UNIVERSIDAD POPULAR

DE LA CHONTALPA
Carrera:

INGENIERIA QUIMICA PETROLERA

Materia:

INTRODUCCION A LA ECONOMIA
Tema:

UNIDAD II
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Profesor(a):

M.C.ESTRELLA RODRIGUEZ GONZALEZ

Alumno:

BERNARDO TORRES PEREYRA

Grupo: 3 A

Turno: MATUTINO

H. Crdenas, Tabasco a 2 de Octubre del 2014

INTRODUCCION

odos los das afrontamos problemas financieros, por ejemplo, al comprar un televisor
tenemos varias opciones: pagar de contado, a un determinado precio; liquidarlo con la tarjeta
de crdito aunque nos aumenten un porcentaje ms en el precio, o bien podemos adquirirlo
en abonos, pese que al final de plazo otorgado por el proveedor terminemos pagando el

doble del precio de contado, pero, qu nos conviene ms?

Ante situaciones cotidianas como sta, conocer y aplicar del concepto del valor del dinero en el tiempo
nos ayuda a tomar mejores decisiones de carcter financiero para hacer rendir mejor nuestro dinero. Esta
herramienta es sumamente valiosa en el mundo de los negocios aplicable tambin a nuestra vida
personal.
La razn de ello es que el dinero tiene diferente valor en el tiempo debido a que tiene un costo. A este
costo se le conoce comnmente como tasa de inters y es precisamente esta tasa de inters la que hace
que el dinero cambie su valor en el tiempo.
Conocer y aplicar el concepto de valor de dinero en el tiempo es una forma sencilla para que un recurso
limitado, como es el dinero, lo puedas emplear mejor y con ellos fincar un futuro ms productivo, tranquilo
y seguro.

BLOQUE II.- VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

2.1 Inters Simple

n primer lugar debemos tener claro que es el inters en este contexto, que se puede definir
como la cantidad (normalmente expresada el porcentaje o tasa) me mide la relacin de
intercambio entre el valor del dinero en
dos momentos determinados de tiempo.

Cuando una persona (prestamista) le presta a otra

(prestatario) un dinero hoy, espera que en un futuro
el prestatario se lo devuelva, pero que adems le de
una cantidad adicional en contraprestacin, esto es
el

inters.

Que,

volvemos

recordar,

suele

expresarse en porcentaje.
Para entender el concepto de inters simple y
compuesto, sin duda, la mejor forma es atender a
unos ejemplos (ver ejemplo tambin en inters compuesto). Supongamos un prstamo de 10.000 durante
1 ao que genera un inters anual del 5%. No ser lo mismo que esos intereses se paguen en dos veces
(cada seis meses), frente a que se paguen de una vez al final. En el primer caso, el prestamista recibir
el dinero en dos veces, primero 250 a los seis meses y despus 10.250 al final del ao. Por su parte, en
el segundo caso, el prestamista recibir todo el dinero a la vez 10.500 al final del ao. Pero donde est la
diferencia, pues en que en el primer caso el prestamista podr invertir esos 250 que cobra previamente y
obtener una rentabilidad, por lo que, si suponemos que tambin los puede invertir a un 5% anual durante
los seis meses que quedan, obtendra 250*5%/2=6,25. Por tanto, en el primer caso el prestamista
obtendra al final del ao 10.000+250+250+6,25=10.506,25.
Ese 5% del enunciado del ejemplo ser lo que se denomina inters simple, mientras que el inters
compuesto ser, en este caso, el inters equivalente que se obtiene por el hecho de reinvertir los cobros
intermedios. As, podramos calcular el inters compuesto con una regla de tres:
10.500 --> 5%
10.506,25 --> X = 5,0625%, ya que el inters simple no es del 5% anual sino del 5% pagadero
semestralmente que no es lo mismo.

