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Expectativas adaptativas

I. CONCEPTO
Esta hiptesis fue introducida por Philip Cagan en 1956, con la especificacin de
una regla por la cual los individuos revisan sus expectativas a la luz de la nueva
informacin. El comportamiento econmico de los agentes depender,
lgicamente, de cules sean sus expectativas sobre el futuro. La hiptesis de
expectativas adaptativas supuso un avance importante hacia las expectativas
endgeneas, ya que hasta entonces las expectativas se consideraban exgenas.
El que las expectativas sean adaptativas implica simplemente suponer que los
agentes econmicos adaptarn sus expectativas a la vista de la experiencia previa
reciente, aprendiendo de los errores cometidos en ella. Se denominan adaptativas
porque, a medida que van pasando periodos, las expectativas sobre una variable
se ajustan (o adaptan) a la luz de la experiencia ms reciente sobre su evolucin,
dando a la informacin sobre la anterior, un valor cada vez ms pequeo (o hasta
nulo a partir de un momento concreto). Por ejemplo, si la inflacin ha sido alta en
el pasado, los ciudadanos podran esperar que sea alta en el futuro.
II. CLASIFICACIN
Se pueden diferenciar tres tipos de expectativas adaptativas:
a) Cuando son el resultado de un proceso de aprendizaje, en el que las
expectativas se corrigen por una fraccin de la diferencia habida entre el valor
efectivamente realizado y el valor esperado en el momento o en el periodo
anterior.
b) Cuando proceden de una extrapolacin de realizaciones anteriores, en el que
se supone que la tasa de inflacin esperada es una media ponderada de las tasas
de inflacin pasadas, indicando una menor influencia sobre stas de los valores
cada vez ms lejanos de la inflacin pasada. En este caso se considera un
nmero reducido de periodos y se fija la condicin de que la suma de las
ponderaciones sea igual a la unidad.
c) Cuando son regresivas porque se apoyan en una tasa normal a largo plazo,
en el caso de que los agentes econmicos esperen que la inflacin alcance un
valor normal a largo plazo.
Las expectativas adaptativas presentan ventajas como el que son fcilmente
incorporables a los modelos economtricos, son preferibles y ms realistas que las
expectativas estticas puesto que los agentes econmicos aprenden de la
experiencia y tienen menos en cuenta las experiencias ms alejadas del momento
en el que se realiza la prediccin.
No obstante, cuentan tambin con inconvenientes como su falta de realismo (los
agentes econmicos tambin tienen en cuenta la informacin disponible sobre
otras variables distintas a la que se quiere predecir), confiere a los agentes

econmicos una escasa capacidad de aprendizaje y de correccin de errores y


puede llevar a predicciones errneas si ocurre algo que provoque un cambio en la
actuacin de los agentes econmicos cuando forman sus expectativas.
Este tipo de expectativas sirvi para desacreditar la conocida curva de Philips que
supona una relacin inversa entre desempleo y inflacin, ya que con expectativas
adaptativas puede darse una situacin de alto desempleo y alta inflacin. Las
expectativas adaptativas ganaron prestigio durante la crisis del petrleo de los
aos setenta, poca en la que las economas registraron alto desempleo y alta
inflacin.
En 1961 John Muth formul una serie de crticas a las expectativas adaptativas y
plante una nueva hiptesis de formacin de expectativas, que denomin
racionales, segn las cuales los agentes utilizan toda la informacin relevante
disponible, no desperdician informacin, saben que equivocarse sistemticamente
es costoso por lo que sus predicciones si bien no son exactas deberan ser
acertadas en promedio y sus errores deben ser mnimos y aleatorios. Adems
segn esta teora los agentes actan como si entendieran de economa, como s
conocieran el modelo econmico relevante.
Expectativas racionales
Arroyo Fernndez, Mara Jess
I. CONCEPTO
La hiptesis de expectativas racionales afirma que los agentes econmicos forman
racionalmente sus expectativas sobre el futuro, utilizando de forma eficiente toda
la informacin sobre el estado pasado y presente de la economa, lo que supone,
incluso anticipar correctamente cules sern las medidas que aplicar el Gobierno
ante la aparicin de una perturbacin econmica.
La consecuencia es que no se producirn desviaciones sistemticas entre la tasa
de inflacin efectiva y la esperada, dado que las expectativas sobre los precios
son correctas, por lo que la tasa de paro no puede ser reducida, ni siquiera a corto
plazo, por debajo de su nivel natural.
Se formulan por primera vez en un trabajo de Muth en 1961, pero hasta los
primeros aos de la dcada de setenta no fueron desarrolladas por un conjunto de
autores entre los que destacan Lucas, Sargent, Wallace y Barro integrantes en
una escuela de pensamiento econmico denominada "La Nueva Macroeca
Clsica" en la que muchos autores ven una "2 oleada monetarista".
II. TEORA E IMPLICACIONES DE ESTA HIPTESIS PARA LA POLTICA
ECONMICA

