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TALLER 4

PROFESOR
JUAN CARLOS CHAVARRO

MATERIA
ECONOMIA Y FINANZAS

CURSO
INGENIERIA DE SISTEMAS

ENTREGADO POR:
CARLOS ALBERTO URUEA DUCUARA
CODIGO: 083200592011

GRUPO 1 (SABADOS)

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA


IDEAD
Que es anlisis vertical y horizontal?

En el anlisis financiero, se conocen dos tipos de anlisis: anlisis


horizontal y anlisis vertical, veamos algunas diferencias entre ellos.
El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en
un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuando se ha
crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.
En anlisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar
que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite
determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese
rubro en el total global.
En el anlisis horizontal, por ejemplo, supongamos que en el ao 2007 se
tenan unos activos fijos de $100 y en el ao 2008 esos activos llegaron a
$120. Sin necesidad de hacer ninguna operacin aritmtica compleja, podemos
determinar que los activos fijos tuvieron un incremento del 20% en el 2008 con
respecto al 2007.
Ahora, en el anlisis vertical supongamos que los activos fijos durante el 2007
representaban el 50% del total de activos, y que en el 2008 los activos fijos
representaron el 40%. Vemos aqu que la participacin de los activos fijos
dentro del total de activos disminuy en un valor sustancial, lo cual puede ser
explicado por un incremento de activos no fijos o incluso la disminucin de del
activo fijo.
Una cosa es decir que el 2008 las ganancias se incrementaron un 10%
respecto al 2007 [anlisis horizontal] y otra es decir que en el 2008 las
ganancias representaron el 5% de las ventas totales, cuando en el 2007
representaron el 6% [anlisis vertical]. En este ltimo caso, el total es el 100%
de las ventas, y las ganancias representan una porcin de esas ventas, porcin
a la que se le puede medir su variacin en el anlisis vertical.
Como se observa, los dos anlisis son distintos y a la vez complementarios, por
lo que necesariamente se debe recurrir a los dos mtodos para hacer un
anlisis ms completo.

En algunos casos, el anlisis horizontal nos puede indicar que la empresa ha


mejorado, pero a su vez el anlisis vertical nos puede decir exactamente lo
contrario, como en el ejemplo expuesto dos prrafos arriba, donde a pesar de
que la empresa incrementa sus utilidades en un 10%, la rentabilidad se ve
disminuida puesto que del total de ingresos, slo un 5% es utilidad, cuando un
ao antes era del 6%

Cules son los anlisis de los indicadores financieros?


Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para mostrar
las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados
financieros; desde el punto de vista del inversionista le sirve para la prediccin
del futuro de la compaa, mientras que para la administracin del negocio, es
til como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de
partida para la planeacin de aquellas operaciones que hayan de influir sobre
el curso futuro de eventos.

Existen diversas clases de indicadores financieros, dentro de estos tenemos


los I. de liquidez y/o solvencia, los cuales sirven para determinar la capacidad
que tiene la empresa para responder por las obligaciones contradas a corto
plazo; en consecuencia cuanto ms alto sea el cociente, mayores sern las
posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo sin mayor traumatismo.

Es importante resaltar que las relaciones financieras expresadas en trminos


de indicadores o razones, tienen poco significado por si mismas. Por
consiguiente no se pueden determinar si indican situaciones favorables o
desfavorables, a menos que exista la forma de compararlas con algo, los
estndares de comparacin pueden ser:

Estndares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo


adecuado o inadecuado, formado a travs de su experiencia y estudio
personal.
Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en aos
anteriores.
Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de
la empresa. Estos sern los indicadores propuestos como meta para la
empresa y sirven para que el analista examine la distancia entre los
separar de los reales.
flecha.gif
Las razones o indicadores promedio del sector industrial del cual hace
parte la empresa analizada.

Conceptos
Solvencia.- Mide la habilidad que tiene la empresa para cubrir sus
compromisos inmediatos.
Liquidez.- Mide la capacidad de pago en efectivo de una empresa.
Eficiencia operativa.- Mide la eficiencia en ciertos rubros de la empresa.
Rentabilidad.- Mide las utilidades o ganancias de una empresa

Utilidad
Solvencia.- Sirve al usuario para satisfacer sus compromisos a largo plazo y
sus obligaciones de inversin.
Liquidez.- Sirve al usuario para satisfacer sus compromisos de efectivo en el
corto plazo.
Eficiencia operativa.- Evala los niveles de produccin o rendimiento de
recursos a ser generados por los activos empleados por la empresa.
Rentabilidad.- Mide la utilidad neta o cambios de los activos netos de la
entidad, en relacin a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y
sus propios activos.

Liquidez:
Nos informa sobre la capacidad de disponer de efectivo en un momento dado
para pagar las obligaciones. Por lo tanto, aunque tengamos muchos bienes y
recursos, si no tenemos facilidades para convertirlos en efectivo para pagar las
obligaciones,
no
tenemos
liquidez.
Ratio

de

Liquidez

Activo

corriente

Pasivo

corriente

Si el resultado es mayor que 1,00, hay mas activo corriente que pasivo
corriente, y en principio se podr hacer frente a corto plazo a las obligaciones
de pago. Si el resultado es menor que uno, el activo corriente es menor que el
pasivo corriente, por lo tanto pueden haber problemas para hacer frente a los
pagos
a
corto
plazo.
En el ratio de Liquidez Ajustada no se tiene en cuenta ni los activos mantenidos
para
la
venta
ni
las
existencias.
Solvencia:
Capacidad financiera de una empresa para hacer frente a sus obligaciones de
pago. No solo se habla de efectivo, si no tambin de todos los bienes y
recursos
disponibles.
Se puede hallar mediante los datos obtenidos en el Balance se Situacin:
Ratio

de

solvencia

Activo

Total

Exigible

Total

Donde:
Activo
Exigible

Total
Total

=
=

Activo
Pasivo

corriente
Corriente

+
+

Activo
Pasivo

no
no

corriente.
corriente.

Se adjunta el desglose de un balance de situacin para la mejor comprensin


de
la
frmula.

Lo

mejor

es

que

el

resultado

sea

mayor

que

1'5.

Como se puede ver, la inversa de la frmula utilizada expresada en % nos


indica el porcentaje que sobre el Activo Total que es Pasivo Exigible, por lo que
el resto es el porcentaje del Activo Total que es Patrimonio Neto.
Como es ms visual este concepto, en los trabajos aqu presentados se utiliza
esta
expresin
como
solvencia:
Ratio

de

Solvencia

(%)

Patrimonio

Neto

100

/ Activo

Total

El ratio de solvencia es importante ya que las entidades financieras lo tienen en


cuenta a la hora de analizar las operaciones de financiacin que solicitan sus
clientes.
Endeudamiento

Financiero:

El endeudamiento financiero es la relacin entre los Pasivo Financieros Netos y


el
Patrimonio
Neto.
Ratio de Endeudamiento = (PFC + PFNC EI) / Patrimonio Neto.
Donde:
PFC
=
Pasivo
Financiero
Corriente.
PFNC
=
Pasivo
Financiero
No
Corriente.
EI = Efectivo + Otros activos corrientes + Otros activos financieros corrientes.
Si el endeudamiento no supera el valor 0,50 es razonable, cuanto mayor sea
mas endeudada esta la empresa.