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1.1.

VIABILIDAD ECONMICA Y FINANCIAERA

1.1.1. SUPUESTOS UTILIZADOS PARA EL CLCULO.


La metodologa utilizada es la de Evaluacin Contingente, que se obtiene de la disposicin a
pagar por parte de los propietarios de las parcelas diferenciando a cada uno segn las hectreas
de terreno que posee.
Se considera una tasa de descuento para los flujos del 12% sugerida por la SENPLADES.
1.1.2. IDENTIFICACIN, CUANTIFICACIN Y VALORACIN DE INGRESOS,
BENEFICIOS
Y COSTOS
(DE
INVERSIN,
OPERACIN
Y
MANTENINIENTO).
FACTIBILIDAD ECONMICA DEL PROYECTO
INTRODUCCIN:
Los estudios realizados por el INAR mediante una contratacin de consultora se realizaron en
base a proyecciones de los ingresos y egresos que tendr el proyecto, estas son las proyecciones
por el cobro de tarifas por el servicio de riego presurizado que se dar a las parcelas de cada
propietario, costos y gastos en los que se incurrira para realizarse el proyecto.
Toda esta informacin es la base que posibilitar proyectar el flujo de fondos o flujo de caja del
proyecto, con la que se realizar la evaluacin financiera.
FLUJOS DE FONDOS
La representacin de las cantidades y el momento en el cual se presentan los ingresos y los
desembolsos se conoce con el nombre de flujo de caja de inversin. Por convencin y por
conveniencia, se asume que los costos se incurren y los ingresos se perciben al final de cada mes.
El flujos de fondos abarca diferentes perodos de tiempo, que van desde su inicio hasta el final
de su vida til proyectada que para el presente caso se estima en 20 aos.

Para el flujo de fondos en el presente proyecto se tendr en cuenta su costo inicial y su producido
neto, es decir, lo que le es directamente imputable, como los ingresos que la inversin produce y
lo que cuesta su operacin.
El objetivo del flujo de fondos es analizar la viabilidad de un proyecto desde el punto de vista de
generacin de la cantidad suficiente de dinero para cumplir con las obligaciones de la firma y,
adems dejar efectivo para dar el mantenimiento anual respectivo. Adems, el flujo de fondos es
condicin para poder medir la rentabilidad de una inversin.
El Perodo Cero.- Se da cuando se analizan inversiones desde el momento de su inicio. Se trata
de un perodo puntual, donde se suponen

las primeras inversiones. En l se ingresan las

contrapartes, financiamientos, prstamos o donaciones, etc.


CUANTIFICACIN DE COSTOS Y BENEFICIOS
Costos.- La estimacin de los costos se refiere a los que incurre la institucin para llevar a efecto
la realizacin del proyecto o entidad ejecutora del proyecto, valorados a precios de mercado, y
los costos de insumos necesarios para dar el respectivo mantenimiento y operacin del proyecto
(mano de obra, equipos, mantenimiento), etc.
Beneficios.- Para la evaluacin financiera del proyecto se ha considerado los ingresos que recibe
la institucin por el cobro de tarifas por el servicio de mantenimiento y operacin del sistema de
riego que ser un valor anual aproximado de $13.560 con un incremento del 7.5% y un ingreso
anual de produccin de $1.508.478,00 a partir del tercer ao con el mismo incremento de 7.5%.
Estos valores son gravados a cada uno de los propietarios de las huertas.
El Saldo Neto de caja.- Se obtiene restando de los ingresos los egresos del mismo perodo.
El Saldo Acumulado de Caja.- Se obtiene sumando al saldo neto de caja del perodo el saldo
acumulado de caja del perodo anterior. En el perodo cero el saldo acumulado de caja ser igual
al saldo neto de caja.

SUPUESTOS UTILIZADOS EN EL CLCULO


Supondremos que para la inversin analizada es posible establecer un financiamiento del
Gobierno Nacional, y que este flujo se puede establecer con certidumbre. Se supone adems, que
los ingresos y egresos se efectan al final de cada mes. Cuando ocurran ingresos y egresos, se
tendr en cuenta el resultado neto. Es necesario suponer, adicionalmente, que existe una tasa
mnima atractiva de retorno, por encima de la cual parece atractiva la inversin. Finalmente, se
estimar que todas las alternativas estn sujetas al mismo grado de riesgo.

