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INGENIERIA ECONOMICA

Tambin conocida como:

Ingeniera de proyectos.
Evaluacin financiera.
Matemticas financieras.
Anlisis de inversiones.
Evaluacin socio econmica de proyectos.

Todas estas buscan responder la pregunta:


SE JUSTIFICA ESTA INVERSIN CON LOS
PARMETROS DE RIESGO DADOS?
1

LA INGENIERA ECONOMICA ESTUDIA


El conjunto de conceptos y tcnicas
cuantitativas de anlisis, tiles para la
evaluacin y comparacin econmica de
alternativas relativas a sistemas productivos,
productos, servicios, recursos, inversiones,
equipos, etc. Para tomar decisiones que
seleccionen la mejor o las mejores
posibilidades entre las que se tienen en
consideracin.

DESARROLLO
Proceso mediante el cual una organizacin,
identifica formas de generacin de
riqueza, que le permitan asegurarse un
proceso continuado de mejora, en los
indicadores tpicos de la riqueza: ingreso per
cpita, balanza de pagos, utilidades, activos
etc.

DESARROLLO A NIVEL NACIONAL.


Se tiene desarrollo estable y saludable
cuando hay:

Un crecimiento significativo de riqueza, con


un proceso justo de distribucin de ella.
Una amplia participacin popular en la vida
poltica y econmica del pas.
ONU. Progress towards the millennium developments goal. 1990-2015, Nueva York
4

DESARROLLO A NIVEL EMPRESARIAL


Las empresas al usar los 5 recursos bsicos de
la produccin:
Empresarios

Tecnologas

Recursos
naturales

Talento
Humano

Recursos
Financieros

Buscan encontrar oportunidades no identificadas o


situaciones de mala asignacin de recursos con el
propsito de iniciar acciones que les permitan
beneficiarse y mejorar su posicin relativa.
5

PROYECTO

Toda actividad encaminada a lograr un


resultado especifico.

Bsqueda de una solucin inteligente a una


oportunidad de desarrollo, o a la solucin de
un problema.
Asignacin de recursos a una oportunidad
para lograr ciertos objetivos o metas.

Actividad a la cual se le asignan recursos con


l propsito de lograr una serie de bienes.

OBJETIVO
DE LA ADMINISTRACIN:
UTILIZACIN OPTIMA DE RECURSOS

LOS RECURSOS DE TODA ORGANIZACIN


SON LIMITADOS.

EL DESARROLLO DE TODA
ORGANIZACIN
Depende de s los proyectos son eficaces y
eficientes,
lo
que
se
conoce
como
productividad.

QUE ES INVERSIN?
Asignacin de recursos en las distintas reas
de la organizacin y se divide en 4 grandes
tipos:

Inversiones de remplazo: algo deteriorado se


cambia sin implicar mejora tecnolgica.

Inversin de expansin: orientadas a crecer


la capacidad productiva, generando un nuevo
producto; para enfrentar un nuevo mercado.

QUE ES INVERSIN?

Inversiones de Modernizacin: Orientada a


buscar una mejora tecnolgica, una mayor
tasa de produccin, o una mejor calidad; o
hacer rendir ms las materias primas.

Inversiones Estratgicas: aquellas orientadas


a dar fortaleza a la organizacin a largo
plazo:
Integracin
vertical,
horizontal,
investigacin
y
desarrollo,
gestin
tecnolgica.

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CARACTERSTICAS DE LAS
INVERSIONES
Se dan hacia el futuro lo
que implica riesgo en
los componentes
tcnicos, comerciales,
econmicos y
financieros.

Escenarios econmicos
que cambian rpida y
notablemente. (inflacin,
devaluacin, aranceles
leyes
Escenarios
Dinmicos).

Generalmente es
a largo plazo.

Sus efectos son


duraderos
y
prcticamente
irreversibles.
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TODO PROYECTO QUE INVOLUCRA


INVERSIONES DEBE RESPONDER:

Por qu hacerlo?
Por qu hacerlo ahora?
Por qu hacerlo de este modo?
Con qu fondos hacerlo?
Qu problemas tcnicos presenta?
Qu otros caminos u opciones existen?
SE JUSTIFICA ESTA INVERSIN CON LOS
PARMETROS DE RIESGO DADOS?

