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Voces: CRAMDOWN ~ LEY DE CONCURSOS Y QUIEBRAS ~ PROCEDIMIENTO CONCURSAL ~

COOPERATIVA ~ COOPERATIVA DE TRABAJO ~ CONCURSO PREVENTIVO ~ CREDITO LABORAL


~ HOMOLOGACION ~ BANCO DE LA NACION ARGENTINA ~ ADMINISTRACION FEDERAL DE
INGRESOS PUBLICOS ~ INTERPRETACION DE LA LEY ~ ACUERDO PREVENTIVO ~ PROPUESTA
DE ACUERDO ~ SINDICO ~ ACREEDOR DEL CONCURSO ~ RESPONSABILIDAD DEL SINDICO ~
FACULTADES DEL SINDICO ~ OBLIGACIONES DEL SINDICO ~ COMITE DE ACREEDORES ~
PRONTO PAGO ~ INTERESES ~ PRIVILEGIOS ~ DERECHO DE INFORMACION ~ CONTINUIDAD
DEL CONTRATO DE TRABAJO ~ CONTINUACION DE LA EMPRESA ~ PROCEDIMIENTO
PREVENTIVO DE CRISIS ~ SOCIO FUNDADOR ~ SOCIEDAD EN FORMACION ~ SOCIO DE
COOPERATIVA ~ SOCIO DE COOPERATIVA DE TRABAJO ~ ASOCIADO ~ INDEMNIZACION ~
INDEMNIZACION POR DESPIDO ~ VERIFICACION DEL CREDITO ~ ACCIONISTA ~ ACCION
SOCIETARIA ~ CAPITAL SOCIAL ~ EXTINCION DEL CONTRATO DE TRABAJO ~ RESOLUCION
DEL CONTRATO ~ CONTRATO DE TRABAJO
Ttulo: La incorporacin del salvataje cooperativo al rgimen concursal
Autor: Vtolo, Daniel Roque
Publicado en: LA LEY 11/07/2011, 11/07/2011, 1 - LA LEY2011-D, 815 - Enfoques 2011 (agosto),
16/08/2011, 80
Cita Online: AR/DOC/2223/2011
Sumario: I. Consideraciones previas.- II. El texto del nuevo art. 48 bis.- III. Hay una cooperativa de
trabajo "de la misma empresa"?.- IV. Dos categoras de trabajadores en el concurso preventivo?.- V.
Quines son los trabajadores inscriptos?.- VI. A qu efectos es el clculo de estos valores
indemnizatorios de los "inscriptos" o en forma ms precisa y adecuada de los "asociados denunciados"?.VII. Una cooperativa de trabajo que no es adjudicataria de la empresa en el salvataje?.- VIII. Cundo
homologa el juez el acuerdo? Cooperativa en formacin vs. cooperativa inscripta.- IX. La cooperativa en
el peor de los escenarios concursales.- X. El Banco de la Nacin Argentina.- XI. La AFIP.- XII. Los
beneficios de los denominados "trabajadores inscriptos".- XIII. El destino final del crdito simulado de
los trabajadores en actividad.- XIV. Corolario.
Abstract: "La ley 26.684, que reforma la ley 24.522, es algo ms que la mera incorporacin de mecanismos que
permitan a los trabajadores agrupados en cooperativas de trabajo el rescate de empresas en crisis; la nueva
norma legal innova fuertemente en todo el sistema concursal."
I. Consideraciones previas
El pasado 29 de junio el Poder Ejecutivo promulg por decreto 874/2011 la ley 26.684 (La Ley
Online), modificatoria de la Ley de Concursos y Quiebras 24.522, incorporando a la misma un conjunto de
reformas sustanciales no slo al procedimiento concursal en s, sino tambin en materia de derecho de fondo,
alterando de un modo significativo el contenido y los alcances de dos derechos consagrados como garantas
constitucionales como son los derechos de propiedad y de debido proceso. (1)
Ms all de la opinin personal que cada uno pudiera tener respecto de la filosofa poltica que impregna
esta reforma legislativa, no puede dejar de reconocerse en forma objetiva que sta, en su conjunto, presenta una
serie de defectos, tanto de redaccin como sistemticos, de una inconsistencia tal que el propio Poder
Legislativo el mismo da que dio sancin a la normativa por la aprobacin que diera al proyecto remitido por la
Honorable Cmara de Diputados, a travs del Honorable Senado de la Nacin, en forma simultnea, aprob un
proyecto de ley "correctiva" que a su vez remiti a la Cmara baja para su consideracin.
Lo curioso es que dicho proyecto de ley "correctiva" no se limit a corregir meros errores formales o
defectos de redaccin o contradicciones menores, sino que dicho proyecto importa en realidad una nueva
modificacin sustancial de la norma recientemente sancionada.
El mismo da 29 de junio la Seora Presidente de la Nacin, en un acto oficial, anunci la promulgacin de
la nueva ley 26.684 y otorg un premio a uno de sus redactores (2) el Presidente del Movimiento de Fbricas
Recuperadas por los Trabajadores en reconocimiento a la labor cumplida, como por la trascendencia econmica
y social de la iniciativa. (3)
Conforme al comunicado de prensa que fuera distribuido por las autoridades en los medios de
comunicacin, desde el punto de vista del Gobierno nacional, esta nueva ley viene a regularizar la situacin de
las cooperativas de trabajadores que administran empresas recuperadas y posibilita que las adquieran aun
cuando la cooperativa est en formacin, pues habilita la participacin activa de los trabajadores en un proceso
de eventual quiebra, una situacin a la que se poda llegar slo con la orden de un juez comercial. La nueva
norma sostiene la informacin de prensa da prioridad de adquisicin de una empresa cerrada a sus
trabajadores, aun cuando no estuviesen conformados en una cooperativa, y regulariza aquellas que se
encuentran en esa situacin, facilitando de este modo la "explotacin de cooperativas" tomando como
herramienta de pago todos los crditos laborales al momento de la quiebra, incluida la indemnizacin, salarios
cados y otras remuneraciones y derechos no abonados. (4)

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Cualquiera que con ciertos conocimientos de la disciplina concursal se adentre en el anlisis de la nueva
norma legal en vigencia publicada en el Boletn Oficial el da 30 de junio de 2011 podr advertir que el
comunicado de prensa no expone en forma exacta el contenido de la reforma.
Pero ms all de cualquier posicin personal al respecto, lo que debe sealarse a modo de preocupacin
es que resulta de difcil comprensin:
a) que uno de los mximos poderes de la Repblica el Poder Legislativo sancione prcticamente por
unanimidad una norma legal de tal magnitud y trascendencia, como lo es la ley 26.684, a sabiendas de que dicha
norma contiene importantes errores que requieren ser subsanados, en lugar de subsanarlos con anterioridad a la
sancin de la ley;
b) que siguiendo tal incomprensible conducta en lugar de enmendar la norma y corregirla, se disponga la
tramitacin de un proyecto de ley "correctiva" de la misma, con conocimiento de que esa norma defectuosa, y
con errores importantes que deben ser subsanados por una ley posterior, igualmente regir por un tiempo en el
pas hasta que sea corregida por la ley "correctiva" afectndose la vida y el patrimonio de los ciudadanos
por medio de una norma que se sabe errnea.
Por cierto que este mecanismo de no hacerse cargo del deber de legislar responsablemente, y lanzar a la
comunidad normas llenas de errores e incongruencias que afectarn a los ciudadanos e influirn en sus vidas, su
libertad y sus patrimonios, bajo la promesa de que una ley posterior remediar los males de la norma,
enmendando los errores en que los legisladores han incurrido para el futuro, por cierto, pues lo que se
encuentre bajo el imperio y vigencia de la ley errnea perdurar parece ser una nueva tendencia o moda
que comienza a imponerse en el mbito legislativo, pues con la sancin de la ley 26.683 sobre Prevencin del
Lavado de Dinero ocurri algo similar: la ley fue sancionada con errores y, en lugar de corregirlos, en el mismo
debate parlamentario se gener un proyecto de ley para la sancin de una norma posterior "correctiva" de dichos
errores. (5)
Sin embargo resulta ms preocupante aun, otro comportamiento legislativo que tambin parece
generalizarse en estos das: la convocatoria, por parte de las comisiones de trabajo, a expertos en la materia a ser
legislada para consultarlos respecto del contenido de la norma legal proyectada, para luego frente a los
errores, inconsistencias e inconvenientes enunciados por stos ignorar en forma absoluta tales opiniones y
avanzar en la sancin del proyecto segn su texto original. (6)
De hecho a pocos das de conocerse el proyecto (7) y al ser promulgada posteriormente la ley, comenzaron a
alzarse voces de la doctrina sobre los errores incurridos. (8)
La ley 26.684, que reforma la ley 24.522, es algo ms que la mera incorporacin de mecanismos que
permitan a los trabajadores agrupados en cooperativas de trabajo el rescate de empresas en crisis, como ha sido
presentada por los legisladores y por el propio Poder Ejecutivo; la nueva norma legal innova fuertemente y,
desde nuestro punto de vista, de una manera incorrecta en todo el sistema concursal.
En efecto; la nueva normativa legal sancionada a lo largo de 32 artculos dispositivos entre otros aspectos
relevantes:
a) modifica los requisitos formales para la presentacin en concurso preventivo; (9)
b) modifica las funciones, responsabilidades y labores de la sindicatura concursal; (10)
c) altera la composicin y naturaleza del comit de acreedores; (11)
d) innova en el rgimen de pronto pago de los crditos laborales; (12)
e) modifica el rgimen de intereses en los crditos laborales; (13)
f) altera el sistema de privilegios; (14)
g) elimina la posibilidad de negociar un acuerdo colectivo de crisis y mantiene la vigencia de los contratos
individuales y colectivos de trabajo aun en situacin de concurso; (15)
h) innova en materia del reconocimiento de derechos de informacin a quienes no resulten acreedores del
concurso; (16)
i) innova en materia de verificacin de ciertos crditos laborales y en la base de cmputo para el
establecimiento de las mayoras en el acuerdo preventivo; (17)
j) otorga beneficios especiales a las cooperativas de trabajo de la empresa y a sus integrantes; (18)
k) modifica el rgimen de continuacin de la explotacin de la empresa en quiebra y el de su adjudicacin
durante el proceso liquidativo; (19) y
l) altera el rgimen del salvataje empresario. (20)
Atento a la extensin y complejidad de la reforma resulta imposible encarar un comentario a la misma en
forma integral en el espacio reducido otorgado a un artculo de doctrina en una publicacin diaria, de modo que
en esta oportunidad simplemente nos detendremos en el comentario del art. 13 de la ley 26.684 que

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incorpora un nuevo art. 48 bis a la ley 24.522. (21)


