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MIGUEL ANGEL ZAPATA LEDEZMA

1)
Medias Mviles Simples y Exponenciales
Las medias mviles hacen suavizar los datos de precios para formar un indicador de tendencia. No
predice la direccin del precio, sino ms bien define la direccin de la corriente con un desfase. Las
medias mviles se quedan retrasadas porque se basan en los precios anteriores. A pesar de este
retraso, las medias mviles ayudan a la accin del precio suavizar y filtrar el ruido como vemos en
el ejemplo siguiente as como conclusiones y estrategias posibles al final de este artculo. Tambin
forman los bloques de construccin para muchos otros indicadores tcnicos y superposiciones,
como las Bandas de Bollinger, MACD y el oscilador McClellan. Los dos tipos ms populares de
medias mviles son la media mvil simple (SMA) y la media mvil exponencial (EMA). Estas
medias mviles se pueden utilizar para identificar la direccin de la tendencia o definir posibilidades
de apoyo y niveles de resistencia.
Aqu hay una tabla tanto con una SMA como una EMA:

PROMEDIO MOVIL SIMPLE


Un promedio mvil simple es la forma ms simple de los promedios mviles. Bsicamente, un
promedio mvil simple se calcula sumando los ltimos precios de cierre de x periodos y luego
dividiendo ese nmero entre x.
Si se colocan 5 promedios mviles simples en un grfico de 1 hora, entonces se suman los precios
de cierre de las ltimas 5 horas y luego se divide ese nmero entre 5. Si se va a colocar un
promedio mvil simple de 5 en un grfico de 10 minutos, hay que sumar los precios de cierre de los
ltimos 50 (5 x 10) minutos y luego se divide el resultado entre 5. Si se va a colocar un promedio
mvil simple de 5 en un grfico de 30 minutos, se suman los precios de cierre de los ltimos 150
(30 x 5) minutos y se divide el resultado entre 5.

La mayora de los grficos/plataformas hacen el clculo de forma automtica. Tal como cualquier
otro indicador, los promedios mviles son un indicador retrasado. Dado que se est trabajando con
los promedios del precio, solo se est viendo un pronstico del futuro del precio y no la vista
concreta del futuro.

Este es un ejemplo de cmo los promedios mviles mueven el precio


En el grfico anterior, se observan 3 SMA (Simple Moving Average) diferentes. Como puedes ver,
cuanto ms largo es el periodo del SMA, ms se retrasa detrs del precio. Ntese que el SMA 62
est mucho ms largo del precio actual que los otros SMA (30 y 5). La razn de esto es que con el
SMA de 62, se estn sumando los precios de cierre de los ltimos 62 periodos y su resultado se
ha dividido entre 62.
Entre ms alto es el nmero del periodo que se use, ms lenta es la reaccin ante el movimiento
de precio.
En este grfico el SMA muestra el sentimiento del mercado en este momento del tiempo. En lugar
de mirar el precio actual del mercado, los promedios mviles nos dan una mirada ms amplia, y
con ello podemos hacer una prediccin general del futuro del precio.
Clculo de media mvil simple
Una media mvil simple se forma calculando el precio medio de un valor en un nmero
determinado de perodos. La mayora de las medias mviles se basan en precios de cierre. A 5
das, la media mvil simple es la suma de cinco das de los precios de cierre dividido por cinco.
Como su nombre implica, un promedio mvil es un promedio que se mueve. Los datos antiguos se
dejan caer como nuevos datos. Esto hace que la media se mueva a lo largo de la escala de tiempo.
A continuacin se muestra un ejemplo de un promedio mvil de 5 das evolucionando a lo largo de
tres das.

