Está en la página 1de 21

Departamento de Anlisis Econmico y Estndares de

Supervisin
rea de Anlisis Econmico y Financiero

SECTOR ELCTRICO

ANLISIS DE SECTORES ECONMICOS


MAYO 2011

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

NDICE GENERAL
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.

Introduccin ........................................................................................................................................................ 2
Descripcin del sector ......................................................................................................................................... 4
Importancia econmica....................................................................................................................................... 8
Comportamiento del sector ................................................................................................................................ 9
Situacin actual ................................................................................................................................................. 10
Anlisis de la cartera ......................................................................................................................................... 14
Perspectivas ....................................................................................................................................................... 18

NDICE DE GRFICAS
Grfica 1. Estructura del sector elctrico ...................................................................................................................... 5
Grfica 2. Participacin en el producto interno bruto ................................................................................................... 8
Grfica 3. Pib total y sector de electricidad y agua ...................................................................................................... 9
Grfica 4. Imae total e imae sector de electricidad y agua ........................................................................................... 9
Grfica 5. Guatemala: evolucin de la capacidad instalada y la generacin neta, 1990-2010 ................................... 10
Grfica 6. Produccin de energa del sistema nacional interconectado -sni-. Enero-abril 2010 ................................. 11
Grfica 7. Produccin de energa del sistema nacional interconectado -sin-. Mayo-octubre 2010 ............................ 11
Grfica 8. Generacin bruta de energa elctrica total, 2009-2011, cifras acumuladas a marzo de cada ao............. 13
Grfica 9. Cartera crediticia destinada a financiar la electricidad, gas y agua y cartera total, diciembre
2008 a abril 2011 ......................................................................................................................................................... 14
Grfica 10. Cartera crediticia destinada a financiar la electricidad y cartera total, diciembre 2008 a abril
2011 ............................................................................................................................................................................. 14
Grfica 11. Proporcin de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad respecto de la cartera
total, diciembre 2008 a abril 2011 ............................................................................................................................... 15
Grfica 12. Distribucin de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad de bancos,
sociedades financieras y entidades fuera de plaza, a abril 2011 .................................................................................. 16
Grfica 13. Indicador de morosidad de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad, gas y
agua ............................................................................................................................................................................. 17
Grfica 14. Tasa de inters promedio poderada del sistema bancario para el sector de electricidad, gas y
agua ............................................................................................................................................................................. 17

NDICE DE TABLAS
Tabla 1. Empresas elctricas generadoras en operacin, 2010.
tabla 2. Participacin en la generacin de energa en el sistema nacional interconectado -sni- por tipo de
combustible
tabla 3. Consumo estimado de combustible para la produccin de energa en el sistema nacional
interconectado -snitabla 4. Cartera crediticia destinada a financiar la ectricidad, gas y agua

7
12
13
16

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

SECTOR ELECTRICIDAD

I.

INTRODUCCIN

Las actividades econmicas relacionadas con el sector elctrico se encuentran incorporadas dentro
del denominado: Suministro de Electricidad y Agua, de acuerdo con los lineamientos del Sistema de
Cuentas Nacionales, versin 93 publicada por las Naciones Unidas. Dicho sector incluye actividades como
la generacin, captacin, transmisin y distribucin de energa elctrica para su venta a usuarios
residenciales, industriales y comerciales.
El sector elctrico, como un servicio pblico esencial, es una de las actividades econmicas ms
reguladas del pas. La Ley General de Electricidad tuvo como principal propsito la liberacin del sector
elctrico, al quitar el monopolio en la generacin, transmisin y distribucin que hasta entonces tuvo el
Instituto Nacional de Electrificacin -INDE-. Dicha Ley estableci al Ministerio de Energa y Minas como
el rgano del Estado responsable de formular y coordinar las polticas, planes de Estado, programas
indicativos relativos al subsector elctrico.
Se cre tambin la Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-, como el rgano tcnico del
Ministerio, pero con independencia funcional en el ejercicio de sus funciones, que entre otras incluye,
definir las tarifas de transmisin y distribucin sujetas a regulacin, as como la metodologa para su
clculo. Asimismo, se constituy el Administrador del Mercado Mayorista -AMM-, entidad privada
encargada de realizar el despacho y programacin de la operacin.
Segn estadsticas del Banco de Guatemala, la produccin del sector Suministro de Electricidad y
Captacin de Agua represent el 2.23% del Producto Interno Bruto -PIB-, al cuarto trimestre de 2010. A
pesar de su relativamente poca importancia dentro de la produccin total, la energa elctrica es un insumo
clave para muchas de las dems actividades productivas y especialmente para la actividad industrial.
A diciembre de 2010 la actividad de suministro de electricidad y captacin de agua mostr una
reduccin de 2.79% en forma interanual, aunque el ndice mensual de la actividad econmica -IMAE- del
sector en mencin, al primer trimestre de 2011 ya registra cierta recuperacin, con un incremento
interanual de 0.59%.
La generacin de energa elctrica durante el perodo enero-abril de 2010, derivado de las
caractersticas climticas resultado del fenmeno El Nio, ocurrido en 2009, se caracteriz por ser un
perodo seco, con escasos aportes hidrolgicos, por lo que la demanda de energa fue cubierta
principalmente por generacin trmica (47.57%), con el consiguiente incremento de los costos.
Contrariamente, en el perodo de mayo-octubre de 2010, se caracteriz por ser lluvioso, llegndose a
registrar en muchas regiones del pas, acumulados de lluvia por encima del promedio y en otras regiones,
llegaron a superar los registros histricos. Por ello, la mayor parte de la demanda se cubri con generacin
hidrulica (61.38%).

