Voces: ADMINISTRACION TRIBUTARIA ~ POLITICA TRIBUTARIA ~ PARAISO FISCAL ~ EVASION

FISCAL ~ TRANSACCIONES INTERNACIONALES ~ PRECIO DE TRANSFERENCIA ~ INVERSION ~

INVERSION EXTRANJERA ~ DOBLE IMPOSICION ~ CONVENIO PARA EVITAR LA DOBLE
IMPOSICION
Ttulo: La administracin tributaria frente a la planificacin fiscal internacional en un contexto globalizado.
Autores: Parrondo, Alfredo J.
Publicado en: Boletn Impositivo N
INTRODUCCION
En los ltimos veinte aos se ha observado una tendencia creciente en la apertura de las economas
nacionales, con menores obstculos al movimiento de capitales y tecnologa de un pas a otro. Esto aparej, por
una parte, un aumento cada vez mayor de las transacciones comerciales, pero a la vez cre una problemtica
sumamente compleja en la tributacin internacional.
Dicha problemtica se relaciona, por un lado, con las dificultades surgidas de la aplicacin de dispares
criterios de sujecin a las soberanas fiscales de los distintos Estados, con la consiguiente aparicin del
fenmeno de la doble imposicin. Sin embargo, la arista ms complicada se relaciona con la competencia fiscal
en la que entraron algunos pases, concediendo privilegios de distinta ndole a sujetos y/o empresas residentes
en sus territorios. Esto trajo como consecuencia que los contribuyentes en general, y las empresas
multinacionales en particular, comenzaran a poner en prctica una autntica planeacin de sus deberes fiscales
globales, teniendo por objetivo la reduccin de la carga fiscal total que deban asumir. Este hecho ocasion una
erosin de los recursos financieros de los Estados de residencia de estos inversores, creando a la vez
condiciones de competencia desleales para las empresas locales.
La situacin planteada ha cobrado especial trascendencia en nuestro pas, ya que, debido a los problemas
polticos y econmicos que se debieron afrontar en los ltimos tiempos, se ha producido ya una gran migracin
de capitales al exterior, a lo cual se suman las posibilidades abiertas a los nuevos capitales formados para
invertir en lugares donde pueden lograr ventajas fiscales sustantivas.
En este contexto, las administraciones tributarias han mostrado su preocupacin, adoptando en muchos
casos medidas legales para combatir la elusin y la evasin fiscal. Asimismo, con la formacin de bloques
econmicos regionales (Comunidad Econmica Europea, NAFTA, Mercosur, etc.), se ha comenzado a estudiar
el problema en forma conjunta, buscando contrarrestar de manera efectiva el accionar de los parasos tributarios.
ALCANCES Y ESTRUCTURA DEL TRABAJO REALIZADO
Como hemos expresado, analizaremos el accionar elusivo de los contribuyentes (a travs de la utilizacin de
parasos fiscales y sociedades interpuestas), respecto de la imposicin sobre la renta, no incluyendo los
gravmenes a las transacciones ni a los patrimonios, as como tampoco los impuestos aduaneros.
Asimismo, si bien en varios momentos hablaremos de evasin o elusin de Estado o de maniobras evasivas
o elusivas, el informe se referir especficamente a estas ltimas, es decir, aquellas acciones del contribuyente
tendientes a lograr una minimizacin de su carga tributaria global a travs del aprovechamiento de vacos
legales presentes en los distintos ordenamientos tributarios.
CAPITULO I: GLOBALIZACION Y COMPETENCIA FISCAL NOCIVA
LA GLOBALIZACION DE LA ECONOMIA
Con este trmino se define el proceso de integracin mundial de las economas, mercados y sectores
industriales nacionales. Como se seala en el informe presentado por el Departamento de Ingresos Tributarios
de Canad durante la 32 Asamblea del CIAT, "a un nivel microeconmico est asociado con los patrones
cambiantes de las operaciones transfronterizas por medio de los cuales las empresas organizan su desarrollo,
produccin, financiamiento y comercializacin".
Este proceso de integracin econmica mundial deriva de mltiples factores, entre los cuales se pueden citar
la liberalizacin del comercio, la disminucin de obstculos a los flujos de inversiones extranjeras, el desarrollo
de estrategias de crecimiento internacional adoptadas por las empresas, el progreso registrado en la tecnologa
de las comunicaciones, el abaratamiento en los costos del transporte; la disponibilidad y movilidad de factores
claves de produccin (trabajo, pero fundamentalmente tecnologa), y las diferencias de productividad entre los
pases.
Se puede observar el crecimiento del comercio internacional a travs de las cifras publicadas por la
Organizacin Mundial de Comercio (OMC), la cual estim el volumen de exportaciones mundiales de
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mercancas y servicios durante el ao 1997 en ms de US$ 6.500 millones. No obstante ello, se estima que los
intercambios mundiales de capital fueron mucho mayores, calculndose los mismos en una cantidad cinco veces
mayor que la de los flujos de productos.
En concordancia con lo descripto precedentemente, se observa un alto aumento en los flujos de
internacionales de inversiones de cartera, rendimiento del capital e inversiones directas, en relacin con el
registrado en perodos anteriores. En este sentido, el crecimiento producido en la dcada de los 80 en relacin
con la de los 70 ha sido de mil por ciento. Adems, los patrones del comercio y las inversiones ha Estado
cambiando, lo cual tiene implicaciones para las administraciones de hacienda.
LA GLOBALIZACION Y LA POLITICA TRIBUTARIA
La mayora de los Estados han desarrollado sus sistemas tributarios cuando el comercio internacional se
hallaba muy limitado y no existan grandes desplazamientos de capitales, bienes o personas. En dicha poca, los
altos aranceles sobre las importaciones de bienes desalentaban la realizacin de transacciones comerciales,
mientras que los flujos de capital se hallaban sometidos a regulaciones gubernamentales.
Frente al contexto descripto, las empresas y los individuos obtenan sus rentas de la realizacin de
actividades dentro de las fronteras de sus pases de residencia, por lo que las autoridades fiscales no tenan
problemas al gravar los consumos o los beneficios obtenidos. As, la aplicacin del criterio de la fuente no
ocasionaba conflictos o dificultades con otras administraciones, pudiendo cada Estado definir su poltica
tributaria sin afectar, prcticamente, los intereses de otros.
Sin embargo, la globalizacin ha alterado ese escenario, originando que las acciones de un gobierno muchas
veces se vean limitadas o distorsionadas por las polticas adoptadas por otras jurisdicciones, a la vez que se
producen efectos transfonterizos ante cambios adoptados en los marcos normativos vigentes.
En este sentido observamos dos tendencias que afectan las polticas tributarias de los distintos pases. Por un
lado, la reduccin de aranceles aduaneros o derechos de importacin, producto de la liberalizacin del comercio
mundial, ha implicado una merma en los ingresos fiscales de los distintos Estados. A fin de compensar la
misma, muchos Estados recurren en mayor medida a los tributos sobre la renta, incrementando sus alcuotas o
sus bases de imposicin.
Por otro lado, algunas jurisdicciones han intentado lograr un mayor crecimiento econmico a travs de la
atraccin de capitales del exterior, para lo cual han procedido a conceder beneficios de toda ndole a sujetos y
empresas que efecten inversiones en sus territorios. Esto ha repercutido en otros Estados, puesto que a medida
que crecen los vnculos entre las distintas economas, los asuntos tributarios desempean un papel ms
importante en las estrategias empresariales y en las decisiones de los individuos. Diferencias en los marcos
normativos (por ej. tasas, exenciones, tratados tributarios) se toman cada vez ms en cuenta a la hora de adoptar
decisiones empresariales y pueden resultar en la elusin o evasin de impuestos.
En virtud de lo expuesto, se puede afirmar que la globalizacin plantea a las administraciones tributarias
graves dificultades, algunas de los cuales, si bien son de antigua data, se han acentuado con el proceso de
apertura econmica. Entre stas una de las ms importantes se relaciona con el dilema de compatibilizar un
proceso de crecimiento econmico (para lo cual se requiere atraer capitales del exterior) y al mismo tiempo
evitar lo que Vito Tanzi denomina "degradacin de los sistemas fiscales". Adems, otro problema a resolver es
la implementacin de estrategias que contengan la prdida de recursos tributarios a travs del montaje de
mecanismo de planificacin fiscal, implementados a travs de los llamados parasos fiscales, los cuales
desarrollan autnticas polticas de evasin y elusin de Estado.
ARMONIZACION Y COMPETENCIA FISCAL
A fin de evitar el fenmeno de la doble imposicin internacional, los Estados pueden adoptar medidas
unilaterales (contenidas en su legislacin interna), bilaterales (convenios de doble imposicin) o multilaterales.
En esta ltima alternativa se enmarcan los procesos de armonizacin fiscal, los cuales tienen por objeto la
eliminacin tanto de la doble imposicin como de las diferencias en el nivel de tributacin entre los pases
participantes. As podemos decir que a travs de la armonizacin de las diferentes legislaciones fiscales se busca
que se adopten las decisiones de inversin con independencia de las consideraciones impositivas.
Por otra parte, cabe sealar que la armonizacin tributaria puede acarrear una disminucin de ingresos
fiscales y por tanto ocasionar sacrificios en gastos sociales, lo cual traer aparejado costos polticos importantes
para el gobierno que lleve adelante el proceso.
Como ya expresramos, lo anteriormente expuesto, sumado al deseo de atraer inversiones ha llevado a
algunas jurisdicciones a conceder privilegios fiscales de distinta ndole a los sujetos que inviertan en sus
respectivos territorios. Si bien inicialmente esta actitud surga en forma aislada, las sucesivas crisis econmicas
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han originado que hasta los ms racionales estadistas hayan optado por imitar a sus vecinos en el ofrecimiento
del mejor paquete de ventajas fiscales para el capitalista extranjero. De este modo llegamos a una autntica
"guerra fiscal", en la cual los participantes no se limitan a aplicar mtodos unilaterales para evitar la doble
imposicin, sino que brindan verdaderas "vacaciones fiscales" a los nuevos contribuyentes.
Dichos privilegios pueden encontrarse relacionados con la realizacin de una actividad econmica real que
aporte un beneficio extrafiscal a la jurisdiccin que renuncia al tributo, pero sin que ello implique colaboracin
por parte de la administracin tributaria (a travs del secreto fiscal o bancario, o de la instrumentacin de
estructuras jurdicas exentas de impuestos), o puede tratarse simplemente del otorgamiento de exenciones
fiscales que procuren atraer capitales basndose en la evasin o elusin de impuestos en el Estado de origen del
inversor. Esta ser la principal diferencia que nos permitir distinguir entre competencia fiscal leal y
competencia fiscal nociva.
La situacin planteada se relaciona directamente con la multiplicacin, por una parte, de las zonas con
planes de estmulo econmico, y por otra la proliferacin de los parasos fiscales y jurisdicciones de baja
tributacin. Como dijimos, en el primer caso estamos ante un sacrificio fiscal destinado a lograr el desarrollo
econmico del propio Estado o de una regin del mismo, mientras que en los dos restantes estamos ante la
institucionalizacin de la evasin o elusin internacional, lo cual conlleva al perjuicio en el inters fiscal de
otros pases mediante la realizacin por parte del contribuyente de maniobras elusivas enmarcadas dentro de la
llamada planificacin fiscal internacional.
CAPITULO II: PARAISOS FISCALES (TAX HEAVENS)
DEFINICION
Son aquellos pases o regiones que entre otras ventajas, permiten el establecimiento de personas o empresas
cuyos ingresos y patrimonios no estn sujetos a imposicin o la misma es muy reducida en relacin a la aplicada
por los pases de residencia de dichos sujetos.
Por lo general, constituyen microestados o dependencias territoriales de otro pas, que se ofrecen como vas
de escape a la tributacin debida en el Estado de residencia (jurisdiccin de altos impuestos).
JURISDICCIONES DE BAJA TRIBUTACION
Algunos autores distinguen a los parasos fiscales de las "jurisdicciones de baja tributacin", definiendo a
stas como regmenes legales especficos, enquistados dentro del ordenamiento jurdico de un Estado con
tributacin general elevada, que son aplicables a ciertas actividades o sujetos, y a travs de los cuales se los
exonera de imposicin total o parcialmente.
Se trata de autnticos "ghettos" dentro del sistema econmico local, que excluye a sus beneficiarios de
entablar relaciones de mercado con el interior y, al mismo tiempo, impide a los residentes aprovechar sus
ventajas. De esta manera, mediante la adopcin por parte del contribuyente de determinadas estructuras
jurdicas, se logra minimizar la carga impositiva total del sujeto, sometiendo al menos una parte de sus riquezas
a una tasa efectiva inferior.
Como ya expresramos, no se caracterizan por tener en general tasas excesivamente bajas, sino que atraen la
inversin extranjera no gravando determinadas actividades o tipos societarios, o concediendo ciertas exenciones
(por ejemplo, respecto de impuestos inmobiliarios, a las herencias o a las donaciones, a la reorganizacin de
empresas, etc.).
No obstante lo expuesto, y dadas las similitudes entre este concepto y el de paraso fiscal, en el presente
trabajo usaremos como expresin genrica el trmino "parasos fiscales" para referirnos a ambos supuestos.
ORIGENES Y CAUSAS DE SU APARICION
Durante el transcurso del Siglo XX, y especialmente a partir de la segunda mitad de ste, se ha producido
una proliferacin de Estados que han recurrido a un virtual "laissez faire" en materia tributaria, a fin de asegurar
su bienestar econmico y subsistencia poltica mediante la atraccin de capitales externos. Esto se ha originado,
en parte debido al proceso de descolonizacin llevado a cabo por las grandes potencias, y por otra la aparicin
de una elevada imposicin a la renta en los pases industrializados.
Tal cual como seala Joaqun de Arespacochaga, en el mencionado proceso han intervenido razones
diferentes. Mientras que algunos territorios partieron de la adopcin de un sistema fiscal basado en el criterio de
fuente, generando a posteriori una legislacin sobre actividades realizadas en el exterior que permitiera ordenar
las operaciones realizadas por empresas extranjeras radicadas en ellos, otros optaron por constituir zonas de nula
o baja tributacin con el fin de atraer capitales de los pases colindantes o simplemente recibir recursos por la

