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AO DE LA DIVERSIFICACIN PRODUCTIVA Y DEL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACIN

Martes 28 de abril de 2015

CIRCULAR N 017-2015-BCRP

DISPOSICIONES DE ENCAJE
EN MONEDA NACIONAL

CIRCULAR N 018-2015-BCRP

DISPOSICIONES DE ENCAJE
EN MONEDA EXTRANJERA

SEPARATA ESPECIAL

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El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

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CIRCULAR N 017-2015-BCRP
b.
Lima, 27 de abril de 2015
Ref.: Disposiciones de encaje en moneda nacional
CONSIDERANDO:
Que el Directorio de este Banco Central, en uso de las
facultades que le son atribuidas en los Artculos 53 y 55 de
su Ley Orgnica y los Artculos 161 y siguientes de la Ley
N 26702, ha resuelto reducir la tasa de encaje mnimo
legal y la tasa de encaje aplicada a las obligaciones
sujetas al rgimen general a 7,0 por ciento. Asimismo, ha
dispuesto elevar el encaje a las obligaciones indexadas
y establecer que las obligaciones con plazos mayores a
dos aos, tanto por crditos del exterior y bonos como por
fondos del exterior especializados en microfinanzas, no
estn sujetas a encaje. Adems, ha decidido incrementar
la tasa de encaje adicional al excedente del saldo venta de
moneda extranjera mediante derivados cambiarios sobre
los lmites establecidos. Se precisa que estos lmites se
reducirn a partir de junio y julio de 2015. Estas medidas
tienen la finalidad de proveer la liquidez necesaria en
moneda nacional para continuar promoviendo la evolucin
ordenada del crdito.
SE RESUELVE:
CAPTULO I. NORMAS GENERALES
Artculo 1. mbito de aplicacin
La presente Circular rige para las empresas de operaciones
mltiples del sistema financiero a que se refiere el literal A
del Artculo 16 de la Ley N 26702 (Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y sus leyes
modificatorias, en adelante Ley General). Tambin rige
para la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE), el
Banco Agropecuario y, en lo que le corresponda, al Banco
de la Nacin.
Las instituciones sealadas en el prrafo anterior se
denominarn Entidad(es) Sujeta(s) a Encaje. Una
institucin adquiere la condicin de Entidad Sujeta a Encaje
en la fecha sealada en el Certificado de Autorizacin
de Funcionamiento otorgado por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS). El trmino Entidad(es)
Sujeta(s) a Encaje no comprende a las entidades de
desarrollo de la pequea y microempresa (EDPYMEs).
Las obligaciones y operaciones, sujetas y no sujetas
a encaje, a las que hace referencia la presente
Circular, abarcan al consolidado de las obligaciones y
operaciones realizadas por la Entidad Sujeta a Encaje
en sus oficinas en el pas y a travs de sus sucursales
en el exterior.
Las obligaciones por crditos no sujetas a encaje de las
empresas que pasen a ser parte de las Entidades Sujetas
a Encaje mantienen dicho estado hasta su extincin
y por el monto vigente en la fecha del Certificado de
Autorizacin de Funcionamiento expedido por la SBS. No
se considera para este efecto las operaciones renovadas
con posterioridad a dicha fecha.
Las Entidades Sujetas a Encaje que consideren que, por
la naturaleza de sus obligaciones y operaciones, les sea
aplicable un tratamiento diferente al contemplado en la
presente Circular, debern realizar la consulta respectiva
al Banco Central.
Artculo 2. Composicin de los fondos de encaje
Los fondos de encaje se componen nicamente de:
a.

Dinero en efectivo en Nuevos Soles que la Entidad


Sujeta a Encaje mantenga en Caja, en sus oficinas
en el pas. Los fondos correspondern a los que en

promedio se haya mantenido en el perodo de encaje


previo.
Depsitos en cuenta corriente en Nuevos Soles que
la Entidad Sujeta a Encaje mantenga en el Banco
Central, con un nivel mnimo equivalente al 0,75 ciento
del total de las obligaciones sujetas a encaje.

El encaje correspondiente a las obligaciones sujetas al


rgimen especial del Artculo 9, as como el incremento
de encaje del rgimen general establecido en los literales
e., f., y g. del Artculo 7, ser cubierto nicamente con
los depsitos en cuenta corriente en Nuevos Soles en el
Banco Central.
La moneda extranjera no puede constituir encaje de las
obligaciones en moneda nacional.
Para el clculo de los fondos de encaje no debe considerarse
las operaciones interbancarias que supongan recepcin
de fondos con fecha de validez atrasada.
Artculo 3. Perodo de encaje
El perodo de encaje es mensual. El cmputo se realiza
sobre la base de promedios diarios del periodo.
Artculo 4. Encaje mnimo legal y encaje adicional
Las Entidades Sujetas a Encaje deben mantener un
encaje mnimo legal de 7,0 por ciento por el total de sus
obligaciones sujetas a encaje. El encaje exigible que
excede al mnimo legal se denomina encaje adicional.
Artculo 5. Formularios
Los formularios de los reportes as como los anexos de la
presente Circular sern publicados en el portal institucional
del Banco Central: www.bcrp.gob.pe.
Se hace notar que se han modificado algunos de los
formularios de reportes para mejorar la presentacin de
la informacin.
CAPTULO II. RGIMEN GENERAL DE ENCAJE
Artculo 6. Obligaciones sujetas al rgimen general
Las siguientes obligaciones en moneda nacional,
incluidas aquellas emitidas bajo la modalidad de Valor de
Actualizacin Constante (VAC), estn sujetas al rgimen
general siempre que no se encuentren comprendidas en
el rgimen especial:
a.
b.
c.
d.

Obligaciones inmediatas.
Depsitos y obligaciones a plazo.
Depsitos de ahorros
Certificados de depsito, incluyendo aquellos en
posesin de otra Entidad Sujeta a Encaje.
e. Valores en circulacin, excepto bonos, incluyendo
aquellos en posesin de otra Entidad Sujeta a
Encaje.
f. Bonos que no estn comprendidos en el literal h. del
Artculo 10.
g. Obligaciones con las empresas de operaciones
mltiples en intervencin y liquidacin.
h. Obligaciones con las EDPYMEs.
i. Obligaciones por comisiones de confianza.
j. Obligaciones y depsitos provenientes de fondos en
fideicomiso, incluso cuando la Entidad Sujeta a Encaje
acta como fiduciaria.
k. Depsitos y cualquier otra obligacin de fuentes del
exterior, excepto las sealadas en el literal g. del
Artculo 10.
l. Operaciones de reporte y pactos de recompra con
personas naturales o jurdicas no mencionadas en el
literal g. del Artculo 10.
m. Obligaciones, con plazo promedio igual o menor a 2
aos, provenientes de fondos de inversin del exterior
especializados en microfinanzas.
n. Las obligaciones y operaciones realizadas por las
sucursales en el exterior de la Entidad Sujeta a
Encaje.
o. Otras obligaciones no comprendidas en el Captulo
IV.

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Artculo 7. Encaje exigible para las obligaciones
sujetas al rgimen general
El encaje exigible se determina de acuerdo a lo siguiente:
a.
b.

c.

d.

e.

La tasa de encaje aplicada a las obligaciones sujetas


al rgimen general es de 7,0 por ciento.
La Entidad Sujeta a Encaje que se transforme en otro
tipo de empresa de operaciones mltiples seguir
empleando, para el clculo del encaje exigible la tasa
de encaje previa a su transformacin, hasta que el
Banco Central la modifique. Cualquier otro aspecto
con relacin a su encaje deber ser coordinado con el
Banco Central.
En los casos de reorganizacin societaria la tasa(s)
de encaje(s) que corresponda a la entidad o entidades
reorganizadas, ser establecida por el Banco
Central, de modo tal que el nivel de encaje exigible
resulte similar a la suma de los encajes exigibles que
rigieron para las entidades participantes antes de la
reorganizacin.
Las obligaciones sujetas al rgimen general de las
empresas que pasen a ser parte de las Entidades
Sujetas a Encaje, a partir de la vigencia de la presente
circular, estarn sujetas a una tasa de encaje de 7,0
por ciento.
La tasa de encaje se incrementar en caso las
operaciones diarias pactadas de venta de moneda
extranjera a cambio de moneda nacional a travs
de forwards y swaps, excluyendo aquellas pactadas
con fines de cobertura contable de la Entidad Sujeta
a Encaje, excedan un lmite diario igual al monto
mayor entre el 10 por ciento del patrimonio efectivo
al 31 de diciembre de 2014 y US$ 100 millones. Para
cada periodo de encaje, el promedio de los excesos
sobre este lmite diario incrementar la tasa de encaje
del periodo siguiente de acuerdo con la siguiente
frmula:
Incremento de la tasa de encaje = PED x TC x 100
TOSE S/.

f.

La tasa de encaje se incrementar en caso las


operaciones pactadas de venta de moneda extranjera
a cambio de moneda nacional a travs de forwards
y swaps, excluyendo aquellas pactadas con fines de
cobertura contable de la Entidad Sujeta a Encaje,
realizadas durante cinco (5) das hbiles consecutivos,
excedan el lmite equivalente al monto mayor entre el
30 por ciento del patrimonio efectivo al 31 de diciembre
de 2014 y US$ 400 millones. Para cada periodo de
encaje, el promedio de los excesos sobre el lmite
semanal incrementar la tasa de encaje del perodo
siguiente de acuerdo a la siguiente frmula:
Incremento de la tasa de encaje = PES x TC x 100
TOSE S/.

g.

La tasa de encaje se incrementar en caso el saldo


de las operaciones pactadas de venta de moneda
extranjera a cambio de moneda nacional a travs
de forwards y swaps, excluyendo aquellas pactadas
con fines de cobertura contable de la Entidad Sujeta
a Encaje, excedan el lmite equivalente al monto
mayor entre el patrimonio efectivo del 31 de diciembre
2014, el saldo promedio diario de dichos derivados
en diciembre de 2014 y US$ 800 millones. Para cada
periodo de encaje, el promedio de los excesos sobre
el lmite incrementar la tasa de encaje del rgimen
general en moneda nacional del periodo de encaje
siguiente, de acuerdo con la siguiente frmula:

A partir de julio de 2015, el lmite ser el equivalente


al monto mayor entre el 90 por ciento del patrimonio
efectivo del 31 de diciembre 2014, el 90 por ciento
del saldo promedio diario de dichos derivados en
diciembre de 2014 y US$ 800 millones.
Donde:
PED

: Promedio del perodo de encaje, de los


excesos sobre el lmite diario
PES
: Promedio del perodo de encaje, de los
excesos sobre el lmite semanal
PEV
: Promedio del periodo de encaje, de los
excesos sobre el lmite al saldo
TC
: Tipo de Cambio (Nuevos Soles por US$)
del cierre del periodo
TOSE S/. : Total de Obligaciones Sujetas a Encaje del
Rgimen General en moneda nacional.
En todos los casos el exceso promedio se calcula como
la suma de los excesos positivos entre el nmero de das
del periodo.
Los incrementos a la tasa de encaje mencionados en
los literales e., f., y g. sern sumados en caso ocurran
simultneamente las condiciones referidas.
Mientras no est disponible el Patrimonio Efectivo de
diciembre de 2014 las Entidades Sujetas a Encaje debern
utilizar el ltimo patrimonio efectivo publicado en el Portal
de la SBS, el primer da hbil de cada perodo de encaje.
Para el clculo del patrimonio efectivo en dlares se
utilizar el tipo de cambio contable de cierre de diciembre
de 2014, publicado por la SBS.
Artculo 8. Cheques a deducir en cmputo del encaje
En el cmputo del encaje exigible se podr deducir, slo
de la cuenta de depsitos en la que fueron abonados,
los cheques girados a cargo de otras Entidades Sujetas
a Encaje y recibidos en depsito. En consecuencia,
estos cheques no podrn ser deducidos de otras
obligaciones.
CAPTULO III. RGIMEN ESPECIAL DE ENCAJE
Artculo 9. Obligaciones sujetas al rgimen especial y
su encaje exigible
El Banco Central interpreta los alcances de la aplicacin del
rgimen especial en los casos que le sean consultados.
Estn sujetas a este rgimen las siguientes obligaciones,
cuyo encaje exigible se determina de acuerdo a lo que se
seala en el literal correspondiente:
a.

