Precios de Transferencia en Erl Peru

PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL PER

ANLISIS TCNICO Y METODOLGICO
AUTOR: JOS LUIS EGUIA
1
Jos Luis Egua

Acerca del autor:
Jos Luis Egua es Contador Pblico (Universidad de Buenos Aires) y Contador
Auditor (Universidad de Chile). Es docente universitario en magisters de tributacin en
Chile (Universidad de Talca) y en Uruguay (Universidad ORT de Montevideo) y
disertante en foros profesionales latinoamericanos. Como especialista en tributacin
internacional, ejerce la prctica profesional de precios de transferencia en Argentina,
Chile, Per y Uruguay. Es autor del libro Precios de Transferencia. Anlisis tcnico y
metodolgico para su aplicacin en Chile (Thomson Reuters, Santiago de Chile, 2013)
y co-autor del libro Manual de Precios de Transferencia en la Argentina (Editorial La
Ley, Buenos Aires, 2007) y de numerosas publicaciones de su especialidad. Es adems
co-autor del libro Due Diligence para abogados y contadores (Editorial Errepar, Buenos
Aires, 2011). Es socio de Estudio Egua & Asociados.
El autor agradece a los lectores hacerle llegar sus comentarios y sugerencias respecto de
esta obra a su Email jeguia@estudio-eguia.com
2
Jos Luis Egua
El caos es un orden por descifrar
Jos Saramago El hombre duplicado
3
Jos Luis Egua

INDICE
CAPTULO I GENESIS Y OBJETIVOS DEL LIBRO
PARTE 1: CONCEPTOS GENERALES DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
CAPTULO II: LA PROBLEMTICA DE LOS PRECIOS DE
TRANSFERENCIA
1. QU SON LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA?
2. EFECTO DE LAS NUEVAS NORMAS EN EL PER
a) Comercio exterior
b) Comercio exterior entre compaas vinculadas
CAPTULO III: LAS NORMAS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN LA

LEGISLACIN PERUANA
1. INTRODUCCIN
2. EL PRINCIPIO DE LIBRE COMPETENCIA
3. MBITO DE APLICACIN DE LAS NORMAS DE PRECIOS DE
TRANSFERENCIA
a)
b)
c)
d)
e)
f)
Operaciones en general
Remuneraciones de personas vinculadas
Ajuste de los precios pactados
Gastos deducibles en PBNI
Presunciones del artculo 23 de la LIR
Reorganizaciones o reestructuraciones empresariales o de negocios
4. PARTES VINCULADAS
5. ANLISIS DE COMPARABILIDAD
6. METODOLOGA DE PRUEBA
7. RANGO DE PRECIOS O MRGENES
8. DECLARACIN JURADA Y OTRAS OBLIGACIONES FORMALES
9. ACUERDOS ANTICIPADOS DE PRECIOS
10. LAS
DIRECTRICES
DE
LA OCDE
COMO FUENTE
DE
INTERPRETACIN
11. MODIFICACIONES
INTRODUCIDAS
POR
LOS
DECRETOS
LEGISLATIVOS 1112, 1120 y 1124
12. CONCLUSIN
4
Jos Luis Egua

CAPTULO IV: PARTES VINCULADAS
1. INTRODUCCIN
2. DISTINTOS SUPUESTOS DE VINCULACIN
a) Vinculacin patrimonial
b) Vinculacin basada en el poder de decisin
c) Vinculacin basada en la relacin Casa Matriz Establecimiento
Permanente
1. Qu es un establecimiento permanente?
2. Supuestos de vinculacin
a) Vinculacin por existencia de contrato de colaboracin empresarial o de
asociacin en participacin
b) Vinculacin por concentracin de operaciones
c) Vinculacin por consolidacin
d) Personas o entidades interpuestas
e) Cundo queda configurada la vinculacin
3. OPERACIONES CON PASES O TERRITORIOS DE BAJA O NULA
IMPOSICIN (PBNI)
a) Definicin de PBNI
b) Lista de PBNI (Black list)
4. CONCLUSIONES
PARTE 2: EL ESTUDIO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA

CAPTULO V: CARACTERSTICAS GENERALES DEL ESTUDIO DE
PRECIOS DE TRANSFERENCIA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
ORIGEN
EL PROCESO TIPO DEL ANLISIS DE COMPARABILIDAD
QU ES UN ESTUDIO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA?
DESCRIPCIN DE LA COMPAA Y DEL GRUPO EMPRESARIO
IDENTIFICACIN DE LAS TRANSACCIONES OBJETO DEL ANLISIS
CONTEXTO ECONMICO
ANLISIS FUNCIONAL
ANLISIS ECONMICO
CONCLUSIN
CAPTULO VI: EL ANLISIS FUNCIONAL

1.
2.
3.
4.
5.
CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANLISIS FUNCIONAL

FUNCIONES
RIESGOS
ACTIVOS UTILIZADOS PARA EL DESARROLLO DE LAS FUNCIONES
CARACTERIZACIN DE LA ENTIDAD
5
Jos Luis Egua
CAPTULO VII: LOS FACTORES DE LA COMPARABILIDAD

1. INTRODUCCIN
2. TRANSACCIONES COMPARABLES
a) Comparables
b) Comparables internos y externos
b.1.) Comparables internos
b.2.) Comparables externos
3. QU ES UNA TRANSACCIN COMPARABLE
LEGISLACIN PERUANA?
4. FACTORES QUE INCIDEN EN LA COMPARABILIDAD
a)
b)
c)
d)
e)
PARA
LA
Las caractersticas de las operaciones

Las funciones o actividades econmicas
Los trminos contractuales
Las circunstancias econmicas
Las estrategias de negocios
5. AJUSTES PARA PROCEDER A LA ELIMINACIN DE DIFERENCIAS

a) Ajustes a los precios de las operaciones comparables
b) Ajustes a los mrgenes brutos o netos de operaciones comparables
6. OTRAS CUESTIONES RELACIONADAS CON LA COMPARABILIDAD
a)
b)
c)
d)
Informacin plurianual
Informacin de empresas extranjeras
Transacciones no comparables
Utilizacin de compaas comparables con resultados extremos
7. CONCLUSIN
CAPTULO VIII: EL ANLISIS ECONMICO

1.
2.
3.
4.
5.
ETAPAS
ELECCIN DEL MTODO MS APROPIADO
BSQUEDA DE COMPARABLES
AJUSTES A LOS DATOS DE LOS COMPARABLES
RESULTADOS DEL ANLISIS ECONMICO
a) Resultados satisfactorios
b) Pluralidad de comparables.
6
Jos Luis Egua
1. DISPOSICIONES DEL REGLAMENTO RESPECTO DE LA PLURALIDAD

DE COMPARABLES
a) Armado de un rango
b) Comparacin con los precios o mrgenes de la operacin bajo control
2. QU ES UN RANGO INTERCUARTIL?
a) En general
b) Determinacin del rango intercuartil y clculo de la mediana
c) Ejemplo de determinacin del rango intercuartil y clculo de la mediana
3. LOS RANGOS Y LA OCDE
CAPTULO IX: AJUSTES A LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA
1. INTRODUCCIN
2. AJUSTE PRIMARIO
a) Regla general
b) Cundo el valor convenido determina un menor impuesto?
c) Imputacin al perodo
3. AJUSTE CORRELATIVO
4. AJUSTE SECUNDARIO
5. CONSECUENCIAS NO TRIBUTARIAS DE LOS AJUSTES DE PRECIOS
DE TRANSFERENCIA
6. CONCLUSIN
CAPTULO X: ANLISIS DE CASOS

CASOS 1 A 18
PARTE 3: LOS MTODOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA

CAPTULO XI: ESQUEMA GENERAL DE LOS MTODOS DE PRECIOS DE
TRANSFERENCIA
1. INTRODUCCIN
2. ESQUEMA GENERAL
3. CONCLUSIONES
CAPTULO XII: DESCRIPCIN DE LOS MTODOS DE PRECIOS DE
TRANSFERENCIA
1. INTRODUCCIN
2. REGLA DEL MTODO MS APROPIADO
7
Jos Luis Egua

3. MTODO DEL PRECIO COMPARABLE NO CONTROLADO
a) Caractersticas generales
b) Operaciones de bienes o servicios en general
c) Operaciones de comercio exterior de bienes con intermediario
internacional o desde, hacia o a travs de PBNI (Sexto Mtodo)
a)
b)
c)
d)
e)
Concepto
Situaciones en los que se aplica
Valor de mercado
Situaciones en las que no se aplica
Algunas consideraciones respecto de la aplicacin del sexto
mtodo
f) El sexto mtodo y los productos peruanos
4. MTODO DEL PRECIO DE REVENTA
a) En general
b) El mtodo segn la norma peruana
5. MTODO DEL COSTO INCREMENTADO
a) En general
6. MTODO DE PARTICIN DE UTILIDADES

a) En general
7. MTODO RESIDUAL DE PARTICIN DE UTILIDADES
8. MTODO DEL MARGEN NETO TRANSACCIONAL
a) En general
9. MTODOS RESIDUALES
10. ORDEN DE PRELACIN DE LOS MTODOS
11. UTILIZACIN DE LAS NIIF
8
Jos Luis Egua

12. DATOS A CONSIDERAR A EFECTOS DE LA APLICACIN DE LOS
MTODOS QUE SE BASAN EN EL MARGEN. FINANCIEROS O
TRIBUTARIOS?
13. ANLISIS TRANSACCIONAL
14. SELECCIN DE LA PARTE SUJETA A PRUEBA
15. ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
16. CONCLUSIN
CAPTULO XIII: ANLISIS DE CASOS

CASOS 19 A 38
PARTE 4: TEMAS ESPECFICOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
CAPTULO XIV: ACUERDOS ANTICIPADOS DE PRECIOS
1. INTRODUCCIN
2. CONCEPTOS GENERALES ESTABLECIDOS EN LA LIR
3. NORMAS EMANADAS DEL REGLAMENTO
a) APA unilateral
(i)
(ii)
(iii)
Caractersticas de los acuerdos anticipados de precios

Proceso de suscripcin de un APA
Proceso de modificacin de un APA
o Proceso de modificacin de un APA a solicitud del contribuyente

o Proceso de modificacin de un APA a solicitud de la SUNAT
(iv)
(v)
Ineficacia del acuerdo anticipado de precios

Impugnabilidad
b) APA multilateral
4. CONCLUSIN
CAPTULO XV: PRECIOS DE TRANSFERENCIA Y SERVICIOS INTRA

GRUPO
1. INTRODUCCIN
2. LOS SERVICIOS INTRA GRUPO
3. CUANDO UNA PRESTACIN ENTRE RELACIONADAS ES UN
SERVICIO INTRA GRUPO. LA PRUEBA DEL BENEFICIO.
4. PRECIO DE MERCADO DE UN SERVICIO INTRA GRUPO
5. MODALIDADES DE ASIGNACIN DE LOS CARGOS POR SERVICIOS
INTRA GRUPO
6. LOS CENTROS DE SERVICIOS COMPARTIDOS
7. LOS SERVICIOS GLOBALES
8. REEMBOLSOS DE GASTOS
9
Jos Luis Egua

9. APLICACIN DE LOS MTODOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN
EL CASO DE SERVICIOS
10. ALGUNAS RECOMENDACIONES REFERIDAS AL ESTABLECIMIENTO
DE LA POLTICA DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL CASO DE
SERVICIOS
11. ANLISIS DE CASOS
CASOS 39 A 44
CAPTULO XVI: ACUERDOS DE DISTRIBUCIN DE COSTOS Y SU

RELACIN CON LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA.
1. INTRODUCCIN
2. ACUERDOS DE CONTRIBUCIN DE COSTOS
a) En general
b) Roles de los participantes
c) Contribuciones de cada participante
d) Participacin en los beneficios
e) Ingresos y egresos de participantes
f) Ejemplo de CCA
3. ACUERDOS DE DISTRIBUCIN DE COSTOS
CAPTULO
XVII:
TRANSFERENCIA
ACTIVOS
INTANGIBLES
PRECIOS
DE
1. INTRODUCCIN
2. CONCEPTO Y CLASES DE INTANGIBLES
3. VALOR DE MERCADO Y VALOR CONTABLE. ANLISIS FUNCIONAL
a) En general
b) Normas Internacionales de Contabilidad
c) Valuacin de Intangibles para los USGAAP
4. EL PRINCIPIO ARMS LENGTH EN EL CASO DE ACTIVOS
INTANGIBLES
5. UTILIZACIN DE LOS MTODOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
6. FACTORES DE COMPARABILIDAD EN INTANGIBLES
7. INCERTIDUMBRE DEL VALOR DEL INTANGIBLE A LA FECHA DE LA
TRANSACCIN
8. ACTIVIDADES DE MARKETING ASUMIDAS POR EMPRESAS NO
TITULARES DE LAS MARCAS O NOMBRES PROMOCIONADOS
9. ANLISIS DE CASOS
CASOS 45 Y 46
PARTE 5: EJERCICIOS DE APLICACIN

CAPTULO XVIII: EJERCICIO No. 1: SERVICIOS CON COMPARABLE
EXTERNO
10
Jos Luis Egua

CAPTULO XIX: EJERCICIO No. 2: DISTRIBUCIN DE BIENES CON
COMPARABLE INTERNO
CAPTULO XX: EJERCICIO No. 3: DISTRIBUCIN DE BIENES CON
COMPARABLE INTERNO
CAPTULO XXI: EJERCICIO No. 4: DISTRIBUCIN DE BIENES CON
COMPARABLE EXTERNO
CAPTULO XXII: EJERCICIO No. 5: FABRICANTE DE BIENES CON
COMPARABLE INTERNO
CAPTULO XXIII: EJERCICIO No. 6: INFORMACIN PLURIANUAL
CAPTULO XXIV: EJERCICIO No. 7: INTERESES CON COMPARABLE
EXTERNO
CAPTULO XXV: EJERCICIO No. 8: INTERESES CON COMPARABLES
INTERNO Y EXTERNO
CAPTULO XXVI: EJERCICIO No. 9: REGALAS Y SERVICIOS CON
COMPARABLE EXTERNO
PARTE 6: INFORMACIN Y DOCUMENTACIN DE LOS PRECIOS DE

TRANSFERENCIA
CAPTULO XXVII: DECLARACIN JURADA Y OTRAS OBLIGACIONES
FORMALES
1. INTRODUCCIN
2. DISPOSICIONES DE LA LIR
a) En general
b) Documentacin e informacin a conservar
c) Transacciones sujetas a las obligaciones formales
3. DOCUMENTACIN
REGLAMENTO
DE
RESPALDO
ESTABLECIDA
POR
EL
a) Aplicable a contribuyentes no obligados a contar con Estudio Tcnico de

precios de transferencia:
b) Aplicable a contribuyentes obligados a contar con Estudio Tcnico de
11
Jos Luis Egua
4. NORMAS EMANADAS DE LA RESOLUCIN DE SUPERINTENDENCIA

No. 167/2006
a) Obligados a la presentacin de la declaracin jurada anual informativa

b) Obligados a contar con estudio tcnico de precios de transferencia
c) Exceptuados de presentar la declaracin jurada informativa anual y de
contar con estudio tcnico de precios de transferencia
d) Sanciones por la no presentacin de la declaracin jurada anual de
Precios de Transferencia
e) Sanciones por no contar con el Estudio Tcnico de Precios de
Transferencia
5. ESTNDARES DE DOCUMENTACIN SEGN LAS DIRECTRICES DE

LA OCDE Y SU CORRESPONDENCIA CON LO SOLICITADO POR LA
NORMA PERUANA
6. CONCLUSIN
CAPTULO XXVIII: LOS 20 PASOS PARA CONFECCIONAR
DECLARACIN JURADA ANUAL DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
LA
ANEXOS DE LEGISLACIN
ANEXO A: ARTCULO 32 -A- DE LA LIR
ANEXO B: ARTCULOS 108 A 119 DEL REGLAMENTO
ANEXO C: ARTICULO 24 DEL REGLAMENTO
ANEXO D: ANEXO AL REGLAMENTO
BIBLIOGRAFA
12
Jos Luis Egua
CAPTULO I
GNESIS Y OBJETIVOS DEL LIBRO
Amrica Latina decidi dar la atencin debida al tema de los precios de transferencia
hace ya 17 aos a travs de la aparicin del primer cuerpo normativo orgnico de
precios de transferencia en Mxico. A partir de all el resto de los pases se fue
incorporando al proceso con mayor o menor nfasis en adoptar el estndar internacional
delineado en las Directrices de la OCDE o adaptar el mismo a su realidad local. Adoptar
o adaptar, dos palabras cuya nica diferencia es una sola letra pero sus efectos en este
campo son determinantes.
Con la reforma incluida en la Ley del Impuesto a la Renta durante el ao 2012, el Per
decidi incorporarse en forma concluyente al grupo de pases de la regin que
condicionan el estndar internacional en aras de atender realidades especficas. Esta
decisin es transcendente tanto para los contribuyentes como para la SUNAT.
Y tambin lo es para aquellos que hacemos del anlisis de esta materia nuestro quehacer
cotidiano.
Hace ya muchos aos comenc la prctica profesional de los precios de transferencia en
diversos pases, complementada con una actividad acadmica y de capacitacin intensa.
La posibilidad de ejercer esta prctica en forma globalizada marca algunas
caractersticas de la disciplina que devino en el intento de lograr una metodologa
aplicable de manera de custodiar la base imponible de los impuestos a la renta,
resintiendo en su mnima expresin el fenmeno de la doble tributacin internacional
para los contribuyentes.
Tambin tiene consecuencias benficas en la investigacin de los fenmenos asociados
a los precios de transferencia al permitir en forma natural el anlisis de los antecedentes
a nivel internacional y la legislacin comparada y su aplicacin a la resolucin de los
problemas comunes de los pases semejantes.
En 2007 particip como coautor en el nacimiento de la obra colectiva Manual de
Precios de Transferencia en Argentina (Editorial La Ley, Buenos Aires),
probablemente el primer proyecto desde lo doctrinario en la regin, dirigido por Cecilia
Goldemberg y apoyada en una veintena de colegas como coautores.
Con la publicacin en 2013 del libro Precios de Transferencia. Un anlisis tcnico y
metodolgico para su aplicacin en Chile (Thomson Reuters, Santiago de Chile) inici
un proceso ambicioso de producir obras locales que permitan a los profesionales en
cada pas contar con una herramienta de anlisis que no se circunscriba exclusivamente
a los aspectos tericos y tcnicos sino, adems, que incluya los aspectos metodolgicos
de la disciplina. Alguna vez dije que de poco vale desarrollar principios tericos sino
aportamos las pautas para su aplicacin en nuestros pases.
13
Jos Luis Egua

Esta obra se enmarca en el proceso sealado. Mantiene y comparte una configuracin y
redaccin comn en el estudio de los temas desde los antecedentes internacionales y la
legislacin comparada, pero direccionada exclusivamente a la legislacin peruana en la
materia. Los casos y los ejercicios prcticos fueron resueltos tomando en cuenta las
normas peruanas y desarrollados en tal sentido, pero conservando una estructura bsica
que permita a aquel lector interesado en el fenmeno a nivel regional, comparar los
resultados que una u otra legislacin generan.
Por tal razn el libro va dirigido a contadores y abogados que, ya sea en la prctica
privada o como funcionarios de la SUNAT, han hecho de lo tributario su quehacer
profesional, as como para economistas que vuelquen sus conocimientos tcnicos al
anlisis de los precios de transferencia. De los lectores surgir el debate respecto de las
opiniones vertidas que enriquecer an ms el ya auspicioso estudio local de la
disciplina. Por ello, entendemos tambin que el libro puede ser de utilidad en el mbito
universitario tanto para docentes como para alumnos.
Todo proyecto editorial no es obra exclusiva de su autor sino de un equipo de personas
que de una u otra manera participan en l a fin de lograr el mejor producto posible. Del
equipo son los aciertos y del autor los eventuales errores que se hayan deslizado, as
como la responsabilidad de las opiniones vertidas. A todos los que hicieron posible el
libro va mi agradecimiento. A Thomson Reuters y su gente, por la confianza y el apoyo
recibidos. A Nadia Pohle por la paciencia personal y profesional que demostr en este
proceso, as como sus criteriosas sugerencias. Guillermo Heide y Guillermo Grazzini,
economistas de nuestro departamento de Precios de Transferencia por la colaboracin
en la elaboracin de los ejercicios prcticos y en los aspectos tcnico econmicos del
libro. A Milton Alvarez por la lectura del manuscrito y sus valiosas sugerencias. A
Agustn Marchi por su asistencia en la recopilacin del material y la revisin de los
textos.
Esperamos, por ltimo, que este libro aporte su grano de arena en el proceso de
formacin de analistas de precios de transferencia en el Per.
EL AUTOR
Agosto de 2013.
14
Jos Luis Egua
PARTE 1:
CONCEPTOS GENERALES DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
15
Jos Luis Egua
CAPTULO II
LA PROBLEMTICA DE LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA
1. QU SON LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA?

La creciente globalizacin de la economa mundial tuvo profundas consecuencias en el
comercio internacional y en la tributacin de los contratos comerciales internacionales.
Esta tendencia conlleva un incremento significativo en la magnitud y complejidad de las
inversiones y de las transacciones comerciales y de servicios a nivel internacional1.
La globalizacin es consecuencia del desarrollo de los Estados, lo cual unido a la
aparicin de nuevas tecnologas, e impulsado por la ambicin del hombre de maximizar
sus beneficios, permiti que se intensificara la actividad comercial. De un intercambio
interno de recursos dentro de un pas se evolucion hacia un intercambio externo entre
los diferentes estados, surgiendo de ese modo el comercio internacional2.
El derecho se ve inevitablemente influido por el mayor intercambio de bienes y
servicios. El comercio internacional es un sector de la actividad en el cual sus
agentes se encontrarn, por una parte, con normas nacionales de orden pblico interno
que debern respetar, como las normas cambiarias, arancelarias, tributarias y de libre
competencia; con normas internacionales uniformes, como los tratados que versan
sobre compraventa y transportes; y con costumbres internacionales, pues en este sector
se entremezclan las dos ramas del Derecho en las que la costumbre tiene mayor
importancia, como son el Derecho comercial y el internacional3.
Pero los agentes del comercio internacional sufrieron, en buena medida, un cambio
cualitativo muy importante. La globalizacin antes citada exacerb el fenmeno de la
existencia de empresas multinacionales que se vena gestando desde mediados del siglo
XX. Estas empresas desarrollan sus actividades en diversos pases simultneamente,
organizando sus cadenas de produccin y distribucin de manera tal de aprovechar las
sinergias que la centralizacin de tareas, la logstica internacional y las legislaciones
locales ofrecen.
En las ltimas dcadas el proceso se fue acentuando e incluy elementos distintivos,
tales como el desplazamiento de los centros de produccin de bienes de Europa y
Estados Unidos de Amrica hacia otras regiones con ventajas comparativas,
reservndose las primeras ciertas prestaciones de servicios y licenciamiento de
tecnologas y otros intangibles. Asimismo se percibe la movilizacin de funciones
1
Matthijs Alink y Vctor van Kommer: Manual para las Administraciones Tributarias. Estructura
Organizacional y Gerencia de las Administraciones Tributarias - Centro Interamericano de
Administraciones Tributarias Edicin Argentina 2001. Pgina 3.
2
Carlos A. Barrantes Martnez: Precios de transferencia en el Per Revista Peruana de Derecho
Tributario Universidad San Martn de Porres Internacional Tax Review. Ao 2/Nmero 8.
3
Rodrigo Maluenda Parraguez: Contratos internacionales en el Derecho Chileno Lexis Nexis 1998.
Pginas 171 y 172.
16
Jos Luis Egua

estratgicas de los negocios a jurisdicciones segn la especificidad de los recursos
disponibles4.
Para poder operar en otros pases, una empresa determinada debe establecer
establecimientos permanentes, agencias o filiales. En el proceso de llegar desde los
centros de produccin hacia los centros de consumo de sus productos o servicios, las
distintas empresas de un mismo grupo deben interactuar entre s, de manera tal de que
los insumos, productos intermedios o finales, servicios e intangibles, fluyan hacia el
lugar geogrfico en el que finalmente un tercero independiente los adquirir. Esto
genera transacciones entre estos entes relacionados, situados en distintos estados. A los
precios a los cuales estas transacciones entre entes relacionados se realizan, se los
denomina Precios de Transferencia.
Los precios de transferencia no tienen las caractersticas distintivas de cualquier precio
de la economa. Segn el Diccionario de la Real Academia Espaola, precio es el valor
pecuniario en que se estima algo. En la economa, el precio de un bien o un servicio
depende de diversos elementos, aunados en general en las leyes de la oferta y la
demanda y la estructura del mercado en el que se opere (competencia perfecta,
monopolio, oligopolio, etc.). Pero existe un elemento distintivo en la determinacin de
los precios de una operacin determinada y tiene que ver con la oposicin de intereses
entre las dos partes de la transaccin. Cada una de ellas intenta negociar de manera tal
de maximizar su beneficio. Esto implica que el precio pactado surge de la voluntad
concurrente de ambas partes luego de una negociacin.
Como puede apreciarse a simple vista, los precios de transferencia no renen
necesariamente la condicin comentada. El objetivo de toda empresa multinacional es
maximizar el beneficio del grupo como un todo, lo que podra no ser equivalente a
maximizar el resultado de cada una de las partes que lo componen. En la determinacin
de los precios establecidos entre entes relacionados se carece de la autonoma de
voluntad de una o varias de las partes involucradas en la transaccin, ya que, quien dicta
la poltica a seguir por el grupo es su controlante.
Este fenmeno implica entonces que, por decisin de la controlante, los resultados de
los diversos entes de un mismo grupo podran variar de lo que hubieran sido si partes
independientes hubieran realizado las mismas operaciones. Como los entes residen en
distintos pases, esta distribucin potencialmente anormal de beneficios entre los
mismos puede traer aparejado un perjuicio para alguno de los fiscos de los estados en
cuestin, al incrementarse la base imponible del impuesto a la renta de unos en
desmedro de otros.
Los pases centrales detectaron tempranamente la existencia de este problema y trataron
de paliarlo a travs de su legislacin tributaria. Estados Unidos de Amrica fue pionero
en la materia, al incluir en 1935 la reglamentacin que interpretaba la Seccin 482 del
Internal Revenue Code5.
Rudolf Rder Snchez: Ponencia General Incluido en la obra colectiva Precios de Transferencia
IFA Grupo Peruano (2008) Pginas 124 a 126.
5
Norberto Pablo Campagnale, Silvia Guadalupe Catinot y Alfredo Javier Parrondo: El impacto de la
tributacin sobre las operaciones internacionales La Ley Buenos Aires 2000. Pgina 100.
17
Jos Luis Egua

Pero como puede fcilmente colegirse, la problemtica trasciende a un pas por lo que el
adoptar soluciones parciales a un problema global no es la herramienta adecuada para
resolverlo. Si la legislacin de precios de transferencia del pas de una parte de una
transaccin intercompany es diferente a la del estado de la contraparte, es muy probable
que se produzca un fenmeno de doble tributacin viendo al grupo como un todo, al
superponerse pretensiones sobre la misma materia imponible por parte de los dos fiscos.
La doble tributacin internacional debe evitarse en la mayor medida posible, ya que es
un obstculo para el comercio internacional al encarecer la inversin extranjera6. La tan
deseada neutralidad fiscal fue buscada por diversos medios, pero slo una lnea de
accin result ms eficiente, como veremos.
Para intentar una solucin global a la cuestin, los pases miembros de la OCDE
desarrollaron, en su seno, las Directrices de la OCDE Aplicables en Materia de Precios
de Transferencia a Empresas Multinacionales y Administraciones Tributarias (en
adelante las Directrices).
Las Directrices fueron publicadas por primera vez en 1979 y fueron actualizadas
peridicamente, siendo la ltima versin la correspondiente al mes de julio de 2010. En
las mismas, la OCDE estudi el fenmeno desde el aspecto tributario y consagr el
principio de plena competencia, tambin denominado arms length (haciendo
referencia a lo que dicha expresin inglesa significa, o sea la distancia de un brazo,
simbolizando la necesaria distancia que dos partes contratantes deben tener al momento
de negociar libremente).
De acuerdo con este principio, a efectos de la determinacin de la base imponible del
impuesto a la renta, los precios de las transacciones entre empresas relacionadas deben
ser de mercado. Dicho de otro modo, deben ser los precios que hubieran pactado partes
independientes en circunstancias similares. El principio se encuentra incluido en el
artculo 9 del Modelo de la OCDE de Tratados para evitar la doble imposicin, el que
ha sido tomado por el Per como base para los tratados que actualmente tiene en
vigencia, con excepcin del Rgimen para evitar la doble tributacin y prevenir la
evasin fiscal de la Comunidad Andina.
El citado artculo 9, en su parte pertinente , expresa:
"cuando las dos empresas7 estn, en sus relaciones comerciales o financieras, unidas
por condiciones aceptadas o impuestas que difieran de las que seran acordadas por
empresas independientes, los beneficios, que habran sido obtenidos por una de las
empresas de no existir dichas condiciones, y que, de hecho, no se han realizado a causa
de las mismas, podrn incluirse en los beneficios de dicha empresa y someterse a
imposicin en consecuencia
El doble objetivo del principio de plena competencia es proteger la base imponible de
un pas y limitar el riesgo de doble imposicin. El pensamiento de la OCDE en este
sentido es que el principio ayuda tanto a pases miembros como no miembros de la
organizacin. Y desmitifica una falsa oposicin de intereses entre pases centrales y
perifricos: En realidad, en materia de precios de transferencia la tensin no es tanto
6
Medardo Lagos Koller: EE.UU. y los Convenios de Doble Tributacin Lexis Nexis 2005 Pgina
4.
7
Se refiere a dos empresas relacionadas, o asociadas para utilizar la terminologa de la OCDE.
18
Jos Luis Egua

entre pases desarrollados y pases en desarrollo, como entre pases de elevada
tributacin y aquellos de baja tributacin. La transferencia artificial de beneficios
hacia pases de baja tributacin es un problema para muchos pases, tanto miembros
como no miembros de la OCDE.8
A efectos de poder probar que los precios de transferencia son de mercado, las
Directrices desarrollan una metodologa determinada que se basa en la comparacin de
las transacciones intercompany que se deban probar, con operaciones realizadas entre
partes independientes9. A estas ltimas, se las denomina comparables. Para lograr la
prueba se utilizan determinados mtodos que van desde una comparacin directa de
precios hasta una indirecta de mrgenes de la transaccin bajo anlisis (ya sea a nivel
bruto o neto).
El examen antedicho, en la prctica, se debe volcar en un Estudio de Precios de
Transferencia que consiste en un anlisis sistemtico de los aspectos funcionales y
econmicos de la transaccin bajo control cuya conclusin consistir en establecer el
carcter arms length, o no, de los precios utilizados. Si los precios no cumplen con tal
principio, entonces la administracin tributaria podra determinar un ajuste a la base
imponible del impuesto a la renta, que refleje la diferencia entre el precio de la
transaccin intercompany y el de mercado. A este ajuste se lo denomina ajuste
primario.
Como surge de lo descripto estamos frente a un anlisis ex post, o sea una vez que las
operaciones han sido efectivamente realizadas. Esto hace altamente necesaria una
planificacin tributaria adecuada para determinar ex ante los precios de transferencia, de
manera tal, que el anlisis posterior sea satisfactorio. As lo expresan las Directrices, al
afirmar que el proceso normal sera que el contribuyente considerara si su precio de
transferencia es apropiado a efectos tributarios antes de fijarlo como tal10.
Desde mediados de la dcada de 1990, los pases de Amrica Latina comenzaron un
proceso de incorporacin explcita a sus legislaciones de normas de precios de
transferencia. Mxico y Argentina fueron pioneros en la materia (1996 y 1998,
respectivamente), seguidos algunos aos despus por diversos pases de la regin tales
como Venezuela, Colombia, Per, Ecuador y Uruguay. Actualmente, y luego de la
reforma introducida por Chile en 2012, prcticamente toda la regin posee regmenes de
precios de transferencia, salvo contadas excepciones. En todos estos casos la legislacin
se bas en gran medida en las Directrices de la OCDE, pero en la mayora de los casos
se incluyeron desvos (en algunos casos significativos) a efectos de tener en cuenta
particularidades especficas de las economas de esos pases. Brasil, por su parte, posee
normas que tienen su raz en un sistema de los llamados puertos seguros (safe
harbours segn la terminologa habitual en tributacin internacional), lo que genera no
8
Legislacin en materia de precios de transferencia Propuesta de Enfoque OCDE Centro de

poltica y administracin fiscales Junio 2011 pgina 3.
9
La dificultad de implementacin del principio arms length ha llevado a algunos autores a algn intento
de construccin terica de una pauta de distribucin de la renta a nivel mundial por cada jurisdiccin
nacional en base a la ubicacin del valor agregado y las ventas de cada pas. Ver los comentarios de
Gabriel Gotlib y Fernando M. Vaquero: Aspectos Internacionales de la Tributacin Argentina. Estudio
Terico Prctico. 2. Edicin La Ley Buenos Aires - 2009. Pgina 428.
10
Directrices de la OCDE aplicables en materia de precios de transferencia a empresas multinacionales y
administraciones tributarias 22 de julio de 2010 OCDE Instituto de Estudios Fiscales. Versin en
espaol. Pgina 216.
19
Jos Luis Egua

pocas distorsiones para aquellas operaciones entre empresas relacionadas, en las cuales,
una parte sea residente brasilea.
En opinin de las administraciones tributarias latinoamericanas Tambin los pases de
Amrica Latina y el Caribe han prestado mayor atencin a esta problemtica, al
percibir que por diversas razones presentan un alto riesgo de que sus recursos
tributarios se vean afectados por la manipulacin abusiva de los precios de
transferencia por parte de los contribuyentes globales o bien aquellos que operan en
diversos mercados. Los pases emergentes se han dado cuenta que el control de la
manipulacin de los precios de transferencia no era solo patrimonio de los pases ms
desarrollados del mundo, donde la carga tributaria de los impuestos directos resulta
significativamente mayor que el promedio de los pases en desarrollo11.
La importancia de las Directrices de la OCDE trascienden lo meramente tcnico y

tienen influencia en la jurisprudencia de los pases que incorporan normas de precios de
transferencia en sus legislaciones12.
El Per incorpor a su Ley del Impuesto a la Renta normas orgnicas de precios de
transferencia con vigencia a partir de 2001. Reformas sucesivas fueron incluidas13,
siendo la ltima de ellas, en 2012, vigente a partir del 1 de enero de 2013. La
incorporacin de normas de precios de transferencia requiere de un proceso progresivo
para que su implementacin sea exitosa. As lo expresa claramente la OCDE: La
adaptacin de medidas legislativas y del desarrollo de capacidades administrativas a
las necesidades estratgicas y a los recursos administrativos de cada pas puede
constituir uno de los factores de xito. En general, esto significa priorizar las
actividades de cumplimiento y control en materia de precios de transferencia en
funcin de las circunstancias de cada economa y, en particular, del tipo de comercio
internacional, de su complejidad, del nmero de grandes contribuyentes
afectados14.
El problema de los precios de transferencia es visto con suma preocupacin por las
administraciones tributarias y prima la opinin de que debe ser adecuadamente tratado,
ya que, de lo contrario, podra poner en riesgo la eficiencia del impuesto a la renta
11
Isac Gonzalo Arias Esteban (Coordinador general): El Control de la Manipulacin de los Precios de
Transferencia en Amrica Latina y el Caribe - Agencia Alemana de Cooperacin Internacional (GIZ);
Internacional Tax Compact (ITC); Centro Interamericano de Administraciones Tributarias (CIAT)
2013. Pgina 10.
12
poltica y administracin fiscales Junio 2011 pgina 3. En el mismo sentido pueden verse los
comentarios vertidos por Graciela Olivero y Carlos F. Reyes respecto del Fallo Ericsson en el Tribunal
Fiscal de la Nacin (Argentina) en Precios de Transferencia. Tratamiento de los servicios intragrupo en
la obra dirigida por Fernando D. Garca Convenios para evitar la doble imposicin Internacional.
Aspectos controvertidos Editorial La Ley Buenos Aires, 2010. Pginas 377 y 378.
13
Picn Gonzlez, en una opinin que compartimos, califica a la legislacin puesta en vigencia en 2004,
como de una que incurre en un reglamentarismo excesivo y en formalidades onerosas, cuyo objetivo de
control resulta realmente dudoso. (Jorge Luis Picn Gonzlez: Precios de Transferencia IFA Per.
Pgina 22.
14
20
Jos Luis Egua

corporativo15. Ya en 2001, la 35. Asamblea General del Centro Interamericano de
Administraciones Tributarias (CIAT), recomend a las administraciones tributarias de
sus pases miembros (entre los que se encuentra el Per): Desarrollar el control de las
operaciones internacionales prestando especial atencin al control de los precios de
transferencia y el valor aduanero, a la identificacin e implantacin de instrumentos y
procesos para el control de las actividades off-shore y los refugios tributarios y a la
cooperacin administrativa internacional como medios para combatir la evasin
tributaria y el contrabando.16. El tratamiento de la cuestin es constante en los
organismos internacionales, con el fin de evitar la erosin de la base imponible de los
impuestos a la renta y transferencia de beneficios a parasos fiscales17.
Como se ve, la visin de los fiscos respecto de los precios de transferencia, se articula
con la de los parasos fiscales. En este mismo camino, diversos pases comenzaron a
utilizar las normas de precios de transferencia como una especie de norma antiabuso
genrica contra las operaciones de los contribuyentes locales con residentes en parasos
fiscales. Es probablemente una desnaturalizacin de la herramienta, que naci pensada
exclusivamente para alinear los precios en cuya determinacin se careca de la
oposicin de intereses de las partes y termina utilizndose, adems, para luchar contra la
evasin. Sin embargo, debe reconocerse que, en la prctica, la metodologa tambin
result til a ese respecto.
El Per fue ms all que la media de los pases de la regin al incorporar dentro del
mbito de aplicacin de los precios de transferencia a las transacciones entre vinculados
locales. Esta inclusin es criticable desde el punto de vista terico ya que causas y los
efectos de un inadecuado precio de transferencia entre locales son sensiblemente
diferentes a la descripcin que hemos realizado respecto de relacionamiento con
vinculados del exterior. No estamos frente a un problema de localizacin de rentas en
distintas jurisdicciones, sino ante eventuales asignaciones asimtricas de rentas entre
entes locales de un mismo grupo con el fin de aprovechar ventajas tributarias,
diferimiento de impuestos, arbitrajes de tasas y otros elementos. Sin embargo, al igual
que para el caso de los parasos fiscales, el uso de la herramienta que proveen los
precios de transferencia a efectos de la fiscalizacin de estas manifestaciones se revelan
como eficientes desde la ptica de la administracin tributaria.
El Per est considerado dentro del grupo de pases latinoamericanos, junto con
Colombia y Uruguay, que han fortalecido las legislaciones de precios de transferencia y
han creado o se encuentran en un proceso de formacin de unidades especializadas.
Aunque marca una tendencia auspiciosa, denota tambin el camino que queda por
recorrer para acceder al conjunto de estados de la regin que poseen una legislacin ms
madura y que han logrado avances sustantivos en la materia18.
15
Matthijs Alink y Vctor van Kommer: Manual para las Administraciones Tributarias. Estructura
Organizacional y Gerencia de las Administraciones Tributarias - Centro Interamericano de
Administraciones Tributarias Edicin Argentina 2001. Pgina 3 y 4.
16
http://www.sii.cl/pagina/actualizada/noticias/2001/0504not10001.htm
17
OECD (2013): Action Plan on Base Erosion and Profit Shifting, OECD Publishing.
http://dx.doi.org/10.1787/9789264202719-en
18
2013. Pginas 13 y 14. El trabajo pone como ejemplos de pases con avances sustantivos a Argentina,
Brasil y Mxico (que implementaron normas hace ms de una dcada) Chile, Ecuador, Repblica
21
Jos Luis Egua
En sntesis, nos enfrentamos a un problema universal pero cuya solucin debe adaptarse
a la realidad de cada pas. No es lo mismo una economa cuyo comercio internacional
sea diversificado que uno que depende mayormente de un producto. No es lo mismo un
pas con perfil importador que exportador de servicios. En el prximo punto trataremos
de bucear en estos temas.
2. EFECTO DE LAS NORMAS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN