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

Con relacin a la actividad crediticia destinada a financiar al sector de electricidad, gas y agua; los
bancos, sociedades financieras y entidades fuera de plaza, en forma agregada, a abril de 2011, registraron
una cartera de crditos de Q3,441.6 millones, menor en 0.73% a la registrada en diciembre de 2010, pero
mayor en 13.81% a la de abril de 2010. Especficamente, la cartera de crditos que financia la actividad del
sector elctrico ascendi a Q3,189.4 millones, reducindose 0.3% respecto a diciembre de 2010 e
incrementndose 13.77% en forma interanual. Cabe mencionar que la actividad crediticia destinada a
financiar al sector de electricidad, gas y agua muestra una relacin estrecha con la actividad crediticia en
general, pues dichas variables registraron un coeficiente de correlacin de 75.0% en el perodo de
diciembre 2008 a abril de 2011.
Los crditos destinados a financiar la Generacin de Energa Elctrica y para la Transmisin y
Distribucin de Energa Elctrica son los rubros ms dinmicos dentro del sector elctrico, con
crecimientos interanuales de 13.25% y 18.05%, respectivamente.
El indicador de morosidad de la cartera destinada a la electricidad, gas y agua, a abril de 2011
registr un nivel de 1.1%, con cierta tendencia hacia su incremento, aunque con niveles por debajo del
indicador de morosidad de la cartera total (2.1% a abril de 2011).
Segn estimaciones del Banco de Guatemala, el valor agregado de la actividad econmica
suministro de electricidad y captacin de agua, seguir en forma cercana a la evolucin del PIB total
durante 2011. En esa lnea, la licitacin de las tres principales empresas distribuidoras de energa busca
adquirir al mejor precio el fluido de 800 megavatios de potencia garantizada, incluyndose dentro de las
oferentes, empresas generadoras con gas natural, con viento y de otras energas renovables.
Asimismo, con una inversin estimada de US$1,000 millones, los ingenios azucareros del pas
cambiarn en los prximos cinco aos la tecnologa para generar energa elctrica, al sustituir bnker por
carbn. Los planes son elevar los 320 megavatios que generan en la actualidad hasta 500 megavatios.

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

II.

DESCRIPCIN DEL SECTOR

Las actividades econmicas relacionadas con el sector elctrico, para fines de su medicin, son
incorporadas dentro del sector denominado Suministro de Electricidad y Agua de acuerdo con los
lineamientos del Sistema de Cuentas Nacionales versin 93 publicada por las Naciones Unidas y dems
organismos que participan en su elaboracin (Clasificacin Industrial Internacional Uniforme, revisin 3).
Dentro de estas actividades se incluyen la generacin, captacin, transmisin y distribucin de
energa elctrica para su venta a usuarios residenciales, industriales y comerciales. La electricidad
producida puede ser de origen hidrulico, convencional, trmico, nuclear, geotrmico, solar, mareomotriz,
etc., segn el Banco de Guatemala, Sistema de Cuentas Nacionales, 2010.
El sector elctrico, como un servicio pblico esencial, es una de las actividades econmicas ms
reguladas del pas. El marco legal del mismo est constituido por varias normas, siendo las ms
importantes las siguientes:
a. Ley General de Electricidad, Decreto Nmero 93-96 del Congreso de la Repblica;
b. Reglamento de la Ley General de Electricidad, Acuerdo Gubernativo Nmero 256-97 y sus
reformas;
c. Reglamento del Administrador del Mercado Mayorista, Acuerdo Gubernativo Nmero 69-2007 y
sus reformas;
d. Normas Tcnicas emitidas por la Comisin Nacional de Energa Elctrica;
e. Normas de Coordinacin Comercial y Operativa del Administrador del Mercado Mayorista;
f. Ley de la Tarifa Social para el Suministro de Energa Elctrica, Decreto Nmero 96-2000 del
Congreso de la Repblica; y,
g. Ley de Incentivos para el Desarrollo de Proyectos de Energa Renovable, Decreto Nmero 52-2003
del Congreso de la Repblica.
La Ley General de Electricidad tuvo como principal propsito la liberalizacin del sector elctrico,
al quebrar el monopolio en la generacin, transmisin y distribucin que hasta entonces tuvo el Instituto
Nacional de Electrificacin -INDE-, reconociendo que el Estado no dispona de los recursos necesarios
para efectuar las inversiones que permitieran incrementar la produccin de energa de acuerdo con las
necesidades del pas.
La Ley estableci al Ministerio de Energa y Minas -MEM- como el rgano del Estado responsable
de formular y coordinar las polticas, planes de Estado, programas indicativos relativos al subsector
elctrico y aplicar la ley y su reglamento.
Cre, tambin, la Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE- como el rgano tcnico del
Ministerio, pero con independencia funcional en el ejercicio de sus funciones que, entre otras incluye,
definir las tarifas de transmisin y distribucin sujetas a regulacin, as como la metodologa para su
clculo; emitir las normas tcnicas del subsector elctrico y verificar su cumplimiento; y dirimir las
controversias que surjan entre los agentes del subsector elctrico.

