I.

SINTESIS SOBRE LOS OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN:

Objetivo general:
Describir las principales caractersticas del financiamiento, la capacitacin, la
competitividad y la rentabilidad de las MYPEs del sector educacin privada
rubro Colegios Nivel Secundario, en el distrito de Puente Piedra Lima - periodo
2012-2013
Objetivos especficos:
1. Describir las principales caractersticas de los gerentes y representantes
legales de las Mypes del mbito de estudio.
2. Describir las principales caractersticas de las Mypes del mbito de estudio.
3. Describir las principales caractersticas de financiamiento de las Mypes del
mbito de estudio.
4. Describir las principales caractersticas de la capacitacin de las Mypes del
mbito de estudio.
5. Describir las principales caractersticas
pes del mbito de estudio.

de la

competitividad de las My-

6. Describir las principales caractersticas de la rentabilidad de las Mypes del

mbito de estudio.
II.

BASE CONCEPTUAL:

A lo largo del trabajo de investigacin se revisarn diversas teoras, las

mismas que nos servirn como base conceptual. A continuacin, pasamos a
exponerlas sintticamente.
Teoras del financiamiento
Desde el punto de vista terico, el comportamiento de las empresas en
materia de financiamiento a dado lugar a diversas explicaciones siendo
incluso a veces contradictorios. Durante largo tiempo, la metodologa
consisti en el apalancamiento basado en las hiptesis fundamentales de
Modigliani y Miller. Donde los ltimos son los nicos que afirman la
ausencia del impacto del financiamiento sobre el valor de la firma, despus
muchos autores explican tericamente el caso contrario. La primera
explicacin est dada por las teoras tradicionales al comienzo de los aos
60s, las cuales afirman la existencia de una estructura ptima de capital,
que resulta de un arbitraje entre las economas impositivas relacionadas a la
deduccin de los gastos financieros y a los riesgos de quiebra: en estos
aspectos fue donde avanzaron los tericos al demostrar la existencia de un
equilibrio entre costos y las ventajas del endeudamiento. La segunda

explicacin est fundamentada por la corriente contractual, donde la teora de

los costos de agencia propone los medios especficos para minimizar los
costos de adquisicin de fondos. Estos tratan de reducir el conflicto de
intereses susceptibles de aparecer entre los diferentes actores de la firma a
saber: el directivo, el accionario y el acreedor. Jensen y Meckling
identifican dos tipos de conflictos: el primero de naturaleza interna,
concerniente entre los dirigentes y los accionistas y el segundo en lo que
respecta a los accionistas y los acreedores. Estas divergencias de
intereses son la base de ciertas ineficiencias en materia de gestin tales
como la imperfeccin de la asignacin de recursos de las 4 firmas o el
consumo excesivo de los directivos (la tesis del despilfarro de recursos de la
empresa que son suntuarios cuando existen flujos de caja libre o
excedentes de tesorera). Paralelamente a la teora de la agencia se
desarroll el fundamento sobre la asimetra de informacin. Los avances
de la teora de las asimetras en el entorno del financiamiento de las firmas
ofrece una tercera explicacin complementaria diferente a las dos
anteriores: los recursos de financiamiento son jerrquicos. Dentro del
contexto de la asimetra de informacin, donde los dirigentes respetan
el mandato
de
los
accionistas,
la
mejor
seleccin
es
el
autofinanciamiento.
Teoras de la capacitacin
Segn Peter Drucker en un trabajo que realiz nos dice: el trabajo de
estudio terico e investigacin que realic me ha permitido describir
observaciones obtenidas mediante el anlisis de las teoras y tcnicas
correspondientes a la disciplina administrativa y las observaciones de la
prctica empresarial. Seguidamente enunciar las mismas un elemento
que se puede observa es la participacin del cliente como parte integral de la
evaluacin. El nivel de exigencia de medicin de resultados para los
servicios internos, como lo es la capacitacin, es sustancialmente menor
de lo que lo es para los procesos productivos o centrales de la
organizacin. "Estamos entrando en la sociedad del conocimiento. El recurso
econmico bsico ya no es el capital, ni los recursos naturales, ni el trabajo,
sino que es y seguir siendo el conocimiento. En esta sociedad el
trabajador del conocimiento tendr un papel protagnico" (23). Chacaltana
(24), nos presenta las teoras sobre capacitacin laboral. La capacitacin
proporcionada por el empleador es uno de los tpicos donde ha habido ms
desarrollo terico en la economa laboral durante las ltimas dcadas. La
teora predominante es la teora del capital humano, la cual tiene diversas
variantes, pero tambin existen algunos desarrollos interesantes del anlisis
institucionalista. En lo que sigue revisaremos los principales postulados de
cada una de estas teoras.
Teoras de la competitividad
Segn Castellanos y Castellanos (25), la competitividad se define como el
resultado generado a partir del comercio interior y exterior, medidos
cuantitativamente a travs de su rendimiento comercial, teniendo como
base los bajos costos de los recursos utilizados, por otra parte, y la ms