EL PER
Como surge de los comentarios vertidos en el punto anterior, desde un punto de vista
macro, el efecto de las normas de precios de transferencia depende de tres factores
fundamentales:
La magnitud y diversidad del comercio exterior del Per

La porcin de dicho comercio que sea llevado a cabo a travs de empresas
vinculadas del exterior
El grado de relacionamiento interno de entes vinculados locales
Analizaremos por separado estos tres elementos a fin de arribar a una conclusin.
a) Comercio exterior
Con el fin de tratar de probar la creciente importancia de la problemtica, estudiaremos
en primera medida la evolucin de las exportaciones e importaciones de bienes y
servicios en los ltimos aos. A efectos de nuestro anlisis consideraremos el volumen
del comercio exterior como la suma de las exportaciones e importaciones de bienes y
servicios, para lo cual recurriremos a distintas fuentes.
Las estadsticas del Banco Central de Reserva del Per19 son el origen de datos ms
completo y oportuno en lo referido a las exportaciones e importaciones de bienes y
servicios. En cualquier caso, a efectos meramente metodolgicos, contrastamos los
datos correspondientes con aquellos disponibles con otras fuentes confiables no
peruanas. En este caso, las fuentes ms idneas son las estadsticas de comercio
internacional que publica anualmente la Organizacin Mundial del Comercio (OMC)20,
as como algunos anlisis realizados por la ALADI21 en base a estadsticas de la
UNCTAD.
El cuadro siguiente resume el volumen de comercio internacional peruano, tomando
como hitos el ao 2005 y el ao 2012:
Dominicana y Venezuela. Todos ellos poseen legislaciones que cubren todos o la mayora de los aspectos
que permiten el control de los precios de transferencia y tienen unidades dedicadas exclusivamente al
control de stos, obligaciones de documentacin, auditoras, as como casos en tribunales.
19
http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-anuales-historicos.html .
Organizacin Mundial del Comercio: Estadsticas del comercio internacional 2012 www.wto.org.
21
http://www.aladi.org/nsfaladi/estadservicios.nsf/vpaginaweb/contenido?OpenDocument&ExpandSectio
n=2.4#_Section2.4.
20
22
Jos Luis Egua
Grfico 1: Volumen del Comercio Exterior peruano en 2005 y 2012
Ao
2005
2012
En millones de dlares
Sumatoria de Exportaciones e
Importaciones
Bienes
Servicios
Total
29.449
5.413
34.862
86.752
12.518
99.270
Incremento
2012/2005
195%
131%
185%
Evolucin del comercio exterior peruano

Millones de dlares
120.000
100.000
80.000
Bienes
60.000
Servicios
40.000
Total
20.000
0
2005
2012
Fuente: Recopilacin del autor en base a datos del Banco Central de Reserva del Per
Como puede apreciarse, el comercio internacional desde 2005 a 2012 prcticamente se

triplic (185%), de la mano del incremento en las exportaciones e importaciones de
bienes (195%), que representan el 87% del total. El aumento en las transacciones de
comercio exterior de servicios fue menor (131%) pero muy significativo de todas
maneras.
En el mismo perodo, se verifica un aumento mayor en las importaciones que en las
exportaciones. En 2005, las exportaciones representaban un 56% del total del comercio
exterior y las importaciones un 44%. En 2012, en cambio, el 51% del comercio exterior
se correspondi con exportaciones y un 49% con importaciones.
La composicin de las exportaciones e importaciones marcan un perfil muy ntido del
pas.
23
Jos Luis Egua
Exportaciones
24%
1%
Productos Tradicionales
Productos No Tradicionales
Otros
75%
Grfico 2: Exportaciones ao 2012 por sector

Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Banco Central de Reserva del Per
Del Grfico 2 surge un peso muy importante (75%) de los productos tradicionales en las
exportaciones del Per durante 2012. A su vez, las exportaciones de productos
tradicionales est compuesta esencialmente por commodities, que se clasificacan en
cuatro categora con peso especfico bien diferenciado, segn muestra el Grfico 3:
Exportaciones de Productos tradicionales por sector
15%
3%
Minero
7%
Pesquero
Petrleo y derivados
75%
Agrcola
Grfico 3: Exportaciones ao 2012 de productos tradicionales por sector

Se observa que las exportaciones del sector minero (75%) y petrleo y derivado (15%)
representan unidas el 90% de las ventas al exterior de commodities. Ambas categoras
suman el 68% de las exportaciones totales del Per durante 2012.
Las importaciones en cambio presentan un panorama diferente.
24
Jos Luis Egua
Importaciones por sector
20%
Bienes de Cosumo
34%
Materias Primas y Productos
intermedios
46%
Bienes de Capital y
Materiales de Construccin
Grfico 4: Importaciones ao 2012 por sector

Aunque a primera vista no se percibe un predominio tan concluyente de un sector sobre
otros, si se analiza la composicin de los distintos sectores puede observarse que el 62%
de las importaciones la monopolizan slo ocho sectores.
62% de Ias importaciones por sector
6%
7%
Combustibles
Productos Qumico
Farmacuticos
24%
Productos Mineros
7%
Maquinaria industrial
8%
17%
17%
14%
Vehculos de transporte
particular
Productos Alimenticios
Grfico 5: 62% de las Importaciones ao 2012 por sector

Segn se observa en el Grfico 5, las importaciones de combustibles, productos qumico
farmacuticos, maquinaria industrial y productos mineros son los sectores ms
importantes, representando estos cuatro sectores unidos un 44% del total de
importaciones del Per.
Puede concluirse entonces que el comercio exterior del Per ha crecido
exponencialmente en los ltimos aos. Asimismo la exportacin de commodities en
general y de productos mineros en especial marcan el rumbo de las ventas del Per en el
exterior. A su vez las importaciones estn concentradas en pocos sectores, aunque sin
una preeminencia definitoria de ninguno de ellos.
b) Comercio exterior entre compaas vinculadas
No es tan sencillo estimar la participacin de las operaciones entre empresas
relacionadas en las cifras totales de comercio internacional de bienes y servicios. No
existen estadsticas pblicas o privadas que reflejen el peso especfico de las
transacciones intercompany en el Per. A nivel internacional, uno de los intentos ms
25
Jos Luis Egua

serios de estudiar este tema, en nuestra opinin, fue realizado por la CEPAL22 en el ao
2003. Con base en ese trabajo, comentaremos algunas interesantes conclusiones a nivel
mundial lo que nos permitir obtener alguna aproximacin cuantitativa al problema.
Las cifras ms completas al respecto se corresponden con Estados Unidos de Amrica.
Para el ao 2000, se estima que un 32,5% del comercio internacional del pas del Norte
se corresponda con transacciones intercompany. La serie estadstica de 18 aos entre
1982 y 2000 posee un desvo estndar muy pequeo lo que permitira suponer que el
porcentaje antedicho probablemente se mantenga actualmente con pocas variaciones. El
comercio intrafirma en servicios ha sido mucho ms dinmico que el de bienes,
creciendo a tasas superiores que el comercio total. Sin embargo, la escasa participacin
de las exportaciones e importaciones de servicios en el total (al igual que lo observado
en el Grfico 1 respecto del Per) hace que su incidencia en el porcentaje total sea
mnima. Los sectores de ms alto coeficiente intrafirma son la industria manufacturera
(impulsados por sectores en los cuales la investigacin y desarrollo es importante) y los
de ms bajo peso, la produccin agrcola ganadera, forestal y la industria textil23.
Para el trabajo de la CEPAL antes citado, en Amrica del Sur, el porcentaje promedio
de incidencia de las transacciones entre empresas relacionadas en el ao 2000 era del
orden del 18,4%. En nuestra opinin es muy probable que el porcentaje actual de
operaciones intercompany sobre el total de transacciones de comercio internacional de
la regin haya aumentado, aunque es difcil afirmar en cunto. El sostenido proceso de
firma de tratados para evitar la doble imposicin y acuerdos de libre comercio que
algunos pases han suscripto en el ltimo decenio son factores de cambio muy
trascendentes al respecto. En el caso peruano, en especial, es muy probable que el
porcentaje comentado anteriormente se encuentre en una posicin ms elevada que la
media debido a las operatorias de comercializacin de commodities en lo cuales la
presencia de empresas vinculadas en la cadena es alta.
Una aproximacin al tema, aunque sin mtodo cientfico que nos permita una
comprobacin emprica, puede lograrse relacionando algunas cifras de transacciones
con vinculados dadas a conocer a travs de la prensa por la SUNAT con las cifras de
comercio exterior que surgen de las estadsticas oficiales. Segn publicaciones
periodsticas24, que citan a funcionarios de la SUNAT, respecto del 2010 se han
declarado ms de US$ 59,000 millones en transacciones. De stas el 31% est referido
a operaciones entre vinculadas nacionales, y cerca del 50% est concentrado en pases
como Reino Unido, Suiza, Espaa, Chile, Estados Unidos y Bermuda, este ltimo
considerado en la legislacin nacional como paraso fiscal. En el ejercicio 2010, se
declararon alrededor de US$ 10,000 millones de transacciones con los parasos
22
Jos E. Durn Lima y Vivianne Ventura-Dias: Comercio intrafirma: concepto alcance y magnitud
Naciones Unidas CEPAL Divisin de Comercio Internacional e Integracin Santiago de Chile
Diciembre de 2003.
23
Algunos autores afirman que el 60% de las operaciones de comercio internacional son intrafirma. En
The Allocation of Profits Between Related Entities and the Oppression Remedy: an Analysis of Ford
Motor Co. v. Omers (Ottawa Law Review, pgina 129), Anita Anand y Kim Brooks citan como fuente a
The Economist.. Hugo Hurtado Araneda en Los mtodos de precios de transferencia y el ingreso de
Chile a la OCDE - Revista chilena de derecho, Volumen 38 No. 3 pp. 511-544 2011, da una cifra
coincidente, citando a Hobster y Mills.
24
Sunat fortalecer control para empresas vinculadas - http://www.upc.edu.pe/facultad-denegocios/administracion-y-negocios-internacionales
26
Jos Luis Egua

fiscales, como las operaciones financieras e importacin de productos elaborados en
China a travs de Hong Kong.
Ordenemos las cifras para proceder a su anlisis. Aplicando los dichos citados a los
importes declarados, la composicin de los mismos (en millones de US$), sera la
siguiente:
Operaciones con vinculados locales
Operaciones con sujetos de parasos
fiscales
18.290
Operaciones con vinculados del exterior
30.710
Total
59.000
10.000
Relacionando las cifras antedichas con el total de exportaciones e importaciones del ao

2010 segn las estadsticas del Banco Central de Reserva del Per, surgira que las
operaciones declaradas con vinculados el exterior seran del orden del 41% del total del
comercio exterior del Per y las declaradas con sujetos de parasos fiscales seran
aproximadamente un 13% de dicho total.
Asimismo, para el referido ao 2010, los contribuyentes obligados a la presentacin de
la declaracin jurada de precios de transferencia fue de 5.68625.
Como puede observarse tanto las cifras absolutas como aquellas participaciones
relativas respecto de operaciones incluidas dentro del rgimen de precios de
transferencia son significativas. Esto justifica la actitud del legislador al incluir este
rgimen dentro del articulado de la Ley del Impuesto a la Renta, as como la
predisposicin de la SUNAT a fiscalizar estas transacciones en forma especfica.
3. Operaciones entre compaas vinculadas locales
No tenemos conocimiento de la existencia de estadsticas oficiales respecto de montos
de transacciones entre compaas vinculadas a nivel local.
Tomando la misma fuente que en el punto 2 anterior26 y con idnticas limitaciones a las
planteadas oportunamente, las operaciones entre vinculados locales declaradas en el
2010 sumaron unos 18.290 millones de US$.
Esto incrementa el universo de transacciones sujetas al control de precios de
transferencia en un 45% respecto de lo que el resto de los pases de la regin hubiera
controlado, teniendo en cuenta la especial caracterstica de la legislacin peruana de
considerar dentro de dicho universo las operaciones entre vinculados locales.
4. Conclusin
25
2013. Pgina 137.
26
Sunat fortalecer control para empresas vinculadas - http://www.upc.edu.pe/facultad-denegocios/administracion-y-negocios-internacionales
27
Jos Luis Egua

Como puede observarse tanto las cifras absolutas como aquellas participaciones
relativas respecto de operaciones incluidas dentro del rgimen de precios de
transferencia son significativas. Esto justifica la actitud del legislador al incluir este
rgimen dentro del articulado de la Ley del Impuesto a la Renta, as como la
predisposicin de la SUNAT a fiscalizar estas transacciones en forma especfica.
Tambin marca una tendencia difcil de soslayar. El muy alto peso especfico de la
exportacin de commodities en el total de las ventas al exterior ha llevado al legislador a
incluir en el rgimen normas especiales que, como veremos oportunamente, debern ser
interpretadas adecuadamente para evitar efectos nocivos no previstos.
28
Jos Luis Egua
CAPTULO III
LAS NORMAS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN LA LEGISLACIN

PERUANA
1. INTRODUCCIN
En el presente Captulo se realizar una descripcin del rgimen de precios de
transferencia a fin de comprender de qu manera la legislacin peruana ha encarado la
problemtica de precios de transferencia.
Esta visin general nos permitir caracterizar el sistema, teniendo en cuenta los
lineamientos bsicos ya desarrollados en el Captulo II.
El objetivo que nos trazamos en este punto es seguir la secuencia lgica establecida por
el legislador y ampliada por el Reglamento, identificando aquellos tems relevantes para
el estudio de la disciplina. En esos casos se entendi indispensable desarrollar
debidamente el tema con la profundidad y extensin adecuadas en otras partes de este
libro. A efectos metodolgicos, entonces, slo se incluy en este Captulo una mera
sntesis de dichas cuestiones y se realiz la remisin correspondiente al Captulo en el
que el consiguiente anlisis especfico fue incluido.
2. EL PRINCIPIO DE LIBRE COMPETENCIA
El artculo 32 de la LIR establece que para los casos de ventas, aportes de bienes y
dems transferencias de propiedad, de prestacin de servicios y cualquier otro tipo de
transaccin a cualquier ttulo, el valor asignado a los bienes, servicios y dems
prestaciones, para efectos del Impuesto, ser el de mercado. En tal sentido, concluye
que si el valor asignado difiere al de mercado, sea por sobrevaluacin o subvaluacin, la
SUNAT proceder a ajustarlo para ambos partes de la transaccin o sea tanto para el
adquirente como para el transferente.
En lo relativo estrictamente con el tema que nos ocupa, el numeral 4 del citado artculo
consagra el principio de libre competencia o arms length. En tal sentido, determina qu
se considera, a efectos de la LIR, como valor de mercado para las transacciones que se
realicen:
Entre partes vinculadas

Desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin (PBNI)
Cul es ese valor de mercado? Pues simplemente es el precio que se hubiera sido
acordado con o entre partes independientes en transacciones comparables, en
condiciones iguales o similares, en un mercado libre. Como afirma Picn Gonzlez, se
requerir, entre quienes participan de un mercado de esas caractersticas, de
29
Jos Luis Egua

transacciones comerciales ajenas de coercin y fraude, de manera tal que se garantice la
competencia27.
A tal efecto, es menester establecer una metodologa que permita determinar entonces
dicho precio. El legislador la desarroll en el Artculo 32-A.
Procederemos entonces al anlisis detallado de las disposiciones contenidas en este
ltimo artculo y aquellos concordantes con el mismo incluidos en el Reglamento.
3. MBITO DE APLICACIN DE LAS NORMAS DE PRECIOS DE
TRANSFERENCIA
c) Operaciones en general
La letra a) del artculo 32 de la LIR define el mbito de aplicacin de las normas de
precios de transferencia (NPT). Siguiendo la regla general incluida en el numeral 4 del
artculo 32 dispone que las NPT sern de aplicacin a las transacciones realizadas por
los contribuyentes del impuesto con sus partes vinculadas o a las que se realicen desde,
hacia o a travs de PBNI.
Cabe destacar en esta instancia que a diferencia de la enorme mayora de las
legislaciones de pases con regmenes de precios de transferencia, en el Per las NPT no
se circunscriben al anlisis de los precios de las transacciones entre empresas residentes
y sus vinculadas del exterior. Por el contrario, el mbito de aplicacin que estamos
analizando incluye tanto a partes vinculadas locales como domiciliadas en el exterior.
Este es quizs el mayor punto distintivo del rgimen peruano y uno de las principales
apartamientos respecto de las Directrices de la OCDE.
La definicin de PBNI surge del artculo 86 del Reglamento y ser comentada en
detalle en el Captulo IV al que nos remitimos.
d) Remuneraciones de personas vinculadas
Este cambio de paradigma respecto de la tendencia internacional genera la inclusin
dentro de este mbito de aplicacin de otras cuestiones alejadas de la problemtica de
precios de transferencia.
As, el ltimo prrafo del artculo 108 del Reglamento establece que en En el caso a
que se refiere el inciso n) del artculo 37 de la Ley y siempre que se compruebe
vinculacin entre la empresa pagadora de la renta y la persona que trabaja en el
negocio, el monto de las contraprestaciones quedar fijado en funcin a lo sealado
por el inciso b) del artculo 19-A.
El inciso n) del artculo 37, a fin de establecer la renta neta de tercera categora, permite
la deduccin de las remuneraciones que por todo concepto correspondan al titular de
una Empresa Individual de Responsabilidad Limitada, accionistas, participacionistas y
en general a los socios o asociados de personas jurdicas, en tanto se pruebe que
27
Jorge Luis Picn Gonzlez: Precios de Transferencia Incluido en la obra colectiva Precios de
Transferencia IFA Grupo Peruano (2008) Pgina 58.
30
Jos Luis Egua

trabajan en el negocio y que la remuneracin no excede el valor del mercado. Este
ltimo requisito ser de aplicacin cuando se trate del titular de la Empresa Individual
de Responsabilidad Limitada; as como cuando los accionistas, participacionistas y, en
general, socios o asociados de personas jurdicas califiquen como parte vinculada
con el empleador, en razn a su participacin en el control, la administracin o el
capital de la empresa. El reglamento establecer los supuestos en los cuales se
configura dicha vinculacin. (el destacado es nuestro). Completando el cuadro de
situacin se establece que el exceso de la remuneracin respecto del valor de mercado,
ser considerado dividendo a cargo de dicho titular, accionista, participacionista, socio o
asociado.
El clculo del valor de mercado de la remuneracin debe realizarse, como se indic ms
arriba, de acuerdo con el artculo 19- A del Reglamento. Este artculo establece que se
considerar valor de mercado de estas remuneraciones a los siguientes importes:
La remuneracin del trabajador mejor remunerado que realice funciones

similares dentro de la empresa.
En caso de no existir dicho trabajador, ser la remuneracin del trabajador mejor
remunerado, entre aquellos que se ubiquen dentro del grado, categora o nivel
jerrquico equivalente dentro de la estructura organizacional de la empresa.
En caso de no existir el trabajador descripto en el punto anterior, ser el doble de
la remuneracin del trabajador mejor remunerado entre aquellos que se ubiquen
dentro del grado, categora o nivel jerrquico inmediato inferior, dentro de la
estructura organizacional de la empresa.
De no existir los referentes anteriores, ser la remuneracin del trabajador de
menor remuneracin dentro de aquellos ubicados en el grado, categora o nivel
jerrquico inmediato superior dentro de la estructura organizacional de la
empresa.
De no existir ninguno de los referentes sealados anteriormente, el valor de
mercado ser el que resulte mayor entre la remuneracin convenida por las
partes, sin que exceda de (95) UIT anuales, y la remuneracin del trabajador
mejor remunerado de la empresa multiplicado por el factor de 1.5
Como se desprende de la descripcin anterior, este supuesto de transaccin entre

vinculados, posee su propia y nica manera de determinar el valor de mercado. An
cuando se encuentra dentro del mbito de aplicacin de las normas de precios de
transferencia, a este caso especial no debe aplicarse la metodologa general, la que si
ser utilizada para las operaciones en general.
e) Ajuste de los precios pactados
Para completar el panorama general planteado dentro del mbito de aplicacin, el
ltimo prrafo del artculo 32 - A circunscribe el alcance de los ajustes a los precios
pactados que eventualmente corresponda por algn desvo de stos respecto del precio
de mercado.
En tal sentido, expresa que slo proceder ajustar el valor convenido por las partes al
valor que resulte de aplicar las normas de precios de transferencia en los supuestos
31
Jos Luis Egua

previstos en el literal c) de este artculo, o sea aquellos casos en los que se verifique
perjuicio fiscal.
Volveremos sobre este punto cuando nos ocupemos en forma detallada de los ajustes de
precios de transferencia en el Captulo IX.
f) Gastos deducibles en PBNI
El artculo 44 de la LIR establece, en su inciso m) que no son deducibles para la
determinacin de la renta imponible de tercera categora:
m) Los gastos, incluyendo la prdida de capital, provenientes de operaciones
efectuadas con sujetos que califiquen en alguno de los siguientes supuestos:
1) Sean residentes de pases o territorios de baja o nula imposicin;
2) Sean establecimientos permanentes situados o establecidos en pases o
territorios de baja o nula imposicin; o,
3) Sin quedar comprendidos en los numerales anteriores, obtengan rentas,
ingresos o ganancias a travs de un pas o territorio de baja o nula
imposicin.
No quedan comprendidos en el presente inciso los gastos derivados de las

siguientes operaciones: (i) crdito; (ii) seguros o reaseguros; (iii) cesin en uso de
naves o aeronaves; (iv) transporte que se realice desde el pas hacia el exterior y
desde el exterior hacia el pas; y, (v) derecho de pase por el canal de Panam.
Dichos gastos sern deducibles siempre que el precio o monto de la
contraprestacin sea igual al que hubieran pactado partes independientes en
transacciones comparables. (el destacado es nuestro)
El artculo 119 del Reglamento aclara que los gastos deducibles a que se refiere el
inciso m) del artculo 44 de la LIR deben sujetarse a las disposiciones de valor de
mercado previstas en el Artculo 32- A- de la misma. Por tal razn, la metodologa bajo
comento debe aplicarse a estos conceptos a efectos de establecer su deducibilidad.
g) Presunciones del artculo 23 de la LIR
Las presunciones contenidas en el inciso a)28, b)29 y d)30 del artculo 23 de la LIR no se
aplican respecto de operaciones sujetas a la prueba de los precios de transferencia.
28 En caso de arrendamiento de predios amoblados o no, para efectos fiscales, se presume de pleno derecho que la merced conductiva no podr ser inferior a
seis por ciento (6%) del valor del predio, salvo que ello no sea posible por aplicacin de leyes especficas sobre arrendamiento, o que se trate de predios
arrendados al Sector Pblico Nacional o arrendados a museos, bibliotecas o zoolgicos .
32
Jos Luis Egua
h) Reorganizaciones o reestructuraciones empresariales o de negocios

A diferencia de otras legislaciones y del propio texto de las Directrices de la OCDE, la
norma peruana no hace referencia explcita a las reorganizaciones o reestructuraciones
empresariales o de negocios.
Para las Directrices de la OCDE se entiende por ellas a una redistribucin
transnacional de funciones, activos y riesgos que llevan a cabo las empresas
multinacionales y agrega que las reorganizaciones pueden implicar la transferencia
internacional de activos intangibles valiosos31.
Ejemplos de estas reorganizaciones son los siguientes32:
La transformacin de un distribuidor pleno a uno de riesgo limitado o

comisionista para una empresa relacionada que puede intervenir como
empresario principal.
La transformacin de un fabricante pleno en uno por contrato o a precio fijo
para una empresa relacionada que acta como empresario principal.
La transferencia de los derechos sobre bienes intangibles a una entidad central
del grupo.
Racionalizacin, especializacin o generalizacin de actividades (incluyendo
reduccin o cese de operaciones).
El Captulo IX de las Directrices de la OCDE abunda en el anlisis de este tipo de

reorganizaciones. Nos remitimos a l teniendo en cuenta la especificidad del tema y en
mrito a la brevedad. Cabe destacar, que, a juicio de la OCDE, Al aplicar el principio
de plena competencia a las reestructuraciones empresariales, la cuestin que se
plantea es si tal reestructuracin implica la transferencia de un elemento de valor
(derechos u otros activos) o la finalizacin o renegociacin sustancial de acuerdos
preexistentes, y si esa transferencia, terminacin o renegociacin sustancial se
29 Asimismo, se presume sin admitir prueba en contrario, que la cesin de bienes muebles o inmuebles distintos de predios, cuya depreciacin o amortizacin
admite la presente Ley, efectuada por personas naturales a ttulo gratu ito, a precio no determinado o a un precio inferior al de las costumbres de la plaza, a
contribuyentes generadores de renta de tercera categora o a entidades comprendidas en el ltimo prrafo del Artculo 14 de la presente Ley, genera una renta
bruta anual no menor al ocho por ciento (8%) del valor de adquisicin, produccin, construccin o de ingreso al patrimonio de los referidos bienes. En caso de no
contar con documento probatorio se tomar como referencia el valor de mercado.
30
La renta ficta ser el seis por ciento (6%) del valor del predio declarado en el autoavalo
correspondiente al Impuesto Predial.
31
Directrices de la OCDE aplicables en materia de precios de transferencia empresas multinacionales y
espaol. Pginas 275.
32
espaol. Pginas 275.
33
Jos Luis Egua

hubieran remunerado o indemnizado entre partes independientes en circunstancias
comparables33. (el destacado es nuestro).
Cualquier reorganizacin en las que se den las pautas comentadas genera un potencial
problema de precios de transferencia y por ende una posible erosin de la base
imponible gravada. En nuestra opinin, an cuando no se hayan incluido a las
reorganizaciones expresamente, las mismas estn englobadas en el universo de
operaciones controladas, en la medida en que se realizaran entre empresas vinculadas.
4. PARTES VINCULADAS
La tcnica legislativa utilizada en este punto consisti en establecer en la ley slo
lineamientos muy generales respecto del tema y encargar al Reglamento los supuestos
detallados de configuracin de la vinculacin.
El principio general dictado por la letra b) del artculo 32 -A- es el siguiente:
Se considera que dos o ms personas, empresas o entidades son partes vinculadas
cuando una de ellas participa de manera directa o indirecta en la administracin,
control o capital de la otra; o cuando la misma persona o grupo de personas participan
directa o indirectamente en la direccin, control o capital de varias personas, empresas
o entidades.
A efectos de evitar eventuales maniobras para eludir el control de los precios de
transferencia, la norma que Tambin operar la vinculacin cuando la transaccin sea
realizada utilizando personas interpuestas cuyo propsito sea encubrir una transaccin
entre partes vinculadas.
Como qued dicho la ley deleg en el Reglamento sealar los supuestos en que se
configura la vinculacin. El artculo 24 del Reglamento realiz tal funcin.
Dada la extensin e importancia del tema nos remitimos al Captulo IV, en el cual se
desarrolla debidamente esta cuestin.
5. ANLISIS DE COMPARABILIDAD
Como hemos sealado ms arriba, la ley peruana adopt a efectos de su rgimen de
precios de transferencia, el principio de libre competencia o arms length, que, como
quedo dicho, consiste en pocas palabras, en establecer que los precios entre vinculadas,
a efectos de la LIR, deben ser establecidos como entre partes independientes.
Aplicar el principio comentado requiere entonces encontrar operaciones, protagonizadas
por partes independientes que renan determinadas caractersticas que las torne
33

espaol. Pgina 298.
34
Jos Luis Egua

comparables a las transacciones que sujetas a la prueba. Los precios o mrgenes, segn
corresponda, de esos comparables, sern entonces, el indicativo de precios o mrgenes
de mercado para la transaccin bajo anlisis.
Esto es un punto clave en la disciplina de precios de precios de transferencia y como tal
es extensamente tratado por las Directrices de la OCDE y por la propia legislacin local.
Esta ltima le dedica a la cuestin el inciso d) del artculo 32 A de la LIR y el artculo
110 del reglamento.
El principio general que podra trazarse es que dos transacciones son comparables
cuando sus elementos esenciales son iguales o si existen diferencias, stas no inciden en
la determinacin de los precios (o mrgenes en su caso) y si incidieran, dichas
diferencias puedan eliminarse adecuadamente mediante ajustes.
En aras de aplicar este principio general, la LIR y el Reglamento establecen las pautas
para establecer la comparabilidad entre transacciones a travs de los denominados
factores de la comparabilidad. Asimismo brinda lineamientos especficos para la
realizacin de ajustes que eliminen eventuales diferencia y otras detalles relacionados
con el proceso.
Analizamos extensamente el tema en el Captulo VII, al que nos remitimos en mrito a
la brevedad.
6. METODOLOGA DE PRUEBA
Para probar el carcter de mercado de los precios de transferencia utilizados en las
operaciones sujetas a control debe utilizarse una metodologa determinada. El
contribuyente no es libre de producir esa prueba a su arbitrio.
Para ello debe utilizarse alguno de los mtodos que especficamente la ley prev a tal
efecto, a saber:
1)
2)
3)
4)
5)
6)
Precio comparable no controlado

Precio de reventa
Costo incrementado
Particin de utilidades
Residual de particin de utilidades
Margen neto transaccional
Los mtodos consisten en comparaciones directas de precios o indirectas de mrgenes

(brutos o netos) entre las operaciones sujetas a la prueba de precios de transferencia y
operaciones comparables seleccionadas mediante el anlisis de comparabilidad
descripto ms arriba.
Pero no puede utilizarse cualquiera de estos mtodos. Debe seguirse una regla de
seleccin muy estricta. Debe seleccionarse el mtodo que resulte ms apropiado para
reflejar la realidad econmica de la operacin. La ley prev la regulacin de los criterios
que resulten relevantes para establecer el mtodo de valoracin ms apropiado mediante
35
Jos Luis Egua

Decreto Supremo. Cumpliendo tal mandato, el Reglamento presenta los siguientes
criterios a tal efecto:
a) Mejor compatibilice con el giro del negocio, la estructura empresarial o
comercial de la empresa o entidad
b) Cuenta con la mejor calidad y cantidad de informacin disponible para su
adecuada aplicacin y justificacin
c) Contemple el mas adecuado grado de comparabilidad entre partes, transacciones
y funciones
d) Requiera el menor nivel de ajustes a los efectos de eliminar las diferencias
existentes entre los hechos y las situaciones comparables.
La norma se ocupa de describir a cada uno de estos criterios, con mayor o menor grado
de detalle. La manera de aplicar la regla del mtodo ms apropiado, tomando en cuenta
los criterios desarrollados por el Reglamento, genera una suerte de relacin de
causalidad entre algunos tipos de transacciones y mtodo a elegir, tornando rgida, en
esos casos, la seleccin del mismo.
En los Captulos XI y XII nos encargaremos de estudiar en detalle tanto los mtodos
previstos como la regla del mtodo ms apropiado.
Como surge del texto de las normas, ser el contribuyente quien deba probar que sus
operaciones con partes vinculadas o domiciliadas en PBNI fueron realizadas
considerando precios normales de mercado. Esto implica que se encuentra invertida la
carga de la prueba en lo que respecta a precios de transferencia.
7. RANGO DE PRECIOS O MRGENES

Del anlisis de comparabilidad pueden surgir uno o ms comparables.
Si hubiera un solo comparable, la comparacin obviamente se realiza bis a bis, el precio
o margen de la operacin controlada con el precio o margen, segn corresponda, del
comparable.
Si como consecuencia del anlisis se obtuvieran dos o ms comparables, se debe
determinar un rango con las observaciones en cuestin.
Al respecto, el Reglamento establece, en general, que el rango debe calcularse mediante
el mtodo intercuartil, obteniendo, entonces, lo que denominaremos como rango
intercuartil. El artculo 115 del Reglamento abunda en el procedimiento de
determinacin del rango intercuartil .
Veamos conceptualmente la cuestin. A partir de una muestra dada, el rango intercuartil
ser aquel que va desde el primer cuartil hasta el tercer cuartil. El primer cuartil es la
posicin en la muestra debajo de la cual se sitan el 25% de las observaciones, o sea las
de menores valores. El tercer cuartil es la posicin en la muestra a partir de la cual se
hallan el 25% de las observaciones, o sea las ms altas. Si el rango intercuartil es aquel
que va desde el primer cuartil al tercero, entonces, nuestra muestra se reduce en un 50%,
36
Jos Luis Egua

eliminando el 25% de las observaciones ms extremas, hacia arriba y el 25% de las
observaciones ms extremas, hacia abajo.
Si el precio o margen de la operacin controlada se encuentra dentro del rango
intercuartil se considerar de mercado. En el caso en el que se halle fuera del rango
intercuartil, y, consecuentemente, se determinara un menor Impuesto a la Renta en el
pas y en el ejercicio respectivo, el valor de mercado ser la mediana de dicho rango.
Por ltimo, cabe destacar que el Reglamento prev una situacin especial respecto del
clculo del rango para la aplicacin del mtodo del precio comparable no controlado. En
este caso, si las transacciones tienen un alto nivel de comparabilidad, se utilizar a la
muestra total como el rango de precios o mrgenes de las comparables a considerar. La
propia norma determina que existe un elevado nivel de comparabilidad si el coeficiente
de variacin aplicado a los valores de las operaciones comparables no excede del 3%.
Como veremos en el Captulo VIII, existen diversas formas de obtener el rango
intercuartil y de ellas surgen resultados diferentes. La solucin elegida por el
Reglamento es la de calcular el rango intercuartil como una funcin continua. En dicho
captulo realizaremos una descripcin detallada del proceso de clculo del rango y sus
consecuencias.
8. DECLARACIN JURADA Y OTRAS OBLIGACIONES FORMALES

El inciso g) del artculo 32 -A- dispone los lineamientos bsicos respecto de las
obligaciones formales y de informacin que deben seguir los contribuyentes respecto
del rgimen de precios de transferencia.
En tal sentido dispone:
La presentacin de una declaracin jurada informativa anual

