superar al
MSCI World en feb., aunque no pudo
mantenerse al nivel de su ndice de ref., el
WilderHill New Energy Global Innovation
Index (ndice NEX). El rendim. superior del
ndice fue impulsado principalmente por los
pesos pesados del ndice de ref., como el
Hong Kong listed Hanergy Thin Film Solar,
que se apreci ms del 30% en febrero.
Creemos que existe un riesgo importante
para la correccin del precio por accin, ya
que opinamos que los principios bsicos
empresariales de Hanergy son dbiles. Por lo
tanto, hemos subpond. las acciones. En
general, nos sigue gustando la energa solar,
lo que se ve reflejado en nuestra asignacin
por sectores. Los recientes resultados
trimestrales y las directrices de gestin han
mostrado que no existe una correlacin
importante entre el precio del petrleo y las
persp. de la industria energtica solar. Como
consecuencia, muchas acciones de energa
solar se han recuperado con fuerza en feb.
Alta
Media
Indice (desde 21.12.2010)*
*Indice: WilderHill New Energy Global Innovation (RI)


1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
6,9
8,7
6,6
12,4
21,1
62,0
Valor
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Sector Energa Alternativa
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
>>
52
-40,1
--
3 a d.
15,1
15,1
6,6
17,5
5 a d.
2011
2012
2013
2014
0,8
--
-25,8
-38,3
0,7
-5,7
17,5
48,9
-2,2
11,8

Volatilidad
11,86%
Ratio Sharpe
0,53
Factor alpha
-2,04%
Descenso mximo
-11,98%
Ratio de informacin
-0,86
Factor beta
0,52
6,13%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,78
11,23%
(% del fondo)
Sectores MSCI
Equipo y componentes elctri
16,6
Semiconductores
12,4
Productos de construccin
10,8
Electricidad renovable
9,9
Equipo elctrico pesado
8,7
Servicios pblicos elctricos
5,2
Construccin e ingeniera
4,5
Fabricacin de automviles
3,9
Equipo de semiconductores
3,4
Servicios medioambientales y
3,2
Conglomerados industriales
3,1
Otros sectores
15,4
en derivados.
Baja
4,2
--
2015
EE.UU.
China
Alemania
Austria
Taiwan
Espaa
Dinamarca
Japn
Tailandia
Suecia
Gran Bretaa OCDE
Otros pases
(% del fondo)
33,6
10,0
7,5
5,1
3,6
3,5
3,4
3,3
2,9
2,8
2,6
18,7

en derivados.
(% del fondo)
Acuity Brands Inc (Equipo y componentes elctric
5,7
AO Smith Corp (Productos de construccin)
4,7
Zumtobel Group AG (Equipo y componentes elctr
3,7
Danaher Corp (Conglomerados industriales)
3,1
Kingspan Group Plc (Productos de construccin)
2,6
Canadian Solar Inc (Semiconductores)
2,5
Sensata Technologies Holding NV (Equipo y comp
2,2
Energy Absolute PCL (No clasificado para el Plan-
2,1
Nibe Industrier AB (Productos de construccin)
2,1
Gamesa Corp Tecnologica SA (Equipo elctrico pe

Total
2,1
30,8

Ratio de inversin
Renta variable
(% del fondo)
97,0
3,0

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Dlar de Hong Kong
Corona danesa
Yen japons
Baht tailands
Corona sueca
Libra esterlina
Dlar neozelands
Dlar taiwans
Otras divisas
42,2
21,9
11,7
3,5
3,3
3,0
2,8
2,7
2,5
2,2
4,2
1m
1a
3a
5a
Inicio
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
15,2
15,9
48,4
17,5

se efecta en euros.
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
FC(EUR)
7,0
8,3
27,2
13,0
-31,9
15,4
8,4
2,5
-24,6
2,4
19,5
-0,6
LC(EUR)
7,0
7,4
23,9
8,2
-36,4
15,2
7,4
1,6
-25,2
1,5
18,4
-1,5
NC(EUR)
6,9
6,6
21,1
4,2
-40,1
15,1
6,6
0,8
-25,8
0,7
17,5
-2,2
USD LC(USD)
5,9
-13,2
2,6
-11,1
-48,4
5,8
0,9
-2,3
-27,1
3,2
23,3
-13,0
Fondo
Paul Buchwitz
12.05.2014
Sociedad Gestora
Deutsche Alternative Asset Management (UK) Limited
Reino Unido
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
7,0 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
14.05.2007
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0298651596
Acumulacin
0,00%
68,08
0,75%
0,91%
--
400.000
LC
EUR LU0298649426
Acumulacin
5,00%
63,62
1,50%
1,77%
--
--
NC
EUR LU0298650788
Acumulacin
3,00%
59,93
2,00%
2,55%
--
--
USD LC
USD LU0298696344
Acumulacin
5,00%
51,60
1,50%
1,77%
--
--
Direccin
Nota
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28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
53

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El subfondo invierte a escala internacional en

acciones cuyo campo de actividad es la
industria agraria o que se benefician de dicho
campo.
Fondo

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
3,3
27,3
27,5
46,3
47,1
2015
3 a d.
12,8
8,4
5 a d.
2011
2012
2013
2014
7,9
-12,0
14,4
-3,5
12,3

Volatilidad
10,84%
Ratio Sharpe
0,74
Factor alpha
--
Descenso mximo
-14,01%
4,22%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Sectores MSCI
Alta
Media
Productos qumicos agrcolas

40,3
Productos agrcolas
22,1
Alimentos y canre envasados
17,0
Productos qumicos diversifica
3,2
Cerveceras
3,1
Restaurantes
2,9
Venta minorista de alimentos
2,7
Distribuidores de alimentos
1,7
Puertos y servicios marinos
1,6
Refrescos
1,0
Actividades Diversificadas Rel
0,9
Otros sectores
3,2
en derivados.
Baja
Valor
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Sector Agricultura
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
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>>
54
EE.UU.
Canad
Brasil
Australia
Alemania
Francia
Suiza
Espaa
Hong Kong
Noruega
Gran Bretaa OCDE
Otros pases
(% del fondo)
35,5
17,0
7,2
5,9
4,7
4,4
3,0
2,7
2,5
2,0
1,8
13,2

en derivados.
(% del fondo)
Mosaic Co/The (Productos qumicos agrcolas y fe
9,7
Potash Corp of Saskatchewan Inc (Productos qu
9,3
Agrium Inc (Productos qumicos agrcolas y fertiliz
7,4
CF Industries Holdings Inc (Productos qumicos a
5,9
KWS Saat AG (Productos agrcolas)
4,5
Vilmorin & Cie SA (Productos agrcolas)
4,4
Syngenta AG (Productos qumicos agrcolas y ferti
3,0
GrainCorp Ltd (Productos agrcolas)
2,5
AMBEV SA (Cerveceras)
2,4
Ebro Foods SA (Alimentos y canre envasados)

Total
2,3
51,4

Ratio de inversin
Renta variable
(% del fondo)
99,9
0,1

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Dlar australiano
Real brasileo
Dlar de Hong Kong
Franco suizo
Corona noruega
Libra esterlina
Rand sudafricano
Dlar de Singapur
Otras divisas
58,9
12,4
5,9
5,6
4,7
3,0
2,0
1,8
1,6
1,2
2,9
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
47,6
7,6
28,5
16,1

se efecta en euros.

Nmero de acciones
78

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,1
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
13.099,0 Mio. USD
2013
2014
FC (EUR)(EUR)
3,4
29,1
33,0
56,9
68,1
13,1
10,0
9,4
-10,8
16,0
-2,1
FCH (P)(EUR)
2,8
11,4
--
--
7,3
5,9
--
--
--
--
--
4,0
LC (EUR)(EUR)
3,4
28,2
30,0
51,2
55,5
12,9
9,1
8,6
-11,4
15,2
-2,9
12,9
NC (EUR)(EUR)
3,3
27,3
27,5
46,3
47,1
12,8
8,4
7,9
-12,0
14,4
-3,5
12,3
USD FC(USD)
2,4
4,7
10,8
29,6
45,8
3,9
3,5
5,3
-12,9
18,3
2,1
0,5
USD JD(USD)
2,4
4,8
10,9
29,8
21,3
3,9
3,5
5,4
-12,9
18,4
2,1
0,6
USD LC(USD)
2,3
4,0
8,3
24,8
36,7
3,8
2,7
4,5
-13,6
17,4
1,3
-0,2
13,8
Fondo
Ralf Oberbannscheidt
01.07.2010
Sociedad Gestora
Global Thematic Partners, LLC
Estados Unidos
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
1.156,2 Mio. USD
Divisa del fondo
USD
20.11.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC (EUR)
EUR LU0273147834
Acumulacin
0,00%
168,06
0,75%
0,89%
--
400.000
FCH (P)
EUR LU0813334751
Acumulacin
0,00%
107,34
0,75%
0,83%
--
400.000
LC (EUR)
EUR LU0273158872
Acumulacin
5,00%
155,48
1,50%
1,56%
--
--
NC (EUR)
EUR LU0273147594
Acumulacin
3,00%
147,11
2,00%
2,29%
--
--
USD FC
USD LU0273177401
Acumulacin
0,00%
145,82
0,75%
0,86%
--
400.000
USD JD
USD LU0300358362
Distribucin
0,00%
115,06
0,75%
0,82%
--
25.000.000
USD LC
USD LU0273164847
Acumulacin
5,00%
136,70
1,50%
1,61%
--
--
Direccin
Nota
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55

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)

invierte principalmente en acciones de
emisores del sector de infraestructuras
mundiales. A este fondo pertenecen los
siguientes segmentos: transporte (carreteras,
puertos, aeropuertos y ferrocarriles), energa
(suministro, venta y produccin de gas y
electricidad), agua (irrigacin, potabilidad del
agua, aguas residuales) y
telecomunicaciones (postes de radio y
telefona mvil, satlites, fibra de vidrio y
cables de cobre).
Fondo

Los valores de infraestructuras globales se
mantuvieron en febrero, en divisas locales.
Durante el mes, las acciones de transporte,
puertos, aeropuertos y autopistas fueron las
que ofrecieron mayor rendimiento. En el lado
negativo, las acciones de transmisin y
distribucin de energa y distribucin de agua
y gas obtuvieron los peores resultados. Las
empresas de transportes se fortalecieron en
Norteamrica, porque los precios de las
materias primas se estabilizaron y se
recuperaron despus de un inicio de ao flojo
en enero. Las empresas portuarias en
Alemania y China (Hamburger Hafen y China
Merchants Holdings) tuvieron un buen
rendimiento. Las acciones de aeropuertos de
Japn y Suiza tuvieron una rentabilidad
extraordinaria. En el sector de las autopistas,
las empresas italianas (Societa Iniziative
Autostradali y Atlantia) fueron las que tuvieron
un mejor rendimiento. Los sectores de
transmisin y distribucin de la energa y
distribucin de agua y gas tuvieron una
rentabilidad floja, ya que los sectores de
tiles se retiraron en febrero despus de
concluir una fuerte racha llena de subidas en
los tipos de inters.
Alta
Media
*Indice: DJ Brookfield Global Infrastructure TR ab 29.11.13


1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
-0,7
0,5
36,3
37,4
48,6
69,9
Valor
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Sector Infraestructura
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
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>>
56
33,6
57,9
6,0
7,1
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
14,1
19,3
11,0
14,3
-11,9
3,9
3,9
4,0
8,3
13,3
34,0
33,3

Volatilidad
8,49%
Ratio Sharpe
1,55
Factor alpha
-0,87%
Descenso mximo
-6,66%
Ratio de informacin
-0,81
Factor beta
0,80
4,38%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,79
5,50%
(% del fondo)
Sectores MSCI
Transporte y almacenamiento
18,2
Servicios pblicos varios
16,2
Servicios pblicos elctricos
10,5
REITs especializadas
9,9
Ferrocarril
7,5
Servicios pblicos de gas
5,8
Servicios medioambientales y
4,9
Servicios pblicos de agua
4,7
4,6
Servicios de telecomunicacion
4,2
Servicios de aeropuerto
3,6
Otros sectores
7,5
en derivados.
Baja
68,3
95,1
2015
EE.UU.
Canad
Francia
Gran Bretaa
Australia
Pases Bajos
Hong Kong
Mxico
Suiza
China
Espaa
Otros pases
(% del fondo)
61,0
12,7
4,8
3,1
2,6
2,6
1,9
1,6
1,6
1,5
1,3
2,8

en derivados.
(% del fondo)
American Tower REIT Inc (REITs especializadas)
5,3
TransCanada Corp (Transporte y almacenamiento
4,9
Sempra Energy (Servicios pblicos varios)
4,7
Crown Castle International Corp (REITs especializ
4,3
Eversource Energy (Servicios pblicos elctricos)
4,2
SBA Communications Corp (Servicios de telecom
4,2
PG&E Corp (Servicios pblicos varios)
3,9
American Water Works Co Inc (Servicios pblicos
3,7
NiSource Inc (Servicios pblicos varios)
3,7
Enbridge Energy Management LLC (Transporte y

Total
3,3
42,2

Ratio de inversin
Renta variable
REIT
(% del fondo)
87,7
9,9
2,5

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Dlar canadiense
Dlar de Hong Kong
Libra esterlina
Dlar australiano
Franco suizo
62,6
13,5
10,6
4,5
3,0
2,6
1,6
1,6
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
Otros
52,4
22,2
12,5
0,6
9,9

se efecta en euros.