INDICADORES ECONMICOS Y SOCIALES


Tasa Interna de Retorno (TIR).- La tasa interna de retorno es, por definicin, aquella tasa que
hace el valor presente de los ingresos igual al valor presente de los egresos, al descontarlos al
perodo cero. Equivale a decir que es la tasa que hace el valor presente neto igual a cero.
Para las inversiones convencionales, aquellas que se caracterizan por desembolsos iniciales
seguidos de ingresos en los dems perodos, la tasa que iguala el valor presente de los ingresos y
de los egresos es nica, y el criterio para invertir se basa en comparar la TIR del proyecto con la
tasa mnima atractiva de retorno de los inversionistas. Se acomete el proyecto si la primera
supera la segunda, que para el presente proyecto se ha considerado en el 7.5%.
La TIR es la mxima tasa de inters a la cual el inversionista tomara dinero prestado para
financiar la totalidad del proyecto. Para que el proyecto de riego sea sostenible necesita tener los
ingresos de produccin y mantenimiento anuales nombrados anteriormente.
Los indicadores de la tasa interna de retorno y valor actual neto tanto privados como sociales en
nuestro proyecto arrojan los siguientes resultados:
TIR privada: 17.60% Indicador que nos demuestra que el proyecto es rentable, porque es mayor
a la tasa de descuento que es del 7.5%.

TIR social: 564.0% Socialmente el proyecto beneficia a toda la Parroquia de Casacay y al cantn
Pasaje porque va a incrementar su produccin agropecuaria y por ende su economa y al mismo
tiempo en el rea de turismo. Lo que evitara la perdida de sembros y el xodo de los moradores,
lo que incide en un mejoramiento del nivel de vida de los beneficiarios.
Valor Presente Neto. (VAN).- Es un indicador que se deduce directamente del concepto de valor
presente. Para hacer el clculo se requiere descontar el flujo de fondos propuesto por medio de
una tasa de descuento del 7.5%. Esta tasa es, por supuesto, la misma tasa mnima atractiva de
retorno. Con ella se calcula el valor presente de todos los ingresos en el flujo y luego se hace lo
mismo para los egresos. Si el valor presente de los ingresos supera el de los egresos, el valor
presente neto es positivo y la inversin es viable.
VAN privado: El VAN arroja valores positivos por lo que se puede decir que es viable
VAN ingresos 20.333.910
VAN egresos 9.935.644

dlares
dlares

VAN social.- 1302.11 Socialmente el proyecto beneficia a la parroquia Casacay por cuanto se
mejorar su produccin agropecuaria y por ende su economa, adems se crearn muchas
fuentes de trabajo lo que evitara que muchos moradores salga de la parroquia por falta de
empleo.

COSTOS DE OPERACIN Y MANTENIMIENTO


De acuerdo a reuniones de trabajo se lleg al consenso que:
1.- Que el presidente, secretaria y dems personal administrativo no iban a tener sueldo
2.- Que el local donde funcione las oficinas de la Junta de regantes lo iba a poner la
comunidad sin costo
3.- Que los materiales y equipos de oficina los iban a adquirir mediante autogestin.
4.- Los materiales y herramientas para el mantenimiento del sistema los iban a
adquirir bajo autogestin
En virtud de esto los costos que demandara la operacin y funcionamiento del sistema

serian:
COSTO/M
ES

DESCRIPCIN

PERSONAL:
Operador (2)
560,00
Personal temporal
70,00
MOVILIZACIN DENTRO DEL SISTEMA:
Combustible para vehculo (motocicleta) Incl.
mantenimiento
200,00
COMPRA DE MATERIALES:
Materiales para reparaciones y repotenciacin
250,00
VARIOS:
Servicios Bsicos
30,00
Viticos
20,00
COSTO TOTAL MENSUAL: 1.130,00
COSTO POR HECTAREA
Asumiendo=
549,95 HA
2,05
COSTO TOTAL ANUAL 13.560,00

INCREMENTO ANUAL POR OPERACIN Y


MANTENIMIENTO
No. AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

INGRESO
13560,00
14577,00
15670,28
16845,55
18108,96
19467,13
20927,17
22496,71
24183,96
25997,76
27947,59
30043,66
32296,93
34719,20
37323,14
40122,38
43131,56
46366,42
49843,90
53582,20

BENEFICIOS DEL NUEVO SISTEMA

La produccin actual alcanza 1.5 qq por hectrea, lo que genera al ao una produccin
de:
1,5 qq/ha
X
549,95 qq/ha
824,93 qq
X
12 meses
A la fecha esta produccin anual representa:
9899,10 qq