II. El texto del nuevo art. 48 bis
Por medio del art. 13, la ley 26.684 incorpor a la ley 24.522 un nuevo artculo 48 bis con el objeto de
regular la eventual participacin de las cooperativas de trabajo de la sociedad concursada en el proceso de
salvataje previsto por el art. 48 de la ley concursal. (22)
El texto de la nueva norma es el siguiente:
"Artculo 48 bis: En caso que, conforme el inciso 1 del artculo anterior, se inscriba la cooperativa de trabajo
incluida la cooperativa en formacin, el juez ordenar al sndico que practique liquidacin de todos los
crditos que corresponderan a los trabajadores inscriptos por las indemnizaciones previstas en los artculos 232,
233 y 245 del Rgimen de Contrato de Trabajo aprobado por ley 20.744, los estatutos especiales, convenios
colectivos o la que hayan acordado las partes. Los crditos as calculados podrn hacerse valer para intervenir
en el procedimiento previsto en el artculo anterior."
"Homologado el acuerdo correspondiente, se producir la disolucin del contrato de trabajo de los
trabajadores inscriptos y los crditos laborales se transferirn a favor de la cooperativa de trabajo convirtindose
en cuotas de capital social de la misma. El juez fijar el plazo para la inscripcin definitiva de la cooperativa
bajo apercibimiento de no proceder a la homologacin. La cooperativa asumir todas las obligaciones que
surjan de las conformidades presentadas."
"El Banco de la Nacin Argentina y la Administracin Federal de Ingresos Pblicos, cuando fueren
acreedores de la concursada, debern otorgar las respectivas conformidades a las cooperativas, y las facilidades
de refinanciacin de deudas en las condiciones ms favorables vigentes en sus respectivas carteras."
"Queda exceptuada la cooperativa de trabajadores de efectuar el depsito del veinticinco por ciento (25%)
del valor de la oferta prevista en el punto i), inciso 7 del artculo 48 y, por el plazo que determine la autoridad de
aplicacin de la ley 20.337, del depsito del cinco por ciento (5%) del capital suscripto previsto en el artculo 90
de la ley 20.337. En el trmite de constitucin de la cooperativa la autoridad de aplicacin encargada de su
inscripcin acordar primera prioridad al trmite de la misma debindose concluir dentro de los diez -10- das
hbiles."
Como puede advertirse, la modificacin incluye una serie de aspectos que, por la forma confusa e imprecisa
en que ha sido redactada la nueva norma, plantea numerosos interrogantes y desafos.
III. Hay una cooperativa de trabajo "de la misma empresa"?
En primer lugar debe ponerse de manifiesto el error conceptual en que han incurrido los legisladores al
mencionar en el art. 48 a "la cooperativa de trabajo de la misma empresa" el destacado es nuestro, una
figura que en el derecho cooperativo no existe.
En efecto; como reza el art. 1 de la ley 20.337, las sociedades cooperativas son entidades fundadas en el
esfuerzo propio y la ayuda mutua para organizar y prestar servicios que renen una serie de particularidades, y
que revisten el carcter de sujetos de derecho con el alcance fijado en la ley. (23)
En estos entes pueden ser asociados las personas fsicas mayores de dieciocho aos, los menores de edad por
medio de sus representantes legales y los dems sujetos de derecho, inclusive las sociedades por acciones,
siempre que renan los requisitos establecidos por el estatuto. Dentro de tales supuestos el ingreso es libre, pero
podr ser supeditado a las condiciones derivadas del objeto social. (24)
A su vez, las cooperativas de trabajo responden a una clasificacin de las sociedades cooperativas con
relacin a su objeto, siendo aquellas que organizan en comn el trabajo de sus miembros brindndoles,
precisamente, la ocasin de ese trabajo cuestin sustancial que las diferencia de otras modalidades
de cooperativas como son las cooperativas de distribucin que, al mismo tiempo, pueden ser de consumo,
provisin, crdito, seguro o de vivienda; o de colocacin de la produccin. (25)
De tal suerte no alcanza a comprenderse cmo podra existir una cooperativa de trabajo "de la misma
empresa" aun en formacin, ni cmo debera estar constituido tal ente social.
Desde nuestro punto de vista estamos inclinados a pensar que los legisladores de la ley 26.684, cuando han
redactado el art. 48 bis, han querido referirse a una o varias cooperativas de trabajo conformadas
exclusivamente por asociados que a su vez resulten trabajadores en actividad, y que se encuentren en relacin de
dependencia respecto de la sociedad concursada, quienes resulten iniciadores o asociados a una cooperativa de
trabajo que tenga por exclusivo objeto social cooperativo organizarse para explotar, bajo el rgimen de
cooperativa de trabajo, la empresa de titularidad de la sociedad concursada, si es que resultan finalmente
adjudicatarias de la misma mediante el procedimiento de salvataje previsto en el art. 48 de la ley 24.522 o
posteriormente si la empresa es declarada en quiebra. (26) Ser esto efectivamente as?
Lamentablemente, nada de ello ha sido explicado en el nuevo artculo 48 bis, lo cual genera un nmero no
menor de interrogantes y de complicaciones para el objetivo que se pretende incentivar.

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En efecto; no queda claro:


a) quienes son los trabajadores que pueden fundar ser iniciadores o asociarse a la cooperativa de trabajo
los que estn en actividad? tambin los ex trabajadores? conforman estas cualidades requisitos de ingreso
supeditados al objeto social en los trminos del art. 17 de la ley 20.337?
b) si pueden otros terceros asociarse libremente a tal cooperativa;
c) qu ocurrira si existiera enfrentamiento, o discrepancias entre los trabajadores (27) y ellos conformaran
ms de una cooperativa de trabajo cul es la legitimada? son todas ellas y pueden competir entre s? los
asociados de la perdidosa pueden ingresar libremente como asociados a la vencedora? y
d) qu ocurre en el caso en que ya existiera una cooperativa de trabajo que prestara servicios a la sociedad
concursada con asociados que no son trabajadores en relacin de dependencia de dicha sociedad concursada
sera sta la cooperativa de trabajo de la misma empresa? bloquea tal cooperativa la posibilidad de
inscripcin de otras cooperativas?
Bajo la originaria redaccin del art. 48 de la ley 24.522 esto no ofreca problemas, pues podan inscribirse
los "terceros" y la ley no distingua respecto de ellos de modo que todas las cooperativas estaban
habilitadas para inscribirse y participar, si ello estaba contemplado en su objeto social.
La nueva norma legal incorporada por la ley 26.684 al referirse a "la cooperativa de trabajo de la misma
empresa, y otros terceros interesados..." en lugar de favorecer la agrupacin de los trabajadores e interesados en
cooperativas de trabajo, ha reducido la participacin en el salvataje a una sola forma de implementacin
cooperativa: "la cooperativa de trabajo de la misma empresa" que slo el tiempo, la imaginacin y la
interpretacin de los jueces podrn esclarecernos cul es cuestin grave que se proyecta tambin en la
continuacin de la explotacin en caso de quiebra y en la adjudicacin en caso de liquidacin. (28)
En otra disposicin de la nueva ley el art. 15 que modifica el art. 187 la terminologa es ms adecuada,
pues se hace referencia a "la cooperativa de trabajo de trabajadores del mismo establecimiento..."
Como en tantas otras disposiciones de la reforma introducida por la ley 26.684 a la ley 24.522, ms all de
las proclamadas intenciones del legislador de facilitar la participacin de cooperativas de trabajadores en los
procesos de crisis empresarias, ha complicado el escenario en el cual deben desenvolverse estas instituciones.
Tanto es as que el propio Senado de la Nacin en forma simultnea a la sancin de la ley, y a travs de la
denominada ley "correctiva", ha propuesto aclarar que se trata de una "cooperativa de trabajo conformada
incluida la cooperativa en formacin que represente como mnimo las dos terceras partes de la totalidad de
los trabajadores en actividad de la misma sociedad."
IV. Dos categoras de trabajadores en el concurso preventivo?
Aparentemente, de la mera lectura del texto legal publicado en el Boletn Oficial el 30 de junio del corriente
ao, parecera que a partir de la sancin de la promulgacin de la ley 26.684, dentro de un procedimiento de
concurso preventivo en el cual se haya abierto el proceso de salvataje empresario previsto por el art. 48, existen
dos categoras diferentes de trabajadores, a los cuales les asisten tambin derechos diferentes.
Esta decisin de establecer de hecho dos categoras es sumamente imprudente, pues coloca en disputa a los
trabajadores entre s, generando una lucha entre ellos por hacer prevalecer sus derechos patrimoniales, sociales y
sus prerrogativas. Como lo advertimos ya en el ao 2010, incomprensiblemente se desata por disposicin legal
"una lucha de pobres contra pobres; de trabajadores contra trabajadores; de acreedores laborales desempleados
contra acreedores laborales empleados; de trabajadores cooperativistas contra trabajadores no cooperativistas,
en el mbito de un mismo proceso concursal y de una misma empresa en crisis..."(29)
Estas dos categoras de trabajadores son, segn la ley 26.684:
a) la conformada por los trabajadores de la sociedad concursada que no se hayan inscripto en la "cooperativa
de trabajo de la misma empresa", como asociados a dicha cooperativa, y
b) la de aquellos trabajadores de la sociedad concursada que efectivamente se han inscripto como asociados
a la "cooperativa de trabajo de la misma empresa."(30)
Aquellos trabajadores que no se inscriben como asociados a la cooperativa de trabajo quedan respecto de
sus crditos a la suerte del resultado concurso segn:
i) obtengan o no el pronto pago de los mismos; (31)
ii) obtengan o no la verificacin del crdito temporariamente incluyendo el reconocimiento de los
privilegios invocados; o finalmente
iii) obtengan la verificacin del crdito tardamente, por as solicitarlo, o porque concurren con una
sentencia dictada por un tribunal laboral dentro del plazo de ley.
Estos acreedores laborales percibirn sus crditos conforme a lo que resulte del pronto pago, del acuerdo que
se homologue en relacin con los crditos verificados, y del ejercicio de los privilegios que amparen sus

