MARI-1007

Evaluacin de Proyectos
Semana 6
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Estudio Financiero / Flujo de

Caja
OBJETIVOS
Estudiar la factibilidad de un proyecto desde el punto de
vista de sus resultados financieros.
Para ello:
Los ingresos y costos del proyecto se calculan en
trminos monetarios a los precios de mercado vigentes.
Se considera el anlisis de rentabilidad de la inversin y
las caractersticas financieras del proyecto, para que se
ejecute y opere el proyecto.
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Estudio Financiero

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Costos de Inversin

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Costos de Inversin
Terrenos:
Algunos proyectos requieren terrenos para
su ejecucin y posterior operacin, tanto
para las instalaciones fsicas como para
viabilizar la produccin de un servicio.

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Costos de Inversin
Estudios:
Son todos aquellos estudios especficos
necesarios
para
determinar
las
condiciones y caractersticas fsicas
ambientales,
socioculturales
y
econmicas.
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Costos de Inversin
Desarrollo de Recursos Humanos: Es formar o
capacitar cierto personal que desempear en
la administracin cuando el proyecto entre en
funcionamiento.

Infraestructura: Est en funcin de las obras

fsicas que se requieren de acuerdo a los
estudios tcnicos.
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Costos de Inversin
Maquinaria y Equipo:
Son los equipos, constituidos por los
instrumentos, mobiliario, mquinas,
herramientas y vehculos.
Quedan determinados en los estudios de
tecnologa e ingeniera del proyecto, aunque a
la vez condicionados por los aspectos de
tamao y localizacin, definidos en el estudio
tcnico.
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Costos de Inversin
Imprevistos: Se debe considerar un monto para
cubrir las contingencias fsicas, que no ser
mayor de un 10%.

Escalamiento: Es el ndice de inflacin de

precios, que ser segn el tipo de proyecto.

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Costos Operativos

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Costos de Produccin

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Costos Administrativos

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Costos de Ventas

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Costos Totales

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Ingresos
El proyecto deber generar durante la etapa de
la operacin o funcionamiento, los ingresos
necesarios para cubrir con los costos en que
incurre el proyecto tanto lo de inversin como
los de operacin, ms un excedente igual o
mejor a cualquier alternativa segura que exista
en el mercado.

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Flujo de Caja
Es importante definir el Ciclo de vida del proyecto y el
producto.
Con ello se define la vida til mediante el cual se har el
anlisis.
Se estructura en varias columnas que representan los
momentos en que se generan los costos y beneficios de
un proyecto.
Refleja los movimientos de caja ocurridos durante un
periodo.
Refleja los desembolsos que deben estar realizados
para que los eventos del periodo siguiente puedan
ocurrir.
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Construccin Flujo de Caja

Ingresos (ventas de producto, ahorros de
costo por cambio de tecnologa, venta de
activos).

Egresos (remuneraciones, insumos,

alquileres, cualquier desembolso real que
sea gasto contable)
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Ejemplo Ingresos
Segn el estudio de mercado la oferta
proyectada que va abarcar el proyecto por
el precio proyectado para ese momento.
Oferta =1250 toneladas de arroz
Precio = 3.000.000/ tonelada
Ingreso = 1250 x 3.000.000 = 3.750.000
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Calculo Depreciacin
Se define la vida til del producto
Se define su posible valor de salvamento
Se define la forma como se deprecia (lineal,
escalonada, etc.)

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Ejemplo Flujo de Caja

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Financiamento / Calculo
Intereses
En caso de tener financiamiento, el
componente de la deuda denominado
inters, no se le aplican los impuestos.
Ejemplo:
Si se tiene un endeudamiento de
10.000.000 con una tasa de un 8% anual
Para el ejemplo sera 10.000.000 x 0.08 =
800.000
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Flujo de Caja con

Financiamiento

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