120 $/qq

Costos de produccin actual:


Costo de produccin y mantenimiento
Costo anual de produccin y mantenimiento
Costo total de produccin y mantenimiento

=
=

824,93 qq
9899,10 qq*meses

= 1187892,00 $

160,00 $/ha/mes
1920,00 $/ha/ao
1055904,00 $

Utilidad actual neta


131988,00
Si se considera la canasta bsica
735.318,00
La junta en los actuales momentos no tiene capacidad de pago y es ms sus integrantes
estn pasando serias necesidades por cuanto la produccin no les alcanza para cubrir sus
necesidades bsicas.
El incorporar el sistema de riego a estas comunidades permitir que los agricultores
puedan incrementar la produccin siempre y cuando cambien el tipo de cacao por una
clase ms productiva, esto les significara casi cuadruplicar su produccin. Esta situacin
la pueden alcanzar a los dos aos de que el sistema entre en funcionamiento, as:
Produccin por hectrea
Produccin mes
Hectareaje en produccin
Produccin mensual total
Produccin anual total
Costo del qq de cacao
Costo de produccin total
Costo de produccin y mantenimiento
Costo anual de produccin y mantenimiento
Costo total de produccin y mantenimiento
Utilidad anual
Si se considera la canasta bsica

2,00
4,00
549,95
2.199,80
26.397,60
125,00
3.299.700
,00
160,00
1.920,00
1.055.904
,00
2.243.796
,00
735.318,0
0

qq/ha/15di
as
qq/ha
ha
qq
qq
$
$
$/ha/mes

$
$
$

La junta puede dedicar un valor neto de 1.508.478,00 a pagar anualmente a partir del
tercer ao de construido el sistema.

CALCULO DE LOS INGRESOS A 20 AOS


Se considera un incremento anual de alrededor de 7,50% igual a la interbancaria.
Para obtener la produccin descrita se tiene que cambiar las huertas, es decir sembrar una
nueva variedad, esto implicara una transicin de dos aos as:

No.
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

INGRESO
0,00
0,00
1.508.47
8,00
1.621.61
3,85
1.743.23
4,89
1.873.97
7,51
2.014.52
5,82
2.165.61
5,25
2.328.03
6,40
2.502.63
9,13
2.690.33
7,06
2.892.11
2,34
3.109.02
0,77
3.342.19
7,33
3.592.86
2,13
3.862.32
6,79
4.152.00

18
19
20

1,29
4.463.40
1,39
4.798.15
6,50
5.158.01
8,23

CONSTRUCCIN DEL SISTEMA DE RIEGO PRESURIZADO LA GARAGANTA CASACAY


FLUJO DE CAJA FINANCIERO DEL PROYECTO
RUBROS

AOS
0

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

INGRES
OS
Prstam
o

6.264.
284,4
4

Ventas
de
1.508. 1.621.
producci
478,0 613,8
n
0,00 0,00 0,00
0
5
Operaci
ny
13.5 13.9
manteni
60,0 26,1 14.30 14.68
miento
0,00
0
2
2,13
8,28
TOTAL
6.264. 13.5 13.9 1.522. 1.636.
INGRES
284,4 60,0 26,1 780,1 302,1
OS
4
0
2
3
3
EGRES
OS o
COSTOS
6.264.
Inversin 284,4 0,00 0,00 0,00
0,00
4
Amortiza
cin de
614.4 614.4
prstamo
0,00 0,00 77,39 77,39
Costos
de
Operaci
ny
13.5 13.9
14.30 14.68
Manteni
0,00 60,0 26,1
2,13
8,28
miento
0
2
(sin
deprecia
cin)
TOTAL
6.264. 13.5 13.9
EGRES
284,4 60,0 26,1 628.7 629.1
OS
4
0
2 79,51 65,67
1.007.
F.N.C (I 894.0 136,4
E)
0,00 0,00 0,00 00,61
6
1.901.
894.0 137,0
F.N.C.A
0,00 0,00 0,00 00,61
7
1.007.
6.264.
894.0 136,4
284
0,00 0,00 00,61
6
Flujo neto de
caja
Tasa de 12,0 VNA
10.398.266

1.743 1.873. 2.014. 2.165. 2.328.


.234, 977,5 525,8 615,2 036,4
89
1
2
5
0

2.502 2.690. 2.892. 3.109. 3.342.