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crditos.
Contrariamente, los otros trabajadores inscriptos en la cooperativa, e independientemente del estado
concursal de los crditos de que resulten titulares o que invoquen frente al concurso por las vas de insinuacin
previstas en la ley podrn afectar los importes que la sindicatura determine respecto de i) indemnizaciones
sustitutivas del preaviso (art. 232 LCT) (t.o. 1976); ii) integracin del mes de despido (art. 233 LCT); iii)
indemnizacin por antigedad (art. 245); y iv) otras indemnizaciones que reclamen derivadas de estatutos
especiales (ej. indemnizacin por cartera del Estatuto del Viajante), de convenios colectivos (ej. bancarios,
petroleros), de acuerdos entre partes imaginamos que se refiere a acuerdos homologados y a los beneficios
adicionales pactados en contratos individuales, aunque la ley no aclara qu rubros de ellos debiendo entenderse
restrictivamente como "indemnizaciones" exclusivamente al procedimiento de salvataje previsto por el art.
48, y posteriormente a una eventual capitalizacin de la sociedad cooperativa.
Imaginamos que ello slo sera aplicable cuando no hayan percibido dichos crditos por el rgimen del
pronto pago; y en caso que los hubieran percibido parcialmente, el clculo sera solamente por los saldos. (32)
Estos mismos trabajadores los denominados por la ley 26.684 "inscriptos" conservan sus otros crditos
segn la situacin correspondiente, incluyndose en entre stos las remuneraciones adeudadas pues a los
efectos del clculo que debe efectuar la sindicatura, debe tenerse en cuenta la integracin de mes de despido
pero no las remuneraciones atrasadas, las indemnizaciones por accidentes de trabajo, por enfermedades
laborales, y aquellas correspondientes al sistema de multas y sanciones.
En un primer momento podra imaginarse que se desprende del texto legal que estos trabajadores
denominados "inscriptos" en la cooperativa de trabajo aparentemente seran trabajadores que han dejado de
ser empleados de la concursada, pues de otro modo no les correspondera indemnizaciones de naturaleza alguna,
y no podra "inventarse" un crdito inexistente sobre la base de hiptesis conjeturales. El contrato de trabajo no
es resuelto por el concurso preventivo, mantenindose vigente tanto el contrato individual como el convenio
colectivo segn reforma de la ley 26.684.
Pero ello entra en contradiccin con otra disposicin del mismo artculo para el caso de homologacin del
salvataje, pues se menciona que en caso en que se homologara el acuerdo preventivo en el procedimiento de
salvataje se producir la disolucin del contrato de trabajo. Esto deja sin posibilidad la interpretacin en el
sentido de que se trata de ex trabajadores con crditos contra el concurso.
La ley se est refiriendo, entonces, a un clculo respecto de crditos posibles y eventuales de que podran
resultar titulares los trabajadores que an se encuentran en relacin de dependencia con la sociedad concursada
en actividad. Y el propsito del clculo es hacer valer tales crditos en el procedimiento de salvataje.
Efectivamente, aunque parezca curioso, la ley 26.684 ha establecido la posibilidad de que se forme un
Acuerdo Preventivo por mecanismo de salvataje art. 48 tomando en cuenta para ello crditos "simulados"
tomada esta expresin en el sentido idiomtico de "simular", o sea "representar una cosa fingiendo o imitando
lo que no es..." (33) lo que constituye un verdadero escndalo jurdico, pues se estn inventando crditos
inexistentes para alterar artificialmente la base de clculo del pasivo concursal con el propsito de
modificar sustancialmente el rgimen legal de mayoras.
Lo que los legisladores han impuesto al sndico del concurso es, nada ms y nada menos, que construir por
orden del juez un escenario artificial como si el contrato de trabajo se hubiera resuelto respecto de algunos
trabajadores que se encuentran en actividad y con un contrato de trabajo vigente.
Esta norma es de una enorme peligrosidad.
En efecto; si se agregan crditos imaginarios construidos en un escenario simulado, que no es real a la base
de clculo del pasivo concursal y se aaden, adems, acreedores en nmero, en forma indirecta se estn
afectando las mayoras de ley; con el agravante que los acuerdos preventivos homologados imponen sus
condiciones y clusulas es decir que extienden sus efectos a todos los acreedores de la naturaleza
comprendida en el acuerdo, de causa o ttulo anterior a la presentacin en concurso, importando un detrimento
patrimonial a los acreedores que no prestaron su conformidad con dicho acuerdo es decir, en contra de su
voluntad por efecto del contenido propio que pueda tener el acuerdo que puede llegar incluso en el castigo
que se imponga al crdito de los acreedores a lmites confiscatorios.
Adicionalmente, resulta inexplicable que estos crditos adems de imaginarios no deban pasar por filtro
concursal alguno para ser admitidos en la base de clculo, contrariamente respecto de lo que ocurre con los
dems crditos tomados en cuenta para conformar dicha base de clculo.
En efecto; el concurso preventivo y tambin en este punto la quiebra tienen la particularidad de que,
dispuesta la apertura del proceso por parte del juez, todos los acreedores de causa o ttulo anterior a la
presentacin en concurso, o a la declaracin en quiebra, dejan de ser verdaderos "acreedores" y pasan a ser
"pretensos acreedores". Todos ellos deben revalidar sus ttulos ante el proceso universal de concurso preventivo
o de quiebra, y slo volvern a ser acreedores plenos, si pueden sortear la valla del proceso de admisin, donde
debern confrontar sus ttulos y derechos con los otros acreedores y el sndico quedando ello sujeto siempre a

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una resolucin judicial a dictarse por el juez del concurso, la que les reconocer -o no- el carcter de verdaderos
acreedores, y les otorgar el monto, extensin y preferencia a los crditos. (34)
Es decir que, en razn justamente de que se produce la situacin de crisis por la cual se afectarn los
derechos de todos los acreedores, no se puede permitir que el deudor o los acreedores en forma individual o
concertada sin supervisin de los otros acreedores, y sin intervencin alguna del juez del concurso, dispongan
de los bienes o determinen qu obligaciones van a ser pagadas, cules no lo van a ser y el grado y extensin que
asignarn a cada una.
Bajo este sistema de procedimientos universales y colectivos, lo que ocurre es una suerte de colocacin del
pasivo entre parntesis; es decir que el pasivo falencial denunciado por el deudor slo tiene carcter provisional
y est sujeto a su reconformacin bajo un sistema de controles cruzados y de un procedimiento especfico
marcado por la ley.
Esta forma de reconformacin del pasivo del deudor se lleva a cabo a travs de la "verificacin de crditos".
Conforme a lo dispuesto en la ley 26.684 los trabajadores "inscriptos" en la "cooperativa de trabajo de la
misma empresa" que a su vez se haya registrado dicha cooperativa para intervenir en el procedimiento
de salvataje, escapan en forma absoluta al procedimiento de verificacin de crditos, e igualmente pueden hacer
valer sus pretensos crditos; primero para participar en el proceso de salvataje, y luego para hacerlos efectivos
por va de una capitalizacin al menos cuestionable en la propia cooperativa.
Y ello sin ninguna resolucin judicial que as lo determine es ms, el reconocimiento del crdito se
efecta en violacin al rgimen de los arts. 36 a 38 de la ley concursal (35), y todo ello bajo un simple clculo
estimativo, suponemos practicado por la Sindicatura por orden judicial.
Si bien sobre el tema de esta "capitalizacin" existe una polmica adicional, como es la referida a que los
trabajadores "inscriptos" estaran percibiendo sus crditos en especie, (36) es de toda evidencia que el sistema no
se sostiene a si mismo pues:
a) si los trabajadores inscriptos son trabajadores que se encuentran con un contrato de trabajo vigente, nunca
podran tener un crdito contra la sociedad concursada por "indemnizaciones"; y
b) si como reza la nueva norma legal incorporada por la ley 26.684 la homologacin del acuerdo de
salvataje resuelve el contrato de trabajo entre la concursada y el trabajador que ha integrado la cooperativa,
cmo pueden capitalizarse crditos por "indemnizaciones" o "sustitucin de preaviso", o "integracin de mes
de despido" cuando dicha resolucin del contrato de trabajo equivale a una renuncia voluntaria, ya que el
trabajador ha escogido voluntariamente integrar como asociado una cooperativa de trabajo para participar a
travs de ella en el procedimiento de salvataje en lugar de seguir en relacin de dependencia con su empleador?
Debe recordarse que en el procedimiento de salvataje el tercero que adquiere las cuotas sociales o las
accciones representativas del capital social no sustituye al sujeto concursado que contina siendo el mismo, de
donde no hay ni resolucin del contrato de trabajo ni sustitucin de empleador.
A todas luces la regulacin legal se advierte, como mnimo, inexplicable y desafortunada.
Finalmente tambin debe tenerse en cuenta que los presuntos crditos capitalizables no sern si el sistema
sobrevive a los controles de legalidad, razonabilidad y constitucionalidad tomados al valor de su intervencin
en el salvataje sino a lo que resulte de los trminos del acuerdo homologado.
El proyecto de la denominada "ley correctiva" mantiene este aspecto del procedimiento sin modificaciones,
innovando slo en materia de pago del valor de la empresa. (37)
V. Quines son los trabajadores inscriptos?
La ley no determina qu debe entenderse por trabajadores "inscriptos". De hecho, la Ley de Sociedades
Cooperativas no tiene previsto este trmino en su articulado.
Sin duda no est aludiendo el texto legal a quienes se inscriban como terceros en el registro previsto por el
art. 48, dado que quien se inscribe en el mismo es la cooperativa y no los trabajadores individualmente. Ello no
obsta a que se inscriban trabajadores en forma individual como meros "terceros", pero esto es ajeno a la cuestin
del "cooperativismo" que intenta proteger la ley 26.684.
Bajo la ley 20.337, y sus modificatorias, en la conformacin de una cooperativa existen slo:
a) cooperativistas "iniciadores" (art. 7, Asamblea Constitutiva);
b) "asociados" con derecho de ingreso libre mediante suscripcin de acciones representativas del capital
social.
Imaginamos que el legislador ha querido expresar, cuando se refiere a trabajadores "inscriptos" a los
trabajadores cooperativistas "asociados", incluyendo a los "iniciadores".
Es decir que la cooperativa de trabajo al inscribirse como interesada para participar en el salvataje debera
acompaar una certificacin del listado de asociados al momento de su inscripcin; y los miembros de tal

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listado seran aquellos a quienes la ley 26.684 denomina "inscriptos"; el juez debera cotejar ese listado con el
de los trabajadores denunciados por la concursada en cumplimiento de la nueva norma incorporada al art. 11 de
la ley 24.522 inciso 8 por el art. 1 de la ley 26.684. (38)
Lamentablemente el proyecto de ley "correctiva" no toma en cuenta este inconveniente e insiste con
mantener la norma con el mismo alcance y con la misma terminologa.
VI. A qu efectos es el clculo de estos valores indemnizatorios de los "inscriptos" o en forma ms
precisa y adecuada de los "asociados denunciados"?
La ley seala que el propsito del clculo indemnizatorio es "hacerse valer para intervenir en el
procedimiento previsto en el artculo anterior" (48, salvataje)
Ahora bien qu puede entenderse por la expre.sin "hacerse valer"? Sin duda ello aneja claramente que los
montos obtenidos de la liquidacin efectuada por el sndico, y siempre bajo las titularidades respectivas de los
mencionados trabajadores "inscriptos":
a) aumentarn la base de clculo de los crditos quirografarios respecto de la cual deben obtenerse la doble
mayora legal para permitir la existencia de un acuerdo por salvataje es decir que los montos de los crdito
calculados se agregarn al conjunto de crditos privilegiados y quirografarios segn sea el caso a tomarse
en cuenta como base del clculo, incrementando dicha base, por una parte; y los trabajadores "inscriptos" es
decir los asociados denunciados como integrantes de la cooperativa (debera hacerse referencia a los
"iniciadores" si es una cooperativa en formacin) incrementarn el nmero de acreedores legitimados para
participar en la formacin del acuerdo; y
b) los titulares de dichos crditos quedarn legitimados para poder prestar su conformidad a alguna o
algunas de las propuestas de acuerdo que formularan los terceros interesados inscriptos y entre ellas la propuesta
que hubiera formulado la cooperativa.
Debe prestarse atencin respecto del modo en que esta norma modifica no slo la base de clculo para el
cmputo de las mayoras, sino tambin el rgimen de mayoras propiamente dicho, permitiendo la participacin
en el procedimiento de titulares de crditos "simulados" e inexistentes.
Claro est que esto no deja de presentar serios inconvenientes por varios motivos, adems de los ya
sealados; y sobre esto daremos mayores precisiones seguidamente.
1. Y los privilegios?
Conforme a lo dispuesto por los arts. 241 y 246 de la ley 24.522 los crditos de los trabajadores por
indemnizaciones por antigedad o despido y por falta de preaviso gozan de privilegio especial y general. Del
mismo modo, el art. 43 de la misma norma legal seala que:
"... el privilegio que proviene de la relacin laboral es renunciable, debiendo ser ratificada en audiencia ante
el juez del concurso, con citacin a la asociacin gremial legitimada. Si el trabajador no se encontrare alcanzado
por el rgimen de Convenio Colectivo, no ser necesaria la citacin de la asociacin gremial. La renuncia del
privilegio laboral no podr ser inferior al veinte por ciento (20%) del crdito, y los acreedores laborales que
hubieran renunciado a su privilegio se incorporarn a la categora de quirografarios laborales por el monto del
crdito a cuyo privilegio hubieran renunciado. El privilegio a que hubiere renunciado el trabajador que hubiere
votado favorablemente el acuerdo renace en caso de quiebra posterior con origen en la falta de existencia de
acuerdo preventivo, o en el caso de no homologarse el acuerdo..."
Pues bien, bajo la reforma de la ley 26.684 parecera que, a la posibilidad de renuncia voluntaria al
privilegio parcialmente por parte del trabajador contemplada en el art. 43, se agrega otro supuesto de
renuncia posible, cual es el del art. 48 bis, renuncia que por otra parte tambin parecera que debe ser
voluntaria, porque la norma indica que los crditos calculados por la Sindicatura "... podrn hacerse valer...", es
decir no es obligatorio que se hagan valer.
Desde nuestro punto de vista la decisin de hacerlos valer o no conforme al nuevo texto legal
depender exclusivamente de la voluntad de los titulares de dichos crditos, aunque la ley 26.684
nuevamenteno seala si para hacerlos valer como expresa el trabajador debe renunciar al privilegio
siguiendo el rgimen previsto en el art. 43.
Todo parece indicar que debe hacerlo en forma expresa por la naturaleza particular que tiene el rgimen de
la ley 20.744, que es de orden pblico, y la naturaleza del rgimen de privilegios en la ley 24.522, que es de
carcter excepcional.
Adicionalmente, no olvidemos que es el acto concreto de renuncia al privilegio art. 43 es el que
determina cul es la extensin de dicha renuncia, que nunca puede ser inferior al 20%, pero que no
necesariamente debe ser por el total del crdito.
Tampoco en este punto la ley 26.684 brinda respuestas a los interrogantes, y en nada de ello repara el
proyecto de ley "correctiva" sancionado por el Senado y bajo anlisis en la Cmara de Diputados.