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domiciliacin de compaas y la prestacin de servicios complementarios.

Concretamente, la Secretara Ejecutiva del CIAT, ha establecido, en un trabajo presentado en 1980, las
siguientes causas en la aparicin de los parasos fiscales:
a) Presin impositiva elevada: en un comienzo, los contribuyentes de los pases industrializados se
dirigieron hacia los parasos tributarios por razones ajenas a la tributacin. Es as que se puede mencionar el
caso de las compaas navieras norteamericanas, que se instalaban en Liberia y Panam para poder competir en
el mercado y aprovechar los costos bajos de mano de obra. Sin embargo, a medida que se fueron incrementando
las tasas marginales de imposicin sobre la renta y la carga sobre el patrimonio, lo cual motiv que los
individuales y las empresas transfirieran bienes y beneficios a Estados de baja fiscalidad.
b) Inestabilidad poltica: las crisis de gobierno que dominaron durante las dcadas de los 60, 70 y 80 el
escenario de los pases en vas de desarrollo, creaba incertidumbre sobre el futuro en empresarios e inversores,
lo que provoc una autntica fuga de capitales hacia entidades financieras del exterior. De esta manera se
buscaba obtener proteccin para los bienes y seguridad jurdica para el mantenimiento de los derechos.
c) Caractersticas del sistema jurdico y econmico: debido a distintas motivaciones polticas, en muchos
pases se establecieron obstculos al movimiento de capitales y se implementaron fuertes controles de cambio
para impedir la salida de divisas. Esto trajo aparejado que las empresas multinacionales de capital extranjero
buscaran la instalacin de intermediarias en Estados que no contaban con regulaciones en dicha materia.
CLASIFICACION
Los pases reputados como parasos fiscales pueden clasificarse en diferentes categoras, atendiendo la
ndole de las exenciones fiscales otorgadas:
a) pases con impuesto cero o sin impuestos sobre las rentas de las sociedades ni sobre los dividendos
remitidos al exterior;
b) pases con imposicin inexistente o muy baja sobre los ingresos de las personas fsicas (Andorra, Bahrein,
Mnaco -excepto para los contribuyentes franceses- Bahamas, Bermudas, etc.);
c) jurisdicciones que utilizan en materia de impuesto sobre la renta y el capital nicamente el criterio de la
fuente territorial para vincular al contribuyente con el hecho imponible (Panam, Uruguay, etc.);
d) Estados que establecen la no gravabilidad de impuestos a la renta por la realizacin de actividades
exclusivamente en el exterior;
e) jurisdicciones territoriales que eximen de impuestos sobre ingresos de fuente extranjera a las empresas
residentes (criterio de la fuente);
f) pases en los cuales el impuesto sobre la renta no grava las beneficios de las empresas "holding"
residentes;
g) jurisdicciones territoriales con privilegios impositivos especiales acordados por ley o por tratado.
A su vez, las ltimas tres categoras descriptas pueden a su vez subdividirse en:
1) Pases que retienen en la fuente el impuesto adeudado por dividendos remitidos por sociedades nacionales
a accionistas no residentes.
2) Pases que eximen de retencin en la fuente a los dividendos girados al exterior.
Otra clasificacin que se suele adoptar es la que divide a estas jurisdicciones segn el destinatario de las
exenciones o privilegios fiscales, distinguindose entre parasos fiscales de personas fsicas (Andorra, Mnaco,
etc.), de fundaciones (Liechtenstein) y de sociedades o mixtos (Bahamas, Cayman, Panam, Antillas
Holandesas, etc.).
CONDICIONES QUE DEBEN OFRECER LOS PARAISOS FISCALES
Adems del bajo o nulo nivel de imposicin, una jurisdiccin que pretenda atraer inversiones de sujetos
residentes en el exterior deber reunir una serie de requisitos o condiciones, que brinden un marco adecuado
para la acumulacin de capitales. Entre dichos requisitos podemos mencionar los siguientes:
a) no debe haber retencin de impuestos sobre dividendos o intereses pagados a residentes del exterior;
b) deben observarse buenas perspectivas respecto de la exencin de impuestos o en su defecto garantas
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contra posibles impuestos en el futuro;

