Razones de Liquidez

Capital de trabajo
Razn Circulante
Prueba cida
Razn Fondo de Maniobra

RAZONES DE APALANCAMIENTO
Razn de Endeudamiento
Apalancamiento Externo
Apalancamiento Interno
Capitalizacin Externa
Capitalizacin Interna

RAZONES DE ACTIVIDAD O DE GERENCIA

Das de inventario
Rotacin de Inventario
Das de cuentas por cobrar
Rotacin de cuentas por cobrar
Das de Cuentas por Pagar
Rotacin de Cuentas por Pagar

RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen de Utilidad Bruta

Margen de Utilidad de Operaciones

ROI
ROE

Falabella
Estas razones miden la capacidad de la empresa para satisfacer
o cubrir sus obligaciones a corto plazo, en funcin de la
tenencia de activos lquidos, pero no a la capacidad de generar
efectivo. Las razones ms usadas son las siguientes:
2013
2012
Activo Circulante - Pasivo Circulante
455,782,289 491,171,513
Activo Circulante / Pasivo Circulante
(Activo Circulante Inventario) / Pasivo Circulante
Capital de Trabajo / Total Activo

Miden el grado o la forma en que los activos de la empresa han

sido financiados, considerando tanto la contribucin de terceros
(endeudamiento) como la de los propietarios (patrimonio). Las
razones ms usadas son:
Total Pasivo / Total Activo
Total Pasivos / Total Patrimonio
Total Patrimonio / Total Pasivo
Deuda a largo plazo / (Patrimonio + Deuda a largo plazo)
Patrimonio / (Patrimonio + Deuda a largo plazo)
Estas razones evalan la habilidad con la cual la empresa
(gerencia) utiliza los recursos de que dispone. Las ms
conocidas son las siguientes
(Inventario x 360) / Ventas
Ventas / Inventario
(Cuentas por Cobrar x 360) / Ventas
Ventas / Cuentas por Cobrar
(Cuentas por Pagar x 360) / Compras
Compras / Cuentas por Pagar

Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades, a

partir de los recursos disponibles
(Ventas Costo de Venta) / Ventas
Utilidad Operacional / Ventas
Utilidad Neta / Total Activos
Utilidad Neta / Patrimonio

labella

Ripley

Variacion
%
35,389,224
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

2013

2012

Variacin porcentual

Apreciaciones

ACTIVOS
Activos Corrientes

12/31/2013

Efectivo y equivalente al efectivo

4,283,872

Otros activos financieros corrientes

6,186,432

Otros activos no financieros corrientes

655,109

Deudores comercialesy otras cuentas por cobrar corri $

876,115,741

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrient $

38,969,160

Activos por impuestos, corrientes

4,607,600

Activos corrientes totales

930,817,914

Activos no corrientes
Otros Activos financieros, no corrientes
Otros Activos no financieros , no corrientes
$
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
$
Inversiones contabilizadas utilizando el metodo de la $
Propiedades, plantas y equipos
$
Activos por impuestos diferidos
$
Activos no corrientes totales
$
Activos totales

63,461
155,433,306
6,582,181
333,416
9,582,941
171,995,301
###

Analisis Vertical

12/31/2012 Analisis Vertical Variacin Absoluta

0.3884% $

7,749,423

0.7194%

-3,465,551

0.5610% $

8,030,181

0.7454%

-1,843,749

0.0594% $

966,478

0.0897%

-311,369

79.4437% $

808,704,991

75.0719%

67,410,750

3.5336% $

58,640,684

5.4436%

-19,671,524

0.4178% $

5,743,237

0.5331%

-1,135,637

84.4039% $

889,843,994

82.6041%

40,973,920

0.0032%
0.0052%
15.2802%
0.6984%
0.0310%
1.3788%
17.3968%
100.0000%

-34,794
7,517
-9,171,086
-941,504
0
-5,269,931
-15,409,802
25,573,121

0.006%
14.094%
0.597%
0.030%
0.869%
15.596%
100.000%

$
$
$
$
$
$
$

34,794
55,944
164,604,392
7,523,685
333,416
14,852,872
187,405,103
###

Analisis Horizontal
-44.720117
-22.960242

La constitucin financiera de los activos corrientes de Falabella se centra en un 79% en sus deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar , un 3,5% de cuentas por cobrar en entidades relacionadas y en un
-32.216874 0,56% por otros activos financieros corrientes presumiblemente valores nominales transados en el
mercado; las cuentas de activo circulante anteriormente mencionadas conforman desde el ao 2012 la
columna vertebral de esta clasificacin dentro de los activos, siendo solamente los deudores comerciales
8.335642 los que presentan un crecimiento positivo en comparacin al ao 2012 en una cifra bastante austera en
comparacin al crecimiento del 11% en cuanto a deudores del Retail se refiere la SVS. lo que signific un
en $67.410.750 que podra haber sido mayor, aunque comparativamente con las dems
-33.545864 aumento
empresas de la industria la deja bien ubicada dentro del mercado Chileno.