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En este punto se ha manifestado tambin una interpretacin diversa, formulada por varios autores, segn la
cual la expresin "hacerse valer" no se refiere a la intervencin que nosotros hemos descripto sino a que dichos
crditos pueden ser utilizados para el pago del precio en el salvataje. (39)
Desde nuestro punto de vista esta interpretacin no es posible, pues en caso de homologarse el acuerdo,
dichos crditos sern "capitalizados" en la cooperativa, con lo que difcilmente puedan ser dados en pago del
precio de la adjudicacin del salvataje a los socios o accionistas de la sociedad concursada.
2. Los trabajadores que no conforman el acuerdo propuesto por la cooperativa a la que pertenecen
Una curiossima cuestin es la relativa a que el texto del art. 48 bis en modo alguno impone, como
condicin para admitir esta absurda pseudo verificacin anmala de crditos construida bajo un escenario
simulado, que los trabajadores "inscriptos" devenidos en acreedores declarados tcitamente u ocultamente
verificados o admisibles de otro modo no podran participar en la formacin del acuerdo, conformen la
propuesta de acuerdo preventivo de salvataje impulsada por la Cooperativa.
En efecto; la norma del actual art. 48 bis, solamente remite al "... procedimiento previsto en el art.
anterior...", que no es otro que el art. 48 tambin reformado pero slo en detalle en el cual participan tanto
la Cooperativa como otros terceros interesados. (40)
Es decir que los trabajadores podran con sus potenciales crditos incorporados a la base de clculo y su
legitimacin para participar en la negociacin prestar su conformidad con alguna o algunas de las propuestas
formuladas por los interesados inscriptos en el registro, o por el propio deudor, sin que la ley les haya colocado
como exigencia que la validez de su participacin se encuentra restringida a prestar la conformidad a la
propuesta de acuerdo preventivo de salvataje formulada por la propia cooperativa a la cual pertenecen.
Esto puede prestarse a una serie de anomalas y maniobras que desnaturalizaran absolutamente la intencin
del legislador. Dicho de otro modo, algn tercero interesado o el propio deudor podra fomentar e inducir a
algunos trabajadores para conformar una cooperativa, modificando la base de clculo para las mayoras y
hacerlos votar su propia propuesta modificando dichas mayoras, generando luego negocios con la cooperativa
por servicios, o diversas contrataciones.
Y esto es de la mayor trascendencia, dado que puede darse la circunstancia que no todos los trabajadores de
la sociedad concursada se encuentren incluidos en la cooperativa de trabajo.
VII. Una cooperativa de trabajo que no es adjudicataria de la empresa en el salvataje?
Otro aspecto sumamente curioso de la normativa incorporada por la ley 26.684 es que, en ningn momento,
se relacionan las consecuencias de la capitalizacin de crditos en la cooperativa de trabajo por parte de los
trabajadores inscriptos con la circunstancia de que la cooperativa resulte ser finalmente la adjudicataria de
la empresa por haber vencido en la contienda de salvataje, arribando en primer lugar con la obtencin de las
conformidades exigidas por la ley.
Una vez ms genera desconcierto la reforma de la ley 24.522 sancionada, ya que el propio art. 48 bis seala
que una vez "Homologado el acuerdo correspondiente, se producir la resolucin del contrato de trabajo de los
trabajadores inscriptos y los crditos laborales se transferirn a favor de la cooperativa de trabajo convirtindose
en cuotas de capital social de la misma."
Ninguna referencia hay a que el acuerdo homologado deba ser el que corresponda a la propuesta de acuerdo
formulada por la cooperativa.
Si bien una frase posterior en el texto del mismo artculo vincula la inscripcin de la cooperativa en
formacin con la homologacin del acuerdo preventivo de salvataje, lo cierto es que se trata de una redaccin
tremendamente confusa e imprecisa que traer ms dificultades que ventajas.
De hecho, podra existir una cooperativa de trabajo conformada para ayudar al salvataje de la propia
sociedad concursada, en un mecanismo liderado por el propio empresario u otro tercero, que capture las
conformidades de los asociados a la cooperativa para sus propias propuestas.
Si bien el proyecto de ley correctiva no subsana este error, al menos incorpora alguna norma referida al caso
en que la cooperativa resulte adjudicataria del salvataje, disponiendo que "La cooperativa de trabajo deber
presentar el plan de pago del valor de las cuotas o acciones representativas del capital social, cuando la
valuacin judicial de las mismas hubiere resultado positiva. Ser el juez quien resolver el conflicto en caso de
que el plan de pago no sea aceptado por los titulares de las cuotas o acciones representativas del capital social,
atendiendo la conservacin de la fuente laboral de los trabajadores de la sociedad. Si el plan de pago implica
diferimiento en el tiempo, se deber otorgar garanta de cumplimiento, pudiendo gravarse los bienes
pertenecientes al activo que se transmite."(41)
En lo que falla el proyecto de ley "correctiva" es que, por una parte, advierte claramente que el activo que se
transmite por el mecanismo de salvataje a la cooperativa son las cuotas o acciones representativas del capital
social de la sociedad concursada no caben dudas de esto, dado que se refiere expresamente a un pago a los
titulares del capital social y, por otro lado, en el proyecto de enmienda al mismo artculo pretende disponer

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que la cooperativa asuma todas las obligaciones de la sociedad concursada, y se disponga la cancelacin e la
inscripcin de sta, transfirindose todo el personal. (42)
VIII. Cundo homologa el juez el acuerdo? cooperativa en formacin vs. Cooperativa inscripta
Otro aspecto curioso en la redaccin del nuevo art. 48 bis es el referido a que luego de sealar lo que ya
advirtiramos en el sentido que "Homologado el acuerdo correspondiente, se producir la resolucin del
contrato de trabajo de los trabajadores inscriptos y los crditos laborales se transferirn a favor de la cooperativa
de trabajo convirtindose en cuotas de capital social de la misma", dicho artculo establece que "El juez fijar el
plazo para la inscripcin definitiva de la cooperativa de trabajo bajo apercibimiento de no proceder a la
homologacin" .
Aqu se presenta el problema de determinar si esta norma es aplicable slo si el acuerdo fue obtenido por la
propia cooperativa o si se extiende al caso en el cual es obtenido por un tercero, pues la ley no lo aclara.
Dicho de otro modo, los interrogantes a resolver son los siguientes:
a) siempre hay resolucin del contrato de trabajo aun cuando el acuerdo haya sido obtenido por tercero y
no por la cooperativa?
b) El apercibimiento del juez debe ser formulado aun cuando el acuerdo haya sido obtenido por tercero y
no por la cooperativa?
c) Cul es la oportunidad para formular tal apercibimiento, al momento de declarar la existencia del
acuerdo, luego de vencido el plazo para formular impugnaciones o en otro momento?
d) Si la cooperativa incumple con la inscripcin... se declara la quiebra de la concursada?
e) Si conforme a lo sealado en el inciso anterior la cooperativa que no cumpli con la inscripcin
definitiva hace quebrar a la sociedad concursada por dicha omisin puede luego participar como cooperativa de
trabajo en la continuacin de la explotacin y ser adjudicataria final de la empresa? (43)
Pues bien, nada dice la ley 26.684 al respecto y tampoco contempla este problema el proyecto de ley
"correctiva".
IX. La cooperativa en el peor de los escenarios concursales
Otro de los aspectos negativos de la reforma introducida por la ley 26.684 es la contradiccin del legislador
entre la intencin manifestada de favorecer el desarrollo de las cooperativas de trabajo como mecanismos de
recuperacin y rescate de empresas en crisis, (44) con la desafortunada forma en la cual le han cargado a las
cooperativas en su mochila el pasivo concursal.
Conforme a lo establecido por el nuevo art. 48 bis, la cooperativa imaginamos porque la ley no lo
indica que triunfar en el proceso de salvataje y resultara adjudicataria de las acciones o cuotas
representativas del capital social de la sociedad concursada, "... asumir las obligaciones que surjan de las
conformidades presentadas...", es decir que la cooperativa de trabajo tomar para s las obligaciones que el
acuerdo homologado prev para los acreedores que prestaron su conformidad con dicho acuerdo; mientras que
el resto de los acreedores, es decir, aquellos que no prestaron la conformidad con el acuerdo propuesto por la
cooperativa de trabajo, pero a quienes se le extienden igualmente los efectos de dicho acuerdo, quedarn slo
como acreedores de la sociedad concursada.
No alcanza a explicarse el castigo que la ley 26.684 impone a las cooperativas de trabajo que dice defender
y promover.
En efecto; el art. 48 de la ley 24.522 establece que, en aquellos casos en que los deudores resulten ser
sociedades de responsabilidad limitada, sociedades por acciones, sociedades cooperativas y sociedades en que el
Estado Nacional, Provincial o Municipal sea parte, con exclusin de las personas reguladas por las leyes 20.091,
20.321, 24.241 y las excluidas por leyes especiales, vencido el plazo de exclusividad, sin que el deudor hubiera
obtenido las conformidades previstas para el acuerdo preventivo, no se declara la quiebra, sino que se pone en
marcha un sistema de salvataje.
Es decir que, ante el fracaso del deudor en la obtencin de un acuerdo preventivo con sus acreedores,
durante el plazo de exclusividad que la ley le otorga, la quiebra no es declarada, y se permite la apertura de un
procedimiento especfico, en orden a intentar que acreedores o terceros ahora tambin la "cooperativa de
trabajo de la misma empresa", conforme ley 26.684 efecten el salvataje de la empresa, a travs de la
obtencin de un acuerdo preventivo con los acreedores, sustituyendo a los titulares del capital social de la
sociedad concursada, pagando por ello un precio cierto en dinero.
La ley 25.589 otorg tambin una nueva oportunidad en esta etapa al deudor concursado, para intentar tanto:
i) conseguir nuevas adhesiones a su propuesta original, o ii) adhesiones a una nueva propuesta que formule; de
donde puede ocurrir que sea el mismo concursado y no alguno de los terceros, el primero en obtener las
conformidades necesarias a su propuesta bajo el rgimen de mayoras del art. 45, y de comunicarlas en el
expediente.