Precios diarios de cierre: 11, 12, 13, 14, 15, 16,17


Primer da de la SMA de 5 das: (11 + 12 + 13 + 14 + 15) / 5 = 13
Segundo da de SMA de 5 das: (12 + 13 + 14 + 15 + 16) / 5 = 14
Tercer da de SMA de 5 das: (13 + 14 + 15 + 16 + 17) / 5 = 15

El primer da de la media mvil simple abarca los ltimos cinco das. El segundo da de la media
mvil cae el primer punto de datos (11) y aade el nuevo punto de datos (16). El tercer da de la
media mvil contina cayendo el primer punto de datos (12) y aadiendo el nuevo punto de datos
(17). En el ejemplo anterior, los precios aumentan gradualmente desde 11 hasta 17 durante un total

de siete das. Observe que el promedio mvil tambin se eleva desde 13 hasta 15 durante un
periodo de clculo de tres das. Observe tambin que cada valor promedio mvil est justo debajo
del ltimo precio. Por ejemplo, la media mvil de da uno es igual a 13 y el ltimo precio es 15. Los
precios de los anteriores cuatro das fueron ms bajos y esto hace que el promedio mvil a la zaga.
PROMEDIO MOVIL EXPONENCIAL
A pesar de que los promedios mviles simples son una gran herramienta, hay un problema
asociado a ellos. Los promedios mviles simples son muy susceptibles a las confusiones.
Digamos que se coloc un SMA de 5 en el grfico de 1 da de EUR/USD y los precios de cierre de
los ltimos 5 das son los siguientes:
Da 1: 1.2345
Da 2: 1.2350
Da 3: 1.2360
Da 4: 1.2365
Da 5: 1.2370
El promedio mvil resultante es: (1.2345+1.2350+1.2360+1.2365+1.2370)/5= 1.2358
Pero qu tal si le precio de cierre del da 2 hubiese sido: 1.23000.
El resultado del promedio mvil simple sera muchsimo ms bajo y podra dar la nocin de que el
precio va hacia abajo cuando en realidad el da 2 pudo haber sido solo un evento de tiempo (tal vez
un decrecimiento de las tasas de inters). El punto de todo esto es que algunas veces los
promedios mviles simples pueden ser demasiado simples.
Los Promedios Mviles Exponenciales (EMA) le dan ms importancia a los periodos recientes. En
el ejemplo anterior, el EMA le dara ms importancia a los das 3-5, lo cual significa que la
confusin del da 2 no hubiera tenido tanto impacto.

Clculo Media mvil exponencial


Las medias mviles exponenciales reducir el rezago mediante la aplicacin de ms peso a los
precios recientes. La ponderacin se aplica al precio ms reciente depende del nmero de

periodos de la media mvil. Hay tres pasos para calcular una media mvil exponencial. En primer
lugar, el clculo de la media mvil simple. Una media mvil exponencial (EMA) tiene que empezar
en algn lugar para una media mvil simple se utiliza como EMA el perodo anterior en el primer
clculo. En segundo lugar, calcular el multiplicador de ponderacin. En tercer lugar, se calcula la
media mvil exponencial. La frmula siguiente es para una EMA 10-da.
SMA: 10 suma perodo / 10
Multiplicador: (2 / (Perodos de tiempo + 1)) = (2 / (10 + 1)) = 0,1818 (18,18%)
EMA: {Close - EMA (da anterior)} x multiplicador + EMA (da anterior).
Un promedio de 10 periodos mvil exponencial se aplica una ponderacin 18.18% al precio ms
reciente. A EMA de 10 periodos tambin puede ser llamado un 18,18% EMA. A EMA 20-perodo se
aplica un peso de 9,52% al precio ms reciente (2 / (20 +1) = .0952). Observe que la ponderacin
para el perodo de tiempo ms corto es ms que la ponderacin para el perodo de tiempo ms
largo. De hecho, el coeficiente se reduce en un medio cada vez que el perodo promedio mvil
duplica.
SMA VS EMA
Primero empecemos con los promedios mviles exponenciales. Cuando ocupas un promedio mvil
que responda rpido a la accin del precio, los EMS son la mejor opcin. Ellos te pueden ayudar a
tomar las tendencias de manera temprana, lo cual puede traducirse en mayores ganancias.
Pero, ya que el promedio mvil responde tan rpido al precio, puede suceder que creas que se
est formando una tendencia cuando realmente es solo una especulacin del precio.
Un promedio mvil simple se ajusta mejor cuando trabajas con una estrategia ms a largo plazo,
ya que responde de manera ms lenta y suave al precio.
A pesar de que responde de forma lenta a los cambios en el precio, puede salvarle de muchas
falsificaciones. Lo malo es que se puede retrasar mucho y hacerle perder una buena operacin.