Nmero de acciones
45

1m
1a
3a
5a
-0,6
38,3
55,2
80,8
--
--
--
--
LC(EUR)
-0,6
37,3
51,7
NC(EUR)
-0,7
36,3
USD LC(USD)
-1,7
11,3
FC(EUR)
FCH (P)(EUR)***
Inicio
2,2
2012
16.089,8 Mio. EUR
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2013
2014
49,3
6,2
15,8
12,6
-10,5
5,4
9,9
--
--
--
--
--
--
--
--
74,7
41,0
6,1
14,9
11,8
-11,3
4,6
9,0
35,0
48,6
68,3
33,6
6,0
14,1
11,0
-11,9
3,9
8,3
34,0
25,9
46,4
25,1
-2,5
8,0
7,9
-13,7
6,4
13,8
19,0
36,0
***La representacin de la evolucin del valor tiene lugar tras un perodo de al menos un ao despus del lanzamiento del fondo / de la clase de participacin.
Fondo
RREEF America LLC
29.11.2013
Sociedad Gestora
RREEF America LLC, (Chicago)
Estados Unidos
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
782,2 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
14.01.2008
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0329760937
Acumulacin
0,00%
149,28
0,75%
0,88%
--
400.000
FCH (P)
EUR LU0813335303
Acumulacin
0,00%
102,28
0,75%
0,91%
--
400.000
LC
EUR LU0329760770
Acumulacin
5,00%
141,00
1,50%
1,64%
--
--
NC
EUR LU0329760853
Acumulacin
3,00%
133,62
2,00%
2,35%
--
--
USD LC
USD LU0329761661
Acumulacin
5,00%
125,07
1,50%
1,71%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
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>>
57

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
Rentabilidad - Clase de accin USD FC(USD)
(en %)
En este subfondo, la gestin del fondo

invierte a escala internacional en tendencias
y asuntos seleccionados, y realiza
inversiones en empresas que actan en tales
campos de actividad escogidos.
Fondo
Indice: MSCI World (RI)

informes anuales.
Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin USD FC(USD)

1m
1a
3a
5a
Inicio
USD
EUR
BM IN USD
6,0
7,2
5,9
6,7
30,5
8,4
31,4
57,6
47,8
50,8
82,5
78,7
19,2
36,3
53,8
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
4,3
13,2
3,3
9,5
16,4
13,9
8,6
12,8
12,3
-14,2
-12,0
-4,8
16,2
13,5
15,5
22,1
17,5
28,1
2,2
15,3
6,5
Otras caractersticas (3 aos) - Clase de accin USD FC(USD)

Volatilidad
12,63%
Ratio Sharpe
0,71
Factor alpha
-5,26%
Descenso mximo
-13,76%
Ratio de informacin
-0,76
Factor beta
1,10
6,26%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,92
5,13%
Sectores MSCI
Financieros
Materiales
Bienes Industriales
Atencin sanitaria
Consumo Bsico
Telecomunicaciones
Energa
Servicios pblicos
(% del fondo)
(BM)
(20,3)
(5,3)
(12,6)
(11,3)
(12,9)
(9,9)
(13,4)
(3,6)
(7,6)
(3,1)
19,9
15,9
15,0
12,1
10,2
7,7
6,9
4,2
3,5
0,8
Alta
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Global Cap. Grande Blend
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(D)
Lipper Leaders:
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>>
58
(% del fondo)
2,6
Dow Chemical Co/The (Materiales)
2,5
Freeport-McMoRan Inc (Materiales)
2,5
2,5
Adidas AG (Consumo Discrecional)
2,5
2,4
Amazon.com Inc (Consumo Discrecional)
2,4
Vale SA (Materiales)
2,1
UniCredit SpA (Financieros)
2,0
Deutsche Post AG (Bienes Industriales)

Total
Media
Valor
1,9
23,4

en derivados.

Ratio de inversin
(% del fondo)
(BM)
EE.UU.
(57,5) 40,8
Alemania
(3,6) 10,7
Brasil
7,6
Suiza
(3,5)
6,9
Gran Bretaa OCDE
5,8
China
3,6
Corea
2,9
Italia
(0,9)
2,8
Canad
(3,8)
2,4
Islas Caimn
1,9
Pases Bajos
(1,0)
1,7
Otros pases
8,9
en derivados.
Renta variable
(% del fondo)
96,1
3,9

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Libra esterlina
Franco suizo
Dlar de Hong Kong
Won surcoreano
Rand sudafricano
Real brasileo
Corona sueca
Dlar australiano
Otras divisas
60,9
16,0
7,5
5,3
3,6
2,9
0,9
0,8
0,6
0,6
0,9
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
65,9
16,4
11,6
2,3

se efecta en euros.

Nmero de acciones
108

1m
1a
3a
5a
Inicio
2,2
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
46.924,4 Mio. USD
2013
2014
FC (EUR)(EUR)
7,1
31,7
58,1
83,1
36,8
13,6
16,5
12,9
-12,1
14,0
17,2
15,7
LC (EUR)(EUR)
7,1
30,6
53,4
75,2
29,2
13,5
15,3
11,9
-12,7
12,9
16,2
14,2
NC (EUR)(EUR)
7,0
29,6
47,3
72,5
16,3
13,2
13,8
11,5
-11,9
11,1
13,8
14,0
USD FC(USD)
6,0
6,7
31,4
50,8
19,2
4,3
9,5
8,6
-14,2
16,2
22,1
2,2
USD LC(USD)
5,9
5,9
28,4
45,1
11,5
4,2
8,7
7,7
-14,8
15,3
21,2
1,3
Fondo
Dr. Oliver Kratz
01.07.2010
Sociedad Gestora
Global Thematic Partners, LLC
Estados Unidos
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
105,4 Mio. USD
Divisa del fondo
USD
20.11.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC (EUR)
EUR LU0273147164
Acumulacin
0,00%
136,80
0,75%
0,92%
--
400.000
LC (EUR)
EUR LU0273158526
Acumulacin
5,00%
129,20
1,50%
1,73%
--
--
NC (EUR)
EUR LU0298697664
Acumulacin
3,00%
116,33
2,00%
2,45%
--
--
USD FC
USD LU0273177237
Acumulacin
0,00%
119,17
0,75%
0,91%
--
400.000
USD LC
USD LU0273164680
Acumulacin
5,00%
111,50
1,50%
1,72%
--
--
Direccin
Nota
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59
Deutsche Invest I Gold and Precious Metals

Equities
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Invierte en acciones de empresas

prometedoras a escala internacional cuyo
campo de actividad es el sector de metales
nobles.
Fondo

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
-0,8
-4,4
-56,3
-44,3
2015
-39,0
19,5
3 a d.
-24,1
5 a d.
2011
2012
2013
2014
-11,0
-21,9
-13,8
-52,2
-3,9

Volatilidad
35,41%
Ratio Sharpe
-0,78
Factor alpha
--
Descenso mximo
-66,27%
15,69%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Sectores MSCI
Oro
Plata
Minerales y metales preciosos
Minera y metales diversificad
72,6
10,6
6,9
0,7
Baja
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Sector Oro y Metales preciosos
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
8,8
Silver Wheaton Corp (Plata)
7,5
Barrick Gold Corp (Oro)
6,9
Randgold Resources Ltd (Oro)
5,5
Newmont Mining Corp (Oro)
4,9
Agnico Eagle Mines Ltd (Oro)
4,9
Newcrest Mining Ltd (Oro)
4,7
AuRico Gold Inc (Oro)
3,0
>>
60
2,8
58,6

en derivados.

Ratio de inversin
Canad
Sudfrica
Mxico
EE.UU.
Australia
Mali
Gran Bretaa OCDE
Jersey
Per
Corea
Bermudas
(% del fondo)
50,5
8,7
8,2
6,4
6,1
5,5
2,3
1,1
0,9
0,7
0,4
(C)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
9,6
Franco-Nevada Corp (Oro)
Total
Media
(% del fondo)
Goldcorp Inc (Oro)
AngloGold Ashanti Ltd (Oro)
Alta
Valor

en derivados.
Renta variable
Fondos de inversin
(% del fondo)
90,8
6,8
2,4
Deutsche Invest I Gold and Precious Metals

Equities
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar canadiense
Dlar estadounidense
Libra esterlina
Rand sudafricano
Dlar australiano
Won surcoreano
59,8
15,0
9,1
8,9
6,5
0,7
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
21,4
36,0
23,4
9,9

se efecta en euros.

Nmero de acciones
37

1m
1a
3a
5a
Inicio
7.736,9 Mio. USD
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
FC (EUR)(EUR)
-0,7
-3,2
-55,7
-40,8
-31,0
19,6
-23,8
-10,0
-20,1
-13,7
-52,0
-3,0
LC (EUR)(EUR)
-0,7
-3,2
-55,1
-41,3
-33,9
19,7
-23,4
-10,1
-20,6
-12,9
-51,9
-2,8
NC (EUR)(EUR)
-0,8
-4,4
-56,3
-44,3
-39,0
19,5
-24,1
-11,0
-21,9
-13,8
-52,2
-3,9
USD FC(USD)
-1,7
-20,8
-61,6
-49,3
-37,8
10,2
-27,3
-12,7
-21,9
-10,4
-49,3
-13,5
USD LC(USD)
-1,8
-21,5
-62,5
-51,5
-42,3
10,0
-27,9
-13,5
-22,5
-11,2
-49,7
-14,2
Fondo
Deutsche Investment Management Americas Inc.
01.04.2012
Sociedad Gestora
Deutsche Investment Management Americas, Inc.
Estados Unidos
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
91,7 Mio. USD
Divisa del fondo
USD
20.11.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC (EUR)
EUR LU0273148212
Acumulacin
0,00%
68,98
0,75%
1,17%
--
400.000
LC (EUR)
EUR LU0273159177
Acumulacin
5,00%
66,12
1,50%
1,78%
--
--
NC (EUR)
EUR LU0273148055
Acumulacin
3,00%
61,00
2,00%
2,59%
--
--
USD FC
USD LU0273177823
Acumulacin
0,00%
62,21
0,75%
0,93%
--
400.000
USD LC
USD LU0273165570
Acumulacin
5,00%
57,67
1,50%
1,78%
--
--
Direccin
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61

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El objetivo de inversin del subfondo consiste

principalmente en obtener un crecimiento del
valor sostenible y a largo plazo en EUR a
travs de la inversin en sociedades con
buenas perspectivas del sector de recursos
(materias primas, energa y servicios
pblicos).
Fondo

En feb., el S&P subi ms del 5% y el Euro
Stoxx ms del 7%, mientras que los
mercados globales repuntaron durante el
mes, poniendo en evidencia que los bancos
centrales harn lo que consideren necesario
para respaldar el crecimiento econmico, p.
ej., el Banco Central Europeo prev
comenzar su Programa de Flexibilizacin
Cuantitativa el mes que viene. El Deutsche
Invest New Resources Fund volvi a obtener
un rendim. superior al del ndice compuesto
(1/3 del DAX Global Agribusiness Index, del
FTSE Environmental Opportunities Index y
del S&P Global Water Index,
respectivamente) en feb. En feb., la energa
solar contribuy de forma positiva al rendim.
del fondo, mientras los precios de las
acciones comenzaron a recuperarse con la
publicacin de los resultados trimestrales. Por
ejemplo, la energa solar canadiense, un
peso pesado de la cartera, se apreci en ms
del 40% el mes pasado. El sector hidrulico
representa otra sobrepond. en nuestra
cartera. Los reguladores de EE. UU. se
interesaron ms en la red elctrica, aunque
ahora se muestran ms interesados por las
necesidades de la infraestructura hidrulica y
la posible capacidad de las empresas
privadas de satisfacerlas. Por tanto, es
probable que observemos una mayor
actividad de F y A en el sector.
Alta
Media

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
5,3
12,0
34,6
Valor
Crecimiento
Combinado
Estilo de inversin
RV Sector Ecologa
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 2
>>
62
23,4
3 a d.
13,1
10,4
5 a d.
2011
2012
2013
2014
6,8
-18,6
9,5
18,7
0,5

Volatilidad
10,20%
Ratio Sharpe
0,97
Factor alpha
--
Descenso mximo
-6,31%
5,56%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Sectores MSCI
Servicios pblicos de agua
9,0
Productos qumicos agrcolas
8,9
Maquinaria industrial
7,1
Semiconductores
7,0
Conglomerados industriales
5,9
Productos de construccin
5,4
Productos qumicos diversifica
4,9
Alimentos y canre envasados
4,8
Servicios pblicos varios
4,6
Equipo y componentes elctri
4,3
4,0
Otros sectores
31,5
en derivados.
Baja
38,7
2015
EE.UU.
Japn
Alemania
Francia
China
Gran Bretaa
Canad
Taiwan
Brasil
Espaa
Islas Caimn
Otros pases
(% del fondo)
49,0
8,0
7,7
4,9
3,5
3,5
2,9
2,7
2,1
1,9
1,8
9,4

en derivados.
(% del fondo)
Danaher Corp (Conglomerados industriales)
5,5
AO Smith Corp (Productos de construccin)
4,5
CF Industries Holdings Inc (Productos qumicos a
3,7
American Water Works Co Inc (Servicios pblicos
3,5
Ecolab Inc (Productos qumicos especializados)
2,6
Canadian Solar Inc (Semiconductores)
2,5
Potash Corp of Saskatchewan Inc (Productos qu
2,4
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Se
2,4
Wabtec Corp/DE (Maquinaria agrcola y de constr
2,2
Sumitomo Chemical Co Ltd (Productos qumicos d

Total
2,1
31,4

Ratio de inversin
Renta variable
Warrants
(% del fondo)
97,5
0,3
2,2

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Euro
Yen japons
Dlar de Hong Kong
Libra esterlina
Dlar canadiense
Corona noruega
Corona sueca
Real brasileo
Peso filipino
Otras divisas
56,8
19,0
8,0
4,5
3,5
2,9
1,7
1,3
0,6
0,5
1,2
(% del fondo)

Alta (> 5.000 mlls. < 10.000 mlls.)
Baja (< 1 mll.)
39,1
29,5
24,0
4,8

se efecta en euros.

