MATEMATICAS OPERACIONES FINANCIERAS, Soluciones TALLER 2

EJERCICIO 1. Te acaban de contratar como adjunto a la direccin financiera de una importante

empresa del sector farmacutico, la cual ha decidido construir un nuevo almacn logstico, financiado
a 5 aos. Cul de las siguientes dos opciones de financiacin es la ms interesante para la empresa?

a) Cuotas trimestrales de 100.000, efectundose el primer pago dentro de 3 meses, tipo de

inters nominal anual del 4,25% capitalizable trimestralmente
b) Cuotas semestrales de 200.000 , donde el primer pago se realiza hoy mismo y se aplica un
tipo de inters efectivo anual del 6.08%

Ser necesario comparar el valor de ambas rentas en un momento del tiempo. Si utilizamos el concepto de
Valor Actual, tendremos para la opcin a (Cuotas trimestrales de 100.000, efectundose el primer pago
dentro de 3 meses, tipo de inters del 4,25% anual capitalizable trimestralmente), el siguiente esquema
temporal:

V0

100.000 100.000 100.000 100.000

100.000

20

trimestres

= 0,010625

El valor actual de esta renta ser:

100.000

1 (1 + 0 ,010625 )
0 ,010625

20

= 1.793.249 ,89 .

En el caso de la opcin con cuotas semestrales de 200.000 , donde el primer pago se realiza hoy mismo y
se aplica un tipo de inters efectivo anual del 6,08%, el esquema temporal de la operacin es el siguiente:

1/ 3

V0 200.000 200.000 200.000 200.000

1+

= 1+

200.000

10

semestres

= 1,0608 1 = 0,2999 0,03

El valor actual de la renta ser:

200000

1 1 + 0.2999
0.2999

1 + 0.2999 = 1.757.292,29

La opcin b es la mejor para la empresa, pues es el Valor Actual es inferior.

EJERCICIO 2. La empresa quiere contratar un plan de pensiones para sus 52 empleados cuya edad
media es de 45 aos. El rendimiento medio previsto ser del 5,5% efectivo anual capitalizable
mensualmente. Si queremos que cada trabajador tenga un capital final de 100.000 justo al jubilarse a
los 67 aos, Qu cantidad tendr que aportar cada mes la empresa para cumplir estos objetivos
financieros para todos los trabajadores, si la primera aportacin se realiza dentro de 9 meses? (NOTA:
utilice los aspectos estudiados para rentas financieras constantes para resolver este ejercicio,
presentando el esquema temporal de la operacin financiera)

El esquema temporal de la operacin es el siguiente:

V264 = 5.200.000
C

1+

= 1+

263

= 1,055

264 meses

1 = 0,004471698

1 (1+ 0 ,004471698 )

255

V264 = C
(1+ 0 ,004471698 )
0 ,004471698
144444
2444443

256

= 5.200.000

V8

De esta expresin se deduce que:

= 10.920,96
EJERCICIO 3 Se est estudiando las posibilidad de obtener liquidez inmediata a travs de dos efectos
comerciales de su principal cliente, ambos de 5.000 de nominal, que vencen dentro de 3 meses y 6
meses, respectivamente. Las comisiones aplicadas por la entidad financiera son del 0,02% sobre el
nominal, del 0,01% por estudio de riesgo, mientras que los timbres ascienden para cada uno a 15
euros.
Se pide:
a) Calcular el importe del efectivo total que se obtiene al descontar la remesa de efectos si la
entidad aplica un tanto de descuento del 4% anual.
b) Obtener el coste efectivo para la empresa en el primer descuento.
c) Obtener el rendimiento para el banco en el segundo efecto
El esquema temporal de los descuentos es el siguiente:
a) Primer efecto comercial:

C1

5.000

3/12 ao
d = 0,04

b) Segundo efecto comercial:

C2

5.000

6/12 ao
d = 0,04

Y los efectivos obtenidos:

= 5000 !1 0,04

"

# = 4.950 ,
+

Coste efectivo primer efecto:

%4.950 15 &

= 5000 !1 0,04 # = 4.900

= 9.850

0,02
0,01
5000( &
5000() 1 +
100
100

"

= 5000 = 5,50%

Rendimiento segundo efecto:

%4.900 &

0,01
0,02
5000( &
5000() 1 +
100
100

= 5000 = 4,19%