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Cuando el salvataje es obtenido por un tercero y bajo la nueva normativa de la ley 26.684 la cooperativa de
trabajo es tambin un tercero (45) y el acuerdo es homologado, a lo que adquiere derecho el tercero es a que se le
transfieran las cuotas o acciones representativas del capital social de la sociedad concursada. Pero no es el
tercero triunfador en el salvataje en modo alguno continuador de la concursada ni asume en forma
individual, las obligaciones surgidas del acuerdo preventivo, sino que las mismas siguen en cabeza de la
concursada, transfirindose solamente la titularidad del capital social, estando el tercero triunfador amparado
por el rgimen de responsabilidad limitada que las leyes 19.550 y 20.337 imponen a los socios y asociados de
estas instituciones.
Pues bien, la ley 26.684, de un modo inexplicable, castiga a los trabajadores cooperativistas obligando de
pleno derecho a la cooperativa de trabajo que resulte adjudicataria en el procedimiento de salvataje a "asumir
todas las obligaciones que surjan de las conformidades presentadas", es decir que se poducir una "asuncin de
deuda" por parte de la cooperativa del pasivo concursal correspondiente a aquellos acreedores quirografarios
que hubieren prestado su conformidad con la propuesta.
Resulta a todas luces inexplicable la discriminacin que el legislador ha materializado respecto de la
cooperativa de trabajo en relacin con los otros terceros en el procedimiento de salvataje, colocando a los
trabajadores en una peor situacin que los dems ofertantes.
Segn la nueva ley 26.684, la cooperativa que resulte adjudicataria de las cuotas sociales o acciones
representativas del capital social de la sociedad concursada pasar a ser deudora directa de la mayora del pasivo
concursal, respondiendo con su propio patrimonio, y no podr resguardarse en la limitacin de la
responsabilidad del tipo societario correspondiente a la sociedad concursada.
Adicionalmente, el fracaso por parte de la cooperativa de trabajo en el cumplimiento de las obligaciones
concursales asumidas podrn importar su propia quiebra, mientras que otros terceros que no sean la cooperativa
de trabajo no deberan asumir ese riesgo bajo las mismas circunstancias, pues la que quebrara sera la sociedad
concursada y no sus socios o accionistas.
Ms fuerte an, existe inclusive una discriminacin respecto de la cooperativa de trabajo frente a otras
cooperativas de produccin, o de colocacin de la produccin, por ejemplo que, como terceros, pueden
intervenir en el salvataje sin tener que asumir el pasivo concursal que adhiri a la propuesta de pago. (46)
El proyecto de ley "correctiva" en lugar de solucionar este error lo profundiza estableciendo una
modificacin sustancial en el rgimen de salvataje. Segn el proyecto aprobado por el Honorable Senado de la
Nacin, y bajo consideracin de la Honorable Cmara de Diputados, si la adjudicataria del procedimiento de
salvataje es la cooperativa de trabajo, dicha cooperativa asumir "todas las obligaciones que surjan del acuerdo
homologado."
Adems, en este escenario la sociedad concursada deja de existir y la totalidad de los activos y pasivos son
transferidos a la cooperativa, a punto tal que el proyecto de ley "correctiva" si es definitivamente
sancionado establecer que "Una vez completado el trmite, el juez deber ordenar al Registro Pblico de
Comercio que proceda a cancelar la inscripcin de la sociedad concursada."
Lo que no se entiende es que la misma norma proyectada tambin contempla que, dado que puede ser que
no todos los trabajadores de la concursada integren la cooperativa, "El resto del personal en relacin de
dependencia, continuar su relacin laboral..."
Imaginamos que se trata de una transferencia del contrato de trabajo y de los crditos de la sociedad
concursada a la cooperativa de trabajo que, curiosamente, pasar a contar con personal en relacin de
dependencia, el cual desarrollar tareas equivalentes a las que desarrollan los asociados a la cooperativa.
Como ello no est permitido por la ley 20.337, ese mismo proyecto de ley "correctiva" propone modificar la
Ley de Cooperativas incorporando un nuevo artculo con el siguiente texto:
"Artculo 2 bis.- Las cooperativas de produccin o trabajo no podrn utilizar los servicios de personal en
relacin de dependencia, salvo en los supuestos estipulados por el rgano de contralor y en el caso del artculo
48 bis de la Ley de Concursos y Quiebras".
Se insiste nuevamente con un mecanismo legislativo desafortunado de parches sobre parches.
X. El Banco de la Nacin Argentina
La ley 26.684 incluye en el nuevo art. 48 bis una disposicin mediante la cual establece que "El Banco de la
Nacin Argentina [...] cuando fueren acreedores de la concursada debern otorgar las respectivas conformidades
a las cooperativas, y la refinanciacin de deudas en las condiciones ms favorables vigentes en sus respectivas
carteras..."
En primer lugar la ley impone al Banco de la Nacin Argentina, que es una entidad autrquica del Estado,
con autonoma presupuestaria y administrativa de conformidad con lo dispuesto por el artculo 1 de su Carta
Orgnica, aprobada por la ley 21.799, sustituido por la ley 25.299, (47) que se relaciona con el Poder Ejecutivo
Nacional a travs del Ministerio de Economa y se encuentra sujeta al contralor del Banco Central de la

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Repblica Argentina, la obligacin de prestar su conformidad a cualquier propuesta que cualquier cooperativa
de trabajo formule en un concurso preventivo, dentro del mecanismo de salvataje previsto por el art. 48, en los
casos en que el banco resulte acreedor.
Esto es de la mayor gravedad, no slo por la invasin de facultades, sino tambin porque al no aclarar sobre
cul propuesta se est legislando puede llegar a incluir a las propuestas para crditos privilegiados y acreedores
titulares de crditos con privilegio especial, con lo que se puede presentar no slo un perjuicio para el propio
Banco de la Nacin Argentina, sino tambin para los otros acreedores con privilegio especial que no tuvieren
verificado an sus crditos por encontrarse en proceso de revisin, o de verificacin tarda a la luz de la
doctrina emanada del fallo "Florio"(48) de la Corte Suprema. (49)
Esto es tambin discriminatorio respecto del propio concursado y otros terceros que participan en el
procedimiento de salvataje compitiendo con la cooperativa de trabajo.
El proyecto de ley "correctiva" propone modificar el verbo "deber" por "podr", disminuyendo el impacto
de la norma, pero generando un mbito de discrecionalidad para el banco que atenta contra la transparencia del
sistema.
La norma actual propone dos escenarios diferentes:
a) el primero es el referido al acuerdo propuesto por la cooperativa respecto del cual hoy el Banco de la
Nacin "debe" prestar conformidad, independientemente del contenido de dicha propuesta; y
b) el financiamiento de otros pasivos de la cooperativa en las condiciones ms favorables vigentes en sus
lneas de crdito.
No cabe otra lectura, dado que no podra el Banco Nacin refinanciar el crdito verificado en forma diversa
a la propuesta de pago ofrecida por la cooperativa de trabajo en el procedimiento de salvataje, pues ello
importara no poder sumar su conformidad al acuerdo para establecer el rgimen de mayoras, o generara la
necesidad de conformar una categora particular para ese crdito.
XI. La AFIP
Otra curiosa norma de la ley 26.684, contenida en el propio art. 48 bis incorporado a la ley 24.522, es la que
establece que "[...] y la Administracin Federal de Ingresos Pblicos, cuando fueren acreedores de la concursada
debern otorgar las respectivas conformidades a las cooperativas, y la refinanciacin de deudas en las
condiciones ms favorables vigentes en sus respectivas carteras..."
Esta innovacin es de la mayor trascendencia, pues importa de hecho una modificacin a las normas
contenidas en las leyes 11.683 (t.o. 1998) art. 113 y 12.927, en tanto la autoridad fiscal careca hasta el
presente de la facultad de poder prestar conformidad con quitas o esperas en la recaudacin de tributos. Ms
fuerte aun, sta es una facultad que slo recaa en el mbito del Poder Ejecutivo Nacional, con carcter
excepcional y nunca para poder condonar o perdonar parcial o totalmente el capital de los tributos adeudados,
sino slo actualizaciones, multas e intereses. (50)
Aqu tambin se dan las consideraciones formulada al analizar la situacin del Banco de la Nacin
Argentina, pues salvo que se integre de alguna manera el contenido de la norma con la interpretacin de la
misma, se advierten afirmaciones incompatibles entre s.
En efecto; no puede ser, por una parte, que la ley imponga como obligacin a la AFIP prestar su
conformidad con la propuesta de acuerdo preventivo ofrecida por la cooperativa y, por otra parte, obligar al ente
fiscal a refinanciar la deuda en las condiciones ms favorables vigentes, y ello respecto de un mismo crdito,
pues, para tal cometido, la propuesta de acuerdo ofrecido por la cooperativa a la AFIP debera ser equivalente a
ese mismo rgimen de refinanciacin ms favorable, y ello debera ofrecerse conformando una categora
especial para dicho acreedor y para dicho crdito.
Conforme a una razonable interpretacin debe entenderse que lo que el legislador ha impuesto a la AFIP
bajo la actual ley 26.684 es una doble obligacin:
a) conformar la propuesta formulada por la cooperativa en el procedimiento de salvataje, cualquiera que esta
fuera sin discriminar si se trata de cuna propuesta para privilegiados, para quirografarios o para ambos; (51)
y
b) refinanciar el resto de la deuda fiscal de la cooperativa bajo el rgimen correspondiente a las condiciones
ms favorables vigentes dentro de los mecanismos de refinanciacin que posea la autoridad fiscal.
La norma, de por s, es sumamente confusa y conforma un grave trato discriminatorio violatorio de la
garanta constitucional de igualdad ante la ley y de igualdad de trato fiscal, en detrimento de todos los dems
contribuyentes que participan del procedimiento de salvataje previsto en el art. 48 de la ley 24.522 incluyendo
al concursado, quienes compiten en situacin diferencial con la cooperativa de trabajo. (52)
El proyecto de ley "correctiva" no se hace cargo de este tema, y se limita a modificar como lo
sealamos el verbo "deber" por el verbo "poder" convirtiendo lo que hoy son en virtud de la nueva ley
26.684 obligaciones de la AFIP en una mera facultad potestativa que agrega otro elemento ms que enturbia

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la transparencia que debe reinar en todo proceso concursal.