Esta diferencia, que puede parecer pequea, cuando se considera en operaciones de mucho volumen o
mucha duracin puede provocar diferencias sustanciales.
Frmula Inters Simple
Inters = Cantidad x Tipo de Inters x Plazo
Inters.-

Como

Cantidad.-

Como

el
el

importe
importe

que
sobre

se

percibir
el

que

o
se

pagar
pagar

en
o

contraprestacin
cobrar

intereses

Tipo de inters.- Como la tasa o porcentaje que se cobrar o pagar si la operacin durase un ao
Plazo.- Como la duracin de la operacin, expresado en cantidad de aos
Como estndar, en las operaciones financieras, cuando una operacin dura menos de un ao, se sigue
como mtodo de clculo el inters simple, mientras que cuando una operacin tiene una duracin
superior a un ao, se utilizar el inters compuesto.
Ejemplo
El clculo del inters simple muy sencillo; veamos:
Supongamos un capital de $10.000.000 a un inters del 5% mensual prestado por 12 meses.
Tendremos entonces (10.000.000*0.05)*12 = 6.000.000. El rendimiento de ese prstamo durante los 12
meses es de $6.000.000 que corresponde a un rendimiento de $500.000 mensuales.
Vemos que el rendimiento mensual es constante, esto debido a que siempre se calcula sobre el capital
inicial que en este caso es de $10.000.000. [10.000.000 *5% = 500.000]

2.2 Inters compuesto

E
prstamo.

l inters es el beneficio que se alcanza al ceder una cantidad de dinero o capital, o el coste
que se paga por emplear un dinero o capital ajeno, durante un plazo de tiempo determinado.
El inters es la diferencia entre el valor inicial del capital cedido y el valor final del mismo
capital, transcurrido el perodo de tiempo en el que ste es cedido, prestado o tomado a

Especficamente, el inters compuesto es el beneficio que se obtiene o el coste que se paga, cuando al
capital inicial se le suman, perodo a perodo, los intereses que se van produciendo. De este modo, al
liquidar los intereses de cada perodo, el capital base para su liquidacin, consta del capital inicial ms los
intereses de los perodos anteriores que ya se hayan generado. As que al aplicar una tasa de inters
compuesto, los intereses que se producen se agregan al capital y desde el segundo perodo, estos
intereses que ya se han percibido, empiezan a generar sus propios intereses.
En otras palabras, el inters compuesto es aquel que se aplica, en cada perodo, sobre el capital inicial y
sobre los intereses que se van generando. Es decir, cuando se abonan intereses sobre intereses, o, lo
que es lo mismo, cuando los intereses generados en cada perodo se acumulan sobre la suma del capital
inicial y de los intereses que se han generado en el perodo o perodos anteriores.
Por tanto, la diferencia entre el inters compuesto y el inters simple es que cuando se invierte a inters
compuesto, los intereses devengados son reinvertidos para obtener ms intereses en los siguientes
perodos, mientras que la oportunidad de obtener intereses sobre intereses no existe en una inversin
que produce slo inters simple.
Suele indicarse que cuando el plazo de la operacin es mayor de un ao se aplica inters compuesto,
mientras que en plazos inferiores a un ao corresponde inters simple. Esta afirmacin comn no
siempre es correcta; y en particular, en el caso de los depsitos a plazo bancarios, aunque el contrato
establezca la liquidacin de intereses al vencimiento y ste se mayor de un ao, la prctica bancaria
habitual es que la entidad sume el tipo de inters nominal de cada ao para obtener el tipo de inters a
vencimiento sobre el cual se pagarn los intereses correspondientes.
Para observar el efecto del inters compuesto, obsrvese la tabla, en la que se expone la evolucin del
valor de un capital de 1.000 , que se cede durante 5 perodos, a un inters compuesto del 5% por
perodo.
Cantidad que se
Perodo