Obligaciones indexadas

Obligaciones en moneda nacional cuyo rendimiento se


ofrece en funcin de la variacin de tipos de cambio, as
como los depsitos en moneda nacional vinculados a
operaciones de compra a futuro de moneda extranjera,
originadas en operaciones swap y similares.
Determinacin del encaje exigible
Estas obligaciones estn sujetas a la tasa de 70 por
ciento.
Los depsitos estructurados con opciones de cualquier
tipo de cambio, hasta un monto de S/. 300 millones o el
5 por ciento del patrimonio efectivo de la Entidad Sujeta a
Encaje, el que resulte menor, estar sujeto a una tasa de
8,5 por ciento. El exceso sobre ese monto est sujeto a
una tasa de 70 por ciento.
b. Obligaciones derivadas de crditos del exterior

Incremento de la tasa de encaje = PEV x TC x 0,75 x 100


TOSE S/.
A partir de junio de 2015, el lmite ser el equivalente
al monto mayor entre el 95 por ciento del patrimonio
efectivo del 31 de diciembre 2014, el 95 por ciento
del saldo promedio diario de dichos derivados en
diciembre de 2014 y US$ 800 millones.

Obligaciones derivadas de los crditos del exterior, a


que hace referencia el literal g. del Artculo 10, a partir
de los cuales se cree, en favor de terceros, mediante
sistemas similares a la oferta o colocacin de valores
por mecanismos centralizados de negociacin, derechos
respecto de los cuales la Entidad Sujeta a Encaje resulte
obligada directa o indirectamente.

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Lo dispuesto en el presente literal slo es aplicable para


los derechos, menores al equivalente de US$ 500 000,
creados a favor de terceros distintos a los mencionados en
el literal g. del Artculo 10.
Las Entidades Sujetas a Encaje debern adoptar las
previsiones contractuales necesarias a fin de estar,
anticipadamente, informadas de las eventuales ofertas o
colocaciones a que se refiere el presente literal.

entidades gubernamentales del exterior, as como


bancos centrales y gobiernos de otros pases, de
acuerdo con las definiciones indicadas en el Captulo
IX.
Las Entidades Sujetas a Encaje debern adoptar las
previsiones contractuales necesarias que aseguren
el cumplimiento del plazo promedio mayor a 2 aos.
Sin embargo, se permite la cancelacin anticipada de
estas obligaciones con el exterior cuando cumplan los
siguientes requisitos:

Determinacin del encaje exigible


Estas obligaciones estn sujetas a la tasa de 50 por
ciento.

i.
ii.

CAPTULO
ENCAJE

IV.

OBLIGACIONES

NO

SUJETAS A

Artculo 10. No se encuentran sujetas a encaje las


siguientes obligaciones:
a.

b.

c.
d.

e.

f.

g.

Las referidas en los literales a. -excepto cheques de


gerencia negociables-, b., c. y l. del Artculo 6, cuando
correspondan a obligaciones con otra Entidad Sujeta
a Encaje.
En el caso que los derechos sobre dichas obligaciones
fuesen transferidos a quienes no sean Entidades
Sujetas a Encaje, las obligaciones sern consideradas
como afectas a encaje. Los transferentes informan del
hecho a la Entidad Sujeta a Encaje que corresponda,
con copia al Banco Central, a fin de que ella proceda a
aplicar el rgimen de encaje correspondiente.
Las referidas en los literales a. -excepto cheques de
gerencia negociables-, b. y c. comprendidas en el
Artculo 6, cuando correspondan a obligaciones con las
cooperativas de ahorro y crdito autorizadas a captar
recursos del pblico, hasta por un monto equivalente
a los recursos que procedan de la captacin de
depsitos y obligaciones sujetos a encaje.
Para que proceda la exoneracin, la Entidad Sujeta
a Encaje receptora deber acreditar el origen de los
recursos mediante la entrega a este Banco Central
-conjuntamente con la informacin sobre encaje- de las
copias de las constancias respectivas, proporcionadas
por las cooperativas de las que provienen los fondos.
Se aplica lo sealado en el literal precedente para el
caso de transferencia de derechos.
Bonos hipotecarios cubiertos en moneda nacional.
Las obligaciones con entidades del sector pblico por
la recepcin de recursos asignados a la constitucin
de Fondos para la ejecucin de programas especficos
de crdito al sector agropecuario y a la pequea y
microempresa, siempre que los recursos no excedan
individualmente un monto equivalente a US$ 35
millones en moneda nacional y que sean recibidos
bajo la forma de prstamos para la ejecucin de
programas especficos de crdito directo, relacionados
con la finalidad para la cual fueron constituidos dichos
Fondos.
Las obligaciones bajo la forma de prstamos que las
Entidades Sujetas a Encaje reciban del Fondo de
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (FOCMAC),
siempre que estos prstamos sean efectuados con
recursos propios de dicha entidad o con recursos de
terceros recibidos por FOCMAC como intermediario
o administrador de fondos o lneas de crdito
especficos.
Las obligaciones derivadas de los recursos canalizados
mediante los prstamos otorgados por el Fondo
MIVIVIENDA S.A., por el equivalente a los montos
efectivamente desembolsados a los beneficiarios de
los programas inmobiliarios de dicha entidad.
Obligaciones por crditos, operaciones de reporte
y pactos de recompra, con el exterior con plazos
promedio mayor a 2 aos, as como aquellos con
plazos promedio mayores a 1 ao y menores o iguales
a 2 aos hasta un monto mximo de S/. 5 millones que
las Entidades Sujetas a Encaje reciban de entidades
financieras del exterior, organismos financieros
internacionales, entidades financieras internacionales,

iii.
h.

i.

j.

k.

Se encuentren relacionados con la emisin de


valores con plazo promedio mayor a 2 aos.
Se cancelen ntegramente con la emisin de los
valores.
La Entidad Sujeta a Encaje cuente con la
autorizacin previa del Banco Central.

Bonos (incluso los emitidos bajo la modalidad


VAC), bonos de arrendamiento financiero, letras
hipotecarias y deuda subordinada (prstamos y
bonos), incluyendo bonos emitidos en el mercado
internacional en donde haya participado como
intermediario un vehculo de propsito especial o una
empresa titulizadora, con plazo promedio mayor a 2
aos. Estas obligaciones corresponden nicamente a
aquellas que no son susceptibles de ser retiradas del
mercado antes del vencimiento del plazo sealado,
excepto las letras hipotecarias que, a partir de los
pagos anticipados en los prstamos financiados con
los recursos de esa forma de captacin, deban ser
retiradas del mercado.
Las obligaciones provenientes de fondos de inversin
del exterior especializados en microfinanzas, de
acuerdo a la definicin indicada en el Captulo IX.,
sea bajo la forma de depsitos o crditos, con plazos
promedio mayor a 2 aos.
Las Entidades Sujetas a Encaje debern adoptar las
previsiones contractuales necesarias que aseguren
el cumplimiento del mencionado plazo mnimo para
calificar a estos recursos como obligaciones no sujetas
a encaje.
Las obligaciones generadas por las operaciones
monetarias realizadas con el Banco Central, las cuales
no deben ser reportadas, salvo que ste disponga lo
contrario.
Las referidas en el literal l. del Artculo 6, cuando se
realicen con empresas de seguros, administradoras
de fondos de pensiones y fondos mutuos, siempre que
impliquen transferencia de propiedad.

Las obligaciones y operaciones sujetas y no sujetas


a encaje estn determinadas exclusivamente por lo
dispuesto en los Captulos II., III. y IV. de la presente
Circular. A ttulo enunciativo y no taxativo, se detallan en
el Anexo 2 las cuentas de las obligaciones y operaciones
sujetas a encaje, teniendo en consideracin el Manual de
Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero
emitido por la SBS. Consecuentemente, las Entidades
Sujetas a Encaje debern tener en cuenta que ante
cualquier eventual discrepancia o inconsistencia entre los
rubros incluidos en los Captulos II., III. y IV. con el Anexo
2, rigen los primeros.
CAPTULO V. INFORMACIN SOBRE LA SITUACIN
DE ENCAJE
Artculo 11. Formalidades en la presentacin de la
informacin
a.
b.

Todos los reportes de encaje tienen carcter de


declaracin jurada y se presentan de acuerdo con los
formularios establecidos en la presente Circular.
El plazo para la presentacin de las imgenes de
los reportes impresos y los reportes electrnicos es
de 10 das hbiles, computados a partir del da hbil
siguiente de terminado el respectivo periodo. Puede
solicitarse prrroga, debidamente justificada, dentro
del plazo de presentacin de los reportes.

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c.

d.

e.

f.

g.

h.
i.

Las imgenes de los reportes impresos (con extensin


PDF) y los reportes electrnicos sern transmitidos a
la Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad
Financiera del Banco Central, a travs del Sistema
de Interconexin Bancaria (SIB-FTP WEB). Los
reportes electrnicos deben elaborarse de acuerdo
al formulario de Diseo de Registro y hoja de clculo
que se incluye en la presente Circular. Las dems
especificaciones que fueren necesarias incluyendo
eventuales modificaciones al formulario de registrosern proporcionadas por la mencionada Gerencia.
El Banco Central podr requerir el envo de los reportes
impresos cuando lo estime conveniente.
La informacin de los reportes impresos y la remitida
en forma electrnica deber ser la misma. En ambos
casos la informacin ser redondeada a dos decimales.
Asimismo, las imgenes de los reportes debern ser
idnticas a los reportes impresos, incluyendo las firmas.
La entidades Sujetas a Encaje proporcionarn al
Banco Central los saldos diarios de sus obligaciones,
se encuentren sujetas o no a encaje, y de sus fondos
de encaje de acuerdo a las instrucciones de cada
reporte. A tal efecto consignarn en el rubro Depsitos
en el Banco Central los saldos que figuren en los
registros contables de este ltimo. Los saldos diarios
de Caja que se reporten como parte de los fondos
de encaje deben ser equivalentes al saldo promedio
diario de Caja mantenido durante el perodo de encaje
anterior.
Las obligaciones emitidas bajo la modalidad VAC
debern ser reportadas por su equivalente en
Nuevos Soles, utilizando para tal efecto el factor
de ajuste obtenido a partir de la divisin del ndice
correspondiente al da del saldo entre el ndice vigente
al momento de la generacin de la obligacin.
El clculo del encaje exigible se efectuar sobre la
base de saldos promedios diarios, de acuerdo con
las instrucciones sealadas en los Captulos II. y III.
y con la informacin del literal e. del presente Artculo.
Para el clculo referido, se considerar el nmero de
das del mes correspondiente. La posicin de encaje
ser el resultado de la comparacin de los fondos de
encaje autorizados con el encaje exigible.
Los reportes de encaje correspondientes a obligaciones
en moneda nacional se harn en Nuevos Soles.
Los reportes debern estar firmados por el Gerente
General y el Contador General, o quienes se
encuentren reemplazndolos en el ejercicio de sus
funciones. El Gerente General podr delegar, en uno
o ms funcionarios con rango inmediato inferior, su
facultad de firmar los reportes. Tal delegacin deber
ser aprobada por el Directorio de la Entidad e inscrita
en el registro pblico correspondiente en forma previa
a su comunicacin al Banco Central.
La Entidad Sujeta a Encaje que cuente con gerencias
mancomunadas debe precisar explcitamente la
delegacin de la facultad de firmar los reportes de
encaje, indicar el nmero de partida registral y presentar
la copia del asiento de inscripcin de poderes.
Adems, el Reporte 1 requiere la firma de un director,
pudiendo intervenir los suplentes que autoriza la Ley
N 26702, con excepcin de las Entidades Sujetas
a Encaje que tengan la condicin de sucursales de
entidades no constituidas en el pas. La facultad de
los directores autorizados a suscribir el Reporte 1
deber constar en el registro pblico correspondiente
y ser comunicada al Banco Central. Cuando la
Entidad Sujeta a Encaje no cuente con el Director o
suplente de ste -autorizados para suscribir el citado
Reporte 1-, excepcionalmente puede suscribir el
documento otro funcionario previamente designado
por el Directorio, lo que deber constar en el registro
pblico correspondiente y ser comunicado al Banco
Central. En este caso, se requerir que el Gerente
General ponga en conocimiento inmediato del
Directorio el Reporte 1 remitido al Banco Central.
Las firmas en los reportes debern acompaarse con
el sello que permita la identificacin plena de quienes
los suscriban.

j.