Nmero de acciones
88

1m
1a
3a
5a
Inicio
1,5
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
17.674,1 Mio. EUR
2013
2014
FC(EUR)
5,5
13,8
40,7
49,4
41,6
13,3
12,1
8,4
-17,4
11,1
20,5
2,1
LC(EUR)
5,4
12,8
37,4
43,6
31,7
13,2
11,2
7,5
-18,1
10,3
19,5
1,2
LD(EUR)
5,4
12,8
37,4
43,6
31,6
13,2
11,2
7,5
-18,1
10,3
19,5
1,2
NC(EUR)
5,3
12,0
34,6
38,7
23,4
13,1
10,4
6,8
-18,6
9,5
18,7
0,5
USD FC(USD)
4,4
-7,7
17,1
22,5
14,6
4,2
5,4
4,1
-19,6
13,4
25,6
-9,9
USD LC(USD)
4,3
-9,2
13,2
17,1
9,9
4,0
4,2
3,2
-20,3
12,4
24,5
-11,3
Fondo
Paul Buchwitz
03.11.2014
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
77,1 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
27.02.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0237015887
Acumulacin
0,00%
141,58
0,75%
0,89%
--
400.000
LC
EUR LU0237014641
Acumulacin
5,00%
131,65
1,50%
1,76%
--
--
LD
EUR LU0237015291
Distribucin
5,00%
130,05
1,50%
1,76%
--
--
NC
EUR LU0237015457
Acumulacin
3,00%
123,37
2,00%
2,46%
--
--
USD FC
USD LU0273228162
Acumulacin
0,00%
114,64
0,75%
0,91%
--
400.000
USD LC
USD LU0273227941
Acumulacin
5,00%
109,92
1,50%
1,75%
--
--
Direccin
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63
EUR

Fondos de renta fija - EUR
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El fondo invierte principalmente en bonos

estatales y cuasi-estatales en euros, covered
bonds y cdulas hipotecarias. Asimismo, la
estrategia de opciones (covered call writing)
es un elemento esencial y un factor decisivo
para el rendimiento del fondo. El ndice de
referencia debe reflejar la orientacin
conservadora de la cartera bsica; no
obstante, slo resulta adecuado si se lo
compara a largo plazo debido a la estrategia
de opciones. Segn la estrategia, en distintas
fases del mercado se producirn diversas
diferencias entre el desarrollo del precio del
fondo y el ndice de referencia.
Fondo

El ao 2015 comenz muy positivamente con
un rendimiento de alrededor del 2% en 2
meses y se une as al 2014, pues los clientes
pudieron alcanzar un crecimiento del valor de
aprox. un 1% por mes. La cada de la
inflacin, ya de por s baja, y el escaso
crecimiento del potencial de produccin, con
un alto nivel de desempleo en Europa,
respaldaron los mercados de deuda pblica
desde el punto de vista econmico. Unas
tasas del mercado monetario negativas y el
aumento de las medidas de ahorro del sector
privado y los presupuestos pblicos
motivaron la demanda adicional de bonos.
Las compras de bonos por parte del BCE
aumentarn an ms el exceso de demanda.
La tasa de inters actual es ahora baja en los
fondos de renta fija. La estrategia del fondo
de suscribir opciones de compra de valores
sobre bonos y valores futuros y, por lo tanto,
de cobrar una prima aumenta el rendimiento
de forma significativa. Actualmente, se paga
ms del 4% anual para opciones sobre
obligaciones estatales y un 6% para opciones
sobre los bonos del Tesoro de EE. UU. (en el
precio). Con estos resultados, la estrategia de
opciones seguir siendo atractiva para los
inversores en el futuro (especialmente en el
mercado de renta fija dbil que se prev) y
les ofrecer un rendimiento adicional.
*Indice: 70% iBoxx Sovereigns (RI), 30% iBoxx Collateralized (RI)


1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
1,2
0,7
11,0
11,3
25,7
25,6
31,0
34,0
2015
44,2
--
2,4
2,4
3 a d.
7,9
7,9
5 a d.
2011
2012
2013
2014
5,5
6,0
3,8
3,6
11,6
11,1
3,8
2,6
10,5
11,4

Volatilidad
3,41%
Ratio Sharpe
2,22
Factor alpha
-0,83%
Descenso mximo
-2,89%
1,32%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
0,02
Factor beta
1,11
Tracking Error
0,91
1,43%
Distribucin de la cartera
(% del fondo)
Bonos gubernamentales
Cdulas
Agencias
Emergentes soberanos
79,7
10,9
6,3
2,3
Calidad crediticia
Alta
Ponderacin bruta, sin descontar las eventuales posiciones en derivados.
Media
Baja
Baja
Alta
Media
Sensibilidad a tipos de inters
Distribucin por emisores (en % de los activos en renta fija)
Ratio de inversin
AAA
AA
A
BBB
BB
Renta fija
Fondos de inversin
Future Short
Short Call
RF Diversificada EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 3
>>
65
La estructura de la solvencia de bonos se refiere a

calificaciones tanto externas como internas.
21,7
38,1
5,2
30,9
4,0
(% del fondo)
99,2
0,1
0,7
-0,3
-0,3

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Princip. inversiones (renta fija)
100,0
(% del fondo)
European Financial Stab. Facility 13/17.07.20 MTN

Italy B.T.P. 99/01.05.31
Intesa Sanpaolo 13/24.01.25 MTN PF
Germany 09/04.07.19
Spain 05/31.01.37
Italy B.T.P. 05/01.02.37
Germany 12/04.07.22
Netherlands 11/15.07.21
France O.A.T. 11/25.04.22
France O.A.T. 14/25.05.19
3,9
3,5
3,4
3,1
2,9
2,4
2,3
2,3
2,3
2,2
Total
Distribucin por pases (renta fija)
28,3
Ponderacin bruta, no depurada de eventuales posiciones en derivados y

certificados.
(% del fondo)
Francia
Italia
Espaa
Alemania
Blgica
Pases Bajos
Zona euro
Irlanda
Portugal
Austria
Otros pases
20,9
18,1
15,3
14,1
6,6
5,5
3,9
3,6
3,1
3,0
5,0

Rendimiento (%)
1,0
Tipo de inters actual (en %)
3,7
Duracin (en aos)
8,8
Duracin modificada
3,1

1m
1a
3a
5a
Inicio
Vencimiento (en aos)
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
10,7
2013
2014
FC(EUR)
1,3
11,9
27,9
35,4
54,2
2,6
8,6
6,2
4,6
12,3
4,1
11,4
LC(EUR)
1,2
11,5
26,7
32,9
48,9
2,5
8,2
5,9
4,1
11,9
3,8
11,0
LD(EUR)
1,2
11,5
26,7
33,0
49,0
2,5
8,2
5,9
4,1
12,0
3,8
11,0
NC(EUR)
1,2
11,0
25,7
31,0
44,2
2,4
7,9
5,5
3,8
11,6
3,8
10,5
Pgina 2 / 3
>>
66

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Ralf Schreyer
15.05.2011
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
379,3 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
03.07.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado a la rentablilidad
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0254490534
Acumulacin
0,00%
154,20
0,50% *
0,64%
0,00%
400.000
LC
EUR LU0254489874
Acumulacin
3,00%
148,92
0,90% *
1,02%
0,00%
--
LD
EUR LU0254491003
Distribucin
3,00%
122,52
0,90% *
1,02%
0,00%
--
NC
EUR LU0254489106
*ms comisin de xito
Acumulacin
1,50%
144,24
1,20% *
1,43%
0,00%
--
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


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67

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Fondos de renta fija de la zona euro

centrados en bonos con un vencimiento
medio de 0 a 3 aos. El fondo invierte en
deuda pblica, bonos de emisores cuasiestatales y covered bonds. Asimismo,
tambin es posible invertir en bonos de
empresa, financieros, deuda subordinada y
bonos de pases emergentes. El fondo slo
invierte en ttulos denominados en euros.
Fondo
Indice: iBoxx Overall 1-3Y (RI) ab 1.9.09

En el mes analizado, el Fondo super
claramente a su ndice de referencia. La
razn principal fue el predominio en la
periferia, especialmente en Italia. El margen
de rendimiento para los bonos
gubernamentales de casi 2 aos se redujo
alrededor de 20 puntos bsicos. La
recuperacin en los mercados emergentes
tambin contribuy. Esto nos ofreci la
oportunidad de volver a las cuotas de precio
de mercado para as actuar de forma ms
defensiva en el futuro. Adems, el Fondo est
ideado para la periferia, incluso en vista de
rendimientos negativos de los bonos
estatales del ncleo de Europa. Los sectores
del mercado an se comparan
cuidadosamente para seleccionar bonos
atractivos.Tambin se persiguen nuevas
emisiones muy interesantes. Dado que los
riesgos geopolticos no se han agravado y el
programa de compra de bonos del BCE
debera respaldar ampliamente los mercados
de bonos, las condiciones para el fondo y su
posicionamiento actualmente son bastante
propicias.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
0,3
0,2
0,1
1,6
7,1
7,2
10,7
12,7
2015
37,9
53,0
0,2
0,3
3 a d.
2,3
2,3
5 a d.
2011
2012
2013
2014
2,1
2,4
1,3
2,3
6,3
5,0
2,7
2,0
0,6
1,8

Volatilidad
1,52%
Ratio Sharpe
1,46
Factor alpha
-1,64%
Descenso mximo
-1,19%
Ratio de informacin
Factor beta
-0,04
1,70
0,37%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,90
0,86%
(% del fondo)
Cdulas
Efectivo
Bonos corporativos
Agencias
Emergentes corporativos
Obligaciones financieras
Otros ttulos
40,7
31,8
9,9
4,7
3,9
2,5
2,3
2,0
2,0
Calidad crediticia
Alta
Media
Baja
Baja
Alta
Media
Ratio de inversin
AA
A
BBB
BB
Renta fija
Fondos de inversin
RF Diversificada Corto Plazo EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(B)
Lipper Leaders:
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>>
68

8,6
21,8
69,2
0,4
(% del fondo)
90,2
9,9
-0,1

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
100,0
(% del fondo)
Italy B.T.P. 13/22.04.17 INFL

Italy B.T.P. 07/01.02.17
AYT Cedulas Cajas Global 05/14.03.16 S.II PF
BMW Finance 14/05.09.18 MTN
Fdo. Tit. Deficit Sist. Elec. 14/17.09.17 S.20 MTN
Banca Monte dei Paschi di Siena 12/20.03.17
Spain 13/30.07.16
Banco Santander Totta 14/03.04.17 MTN PF
Veneto Banca 12/23.03.17
5,5
4,5
4,4
3,8
3,4
2,5
2,4
2,4
2,3
2,2
Total
33,4

certificados.
(% del fondo)
Espaa
Italia
Luxemburgo
Alemania
Portugal
Irlanda
Francia
Rumana
Turqua
Otros pases
36,5
35,5
9,9
3,9
3,7
1,7
1,6
1,6
1,3
1,2
3,2

Rendimiento (%)
0,4
3,1
Duracin (en aos)
1,7
Duracin modificada
1,7

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
1,7
2013
2014
FC(EUR)
0,4
0,8
9,5
15,1
52,2
0,4
3,1
2,8
2,1
7,1
3,5
1,4
LC(EUR)
0,4
0,7
9,0
14,2
46,5
0,3
2,9
2,7
1,9
6,9
3,4
1,2
LD(EUR)
0,4
0,7
9,0
14,1
46,4
0,3
2,9
2,7
1,9
6,9
3,4
1,2
NC(EUR)
0,3
0,1
7,1
10,7
37,9
0,2
2,3
2,1
1,3
6,3
2,7
0,6
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
USD LCH(USD)***
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>>
69

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Dr. Claus Meyer-Cording
01.03.2003
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
2.639,3 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
03.06.2002
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0145657366
Acumulacin
0,00%
152,15
0,45%
0,53%
--
400.000
LC
EUR LU0145655824
Acumulacin
3,00%
146,48
0,60%
0,68%
--
--
LD
EUR LU0145656475
Distribucin
3,00%
102,92
0,60%
0,68%
--
--
NC
EUR LU0145656715
Acumulacin
1,50%
137,87
1,10%
1,28%
--
--
USD LCH
USD
Acumulacin
3,00%
99,70
0,60%
0,70%
--
--
LU0911035755
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
70

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
La deuda pblica de la zona euro y los bonos

de otros emisores pblicos con slida
solvencia. Control activo de la cartera segn
los tipos de intereses y los vencimientos.
Fondo
Indice: iBoxx Sovereign Eurozone Overall (RI)

Datos a 30.01.2015: El mes de presentacin
de informes se caracteriz principalmente por
el anuncio de que el BCE llevara a cabo el
"QE" (compra de bonos estatales) a partir de
marzo. Esto dio un nuevo impulso a los
mercados de renta fija y un aumento de
alrededor del 2%. El Fondo pudo participar
porque tena duracin suficiente, con un poco
ms de siete aos. Los rendimientos bajaron
an ms a mnimos, especialmente en los
pases del centro. Ya que el QE ahora incluye
todos los bonos de la zona euro, debera
haber un poco ms de potencial en los ttulos
de la periferia, por lo que debe mantenerse la
sobreponderacin masiva. Esto es
especialmente cierto para los vencimientos
ms cortos debido a que los rendimientos en
los pases centrales son negativos. Se
siguieron observando las estructuras de las
curvas de tipos para colocar las zonas ms
inclinadas al final. Por lo tanto, las curvas
para vencimientos de 10 y 20 aos a menudo
son ms elevadas que las de 20 a 30 aos, lo
cual hace que el rango de 20 aos de edad
sea atractivo.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
1,1
0,8
12,0
13,2
28,3
27,5
31,7
35,9
2015
73,9
104,7
3,2
3,0
3 a d.
8,7
8,4
5 a d.
2011
2012
2013
2014
5,7
6,3
0,5
3,4
12,3
11,0
4,1
2,2
11,7
13,0

Volatilidad
3,52%
Ratio Sharpe
2,35
Factor alpha
-0,13%
Descenso mximo
-3,22%
1,35%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
0,20
Factor beta
1,04
Tracking Error
0,96
1,05%
(% del fondo)
101,3
Calidad crediticia
Alta
Media
Baja
Baja
Alta
Media
Ratio de inversin
AAA
AA
A
BBB
Not rated
Renta fija
RF Deuda Pblica EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
(B)
Lipper Leaders:
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>>
71

12,0
22,4
3,2
62,0
0,4
(% del fondo)
101,3
-1,3

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
100,0
(% del fondo)

Italy B.T.P. 93/01.11.23
Germany 00/04.01.31
Germany 97/04.07.27
France O.A.T. 00/25.10.32
Belgium 04/28.03.35 S.44
Italy B.T.P. 02/01.08.17
Italy B.T.P. 12/01.11.22
8,1
5,3
5,3
4,9
4,4
4,1
2,5
2,5
2,4
2,4
Total
41,9

certificados.
(% del fondo)
Italia
Espaa
Francia
Alemania
Blgica
Irlanda
Austria
Pases Bajos
Eslovenia
48,5
13,0
11,4
10,4
9,5
3,2
2,1
1,8
1,4

Rendimiento (%)
0,8
4,5
Duracin (en aos)
7,2
Duracin modificada
7,1

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
8,7
2013
2014
FC(EUR)
1,2
12,9
31,6
37,7
93,7
3,4
9,6
6,6
1,3
13,3
5,0
12,6
LC(EUR)
1,2
12,7
30,6
35,9
85,2
3,3
9,3
6,3
1,1
13,0
4,7
12,3
LD(EUR)
1,2
12,7
30,6
36,1
85,4
3,3
9,3
6,4
1,1
13,0
4,7
12,3
NC(EUR)
1,1
12,0
28,3
31,7
73,9
3,2
8,7
5,7
0,5
12,3
4,1
11,7
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>>
72

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Dr. Claus Meyer-Cording
01.02.2007
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
1.419,1 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
03.06.2002
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0145654009
Acumulacin
0,00%
193,70
0,35%
0,45%
--
400.000
LC
EUR LU0145652052
Acumulacin
3,00%
185,16
0,60%
0,70%
--
--
LD
EUR LU0145652300
Distribucin
3,00%
125,33
0,60%
0,70%
--
--
NC
EUR LU0145652649
Acumulacin
1,50%
173,87
1,10%
1,29%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
73