generalizada, se contempla la competitividad a partir de la contribucin

del comercio exterior a objetivos ltimos de crecimiento y bienestar general y
por ltimo considerando la generacin de valor agregado a partir de la
elevacin en los niveles de productividad, eficacia y rentabilidad como medio
para el incremento del bienestar social. Otro enfoque acenta el rol
empresarial, enfatizando que los factores decisivos para la competitividad
de una nacin son internos a la empresa y no externos que puedan alterarse
fcilmente y a corto plazo con una adecuada poltica econmica. Por ltimo
se han desarrollado modelos que conciben el trmino competitividad a
partir de una concepcin sistmica, para lo cual la competitividad de la
economa descansa en medidas dirigidas a un objetivo, articuladas en
cuatro niveles del sistema (el nivel meta, macro, micro y meso) y se basa
asimismo en un concepto pluridimensional de conduccin que incluye la
competencia, el dilogo y la toma conjunta de decisiones, concepto al que
estn adscritos los grupos relevantes de actores. La competitividad fue
establecido en el siglo XVII por las teoras de comercio internacional
sustentadas por los principales economistas clsicos de la etapa, cuya
esencia est centrada sobre todo en aspectos econmicos.
Teoras de la rentabilidad
Segn Ferruz (26), la rentabilidad es el rendimiento de la inversin
medido mediante las correspondientes ecuaciones de equivalencia
financiera. Es por ello, que nos presenta dos teoras para el tratamiento de
la rentabilidad.
Teora de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowitz Markowitz
avanza con una nueva teora, indicando que el inversor diversificar su
inversin entre diferentes alternativas que ofrezcan el mximo valor de
rendimiento actualizado. Para fundamentar esta nueva lnea de trabajo se
basa en la ley de los grandes nmeros indicando que el rendimiento real de
una cartera ser un valor aproximado a la rentabilidad media esperada.
La observancia de esta teora asume que la existencia de una hipottica
cartera con rentabilidad mxima y con riesgo mnimo que, evidentemente
sera la ptima para el decisor financiero racional.
Es por ello, que con esta teora concluye que la cartera con mxima
rentabilidad actualizada no tiene por qu ser la que tenga un nivel de
riesgo mnimo. Por lo tanto, el inversor financiero puede incrementar su
rentabilidad esperada asumiendo una diferencia extra de riesgo o, lo que es
lo mismo, puede disminuir su riesgo cediendo una
parte de su
rentabilidad actualizada esperada.
Teora de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado
de Sharpe
El modelo de mercado de Sharpe surgi como un caso particular del
modelo diagonal del mismo autor que, a su vez, fue el resultado de un
proceso de simplificacin que Sharpe realiz del modelo pionero de su
maestro Markowitz. Sharpe consider que el modelo de Markowitz
implicaba un dificultoso proceso de clculo ante la necesidad de conocer

de forma adecuada todas las covarianzas existentes entre cada pareja de

ttulos. Para evitar esta complejidad,
Sharpe
propone
relacionar
la
evolucin de la rentabilidad de cada activo financiero con un
determinado ndice, normalmente macroeconmico, nicamente. Este fue
el denominado modelo diagonal, debido a que la matriz de varianzas y
covarianzas slo presenta valores distintos de cero en la diagonal principal, es
decir, en los lugares correspondientes a las varianzas de las rentabilidades
de cada ttulo.
Como se ha indicado, el modelo de mercado es un caso particular del
diagonal. Dicha particularidad se refiere al ndice de referencia que se
toma, siendo tal el representativo de la rentabilidad peridica que ofrece el
mercado de valores.
III.

METODOLOGA DEL PROYECTO:

Tipo y nivel de la investigacin

Tipo de investigacin
Cuantitativo, porque en la recoleccin de datos y la presentacin de los
resultados se utilizara procedimientos estadsticos e instrumentos de medicin.
Nivel de investigacin
Descriptivo, debido a que el trabajo slo se limitara a describir las
principales caractersticas de las variables en estudio.
Diseo de la investigacin
El diseo que se utilizara en esta investigacin fue no experimental
descriptivo.
Dnde:
M
O
M = Muestra conformada por las Mypes encuestadas.
O = Observacin
de las variables: Financiamiento, capacitacin y
rentabilidad.
No experimental
La investigacin ha sido no experimental porque se
manipular deliberadamente las variables, observndolas
mostraron dentro de su contexto.

realizara sin
tal como se

Descriptivo
La investigacin ser descriptiva porque se limitara a describir las
variables en estudio tal como se observaron en la realidad en el momento en
que se recogi la informacin.
Poblacin y muestra
Poblacin
La poblacin estuvo constituida por 5 micro y pequeas empresas del
sector educacin del distrito de Puente Piedra, periodo 2012 - 2013.
Muestra
Se tomar una muestra de 5 colegios del distrito de Puente Piedra.