c) existencia de convenios para evitar la doble imposicin firmados con pases con altas tasas de tributacin
(en la medida que evite la retencin del impuesto en la fuente con independencia de la imposicin en el propio
paraso fiscal) o pertenencia a algn bloque econmico regional (Comunidad Econmica Europea, Mercosur,
etc.);
d) no deben encontrarse vigentes acuerdos firmados con otras jurisdicciones para facilitar el intercambio de
informacin (ya sea como acuerdos especficos o como clusulas incluidas dentro de convenios de doble
imposicin);
e) respeto del secreto bancario o existencia de leyes que impongan la confidencialidad de los datos relativos
a operaciones comerciales;
f) deben regir regmenes de penalidades civiles y criminales para los empleados que revelen informacin;
g) ausencia de controles de cambio y libre circulacin de capitales;
h) deben presentar una legislacin sobre sociedades flexibles (regmenes de acciones al portador, no
obligatoriedad de publicacin de estados contables, etc.);
i) deben ofrecer una calificacin aceptable en las listas de jurisdicciones de baja tributacin confeccionadas
por los pases de altos impuestos, a efectos de no perder exenciones sobre dividendos en el pas de residencia de
los accionistas o la matriz.
j) estabilidad poltica y econmica que brinde seguridad jurdica a la inversin;
k) existencia de sucursales u oficinas de representacin de las principales entidades bancarias del mundo, lo
cual permite una gil realizacin de operaciones bancarias y un fluido movimiento de fondos;
l) facilidades en las comunicaciones, basadas en la disponibilidad de tlex, discado telefnico directo y
acceso a internet.
Tambin en muchos casos existen amplias facilidades de transporte areo y terrestre, debido a la provechosa
ubicacin geogrfica de estos Estados;
m) amplia disponibilidad de servicios profesionales (abogados, contadores, etc.).
LOCALIZACION O DISTRIBUCION DE LOS PARAISOS FISCALES
Estas jurisdicciones se encuentran esparcidas por todo el mundo. El factor decisivo para su eleccin por
parte de los inversionistas internacionales es por lo general la cercana fsica (Islas Cayman para
norteamericanos y latinoamericanos, las Islas del Canal de la Mancha para los ingleses, Mnaco para los
franceses, Liechtenstein para los alemanes, etc.). Haciendo una revisin del globo, se pueden encontrar los
siguientes Estados de baja fiscalidad:
Amrica: Costa Rica, Panam y Uruguay, Trinidad y Tobago, Belice.
Europa: Gibraltar, Liechtenstein, Andorra, Mnaco, San Marino, Malta, Chipre, Hungra.
Asia: Lbano, Hong Kong, Singapur, Bahrein;
Africa: Liberia, Angola, Djibout,
Islas e Archipilagos ubicados en distintos lugares: Antillas Holandesas, Bahamas, Cayman, Bermudas, Isla
de Man, Nuevas Hbridas, Naur, Seychelles, Jersey y Guernsey, Malvinas, Barbados, Antigua, Islas Vrgenes
Britnicas, etc.
Cabe destacar que son pocos los parasos tributarios estructurados en pases totalmente independientes,
observndose que muchos de ellos son o fueron ex colonias de naciones europeas (Gibraltar, Antillas
Holandesas, Hong Kong, Macao, etc.) con las cuales mantienen slidos lazos econmicos y polticos, o, en otros
casos, aunque independientes, se hallan muy vinculados a pases vecinos (el caso de Liechtenstein respecto de
Suiza, Mnaco respecto de Francia). En otros casos, constituyen dependencias territoriales de Estados de altos
impuestos (como ser la isla de Madeira en Portugal, las islas Canarias en Espaa, los Docks de Dubln en
Irlanda, etc.), que han recibido autorizacin de la Unin Europea para mantener sus regmenes fiscales
favorables hasta una determinada fecha.
Por ello cabe disentir con la opinin de Rubn Asorey, en el sentido que la aparicin de bloques econmicos
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regionales llevar a la extincin de los parasos tributarios, ya que en la actualidad muchas veces estos
mini-estados se encuentran enquistados en dichas comunidades, dificultando que stas tomen medidas eficaces
para combatirlos.
LA EVASION O ELUSION DE ESTADO
La conceptualizacin de un pas o territorio como paraso fiscal o jurisdiccin de baja tributacin trae
aparejado el anlisis de las figuras de la evasin y elusin de Estado. La primera de stas consiste en la
construccin, por parte del mismo Estado, de un sistema legal que coadyuva al ocultamiento de rentas y riqueza
generadas en el extranjero, respecto de las jurisdicciones tributarias a las cuales pertenecen. Dicho ocultamiento
puede ser realizado a travs de la remisin de los beneficios o bienes hacia el territorio del paraso fiscal o
mediante la constitucin de estructuras jurdicas que ejerzan la titularidad de los mismos.
Como seala el doctor Tulio Rosembuj, el encubrimiento institucional de la renta ajena se produce a travs
de dos elementos. Por un lado, la inexistencia o casi de sistema tributario regular (no tributo) y, por otro, la
disimulacin de la renta no residente mediante el secreto bancario y mercantil, con fines de opacidad fiscal (no
informacin).
Ahora bien, corresponde aclarar que si bien es necesaria la existencia del paraso fiscal para la configuracin
de la evasin de Estado, tambin se requiere la vinculacin del mismo con jurisdicciones de alta fiscalidad, que
tornen accesibles, a los residentes del otro Estado, las ventajas fiscales ofrecidas por el tax heaven. An ms, se
observa que en muchos casos las jurisdicciones de altos impuestos patrocinan, a travs de sus especiales lazos
polticos o econmicos, la competencia fiscal nociva desarrollada por estos mini-estados (por ejemplo Gran
Bretaa respecto de las Islas del Canal de la Mancha, Gibraltar, Bermudas; Holanda respecto de las Antillas
Holandesas; etc.).
Por su parte, la elusin de Estado consiste en la realizacin por parte de una jurisdiccin de actos
perjudiciales para el inters fiscal de otros Estados, mediante la creacin de espacios jurdicos o administrativos,
que conceden inmunidad fiscal a los sujetos comprendidos en los mismos, con independencia de la inexistencia
de una actividad econmica sustantiva.
Tal cual expresa el citado autor, en la elusin de Estado la administracin no exhibe cooperacin con la
ocultacin de renta o riqueza, sino solamente la predisposicin a sostener un rgimen jurdico laxo, por su nulo
nivel de exigencia tributaria, para determinados sujetos o actividades, que por ello alienta o estimula el desvo
de riqueza no residente.
La elusin de Estado constituye un tipo de competencia fiscal nociva, puesto que provoca dao al inters
fiscal de otros Estados al constituir captura de renta o riqueza no residente, mediante una actuacin
administrativa que asegura la inmunidad fiscal, siendo que, de no existir tal ventaja, no se producira el traslado
de dicha renta o riqueza a la jurisdiccin de baja tributacin.
Entre los indicadores que permiten identificar las situaciones de elusin de Estado encontramos los
siguientes:
a) el rgimen legal que otorga el beneficio fiscal consiste en un espacio jurdico o administrativo exclusivo
para la realizacin de actividades en el exterior. Esto implica que no puede ser utilizado para operaciones
concretadas dentro del territorio de la propia jurisdiccin de baja tributacin, ni aplicarse a rentas generadas
internamente;
b) carencia de exigencias respecto del desarrollo de una actividad econmica real a fin de hacerse acreedor
de los beneficios fiscales ofrecidos;
c) concesin de privilegios fiscales sin la presencia de normas administrativas objetivas para su
otorgamiento;
d) reticencia al intercambio de informacin con otras administraciones tributarias. Dicha resistencia puede
surgir de manera directa, negando la informacin al amparo de normas legales internas, o indirecta, dilatando
ostensiblemente la remisin de informacin.
CAPITULO III: LA PLANIFICACION FISCAL INTERNACIONAL
CONCEPTO
Como sealramos en la introduccin, la globalizacin de la economa permite a las empresas
multinacionales realizar una planificacin fiscal que tenga por objetivo una minimizacin de la carga tributaria
total del grupo.