-19.773466
4.604618

-100.000000
13.436651
Los activos no corrientes de Falabella centan su mayor peso dentro del balance en los deudores
-5.571593 comerciales y otras cuentas por cobrar con un 14% , otra cuenta importante dentro de este segmento son
-12.513868 los Activos por impuestos diferidos con un 0,8% y las inversiones contabilizadas con un mtodo diferente
con un 0,59% lo que indica que la cartera de clientes contribuye de manera sostenida, aunque present
0.000000 una variacin absoluta negativa con respecto al perodo contable anterior, dando a entender que los
estn pactando sus deudas a menor cantidad de transacciones bursatiles, lo que implica menor
-35.480889 deudores
nivel de deudores morosos entre los aos 2012 y 2013
-8.222723
2.373948

entra en un 79% en sus deudores

brar en entidades relacionadas y en un
res nominales transados en el
as conforman desde el ao 2012 la
solamente los deudores comerciales
12 en una cifra bastante austera en
se refiere la SVS. lo que signific un
parativamente con las dems
hileno.

del balance en los deudores

portante dentro de este segmento son
ntabilizadas con un mtodo diferente
manera sostenida, aunque present
terior, dando a entender que los
ones bursatiles, lo que implica menor

Pasivos corrientes

Otros pasivos financieros corr

Cuentas comerciales y otras c

Cuentas por pagar a otras en

Otras provisiones corrientes

Pasivos por impuestos corrien

Provisiones por beneficios a l

Otros pasivos no financieros,

Pasivos corrientes Totales

Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros , no
Cuentas por pagar a entidade
Provisiones por beneficios a l
Pasivos no corrientes, tota
Patrimonio neto
Capital emitido
Otras reservas

Ganancias (prdidas) acum

Patrimonio atribuible a los
Patrimonio neto Total
Total de Ptrimonios y Pasi

PASIVOS

ivos corrientes

os pasivos financieros corrientes

12/31/2013
$

107,658,500

ntas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes

47,413,174

ntas por pagar a otras entidades relacionadas, corrientes

314,117,638

187,142

2,194,442

visiones por beneficios a los empleados, corrientes

2,141,405

os pasivos no financieros, corrientes

1,323,324

475,035,625

$
$
$
$

25,000,000
239,928,653
378,252
265,306,905

$
-$

100,000,000
4,195,181

$
$
$

266,665,869
362,470,688
362,470,688
###

as provisiones corrientes

vos por impuestos corrientes

ivos corrientes Totales

ivos no corrientes
os pasivos financieros , no corrientes
ntas por pagar a entidades relacionada, no corrientes
visiones por beneficios a los empleados, no corrientes
ivos no corrientes, totales

rimonio neto
ital emitido
as reservas

nancias (prdidas) acumuladas

rimonio atribuible a los propietarios de la controladora
rimonio neto Total
al de Ptrimonios y Pasivos

Analisis Vertical

12/31/2012 Analisi VerticaVariacin Absoluta

9.7622% $

123,154,277

11.4324%

-15,495,777

4.2993% $

30,015,966

2.7864%

17,397,208

28.4833% $

239,255,395

22.2100%

74,862,243

0.0170% $

82,663

0.0077%

104,479

0.1990% $

2,464,783

0.2288%

-270,341

0.1942% $

3,149,517

0.2924%

-1,008,112

0.1200% $

549,880

0.0510%

773,444

43.0749% $

398,672,481

37.0087%

76,363,144

2.2669%
21.7561%
0.0343%
24.0573%

$
$
$
$

181,968,091
180,927,365
266,377
363,161,833

16.8921%
16.7955%
0.0247%
33.7122%

-156,968,091
59,001,288
111,875
-97,854,928

9.0677% $
-0.3804% -$

100,000,000
4,341,570

9.2830%
-0.4030%

0
146,389

20.3991%
29.2791%
29.2791%
100.0000%

46,918,516
47,064,905
47,064,905
25,573,121

24.1805% $
32.8678% $
32.8678% $
100.0000%

219,747,353
315,405,783
315,405,783
###

Analisi Horizontal
12.58
-57.96
En lo referido a la construccin de los pasivos de Falabella se puede indicar derivado del anlisis que las