.639, 337,0 112,3 020,7 197,3
13
6
4
7
3

3.592 3.862. 4.152.


.862, 326,7 001,2
13
9
9

4.463 4.798.
.401, 156,5
39
0

5.158
.018,
23

15.08 15.49 15.91 16.34 16.78


4,87
2,16
0,45
0,03
1,21
1.758 1.889. 2.030. 2.181. 2.344.
.319, 469,6 436,2 955,2 817,6
76
6
6
8
1

17.23 17.69 18.17 18.66 19.17


4,30
9,63
7,52
8,31
2,35
2.519 2.708. 2.910. 3.127. 3.361.
.873, 036,6 289,8 689,0 369,6
43
9
6
8
8

19.69 20.22 20.76


0,01
1,64
7,62
3.612 3.882. 4.172.
.552, 548,4 768,9
13
2
2

21.32 21.90
8,35
4,21
4.484 4.820.
.729, 060,7
74
1

22.49
5,63
5.180
.513,
86

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

15.08
4,87

15.49
2,16

15.91
0,45

16.34
0,03

16.78
1,21

17.23
4,30

17.69
9,63

18.17
7,52

18.66
8,31

19.17
2,35

19.69
0,01

20.22
1,64

20.76
7,62

21.32
8,35

21.90
4,21

22.49
5,63

635.8 636.3
05,74 81,60
3.848 4.183.
.924, 679,1
00
1
34.03 38.21
0.741 4.420,
,71
82
3.848 4.183.
.924, 679,1
00
1

636.9
73,02
4.543
.540,
84
42.75
7.961
,66
4.543
.540,
84

629.5 629.9 630.3 630.8 631.2


62,26 69,55 87,84 17,42 58,60
1.128 1.259. 1.400. 1.551. 1.713.
.757, 500,1 048,4 137,8 559,0
50
2
3
7
1
3.029 4.289. 5.689. 7.240.
.894, 394,6 443,1 580,9 8.954.
57
9
2
8 140,0
1.128 1.259. 1.400. 1.551. 1.713.
.757, 500,1 048,4 137,8 559,0
50
2
3
7
1
TIR =

17,60

631.7 632.1 632.6 633.1 633.6


11,69 77,02 54,91 45,70 49,74
1.888 2.075. 2.277. 2.494. 2.727.
.161, 859,6 634,9 543,3 719,9
74
7
5
8
4
12.91 15.19 17.69 20.41
10.84 8.161, 5.796, 0.339, 8.059,
2.302
40
36
74
67
1.888 2.075. 2.277. 2.494. 2.727.
.161, 859,6 634,9 543,3 719,9
74
7
5
8
4

634.1 634.6 635.2


67,40 99,03 45,01
2.978 3.247. 3.537.
.384, 849,4 523,9
74
0
0
23.39 26.64 30.18
6.444 4.293, 1.817,
,41
81
71
2.978 3.247. 3.537.
.384, 849,4 523,9
74
0
0

descuento

0%

VAN= 4.133.981

VAN
4.133.981
=
Cuantifica cunto se enriquecer quien realiza el proyecto en trminos de riqueza
actual.

El servicio ganar en trminos actuales


$ 10.398.266
gan aproximadamente un
17,60 Corresponde a aquella tasa que hace el VAN de un proyecto
TIRf = %
igual a cero.
B/Cf = 2,05
VAN ingresos
VAN egresos

Qu cambios genera el proyecto.


dlare
20.333.910 s
dlare
9.935.644
s

17,60%

1.1.3. FLUJOS FINANCIEROS Y ECONOMICOS.


El presente proyecto contempla a futuro un cobro por el servicio de riego presurizado en cada parcela. Flujo econmico.
CONSTRUCCIN DEL SISTEMA DE RIEGO PRESURIZADO LA GARAGANTA CASACAY
EVALUACIN ECONMICA DEL PROYECTO.
AOS