La conservacin, durante el plazo de prescripcin, de la documentacin e
informacin detallada de cada transaccin que respalde el carcter arms length
de sus precios o mrgenes, traducida al castellano, de corresponder
La confeccin de un Estudio Tcnico que respalde el clculo de los precios de
transferencia.
Estas obligaciones slo sern de aplicacin respecto de transacciones que generen rentas
gravadas y/o costos o gastos deducibles para la determinacin del impuesto.
A su vez, la ley autoriza a la SUNAT a exceptuar de la obligacin de presentar la
declaracin jurada informativa, recabar la documentacin e informacin detallada por
transaccin y/o de contar con el estudio tcnico de precios de transferencia,
condicionado, en el caso de enajenacin de bienes a que el valor de mercado no sea
inferior al costo computable.
El inciso bajo comento tambin permite a la SUNAT a exigir, mediante resolucin de
superintendencia, el cumplimiento de las obligaciones formales citadas respecto de las
37
Jos Luis Egua

transacciones que generen rentas exoneradas o inafectas, y costos o gastos no
deducibles para la determinacin del impuesto.
El artculo 116 del Reglamento describe la documentacin e informacin que podr
respaldar el clculo de precios de transferencia, respecto de transacciones que generen
rentas gravadas y/o costos o gastos deducibles para la determinacin del Impuesto. A su
vez, el artculo 117 establece la informacin mnima que debe contener el Estudio
Tcnico de Precios de Transferencia.
A efectos de esta obra y en aras de la simplicidad y uniformidad respecto,
denominaremos al Estudio Tcnico de Precios de Transferencia de tal manera o,
indistintamente como Estudio de Precios de Transferencia, siguiendo la terminologa
ms habitual en esta disciplina, o como EPT, por su abreviatura.
En la Parte 2 de esta obra se analizar al Estudio de Precios de Transferencia
herramienta fundamental en la produccin de la prueba del carcter de mercado de los
precios de operaciones controladas.
Mediante la Resolucin de Superintendencia No. 167-2006, modificada profundamente
por la Resolucin de Superintendencia No. 175-2013, la SUNAT cumpli con los
cometidos impuestos por la ley respecto de estos temas. En ella se establecen:
Las excepciones a la presentacin de la declaracin jurada informativa anual

La obligacin de la presentacin del EPT en forma contempornea con la
declaracin jurada
El PDT Precios de transferencia Formulario Virtual No. 3560
Las obligaciones de informacin se analizarn en los Captulos XXVII Y XVIII,

describiendo las normas citadas previamente y comparando las mismas con el estndar
establecido en las Directrices de la OCDE y la legislacin comparada de la regin.
9. ACUERDOS ANTICIPADOS DE PRECIOS

Los acuerdos anticipados de precios son denominados comnmente APA, por la
abreviatura de su denominacin en ingls Advance Price Agreements. Los mismos se
encuentran legislados en el artculo 32 -A- inciso f) de la LIR.
Consisten en el acuerdo entre un contribuyente y la SUNAT (y eventualmente otros
fiscos) respecto de la metodologa de determinacin de los precios de transferencia, en
forma ex ante a que las transacciones se lleven a cabo.
Si el acuerdo es entre un contribuyente y la SUNAT, exclusivamente, lo
denominaremos, siguiendo a la doctrina internacional, como APA unilateral. Si, en
cambio, otras administraciones tributarias extranjeras participaran del acuerdo,
utilizaremos el concepto de APA multilateral.
La existencia de los APA busca cumplir el objetivo de reducir la conflictividad entre el
Fisco y el contribuyente, generando por un lado, una mayor seguridad jurdica para las
38
Jos Luis Egua

empresas intervinientes y un menor costo de fiscalizacin para la administracin
tributaria.
La forma y procedimientos para celebrar un APA se encuentra establecido en el artculo
118 del Reglamento y sern desarrollado en el Captulo XIV.
10. LAS DIRECTRICES

INTERPRETACIN
DE
LA
OCDE
COMO
FUENTE
DE
El inciso h) del articulo 32 -A- consagra un importante principio interpretativo, de

enorme trascendencia en la aplicacin del rgimen de precios de transferencia en el
Per.
El mismo establece textualmente que Para la interpretacin de lo dispuesto en este
artculo, sern de aplicacin las Guas sobre Precios de Transferencia para Empresas
Multinacionales y Administraciones Fiscales, aprobadas por el Consejo de la
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico OCDE, en tanto las
mismas no se opongan a las disposiciones aprobadas por esta Ley.
En la presente obra nos referiremos a las Guas sobre Precios de Transferencia para
Empresas Multinacionales y Administraciones Fiscales, aprobadas por el Consejo de la
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico OCDE, indistintamente
con su nombre completo o la expresin Directrices de la OCDE, o simplemente, las
Directrices o las Guas, denominaciones ms frecuentes en la literatura tcnica en la
materia.
Teniendo en cuenta la importancia brindada por la propia LIR a las Directrices de la
OCDE, realizaremos frecuentes remisiones a las mismas a lo largo de los distintos
Captulos de la presente obra.
Cabe destacar que la remisin a las Directrices est estrictamente circunscripta a la
funcin interpretativa y no de complementacin. No hallamos frente a una fuente de
derecho no vinculante ya puede ser utilizada vlidamente para interpretar un dispositivo
legal pero no puede llenar vacos legales3435.
34
Rudolf Rder Snchez Ponencia General Incluido en la obra colectiva Precios de Transferencia
IFA Grupo Peruano (2008) Pginas 130 y 131. Resulta interesante el debate doctrinario entre el autor de
la Ponencia General, antes citado y Csar Gamba, autor del Captulo de la misma obra colectiva
Algunos aspectos constitucionales sobre el rgimen de precios de transferencia, respecto de la validez
constitucional de la referencia a las Directrices dentro de la LIR.
35
A ttulo ilustrativo transcribimos la opinin de Goldemberg respecto del mismo tema paro circunscripto
a la Argentina, en cuya legislacin no se encuentra una referencia explcita a las Directrices de la OCDE:
Es claro que en los pases que no integran el organismo internacional no puede de ningn modo
invocarse una preponderancia jurdica de los criterios de las Guas, pero su fuente inspiradora al
describir y hacer docencia sobre los principios y mtodos aplicables es tomada como valioso antecedente
para la interpretacin de casos concretos. Ver al respecto Cecilia Goldemberg: Reflexiones sobre
precios de transferencia a partir del fallo "Aventis Pharma" - Doctrina Tributaria ERREPAR (DTE)
Octubre 2010.
39
Jos Luis Egua

11. MODIFICACIONES INTRODUCIDAS
LEGISLATIVOS 1112, 1120 y 1124
POR
LOS
DECRETOS
Las normas incluidas en este Captulo en particular y en el libro en general son las
vigentes al momento de su edicin, agosto de 2013. Sin embargo, cabe destacar que en
junio de 2012, a travs de los Decretos Legislativos 1112, 1120 y 1124, se incorporaron
importantes reformas a la LIR referidas al rgimen de precios de transferencia, con
vigencia a partir del 1 de enero de 2013. Dado lo reciente de estas modificaciones, y an
cuando todos los textos de esta obra las incluye, encontramos til para el lector realizar
un resumen de las mismas a efectos de una a eventual comparacin con las anteriores
disposiciones.
El cuadro siguiente es un apretado resumen de los cambios introducidos36:
Tema
mbito de aplicacin
Ajustes
Descripcin
Se elimina el concepto de perjuicio fiscal como
condicin para incorporar a las operaciones entre
vinculados locales
Dejan de aplicarse los efectos de las normas de precios
de transferencia al IGV y al ISC
Se circunscriben las obligaciones formales a aquellas
operaciones que generen rentas gravadas o costos y
gastos deducibles aunque permite a la SUNAT decidir
su aplicacin a casos de rentas exoneradas o no afectas
o a costos y gastos no deducibles
Slo se realiza ajuste primario ante la existencia de

perjuicio fiscal
El ajuste primario adquiere carcter bilateral
Se precisa el ajuste correlativo
Mtodos
Se incorpora el denominado sexto mtodo
Comparables
Se indican supuestos en los que no podrn

considerarse comparables determinadas operaciones
Presunciones
Las presunciones del artculo 23 dejan de aplicarse

para operaciones entre vinculadas y partes situadas en
PBNI
12. CONCLUSIN
36
Para el lector que desee ahondar respecto de las modificaciones introducidas en la LIR y el Reglamento
con vigencia a partir del 01 de enero de 2012 recomendamos la lectura de la presentacin realizada por
Magdalena Bunikowska: Precios de transferencia Actualizaciones 2013 (Mayo 2013), disponible en
http://www.ccpl.org.pe/downloads/Presentacion_MJB_Mayo_30.pdf.
40
Jos Luis Egua

Las NPT del Per conforman un sistema de reglas establecidas en la LIR y su
Reglamento a fin de proteger la base imponible del impuesto a la renta frente al
eventual desvo de los precios pactados entre empresas vinculadas o en las que la
contraparte est situado en un PBNI.
Para tal fin establece un procedimiento que podramos resumir en los siguientes pasos:
1. Determinar qu operaciones deben sujetarse al control de precios de
transferencia, teniendo en cuenta si existe vinculacin entre las partes
intervinientes o si la contraparte no domiciliada en el Per es residente de un
PBNI.
2. Establecer el precio normal de mercado de cada transaccin mediante la
utilizacin de la metodologa prevista. A tal fin deber utilizarse el mtodo ms
apropiado entre los previstos especficamente en las normas, teniendo en cuenta
los lineamientos previstos para dicho propsito. El precio normal de mercado es
aquel que hubieran pactado partes independientes en circunstancias similares.
3. El mtodo ms apropiado seleccionado en el punto 2. debe aplicarse sobre
operaciones comparables con las sujetas a prueba. Para obtener dichos
comparables se realizar un anlisis de comparabilidad de acuerdo con los
factores descriptos en las normas. De acuerdo con el mtodo utilizado, el
resultado ser el precio o el margen, segn corresponda, del comparable.
4. El precio o rentabilidad normal de mercado de cada transaccin ser el del
comparable analizado. Si existieran dos o ms comparables, deber calcularse
un rango de la muestra de todas las observaciones. El rango se establecer con
el mtodo intercuartil a menos que se utilice el mtodo de Precio Comparable
No Controlado y las observaciones tengan un alto nivel de comparabilidad. En
este ltimo caso se utilizar el rango completo.
5. El precio o la rentabilidad de la operacin controlada, segn corresponda por el
mtodo utilizado, debe compararse con el precio o rentabilidad normal de
mercado determinado en el punto 4. Si hubiera un solo comparable, la
comparacin ser bis a bis con dicho resultado. Si los comparables fueran dos o
ms, el precio o margen de la transaccin sujeta a prueba se considerar arms
length si se encuentra dentro del rango de los resultados de los comparables.
6. Si de la comparacin realizada en el punto 5 surgiera que el precio o margen de
la operacin sujeta a prueba no es de mercado, deber realizarse un ajuste de la
base imponible del impuesto a la renta que refleje la diferencia entre ese precio
o margen y el de mercado. Si se debi aplicar un rango debido a la pluralidad
de comparables, el precio de mercado ser la mediana. El ajuste se debe realizar
en el caso que exista perjuicio fiscal.
7. El anlisis de comparabilidad y el proceso de prueba en general debe plasmarse
en un Estudio de Precios de Transferencia, que debe ser presentado en forma
contempornea con una declaracin jurada informativa, en los casos y de
acuerdo con las formalidades establecidas en la Resolucin de Superintendencia
No. 167/2006, modificada por la Resolucin de Superintendencia No. 1752013.
8. A su vez, las NPT prevn la posibilidad de negociar un APA unilateral con la
SUNAT o multilateral con la administracin tributaria peruana y otra u otras
extranjeras , en forma previa a la concrecin de las operaciones bajo control,
con el fin de establecer la metodologa a aplicar para determinar los precios de
transferencia.
41
Jos Luis Egua

En diversos Captulos de este libro nos ocuparemos de desarrollar estos ocho pasos,
analizando el proceso impuesto por el legislador peruano a la luz de la realidad local y
teniendo en cuenta la experiencia internacional en la materia.
42
Jos Luis Egua

CAPTULO IV
PARTES VINCULADAS
5. INTRODUCCIN
La definicin de vinculacin que posea una norma es una de los principales aspectos en
un rgimen de precios de transferencia. Su mayor o menor alcance define el universo de
operaciones sujetas a control y por ende el nivel de esfuerzo de cumplimiento por parte
de los contribuyentes y de costo de fiscalizacin por parte de una administracin
tributaria.
En este Captulo analizaremos las normas que definen la vinculacin en la LIR tomando
en cuenta los distintos ngulos desde los cuales el legislador decidi abordar la cuestin.
Como vimos en anteriores Captulos, la norma peruana en la letra a) del artculo 32 de
la LIR define el mbito de aplicacin de las NPT, circunscribiendo la aplicacin de las
mismas a las transacciones realizadas por los contribuyentes del impuesto:
Con sus partes vinculadas

Desde, hacia o a travs de PBNI.
Por tal motivo, analizaremos en qu casos se dan las situaciones planteadas.
6. DISTINTOS SUPUESTOS DE VINCULACIN

La letra b) del artculo 32 -A.- brinda los lineamientos generales de la vinculacin al
definir que dos o ms personas, empresas o entidades son partes vinculadas cuando
una de ellas participa de manera directa o indirecta en la administracin, control o
capital de la otra; o cuando la misma persona o grupo de personas participan directa o
indirectamente en la direccin, control o capital de varias personas, empresas o
entidades.
La vinculacin operar an en el caso en que la transaccin sea realizada utilizando
personas interpuestas cuyo propsito sea encubrir una transaccin entre partes
vinculadas.
El legislador deleg en el Reglamento el sealar los supuestos en que se configura la
vinculacin.
Por tal motivo, el artculo 24 del Reglamento establece los distintos presupuestos que
deben verificarse para que dos o ms partes se consideren vinculadas. Nos
concentraremos en analizar lo que compete al objeto de esta obra, o sea aquello que
tiene impacto en el rgimen de precios de transferencia.
43
Jos Luis Egua

A efectos metodolgicos, y dada su diferente naturaleza, hemos clasificado los distintos
supuestos en diferentes categoras:
Vinculacin patrimonial
Vinculacin basada en el poder de decisin
Vinculacin basada en la relacin Casa Matriz Establecimiento Permanente
Vinculacin por existencia de contrato de colaboracin empresarial o de
asociacin en participacin
Vinculacin por concentracin de operaciones
Vinculacin por consolidacin
En los puntos siguientes procederemos a analizar cada una de las categoras

mencionadas.
d) Vinculacin patrimonial
1. Una persona natural o jurdica posea ms de treinta por ciento (30%) del capital
de otra persona jurdica, directamente o por intermedio de un tercero.
La figura 1 grafica el supuesto mencionado:
Participacin mayor a 30%
Vinculacin
Figura 1
La vinculacin puede ser directa o indirecta.

Si A posee una participacin en el capital de B mayor al 30%, eso implica que A y B
son partes vinculadas. A su vez B es parte vinculada de C ya que la primera participa en
44
Jos Luis Egua

ms del 30% en el capital de la segunda. En ambos casos se verifica una vinculacin
directa.
Al mismo tiempo, se verifica que A tambin participa en C en ms de un 30% a travs
de su participacin en B. Esto hace a A y C partes vinculadas en forma indirecta.
2. Ms del treinta por ciento (30%) del capital de dos (2) o ms personas jurdicas
pertenezca a una misma persona natural o jurdica, directamente o por
intermedio de un tercero.
Vinculacin
Figura 2
La Figura 2 muestra como A est vinculada B, C y D, de acuerdo con el supuesto a)

antes analizado. Por igual criterio, B es parte vinculada de C y de D.
Adems C y D se encuentran vinculadas ya que A en forma indirecta y B en forma
directa participan en ms de un 30% en el capital de ambas.
3. En cualquiera de los casos anteriores, cuando la indicada proporcin del capital
pertenezca a cnyuges entre s o a personas naturales vinculadas hasta el
segundo grado de consanguinidad o afinidad.
45
Jos Luis Egua
Cnyuges o Parientes 2 grado

Vinculacin
Figura 3
De la Figura 3 surge que el hecho A y B sean cnyuges o parientes hasta el segundo
grado de consanguinidad o afinidad y que entre ambos posean posen una participacin
mayor al 30% en el capital de C y D, transforma a ambos en vinculados de estas
ltimas (supuesto a)). Asimismo provoca que C y D y sean partes vinculadas (supuesto
b)).
4. El capital de dos (2) o ms personas jurdicas pertenezca en ms del treinta por
ciento (30%) a socios comunes a stas.
Participacin en conjunto
mayor a 30%
Vinculacin
46
Jos Luis Egua

Figura 4
Segn surge de la Figura 4 A y B son socios tanto de C como de D. En los dos casos,
sumando los porcentajes de A y B, su participacin es superior al 30% de los capitales
de C y D. Esta situacin transforma a C y D en vinculados.
e) Vinculacin basada en el poder de decisin
Los supuestos de vinculacin incluidos en esta categora son los siguientes:
1. Las personas jurdicas o entidades cuenten con una o ms directores, gerentes,
administradores u otros directivos comunes, que tengan poder de decisin en los
acuerdos financieros, operativos y/o comerciales que se adopten.
Esta situacin de directivos en comn entre dos personas jurdicas genera entonces la
existencia de vinculacin entre todos los entes involucrados
2. Una persona natural o jurdica ejerza influencia dominante en las decisiones de
los rganos de administracin de una o ms personas jurdicas o entidades. En
tal situacin, se considerar que las personas jurdicas o entidades influidas estn
vinculadas entre si y con la persona natural o jurdica que ejerce dicha
influencia.
A diferencia de la situacin planteada en el punto a) precedente, este supuesto genera no
solamente vinculacin entre los entes involucrados sino tambin de cada uno de ellos
con la persona que ejerce la influencia dominante descripta.
La norma define que debe entenderse por influencia dominante. Al respecto seala que
se entiende que una persona natural o jurdica ejerce influencia dominante cuando,
en la adopcin del acuerdo, ejerce o controla la mayora absoluta de votos para la
toma de decisiones en los rganos de administracin de la persona jurdica o entidad.
Asimismo plantea una situacin especfica de influencia dominante respecto
determinadas decisiones. As, dispone que En el caso de decisiones relacionadas con
los asuntos mencionados en el artculo 126 de la Ley General de Sociedades, existir
influencia dominante de la persona natural o jurdica que, participando en la adopcin
del acuerdo, por si misma o con la intervencin de votos de terceros, tiene en el acto de
votacin el mayor nmero de acciones suscritas con derecho a voto, siempre y cuando
cuente con, al menos, el diez por ciento (10%) de las acciones suscritas con derecho a
voto.37
37
El artculo 126 de la Ley General de Sociedades, al tratar el qurum calificado, hace referencia a determinados asuntos
mencionados en los puntos 2, 3, 4, 5 y 7 del artculo 115, a saber: modificar el estatuto; aumentar o reducir el capital social; acordar
la enajenacin, en un solo acto, de activos cuyo valor contable exceda el cincuenta por ciento del capital de la sociedad; acordar la
transformacin, fusin, escisin, reorganizacin y disolucin de la sociedad, as como resolver sobre su liquidacin.
47
Jos Luis Egua

f) Vinculacin basada en la relacin Casa Matriz Establecimiento
Permanente
3. Qu es un establecimiento permanente?
La norma prev entre los supuestos de vinculacin a las relaciones entre empresas y sus
establecimientos permanentes. Esta inclusin evita una discusin doctrinaria que
durante muchos aos existi entre los especialistas en el mundo y que ya se considera
definitivamente superada.
Existe una gran diferencia jurdica entre la relacin de una empresa con su filial y entre
una empresa y un establecimiento permanente. En el primer caso, nos encontramos
frente a dos sujetos jurdicamente independientes. En cambio un establecimiento
permanente no es ms que una mera extensin de su casa matriz. Es el mismo sujeto
actuando en otro mbito geogrfico.
Pensemos por un momento en la siguiente situacin. Una empresa extranjera que desea
vender sus productos en el Per a travs de un distribuidor local controlado por ella,
puede constituir una sociedad a tal efecto. La empresa extranjera y la sociedad
controlada son sujetos jurdicamente independientes, aunque pertenecientes a un mismo
grupo. A efectos de los bienes lleguen a los compradores finales peruanos desde la
empresa extranjera, a travs de la filial peruana, es indispensable que la primera le
venda previamente los bienes a la segunda, dado que sujetos distintos. Esta especie de
vinculacin est prevista, como se ha dicho, en el punto 1 de este acpite.
Sin embargo una alternativa que podra elegir la empresa extranjera para llegar a sus
clientes peruanos es meramente actuar en el Per en forma directa a travs de un
establecimiento permanente formal (una sucursal o agencia), o meramente informal. En
cualquier caso, no habra dos sujetos en esta relacin sino slo uno: la empresa
extranjera. Por ello la norma peruana crea una ficcin jurdica a efectos de poder gravar
las rentas que dichos establecimiento permanente genera en el Per. Con dicho
propsito la letra e) del artculo 7 de la LIR considera domiciliadas en el pas a Las
sucursales, agencias u otros establecimientos permanentes en el Per de personas
naturales o jurdicas no domiciliadas en el pas, en cuyo caso la condicin de
domiciliada alcanza a la sucursal, agencia u otro establecimiento permanente, en
cuanto a su renta de fuente peruana.
El artculo 3 del Reglamento se ocupa de definir los distintos supuestos de existencia
de establecimiento permanente, siguiendo, en general, patrones comunes a la legislacin
comparada. Para ello utiliza una tcnica legislativa similar a la plasmada en el Modelo
OCDE de Tratado para evitar la doble tributacin, o sea, i. una lista positiva de
situaciones que configuran establecimiento permanente y ii. una lista negativa de
circunstancias que no lo configuran.
El siguiente cuadro resume las consideraciones del citado artculo 338:
38
Los tratados para evitar la doble tributacin incluyen definiciones de establecimiento permanente que
pueden diferir de las que surgen de la legislacin interna peruana. En tal situacin priman las que emanan
del tratado respectivo. Para el lector interesado en el tema se recomienda la lectura del trabajo de Camilo
Maruy Nordlander: Es vinculante para la legislacin nacional el concepto de establecimiento
48
Jos Luis Egua
Tipo de
establecimiento
permanente
Distinto a las
sucursales
y
agencias
Lista Positiva (Constituye

establecimiento permanente)
1. Cualquier lugar fijo de
negocios en el que se
desarrolle
total
o
parcialmente,
la
actividad de una empresa
unipersonal, sociedad o
entidad de cualquier
naturaleza constituida en
el
exterior
(centros
administrativos,
oficinas,
fbricas,
talleres,
lugares
de
extraccin de recursos
naturales y cualquier
instalacin o estructura,
fija o mvil, utilizada
para la exploracin o
explotacin de recursos
naturales).
2. Cuando una persona
acta en el pas a nombre
de
una
empresa
el exterior, si dicha
persona
tiene,
y
habitualmente ejerce en
el pas, poderes para
concertar contratos en
nombre de las mismas.
3. Cuando la persona que
acta a nombre de una
empresa
unipersonal,
sociedad o entidad de
cualquier
naturaleza
constituida en el exterior,
mantiene habitualmente
en el pas existencias de
bienes o mercancas para
Lista negativa (No constituye

establecimiento permanente)
1. El uso de instalaciones
destinadas
exclusivamente
a
almacenar o exponer
bienes o mercancas
pertenecientes
a
la
empresa.
2. El mantenimiento de
existencias de bienes o
mercanca pertenecientes
a la empresa con fines
exclusivos de almacenaje
o exposicin.
un lugar fijo dedicado
exclusivamente a la
compra de bienes o
mercancas
para
abastecimiento de la
empresa
unipersonal,
sociedad o entidad de
cualquier
naturaleza
o la obtencin de
informacin para la
misma.
un lugar fijo dedicado
exclusivamente
a
realizar, por cuenta de
empresas unipersonales,
sociedades o entidades
de cualquier naturaleza
cualquier otra actividad
de carcter preparatorio
o auxiliar.
5. Cuando una empresa
permanente referido en un convenio para evitar la doble tributacin? Revista peruana de Derecho
Tributario Universidad de San Martn de Porres Tax Law Review Revista Electrnica Ao 1 - No. 3
2007.
49
Jos Luis Egua

ser negociadas en el pas
por cuenta de las
mismas.
el exterior, realiza en el
pas
operaciones
comerciales
por
Intermedio
de
un
corredor, un comisionista
general o cualquier otro
39
Artculo 48.- Se presume, sin admitir prueba en contrario, que los contribuyentes no domiciliados en
el pas y las sucursales, agencias o cualquier otro establecimiento permanente en el pas de empresas
unipersonales, sociedades y entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior, que desarrollen
las actividades a que se hace referencia a continuacin, obtienen rentas netas de fuente peruana iguales a
los importes que resulten por aplicacin de los porcentajes que seguidamente se establecen para cada una
de ellas:
a) Actividades de seguros: 7% sobre las primas.
b) Alquiler de naves: 80% de los ingresos brutos que perciban por dicha actividad.
c) Alquiler de aeronaves: 60% de los ingresos brutos que perciban por dicha actividad.
d) Transporte entre la Repblica y el extranjero: 1% de los ingresos brutos por el transporte areo y 2%
de los ingresos brutos por fletamento o transporte martimo, salvo los casos en que por reciprocidad
con el tratamiento otorgado a lneas peruanas que operen en otros pases, proceda la exoneracin del
Impuesto a la Renta a las lneas extranjeras con sede en tales pases. La empresa no domiciliada
acreditar la exoneracin mediante constancia emitida por la Administracin Tributaria del pas
donde tiene su sede, debidamente autenticada por el Cnsul peruano en dicho pas y legalizada por el
Ministerio de Relaciones Exteriores.
e) Servicios de Telecomunicaciones entre la Repblica y el extranjero: 5% de los ingresos brutos.
f) Agencias internacionales de noticias: 10%. sobre las remuneraciones brutas que obtengan por el
suministro de noticias y, en general material informativo o grfico, a personas o entidades
domiciliadas o que utilicen dicho material en el pas.
g) Distribucin de pelculas cinematogrficas y similares para su utilizacin por personas naturales o
jurdicas domiciliadas: 20% sobre los ingresos brutos que perciban por el uso de pelculas
cinematogrficas o para televisin, "video tape", radionovelas, discos fonogrficos, historietas
grficas y cualquier otro medio similar de proyeccin, reproduccin, transmisin o difusin de
imgenes o sonidos.
h) Empresas que suministren contenedores para transporte en el pas o desde el pas al exterior y no
presten el servicio de transporte 15% de los ingresos brutos que obtengan por dicho suministro.
i) Sobreestada de contenedores para transporte: 80% de los ingresos brutos que obtengan por el exceso
de estada de contenedores.
j) Cesin de derechos de retransmisin televisiva: 20% de los ingresos brutos que obtengan los
contribuyentes no domiciliados por la cesin de derechos para la retransmisin por televisin en el
pas de eventos en vivo realizados en el extranjero.
50
Jos Luis Egua

representante
independiente, siempre
que
el
corredor,
comisionista general o
representante
independiente
acte
como
tal
en
el
desempeo habitual de
sus actividades. No
obstante, cuando ese
representante realice ms
del
80%
de
sus
actividades en nombre de
tal empresa, no ser
considerado
como
representante
independiente en el
sentido del presente
numeral.
6. La sola obtencin de
rentas netas de fuente
peruana a que se refiere
el Artculo 4839 de la
Ley.
El hecho que una empresa

unipersonal, sociedad o entidad
de
cualquier
naturaleza
controle
a una
sociedad
domiciliada
o
realice
operaciones comerciales en el
pas, no bastar por s solo para
que se configure la existencia de
un establecimiento permanente,
debiendo
juzgarse
dicha
situacin con arreglo a lo
establecido en el punto anterior.
En el caso de
empresas
vinculadas
En el caso de Cuando media un contrato de

agencia
agencia
que
implica
la
existencia de un establecimiento
permanente
calificado
con
arreglo
a
los
supuestos
anteriores.
51
Jos Luis Egua

En este esquema, los establecimientos permanentes deben tributar en el Per como un
contribuyente ms, teniendo en cuenta las normas aplicables al resto de los
contribuyentes para la determinacin de las rentas de tercera categora, aunque slo
sobre aquellas de fuente peruana.
Como se ve, fue necesario recurrir a una ficcin jurdica que permita tratar de alguna
manera la relacin entre la casa matriz y su establecimiento permanente, cuando en los
hechos, se trata de la misma persona jurdica. En tal sentido, la casa matriz comprar y
vender a su establecimiento permanente bienes o servicios, como si se trataran de
terceras personas. Se configurar entonces una renta de fuente peruana para el
establecimiento permanente que estar gravada por el impuesto a la renta.
Es esta relacin a la que se refiere el artculo 24 de la LIR como generadora de
vinculacin40.
4. Supuestos de vinculacin
La norma prev dos supuestos de vinculacin referidos a la relacin casa matriz con sus
establecimientos permanentes, ya sea que la casa matriz sea una empresa no domiciliada
en el Per o s lo sea.
Veamos el primer caso:
Una empresa no domiciliada tenga uno o ms establecimientos permanentes en

el pas, en cuyo caso existir vinculacin entre la empresa no domiciliada y cada
uno de sus establecimientos permanentes y entre todos ellos entre si.
40
Para una descripcin de la tributacin de los establecimientos permanentes ver: Marcial Garca
Schreck: Tributacin de los establecimientos permanentes en el Per Enfoque Internacional No. 7
Mayo 2010.
52
Jos Luis Egua
Casa
Matriz
USA
Relacin Casa Matriz - EP
PER
EP 1
EP 2
Vinculacin
Figura 5
De la Figura 5 nos muestra un ejemplo. Una empresa estadounidense posee dos
establecimientos permanentes en el Per, que denominaremos EP 1 Y EP 2. La relacin
que una casa matriz posee con sus establecimientos permanentes EP 1 y EP 2 hace
nacer la vinculacin entre ella y cada uno de ellos. Pero asimismo EP 1 Y EP 2 se
considerarn vinculados entre s dado su relacin comn con una misma casa matriz.
El segundo caso posee diferencias con el anterior. El supuesto se define as:
Una empresa domiciliada en territorio peruano tenga uno o ms establecimientos

permanentes en el extranjero, en cuyo caso existir vinculacin entre la empresa
domiciliada y cada uno de sus establecimientos permanentes.
53
Jos Luis Egua
Casa
Matriz
PER
MXICO
Relacin Casa Matriz - EP
USA
EP 1
EP 2
Vinculacin
Figura 6
La Figura 6 muestra el caso de una empresa peruana que posee un establecimiento
permanente (EP 1) en Mxico y otro en Estados Unidos de Amrica (EP 2). La relacin
casa matriz establecimiento permanente genera vinculacin de la empresa peruana con
EP 1 y EP 2. La norma no define vinculacin entre EP 1 Y EP 2, a diferencia del
supuesto anterior.
g) Vinculacin por existencia de contrato de colaboracin empresarial

o de asociacin en participacin
Los contratos de colaboracin empresarial se encuentran definidos y regulados en los
artculos 438 al 448 de la Ley General de Sociedades.
El artculo 438 establece que Se considera contrato asociativo aquel que crea y
regula relaciones de participacin e integracin en negocios o empresas determinadas,
en inters comn de los intervinientes. El contrato asociativo no genera una persona
jurdica, debe constar por escrito y no est sujeto a inscripcin en el Registro.
Los supuestos de vinculacin por existencia de contrato de colaboracin son tres y los
analizaremos a continuacin:
Exista un contrato de colaboracin empresarial con contabilidad independiente,

en cuyo caso el contrato se considerar vinculado con aquellas partes
contratantes que participen, directamente o por intermedio de un tercero, en mas
del treinta por ciento (30%) en el patrimonio del contrato o cuando alguna de las
partes contratantes tengan poder de decisin en los acuerdos financieros,
comerciales u operativos que se adopten para el desarrollo del contrato, caso en
54
Jos Luis Egua

el cual la parte contratante que ejerza el poder de decisin se encontrar
vinculado con el contrato.
Contrato de
colaboracin
empresaria con
contabilidad
separada
Participacin
menor al 30%
Participacin mayor al
30% o poder de decisin
Vinculacin
Figura 7
La Figura 7 muestra un caso en el cual A, B, C y D son partes integrantes de un contrato
de colaboracin empresarial con contabilidad independiente. Tanto A como B poseen
una participacin en el contrato superior al 30%. C y D poseen participaciones menores
al 30%. Sin embargo, D tiene poder de decisin sobre los acuerdos. En este contexto A
y B se encuentran vinculados con el contrato por su participacin patrimonial y D es
vinculado del contrato por su poder de decisin. En cambio, C no es vinculado del
contrato ya que su participacin en el patrimonio del mismo es menor al 30% y no
posee poder de decisin sobre los acuerdos.
En cambio, si el contrato de colaboracin empresarial no posee contabilidad
independiente, el criterio para establecer la vinculacin es diametralmente diferente:
En el caso de un contrato de colaboracin empresarial sin contabilidad

independiente, la vinculacin entre cada una de las partes integrantes del
contrato y la contraparte deber verificarse individualmente, aplicando algunos
de los criterios de vinculacin establecidos en este artculo.
Se entiende por contraparte a la persona natural o jurdica con las que las partes
integrantes celebren alguna operacin con el fin de alcanzar el objeto del
contrato.
Como surge del prrafo transcripto en el caso de que el contrato de colaboracin

empresarial no posea contabilidad independiente, a efectos de analizar la potencial
vinculacin con la contraparte, debe prescindirse de la existencia del contrato y debe
analizarse para cada parte integrante en forma separada.
55
Jos Luis Egua

A su vez, el tercer supuesto de vinculacin relacionado con los contratos de
colaboracin, se refiere al caso especfico de los contratos de asociacin en
participacin:
Exista un contrato de asociacin en participacin, en el que alguno de los

asociados, directa o indirectamente, participe en mas del treinta por ciento
(30%) en los resultados o en las utilidades de uno o varios negocios del
asociante, en cuyo caso se considerar que existe vinculacin entre el asociante
y
cada
uno
de
sus
asociados.
Tambin se considerar que existe vinculacin cuando alguno de los asociados
tenga poder de decisin en los aspectos financieros, comerciales u operativos en
uno o varios negocios del asociante.
Recordemos que el contrato de asociacin en participacin es el contrato por el cual una

persona, denominada asociante concede a otra u otras personas denominadas asociados,
una participacin en el resultado o en las utilidades de uno o de varios negocios o
empresas del asociante, a cambio de determinada contribucin41.
Basta que uno de los asociados, directa o indirectamente participe en ms del 30% en
los resultados o utilidades de uno o varios negocios del asociante para que se configure
vinculacin entre el asociante y cada uno de los asociados. A igual conclusin se
arribara si alguno de los asociados tiene poder de decisin en algn negocio del
asociante.42
h) Vinculacin por concentracin de operaciones
La LIR incluye tambin un supuesto de vinculacin cuyos parmetros dependen de
variables objetivas relacionadas con las ventas y compras de los contribuyentes, en
lugar de relacionamiento jurdico:
Tambin se otorgar el tratamiento de partes vinculadas cuando una persona,

empresa o entidad domiciliada en el pas realice, en el ejercicio gravable
anterior, el ochenta por ciento (80%) o mas de sus ventas de bienes, prestacin
de servicios u otro tipo de operaciones, con una persona, empresa o entidad
domiciliada en el pas o con personas, empresas o entidades vinculadas entre si,
domiciliadas en el pas, siempre que tales operaciones, a su vez, representen por
lo menos el treinta por ciento (30%) de las compras o adquisiciones de la otra
parte en el mismo perodo. Tratndose de empresas que tengan actividades por
perodos mayores a tres ejercicios gravables, tales porcentajes se calcularn
teniendo en cuenta el porcentaje promedio de ventas o compras, segn sea el
caso, realizadas en los tres ejercicios gravables inmediatos anteriores. Lo
dispuesto en este prrafo no ser de aplicacin a las operaciones que realicen
41
Artculo 440 Ley General de Sociedades

Para una mayor comprensin de los contratos de colaboracin desde el punto de vista jurdico puede
consultarse el trabajo de Cristhian Northcote Sandoval: Regulacin de los contratos de colaboracin
empresarial - Actualidad Empresarial, N 233 Segunda Quincena de Junio 2011. Asimismo, para
revisar los aspectos tributarios de los mismo se recomienda la lectura del artculo de Csar Talledo Maz:
La asociacin en participacin, el consorcio y el joint venture: aspectos contractuales y tributarios
IFA Per Diciembre de 1998 - http://www.ifaperu.org/uploads/articles/.
42
56
Jos Luis Egua

las empresas que conforman la Actividad Empresarial del Estado, en las cuales
la participacin del Estado sea mayor al cincuenta por ciento (50%) del capital.
El claro objetivo de la norma es establecer una pauta objetiva de vinculacin de hecho y
no de derecho. A tal efecto utiliz como elemento relevante la concentracin de las
operaciones, entendiendo que, de verificarse los porcentajes descriptos en las ventas y
compras de dos sujetos, la independencia de las decisiones empresarias, podran verse
relativizadas43.
i) Vinculacin por consolidacin
Por ltimo, la norma extiende el concepto de vinculacin en los casos de consolidacin
de estados financieros44:
Dos o ms personas naturales o jurdicas consoliden Estados Financieros.
La necesidad de consolidacin, de acuerdo con los lineamientos establecidos en las