Las obligaciones sujetas y no sujetas a encaje debern


ser informadas, segn corresponda, en los Reportes
2, 3 4, de acuerdo a las instrucciones sealadas en
dichos reportes.
k. Las Entidades Sujetas a Encaje debern remitir
el Reporte 5 en forma diaria al Departamento
de Administracin de Encajes de la Gerencia de
Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera con
la informacin preliminar de sus operaciones antes de
las 15:00 horas, en hoja de clculo y en archivo de
texto. El medio de envo es el sealado en el literal c.
de este Artculo.
l. Para el clculo de los lmites establecidos en funcin
al patrimonio efectivo, las Entidades Sujetas a Encaje
debern utilizar, salvo se precise lo contrario, el
reporte publicado en el portal institucional de la SBS
disponible el primer da hbil del perodo de encaje.
Asimismo, en lo que corresponda, debern utilizar el
tipo de cambio contable de fin del periodo de encaje
anterior, publicado por la SBS, salvo se seale lo
contrario.
m. Las entidades que adquieran la condicin de
Entidad Sujeta a Encaje, as como aqullas que
hayan culminado un proceso de transformacin
o reorganizacin societaria, tendrn un plazo de
adecuacin de hasta 30 das para cumplir con
los requerimientos de encaje. La Gerencia de
Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera
determinar la forma de esta adecuacin.
CAPTULO VI. REMUNERACIN
Artculo 12. Remuneracin de los fondos
En la remuneracin de los fondos de encaje se tendr en
cuenta lo siguiente:
a.
b.

c.

La parte del encaje exigible que corresponda al encaje


mnimo legal no ser remunerada.
Los fondos de encaje mencionados en el literal a.
del Artculo 2 sern imputados en primer trmino a la
cobertura del encaje mnimo legal por las obligaciones
mencionadas en el Artculo 7. En el caso de ser
insuficientes, se cubrir el faltante con los fondos
de encaje mencionados en el literal b. del Artculo 2.
Posteriormente, los fondos de encaje del literal b. del
Artculo 2 sern imputados a cubrir los requerimientos
de encaje no remunerado, para luego continuar con la
parte remunerada.
El encaje adicional correspondiente a las obligaciones
sealadas en los literales e., f. y, g. del Artculo 7 y
en los literales a. y b. del Artculo 9, siempre que est
depositado en este Banco Central, ser remunerado
con la tasa de inters que el Banco Central comunique
en una Nota Informativa que publicar en su portal
institucional.

Los intereses sern abonados en la cuenta corriente


que la Entidad Sujeta a Encaje mantenga en el Banco
Central, a ms tardar el tercer da hbil siguiente a la
recepcin de la informacin definitiva de encaje por
el Departamento de Administracin de Encajes del
Banco Central, siempre que la informacin haya sido
correctamente presentada.
CAPTULO VII. MEDIDAS CORRECTIVAS POR OMISIN
DE LAS FORMALIDADES EN LA PRESENTACIN DE
LA INFORMACIN
Artculo 13. Omisiones de forma
Son omisiones de forma:
a.
b.

Los retrasos hasta los 5 das hbiles que la Entidad


Sujeta a Encaje registre en la presentacin de sus
reportes de encaje.
Los incumplimientos de las formalidades sobre
informacin de la situacin de encaje indicadas en
el Captulo V. de la presente Circular, distintos al
considerado en el literal a. precedente.

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Artculo 14. Medidas correctivas por retrasos en la


presentacin de reportes
a.
b.

c.

Si el retraso es de 1 da hbil, se requerir al Contador


General de la Entidad Sujeta a Encaje para que aplique
las medidas correctivas que eviten su reincidencia.
Si el retraso es entre 2 y 5 das hbiles, se requerir
al Gerente General de la Entidad Sujeta a Encaje para
que aplique las medidas correctivas que eviten su
reincidencia.
Si el retraso es de ms de cinco das hbiles o si la
Entidad Sujeta a Encaje hubiera acumulado ms
de 4 atrasos en los ltimos 12 meses, se aplicarn
las sanciones previstas en el Captulo VIIl. de esta
Circular y se seguir el procedimiento establecido en
el Artculo 21.

d.

e.

Artculo 15. Medidas correctivas por omisin de las


formalidades al presentar informacin
a.

b.

c.

d.

e.

Para la primera omisin que la Entidad Sujeta a Encaje


haya registrado en los ltimos 12 meses, se requerir
al Contador General de la Entidad Sujeta a Encaje la
aplicacin de las medidas correctivas que eviten su
reincidencia.
Para la segunda omisin del mismo tipo dentro de los
ltimos 12 meses, se requerir al Gerente General de
la Entidad Sujeta a Encaje la aplicacin de las medidas
correctivas que eviten su reincidencia.
Para la tercera y cuarta omisin del mismo tipo, dentro
de los ltimos 12 meses se requerir al Presidente
del Directorio de la Entidad Sujeta a Encaje para que
ordene la aplicacin de medidas correctivas que eviten
su reincidencia. Adicionalmente, el requerimiento
del Banco Central deber ser ledo en la sesin ms
prxima del Directorio de la Entidad Sujeta a Encaje,
debiendo remitir al Banco Central copia del acta donde
figure la lectura de la comunicacin del Banco Central
en un plazo mximo de 3 das hbiles de realizada la
sesin.
De incurrir la Entidad Sujeta a Encaje en la misma
omisin ms de 4 veces durante los 12 ltimos meses,
se aplicarn las sanciones previstas en el Captulo
VIII. de esta Circular y se seguir el procedimiento
establecido en el Artculo 21.
Se tomar en cuenta el nmero de omisiones del
mismo tipo, sea en moneda nacional o en moneda
extranjera.

Para la informacin de encaje adelantado a que hace


referencia el literal k. del Artculo 11, cada 5 retrasos en la
presentacin del Reporte 5, consecutivos o no, constituyen
una omisin a las formalidades en la presentacin de la
informacin de encaje.
Artculo 16. Procedimiento para la aplicacin de
medidas correctivas
a.

b.

c.

Detectada la omisin se formular a la Entidad Sujeta


a Encaje la observacin sobre la existencia de sta
y se le requerir la toma de medidas correctivas,
otorgando a dicha entidad un plazo de 5 das hbiles,
contados a partir del da siguiente de su recepcin,
para manifestar lo que convenga a su derecho.
La Entidad Sujeta a Encaje podr admitir la omisin
incurrida y tomar las medidas correctivas que
correspondan. En tal caso, si, en un plazo de 5 das
hbiles, contados a partir del da siguiente de la
recepcin, la Entidad Sujeta a Encaje manifiesta al
Banco Central reconocer la omisin y su intencin de
adoptar las medidas correctivas que correspondan, el
procedimiento se dar por culminado y el incumplimiento
ser computado como omisin acumulable en los
ltimos 12 meses, a efectos de la aplicacin de
sanciones establecidas en la presente Circular.
El silencio de la Entidad Sujeta a Encaje frente a
las observaciones formuladas tendr significado
de aceptacin de haber incurrido en la omisin y el
compromiso de adoptar las medidas correctivas que

f.

correspondan. La omisin ser computada como


acumulable en los ltimos 12 meses, a efectos de la
aplicacin de sanciones establecidas en la presente
Circular.
En el caso que la Entidad Sujeta a Encaje considere
no haber incurrido en una omisin, podr presentar su
disconformidad ante la Subgerencia de Operaciones
de Poltica Monetaria, la que determinar si, en
efecto, existi la omisin y si procede tomar medidas
correctivas. En este caso, la omisin ser computada
como acumulable en los ltimos 12 meses, a efectos
de la aplicacin de sanciones establecidas en la
presente Circular.
En el caso de presentacin extempornea, la medida
correctiva se entender cumplida si la prxima entrega
se hace dentro del plazo. En el caso de otras omisiones
formales, la Entidad Sujeta a Encaje deber rectificar
el error cometido y comunicar al Banco Central dicha
rectificacin, remitiendo los documentos y formularios
corregidos, de ser el caso.
El error del solicitante en la interpretacin de las
regulaciones y la simple invocacin de la buena fe no
los exime de la aplicacin de la medida correctiva.

CAPTULO VIII. INFRACCIONES Y SANCIONES


Artculo 17. Sanciones por dficit de encaje
Sobre el monto del dficit que se registre se aplicar una
tasa bsica de multa equivalente a 1,5 veces la tasa de
inters activa de mercado en moneda nacional (TAMN)
promedio del perodo de encaje.
La tasa bsica de multa ser adicionada en un punto
porcentual por cada perodo de encaje en que persista el
dficit.
Para determinar la tasa progresiva acumulada por los
dficit en moneda nacional se computar adicionalmente
los dficit sucesivos en moneda extranjera.
Superado el dficit de encaje, la tasa que se hubiese
acumulado en virtud de lo sealado en los dos prrafos
anteriores se utilizar para penar el siguiente dficit en el
que se incurra, a menos que hubieran transcurrido tres
perodos sucesivos no deficitarios de encaje, caso en el
cual regir nuevamente la tasa bsica.
En ningn caso la progresin dar origen a tasas de multa
que superen el doble de la TAMN. La multa mnima es
de S/. 406,39. Esta cifra se ajustar automticamente
en forma mensual, en funcin del ndice de Precios al
Consumidor de Lima Metropolitana, tomando como base
el ndice General a marzo de 2015.
Sin perjuicio de la multa que corresponda, el Directorio del
Banco Central puede acordar el envo de una comunicacin
al Presidente de la Entidad Sujeta a Encaje requirindole
la adopcin de medidas correctivas.
De persistir el dficit el Directorio del Banco Central puede
acordar la remisin de una carta notarial a cada miembro
del Directorio de la Entidad infractora con el mismo
propsito del prrafo anterior.
Si persistiese el dficit, el Banco Central est facultado
a aplicar a los Directores de las Entidades Sujetas a
Encaje una multa cuyo monto mnimo ser de S/. 4 819,68
y mximo de S/. 24 098,42. Estos montos se ajustan
en forma mensual, en funcin del ndice de Precios al
Consumidor de Lima Metropolitana, tomando como base
el ndice General correspondiente a marzo de 2015.
Artculo 18. Sanciones por presentacin extempornea
de los reportes de encaje
Los retrasos en la presentacin de reportes de encaje por
perodos mayores a 5 das se sancionan de la siguiente
manera:
a.

Se aplicar una multa no menor de 1,5 veces la


Unidad Impositiva Tributaria (UIT) ni mayor de 15
veces la UIT. En caso de haberse producido el retraso
simultneamente en moneda nacional y extranjera, se
aplicar solo una multa.
En el clculo se tomar en consideracin el nmero de
das hbiles de retraso d. Para el efecto, se utilizar
la siguiente frmula:

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

551478
Multa = [1,5 x (d-5)] x UIT para d > 5 das hbiles
b.

Adems, se requerir al Presidente del Directorio de


la Entidad Sujeta a Encaje la aplicacin de medidas
correctivas que eviten su reincidencia. La medida
impuesta por el Banco Central deber ser leda en la
sesin de Directorio ms prxima, debiendo remitir al
Banco Central la copia del acta donde figure la lectura
de la comunicacin del Banco Central en un plazo
mximo de 3 das hbiles de realizada la sesin.

Artculo 19. Sanciones por devolucin anticipada de


los recursos no sujetos a encaje
Se aplicar una multa sobre el monto de las obligaciones
(crditos, bonos u otras) que incumplan con el plazo mnimo
establecido al momento del desembolso o renovacin.
Para la determinacin de la multa se aplicar una tasa de
0,5 por ciento anual sobre la porcin de la obligacin que
sea cancelada anticipadamente, aplicable por el perodo
que media entre su inicio y la fecha en que se produce la
cancelacin. El monto de la multa no ser menor de 0,25
por ciento del principal en su da de inicio.
c.
Artculo 20. Sanciones por reiteracin de omisiones
formales
La omisin a las formalidades requeridas en las
disposiciones de encaje sobre informacin de la situacin
de encaje descritas en el Artculo 13, por un nmero mayor
a 4 veces, tendr las siguientes sanciones:
a.