SMA

EMA

Pros:
Muestra un grfico tranquilo que le puede Se mueve rpidamente y es bueno
eliminar muchas perspectivas equivocadas. mostrando los movimientos ms recientes
del precio.
Cons:
Movimientos lentos que pueden causar
Ms probabilidad de mostrar perspectivas
retrasos en las seales de compra y venta. falsas y de dar seales equivocadas.

2)
RSI

El RSI es un indicador tipo oscilador que vara de 0 a 100 marcando zonas de sobrecompra y
sobreventa. RSI son las siglas de su nombre en ingls, Relative Strength Index, que traducido al
espaol es ndice de Fuerza Relativa. Fue desarrollado por J. Welles Wilder en la dcada de los 70
y es uno de los osciladores ms populares y usados en el anlisis tcnico y de gran utilidad. Sus
valores se obtienen por comparacin de las ganancias (movimientos al alza) frente a las prdidas
(movimientos a la baja) de sesiones anteriores (14 es el perodo recomendado por Wilder).
Zonas de sobrecompra y sobre venta
Wilder recomend usar los niveles 70 y 30 como niveles para detectar situacin de sobrecompra y
sobreventa. Generalmente, si el RSI sube por encima de 30 desde abajo se considera que el
instrumento operado est en fase alcista. Por el contrario, estar entrar en fase bajista si cae por
debajo del nivel 70 desde arriba. Esto se debe a que si el RSI se encuentra por encima de 70 se
dice que estamos en sobrecompra y si el RSI est por debajo de 30 estamos en sobreventa.
Una tctica seguida por muchos traders es detectar la tendencia a largo plazo y buscar niveles
extremos en el RSI para entrar al mercado. Por ejemplo, si la tendencia principal es bajista,
lecturas del RSI por encima de 70 podran dar buenos puntos de entrada al mercado.

MACD
El Macd (Moving Average Convergence Divergence), que se puede traducir como Convergenciadivergencia de medias mviles, es un indicador que mediante el cruce la lnea del indicador (Macd)
y de su media mvil (Sign) proporciona seales de compra o venta. El Macd se mueve alrededor
de una lnea central o lnea cero, sin lmites superior o inferior.
Por ejemplo en el grfico 11 de Telefnica destacan las dos fuertes seales de compra que dio el
Macd cuando la cotizacin marc el mnimo de las 1480 ptas. y el de los mnimos de diciembre/96.
Tambin destaca la fuerte seal de venta de los mximos de las 2505 ptas. Se puede observar que
se producen unos cortes o amagos de cortes entre la lnea Macd y la Sign en la zona intermedia
entre ambos extremos. Estos cortes sirven, conjuntamente con otros indicadores para actuar a ms
corto plazo, aunque estos movimientos carecen de la fiabilidad de las seales en los extremos y en
la mayora de los casos es mejor ignorarlos.

Hay que tener en cuenta que el Macd, al igual que el resto de indicadores genera sus seales de
compra o venta despus del cambio de signo de la cotizacin, por lo que no se puede comprar o
vender en los extremos mximos o mnimos de la misma si no un poco ms tarde cuando el
descenso o ascenso de la cotizacin arrastra al indicador.

ADX
El ADX (Average Directional Index) es un indicador empleado en anlisis tcnico cuyo valor flucta
entre 0 y 100 y est basado en el rango de movimiento verdadero o True Range, como se conoce
en ingls. Es un indicador de tipo oscilador el cual fue desarrollado por Welles Wilder con el fin de
determinar la fuerza de una tendencia actual en el mercado de tal manera que se pueda conocer si
se est ante una tendencia alcista o bajista fuerte o un rango de precios (tendencia lateral).