Normas Internacionales de Informacin Financiera, es un inequvoco indicativo de
vinculacin y as lo ha receptado la norma. Picn Gonzles opina que aunque la
consolidacin de estados financieros no constituye en s misma un supuesto de control o
propiedad comn, sin embargo, ante la ausencia de accionariado o direccin comn, se
muestra como un indicio de propiedad oculta, debido a que slo bajo dicho supuesto el
legislador considera razonable que dos sociedades que no tienen ni propiedad ni
direccin comn evidente, consoliden sus estados financieros45.
j) Personas o entidades interpuestas
El artculo 24 de la LIR bajo anlisis aclara que La vinculacin, de acuerdo a alguno
de los criterios establecidos en este artculo, tambin operar cuando la transaccin
sea realizada utilizando personas o entidades interpuestas, domiciliadas o no en el pas
con el propsito de encubrir una transaccin entre partes vinculadas.
k) Cundo queda configurada la vinculacin
La regla general es que la vinculacin quedar configurada cuando se verifique la causal
que la genera y regir desde ese momento hasta el cierre del ejercicio gravable, salvo
que la causal de vinculacin haya cesado con anterioridad a dicha fecha, en cuyo caso la
vinculacin se configurar en dicho perodo.
Existen dos excepciones a esta regla general, a saber:
1. En el caso de la vinculacin motivada porque Una persona natural o jurdica
ejerza influencia dominante en las decisiones de los rganos de administracin
43
Transferencia IFA Grupo Peruano (2008) Pgina 35. Picn Gonzlez opina que podra cuestionarse
la legalidad de este supuesto de vinculacin de la simple comparacin entre el artculo 24 del
Reglamento y el artculo 32 -A- de la LIR.
44
Respecto de la consolidacin de estados financieros ver NIIF 10.
45
Transferencia IFA Grupo Peruano (2008) Pgina 37
57
Jos Luis Egua

de una o mas personas jurdicas o entidades (ver punto 2. b)). Para este caso la
norma establece que se considerar que las personas jurdicas o entidades
influidas estn vinculadas entre si y con la persona natural o jurdica que ejerce
dicha influencia, desde la fecha de adopcin del acuerdo hasta el cierre del
ejercicio gravable siguiente.
2. En el caso que denominamos vinculacin por concentracin de operaciones

(ver punto 5), las disposiciones bajo comento prevn que los porcentajes de
ventas, prestacin de servicios u otro tipo de operaciones as como los
porcentajes de compras o adquisiciones, sern verificados al cierre de cada
ejercicio gravable. Configurada la vinculacin, sta regir por todo el ejercicio
siguiente.
7. OPERACIONES CON PASES O TERRITORIOS DE BAJA O NULA

IMPOSICIN (PBNI)
c) Definicin de PBNI
A efectos de identificar a los PBNI, el artculo 86 del Reglamento utiliza el
procedimiento conocido en tributacin internacional como Black list. Este consiste
sencillamente en incluir en una lista todos aquellos pases y territorios que se
considerarn PBNI.
Sin embargo no todo aquel pas o territorio que no se encuentra listado queda fuera de
tal encasillamiento. Esto es as ya que existe una regla general que si se verifica en un
pas o territorio, entonces obliga a su catalogacin como PBNI an cuando no est
incluida en la lista al que hacemos referencia en el prrafo anterior.
La regla mencionada considera como PBNI a aquel pas o territorio en el que:
la tasa efectiva46 del Impuesto a la Renta sea 0% o inferior en un 50% o ms a la

que correspondera en el Per sobre rentas de la misma naturaleza, de
conformidad con el Rgimen General del Impuesto y adems posea al menos
una de las siguientes caractersticas:
a) Que no est dispuesto a brindar informacin de los sujetos beneficiados
con gravamen nulo o bajo.
b) Que exista un rgimen tributario particular para no residentes que contemple
beneficios o ventajas tributarias que excluya explcita o implcitamente a los
residentes.
46
El artculo 87 del Reglamento define a la tasa efectiva como el ratio que resulte de dividir el monto
total del impuesto calculado entre la renta imponible, multiplicado por cien (100) y sin considerar
decimales.
58
Jos Luis Egua

c) Que los sujetos beneficiados con una tributacin baja o nula se encuentren
impedidos, explcita o implcitamente, de operar en el mercado domstico de
dicho pas o territorio.
d) Que el pas o territorio se publicite a s mismo, o se perciba que se publicita a
s mismo, como un pas o territorio a ser usado por no residentes para escapar
del gravamen en su pas de residencia.
Sin embargo, la norma aclara que en caso que el Per suscribiera con algn pas o
territorio de baja o nula imposicin un Convenio para evitar la doble imposicin que
incluya una clusula de intercambio de informacin, la calificacin de dicho pas o
territorio como de baja o nula imposicin dejar de tener efecto desde que entra en
vigor dicho convenio.
O sea que, como conclusin, podra afirmarse que un pas o territorio ser considerado
PBNI:
Si se encuentra en la Black list, o

Si en l se verifica la regla general, y
En ambos supuestos, no estuviera en vigor un Convenio para evitar la doble
imposicin que incluya clusula de intercambio de informacin, suscripto por el
Per y dicho pas o territorio47.
d) Lista de PBNI (Black list)

El Anexo al Reglamento incluye la lista mencionada en el punto anterior, la que
comprende a los siguientes pases y territorios:
1.
Alderney
2.
Andorra
3.
Anguila
4.
Antigua y Barbuda
5.
Antillas Neerlandesas
6.
Aruba
7.
Bahamas
47
A la fecha de publicacin de esta obra el Per slo posee Convenio para evitar la doble imposicin en
vigor con Chile, Canad, Brasil y los pases de la Comunidad Andina. Todos ellos contienen clusulas de
intercambio de informacin.
59
Jos Luis Egua

8.
Bahrain
9.
Barbados
10. Belice
11. Bermuda
12. Chipre
13. Dominica
14. Guernsey
15. Gibraltar
16. Granada
17. Hong Kong
18. Isla de Man
19. Islas Caimn
20. Islas Cook
21. Islas Marshall
22. Islas Turcas y Cacos
23. Islas Vrgenes Britnicas
24. Islas Vrgenes de Estados Unidos de Amrica
25. Jersey
26. Labun
27. Liberia
28. Liechtenstein
29. Luxemburgo
30. Madeira
31. Maldivas
32. Mnaco
60
Jos Luis Egua

33. Monserrat
34. Nauru
35. Niue
36. Panam
37. Samoa Occidental
38. San Cristbal y Nevis
39. San Vicente y las Granadinas
40. Santa Luca
41. Seychelles
42. Tonga
43. Vanuatu
8. CONCLUSIONES
A diferencia de la mayor parte de los pases con normas de precios de transferencia, el
Per posee normas detalladas que establecen los supuestos de vinculacin.
Esto tiene aspectos positivos y negativos.
Es decididamente positivo que si la norma es objetivamente detallada, brinda una mayor
seguridad a los contribuyentes. Esto es as ya que disminuye (aunque obviamente no
elimina) las posibilidades de interpretacin que la administracin tributaria posee,
tornando ms estable al sistema y menos contingente para los contribuyentes.
Sin embargo se nota una definicin de vinculacin excesivamente amplia para el
estndar comn que poseen los pases que aplican regmenes de precios de transferencia
de matriz OCDE.
Una primera diferencia notoria respecto a la enorme mayora de esos pases es que el
Per considera tanto la vinculacin entre residentes como entre residentes y no
residentes a efectos del mbito de aplicacin del rgimen.
Asimismo el concepto de vinculacin que define la norma, no necesariamente est
relacionado con el de control. Al utilizar porcentajes inferiores al 50% como
disparadores de vinculacin, se incluyen situaciones en las que no necesariamente se de
la ausencia de oposicin de intereses en la determinacin de los precios de transferencia,
presupuesto ineludible que diferencia a estos ltimos del resto de los precios entre
61
Jos Luis Egua

sujetos independientes. Esto posee dos elementos distorsionantes en un rgimen de
Aumenta considerablemente el universo de operaciones sujetas al control de los

precios de transferencias, generando mayores costos de cumplimiento para los
contribuyentes y mayores costos de fiscalizacin para la administracin
tributaria.
Reduce la cantidad de potenciales comparables que puedan ser utilizados en el
proceso de prueba de los precios de transferencia
Al respecto, cabe destacar que para que exista control de derecho, un accionista o socio
debe poseer ms del 50% del capital o las decisiones de la empresa. De lo contrario no
puede controlar las decisiones de la otra. En una sociedad con dos accionistas al 50%
cada uno no hay control de ninguno de los dos. Ninguno individualmente podr hacer
valer su voluntad. Idntica situacin, an ms clara tal vez, surge cuando la
participacin es menor al 50%.
La OCDE, en su propuesta de legislacin publicada en junio del 201148 utiliza la
siguiente redaccin para definir cundo dos empresas son asociadas (en el lxico de la
LIR vinculadas):
Dos empresas se consideran asociadas si:
(a) una empresa participa directa o indirectamente en la direccin, control o
capital de la otra empresa, o
(b) la misma o las mismas personas participan directa o indirectamente en la
direccin, control o capital de ambas empresas
A rengln seguido, el documento de la OCDE mencionado define el punto (a) anterior
de la siguiente manera:
Una persona o una empresa participa directa o indirectamente en la direccin,
control o capital de una empresa cuando:
(a) posee, directa o indirectamente, ms del 50% del capital social de la empresa; o
(b) tiene capacidad prctica de influir sobre las decisiones comerciales de la
empresa (El destacado es nuestro).
El apartamiento del Per respecto del estndar internacional es sumamente claro.
La OCDE reconoce obviamente la soberana de cada estado para definir el concepto de
control. Sin embargo explica claramente la consecuencia de un exceso de celo:
Es importante sealar que cuanto ms amplia sea la definicin de control, mayor
es el nmero de contribuyentes sujetos a la legislacin en materia de precios de
transferencia. Por tanto, la adopcin de una definicin muy amplia puede conllevar el
riesgo de que las normas en materia de precios de transferencia se apliquen a
48

62
Jos Luis Egua

operaciones en las que, en la prctica, ninguna de las dos partes sea capaz de
controlar la fijacin de los precios de las operaciones entre ellas, y el riesgo de
erosin de la base imponible a travs de precios de transferencia no conformes al
principio de libre competencia sea bajo. En estos casos, la administracin tributaria
podra incurrir en gastos innecesarios en la verificacin de la aplicacin de la
legislacin, mientras que los contribuyentes incurriran en costes no justificados
destinados al cumplimiento de la normativa. Adems cunto ms amplia sea la
definicin de control, menor es el nmero de operaciones no vinculadas que pueden
potencialmente ofrecer informacin independiente y comparable, lo que hace que la
aplicacin del principio de libre competencia sea ms compleja y ms incierta. (El
destacado es nuestro).
63
Jos Luis Egua

PARTE 2:
EL ESTUDIO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
64
Jos Luis Egua
CAPTULO V
CARACTERSTICAS GENERALES DEL ESTUDIO DE PRECIOS DE

TRANSFERENCIA
1. ORIGEN
Ms arriba comentamos que el inciso g) del artculo 32 -A-seala la obligacin de la
confeccin por parte del contribuyente de un estudio de precios de transferencia a fin de
probar que los precios intercompany son de mercado. Asimismo faculta a la SUNAT a
exceptuar de tal obligacin. En el Captulo XXVII analizamos estos temas y all nos
remitimos en mrito a la brevedad.
La ley deleg en el Reglamento precisar la informacin mnima que deber contener el
indicado Estudio
Lo cierto es que la confeccin de estudios de precios de transferencia es una prctica
usual en todos los pases que adoptaron como matriz las Directrices de la OCDE. Esto
implica que los formatos y metodologa de los estudios se encuentran muy arraigados y
son de utilizacin uniforme, con las necesarias adaptaciones que el criterio profesional y
las particularidades legislativas dictan.
En definitiva, el Estudio de Precios de Transferencia es el vehculo bsico de
presentacin de la prueba de los precios de operaciones bajo examen. Establece una
metodologa de revelacin de los datos y representa la documentacin de las pruebas
realizadas.
An cuando la normativa excluye en determinadas circunstancias a los contribuyentes
de su confeccin el estudio debera ser realizado oportunamente por el contribuyente y
debidamente archivado a la espera de la eventualidad de que deba ser exhibido a la
SUNAT en una eventual fiscalizacin de precios de transferencia.
Seguidamente comentaremos la estructura bsica del estudio segn los usos y
costumbres y las buenas prcticas profesionales. No existen esquemas rgidos ni
formatos nicos ni recetas que seguir. Por lo tanto, los siguientes puntos deben ser
considerados como una simple gua al respecto.
2. EL PROCESO TIPO DEL ANLISIS DE COMPARABILIDAD

Las Directrices de la OCDE describen el proceso tipo49 para realizar el anlisis de
comparabilidad a travs de un programa de nueve pasos a saber:
Paso 1: Determinacin de los aos incluidos en el anlisis
49

espaol. Pginas 128 y 129.
65
Jos Luis Egua
Paso 2: Anlisis del conjunto de las circunstancias del contribuyente

Paso 3: Comprensin de las operaciones vinculadas objeto de comprobacin, sobre la
base de un anlisis funcional a fin de seleccionar la parte objeto de anlisis, el mtodo
de determinacin de precios de transferencia ms apropiado, el indicador financiero que
ser analizado (en el caso de un mtodo basado en el resultado de la operacin), e
identificar factores de comparabilidad relevantes.
Paso 4: Revisin de los comparables internos existentes, si los hubiera.
Paso 5: Determinacin de las fuentes de informacin disponibles sobre comparables
externos, cuando sean necesarios.
Paso 6: Seleccin del mtodo ms apropiado y, dependiendo del mtodo, determinacin
del indicador financiero.
Paso 7: Identificacin de comparables potenciales; determinacin de las caractersticas
clave que debe cumplir una operacin no vinculada para poder considerarla
potencialmente comparable, sobre la base de los factores identificados en el Paso 3 y de
acuerdo con los factores de comparabilidad.
Paso 8: Determinacin y aplicacin de los ajustes de comparabilidad necesarios
Paso 9: Determinacin de la remuneracin de plena competencia
Las Directrices aclaran que en la prctica los pasos 5 a 7 pueden tener que repetirse
hasta lograr la seleccin del mtodo ms apropiado, sobre todo debido a que el examen
de las fuentes de informacin disponibles puede influir en la eleccin.
Si el analista decide encarar la prueba de precios de transferencia a travs de la
utilizacin del proceso tipo, debe utilizar una herramienta idnea para hacerlo.
3. QU ES UN ESTUDIO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA?

El Estudio de Precios de Transferencia es el documento que formaliza la prueba para
determinar si el precio o resultado de una operacin controlada o entre partes
relacionadas es de mercado, a travs del anlisis de comparabilidad.
Es el instrumento a travs del cual se documenta el proceso tipo descripto en el punto
anterior.
Tal como se expresa en el punto 1. de este captulo, no existe un modelo especfico de
estudio de precios de transferencia a seguir. A los efectos de esta obra, proponemos que
la estructura del estudio se componga de cinco partes bsicas, que contengan, en su
conjunto, los nueve pasos del proceso tipo:
Descripcin de la compaa y del grupo empresario (Paso 2)

Identificacin de las transacciones objeto del anlisis (Paso 1)
66
Jos Luis Egua
Contexto econmico (Paso 2)

Anlisis funcional (Paso 3)
Anlisis econmico (Paso 4 a 9)
El artculo 117 del Reglamento, en base a la delegacin expresa que la LIG estableci a
tal efecto, determin la informacin mnima que debe contener el Estudio. El cuadro
siguiente esquematiza dicha informacin. Dado que el orden que el artculo otorga a la
informacin es un tanto anrquico, a efectos metodolgicos, incluimos en la ltima
columna del cuadro la referencia a la parte bsica del Estudio tal como lo estudiaremos
en este captulo:
Tipo de
informacin
ordenada
segn el
artculo 117
Informacin de
las transacciones
con
partes
vinculadas
Informacin
econmicofinanciera
del
contribuyente
Informacin
funcional
Descripcin
Parte Bsica
Acuerdos o contratos que rigen las relaciones

entre las partes vinculadas
Productos y/o servicios ofrecidos y mercados en
los que acta, con descripcin de la actividad
productiva y de los flujos econmicos que
soporta (negocio, productos, proveedores o
clientes)
Intangibles
involucrados,
trascendencia
econmica y propiedad de los mismos
Distribucin entre las partes intervinientes del
resultado de la operacin que se deriva de la
aplicacin del mtodo de valoracin utilizado
Estructura organizacional del grupo y de las
empresas o entidades que lo integran a nivel
nacional y/o mundial
Identificacin
de
las
transacciones
objeto
del
anlisis
Estados financieros
Presupuestos y proyecciones de su actividad y
desarrollo
Descripciones de los flujos financieros
fundamentales
Anlisis
econmico
Anlisis
Funcional
Descripcin
de
la
compaa y
del
grupo
empresario
Anlisis
Funcional
Descripcin de las funciones realizadas por la Anlisis

empresa o entidad al interior de un grupo Funcional
econmico o no, en relacin con las funciones
globales realizadas por las partes en su
conjunto, entre ellas, distribucin, control de
calidad, publicidad y marketing, recursos
humanos, inventarios, investigacin y desarrollo
Descripcin de los riesgos asumidos por la
empresa o entidad desde cuya perspectiva se
prepara la documentacin
67
Jos Luis Egua
Operaciones a las
que se aplica
precios
de
transferencia:
Activos asignados a la empresa o entidad
Descripcin desde un punto de vista tcnico,

jurdico, econmico y financiero, de las
operaciones a las que se aplican precios de
transferencia
Compra y/o venta de bienes, prestacin de
servicios, transferencia de intangibles u otras
operaciones
econmicas
a
terceros
independientes durante el ejercicio materia de
evaluacin
Eleccin
del
Mtodo y Anlisis
de
Comparabilidad:
Identificacin
de
las
transacciones
objeto
del
anlisis
Informacin disponible sobre operaciones Anlisis

idnticas o similares de otras empresas o Econmico
entidades que operan en los mismos mercados y
de los precios, de ser conocidos, que las mismas
aplican en operaciones comparables, con partes
independientes, a las que son objeto de anlisis
Descripcin de las fuentes de las cuales se ha
tomado la informacin
Justificacin de la seleccin de la informacin
realizada
Determinacin y descripcin del mtodo de
valoracin que se utiliza, destacando las
circunstancia econmicas que deben entenderse
bsicas para su aplicacin
Justificacin y clculo de los ajustes realizados
Valor y/o rango de precios o mrgenes de
utilidades que se derivan de la aplicacin del
mtodo utilizado
A continuacin realizaremos una breve resea de cada una de las partes bsicas del
Estudio de Precios de Transferencia..
4. DESCRIPCIN DE LA COMPAA Y DEL GRUPO EMPRESARIO

Comprende la presentacin al usuario del estudio de la empresa que realiz las
operaciones bajo anlisis y el grupo al que pertenece. Debe permitir entender la historia
y el perfil del grupo, as como la posicin y funcin que en dicho entramado poseen
tanto la empresa local como sus contrapartes en las transacciones bajo control.
La informacin bsica a incluir incluye:
Estructura Organizacional Corporativa

Negocios del grupo econmico
68
Jos Luis Egua
Actividad de la compaa
Datos bsicos de las entidades relevantes
5. IDENTIFICACIN
ANLISIS
DE
LAS
TRANSACCIONES
OBJETO
DEL
Deben identificarse con precisin cules son las operaciones con partes relacionadas o
situadas en parasos fiscales que sern objeto del anlisis de precios de transferencia.
Por lo tanto se incluir un listado detallado de:
Las compras y/o venta de bienes, tanto tangibles como intangibles

Los servicios prestados o recibidos respecto de sujetos vinculados
Las cesiones de derechos
El detalle debe comprender las condiciones y los precios que se utilizaron en dichas
transacciones.
6. CONTEXTO ECONMICO
Las operaciones se llevan a cabo en un cierto mercado, con sus caractersticas propias.
La determinacin de los precios est influenciada por las circunstancias econmicas y la
estructura del mercado en el que opera la compaa. Los precios no se comportan de la
misma forma en mercados diferentes (libre competencia, monoplico, oligoplico,
monopsnico, oligopsnico, etc.) ni en entornos macroeconmicos distintos. Un factor
preponderante, por ejemplo, es el marco regulatorio que posea la actividad desarrollada
por las partes. Por ende el estudio debe incluir una descripcin de estos factores, tanto a
nivel macroeconmico como microeconmico. Los conceptos bsicos que se debern
detallar sern entonces:
Entorno macroeconmico del pas.

Descripcin del mercado de la compaa.
Las Directrices de la OCDE sealan la relevancia del entorno comercial de ese

momento de la empresa bajo anlisis y los cambios previstos, la influencia de estas
previsiones en el sector en que opera el contribuyente, la dimensin del mercado, las
condiciones de competencia, el marco regulador, el progreso tecnolgico y el mercado
de cambio de divisas50.
7. ANLISIS FUNCIONAL
El anlisis funcional comprende el examen de las operaciones sujetas al control de
precios de transferencia desde el punto de vista de las funciones, activos y riesgos de las
partes relacionadas involucradas.
50

espaol. Pgina 222.
69
Jos Luis Egua

Dada la importancia del anlisis funcional en la confeccin del estudio de precios de
transferencia le dedicamos al tema el Captulo VI, al que nos remitimos.
8. ANLISIS ECONMICO
El anlisis econmico consiste en la aplicacin de la metodologa establecida por la
norma a efectos de la demostracin del carcter arms length de los precios de las
operaciones bajo control.
En el Captulo VII desarrollaremos en detalle la cuestin.
9. CONCLUSIN
El Estudio de precios de transferencia, como puede apreciarse de los conceptos vertidos
en este captulo no es otra cosa que la herramienta que permite documentar el anlisis
de comparabilidad.
Para las Directrices de la OCDE, el proceso tipo que se sigue para el anlisis de
comparabilidad, y que se refleja cabalmente en el estudio de precios de transferencia, se
considera una buena prctica aceptada. Sin embargo, aclara el organismo, su aplicacin
no es obligatoria, ya que cualquier otro proceso de bsqueda que conduzca a la
identificacin de comparables fiables ser igualmente aceptable, ya que es la fiabilidad
del resultado lo que prima sobre el proceso51.
En nuestra opinin, basada en nuestra propia experiencia en la prctica profesional de
esta disciplina, la utilizacin del estudio de precios de transferencia como vehculo a
travs del cual exhibir la prueba del carcter arms length de las operaciones bajo
control es fundamental. No slo ordena el cumplimiento del contribuyente sino adems
facilita la fiscalizacin por parte de la administracin tributaria, al arribar a los
resultados a travs de un proceso lgico, sistemtico y documentado.
51

espaol. Pgina 128.
70
Jos Luis Egua
CAPTULO VI
EL ANLISIS FUNCIONAL
1. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANLISIS FUNCIONAL

El anlisis funcional, junto con el econmico, representan el ncleo del estudio. Como
comentamos al describir la problemtica de precios de transferencia, el meollo de la
cuestin es probar qu hubieran hecho partes independientes en similares circunstancias
que las existentes en la operacin realizada entre partes vinculadas.
Por lo tanto en forma previa a la bsqueda de operaciones comparables realizadas entre
partes independientes, debe caracterizarse en forma precisa la transaccin entre
vinculadas que se est analizando. Este es el propsito primordial del anlisis funcional.
Las circunstancias precitadas comprenden bsicamente tres elementos:
Las funciones que cumple cada parte

Los riesgos que corre cada una de ellas
Los activos que necesita una y otra parte
En cualquier negociacin entre partes independientes estos tres factores inciden en

forma directamente proporcional en el precio que ambas partes terminarn por aceptar.
Cuntas ms funciones deba desarrollar una compaa, mayor ser el precio que
aceptar (si es la parte vendedora) o viceversa, menor ser el precio que negociar (si es
la parte compradora). En igual sentido funcionan los riesgos: a mayor riesgo asumido se
desea una mayor porcin de utilidad potencial, ya sea a travs de un mayor precio (si se
es parte vendedora) o menor precio (si se es parte compradora). Los activos necesarios
son un reflejo de las funciones asumidas y fuente de riesgos, por lo que una mayor
exposicin patrimonial provocada por la transaccin que se est negociando juega en el
mismo sentido que el explicado respecto de funciones y riesgos.
Por lo tanto, podemos afirmar que el anlisis funcional consiste en la explicitacin de
las funciones, riesgos y activos que cada parte vinculada realiza, asume y pone en juego,
respectivamente, con el fin de poder caracterizar adecuadamente la operacin sujeta a
prueba.
2. FUNCIONES
El estudio debe contener una descripcin detallada de las funciones asumidas por cada
parte en estricta relacin con las operaciones bajo anlisis.
Las funciones ms comunes a analizar son las siguientes:
Servicios y Productos.
Marketing, Publicidad y Distribucin.
Estructura Operativa:
71
Jos Luis Egua

a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
Estrategia corporativa,
Reputacin corporativa (Denominacin social),
Tesorera,
Asuntos Legales y de Regulacin Corporativa,
Sistemas Administrativos de Informacin,
Actividad de contralor,
Capacitacin y Administracin del Personal,
Otros.
En idntico sentido, las Directrices de la OCDE sealan que las funciones

comprenden52:
la fabricacin
el montaje
la gestin de compras y de material
la comercializacin
las ventas al por mayor
los controles de existencias
la gestin de garantas
la publicidad
las actividades de transporte y de almacenaje
las condiciones de los prstamos y los trminos de pagos
la formacin y la gestin de personal.
3. RIESGOS
Ya hemos incursionado doctrinariamente en el anlisis de riesgos y sus consecuencias
en la vida de las compaas. Como alguna vez, dijimos, el riesgo es algo inherente a la
empresa. La existencia de uno, justifica la de la otra y de la remuneracin al capital
como factor de la produccin. En forma conceptual, podra decirse que riesgo es,
simplemente53, toda diferencia entre lo ocurrido y lo esperado, alimentado por dos
elementos fundamentales:
la existencia de una operacin que ocurra en el futuro

la presencia de variables aleatorias
Los riesgos son directamente proporcionales a la importancia de las funciones y de los

activos necesarios para ellas.
Ante la existencia de los riesgos, la empresa los debe gestionar adecuadamente, lo que
le abre las siguientes tres alternativas respecto de cmo enfrentarlos54:
52

espaol. Pgina 222 y 223.
53
Lorenzo A. Preve: La gestin estratgica del riesgo corporativo Revista del IAE nmero 12
pginas 74 a 77.
54
Egua, Jos L. y Papa, Rodolfo: Due Diligence para abogados y contadores 1. Edicin Buenos
Aires Errepar 2011, pginas 205 a 207.
72
Jos Luis Egua
Eliminacin de riesgos: evitar o eliminar un riesgo es en la teora la mejor

manera de gestionarlo. Sin embargo, en la prctica son muy pocas las
circunstancias en que puede aplicarse. Si una empresa desea eliminar el riesgo
de incendio de su planta, debera cerrarla. Si se busca eliminar el riesgo de
incobrabilidad, debera venderse slo de contado. Como fcilmente se colige no
parecen opciones de negocio razonables. Sin embargo si una compaa utiliza
una materia prima cuyos residuos pueden ser potencialmente contaminantes,
puede eliminar ese riesgo si en el mercado se ofrece otra sin esos efectos
nocivos. Eliminar un riesgo, al igual que transferirlo, implica asumir un costo.
Asuncin de riesgos: o sea, simplemente, no tomar accin alguna respecto de
ellos. La decisin de cules riesgos asumir (y en que medida) y cules transferir
depender del perfil de cada empresa, sus objetivos estratgicos, su propensin
al riesgo y los recursos humanos de su alta direccin.
Transferencia de riesgos: consiste en lograr que un tercero asuma ese riesgo, a
travs de un costo. Las herramientas ms habituales de transferencias de riesgo
son los seguros, las acciones de cobertura natural y los instrumentos derivados
En el siguiente cuadro, exponemos algunos ejemplos de riesgos que una empresa asume
al realizar transacciones:
Tipo de riesgo
Legal
Financiero
Mercado
Inventario
Laboral
Recursos humanos
Operativo
Regulatorio
Ejemplos
Incumplimientos contractuales
Incumplimientos regulatorios
Exposicin a reformas legales
Nivel de litigiosidad
Nivel de incobrabilidad
Descalce cambiario
Variacin de precios de los bienes o servicios
Transados
Incendio
Robo
Catstrofes naturales
Obsolescencia
Conflictos gremiales
Demandas laborales
Exposicin a tercerizaciones de servicios
Trabajadores no registrados
Rotacin de personal
Polticas de beneficios
Acceso a materias primas primordiales
Obsolescencia de maquinaria
Incumplimientos regulatorios
Demandas de terceros damnificados
Riesgos ambientales
73
Jos Luis Egua

Las Directrices de la OCDE citan como posibles riesgos asumidos por una empresa,
relevantes para el anlisis de precios de transferencia, a los siguientes55:
Variacin de costos, precios o existencias

xito o fracaso de actividades de investigacin o desarrollo
Financieros (incluyendo alteraciones de tipos de cambio y tasas de inters)
Condiciones de prstamos y pagos
Responsabilidad en la fabricacin
Propiedad de los activos y de las instalaciones
En la problemtica de precios de transferencia, es primordial la definicin de los riesgos

que cada parte vinculada enfrenta al realizar transacciones intercompany. Asimismo,
debe poder probarse su asuncin en la realidad econmica y no slo en la
documentacin confeccionada, lo que torna trascendente el soporte de la gestin de
riesgos reflejada en la contabilidad. La contratacin de elementos que permiten la
transferencia de los riesgos, as como la prueba emprica del perjuicio real sufrido en la
eventualidad de que el riesgo se haya consumado, son elementos muy importantes en la
produccin de la prueba.
4. ACTIVOS UTILIZADOS
FUNCIONES
PARA
EL
DESARROLLO
DE
LAS
Como dijimos, los activos destinados a las transacciones bajo anlisis dependen de las
funciones asumidas por cada parte vinculada interviniente. Asimismo, en una suerte de
sistema de vasos comunicantes, los activos son generadores de riesgos para aquella
parte que los debe poseer a fin de cumplir las funciones que le corresponden.
La fuente de la cual extraer los activos involucrados es obviamente los estados
financieros del perodo en cuestin y comprende todo tipo de activos, ya sean tangibles
o intangibles.
As, en una negociacin entre dos partes si una de ellas debe asignar parte de su activo
fijo para la gestin de sus funciones, el precio se ver influenciado por dicha incidencia.
An ms claro se percibe la relacin activo precio ante el uso de una marca. Si los
bienes que se venden llevan una marca prestigiosa, sus precios sern obviamente
mayores que si se comercializan sin marca. En el mismo sentido, la necesidad de capital
de trabajo devenido de las condiciones contractuales asumidas incidir en el precio
negociado.
5. CARACTERIZACIN DE LA ENTIDAD
Como corolario del trabajo realizado en el anlisis funcional se debera estar en
condiciones de caracterizar a la entidad que se est analizando. La caracterizacin
consiste en determinar a partir de la descripcin de las funciones, riesgos y activos, a
qu categora, dentro de un men predeterminado, tiende a pertenecer la compaa bajo
estudio.
55

espaol. Pgina 223.
74
Jos Luis Egua
Las categoras ms usuales son las siguientes:

Sector
Produccin
Distribucin
Servicios
Categora
Fabricante integral
Fabricante por contrato
Fabricante en consignacin
Entidad de montaje
Distribuidor con marketing
Distribuidor
Agente de ventas
Comisionista
Distribuidor con riesgo limitado
Proveedor integral de servicios
Proveedor secundario de servicios en forma directa
Centro de costos de servicios
Servicios de trader
Servicios financieros
Dentro de cada sector, como puede deducirse de la lectura del cuadro precedente, las
diferentes categoras representan tipos de empresas estructuradas desde la mayor
combinacin posible de funciones, riesgos y activos hasta su mnima expresin.
Categorizar adecuadamente a la compaa examinada facilita la bsqueda de
comparables al encauzar su bsqueda. Tambin ayuda en la seleccin del mtodo ms
apropiado ya que, como veremos ms adelante, cada mtodo, en general, se adapta a
determinada categora, produciendo resultados ms confiables.
Pero no puede verse esto como un proceso rgido consistente en encasillar a la entidad
en una u otra categora, generando, automticamente, la eleccin de un mtodo como el
ms apropiado y adems, la obtencin de comparables de determinado perfil. La
caracterizacin orienta pero no determina. Cada empresa tiene realidades diferentes que
deben ser cuidadosamente analizadas.
Esta caracterizacin puede surgir explcitamente de un apartado especial del anlisis
funcional o puede estar implcita en la descripcin de cada una de las funciones, riesgos
y activos. No existe una regla de mejor prctica que recomiende uno u otro proceder56,
por lo que cada analista seleccionar el ms acorde con el perfil del estudio que est
realizando.
56
Marcelo A. Castillo: El Anlisis Funcional en la obra dirigida por Cecilia Goldemberg: Manual de
Precios de Transferencia en Argentina Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pginas 135 y 136.
75
Jos Luis Egua
CAPTULO VII
LOS FACTORES DE LA COMPARABILIDAD
1. INTRODUCCIN
Hemos analizado en otras partes de esta obra que el principio arms length parte de la
base de que las operaciones entre partes vinculadas o entre una parte peruana y otra
domiciliada en un PBNI, deben considerarse, a fines de su tributacin, a valores de
mercado.
A tal fin, comentamos oportunamente, que el valor de mercado puede definirse, en
pocas palabras, como el que hubieran utilizado partes independientes en condiciones
similares a las existentes en la operacin bajo control de su precio de transferencia.
Para ello, entonces, es necesario encontrar dichas transacciones entre independientes
que califiquen a efectos de encauzar el proceso de prueba.
En este Captulo nos ocuparemos de analizar el anlisis de comparabilidad que nos
permitir acceder a las operaciones comparables en cada caso.
2. TRANSACCIONES COMPARABLES
a) Comparables
La esencia de la metodologa es encontrar transacciones comparables a aquellas que
hayan realizado las partes relacionadas y cuyos precios estn sujetos a control. Las
operaciones comparables (o simplemente denominadas comparables) deben haber
sido realizadas sin excepcin entre partes independientes57.
Tcnicamente una transaccin es comparable con la operacin bajo control en la medida
que se den las siguientes circunstancias:
No existan diferencias entre ellas que afecten el precio, el margen de ganancias o

el monto de la contraprestacin, o
Las diferencias existentes puedan eliminarse con ajustes que permitan un grado
sustancial de comparabilidad.
A los fines del ajuste deben tomarse en cuenta aquellos elementos o circunstancias que
reflejen en mayor medida la realidad econmica de las transacciones, a partir de la
utilizacin del mtodo que mejor se adapte al caso.
57
Transferencia IFA Grupo Peruano (2008) Pgina 29 y 39. El autor cita tres resoluciones del Tribunal
Fiscal de entre el 2000 y 2004, en los que se trata casi intuitivamente el tema de la comparabilidad.
76
Jos Luis Egua

Las Directrices de la OCDE58 identifican cinco factores determinantes de la
comparabilidad a saber:
Las caractersticas de los bienes o servicios

Las funciones o actividades
Los trminos contractuales
Las circunstancias econmicas
Las estrategias empresariales
b) Comparables internos y externos

Dijimos ms arriba que las operaciones comparables deben haber sido realizadas sin
excepcin entre partes independientes.
Las operaciones comparables pueden clasificarse en dos grupos:
Comparables internos: son los que se obtienen de operaciones llevadas a cabo

entre la empresa bajo anlisis con empresas independientes.
Comparables externos: son los que se obtienen de transacciones entre otros

terceros independientes.
b.1.) Comparables internos

Como puede suponerse, los comparables internos son preferibles a los externos. Esto es
as ya que, siendo la empresa analizada la protagonista de esas operaciones, la cantidad
y calidad de la documentacin necesaria para el anlisis de comparabilidad ser
necesariamente mayor a la de una transaccin entre dos terceras empresas. Esto hace
que, metodolgicamente, primero deba establecerse la existencia de comparables
internos y luego, ante su inexistencia o su escaso nmero, la complementacin con
comparables externos.
La fuente de los comparables internos ser la propia documentacin y contabilidad de la
empresa analizada.
b.2.) Comparables externos
La bsqueda de comparables externos es ms compleja que la de los internos como se
puede deducir fcilmente.
Como primera medida cabe aclarar que los comparables pueden ser del propio pas
involucrado o de otros pases. Esto es aceptado por las Directrices59 y por los pases en
los cules existe una legislacin de precios de transferencia similar a la peruana.
58

espaol. Pginas 55 a 64.
59
espaol. Pgina 139.
77
Jos Luis Egua
Es muy importante sealar que el comparable externo debe estar debidamente

documentado, por lo que, en la prctica, caben dos posibilidades:
Que la empresa analizada tenga acceso a la documentacin completa de soporte

que la empresa comparable posee respecto de la operacin comparable, lo que
es, en la prctica, por lo menos improbable.
Que la informacin de los comparables externos sea pblica
Dado que los casos en los que se pueda tener acceso a documentacin de terceros sern
seguramente mnimos (y si fuera posible, la metodologa de soporte sera similar a la del
comparable interno), nos concentraremos en aquellos comparables externos cuyo origen
sea informacin pblica.
Existen comparables externos fcilmente accesibles a travs de informacin pblica.
Los precios de los commodities y las tasas de inters son ejemplos palpables de este tipo
de situaciones. Los precios de bienes o servicios que no se transan en mercados
transparentes no estn accesibles pblicamente en la enorme mayora de los casos60.
Sin embargo, como veremos ms adelante, determinados mtodos no se basan en los
precios de los comparables sino en sus rentabilidades, tanto a nivel de margen bruto
como de margen neto.
En tal caso, existen bases de acceso pblico de empresas que cotizan en bolsa en las que
se encuentran archivados sus estados financieros y otra documentacin complementaria
valiosa para la obtencin de los datos de mrgenes, tanto brutos como netos, de
empresas comparables.
El acceso a informacin sobre empresas comparables en el Per es muy limitado pero
no nulo. Pueden considerarse fuente de las mismas, con las limitaciones metodolgicas
y cuantitativas, en cada caso, las siguientes61:
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP http://www.sbs.gob.pe/0/home.aspx