Se aplicar una multa no menor de 0,5 veces la UIT


ni mayor de 5 veces la UIT. El monto de las multas
se determinar en funcin de las reincidencias de
la misma conducta. Para el efecto, se utilizar la
siguiente frmula:
Multa = [0,5 x (v-4)] x UIT para v > 4,
donde v= veces de la misma conducta

b.

Se requerir al Presidente del Directorio de la Entidad


Sujeta a Encaje para que ordene la aplicacin de
medidas correctivas que eviten su reincidencia.
La medida impuesta por el Banco Central deber
ser leda en la sesin de Directorio ms prxima,
debiendo la Entidad Sujeta a Encaje remitir al Banco
Central la copia del acta donde figure la lectura de la
comunicacin del Banco Central en un plazo mximo
de 3 das hbiles de realizada la sesin.

Artculo 21. Procedimiento sancionador


a.

b.

Determinada, con carcter preliminar, la ocurrencia


de una posible infraccin a las obligaciones de encaje
previstas en la presente Circular, la Gerencia de
Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera,
como unidad instructora, remitir a la Entidad Sujeta a
Encaje una comunicacin de imputacin de cargos, a
fin de que los absuelva en un plazo improrrogable de
5 das hbiles, contados a partir del da siguiente al de
su recepcin.
La citada comunicacin contendr los hechos que
se le imputan a ttulo de cargo, la calificacin de las
infracciones que tales hechos pueden constituir, la
posible sancin a imponerse, la autoridad competente
para imponer la sancin y la norma que le atribuye
dicha competencia.
Vencido el plazo previsto, con descargo o sin l, la
Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad
Financiera emitir un informe en el que se pronuncie
sobre los argumentos expuestos por la Entidad
Sujeta a Encaje, acompaando la propuesta de
resolucin sancionadora o la declaracin de no
existencia de infraccin elaborada por la Gerencia
Jurdica.
Corresponde al Gerente General del Banco Central
emitir las resoluciones que imponen multas por
infraccin a las regulaciones de encaje, de acuerdo a
lo previsto en el Artculo 24 de la Ley Orgnica de este
Banco Central.

d.

La resolucin por la que se impone la multa puede ser


objeto de los recursos de reconsideracin y apelacin
previstos en la Ley N 27444, Ley del Procedimiento
Administrativo General, dentro de los 15 das hbiles
de notificada, sujeto al cumplimiento de los requisitos
previstos en dicha Ley.
Cabe sealar que el error del solicitante en la
interpretacin de las regulaciones y la simple
invocacin de la buena fe no dan lugar a exoneracin
o reduccin de la multa.
El recurso de reconsideracin ser resuelto por la
misma instancia y deber sustentarse en prueba
nueva. El recurso de apelacin ser resuelto por el
Directorio del Banco Central.
En caso de recursos administrativos correspondientes
a multas por dficit de encaje, deber incluirse la
informacin en moneda nacional y extranjera en los
trminos que establece el Anexo 1.
Los recursos administrativos sern resueltos dentro
de los 30 das hbiles de presentados. Vencido dicho
trmino sin que hayan sido resueltos, se entendern
denegados.
La multa ser pagada por la Entidad Sujeta a Encaje
una vez que la resolucin de aplicacin de multa
quede firme administrativamente. Para dicho efecto,
el Banco Central emitir un requerimiento de pago, el
mismo que deber cumplirse dentro de los cinco das
hbiles siguientes al de su recepcin por la Entidad
Sujeta a Encaje sancionada.
El incumplimiento del pago de la multa da lugar a la
aplicacin de un inters moratorio equivalente a 1,5
veces la TAMN hasta el da de la cancelacin.
La falta de pago de la multa o de los intereses
moratorios correspondientes faculta al Banco Central
a iniciar el procedimiento de cobranza coactiva referido
en el Artculo 76 de su Ley Orgnica.
El Banco Central informa a la SBS de los casos de las
infracciones y sanciones.

CAPTULO IX. DEFINICIONES


Artculo 22. Sobre las entidades del exterior
Entidad Financiera del Exterior: Aquella que opera en
forma similar a las establecidas en el pas autorizadas a
captar depsitos del pblico.
Organismo Financiero Internacional: Aquel de carcter
multilateral creado por tratados suscritos por diversos
estados, entre cuyas finalidades principales se encuentra
la cooperacin internacional usualmente a travs del
financiamiento en condiciones preferenciales.
Entidad Financiera Internacional: Aquella en la cual se
presenta una participacin mayor al 50 por ciento en el
capital por parte de entidades pblicas o bancos centrales
o en las que estos dos ltimos ejerzan un control directo o
indirecto en la definicin de la poltica financiera de dichas
entidades.
Entidad Gubernamental del Exterior: Aquella en que la
participacin directa o indirecta de las entidades pblicas
extranjeras en su capital exceda el 50 por ciento del capital
o en que estas ltimas ejerzan un control directo o indirecto
en la definicin de la poltica financiera y que tenga entre
sus funciones principales el financiamiento del desarrollo y
el comercio exterior.
Fondos de Inversin del Exterior Especializados en
Microfinanzas: Fondos de inversin domiciliados en
el exterior, dedicados fundamentalmente a otorgar
financiamiento a entidades del sector microfinanzas.
La Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad
Financiera del Banco Central absolver las consultas sobre
el sentido y alcance de las definiciones aqu sealadas, que
le formulen por escrito las Entidades Sujetas a Encaje.
Artculo 23. Frmula para el clculo del plazo
promedio
Para el cmputo del plazo promedio de las obligaciones
sealadas en la presente Circular se utilizar la siguiente
frmula:

PLAZO PROMEDIO = ((M1*T1/360)+(M2*T2/360)+....+(Mn*Tn/360)) / SF

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

Donde:
Mi:

Monto a pagar por la obligacin en el da i, donde i


= 1 ... n
Nmero de das desde la fecha de inicio de la
Ti:
obligacin (colocacin en el mercado en el caso de
valores) a la fecha de pago de Mi
SF: Suma de los montos a pagar por la obligacin
(M1+M2+...+Mn)

551479
Las Entidades Sujetas a Encaje que consideren que por
la naturaleza de sus obligaciones y operaciones, les sea
aplicable un tratamiento diferente al contemplado en la
presente Circular, debern realizar la consulta respectiva
al Banco Central.
Artculo 2. Composicin de los fondos de encaje
Los fondos de encaje se componen nicamente de:
a.

DISPOSICIONES FINALES
b.
Primera. La presente Circular entra en vigencia a partir del
periodo de encaje de mayo de 2015.
Segunda. Queda sin efecto la Circular No. 014-2015-BCRP
a partir de la fecha de vigencia de la presente Circular.
RENZO ROSSINI MIN
Gerente General

CIRCULAR N 018 -2015-BCRP


Lima, 27 de abril de 2015

Dinero en efectivo en moneda extranjera que la


Entidad Sujeta a Encaje mantenga en Caja, en sus
oficinas en el pas.
Depsitos en cuenta corriente en dlares de los
Estados Unidos de Amrica, que la Entidad Sujeta a
Encaje mantenga en el Banco Central con un nivel
mnimo equivalente al 3,0 por ciento del total de
obligaciones sujetas a encaje.

Los encajes correspondientes a las obligaciones


marginales definidas en el literal b. y e. del Artculo 7 y a las
obligaciones sujetas al rgimen especial del Artculo 11,
sern cubiertos nicamente con los depsitos en cuenta
corriente en moneda extranjera en el Banco Central.
La moneda nacional no puede constituir encaje de las
obligaciones en moneda extranjera.
Para el clculo de los fondos de encaje no debe considerarse
las operaciones interbancarias que supongan recepcin
de fondos con fecha de validez atrasada.

Ref.: Disposiciones de encaje en moneda extranjera


CONSIDERANDO:
Que el Directorio de este Banco Central, en uso de las
facultades que le son atribuidas en los Artculos 53 y 55
de su Ley Orgnica y los Artculos 161 y siguientes de la
Ley N 26702, ha resuelto modificar el periodo Base de
las obligaciones sujetas al rgimen general y eliminar la
deduccin al requerimiento de encaje por las inversiones
y colocaciones en el exterior. Asimismo, establecer que
las obligaciones con plazos mayores a dos aos, tanto
por crditos del exterior y bonos como por fondos del
exterior especializados en microfinanzas, no estn sujetas
a encaje. Ello en el marco de las medidas que tienen por
finalidad promover la desdolarizacin del crdito.

Artculo 3. Perodo de encaje


El perodo de encaje es mensual. El cmputo se realiza
sobre la base de promedios diarios del periodo.
Artculo 4. Encaje mnimo legal y encaje adicional
Las Entidades Sujetas a Encaje deben mantener un encaje
mnimo legal de 9 por ciento por el total de sus obligaciones
sujetas a encaje. El encaje exigible que excede al mnimo
legal se denomina encaje adicional.

SE RESUELVE:

Artculo 5. Formularios
Los formularios de los reportes as como los anexos de la
presente Circular sern publicados en el portal institucional
del Banco Central: www.bcrp.gob.pe.
Se hace notar que se han modificado algunos de los
formularios de reportes para mejorar la presentacin de
la informacin.

CAPTULO I. NORMAS GENERALES

CAPTULO II. RGIMEN GENERAL DE ENCAJE

Artculo 1. mbito de aplicacin


La presente Circular rige para las empresas de operaciones
mltiples del sistema financiero a que se refiere el literal A
del Artculo 16 de la Ley N 26702 (Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y sus leyes
modificatorias, en adelante Ley General). Tambin rige
para la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE), el
Banco Agropecuario y, en lo que le corresponda, al Banco
de la Nacin.
Las instituciones sealadas en el prrafo anterior se
denominarn Entidad(es) Sujeta(s) a Encaje. Una
institucin adquiere la condicin de Entidad Sujeta a Encaje
en la fecha sealada en el Certificado de Autorizacin
de Funcionamiento otorgado por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS). El trmino Entidad(es)
Sujeta(s) a Encaje no comprende a las entidades de
desarrollo de la pequea y microempresa (EDPYMEs).
Las obligaciones y operaciones sujetas y no sujetas a
encaje a las que hace referencia la presente Circular,
abarcan al consolidado de las obligaciones y operaciones
que la Entidad Sujeta a Encaje realice en sus oficinas en el
pas y a travs de sus sucursales en el exterior.
Las obligaciones por crditos no sujetas a encaje de las
empresas que pasen a ser parte de las Entidades Sujetas
a Encaje mantienen dicho estado hasta su extincin
y por el monto vigente en la fecha del Certificado de
Autorizacin de Funcionamiento expedido por la SBS. No
se considera para este efecto las operaciones renovadas
con posterioridad a dicha fecha.

Artculo 6. Obligaciones sujetas al rgimen general


Las siguientes obligaciones en moneda extranjera estn
sujetas al rgimen general de encaje, siempre que no se
encuentren comprendidas en el rgimen especial:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
i.
j.
k.

l.

