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vista ou a prazo?

Introduo

m dos problemas matemticos mais


comuns no dia-a-dia a deciso entre comprar vista ou a prazo. As lojas
costumam atrair os consumidores com promoes como esta:

20% DE DESCONTO VISTA


OU EM 3 VEZES SEM ACRSCIMO
Para o consumidor, qual a melhor opo? claro que, se ele no dispe no
momento da quantia necessria para o pagamento vista, no h o que
discutir. Mas, mesmo que ele disponha do dinheiro para comprar vista, pode
ser que ele prefira investir esse dinheiro e fazer a compra a prazo. A deciso nem
sempre a mesma para todos, como veremos nesta aula.

Nossa aula

O valor do dinheiro
Vimos, na aula passada, um fato extremamente importante: o valor de uma
quantia depende da poca qual ela se refere. Por exemplo, se Pedro consegue
investir seu dinheiro a juros de 5% ao ms, indiferente para ele pagar R$ 100,00
agora ou pagar R$ 105,00 daqui a um ms; portanto, para Pedro, R$ 100,00 agora
tm o mesmo valor que R$ 105,00 daqui a um ms, ou seja, o dinheiro vale ,
para Pedro , 5% ao ms .
Portanto, o valor do dinheiro no o mesmo para todas as pessoas. Todas
as decises em matria de dinheiro passam sempre por esta questo: Quanto
voc consegue fazer render o seu dinheiro?
Por exemplo, se a caderneta de poupana est rendendo 3% ao ms,
ento R$ 100,00 hoje valero R$ 103,00 em um ms, R$ 106,09 depois de dois
meses, R$ 109,27 depois de trs meses e assim por diante. Observe ainda que
valores so traduzidos por quantias iguais apenas se as quantias se referem
mesma poca.
Vimos na aula passada que, no regime de juros compostos de taxa i , um
capital principal C0 transforma-se, aps n perodos de tempo, em um montante
Cn = C0 (1 + i)n. Logo, uma quantia, cujo valor atual A, equivaler no futuro,
depois de n perodos de tempo, a uma quantia F = A (1 + i)n.

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Essa a frmula fundamental da equivalncia de capitais:

Para obter o valor futuro, basta multiplicar o atual por (1+i)n.


Para obter o valor atual, basta dividir o futuro por (1+i)n.

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Todos os problemas de matemtica financeira so apenas aplicaes dessa


frmula fundamental, conforme mostraremos nos exemplos a seguir.

EXEMPLO 1
O juro do cheque especial est em 12% ao ms. Se Joo ficar com saldo
negativo de R$ 80,00 durante um ms, quanto ter de pagar?
Soluo
Soluo: Para transportar R$ 80,00 para o futuro (1 ms depois) devemos
multiplic-lo por 1 + i. Como i = 0,12, temos:
80 (1 + 0,12) =
= 80 . 1,12 = 89,60
Logo, Joo pagar R$ 89,60 para zerar sua conta.

EXEMPLO 2
Pedro prometeu pagar a Joo R$ 100,00 no dia 15 de agosto. Mas, um ms
antes, no dia 15 de julho, resolveu saldar sua dvida. Se eles tinham
combinado um juro de 6% ao ms, quanto Pedro dever pagar?
Soluo
Soluo: Pedro resolveu antecipar o pagamento. Ento, a dvida de
R$ 100,00 dever ser transformada do futuro para o presente (1 ms antes).
Para isso, devemos dividi-la por 1 + i. Como i = 0,06, temos:

100
100
=
= 94, 34
1 + 0, 06 1, 06
Logo, a dvida de R$ 100,00 em 15 de agosto poder ser saldada em 15 de
94,34.
julho com um pagamento de R$ 94,34
EXEMPLO 3
Geraldo tomou um emprstimo de R$ 300,00 a juros mensais de 15%. Dois
meses depois, Geraldo pagou R$ 150,00 e, um ms aps esse pagamento,
liquidou seu dbito. Qual o valor desse ltimo pagamento?
Soluo
Soluo: Os esquemas de pagamento a seguir so equivalentes. Logo,
R$ 300,00 na data 0 (zero) tm o mesmo valor de R$ 150,00 dois meses
depois, mais um pagamento igual a P, na data 3. Isso representado assim:
300
0

150

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Para resolver o problema, devemos igualar os valores pagos e recebidos, em


uma mesma poca (0, por exemplo). O valor 300 j est referido poca
0. O valor 150 deve retroceder dois meses; para isso devemos dividi-lo
por (1 + i)2. O valor P, que devemos retroceder trs meses, dever ser
dividido por (1 + i)3.
Como i = 0,15, obtemos:
300 =

150
P
+
(1 + 0,15)
(1 + 0,15)

Da, multiplicando todos os termos por 1,153, obtemos:


300 1,153 = 150 1,15 + P
456,2625 = 172,5 + P
P = 456,2625 172,5 @ 283,76
O ltimo pagamento foi de R$ 283,76
283,76.