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

Asimismo, se constituy el Administrador del Mercado Mayorista -AMM-, entidad privada


encargada de realizar el despacho o programacin de la operacin; la coordinacin del Sistema Nacional
Interconectado, dentro de los requerimientos de calidad de servicio y seguridad; el pos-despacho; y, la
administracin de las transacciones comerciales del Mercado Mayorista.
La legislacin reconoce la existencia de cinco actores principales en el sector elctrico del pas:
Generadores, Transportistas, Distribuidores, Comercializadores y Grandes Usuarios, tal como se observa
en la Grfica 1.

GRFICA 1. ESTRUCTURA DEL SECTOR ELCTRICO

Fuente: CNEE

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

Las definiciones de cada uno de stos son las siguientes:


a) Generador es la persona, individual o jurdica, titular o poseedora de una central de generacin de
energa elctrica que comercializa total o parcialmente su produccin de electricidad;
b) Transportista es la persona, individual o jurdica, poseedora de instalaciones destinadas a realizar la
actividad de transmisin y transformacin de electricidad;
c) Distribuidor es la persona, individual o jurdica, titular o poseedora de instalaciones destinadas a
distribuir comercialmente energa elctrica;
d) Comercializador es la persona, individual o jurdica, cuya actividad consiste en comprar y vender
bloques de energa elctrica con carcter de intermediacin y sin participacin en la generacin,
transporte, distribucin y consumo; y,
e) Gran Usuario es aquel cuya demanda de potencia excede al lmite estipulado en el reglamento de la
Ley General de Electricidad (100kW de demanda mxima).
El sector elctrico est constituido por dos mercados: el mercado regulado y mercado mayorista. El
mercado mayorista o libre est conformado por los siguientes agentes:
a) Generadores con una potencia mxima mayor a 5 MW;
b) Comercializadores (importadores y exportadores) con una oferta firme eficiente o demanda firme
de por lo menos 2 MW;
c) Distribuidores con un mnimo de 15 mil usuarios;
d) Transportistas con una capacidad mnima de 10 MW; y,
e) Grandes usuarios con una demanda mxima de potencia que exceda de los 100 kW.
Es importante subrayar que la ley estipula que una empresa no puede efectuar simultneamente las
actividades de generacin y transporte y/o distribucin de energa elctrica, sino que debe realizarlo a
travs de empresas diferentes. En la prctica, sin embargo, no es extrao encontrar grupos empresariales
nacionales y extranjeros que desarrollan simultneamente varios de estos negocios.

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

El sector elctrico est conformado por un grupo relativamente pequeo de grandes empresas
nacionales y extranjeras, que con el propsito de alcanzar economas de escala significativas deben realizar
inversiones importantes.
TABLA 1. EMPRESAS ELCTRICAS GENERADORAS EN OPERACIN, 2010.

Nmero de
Centrales
Sistema Nacional Interconectado
Mercado Mayorista
Empresas Pblicas
Hidrulica
EGEE
Trmica
EGEE
Empresas Privadas
Hidrulica
Candelaria
Fabrigas
Gen. De Occidente Limitada
GEOCONSA
Hidroxacbal
Las Vacas
Montecristo
Pann
Papeleres elaborados
Pasabin
Renace
Ro Bobos
S. Jernimo
Secacao
Tecnoguat
Geotrmica
Comertitln
Orzunil
Trmica
Agro Industrial Guatemalteca
Amatex
COENESA
Concepcin
Duke E.C.
Electrogeneracin
G.Elctrica Central
Genor
La Unin
Libertad
Magdalena
Pantelen
Poliwatt
PQPLLC
Porgreso
San Diego
San Jos
Santa Ana
Sidegua
TAMPA
Tulul
Generacin Distribuida
Hidrulica
Covadonga
Cuevamara
El Prado
Kaplan Chapina
Los Cerros
Maravillas
Oscana
Sta. Elena
Fuente: CEPAL

63
55
11
9
9
2
2
44
15
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
1
1
27
1
1
1
1
5
2
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
1
1
1
1
1
8
8
1
1
1
1
1
1
1
1

Potencia Instalada
(MW)
2,474.5
2,464.9
573.6
496.7
496.7
76.9
76.9
1,891.3
378.4
4.6
3.5
48.1
26.0
94.0
45.7
13.5
6.9
12.5
12.8
68.1
10.0
0.3
16.5
15.9
49.2
25.2
24.0
1,463.7
28.0
71.0
10.0
27.5
333.3
25.8
53.5
46.2
50.0
20.0
131.0
55.0
129.4
118.0
22.0
21.0
139.0
40.0
44.0
80.0
19.0
9.6
9.6
1.7
1.5
0.0
2.0
3.0
0.8
0.0
0.7

Generacin Neta
(miles de GWh)
7,914.0
7,898.9
2,385.0
2,384.8
2,384.8
0.3
0.3
5,513.8
1,367.2
23.7
0.0
233.4
140.8
259.6
42.3
57.3
0.0
35.2
53.8
310.5
52.0
0.3
94.4
63.7
259.3
144.9
114.4
3,887.4
87.9
130.2
0.1
68.5
864.0
58.4
57.8
215.6
151.4
93.1
316.6
181.0
454.7
40.2
27.1
39.7
942.5
122.5
22.7
2.0
11.3
15.1
15.1
1.3
8.7
0.1
0.6
2.8
1.0
0.0
0.8

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

III.