-31.29 cuentas por pagar a otras entidades relacionadas con un 28,48%, pasivos por impuestos corrientes en un
0,19% y provisiones por beneficios a los empleados en un 0,19% convierten los pasivos corrientes de esta
en una sociedad que se financia al crdito mayoritariamente para poder ejercer su actividad
-126.39 empresa
comercial, un financiamiento que sobrepasa el indice del 25% considerado como sano para una industria, si
bien la variacin de 3,48% en su nivel de endeudamiento referente a lo que los economistas consideran
reflejado en los grandes volumenes de inversin que su actividad comercial requiere, es por
ello que se compensa con la contraparte remitida a sus deudores comerciales por medio de las tasas de
32.01 interes y cobros derivados de las transacciones de crdito que estos ofrecen a sus clientes.

10.97 adecuado se ve

-140.66
-19.15

86.26
-32.61 Los pasivos no corrientes construidos en un 21,75% por lo adeudado a entidades relacionadas, dice directa
-42.00 relacin con el volumenes importante de proveedores que la empresa maneja para el desarrollo de su
actividad comercial y como esta contrae financiamiento que lo comprometen importantemente en sus
26.95 obligaciones.

0.00
Se ha aumentado la inyeccin de capital en un 3,37% lo que implica que la empresa en otras reservas se vea
3.37 comprometida adems de los acreedores con los socios en mayor medida ao a ao.
-21.35 Se puede inferir que las utilidades han disminuido debido a que han aumentado sus
-14.92 obligaciones comerciales, tambin al aumento en el patrimonio de la sociedad
controladora
-14.92
-2.37

ivado del anlisis que las

mpuestos corrientes en un
s pasivos corrientes de esta
er ejercer su actividad
mo sano para una industria, si
economistas consideran
dad comercial requiere, es por
por medio de las tasas de
sus clientes.

es relacionadas, dice directa

para el desarrollo de su
mportantemente en sus

presa en otras reservas se vea

a ao.

e han aumentado sus

de la sociedad

RIPLEY CORP S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013.
EN MILES DE PESOS CHILENOS

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
EFECTIVOS Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
DEUDORES
COMERCIALES
Y OTRAS CUENTAS POR CO
CUENTAS
POR
COBRAR A ENTIDADES
RELACIONADAS
INVENTARIOS
ACTIVOS POR IMPUESTOS
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
DERECHOS POR COBRAR
INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO METODO
ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS A LA PLUSVALIA
PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS
PROPIEDADES DE INVERSION
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES

12/31/2013 12/31/2012

E DE 2013.

Analisi Vertical

Analisis Horizontal

PASIVOS Y PAT

PASIVOS CORRIENTES:
OTROS PASIVOS FINANCIEROS
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTR
CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELA
OTRAS PROVISIONES
PASIVOS POR IMPUESTOS
PROVICIONES POR BENEFICIOS A EMPLEAD
OTRO PASIVO NO FINANCIERO
TOTAL PASIVOS CORRIENTES
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
OTROS PASIVOS FINANCIEROS
CUENTAS POR PAGAR A ENTIDADES RELACI
PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO
PROVICIONES POR BENEFICIOS A EMPLEAD
OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL EMITIDO
GANANCIAS ACUMULADAS
PRIMAS DE EMISION
OTRAS RESERVAS
PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARI
PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS

PASIVOS Y PATRIMONIO

ENTES:
FINANCIEROS
GAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
OBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS
NES
UESTOS
R BENEFICIOS A EMPLEADOS
FINANCIERO
CORRIENTES
NO CORRIENTES
FINANCIEROS
GAR A ENTIDADES RELACIONADAS
ESTO DIFERIDO
R BENEFICIOS A EMPLEADOS
NO FINANCIEROS
NO CORRIENTES

MULADAS
ON
S
BUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA
NO CONTROLADORAS
IO
ONIO NETO Y PASIVOS

12/31/2013 12/31/2012