Obligaciones inmediatas.
Depsitos y obligaciones a plazo.
Depsitos de ahorros.
Certificados de depsito, incluyendo aquellos en
posesin de otra Entidad Sujeta a Encaje.
Valores en circulacin, excepto bonos, incluyendo
aquellos en posesin de otra Entidad Sujeta a
Encaje.
Bonos que no estn comprendidos en el rgimen
especial ni en el literal g. del Artculo 12.
Obligaciones con las empresas de operaciones
mltiples en intervencin y liquidacin.
Obligaciones con las EDPYMEs.
Obligaciones por comisiones de confianza.
Obligaciones y depsitos provenientes de fondos en
fideicomiso, incluso cuando la Entidad Sujeta a Encaje
acta como fiduciaria.
Depsitos y otras obligaciones de fuentes del exterior,
distintas de crditos, contradas con personas
naturales o jurdicas no mencionadas en el literal a.
del Artculo 11.
Obligaciones derivadas de los crditos del exterior, a
que hace referencia el literal f. del Artculo 12, a partir
de los cuales se cree, en favor de terceros, mediante
sistemas similares a la oferta o colocacin de valores

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

551480
por mecanismos centralizados de negociacin,
derechos respecto de los cuales la Entidad Sujeta a
Encaje resulte obligada directa o indirectamente.
Lo dispuesto en el presente literal slo es aplicable
para los derechos, menores de US$ 500 000, creados
a favor de terceros distintos a los mencionados en el
literal f. del Artculo 12.
Las Entidades Sujetas a Encaje debern adoptar
las previsiones contractuales necesarias para estar
informadas anticipadamente de las eventuales ofertas
o colocaciones a que se refiere el presente literal.
m. Operaciones de reporte y pactos de recompra con
personas naturales o jurdicas no mencionadas en el
rgimen especial ni comprendidas en el literal f. del
Artculo 12.
n. Obligaciones, con plazo promedio igual o menor a 2
aos, provenientes de fondos de inversin del exterior
especializados en microfinanzas.
o. Otras obligaciones no comprendidas en el Captulo
IV.

Para el clculo del patrimonio efectivo en dlares se


utilizar el tipo de cambio contable de cierre de diciembre
de 2012, publicado por la SBS.
Los mencionados incrementos porcentuales a la Tasa
Base sern sumados en caso ocurran simultneamente
las condiciones referidas en los puntos a.1. y a.2.
Dichos incrementos de la Tasa Base regirn a partir del
periodo de encaje siguiente al que se hayan producido los
excesos.
La Tasa Base no podr ser menor a la tasa de encaje
mnimo legal.
En la Base se deber incluir las obligaciones y operaciones
realizadas por las sucursales en el exterior de la Entidad
Sujeta a Encaje.
b.
c.

Artculo 7. Encaje exigible para las obligaciones


sujetas al rgimen general
El encaje exigible se determina de acuerdo a lo siguiente:
a.

La Base equivale al monto promedio diario de las


obligaciones del periodo comprendido entre el 1 y el
30 abril de 2015.
La Tasa Base resulta de dividir el encaje exigible
promedio diario de abril de 2015 entre la Base.
Las obligaciones hasta el monto de la Base estn
sujetas a la Tasa Base.
Hasta el 31 de mayo de 2015, la Tasa Base se
incrementar de la siguiente manera:

d.

e.

a.1. Por el crecimiento de crdito hipotecario y vehicular:


i)

ii)

La Tasa Base se incrementar en 0,75 puntos


porcentuales para las Entidades Sujetas a Encaje
cuyo saldo promedio diario de crdito hipotecario y
vehicular en conjunto, en moneda extranjera, supere
al monto mayor entre 1,1 veces el saldo de estos
crditos al 28 de febrero de 2013 y el 20 por ciento de
su patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2012.
La Tasa Base se incrementar en 1,50 puntos
porcentuales en caso el saldo promedio diario de
crdito hipotecario y vehicular en conjunto, en moneda
extranjera, supere al monto mayor entre 1,2 veces
el saldo de estos crditos al 28 de febrero de 2013
y el 25 por ciento de su patrimonio efectivo al 31 de
diciembre de 2012.

f.

g.

a.2. Por el crecimiento del total de crditos en moneda


extranjera:
i)

La Tasa Base se incrementar en 1,5 puntos


porcentuales para las Entidades Sujetas a Encaje cuyo
saldo promedio diario del total de crditos (incluidos
hipotecarios y vehiculares) en moneda extranjera,
excluyendo los crditos para comercio exterior, supere al
monto mayor entre 1,05 veces el saldo de estos crditos
al 30 de setiembre de 2013 y el monto equivalente a su
patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2012.
ii) La Tasa Base se incrementar en 3,0 puntos
porcentuales en caso el saldo promedio diario del
total de crditos (incluidos hipotecarios y vehiculares)
en moneda extranjera, excluyendo los crditos para
comercio exterior, supere al monto mayor entre 1,1
veces el saldo de estos crditos al 30 de setiembre de
2013 y el monto equivalente a su patrimonio efectivo
al 31 de diciembre de 2012.
iii) La Tasa Base se incrementar en 5,0 puntos
porcentuales en caso el saldo promedio diario del
total de crditos (incluidos hipotecarios y vehiculares)
en moneda extranjera, excluyendo los crditos para
comercio exterior, supere al monto mayor entre 1,15
veces el saldo de estos crditos al 30 de setiembre de
2013 y el monto equivalente a su patrimonio efectivo
al 31 de diciembre de 2012.

Las obligaciones que excedan el monto de la Base


(obligaciones marginales), estn sujetas a una tasa de
70 por ciento.
La Entidad Sujeta a Encaje que se transforme en otro
tipo de empresa de operaciones mltiples seguir
empleando, para el clculo del encaje exigible, la Base
y la Tasa Base previas a su transformacin, hasta que
el Banco Central las modifique. Cualquier otro aspecto
con relacin a su encaje deber ser coordinado con el
Banco Central.
En los casos de reorganizacin societaria, la Base y la
Tasa Base que correspondan a la entidad o entidades
reorganizadas, sern establecidas por el Banco
Central, de modo tal que el nivel de encaje exigible
resulte similar a la suma de los encajes exigibles que
rigieron para las entidades participantes antes de la
reorganizacin.
Las obligaciones marginales de las sucursales en el
exterior podrn ser deducidas por el incremento, con
relacin al promedio diario de abril de 2012, del saldo
promedio diario de los depsitos de dichas sucursales
en entidades bancarias del exterior no vinculadas a
la Entidad Sujeta a Encaje. Para poder aplicar esta
deduccin, las variaciones tanto en las obligaciones
como en los depsitos en bancos del exterior deben
corresponder al mismo periodo y a la misma sucursal
del exterior.
Las obligaciones de las empresas que pasen a ser
parte de las Entidades Sujetas a Encaje, a partir de la
vigencia de la presente circular, estarn sujetas a una
tasa de encaje de 60 por ciento.
El encaje exigible podr ser reducido por un monto
equivalente al saldo de operaciones de reporte
de monedas vinculadas al financiamiento de la
expansin de crdito en moneda nacional y que
sean expresamente identificadas como tales en las
convocatorias que realice el Banco Central, a partir
del mes de enero de 2015. Esta reduccin no podr
exceder el 10 por ciento del total de las obligaciones
sujetas al rgimen general de encaje en moneda
extranjera.
El Banco Central podr solicitar informacin para
verificar el comportamiento del crdito.

Artculo 8.- Encaje adicional al rgimen general a partir


de junio y diciembre de 2015, en funcin a la evolucin
del crdito en moneda extranjera
a.

Por la evolucin del crdito total en moneda


extranjera

a.1 Para las Entidades Sujetas a Encaje que al 31 de


diciembre de 2014 cuenten con un saldo total de
crditos (excluyendo crditos para comercio exterior),
mayor o igual al monto mayor entre su patrimonio
efectivo a dicha fecha y USS$ 100 millones:
i.

A partir de junio de 2015, se establece un encaje


adicional si durante el periodo de encaje su saldo
promedio diario de crditos totales (excluyendo
crditos para comercio exterior y crditos otorgados a
partir del 1 de enero de 2015 a plazo mayor a 4 aos y
que excedan un monto de US$ 10 millones) supera el
95 por ciento del saldo alcanzado al 30 de setiembre

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

de 2013 (excluyendo crditos para comercio exterior).


Dicho encaje adicional ser equivalente al 30 por ciento
del exceso expresado en proporcin al saldo total
de crditos al 30 de setiembre de 2013 (excluyendo
crditos para comercio exterior) y se aplicar sobre los
pasivos totales de acuerdo a la siguiente frmula:
Encaje Adicional Promedio Diario = 0,3 x ( Ct - 0,95) x PT
Cs13
ii.

A partir de diciembre de 2015, se establece un encaje


adicional si durante el periodo de encaje su saldo
promedio diario de crditos totales (excluyendo
crditos para comercio exterior y crditos otorgados a
partir del 1 de enero de 2015 a plazo mayor a 4 aos y
que excedan un monto de US$ 10 millones) supera el
90 por ciento del saldo alcanzado al 30 de setiembre
de 2013 (excluyendo crditos para comercio exterior).
Dicho encaje adicional ser equivalente al 30 por
ciento del exceso expresado en proporcin al
saldo total de crditos al 30 de setiembre de 2013
(excluyendo crditos para comercio exterior) y se
aplicar sobre los pasivos totales de acuerdo a la
siguiente frmula:

551481
b.

b.1 Para las Entidades Sujetas a Encaje que al 31 de


diciembre de 2014 cuenten con un saldo total de
crditos hipotecarios y vehiculares mayor o igual al 20
por ciento de su patrimonio efectivo a dicha fecha:
i.

Encaje Adicional Promedio Diario = 0,3 x ( Ct - 1) x PT


PE
En caso el encaje adicional resulte negativo, se considerar
nulo.
Donde:
Ct

Cs13
PT

PE

A partir de junio de 2015 se establece un encaje


adicional si durante el periodo de encaje, su saldo
promedio diario del total de crditos hipotecarios y
vehiculares supera el 90 por ciento del saldo alcanzado
al 28 de febrero de 2013.
Dicho encaje adicional ser equivalente al 15 por
ciento del exceso expresado en proporcin al saldo de
dichos crditos al 28 de febrero de 2013 y se aplicar
sobre los pasivos totales de acuerdo a la siguiente
frmula:

Encaje Adicional Promedio Diario = 0,15 x ( CHVt - 0,90) x PT


CHVf13

ii.

Encaje Adicional Promedio Diario = 0,3 x ( Ct - 0,90) x PT


Cs13
a.2 Para las Entidades Sujetas a Encaje que al 31 de
diciembre de 2014 cuenten con un saldo de crditos
totales (excluyendo crditos para comercio exterior)
menor a su patrimonio efectivo a dicha fecha o a US$
100 millones, se establece un encaje adicional a partir
de junio de 2015 si durante el periodo de encaje, su
saldo promedio diario de crditos totales (excluyendo
crditos para comercio exterior y crditos otorgados a
partir del 1 de enero de 2015 a plazo mayor a 4 aos
y que excedan un monto de US$ 10 millones) supera
el monto mayor entre su patrimonio al 31 de diciembre
de 2014 y US$ 100 millones.
Dicho encaje adicional ser equivalente al 30 por ciento
del exceso expresado en proporcin al patrimonio
efectivo y se aplicar sobre los pasivos totales de
acuerdo a la siguiente frmula:

Por la evolucin del crdito hipotecario y vehicular en


moneda extranjera

A partir de diciembre de 2015, se establece un encaje


adicional si durante el periodo de encaje, su saldo
promedio diario del total de los crditos hipotecarios y
vehiculares supera el 85 por ciento del saldo alcanzado
al 28 de febrero de 2013.
Dicho encaje adicional ser equivalente al 15 por
ciento del exceso expresado en proporcin al saldo de
dichos crditos al 28 de febrero de 2013 y se aplicar
sobre los pasivos totales de acuerdo a la siguiente
frmula:

Encaje Adicional Promedio Diario = 0,15 x ( CHVt - 0,85) x PT


CHVf13

b.2 Para las Entidades Sujetas a Encaje que al 31 de


diciembre de 2014 cuenten con un saldo del total de
crditos hipotecarios y vehiculares menor al 20 por ciento
de su patrimonio efectivo a esta fecha, se establece un
encaje adicional a partir de junio de 2015, si durante
el periodo de encaje, el saldo promedio diario del total
de crditos hipotecarios y vehiculares supera el 20 por
ciento de su patrimonio al 31 de diciembre de 2014.
Dicho encaje adicional ser equivalente al 15 por ciento
del exceso expresado en proporcin al patrimonio
efectivo y se aplicar sobre los pasivos totales de
acuerdo a la siguiente frmula:
Encaje Adicional Promedio Diario = 0,15 x ( CHVt - 0,2) x PT

PE

En caso el encaje adicional resulte negativo, se considerar


nulo.
: Saldo promedio diario del periodo de encaje del
crdito total en moneda extranjera excluyendo
comercio exterior y crditos otorgados a partir
del 1 de enero de 2015 con plazo mayor a 4
aos y un monto mayor a US$ 10 millones
: Saldo del crdito total en moneda extranjera
excluyendo comercio exterior, al 30 de setiembre
de 2013
: Saldo promedio diario del periodo de encaje de
Pasivos Totales en moneda extranjera (Total de
Obligaciones Sujetas a Encaje + Adeudados
del Exterior + Bonos) excluyendo aquellos que
tengan cobertura cambiaria contable, segn se
detalla en el Reporte N 1
: Patrimonio Efectivo al 31 de diciembre de 2014
o US$ 100 millones, el que resulte mayor.