IMPORTANCIA ECONMICA

Segn el Banco de Guatemala, la produccin del sector Suministro de


Electricidad y Captacin de Agua represent el 2.23% del Producto Interno Bruto PIB- en el cuarto trimestre de 2010, con base en cifras preliminares; en tanto que en el
perodo del primer trimestre de 2006 al cuarto trimestre de 2010 se observa una
participacin promedio de 2.57%, tal como se presenta en la Grfica 2.

2.61%

2.55%
2.23%

2.4%

2.60%
2.36%

2.72%

2.62%

2.34%

2.5%

2.60%

2.70%

2.62%

2.66%

2.63%

2.52%

2.6%

2.62%

2.64%

2.67%
2.50%

2.7%

2.67%

2.8%

2.62%

GRFICA 2. PARTICIPACIN EN EL PRODUCTO INTERNO BRUTO

2.3%
2.2%

Durante el cuarto
trimestre de cada
ao, la participacin
del sector de
Suministro de
Electricidad y
Captacin de Agua se
reduce

2.1%
2.0%

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: Banco de Guatemala

Dicha participacin se ve reducida en el cuarto trimestre de cada ao, producto


de que el crecimiento de este sector es menor al de otros sectores que componen el PIB,
en el perodo indicado.
A pesar de su relativamente poca importancia dentro de la produccin global, la
energa elctrica es un insumo clave para muchas de las dems actividades productivas
y especialmente de la actividad industrial, y como se sabe, esta ltima surgi como la
principal actividad productiva del pas con la modernizacin de las cuentas nacionales
representando casi la quinta parte de la produccin y desplazando al sector agrcola que
fue por muchos aos la principal actividad productiva del pas.

La energa elctrica
es un insumo clave
para muchas de las
dems actividades
productivas y
especialmente la
actividad industrial.

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

IV.

COMPORTAMIENTO DEL SECTOR

De acuerdo con cifras preliminares del Banco de Guatemala para cuarto


trimestre de 2010, el PIB del sector Suministro de Electricidad y Captacin de Agua
habra disminuido 2.79% en trminos reales en relacin con el del mismo trimestre el
ao anterior. Tasa inferior a la registrada por el PIB global en el mismo trimestre, que
fue de 3.12% con respecto al trimestre correspondiente de 2009, tal como se observa en
la Grfica 3.
GRFICA 3. PIB TOTAL Y SECTOR DE ELECTRICIDAD Y AGUA

12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
-2.0%
-4.0%
-6.0%

3.1%

-2.8%
I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV I

II III IV

2006

2007

2008

2009

2010

PIB Total
Fuente: Banco de Guatemala

Se observa cierta
correspondencia
entre el PIB
trimestral y la
actividad de
suministro de
electricidad y
captacin de agua.

Electricidad y Agua

Dicha tendencia se ha observado en los ltimos tres trimestres de 2010, con


tasas de variacin negativas, en comparacin con el crecimiento del PIB trimestral. Sin
embargo, se observa cierta correspondencia entre el PIB trimestral y la actividad de
electricidad y agua, ya que el coeficiente de correlacin entre dichas variables, en el
perodo analizado, fue de 70.3%.
Con respecto a la tendencia de la actividad del sector de electricidad y agua,
medida por la variacin interanual del ndice Mensual de la Actividad Econmica del
sector, se observa cierta recuperacin en el primer trimestre de 2011, congruente con el
nivel de la actividad econmica total, medida por el IMAE total.
GRFICA 4. IMAE TOTAL E IMAE SECTOR DE ELECTRICIDAD Y AGUA
8.0%
6.0%
4.0%

3.20%

2.0%

0.59%

0.0%
-2.0%

IMAE Electricidad

Dic-10

Mar-11

Sep-10

Jun-10

Mar-10

Dic-09

Sep-09

Jun-09

Mar-09

Dic-08

Jun-08

IMAE Total
Fuente: Banco de Guatemala

Sep-08

Dic-07

Mar-08

Jun-07

Sep-07

Dic-06

Mar-07

-4.0%

Aunque la actividad
de suministro de
electricidad y
capacin de agua
muestra cierta
reduccin al medirse
con el PIB trimestral,
el IMAE de dicha
actividad muestra
cierta tendencia
hacia la recuperacin

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

V.

10

SITUACIN ACTUAL

De acuerdo con la Comisin Econmica para la Amrica Latina y el Caribe CEPAL-, en 2010, la capacidad instalada en Guatemala habra ascendido a 2,474.5
MW, registrando un incremento de 4.4% respecto a la capacidad instalada en 20091; en
tanto la generacin neta fue de 7,914.1 GWH, menor en 0.8% a la de 2009, tal como se
observa en la Grfica 5. Estos indicadores posicionan a Guatemala en el segundo
mercado elctrico ms grande de Centroamrica, por detrs de Costa Rica2.
GRFICA 5. GUATEMALA: EVOLUCIN DE LA CAPACIDAD INSTALADA
Y LA GENERACIN NETA, 1990-2010

3,000.0

GWH

MW

9,000.0
8,000.0

2,500.0

7,000.0
2,000.0

6,000.0

1,500.0

5,000.0
4,000.0

1,000.0

3,000.0
500.0

2,000.0

0.0

Durante los primeros


meses de 2010, los
escasos aportes
hidrolgicos, debi al
fenmeno de El
Nio, la demanda fue
cubierta
principalmente por
generacin trmica.