EXEMPLO 4
Telma tem duas opes de pagamento na compra de um vdeo: trs
prestaes mensais de R$ 180,00 cada, ou seis prestaes mensais de R$
100,00 cada.Se o dinheiro vale 10% ao ms para Telma, o que ela deve
preferir?
Soluo
Soluo: As alternativas de pagamento esto representadas deste modo:
180

180

180

100

100

100

100

100

100

Para resolver o problema, determinaremos o valor dos dois conjuntos de


pagamentos na mesma poca, por exemplo na poca 2.
Temos na primeira opo:
V1 = 180 (1 + 0,10)2 + 180 (1 + 0,10) + 180 = 595,80
e, na segunda opo,
V2 = 100 (1 + 0,10)2 + 100 (1 + 0,10) + 100 ++

100
100
100
@ 579,69
+
+
2
1+ 0,10 (1+ 0,10) (1+ 0,10)3

Logo, Telma deve preferir o pagamento em seis prestaes, porque o valor


total menor.
Voc deve ter observado que a matemtica financeira faz o dinheiro viajar
pelo tempo. Podemos transportar uma quantia do presente para o futuro ou
do futuro para o presente. Mas os clculos variam de pessoa para pessoa.
Tudo depende de quanto cada um consegue fazer render o seu dinheiro. No
exemplo anterior, Telma tinha um timo investimento, que lhe dava 10% ao
ms, e todos os clculos foram feitos em funo disso. Continue aprendendo com os prximos exemplos.

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EXEMPLO 5

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Joo tem trs opes de pagamento na compra de vesturio:

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a) vista, com 20% de desconto.


b) Em duas prestaes mensais iguais, com desconto de 10%, vencendo a
primeira um ms aps a compra.
c) Em trs prestaes mensais iguais, sem desconto, vencendo a primeira
no ato da compra.
Qual a melhor opo para Joo, se o dinheiro vale, para ele, 10% ao ms?
Soluo
Soluo: Fixando o preo em 120 unidades, temos os trs esquemas:
96
0

54

54

40

40

40

Comparando os valores na poca 2 (por exemplo), obtemos:


a) V1 = 96 (1 + 0,10)2 = 116,16
b) V2 = 54 (1 + 0,10) + 54 = 113,40
c) V3 = 40 (1 + 0,10)2 + 40 (1 + 0,10) + 40 = 132,40
A melhor alternativa para Joo a compra em duas prestaes, e a pior
a compra em trs prestaes.
interessante observar que a melhor alternativa para Joo pode no ser
a melhor para Jos.
Se Jos pessoa de poucas posses e compra a prazo, tendo dinheiro para
comprar vista, provvel que ele invista o dinheiro que seria usado
na compra vista em uma caderneta de poupana, que lhe renderia,
digamos, 5% ao ms. Ento, para ele seria indiferente comprar vista ou
a prazo com juros de 5% ao ms.
Se Joo um comerciante, por exemplo, ele poderia fazer render o
dinheiro a, digamos, 10% ao ms. Ento, seria atrativo para Joo comprar
a prazo com juros de 5% ao ms.
Logo, o dinheiro tem valores diferentes para Joo e para Jos. A taxa
de juros que representa o valor do dinheiro para cada pessoa e que , em
suma, a taxa qual a pessoa consegue fazer render seu capital, chamada
de taxa mnima de atratividade . O motivo do nome claro: para essa
pessoa, um investimento ser atrativo se render, no mnimo, a essa taxa.
O exemplo a seguir mostra uma situao ocorrida no Rio de Janeiro, em uma
poca na qual a inflao era de cerca de 15% ao ms. Veja que absurdo!

EXEMPLO 6

Uma loja oferece duas opes de pagamento:


a) vista, com 30% de desconto.
b) Em duas prestaes mensais iguais, sem desconto, a primeira sendo
a
g
a

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no ato da compra.
Qual a taxa mensal dos juros embutidos nas vendas a prazo?

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Soluo
Soluo: Fixando o preo em 100 unidades, temos os esquemas de pagamento a seguir:
70
50
50
0

Igualando os valores na poca 1, por exemplo, obtemos:


70 (1 + i)
20 (1 + i)
1+i
i

=
=
=
=

50 (1 + i) + 50
50
2,5
1,5 = 150%

A loja cobrava o extorsivo juro de 150% ao ms nas vendas a prazo!