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Al respecto, seala Alberto R. Lpez que "la aparicin de estrategias de inversin off-shore, algunas en
parasos fiscales, aunado al bajo costo de las comunicaciones internacionales, va facsmil, hace del
planeamiento impositivo una actividad altamente especializada, bien aprovechada por personas o empresas a fin
de disminuir su carga tributaria aprovechando huecos legislativos, tratados para evitar la doble imposicin ... u
otros procedimientos, que las administraciones fiscales tratan de encuadrar en lmites razonables".
Por lo tanto, puede definirse a la planificacin fiscal internacional como el estudio tcnico consistente en el
anlisis de las legislaciones de distintos Estados y la estructuracin de las transacciones comerciales de tal modo
que se arribe a la eleccin de aquella alternativa que minimice el costo fiscal de los rendimientos de la
inversin, objetivo que puede ser alcanzado a travs del no pago efectivo de todo o parte del tributo o su
traslado a perodos futuros. Sin embargo, aunque el objetivo es siempre el mismo, la forma en que se llevar a
cabo variar segn se trate de una inversin activa (realizar una actividad real en otro pas) o pasiva (que por lo
general responden a la voluntad de localizar filiales en ciertos territorios para generar gastos deducibles a las
empresas residentes en pases de alta tributacin).
No obstante lo expuesto, adems de los posibles ahorros fiscales, tambin debern considerarse otros
factores que incentivan a seleccionar determinadas jurisdicciones, como la estabilidad poltica del pas
seleccionado, la libertad de cambios y movimiento de fondos, la seguridad jurdica y la permanencia de las
normas legislativas imperantes, etc., encontrndose stos fuera de una planificacin fiscal propiamente dicha.
Como ya dijramos anteriormente, se debe distinguir entre lo que es la planificacin fiscal internacional o
elusin fiscal de la evasin pura, ya que en la primera se persigue alcanzar el mnimo costo tributario
aprovechando los mecanismos legales que permiten la legislacin de cada Estado, en tanto que la segunda busca
el no pago del impuesto mediante maniobras netamente ilegales.
Entre los aspectos a tener en cuenta para realizar una correcta planificacin fiscal podemos sealar los
siguientes:
a) eleccin de la forma jurdica que deber asumir la inversin;
b) composicin de la estructura de financiamiento;
c) seleccin del pas destino de la inversin, de pases intermediarios y el Estado hacia el cual se canalizarn
los rendimientos obtenidos;
d) anlisis de la legislacin de los distintos Estados involucrados;
e) estructuracin del grupo empresarial, analizando las formas societarias ms adecuadas para los distintos
miembros que compondrn el mismo;
f) diseo e implementacin de los mecanismos que permitan minimizar el costo fiscal total del grupo.
Por ltimo, debemos manifestar que ser deber de cada administracin adoptar las disposiciones que
considere ms convenientes para frenar el uso abusivo de la planificacin fiscal, adoptando entre otras, medidas
como la transparencia fiscal internacional, reglas que impidan la subcapitalizacin, lista de parasos fiscales o
limitacin en la deduccin de gastos procedentes de pases de baja tributacin.
FORMA JURIDICA DE LA INVERSION
A la hora de invertir en otro Estado, asume especial relevancia, a los fines fiscales, la forma jurdica a travs
de la cual se concretar el negocio. En este sentido, se pueden mencionar dos alternativas posibles: a) actuar a
travs de la creacin de una filial; b) instalar una sucursal o un establecimiento permanente.
En la primera de las hiptesis mencionadas, existe independencia jurdica entre la matriz y la empresa
relacionada. Adems de este hecho, podemos sealar las siguientes caractersticas:
a) No sera computable en el clculo del impuesto a la renta de la matriz, el impuesto abonado en el pas de
la filial (Estado destino de la inversin) por esta ltima, excepto en determinadas circunstancias (que el Estado
de residencia de la matriz aplique el mtodo de imputacin indirecta, admitiendo como crdito fiscal las sumas
abonadas por la filial, o que se encuentre establecido dentro de disposiciones del mercado comn del cual sean
miembros ambos pases).
b) No existiran restricciones legales que imposibilitaran prstamos entre ambas compaas. Asimismo,
tambin podrn deducirse sumas abonadas en concepto de royalties y primas de seguro.
c) La filial tributar sobre la base de los beneficios obtenidos, pero adems, en una gran cantidad de pases,
deber retener un determinado porcentaje al girar los dividendos a la matriz del exterior. Como contrapartida,
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sta imputar como ingreso en su balance nicamente los dividendos distribuidos.

Por otra parte, en el caso de la sucursal o establecimiento permanente, no existe independencia jurdica
respecto de la casa central. En funcin de esto, se darn las siguientes caractersticas:
a) No sern admisibles prstamos, pago de cnones por uso de tecnologa ni primas de seguro, en los casos
que la contraparte sea la casa central.
b) La matriz podr imputar como impuesto pagado la suma abonada por la sucursal en el pas de origen de la
inversin.
c) No se encontrarn sujetos a impuesto adicional las sumas giradas a la casa central, pero sta deber incluir
estos beneficios en su declaracin fiscal, aun cuando los fondos no hayan sido remitidos por la sucursal.
Al tomarse la decisin sobre qu alternativa adoptar, se deber tomar en cuenta la existencia o no de
imposicin sobre los dividendos girados al exterior y de convenios de doble imposicin que reduzcan la
retencin en la fuente, el mtodo de imputacin del crdito fiscal adoptado por el pas de residencia de la matriz,
etc.
ESTRUCTURAS JURIDICAS ASUMIDAS SEGUN EL OBJETIVO
PERSEGUIDO
Otro de los elementos a tener en cuenta en la planificacin es la estructura jurdica que se le dar a las
sociedades organizadas en los pases de baja tributacin o en los Estados intermedios.
Sociedad base
Se conoce con este nombre a la filial que tendr la titularidad inicial de la inversin que se pretende realizar.
Dicha titularidad se instrumentar mediante la compra de participaciones en las restantes compaas o la entrega
como aporte de capital de bienes intangibles. En esta sociedad se acumularn las rentas de las distintas
subsidiarias, razn por la cual es conveniente que se domicilie en una jurisdiccin de bajos impuestos.
A la vez, los rendimientos canalizados no sern gravados por los impuestos que afectan a la sociedad matriz
hasta que le sean remitidos desde la sociedad base en forma de dividendos.
Como puede verse, el objetivo principal de la sociedad base es la elusin o diferimiento de la imposicin de
los beneficios en el Estado de residencia del beneficiario efectivo de las mismas. A fin de lograr esto, este tipo
de sociedades pueden usarse asumiendo diferentes roles, tales como:
1) Ser "holding" de inversiones en subsidiarias extranjeras.
2) Actuar como licenciataria de una patente o marca.
3) Prestar servicios tcnicos a una subsidiaria del exterior.
4) Financiar operaciones mediante prstamos.
5) Llevar a cabo operaciones de seguros o reaseguros como empresas cautivas.
Un ejemplo extremo de este tipo de sociedad es aqulla que slo tiene una direccin postal a los efectos del
domicilio legal pero en la que no se desarrollan actividades de gestin.
Compaas holding
Dentro de este tipo de empresas, cabe distinguir los holding comunes y las compaas de inversin. Las
primeras tienen por objeto detentar en su activo las participaciones en otras compaas del grupo establecidas en
distintos territorios, incluyendo voz en su administracin.
Por su parte, en el caso de las compaas de inversin, stas no tienen participacin activa en la
administracin de las empresas cuyas acciones poseen en cartera.
En cualquiera de las dos alternativas, estos entes son creados en pases de baja tributacin, pudiendo facturar
servicios o realizar prstamos a otros miembros del grupo, que constituyen gastos deducibles para las filiales.
Cabe destacar que algunos pases de alta tributacin (por ejemplo Holanda y Espaa) conceden regmenes
fiscales privilegiados a estas sociedades, siempre que los rendimientos sean obtenidos fuera de su territorio.
Con la interposicin de una sociedad holding entre la casa matriz y sus filiales se trata de permitir, con un
coste fiscal mnimo, la acumulacin de beneficios en una actividad intermedia y su redistribucin por ella,
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segn las necesidades del grupo, posponiendo el gravamen en el pas de residencia del beneficiario final hasta el
momento en que ste perciba realmente el beneficio. Este aplazamiento en la imposicin de los dividendos
remitidos por la filial se consigue cuando el pas de residencia de la sociedad holding no grava los dividendos
que sta recibe, en el caso en que se acumulen en la misma.
Sociedades conductoras
Tipificadas dentro de las sociedades instrumentales, este tipo de sociedades se constituyen en un pas
intermediario (denominado "Estado puente"), teniendo por fin canalizar las rentas obtenidas en un pas para
localizarlas en otro con mejores condiciones fiscales, eludiendo de ese modo la imposicin aplicable en el
Estado de la fuente.
Ello se concreta a travs de la utilizacin de ciertos privilegios de los que goza un Estado (distinto al
originario de la inversin), sea a travs de un convenio de doble imposicin firmado entre ste y el pas de
destino de la inversin, o por formar parte ambos de un bloque econmico regional. Los pagos por dividendos,
intereses, cnones u otros servicios sern canalizados a travs de la sociedad conductora, sindole de aplicacin
lo previsto en el Convenio de doble imposicin entre el Estado fuente y el Estado puente. Posteriormente, este
ltimo aplicar un trato privilegiado a las remesas efectuadas al paraso fiscal (pas "originario" de la inversin).
Sociedades off-shore
Son aquellas sociedades constituidas en un Estado, con domicilio social en el mismo, pero cuyo capital
pertenece a personas no residentes en su territorio, desarrollando sus actividades fuera de sus fronteras. Dichas
operaciones pueden ser comerciales o financieras. En el primer caso la sociedad concentra los resultados de las
ventas de bienes y prestacin de servicios, adems de regalas y patentes, concretadas con otros miembros del
grupo. Por su parte, las compaas financieras son utilizadas para ocultar fondos y efectuar prstamos a
sociedades relacionadas, percibiendo los respectivos intereses.
Trust
Es la figura jurdica que en Argentina se conoce como fideicomiso, en funcin de la cual el fundador
(settlor) transfiere bienes y/o derechos a un depositario o fiduciario (denominado trustee), para que sean
administrados en beneficio de un tercero (el beneficiario). Con esta figura se produce una separacin entre la
propiedad legal del patrimonio y el beneficio por l producido.
Tiene una duracin mxima de 80 aos, siendo su objeto la proteccin de un determinado patrimonio,
canalizando los rendimientos hacia la persona designada como beneficiario.
Dentro de esta categora cabe incluir el "Anstalt", figura jurdica normada en la legislacin del Principado de
Liechtenstein y consistente en una sociedad unipersonal (con capital social indivisible), en la cual el fundador
mantiene oculta su identidad. Los administradores son designados a travs de un representante, pudiendo el
dueo nombrar a terceros beneficiarios para que perciban las rentas en su nombre.
CLASIFICACION DE FILIALES SEGUN LA ACTIVIDAD
DESARROLLADA
Una vez definida la forma jurdica de la inversin y la estructura de la empresa que actuar de pivote, se
debe elegir la "actividad" que desarrollar dicha entidad dentro del conjunto empresarial.
Sociedad de intermediacin financiera
Son aqullas que o bien acumulan fondos propios para prestarlos a otros miembros del grupo a cambio de un
inters, o toman fondos de terceros para prestarlos a cambio de un diferencial. El objeto perseguido es generar
gastos fiscalmente deducibles en los Estados de las filiales deudoras, canalizando los fondos recibidos a pases
de baja tributacin.
Sociedades o centros de refacturacin
Este tipo de empresas se encuentran representadas por aquellas filiales que se desempean como
intermediarias en operaciones de compraventa, teniendo por objeto derivar los beneficios de las compaas
productoras y distribuidoras de bienes, ubicadas en territorios de alta tributacin, hacia pases de baja
imposicin. Este fin se alcanza a travs del manejo de los precios de transferencia asignados a los productos
negociados.
Sociedades de comercializacin (Trading Companies)
Estas entidades, encuadradas dentro de las sociedades off-shore, se constituyen para realizar operaciones
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comerciales fuera de los parasos fiscales, sobre todo si stos aplican el criterio de la fuente. La sociedad
concentra las utilidades por sus operaciones comerciales en el exterior con empresas vinculadas, as como
tambin regalas, patentes y honorarios por servicios, sufriendo solamente las retenciones que pueden existir en
el pas de origen de dichas rentas.
Sociedades cautivas de seguros
Reciben esta denominacin las compaas que cubren riesgos a empresas del propio grupo. En muchas
ocasiones estos riesgos son ciertos y se encuentran descriptos en una pliza, pero otras veces son inexistentes,
teniendo por nico fin generar cargos deducibles en las declaraciones impositivas de las empresas aseguradas.
El concepto coincide con el autoaseguro, puesto que la cobertura se realiza dentro de la propia empresa,
pero, a diferencia de ste (en el cual no se admite la deduccin de monto alguno en la declaracin jurada del
impuesto a la renta), se pueden generar gastos deducibles en concepto de primas abonadas. Asimismo, es
conveniente que el Estado de residencia de la compaa cautiva sea un pas de baja tributacin que posea
convenio de doble imposicin con el Estado de origen de la renta (a fin de evitar la retencin en la fuente), o en
caso de ser un Estado intermediario deber contar con una red de convenios que permita la deduccin de las
primas en el Estado de la filial y la canalizacin de los fondos hacia el paraso fiscal.
Cabe mencionar que los riesgos cubiertos por estas sociedades son, adems de los habituales, otros que una
entidad aseguradora independiente no cubrira normalmente, por lo que pueden justificarse montos erogados en
exceso respecto de contratos pactados entre empresas no vinculadas.
Sociedades de prestacin de servicios
Tienen como objeto generar gastos deducibles de los beneficios de las sociedades del grupo (ubicndolos en
pases intermedios o territorios de baja tributacin), a travs de la facturacin de servicios tcnicos. Sus
funciones pueden ser gestiones de administracin centrales, consultora, etc. Es conveniente que el Estado en el
cual se siten dichas sociedades deben tener firmados convenios de doble imposicin, a fin de evitar la
tributacin en el Estado de origen de los gastos remunerados.
Compaas martimas
Estn constituidas en Estados que otorgan facilidades tributarias y de otra naturaleza para registrar barcos
mercantes. El requisito fundamental para el aprovechamiento de las ventajas impositivas es que la empresa
propietaria debe hallarse constituida en el pas de la bandera del buque.
Compaas inmobiliarias
Son aqullas que tienen por funcin ejercer la titularidad de los bienes inmuebles utilizados por otros
miembros del grupo. La propiedad puede haber sido adquirida por medio de la transferencia realizada en
carcter de aporte de capital por la casa matriz o en funcin de la compra o construccin del inmueble por parte
de la empresa poseedora.
Si bien de esta forma no se disminuye la carga tributaria en el pas de la fuente, ya que de acuerdo a los
convenios de doble imposicin se le atribuye a ste la imposicin de las rentas inmobiliarias obtenidas dentro de
su territorio, se puede reducir el gravamen en el Estado de residencia de la matriz, al desviar los fondos
cobrados por alquileres hacia el paraso fiscal. Dicha reduccin tambin opera en el caso de los contribuyentes
individuales que constituyen sociedades intermediarias con este fin, ya que de este modo reducen la alcuota
marginal a la que estn sometidos y eluden los impuestos patrimoniales y a las herencias de los distintos Estados
involucrados. Asimismo, tambin permite eludir el pago de impuestos a la transferencia de bienes races o a las
ganancias de capital (plusvalas), ya que la transferencia del inmueble se puede realizar mediante la venta de las
acciones de la empresa propietaria.
CAPITULO IV: ESQUEMAS DE EVASION O ELUSION
INTERNACIONAL
CLASIFICACION
Las empresas multinacionales, en el marco de la planificacin fiscal internacional, recurren a ciertos
mecanismos o maniobras elusivas o evasivas, que le permiten acumular beneficios en pases de menor nivel de
tributacin. Entre estos mecanismos, podemos encontrar los siguientes:
a) Manejo de precios de transferencia;
b) prcticas de subcapitalizacin;