1,000.0
1990 1995 2000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Capacidad Instalada en MW

Generacin Neta GWH

Fuente: CEPAL

El ao 2010 present ciertas caractersticas climticas que incidieron en los


costos de generacin de la energa elctrica. La poca seca de enero a abril 2010 estuvo
influenciada por los escasos aportes hidrolgicos del 2009, el cual se caracteriz por ser
un ao seco derivado del fenmeno El Nio. La produccin hidroelctrica en ese
perodo represent un 23.77% de la energa generada localmente, como se observa en la
Grfica 6. La mayor parte de la demanda se cubri con generacin trmica a base de
combustibles (carbn, bnker y diesel), que represent el 47.57% de la produccin
local. Un aporte importante durante la poca seca, lo constituy la generacin a base de
biomasa3, que durante los meses de enero a abril represent un 24.98% del total.
Cabe mencionar que la generacin de biomasa se produce utilizando como
combustible el bagazo de caa de azcar. Los ingenios cogeneradores venden su
energa al Mercado Mayorista mediante contratos o al Mercado de Oportunidad de la
1

Con una inversin de alrededor de US$250 millones, el grupo hondureo Terra, inaugur en el mes de agosto la hidroelctrica
Xacbal, de 94MV.
2
Segn cifras de la CEPAL, para 2010, la capacidad instalada de Costa Rica fue de 2,605.3 MW, y la generacin neta de 9,503.0
GWH.
3
Materia prima empleada en la fabricacin de biocombustibles.

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

11

Energa. Aunque la generacin con biomasa por estar pactada en su mayora por medio
de contratos existentes, no contribuye sustancialmente a reducir el Precio Spot, sin
embargo, es de gran importancia para el Sistema Nacional Interconectado -SIN-, al
incrementar la seguridad del abastecimiento de energa.
GRFICA 6. PRODUCCIN DE ENERGA DEL SISTEMA NACIONAL
INTERCONECTADO -SNI-. ENERO-ABRIL 2010

Hidroelctricas
23.77%

Geotermicas
3.68%

Bunker/diesel/
carbn
47.57%

Biomasa
24.98%
Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-

Contrario a lo ocurrido en 2009, el invierno de 2010 tuvo la influencia del


fenmeno La Nia, caracterizndose por ser un ao muy lluvioso, llegndose a registrar
en muchas regiones del pas, acumulados de lluvia mensual por encima del promedio y
en otras regiones, llegaron a superar los registros histricos4.
GRFICA 7. PRODUCCIN DE ENERGA DEL SISTEMA NACIONAL
INTERCONECTADO -SIN-. MAYO-OCTUBRE 2010

Geotermicas
2.90%

Hidroelctricas
61.38%

Bunker/diesel/
carbn
33.62%

La segunda parte de
2010, por contar con
altos
niveles
de
lluvia, los aportes
hidrolgicos fueros
sustanciales

Biomasa
2.10%

Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE4

Segn el Instituto Nacional de Sismologa, Vulcanologa, Meteorologa e Hidrologa -INSIVUMEH-, de un total de 19


actividades ciclnicas que se presentaron en el Ocano Atlntico y en el Mar Caribe, nicamente cuatro tuvieron una influencia
directa y/o indirecta en el territorio nacional (Alex, Karl, Mathew y Richard), en tanto que en el Ocano Pacfico, de un total de 7
ciclones, nicamente Agatha mostr influencia directa en el rgimen de lluvias a nivel nacional.

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

12

Producto de las condiciones climticas mencionadas, en el perodo de mayo a


octubre de 2010, la mayor parte de la demanda se cubri con generacin hidrulica con
61.38% del total, tal como se observa en la Grfica 7. La generacin trmica a base de
combustibles (carbn, bnker y diesel) represent el 33.62%, en tanto que la generacin
a base de biomasa se redujo a 2.10%. Ello incidi en que los costos de generacin final
se redujeran durante este ltimo perodo, debido a la mayor contribucin que represent
la generacin por medio de hidroelctricas.
Durante 2010 la generacin de energa elctrica del Sistema Nacional
Interconectado, clasificada por tipo de combustible, registr que la mayor participacin
correspondi a la generacin hdrica con 47.60% del total, el 23.77% con bunker, el
13.09% con carbn, biomasa el 12.12%, tal como se observa en la Tabla 2.

TABLA 2. PARTICIPACIN EN LA GENERACIN DE ENERGA EN EL SISTEMA


NACIONAL INTERCONECTADO -SNI- POR TIPO DE COMBUSTIBLE

Tecnologa
Hidro
Bnker
Carbn
Biomasa
Geotrmica
Diesel
Ciclo Combinado
Total

2009
GWH
2,894.1
3,006.2
678.5
1,068.8
279.9
33.9
17.4
7,978.8

2010
Estructura
36.27%
37.68%
8.50%
13.40%
3.51%
0.42%
0.22%
100.0%

GWH
3,767.0
1,881.4
1,035.6
959.1
259.3
3.8
7.8
7,914.1

Estructura
47.60%
23.77%
13.09%
12.12%
3.28%
0.05%
0.10%
100.0%

Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica, Informe Anual 2010 y CEPAL.

