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Captulo 4
Los fondos soberanos
El fenmeno de los fondos soberanos se presume cada vez ms relevante en el
contexto econmico mundial, ya que ocuparn un papel clave en la estabilidad
financiera, como se ha demostrado desde que comenzara en 2007 la crisis global.
En este sentido, los fondos soberanos han operado como rescate de muchas
entidades o pases con problemas, inyectando la necesaria liquidez. Una situacin
que seguramente cambiar en el futuro cuando su papel no se limite nicamente
al de simples inversores financieros sin prerrogativas de control, sino que exijan
los derechos polticos que les corresponden y acten en consecuencia.
La clave de los fondos soberanos, no reside, por tanto, en su tamao, sino en su
estrategia; lo que anima en muchas ocasiones su opacidad. Aproximadamente,
dos tercios de los fondos soberanos que existen en la actualidad provienen de
pases exportadores de petrleo, los cuales buscan, primeramente, un mecanismo
financiero que les d suficientes ingresos fuera de las fluctuaciones de los
mercados y, en segundo lugar, que les aseguren las necesarias reservas
financieras para el da en que sus fuentes de petrleo se agoten.
El fenmeno de los fondos soberanos se presume cada vez ms relevante en el
contexto econmico mundial, ya que ocuparn un papel clave en la estabilidad
financiera, como se ha demostrado desde que comenzara en 2007 la crisis global.
Alianzas estratgicas, divisas y sistemas monetarios
Originalmente, las monedas tenan un valor intrnseco que provena de la
atraccin sobre el material usado, fuera este oro, plata, etc. Sin embargo, con el
tiempo, el dinero fue cogiendo un valor terico segn la consideracin que le daba
el pas emisor. De ah el trmino dinero fiduciario cuyo valor depende del crdito
que merece quien lo pone en circulacin. Crdito, que resulta ser uno de los
elementos claves de la economa; ya que la vitalidad econmica de un pas est
directamente relacionada con la cantidad y calidad del mercado de deuda. Es
decir, del crdito en circulacin. Para lo que se necesita un sistema monetario que
provea del dinero necesario para sostener las transacciones econmicas.
Sin embargo, en los intercambios fuera de un pas determinado, el dinero
fiduciario necesita un referente de valor para las transacciones econmicas fuera
de sus fronteras. Y en este sentido, el dinero se convierte en divisas cuyo valor
unitario hace referencia al pas que la soporta. Para lo cual, es preciso un sistema
transnacional que establezca los mecanismos adecuados para definir el valor de
cada moneda en las transacciones internacionales. Mecanismos que pueden
tomar diferentes modalidades:
1) dejar que el mercado establezca libremente la paridad de las monedas
(free float);