En ningn caso estos encajes adicionales se aplicarn a


las Entidades Sujetas a Encaje cuyo saldo promedio diario
del total de crditos, excluyendo los crditos para comercio
exterior; y crditos otorgados a partir del 1 de enero de
2015 a plazo mayor a 4 aos y que excedan un monto de
US$ 10 millones, durante el periodo de encaje, es menor
a su patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2014 o US$
100 millones, el que resulte mayor.

Donde:
CHVt
CHVf13
PE

: Saldo promedio diario del periodo de encaje,


del crdito hipotecario y vehicular en moneda
extranjera
: Saldo del crdito hipotecario y vehicular en
moneda extranjera al 28 de febrero 2013
: Patrimonio Efectivo al 31 de diciembre de
2014

En ningn caso estos encajes adicionales se aplicarn


a las Entidades Sujetas a Encaje cuyo saldo promedio
del crdito hipotecario y vehicular, durante el periodo de
encaje, es menor al 20 por ciento de su patrimonio efectivo
al 31 de diciembre de 2014.
Estos encajes adicionales sern sumados en caso ocurran
simultneamente las condiciones referidas.
Para efectos de esta medida los crditos en soles
vinculados al tipo de cambio se considerarn como crditos
en dlares.
En el caso que una entidad financiera sujeta a encaje inicie
operaciones en fecha posterior a la publicacin de esta
medida, se tomar como referencia el patrimonio efectivo
de inicio de sus operaciones.

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

551482
Estos encajes adicionales regirn a partir del periodo de
encaje siguiente al que se hayan producido los excesos,
siendo julio 2015 el primer mes en el que se impondran
encajes adicionales de cumplirse las condiciones
establecidas anteriormente.
Para el clculo del patrimonio efectivo en dlares se
utilizar el tipo de cambio contable de cierre de diciembre
de 2014, publicado por la SBS.
En los casos de fusiones y compra de cartera, los lmites
para los crditos en moneda extranjera sern establecidos
por el Banco Central, de modo tal que resulten similares a
los considerados en este Artculo.

Determinacin del encaje exigible


Las obligaciones contradas a partir del 1 de agosto
de 2013 se sujetarn a una tasa de encaje de 50 por
ciento.
Las obligaciones contradas hasta el 31 de julio de
2013 mantendrn la tasa de encaje de 60 por ciento.
Las obligaciones sujetas a encaje con plazo promedio
entre 2 y 3 aos, vigentes al 30 de setiembre de 2013,
mantendrn su correspondiente tasa de encaje hasta
la fecha de vencimiento originalmente pactada.

Artculo 9.- Tasa media de encaje de las obligaciones


sujetas al rgimen general
La tasa media de encaje de las obligaciones sujetas al
rgimen general (Tasa Media RG) tendr un lmite de 60
por ciento.
Tasa Media RG
= Encaje Exigible RG / TOSE RG
Encaje Exigible RG = Suma de encajes literales a.
(excluyendo a.1.y a.2.) y b. del
Artculo 7
TOSE RG
= Total de obligaciones sujetas a
encaje del rgimen general

b. Obligaciones Indexadas
Obligaciones en moneda extranjera cuyo rendimiento
se ofrece en funcin de la variacin del tipo de cambio
o al rendimiento de instrumentos en moneda nacional,
as como los depsitos en moneda extranjera
vinculados a operaciones de compra a futuro de
moneda nacional, originadas en operaciones swap y
similares, provenientes de las siguientes entidades del
exterior:

El lmite de 60 por ciento no aplicar a los incrementos


sobre la Tasa Base asociados al crecimiento de los crditos
en moneda extranjera, referidos en los puntos a.1. y a.2.
del Artculo 7 y por los encajes adicionales en funcin a la
evolucin del crdito en moneda extranjera del Artculo 8.

Artculo 10. Cheques a deducir en cmputo del encaje


En el cmputo del encaje exigible se podr deducir, slo
de la cuenta de depsitos en la que fueron abonados, los
cheques girados a cargo de otras Entidades Sujetas a
Encaje y recibidos en depsito. En consecuencia, estos
cheques no podrn ser deducidos de otras obligaciones.
CAPTULO III. RGIMEN ESPECIAL DE ENCAJE

Artculo 11. Obligaciones sujetas al rgimen especial y


su encaje exigible
El Banco Central interpreta los alcances de la aplicacin del
rgimen especial, en los casos que le sean consultados.
Las obligaciones que registren las sucursales en el exterior
de una Entidad Sujeta a Encaje, al 31 de diciembre de
2010, continuarn como no sujetas a encaje slo hasta la
fecha de vencimiento originalmente pactada.
Estn sujetas a este rgimen las siguientes obligaciones,
cuyo encaje exigible se determina de acuerdo a lo que se
seala en el literal correspondiente:
a.

Todas las anteriores establecidas en el pas, cuya


casa matriz est en el exterior, con la excepcin
de las autorizadas a recibir depsitos del pblico
en el mercado financiero nacional.
Otras que tengan por actividad principal realizar
operaciones con activos financieros

Entidades financieras
Fondos de cobertura
Fondos de pensiones
Sociedades de corretaje (brokers)
Fondos mutuos
Bancos de inversin
Todas las anteriores establecidas en el pas, cuya
casa matriz est en el exterior, con la excepcin
de las autorizadas a recibir depsitos del pblico
en el mercado financiero nacional
Otras que tengan por actividad principal realizar
operaciones con activos financieros

Determinacin del encaje exigible


Estas obligaciones estn sujetas a la tasa de 9,0 por
ciento.
c.

Lneas de crdito externas para


operaciones de comercio exterior

financiar

Obligaciones en moneda extranjera por crditos,


operaciones de reporte y pactos de recompra,
obtenidos del exterior para financiar operaciones de
exportacin e importacin y con plazos promedio igual
o menor a 2 aos.

Obligaciones con plazos promedio igual o menor a


2 aos con entidades financieras extranjeras:
Estas obligaciones son las siguientes:

Determinacin del encaje exigible


a.1. Crditos del exterior, operaciones de reporte y
pactos de recompra, no sealados en el literal c. del
presente Artculo, con plazos promedio igual o menor
a 2 aos, que las Entidades Sujetas a Encaje reciban
de entidades financieras del exterior, organismos
financieros internacionales, entidades financieras
internacionales, entidades gubernamentales del
exterior, as como de bancos centrales y gobiernos de
otros pases, de acuerdo con las definiciones indicadas
en el Captulo IX.
a.2. Bonos y otras obligaciones en moneda extranjera,
con plazos promedio igual o menor a 2 aos (o sin
fecha de vencimiento explcita), provenientes de las
siguientes fuentes del exterior:
-

Entidades financieras
Fondos de cobertura
Fondos de pensiones
Sociedades de corretaje (brokers)
Fondos mutuos
Bancos de inversin

Hasta un monto equivalente al 40 por ciento del


patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2014 de la
Entidad Sujeta a Encaje no estarn sujetas a encaje.
De no encontrarse disponible el referido patrimonio, se
considerar en su lugar el ltimo dato de patrimonio
efectivo publicado por la SBS, disponible el primer da
hbil del perodo de encaje. El exceso estar sujeto a
la tasa de encaje de 50 por ciento.
Para el clculo del patrimonio efectivo en dlares
se utilizar el tipo de cambio contable de cierre de
diciembre de 2014, publicado por la SBS.
CAPTULO
ENCAJE

IV.

OBLIGACIONES

NO

SUJETAS A

Artculo 12. No se encuentran sujetas a encaje las


siguientes obligaciones:
a.

Las referidas en los literales a. -excepto cheques de


gerencia negociables-, b., c. y m. del Artculo 6, cuando

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

b.

c.

d.

e.

f.

correspondan a obligaciones con otra Entidad Sujeta a


Encaje.
En el caso que los derechos sobre dichas obligaciones
fuesen transferidos a quienes no sean Entidades
Sujetas a Encaje, las obligaciones sern consideradas
como afectas a encaje. Los transferentes informan del
hecho a la Entidad Sujeta a Encaje que corresponda,
con copia al Banco Central, a fin de que ella proceda a
aplicar el rgimen de encaje correspondiente.
Las referidas en los literales a. -excepto cheques
de gerencia negociables-, b. y c. comprendidas en
el Artculo 6, cuando correspondan a obligaciones
con las cooperativas de ahorro y crdito autorizadas
a captar recursos del pblico, hasta por un monto
equivalente a los recursos de tales cooperativas que
procedan de la captacin de depsitos y obligaciones
que estn sujetos a encaje.
Para que proceda la exoneracin, la Entidad Sujeta
a Encaje receptora deber acreditar el origen de los
recursos mediante la entrega a este Banco Central
-conjuntamente con la informacin sobre encaje- de las
copias de las constancias respectivas, proporcionadas
por las cooperativas de las que provienen los
fondos. En caso contrario, estas obligaciones sern
consideradas como sujetas a encaje.
Es de aplicacin a estas obligaciones lo dispuesto
en el literal anterior, para el caso de transferencia de
derechos.
Las obligaciones con entidades del sector pblico por
la recepcin de recursos asignados a la constitucin
de Fondos para la ejecucin de programas
especficos de crdito al sector agropecuario y a la
pequea y microempresa, siempre que no excedan
individualmente de US$ 35 millones y que los recursos
sean recibidos bajo la forma de prstamos para la
ejecucin de programas especficos de crdito directo,
relacionados con la finalidad para la cual fueron
constituidos dichos Fondos.
Las obligaciones bajo la forma de prstamos que las
Entidades Sujetas a Encaje reciban del Fondo de
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (FOCMAC),
siempre que estos prstamos sean efectuados con
recursos propios de dicha entidad o con recursos de
terceros recibidos por FOCMAC como intermediario
o administrador de fondos o lneas de crdito
especficas.
Las obligaciones derivadas de los recursos canalizados
mediante los prstamos otorgados por el Fondo
MIVIVIENDA S.A., por el equivalente a los montos
efectivamente desembolsados a los beneficiarios de
los programas inmobiliarios de dicha entidad.
Obligaciones por crditos, operaciones de reporte
y pactos de recompra, con el exterior con plazos
promedio mayor a 2 aos que las Entidades Sujetas
a Encaje reciban de entidades financieras del
exterior, organismos financieros internacionales,
entidades financieras internacionales, entidades
gubernamentales del exterior, as como bancos
centrales y gobiernos de otros pases, de acuerdo con
las definiciones indicadas en el Captulo IX.
Las Entidades Sujetas a Encaje debern adoptar las
previsiones contractuales necesarias que aseguren
el cumplimiento del plazo promedio mayor a 2 aos.
Sin embargo, se permite la cancelacin anticipada de
estas obligaciones con el exterior cuando cumplan los
siguientes requisitos:
i.
ii.
iii.

g.

Se encuentren relacionados con la emisin de


valores con plazo promedio mayor a 2 aos.
Se cancelen ntegramente con la emisin de los
valores.
La Entidad Sujeta a Encaje cuente con la
autorizacin previa del Banco Central.