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c) aprovechamiento de los beneficios fiscales derivados de tratados de doble imposicin;

d) facturacin falsa de servicios, comisiones, etc.;
e) interposicin de sociedades de intermediacin.
El carcter elusivo o evasivo de estos mecanismos estar dado por lo que determine la legislacin interna de
cada Estado. As, en el caso que dicha normativa exhiba vacos que permitan realizacin de estas maniobras, se
hablar de elusin, mientras que en caso contrario se estar ante situaciones de fraude fiscal.
Manipulacin de los precios de transferencia
Puesto que entre las empresas del grupo multinacional se producen movimientos de bienes, capitales,
tecnologa y servicios, cobra particular importancia los mecanismos de fijacin de los precios internos
asignados a dichos recursos, siendo muchas veces dichos valores (denominados "precios de transferencia")
utilizados a fin de acumular los beneficios en aquellos pases de menor nivel de tributacin.
Este accionar se concreta a travs de la interposicin de filiales en parasos tributarios o en pases
intermediarios (con los cuales los primeros tengan firmados tratados de doble imposicin), las cuales actuarn
como compradoras o vendedoras de los restantes miembros del grupo. De esta manera, se procede a reducir en
la mayor medida los precios de compra de la intermediaria, elevando al mismo tiempo sus precios de venta, de
forma tal que se obtenga una mayor ganancia en el territorio de menor imposicin. Al mismo tiempo, se
aumenta el costo de la filial revendedora, y se reducen los ingresos de la proveedora.
La problemtica de precios de transferencia comprende distintos tipos de transacciones, como son:
a) Venta de bienes tangibles.
b) Alquiler de propiedad tangible.
c) Venta de bienes intangibles.
d) Cesin de uso de bienes intangibles.
e) Remuneracin por el uso de capital (intereses).
f) Prestacin de servicios tcnicos.
Prcticas de subcapitalizacin
Al financiar una inversin extranjera, se puede optar entre hacerlo mediante capitales propios (aporte de
capital de la matriz) o ajenos. En esta ltima alternativa, se puede entrar en lo que se conoce como
subcapitalizacin o capitalizacin exigua, que consiste en aparentar que la empresa recibe capitales de terceros,
cuando en realidad se trata de un aporte de capital propio proveniente ya sea de la propia matriz o de otra
compaa del mismo grupo.
El ahorro fiscal que se alcanza con esta metodologa se produce como consecuencia de ser los intereses
gastos deducibles, los cuales sufren generalmente una retencin en la fuente sustancialmente menor a la tasa del
impuesto a las sociedades a la cual se encuentra sujeta la filial tomadora del prstamo.
Lo expuesto implica que la sociedad matriz ser proclive a financiar con pasivo las actividades de sus
filiales en la medida que pueda transferir las sumas recibidas en concepto de intereses a sociedades
intermediarias constituidas en pases de baja tributacin. Estos, para que la operatoria planteada sea ms
ventajosa, no debern efectuar retenciones en la fuente cuando se giren los fondos a la casa matriz.
En el caso de exencin de impuestos a los dividendos y de ausencia simultnea de retencin en la fuente, la
financiacin con capital propio presenta similares caractersticas que la financiacin con capital acreedor,
transformndose simplemente en un problema de distribucin del producido del impuesto entre los Estados de
la fuente y de la residencia. Por el contrario, la financiacin por emprstito lleva a una ventaja fiscal manifiesta
para la sociedad de capitales si la sociedad conexa proveedora de los fondos es residente de un pas de fiscalidad
nula o escasa.
Aprovechamiento de los tratados
A fin de evitar la doble imposicin internacional, los pases suscriben convenios en los cuales se establecen
ciertos privilegios, exenciones o tratamientos especiales a las rentas obtenidas por los residentes de uno de los
Estados contratantes por las actividades desarrolladas en el otro.