O clculo de prestaes
Quando compramos um artigo a prazo, efetuamos geralmente seu pagamento em uma srie de prestaes iguais e igualmente espaados no tempo.
Essa srie de prestaes equivalente a um pagamento nico, que seria o
pagamento vista.
Vamos mostrar como se faz o clculo das prestaes no prximo exemplo.

EXEMPLO 7
Um televisor, cujo preo vista R$ 1.200,00, vendido em 8 prestaes
mensais iguais, a primeira sendo paga um ms aps a compra. Se os juros
so de 9% ao ms, determine o valor das prestaes.
Soluo
Soluo: Os dois esquemas de pagamento aqui representados so equivalentes:
1.200
0

Igualando os valores na poca 0 (zero), obtemos:

1.200 =

P
P
P
P
+
+
+... +
, ou
2
3
1, 09 1, 09 1, 09
1, 099

1 +...+
1
1 +
1.200 = P 1 +
1,09
1,09 8
1,09 1,09

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Para facilitar, calculamos q = 1,09 = 0,9174311 . Portanto, a soma que apareceu


entre parnteses q + q2 + q3 + ... + q8, que a soma dos termos de uma
progresso geomtrica cujo primeiro termo q e cuja razo tambm
igual a q .
Aplicando a nossa conhecida frmula dos termos da PG, temos:
Soma =

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a 1 (q8 - 1)
q(q8 - 1) q 9 - q
=
=
q-1
q-1
q-1

Calculamos na mquina q9 = 0,4604272. Ento, a soma da progresso


geomtrica ser:
0, 4604272 0, 9174311 0, 4570039
=
= 5, 5348187
0, 9174311 1
0, 0825689

Agora, que j calculamos a soma dos termos da progresso geomtrica,


podemos finalmente calcular o valor da prestao:
1.200 = P . 5,5348187

P=

ou

1.200
= 216, 81
5, 5348187

Conclumos que cada prestao na compra a prazo ser de R$ 216,81


216,81.

Exerccio 1
Voc fez um emprstimo de R$ 250,00 a juros de 8% ao ms.
Quanto voc dever pagar dois meses depois?

Exerccios

Exerccio 2
Joo comprou tijolos para sua construo no valor de R$ 150,00. O vendedor
da loja fez a seguinte oferta: R$ 50,00 no ato da compra e R$ 100,00 dois
meses depois. Se a loja cobra 10% de juros ao ms, qual seria o preo vista
que Joo deveria pagar pelos tijolos?
Sugesto
Sugesto: Transfira a dvida de R$ 100,00 do futuro para o presente.
Exerccio 3
Na introduo da nossa aula mostramos duas opes de venda em certa
loja. Se um artigo custa R$ 120,00. Determine:
a) o preo vista com desconto de 20%;
b) se a loja cobra 10% de juros ao ms, qual o valor vista equivalente
ao financiamento?

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Exerccio 4
Uma geladeira custa R$ 800,00 vista e pode ser paga em trs prestaes
mensais iguais. Se so cobrados juros de 12% ao ms sobre o saldo devedor,
determine o valor da prestao, supondo a primeira prestao paga:
a) um ms aps a compra;
b) no ato da compra;
c) dois meses aps a compra.
Exerccio 5
Jussara deveria efetuar seis pagamentos mensais sucessivos, de R$ 150,00
cada. Renegociou a dvida, para efetuar apenas dois pagamentos iguais,
nas pocas do segundo e do quinto pagamentos. Se a taxa de juros de 10%
ao ms, qual o valor desses novos pagamentos?
Sugesto
Sugesto: Transfira tudo para a poca do 1 pagamento. Na primeira opo
esse valor seria de:
150 +

150 150
150
+ 2 +... + 5
1,1 1, 1
1,1

Faa o mesmo com a segunda opo e iguale os dois resultados.


Exerccio 6
Lcia comprou um exaustor, pagando R$ 180,00 um ms aps a compra
e R$ 200,00 dois meses aps a compra. Se so pagos juros de 25% sobre o
saldo devedor, qual o preo vista?
Exerccio 7
Uma loja, no Rio de Janeiro, oferecia, no Natal, as alternativas de pagamento:
a) pagamento de uma s vez, um ms aps a compra;
b) trs pagamentos mensais iguais sem juros, o primeiro no ato da compra.
Se voc fosse cliente dessa loja e o dinheiro valesse para voc 10% ao ms,
qual seria sua opo?
Exerccio 8
Investindo todo ms R$ 50,00 em um fundo de investimentos que rende 4%
ao ms, qual ser o montante, imediatamente aps o 20 depsito?
Sugesto
Sugesto: Transfira tudo para a data do ltimo depsito. O primeiro
depsito sofreu 19 correes, ou seja, ficou multiplicado por 1,0419. O
segundo depsito sofreu 18 correes, e assim por diante. Voc ter de
calcular a soma dos termos de uma progresso geomtrica.

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