adeuda al inicio del

Intereses del perodo

perodo
1

1.000

(1.000 *5%)= 50

Cantidad que se adeuda al final

del perodo
1.000 + 50 = 1.050

1.050

(1.050 *5%)= 52,50

1.050 + 52,50 1.102,50

3
4
5

1.102,50
1.157,63
1.215,51

55,13
57,88
60,78

1.157,63
1.215,51
1.276,28

La frmula para calcular el inters compuesto se puede deducir del ejemplo anterior, y sera la siguiente:
Cn = C0 (1 + i)n
Donde,
C0: es el valor inicial del capital cedido.
i: es la tasa de inters.
n: es el nmero de perodos que se cede el capital.
Cn: es el valor final del capital cedido.
Con los mismos datos del ejemplo anterior, aplicando la frmula planteada se obtiene:
C5 = 1000 (1 + 5%)5
C5 = 1.276,28
Ejemplo
Utilizando el ejemplo del inters simple:
Supongamos un capital de $10.000.000 a un inters del 5% mensual prestado por 12 meses.
Si se tratara de inters compuesto, el mismo prstamo con las mismas condiciones tendra un
rendimiento superior. Veamos:
Cn = 10.000.000 * (1.05) ^12 = 17.958.563.
Quiere decir esto que el inters compuesto gener durante el mismo periodo la suma de $7.958.563 que
es superior a lo generado por el inters simple.

Esto se debe a que en el inters compuesto, en cada periodo la el capital sobre el cual se calculan los
intereses se incrementa en el valor de los intereses del periodo anterior, por lo que cada mes este capital
sufre un incremento.
Por estas diferencias, es que no se puede comparar una tasa de inters simple con una tasa de inters
compuesto, puesto que nunca sern iguales o equivalentes. Para que el resultado fuera igual, la tasa de
inters simple debe ser superior a la tasa de inters compuesto.

2.3 Flujo de efectivo

e conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en ingls) al estado de cuenta que refleja
cunto efectivo conserva alguien despus de los gastos, los intereses y el pago al capital. La
expresin que en el mbito de la Contabilidad se conoce como estado de flujo de efectivo,
por lo tanto, es un parmetro de tipo contable que ofrece informacin en relacin a los

movimientos que se han realizado en un determinado periodo de dinero o cualquiera de sus equivalentes.

Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte

de las categoras contempladas en el marco del estado de flujo de efectivo. El
flujo de caja operacional indica el efectivo percibido o invertido como
consecuencia de las actividades bsicas de la empresa. El flujo de caja de
inversin hace lo propio respecto a los gastos en inversiones (de capital,
adquisiciones, etc.), mientras que el flujo de caja de financiamiento considera
el efectivo resultante de la recepcin o pago de prstamos, las emisiones o recompra de acciones y el
pago de dividendos.
Al realizar una proyeccin de estos estados, la empresa puede prever si contar con el efectivo necesario
para cubrir sus gastos y obtener ganancias. Analizar el estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es una
actividad muy importante para las pequeas y medianas compaas que suelen sufrir la falta de liquidez
para satisfacer sus necesidades inmediatas. El flujo de efectivo permite realizar previsiones y ayuda a
evitar las soluciones de urgencia (como acudir a financistas para solicitar prstamos de corto plazo y
elevado costo).
Cabe resaltar que la elaboracin del flujo de efectivo posibilita la gestin de las finanzas, contribuye a la
toma de decisiones y facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad.