XII. Los beneficios de los denominados "trabajadores inscriptos"
Bajo la ley 26.684, la cooperativa de trabajadores que hubiera triunfado en el procedimiento de salvataje
queda exceptuada de efectuar el depsito del veinticinco por ciento (25%) del valor de la oferta prevista en el
punto i), inciso 7 del artculo 48 y, por el plazo que determine la autoridad de aplicacin de la ley 20.337, del
depsito del cinco por ciento (5%) del capital suscripto previsto en el artculo 90 de la ley 20.337. En el trmite
de constitucin de la cooperativa la autoridad de aplicacin encargada de su inscripcin acordar primera
prioridad al trmite de la misma debindose concluir dentro de los diez -10- das hbiles.
Como puede verse, se trata de otro trato discriminatorio a favor de la cooperativa de trabajo respecto:
a) del resto de los participantes en el procedimiento de salvataje del art. 48 de la ley 24.522;
b) del resto de las cooperativas de trabajo que se constituyen en el pas que deben integrar el capital social
en los porcentajes y plazos de ley, y que deben aguardar gran cantidad de meses para poder ver inscriptas sus
instituciones ante la autoridad de aplicacin de la ley. (53)
El proyecto elaborado para la ley denominada "correctiva" mantiene este trato discriminatorio.
XIII. El destino final del crdito simulado de los trabajadores en actividad
Un interesante interrogante es el que plantea la situacin de los crditos "simulados" que los trabajadores
denominados "inscriptos" pueden hacer valer en el procedimiento de salvataje previsto por el art. 48 de la ley
24.522 en los trminos y condiciones establecidos en el nuevo art. 48 bis.
No caben dudas que los crditos laborales a los que hace referencia la nueva norma legal, determinados
sobre el escenario de "simulacin" que el sndico debe construir por sealarlo as la ley y bajo orden judicial, en
caso de que el acuerdo resulte homologado sern capitalizados en la cooperativa de trabajo y por tanto
resultarn reconocidos definitivamente en el proceso concursal de otro modo no podran capitalizarse.
Ahora bien qu ocurrir si finalmente el acuerdo preventivo de salvataje no es homologado por el juez y se
decreta la quiebra de la sociedad concursada?
Esos crditos simulados quedan igualmente incorporados en forma definitiva en el pasivo concursal para
hacerse valer en la quiebra posterior, aun cuando no pasaron por ninguno de los procedimientos verificatorios
que la ley concursal ha establecido?
Todo parece indicar que se y no otro es el espritu de la ley 26.684, en un avance ms de violacin de
garantas constitucionales respecto del principio de igualdad ante la ley y de debido proceso. (54)
XIV. Corolario
Como puede advertirse, estamos frente a una nueva reforma legislativa que no cumple con los objetivos
sealados por el legislador al momento de materializarla.
De igual modo que ocurri con la sancin de la ley 26.086, que proclamaba establecer nuevas normas para
defender los derechos de los trabajadores y que constituy en los hechos una de las reformas que ms los
perjudic, postergando en el tiempo todos sus derechos, una vez ms se legisla declamando otorgar un mayor
protagonismo a los trabajadores, en beneficio de ellos, frente a situaciones de crisis, que termina siendo todo lo
contrario: un conjunto de disposiciones confusas, asistemticas, que concluye, en el mejor de los casos,
cargando a los trabajadores que deciden reunirse en cooperativas de trabajo para el rescate de empresas en crisis
con un pasivo en forma directa sobre su propia cooperativa, y exponindolos a una futura quiebra de la misma,
y traspasando en el errneo procedimiento diseado algunas barreras constitucionales.
Pero quizs lo ms desalentador de esta experiencia es que los legisladores contaron con todo el apoyo y la
labor de estudiosos que concurrieron a ambos recintos a exponer los errores e inconvenientes de la ley. Y aun
conscientes de que la ley tena enormes falencias, igual la sancionaron, al mismo tiempo que intentaban elaborar
de urgencia una legislacin "correctiva".
Lo que hemos sealado respecto de las falencias incurridas en la redaccin de los arts. 48 y 48 bis es slo
una muestra de los graves defectos de la ley 26.684. Sobre los restantes aspectos vinculados con la reforma nos
pronunciaremos en otra oportunidad. (55)
Como reflexin final sostendremos que el rgimen concursal, la legtima expectativa de los trabajadores de
poder participar en procedimientos legales en el mbito de la Justicia para defender sus fuentes de trabajo ante
las crisis empresarias, las virtudes del cooperativismo como movimiento econmico y social, y los derechos de
propiedad y de debido proceso de los ciudadanos, merecan un tratamiento legislativo ms profesional y
responsable frente a cuestiones tan delicadas.
Especial para La Ley. Derechos reservados (Ley 11.723).
(1) Arts. 14. 17 y 18 de la C.N.

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(2) En realidad el premio fue otorgado a quien particip slo en la redaccin de algunos aspectos de la
reforma, pero no en toda ella, y fue ajeno a la redaccin del art. 48 bis, tal como fue reconocido por el propio
galardonado el abogado Luis Caro en una Mesa Redonda que tuvo lugar en la misma fecha en la Fundacin
para la Investigacin y Desarrollo de las Ciencias Jurdicas, en la Ciudad de Buenos Aires.
(3) La presidente Cristina Fernndez promulg las modificaciones a la Ley de Concurso y Quiebras,
durante una audiencia que concedi a Luis Alberto Caro y a representantes del Movimiento Nacional de
Fbricas Recuperadas. Asistieron tambin los ministros de Trabajo, Carlos Tomada, de Economa, Amado
Boudou, de Industria, Dbora Giorgi y el secretario Legal y Tcnico, Carlos Zannini. El Movimiento de
Fbricas Recuperadas por los Trabajadores (MNFRT) nuclea a ms de 250 fbricas recuperadas y agrupa a 20
mil obreros. Segn explic posteriormente en conferencia de prensa el ministro Boudou: "los cambios que se
han hecho en la ley de quiebras son cambios que tienen ms que ver con la dinmica del trabajo en el pas. Lo
que cambia es el concepto de una empresa, la posibilidad de que los trabajadores se organicen para recuperar
una firma y puedan seguir produciendo". "Es un cambio que no se queda slo en lo conceptual, sino que
acompaa una tendencia que viene del gobierno de Nstor Kirchner, y se ha consolidado en el de Cristina
Fernndez, que tiene que ver con el valor del trabajo en Argentina", sostuvo el jefe del Palacio de Hacienda.
Boudou afirm que la de las fbricas recuperadas "es una experiencia que ya se encuentra consolidada, algunas
fbricas llevan ocho o nueve aos, que duplicaron la cantidad de empleados". "Cambia la lgica de los aos '90.
Y acompaa una realidad que est funcionando, y que a partir de este marco normativo se va a multiplicar",
agreg. Por su parte, Luis Caro agradeci "a la Presidenta de la Nacin esta promulgacin, ella es la que
impuls el proyecto". Indic que "20 mil obreros han recuperado el trabajo a travs del Movimiento de Fbricas
Recuperadas. A partir de la Ley de quiebras, los trabajadores van a poder seguir trabajando en las empresas, y
adquirirla al final del proceso". En tanto, el ministro Tomada asegur que la promulgacin de la norma "es un
logro que ha sido de los trabajadores. Y donde ha habido un gobierno que ha escuchado a los trabajadores, y que
da respuesta". "Hoy se ha dado un paso histrico. Venamos trabajando en un escenario que por el 2001, 2002,
2003, era muy duro. Las empresas se caan por doquier y aparecan los trabajadores resistiendo para que esas
fbricas pudieran continuar, con toda la legislacin en contra", record. El titular de la cartera laboral puntualiz
que en el pas hay 300 fbricas recuperadas, 20 mil trabajadores, el 80% de ellas producto de quiebras, que
hubieran desaparecido de la faz de la tierra si no hubiera sido por la resistencia de los trabajadores". "Y que a
partir de hoy cuentan con un instrumento que les va a permitir participar desde el comienzo, para que ese valor
no sea solamente pensado desde lo econmico-financiero, sino desde la produccin", concluy.
(4) Ver la informacin del da 30 de junio en: www.prensapolitica.com.ar; www.mdzol.com;
www.noticiasterra.com.ar; www.diariojornada.com.ar; www.ambitoweb.com; www.lavozdejujuy.com.ar; entre
otros muchos medios.
(5) En el mismo debate, el Senado aprob una norma correctiva que modifica la nmina de sujetos
obligados a informar a la UIF. Para el caso especfico de los escribanos pblicos y los profesionales en Ciencias
Econmicas, sern "sujetos obligados" cuando preparen o lleven a cabo operaciones para su cliente relacionadas
con compraventa de bienes inmuebles; administracin del dinero, valores y otros activos; administracin de
cuentas bancarias, de ahorro o valores; organizacin de aportes para la creacin, operacin o administracin de
compaas; y creacin, operacin o administracin de personas jurdicas o estructuras jurdicas y compraventa
de entidades comerciales. "En el caso de los profesionales en Ciencias Econmicas, la obligacin se extender a
su actuacin como auditores externos de estados contables", reza el proyecto.
(6) Dos rondas de consultas fueron llevadas a cabo. La primera de ellas, en la Cmara de Diputados; y la
segunda, en el mbito del Senado. Conforme los registros de las sesiones, la mayora de los errores de la norma
proyectada fueron unnimemente sealados por todos los expertos convocados, quienes sugirieron que el texto
no fuera sancionado segn el proyecto, pues requera de modificaciones sustanciales. Ambas Cmaras ignoraron
en forma absoluta tales opiniones y avanzaron con la sancin de la ley 26.684, luego promulgada en un acto
pblico por el Poder Ejecutivo como si fuera un enorme avance legislativo en la materia.
(7) En la Facultad de Derecho de la UBA, el Departamento de Derecho Econmico organiz una jornada de
reflexin y debate sobre este tema el da 5 de octubre de 2010 en la cual se critic duramente el texto
actualmente sancionado que, en aquel momento, era un mero proyecto que competa con otros tres proyectos de
modificacin de la ley concursal en el mbito de la Cmara de Diputados.
(8) Puede verse DASSO, Ariel A., "La reforma de la ley de concursos y quiebras segn ley 26.684. La
observable constitucionalidad del cramdown cooperativo", LL, 23/06/2011; JUNYENT BAS, Francisco,
"Anlisis exegtico de la reforma a la ley concursal en materia de relaciones laborales y cooperativas de
trabajo", Revista de de Derecho Comercial del Consumidor y de la Empresa, La Ley, ao II, Nmero 1, Febrero
2011, p. 295; CASADO MARTNEZ, Claudio Alfredo, "Aproximacin al nuevo escenario concursal"
recibido por mail; entre otros.

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(9) Art. 1, que modifica el art. 11.