Bonos (incluso los emitidos bajo la modalidad VAC),


bonos de arrendamiento financiero, letras hipotecarias
y deuda subordinada (prstamos y bonos), incluyendo
bonos emitidos en el mercado internacional en donde
haya participado como intermediario un vehculo de

551483

h.

i.

j.

propsito especial o una empresa titulizadora, con


plazo promedio mayor a 2 aos. Estas obligaciones
corresponden nicamente a aquellas que no son
susceptibles de ser retiradas del mercado antes del
vencimiento del plazo sealado, excepto las letras
hipotecarias que, a partir de los pagos anticipados
en los prstamos financiados con los recursos de esa
forma de captacin, deban ser retiradas del mercado.
Las obligaciones provenientes de fondos de inversin
del exterior especializados en microfinanzas, de
acuerdo a la definicin indicada en el Captulo IX.,
sea bajo la forma de depsitos o crditos, con plazos
promedio mayor a 2 aos
Las Entidades Sujetas a Encaje debern adoptar las
previsiones contractuales necesarias que aseguren
el cumplimiento del mencionado plazo mnimo para
calificar a estos recursos como obligaciones no sujetas
a encaje.
Las obligaciones generadas por las operaciones
monetarias realizadas con el Banco Central, las cuales
no deben ser reportadas, salvo que ste disponga lo
contrario.
Las obligaciones a que hace referencia el literal c. del
Artculo 11 que no excedan el lmite indicado en dicho
literal.

Las obligaciones y operaciones sujetas y no sujetas


a encaje estn determinadas exclusivamente por lo
dispuesto en los Captulos II., III., y IV. de la presente
Circular. A ttulo enunciativo y no taxativo, se detallan en
el Anexo 2 las cuentas de las obligaciones y operaciones
sujetas a encaje, teniendo en consideracin el Manual de
Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero
emitido por la SBS. Consecuentemente, las Entidades
Sujetas a Encaje debern tener en cuenta que ante
cualquier eventual discrepancia o inconsistencia entre
los Captulos II., III., y IV. con el Anexo 2, rigen los
primeros.
CAPTULO V. INFORMACIN SOBRE LA SITUACIN
DE ENCAJE
Artculo 13. Formalidades en la presentacin de la
informacin
a.
b.

c.

d.

e.

Todos los reportes de encaje tienen carcter de


declaracin jurada y se presentan de acuerdo con los
formularios establecidos en la presente Circular.
El plazo para la presentacin de las imgenes de
los reportes impresos y los reportes electrnicos es
de 10 das hbiles, computados a partir del da hbil
siguiente de terminado el respectivo perodo. Puede
solicitarse prrroga, debidamente justificada, dentro
del plazo de presentacin de los reportes.
Las imgenes de los reportes impresos (con
extensin PDF) y los reportes electrnicos sern
transmitidos a la Gerencia de Operaciones
Monetarias y Estabilidad Financiera del Banco
Central, a travs del Sistema de Interconexin
Bancaria (SIB-FTP WEB). Los reportes electrnicos
deben elaborarse de acuerdo al formulario de
Diseo de Registro y hoja de clculo que se incluye
en la presente Circular. Las dems especificaciones
que fueren necesarias incluyendo eventuales
modificaciones al formulario de registro- sern
proporcionadas por la mencionada Gerencia.
El Banco Central podr requerir el envo de los reportes
impresos cuando lo estime conveniente.
La informacin de los reportes impresos y la remitida
en forma electrnica deber ser la misma. En ambos
casos la informacin ser redondeada a dos decimales.
Asimismo, las imgenes de los reportes debern
ser idnticas a los reportes impresos, incluyendo las
firmas.
Las Entidades Sujetas a Encaje proporcionarn al
Banco Central los saldos diarios de sus obligaciones,
se encuentren sujetas o no a encaje, y de sus fondos
de encaje de acuerdo a las instrucciones de cada
reporte. A tal efecto consignarn en el rubro Depsitos

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

551484
f.

g.
h.

i.

j.

k.

l.

en el Banco Central los saldos que figuren en los


registros contables de este ltimo.
El clculo del encaje exigible se efectuar sobre la
base de saldos promedios diarios, de acuerdo con las
instrucciones sealadas en los Captulos II. y III. y con
la informacin del literal e. del presente Artculo. Para
el clculo referido, se considerar el nmero de das
del mes correspondiente y una Tasa Base calculada
con seis decimales. La posicin de encaje ser el
resultado de la comparacin de los fondos de encaje
autorizados con el encaje exigible.
Los reportes de encaje correspondientes a obligaciones
en moneda extranjera se harn en dlares de los
Estados Unidos de Amrica.
Los reportes debern estar firmados por el Gerente
General y el Contador General, o quienes se
encuentren reemplazndolos en el ejercicio de sus
funciones. El Gerente General podr delegar, en uno
o ms funcionarios con rango inmediato inferior, su
facultad de firmar los reportes. Tal delegacin deber
ser aprobada por el Directorio de la entidad e inscrita
en el registro pblico correspondiente en forma previa
a su comunicacin al Banco Central.
La Entidad Sujeta a Encaje que cuente con gerencias
mancomunadas debe precisar explcitamente la
delegacin de la facultad de firmar los reportes de
encaje, indicar el nmero de partida registral y presentar
la copia del asiento de inscripcin de poderes.
Adems, el Reporte 1 requiere la firma de un director,
pudiendo intervenir los suplentes que autoriza la Ley
N 26702, con excepcin de las Entidades Sujetas
a Encaje que tengan la condicin de sucursales de
entidades no constituidas en el pas. La facultad de
los directores autorizados a suscribir el Reporte 1
deber constar en el registro pblico correspondiente
y ser comunicada al Banco Central. Cuando la
Entidad Sujeta a Encaje no cuente con el Director o
suplente de ste -autorizados para suscribir el citado
Reporte 1-, excepcionalmente puede suscribir el
documento otro funcionario previamente designado
por el Directorio, lo que deber constar en el registro
pblico correspondiente y ser comunicado al Banco
Central. En este caso, se requerir que el Gerente
General ponga en conocimiento inmediato del
Directorio el Reporte 1 remitido al Banco Central.
Las firmas en los reportes debern acompaarse con
el sello que permita la identificacin plena de quienes
los suscriban.
Las obligaciones sujetas y no sujetas a encaje debern
ser informadas, segn corresponda, en los Reportes
2, 3 4, de acuerdo a las instrucciones sealadas en
dichos reportes.
Las Entidades Sujetas a Encaje debern remitir
el Reporte 5 en forma diaria al Departamento
de Administracin de Encajes de la Gerencia de
Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera con
la informacin preliminar de sus operaciones antes de
las 15:00 horas, en hoja de clculo y en archivo de
texto. El medio de envo es el sealado en el literal c.
de este Artculo.
Para el clculo de los lmites establecidos en funcin
al patrimonio efectivo, las Entidades Sujetas a Encaje
debern utilizar, salvo se precise lo contrario, el
reporte publicado en el portal institucional de la SBS
disponible el primer da hbil del perodo de encaje.
Asimismo, en lo que corresponda, debern utilizar el
tipo de cambio contable de fin del periodo de encaje
anterior, publicado por la SBS, salvo se seale lo
contrario.
Las entidades que adquieran la condicin de
Entidad Sujeta a Encaje, as como aquellas que
hayan culminado un proceso de transformacin
y reorganizacin societaria, tendrn un plazo de
adecuacin de hasta 30 das para cumplir con
los requerimientos de encaje. La Gerencia de
Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera
determinar la forma de esta adecuacin.

CAPTULO VI. REMUNERACIN


Artculo 14. Remuneracin de los fondos
En la remuneracin de los fondos de encaje se tendr en
cuenta lo siguiente:
a.

b.

c.

La parte del encaje exigible que corresponda al encaje


mnimo legal y al encaje de las obligaciones sealadas
en el literal b. del Artculo 11 del Rgimen Especial no
ser remunerada.
Los fondos de encaje mencionados en el literal a.
del Artculo 2 sern imputados en primer trmino a la
cobertura del encaje mnimo legal por las obligaciones
mencionadas en los literales a., y f. del Artculo 7 y en
el Artculo 8. En el caso de ser insuficientes, se cubrir
el faltante con los fondos de encaje mencionados en
el literal b. del Artculo 2. Posteriormente, los fondos
de encaje del literal b. del Artculo 2 sern imputados
a cubrir los requerimientos de encaje no remunerado,
para luego continuar con la parte remunerada.
Los fondos de encaje correspondientes al encaje
adicional, siempre que estn depositados en este
Banco Central, sern remunerados con la tasa de
inters que el Banco Central comunique en una Nota
Informativa que publicar en su portal institucional.

Los intereses sern abonados en la cuenta corriente que


la Entidad Sujeta a Encaje mantenga en el Banco Central,
a ms tardar el tercer da hbil siguiente a la recepcin de
la informacin definitiva de encaje por el Departamento de
Administracin de Encajes del Banco Central, siempre que
la informacin haya sido correctamente presentada.
CAPTULO VII. MEDIDAS CORRECTIVAS POR OMISIN
DE LAS FORMALIDADES EN LA PRESENTACIN DE
LA INFORMACIN
Artculo 15. Omisiones de forma
Son omisiones de forma:
a.
b.

Los retrasos hasta los 5 das hbiles que la Entidad


Sujeta a Encaje registre en la presentacin de sus
reportes de encaje.
Los incumplimientos de las formalidades sobre
informacin de la situacin de encaje indicadas en
el Captulo V. de la presente Circular, distintos al
considerado en el literal a. precedente.

Artculo 16. Medidas correctivas por retrasos en la


presentacin de reportes
a.
b.

c.

Si el retraso es de 1 da hbil, se requerir al Contador


General de la Entidad Sujeta a Encaje para que aplique
las medidas correctivas que eviten su reincidencia.
Si el retraso es entre 2 y 5 das hbiles, se requerir
al Gerente General de la Entidad Sujeta a Encaje para
que aplique las medidas correctivas que eviten su
reincidencia.
Si el retraso es de ms de cinco das hbiles o si la
Entidad Sujeta a Encaje hubiera acumulado ms
de 4 atrasos en los ltimos 12 meses, se aplicarn
las sanciones previstas en el Captulo VIII. de esta
Circular y se seguir el procedimiento establecido en
el Artculo 23.

Artculo 17. Medidas correctivas por omisin de las


formalidades al presentar informacin
a.

b.

c.

Para la primera omisin que la Entidad Sujeta a Encaje


haya registrado en los ltimos 12 meses, se requerir
al Contador General de la Entidad Sujeta a Encaje la
aplicacin de las medidas correctivas que eviten su
reincidencia.
Para la segunda omisin del mismo tipo dentro de los
ltimos 12 meses, se requerir al Gerente General de
la Entidad Sujeta a Encaje la aplicacin de las medidas
correctivas que eviten su reincidencia.
Para la tercera y cuarta omisin del mismo tipo, dentro
de los ltimos 12 meses se requerir al Presidente

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

d.

e.

del Directorio de la Entidad Sujeta a Encaje para que


ordene la aplicacin de medidas correctivas que eviten
su reincidencia.
Adicionalmente, el requerimiento del Banco Central
deber ser ledo en la sesin ms prxima del
Directorio de la Entidad Sujeta a Encaje, debiendo
remitir al Banco Central copia del acta donde figure
la lectura de la comunicacin del Banco Central en
un plazo mximo de 3 das hbiles de realizada la
sesin.
De incurrir la Entidad Sujeta a Encaje en la misma
omisin ms de 4 veces durante los 12 ltimos meses,
se aplicarn las sanciones previstas en el Captulo
VIII. de esta Circular y se seguir el procedimiento
establecido en el Artculo 23.
Se tomar en cuenta el nmero de omisiones del
mismo tipo, sea en moneda nacional o en moneda
extranjera.

Para la informacin de encaje adelantado a que hace


referencia el literal j. del Artculo 13, cada 5 retrasos en la
presentacin del Reporte 5, consecutivos o no, constituyen
una omisin a las formalidades en la presentacin de la
informacin de encaje.
Artculo 18. Procedimiento para la aplicacin de
medidas correctivas
a.

b.

c.

d.

e.

f.