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Si bien estos acuerdos tienen por objeto promover el comercio internacional y el intercambio de bienes y
servicios, en muchas oportunidades son empleados por empresas multinacionales a fin de reducir su carga
impositiva. Esto se lleva a cabo mediante la instalacin de sociedades conductoras en uno de los Estados
contratantes, cuyo objetivo es extender los beneficios del tratado a miembros del grupo residentes en pases no
firmantes. A fin de completar el esquema, el Estado contratante deber haber firmado a su vez un convenio de
doble imposicin (o aplicar un trato privilegiado a las remesas de fondos) con el territorio hacia el cual se
pretende canalizar los beneficios. Caso contrario, deber recurrirse a nuevos Estados puente que reduzcan la
imposicin de las rentas tanto desde el pas de salida como hacia el pas de destino.
Este mecanismo es de particular importancia cuando el grupo multinacional quiera explotar opciones
rentables de inversin en un Estado de alta tributacin, ya que, mediante la utilizacin de Estados intermedios
con extensas redes de convenios firmados, podr reconducir los beneficios a pases de baja tributacin.
Facturacin falsa
Bajo este ttulo se incluyen aquellas situaciones en las cuales una empresa del grupo factura determinados
importes por conceptos inexistentes a compaas relacionadas. Dichos conceptos asumen generalmente la figura
de intereses, honorarios, regalas o primas de seguro. A diferencia de la problemtica de los precios de
transferencia, en los cuales el valor del bien o servicio se halla sobre o subfacturado, aqu la operacin es
simulada, no respondiendo a los hechos de la realidad econmica.
Como bien seala Barnadas Mollins, este mecanismo constituye otra opcin en la utilizacin de los pases
puente, a travs de los cuales se "maquillan" los rendimientos obtenidos en una filial para ser remitidos a la
matriz (o subsidiaria) ubicada en el pas de baja tributacin. Esto tiene por objeto permitir la generacin de
gastos deducibles en el Estado fuente, a la vez que somete a una imposicin menor las rentas obtenidas. De esta
forma, a travs de la creacin de estos servicios "ficticios" se acumulan rentas en un pas intermedio, para
expedirlas posteriormente al paraso fiscal.
Si bien es cierto aqu nos encontramos frente a un caso de simulacin, y correspondera por tanto incluirlo
dentro de las formas de evasin tributaria, tambin es cierto que dada la dificultad de obtener una prueba
fehaciente por parte de la administracin que demuestre la no prestacin efectiva del servicio, lo convierte en un
instrumento sumamente utilizado dentro de la planificacin fiscal internacional. Obviamente que esto es as
siempre que la jurisdiccin tributaria de la empresa prestadora no brinde colaboracin a la investigacin de la
otra administracin.
Interposicin de sociedades de representacin
Este esquema es muy utilizado por deportistas, artistas y estrellas de cine y televisin, para evitar el pago de
impuestos, en sus pases de residencia, sobre las sumas cobradas por publicidad y trabajos realizados en el
exterior. Bsicamente consiste en la constitucin de una sociedad en un Estado de fiscalidad restringida, a fin
que ejerza la "representacin" del sujeto. De esta manera, la sociedad cobrar las sumas abonadas en concepto
de derechos de imagen u honorarios, y a cambio pagar el artista o deportista un "sueldo", sobre el cual tributar
en su pas de residencia. Siempre que dichos montos correspondan a servicios prestados fuera del pas, no
estarn sujetos a la tributacin en el mismo.
Tambin este mecanismo puede ser utilizado en el caso de servicios prestados en el territorio del propio pas
de residencia, ya que igualmente el beneficiario lograr de este modo eludir las altas tasas marginales de
imposicin a la renta de las personas fsicas que se encuentran en los pases de alta tributacin.
OTROS MECANISMOS UTILIZADOS
Diversos autores mencionan o describen otros mecanismos de elusin o evasin internacional, utilizados por
los contribuyentes para la reduccin de su carga impositiva. As, Sainz seala los siguientes:
a) Remesa de utilidades a la sociedad "refugiada": consiste en la adquisicin de acciones de la matriz y/o de
las subsidiarias, por parte de una sociedad residente en un paraso fiscal. Mediante esta maniobra, pueden
obtenerse ventajas fiscales en aquellos casos en los cuales existan un convenio de doble imposicin entre el
Estado de residencia de la compaa tenedora y el pas donde se origina el dividendo.
b) Atribucin de derechos sobre propiedad intangible: bajo este procedimiento, la empresa matriz realiza el
desarrollo de un bien intangible, el cual aporta en la constitucin de la sociedad del paraso fiscal. Esta ltima
cede el uso de dicha propiedad a las restantes subsidiarias, mediante el cobro de cnones, integrando los mismos
rentas acumulables en la jurisdiccin de baja tributacin. Cabe remarcar en este punto que no menciono la
posibilidad de venta del intangible de la matriz a la filial, por entender que entraramos en la problemtica de
fijacin de precios de transferencia discutida precedentemente.

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Por su parte, la Secretaria Ejecutiva del CIAT tambin ha establecido como maniobras de elusin tributaria,
las que se describen a continuacin:
a) Una persona o entidad constituye una sociedad en un paraso tributario, la cual, en lugar de abonar
dividendos al accionista, concede "prstamos", por los cuales se pagan los correspondientes intereses,
deducibles en el pas de residencia del inversor. Entiendo que esta modalidad difiere de la subcapitalizacin,
pues en este caso no se est financiando la filial sino que se reciben fondos para consumo personal mientras los
beneficios permanecen sin ser distribuidos en el pas de la sociedad acreedora.
b) El contribuyente de un pas "A" constituye un fideicomiso en un paraso tributario (Estado "B"), el cual
invierte en una sociedad residente en otro Estado de fiscalidad restringida (Estado "C"), en el cual se permitan
las acciones al portador. Esa segunda sociedad invertir en un Estado "D" que tenga firmado un convenio para
evitar la doble tributacin con "A", en virtud del cual se conceda un tratamiento fiscal privilegiado a las rentas
obtenidas por los inversores de "D". De este modo, las ganancias del contribuyente sern gravadas ms
favorablemente que si se hubiera tributado en su Estado de residencia ("A"), a pesar que probablemente los
fondos nunca abandonaron ese territorio.
CAPITULO V: MEDIDAS CONTRA LOS PARAISOS FISCALES
Transparencia fiscal internacional
Las disposiciones encuadradas bajo este ttulo consisten en imputar a las personas y entidades residentes en
un Estado las rentas obtenidas en el exterior mediante sociedades instrumentales radicadas en parasos fiscales,
con independencia que las mismas hayan sido distribuidas o no. El objetivo perseguido es evitar el diferimiento
en el pago del impuesto gracias a la acumulacin de los beneficios en pases de baja tributacin.
Estas normas son de aplicacin en tanto se cumplan los siguientes requisitos:
1. Condiciones subjetivas de tributacin de las entidades participadas:
Las distintas legislaciones tributarias definen a una jurisdiccin como refugio tributario a travs de alguna
de las siguientes vas:
a) Porcentaje que el impuesto extranjero pagado representa sobre la renta obtenida, en comparacin con la
tasa de tributacin por igual concepto del pas de residencia del accionista. As, por ejemplo, en Alemania se
considera que existe baja imposicin si la entidad no residente est sujeta a una carga tributaria inferior al treinta
por ciento de las rentas obtenidas.
b) Por comparacin entre el impuesto abonado por la entidad participada y la cantidad que le hubiere
correspondido pagar de aplicar la legislacin del Estado en que reside el accionista o la empresa vinculada. En
Espaa y Gran Bretaa se considera configurada esta situacin cuando la tributacin de la entidad no residente
por las rentas sujetas a imposicin es inferior al 75 por ciento del impuesto que le hubiera correspondido pagar
en dichos pases.
c) Enumeracin de listas detallando las jurisdicciones consideradas parasos fiscales. Dicha enumeracin
puede ser abierta (si admite una asimilacin de territorios no incluidos, pero que renan condiciones similares) o
cerrada (que slo se refiere a los territorios incluidos). As, Espaa adopta la primer alternativa, mientras
Australia y Nueva Zelandia se inclinan por la modalidad de doble lista (blancas y negras).
d) Comparacin de las tasas de imposicin de la jurisdiccin reputada como paraso fiscal con las del pas.
Si las primeras son un porcentaje menor que las segundas dan lugar a la caracterizacin. En Francia dicha
relacin es 2/3 (es decir que no se admite una carga fiscal menor a las dos terceras partes de la verificada bajo la
legislacin gala).
2. Condiciones objetivas respecto del control
Se establece que una entidad o individuo residente controla a una sociedad del exterior cuando por s o
conjuntamente con otras personas vinculadas, ostenta una participacin de un determinado porcentaje (en
general el 50 %) en el capital social, los fondos propios, los resultados o los derechos de voto, de la empresa
residente en el paraso fiscal.
3. Condiciones respecto al tipo de rentas obtenidas por la entidad participada
Por lo general no se incluyen todas las rentas de la entidad controlada, sino nicamente las provenientes de
inversiones pasivas, como las siguientes:
a) Rendimientos procedentes de bienes inmuebles.
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b) Beneficios procedentes de participaciones accionarias u otros ttulos valores.