Superintendencia de Mercado de Valores http://www.smv.gob.pe
3. QU ES UNA TRANSACCIN
LEGISLACIN PERUANA?
COMPARABLE
PARA
LA
El inciso d) del artculo 32 -A- de la LIR establece que las transacciones entre partes
vinculadas o que se realicen desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula
60
Existen algunas bases de datos privadas, armadas en base a informacin pblica, de precios de bienes o
servicios que no se transan en mercados transparentes. Un ejemplo de stas son las bases de contratos de
transferencia de tecnologa o de licenciamiento de marcas y otros intangibles, recopiladas privadamente y
a las cuales puede accederse con el pago de una licencia de uso.
61
2013. Pgina 88.
78
Jos Luis Egua

imposicin, son comparables con una realizada entre partes independientes, en
condiciones iguales o similares, cuando se cumple al menos una de las dos condiciones
siguientes:
Que ninguna de las diferencias que existan entre las transacciones objeto de
comparacin o entre las caractersticas de las partes que las realizan pueda
afectar materialmente el precio, monto de contraprestaciones o margen de
utilidad; o
Que an cuando existan diferencias entre las transacciones objeto de

comparacin o entre las caractersticas de las partes que las realizan, que
puedan afectar materialmente el precio, monto de contraprestaciones o
margen de utilidad, dichas diferencias pueden ser eliminadas a travs de
ajustes razonables.
79
Jos Luis Egua
Las
operaciones
son idnticas?
Transacciones
comparables
NO
NO
Diferencias
afectan
materialmente
el precio?
Transacciones
comparables
S
Diferencias
pueden
ajustarse?
Transacciones
comparables
NO
Transacciones no
comparables
Figura 1
La Figura 1 nos muestra el diagrama lgico de decisin respecto de la comparabilidad
entre dos transacciones. El principio plasmado es bien claro. Para ser comparables, las
dos transacciones no deben ser necesariamente idnticas. Pueden serlo obviamente, pero
no es indispensable. Las diferencias existentes entre ambas no deben afectar el precio en
forma significativa y si lo afectaran, deben ser susceptibles de ser ajustadas a travs de
algn mecanismo razonable. Igual razonamiento debe aplicarse para aquellos casos en
los que se utilizan como parmetros de comparacin los mrgenes, tal como veremos
oportunamente, al utilizar mtodos que toman el margen bruto o neto como variable de
anlisis.
Veamos un par de ejemplos muy simples para clarificar el concepto.
Supongamos que una empresa A, fabricante de cristalera, le vende a una empresa
vinculada B, distribuidora mayorista de ese tipo de productos, 2 cajas de vasos de vidrio
80
Jos Luis Egua

modelo X de 12 unidades cada una, a S/. 12.- cada caja, al contado. A su vez, detecta
una operacin de venta a una contraparte independiente, tambin distribuidora
mayorista de una caja de vasos idnticos pero de 18 unidades, a S/. 18.- la caja, tambin
de contado. Son ambas operaciones comparables? Siguiendo el esquema de decisin
trazado. Vemos que ambas transacciones no son idnticas. La diferencia entre ambas
est dada exclusivamente en la cantidad de unidades que posee cada caja, ya que el
producto vendido es idntico y el nivel de mercado de la contraparte tambin, ya que
ambos son distribuidores. Es evidente que esta diferencia en el volumen incide en el
precio de la caja. Esta diferencia puede ajustarse fcilmente, proporcionando la cantidad
de la operacin con el cliente independiente a la de la operacin controlada mediante
una simple operacin aritmtica:
Precio de la caja de 18 unidades: S/. 18.Precio de una caja equivalente de 12 unidades: S/. 18.-/18 unidades x 12 unidades = S/.
12.Por lo tanto, el precio de mercado de una caja de 12 unidades es S/. 12.- y se obtuvo de
la operacin comparable con el distribuidor independiente.
Analicemos otro ejemplo.
Supongamos la misma operacin anterior con una variante. Los vasos que se venden a
la compaa vinculada llevan estampada la imagen del Ratn Mickey, mientras que
aquellos que se vendieron al distribuidor independiente no llevan estampada imagen
alguna. Ambas operaciones no son idnticas ya que se detectan dos diferencias:
Los bienes no son idnticos

El volumen es diferente
Ambas diferencias inciden en el precio. La diferencia en el volumen puede ajustarse

fcilmente, tal como vimos en el ejemplo anterior. Sin embargo el impacto en el precio
que implica el hecho de que los vasos vendidos al cliente independiente no poseen la
imagen del Ratn Mickey no es posible, en principio, de ajustarse en forma razonable.
Ergo, la operacin con el distribuidor independiente no es comparable con la venta
realizada a la compaa vinculada.
Cmo puede percibirse, a fin de analizarse racionalmente la comparabilidad debemos
establecer qu factores inciden en ella y a eso nos abocaremos en el punto siguiente.
4. FACTORES QUE INCIDEN EN LA COMPARABILIDAD

El inciso d) del artculo 32 -A- de la LIG establece el principio general en la materia:
Para determinar si las transacciones son comparables se tomarn en cuenta aquellos
elementos o circunstancias que reflejen en mayor medida la realidad econmica de las
transacciones, dependiendo del mtodo seleccionado, considerando, entre otros, los
siguientes elementos:
81
Jos Luis Egua

i)
ii)
iii)
iv)
v)
Las caractersticas de las operaciones.

Las funciones o actividades econmicas, incluyendo los activos utilizados y
riesgos asumidos en las operaciones, de cada una de las partes
involucradas en la operacin.
Los trminos contractuales.
Las circunstancias econmicas o de mercado.
Las estrategias de negocios, incluyendo las relacionadas con la
penetracin, permanencia y ampliacin del mercado.
Como puede verse, la norma identifica cinco factores de comparabilidad. En este punto,
la LIG se apoya casi completamente en las Directrices de la OCDE, receptando lo que
stas afirman al respecto, con muy pocas diferencias.
En los puntos siguientes analizaremos cada uno de los cinco factores de la
comparabilidad.
f) Las caractersticas de las operaciones
La LIG denomina al primer factor de la comparabilidad Caractersticas de las
operaciones. Las Directrices de la OCDE lo llama con ms propiedad Caractersticas
de los bienes o de los servicios.
Las caractersticas de los bienes o servicios involucrados en la operacin que se analiza
es un elemento primordial al momento de analizar la comparabilidad. Sus cualidades
especficas inciden en el precio o la rentabilidad. En el segundo ejemplo citado en el
punto anterior vimos claramente como la mera introduccin de una imagen de historieta
y la consiguiente variacin en las caractersticas de los bienes fsicos objeto de la
transaccin podan hacer variar, o eventualmente desaparecer, la comparabilidad con
otra operacin.
El punto 1. del artculo 110 del Reglamento describe cules son, entre otros los
elementos o circunstancias a considerar respecto de este factor de la comparabilidad. El
siguiente cuadro resume sus disposiciones:
82
Jos Luis Egua
TIPOLOGA
ELEMENTOS A CONSIDERAR
Transacciones
financieras
Prestaciones
servicios
de
Transacciones
que
impliquen
la
enajenacin,
arrendamiento
o
cualquier
otra
modalidad de cesin en
uso de bienes tangibles
Cesin definitiva o en
uso
de
bienes
intangibles
monto del principal

plazo o perodo de amortizacin
garantas
solvencia del deudor
capacidad efectiva de repago
tasa de inters
monto de las comisiones
Calificacin del riesgo
Pas de residencia del deudor
Moneda
Fecha
Cualquier otro pago o cargo, que se realice o
practique en virtud de las mismas
Naturaleza
La naturaleza del servicio
La duracin del servicio
Caractersticas del servicio
Forma en que se prestar el servicio.
Caractersticas fsicas del bien

Calidad y disponibilidad del bien
Volumen de la oferta
Ubicacin geogrfica del bien.
La forma contractual de la transaccin (licencia,

franquicia o cesin definitiva)
La identificacin del intangible (derechos de la
propiedad intelectual o de la propiedad industrial) as
como la descripcin de cualquier mtodo, programa,
procedimiento, sistema, estudio u otro tipo de
transferencia de tecnologa
La duracin del contrato
El grado de proteccin y los beneficios que se espera
obtener de su uso (valor de ganancias futuras)
La forma en que se realizarn las prestaciones
83
Jos Luis Egua

Transferencia
de
acciones,
participaciones u otros
valores
mobiliarios
representativos
de
derechos
de
participacin
El valor de participacin patrimonial de los valores

que se enajenen, calculado sobre la base del ltimo
balance de la empresa emisora cerrado con
anterioridad a la fecha de enajenacin o, en su
defecto, el valor de tasacin.
El valor presente de las utilidades o flujos de efectivo
proyectados
El valor de cotizacin que se registre en el momento
de la enajenacin, tratndose de enajenaciones
burstiles
El valor promedio de apertura y cierre registrado en la
bolsa de valores o mecanismo centralizado de
negociacin,
tratndose
de
enajenaciones
extraburstiles de acciones u otros valores que coticen
La descripcin que hace el reglamento de este factor es bastante ms amplia que la

incluida en las Directrices de la OCDE pero no por ello contradictoria con las mismas.
La mencin a las transacciones financieras y transferencia de acciones y otros valores
mobiliarios es novedosa respecto de las Guas pero en todo caso no respecto de parte de
la legislacin comparada de pases de la regin.
Como se reafirmar al momento de analizar los mtodos de precios de transferencia,
este factor es determinante para la bsqueda de comparables al utilizar el Mtodo del
Precio Comparable no controlado. Sin embargo en aquellos mtodos basados en el
margen bruto o neto, la similitud en los productos puede no ser concluyente en su
aplicacin.
g) Las funciones o actividades econmicas
El anlisis funcional de las transacciones indispensable a la hora de efectuar un ejercicio

de comparabilidad. Las funciones que cumple cada una de las partes de una operacin
tienen estricta relacin con los activos necesarios para llevar a cabo las mismas y con
los riesgos asumidos en su desarrollo.
Las funciones, activos y riesgos, son los tres elementos fundacionales de este factor de
la comparabilidad.
El nmero 2 del artculo 110 del Reglamento lista los principales tems relevantes
respecto del anlisis funcional y su relacin con la comparabilidad:
84
Jos Luis Egua
TIPOLOGA
Los activos utilizados, entre otros:

Investigacin y
desarrollo
Diseo
e
(i) La clase de activos utilizados.
ingeniera
del
producto
(ii) Su naturaleza.
Fabricacin,
extraccin
y
(iii) Antigedad.
ensamblaje
Compra
y
(iv) Valor de mercado.
manejo
de
materiales
(v) Situacin jurdica.
Distribucin,
comercializacin
Los riesgos de la operacin, entre otros:
y publicidad
Transporte,
(i) Riesgos de mercado, incluyendo fluctuaciones en
almacenamiento el precio de los insumos y de los productos finales.
y servicios de
postventa
(ii) Riesgos financieros, incluyendo fluctuaciones en
Servicios
de tipo de cambio de divisas extranjeras y tasas de inters.
apoyo
a
la
gestin
(iii) Riesgos de prdidas asociados con la inversin.
Servicios
administrativos,
(iv) Riesgo de crdito y cobranza
legales,
de
contabilidad
y
(v) Riesgos en la calidad del producto.
finanzas,
de
(vi) Riesgos comerciales generales relacionados con la posesin de bienes, plantas y
crdito
y
equipo.
cobranza.
(vii) Riesgos relacionados con el xito o el fracaso de las actividades de
investigacin y desarrollo.
En el Captulo VI estudiamos en profundidad al anlisis funcional.

h) Los trminos contractuales
Los contratos rigen las relaciones entre las partes de cualquier transaccin y sus
trminos inciden en forma directa en los precios y mrgenes de esas operaciones.
Los trminos contractuales pueden surgir tanto de un acuerdo escrito como de otros
elementos no tan formales (correspondencia, correos electrnicos, etc.). Asimismo, no
necesariamente deben ser por escrito, ya que la propia conducta de las partes durante la
relacin entre ambas marca el consenso logrado en dichos trminos. En cualquier caso,
en el caso del anlisis de los precios de transferencia, la fuerza de los hechos es ms
relevante que la palabra escrita si existe una tendencia clara que refuta a esta ltima.
85
Jos Luis Egua

El siguiente cuadro incluye los elementos que el punto 3 del artculo 110
Reglamento entendi relevantes respecto de este factor:
TIPOLOGA
Que puedan llegar a
influir en el precio o en
el margen involucrado
del
Condiciones de pago
Volumen de ventas o compras
Responsabilidades, riesgos y beneficios asumidos
entre las partes que podran basarse en: (i) Las
clusulas contractuales definidas explcita e
implcitamente (ii) La conducta de las partes en la
transaccin y los principios econmicos que
generalmente rigen las relaciones entre partes
independientes
Duracin del contrato
Realizacin de transacciones colaterales o
relaciones comerciales continuas entre el
comprador y vendedor, incluyendo acuerdos para la
presentacin de servicios auxiliares
i) Las circunstancias econmicas

Los mercados en los que las empresas operan influyen en la determinacin de los
precios y en el nivel de las rentabilidades que ellas obtienen. El contexto econmico de
un pas puede ser diferente al de otro.
La existencia de inflacin, devaluacin o revaluacin de la moneda local respecto de la
moneda de intercambio del comercio exterior, regulacin o desregulacin de los
mercados, son, entre muchos otros, elementos que inciden en los precios y
rentabilidades.
Asimismo, las caractersticas de la industria en la que se opera es relevante en el
anlisis. El grado de concentracin de la oferta y la demanda y la posicin relativa de
las distintas empresas en cadena de produccin y comercializacin, por ejemplo, deben
tomarse en cuenta para llegar a una conclusin confiable.
Por las razones expuestas, las circunstancias econmicas son un factor importante en el
anlisis de la comparabilidad entre una operacin controlada y otra protagonizada por
partes independientes.
El punto 4. del artculo 110 del Reglamento entiende como transcendentes los
siguientes elementos relacionados con este tpico:
86
Jos Luis Egua

TIPOLOGA
Que puedan llegar a
Ubicacin geogrfica
Nivel de mercado o fase de comercializacin:
Distribuidos, mayorista, minorista
Dimensin del mercado y grado de desarrollo
econmico de cada mercado.
El nivel de competencia de los mercados
Las posiciones competitivas relativas a los
compradores y vendedores
La participacin en el mercado de los productos,
bienes y servicios
La disponibilidad de bienes y servicios sustitutos
La condicin econmica de la industria, incluyendo
si est en contraccin o expansin
Los costos de produccin y los costos de transporte
La naturaleza y extensin de las regulaciones
pblicas que inciden en los mercados
j) Las estrategias de negocios

Las estrategias de negocios son, probablemente, el factor de la comparabilidad ms
conflictivo al momento de llevarlo a la prctica. Esto surge del alto grado de
subjetividad que podra adoptar el analista al momento de interpretar las intenciones de
la gerencia de los comparables e intentar compatibilizarlas con aquellas devenidas de
los protagonista de una operacin bajo control de precios de transferencia.
Dos compaas con estrategias diferentes no son seguramente comparables. Por ejemplo
si una compaa posee una estrategia de penetracin en un mercado determinado actuar
en consecuencia al momento de determinar sus precios de venta, reducindolos a tal
efecto. Otra compaa que permanece en ese mercado desde hace aos, determina sus
precios de venta desde una posicin consolidada y probablemente fije niveles superiores
de los mismos para operaciones similares.
Este factor intenta captar el perfil estratgico de cada ente a travs del anlisis de
determinados elementos. El punto 5 del artculo 110 del Reglamento detecta los
siguientes:
87
Jos Luis Egua
TIPOLOGA
Que puedan llegar a
Innovacin y desarrollo de nuevos productos

El grado de diversificacin, aversin al riesgo,
valoracin del impacto de los cambios polticos y
de las leyes laborales existentes o previstas
Las estrategias de penetracin, permanencia o
ampliacin de mercados.
5. AJUSTES PARA PROCEDER A LA ELIMINACIN DE DIFERENCIAS

En el punto 2 de este Captulo afirmamos que una operacin es comparable con otra,
an cuando no fuera idntica, en la medida que las diferencias entre ambas no incidan
en la determinacin del precio o margen y eventualmente, si inciden, puedan ser
ajustadas razonablemente.
En este punto analizaremos esos ajustes teniendo en cuenta si el anlisis se realiza a
niveles de precio o de mrgenes.
c) Ajustes a los precios de las operaciones comparables
El artculo 111 del Reglamento prev distintas modalidades de ajuste teniendo en
cuenta diferentes conceptos y tipologas.
Sin embargo todas las alternativas planteadas se refieren a ajustes de precios, lo que
circunscribe su utilizacin a aquellos casos en los que aplique el mtodo del Precio
Comparable no controlado. El Reglamento no se plantea situaciones de ajustes que
tengan relacin con los mrgenes brutos o netos, parmetros que utilizan el resto de los
mtodos de transferencia.
Por ende, estos supuestos son incompletos y as lo reconoce el citado artculo al
establecer que A fin de eliminar las diferencias, a travs de ajustes razonables, entre
las transacciones objeto de comparacin o entre las caractersticas de las partes que
las realizan o las funciones que ejecutan, se deber tener en cuenta, entre otros, los
siguientes elementos, segn corresponda (el destacado es nuestro).
Por tal razn, en el punto siguiente analizaremos otros ajustes posibles, a la luz de las
Directrices de la OCDE, en el entendimiento de que deben agotarse todas las instancias
posibles de eliminaciones de diferencias a fin de aplicar correctamente el anlisis de
comparabilidad.
El cuadro que sigue resume los distintos supuestos de ajustes a los precios de los
comparables planteados por el artculo 111 antes referido:
88
Jos Luis Egua
CONCEPTO
Plazo de pago
TIPOLOGIA
diferencia de
plazos de pago
MODALIDAD DEL
AJUSTE AL PRECIO
COMPARABLE
los
Cantidades
negociadas
documentacin de la
empresa vendedora
u
otra
empresa
independiente
Propaganda y
publicidad
Cuando el precio de
los bienes, servicios
o
derechos
adquiridos a una
parte
vinculada
involucre el cargo
por
promocin,
propaganda
o
publicidad, el precio
podr exceder al de
la otra parteo que no
asuma dicho gasto,
hasta
el
monto
pagado, por unidad
de producto y por
este concepto.
Se proceder segn
sea la finalidad de la
propaganda
y
publicidad:
1.
Si
referida
est
al
valor de los intereses

correspondientes a
los
plazos
concedidos para el
pago
de
las
obligaciones,
con
base en la tasa de
inters aplicada
comisiones, gastos
administrativos
y
todo otro tipo de
monto incluido en la
financiacin.
utilizacin
descuentos
bonificaciones
cantidad.
Los gastos debern

ser
prorrateados
de
o
por
89
Jos Luis Egua

nombre o la
marca de la
empresa
2.
Costo de intermediacin
entre
todos
los
bienes, servicios o
derechos vendidos
en el pas, en
funcin
de
las
cantidades
y
respectivos valores
de
los
bienes,
servicios o derechos.
Si
est
referida a un
producto
especfico
el prorrateo deber
realizarse en funcin
de las cantidades del
producto.
Cuando se utilicen
datos
de
una
empresa que soporte
gastos
de
intermediacin en la
compra de bienes,
servicios o derechos
y
cuyo
precio
resultara comparable
para una empresa
comprendida en el
mbito de aplicacin
de los precios de
transferencia y que
no est sujeta al
referido cargo
el precio del bien,

servicio o derecho
de la empresa sujeta
a control podr
exceder al de la
primera, hasta el
monto
correspondiente
a
ese cargo.
los precios de los

bienes o servicios
debern ajustarse en
funcin
de
las
diferencias de costos
de los materiales
utilizados en el
acondicionamiento
de cada uno, del
flete y seguro que
inciden en cada
caso.
los precios debern
ser ajustados en
funcin de los costos
Acondicionamiento, flete
y seguro
Naturaleza fsica y de
contenido
90
Jos Luis Egua

relativos
a
la
produccin del bien,
la ejecucin del
servicio o de los
costos referidos a la
generacin
del
derecho.
A su vez, cabe destacar que el penltimo prrafo del artculo 111 del Reglamento
establece que cuando se aplique el mtodo del Precio Comparable no controlado y las
transacciones utilizadas como comparables se hayan realizado en una moneda distinta
a aquella en la que se realiz la transaccin para la cual se busca un comparable, el
importe a comparar, luego de realizados los ajustes correspondientes, ser convertido
a la moneda en la que se realiz la transaccin en la que se est evaluando, tomndose
como base el respectivo tipo de cambio vigente en la fecha de cada transaccin.
d) Ajustes a los mrgenes brutos o netos de operaciones comparables
En lo referido a observaciones comparables de mrgenes brutos o netos, los ajustes
ms usuales son los siguientes62:
Aquellos tendientes a la bsqueda de consistencia contable (por diferentes

criterios de exposicin y valuacin entre los comparables y la empresa bajo
anlisis)
Por efectos econmicos no expuestos adecuadamente en los estados financieros
(costos de oportunidad del capital de trabajo reflejados en general en los niveles
de cuentas por cobrar, por pagar e inventarios, con efectos en el nivel de ventas a
travs de intereses implcitos no segregados)
Por otra parte no debe dejarse lado la existencia de otros ajustes devenidos del anlisis
de la existencia de distintas circunstancias econmicas y estrategias empresariales.
Dentro de stos pueden citarse como ejemplos:
Ajuste ante un nivel distinto de uso de la capacidad instalada entre los

comparables y la empresa bajo anlisis
Ajustes para reflejar una estrategia de penetracin de mercados diferente entre
los comparables y la empresa bajo control
Ajustes que compensen diferencias entre compaas nuevas y/o mercados no
maduros versus empresas consolidadas y/o mercados estabilizados63.
6. OTRAS
CUESTIONES
COMPARABILIDAD
RELACIONADAS
CON
LA
62

espaol. Pgina 144.
63
Enrique Freyre Romn: Precios de Transferencia en el Per Revista Enfoques Diciembre 2003.
Pgina 6.
91
Jos Luis Egua

e) Informacin plurianual
A efectos de tornar ms confiable el anlisis, existen circunstancias en las cuales es
necesario utilizar informacin de ms de un ejercicio. Esto se da en general en los casos
en los que se realiza el anlisis de precios de transferencia utilizando mtodos que
analizan el margen bruto o neto de las transacciones.
El ltimo prrafo del articulo 110 del Reglamento recepta esta necesidad al permitir
tomar en consideracin informacin tanto del contribuyente como de las operaciones
comparables correspondientes a dos o ms ejercicios anteriores o posteriores al ejercicio
materia de fiscalizacin cuando:
Los ciclos de negocios o de aceptacin comercial de sus productos cubran ms

de un ejercicio
As se requiera para una mejor comprensin de los hechos y circunstancias que
podran haber influido en la determinacin del precio
Se requiera para determinar el origen de las prdidas declaradas, cuando las
mismas son parte de otras prdidas generadas en transacciones comparables o
son el resultado de condiciones concretas de aos anteriores.
Sin embargo las disposiciones reglamentarias no precisan como tratar dicha informacin
plurianual. As, no especifica si deben tomarse respecto de las observaciones anuales, al
momento de determinar el rango:
El promedio simple
El promedio ponderado respecto de determinado parmetro (por ejemplo las
ventas)
Todas las observaciones de los distintos ejercicios como parte de una sola
muestra (pooling)
Analicemos estas cuestiones siguiendo doctrina econmica autorizada64.

La OCDE recomienda la utilizacin de datos plurianuales, para obtener una
comprensin completa de los hechos y de las circunstancias que rodean la transaccin
controlada, examinando datos tanto del ao que se verifica como de los aos anteriores.
Por ejemplo, el uso de datos procedentes de aos anteriores podra demostrar si la
prdida en una operacin declarada por un contribuyente es parte de una serie de
prdidas producidas en operaciones similares, si corresponde al resultado de
condiciones econmicas particulares de un ao anterior que implicaron incrementos en
los costos en el ao subsiguiente o si constituyen el reflejo del hecho de que un
producto se encuentra en el extremo de su ciclo de vida.
Los datos de mltiples aos son tambin tiles en la provisin de informacin sobre los
ciclos econmicos relevantes y de los ciclos de vida de los productos de las empresas
comparables ya que las diferencias en los ciclos econmicos o en el ciclo de los
64
Guillermo Heide, Guillermo Grazzini y Matas Lozano: El rango de precios o rentabilidades de

mercado abierto, en la obra dirigida por Cecilia Goldemberg: Manual de precios de transferencia en
Argentina Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pginas 147 a 151.
92
Jos Luis Egua

productos pueden tener un efecto sustancial en las condiciones de los precios de
transferencia.
Los datos de aos posteriores al ao de la operacin, por ejemplo, son tiles para
comparar los ciclos de vida del producto correspondiente a operaciones controladas y no
controladas y para comprobar los trminos y las condiciones reales existentes entre
ellas.
Al utilizar informacin plurianual debe decidirse que tcnica estadstica utilizar: la
media o el promedio. Los ciclos de negocios o aceptacin comercial de un producto,
varan para cada industria. Aunque es prctica comn tomar tres ejercicios para
desarrollar el anlisis, existen industrias y circunstancias que pueden extender o
disminuir ese perodo.
Las Directrices de la OCDE no toma partido respecto de la forma de calcular los
promedios. Como dijimos existen dos formas bsicas de determinar un promedio de los
datos de los comparables:
obtener el rango intercuartil a partir de todas y cada una de las observaciones de

la muestra (pooling) en forma individual o bien,
obtener primero los promedios de cada entidad o transaccin comparable y a
partir de stos desarrollar el rango intercuartil.
En general, el pooling es ms confiable que aqul que primero promedia los valores
de cada empresa y luego calcula el rango intercuartil cuando existen pocas
observaciones.
La principal diferencia del pooling con la utilizacin de promedios reside en el trato que
reciben los datos faltantes. Cuando se utilizan promedios, o bien se descartan las
empresas comparables con informacin faltante, o bien se computan los promedios con
la informacin disponible. En contraposicin, el mtodo de pooling trata a cada dato
como una observacin en sentido estadstico, sin alterar su peso relativo.
Los economistas citados ensayan un ejemplo numrico para mostrar sus conclusiones.
93
Jos Luis Egua

El cuadro a continuacin exhibe un ejemplo de la metodologa de clculo del rango
intercuartil con datos por 3 aos del modo pooling utilizando la metodologa que
considera los datos como partes de una funcin continua:
Compaa
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Ao N-2
Datos
Ao N-1
Ao N
25,80%
40,00%
46,00%
49,40%
51,70%
53,30%
56,40%
59,20%
61,70%
73,00%
26,80%
41,00%
47,00%
50,40%
52,70%
54,30%
57,40%
60,20%
62,70%
74,00%
23,80%
38,00%
44,00%
47,40%
49,70%
51,30%
54,40%
57,20%
59,70%
71,00%
Primer Cuartil
Mediana
Tercer Cuartil
Observaciones
46,25%
52,20%
58,75%
30
El siguiente cuadro muestra el mismo ejemplo pero utilizando promedios simples:
Compaa
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Ao N-2
Datos
Ao N-1
Ao N
Promedio
Simple
25,80%
40,00%
46,00%
49,40%
51,70%
53,30%
56,40%
59,20%
61,70%
73,00%
26,80%
41,00%
47,00%
50,40%
52,70%
54,30%
57,40%
60,20%
62,70%
74,00%
23,80%
38,00%
44,00%
47,40%
49,70%
51,30%
54,40%
57,20%
59,70%
71,00%
25,47%
39,67%
45,67%
49,07%
51,37%
52,97%
56,07%
58,87%
61,37%
72,67%
Primer Cuartil
Mediana
Tercer Cuartil
Observaciones
46,52%
52,17%
58,17%
10
Como se ve la metodologa de clculo del rango intercuartil considerando promedios

ante el uso de datos plurianuales es la que obtiene el rango ms estrecho.
Para ahondar sobre los temas relativos al rango intercuartil, ver Captulo VIII.
94
Jos Luis Egua
f) Informacin de empresas extranjeras

El penltimo prrafo del inciso d) del artculo 32 -A- de la LIR permite, bajo ciertas
condiciones, la utilizacin de informacin de empresas extranjeras a efectos de
determinar operaciones comparables.
Las condiciones comentadas son:
Que no se cuente con informacin local disponible

Que se realicen los ajustes necesarios para reflejar las diferencias en los
mercados
El uso de informacin de empresas no locales es prctica habitual en la disciplina de

precios de transferencia y es aceptado en la legislacin comparada. En nuestra regin
viene a llenar un vaco importante ya que la informacin pblica disponible localmente
es escasa y normalmente insuficiente para una anlisis adecuado.
Las Directrices de la OCDE establecen que Para determinar la fiabilidad de los
comparables extranjeros debe procederse caso por caso y examinando la medida en
que satisfacen los cinco factores de comparabilidad65.
Para completar el comentario referido a este punto, cabe destacar que el ltimo prrafo
del artculo 111 del Reglamento aclara que tratndose de los mtodos que analizan
mrgenes brutos o netos, no se requerir conversin a moneda local a efectos de
determinar los mrgenes o ratios correspondientes.
g) Transacciones no comparables
Planteamos al comienzo de este captulo una definicin de operacin comparable en la
que uno de sus elementos constitutivos era que la transaccin la protagonizaran partes
independientes.
Sin embargo la propia LIR, en el ltimo prrafo del inciso d) del artculo 32 -Aincorpora una excepcin a esta regla general al autorizar al Reglamento a sealar los
supuestos en los que no proceder emplearse como comparables determinadas
transacciones realizadas entre partes independientes. El Reglamento estableci en el
artculo 110 -A- las condiciones para que no proceden como comparables dichas
transacciones.
El siguiente cuadro resume dichas excepciones:
65

espaol. Pgina 139.
95
Jos Luis Egua

Supuestos previstos en la LIR
Operaciones realizadas con una
persona, empresa o entidad:
(i) que tenga participacin directa o
indirecta en la administracin,
control o capital de cualquiera de
las partes intervinientes en la
transaccin analizada;
(ii) en cuya administracin, control o
capital de las partes intervinientes
en la transaccin analizada tenga
alguna participacin directa o
indirecta; o,
(iii) en cuya administracin, control o
capital
tienen
participacin
directa o indirecta la misma
persona o grupo de personas que
tienen participacin directa o
indirecta en la administracin,
control o capital de cualquiera de
partes intervinientes en la
transaccin analizada.
Condiciones impuestas por el

Reglamento para que las operaciones
no sean comparables (aplicables a los 3
supuestos previstos en la LIR)
1. Las realizadas entre partes
independientes, cuando una de las partes
intervinientes en la transaccin posea ms
del 5% de participacin en el capital de la
otra parte interviniente y dicha inversin
figure como inversin mobiliaria en el
activo no corriente en los registros
contables y/o estados financieros de las
partes intervinientes, o se mantenga como
inversin financiera por ms de un
ejercicio en el activo corriente.
2. Las realizadas por personas,
empresas o entidades conformantes de
sociedades irregulares, comunidad de
bienes, joint ventures, consorcios y dems
contratos de colaboracin empresarial no
considerados como persona jurdica para
efecto del Impuesto a la Renta, derivadas
de un contrato o acuerdo bajo el cual
dichas partes transfieren o prestan bienes
o servicios por precios idnticos y que el
adquirente o contraparte sea la misma
entidad o empresa
Estas excepciones no parecen adecuadas desde el punto de vista tcnico. No se

encuentran justificadas desde las buenas prcticas debido a que son protagonizadas por
partes independientes.
Si lo que se busca es combatir una eventual simulacin debido al grado de relacin
existente (que no alcanza el nivel de vinculacin definido por las normas como para
considerar a la operacin como controlada), no parece ste el medio ms justo. La
herramienta evita evidentemente costos de fiscalizacin pero a costa de estrechar
considerablemente el universo de operaciones comparables, complicando el
cumplimiento por parte de los contribuyentes.
h) Utilizacin de compaas comparables con resultados extremos
La doctrina afirma que no puede aplicarse prima facie una regla que conlleve la
eliminacin de las compaas comparables tan solo por poseer prdidas operativas66.
66
Baltasar Marott; Val Lema, Manuel: Precios de transferencia. Compaas comparables con prdidas
Doctrina Tributaria Errepar (DTE) Julio 2013.
96
Jos Luis Egua
Se basa esta opinin en diversos factores, que resumimos a continuacin:
Las Directrices de la OCDE, en sus puntos 1.70. y 1.72. reconocen la

obviedad de que las empresas bajo control y sus comparables pueden tener
prdidas reales por razones de negocios legtimas. Asimismo las prdidas
recurrentes durante un perodo razonable pueden estar justificadas en
algunos casos por una estrategia de negocios con precios bajos enfocada a
penetrar un mercado. A conclusiones similares llega el Manual prctico de
precios de transferencia para los pases en desarrollo de la ONU en su punto
5.4.5.3.
El punto 3.64. de las Directrices de la OCDE reconoce que no es de

esperarse que funciones sencillas o de bajo riesgo generen prdidas por un
perodo de tiempo prolongado, pero que ello no significa que las
transacciones que presentan prdidas no pueden ser comparables. En
general, toda la informacin relevante debe ser utilizada y no debe haber
ninguna regla absoluta sobre la inclusin o exclusin de los comparables
que presentan prdidas. De hecho, son los hechos y circunstancias que
rodean a la compaa en cuestin los que deben determinar su condicin de
comparable, no su resultado financiero. La afirmacin contenida en el
manual de la ONY en el punto 5.4.4.2. es en igual sentido.
Las Directrices de la OCDE (punto 3.65. y 3.66.) y el Manual de la ONU

(punto 5.4.4.1.) expresan que tanto las compaas potencialmente
comparables con prdidas como aquellas que poseen ganancias inusualmente
elevadas deberan estar sujetas a un anlisis de comparabilidad ms detallado
y reconocen que ambos casos representan resultados extremos que no
deben eliminarse automticamente.
Si se efectuara una eliminacin previa de solamente las compaas

comparables que poseen prdidas para posteriormente aplicar un rango
intercuartil, estaramos en presencia de un rango intercuartil resultante
sesgado hacia el alza. Y si se eliminaran aquellas empresas con resultados
inusualmente altos slo se lograra un rango intercuartil artificialmente
acotado.
Por ende, una sana tcnica implicara que, ante el uso obligatorio del rango intercuartil,
no deberan eliminarse per se de la muestra de comparables aquellas compaas con
resultados extremos.
7. CONCLUSIN
En el presente Captulo analizamos la obtencin de operaciones comparables a la luz del
anlisis de los factores de la comparabilidad.
Es importante destacar, tal como se dijo, que las operaciones, para ser comparables, no
deben ser idnticas a la operacin bajo control. Sin embargo las diferencias entre ambas
97
Jos Luis Egua

no deben afectar significativamente el precio o el margen (segn la metodologa de
anlisis seleccionada), o, de afectarlos, puedan ajustarse razonablemente. En el curso
del Captulo se comentaron distintos tipos de ajustes, algunos incluidos en el
Reglamento en forma explcita y otros en forma implcita, al reconocer la norma que el
listado propuesto es meramente enunciativo.
Como corolario final concluimos que debe prestarse especial atencin a aquellos casos
en que sea necesario una importante cantidad de ajustes a los comparables para realizar
la comparacin, ya que existe la posibilidad de que los comparables en cuestin no sean
tales y se deba proceder a su rechazo. As lo entienden las Directrices de la OCDE en el
punto 3.51 al expresar que la necesidad de realizar numerosos ajustes o ajustes muy
importantes en los factores claves de comparabilidad puede indicar que las
operaciones efectuadas por el tercero no son suficientemente comparables.67
67

espaol. Pgina 144.
98
Jos Luis Egua
CAPTULO VIII
EL ANLISIS ECONMICO
4. ETAPAS
Como se dijo, el anlisis econmico permite, a travs de la aplicacin de la metodologa
apropiada, concluir si los precios utilizados en las operaciones entre relacionados
cumplen con el requisito de ser de mercado.
Reiteramos que el anlisis de los precios de transferencia sigue un orden lgico. No
podr realizarse el anlisis econmico si previamente no fue ejecutado el anlisis
funcional, ya que, como se explic, no pueden buscarse comparables de una transaccin
que no fue caracterizada plenamente con anterioridad.
El anlisis econmico posee cuatro etapas:
Eleccin del mtodo ms apropiado

Bsqueda de comparables
Ajustes a los datos de los comparables
Resultados del anlisis econmico
En los puntos siguientes describiremos detalladamente estas etapas.
5. ELECCIN DEL MTODO MS APROPIADO