Febrero 2015
Datos del fondo
Datos a 27.02.2015
Rendimiento
Comentario de mercado
El acuerdo temporal de Grecia con el
Eurogrupo de alargar su programa de rescate
y los riesgos geopolticos (principalmente en
Rusia/Ucrania) dominaron los mercados en
feb. La perspectiva griega sigue siendo tenue,
y podra aprobarse un tercer paquete de
rescate. La primera publicacin del Consejo
de Gobierno del BCE sobre una reunin de
diputados fue un primer paso importante para
una mayor transparencia, aunque sin una
intencin clara de identificar puntos de vista
individuales de sus gobernadores. Todos los
miembros del CG consideraron que las
compras de activos (incluidos los bonos gub.)
constituan instrumentos monetarios legales
para estabilizar los precios, y algunos
argumentaron que deben utilizarse en
situaciones de emergencia. Asimismo, la
decisin de anticipar compras a 60.000
millones EUR frente a 50.000 millones EUR
recibi un amplio apoyo y no hubo
propuestas ni se discuti acerca de reducir (o
cambiar) los tipos de inters, incluido el tipo
de depsito negativo. En la Fed, los discursos
de varios gobernadores muestran la subida de
los tipos en junio, y se centran en las seales
para septiembre. El Banco Central de China
recort tipos por segunda vez en cuatro
meses, con un crecimiento a la baja en el
contexto del riesgo de deflacin y las
preocupaciones sobre el mercado
inmobiliario. Los indicadores de crec. en
Europa mostraron pequeas mejoras, aunque
la emisin de crdito del sector bancario sigue
echndose en falta. En Europa, se mantuvo la
tendencia general de endurecimiento y el
aplanamiento de la curva de rendimiento en
los vencimientos a largo plazo, tras el anuncio
del estmulo econmico del BCE del mes
anterior. Todo lo anterior (en particular los
riesgos geopolticos) sigue dificultando la
estabilidad del mercado financiero y el
crecimiento. Por tanto, la divergencia del BC
sigue siendo un tema de inversin clave para
el equipo gestor.
La representacin de la evolucin del valor tiene lugar tras un perodo de al menos un ao despus del lanzamiento del fondo / de la clase de
participacin.
>> 74
Descubrir clases de activos alternativas
Pgina 1 / 3

Febrero 2015
Poltica de inversin
Fondo de renta fija que invierte en todo el

mundo. El fondo invierte en deuda pblica,
bonos de emisores cuasi-estatales y covered
bonds. Asimismo, tambin es posible invertir
en bonos de empresa, financieros, deuda
subordinada y bonos de pases emergentes.
Gestin activa de la duracin y los
vencimientos.
Principales valores
(en %)
9,1
5,9
4,6
4,6
4,4
2,8
2,6
2,1
1,7
1,6
Germany 3 07/04/20
United Kingdom 1 3/4 01/22/17
United Kingdom 1 09/07/17
Germany 1.5 03/15/19
New Zealand 5 03/15/19
United States 5/8 11/30/17
Australia 5 1/4 03/15/19
Akbank 4 01/24/20
ENBW 7.375 04/02/72
Credit Suisse 1 3/8 11/29/19
Datos a 27.02.2015
Exposicin por sectores
Sovereigns
Servicios financieros
Corporate hybrids
Obligaciones de empresa
ABS
Liquidez
Cdulas hipotecarias
EM corporates
Agencies
Bonos soberanos de mercados
Lquidity Fund
(en %)
38,4
18,5
14,9
8,6
5,3
5,0
3,8
2,6
1,5
1,4
0,2

El equipo de gestores de cartera sigue
manteniendo su tema de la divergencia del
BC a travs de: (i) posiciones a largo plazo
en EUR, NZD y AUD, (ii) un sesgo hacia las
posiciones neutrales/cortas en USD y del RU,
y (iii) una duracin general de la cartera de
1,60 aos. El equipo ampli sus operaciones
Bund y Boble, ya que cree que se
beneficiarn del estmulo econmico del BCE
a principios de marzo. El equipo de gestores
de cartera aadi ms posiciones a su
constructiva cesta de hbridos, y aument su
tamao casi un 15%. Tambin abri una
posicin en las nuevas emisiones BBVA AT1,
con una aportacin marginal a la exposicin
perifrica de calidad y selectiva de la cartera,
tras la flexibilizacin cuantitativa. Asimismo,
aument su exposicin a los ME con nuevas
emisiones soberanas de Mxico
denominadas en euros. El equipo sigue
teniendo preferencia por Mxico en relacin a
perspectivas de crecimiento en Latam (con
un impulso parcial de los EE. UU.), mejoras
en la competitividad y continuas reformas
estructurales. La perspectiva ascendente
selectiva de ABS sigue siendo un tema clave
de la cartera. En consecuencia, el equipo de
gestores de cartera aument de forma
selectiva esta exposicin a travs de ABS de
EE. UU. y el RU. El equipo tambin ha
entrado poco a poco en el mercado US HY a
travs del ndice mediante un contrato CDX.
Estructura de pases
(en %)
21,6
18,7
13,2
6,4
6,3
4,8
4,6
3,5
0,6
Alemania
Gran Bretaa
EE.UU.
Pases Bajos
Espaa
Suiza
Nueva Zelanda
Italia
Supranational
Desglose por calificacin creditica

(en % de los activos en renta fija)
22,7
25,2
17,8
27,5
6,8
AAA
AA
A
BBB
BB
Derivados con fines de inversin
(en %)
Derivados con fines de cobertura
(en %)
Long iTraxx Main 10yr

EUR Inflation floor
USD 2yr CPI swap
GBP swap fly long 5y* v 2+10y
Long CDX HY
Long Single Name CDS
Short Itraxx Main 5yr
EUR swap fly short 5y* v 2y+10y
USD Inflation floor
USD 1yr CPI swap
9,4
8,4
7,1
5,3
3,0
2,4
-4,7
-4,8
-9,2
-14,2
Short EUR Swaps

Short Single Name CDS
Single Negative basis
-20,6
-1,7
-0,8
Duracin modificada
(en %)
Deutsche Invest I Global Bonds LCH

Patrimonio
640,4 Mio. EUR

>> 75
Pgina 2 / 3
2,9
Rendimiento (%)
0,7 Vencimiento (en aos)

Duracin (en aos)
3,9
1,9

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Rendimiento
Rentabilidades acumulada
1m
1a
3a
5a
FCH (P)(EUR)
ICH (P)(EUR)***
LCH (P)(EUR)***
LDH (P)(EUR)
NCH (P)(EUR)***
3,4
--3,1
--
12,2
-----
------
0,3
--0,2
--
(en %)
Inicio
15,1
--3,4
--
2015
3 a d.
0,7
--0,6
--
3,9
-----
5 a d.
------
2012
2013
2014
7,1
-----
3,3
-----
3,3
-----
Fondo
Deutsche Asset Management (UK) Limited

Sociedad Gestora
29.11.2013
Reino Unido
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
640,4 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
22.12.2011
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin
Gastos corrientes ms comisin

de xito
Inversin
mnima
FCH (P)
EUR LU0616846035
Acumulacin
0,00%
115,11
0,50%
0,42%
--
400.000
ICH (P)
EUR LU1054333791
Acumulacin
0,00%
100,26
0,35%
0,41%
--
25.000.000
LCH (P)
EUR LU0616844923
Acumulacin
3,00%
102,29
0,90%
1,09%
--
--
LDH (P)
EUR LU0616845144
Distribucin
3,00%
103,37
0,90%
1,09%
--
--
NCH (P)
EUR LU0616845490
Acumulacin
1,50%
101,80
1,30%
1,65%
--
--
Direccin
28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
Nota
Las fuentes de datos son Bloomberg, Datastream y DWS.
>> 76
Pgina 3 / 3
Mercados emergentes/bonos corporativos de alto

rendimiento

Fondos de renta fija - Mercados emergentes/bonos corporativos de alto
rendimiento
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
Rentabilidad - Clase de accin LCH(EUR)
(en %)
Deutsche Invest I China Bonds proporciona al

inversor la posibilidad de participar en la
evolucin del valor del renminbi chino. Por
ello, la exposicin a divisas del Fondo est
casi enteramente en renminbi. Se invierte en
bonos emitidos tanto por emisores chinos en
renminbi (o con cobertura en RMB), como por
emisores mundiales en dicha moneda. La
inversin se centra en bonos con calificacin
crediticia buena o muy buena.
Fondo

informes anuales.
Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin LCH(EUR)

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
0,1
0,6
12,1
--
12,3
2015
3 a d.
-0,9
3,9
5 a d.
2012
2013
2014
--
7,1
5,8
0,9
Otras caractersticas (3 aos) - Clase de accin LCH(EUR)

Volatilidad
3,17%
Ratio Sharpe
1,18
Factor alpha
--
Descenso mximo
-2,83%
1,47%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Efectivo
Bonos corporativos
77,3
9,7
8,9
4,1
Calidad crediticia
Alta
Media
Baja
Baja
Alta
Media
RF Otros
Clasificaciones
Ratio de inversin
AA
A
BBB
BB
B
Otras
Not rated
Renta fija
(Datos a: 30.01.2015)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 3
>>
78

1,9
20,4
56,8
5,4
12,0
1,7
1,8
(% del fondo)
90,3
9,7

rendimiento
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
China
Hong Kong
Supranational
Singapur
Alemania
Japn
Francia
Corea
Princip. inversiones
(% del fondo)
Panda Funding Investment 13/17.12.16

China Minmetals 13/28.03.16
Greenland Hong Kong Holding 14/23.01.18
Jinchuan Group Co. 14/17.07.17
China Electronics 14/16.01.17 Reg S
China Datang 13/25.04.16
Hero Asia Investment 12/Und. Reg S
China City Construct International 14/03.07.17
Starway Assets Enterprises 14/22.01.17 Reg S
CITIC 12/17.01.23 MTN
81,8
4,6
1,7
1,3
1,3
0,7
0,5
0,5
2,2
2,1
2,1
2,1
2,0
1,9
1,9
1,9
1,9
1,8
Total
19,9

(% del fondo)
Renminbi transfronterizo
100,0
Rendimiento (%)
5,7
5,1
Duracin (en aos)
2,2
Duracin modificada
2,1

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2012
2013
2,5
2014
FCH (EUR)(EUR)
0,2
1,1
13,9
--
14,3
-0,8
4,4
--
7,7
6,4
1,5
LCH (EUR)(EUR)
0,1
0,6
12,1
--
12,3
-0,9
3,9
--
7,1
5,8
0,9
NCH(EUR)
0,1
0,2
--
--
11,1
-1,0
--
--
--
5,4
0,5
RMB FC(CNY)
0,5
3,2
--
--
7,3
0,3
--
--
--
--
3,8
RMB LC(CNY)
0,5
2,9
--
--
6,5
0,3
--
--
--
--
3,4
USD FC(USD)
0,2
1,3
14,9
--
15,5
-0,7
4,7
--
8,1
6,7
1,6
USD LC(USD)
0,2
0,8
13,1
--
13,4
-0,8
4,2
--
7,6
6,1
1,1
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>>
79

rendimiento
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Thomas Kwan
01.04.2012
Sociedad Gestora
Hong Kong
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
2.108,4 Mio. USD
Divisa del fondo
USD
16.08.2011
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FCH (EUR)
EUR LU0632808951
Acumulacin
0,00%
114,34
0,60%
0,71%
--
400.000
LCH (EUR)
EUR LU0632805262
Acumulacin
3,00%
112,25
1,10%
1,21%
--
--
NCH
EUR LU0740831614
Acumulacin
1,50%
111,06
1,40%
1,61%
--
--
RMB FC
CNY LU0813328860
Acumulacin
0,00%
107,34
0,60%
0,70%
--
400.000
RMB LC
CNY LU0813328787
Acumulacin
3,00%
106,48
1,10%
1,21%
--
--
USD FC
USD LU0616856778
Acumulacin
0,00%
115,49
0,60%
0,69%
--
400.000
USD LC
USD LU0616856422
Acumulacin
3,00%
113,38
1,10%
1,19%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
80

rendimiento
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
Rentabilidad - Clase de accin NCH(EUR)
(en %)
Fondo que invierte en bonos de empresa en

los pases emergentes de todo el mundo. El
fondo realiza inversiones en bonos de
empresa de los pases emergentes. Tales
inversiones se realizan en bonos con
calificacin de grado de inversin y en bonos
de alto rendimiento. El fondo invierte
principalmente en deuda denominada en
USD.
Fondo
Indice: JPM CEMBI (hedged in EUR)

informes anuales.
Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin NCH(EUR)

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
1,4
1,5
2,1
3,4
12,6
13,4
---
2015
21,4
23,5
1,3
1,9
3 a d.
4,0
4,3
5 a d.
2011
2012
2013
2014
---
3,2
3,4
16,9
16,2
-2,9
-2,7
2,9
3,9
Otras caractersticas (3 aos) - Clase de accin NCH(EUR)

Volatilidad
5,82%
Ratio Sharpe
0,67
Factor alpha
-0,28%
Descenso mximo
-7,68%
Ratio de informacin
Factor beta
-0,23
1,02
1,75%
VAR (99%/10 das)
Tracking Error
0,99
0,93%
(% del fondo)
Agencias
97,7
4,2
0,4
Calidad crediticia
Alta
Media
Baja
Baja
Alta
Media
RF Deuda Corporativa Global Emergente Sesgo EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
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>>
81
Ratio de inversin
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
Otras
Not rated
Renta fija
Future Short

0,4
2,0
8,2
39,4
34,4
10,1
1,3
0,1
4,0
(% del fondo)
102,4
-2,4
-27,3

rendimiento
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Dlar estadounidense
Rupia india
Yuan chino
Euro
Real brasileo
102,8
0,4
0,4
-0,4
-1,1
-2,1
(% del fondo)
AngloGold Ashanti Holdings 13/30.07.20

Indian Oil 13/01.08.23 Reg S
Digicel Group 12/30.09.20 Reg S
Burgan Tier 1 Financing 14/und.
Cemex Finance 14/01.04.24 Reg S
Israel Electric 14/12.11.24
SB Capital/Sberbank 12/29.10.22 LPN Reg S
KOC Holding 13/24.04.20 Reg S
Banco do Brasil (Cayman Br.) 13/und. Reg S
Wanda Properties International 14/29.01.24
1,6
1,3
1,0
1,0
0,9
0,9
0,8
0,8
0,8
0,8
Total
9,9

certificados.
(% del fondo)
China
Brasil
La Russia
Mxico
India
Turqua
Hong Kong
Ilhas Caimo
Per
Otros pases
17,1
10,7
10,3
8,5
8,4
5,4
4,8
4,6
3,8
3,6
25,4