La estabilidad de precios del petrleo durante 2010 hace que la generacin


elctrica en plantas que usan sus derivados mantuviera su costo. Segn estimaciones de
la CNEE durante 2010 los costos de generacin ms bajos en la matriz de energa
elctrica del pas los producen las plantas hidroelctricas, seguidas de las plantas
carboneras. La generacin trmica de energa por medio de diesel se redujo un 88.36%
en 2010 y la generacin por medio de bnker disminuy 41.01%, en tanto que la
generacin por carbn se increment 50.68%, tal como se observa en la Tabla 3.

La
generacin
hdrica represent el
47.6% del total de
energa generada en
2010, producto de las
condiciones
climticas

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

13

TABLA 3. CONSUMO ESTIMADO DE COMBUSTIBLE PARA LA PRODUCCIN DE


ENERGA EN EL SISTEMA NACIONAL INTERCONECTADO -SNI-

2009

Tipo
Diesel (BBL)
Bnker (BBL)
Carbn

2010

Diferencia
2010-2009

% respecto
2009

71,976.80

8,374.57

-63,602.23

-88.36%

4,529,811.18

2,672,237.90

-1,857,573.28

-41.01%

292,220.33

440,315.91

148,095.58

50.68%

Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-, Informe Anual 2010.

A marzo de 2011, la generacin de energa elctrica, segn el Administrador


del Mercado Mayorista, se ha reducido un 0.2% en comparacin con el mismo mes del
ao anterior, alcanzando una produccin de 1,984.78 GWH, menores en 4.2 GWH al
acumulado a marzo de 2009, tal como se observa en la Grfica 8. Esto es congruente
con el menor ritmo de esta actividad, medido por la variacin del ndice Mensual de la
Actividad Econmica del sector de electricidad y agua (a marzo de 2010 la tasa de
variacin fue de 0.8%, mayor a la de marzo 2011 de 0.6%).

GRFICA 8. GENERACIN BRUTA DE ENERGA ELCTRICA TOTAL,


2009-2011, CIFRAS ACUMULADAS A MARZO DE CADA AO

3.7%

-0.2%

2,000.00

GWH

1,960.00

-2.0%

1,920.00
1,880.00

1,840.00
1,800.00

2009

2010

Fuente: Administrador del Mercado Mayorista -AMM-

2011

Segn estimaciones
de la CNEE durante
2010 los costos de
generacin ms bajos
en la matriz de
energa elctrica del
pas los producen las
plantas
hidroelctricas,
seguidas de las
plantas carboneras

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

VI.

14

ANLISIS DE LA CARTERA

Al 30 de abril de 2011, la cartera de crdito al sector Electricidad, Gas y Agua


por parte del sistema financiero, incluidos bancos, financieras y entidades fuera de
plaza, ascendi a Q3,441.6 millones, Q25.2 millones menor que al 31 de diciembre de
2010, equivalente a una reduccin del 0.73%, en tanto que interanualmente se
increment Q417.6 millones (13.81%). Dichas variaciones contrastan con la variacin
de la cartera total, de diciembre 2010 a abril de 2011 en 0.78%, y en forma interanual
5.7%, tal como se observa en la Grfica 9.
GRFICA 9. CARTERA CREDITICIA DESTINADA A FINANCIAR LA
ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA Y CARTERA TOTAL, DICIEMBRE 2008 A
ABRIL 2011

Cartera Total (eje izquierdo)

Abr-11

Feb-11

Dic-10

Oct-10

Jun-10

Ago-10

Abr-10

Dic-09

Feb-10

Oct-09

Ago-09

Jun-09

Abr-09

Dic-08

Feb-09

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA


En millones de quetzales
97,000.0
3,600.0
96,000.0
3,500.0
95,000.0
3,400.0
94,000.0
3,300.0
93,000.0
3,200.0
92,000.0
3,100.0
91,000.0
3,000.0
90,000.0
2,900.0
89,000.0
2,800.0

Electricidad, gas y agua (eje derecho)

Fuente: Superintendencia de Bancos

Especficamente la cartera de crditos destinada a financiar la electricidad por


parte de los bancos, sociedades financieras y entidades fuera de plaza, en forma
agregada, ascendi a Q3,189.4 millones, registrando una reduccin de Q9.6 millones
respecto a diciembre de 2010, disminucin equivalente a 0.3%, en tanto que
interanualmente se increment Q386.1 millones (13.77%), tal como se observa en la
Grfica 10.
GRFICA 10. CARTERA CREDITICIA DESTINADA A FINANCIAR LA
ELECTRICIDAD Y CARTERA TOTAL, DICIEMBRE 2008 A ABRIL 2011

Cartera Total (eje izquierdo)


Fuente: Superintendencia de Bancos

Abr-11

Feb-11

Dic-10

Oct-10

Ago-10

Jun-10

Abr-10

Feb-10

Dic-09

Oct-09

Ago-09

Jun-09

Abr-09

Dic-08

Feb-09

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA


En millones de quetzales
97,000.0
3,300.0
96,000.0
3,200.0
95,000.0
3,100.0
94,000.0
3,000.0
93,000.0
2,900.0
92,000.0
2,800.0
91,000.0
2,700.0
90,000.0
2,600.0
89,000.0
2,500.0

Electricidad (eje derecho)

La cartera de crditos
destinada a financiar
la electricidad
disminuy 0.3%
respecto a diciembre
de 2010 y se
increment 13.77%
en forma interanual