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ANLISIS DE INVERSIONES
El plan de negocios o estudios de factibilidad
esta compuesto por los siguientes estudios:
Anlisis Comercial
Busca establecer la existencia real de clientes para los bienes o servicios,
la disposicin de pago a un precio dado por esos bienes, la determinacin
de la cantidad demandada, la calidad, etc.

Anlisis tcnico
Determinacin de la capacidad de lograr el producto deseado con los
equipos, maquinas, tecnologas, recursos humanos, materias primas y
servicios disponibles.
Anlisis Financiero

Identificacin de fuentes de recursos del proyecto, caractersticas de


liquidez.
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ANALISIS DE INVERSIONES
Anlisis Sensorial
Define la Posicin personal del empresario (legal, tico, moral, gusto
personal).
Anlisis Administrativo
Busca determinar la estructura administrativa asociada con el proyecto.

Anlisis Social
Evala el impacto del proyecto en la sociedad.
Anlisis Intangibles

Se ocupa de aspectos no cuantitativos: imagen corporativa, opinin


publica, situacin poltica, inseguridad.
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ANALISIS ECONOMICO DE
INVERSIONES
VALOR ECONOMICO PRODUCIDO POR EL
PROYECTO
VS

VALOR ECONOMICO CONSUMIDO POR EL


PROYECTO.

Recursos
Maleficios

Actividad
en
Anlisis

Bienes y
Servicios
Beneficios
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INV. PRIVADA VS INV. PUBLICA

INVERSIN
PRIVADA

INVERSIN
PBLICA

VALORACIN
ECONMICA
DE
BENEFICIOS Y
MALEFICIOS

DIFERENCIA
ENTRE
BENEFICIOS Y
MALEFICIOS

UTILIZACIN
DE LOS
BENEFICIOS
RECIBIDOS

Unidades
monetarias

Busca beneficios
mayores a los
maleficios

Para su propio
provecho.

Busca beneficios
Bienestar social.
~ a los
maleficios

Para provecho
de la poblacin
en otras
actividades.

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CONCEPTOS ANTES DE HACER


ANALISIS DE INVERSIONES

El anlisis slo tiene sentido si tenemos ms de


dos alternativas.
El anlisis requiere multidisciplinariedad.
Necesidad de considerar todas las alternativas
posibles.
Proyecciones dinmicas de lo que sucede
durante la vida del proyecto.
El pasado es fuente de experiencias.
Tener en cuenta aspectos + y - de todas las
alternativas.
Hay que decidir.
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A LAS ALTERNATIVAS SOLUCIN SE


LES PUEDEN

Eliminar parte
Combinar con otras
Aumentar parte de ellas
Dividir en partes y reorganizarlas
Cambiar recursos
Esperar el cambio de factores
Cambiar el sistema
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METODOLOGIA PARA ABORDAR


PROBLEMAS DE MATEMATICA FINANCIERA

Tasas de inters

Leer y/o
escribir el
planteamiento
del problema
con los datos.

Montos

Plantear las
Estimar las
Construir una
ecuaciones
variables
grfica de Periodos
necesarias Cuestionamientos
planteadas
para resolver
ingresos y
en las
los
egresos
ecuaciones
interrogantes

Analizar los
=

resultados

Etctera

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Proyeccin de lo que va a
suceder

Resultado de polticas y
decisiones previas.

Resultado de polticas y
decisiones futuras

Valor histrico

Valor corriente

Informacin globalizada y
promedio

Informacin incremental e
individualizada

Anlisis global

Anlisis marginal

Generalmente causacin.

Caja, Flujo de efectivo

Dinero sin valor en el tiempo.

Dinero con valor en el tiempo

Suma algebraica y comparacin


directa de dinero en diversas
posiciones en el tiempo.

Suma algebraica y comparacin


directa slo de dineros en la
misma posicin en el tiempo.

Los dineros se movilizan en el


tiempo sin ninguna
transformacin.

Necesidad de mecanismos para


movilizar dineros en tiempo.