Cuando se realiza el anlisis de la situacin financiera de una compaa, es normal prestar especial
atencin a las cuestiones operacionales y rentables, apoyndose en los datos obtenidos a partir de la
Cuenta de Resultados (cuyo objetivo principal es informar si una empresa produce ganancias o
prdidas). Es muy frecuente que dicho estudio incluya cotejos con aos anteriores, con objetivos que se
hayan preestablecido o con el estado de otras firmas del mismo sector.
De esta manera, se pueden sacar conclusiones acerca de la salud financiera de una compaa que, a
pesar de ser tiles, no ofrecen la cantidad necesaria de detalle y profundidad. Este anlisis no estar
completo hasta que no se estudie la evolucin de las masas patrimoniales, a travs del llamado Balance
de Situacin. Es as, combinando los resultados de ambos documentos contables, que se puede obtener
una perspectiva ms amplia y clara de la capacidad de una empresa para producir recursos financieros
(flujo de efectivo) para enfrentarse a los pagos.
Es comn que los profesionales del anlisis financiero interpreten un flujo de efectivo negativo como una
seal preocupante acerca de la liquidez, un claro aviso de un excesivo nivel de endeudamiento. Por esta
razn, en los ltimos tiempos se ha visto una tendencia a invertir en empresas que muestren un resultado
positivo y creciente.
Lamentablemente, es muy normal que se manipulen estos datos en el caso de las grandes empresas,
tanto para mejor como para peor. Hoy en da, la informacin financiera de las compaas es de pblico
conocimiento, gracias a Internet, y muchas veces las medidas desleales para hundir a la competencia
comienzan a travs de publicaciones de tipo viral (que se esparcen velozmente por la red) y, si estn
avaladas por un analista, tendrn el suficiente peso para generar dudas e inestabilidad. Las calumnias
fabricadas a partir de datos falsos o inexactos son muchas veces razn suficiente para afectar el xito de
una compaa en la bolsa, aunque sea por poco tiempo.

2.4 Factores de inters compuesto

l flujo de efectivo se traslada para un tiempo dado al determinar su valor presente o futuro. Un
clculo del valor presente convierte una suma nica en un futuro o una serie de valores futuros,
en una cantidad equivalente en una fecha ms temprana.

Esta fecha no es necesariamente la actual. Los clculos de valor futuro convierten los valores que
ocurren en cualquier momento, en una cantidad equivalente a una fecha posterior.
Smbolos de Conversin

Los factores de inters para flujo de efectivo discreto con la composicin al final del periodo se muestran
en la siguiente tabla:
Factor
Cantidad

A encontrar
Valor Futuro F

compuesta

Dado
Cantidad Presente

Smbolo
(F/P,i%,n)

Valor presente

Valor Presente P

Cantidad Futura F

(P/F,i%,n)

Fondo

Cantidades de

Cantidad Futura F

(A/F,n)

decreciente

anualidad A

Cantidad

Valor Futuro F

Cantidades de

(F/A,i%,n)

compuesta de

anualidad A

serie
Recuperacin

Cantidades de

Cantidad Presente

de capital

Anualidad A

Valor presente

Valor Presente P

Cantidades de

de serie

(A/P,i%,n)

(P/A,i%,n)

Anualidad A

Conversin de

Cantidades de

Cambio uniforme en

gradiente

anualidad A

cantidad G

(A/G,i%,n)

aritmtico

Las descripciones y los smbolos de conversin indican que ciertos factores son recprocos entre si:

Desarrollo de frmulas de inters

Se logra un mejor entendimiento del proceso de conversin al estudiar el desarrollo de las frmulas de
factor de inters.

Factor de cantidad compuesta (pago nico)

Uso: encontrar F, dado P
Smbolos:(F/P,i%,n)

La razn del valor futuro a la cantidad presente entonces se expresa como:

2.5 Inters nominal y efectivo

Inters nominal
Por otro lado, la tasa de inters nominal es una tasa expresada anualmente que genera intereses varias
veces al ao. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos cambiar esta tasa nominal a
una efectiva.
Retomando el ejemplo anterior, si invertimos $100 al 24% capitalizable trimestralmente, significa que
obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La tasa de inters la calculamos as:
i=24%/4, dnde 4 es el numero de veces que se capitaliza al ao (12meses/3meses)

i=6%
Para saber el inters real generado utilizamos de nuevo la frmula del inters compuesto:

VF= $100*(1+0,06)^4
VF= $126,24

La tasa efectiva del 6% trimestral expresada anualmente sera ($126,24-$100)/100=26,24% diferente de

24% nominal. Se le llama nominal ya que solo es por nombre y no representa la realidad, sin embargo se
utiliza mucho para denotar el tipo de inters que se va a aplicar.
Inters Efectivo
Cuando hablamos de tasa de inters efectiva, nos referimos a la tasa que estamos aplicando
verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa efectiva siempre es
compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente al final del periodo.
Si invertimos $100 al 2% efectivo mensual durante 2 meses obtendremos: en el primer mes $102 y
$104,04 en el segundo mes, ya que estamos aplicando en el segundo mes la tasa de inters del 2%
sobre el acumulado al final del segundo mes de $102.
Debemos recordar que cuando trabajamos con tasas efectivas no podemos decir que una tasa de inters
del 2% mensual equivale al 24% anual, ya que esta tasa genera intereses sobre los intereses generados
en periodos anteriores. En caso de invertir los $100 durante un ao al 2% efectivo mensual el clculo
sera el siguiente:
Usamos la frmula de la tasa de inters compuesto:
VF= $100*(1+0,02)^12
VF= $126,82
La tasa efectiva del 2% mensual expresada anualmente sera ($126,82-$100)/$100= 26,82% diferente de
24%.

2.6 Inters continuo

l inters continuo es aquel que tiene por periodo de capitalizacin el ms pequeo posible, esto
quiere decir, que durante el tiempo en el que se cede o se presta el dinero, el nmero de
periodos de capitalizacin crece indefinidamente.

En otras palabras el inters capitalizable continuamente es una tasa devengada por un capital, durante
un nmero de periodos que al ser tan grande se considera infinito.
Por ejemplo, una persona invierte hoy 100.000, a una tasa de inters del 8% con capitalizacin
continua, durante 5 aos. Para conocer cul ser la cantidad de dinero que tendr al final de la
operacin, se aplicar la siguiente frmula:
Cn = C0 ein
Donde,
C0: es el valor inicial del capital cedido.
e: Constante matemtica Neper o nmero "e", con valor aproximado 2,71828183.
i: es la tasa de inters.
n: es el nmero de periodos que se cede el capital o plazo hasta el vencimiento.
Cn: es el valor final del capital cedido.
Entonces continuando con el ejemplo y aplicando la formula,
Cn = 100.000 e0,08 5
Cn = 149.182,47
La suma que recibir el inversor, por haber cedido 100.000 , durante 5 aos, a una tasa de inters del
8% capitalizable continuamente, es igual 149.182,47 .

CONCLUSION

in duda la economa rige nuestros actos diarios, ya sea en los actos que realizamos, o en los
actos que realizaremos a corto, mediano o largo plazo. Por ejemplo, cuando compramos
algo, podemos pagarlo de varias formas, de contado, a crdito, o en abonos. Cada uno con
sus diferentes intereses.

Que tenga intereses significa que se le agregue un tipo de impuesto o valor a la cantidad original que
tratamos en un principio. Lo que da como resultado que paguemos ms de lo que vala el producto
originalmente.
Adems del valor del dinero en el tiempo, hay otros temas que son importantes para personas que
dependen de las actividades econmicas, como lo es el flujo de efectivo o flujo de caja, este es el paso
de dinero que se tiene en un negocio, lo que determina sus ganancias y capital gastado.
Cuando hablamos del valor del dinero en el tiempo, nos referimos a los intereses o cambios en los
procedimientos econmicos que tiene el realizar una compra o un prstamo, este valor incluye los flujos
de caja, y los distintos tipos de intereses.

BIBLIOGRAFIA

Evaluacin de proyectos
Gabriel Baca Urbinas
Sptima Edicin
Mc Graw Hill

Ingeniera econmica
Leland Blank, Anthony Tarquin
Mc Graw Hill