(10) Arts. 3, modificatorio del art. 11, inciso 14; art. 5, modificatorio del art. 16; art. 8, modificatorio del
art. 29; art. 13, que incorpora el nuevo art. 48 bis; art. 15 modificatorio del art. 187; art. 16, modificatorio del
art. 189; y art. 17, modificatorio del art. 190 entre otros.
(11) Arts. 4 y 5 modificatorios de los arts. 14 y 16; art. 8 modificatorio del art. 29; art. 10, modificatorio del
art. 42; art. 11, modificatorio del art. 45; art. 25, modificatorio del art. 201 y art. 31 modificatorio del art. 260.
(12) Art. 16, modificatorio del art. 16.
(13) Arts. 6, modificatorio del art. 19 y art. 14 modificatorio del art. 129.
(14) Art. 5, modificatorio del art. 16; art. 13 que incorpora el nuevo 48 bis; art. 21 modificatorio del art.
195; art. 27 que incorpora el art. 203 bis entre otros.
(15) Art. 5 modificatorio del art. 16.
(16) Art. 2, modificatorio del art. 14 y art. 9 modificatorio del art. 34.
(17) Art. 13 que incorpora el nuevo art. 48 bis.
(18) Art. 13 que incorpora el nuevo art. 48 bis; art. 19 que incorpora el nuevo art. 191 bis; art. 27 que
incorpora el nuevo art. 203 bis; art. 28 modificatorio del art. 205 y art. 29 modificatorio del art. 213.
(19) Art. 15 modificatorio del art. 187; art. 16 modificatorio del art. 189; art. 17 modificatorio del art. 190;
art. 18 modificatorio del art 191; art. 19 que incorpora el art. 191 bis; art. 20 modificatorio del art. 192; art. 21
que modifica el art. 195; art. 22 modificatorio del art. 196; art. 23 modificatorio del art. 197; art. 24
modificatorio del art. 199; art. 25 modificatorio del art. 201; art. 27 que incorpora el art. 203 bis; art. 208 que
modifica el art. 205; art. 29 modificatorio del art. 213; y art. 30 modificatorio del art. 217.
(20) Art. 12 modificatorio del art. 48 y art. 13 que incorpora el nuevo art. 48 bis.
(21) Sobre este punto ya nos hemos referido en oportunidad de la Jornada realizada por la Fundacin para
la Investigacin y Desarrollo de las Ciencias Jurdicas que tuviera lugar el da 29 de junio de 2011 en la Ciudad
de Buenos Aires.
(22) de la ley 26.684 tambin modific el texto del art. 48 de la ley 24.522 con el objeto de incorporar a "la
cooperativa de trabajo de la misma empresa incluida la cooperativa en formacin" entre los terceros
interesados que pueden inscribirse en el registro de juzgado a efectos de participar en el procedimiento de
salvataje empresario dentro del concurso preventivo. En realidad la norma no era necesaria, dado que en su
redaccin original la ley 24.522 contemplaba la posibilidad de que se presentaran terceros interesados, y la
cooperativa de trabajo constituye, a tal efecto, un tercero como cualquier otro. Y lo curioso es que la propia ley
26.684 lo ha reconocido al incluir dentro del texto reformado "la cooperativa de trabajo de la misma empresa
incluida la cooperativa en formacin y otros terceros interesados..." (el destacado es nuestro). La reforma
en este sentido es absolutamente superflua y obedece a un mero propsito poltico de poder anunciar que el
Gobierno y el Poder Legislativo han otorgado un nuevo derecho a los trabajadores reunidos en cooperativas;
algo que por cierto ya tenan desde el ao 1995.
(23) Entre ellos, pueden mencionarse: 1. Tienen capital variable y duracin ilimitada. 2. No ponen lmite
estatutario al nmero de asociados ni al capital. 3. Conceden un solo voto a cada asociado, cualquiera sea el
nmero de sus cuotas sociales y no otorgan ventaja ni privilegio alguno a los iniciadores, fundadores y
consejeros, ni preferencia a parte alguna del capital. 4. Reconocen un inters limitado a las cuotas sociales, si el
estatuto autoriza aplicar excedentes a alguna retribucin al capital. 5. Cuentan con un nmero mnimo de diez
asociados, salvo las excepciones que expresamente admitiera la autoridad de aplicacin y lo previsto para las
cooperativas de grado superior. 6. Distribuyen los excedentes en proporcin al uso de los servicios sociales, de
conformidad con las disposiciones de esta ley, sin perjuicio de lo establecido por el artculo 42 para las
cooperativas o secciones de crdito. 7. No tienen como fin principal ni accesorio la propaganda de ideas
polticas, religiosas, de nacionalidad, regin o raza, ni imponen condiciones de admisin vinculadas con ellas.
8. Fomentan la educacin cooperativa. 9. Prevn la integracin cooperativa. 10. Prestan servicios a sus
asociados y a no asociados en las condiciones que para este ltimo caso establezca la autoridad de aplicacin y
con sujecin a lo dispuesto en el ltimo prrafo del artculo 42. 11. Limitan la responsabilidad de los asociados
al monto de las cuotas sociales suscriptas. 12. Establecen la irrepartibilidad de las reservas sociales y el destino
desinteresado del sobrante patrimonial en casos de liquidacin.
(24) Ver art. 17, ley 20.337.

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(25) Ver ALTHAUS, Alfredo A, "Derecho Cooperativo", Zeus, Rosario, 1977.


(26) Pero esto es slo una impresin personal, ya que los legisladores no han dicho nada sobre esto.
(27) Disputas gremiales, diferencias sectoriales, u otras.
(28) Ver la reforma introducida por la ley 26.684 a los arts. 187 y siguientes y 203 y siguientes de la ley
24.522.
(29) Esa fue nuestra posicin en la Jornada de Reflexin y Debate realizada en la Facultad de Derecho de la
UBA el da 5 de octubre de 2010.
(30) Ya veremos posteriormente los dilemas que presenta el vocablo "inscriptos".
(31) Es de tener en cuenta que el rgimen de pronto pago fue modificado por el art. 5 de la ley 26.684.
(32) En realidad en muchos de los pasajes de este artculo debemos mencionar la expresin "imaginamos",
porque del texto de la ley de alta confusin, por cierto no surge claramente cul es el rgimen legal
aplicable.
(33) Ver Diccionario de la Lengua Espaola, Real Academia de Espaa,21 edicin.
(34) Ver VTOLO, Daniel R., "Concursos y Quiebras", Ad Hoc, Buenos Aires, 2006; dem, "Elementos del
Derecho Concursal", Ad Hoc, Buenos Aires, 2007; dem RIVERA-ROITMAN-VTOLO, "Concursos y
Quiebras", Rubinzal Culzoni, 4 edicin, Buenos Aires, 2009.
(35) No hay posibilidad de observacin del crdito, de recurrir su incorporacin al pasivo y ni siquiera
atacarlo por dolo.
(36) Conflicto con las normas de la Ley de Contrato de Trabajo que son de orden pblico.
(37) "La cooperativa de trabajo deber presentar el plan de pago del valor de las cuotas o acciones
representativas del capital social, cuando la valuacin judicial de las mismas hubiere resultado positiva. Ser el
juez quien resolver el conflicto en caso de que el plan de pago no sea aceptado por los titulares de las cuotas o
acciones representativas del capital social, atendiendo la conservacin de la fuente laboral de los trabajadores de
la sociedad. Si el plan de pago implica diferimiento en el tiempo, se deber otorgar garanta de cumplimiento,
pudiendo gravarse los bienes pertenecientes al activo que se transmite..."
(38) 8) Acompaar nmina de empleados, con detalle de domicilio, categora, antigedad y ltima
remuneracin recibida. Deber acompaarse tambin declaracin sobre la existencia de deuda laboral y de
deuda con los organismos de la seguridad social certificada por contador pblico.
(39) Inquietudes presentadas por GEBHARDT, Marcelo y FAVIER DUBOIS (h.), Eduardo Mario, en el
curso de la Jornada organizada por la Fundacin para la Investigacin y Desarrollo de las Ciencias Jurdicas el
da 29 de junio de 2011, en la ciudad de Buenos Aires.
(40) [Lo destacado en bastardilla es lo incorporado por la ley 26.684] ARTICULO 48.- Supuestos
especiales. En el caso de sociedades de responsabilidad limitada, sociedades por acciones, sociedades
cooperativas, y aquellas sociedades en que el Estado nacional, provincial o municipal sea parte, con exclusin
de las personas reguladas por las leyes 20.091, 20.321, 24.241 y las excluidas por leyes especiales, vencido el
perodo de exclusividad sin que el deudor hubiera obtenido las conformidades previstas para el acuerdo
preventivo, no se declarar la quiebra, sino que: 1) Apertura de un registro. Dentro de los dos -2- das el juez
dispondr la apertura de un registro en el expediente para que dentro del plazo de cinco -5- das se inscriban los
acreedores, la cooperativa de trabajo de la misma empresa incluida la cooperativa en formacin y otros' y
terceros interesados en la adquisicin de las acciones o cuotas representativas del capital social de la
concursada, a efectos de formular propuesta de acuerdo preventivo. Al disponer la apertura del registro el juez
determinar un importe para afrontar el pago de los edictos. Al inscribirse en el registro, dicho importe deber
ser depositado por los interesados en formular propuestas de acuerdo. 2) Inexistencia de inscriptos. Si
transcurrido el plazo previsto en el inciso anterior no hubiera ningn inscripto el juez declarar la quiebra. 3)
Valuacin de las cuotas o acciones sociales. Si hubiera inscriptos en el registro previsto en el primer inciso de
este artculo, el juez designar el evaluador a que refiere el artculo 262, quien deber aceptar el cargo ante el
actuario. La valuacin deber presentarse en el expediente dentro de los treinta (30) das siguientes. La
valuacin establecer el real valor de mercado, a cuyo efecto, y sin perjuicio de otros elementos que se
consideren apropiados, ponderar: a) El informe del artculo 39, incisos 2 y,3, sin que esto resulte vinculante
para el evaluador; b) Altas, bajas y modificaciones sustanciales de los activos; c) Incidencia de los pasivos
postconcursales. La valuacin puede ser observada en el plazo de cinco (5) das, sin que ello d lugar a