Detectada la omisin se formular a la Entidad Sujeta


a Encaje la observacin sobre la existencia de sta
y se le requerir la toma de medidas correctivas,
otorgando a dicha entidad un plazo de 5 das hbiles,
contados a partir del da siguiente de su recepcin,
para manifestar lo que convenga a su derecho.
La Entidad Sujeta a Encaje podr admitir la omisin
incurrida y tomar las medidas correctivas que
correspondan. En tal caso, si, en un plazo de 5
das hbiles, contados a partir del da siguiente de
la recepcin, la Entidad Sujeta a Encaje manifiesta
al Banco Central reconocer la omisin y su
intencin de adoptar las medidas correctivas que
correspondan, el procedimiento se dar por culminado
y el incumplimiento ser computado como omisin
acumulable en los ltimos 12 meses, a efectos de la
aplicacin de sanciones establecidas en la presente
Circular.
El silencio de la Entidad Sujeta a Encaje frente a
las observaciones formuladas tendr significado
de aceptacin de haber incurrido en la omisin y el
compromiso de adoptar las medidas correctivas que
correspondan. La omisin ser computada como
acumulable en los ltimos 12 meses, a efectos de la
aplicacin de sanciones establecidas en la presente
Circular.
En el caso que la Entidad Sujeta a Encaje considere
no haber incurrido en una omisin, podr presentar su
disconformidad ante la Subgerencia de Operaciones
de Poltica Monetaria, la que determinar si, en
efecto, existi la omisin y si procede tomar medidas
correctivas. En este caso, la omisin ser computada
como acumulable en los ltimos 12 meses, a efectos
de la aplicacin de sanciones establecidas en la
presente Circular.
En el caso de presentacin extempornea, la medida
correctiva se entender cumplida si la prxima entrega
se hace dentro del plazo. En el caso de otras omisiones
formales, la Entidad Sujeta a Encaje deber rectificar
el error cometido y comunicar al Banco Central dicha
rectificacin, remitiendo los documentos y formularios
corregidos, de ser el caso.
El error del solicitante en la interpretacin de las
regulaciones y la simple invocacin de la buena fe no
lo exime de la aplicacin de la medida correctiva.

551485
inters activa de mercado en moneda extranjera (TAMEX)
promedio del perodo de encaje.
La tasa bsica de multa ser adicionada en un punto
porcentual por cada perodo de encaje en que persista el
dficit.
Para determinar la tasa progresiva acumulada por los
dficit en moneda extranjera se computar adicionalmente
los dficit sucesivos en moneda nacional.
Superado el dficit de encaje, la tasa que se hubiese
acumulado en virtud de lo sealado en los dos prrafos
anteriores se utilizar para penar el siguiente dficit en el
que se incurra, a menos que hubieran transcurrido tres
perodos sucesivos no deficitarios de encaje, caso en el
cual regir nuevamente la tasa bsica.
En ningn caso la progresin dar origen a tasas de multa
que superen el doble de la TAMEX. La multa mnima es
de US$ 100.
Las sanciones que se imponga por los dficit de encaje
sern canceladas en dlares de los Estados Unidos de
Amrica.
Sin perjuicio de la multa que corresponda, el Directorio del
Banco Central puede acordar el envo de una comunicacin
al Presidente de la Entidad Sujeta a Encaje requirindole
la adopcin de medidas correctivas.
De persistir el dficit el Directorio del Banco Central puede
acordar la remisin de una carta notarial a cada miembro
del Directorio de la Entidad infractora con el mismo
propsito del prrafo anterior.
Si persistiese el dficit, el Banco Central est facultado
a aplicar a los Directores de las Entidades Sujetas a
Encaje una multa cuyo monto mnimo ser de S/. 4 819,68
y mximo de S/. 24 098,42. Estos montos se ajustan
en forma mensual, en funcin del ndice de Precios al
Consumidor de Lima Metropolitana, tomando como base
el ndice General correspondiente a marzo de 2015.
Artculo 20. Sanciones por presentacin extempornea
de los reportes de encaje
Los retrasos en la presentacin de reportes de encaje por
perodos mayores a 5 das se sancionan de la siguiente
manera:
a.

Se aplicar una multa no menor de 1,5 veces la


Unidad Impositiva Tributaria (UIT) ni mayor de 15
veces la UIT. En caso de haberse producido el retraso
simultneamente en moneda nacional y extranjera, se
aplicar solo una multa.
En el clculo se tomar en consideracin el nmero de
das hbiles de retraso d.
Para el efecto, se utilizar la siguiente frmula:
Multa = [1,5 x (d-5)] x UIT para d > 5 das hbiles

b.

Adems, se requerir al Presidente del Directorio de


la Entidad Sujeta a Encaje la aplicacin de medidas
correctivas que eviten su reincidencia. La medida
impuesta por el Banco Central deber ser leda en la
sesin de Directorio ms prxima, debiendo remitir al
Banco Central la copia del acta donde figure la lectura
de la comunicacin del Banco Central en un plazo
mximo de 3 das hbiles de realizada la sesin.

Artculo 21. Sanciones por devolucin anticipada de


los recursos no sujetos a encaje
Se aplicar una multa sobre el monto de las obligaciones
(crditos, bonos u otras) que incumplan con el plazo mnimo
establecido al momento del desembolso o renovacin.
Para la determinacin de la multa se aplicar una tasa de
0,50 por ciento anual sobre la porcin de la obligacin que
sea cancelada anticipadamente, aplicable por el perodo
que media entre su inicio y la fecha en que se produce la
cancelacin. El monto de la multa no ser menor de 0,25
por ciento del principal en su da de inicio.

CAPTULO VIII. INFRACCIONES Y SANCIONES


Artculo 19. Sanciones por dficit de encaje
Sobre el monto del dficit que se registre se aplicar una
tasa bsica de multa equivalente a 1,5 veces la tasa de

Artculo 22. Sanciones por reiteracin de omisiones


formales
La omisin a las formalidades requeridas en las
disposiciones de encaje sobre informacin de la situacin

El Peruano
Martes 28 de abril de 2015

551486
de encaje descritas en el Artculo 15, por un nmero mayor
a 4 veces, tendr las siguientes sanciones:
a.

Se aplicar una multa no menor de 0,5 veces la UIT


ni mayor de 5 veces la UIT. El monto de las multas
se determinar en funcin de las reincidencias de
la misma conducta. Para el efecto, se utilizar la
siguiente frmula:
Multa = [0,5 x (v-4)] x UIT para v > 4,
donde v= veces de la misma conducta

b.

Se requerir al Presidente del Directorio de la Entidad


Sujeta a Encaje para que ordene la aplicacin de
medidas correctivas que eviten su reincidencia.
La medida impuesta por el Banco Central deber
ser leda en la sesin de Directorio ms prxima,
debiendo la Entidad Sujeta a Encaje remitir al Banco
Central la copia del acta donde figure la lectura de la
comunicacin del Banco Central en un plazo mximo
de 3 das hbiles de realizada la sesin.

Artculo 23. Procedimiento sancionador


a.

b.

c.

Determinada, con carcter preliminar, la ocurrencia


de una posible infraccin a las obligaciones de encaje
previstas en la presente Circular, la Gerencia de
Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera,
como unidad instructora, remitir a la Entidad Sujeta a
Encaje una comunicacin de imputacin de cargos, a
fin de que los absuelva en un plazo improrrogable de
5 das hbiles, contados a partir del da siguiente al de
su recepcin.
La citada comunicacin contendr los hechos que
se le imputan a ttulo de cargo, la calificacin de las
infracciones que tales hechos pueden constituir, la
posible sancin a imponerse, la autoridad competente
para imponer la sancin y la norma que le atribuye
dicha competencia.
Vencido el plazo previsto, con descargo o sin l, la
Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad
Financiera emitir un informe en el que se pronuncie
sobre los argumentos expuestos por la Entidad
Sujeta a Encaje, acompaando la propuesta de
resolucin sancionadora o la declaracin de no
existencia de infraccin elaborada por la Gerencia
Jurdica.
Corresponde al Gerente General del Banco Central
emitir las resoluciones que imponen multas por
infraccin a las regulaciones de encaje, de acuerdo a
lo previsto en el Artculo 24 de la Ley Orgnica de este
Banco Central.
La resolucin por la que se impone la multa puede ser
objeto de los recursos de reconsideracin y apelacin
previstos en la Ley N 27444, Ley del Procedimiento
Administrativo General, dentro de los 15 das hbiles
de notificada, sujeto al cumplimiento de los requisitos
previstos en dicha Ley.
Cabe sealar que el error del solicitante en la
interpretacin de las regulaciones y la simple
invocacin de la buena fe no dan lugar a exoneracin
o reduccin de la multa.
El recurso de reconsideracin ser resuelto por la
misma instancia y deber sustentarse en prueba
nueva. El recurso de apelacin ser resuelto por el
Directorio del Banco Central.
En caso de recursos administrativos correspondientes
a multas por dficit de encaje, deber incluirse la
informacin en moneda nacional y extranjera en los
trminos que establece el Anexo 1.
Los recursos administrativos sern resueltos dentro
de los 30 das hbiles de presentados. Vencido dicho
trmino sin que hayan sido resueltos, se entendern
denegados.
La multa ser pagada por la Entidad Sujeta a Encaje
una vez que la resolucin de aplicacin de multa
quede firme administrativamente. Para dicho efecto,
el Banco Central emitir un requerimiento de pago, el
mismo que deber cumplirse dentro de los cinco das

d.

hbiles siguientes al de su recepcin por la entidad


sancionada.
El incumplimiento del pago de la multa da lugar a la
aplicacin de un inters moratorio equivalente a 1,5
veces la TAMEX hasta el da de la cancelacin.
La falta de pago de la multa o de los intereses
moratorios correspondientes faculta al Banco Central
a iniciar el procedimiento de cobranza coactiva referido
en el Artculo 76 de su Ley Orgnica.
El Banco Central informa a la SBS de los casos de las
infracciones y sanciones.

CAPTULO IX. DEFINICIONES


Artculo 24. Sobre las entidades del exterior
Entidad Financiera del Exterior: Aquella que opera en
forma similar a las establecidas en el pas autorizadas a
captar depsitos del pblico.
Organismo Financiero Internacional: Aquel de carcter
multilateral creado por tratados suscritos por diversos
estados, entre cuyas finalidades principales se encuentra
la cooperacin internacional usualmente a travs del
financiamiento en condiciones preferenciales.
Entidad Financiera Internacional: Aquella en la cual se
presenta una participacin mayor al 50 por ciento en el
capital por parte de entidades pblicas o bancos centrales
o en las que estos dos ltimos ejerzan un control directo o
indirecto en la definicin de la poltica financiera de dichas
entidades.
Entidad Gubernamental del Exterior: Aquella en que la
participacin directa o indirecta de las entidades pblicas
extranjeras en su capital exceda el 50 por ciento del capital
o en que estas ltimas ejerzan un control directo o indirecto
en la definicin de la poltica financiera y que tenga entre
sus funciones principales el financiamiento del desarrollo y
el comercio exterior.
Fondos de Inversin del Exterior Especializados en
Microfinanzas: Fondos de Inversin domiciliados en
el exterior, dedicados fundamentalmente a otorgar
financiamiento a entidades del sector microfinanzas.
La Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad
Financiera del Banco Central absolver las consultas
sobre el sentido y alcance de las definiciones aqu
sealadas, que le formulen por escrito las Entidades
Sujetas a Encaje.
Artculo 25. Frmula para el clculo del plazo
promedio
Para el cmputo del plazo promedio de las obligaciones
sealadas en la presente Circular se utilizar la siguiente
frmula:

PLAZO PROMEDIO = ((M1*T1/360)+(M2*T2/360)+....+(Mn*Tn/360)) / SF


Donde:
Mi

Ti

SF :

Monto a pagar por la obligacin en el da i, donde


i = 1... n
Nmero de das desde la fecha de inicio de la
obligacin (colocacin en el mercado en el caso
de valores) a la fecha de pago de Mi
Suma de los montos a pagar por la obligacin
(M1+M2+...+Mn)

DISPOSICIONES FINALES
Primera. La presente Circular entra en vigencia a partir del
periodo de encaje de mayo de 2015
Segunda. Queda sin efecto la Circular No. 010-2015-BCRP
a partir de la fecha de vigencia de la presente Circular.
RENZO ROSSINI MIN
Gerente General
1230381-1

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