VISIN ECONMICA

VISIN CONTABLE

Registro histrico de lo
sucedido.

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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO


HOY

EN UN AO

INTERNO

X unidades de
producto se compran
con
10000 pesos ($)

X unidades de
producto se compran
con
10000 + n pesos ($)

EXTERNO

PUNTO DE VISTA

Inflacin y Devaluacin

10000 pesos ($)


colombianos se
cambian por 5 US$
americanos

(10000 +/ - m) pesos

colombianos se
cambian por 5 US$
americanos

21

INTERES
Valor del dinero en el
tiempo.

Compensacin
pagada o recibida
por el uso y
otorgamiento del
dinero.

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MOTIVOS POR LOS CUALES EXISTE


EL INTERES AL CAPITAL

Se pierde la oportunidad de hacer otras


transacciones atractivas desde el punto de vista
econmico
Esta sujeto al riesgo de perder los recursos
Disminuye los bienes que tiene a mano, o su
liquidez.
Est sujeto a procesos de devaluacin e
inflacin.
El capital es un bien econmico y su usuario va
a lograr beneficios por su uso; es justo que el
dueo del dinero participe de estos beneficios.
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INTERES CORRIENTE
Valor del dinero en el tiempo involucrando:

INFLACION

DEVALUACION

RENDIMIENTO
DE CAPITAL

24

PRESTATARIO
COSTO DE
CAPITAL

INTERS
SEGN EL
ESCENARIO

PRESTAMISTA

INVERSIONISTA
TASA DE
RETORNO O
RENTABILIDAD

PROYECTO DE
INVERSIN
25

TASA MINIMA DE RETORNO


Es un valor organizacional e
instantneo que esta en funcin de la
tasa de inflacin, devaluacin, poltica
tributaria y poltica financiera,
situacin econmica del sector,
riesgo, oportunidades inversionista,
posicin frente al riesgo, etc.

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INFLACION Y TASAS DE INTERS

Premio por el
Riesgo

TMRR del propietario

TMRR de la empresa
(Costo de Capital)

Tasa de colocacin
Margen de
intermediacin
Tasa de captacin

Inflacin

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INTERES COMPUESTO
Es aquel inters que se liquida sobre saldos o
sobre capital no amortizado.
INTERES COMPUESTO
DISCRETO

INTERES COMPUESTO
CONTINUO

Aplica a intervalos de
tiempos finitos, como
meses,
trimestres,
semestres y aos.

Se usa en perodos
de
capitalizacin
muy cortos (da,
hora,
minuto,).
Por ejemplo, la
cotizacin en la
bolsa.
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UBICACIN DE LOS INGRESOS Y


EGRESOS

Convencin de fin de periodo

Convencin de principio de periodo

Convencin durante el periodo

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VARIABLES PRINCIPALES

Tasa : Valor del inters, que se expresa como


un porcentaje (2%, 10%, 20%).
Base de aplicacin: Cantidad de dinero sobre
la cual se aplica la tasa en cada periodo de
aplicacin.
Periodo de aplicacin: Frecuencia con la cual
se aplica la tasa y se indica con una unidad de
tiempo.
Momento de aplicacin: Instante de tiempo
durante el periodo de aplicacin o de
composicin en que se ocasiona el inters.
30

METODOLOGIA GRAFICA
$20.000
$15.000
$12.000

$10.000

...
1

n-2

n-1

$10.000
$15.000

Periodos: Das Quincenas Meses


Bimestres Trimestres Aos31

UNIDAD MONETARIA

Hace
referencia a la
moneda del
pas sobre la
cual se
expresa y se
aplica el
inters.