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sustanciacin alguna. Teniendo en cuenta la valuacin, sus eventuales observaciones, y un pasivo adicional
estimado para gastos del concurso equivalente al cuatro por ciento (4%) del activo, el juez fijar el valor de las
cuotas o acciones representativas del capital social de la concursada. La resolucin judicial es inapelable. 4)
Negociacin y presentacin de propuestas de acuerdo preventivo. Si dentro del plazo previsto en el primer
inciso se inscribieran interesados, stos quedarn habilitados para presentar propuestas de acuerdo a los
acreedores, a cuyo efecto podrn mantener o modificar la clasificacin del perodo de exclusividad. El deudor
recobra la posibilidad de procurar adhesiones a su anterior propuesta o a las nuevas que formulase, en los
mismos plazos y compitiendo sin ninguna preferencia con el resto de los interesados oferentes. Todos los
interesados, incluido el deudor, tienen como plazo mximo para obtener las necesarias conformidades de los
acreedores el de veinte (20) das posteriores a la fijacin judicial del valor de las cuotas o acciones
representativas del capital social de la concursada. Los acreedores verificados y declarados admisibles podrn
otorgar conformidad a la propuesta de ms de un interesado y/o a la del deudor. Rigen iguales mayoras y
requisitos de forma que para el acuerdo preventivo del perodo de exclusividad. 5) Audiencia informativa.
Cinco (5) das antes del vencimiento del plazo para presentar propuestas, se llevar a cabo una audiencia
informativa, cuya fecha, hora y lugar de realizacin sern fijados por el juez al dictar la resolucin que fija el
valor de las cuotas o acciones representativas del capital social de la concursada. La audiencia informativa
constituye la ltima oportunidad para exteriorizar la propuesta de acuerdo a los acreedores, la que no podr
modificarse a partir de entonces. 6) Comunicacin de la existencia de conformidades suficientes. Quien hubiera
obtenido las conformidades suficientes para la aprobacin del acuerdo, debe hacerlo saber en el expediente
antes del vencimiento del plazo legal previsto en el inciso 4. Si el primero que obtuviera esas conformidades
fuese el deudor, se aplican las reglas previstas para el acuerdo preventivo obtenido en el perodo de
exclusividad. Si el primero que obtuviera esas conformidades fuese un tercero, se proceder de acuerdo al inciso
7. 7) Acuerdo obtenido por un tercero. Si el primero en obtener y comunicar las conformidades de los
acreedores fuera un tercero: a) Cuando como resultado de la valuacin el juez hubiera determinado la
inexistencia de valor positivo de las cuotas o acciones representativas del capital social, el tercero adquiere el
derecho a que se le transfiera la titularidad de ellas junto con la homologacin del acuerdo y sin otro trmite,
pago o exigencia adicionales. b) En caso de valuacin positiva de las cuotas o acciones representativas del
capital social, el importe judicialmente determinado se reducir en la misma proporcin en que el juez estime
previo dictamen del evaluador que se reduce el pasivo quirografario a valor presente y como consecuencia
del acuerdo alcanzado por el tercero. A fin de determinar el referido valor presente, se tomar en consideracin
la tasa de inters contractual de los crditos, la tasa de inters vigente en el mercado argentino y en el mercado
internacional si correspondiera, y la posicin relativa de riesgo de la empresa concursada teniendo en cuenta su
situacin especfica. La estimacin judicial resultante es irrecurrible. c) Una vez determinado judicialmente el
valor indicado en el precedente prrafo, el tercero puede: i) Manifestar que pagar el importe respectivo a los
socios, depositando en esa oportunidad el veinticinco por ciento (25%) con carcter de garanta y a cuenta del
saldo que deber efectivizar mediante depsito judicial, dentro de los diez (10) das posteriores a la
homologacin judicial del acuerdo, oportunidad sta en la cual se practicar la transferencia definitiva de la
titularidad del capital social; o, ii) Dentro de los veinte (20) das siguientes, acordar la adquisicin de la
participacin societaria por un valor inferior al determinado por el juez, a cuyo efecto deber obtener la
conformidad de socios o accionistas que representen las dos terceras partes del capital social de la concursada.
Obtenidas esas conformidades, el tercero deber comunicarlo al juzgado y, en su caso, efectuar depsito judicial
y/o ulterior pago del saldo que pudiera resultar, de la manera y en las oportunidades indicadas en el precedente
prrafo (i), cumplido lo cual adquirir definitivamente la titularidad de la totalidad del capital social. 8) Quiebra.
Cuando en esta etapa no se obtuviera acuerdo preventivo, por tercero o por el deudor, o el acuerdo no fuese
judicialmente homologado, el juez declarar la quiebra sin ms trmite.
(41) Este activo que se transmite son las cuotas o acciones representativas del capital social de la sociedad
concursada, de modo que imaginamos que la norma "correctiva" est haciendo referencia a prenda sobre dichos
bienes.
(42) Ver en este trabajo el acpite IX.
(43) Ver reformas de la ley 26.684 a los arts. 187 y siguientes de la ley 24.522.
(44) Ver los fundamentos del proyecto de la ley y las declaraciones pblicas de los legisladores
involucrados en el mismo, y los debates parlamentarios.
(45) La propia ley agreg en el artculo 48 el vocablo "otros" entre la cooperativa y los terceros.
(46) Intervencin sta que sera posible si no se interpretara que, a partir de la ley 26.684, slo la
cooperativa de trabajo de la misma empresa puede participar como cooperativa en el procedimiento de salvataje.
(47) Art. 1 El Banco de la Nacin Argentina es una entidad autrquica del Estado, con autonoma
presupuestaria y administrativa. Se rige por las disposiciones de la Ley de Entidades Financieras, de la presente
ley y dems normas legales concordantes. Coordinar su accin con las polticas econmico-financieras que

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establezca el gobierno nacional. No le sern de aplicacin las normas dispuestas con carcter general para la
organizacin y funcionamiento de la administracin pblica nacional, en particular los actos de los cuales
resulten limitaciones a la capacidad de obrar o facultades que le confiere su rgimen especfico.
(48) 1. La unanimidad requerida para aprobar la propuesta de acuerdo preventivo de los acreedores
privilegiados segn art. 47 de la ley concursal 24.522 (Adla, LV-D, 4381) se refiere slo a los presentados y
reconocidos como tales en forma tempestiva, y no a los verificantes tardos, porque a su vez se establece un
trmite complejo previo que incluye la categorizacin de los distintos pretensores e incide en el tipo de acuerdo
que va a ofrecer en orden a la naturaleza de los crditos, la resolucin judicial que fija definitivamente tales
categoras y los acreedores comprendidos, as como la composicin del comit controlador del acuerdo (del
dictamen del procurador general que la Corte hace suyo). 2. A los fines del recurso extraordinario art. 14, ley
48 (Adla, 1852-1880, 364), es arbitraria la sentencia que rechaz la pretensin del concursado de que un
acreedor incidentista tardo con privilegio especial, quedara sujeto al acuerdo preventivo homologado,
interpretando que la unanimidad requerida para aprobar dicho acuerdo, en los trminos del art. 47 de la ley
24.522 (Adla, LV-D, 4381), no se circunscribe a los acreedores presentados y reconocidos como tales en forma
tempestiva, pues tal interpretacin impide toda posibilidad de acuerdo a los acreedores privilegiados,
afectndose la sentencia homologatoria, que queda sujeta a permanente inestabilidad (del dictamen del
procurador general que la Corte hace suyo). 3. Cabe apartarse del principio por el cual la aplicacin e
interpretacin de las normas de derecho comn es ajena al recurso extraordinario -art. 14, ley 48 (Adla,
1852-1880, 364)-, si la decisin atacada -en el caso, la que rechaz la pretensin de que el incidentista tardo,
acreedor con privilegio especial, quede sujeto al acuerdo preventivo homologado- carece de los requisitos
mnimos que la sustenten como acto jurisdiccional vlido, en el marco de la doctrina de la arbitrariedad de
sentencia (del dictamen del procurador general que la Corte hace suyo). 4. La determinacin del alcance de las
normas contenidas en la ley de concursos y quiebras -en el caso, art. 47, ley 24.522 (Adla, LV-D, 4381), que
requiere la unanimidad de los acreedores privilegiados para aprobar la propuesta de acuerdo preventivo- es
materia de derecho comn y procesal, propia de los jueces de la causa y ajena a la jurisdiccin extraordinaria del
art. 14 de la ley 48 (Adla, 1852-1880, 364), sin que quepa hacer excepcin a esta regla si la decisin recurrida
no excede, ms all de su acierto o error, el lmite de lo opinable (del voto en disidencia del doctor
Vzquez).CSJN, "15/4/2004; Niz, Adolfo R. s/inc. de verif. en: Florio y Compaa I.C.S.A. s/conc. prev."; LA
LEY, 2004-D, 373.
(49) Aguda referencia formulada por BOQUIN, Gabriela, en la Jornada sobre la reforma organizada por la
Fundacin para la Investigacin y Desarrollo de las Ciencias Jurdicas el da 29 de junio de 2011 en la Ciudad
de Buenos Aires, quien extendi la seal de alarma tambin a los crditos "simulados" de los trabajadores
inscriptos que estuvieran cubiertos por privilegio especial.
(50) Ley 11.683. "Artculo 113 El Poder Ejecutivo Nacional queda facultado para disponer por el
trmino que considere conveniente, con carcter general o para determinadas zonas o radios, la reduccin
parcial de la actualizacin prevista en los artculos 129 y siguientes, la exencin total o parcial de multas,
accesorios por mora, intereses punitorios y cualquier otra sancin por infracciones relacionadas con todos o
cualquiera de los gravmenes cuya aplicacin, percepcin y fiscalizacin estn a cargo de la Administracin
Federal de Ingresos Pblicos, a los contribuyentes o responsables que regularicen espontneamente su situacin
dando cumplimiento a las obligaciones omitidas y denunciando en su caso, la posesin o tenencia de efectos en
contravencin, siempre que su presentacin no se produzca a raz de una inspeccin iniciada, observacin de
parte de la reparticin fiscalizadora o denuncia presentada, que se vincule directa o indirectamente con el
responsable. Facltase igualmente al Poder Ejecutivo Nacional para poder acordar bonificaciones especiales
para estimular el ingreso anticipado de impuestos no vencidos y para hacer arreglos con el fin de asegurar la
cancelacin de las deudas fiscales pendientes, as como tambin para acordar la cesin total o parcial de los
derechos sobre la cartera de crditos fiscales provenientes de diferimientos promocionales de impuestos. Todos
estos actos debern publicarse en el Boletn Oficial. Anualmente se dar cuenta al Honorable Congreso de la
Nacin del uso de las presentes atribuciones." "Artculo ...: Con excepcin de lo indicado en el primer prrafo
del artculo precedente, el Poder Ejecutivo Nacional no podr establecer regmenes de regularizacin de deudas
tributarias que impliquen la eximicin total o parcial del capital, intereses, multas y cualquier otra sancin por
infracciones relacionadas con los gravmenes cuya aplicacin, percepcin y fiscalizacin se encuentre a cargo
de la Administracin Federal de Ingresos Pblicos, entidad autrquica en el mbito del Ministerio de
Economa." (Artculo agregado a continuacin del art. 113, incorporado por art. 1 de la Ley N 25.678 B.O.
10/12/2002. Vigencia: a partir del da siguiente al de su publicacin en el Boletn Oficial y regirn para los
regmenes de regularizacin de deudas tributarias que se dicten a partir de la citada fecha).
(51) Es decir que el Fisco deber prestar su conformidad a la propuesta de acuerdo en todas las categoras
de crditos para los cuales la cooperativa haya formulado propuesta y la AFIP integre la categora.
(52) El principio de igualdad en materia tributaria no es otra cosa que una especificacin del principio de
igualdad que campea en todo el ordenamiento jurdico. En la Constitucin Nacional aparece expresamente

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mencionado en su art. 16, en tanto expresa que la igualdad es la base del impuesto y de las cargas pblicas. Ver
VTOLO, Daniel Roque, "Los crditos fiscales frente a los procesos concursales", Ad. Hoc, Buenos Aires,
2010.
(53) INAES.
(54) Arts. 14, 17 y 18 C.N.
(55) Razones de espacio y prudencia en un primer anlisis as lo aconsejan.

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