RUBROS

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

0,00 0,00 0,00

1.508.4
78,00

1.621
.613,
85

1.743
.234,
89

1.873
.977,
51

2.014
.525,
82

2.165
.615,
25

2.328
.036,
40

2.502
.639,
13

2.690
.337,
06

2.892
.112,
34

3.109
.020,
77

3.342
.197,
33

3.592
.862,
13

3.862
.326,
79

4.152
.001,
29

4.463
.401,
39

4.798 5.158.
.156, 018,2
50
3

13.5 13.9
0,00 60,0 26,1
0
2

14.302,
13

14.68
8,28

15.08
4,87

15.49
2,16

15.91
0,45

16.34
0,03

16.78
1,21

17.23
4,30

17.69
9,63

18.17
7,52

18.66
8,31

19.17
2,35

19.69
0,01

20.22
1,64

20.76
7,62

21.32
8,35

21.90
4,21

152278
0,13

1636
302,1
3

1758
319,7
6

1889
469,6
6

2030
436,2
6

2181
955,2
8

2344
817,6
1

2519
873,4
3

2708
036,6
9

2910
289,8
6

3127
689,0
8

3361
369,6
8

3612
552,1
3

3882
548,4
2

4172
768,9
2

4484
729,7
4

4820
060,7 51805
1 13,86

6.264. 0,00 0,00


284,44

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

614.47
7,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

614.4
77,39

13.
560
,00

14.30
2,13

14.6
88,2
8

15.0
84,8
7

15.4
92,1
6

15.9
10,4
5

16.3
40,0
3

16.7
81,2
1

17.2
34,3
0

17.6
99,6
3

18.1
77,5
2

18.6
68,3
1

19.1
72,3
5

19.6
90,0
1

20.2
21,6
4

20.7
67,6
2

21.3
28,3
5

21.9
04,2
1

22.4
95,6
3

6291
65,67
1007
136,4
6

6295
62,26
1128
757,5
0

6299
69,55
1259
500,1
2

6303
87,84
1400
048,4
3

6308
17,42
1551
137,8
7

6312
58,60
1713
559,0
1

6317
11,69
1888
161,7
4

6321
77,02
2075
859,6
7

6326
54,91
2277
634,9
5

6331
45,70
2494
543,3
8

6336
49,74
2727
719,9
4

6341
67,40
2978
384,7
4

6346
99,03
3247
849,4
0

6352
45,01
3537
523,9
0

6358
05,74
3848
924,0
0

6363 63697
81,60
3,02
4183
45435
679,1
40,84
1

6400
53,4
3

6404
87,3
2

6381
01,9
6

6333
10,8
1

6264
78,5
7

6179
26,5
6

6079
37,5
5

5967
60,0
5

5846
12,1
6

5716
84,9
6

5581
45,5
4

5441
39,7
6

5297
94,5
9

5152
20,3
4

5005
12,5
0

4857
53,5
0

BENEFICIOS
Por
prstamo
Por venta
de
produccin
Por
operacin
y
mantenimi
ento
TOTAL
BENEFICI
OS

6.264.
284,44

62642
84,436

135 139
60,0 26,1
0
2

22.49
5,63

EGRESOS O
COSTOS
Inversin
Pago
prstamo
Costos de
Operacin
y
Mantenimi
ento (sin
depreciaci
n)
TOTAL
COSTOS
FNC (B-C)

VA = VF/
(1+i)^n

0,00

135 139
6.264. 60,0 26,1
284,44
0
2
6.264.
284,44 6.264
.284,
44
-

VAN =

4.133.981,30

VAN e =

4.133.981,30

TIRe =
B/Ce =

13.
926
,12

17,60%
2,05

628779
,51
894000
,61

63633
1,98

dlares
dlares

4710
14,1
8

VAN beneficios $ 20.333.909,86


VAN costos $ 9.935.644,13

1.1.4. INDICADORES ECONOMICOS Y SOCIALES (TIR, VAN Y OTROS).


De conformidad con los clculos obtenidos se tiene un VAN ingresos $ 20.333.910 y un
VAN egresos $9.935.644 y un TIR de 17,60% valores que le hacen rentable al proyecto.
VAN social.- 1302.11 Socialmente el proyecto beneficia a la parroquia Casacay por
cuanto se incrementa las plazas de trabajo y el turismo de la ciudad, adems mejorar el
estilo de vida de los moradores.
1.1.5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD
En los cuadros que se muestran anteriormente se indica los valores de la TIR-VAN la
relacin COSTO/BENEFICIO
1.1.

ANALISIS DE SOSTENIBILIDAD.

1.1.1. SOSTENIBILIDAD ECONMICA Y FINANCIERA.


La sostenibilidad econmica y financiera de este proyecto ser mediante los ingresos de
mantenimiento y operacin que se obtendrn de cada parcela, lo que va ser suficiente
para que este proyecto sea sostenible sin necesitar apoyo gubernamental.