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NOMENCLATURA

P8= 50.000
0

F12 = 90.000
9

10

11

12

19

50.000
90.000

33

ANUALIDADES

5000

5000 5000

10

5000

5000

11

12

5000 5000

A 6-12 = 5000

34

GRADIENTE ARITMTICO

10

1000

1200
1400
1600
1800
2000

B4-10 =1000
G4-10 = 2004-10

2200

35

GRADIENTE GEOMTRICO
0

1000

1100

1210

10

1331

11

1464

12

1611

13

1772

T7-13 = 1000
s7-13 = 10%

7-13

36

EJEMPLO
5000
3000

2000
0

INGRESOS

2000
7

10

300

1500

EGRESOS
8000

37

EJERCICIO
80000
62208

INGRESOS

51480
43200
36000

30000

15000 16000
17000 18000
20000

19000

10

EGRESOS

60000

38

RELACIONES DE EQUIVALENCIA
ENTRE P Y F

INGRESOS
0

1
P*i

P(1+i)

[P(1+i)]*i [P(1+i) 2]*i


P(1+i)2

P(1+i)3

n-1

[P(1+i) n-2]*i [P(1+i) n-1]*i


P(1+i)n-1

P(1+i)n

EGRESOS

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INTERS Y PERIODOS

Un solo valor
=

log1+

Anualidad
n=

log1+

+1

40

INTERPOLACIN LINEAL

La interpolacin
consiste en hallar un
dato dentro de un
intervalo en el que
conocemos los
valores en los
extremos.

41

INTERPOLACIN LINEAL
Si se supone que las variaciones son
proporcionales se utiliza la interpolacin lineal.
Sean dos puntos (x1, y1) y (x3, y3), entonces la
interpolacin lineal consiste en hallar una
estimacin del valor y, para un valor x tal que
x1<x<x3.

Teniendo en cuenta que las variaciones en una


relacin lineal son constantes entonces es
posible crear proporciones.
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INTERPOLACIN LINEAL
2.4 Una organizacin desea comprar un
vehculo que cuesta $7800.000, puede
pagar $1500.000 de contado y el resto a
12 meses. La financiera XW acepta 12
cuotas de $550.000 Qu inters
mensual cobra la XW? (Probar tasas de
0,5% y 1%)

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PLANES DE AMORTIZACIN
1000.000 al 2,5%

44

BONOS

Los bonos son valores que representan una


deuda que tiene el emisor con las personas que
los adquieren. Una vez transcurra el periodo
pactado, el emisor debe devolver el monto de la
inversin al titular del bono, ms una suma de
dinero equivalente a los intereses que se
comprometi a pagar.

45

BONOS

46

PERPETUIDADES

5 . . .

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EQUIVALENCIAS DE ING. ECONOMICA


=

(1+)

Gradiente Aritmtico

=+

1+ 1

1+ 1
1+

1+ 1
1+ 1

Gradiente Geomtrico
=

1+
1
1+

Si

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EQUIVALENCIAS DE INTERESES

= 1+

1
49

EJERCICIOS
1. En cuanto tiempo se duplica una deuda al 2.5% mensual.
2. Cual inters duplica el capital en 18 meses.
3. Calcular el nmero de cuotas mensuales iguales de $60.000 que se
requieren para obtener $2500.000 con un inters del 1% mensual.
a. Cual seria la tasa de inters del ejemplo anterior, si el numero
de cuotas iguales de $60.000 fuera de 24 meses.
4. Usted cotiza un TV en un almacn de electrodomsticos en donde
le informan que su valor es de $1000.000 y que puede pagarlo de
dos formas:
a.
b.

De contado con un descuento del 30% del precio de venta


A crdito financiando el milln sin intereses con cuota
inicial de $200.000 y el saldo a 10 cuotas mensuales. Analice
la oferta
50

EJERCICIOS
5. En su actividad como Gerente Financiero de la empresa Tumbe Aguila, John
est necesitando $5000.000 para resolver un problema de iliquidez temporal.
John establece contacto con varias instituciones y recibe las ofertas que a
continuacin se describen. Indique, presentando sus clculos, cul de ellas es la
que ms le conviene desde el punto de vista de costo de capital. Todas las
ofertas se hacen sobre la base de un prstamo de $ 5OOO.OOO. A
continuacin se indican las diversas formas de pago:
a) Pagos mensuales durante un ao de tal forma que la primera cuota sea de
$250.000 y creciendo cada mes en $ 50.000, con un pago extra al final de ao de $
600.000.
b) Pagos trimestrales con un inters del 36% anual compuesto semanalmente.
c) Pagos mensuales con un inters del 28% anual compuesto mensualmente.
d) Pagos bimestrales uniformes a capital, con un inters del 30% anual compuesto
mensualmente y pagadero por adelantado.
e) Inters del 11,67715% trimestral.
f) Prstamo en canastas familiares al 8% anual. Se sabe que el valor hoy de la
canasta es $ 53.000 y que dentro de un ao ser $ 67.840.