Al mismo tiempo, el ADX nos informa acerca del tipo de tendencia predominante del mercado por
medio de los indicadores de movimiento positivo /negativo o +DI y -DI.
El nombre de ADX es en realidad una abreviatura de su nombre real en ingls, es decir Average
Directional Index, cuya traduccin es Indice Direccional Medio. Cuando este indicador se aplica a
un grfico de precios, se pueden observar tres lineas:
La lnea +DI (Positive Directional Indicator).
La lnea -DI (Negative Directional Indicator).
La lnea ADX.
Ejemplo grfico del uso del ADX
Por medio de la siguiente figura podemos observar como el mercado se movi en un rango durante
dos periodos indicados por las lneas verticales rojas y amarillas. En esos periodos el ADX (lnea
de color azul) se conserva por abajo de 25 lo que indica que el mercado no tiene una clara
tendencia. As mismo, en esos intervalos no se tienen en cuenta las seales producidas por el
cruce de las lneas +DI (verde) y -DI (rojo) ya que no son confiables.
Seguidamente, se puede observar que una vez que la lnea del ADX cruza el nivel 25 y se
producen los cruces de las lneas +DI y -DI hacia arriba, el mercado empieza a moverse con una
fuerte tendencia sea esta alcista o bajista (reas marcadas por lneas verticales azules).
Finalmente, cada vez que la lnea del ADX cruza el nivel 40, al poco tiempo cae y atraviesa este

nivel lo que indica que probablemente la tendencia dominante pierda su fuerza, lo cual suele ocurrir
como se observa en el grfico. Una vez que ocurre esta rotura hacia abajo del nivel 40, el mercado
tiene un comportamiento con una tendencia poco clara, por lo cual lo mejor es ignorar las seales
producidas por los cruces de las lneas +DI y -DI.

Williams %R
El indicador de anlisis tcnico Williams %R es un oscilador, por lo cual funciona mejor en
mercados con tendencia lateral que en aquellos que presentan una fuerte tendencia. Basicamente
lo que hace es medir cuan cerca del mximo o del mnimo de un periodo determinado de tiempo
han cerrado los precios durante la ltima sesin del mercado o durante algn otro marco de tiempo
escogido por el operador.
Hay que recordar que al igual que otros indicadores, puede ser usado para analizar distintos
periodos de tiempo ya sea de varios minutos, horas, das, semanas, etc. Para aplicar este
indicador primero se escoge el periodo de tiempo, el cual generalmente es de 14 periodos (esto es
a gusto del operador). La realidad es que 14 es uno de los nmeros ms habituales el cual puede
cambiarse si el operador cree que tendr mejores resultados con otros. En caso de que se est
analizando el comportamiento del mercado durante un periodo de 1 o ms das, el Williams %R
nos indica si el cierre de la ltima sesin est cerca o no del mximo o del mnimo que tuvo el
mercado durante los 14 das anteriores.
La idea de esto es que cuando los precios del activo analizado se mueven con una tendencia
lateral (hacia arriba y hacia abajo sin una direccin clara), el hecho de que durante la ltima sesin
el cierre est cerca del mximo o del mnimo de los ltimos 14 das puede ser un indicativo de que
se acerca el momento en que el mercado puede cambiar de direccin y retroceder o subir
respectivamente. En pocas palabras, si el mercado tiene tendencia lateral y el cierre de la ltima
sesin est cerca del maximo de las ltimas 14 sesiones, probablemente el precio caer y si por el
contrario est cerca del mnimo, hay una alta probabilidad de que el precio suba. Para calcular este
indicador se usa la siguiente frmula:

En donde:
A: Es la cotizacin ms elevada dentro del periodo considerado.
B: Es la cotizacin ms baja del periodo considerado.
C: Es la cotizacin que se produjo al cierre del periodo.

3)
Las Bandas de Bollinger

Las bandas de bollinger es una herramienta de anlisis tcnico desarrollada por John Bollinger a
principios de la dcada de 1980.
Las bandas de bollinger consisten en tres curvas dibujadas en relacin al precio. Estas tres curvas
son la banda superior, la banda inferior y la banda media. La banda media es, por norma general,
una media mvil simple y, por tanto, nos provee de informacin sobre la tendencia. A partir de la
banda media se calculan las bandas superior e inferior mediante una desviacin estndar. El
intervalo entre las bandas superior e inferior nos da informacin sobre la volatilidad o actividad del
mercado. Por defecto, los parmetros son media mvil simple de 20 periodos y 2 desviaciones
estndar para el clculo de las bandas superior e inferior. (Nota: en algunas plataformas y software
de anlisis grfico la banda media no se muestra).
Las bandas de Bollinger nos provee de una doble informacin: tendencia y volatilidad. Cuando el
mercado est en calma las bandas de Bollinger se contraen, cuando el mercado es ms activo las
bandas de Bollinger se expanden.