De forma ms concreta, se pueden definir las expectativas racionales como


aquellas que se forman teniendo en cuenta toda la informacin relevante, tanto
terica como emprica, disponible en el momento de formularlas. Esta informacin
abarcara:
a) Informacin sobre la propia variable a la que las expectativas se refieren y, por
tanto, a sus valores actuales y su evolucin histrica reciente.
b) Informacin sobre cualquier otra variable que los agentes econmicos
supongan que puede influir sobre la anterior.
c) Informacin sobre la poltica econmica pasada, actual y futura del Gobierno.
En este mbito informativo aparecen los "2 supuestos fuertes" de esta hiptesis,
que la alejan de la realidad:
que los agentes econmicos tienen el mismo nivel informativo que sus
autoridades en los campos anteriores.
que esos agentes pueden hasta anticipar la estrategia o Poltica Econmica
futura del Gobierno.
Estas expectativas se llaman racionales porque suponen el comportamiento
racional por parte de los agentes econmicos, que utilizan toda la informacin
emprica y terica relevante de que disponen. Ahora bien, racionales no significa
necesariamente acertadas, sino que pueden suponer errores, aunque esos errores
sean aleatorios, impredecibles, si las expectativas son racionales.
Como caractersticas principales podemos sealar las siguientes:
a) Su ya indicada vinculacin a la informacin de partida y a la informacin
disponible, donde se observa a su vez 3 niveles distintos:
Los agentes econmicos han de tener un conocimiento o experiencia previa de
los hechos. En caso contrario, podrn formar sus expectativas pero no sern
racionales.
Difcilmente pueden coincidir las expectativas racionales de los agentes
econmicos en el tiempo y en el espacio, porque las fuentes informativas que se
utilizan en cada caso son distintas.
Los agentes econmicos revisan sus expectativas racionales continuamente, a
medida que les llega nueva informacin, lo que no significa que las expectativas
cambien, pero las revisan.
b) Los agentes econmicos, cuando forman y revisan sus expectativas procuran
no repetir errores, con mayor fuerza en tanto fuera mayor el error cometido.
c) Al formar y revisar sus expectativas racionales, los agentes econmicos actan
como si todos los dems actuaran tambin racionalmente.
Esta hiptesis supone la mayor implicacin de Poltica econmica dado que pone
en tela de juicio las posibilidades de aplicacin de la Poltica econmica,
particularmente la Poltica Monetaria, para tratar de reducir la tasa de paro,
llegando a la conclusin pesimista de que el Gobierno no puede tener xito en sus

intentos de reducir el paro ni siquiera a corto plazo. La consecuencia es que no se


producirn desviaciones sistemticas entre la tasa de inflacin efectiva y la
esperada (las expectativas sobre precios son correctas) por lo que la tasa de paro
no se reducir ni siquiera a corto plazo por debajo de su nivel natural.
La economa, sin perturbaciones, se mantendr en la tasa natural de paro. La tasa
efectiva de paro slo se desviar aleatoriamente de su tasa natural. El
comportamiento sistemtico de las autoridades monetarias no influye en la tasa de
paro, lo que se conoce como Proposicin de Inefectividad de la Poltica
Econmica.
Por ltimo, los autores de esta teora criticaron la curva de Phillips, que relaciona
en sentido inverso la inflacin y el desempleo, de forma que propusieron la nueva
curva clsica de Phillips, que se distingue de la original porque sta es vertical y
no de pendiente negativa. La nueva curva explica que un aumento de los precios y
los salarios nominales hace que los trabajadores se confundan, pensando que sus
salarios reales han subido, por lo que deciden trabajar ms u ofertar ms y los
empresarios demandan ms trabajo por lo tanto disminuye el desempleo a corto
plazo. En este punto coincide con la curva tradicional de Phillips. Pero despus las
previsiones o expectativas se reajustan y se regresa a la tasa de desempleo
anterior o tasa natural, pero con una inflacin ms alta. Se dice entonces que las
expectativas aceleran la inflacin. Cuando las expectativas son racionales la
economa se sita en la parte vertical de la nueva curva de Phillips por lo que el
gobierno no logra sus objetivos y su poltica econmica es ineficaz.
DFICIT ESTRUCTURAL
Expresin utilizada en Macroeconoma, a nivel de los agregados econmicos
y monetarios.
Es el Dficit pblico de carcter permanente que se produce independientemente
de la influencia del Ciclo Econmico sobre los Ingresos y Gastos.
Dficit que persiste en presencia del pleno Empleo.
El concepto es sencillo: es el dficit que queda cuando se restan los efectos del
ciclo.

Datos de Banco Mundial


ltima actualizacin: 8 sep 2013

Indicador Global de la Actividad Econmica ( IGAE).

Este indicador muestra la evolucin de la actividad econmica del pas, con


periodicidad mensual y una oportunidad prevista entre 57 y 60 das despus de
concluido el mes de referencia.
Para la elaboracin del Indicador se utiliza el esquema conceptual y metodolgico
de la contabilidad nacional, mismo que sigue el clculo del Producto Interno Bruto
(PIB) trimestral. As, el IGAE se expresa mediante un ndice de volumen fsico
base 2003=100. Tambin emplea la misma clasificacin por actividades
econmicas y fuentes bsicas de informacin que cuentan con oportunidad
mensual.
Es importante destacar que la informacin bsica que incorpora el IGAE es muy
preliminar y est sujeta a revisin por parte de las empresas y organismos
pblicos y privados; asimismo, no incluye a todas las actividades econmicas
como lo hace el PIB trimestral. Por ello, los resultados del IGAE pueden diferir de
los del PIB Trimestral y debe considerrsele como un indicador de la tendencia o
direccin de la actividad econmica en el pas en el corto plazo.
La serie estadstica se difunde en su versin original y desestacionalizada, esto
ltimo significa que a los datos originales se le han retirado, a travs de

tratamientos estadsticos, los efectos de estacionalidad, como pueden ser los


provocados por das festivos, semana santa y vacaciones decembrinas, entre
otros, logrando con ello obtener una serie en la que se pueden comparar los
resultados de un mes con los alcanzados en el mes inmediato anterior

REFERENCIAS
http://www.expansion.com/diccionario-economico/expectativas-racionales.html
http://www.eco-finanzas.com/diccionario/D/DEFICIT_ESTRUCTURAL.htm
http://www.miguelnavascues.com/2011/12/que-es-el-deficit-estructural.html
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/Boletines/Boletin/met
abol11.asp?s=inegi&c=296