Rendimiento (%)
6,4
6,0
Duracin (en aos)
5,0
Duracin modificada
4,8

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
8,9
2013
2014
FCH (EUR)(EUR)
1,5
3,0
15,8
--
26,6
1,5
5,0
--
4,3
18,1
-1,9
3,8
LC BRIC (EUR)(EUR)
4,1
11,9
12,0
--
23,4
7,6
3,9
--
--
19,5
-9,1
4,9
LC CC (EUR)(EUR)
4,9
7,9
4,7
--
16,7
5,7
1,5
--
--
21,3
-13,2
3,8
LCH (EUR)(EUR)
1,5
2,4
13,8
--
23,4
1,4
4,4
--
3,7
17,4
-2,5
3,2
LDH (EUR)(EUR)
1,5
2,5
14,0
--
23,5
1,4
4,5
--
3,7
17,5
-2,5
3,3
NCH (EUR)(EUR)
1,4
2,1
12,6
--
21,4
1,3
4,0
--
3,2
16,9
-2,9
2,9
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
NDH (EUR)(EUR)
1,4
2,1
12,6
--
21,3
1,3
4,0
--
3,2
17,0
-2,9
2,9
USD FC(USD)
1,5
3,1
16,6
24,3
36,3
1,5
5,3
4,4
4,0
18,6
-1,6
3,8
USD LC(USD)
1,5
2,5
14,8
21,2
30,5
1,5
4,7
3,9
3,5
17,9
-2,2
3,3
USD LD(USD)
1,5
2,5
14,8
21,4
30,7
1,5
4,7
4,0
3,5
17,9
-2,2
3,3
ND(EUR)***
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>>
82

rendimiento
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Maruf Siddiquee
30.06.2010
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
631,0 Mio. USD
Divisa del fondo
USD
20.11.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
EUR LU0507270097
Acumulacin
0,00%
126,55
0,60%
0,78%
--
400.000
LC BRIC (EUR) EUR LU0616861935
Acumulacin
3,00%
123,43
1,10%
1,31%
--
--
LC CC (EUR)
EUR LU0616862156
Acumulacin
3,00%
116,66
1,10%
1,32%
--
--
LCH (EUR)
EUR LU0436052673
Acumulacin
3,00%
123,40
1,10%
1,29%
--
--
LDH (EUR)
EUR LU0507269834
Distribucin
3,00%
109,11
1,10%
1,30%
--
--
NCH (EUR)
EUR LU0436053051
Acumulacin
1,50%
121,39
1,40%
1,69%
--
--
ND
EUR LU1054326233
Distribucin
1,50%
108,81
1,40%
1,76%
--
--
NDH (EUR)
EUR LU0544572190
Distribucin
1,50%
108,38
1,40%
1,69%
--
--
USD FC
USD LU0273179951
Acumulacin
0,00%
136,28
0,60%
0,76%
--
400.000
USD LC
USD LU0273170737
Acumulacin
3,00%
130,47
1,10%
1,27%
--
--
USD LD
USD LU0273170653
Distribucin
3,00%
98,14
1,10%
1,27%
--
--
FCH (EUR)
Direccin
Nota
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83

rendimiento
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
Rentabilidad - Clase de accin LCH(EUR)
(en %)
El Deutsche Invest II China High Income

Bonds ofrece a los inversores la oportunidad
de participar en el rendimiento del renminbi
chino. De acuerdo con esta orientacin, las
posiciones de divisas del Fondo son
prcticamente todas en renminbi. Las
inversiones en bonos se realizan en
emisiones en renminbi (o cubiertas en RMB).
El objetivo son los bonos con una baja
calificacin crediticia para beneficiarse de una
rentabilidad superior.
Fondo

informes anuales.
Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin LCH(EUR)

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
1,2
6,2
--
--
15,1
2015
1,2
3 a d.
--
5 a d.
2014
--
4,9
(% del fondo)
Efectivo
Bonos corporativos
92,2
4,8
3,1
Ratio de inversin
BBB
BB
B
Otras
Renta fija
RF Otros
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>>
84

29,8
24,9
42,9
2,5
(% del fondo)
95,2
4,8

rendimiento
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
China
Hong Kong
(% del fondo)
CITIC 12/17.01.23 MTN

China City Construct International 14/03.07.17
KWG Property Holding 14/14.01.19 Reg S
Trillion Chance 14/10.01.19
Oceanwide Real Estate International 14/08.09.19
China SCE Property Holdings 12/14.11.17
Shimao Property Holdings 15/10.02.22
Sino-Ocean Land Holdings 11/und. Reg S
China South City Holdings 14/29.01.19 Reg S
Bohai General Capital 14/16.04.17
78,8
3,1
Total
2,3
2,2
2,2
2,2
2,1
2,1
2,1
2,0
2,0
1,9
21,1

(% del fondo)
Dlar estadounidense
99,6
0,4
Rendimiento (%)
7,5
7,4
Duracin (en aos)
2,8
Duracin modificada
2,7

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2014
FCH(EUR)
1,2
6,8
--
--
16,5
1,3
--
--
5,5
LCH(EUR)
1,2
6,2
--
--
15,1
1,2
--
--
4,9
LDH(EUR)
1,2
6,2
--
--
15,1
1,2
--
--
4,9
NCH(EUR)
1,1
5,7
--
--
14,1
1,1
--
--
4,4
Pgina 2 / 3
>>
85
3,6

rendimiento
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Thomas Kwan
15.02.2013
Sociedad Gestora
Hong Kong
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
49,3 Mio. USD
Divisa del fondo
USD
15.02.2013
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FCH
EUR LU0826450982
Acumulacin
0,00%
116,51
0,60%
0,74%
--
400.000
LCH
EUR LU0826450719
Acumulacin
3,00%
115,12
1,10%
1,34%
--
--
LDH
EUR LU0826450800
Distribucin
3,00%
110,67
1,10%
1,34%
--
--
NCH
EUR
Acumulacin
1,50%
114,05
1,40%
1,80%
--
--
LU0826451105
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


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>>
86
Bonos empresariales

Fondos de renta fija - Bonos empresariales
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)

invierte principalmente en bonos
empresariales que cuentan con una
calificacin crediticia alta o incluso superior
(perfil moderado de riesgo/rendimiento). La
mayor parte de la cartera se invierte en bonos
con grado de inversin.
Fondo
Indice (desde 01.09.2009): iBoxx Corporate ab 1.9.09

La mayor parte de los problemas que
preocuparon a los participantes del mercado
en enero -aunque no perjudicaron al
rendimiento positivo de los meses anterioresdisminuyeron a lo largo del mes de febrero: el
recin elegido gobierno griego acord una
solucin temporal con el Eurogrupo y otras
partes implicadas, como el FMI y el BCE. El
alto el fuego en Ucrania parece dar un cierto
respiro a las tensiones entre las partes
opuestas en el este del pas. Adems, el
precio del petrleo se ha recuperado ms de
un 15%. Al contrario que en enero, estos
sucesos han supuesto un mayor apoyo para
el mercado. Los mercados de riesgo
europeos registraron otro mes de rendimiento
positivo: gracias al BCE, al programa
anunciado de compra de activos y las
rentabilidades de los bonos que se
encuentran en terreno negativo (al menos
hasta los vencimientos a medio plazo), todos
los productos con diferenciales se solicitaron
mucho. En este contexto, el Deutsche Invest I
Euro Corporate Bonds obtuvo ms de un 1%,
superando al ndice de referencia en ms de
un 0,3%. Hasta la fecha, este fondo se
encuentra en un 2,2% y el gran apoyo de los
inversores cambindose a crditos de grado
de inversin debera seguir manteniendo
nuestro mercado.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
1,0
0,7
8,3
7,8
24,4
21,9
36,6
33,0
2015
48,4
51,2
2,1
1,5
3 a d.
7,5
6,8
5 a d.
2011
2012
2013
2014
6,4
5,9
2,8
1,7
15,4
13,6
2,3
2,3
8,4
8,3

Volatilidad
3,06%
Ratio Sharpe
2,36
Factor alpha
-0,37%
Descenso mximo
-3,08%
1,03%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
0,71
Factor beta
1,16
Tracking Error
0,96
0,93%
(% del fondo)
Bonos corporativos
Cdulas
Agencias
49,6
41,1
5,9
1,8
1,1
0,1
Calidad crediticia
Alta
Media
Baja
Baja
Alta
Media
RF Deuda Corporativa EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
Ratio de inversin
AAA
AA
A
BBB
BB
B
Not rated
Renta fija
Fondos de inversin
Largo Futuro
Future Short
(A)
Lipper Leaders:
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>>
88

0,1
7,4
30,8
53,3
6,9
0,8
0,7
(% del fondo)
99,5
0,1
0,4
5,0
-10,1

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Libra esterlina
Dlar estadounidense
Princip. emisor
99,3
0,5
0,2
(% del fondo)
Credit Agricole S.A.

Intesa Sanpaolo S.p.A.
The Royal Bank of Scotland Group PLC
SSE PLC
Verizon Communications Inc.
Coperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.
JPMorgan Chase & Co.
Statoil ASA
ING Bank N.V., Amsterdam
Socit Gnrale S.A.
2,1
1,8
1,6
1,4
1,3
1,3
1,1
1,1
1,1
1,1
Total
13,9

certificados.
(% del fondo)
EE.UU.
Francia
Gran Bretaa
Pases Bajos
Italia
Alemania
Espaa
Australia
Suiza
Gran Bretaa OCDE
Otros pases
16,9
14,7
8,0
7,4
7,1
7,0
6,2
3,7
3,6
3,4
21,5

Rendimiento (%)
1,8
3,2
Duracin (en aos)
5,4
Duracin modificada
5,3

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
6,3
2013
2014
FC(EUR)
1,0
9,0
26,9
41,0
56,7
2,2
8,3
7,1
3,4
16,0
3,0
9,1
LC(EUR)
1,0
8,7
25,8
39,1
52,8
2,2
8,0
6,8
3,1
15,7
2,7
8,8
NC(EUR)
1,0
8,3
24,4
36,6
48,4
2,1
7,5
6,4
2,8
15,4
2,3
8,4
Pgina 2 / 3
>>
89

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Karsten Rosenkilde
15.06.2009
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
1.670,6 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
21.05.2007
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0300357802
Acumulacin
0,00%
156,72
0,60%
0,71%
--
400.000
LC
EUR LU0300357554
Acumulacin
3,00%
152,82
0,90%
0,99%
--
--
NC
EUR LU0300357638
Acumulacin
1,50%
148,39
1,20%
1,40%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
>>
90

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Fondo de renta fija con nfasis en bonos de

empresa de elevado inters, los as
denominados bonos 'high yield'. El fondo se
concentra a su vez en emisiones en euros.
Los riesgos de divisas se cubren
ampliamente frente al euro.
Fondo

En febrero, el rendimiento del fondo estuvo
muy por encima del ndice de referencia. Por
ello pudimos beneficiarnos del rendimiento
superior de los bonos con calificaciones ms
bajas, las cuales preferimos actualmente. En
particular, varias pequeas emisiones
pudieron recuperarse significativamente. A
nivel de sectores, nos beneficiamos de la
sobreponderacin de los sectores de las
telecomunicaciones y los servicios. En las
actividades de nuevas emisiones,
generalmente tenues, participamos en
especial en las emisiones de mayor inters
que encontramos atractivas. Selectivamente
tambin hemos participado en las emisiones
BB, aunque algunas eran demasiado caras y
mal estructuradas. A final de mes
empezamos a comprar bonos de Petrobras,
que se integrarn en el High Yield Index a
finales de marzo y que deberan beneficiarse
de la demanda de los inversores de alto
rendimiento. Seguimos esperando que los
bonos con calificacin BB sean estables
debido a la demanda creada por la
flexibilizacin cuantitativa. Sobre todo,
prevemos un potencial de ajustes mayor en
varios bonos de alto inters. Las actividades
de nuevas emisiones deberan aumentar con
ms fuerza.
Indice*
*Indice: ML Euro BB-B Non-Financial Fixed & FRN HY Constr. Index (RI)

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
2,5
1,9
5,5
6,8
---
---
28,6
29,2
2015
3,7
3,2
3 a d.
---
5 a d.
2013
2014
---
8,4
8,4
3,9
5,6
(% del fondo)
Bonos corporativos
Otros ttulos
82,5
8,2
2,0
2,6
Calidad crediticia
Alta
Media
Baja
Baja
Alta
Media
Ratio de inversin
BBB
BB
B
CCC
Not rated
Renta fija
RF Bonos Alto Rendimiento EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
FERI Fund Rating:
Pgina 1 / 3
(B)
>>
91

2,1
37,0
57,1
3,0
0,9
(% del fondo)
95,2
4,8

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Dlar estadounidense
Franco suizo
Libra esterlina
98,3
1,2
0,3
0,2
(% del fondo)
Matterhorn Mobile Holdings 12/15.05.19 Reg S

GHD Bondco 14/15.04.20 Reg S
Telefnica Europe 13/und.
Eileme 2 12/31.01.20 Reg S
FTE Verwaltungs GmbH 3 13/15.07.20 Reg S
UPC Holding 13/15.03.23 Reg S
Aguila 3 11/31.01.18 Reg S
S&B Minerals Fin./S&B Ind.Min.N.A.13/15.08.20 RegS
MEIF Renewable Energy UK 15/01.02.20 Reg S
Viridian Group FundCo. II 15/01.03.20 Reg S
Total
2,4
1,8
1,8
1,7
1,5
1,4
1,4
1,4
1,3
1,2
15,9

certificados.
(% del fondo)
Francia
Alemania
Italia
EE.UU.
Gran Bretaa OCDE
Gran Bretaa
Suiza
Espaa
Polonia
Pases Bajos
Otros pases
13,0
10,6
8,5
7,2
6,4
6,0
5,5
5,3
4,1
3,9
24,8

Rendimiento (%)
5,7
6,7
Duracin (en aos)
4,4
Duracin modificada
4,1

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2013
2014
FC(EUR)
2,5
6,0
--
--
30,2
3,8
--
--
8,9
4,4
LC(EUR)
2,5
5,5
--
--
28,6
3,7
--
--
8,4
3,9
LD(EUR)
2,5
5,5
--
--
28,7
3,7
--
--
8,4
3,9
NC(EUR)
2,4
5,1
--
--
18,1
3,7
--
--
7,9
3,5
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
USD LDMH(USD)***
Pgina 2 / 3
>>
92
5,6

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Per Wehrmann
30.07.2012
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
398,1 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
30.07.2012
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0616840772
Acumulacin
0,00%
130,17
0,65%
0,77%
--
400.000
LC
EUR LU0616839501
Acumulacin
3,00%
128,64
1,10%
1,24%
--
--
LD
EUR LU0616839766
Distribucin
3,00%
119,04
1,10%
1,23%
--
--
NC
EUR LU0616840186
Acumulacin
1,50%
118,09
1,40%
1,64%
--
--
USD LDMH
USD LU0616840939
Distribucin
3,00%
101,51
1,10%
1,32%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