Parabolic SAR
Parabolic SAR, ms comnmente llamado PSAR, es un indicador tcnico cuyo principal objetivo es
indicar el posible cambio de tendencia. SAR es el acrnimo de Stop and Reversal, debido que es
muy usual usar los puntos determinados por este indicador como posibles puntos de salida del
mercado, es decir, su uso ms comn es para determinar puntos donde es posible que la
tendencia actual finalice.
El uso de la parbola SAR es realmente sencillo. Si ves los puntos del indicador bajo las velas o, lo
que es lo mismo, si el precio es mayor que el valor del PSAR, el mercado est en perodo alcista.
Y, por el contrario, si ves el indicador sobre las velas el mercado estar en perodo bajista.
El mejor comportamiento de este indicador, como indicador de tendencia, es en mercados con
largos movimientos tendenciales, ya sean bajistas o alcistas. En mercados en rango o lateralizados
no tiene muy buen comportamiento como indicador de tendencia.

Resumiendo:

Si el precio cruza el PSAR puede ser indicativo del fin de una tendencia

o consolidacin temporal.
Si el PSAR se sita bajo las velas el mercado es alcista, por el contrario, si se sita sobre
las velas el mercado est en perodo bajista.
El uso del Parabolic SAR debera dejarse para perodos de fuerte tendencia pues en cundo este
indicador funciona de maravilla. Por tanto, primero debera determinarse si el activo analizado est
en perodo de tendencia as como su direccin utilizando otros medios u indicadores tcnicos.
Al igual que otros indicadores tcnicos, es mejor su uso junto con otras herramientas de anlisis
que aumenten las probabilidades de xito de las seales dadas por el Parabolic SAR.
La teora de las ondas de Elliot
La teora de las ondas de Elliott fue desarrollada por R. N. Elliott y popularizada por Robert
Prechter. Esta teora afirma que el comportamiento de las masas forma tendencias claras y
patrones en las ondas de precios. Sobre la base de este flujo y reflujo, Elliott identificado una cierta
estructura a los movimientos de precios en los mercados financieros. El artculo sirve como una
introduccin bsica a la teora de las ondas de Elliot. A base 5 de la onda secuencia de impulsos y
3-onda correctiva secuencia se explican. Mientras la teora de las ondas de Elliott vuelve mucho
ms complicado de lo que esta combinacin 5-3, este artculo se centrar nicamente en los
mismos fundamentos.

Grados de onda

La convencin de etiquetado arriba indicada es un hbrido entre la que se muestra en el libro de la


onda de Elliott y las herramientas de Elliott SharpCharts. En la jerga de Elliott, esta convencin de
etiquetado se utiliza para identificar el grado o nivel de la ola, lo que representa el tamao de la
tendencia subyacente. Los nmeros romanos en maysculas representan las ondas en gran parte,
los simples nmeros representan las ondas de grado medio y los nmeros pequeos de casos
romanas representan las ondas pequeo grado. Las tendencias comienzan con el mayor grado
(Gran Superciclo) y trabajar su camino hasta las ondas de menor grado. Por ejemplo, el ciclo de
onda es de un grado mayor que la onda primaria. Por el contrario, la onda primaria es de un grado
menor que el ciclo de onda. Wave 1 de (1) indicara que la onda 1 es parte de una onda de mayor
grado (1). Wave 1 es un grado menor que la onda (1).
En realidad, la mayora de los chartistas slo utilizar 1 a 3 grados de onda en sus cartas. Puede
llegar a ser muy complicado tratar de aplicar nueve grados onda o incluso slo usan la convencin
de etiquetado en el orden establecido. Cartistas utilizando 1 a 3 grados de onda simplemente
puede etiquetar las olas ms alto grado con nmeros en maysculas romanos (I, II, III, IV, V, a, b,
c), las ondas de grado medio con nmeros (1, 2,3, 4,5, A, B, C) y las ondas de grado ms bajo con
nmeros romanos en minsculas (i, ii, iii, iv, v, ab, c). Esto proporciona tres grupos distintos de
etiquetado diferentes oleadas.