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

15

Como se observa en la Grfica 9, existe una relacin muy estrecha entre el


comportamiento de la actividad crediticia total de los bancos, sociedades financieras y
entidades fuera de plaza y el crdito destinado a financiar el rubro de electricidad, gas y
agua. En efecto, el coeficiente de correlacin entre ambas variables, para el perodo
analizado, fue de 75.0%. Asimismo, la relacin entre la cartera destinada a financiar la
electricidad y la cartera total muestra un coeficiente de correlacin de 85.7%,
guardando una relacin ms estrecha.
Con respecto a la participacin de la cartera destinada a la electricidad, gas y
agua respecto del total de la cartera, como se observa en la Grfica 11, a abril de 2010
fue de 3.58%, proporcin que se ha visto incrementada de 3.20% en diciembre de 2008,
lo que demuestra el dinamismo de esta actividad crediticia, derivado del incremento de
inversiones en el sector y el acceso al crdito por parte de las entidades financieras.
GRFICA 11. PROPORCIN DE LA CARTERA CREDITICIA DESTINADA A
FINANCIAR LA ELECTRICIDAD RESPECTO DE LA CARTERA TOTAL,
DICIEMBRE 2008 A ABRIL 2011
BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA
3.80%

3.70%
3.60%
3.58%

3.50%
3.40%
3.30%
3.20%
3.10%

Abr-11

Feb-11

Dic-10

Oct-10

Ago-10

Jun-10

Abr-10

Feb-10

Dic-09

Oct-09

Ago-09

Jun-09

Abr-09

Feb-09

Dic-08

3.00%

Fuente: Superintendencia de Bancos

A abril de 2011, de la cartera crediticia destinada al financiamiento de la


electricidad, gas y agua, el 92.67% correspondi a electricidad, 4.68% a gas y el
restante 2.64% a obras hidrulicas y suministro de agua, tal como se observa en la
Tabla 4. La participacin del financiamiento de la electricidad, dentro del total de rubro
se ha mantenido, ya que en abril de 2010 le correspondi el 92.70% y a diciembre de
2010 el 92.27%.

Existe una relacin


muy estrecha entre el
comportamiento de la
actividad crediticia
total de los bancos,
sociedades
financieras y
entidades fuera de
plaza y el crdito
destinado a financiar
el rubro de
electricidad, gas y
agua, con un
coeficiente de
correlacin entre
ambas variables,
para el perodo
analizado de 75.0%

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

16

TABLA 4. CARTERA CREDITICIA DESTINADA A FINANCIAR LA ECTRICIDAD, GAS Y AGUA

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA


Cifras en millones de quetzales
Abr-2010
Rubro

Saldo

Estructura

Dic-2010
Saldo

Estructura

Abr-2011
Saldo

Variacin acumulada

Estructura

Absoluta

Relativa

Variacin interanual
Absoluta

Relativa

Electricidad

2,803.3

92.70%

3,199.0

92.27%

3,189.4

92.67%

-9.6

-0.30%

386.1

13.77%

Generacin de energa elctrica

1,556.7

51.48%

1,788.2

51.58%

1,763.0

51.23%

-25.2

-1.41%

206.3

13.25%

Transmisin y distribucin de
energa elctrica

1,123.6

37.16%

1,297.2

37.42%

1,326.4

38.54%

29.2

2.25%

202.8

18.05%

Otras

122.9

4.07%

113.6

3.28%

100.0

2.90%

-13.7

-12.03%

-23.0

-18.69%

Gas

103.6

3.43%

170.7

4.92%

161.2

4.68%

-9.5

-5.55%

57.6

55.57%

Produccin en fbricas

52.6

1.74%

67.3

1.94%

62.0

1.80%

-5.3

-7.93%

9.4

17.81%

Distribucin de gas

51.0

1.69%

103.4

2.98%

99.2

2.88%

-4.1

-4.00%

48.2

94.52%

Obras Hidrulicas y suministro de


agua

117.2

3.87%

97.1

2.80%

91.0

2.64%

-6.1

-6.30%

-26.1

-22.31%

Captacin y purificacin de agua

1.1

0.04%

0.7

0.02%

2.3

0.07%

1.6

220.11%

1.2

113.51%

Distribucin de agua

101.8

3.37%

82.7

2.39%

77.9

2.26%

-4.8

-5.80%

-23.9

-23.47%

Otras

14.2

0.47%

13.7

0.39%

10.8

0.31%

-2.9

-21.22%

-3.5

-24.36%

Total

3,024.1

100.0%

3,466.9

100.0%

3,441.6

100.0%

-25.2

-0.73%

417.6

13.81%

En detalle, el financiamiento a la electricidad, con un saldo de Q3,189.4


millones a abril de 2011, el 55.28% correspondi a prstamos para la generacin de
energa elctrica, el 41.59% para la transmisin y distribucin de energa elctrica y el
restante 3.13% a otros fines del rubro, tal como se observa en la Grfica 12. Cabe
mencionar que interanualmente, el rubro de generacin de energa elctrica se
increment 13.25% y el de transmisin y distribucin de energa elctrica 18.05%,
derivado de los proyectos del sector que se encuentran en proceso de ejecucin.
GRFICA 12. DISTRIBUCIN DE LA CARTERA CREDITICIA DESTINADA
A FINANCIAR LA ELECTRICIDAD DE BANCOS,
SOCIEDADES
FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA, A ABRIL 2011