Nos remitimos al punto 2 del Captulo XII, en el que se desarrollaremos el tema.
6. BSQUEDA DE COMPARABLES
Oportunamente conceptualizamos a las operaciones comparables de acuerdo con sus
caractersticas implcitas.
Reservamos para este punto algunos comentarios referidos especficamente a la
bsqueda de transacciones comparables.
En el caso de comparables internos la bsqueda se desarrolla puertas adentro de la
empresa. La deteccin de los mismos es ms simple cunto ms se involucre a los
distintos sectores de la compaa. De cualquier forma, como qued dicho, el
comparable interno es, en caso de existir, en general ms confiable que el externo ya
que posee la ventaja de que la documentacin que lo avala es accesible y completa.
99
Jos Luis Egua

La bsqueda de comparables externos se circunscribe, en la prctica, al anlisis de
informacin de acceso pblico. Si lo que se busca son precios comparables, deben
encontrarse mercados en los que los bienes o servicios posean precios de pblico
conocimiento, como es el caso de los commodities o las tasas de inters.
Si se buscan comparables externos de mrgenes brutos o netos, los obstculos son
mayores. Normalmente los datos pblicos de estados financieros de empresas locales
son escasos. En cambio, las bolsas estadounidenses, europeas y asiticas manejan un
universo de datos lo suficientemente grande como para obtener muestras confiables de
comparables. Sin embargo el tamao de la base atenta contra una bsqueda eficiente sin
el auxilio de algn motor de bsqueda68.
A continuacin, a ttulo ilustrativo, incluimos un ejemplo de proceso de bsqueda de
empresas comparables externas de nueve pasos, utilizando una base de datos de
informacin pblica:
1. Seleccin del mbito de bsqueda (base de datos del pas o del exterior)
2. Existen dos modalidades de bsqueda en una base datos, las denominadas
additive approach y deductive approach. Se entiende por additive
approach al procedimiento por el cual se arma la muestra tomando como punto
de partida un dato conocido y buscando en la base datos semejantes. Por su
parte, deductive approach es el procedimiento por el cual la muestra se arma a
travs de la bsqueda de parmetros determinados en las observaciones de dicha
base.
3. Normalmente se utiliza el deductive approach como metodologa de bsqueda
dado la mayor ductilidad que en la prctica genera.
4. Identificacin de cdigos de bsqueda compatibles (SIC Codes, para el caso
de bsquedas en la base de datos de la Stock Exchange Commision (SEC69), o
similares)
5. Obtencin de una muestra primaria
6. Anlisis conceptual de la muestra primaria y aplicacin de criterios de seleccin
adicionales, con el consiguiente rechazo de algunas compaas (palabras clave
en las descripciones de las empresas, parmetros financieros, anlisis de los
Formularios 10K70 y similares)
7. Documentacin de una Matriz de rechazo
8. Obtencin de la muestra definitiva
9. Realizacin de ajustes a los datos para mejorar la comparabilidad
La informacin de las compaas comparables debe ser analizada cuidadosamente
para asegurarse que no este viciada de vinculacin en algn punto. Por ello es usual
el uso de informacin consolidada ya que la misma elimina los efectos de las
operaciones que no trascienden a terceros ajenos al grupo en sus resultados.
68
Las licencias de estos motores de bsqueda son comercializadas corporativamente por las calificadoras
de riesgos.
69
La SEC es la agencia federal estadounidense que supervisa las bolsas de valores en dicho pas.
70
Los Formularios 10K y otros complementarios son presentados por las compaas pblicas que cotizan
en las bolsas estadounidenses ante la SEC, incorporando datos obligatorios relacionados con su estructura,
contratos y transacciones.
100
Jos Luis Egua

En el caso de compaas muy diversificadas es altamente probable que no puedan
ser utilizadas como comparables dado que la segmentacin de sus resultados no es
recomendable ya que, normalmente, no existe informacin suficiente para tal fin.
Cundo las bsquedas se refieren a mrgenes brutos o netos debera utilizarse
informacin de ms de un ejercicio. La informacin plurianual permite atenuar los
efectos de los ciclos de las empresas y mejoran la comparabilidad.
7. RESULTADOS DEL ANLISIS ECONMICO.

a) Resultados satisfactorios
La ltima etapa del anlisis econmico consiste en la comparacin entre los resultados
de los comparables (ya sean precios o mrgenes) con los de las operaciones bajo
examen.
Dada la redaccin de la norma peruana, el resultado del anlisis econmico ser
satisfactorio en la medida:
que el precio de una operacin de venta de bienes o servicios de una empresa

peruana a una relacionada sea igual o superior al precio de los comparables
que el precio de una operacin de compra de bienes o servicios de una empresa
peruana a una relacionada sea igual o inferior al precio de los comparables
que el margen bruto o neto, segn corresponda, de las transacciones bajo control
sea igual o superior a los de las comparables
En el caso de resultados insatisfactorios, de todas maneras, la existencia de ajuste

primario depende de determinadas circunstancias que analizaremos en el Captulo IX.
b) Pluralidad de comparables
Como qued dicho, ante la existencia de dos o ms comparables deber recurrirse a la
determinacin de un rango intercuartil.
Analizaremos a continuacin este tema.
8. DISPOSICIONES DEL REGLAMENTO
PLURALIDAD DE COMPARABLES
RESPECTO
DE
LA
La LIR no establece en forma expresa qu hacer frente a la problemtica de que existan

dos o ms comparables. Es la situacin ms habitual. La existencia de un solo
comparable, aunque de facto, no es lo ms frecuente.
Obviamente, si del anlisis de comparabilidad surgi un solo comparable, la
comparacin entre este ltimo y el precio convenido por las partes es bis a bis y no
presenta mayor dificultad.
101
Jos Luis Egua

Es el Reglamento, en su artculo 114, dnde se define el procedimiento a seguir ante la
pluralidad de comparables. All, se dispone la necesidad, ante este hecho, de la
obtencin de un rango y una vez calculado el mismo, como debe procederse a efectos de
la comparacin con los precios o mrgenes de las operaciones bajo control.
Veamos primero cmo calcular el rango.
c) Armado de un rango
El citado artculo 114 establece al respecto lo siguiente:
Cundo existan dos o ms comparables se deber obtener un rango de

precios, monto de contraprestaciones o mrgenes de utilidad
Como regla general, el rango debe ser calculado mediante el mtodo
intercuartil
Si se aplica el mtodo de precio comparable no controlado y las
transacciones tienen un alto nivel de comparabilidad, los extremos mnimo y
mximo del rango sern el menor y mayor valor de la muestra. Se considera
que existe un alto nivel de comparabilidad si el coeficiente de variacin
aplicado a los valores de los comparables no excede del 3%
El esquema lgico puede graficarse de la siguiente manera:
NO
Existen dos o
ms
comparables?
Comparacin bis
a bis
SI
SI
Se aplica PC y
existe alto nivel
de
comparabilidad
Rango = Muestra
NO
Rango intercuartil
Figura 1
102
Jos Luis Egua
En un punto por separado comentaremos el procedimiento de clculo del rango

intercuartil.
d) Comparacin con los precios o mrgenes de la operacin bajo control
El segundo prrafo del artculo 114 del Reglamento dispone:
Si el valor convenido entre las partes vinculadas se encuentra dentro del referido
rango, aqul se considerar como pactado a valor de mercado. Si por el contrario,
el valor convenido se encontrara fuera del rango y como consecuencia de ello se
determinara un menor Impuesto a la Renta en el pas y en el ejercicio respectivo, el
valor de mercado ser la mediana de dicho rango. El rango ser calculado
mediante la aplicacin del mtodo intercuartil.
La Figura 2 grafica esta regla:
SI
Valor
convenido est
dentro del
rango?
Valor de mercado =
Valor convenido
NO
SI
Menor
impuesto en el
pas en el
ejercicio?
Valor de mercado =
Mediana
NO
No requiere ajuste
Figura 2
Esta descripcin es homognea con la regla trazada respecto del ajuste primario de
precios de transferencia. Nos remitimos al Captulo VVVVVV, en mrito a la brevedad.
9. QU ES UN RANGO INTERCUARTIL?
d) En general
103
Jos Luis Egua

Como comentramos rpidamente en el Captulo III, a partir de una muestra dada, el
rango intercuartil ser aquel que va desde el primer cuartil hasta el tercer cuartil.
El primer cuartil, tambin denominado percentil 25, es la posicin en la muestra
debajo de la cual se sitan el 25% de las observaciones, o sea las de menores valores. El
tercer cuartil, o percentil 75 es la posicin en la muestra a partir de la cual se hallan el
25% de las observaciones, o sea las ms altas.
A su vez, la mediana es la posicin de la muestra a partir de la cual se sitan el 50% de
las observaciones hacia arriba y hacia abajo.
Grficamente, el rango intercuartil podra representarse de la siguiente forma:
100%
25% Ms
Extremo
(altos)
75% - Tercer cuartil
100%
Muestra
50% - Mediana
50%
Muestra
Rango
intercuartil
25% - Primer cuartil
25% Ms
Extremo
(bajos)
0%
Figura 3
En la Figura 3, la muestra est simbolizada por un segmento vertical que incluye el

100% de las observaciones.
104
Jos Luis Egua

Si el rango intercuartil es aquel que va desde el primer cuartil al tercero, entonces,
nuestra muestra se reduce en un 50%, eliminando el 25% de las observaciones ms
extremas, hacia arriba y el 25% de las observaciones ms extremas, hacia abajo.
Como qued dicho en el punto anterior, si el precio o margen de la operacin controlada
se encuentra dentro del rango intercuartil se considerar de mercado. En el caso en el
que se halle fuera del rango intercuartil, y, consecuentemente, se determinara un menor
Impuesto a la Renta en el pas y en el ejercicio respectivo, el valor de mercado ser la
mediana de dicho rango.
Si existiera un alto nivel de comparabilidad, en los trminos del artculo 114 y se
aplicara el mtodo de precio comparable no controlado, el rango se graficara de la
siguiente forma:
100%
100%
Muestra
50% - Mediana
Rango
0%
Figura 4
La figura 4 no representa un rango intercuartil. Como puede verse, en este supuesto, el
rango coincide con toda la muestra y los extremos inferior y superior del rango son el
menor y el mayor valor de la muestra, respectivamente.
e) Determinacin del rango intercuartil y clculo de la mediana
105
Jos Luis Egua

Existen al menos tres formas de clculo diferentes del rango intercuartil: discreta,
continua o una combinacin de ambas. La forma continua o mtodo estadstico de
clculo del rango intercuartil es la que obtiene el rango con el menor coeficiente de
desviacin cuartil y es la ms restrictiva71.
El Reglamento opt por calcularlo de acuerdo con la forma continua e incluy un
detalle del proceso de clculo, que surge del artculo 115 del mismo.
A efectos de facilitar la comprensin del procedimiento, dividimos el mismo en cuatro
etapas y 8 pasos en total:
Etapa 1: Pasos Previos

Paso 1:
Los precios o mrgenes (en adelante observaciones) de los comparables debern ser
ordenados en forma ascendente.
Paso 2:
A cada observacin as ordenada se le asignar un nmero entero correlativo
empezando por el nmero 1 y terminando con el nmero total de observaciones que
integran la muestra. Los nmeros correlativos asignados corresponden a la posicin en
la muestra.
Etapa 2: Clculo de la mediana
Paso 3:
Al nmero total de elementos de la muestra se le sumar la unidad y el resultado se
dividir entre 2. El nmero as obtenido se denominar posicin de la mediana.
Paso 4:
4.1. Si la posicin de la mediana es un nmero entero la mediana ser la
observacin que corresponda a esa posicin.
4.2.
Si la posicin de la mediana es un nmero formado por una parte entera y por

una parte decimal, la mediana se calcular de la siguiente manera:
(i) Se tomar la observacin cuya posicin coincida con la parte entera de la
posicin de la mediana.
(ii) Se tomar tambin aquella observacin inmediata superior a la
observacin anterior.
71
Guillermo Heide, Guillermo Grazzini y Matas Lozano: El rango de precios o rentabilidades de

mercado abierto, en la obra dirigida por Cecilia Goldemberg: Manual de precios de transferencia en
Argentina Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pginas 147 a 151.
106
Jos Luis Egua

(iii) Las observaciones sealadas en los acpites (i) y (ii) se sumarn y el
resultado se dividir entre 2. La mediana ser el resultado de esta
operacin.
Etapa 3: Clculo del primer cuartil (o percentil 25)
Paso 5:
A la posicin de la mediana, sea ste un nmero con o sin decimales, se le sumar la
unidad y el resultado se dividir entre 2. El nmero as obtenido se denominar
posicin del percentil 25.
Paso 6:
6.1. Si la posicin del percentil 25 es un nmero entero, el percentil 25 ser la
6.2. Si la posicin del percentil 25 es un nmero con una parte entera y una parte
decimal, el percentil 25 se calcular de la siguiente manera:
(i) Se tomar aquella observacin cuya posicin o lugar coincida con la parte
entera de la posicin del percentil 25.
(ii) Se tomar tambin aquella observacin inmediata superior a la
observacin sealada en el acpite anterior.
(iii) La observacin del acpite (i) se restar de la del acpite (ii) y la
diferencia se multiplicar slo por la parte decimal de la posicin del
percentil 25.
(iv) El resultado del acpite anterior se sumar a la observacin del acpite
(i) obtenindose as la observacin que corresponde al percentil 25.
Etapa 4: Clculo del tercer cuartil (o percentil 75)
Paso 7:
A la posicin de la mediana sea ste un nmero con o sin decimales, se le restar la
unidad y al resultado se le sumar el valor de la posicin del percentil 25. El nmero
as obtenido se denominar posicin del percentil 75.
Paso 8:
8.1. Si la posicin del percentil 75 es un nmero entero, el percentil 75 ser la
8.2. Si la posicin del percentil 75 es un nmero con decimales, el percentil 75 se
calcular de la siguiente manera:
107
Jos Luis Egua

(i) Se tomar la observacin cuya posicin o lugar coincida con la parte entera
de la posicin del percentil 75.
(ii) Se tomar tambin aquella observacin inmediata superior a la observacin
sealada en el acpite anterior.
(iii) La observacin del acpite (i) se restar de la del acpite (ii) y la diferencia
se multiplicar slo por la parte decimal de la posicin del percentil 75.
(iv) El resultado del acpite anterior se sumar a la observacin del acpite (i)
obtenindose la observacin que corresponde al percentil 75.
f) Ejemplo de determinacin del rango intercuartil y clculo de la mediana
Supongamos una muestra de comparables como la siguiente:
Observacin
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
Resultado
10
12
8
14
9
20
15
18
11
13
Siguiendo los pasos detallados en el punto anterior determinaremos el rango

intercuartil y la mediana.
Paso 1:
Se ordenan en forma ascendente las observaciones:
Observacin
C
E
A
I
B
J
D
G
H
F
Resultado
8
9
10
11
12
13
14
15
18
20
Paso 2:
108
Jos Luis Egua

Se asigna un nmero entero correlativo a cada posicin:
Posicin Observacin
1
C
2
E
3
A
4
I
5
B
6
J
7
D
8
G
9
H
10
F
Resultado
8
9
10
11
12
13
14
15
18
20
Paso 3:
Se suma al nmero total de elementos de la muestra la unidad, se divide el resultado
entre 2 y se obtiene la posicin de la mediana.
Posicin de la mediana = (10 + 1)/2 = 5,50
Paso 4:
Como la posicin de la mediana es un nmero formado por una parte entera y por una
parte decimal, calculamos la mediana de la siguiente manera:
(i)
Se tomar la observacin cuya posicin coincida con la parte entera

de la posicin de la mediana, o sea:
la posicin 5, observacin B, Resultado 12.

(ii)
Se tomar tambin aquella observacin inmediata superior a la

observacin anterior, o sea:
la posicin 6, observacin J, Resultado 13.

(iii) Las observaciones sealadas en los acpites (i) y (ii) se sumarn y el
resultado se dividir entre 2. La mediana ser el resultado de esta
operacin.
Mediana = (12 + 13)/2
Mediana = 12,50
Paso 5:
A la posicin de la mediana, le sumamos la unidad y el resultado se dividir entre 2,
obteniendo as la posicin del percentil 25.
109
Jos Luis Egua

Posicin del percentil 25 = (5,50 + 1)/2 = 3,25
Paso 6:
Como la posicin del percentil 25 es un nmero con una parte entera y una parte
decimal, calculamos el percentil 25 de la siguiente manera:
(i)
Se tomar aquella observacin cuya posicin o lugar coincida con la

parte entera de la posicin del percentil 25, o sea:
la posicin 3, observacin A, Resultado 10

(ii)

observacin sealada en el acpite anterior, o sea
la posicin 4, observacin I, Resultado 11

(iii)
La observacin del acpite (i) se restar de la del acpite (ii) y la

diferencia se multiplicar por la parte decimal de la posicin del
percentil 25.
(11 10) x 0,25 = 0,25
(iv) El resultado del acpite anterior se sumar a la observacin del acpite

(i) obtenindose as la observacin que corresponde al percentil 25.
Percentil 25 = (10 + 0,25)
Percentil 25 = 10,25
Paso 7:
A la posicin de la mediana se le restar la unidad y al resultado se le sumar el valor
de la posicin del percentil 25, obteniendo la posicin del percentil 75.
Posicin del percentil 75 = (5,50 - 1) + 3,25 = 7,75
Paso 8:
Como la posicin del percentil 75 es un nmero con decimales, el percentil 75 se
calcular de la siguiente manera:
(i)
Se tomar la observacin cuya posicin o lugar coincida con la parte

entera de la posicin del percentil 75, o sea:
la posicin 7, observacin D, Resultado 14
110
Jos Luis Egua

(ii)

observacin sealada en el acpite anterior, o sea:
la posicin 8, observacin G, Resultado 15

(iii)
La observacin del acpite (i) se restar de la del acpite (ii) y la

diferencia se multiplicar slo por la parte decimal de la posicin del
percentil 75.
(15-14) x 0,75 = 0,75

(iv) El resultado del acpite anterior se sumar a la observacin del acpite (i)
obtenindose la observacin que corresponde al percentil 75.
Percentil 75 = (14 + 0,75)
Percentil 75 = 14,75
En forma grfica, el rango intercuartil de la muestra sera:
20
25% Ms
Extremo
(altos)
75% - Tercer cuartil = 14,75
100%
Muestra
50%
Muestra
50% - Mediana = 12,50
Rango
intercuartil
25% - Primer cuartil = 10,25
25% Ms
Extremo
(bajos)
8
La muestra de comparables obtenido tiene como observacin mnima a 8 y como

mxima a 20, con una mediana de 12,50. El rango intercuartil va de 10,25 a 14,75.
111
Jos Luis Egua

Supongamos que la operacin bajo control sea una venta, cuyo precio fuera de S/. 12.-.
Como ese precio se encuentra se encuentra entre 10,25 y 14,75, se considerar de
mercado.
Si el precio de la venta bajo control de precios de transferencia fuera, por ejemplo, de
S/. 9.-, el mismo se encontrara fuera del rango intercuartil. Si se verificara perjuicio
fiscal, se considerar como precio de mercado a la mediana, o sea, S/. 12,50, por lo que
habra que efectuar el ajuste correspondiente respecto del precio convenido (S/.9.-).
Si el precio de la venta controlada fuera de S/. 15.-, tambin se encontrara fuera del
rango intercuartil, pero al no verificarse perjuicio fiscal no corresponder ajuste alguno.
Si en el ejemplo anterior el extremo inferior de la muestra fuera 8 pero el superior fuera
8,24 o menos, no se debera determinar rango intercuartil sino que toda la muestra
completa formara el rango. Esto es as ya que existira un alto nivel de
comparabilidad porque el coeficiente de variacin aplicado a los valores de los
comparables no excedera del 3%, o sea:
Coeficiente de variacin = (Mayor valor) (Menor valor de la muestra)/ (Menor valor)
Coeficiente de variacin = (8,24-8)/8 = 3%
Coeficiente de variacin = 3%
Los resultados que surgen del procedimiento descripto en el artculo 115 del
Reglamento son coincidente con los que se obtienen utilizando la funcin CUARTIL en
el programa Microsoft Excel.
10. LOS RANGOS Y LA OCDE
Las Directrices de la OCDE72, ante la existencia de pluralidad de comparables,
entienden que existe lo que denomina un rango de plena competencia.
En la medida de que todos los comparables sean relativamente igual de fiables, el rango
estar compuesto por todos ellos.
En los casos en que el rango se haya obtenido a travs de un nmero importante de
observaciones y se presume la existencia de algunos defectos en la comparabilidad que
no pueden identificarse o cuantificarse y que, por tanto, no son susceptibles de ajuste, la
utilizacin del rango intercuartil u otros percentiles puede ayudar a mejorar la fiabilidad
del anlisis.
Si el precio o el margen de la operacin bajo anlisis se encontrare dentro del rango de
plena competencia, la administracin tributaria no debe realizar ajustes.
Si el precio o el margen de la operacin bajo anlisis se encontrare fuera del rango de
plena competencia, se deber determinar cul es el punto ms apropiado del rango
respecto del cual la administracin tributaria realice el ajuste. Nuevamente, aqu, la
72

espaol. Pginas 145 a 148.
112
Jos Luis Egua

fiabilidad de los comparables, es la que determina la solucin. Si los resultados son muy
fiables y relativamente iguales cualquiera de ellos satisface el principio de plena
competencia, por el que el contribuyente podra argumentar que el ajuste debiera
realizarse respecto del menor de ellos. En cambio, cuando persistan algunos defectos en
la comparabilidad, podra ser conveniente utilizar medidas de tendencia central que
permitan determinar el punto ms apropiado (por ejemplo la mediana, el promedio, el
promedio ponderado, etc.).
Como se ve, la norma peruana se aparta de los lineamientos de la OCDE en este punto.
Para la legislacin local, en todos los casos debe utilizarse el rango intercuartil,
independientemente de la calidad de los comparables. La nica excepcin es la sealada
respecto de la existencia de un alto nivel de comparabilidad, en los trminos del artculo
114, en los que debe usarse el rango completo.
113
Jos Luis Egua

CAPTULO IX
AJUSTES A LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA
7. INTRODUCCIN
En Captulos anteriores hemos esquematizado el proceso de anlisis de los precios de
transferencia en forma genrica y a su vez, teniendo en cuenta lo estipulado por las
normas peruanas respectivas.
Dicho proceso comienza como vimos con la deteccin de aquellas operaciones sujetas a
control de acuerdo con los supuestos establecidos por las disposiciones en la materia.
Luego, a travs de un anlisis de comparabilidad, se obtienen transacciones
comparables con las operaciones controladas, a efectos de determinar el precio o
margen de mercado (o un rango de ellos) de la transaccin bajo anlisis.
Como punto culminante del proceso, se realiza la comparacin entre el precio de
transferencia y el precio o margen de mercado obtenido, a fin de determinar el carcter
arms length del primero. De no confirmarse este carcter, estamos frente a una
posicin de potencial ajuste del mismo.
Pero este no es la nica clase de ajuste posible. La existencia del primero puede generar
otros efectos en el mismo contribuyente y la contraparte que deben tenerse en cuenta.
En este Captulo analizaremos las normas peruanas respecto de los ajustes bajo
comento.
8. AJUSTE PRIMARIO
d) Regla general
Denominamos ajuste primario al eventual ajuste a los precios de transferencia
convenidos debido a su no equivalencia con el precio de mercado.
El inciso c) del artculo 32 -A- de la LIR establece la regla general a seguir para que
proceda el ajuste primario al expresar que:
Slo proceder ajustar el valor convenido por las partes cuando ste determine en el
pas un menor impuesto del que correspondera por aplicacin de las normas de
precios de transferencia. (El destacado es nuestro).
Esto marca una declaracin de principios: el ajuste primario slo opera a favor del fisco
y nunca a favor del contribuyente.
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El inciso a) del artculo 109 del Reglamento entiende incluido en el concepto de
determinacin de un menor impuesto, entre otros, la comprobacin del diferimiento
de rentas o la determinacin de mayores prdidas tributarias de las que hubiera
correspondido declarar.
Y el inciso c) del citado artculo de la LIR contina, estableciendo una suerte de
excepcin, que, completa el universo casos susceptibles de ajuste primario:
La SUNAT podr ajustar el valor convenido aun cuando no se cumpla con el supuesto
anterior, si dicho ajuste incide en la determinacin de un mayor impuesto en el pas
respecto de transacciones con otras partes vinculadas.
Con lo cual, la lgica del ajuste primario podra resumirse en el esquema de la Figura 1:
PT
determina en
Per un
menor
impuesto?
Ajuste primario
NO
Ajuste incide
en mayor
impuesto en
Per por otras
transacciones
con vinculados?
SI
Ajuste primario
NO
No procede ajuste
primario
Figura 1
El segundo prrafo del inciso c) del artculo 32 -A- de la LIR establece que A fin de
evaluar si el valor convenido determina un menor impuesto, se tomar en cuenta el
efecto que, en forma independiente, cada transaccin o conjunto de transacciones segn se haya efectuado la evaluacin, en forma individual o en conjunto, al momento
de aplicar el mtodo respectivo- genera para el Impuesto a la Renta.
115
Jos Luis Egua

Esto implica que el anlisis de la Figura 1 hay que realizarlo tantas veces como
transacciones (o grupo de transacciones) estn bajo anlisis en forma independiente. Por
lo tanto no existirn compensaciones entre efectos de distintas transacciones (o grupo de
transacciones) y habr tantos ajustes primarios como transacciones (o grupo de
transacciones) impliquen un mayor impuesto en el Per.
Asimismo, cabe destacar que el ajuste primario surte efecto tanto para el transferente
como para el adquirente. Para el caso de sujetos no domiciliados, slo proceder
respecto de transacciones que generen rentas gravadas en el Per y/o deducciones para
la determinacin de su impuesto en el pas.
Tratndose de ajustes aplicables a sujetos no domiciliados, el responsable de pagar el
impuesto por el monto equivalente a la retencin que resulte de aplicar el referido
ajuste, ser el que hubiese tenido la calidad de agente de retencin si hubiese pagado la
contraprestacin respectiva.
El inciso b) del artculo 109 del Reglamento aclara que si como consecuencia del ajuste
efectuado se produjera un pago indebido o en exceso, se entender que dicho pago
devendr en tal cuando el acto administrativo en el que conste el ajuste quede firme o
consentido. Tambin dispone que los resultados provenientes del ajuste no modificarn
la base imponible de los pagos a cuenta a cargo del contribuyente.
Como se desprende del propio texto de las normas, el ajuste podr ser formulado por al
SUNAT, impugnando los precios utilizados por el contribuyente en las operaciones bajo
control. Cabe destacar que a efectos de esta impugnacin se debern aplicar los mtodos
de precios de transferencia previstos en la LIR. La OCDE entiende que cuando un
contribuyente ha utilizado un mtodo de precios de transferencia consistente con los
previstos por la ley, la administracin tributaria deber basarse en dicho mtodo para
examinar si las condiciones de las operaciones vinculadas son conformes al principio de
libre competencia73.
Cabe destacar adems, que la solucin clsica recomendada por la OCDE74 y seguida en
general por los pases, consiste en ajustar la base imponible del impuesto a la renta en el
monto que el fisco haya determinado de acuerdo con la aplicacin de la metodologa,
por lo que se no se percibe un desvo respecto del estndar en este punto.
Por ltimo cabe destacar que, como comentamos profusamente, el ajuste slo puede ser
posible a favor del fisco y no del contribuyente. La propuesta de legislacin de la
OCDE75 adopta idntica postura.
e) Cundo el valor convenido determina un menor impuesto?
73

74
75
116
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En el punto anterior vimos que el ajuste primario procede en la medida que el valor
convenido determina un menor impuesto. A esta regla se la denomina comnmente
Perjuicio Fiscal. Parafraseando lo antedicho, slo operar el ajuste primario en el caso
de que exista perjuicio fiscal. Dijimos tambin que el diferimiento de rentas o la
determinacin de mayores prdidas tributarias de las que hubiera correspondido
declarar, forman parte del concepto de perjuicio fiscal.
Para determinar el perjuicio fiscal deber tenerse en cuenta a todas las partes
intervinientes. Analicemos algunos ejemplos para facilitar la comprensin de la
cuestin.
Ejemplo 1:
Una compaa peruana A le vende a otra vinculada del pas B un bien en S/. 500.-. La
segunda lo revende en S/. 120.- a un tercero independiente. La utilidad operativa de A
fue de S/. 1.000.- en el ejercicio y la de B S/. 500.-. Por aplicacin de la metodologa de
precios de transferencia, B calcul un ajuste primario de S/. 100.-. La tasa de impuesto a
la renta de ambos es del 30% Existe perjuicio fiscal?
Los datos planteados pueden resumirse as:
A
Situacin
Resultado
Neto
antes de
ajuste
Con precios
convenidos
1.000,00
Con ajuste primario
1.000,00
Ajuste
Resultado Neto
despues de
ajuste
100,00
%
impuesto
Impuesto
1.000,00
30% 300,00
(A)
1.100,00
30% 330,00
(B)
Situacin
Resultado
Neto
antes de
ajuste
Con precios
convenidos
500,00
Con ajuste primario
500,00
Ajuste
-100,00
Resultado Neto
despues de
ajuste
%
impuesto
Impuesto
500,00
30%
150,00 (C)
400,00
30%
120,00 (D)
Total impuesto en el pas con precios convenidos
450,00 (A) + (C)
Total impuesto en el pas con ajuste primario

Diferencia
450,00 (B) + (D)

-
117
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El impuesto en el pas, considerando las dos partes de la transaccin, no vara si el
ajuste se realiza o no, siendo en ambos casos de S/. 450.-. Por tal razn no hay perjuicio
fiscal y por ende el ajuste primario no procede.
Ejemplo 2:
Supongamos el mismo caso anterior, con la diferencia que la tasa de impuesto de B sea
15%. Si ordenamos los datos planteados con el mismo esquema anterior:
Situacin
Resultado
Neto
antes de
ajuste
Ajuste
Resultado Neto
despues de
ajuste
%
impuesto
Impuesto
Con precios
convenidos
1.000,00
1.000,00
30%
300,00
(A)
Con ajuste primario
1.000,00 100,00
1.100,00
30%
330,00
(B)
Situacin
Con precios
convenidos
Con ajuste primario
Resultado
Neto
antes de
ajuste
Ajuste
500,00
500,00
100,00
Resultado Neto
despues de
ajuste
%
impuesto
Impuesto
500,00
15%
75,00
(C)
400,00
15%
60,00
(D)
375,00
390,00
-15,00
(A) + (C)
(B) + (D)

Diferencia
El impuesto en el pas, considerando las dos partes de la transaccin, sera menor en S/.
15 de utilizarse los precios convenidos, por lo que se verifica perjuicio fiscal. Por lo
tanto el ajuste primario de A procede.
Ejemplo 3:
Supongamos el mismo Ejemplo 1 pero, en este caso, el resultado operativo de B es de
S/. 90.-. Los resultados seran los siguientes:
Resultado
A
Resultado Neto
Impuesto
118
Jos Luis Egua
Situacin
Neto
antes de
ajuste
impuesto
Ajuste
despues de
ajuste
Con precios
convenidos
1.000,00
1.000,00
30%
300,00
(A)
Con ajuste primario
1.000,00 100,00
1.100,00
30%
330,00
(B)
Situacin
Con precios
convenidos
Resultado
Neto
antes de
ajuste
Ajuste
90,00
Con ajuste primario
90,00
100,00
Resultado Neto
despues de
ajuste
%
impuesto
90,00
30%
-10,00
30%
Impuesto
27,00
-

Diferencia
327,00
330,00
-3,00
Al igual que en el Ejemplo 2, tambin el impuesto en el pas utilizando los precios

convenidos, considerando las dos partes de la transaccin, sera menor. En este caso, el
perjuicio fiscal sera de S/. 3l. Por lo tanto tambin en este caso el ajuste primario de A
procede76.
f) Imputacin al perodo
El ajuste primario debe imputarse al perodo que corresponda conforme a las reglas de
imputacin previstas en esta ley. Cuando no se pueda imputar a un perodo determinado
por no ser posible que se produzca la condicin necesaria para ello, el ajuste se imputar
en cada perodo en que se imputase la renta o el gasto del valor convenido, en forma
proporcional a dicha imputacin.
Los ajustes a las rentas no imputables al devengo, se imputarn de la siguiente manera:
Transacciones a ttulo oneroso: el ajuste por la parte proporcional no

percibida a la fecha en que se deba efectuar el nico o ltimo pago, segn
corresponda, ser imputado a dicha fecha.
76
Puede verse un ejemplo de falta de perjuicio fiscal utilizando el mtodo de Precio de Reventa en
Magdalena Bunikowska: Precios de transferencia Actualizaciones 2013 (Mayo 2013), disponible en
http://www.ccpl.org.pe/downloads/Presentacion_MJB_Mayo_30.pdf
119
Jos Luis Egua
(C)
(D)
(A) + (C)
(B) + (D)
Transacciones a ttulo gratuito, el ajuste se imputar:
o Al perodo o perodos en que se habra devengado el ingreso si se

hubiera pactado contraprestacin, cuando se trate de rentas de
sujetos domiciliados en el pas
o Al perodo o perodos en que se habra devengado el gasto -an
cuando ste no hubiese sido deducible- si se hubiera pactado
contraprestacin, en el caso de rentas de sujetos no domiciliados.
9. AJUSTE CORRELATIVO
El ltimo prrafo del inciso d) del artculo 32 -A- de la LIR describe una posibilidad
por la cual la SUNAT podr aceptar un ajuste a favor del contribuyente. La misma est
relacionada con la existencia de Convenio para evitar la doble imposicin entre el Per
y el pas de residencia del vinculado del exterior, en determinada circunstancia. El texto
comentado dice:
Cuando de conformidad con lo establecido en un convenio internacional para evitar
la doble imposicin celebrado por la Repblica del Per, las autoridades competentes
del pas con las que se hubiese celebrado el convenio realicen un ajuste a los precios de
un contribuyente residente de ese pas, y siempre que dicho ajuste est permitido segn
las normas del propio convenio y el mismo sea aceptado por la administracin
tributaria peruana, la parte vinculada domiciliada en el Per podr presentar una
declaracin rectificatoria en la que se refleje el ajuste correspondiente, aun cuando con
dicho ajuste se determine un menor impuesto en el pas. La presentacin de dicha
declaracin rectificatoria no dar lugar a la aplicacin de sanciones (El destacado es
nuestro).
El inciso c) del artculo 109 del Reglamento aclara que:
Los ajustes correlativos se regirn por las disposiciones contenidas en los

convenios internacionales para evitar la doble imposicin
La autoridad competente para el procedimiento de acuerdo mutuo que en
dichos convenios se pacta estar representada por la SUNAT
El ajuste efectuado por la Administracin Tributaria extranjera deber
constar en acto administrativo que haya quedado firme.
En sntesis, y tal como surge de una armnica interpretacin de los textos de la LIR y el
Reglamento, el ajuste correlativo a favor del contribuyente est condicionado a que el
ajuste:
Est permitido por las normas del propio convenio

Conste en un acto administrativo que haya quedado firme
Sea aceptado por la SUNAT
120
Jos Luis Egua
Se incluya por parte del contribuyente peruano en una declaracin rectificatoria

que arroje un menor impuesto en el Per
Al respecto, cabe destacar que los Convenios par evitar la doble imposicin que el Per
ha suscripto con Chile y Canad, incluyen en el punto 2 del artculo 9 de los mismos, la
posibilidad del ajuste correlativo. En igual sentido, la Decisin 578 de la Comisin de la
Comunidad Andina, en el punto 2 del artculo 7, prev una similar situacin. Por el
contrario, el Convenio para evitar la doble imposicin entre el Per y Brasil, no posee
una clusula explcita al respecto.
Tngase en cuenta que, como qued dicho, estos temas se resuelven a travs del
procedimiento de acuerdo mutuo contenido en los tratados para evitar la doble
imposicin. Dada la todava reducida cantidad de dichos tratados que ha firmado el Per
hasta el presente, en nuestra opinin, no se darn en el corto plazo muchos casos en lo
que el ajuste correspondiente tenga lugar.
A efectos de estimar cul podra ser el comportamiento en un futuro hipottico en el que
el Per incremente su red de tratados para evitar la doble imposicin, puede recurrirse a
las estadsticas de la OCDE referidas al tema. Segn el organismo, para fines de 2010,
el nmero total de procedimientos abiertos reportado por pases miembros era de 3328
casos, un 2,9% menos que en 2009, pero un 41,5% ms que en 2006. El tiempo
promedio que llev completar cada procedimiento fue de 27,30 meses en el 2010
comparado con 22,82 meses en 2009 y 22,10 meses en 200677. Esto podra interpretarse
como un importante incremento en los casos y en su complejidad, dado el aumento de
los plazos necesarios para su resolucin. No se poseen datos respecto de cuntos de
estos procedimientos se relacionaban con precios de transferencia.
10. AJUSTE SECUNDARIO

