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Ejercicios Índices Financieros

Ejercicio Nº1
Calcule los índices financieros que aparecen mas adelante y, sobre esa base, realice un
análisis financiero de la empresa.
BALANCE
Activos
Caja
Bancos
Varios deudores
Inventarios
A. Corrientes
A. Fijo Neto
Total activos

GENERAL
15.000
50.000
300.000
400.000
765.000
1.750.000
2.515.000

Pasivo
Corriente
Largo Plazo
Capital (1)
Utilidades

Total Pasivos y Pat.

300.000
700.000
1.000.000
515.000

2.515.000

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
5.000.000
Costo de Ventas
-3.000.000
Utilidad Bruta
2.000.000
Gastos Generales
-800.000
Depreciación
-150.000
Intereses Pagados
-70.000
Corrección Monetaria
50.000
Utilidades antes impuestos 1.030.000
Impuesto a la Renta
-515.000
Utilidad Neta
515.000
Notas:
(1) Se compone de 1000 acciones con valor bursátil de $1.500 cada una.
(2) La tasa de impuesto es de 50%
(*) Todas las ventas y compras se hacen al crédito.
(*) El inventario final y el inventario inicial son iguales.
(*) Hubo una amortización de $250.000 por una deuda a largo plazo.
Índices Financieros
Liquidez
Test Ácido
Días de cobro
Días de pago
Deuda / Patrimonio
Circulante
Deuda L. Plazo / Activo
Rentabilidad de la Inversión
Rentabilidad del Patrimonio
Rotación de Activos
Rotación de inventarios
Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por pagar Cobertura de intereses Relación valor bolsa / valor libro Relación precio / utilidad Ejercicio Nº 2 Suponga los siguientes antecedentes para una empresa comercial: Capital de trabajo neto = $2. .5 millones Relación deuda / activos = 40% Rentabilidad sobre el capital ROE = 20% Determine: Los activos circulantes Los pasivos de largo plazo La rentabilidad de la inversión.3 millones Activo Fijo Neto = $7.0 millones Razón corriente = 5 veces Test Ácido = 1 vez Caja = $0.

000.000 = 2.000.000.000.000.55 Test Ácido = (765.000.22 Días de cobro = (360 * 300.000) / 5.Ejercicio Nº3 Usted conoce los siguientes antecedentes de una empresa para el año 2006: Ventas anuales 180.000 / 1.000 Margen de contribución 20% Costos fijos 10.000 = 36 días Deuda / Capital = 1.000 = 100% Deuda L.000 = 1.000 Determine: Rotación de los activos totales Rentabilidad de los activos Rentabilidad sobre el patrimonio Pauta de Respuesta Pregunta Nº 1 Liquidez = 765.000 = 22 días Días de pago = (360 * 300.000.8% .000) / 300. Plazo / Activo = 700000 / 2.000 / 300.000 – 400.000 Tasa de impuesto 15% Tasa de interés de la deuda 5% Relación deuda / capital 1 Capital 50.000 = 27.000) / 3.515.

como el tipo de inventarios y su obsolescencia. Sobre la base de la información presentada se puede destacar su alta solvencia que se deducen de su test ácido y de liquidez.5% Rotación de Activos = 5.500 / 515 = 2.515.Rentabilidad de la Inversión = 515.5 millones Activos Circulantes = 5 * 0.5 veces Relación precio / utilidad = 1. situación que nos obligaría a solicitar mas antecedentes.5 millones Si los activos circulantes = 2. Circulantes – Pasivos Circulantes = 2.00.000 / 2.5 veces Rotación de cuentas por cobrar = 360 / 22 = 16.0 millones Entonces: 5 P.4).000–50.000 / 300.000 = 1. Activos Circulantes – Pasivos Circulantes = 2. entonces el total de activos = 10.000 = 51.000 / 300.000 = 7.000+250.000 = 2 veces Rotación de inventarios = 3. entonces. .0 millones.000 Cobertura de intereses = (1.5 = 2.000+150.5 veces = 5.00. En cuanto a su eficiencia se puede decir que la rotación de los inventarios es baja.000.000. Si la relación Deuda / Activos = 40%.5 millones. porque falta información histórica de la empresa y antecedentes de la industria.000.0 / 4 = 0.5 millones y los activos fijos = 7.000 Rotación de cuentas por pagar = 360 / 36 = 10 veces = 3.000) / (70.000+250.9 veces En base a la información solicitada no es mucho lo que se puede decir.000 / 2.0 millones 4 Pasivos Circulantes = 2. Deuda Total = 4.000 / 1. por lo tanto Pasivos Circulantes = 2.000 = 20.0 millones. Pregunta Nº 2 Razón corriente = 5 = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes Activos Circulantes = 5 Pasivos Circulantes Además.000) Relación bolsa / libro = 1.515.500 / 1.0 millones (10*0.5% Rentabilidad del Patrimonio = 515.000 / 400.100.

Entonces el capital = 6. Conociendo la utilidad.5 millones. y los pasivos circulantes son de 0. 1.2).5) 20.2 / 10) = 12% Pregunta Nº 3 En primer lugar se debe determinar la utilidad del ejercicio El costo de ventas y el margen bruto se pueden determinar a través del margen de contribución: Margen bruto = ventas * margen contribución (180-36) = 144 millones.0 millones (10-4).0 millones (porque es igual al total de activos). Luego determinamos los intereses de la deuda.8 = 144 millones.5 (3. se obtiene la rentabilidad de la inversión o de los activos (1. entonces la Deuda = 50 millones.5) 23. utilidad = 1. el Capital = 50 millones.2 millones y el total de activos (10). Como la relación Deuda / Capital = 1 y. o también.5 millones. Si ROE = 20%.0 millones.5 millones. el impuesto a la renta se calcula a partir de la utilidad antes de impuesto y la tasa respectiva (15%). entonces. Por lo tanto los intereses de la deuda = deuda * tasa de interés (50*5%) = 2. Finalmente. Costo de ventas = ventas * 0. Estado de Resultados Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Costos Fijos Interés Utilidad antes Impuestos Impuesto a la Renta Utilidad Neta 180 (144) 36 (10) (2.0 a) Para el calculo de los activos se considera la suma de la deuda y el capital (50+50) = 100 millones Rotación de activos = Ventas / Activos = 180 / 100 = 18 veces. b) Rentabilidad de los activos = Utilidad Neta / Activos = 20 / 100 = 20% c) Rentabilidad del capital = 40% Utilidad Neta / Capital = 20 / 50 .2 millones (6*0. entonces el pasivo de largo plazo es de 3. Total Pasivo + Capital = 10.Si la deuda exigible es de 4.