1.

- Que entiende por ADRS

Son mecanismos de financiamiento cuyo objeto es capturar capital de un mercado
externo que est representado mediante valores a travs de recibo de depsito,
ttulos o certificados negociables a su vez representa acciones y ttulos de salida de
un mercado externo.
Se puede definir los
ADRS como certificados negociables, nominados en dlares y emitidos en un banco
norteamericano y a su vez representa las acciones de una empresa no
norteamericana.
2.- Quienes participan en el proceso de emisin de ADRS
Los procesos de emisin de ADRS se refiere a la forma de colocacin de los valores
en el mercado internacional y participan:
a) Las empresas emisoras de acciones que deciden participar en los mercados
de valores norteamericanos.
Las empresas emisoras estn ubicadas en un pas diferente de los estados
unidos
La ventaja de estas sociedades es que puedan ingresar al
mercado norteamericano, sin pasar por los controles rgidos de las empresas
americanas
b) Banco custodia, es una entidad que tiene origen donde emite la empresa
emisoras y se encarga de custodiar los valores mobiliarios que representa a
travs de ADRS. Puede celebrar contrato con las entidades financieras
norteamericanas, con los bancos depositarios.
Bancos
depositarios son los bancos que tienen la propiedad de colocar y depositar
los ADRS en las entidades emisoras de valores norteamericanos a travs de
certificados de depsitos emitidos en dlares.
Los inversionistas son los que adquieren
los ADRS de una forma burstil o extraburstil.
3.- Diferencias y semejanzas de: nivel 1 y la regla 144
En el nivel 1, las empresas emisoras que desean colocar valores mobiliarios no
necesitan capital o financiamiento, su objetivo son colocar valores de las
empresas a travs de los agentes de bolsa de Norteamrica.
Su intencin es que sus valores
se han apreciados o reconocidos, no necesita cubrirla sea (comisin supervisora
de valores) por estar expectantes en el mercado secundario, no necesitan
cotizar en bolsa ms bien si en el mostrador( DTL). No requiere de estar detrs
de las exigencias de la SEC.
Sin embargo es muy diferente a la regla 144, que si puede cotizar en
bolsa, sus valores a travs de la oferta no publican y necesita cumplir las
exigencias y requerimientos de la SEC.
La regla 144 permite
obtener capital y financiamiento ms oneroso en un mercado externo lo que el
nivel 1 no necesita.
4.- Cules son los mercados que pueden acudir las empresas
Los mercados son bsicamente 2:

el mercado intermediario indirecto y

el mercado intermediario directo

El mercado intermediario indirecto es aquel que necesita un intermediario, tanto

los ofertantes como los demandantes que vendra a ser un banco comercial.
Los bancos capturan liquidez a travs de los usuarios

pblicos que tienen un excedente, al cual se le beneficia con un inters y se otorga

una tasa de inters pasiva.
Con estos recursos los
bancos otorgan a las empresas. El monto mximo de emisin de estos bancos
debe ser menor a las obligaciones pasivos que tenemos con las entidades
financieras.
Destinar estrictamente este financiamiento de las operaciones
de arrendamiento de la empresa al beneficio de inversin y crecimiento de la
empresa.