Se entiende por ajuste secundario al que resulta necesario practicar para que se produzca
el restablecimiento de la situacin en condiciones de libre mercado. Implica
normalmente una recaracterizacin de los fondos o rentas trasvasados entre las personas
asociadas, as como la aplicacin de las consecuencias jurdico-tributarias, a ese
trasvase de rentas materialmente producido78.
El ltimo prrafo del artculo 109 del Reglamento dispone la recaracterizacin de la
renta devenida del ajuste primario como una disposicin indirecta de renta no
susceptible de posterior control tributario, incluyendo las sumas cargadas a gastos e
ingresos no declarados, al decir del inciso g) del artculo 24 -A- de la LIR, y por ende
sujeta a la alcuota del 4,1% de impuesto.
77
OCDE:
Country
Mutual
Agreement
Procedure
Statistics
2006-2010"
http://www.oecd.org/chile/countrymutualagreementprocedurestatistics2006-2010.htm.
78
Mara Luisa Fernndez de Soto Blass: Los precios de transferencia y el ajuste secundario. Propuesta
de nuevos artculos en la legislacin del Impuesto sobre Sociedades espaol - VI Jornada Metodolgica
de Derecho Financiero y Tributario Jaime Garca Aoveros. La calidad jurdica de la produccin
normativa en Espaa 2009. Pginas 405 a 422.
121
Jos Luis Egua

O sea que, mediante el ajuste primario se restablece la base imponible del impuesto a la
renta. Al mismo tiempo, mediante el ajuste secundario, al recaracterizar dicha importe
como disposicin indirecta de renta, se la grava como tal79.
No todas las legislaciones plantean explcitamente el ajuste secundario. Ms all de las
consideraciones que puedan realizarse respecto de la norma especfica definida,
entendemos importante la incorporacin expresa de alguna regla de ajuste secundario
que evite contenciosos futuros por interpretaciones divergentes del fisco y el
contribuyente80.
11. CONSECUENCIAS NO TRIBUTARIAS DE LOS AJUSTES DE

Las consecuencias de la existencia de un ajuste de precios de transferencia trascienden
lo estrictamente tributario. La mera existencia de dicho ajuste, calculado o conformado
por el contribuyente, o firme, luego de los procedimientos correspondientes, implica la
existencia de una operacin que no fue realizada como entre partes independientes entre
la sociedad y su vinculada, directa o indirectamente.
Esto podra haber causado un perjuicio a un accionista o socio minoritario o a un
tercero, que podra promover la impugnacin del acto con esa base.
Lo expresado no es un purismo terico. Existe jurisprudencia en otros pases,
interesante de analizar, en la cual los jueces trataron este tema en profundidad.
Un caso judicial en el que las cuestiones de precios de transferencia tuvieron efectos
sobre la determinacin de los precios de las acciones en una transaccin en particular
fue Ford Motor Co. of Canada v Ontario (Municipal Employees Retirement Board).
Ford Motor Co (Ford) con sede en los Estados Unidos de Amrica posea como filial a
Ford Motor Co. of Canada Ltd. (Ford Canad), con sede en Canad. En 1995, Ford
busc aplicar una clusula de rescisin para la compra de 6,17% de las acciones de Ford
Canad que posean accionistas minoritarios. Ford ofreci pagar a los accionistas
minoritarios u$s 185 por accin. Los accionistas minoritarios impugnaron este precio y
Ford Canad present una demanda ante la Corte para fijar el valor razonable de las
acciones. Los accionistas minoritarios contrademandaron alegando que sus intereses
como accionistas minoritarios haban sido oprimidos por la poltica de precios de
transferencia seguida por el grupo empresarial y que por dicha poltica se haba
subestimado considerablemente los beneficios de Ford de Canad y, por lo tanto, el
valor de sus acciones. La Corte Superior de Justicia de Ontario encontr que los
acuerdos de fijacin de precios de transferencia entre Ford y Ford Canad, y que haban
dado lugar a prdidas de esta ltima, no se habran mantenido entre partes
79
Cierta doctrina ha caracterizado esta disposicin como ilegal. Se recomienda la lectura del trabajo de
Walker Villanueva Gutirrez: El Ajuste Secundario de Precios de Transferencia como Dividendo o
Disposicin Indirecta de Rentas - Actualidad Empresarial, N 190 - Primera Quincena de Setiembre
2009.
80
Para una explicacin del concepto de ajuste secundario puede verse: Andrs Robledo y Fernando
Vaquero: Ajustes por precios de transferencia, en la obra dirigida por Fernando D. Garca Convenios
para evitar la doble imposicin Internacional. Aspectos controvertidos, pginas 429 a 434.
122
Jos Luis Egua

independientes y por ende no se habra reducido el valor de las acciones de los
accionistas minoritarios. La Corte sostuvo que el enfoque adecuado para determinar los
beneficios de Ford Canad no era intentar asignar un precio armslength a cada una de
las transacciones que tuvieron lugar entre Ford y Ford Canad, sino, en su lugar, partir
del beneficio total de la empresa Ford y luego dividirla entre Ford EE.UU. y Ford
Canad en base a su respectivas contribuciones a ese beneficio, o sea utilizar el Mtodo
de divisin de utilidades81.
En sentido inverso, la existencia de un accionista minoritario puede incidir en la
decisin de un juez tributario al analizar la determinacin de un ajuste por parte del
fisco. Tal es el caso RT. French, en el cual una filial estadounidense de una empresa
extranjera pag a su casa matriz durante veintin aos regalas, en un momento en que
la rentabilidad de un intangible era desconocida. La filial tena un accionista minoritario
al 49%. Cuando, aos despus, la tecnologa era un xito probado, el accionista
mayoritario adquiri la participacin del minoritario. El fisco aleg que, en estas nuevas
circunstancias, partes independientes hubieran renegociado el contrato. El Tribunal
entendi que se hubiera mantenido el contrato anterior ya que, la existencia del
accionista minoritario garantizaba su carcter arms length y que si la casa matriz
hubiera tratado con un tercero independiente, no hubiera permitido el incumplimiento o
renegociacin del contrato original. El Tribunal consider muy relevante la existencia
de un accionista al 49% ya que, su presencia, difcilmente hubiera permitido que se
desviaran fondos a favor de otras sociedades82.
12. CONCLUSIN
La norma peruana de precios de transferencia prev la existencia tanto de ajustes
primarios como secundarios. Asimismo, admite el ajuste correlativo ante la existencia
de convenios para evitar la doble imposicin firmados por el Per que lo permita.
El objetivo del ajuste primario y del secundario son diferentes.
El ajuste primario busca restablecer la base imponible del impuesto a la renta en
aquellos casos en que el precio acordado con la parte vinculada (o situada en PBNI) no
sea arms length, y, adems se verifique perjuicio fiscal. El hecho de que el rgimen de
precios de transferencia incluya tambin en su mbito de aplicacin a las operaciones
entre vinculados locales torna ms compleja la afirmacin de la existencia de perjuicio
fiscal, ya que obliga a realizar el anlisis tomando en cuenta el impacto en ambas partes
de la transaccin.
El ajuste secundario persigue la meta de recaracterizar el flujo monetario que se genera
ante la existencia de ajuste primario. Con este fin, el Reglamento, en una disposicin
criticada por parte de la doctrina, define a esta diferencia como una disposicin
indirecta de renta, con el impacto en la tributacin que esto implica.
81
Anita Anand y Kim Brooks: The Allocation of Profits Between Related Entities and the Oppression
Remedy: an Analysis of Ford Motor Co. v. Omers - Ottawa Law Review. Pginas 130 a 131.
82
Gabriel Gotlib y Fernando M. Vaquero: Aspectos internacionales de la tributacin argentina La
Ley 2. Edicin Buenos Aires, 2009. Pgina 488.
123
Jos Luis Egua

CAPTULO X
ANLISIS DE CASOS
A efectos de aplicar los principios y comentarios vertidos respecto de los anlisis

funcional y econmico, presentamos seguidamente una serie de pequeos casos83. Su
resolucin permitir clarificar los conceptos y facilitar su comprensin.
CASO 1
PER, un fabricante peruano posee un distribuidor exclusivo en Brasil, FD. Previamente
al inicio de las operaciones, ambas partes suscriben un contrato por el cual FD se
compromete a comprar anualmente 20.000 unidades durante los primeros 5 aos a un
precio de S/. 5.- cada una. FD deber desarrollar, a su costo, toda estrategia de
marketing necesaria. PER no aceptar rebajas ni devoluciones de la mercadera. FD
posee la capacidad para financiar sus obligaciones. En los primeros tres aos, FD slo
vendi 10.000 unidades por ao a S/. 11.- cada una, pero en el ao 4 logr vender todo
el inventario que posea a S/. 25 cada una.
Es compatible la mayor renta obtenida en el ao 4 por FD con la asignacin del

riesgo de mercado para esa parte de la transaccin?
R: Ya que el contrato es previo al inicio de las operaciones y el riesgo no era

conocido, es lgico que la mayor ganancia que FD obtuvo en el ao 4 sea
arms length, ya que asumi el riesgo de mercado y estuvo en condiciones de
financiarlo.
CASO 2
PER, un fabricante peruano posee un distribuidor exclusivo en Brasil, FD. Previamente
al inicio de las operaciones, ambas partes suscriben un contrato por el cual FD se
compromete a comprar anualmente 20.000 unidades durante los primeros 5 aos a un
precio de S/. 5.- cada una. FD deber desarrollar, a su costo, toda estrategia de
marketing necesaria. PER no aceptar rebajas ni devoluciones de la mercadera. En los
primeros tres aos, FD slo vendi 10.000 unidades por ao a S/. 11.- cada una, por lo
que PER le otorg el crdito necesario sobre las facturas de venta para que FD pudiera
continuar con las operaciones. En el ao 4 logr vender todo el inventario que posea a
S/. 25 cada unidad y cancel la cuenta por pagar que posea con PER.
Es compatible la mayor renta obtenida en el ao 4 por FD con la asignacin del

riesgo de mercado para esa parte de la transaccin?
R: A pesar del contrato suscripto, el hecho de que FD no estaba en

condiciones de financiar sus obligaciones, prueba que el riesgo de mercado
83
Estos casos, al igual que los incluidos en las Partes Tercera y Cuarta de esta obra, fueron elaborados por
el autor, inspirados en diversos ejemplos incluidos en las regulaciones estadounidenses y adaptados a la
realidad y legislacin chilena.
124
Jos Luis Egua

fue asumido por PER, por lo que deber tenerse en cuenta al momento de
establecer la renta que le corresponder a cada parte en el ao 4.
CASO 3
S, una compaa peruana, le provee a X, una compaa extranjera relacionada, motores
que S fabrica en el mercado interno y que X incorpora a diversos productos que fabrica
y vende a terceros. El contrato ente ambos establece que los precios se pactan en
dlares. S no recibe ningn tipo de asistencia para financiar sus exportaciones.
Quin posee realmente el riesgo de cambio?
R: Si S posee la capacidad financiera para afrontar este riesgo o para

acotarlo, entonces el riesgo de cambio puede asignarse a S.
CASO 4
Una compaa peruana A, subsidiaria de una empresa extranjera B, distribuye en el Per
los productos que la segunda fabrica. El contrato que ambos suscribieron prev que
cualquier contingencia de calidad del producto ser enfrentado por B. En la prctica, sin
embargo, los nicos reclamos de clientes al respecto hacia A fueron soportados
econmicamente por la compaa peruana.
Quin posee realmente el riesgo de producto?
R: Los hechos establecen que, an existiendo el contrato que exprese lo

contrario, el hecho de solventar econmicamente los reclamos, direcciona el
riesgo hacia A.
CASO 5
La empresa peruana A, es distribuidora de los bienes que su casa matriz estadounidense
B, fabrica en USA. A no distribuye bienes para terceros independientes. Asimismo no
han podido localizarse operaciones entre terceros independientes de los mismos bienes,
por lo que no ha sido posible aplicar el mtodo de Precio Comparable no controlado. No
existe informacin pblica disponible de otras compaas peruanas independientes que
realicen transacciones comparables a las de A, pero s se logr recabar dicha
informacin respecto de compaas que operan en USA.
Pueden utilizarse las compaas estadounidenses como comparables a efectos

de aplicar los mtodos de Precio de Reventa o Margen Neto Transaccional?
R: S, pero deber tenerse en cuenta las diferencias entre el mercado

geogrfico peruano y norteamericano y realizar los ajustes correspondientes si
fuera necesario.
125
Jos Luis Egua

CASO 6
Una compaa italiana I de diseo de modas decide constituir en el Per una subsidiaria
X que confeccione las prendas que disea, con el propsito de aprovechar los menores
costos relativos que debe afrontar. Las prendas se vendern con la marca de I. Para
realizar la produccin X no necesita un know how determinado significativo, por lo
que otros potenciales competidores podran realizar sus funciones.
En una situacin arms length, dnde quedara atribuida la mayor utilidad que
se genera por el ahorro de costos que se logra al confeccionar en el Per?
R: Teniendo en cuenta que terceros independientes competidores podran

realizar esas funciones en un mercado geogrfico similar al peruano, la
mayor utilidad debe asignarse a la matriz italiana.
CASO 7
Una empresa exportadora A contrata servicios de fletes de una vinculada del
exterior B. Estos fletes representan el 90% de las ventas de servicios de B, siendo el
10% restante fletes a no relacionadas que cubren rutas similares a las de A.
Es posible utilizar como precio comparable para las ventas de A a B el precio

de los fletes que B realiza a independientes?
R: Habra que determinar previamente si la diferencia de volumen incide

significativamente en la determinacin de los precios. De no poder cuantificar
este efecto para proceder a ajustarlo, no podr tomarse como comparable.
CASO 8
FS fabrica el producto XX y lo vende a su controlante del exterior P. A su vez vende
el mismo producto a independientes a S/.100.- por unidad. Las condiciones
econmicas y de contratacin son idnticas con excepcin de los volmenes. En
operaciones con independientes FS ofrece descuentos del 2% para rdenes de 20
unidades y del 5% para rdenes de 100 unidades.
Cul debera ser el precio unitario si P compra 60 unidades por cada orden?
Podra aplicarse el mismo criterio si P adquiere rdenes de 1000 unidades cada
una?
R: El precio para rdenes de 60 unidades cada una podra ser de S/. 100.menos un 3,5% de descuento. Sin embargo este criterio no podra utilizarse
para rdenes de 1.000 unidades cada una ya que la diferencia de volumen
hace a ambas operaciones no comparables.
CASO 9
Una compaa peruana D es distribuidor exclusivo de su controlante del exterior

E. La marca de su vinculada no es conocida en el Per, por lo que D debe
126
Jos Luis Egua

realizar, a su costa, altos gastos de publicidad durante los primeros aos de
contrato. Al sptimo ao, cuando la marca ya se encuentra impuesta en el Per y
D puede lograr un mayor precio relativo que en los aos anteriores, E decide que
D deje de ser su distribuidor exclusivo y pase a operar como un comisionista.
Es esta una situacin arms length?
R: En una relacin entre partes independientes, D hubiera negociado un

contrato de distribucin tal que le hubiera permitido recuperar los costos de
desarrollo de la marca. Por lo que, en este caso, E debera ceder una comisin
tal que permita a D dicho recupero.
CASO 10
Con el fin de aplicar el mtodo de Costo incrementado una empresa A identifica

10 transacciones independientes potencialmente comparables. Los fabricantes
independientes de todas estas operaciones fabrican y venden productos similares
y desarrollan funciones semejantes a A. Los datos de 3 de las transacciones
independientes son muy limitadas y, aunque algunas diferencias significativas
fueron detectadas y ajustadas, el nivel de comparabilidad de esas 3 operaciones
es mucho menor que en las otras 7. Respecto de estas ltimas, en slo 4 casos
pudieron realizarse ajustes para lograr la comparabilidad necesaria.
Cules de esas transacciones pueden formar parte de la muestra de

comparables?
R: Slo estas 4 ltimas transacciones pueden componer la muestra, ya que en

los dems casos no ha podido lograrse la comparabilidad exigida por las
normas.
CASO 11
Siguiendo el ejemplo anterior, los precios que surgen de las 4 observaciones
seleccionadas, son 35%, 45%, 45% y 45,50% respectivamente.
Cul es el rango de plena competencia de esta muestra? Cul ser la medida

de un eventual ajuste por parte de la SUNAT si el margen de la operacin
controlada quedara por debajo del rango y existiera perjuicio fiscal?
R: El rango de plena competencia va de 35% a 45,50%. Sin embargo, de

acuerdo con la legislacin peruana, deber calcularse un rango intercuartil.
El primer cuartil es de 42,50% y el tercer cuartil 45,125%, con una mediana
de 45%. El eventual ajuste debera calcularse respecto de la mediana, o sea
45%.
CASO 12
127
Jos Luis Egua

dem anterior, pero con los siguientes resultados: 40%, 45%, 45% y 45,50%.
Adems los datos de otra tres observaciones (25%, 28% y 60%) generan algunas
dudas respecto de la comparabilidad pero resultan muy similares en cuanto a
funciones y riesgos
Cul es el rango de plena competencia de esta muestra? Cul ser la medida

de un eventual ajuste por parte de la SUNAT si el margen de la operacin
controlada quedara por debajo del rango y existiera perjuicio fiscal?
R: De acuerdo con las Directrices de la OCDE, en una situacin como la

mencionada podra utilizarse el rango intercuartil como herramienta para
armar el rango plena de competencia. El rango intercuartil va desde 34% a
45,25%. El eventual ajuste deber realizarse considerando como base una
medida central, por ejemplo, la mediana, que este caso es del 45%. En esta
situacin la solucin que da la legislacin peruana coincide con la que
propondra la aplicacin de las Directrices de la OCDE.
CASO 13
Una compaa peruana A distribuye bienes producidos por su relacionada en el
exterior B. Esta ltima sufri prdidas en este ejercicio generadas en un aumento
extraordinario de sus costos, por lo que traslad dicho aumento, a travs de un
incremento del precio de los bienes a todas sus filiales del mundo, incluyendo A ya
que forman parte del mismo grupo econmico. Las condiciones de mercado en el
Per no le permiten a A trasladar ese aumento al precio de sus clientes
independientes, lo que le provoc una prdida en este ejercicio.
Esta situacin es arms length?
R: El mero hecho de que el fabricante vinculado haya sufrido prdidas no

justifica, por si solo, que se trasladen las mismas a sus distribuidores
vinculados. Existen muchas situaciones en que an con prdidas del
fabricante, su distribuidor independiente mantiene su margen de utilidad.
CASO 14
S1, S2 y S3 son subsidiarias brasileas de una empresa peruana P que produce
maquinaria para la industria minera. S1 es distribuidor exclusivo de los productos de
P; S2 provee servicios de marketing relacionados con las ventas de la maquinaria de
P, para lo cual utiliza el know how que P le provey. A su vez S3 administra el
programa de garantas de la maquinaria vendida en Brasil, incluyendo
mantenimiento y servicios de reparaciones.
Cul sera la metodologa ms adecuada para evaluar los precios de P con sus
tres subsidiarias?
128
Jos Luis Egua
R: Dada la alta interrelacin de las actividades de las tres subsidiarias podra

ser ms confiable analizar todas las actividades en conjunto en lugar de una a
una.
CASO 15
Una compaa norteamericana P licencia a su subsidiaria peruana S un proceso
industrial para producir un bien X y comercializarlo en el Per. P a su vez le vende a
S el producto Y, quien lo distribuye a terceros en su pas.
Puede realizarse un anlisis integral de la relacin entre P y S o deben utilizarse

metodologas separadas?
R: Dada la autonoma de ambas operatorias, debern analizarse por separado,

para lo cual se deber contar con la apertura de la informacin contable para
una eventual segmentacin, de ser necesario aplicar mtodos distintos al del
Precio Comparable no controlado.
CASO 16
Una compaa peruana D opera como distribuidor exclusivo de una empresa
francesa S para su producto P. El precio unitario al que D compr a S el producto
durante el perodo fiscal 2012 fue de S/. 60 por unidad. A efectos de probar dicho
precio se recurri al mtodo de Precio de Reventa en su versin externa. El rango
intercuartil para 2012 va de S/. 52 a S/. 59. Factores cclicos afectaron el mercado
mundial del producto P, por lo que, si se utilizaran datos de los ltimos tres
perodos, a efectos de compensar dichos factores, el rango intercuartil ira de S/. 56
a S/. 58. Para igual perodo, el precio promedio que D pag a P fue de S/. 57.
Es arms length el precio de S/. 60.-, correspondiente al perodo 2012?
R: Dado los problemas cclicos detectados resulta razonable utilizar los datos
correspondientes a los ltimos tres ejercicios, tanto para los comparables
como para P, por lo que el promedio de la empresa bajo anlisis para ese
perodo plurianual (S/. 57) queda dentro del rango intercuartil de las
comparables para ese mismo perodo (S/. 56 a S/. 58.-), por lo que el precio del
perodo 2012 podra considerarse arms length.
CASO 17
Una compaa peruana A es distribuidor exclusivo en el Per de la empresa brasilea B.
Las compras que A le efecta a B son en Dlares. En el ejercicio bajo anlisis la
moneda peruana se depreci respecto del dlar, por lo que el margen bruto de A fue de
slo 8%. La compaa peruana C realiza una operatoria comparable a la de A con
excepcin de que las compras a su vinculada del exterior son en nuevos soles. Su
margen bruto para este ejercicio fue de 10%. Tanto A como C venden en el Per los
productos en nuevos soles.
129
Jos Luis Egua
Puede ser el margen bruto de C tomado como comparable de A y en qu

circunstancias?
R: Del enunciado surge que el riesgo de cambio est en cabeza de A; sin

embargo C no enfrenta ese riesgo, por lo que no puede ser tomado como
comparable, excepto que pueda cuantificarse un ajuste que compense esta
situacin. Una manera de analizar la comparabilidad, en este caso, puede ser
la utilizacin de datos de mltiples perodos para observar si en aos
anteriores A obtuvo mrgenes brutos superiores en relacin con C tales que
remuneren la asuncin del riesgo de cambio.
CASO 18
Una empresa peruana que distribuye productos de una relacionada del exterior ha tenido
prdidas en los ltimos tres aos respecto de la transaccin bajo anlisis. En cada uno
de los tres aos, localiz una compaa (distinta en cada ao) comparable a ella que
sufri mrgenes brutos negativos iguales o superiores a los de ella. La empresa no
realiz ajuste alguno en ninguno de los tres aos.
Es la metodologa adoptada correcta?
R: No necesariamente. Si las tres compaas que fueron tomadas como

comparables en cada ao aisladamente fueran comparables en los tres aos,
deberan analizarse cada uno de esos perodos a travs de una muestra y el
correspondiente rango intercuartil.
130
Jos Luis Egua

PARTE 3:
LOS MTODOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
131
Jos Luis Egua
CAPTULO XI
ESQUEMA GENERAL DE LOS MTODOS DE PRECIOS DE

TRANSFERENCIA
1. INTRODUCCIN
Los mtodos de precios de transferencia no son producto de la tcnica legislativa sino
de una lgica devenida de la aplicacin de una cierta metodologa.
Por ello, previamente al anlisis de los textos de la LIR y el Reglamento que los define,
procederemos, a desarrollar lo que dimos en llamar el esquema general de los mtodos
de precios de transferencia, metodologa secuencial que creamos al efecto de acceder a
la lgica de los mtodos y facilitar su aplicacin por parte del lector.
2. ESQUEMA GENERAL
Toda transaccin en su origen representa una operacin entre partes independientes. Lo
que dispara la problemtica de los precios de transferencia es que alguna de esas partes
independientes, por una decisin empresarial, decide interponer una o ms partes
relacionadas a dicha operacin.
Supongamos una empresa extranjera A, residente en Estados Unidos de Amrica, que
fabrica determinados bienes y los vende a una empresa peruana B, cada uno de ellos
parte independiente del otro:
USA
Venta
PER
Figura 1
132
Jos Luis Egua
El precio del bien es de S/. 100 y podra graficarse como un segmento cuyos dos
extremos son S/. 0 y S/. 100:
USA
Venta
PER
100
Figura 2
Supongamos que A piensa que si poseyera un inventario fsico localizado en el Per sus
ventas a B podran ser superiores al poder reducir los plazos de entrega. Por tal razn
decide constituir en el Per una sociedad C, controlada por ella. A partir de tal
circunstancia, las ventas que A le realizaba a B se compondrn de dos transacciones.
Una venta de A a C y una venta de C a B. B est dispuesto al nuevo esquema en la
medida que su precio de compra no vare. De tal manera el precio de C a B ser de S/.
100:
133
Jos Luis Egua
USA
B
A
Venta
Venta
PER
100
Figura 3
En esta situacin, es menester determinar cul debe ser el precio de la venta de A a C, o

sea el precio de transferencia entre ambas. Llamaremos p a ese precio y debe situarse en
el segmento en una posicin que refleje el precio al que esta operacin se hubiera
realizado si A y C fueran partes independientes. La posicin de p se encontrar ms a la
izquierda o ms a la derecha de la lnea segn se definan las funciones, riesgos y activos
que A y C tendrn a cargo y pondrn en juego en la transaccin. Cunto mayores sean
las funciones, riesgos y activos de A ms a la derecha se situar p y, contrario sensu, a
mayores funciones, riesgos y activos de C, ms a la izquierda se situar p. Toda la
problemtica de precios de transferencia est simbolizada en este grfico: la tarea se
circunscribe a probar que p es el precio al que partes independientes hubieran cerrado
esta transaccin:
134
Jos Luis Egua
USA
B
A
Venta
Venta
C
PER
100
Figura 4
Analicemos las alternativas de prueba de p. Como primera medida intentemos encontrar

operaciones comparables realizadas entre partes independientes que involucren el
mismo bien y en las mismas condiciones. Una primera alternativa es que A venda el
mismo bien y en las misma condiciones a D, un distribuidor independiente (Figura 5).
El precio al que A vendi a D es un precio de mercado y puede ser utilizado para probar
la condicin arms length de p. Tambin podra suceder que C le comprara el mismo
bien y en las mismas condiciones a F, una empresa independiente de C (Figura 6). Este
precio, tambin de mercado, podra usarse para probar si p es de mercado. Como se ve,
en ambos casos, estamos frente a una comparacin directa de precios. Las dos
alternativas tienen una caracterstica en comn: las operaciones seleccionadas como
comparables son protagonizadas por A o C. A este tipo de comparables se los denomina
comparables internos.
135
Jos Luis Egua
USA
Venta
E
Venta
Venta
PER
E
Venta
100
Figura 5
USA
F
Venta
Venta
PER
Venta
100
Figura 6
Pero existe otra opcin de comparacin directa de precios. Supongamos que F le vende
el mismo bien en iguales condiciones a las estipuladas entre A y C, a D (Figura 7). F y
D son independientes entre s por lo que el precio que establezcan es de mercado y por
ende puede ser utilizado como comparable a efectos de la prueba de p. A diferencia de
las alternativas planteadas en las Figuras 5 y 6, la transaccin elegida como comparable
no fue protagonizada ni por A ni por C, sino por terceros independientes. A este tipo de
comparable se lo denomina comparable externo.
136
Jos Luis Egua
USA
F
Venta
E
Venta
Venta
PER
E
Venta
100
Figura 7
Las Figuras 5, 6 y 7 representan tres maneras distintas de aplicar el mtodo del Precio
Comparable no controlado. Como puede suponerse es la forma ms confiable de
determinar si p es un precio de mercado.
Sin embargo, en la prctica, no es tan simple encontrar comparables de precio.
Las alternativas mostradas en las Figuras 5 y 6, aunque posibles, no son estructuras
comerciales habituales en un grupo econmico.
Por otro lado, en la situacin graficada en la Figura 7 es realmente difcil que A o C
accedan a la documentacin de la transaccin entre F y D, de manera tal de poder
utilizarla como comparable. Una excepcin a esta limitacin se producira si el mercado
en que se desarrolle esa transaccin sea transparente, como en el caso de los
commodities o las tasas de inters, lo que transforma a la informacin en pblica y, por
ende, en accesible para A o C.
En cualquier caso, podramos concluir que aunque el mtodo del Precio Comparable no
controlado representa la manera ms directa de probar el precio de transferencia p, los
casos en que pueda utilizarse sern limitados.
Por lo tanto debera intentarse una comparacin indirecta. A estos efectos, analizaremos
la composicin del precio del precio de transferencia p, basados en A:
137
Jos Luis Egua
USA
B
A
Venta
Venta
C
PER
Costos de
produccin de A
100
Gastos
operativos de A
Margen
bruto de A
Margen
neto de A
Figura 8
De la Figura 8 surge entonces que el precio p, desde el punto de vista de A, se compone

de la siguiente manera:
(a) Precio p = Costos de Produccin de A + Gastos Operativos de A + Margen neto de A
A su vez, como todos sabemos:

(b) Precio p = Costos de Produccin de A + Margen Bruto de A
Suplantando en (b) a Precio p por sus equivalente segn (a) obtenemos:

(c) Costos de Produccin de A + Gastos Operativos de A + Margen Neto de A - Costos de Produccin de A = Margen Bruto de A
O lo que es lo mismo, simplificando los miembros de signo inverso:

(c) Margen Bruto de A = Gastos Operativos de A + Margen Neto de A
Retomemos entonces el hilo de nuestro ejemplo. Supongamos que A no vende el mismo

producto a C que a terceros, y que C no compra el mismo producto a A que a terceros y
que, a su vez, no se han podido identificar operaciones de terceros independientes por el
mismo producto en las mismas condiciones. Todo ello impidi utilizar el mtodo del
Precio Comparable no controlado. Pero del anlisis de la situacin surge que A vende a
terceros independientes otros productos que fabrica y que el proceso productivo de
138
Jos Luis Egua

todos los productos es similar, as como las condiciones de la operacin (Figura 9). Por
lo tanto podemos asumir que el margen bruto de A en su operatoria con terceros
independientes es entonces un margen de mercado y por ende comparable al margen
bruto que A obtiene de su operatoria con C. Como los costos de produccin de A no
estn influenciados de vinculacin, si probamos que su margen bruto es de mercado,
entonces probaremos, indirectamente que p es un precio arms length. De esta manera,
a travs del mtodo del Costo incrementado, con un comparable interno, pudo
analizarse el precio de transferencia p.
USA
Venta
E
Venta
Venta
PER
Venta
Costos de
produccin de A
100
Gastos
operativos de A
Margen
bruto de A
Margen
neto de A
Figura 9
Podra suceder que A no realice ventas a terceros independientes. Pero pudo detectarse
que un fabricante F, cuyo sistema productivo es muy similar al de A, vende productos a
un tercero independiente D en condiciones similares a las que A concede a C (Figura
10). Por lo tanto, el margen bruto de F en su operatoria con D es comparable al de A en
su operatoria con C. De tal manera, con el mismo razonamiento que para la opcin
graficada en la Figura 9, si probamos que el margen bruto de A es de mercado,
139
Jos Luis Egua

estaremos probando indirectamente que el precio de transferencia p es arms length, a
travs del mtodo de Costo incrementado, con comparable externo.
USA
F
Venta
E
Venta
Venta
PER
Venta
Costos de
produccin de A
100
Gastos
operativos de A
Margen
bruto de A
Margen
neto de A
Figura 10
No es tan frecuente encontrar operatorias estructuradas como en la Figura 9, ya que, en

general, en aquellos grupos integrados verticalmente, los miembros fabricantes venden
toda su produccin a miembros distribuidores. Con respecto a la alternativa planteada
en la Figura 10, existen alguna barreras prcticas al momento de localizar comparables.
No es fcil acceder a informacin pblica tan completa que satisfaga plenamente al
analista respecto de la similitud de procesos productivos. Asimismo, en algunas
circunstancias, la informacin contable de los comparables no es tan detallada como
para asegurar que agrupan las partidas entre costos de produccin y gastos operativos en
forma homognea a la de la empresa bajo anlisis. En estas situaciones no ser posible
aplicar el mtodo de Costo incrementado.
Esto implicar que, a efectos de poder cumplimentar el anlisis del precio de
transferencia p deber recurrirse a una comparacin an ms indirecta que la
comentada en los prrafos anteriores. Supongamos una estructura similar a la planteada
en la Figura 9 pero en la que los procesos productivos difieren. En una misma industria,
empresas con diferentes funciones poseen mrgenes brutos distintos y no comparables,
140
Jos Luis Egua

pero sus mrgenes netos tienden a igualarse. Por lo tanto, el margen neto de A en su
operatoria con la empresa independiente D podra considerarse comparable al margen
neto de A en su operatoria con su relacionada C. Siendo que los costos de produccin y
gastos operativos de A no estn influenciados por vinculacin, si se prueba que su
margen neto en la operatoria con C es de mercado, entonces, indirectamente se probar
el carcter arms length del precio de transferencia p. Para ello estaramos utilizando el
Mtodo del margen neto transaccional, con comparable interno.
Con igual razonamiento que el expresado en el prrafo anterior, y frente a las mismas
limitaciones funcionales, ante la situacin planteada en la Figura 10, podramos concluir
que el margen neto de F en su operatoria con D es comparable con el margen neto de A
en su operatoria con C y probar el precio de transferencia p a travs del Mtodo del
margen neto transaccional, con comparable externo.
Las figuras 8 a 10 muestran una aproximacin a una comparacin indirecta de precios
desde la perspectiva del fabricante A. Tambin podra realizarse una comparacin
indirecta de precios a travs del anlisis de la transaccin desde el punto de vista del
distribuidor C:
USA
B
A
Venta
Venta
C
PER
Costos de
produccin de A
Gastos
operativos de A
Margen
bruto de A
100
Gastos
operativos de C
Margen
neto de A
Margen
bruto de C
Margen
neto de C
Figura 11
141
Jos Luis Egua

Desde la perspectiva del distribuidor C, tal como surge de la Figura 11:
(a) Costo de ventas = p
(b) 100 (precio de venta de C) = p + Gastos operativos de C + Margen Neto de C
(c) Margen Bruto de C = 100 (precio de venta de C) p
(d) Margen Bruto de C = Gastos operativos de C +Margen Neto de C
En aquellas situaciones en las que no es posible probar el precio de transferencia p a

travs del mtodo del Precio Comparable no controlado (ver Figuras 5, 6 y 7), puede
intentarse una comparacin indirecta de precios a travs del anlisis del margen bruto de
C.
Si C adquiere bienes de F, otro fabricante independiente de C para su distribucin
(Figura 12), cumpliendo funciones y en condiciones similares a las que posee respecto
la transaccin con A, entonces, el margen bruto de C por la operatoria con F puede
considerarse comparable con el margen bruto de C por la operatoria con A. En estas
condiciones, teniendo en cuenta que el precio de venta de C no est influenciado por
vinculacin alguna, si el margen bruto de C se prueba como de mercado, entonces el
precio de transferencia p, que es su costo de venta, es de mercado. Esta comparacin
indirecta de precios se logra a travs de la utilizacin del mtodo de Precio de Reventa,
con comparable interno.
USA
F
Venta
Venta
B
C
Venta
PER
Costos de
produccin de A
Gastos
operativos de A
Margen
bruto de A
100
Gastos
operativos de C
Margen
neto de A
Margen
bruto de C
Margen
neto de C
142
Jos Luis Egua

Figura 12
Si C slo distribuye bienes de su relacionada, puede intentarse encontrar otro
distribuidor independiente D, que adquiera bienes a un fabricante independiente F, con
similares funciones y condiciones que la operacin bajo anlisis (Figura 13). En ese
contexto, el margen bruto de D es comparable con el de C y puede utilizarse a efectos
de probar su carcter arms length, a travs del uso del mtodo de Precio de Reventa
con comparable externo.
USA
Venta
Venta
Venta
B
Venta
PER
0
Costos de
produccin de A
Margen
bruto de A
Gastos
operativos de A
100
Gastos
operativos de C
Margen
neto de A
Margen
bruto de C
Margen
neto de C
Figura 13
A diferencia del caso de los fabricantes, el anlisis a nivel bruto de los distribuidores,
con comparable externo, es relativamente simple. Esto es as en la medida en que el
distribuidor no incorpore valor agregado que torne complicado el acceso a comparables.
El margen bruto es muy sensible a las diferencias funcionales (por ejemplo si el
distribuidor se hace cargo de la publicidad o no). En los casos en que no es posible la
obtencin de comparables, internos o externos, con funciones de distribucin similares,
debe recurrirse al margen neto como medida de comparacin indirecta. Tal como se
coment ms arriba, los mrgenes netos son mucho menos sensibles a las diferencias
funcionales, y tienden a igualarse. En las situaciones graficadas en las Figuras 12 y 13,
si se dieran las limitaciones al uso del mtodo del Precio de Reventa, podra utilizarse el
143
Jos Luis Egua