51

EJERCICIOS
6. Un primparo, al analizar los costos de sus estudios y sus posibles
ingresos, encuentra que necesitara un prstamo por $3000.000
semestrales al final de cada uno de los 10 semestres de su carrera. Una
entidad crediticia, hace prestamos a estudiantes al 4% semestral. El
primparo acude a usted para que le informe a cuanto ascender la
deuda cuando l finalice sus estudios, es decir, transcurridos los 10
semestres.
7. En el problema anterior, cual seria la deuda al final del dcimo
semestre, si recibiera los $3000.000 al inicio de cada uno de los
semestres?
8. Ante la perspectiva del alto costo de la educacin universitaria, un padre
de familia resuelve establecer un fondo para cubrir esos costos. Al cabo
de 18 aos (edad promedio de un primparo) el fondo debe alcanzar un
monto de 45000.000. Si el deposito por ser a largo plazo paga 30%
anual, Cul es el valor de las cuotas anuales uniformes que se debe
depositar para garantizar la educacin del nio a partir del fin de este
ao (31 de Diciembre)?
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EJERCICIOS
9. Se estima que un depsito de azufre producir 20.000 toneladas de
azufre este ao y que la produccin disminuir en 500 ton/ao hasta el
final del proyecto, el cual ocurrir en 20 aos. La utilidad neta ser de
US $60/ton durante los primeros 9 aos, y de US $80/ton durante los
11 aos restantes. En cunto podemos valorar la mina, hoy da, si la
tasa mnima de retorno es el 16% anual (en dlares).
10. Una accin de la Compaa ABC cuesta hoy $ 100. Esta accin
pagar $ 12 anuales de dividendos y al cabo de 5 aos se podr
vender en $ 200. Cul es la rentabilidad de este negocio?
11. Un municipio emite bonos para financiar su alcantarillado. Su costo
actual es de $ 800; si los bonos pagan un inters de $ 25 semestrales y
al cabo de 10 aos (fecha de maduracin), el gobierno municipal los
recibiera por $ 1.000, Cul ser la rentabilidad semestral de los
bonos? Cul la rentabilidad anual efectiva?

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EJERCICIOS
12. La organizacin para la cual usted trabaja tiene un fondo
de prstamos de emergencia, cuyo reglamento establece
que los crditos sern a 12 meses y que las cuotas 3, 6, 9
y 12 sern el doble de las dems. Asimismo, el inters es
del 1,5% mensual. La cantidad que le van a prestar
depende de la cuota. Si le prestan $ 500.000, cules
sern sus cuotas normales? Si sus cuotas normales son $
10.000, Cul sera el valor del prstamo?
13. Un seor compra un auto y deposita el 30% de su valor
como cuota inicial; adems, para pagar la diferencia, firma
24 letras con vencimiento mensual. El inters es del 5%
mensual. Despus de efectuar 14 pagos, le informan que
las 10 letras restantes valen $ 3500.000 si las paga
inmediatamente. Cul era el valor nominal del vehculo.
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EJERCICIOS
14. Alexander compr una casa hace 10 aos y pag $
2000.000 en el momento de pasarse; y los $ 3000.000
restantes los cancel usando un esquema de BCH (cuotas
uniformes) durante 10 aos, sujeto a un inters del 16%
anual. Adems, cada ao las reparaciones y el
mantenimiento han costado el 1% del valor original de la
casa. Los impuestos y seguros han representado el 2% del
valor original de la casa. Si su tasa mnima de retorno ha
sido el 24% anual, cul sera el valor actual equivalente de
sus inversiones? Si Alexander vendiese hoy la casa en $
50000.000, cul sera su rentabilidad sin considerar los
arrendamientos ahorrados? Cul sera su rentabilidad si
los arrendamientos anuales fueran equivalentes al 12% del
valor original de la casa?
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