28046 Madrid
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>>
93

Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Fondos de renta fija con una duracin de 0-3

aos (comparativamente menor riesgo de
variacin de inters) y foco en bonos de
empresa a nivel mundial. Adems, se invierte,
entre otros, en bonos financieros, covered
bonds, bonos de empresa de mercados
emergentes, bonos estructurados (ABS) y
deudas subordinadas La inversin en deuda
pblica, para controlar la liquidez, est
limitada a deuda pblica alemana. Se cubren
los riesgos monetarios sobre el euro.
Fondo
Indice (desde 16.08.2011): iBoxx Corp 1-3Y (RI)

La mayor parte de los problemas que
preocuparon a los participantes del mercado
en enero -aunque no perjudic al rendimiento
positivo de los meses anteriores- disminuy a
lo largo del mes de febrero: el recin elegido
gobierno griego acord una solucin temporal
con el Eurogrupo y otras partes implicadas,
como el FMI y el BCE. El alto el fuego en
Ucrania parece dar un cierto respiro a las
tensiones entre las partes opuestas en el este
del pas. Adems, el precio del petrleo se ha
recuperado ms de un 15%. Al contrario que
en enero, estos sucesos han supuesto un
mayor apoyo para el mercado. Los mercados
de riesgo europeos registraron otro mes de
rendimiento positivo: ggracias al BCE, al
programa anunciado de compra de activos y
a las rentabilidades de los bonos que se
encuentran en terreno negativo (al menos
hasta los vencimientos a medio plazo), todos
los productos con diferenciales se solicitaron
mucho. En este contexto, el Deutsche Invest I
Short Duration Credit obtuvo un 0,39%,
superando al ndice de rendimiento en un
0,14%.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
BM IN EUR
0,4
0,2
2,2
2,3
13,0
9,4
13,1
16,1
2015
22,8
--
0,8
0,4
3 a d.
4,2
3,0
5 a d.
2011
2012
2013
2014
2,5
3,0
-4,7
1,4
10,0
7,2
3,2
2,2
2,2
2,3

Volatilidad
1,80%
Ratio Sharpe
2,24
Factor alpha
-1,13%
Descenso mximo
-1,35%
0,36%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
1,08
Factor beta
1,74
Tracking Error
0,92
1,00%
(% del fondo)
Bonos corporativos
Cdulas
Otros ttulos
53,5
33,5
7,9
0,4
0,3
0,9
Calidad crediticia
Alta
Media
Baja
Baja
Alta
Media
Ratio de inversin
AA
A
BBB
BB
B
Not rated
Renta fija
Future Short
RF Deuda Corporativa Corto Plazo EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Lipper Leaders:
Pgina 1 / 3
>>
94

2,2
23,1
62,4
10,2
1,3
1,0
(% del fondo)
96,3
3,7
-8,2

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Euro
Dlar estadounidense
97,8
2,2
(% del fondo)
EE.UU.
Gran Bretaa
Francia
Italia
Espaa
Alemania
Pases Bajos
Suiza
Austria
Dinamarca
Otros pases
14,4
11,5
11,0
8,5
7,8
4,7
4,1
3,7
2,7
2,4
25,4

Rendimiento (%)
1,4
4,0
Duracin (en aos)
2,3
Duracin modificada
2,3

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2,7
2013
2014
FC(EUR)
0,4
3,0
15,9
18,0
33,3
0,9
5,0
3,4
-3,9
10,9
4,1
3,0
LC(EUR)
0,4
2,8
15,3
16,6
29,2
0,9
4,8
3,1
-4,1
10,7
3,9
2,8
NC(EUR)
0,4
2,2
13,0
13,1
22,8
0,8
4,2
2,5
-4,7
10,0
3,2
2,2
Fondo
Karsten Rosenkilde
15.04.2011
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
219,8 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
27.02.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0236146428
Acumulacin
0,00%
133,29
0,45%
0,57%
--
400.000
LC
EUR LU0236145453
Acumulacin
3,00%
129,16
0,60%
0,76%
--
--
NC
EUR LU0236146006
Acumulacin
1,50%
122,82
1,10%
1,38%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


28046 Madrid
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>>
95
Mercado monetario
Fondos del mercado monetario con una estructura de

vencimientos a corto plazo

Mercado monetario - Fondos del mercado monetario con una estructura
de vencimientos a corto plazo
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El subfondo invierte todos sus activos,

excepto el efectivo y los depsitos, en ttulos
de deuda y/o bonos y/o instrumentos del
mercado monetario transferibles de alta
calidad, denominados en euros, emitidos por
Estados miembro de la Unin Europea o por
pases de la OCDE, o sus autoridades
locales, u organismos internacionales
pblicos a los que pertenezcan uno o ms
Estados miembro de la UE o la OCDE. La
duracin modificada media del subfondo no
ser superior a 60 das.
Fondo

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
0,0
0,0
0,0
0,9
2015
0,9
0,0
3 a d.
0,0
5 a d.
2011
2012
2013
2014
0,2
0,8
0,0
0,0
0,1

Volatilidad
0,03%
Ratio Sharpe
-1,24
Factor alpha
--
Descenso mximo
-0,04%
0,01%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(% del fondo)
Efectos comerciales
Obligaciones con devengo variable de intereses
Efectivo y otros
72,9
9,1
18,0
Ratio de inversin
AAA
AA
A
Renta fija
Mercado Monetario Corto Plazo EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
FERI Fund Rating:
Pgina 1 / 2
(D)
>>
97

3,7
91,4
4,9
(% del fondo)
82,0
18,0

Mercado monetario - Fondos del mercado monetario con una estructura
de vencimientos a corto plazo
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Francia
Blgica
Alemania
57,7
15,2
9,1

Rendimiento (%)
-0,1
Duracin (en aos)
0,1

1m
1a
3a
Duracin modificada
5a
Inicio
0,1
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
0,1
2013
2014
FC(EUR)
0,0
0,0
0,0
1,1
1,1
0,0
0,0
0,2
0,8
0,0
0,0
0,0
NC(EUR)
0,0
0,0
0,0
0,9
0,9
0,0
0,0
0,2
0,8
0,0
0,0
0,1
USD LCH(USD)
0,0
0,1
--
--
0,5
0,0
--
--
--
--
0,2
0,1
USD LDH(USD)
0,0
0,2
--
--
0,7
0,0
--
--
--
--
0,1
0,1
Fondo
Marco Neto
Patrimonio
09.11.2009
Divisa del fondo
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
49,6 Mio. EUR

EUR
09.11.2009
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado a la seguridad
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0416134327
Acumulacin
0,00%
101,10
0,15%
0,07%
--
200.000
NC
EUR LU0416134160
Acumulacin
0,00%
100,90
0,20%
0,07%
--
--
USD LCH
USD LU0740835953
Acumulacin
0,00%
100,45
0,20%
0,09%
--
--
USD LDH
USD LU0740835797
Distribucin
0,00%
100,13
0,20%
0,10%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


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>>
98
Fondos mixtos
Flexibles

Fondos mixtos - Flexibles
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
En funcin de las condiciones del mercado,

invierte en mercados internacionales de renta
variable y de bonos. El Fondo aspira de
media a equilibrar inversiones entre estas dos
clases de acciones a largo plazo. Con el fin
de aprovechar las oportunidades y limitar los
riesgos de un modo ms estricto, la
ponderacin en renta variable puede variar
entre 0% y 100%.
Fondo

informes anuales.

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
3,1
13,5
27,0
26,7
-6,9
2015
6,2
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
4,8
-9,1
8,6
8,8
8,1
8,3

Volatilidad
5,71%
Factor beta
--
3,66%
VAR (99%/10 das)
Bruto de tipos de inversiones
(% del fondo)
Mes anterior
Efectivo
(Fondo de) renta fija
(Fondo de) renta variable
Neto de tipos de inversiones
Actualmente
(19,2)
(79,6)
(1,2)
19,4
79,4
1,1
(% del fondo)
Mes anterior
Efectivo
Inversiones alternativas
Actualmente
(18,6)
(79,7)
(60,5)
(1,3)
18,2
80,5
58,9
1,3
Calidad crediticia
Alta
en derivados.
Media

Baja
Baja
(% del fondo)
Euro
Dlar estadounidense
Yen japons
Dlar de Singapur
Libra esterlina
Dlar de Hong Kong
Alta
Media
Mixtos Flexibles EUR
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
FERI Fund Rating:
Pgina 1 / 2
100
(% del fondo)
Spain 12/30.07.15
5,5
Spain 13/31.03.15
5,1
Spain 11/31.10.16
4,7
Italy B.T.P. 07/01.02.17
4,7
Belgium 02/28.09.17
4,2
France B.T.A.N. 11/25.07.16
4,2
Italy B.T.P. 05/01.08.15
4,0
Italy B.T.P. 14/15.05.17
4,0
Italy B.T.P. 06/01.08.16
3,9
Total
>>
Finland 04/04.07.15
(C)
Lipper Leaders:
76,1
22,1
0,8
0,6
0,3
0,1
Ponderacin neta, descontadas eventuales posiciones en

derivados.
3,6
43,9

en derivados.

Fondos mixtos - Flexibles
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Distribucin por emisores
AAA
AA
A
BBB
BB
8,7
13,8
8,8
67,8
0,9
La estructura de la solvencia de bonos se refiere a calificaciones tanto externas como

internas.
Rendimiento (%)
0,9
Duracin (en aos)
1,0

1m
Duracin modificada
1a
3a
5a
Inicio
1,0
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
FC(EUR)
3,1
13,4
30,8
32,9
3,5
5,5
9,4
5,9
-8,3
9,9
10,6
8,7
LC(EUR)
3,0
13,4
28,3
29,5
-1,1
5,5
8,7
5,3
-8,6
9,2
9,4
8,7
LD(EUR)
3,0
13,6
28,5
29,7
0,1
5,4
8,7
5,3
-8,6
9,2
9,4
8,9
NC(EUR)
3,1
13,5
27,0
26,7
-6,9
6,2
8,3
4,8
-9,1
8,6
8,8
8,1
Fondo
Christian Hille
02.08.2010
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
22,9 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
12.01.2004
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0179219679
Acumulacin
0,00%
103,47
0,65% *
0,82%
0,41%
400.000
LC
EUR LU0179218606
Acumulacin
4,00%
98,93
1,20% *
1,42%
0,00%
--
LD
EUR LU0179218861
Distribucin
4,00%
85,10
1,20% *
1,42%
0,00%
--
NC
EUR LU0179219240
*ms comisin de xito
Acumulacin
3,00%
93,10
1,60% *
1,99%
0,00%
--
Direccin
Nota
Pgina 2 / 2


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>>
101
Fondos mixtos
Bonos convertibles

Fondos mixtos - Bonos convertibles
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
El fondo ofrece acceso a un universo mundial

y bien diversificado de bonos convertibles. Al
invertir en bonos convertibles clsicos, el
fondo adopta un enfoque especfico estricto.
El horizonte de inversin objetivo es de entre
3 y 5 aos.
Para ofrecer el perfil de riesgo-rendimiento
convexo que se persigue, el fondo invierte
principalmente en bonos convertibles con una
delta media. El riesgo de divisas se cubre de
manera sistemtica (excepto para la clase de
acciones FC (CE)).
Christian Hille (Gestor de Cartera)
Stefan Schauer (Cogestor de Cartera)
Fondo

El mes de febrero mostr un fuerte repunte
de los mercados de RV antes del inicio de las
compras de bonos por parte del BCE. La
mejora de los datos coyunturales de la zona
euro, el Acuerdo de Minsk, el acuerdo sobre
la deuda de Grecia, la reduccin de los
coeficientes de reservas del Banco Popular
de China y las moderadas declaraciones de
la Fed provocaron mx. histricos en los
mercados de RV intern. Unos datos
coyunturales peores en los EE.UU. y China
provocaron breves debilidades en los precios.
Las tenencias del Fondo presentan, de
media, calidad de grado de inversin y la
cobertura del riesgo monetario extranjero
asegura la convexidad deseada, que sigue
ofreciendo una participacin nica y
asimtrica en el mercado de RV con pocas
oscilaciones. La actividad emisora del
mercado de bonos convertibles fue ms
activa en febrero que en el mes anterior con
unos 15.000 millones de USD, que procedan
principalmente de ttulos de EE.UU. y Japn,
con emisiones Jumbo de Microchip, Actavis
y American Tower. Las valoraciones de los
mercados de bonos convertibles
internacionales podran recuperarse. EMEA y
los EE.UU. ahora estn cerca de sus niveles
favorables tericos, Japn y el resto de Asia
un poco ms abajo respectivamente.
Actualmente, la delta del Fondo se posiciona
de forma neutra en torno al 51%, con una
calif. media BBB.
EUR
2,1
EUR Hedged",RF Convertibles Global - EU

R Cubierto
Clasificaciones
(Datos a: 30.01.2015)
Rating Morningstar:
Lipper Leaders:
>>
103
5,4
27,2
35,2
2015
63,1
3,5
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
6,2
-8,6
7,9
15,0
5,4
8,3

Volatilidad
4,97%
Ratio Sharpe
1,60
Factor alpha
--
Descenso mximo
-4,46%
1,80%
VAR (99%/10 das)
Ratio de informacin
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
Sectores ajustados por delta
(% del fondo)
Financieros
Atencin sanitaria
Bienes Industriales
Servicios pblicos
Materiales
Consumo Bsico
Servicios de telecomunicacio
Energa
Total
13,3
11,2
7,7
5,3
4,7
2,6
1,4
0,5
0,4
0,4
47,5
Regiones ajustadas por delta
(% del fondo)
EMEA
Amrica
Japn
Asia (excepto Japn)
Total
Pgina 1 / 3

1m
1a
3a
5a
Inicio
22,3
19,2
5,3
3,7
50,5
Principales valores
(% del fondo)
SIEMENS FINANCIERINGSMAT 1.65 16/08/201
1,9
NVIDIA CORP 1 01/12/2018
1,6
SIEMENS FINANCIERINGSMAT 1.05 16/08/201
1,6
SANDISK CORP 0.5 15/10/2020
1,5
PRICELINE INC 0.35 15/06/2020
1,5
Red Hat14/01.10.19 144a Cv
1,4
LINKEDIN CORP - A 0 1/2 11/01/19
1,2
Salesforce 13/01.04.18 Cv
1,2
STMICROELECTRONICS NV STM 0 07/03/19
1,2
NXPI 1 12/01/19
Total
1,2
14,3
Cifras clave del fondo
Nmero de ttulos individuales

Vencimiento medio (en aos)
Rendimiento actual (en %)
Calificacin media del Fondo (*)
Efectivo y equivalentes (en %)
Valores no calificados y otros (en %)
Sensibilidad a los tipos de inters
Capitalizacin de mercado (miles de millones de
(*) con calificacin interna
120,0
5,0
0,9
BBB
6,3
2,0
19,3