c) Cobro de regalas, cnones, y otras remuneraciones por cesin de uso de propiedad intangible.
d) Rentas provenientes de actividades crediticias, financieras, aseguradoras o de prestacin de servicios.
Cabe sealar que en muchas de las legislaciones donde aparece este tipo de normas, se condiciona su
aplicacin a la prueba que ofrezca el contribuyente, en el sentido de demostrar que las actividades de la filial
residente en el exterior no tienen por objeto la transferencia de beneficios a pases de baja tributacin.
Prdida de exenciones o privilegios fiscales
En algunos pases se impide el acogimiento a exenciones otorgadas a determinados beneficios o entidades,
cuando stas acten a travs de parasos fiscales. Tal es el caso de Espaa, que imposibilita el acogimiento al
rgimen de privilegio de afiliacin (el cual exime de imposicin a los dividendos abonados por las filiales a sus
casas matrices dentro de la Unin Europea), cuando las subsidiarias se encuentren radicadas en jurisdicciones de
baja tributacin; igual proceder se aplica en el caso de beneficios provenientes de actividades financieras.
No deducibilidad de determinados gastos
Algunas jurisdicciones invierten la carga de la prueba a fin de admitir la deduccin de ciertos cargos
imputables a empresas residentes en sus territorios, por operaciones realizadas con empresas vinculadas
radicadas en pases de fiscalidad restringida. Para la procedencia de la deduccin, el contribuyente deber
demostrar (en algunos casos en forma "exhaustiva") la obligacin del pago, su justificacin y la normalidad de
su cuanta.
Aplicacin de la teora de "La sustancia sobre la forma"
En este caso, pueden aplicarse dos enfoques distintos. El primero desconoce totalmente la existencia legal
de entidades en parasos fiscales y sus transacciones, teniendo en cuenta la realidad econmica.
Desde esa perspectiva, se considera que la empresa constituida en el "tax heaven" no tiene un objeto
empresarial propio, sino solamente el diferimiento o la elusin tributaria
El segundo enfoque de esta regla es considerar a las entidades citadas como compaas domsticas del lugar,
de cumplirse alguno de los estndares de residencia (lugar de incorporacin, lugar del gerenciamiento central,
principal lugar de negocios, etc.). De acuerdo con la doctrina, una empresa puede ser tomada como residente en
un paraso fiscal en la medida que las decisiones ms importantes se adopten en dicho lugar.
Control de cambios
En algunos pases (por ejemplo Suecia), las autoridades encargadas del control de cambios (por ejemplo el
banco central) y las fiscales, analizan conjuntamente las solicitudes de moneda extranjera para remesa de
utilidades o dividendos a parasos fiscales, a efectos de establecer si ello se realiza con propsitos de elusin
impositiva, en cuyo caso rechazan la solicitud.
Cooperacin de pases catalogados como parasos fiscales
Consiste en desarrollar acuerdos comerciales (y/o la inclusin en planes de ayuda o desarrollo otorgados por
los pases industrializados) o tratados destinados a evitar la doble imposicin, condicionados a la colaboracin
de la autoridad tributaria del paraso fiscal mediante el intercambio de informacin. Un ejemplo de esto ha sido,
en su momento, la ruptura de negociaciones entre Estados Unidos y las Islas Vrgenes Britnicas debido al
rechazo de este ltimo pas de incluir un artculo contra el abuso de tratados.
Sin embargo, deber establecerse una distincin entre pases reticentes a cooperar y los pases pobres sin
conocimientos tcnicos o infraestructura adecuada que les permitan cooperar con las administraciones de altos
impuestos.
Cooperacin entre pases con altos impuestos
Entre las medidas adoptadas que se pueden mencionar, se encuentran el intercambio de informacin, la
realizacin de fiscalizaciones simultneas (las cuales consisten en la verificacin de las transacciones de un
determinado contribuyente por parte de dos administraciones tributarias, aunque cada una procede dentro de su
propia jurisdiccin) o conjuntas (en las cuales los funcionarios de ambas administraciones participan en las
verificaciones desarrolladas en cada pas), y la asistencia mutua para el cobro de impuestos (en la cual un Estado
realiza, en nombre de otro, las gestiones necesarias para el cobro de tributos adeudados).
Estas medidas de colaboracin entre administraciones tributarias pueden darse en el marco de convenios de
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doble imposicin o por la firma de acuerdos de ndole administrativa.

Inclusin de clusulas contra el aprovechamiento de los tratados
En muchos convenios de doble imposicin se incluyen disposiciones que niegan los beneficios estipulados
en los mismos cuando las filiales que participen en las transacciones sean controladas directa o indirectamente
por personas o entidades residentes en Estados no contratantes y su finalidad principal consista en la obtencin
de los citados beneficios. Una clusula de este estilo se encuentra en el artculo 16 del Tratado Modelo de los
Estados Unidos.
Otras disposiciones
Bajo este punto podemos incluir normativas de aplicacin general, como son las reglas contra la
subcapitalizacin y los mecanismos de fijacin de precios de transferencia, que si bien no son de uso exclusivo
para la operatoria de parasos fiscales, pueden ser utilizados para enfrentar las maniobras elusivas desarrolladas
a travs de los mismos.
Recomendaciones de la OCDE
En el ao 1996, la Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmico encarg a un grupo de expertos a
fin que estudiaran el problema de la competencia fiscal nociva. Estos, luego de estudiar el tema, emitieron un
informe con diecinueve recomendaciones.
Bsicamente el informe tiene por objeto el estudio del efecto perjudicial de la competencia fiscal respecto de
bienes mobiliarios en mbitos empresariales, en especial actividades financieras y de prestacin de servicios, no
considerando los privilegios fiscales otorgados a inversiones en bienes inmuebles y plantas industriales.
Si bien se reconoce la libertad de los Estados para configurar su sistema tributario, se trata de establecer
lmites entre competencia fiscal "sana" y competencia fiscal "nociva", para lo cual se sugiere tener en cuenta
distintos factores:
a) Exencin o imposicin mnima: es decir la ausencia de tributos.
b) "Ring Fencing" o aplicacin aislada del derecho tributario especial: implica la limitacin de la aplicacin
de un rgimen tributario exclusivamente a no residentes.
c) Falta de transparencia: consiste en el otorgamiento de privilegios fiscales en forma encubierta (a travs de
"ineficiencias" de las autoridades fiscales al llevar controles impositivo, dictado de resoluciones administrativas
de alcance particular o reglamentaciones favorables a determinadas actividades).
d) Ausencia de asistencia administrativa: se trata de aquellas jurisdicciones que se niegan a colaborar en la
investigacin de delitos tributarios.
e) Modificacin artificial de la base imponible: se basa en el otorgamiento de determinados privilegios
fiscales sin criterios objetivos, como pueden ser deducciones excesivas por doble imposicin, reconocimiento
de gastos por ingresos extranjeros, etc.
f) No aplicacin de principios de precios de transferencia: en este caso se permite la fijacin libremente de
los valores correspondientes a transacciones entre empresas vinculadas.
g) Exencin de rentas del exterior: este punto es sumamente cuestionable, puesto que un Estado que adopte
el criterio de fuente territorial como principio de sujecin del hecho imponible no implica que ejerza
competencia fiscal "perjudicial". Sin embargo, el organismo internacional lo incluye, supuestamente siempre
que se presenten alguna de las otras pautas.
h) Presencia de secreto bancario y acciones al portador: se considera que con estos dos elementos se
dificulta el acceso a la informacin de manera significativa por parte de las autoridades fiscales del Estado de
residencia del inversor.
Una vez enumeradas las pautas que permiten distinguir la competencia fiscal nociva, el informe da una serie
de sugerencias para sus pases miembros, entre las cuales se pueden citar:
a) Implementacin de disposiciones sobre transparencia fiscal internacional.
b) Limitacin a la exencin para dividendos.
c) Obligacin de informar sobre la realizacin de transacciones internacionales.

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d) Introduccin de legislacin sobre fijacin de precios de transferencia.

e) Levantamiento del secreto bancario frente a investigaciones fiscales.
f) Limitacin a la concesin de privilegios fiscales a sujetos residentes en terceros Estados, en los casos de
convenios para evitar la doble imposicin.
g) Rescisin de tratados para evitar la doble imposicin firmados con parasos fiscales.
Se debe sealar que estas recomendaciones carecen de fuerza legal, a diferencia de las disposiciones
emanadas de la Comunidad Econmica Europea, y se basan en la buena voluntad de los gobiernos involucrados.
Por esto, su eficacia real es muy dudosa.
La situacin argentina
Los problemas planteados por la planificacin fiscal internacional han crecido en las ltimas dcadas en el
caso de la Repblica Argentina. Adems de razones tributarias, otros factores (crisis polticas, inestabilidad
cambiara, depresin econmica, etc.) han influido en que se haya producido una gran fuga de capitales hacia el
exterior. Por otra parte, la apertura de la economa y los efectos de la creciente globalizacin conllevan tanto a la
localizacin de subsidiarias extranjeras en el pas, como a la internacionalizacin de empresas de capital
nacional.
Frente a esta situacin, corresponde analizar el marco legal dividiendo el anlisis en antes y despus de la
reforma fiscal introducida por la Ley N 25.063, publicada en el Boletn Oficial el da 30/12/98.
Legislacin anterior a la reforma
En este sentido, debemos sealar que la legislacin argentina prcticamente no contena medidas
especficas, destinadas a controlar la elusin fiscal vinculada a operaciones transnacionales desarrolladas
mediante la utilizacin de parasos fiscales. Sin embargo, haba algunas excepciones (ms bien pocas) a esta
regla. As, el artculo 21 de la Ley del impuesto a las Ganancias prescribe que las exenciones o desgravaciones
establecidas en la ley no sern de aplicacin cuando las mismas tengan por objeto la transferencia de beneficios
a fiscos extranjeros, mientras que en el artculo 14 del mismo gravamen, se establece que las transacciones
desarrolladas entre empresas vinculadas debern responder a las condiciones que hubieran concertado partes
independientes.
Se puede encontrar otra norma aplicable en la materia, en el artculo 11 de la Ley N 11.683 de
Procedimientos Tributarios, donde se establece la facultad del Fisco de prescindir de las estructuras jurdicas a
travs de las cuales el contribuyente instrumente una transaccin cuando las mismas sean inadecuadas de
acuerdo a la realidad econmica.
Jurisprudencia
Con relacin a la jurisprudencia, varios Fallos trataron el tema de parasos fiscales (causas "Daglio, Eduardo
Alfredo" - C.N.F.C.A., Sala I - 28/12/87; "Trebas S.A." - C.S.J.N. - 14/9/93; "Lacasa, Federico A." - C.F.N.C.A.
- 1/10/92). En ellos, el Poder Judicial, en diversas instancias, puso de manifiesto que no deba tomarse como
presuncin de incrementos patrimoniales no justificados, los fondos provenientes de jurisdicciones calificadas
como de baja tributacin, sino que la administracin tributaria deba proveer pruebas que demostraran que los
fondos impugnados fueron efectivamente generados en el pas. Adems, el Alto Tribunal expres que, a efectos
de tornar procedente la presuncin establecida en el artculo 25 de la Ley N 11.683, el contribuyente no deba
haber acreditado el origen de los fondos ni individualizado a los aportantes, sin importar que hubiese
demostrado o no que los mismos se originaron en el desarrollo de actividades comerciales efectuadas en otra
jurisdiccin.
Por el contrario, en la causa "Oddone y Ca. Asesores Financieros S. A.", del Tribunal Fiscal de la Nacin,
Sala A, del 7/10/88, el tribunal, si bien admiti la prueba sobre el ingreso de los fondos desde Uruguay,
desestim, en funcin de indicios sobre los trminos acordados, que los mismos revistieran el carcter de
prstamos, como argumentaba la recurrente, declarando que constituan incremento patrimonial no justificado.
Este fallo fue confirmado por la Cmara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, Sala A,
mediante sentencia de fecha 18/8/89.
Modificaciones introducidas por la reforma
La Ley N 25.063 incorpor al texto legal del artculo 15 de la Ley del Impuesto a las Ganancias una
presuncin juris tantum respecto de las transacciones realizadas por empresas o personas residentes en el pas
con entidades o personas que se encuentren radicados, domiciliados o constituidos en pases de baja imposicin
fiscal. En caso de producirse este tipo de operaciones se presumir que las mismas no han sido pactadas a los
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mismos precios que hubieran establecido partes independientes.