Generacin de
energa
elctrica
55.28%

Otras
3.13%
Fuente: Superintendencia de Bancos

Transmisin y
distribucin de
energa
elctrica
41.59%

Los crditos
destinados a
financiar la
generacin de
energa elctrica y
para la transmisin y
distribucin de
energa elctrica son
los rubros ms
dinmicos dentro del
sector de electricidad,
con crecimientos
interanuales de
13.25%y 18.05%,
respectivamente

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

17

El indicador de morosidad de la cartera de crditos de los bancos, sociedades


financieras y entidades fuera de plaza, destinada a financiar la actividad de electricidad,
gas y agua, registr un valor de 1.10% a abril de 2011, con una tendencia hacia el alza a
partir de marzo de 2010, tal como se observa en la Grfica 13. Sin embargo, dicho
indicador para la cartera total, a abril de 2011, fue de 2.10%, por arriba del indicador de
la actividad en mencin.
GRFICA 13. INDICADOR DE MOROSIDAD DE LA CARTERA CREDITICIA
DESTINADA A FINANCIAR LA ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA


1.40%
1.10%

1.20%
1.00%
0.80%

0.60%
0.40%
0.20%

Abr-11

Feb-11

Dic-10

Oct-10

Ago-10

Jun-10

Abr-10

Feb-10

Dic-09

Oct-09

Ago-09

Jun-09

Abr-09

Feb-09

Dic-08

0.00%

Fuente: Superintendencia de Bancos

La tasa de inters promedio ponderada que a abril de 2011 aplic el sistema


bancario al sector de electricidad, gas y agua fue de 6.72%, 20 puntos bsicos menor que
la de 6.92% observada a diciembre del ao anterior, y con una tendencia hacia la baja
desde junio de 2010 cuando fue de 7.63%, tal como se observa en la Grfica 14.
GRFICA 14. TASA DE INTERS PROMEDIO PODERADA DEL SISTEMA
BANCARIO PARA EL SECTOR DE ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA

SISTEMA BANCARIO

7.80%
7.60%

7.40%
7.20%

7.00%
6.72%

6.80%

6.60%
6.40%

Fuente: Superintendencia de Bancos

Abr/11

Feb/11

Dic/10

Oct/10

Ago/10

Jun/10

Abr/10

Feb/10

Dic/09

Oct/09

Ago/09

Jun/09

Abr/09

Feb/09

Dic/08

6.20%

El indicador de
morosidad de la
cartera destinada a
financiar la
electricidad, gas y
agua, muestra cierta
tendencia hacia su
incremento, aunque
con niveles menores
al indicador de la
cartera total

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

VII.

PERSPECTIVAS

La CNEE licit a finales de 2009 la ejecucin del Plan de Expansin de la


Transmisin (PET) que de acuerdo con el ente tendr mltiples beneficios para el sector
elctrico del pas, entre los cuales destacan los siguientes:
a) Mejorar la capacidad de transmisin desde las regiones de generacin a las de
consumo;
b) Disminuir las prdidas por transmisin;
c) Acercar las lneas de transmisin a las regiones en donde se encuentra el mayor
potencial hidroelctrico y de otros tipos de energa renovable; y,
d) Aumentar la confiabilidad y seguridad del suministro.
El proyecto contempla la creacin de cinco anillos que han sido denominados:
a) Metropacfico, b) Hidrulico, c) Atlntico, d) Oriental, y e) Occidental. En total, se
estima que sern construidos unos 845 kilmetros de lneas de transmisin, ms que
duplicando la extensin de la red actual de alta y mediana tensin. Se estima que la
inversin requerida asciende a unos US$350 millones y las obras debern estar
concluidas en octubre de 2013.
Segn estimaciones del Banco de Guatemala, el valor agregado de la actividad
econmica suministro de electricidad y captacin de agua, seguir en forma cercana a
la evolucin del PIB total durante 2011, aunque sin alcanzar todava la tasa promedio
registrada en los aos anteriores a la crisis.
La empresa generadora de electricidad con gas natural Cutuco Energy, as como
las especializadas en la produccin con viento (elico) Energas Renovables de
Mesoamrica y Elico San Antonio el Sitio, S. A., son tres de las dieciocho compaas
interesadas en vender electricidad en Guatemala, mediante la licitacin que preparan las
distribuidoras: Empresa Elctrica de Guatemala, S. A. -EGSSA-, Distribuidora de
Electricidad de Oriente, S. A.-DEORSA- y Distribuidora de Electricidad de Occidente,
S. A. -DEOCSA-. Dicha licitacin busca adquirir el mejor precio del fluido de 800
megavatios, para cubrir el suministro contratado en la dcada de 1990, conocidos como
contratos preexistentes, que empezarn a vencer en mayo de 2013.
Cabe mencionar que el fondo britnico Actis adquiri las acciones que la firma
espaola Gas Natural Fenosa tena en las Distribuidora de Electricidad de Oriente, S. A.
y Distribuidora de Electricidad de Occidente, S. A., por aproximadamente US$500
millones.

18

Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico

Asimismo, con una inversin estimada de US$1,000 millones, los ingenios


azucareros del pas cambiarn en los prximos cinco aos la tecnologa para generar
energa elctrica, al sustituir bnker por carbn. Los planes son elevar los 320 megavatios
que generan en la actualidad los ingenios (8), hasta 500 megavatios, entre los aos 2016 a
2018.

19