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Solvencia de la renta fija
(% del fondo)
A
AA
BBB
BB
B
Otros
21,8
3,9
45,5
22,8
5,4
0,6
Perfiles de bonos convertibles
(% del fondo)
Equilibrado
Equity Like
Bond Like
56,1
24,2
19,7
(en %)
Large Cap
Mid Cap
Small Cap
67,3
24,0
8,7

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
2014
FC(EUR)
2,1
6,4
30,9
41,8
82,7
3,7
9,4
7,2
-7,7
8,9
16,1
6,4
LC(EUR)
2,1
5,8
28,7
38,0
70,9
3,6
8,8
6,6
-8,2
8,3
15,5
5,8
LD(EUR)
2,1
5,8
28,7
37,9
71,0
3,6
8,8
6,6
-8,2
8,3
15,5
5,8
NC(EUR)
2,1
5,4
27,2
35,2
63,1
3,5
8,3
6,2
-8,6
7,9
15,0
5,4
USD FCH(USD)
2,2
6,4
31,5
42,3
72,0
3,7
9,6
7,3
-7,9
9,4
16,4
6,2
USD LCH(USD)
2,1
5,8
29,4
38,1
65,6
3,5
9,0
6,7
-8,5
8,8
15,8
5,8
Pgina 2 / 3
>>
104

Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Fondo
Christian Hille
01.06.2011
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
3.294,9 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
12.01.2004
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0179220412
Acumulacin
0,00%
182,74
0,65%
0,74%
--
400.000
LC
EUR LU0179219752
Acumulacin
3,00%
170,90
1,20%
1,28%
--
--
LD
EUR LU0179219919
Distribucin
3,00%
165,21
1,20%
1,29%
--
--
NC
EUR LU0179220255
Acumulacin
1,50%
163,07
1,50%
1,68%
--
--
USD FCH
USD LU0273179522
Acumulacin
0,00%
171,97
0,65%
0,77%
--
400.000
USD LCH
USD LU0273170141
Acumulacin
5,00%
165,56
1,20%
1,31%
--
--
Direccin
Nota
Pgina 3 / 3


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105
Fondos mixtos
Fondos multiactivo

Fondos mixtos - Fondos multiactivo
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
El objetivo de la poltica de inversin es

obtener un resultado positivo de la inversin
de medio a largo plazo teniendo en cuenta
las oportunidades y los riesgos en los
mercados de capitales internacionales. El
objetivo de inversin del Fondo se centra, en
general, en valores orientados al retorno,
como acciones y certificados de acciones, de
los cuales se espera un rendimiento de los
dividendos por encima de la media.
La representacin de la evolucin del valor tiene lugar tras un perodo de al menos un ao despus del lanzamiento del fondo / de la clase de
participacin.

El mes de febrero estuvo marcado por los
acontecimientos polticos en Europa y sus
alrededores. Las negociaciones sobre el
futuro financiero de Grecia fueron difciles y el
conflicto en Ucrania gener, una vez y otra,
titulares negativos. Pero al final, el anuncio de
la compra de bonos por parte del BCE en
enero disolvi todas las influencias negativas
y ayud a muchos mercados a conseguir
nuevos mximos histricos en este mes.
Adems, en febrero, los ttulos con
dividendos globales continuaron con su
tendencia al alza. Tanto las acciones de los
mercados emergentes, como las acciones de
los pases desarrollados siguieron
aumentando.En la cima se encontraron
principalmente las acciones de Europa, que
se beneficiaron de las medidas tomadas por
el BCE. A medio plazo, la debilidad del euro
debera tener un impacto positivo a medio
plazo en los beneficios empresariales de los
exportadores de Europa. En relacin a los
bonos, las acciones de los mercados
emergentes en las monedas locales
permanecieron por debajo de las
expectativas, mientras que el valor de los
ttulos de monedas fuertes como el dlar
estadounidense subi significativamente.
Adems, el ltimo aumento del peso de las
acciones empresariales con buen crdito de
los EE.UU. contribuy al buen rendimiento
del mes.
Bruto de tipos de inversiones
(% del fondo)
Mes anterior
Efectivo
(13,2)
(34,4)
(52,3)
(0,1)
9,7
37,6
52,6
0,1

en derivados.
Neto de tipos de inversiones
Actualmente
(% del fondo)
Euro
Dlar estadounidense
Libra esterlina
Yen japons
Rupia indonesia
Franco suizo
Real brasileo
Dlar canadiense
Corona sueca
Corona noruega
Otras divisas
51,0
25,8
3,7
3,6
2,8
2,3
2,1
2,1
1,7
1,7
3,2
Efectivo
Pgina 1 / 3
>>
107
Actualmente
(13,0)
(34,6)
(40,7)
(2,1)
9,6
37,6
40,6
2,2
Ponderacin neta, descontadas eventuales posiciones en

derivados.
(% del fondo)
iShares V - Dow Jones Em. Markets Div. UCITS E
5,0
Indonesia 12/17.01.42 Reg S
2,9
Indonesia 13/15.03.24 S.FR70
2,7
Panama 05/29.01.26
2,2
Hungary 14/25.03.24
2,0
Eskom Holdings 11/26.01.21 Reg S
2,0
Brazil 10/01.01.21 S.F
1,9
Slovakia 12/21.05.22 Reg S
1,7
Croatia 13/04.04.23 Reg S
1,7
Peru 05/21.07.25
Total

(% del fondo)
Mes anterior
1,6
23,7

en derivados.

Fondos mixtos - Fondos multiactivo
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Distribucin por emisores
AA
A
BBB
BB
B
CCC
4,1
7,2
59,1
20,2
6,8
2,6
La estructura de la solvencia de bonos se refiere a calificaciones tanto externas como

internas.
Rendimiento (%)
5,6
Duracin (en aos)
2,2

1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
LD(EUR)***
--
--
--
--
--
--
--
--
ND(EUR)***
--
--
--
--
--
--
--
--
Fondo
Heiko Mayer
04.06.2014
Sociedad Gestora
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
11,7 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
16.06.2014
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
LD
EUR LU1054320970
Distribucin
2,00%
109,64
1,20%
1,43%
--
--
ND
EUR
Distribucin
1,00%
109,40
1,40%
1,76%
--
--
LU1054321192
Direccin
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108
Estrategias de rentabilidad absoluta
FX
Febrero 2015
Datos del fondo
Rendimiento
Comentario de mercado
Rentabilidad anual (en EUR)
El tipo de cambio pond. por comercio en USD

subi un 0,5% en feb. A los slidos datos del
merc. laboral estadoun. siguieron dbiles
cifras econ. (pedidos de fbrica, ventas de
vehculos, ISM de Nueva York y ventas
minoristas). La deuda griega alrededor de las
negoc. de reestruc. de la deuda apoy al
USD. El apetito global por el riesgo tambin
apoy al USD, y creci la RV europea y
estadoun. El EUR/USD cotiz en un rango
ajustado del 3%, en torno al 1,1365 en feb. El
EUR/USD alcanz su mx. mensual (1,1534)
el 3 de feb., cerrando el mes con 1,12. Los
cambios de nimo sobre las difciles negoc.
entre Grecia y sus acreedores impulsaron la
incertidumbre. Adems, las constantes
tensiones militares en Ucrania presionaron al
EUR. En feb., el JPY estuvo entre las divisas
ms dbiles. Pond. por el comercio, baj
cerca del 1,8%. La debilidad del PIB jap. y la
estabilidad del USD presionaron levemente al
JPY. Los datos econ. del RU fueron mejores
de lo esperado, lo que apoy a la GBP , y el
Banco de Ing. fue optim. en su informe sobre
la inflac. de feb. El AUD/USD cay a un nuevo
mnimo (0,7626) a princ. de mes, tras el
consenso del RBA y su recorte en los tipos de
unos 25 pb. No obstante, el AUD/USD se
recuper rpidamente y el USD se consolid,
recuperndose los precios del hierro. El SEK
y el NOK se mantuvieron sin cambios frente al
USD. El SEK asimil bien la dismin. del
Riksbank relacionada con la FC. El CHF se
debilit algo, con una fase menos voltil tras
el cambio fijo del SNB. El CAD cotiz en un
rango de 1,24/1,2650, con el discurso del
presid. Poloz del Banco de Canad
decepcionando a algunos invers. pesim., y
una imagen bsicamente nefasta. En los ME,
la atencin se centr en Ucrania/Rusia.
Frente al EUR, casi todos los ME se
beneficiaron, mientras se apostaba por
nuevos carry trades. El mayor mov. fue el del
INR (+8,5%), seguido de KRW (+7,25%) y
TWD (+7%).
Datos a 27.02.2015
(en %)
Deutsche Invest I Global
GDP Bonds NC
Rentabilidad mensual (en EUR)

2015
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
--
--
--
--
--
Deutsche Invest I Global GDP

Bonds NC
-0,2
-0,6
--
--
--
--
2014
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic 2014
Deutsche Invest I Global GDP

Bonds NC
-0,5
0,1
0,4
0,3
0,8
0,6
-0,8
0,2
-2,3
-0,5
-1,4
-0,6
Baja
Baja
Alta
Media
Alt - Divisas
Clasificaciones
2010
0,2
Deutsche Invest I Global GDP Bonds NC
2011
-0,1
2012
-0,8
2013
-2,4
2014
-3,6
(en %)
1a
3,1
3a
2,1
5a
1,8
Inicio
1,5
Indicadores de riesgo
Deutsche Invest I
Global GDP Bonds
NC
Ratio de Sharpe
Desviacin a la baja (por debajo del
Ratio de Sortino (por debajo del 0%)
Mejor mes
Peor mes
Ganancia en meses positivos
Prdida en meses negativos
Meses positivos
Meses negativos
Prdida mxima
Mayor periodo de prdidas (en mes
-1,0
1,9 %
-0,8
0,8 %
-2,3 %
0,3 %
-0,3 %
53
47
-8,0 %
8
(Datos a: 30.01.2015)
Lipper Leaders:
>> 110
Pgina 1 / 3
-3,6
(en %)
Rentabilidad anual (en EUR)
Alta
Media
-0,8
Deutsche Invest I Global

GDP Bonds NC
Calidad crediticia
--
(en %)
Rentabilidad anualizada (en EUR)
Volatilidad (en EUR)
(en %)
Dic 2015
Febrero 2015
Poltica de inversin
proporciona a los inversores acceso al mdo.
monetario. La gestin del fondo emplea
estrategias de negociacin con buenas
perspectivas mediante operaciones de
opciones o sobre divisas a plazo y, con ello,
se beneficia de los bajos costes de las
transacciones, la negociacin 24 horas y la
alta liquidez del mercado monetario. Tener
como objetivo una escasa correlacin entre el
fdo. y las clases de inversin tradicionales,
como la RF y la RV, puede provocar un
elevado efecto de diversificacin en la
cartera. El fdo. se rige por el principio de
rentabilidad absoluta.
Datos a 27.02.2015
(% del fondo)
Otros ttulos
23,4
22,0
15,6
27,0

En febrero, el fondo obtuvo un rendimiento
negativo en trminos absolutos. El principal
contribuidor fue la continua apreciacin del
USD frente a divisas de ME, el JPY y,
levemente, frente al EUR. La duracin
general se mantuvo corta con un rendimiento
de carry atractivo. La continua ampliacin de
la rentabilidad a favor de las inversiones de
USD, junto con los mercados esperando la
subida de tipos de la Fed en verano/otoo,
todava no est respaldando las inversiones
en divisas diferentes al USD.
(% del fondo)
Euro
Libra esterlina
Won surcoreano
Real brasileo
Dlar australiano
Zloty polaco
Yuan chino
Dlar estadounidense
Otras divisas
101,3
27,6
5,1
4,4
3,8
2,9
2,5
2,4
-16,9
-34,3
1,2
Ratio de inversin
(% del fondo)
Renta fija
Fondos de inversin
81,1
6,9
12,0

AAA
AA
A
BBB
BB
8,8
31,5
29,6
21,2
8,9
Contribucin al rendimiento
Positivo
- Posicin larga en EUR frente al USD
- Cartera subyacente

Negativo
- Las posiciones largas en JPY afectaron de
forma negativa debido a las inesperadas
medidas de flexibilizacin cuantitativa del
Banco de Japn

Patrimonio
42,6 Mio. EUR

>> 111
Pgina 2 / 3
3,7
Rendimiento (%)
10,5 Vencimiento (en aos)

Duracin (en aos)
1,4
1,3
Febrero 2015
Datos a 27.02.2015
Rendimiento
Evolucin de la cartera contra ndice
(en %)
Rentabilidades acumulada
1m
1a
3a
5a
FC(EUR)
LC(EUR)
NC(EUR)
-3,9
-3,9
-4,1
-5,6
-6,4
-7,3
-3,2
-4,9
-6,6
-0,6
-0,6
-0,6
Inicio
4,9
1,3
-1,9
2015
3 a d.
5 a d.
2011
2012
2013
(en %)
2014
-0,7
-0,7
-0,8
-1,9
-2,2
-2,5
-0,7
-1,0
-1,4
0,7
0,3
-0,1
0,0
-0,4
-0,8
-1,6
-2,0
-2,4
-3,4
-3,4
-3,6
Fondo
Dirk Aufderheide

Sociedad Gestora
01.11.2013
Alemania
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
42,6 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
20.11.2006
Fin de ejercicio
31.12.2015
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin
Gastos corrientes ms comisin

de xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0273149533
Acumulacin
0,00%
104,88
0,50% *
0,59%
0,00%
400.000
LC
EUR LU0273151430
Acumulacin
3,00%
101,26
0,90% *
1,04%
0,00%
--
NC
EUR LU0273149376
Acumulacin
1,50%
98,15
1,20% *
1,48%
0,00%
--
Direccin
28046 Madrid
Tel.: +34-91-335-5780
Fax: +34-91-335-5828
Nota
Las fuentes de datos son Bloomberg, Datastream y DWS.
>> 112
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Fondos de recursos

Fondos de recursos
Febrero 2015
Datos del fondo

Poltica de inversin
Datos a 27.02.2015
Rentabilidad
(en %)
Deutsche Invest I Commodity Plus intenta

participar en la evolucin del precio de las
materias primas mediante inversiones en las
bolsas de materias primas y del mercado a
plazo y a travs de la inversin en ndices y
subndices de materias primas. La puesta en
prctica de las propuestas de inversin en
materias primas se lleva a cabo a travs de
contratos a plazo y de futuros sobre materias
primas. Adems, pueden aadirse a la
cartera acciones de los sectores de energa y
materias primas.
Fondo

Datos a 30.01.2015: El ndice Bloomberg
Commodity registr un +2,36% durante el
periodo mientras que el fondo Deutsche
Invest I Commodity Plus obtuvo un +0,04%*.
Los metales preciosos (+14,45%) y los
metales industriales (+1,44%) estuvieron
entre los sectores de materias primas con
mejor rendimiento. Las mejores materias
primas fueron el oro (+14,69%), la plata
(+13,87%) y el azcar (+9,03%). En cambio,
el trigo (-10,06%) y el gas natural (-6,39%)
fueron las materias primas que arrojaron los
peores resultados. Los sectores de materias
primas peor posicionados fueron la energa (2,40%) y la ganadera (-1,94%).