Obviamente la presuncin est destinada a combatir la elusin y evasin fiscal realizadas mediante la
interposicin de filiales o sucursales en parasos fiscales, jurisdicciones que por lo general cuentan con una
normativa legal muy estricta en cuanto al intercambio de informacin con otros Estados. De esta forma se
simplifican los procedimientos de fiscalizacin, en cuanto a no ser necesaria verificar la vinculacin econmica
con la entidad residente en el exterior (lo cual sera extremadamente difcil) e invierte la carga de la prueba,
debiendo probar el contribuyente que los precios pactados se adecuan a prcticas normales de mercado. Por otra
parte, aunque la norma no lo especifica, tal vez el sujeto tambin deba probar, en el caso de prestacin de
servicios y transferencia de bienes intangibles, que las contraprestaciones corresponden a operaciones
efectivamente realizadas y no constituyen transacciones ficticias.
La norma no define qu se debe entender por jurisdicciones de baja imposicin fiscal, dejando su definicin
en manos del Poder Ejecutivo. Aqu se puede recurrir a la Ley brasilea, la cual entiende que una jurisdiccin
merece esta calificacin cuando no posea imposicin a la renta o la tasa mxima correspondiente a la misma es
menor al veinte por ciento. En otras jurisdicciones (por ejemplo Espaa) se ha recurrido a la confeccin de
listados que contienen una enumeracin cerrada de pases reputados como parasos fiscales, mientras que otros
Estados han determinado que una jurisdiccin presenta un rgimen fiscal privilegiado mediante la comparacin
del impuesto determinado en el exterior con el que hubiera sido calculado segn la propia legislacin local (as,
por ejemplo, Francia establece que constituyen parasos fiscales aquellos Estados en que el impuesto
determinado es menor a las 2/3 partes del impuesto a la renta francs).
Otra duda que deber resolver la legislacin al definir este concepto ser la inclusin o no, dentro de las
jurisdicciones de baja imposicin fiscal, de aquellas zonas o regiones que dependen polticamente de pases que
poseen una legislacin tributaria equivalente a nuestro pas, pero que admiten regmenes fiscales privilegiados
para dichas zonas o regiones (por ejemplo, las Islas del Canal respecto de Gran Bretaa, la Isla de Madeira
respecto de Portugal, etc.).
Cuestiones no tratadas en la reforma
A fin de combatir de manera integrada el problema de los parasos fiscales, sera conveniente la inclusin,
dentro de la normativa del Impuesto a las Ganancias, de otras medidas especficas destinadas a este fin, como la
transparencia fiscal internacional o la no deducibilidad de gastos. En este ltimo punto, la reglamentacin tal
vez introduzca limitaciones a la deduccin de regalas, cuando las mismas sean abonadas a sujetos radicados en
Estados con regmenes fiscales privilegiados, en virtud de lo dispuesto en el inciso m) del artculo 88.
CAPITULO VI: CONCLUSIONES
Recomendaciones
Si bien todo individuo es libre de disponer de sus rentas de la forma ms apropiada para minimizar sus
costos fiscales, no encontrndose obligado a tributar por conceptos que la ley no grava, tambin es cierto que
muchas veces se hace un uso abusivo de la planificacin fiscal internacional, eludiendo la tributacin no los
individuos o empresas de escasos o medianos recursos, sino grandes capitales transnacionales. En virtud de ello,
es deber de la administracin tributaria de cada pas estudiar la forma de enfrentar este grave problema, el cual
atenta en gran nmero de ocasiones contra la competitividad de las empresas exclusivamente de capital nacional
frente a las multinacionales.
En este orden de ideas, consideramos que deben ser analizados los siguientes tpicos:
a) Armonizacin fiscal: las distintas jurisdicciones deben propender a lograr una armonizacin de sus
legislaciones, a fin de ofrecer pocos huecos para maniobras elusivas o evasivas. A pesar de las necesidades de
inversin, se debe comprender que la concesin de privilegios fiscales deben otorgarse en el marco de una
poltica de desarrollo regional. Caso contrario, se entrar en una verdadera guerra fiscal, que no har otra cosa
que aumentar las posibilidades de instrumentar planificaciones fiscales exitosas.
b) Colaboracin entre las administraciones tributarias: se debe buscar una mayor cooperacin entre las
administraciones de los pases de altos impuestos, ya sea a travs del intercambio de informacin, como as
tambin mediante la realizacin de auditoras simultneas o conjuntas.
c) Creacin de organismos regionales supranacionales: stos tendrn por funcin el desarrollo de polticas
fiscales comunes, permitiendo enfrentar la problemtica planteada por los parasos fiscales mediante medidas de
conjunto.
d) Dictado de una legislacin especfica: la misma deber brindar un marco adecuado que impida el accionar
elusivo de los contribuyentes a travs de los parasos fiscales, pero a la vez deber evitar influir en la eleccin de
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alternativas de inversin por parte de las empresas nacionales o del exterior.

e) Seguridad jurdica: no se debe caer en la tentacin de actuar mediante presunciones jure et de jure, que
lesionen el derecho de defensa del contribuyente.
COROLARIO
Frente a la internacionalizacin creciente de la economa mundial, el contribuyente tiene un gran nmero de
alternativas de inversin, las cuales estn relacionadas con mrgenes de rentabilidad diferentes. Aqu aparece la
planificacin fiscal internacional como instrumento legal que permite un incremento de los beneficios
empresariales mediante la eleccin ms adecuada de las jurisdicciones en las cuales invertir.
Como contrapartida, el uso de la planificacin tambin puede servir a las empresas para configurar
maniobras elusivas, que permitan el desvo de los beneficios a pases de menor nivel de tributacin,
transformndose en capitales transnacionales, que no conocen de fronteras ni de soberanas tributarias. En este
contexto, se deben adoptar las medidas correctivas que se estimen prudentes, pero siempre conservando un
marco legal que garantice la seguridad jurdica de los contribuyentes y no sea causa de discriminacin fiscal
contra determinados sujetos.
Ello conlleva a que la administracin tributaria acte respetando el derecho de defensa de sus administrados,
a la vez que stos adecuen sus prcticas comerciales al marco regulatorio vigente, sin entrar en un vaciamiento
liso y llano de la base imponible de los gravmenes nacionales.
Anexo
LISTA DE PARAISOS FISCALES (Espaa - Real Decreto 1080/1991 del 05/07)
Amrica
Anguilla
Antigua y Barbuda
Las Bahamas
Barbados
Bermudas
Islas Cayman
Antillas Holandesas
Aruba
Repblica Dominicana
Granada
Jamaica
Montserrat
San Vicente y las Granadinas
Santa Luca
Repblica de Trinidad y Tobago
Islas Vrgenes Britnicas
Islas Vrgenes de Estados Unidos
Repblica de Panam
Islas Turks y Caicos
Islas Malvinas
Europa
Isla de Man
Islas de Guernesey y de Jersey
Principado de Andorra
Gibraltar
Gran Ducado de Luxemburgo
Principado de Liechtenstein
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Principado de Mnaco
Repblica de San Marino
Repblica de Malta
Repblica de Chipre
Africa
Repblica de Liberia
Repblica de Seychelles
Isla Mauricio
Asia
Repblica del Lbano
Reino Hachemita de Jordania
Emirato del Estado de Bahrein
Emiratos Arabes Unidos
Sultanato de Omn
Macao
Hong Kong
Repblica de Singapur
Sultanato de Brunei
Islas Marianas
Oceana
Repblica de Naur
Islas Salomn
Repblica de Vanuat
Islas Fidji
Islas Cook
Nota: no se incluyen pases con los cuales Espaa tiene firmados en la actualidad tratados para evitar la
doble imposicin (por ejemplo, Irlanda, Holanda y Suiza)
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