1m
1a
3a
5a
Inicio
EUR
3,7
-8,3
-22,7
-18,7
2015
-29,3
3,7
3 a d.
-8,2
5 a d.
2011
2012
2013
2014
-4,1
-11,3
-1,0
-15,2
-7,5

Todas las cifras de rendimiento se expresan
en EUR.
* El valor liquidativo del fondo Deutsche
Invest I Commodity Plus se notifica a las
~13:00 h (hora de Frncfort), lo cual podra
resultar en un lastre para el rendimiento del
fondo al compararlo con el valor de referencia
durante un periodo reducido de tiempo.
Volatilidad
12,77%
Ratio Sharpe
-0,68
Factor alpha
--
Estructura del fondo
Clasificaciones
Energa
Materias primas agrcolas
Metales industriales
Ganado
Metales preciosos
(Datos a: 30.01.2015)
FERI Fund Rating:
(D)
Lipper Leaders:
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114
VAR (99%/10 das)
6,61%
--
--
Factor beta
--
Tracking Error
--
(en % de los activos en valores)
Goldman Sachs Commodity Index
Materias Primas - Diversificado
-29,84%
Ratio de informacin
Energa
Metales preciosos
Ganado
Descenso mximo
32,8
29,2
16,9
16,8
4,3
(en %)
62,1
16,8
9,1
8,3
3,9
Fondos (segmentos de inversin)
Materias primas
Obligaciones
Efectivo y otros
Acciones
Bloomberg Commodity Index
Energa
Metales preciosos
Ganado
(en %)
95,0
89,7
9,6
0,7
(en %)
34,6
28,8
16,0
16,0
4,6

Fondos de recursos
Febrero 2015
1m
1a
3a
5a
Inicio
2015
3 a d.
5 a d.
2011
Datos a 27.02.2015
2012
2013
2014
FC(EUR)
3,8
-7,2
-20,0
-13,9
-20,5
3,9
-7,1
-3,0
-10,3
0,0
-14,2
-6,3
LC(EUR)
3,7
-7,8
-21,5
-16,6
-25,4
3,8
-7,7
-3,6
-10,9
-0,5
-14,7
-7,0
NC(EUR)
3,7
-8,3
-22,7
-18,7
-29,3
3,7
-8,2
-4,1
-11,3
-1,0
-15,2
-7,5
USD FC(USD)
2,7
-24,6
-33,0
-28,4
-32,3
-4,5
-12,5
-6,5
-12,2
2,0
-10,1
-17,2
USD LC(USD)
2,6
-25,3
-34,8
-31,3
-39,7
-4,6
-13,3
-7,2
-13,1
1,4
-11,2
-17,9
Fondo
Deutsche Investment Management Americas Inc.
01.04.2012
Sociedad Gestora
Deutsche Investment Management Americas, Inc.
Estados Unidos
Sociedad Gestora
DWS Investment S.A.
Estructura jurdica
Patrimonio
28,9 Mio. EUR
Divisa del fondo
EUR
29.03.2005
Fin de ejercicio
31.12.2015
Orientado al riesgo
SICAV
Entidad depositaria
Clases de Acciones
Clases
de
Accin
Divisa
ISIN
Beneficios
Comisin de
subscripcin
hasta
Valor liquidativo
Comisin de
gestin

xito
Inversin
mnima
FC
EUR LU0210304142
Acumulacin
0,00%
79,48
0,65%
0,80%
--
400.000
LC
EUR LU0210303920
Acumulacin
4,00%
74,60
1,20%
1,43%
--
--
NC
EUR LU0210304068
Acumulacin
3,00%
70,75
1,60%
1,99%
--
--
USD FC
USD LU0273178987
Acumulacin
0,00%
67,68
0,65%
0,79%
--
400.000
USD LC
USD LU0273166545
Acumulacin
5,00%
60,33
1,20%
1,43%
--
--
Direccin
Nota
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Descripcin de las clases de

acciones
Clases de participaciones en CHF

Clase de participaciones CHF FCH
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. Se realiza
automticamente una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo. La inversin mnima es de 400.000 CHF. Excepcin: la primera
inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 CHF.
Clase de participaciones CHF FCH (P)
automticamente una cobertura de divisas respecto a la cartera. La inversin mnima es de 400.000 CHF. Excepcin: la primera inversin
mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 CHF.
Clase de participaciones CHF LCH (P)
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. Se realiza automticamente
una cobertura de divisas respecto a la cartera.
Clase de participaciones en EUR

Clase de participaciones BC
Se cobra una comisin de venta para las participaciones de la clase, que se difiere en determinadas circunstancias ("CDSC"). El importe de
dicha reduccin depende de la duracin de la titularidad de las participaciones. Solo las oficinas de distribucin autorizadas ofrecen las clases
de participacionestipo B.
Clase de participaciones FC
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. La primera inversin
mnima es de 400.000 EUR. Excepcin: la primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 EUR.
Clase de participaciones FC (CE)
mnima es de 400.000 EUR. Excepcin: la primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 EUR. Adems, la clase de
participaciones con el complemento "CE" ("Currency Exposure") tiene como objetivo establecer una posicin en las divisas en las que pueden
estar denominados los valores patrimoniales de la cartera del subfondo.
Clase de participaciones FCH
automticamente una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo. La primera inversin mnima es de 400.000 EUR. Excepcin: la
primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 EUR.
Clase de participaciones FD
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. La primera inversin
mnima es de 400.000 EUR. Excepcin: la primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 EUR.
Clase de participaciones IC
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. La clase de
participaciones est prevista exclusivamente para inversores institucionales. La primera inversin mnima es de 25 millones de EUR. La clase
de participaciones solo se ofrece en forma de participaciones nominales.
Clase de participaciones ID
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. La clase de
participaciones est prevista exclusivamente para inversores institucionales. La primera inversin mnima es de 25 millones de EUR. La clase
de participaciones solo se ofrece en forma de participaciones nominales.
Clase de participaciones LC
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan.
Clase de participaciones LC (BRIC)
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. Adems, la clase de
participaciones de tipo BRIC de divisas de Brasil, Rusia, India y China aspira a establecer una posicin adicional en divisas respecto a una
cesta de divisas.
Clase de participaciones LC (CC)
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. Adems, la clase de
participaciones con el complemento "CC" para pases exportadores de materias primas ("Commodity Countries") tiene como objetivo establecer
una posicin adicional en divisas respecto a una cesta de divisas.
Clase de participaciones LCH

acciones
una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo.
Clase de participaciones LCH (P)
Clase de participaciones LD
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten.
Clase de participaciones LDH
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. Se realiza automticamente una
cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo.
Clase de participaciones LDQ
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten de forma trimestral.
Clase de participaciones LS
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. No se aplica ninguna
comisin de rendimiento.
Clase de participaciones NC
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin inferior, pero s una mayor comisin de gestin en
comparacin con las clases de participacin LC y LD. Los rendimientos se acumulan. En Alemania no se realiza una distribucin pblica de
esta clase de participaciones.
Clase de participaciones NCH
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin inferior, pero una mayor comisin de gestin en comparacin
con las clases de participaciones LCH y LDH. Los rendimientos se acumulan. En Alemania no se realiza una distribucin pblica de esta clase
de participaciones. Se realiza automticamente una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo.
Clase de participaciones NCH (P)
con las clases de participaciones LCH (P) y LDH. Los rendimientos se acumulan. En Alemania no se realiza una distribucin pblica de esta
clase de participaciones. Se realiza automticamente una cobertura de divisas respecto a la cartera.
Clase de participaciones ND
con las clases de participaciones LC y LD. Los beneficios se reparten. En Alemania no se realiza una distribucin pblica de esta clase de
participaciones.
Clase de participaciones NDH
con las clases de participaciones LCH y LDH. Los beneficios se reparten. Se realiza automticamente una cobertura de divisas respecto a la
divisa del subfondo. En Alemania no se realiza una distribucin pblica de esta clase de participaciones.
Clase de participaciones NDQ
con la clase de participaciones LDQ. Los beneficios se reparten de forma trimestral. En Alemania no se realiza una distribucin pblica de esta
clase de participaciones.
Clase de participaciones en GBP

Clase de participaciones GBP FC
mnima es de 400.000 GBP. Excepcin: la primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 GBP.
Clase de participaciones GBP ID DS
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. Asimismo, todos los aos
esta clase de participaciones solicita el "UK distributor status". La clase de participaciones est prevista exclusivamente para inversores
institucionales. La primera inversin mnima es de 25 millones de GBP. La clase de participaciones solo se ofrece en forma de participaciones
nominales.
Clase de participaciones GBP IDH DS
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. Se realiza
automticamente una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo. Asimismo, todos los aos esta clase de participaciones solicita el

acciones
"UK distributor status". La clase de participaciones est prevista exclusivamente para inversores institucionales. La primera inversin mnima es
de 25 millones de GBP. La clase de participaciones solo se ofrece en forma de participaciones nominales.
Clase de participaciones GBP LD DS
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. Asimismo, todos los aos esta
clase de participaciones solicita el "UK distributor status". Por esta razn, las participaciones de la clase estn dirigidas en especial a los
inversores del Reino Unido.
Clase de participaciones GBP LDH DS
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. Asimismo, todos los aos esta
clase de participaciones solicita el "UK distributor status". Por esta razn, las participaciones de la clase estn dirigidas en especial a los
inversores del Reino Unido. Se realiza automticamente una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo.
Clases de participaciones en JPY

Clase de participaciones JPY IDH
participaciones est prevista exclusivamente para inversores institucionales. La primera inversin mnima es de 3.000 millones de JPY. La
cobertura de divisas se realiza de forma automtica respecto a la divisa del subfondo. La clase de participaciones solo se ofrece en forma de
participaciones nominales.
Clase de participaciones en SGD

Clase de participaciones SGD LC
Clase de participaciones SGD LCH (P)
Clase de participaciones SGD LDQ
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten de forma trimestral.
Clase de participaciones en USD

Clase de participaciones USD FC
mnima es de 400.000 USD. Excepcin: la primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 USD.
Clase de participaciones USD FCH
automticamente una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo. La primera inversin mnima es de 400.000 USD. Excepcin: la
primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 USD.
Clase de participaciones USD FDQ
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten de forma trimestral. La
primera inversin mnima es de 400.000 USD. Excepcin: la primera inversin mnima del fondo del mercado monetario es de 200.000 USD.
Clase de participaciones USD IDH
participaciones est prevista exclusivamente para inversores institucionales. La primera inversin mnima es de 25 millones de USD. La
cobertura de divisas se realiza de forma automtica respecto a la divisa del subfondo. La clase de participaciones solo se ofrece en forma de
participaciones nominales.
Clase de participaciones USD JD
Sobre las participaciones del fondo de la clase no recae ninguna comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. El importe de inversin
mnimo es de 25 millones de USD. El mercado objetivo de esta clase es Japn. La clase de participaciones solo se ofrece en forma de
participaciones nominales y solo se puede adquirir por otros fondos.
Clase de participaciones USD KC
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los rendimientos se acumulan. Al contrario que la clase de
participaciones USD LC, esta clase de participaciones presenta un valor liquidativo por participacin inicial de 10 USD, esto es, tiene un valor
nominal distinto. El mercado objetivo de esta clase es Hong Kong.
Clase de participaciones USD LC

acciones
Clase de participaciones USD LCH
una cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo.
Clase de participaciones USD LCH (P)
Clase de participaciones USD LD
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten.
Clase de participaciones USD LDH
Sobre las participaciones del fondo de la clase recae una comisin de suscripcin. Los beneficios se reparten. Se realiza automticamente una
cobertura de divisas respecto a la divisa del subfondo.
DWS Investment S.A.

28046 Madrid
2, Boulevard Konrad Adenauer

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Tel.: +34-91-335-5780
Tel.: +352 - 42101 - 1
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Fax: +352 - 42101 - 900
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Deutsche Asset

& Wealth Management

Deutsche Invest I & II

Informe mensual: Febrero 2015

Fondos de renta variable: aumentos de cotizacin debidos a mercados,

Fondos de renta variable: descensos de cotizacin debidos a mercados,

Perfil de los inversores: Orientado a la seguridad

Fondos de renta variable

Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap

Fondos de renta fija

Mercados emergentes/bonos corporativos de alto rendimiento

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds

Estrategias de rentabilidad absoluta

Fondos de renta variable

Deutsche Invest I German Equities

Datos del fondo

El fondo invierte en slidos valores estndar

Indice: CDAX (RI)

Comentario del gestor

Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin NC(EUR)

Daimler AG (Consumo Discrecional)

Siemens AG (Bienes Industriales)

Bayerische Motoren Werke AG (Consumo Discreci

SAP SE (Tecnologa de la Info.)

Continental AG (Consumo Discrecional)

Deutsche Bank AG (Financieros)

Ponderacin bruta, no depurada de eventuales posiciones

Distribucin p. pases (renta var.)

Ponderacin bruta, sin descontar las eventuales posiciones

Bayer AG (Atencin sanitaria)

Volkswagen AG (Consumo Discrecional)

Princip. inversiones (renta var.)

Ponderacin bruta, sin descontar las eventuales posiciones

Deutsche Invest I German Equities

Muy alta (> 10.000 mlls.)

Ponderacin bruta, sin descontar las eventuales posiciones en derivados. El clculo

Datos referentes al patrimonio del fondo

Evolucin acumulada (en %)

Rendimiento de los dividendos (en %)

50.149,7 Mio. EUR

Gestor del fondo desde

Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH

DWS Investment S.A.

543,5 Mio. EUR

Divisa del fondo

Perfil de los inversores

State Street Bank, Lux.

Gastos corrientes ms comisin de

DWS Investments (Spain) S.G.I.I.C.

1 Sobre la base del importe bruto de inversin.

Paseo de la Castellana 18, 4 Planta

Fondos de renta variable

Deutsche Invest I European Small Cap

Datos del fondo

Deutsche Invest I European Small Cap

Indice (desde 16.02.2006): STOXX Europe Small 200 ab 27.5.13 (RI)

Comentario del gestor

Evolucin acumulada (en %) - Clase de accin NC(EUR)

FERI Fund Rating:

Princip. inversiones (renta var.)

Zumtobel Group AG (Bienes Industriales)

Melia Hotels International SA (Consumo Discrecio

Essentra PLC (Materiales)

Industria Macchine Automatiche SpA (Bienes Indu

Ficha Deutsche Invest I & II SICAV Reporting Spain

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