Mtodo del margen neto transaccional. En tal sentido, el margen neto de la transaccin
comparable se utilizar para la prueba de la condicin de mercado del margen neto de
C, e indirectamente, se probar el carcter arms length del precio de transferencia p.
Por ltimo cabe analizar una situacin especfica cuya metodologa de anlisis difiere,
en parte, de lo comentado hasta ahora.
Supongamos dos compaas relacionadas A y C, que, en forma conjunta, proveen a B,
un tercero independiente, un bien o un servicio a un precio total de S/. 100 (Figura 14).
En este caso no existe un precio de transferencia p que probar ya que, como surge del
grfico, no hay una transaccin entre A y C. Lo que debe analizarse es si los mrgenes
netos de A y C, que devienen de la distribucin que del precio de la prestacin conjunta
a B se realice, son como entre partes independientes.
USA
B
Venta
C
PER
100
Costos y gastos
de A
Costos y Gastos
de C
Margen
neto de A
Margen
neto de C
Figura 14
Para tal fin debera localizarse dos compaas independientes entre s (F y D), que en
una suerte de joint venture, realicen una prestacin conjunta a E, tambin independiente
de las otras dos, en condiciones similares a la realizada por las relacionadas A y C
(Figura 15). En estas condiciones, los mrgenes netos de D y F podran ser utilizados
como comparables a fin de probar el carcter arms length de los mrgenes netos de A y
C. De tal manera, se estar utilizando el mtodo de la participacin de utilidades.
144
Jos Luis Egua
USA
Venta
B
F
Venta
C
PER
100
Costos y gastos
de A
Costos y Gastos
de C
Margen
neto de C
Margen
neto de A
Figura 15
Cabe destacar que en este tipo de estructuras conjuntas, lo que prima es el aporte de
intangibles que A o C realice (por ejemplo una marca o el know how de la prestacin).
Si no hubiera intangibles involucrados, los resultados que se obtendran de un anlisis
como el planteado, seran idnticos que si se utilizara el Mtodo transaccional de
mrgenes netos. En cambio, de existir intangibles valiosos aportados por alguna de las
partes, esto implicara que se generara un desnivel a favor de dicha parte en la
distribucin de la utilidad global. Este efecto cuantificar a travs del mtodo residual
de particin de utilidades.
3. CONCLUSIONES
Como puede verse de los comentarios vertidos y de los grficos incorporados al texto,
los mtodos de precios de transferencia son herramientas metodolgicas surgidas de la
pura lgica matemtica. La utilizacin de uno u otro depender fundamentalmente de
las circunstancia de cada caso, de la informacin disponible y de la calidad de los
comparables a los que se accedan.
Con el conocimiento de este esquema general, la comprensin de los mtodos es muy
accesible. En el prximo captulo analizaremos los mtodos desde la perspectiva de los
textos de la norma peruana y la doctrina internacional.
145
Jos Luis Egua
146
Jos Luis Egua
CAPTULO XII
DESCRIPCIN DE LOS MTODOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
17. INTRODUCCIN
Cmo hemos afirmado oportunamente, la disciplina de precios de transferencia exige la
prueba de los precios de las operaciones controladas. Pero esa prueba no puede
realizarse libremente. Debe utilizarse una metodologa determinada.
Esta caracterstica es muy trascendente ya que brinda una pauta ms o menos rgida a
contribuyentes y administraciones tributarias de cmo producir esa prueba requerida por
la ley. Marca los lmites metodolgicos a ambos sujetos de la obligacin tributaria.
En el Captulo anterior ensayamos una definicin lgica de los mtodos a travs de lo
que denominamos Esquema general de los mtodos de precios de transferencia. En
este Captulo describiremos los mtodos tal cual son definidos por la norma peruana e
incluiremos aspectos tcnicos y de aplicacin a efectos de completar el panorama.
18. REGLA DEL MTODO MS APROPIADO
El inciso e) del artculo 32 -A- de la LIR enumera los mtodos de precios de
transferencia.
stos son:
1) El mtodo del precio comparable no controlado
2) El mtodo del precio de reventa
3) El mtodo del costo incrementado
4) El mtodo de la particin de utilidades
5) El mtodo residual de particin de utilidades
6) El mtodo del margen neto transaccional
Los mtodos son similares a los incluidos en las Directrices de la OCDE, aunque con
algunas diferencias, que puntualizaremos en al describir cada uno de ellos. Las
Directrices clasifican a los mtodos entre i. los tradicionales basados en las operaciones
(precio comparable no controlado, precio de reventa y costo incrementado) y ii. los
147
Jos Luis Egua

basados en el resultado de las operaciones84 (particin de utilidades en sus dos versiones
y el del margen neto transaccional).
Para efectuar la prueba no puede seleccionarse cualquier mtodo. Debe utilizarse el

mtodo ms apropiado. As lo afirma el inciso mencionado:
Los precios de las transacciones sujetas al mbito de aplicacin de este artculo sern
determinados conforme a cualquiera de los siguientes mtodos internacionalmente
aceptados, para cuyo efecto deber considerarse el que resulte ms apropiado para
reflejar la realidad econmica de la operacin (El destacado es nuestro)
La LIR no define el concepto de mtodo ms apropiado. S lo hace el Reglamento en su
artculo 113 al entender que a efectos de establecer el mtodo de ms apropiado para
reflejar la realidad econmica de la operacin debe considerarse, entre otros, el que:
a) Mejor compatibilice con el giro del negocio, la estructura empresarial o
comercial de la empresa o entidad
El grado de compatibilidad depende fundamentalmente de los elementos protagnicos
de cada mtodo. Al momento de describir cada mtodo nos ocuparemos de citar la
compatibilidad de cada uno de ellos respecto del giro del negocio y la estructura
empresarial o comercial del ente sujeto a prueba.
b) Cuente con la mejor calidad y cantidad de informacin disponible para su
adecuada aplicacin y justificacin
El combustible de cualquier metodologa es la informacin. Los datos necesarios para la
aplicacin de cada mtodo difieren sustancialmente entre s La cantidad y calidad de la
informacin disponible incidir en la seleccin del mtodo ms apropiado. En los
puntos siguientes de este Captulo encontraremos el tipo de datos que requiere cada
mtodo, lo que nos permitir aplicar este criterio en forma racional.
c) Contemple el mas adecuado grado de comparabilidad entre partes,
transacciones y funciones.
La calidad de los comparables, obtenidos del anlisis de comparabilidad descripto en el
Captulo VII, inciden en la seleccin del mtodo. Se produce en los hechos un proceso
interactivo que recicla en s mismo: los comparables disponibles condicionan la
eleccin del mtodo. Pero a su vez, dependiendo del mtodo seleccionado, la bsqueda
de los comparables, la preferencia de unos sobre otros y su eventual rechazo como tales
ser diferente.
84
El PDT 3560 clasifica a este segundo grupo de mtodos como Otros mtodos.
148
Jos Luis Egua

Hemos comentado oportunamente que dos operaciones son comparables cuando son
idnticas o, existiendo diferencias entre ellas, las mismas no inciden en el precio y si
incidieran, dichas diferencias pueden ser eliminadas a travs de ajustes razonables. El
principio general es que si para eliminar estas asimetras se requiere un nivel muy
elevado de ajustes, es probable que el mtodo seleccionado no sea el ms apropiado. La
premisa es que, en gran parte de los casos, a mayor nivel (en cantidad y calidad) de
ajustes, menor confiabilidad del anlisis.
Como fcilmente puede colegirse, los criterios para la seleccin del mtodo ms
apropiado estn ntimamente ligados a las caractersticas intrnsecas de cada uno de
ellos. En los puntos siguientes describiremos los mtodos y volveremos en cada uno de
ellos a repasar el concepto de mtodo ms apropiado desde su particular ptica.
La OCDE 85 entiende que el riesgo de error es probablemente menor si se aplica el
mtodo correcto con comparables imperfectos, que si se selecciona un mtodo
incorrecto debido a la existencia de defectos en los comparables disponibles y afirma
que en la bsqueda y utilizacin de comparables, con frecuencia es necesario adoptar un
enfoque pragmtico basado en un anlisis que pondere los costos y los beneficios.
19. MTODO DEL PRECIO COMPARABLE NO CONTROLADO
d) Caractersticas generales
Es el mtodo por excelencia en cuanto a confiabilidad de resultados. Representa una
comparacin directa entre la operacin realizada entre empresas vinculadas y una o ms
transacciones comparables efectuada entre partes independientes.
El precio normal de mercado es, justamente, el que hayan o habran pactado partes
independientes en operaciones y circunstancias comparables.
Sin embargo en la prctica, en reiteradas ocasiones no es posible encontrar este precio,
ya que las condiciones para su aplicacin son sumamente rgidas.
Tcnicamente el mtodo no sera aplicable cuando los productos no sean anlogos por
naturaleza, calidad y, adems, cuando los mercados no sean comparables por sus
caractersticas o por su volumen, cuando existan notorias diferencias en el volumen de
las transacciones, cuando las condiciones financieras y monetarias no sean susceptibles
de ser ajustadas y en el supuesto de que los bienes intangibles objeto de la transaccin
no sean iguales o similares.
Esto hace que, con comparables internos, slo es aplicable en los casos en los que la
compaa bajo control ha realizado operaciones de bienes o servicios prcticamente
85

149
Jos Luis Egua

idnticos en condiciones similares. Esto no es sumamente habitual en grupos
multinacionales, por lo que los casos de aplicacin son escasos.
La aplicacin del mtodo con comparables externos se reduce a aquellas situaciones de
bienes o servicios con precio conocido en mercados transparentes, tales como los
commodities y las tasas de inters.
e) Operaciones de bienes o servicios en general

El punto 1 del inciso e) del artculo 32 -A- de la LIR define al mtodo del precio
comparable no controlado de la siguiente manera:
Consiste en determinar el valor de mercado de bienes y servicios entre partes
vinculadas considerando el precio o el monto de las contraprestaciones que se
hubieran pactado con o entre partes independientes en operaciones comparables.
La definicin trazada no califica al comparable como tal, es decir, no requiere que el
mismo sea interno o externo.
Sin embargo ante la existencia de determinadas caractersticas, el mtodo estrecha
considerablemente la libertad de eleccin de los comparables, circunscribindolos a un
universo mucho ms estrecho. Ahondaremos en esta circunstancia en el punto siguiente.
Cabe destacar que el artculo 113 del Reglamento entiende que el mtodo del precio
comparable no controlado:
Compatibiliza con las siguientes operaciones:

o compraventa de bienes sobre los cuales existen precios en mercados
nacionales o internacionales
o prestaciones de servicios poco complejas
No compatibiliza con operaciones:
o que impliquen la cesin definitiva o el otorgamiento de la cesin en uso
de intangibles significativos
o en las cuales los productos objeto de la transaccin no sean anlogos por
naturaleza o calidad
o en las que los bienes intangibles no sean iguales o similares
o en lo que los mercados no sean comparables por sus caractersticas o por
su volumen
Asimismo, para aquellos casos de transacciones con bienes con cotizacin

internacional o que fijan sus precios con referencia a cotizaciones internacionales86, los
contribuyentes domiciliados en el pas debern presentar ante la SUNAT copia de los
contratos celebrados con sus clientes y/o proveedores, segn corresponda, en los que se
identifique claramente los trminos pactados respecto, de ser el caso, a:
a. La cantidad y tipo de bien objeto de la transaccin.
86
Artculo 113 -A- punto 4 del Reglamento
150
Jos Luis Egua

b. La forma, plazo y condiciones en que se realizar la entrega.
c. Las condiciones de financiamiento y pago pactadas.
d. Los gastos que asumir cada parte.
e. El valor de cotizacin, perodo de determinacin de la misma y mercado
internacional tomado como referencia.
f. Los ajustes al valor de cotizacin internacional acordados por las partes.
Mediante resolucin de superintendencia la SUNAT establecer los bienes respecto de
los cuales se cumplir la obligacin formal prevista en el prrafo anterior, as como la
forma, plazo y condiciones para la presentacin de la documentacin enumerada en el
prrafo anterior.
f) Operaciones de comercio exterior de bienes con intermediario
internacional o desde, hacia o a travs de PBNI (Sexto Mtodo)
a) Concepto
La excepcin que nombramos en el punto anterior no es una creacin del legislador
peruano, sino una adaptacin de lo que en Argentina se denomin el Sexto Mtodo87,
cuyo uso se generaliz rpidamente en otros pases de la regin como Uruguay, Ecuador
Brasil, Guatemala, Honduras y Repblica Dominicana88.
El sexto mtodo intenta ser una valla para los manejos de los contribuyentes al utilizar
la triangulacin como tcnica de erosin de la base imponible del impuesto a la renta.
b) Situaciones en los que se aplica
El sexto mtodo slo se aplica a operaciones de importacin o exportacin de bienes
con determinadas caractersticas. Existen dos situaciones bsicas que pueden disparar la
excepcin89:
Operaciones entre partes vinculadas en las que intervenga un intermediario

internacional que no sea el destinatario efectivo de dichos bienes
Operaciones realizadas desde, hacia o a travs de PBNI
87
En contraposicin a que en las Directrices de la OCDE se describen slo cinco mtodos y el

subconjunto de operaciones que disparan la excepcin confluiran en la utilizacin de un sexto mtodo no
previsto en dicho documento.
88
2013. Pgina 50.
89
Segundo prrafo del punto 1) del inciso e) del artculo 32 -A- de la LIR.
151
Jos Luis Egua

Sin embargo, el mtodo no se aplica a todos los bienes. Veremos en el punto siguiente
que slo engloba a commodities o bienes agrarios y sus derivados, hidrocarburos y sus
derivados, harina de pescado, y concentrados de minerales, cuyo precio se fije tomando
como referencia el precio de un commodity en el mercado internacional, bolsas de
comercio o similares.
Asimismo la norma debe leerse cuidadosamente para establecer claramente el universo
de operaciones alcanzadas. No quedan dudas que todas las operaciones de exportacin o
importacin de los bienes citados en el prrafo anterior que hayan sido realizadas desde,
hacia o a travs de PBNI estn incluidas.
Respecto del resto de las operaciones, citemos textualmente la disposicin a efectos de
facilitar su interpretacin:
en las operaciones de importacin o exportacin de bienes entre partes vinculadas
en las que intervenga un intermediario internacional que no sea el destinatario efectivo
de dichos bienes (el destacado es nuestro).
Por lo tanto, suponiendo una compaa peruana A, un intermediario internacional B y
una compaa domiciliada en el exterior C, en nuestra opinin slo pueden darse todas
las condiciones para la aplicacin del sexto mtodo en el caso de vinculacin entre A
y C (Figura 1), sin importar si el intermediario sea vinculado o no.
Para el caso en que A y B estn vinculados (Figura 2) no se dara la condicin esencial
de que A y C sean vinculados. Esto deja la transaccin dentro del universo de
operaciones cuyo precio de transferencia debe probarse pero fuera del mbito del sexto
mtodo.
No percibimos que el supuesto que B est vinculado con C sea relevante ya que:
En el caso de una exportacin, la operacin sera entre independientes

para la compaa peruana
En el caso de una importacin, no habra renta de fuente peruana que
tutelar para el no domiciliado
152
Jos Luis Egua
Expo/Impo
Vinculacin
Figura 1
Expo/Impo
Vinculacin
Figura 2
Adicionalmente a lo expuesto, la literalidad de la norma tanto legal como reglamentaria
deja fuera del sexto mtodo las situaciones en las cuales la compaa domiciliada en el
Per opera con destinatarios finales independientes a travs de un intermediario
independiente. Esta conclusin es lgica desde el punto de vista de un rgimen de
precios de transferencia, ya que no hay vinculacin entre las contrapartes. Volveremos
ms adelante sobre este punto.
153
Jos Luis Egua

c) Valor de mercado
Se considerar como valor de mercado:
Bienes con cotizacin conocida en el mercado internacional, bolsas de comercio

o similares (commodities): dicho valor de cotizacin.
Bienes agrarios y sus derivados, hidrocarburos y sus derivados, harina de
pescado, y concentrados de minerales, cuyo precio se fije tomando como
referencia el precio de un commodity en el mercado internacional, bolsas de
comercio o similares: el precio fijado tomando como referencia el valor de
cotizacin.
Se entiende por mercado internacional, a los mercados formadores de precios de

referencia de bienes, en funcin a sus caractersticas, diferencias mensurables, zonas
geogrficas de procedencia, fletes, calidad, etc., tales como las bolsas de comercio y
similares90.
El valor de cotizacin internacional91 tomado como referencia para determinar el valor
de mercado de los bienes podr ser ajustado para reflejar la modalidad y caractersticas
de la operacin, siempre que se encuentren fehacientemente acreditados mediante
documentacin tcnica especializada tales como informes de peritos independientes o
revistas especializadas de reconocido prestigio en el mercado, careciendo de valor
cualquier fundamentacin de carcter general o basada en hechos generales. Se
aceptarn, entre otros, los siguientes ajustes:
Los premios, descuentos y penalidades

Los diferenciales
Los gastos de tratamiento o maquila
Los gastos de refinacin
Para la norma el valor de cotizacin o el precio fijado tomando como referencia el

valor de cotizacin, cualquiera sea el medio de transporte, ser el correspondiente a:
i)
El da de trmino del embarque o desembarque de la mercadera; o
ii) El promedio de cotizaciones de un periodo comprendido entre ciento veinte

(120) das calendarios o cuatro (4) meses anteriores al trmino del
embarque de la mercadera hasta ciento veinte (120) das calendarios o
cuatro (4) meses posteriores al trmino del desembarque de la mercadera;
o
iii) La fecha de suscripcin del contrato; o
90
91
Artculo 113 -A- punto 1 a) del Reglamento.

Artculo 113 -A- punto 2 del Reglamento.
154
Jos Luis Egua

iv) El promedio de cotizaciones de un periodo comprendido desde el da
siguiente de la fecha de suscripcin del contrato hasta treinta (30) das
calendarios posteriores a dicha fecha92
Se entiende por93:
Trmino del embarque: fecha de control de salida del ltimo bulto que contiene
la mercadera por parte de la autoridad aduanera, en la va terrestre, o a la fecha
en que se embarca la ltima mercadera al medio de transporte, en las dems
vas
Trmino de desembarque: fecha en que culmina la descarga del ltimo bulto que
contiene la mercadera del medio de transporte
El cuarto prrafo del numeral 1) del inciso d) del artculo 32 -A- establece que
Mediante decreto supremo se sealar la relacin de los bienes comprendidos en el
segundo prrafo; la cotizacin; el periodo para la determinacin del valor de la
cotizacin o el precio fijado tomando como referencia el valor de cotizacin; el
mercado internacional, las bolsas de comercio o similares que se tomarn como
referencia, as como los ajustes que se aceptarn para reflejar las caractersticas del
bien y la modalidad de la operacin.
d) Situaciones en las que no se aplica

Teniendo en cuenta el objetivo del legislador al incorporar esta excepcin, el cual es
evitar la triangulacin espuria a travs de un intermediario, la norma prev aquellos
casos en los que entiende que tanto las acciones del contribuyente como la sustancia del
intermediario, justifican que tal excepcin no opere.
En tal sentido, el sexto mtodo no opera cuando94:
El contribuyente ha celebrado contratos de futuros con fines de cobertura

respecto de los bienes importados o exportados
Se acredite de manera fehaciente que el intermediario internacional rene
conjuntamente los siguientes requisitos (los requisitos conjuntos):
o Tiene presencia real en el territorio de residencia, cuenta all con un
establecimiento comercial donde sus negocios son administrados y
cumple con los requisitos legales de constitucin e inscripcin y de
presentacin de sus estados financieros. Los activos, riesgos y funciones
asumidos por el intermediario internacional deben resultar acordes al
volumen de operaciones negociadas; y,
o su actividad principal no consiste en la obtencin de rentas pasivas, ni
en la intermediacin en la comercializacin de bienes con los miembros
del mismo grupo econmico.
92
Punto 1) del inciso e) del artculo 32 -A- de la LIR.

Artculo 113 -A- punto 1 a) del Reglamento
94
93
155
Jos Luis Egua

A efectos de la aplicacin de lo anterior se entiende por:
Actividad principal: aqulla que durante el ejercicio gravable anterior

represent el mayor monto de sus operaciones95
Rentas pasivas96:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades97

Los intereses originados en la colocacin de capitales, as como los
incrementos o reajustes de capital, cualquiera sea su denominacin o forma
de pago, tales como los producidos por ttulos, cdulas, debentures, bonos,
garantas y crditos privilegiados o quirografarios en dinero o en valores,
salvo que la entidad controlada no domiciliada que las genera sea una
entidad bancaria o financiera
Las regalas
Las ganancias de capital provenientes de la enajenacin de patentes,
marcas, diseos o modelos, planos, procesos o frmulas secretas y derechos
de autor de trabajos literarios, artsticos o cientficos, as como toda
contraprestacin por la cesin en uso de los programas de instrucciones
para computadoras (software) y por la informacin relativa a la experiencia
industrial, comercial o cientfica
Las ganancias de capital provenientes de la enajenacin de inmuebles, salvo
que stos hubieran sido utilizados en el desarrollo de una actividad
empresarial
Las rentas y ganancias de capital provenientes de la enajenacin, redencin
o rescate de valores mobiliarios.
Las rentas provenientes del arrendamiento o cesin temporal de inmuebles,
salvo que la entidad controlada no domiciliada se dedique al negocio de
bienes races
Las rentas provenientes de la cesin de derechos sobre las facultades de usar
o disfrutar cualquiera de los bienes o derechos generadores de las rentas
consideradas pasivas de acuerdo con los numerales 1, 2, 3 y/o 7
A efectos de evaluar los requisitos conjuntos que debe reunir el intermediario

internacional a efectos de que no deba utilizarse el sexto mtodo, la SUNAT podr
tomar en consideracin entre otros, la siguiente documentacin98:
a) Copia de los documentos que acrediten el cumplimiento de los requisitos legales
de constitucin e inscripcin en el pas o territorio respectivo
b) Copia de la licencia de funcionamiento comercial emitida por la autoridad
competente de la localidad donde se encuentre ubicado el establecimiento comercial
desde donde administra sus negocios, de corresponder
95

Son las as consideradas en el artculo 114 de la LIR, excepto en su numeral 9 e incluyendo los
dividendos a los que se refiere el literal b) del numeral 1 de dicho artculo.
97
Excluyendo los conceptos previstos en los incisos g) y h) del artculo 24 -A- de la LIR
98
Artculo 113 -A- punto 3 del Reglamento
96
156
Jos Luis Egua

c) Copia del documento de inscripcin o registro ante la administracin tributaria del
pas de residencia
d) Copia de los estados financieros correspondientes al ao calendario anterior a la
fecha de realizacin de las operaciones de intermediacin
e) Copia del informe de auditora financiera de una sociedad de auditora facultada a
desempear tales funciones de acuerdo con el pas en el que se encuentre establecida
f) Copia de los contratos de intermediacin celebrados, en donde conste los trminos
pactados respecto al tipo de producto, cantidades, fecha y forma de entrega de los
bienes, pagos, gastos, penalidades, perodo de cotizacin, precio, etc.
No debe dejar de notarse que para el caso de intermediarios internacionales
independientes, el contribuyente local que opere a travs de ellos se ver sumamente
complicado de culminar con buen suceso el proceso de prueba de los requisitos
conjuntos ya que depender completamente de la buena voluntad de su contraparte
independiente para la provisin de la documentacin probatoria.
e) Algunas consideraciones respecto de la aplicacin del sexto
mtodo
La incorporacin del sexto mtodo a la norma peruana agrega una complejidad
notable al anlisis, adems de un potencial incremento de la conflictividad entre los
contribuyentes y la administracin tributaria y un riesgo cierto de doble imposicin.
La Figura 3 representa el esquema lgico de decisin a seguir para la aplicacin del
sexto mtodo.
De su anlisis se puede concluir que el universo de situaciones posibles en los que se
debe aplicar el sexto mtodo son las siguientes:
Importaciones o exportaciones de los bienes relevantes citados en los puntos

anteriores realizadas desde, hacia o a travs de PBNI, siempre y cuando el
contribuyente no haya celebrado contratos de futuros con fines de cobertura
respecto de los bienes importados o exportados
Importaciones o exportaciones de los bienes relevantes citados en los puntos
anteriores realizadas a travs de un intermediario internacional (vinculado
o no) siempre y cuando:
o No pueda probarse, por lo medio previstos por la LIG, que el
intermediario cumple con los requisitos conjuntos, o
o el contribuyente no haya celebrado contratos de futuros con fines de
cobertura respecto de los bienes importados o exportados
157
Jos Luis Egua
SI
SI
Operacin
desde, hacia o
a travs de
PBNI?
Contratos de
futuro para
cobertura por
la empresa
peruana?
No aplica sexto
mtodo
Sexto mtodo
NO
NO
SI
Hay
vinculacin
de la empresa
peruana con
el destinatario
final?
SI
Interviene un
intermediario
internacional?
SI
SI
Puede
probarse que
cumple con
los requisitos
conjuntos?
NO
NO
NO
Hay
vinculacin
NO
de la empresa
peruana con
el destinatario
final?
No aplica sexto
mtodo
NO
No procede anlisis
de PT
Figura 3
Sin embargo, el texto incorporado a la LIR no prev como supuestos en los que sea
aplicable el sexto mtodo las operaciones en las cuales interviene un intermediario
internacional vinculado cuando el destinatario final de la mercadera es independiente.
Esto no implica que no deba aplicarse el rgimen de precios de transferencia utilizando
el mtodo ms apropiado, pero no el sexto mtodo.
Como se puede notar el texto incorporado dej fuera situaciones que son potencialmente
elusivas aunque no puede afirmarse si intencionalmente o no. Esto puede generar
potenciales conflictos futuros por la interpretacin del alcance de este mtodo Tanto
Argentina como Uruguay extendieron por va reglamentaria (de dudosa
constitucionalidad) en forma ostensible el universo de operaciones, aun cuando tambin
sus textos legales literalmente requieren la vinculacin entre la compaa vendedora y el
destinatario final de las mercaderas.
158
Jos Luis Egua

La Figura 4 representa como interpretara, por ejemplo, la administracin tributaria
argentina, la misma situacin planteada en la figura anterior.
SI
SI
Operacin
desde, hacia o
a travs de
PBNI?
Contratos de
futuro para
cobertura por
la empresa
peruana?
No aplica sexto
mtodo
Sexto mtodo
NO
NO
NO
SI
Interviene un
intermediario
internacional?
SI
Puede
probarse que
cumple con
los requisitos
conjuntos?
SI
Hay
vinculacin
de la empresa
peruana con
el destinatario
final?
NO
NO
Hay
vinculacin
de la empresa
NO
peruana con
el destinatario
final?
No aplica sexto
mtodo
NO
No procede anlisis
de PT
Figura 4
Como puede colegirse del grfico, en esta hiptesis quedaran incluidos en el alcance
del sexto mtodo todas las operaciones realizadas utilizando un intermediario
internacional (vinculado o no), sin importar si el destinatario final es vinculado o no, en
la medida que no puedan probarse los requisitos conjuntos del intermediario o el
contribuyente no haya celebrado contratos de futuros con fines de cobertura respecto de
los bienes importados o exportados.
f) El sexto mtodo y los productos peruanos
159
Jos Luis Egua

En una destacada presentacin en la IFA Grupo Peruano, Marcial Garca99 aport datos
muy interesantes relativos a los posibles impactos del sexto mtodo en el Per.
Tomando como fuente la Memoria anual del BCRP 2011, Garca concluye que los
principales commodities exportados provienen del sector minero y del petrleo (Cobre
30%, Oro 28%, Petrleo 10%, Plomo 7%, entre los de mayor volumen). Fuera de este
sector, se destaca la harina de pescado y el caf.
Respecto de los pases de destino de las exportaciones en general, el principal fue China
con el 15% y Suiza con el 13%. Sin embargo en el caso de las exportaciones mineras en
especial, el orden se revierte: Suiza 22% y China 20%. Esto denota una especial
estructura de la comercializacin mundial de la industria minera.
20. MTODO DEL PRECIO DE REVENTA
a) En general
El mtodo de Precio de Reventa, conjuntamente con el antes comentado Precio
Comparable no controlado y el de Costo incrementado, es considerado por las
Directrices de la OCDE como los Mtodos tradicionales basados en las operaciones.
El precio normal de mercado es el precio al que los bienes o servicios son revendidos o
prestados por el adquirente a partes independientes menos el margen de utilidad bruta
de un revendedor o prestador en operaciones y circunstancias comparables entre partes
independientes.
A su vez, el margen de utilidad bruta debe calcularse como el cociente entre la utilidad
bruta y las ventas de bienes o prestacin de servicios en operaciones entre partes
independientes.
La utilidad bruta equivale a la diferencia entre los ingresos por ventas o servicios en
operaciones entre partes independientes y los costos de ventas.
La frmula del margen bruto sobre ventas (MBV) es:
MBV =
UB V CE
=
V
V
99
Marcial Garcia: Modificaciones a las Normas Reglamentarias de Precios de Transferencia. Decreto

Supremo 258-2012 EF. Presentacin del 21 de febrero de 2013. Disponible en
http://www.ifaperu.org/uploads/articles/1687_Garcia_21-02-2013.pdf. Recomendamos especialmente el
anlisis de los ejemplos numricos planteados por Garca respecto exportaciones de ctodos de cobre y
concentrado de zinc.
160
Jos Luis Egua

Donde,
V = Ventas del periodo
CE = Costos de explotacin (incluye costos directos e indirectos)
UB = Utilidad bruta (corresponde a ventas menos costos de explotacin)
Debido a su estructura, el uso del mtodo de Precio de Reventa es confiable para casos
de distribuidores de bienes provistos por una vinculada. Su confiabilidad va decreciendo
en la medida que el distribuidor local realice ms funciones que la mera distribucin y
cobranza (por ejemplo si le agrega valor al bien adquirido) o si desarrolla intangibles.
Una limitacin para la aplicacin del mtodo reside en la falta de contemporaneidad
entre la operacin de compra y la de venta.
Su utilizacin con comparables internos es escasa en la prctica por idnticas razones a
las explicadas respecto del mtodo del Precio Comparable no controlado. Sin embargo
su uso con comparables externos es de simple aplicacin en la medida de que exista
una alta compatibilidad funcional de los comparables, circunstancia muy habitual en
distribuidores sin valor agregado ni desarrollo de marcas.
Como puede verse, en este mtodo, lo trascendente no es la identidad cuasi exacta de
los bienes o servicios involucrados, tal como sucede en el caso del mtodo de Precio
Comparable no controlado. Para la aplicacin del mtodo de Precio de Reventa lo
importante es que las funciones que realiza la compaa bajo control sean altamente
similares a la de los comparables. Un distribuidor de heladeras probablemente posea
similar margen bruto que un distribuidor de lavarropas, en la medida que su estructura
de distribucin y su nivel de mercado sean similares.
El mtodo del precio de reventa100 consiste en determinar el valor de mercado de
adquisicin de bienes y servicios en que incurre un comprador respecto de su parte
vinculada, los que luego son objeto de reventa a una parte independiente, multiplicando
el precio de reventa establecido por el comprador por el resultado que proviene de
disminuir, de la unidad, el margen de utilidad bruta que habitualmente obtiene el citado
comprador en transacciones comparables con partes independientes o en el margen que
habitualmente se obtiene en transacciones comparables entre terceros independientes.
El margen de utilidad bruta del comprador se calcular dividiendo la utilidad bruta entre
las ventas netas.
De la propia definicin surge que el mtodo est diseado para ser utilizado por sujetos
que adquieren bienes o servicios a vinculados y luego lo revenden a independientes.
La comparacin no es directa como en el caso del mtodo del precio comparable no
controlado sino indirecta, usando a tal efecto, el margen bruto como medida. El
razonamiento, que ya esbozamos en nuestro Esquema general de los mtodos, al que
nos remitimos, es que si puede probarse que el margen bruto de una operatoria de
100
Artculo 32 -A- inciso e) punto 2 de la LIR
161
Jos Luis Egua

reventa de bienes o servicios (previamente adquiridos a un vinculado) es de mercado,
indirectamente se est probando que el precio de compra a la parte vincula tambin lo
es.
Por tal razn cabe afirmar que el mtodo de precio de reventa compatibiliza con
operaciones de distribucin, comercializacin o reventa de bienes a terceros
independientes, siempre que tales bienes no hayan sufrido una alteracin o modificacin
sustantiva o a los cuales no se les ha agregado un valor significativo101.
21. MTODO DEL COSTO INCREMENTADO
a) En general
En la aplicacin del mtodo de Costo incrementado, el precio de mercado de bienes y
servicios que un proveedor transfiere a una parte vinculada equivale a la suma de los
costos directos e indirectos de produccin, sin incluir gastos generales ni otros de
carcter operacional, incurridos por tal proveedor ms un margen de utilidad sobre
dichos costos que se haya o habra obtenido entre partes independientes en operaciones
y circunstancias comparables.
El margen de utilidad sobre costos se determina de la divisin entre la utilidad bruta de
las operaciones entre partes independientes y su costo de venta o prestacin de
servicios.
La utilidad bruta debe entenderse como el resultado de restar a los ingresos obtenidos de
operaciones entre partes independientes, los costos directos e indirectos de produccin,
transformacin, fabricacin y similares, sin incluir gastos generales ni otros de carcter
operacional.
La Resolucin SII No. 14 del 31 de enero de 2013 expresa que el Margen bruto sobre
costos (MBC) mide la utilidad bruta que genera una actividad econmica, despus de
cubrir los costos de explotacin.
La frmula del Margen bruto sobre costos (MBC) es:
MBC =
UB V CE
=
CE CE
Donde,
101
Artculo 32 -A- inciso e) punto 3 de la LIR.
162
Jos Luis Egua
Debido a los elementos que se utilizan a efectos de su aplicacin, el mtodo de Costo

incrementado es especialmente apto para actividades de fabricacin, servicios y
comercializacin de semielaborados.
Su utilizacin con comparables internos es mucho ms simple que con comparables
externos. Esto es as ya que, en su variable externa, su uso depende de una alta
compatibilidad en los procesos productivos de los comparables y de la uniformidad de
los criterios de exposicin de la informacin contable. Estas limitaciones hacen que, en
la prctica, sea poco utilizado con comparables externos, ya que los resultados tienden a
no ser confiables.

El mtodo del costo incrementado102 consiste en determinar el valor de mercado de
bienes y servicios que un proveedor transfiere a su parte vinculada, multiplicando el
costo incurrido por tal proveedor, por el resultado que proviene de sumar a la unidad el
margen de costo adicionado que habitualmente obtiene ese proveedor en transacciones
comparables con partes independientes o en el margen que habitualmente se obtiene en
transacciones comparables entre terceros independientes.
Al igual que en el caso del mtodo del precio de reventa, este mtodo utiliza el margen
bruto como elemento de comparacin. Sin embargo, como vimos en el Esquema
general de los mtodos, el de costo incrementado tomo pvot los costos en los que una
empresa incurre para producir los bienes o los servicios que finalmente vende a una
vinculada. El razonamiento es, pues, que si puede probarse que el margen bruto sobre
costos que obtiene la empresa sujeta a prueba en la operacin controlada es de mercado,
entonces su precio tambin lo es.
A efectos de calcular el margen de costo adicionado se dividir la utilidad bruta entre el
costo de ventas.
El mtodo del costo incrementado compatibiliza con operaciones de manufactura,
fabricacin o ensamblaje de bienes a los que no se les introduce intangibles
significativos, se provee de bienes en proceso o donde se proporcionan servicios que
agregan bajo riesgo a una operacin principal103.
22. MTODO DE PARTICIN DE UTILIDADES

c) En general
102
103
Artculo 113 inciso a) punto 3 del Reglamento.

163
Jos Luis Egua

El mtodo de Participacin de utilidades, conjuntamente con el del Mtodo de margen
neto transaccional, son catalogados por las Directrices de la OCDE como aquellos
Mtodos basados en el resultado de las operaciones.
El Mtodo de participacin de utilidades consiste en determinar la utilidad que
corresponde a cada parte en las operaciones respectivas, mediante la distribucin entre
ellas de la suma total de las utilidades obtenidas en tales operaciones.
A ese respecto, se distribuir entre las partes dicha utilidad total, sobre la base de la
distribucin de utilidades que hayan o habran acordado u obtenido partes
independientes en operaciones y circunstancias comparables.
Como surge de su propia definicin, el mtodo es apto cuando las operaciones entre
miembros del mismo grupo estn fuertemente interrelacionadas y no es posible
evaluarlas en forma separada ni detectar operaciones similares entre independientes.
Por ende es conveniente ante similares circunstancias en las que independientes
hubieran decidido una asociacin de tipo joint venture.
Sin embargo su utilizacin es altamente dificultosa en la prctica para una filial o
agencia ya que requiere un acceso a la informacin de las contrapartes vinculadas que
normalmente no es posible. Por ello, su uso por parte de casas matrices, en pases como
Estados Unidos de Amrica, es habitual pero es un mtodo muy poco utilizado en los
pases de la regin.
Cabe destacar que, debido a los elementos en juego para su clculo, en aquellos casos
en los que no haya intangibles involucrados en la prestacin conjunta, sus resultados
son similares a los que se obtendran aplicando el Mtodo de margen transaccional de
mrgenes netos. Si hubiera intangibles en juego, se debera realizar un anlisis residual,
que se describir en el Mtodo residual de particin de utilidades.
d) El mtodo segn la norma peruana

El mtodo de la particin de utilidades104 consiste en determinar el valor de mercado de
bienes y servicios a travs de la distribucin de la utilidad global, que proviene de la
suma de utilidades parciales obtenidas en cada una de las transacciones entre partes
vinculadas, en la proporcin que hubiera sido distribuida con o entre partes
independientes, teniendo en cuenta, entre otros, las ventas, gastos, costos, riesgos
asumidos, activos implicados y las funciones desempeadas por las partes vinculadas.
El mtodo esta diseado especialmente para aquellas situaciones en las que existen una
actuacin conjuntas de varias empresas vinculadas entre s con el fin de realizar una
venta de un bien tangible o intangible o una prestacin de servicios a una parte
independiente. Por ende lo que se buscar de los comparables, como la definicin del
mtodo lo trasunta es la manera en que partes independientes en una situacin de
104
164
Jos Luis Egua

prestacin conjunta similar, hubieran distribuido entre ellas el margen neto de la
operacin.
Este mtodo compatibiliza con operaciones complejas en las que existen prestaciones o
funciones desarrolladas por las partes que se encuentran estrechamente integradas o
relacionadas entre s que no permiten la individualizacin de cada una de ellas105.
23. MTODO RESIDUAL DE PARTICIN DE UTILIDADES
El mtodo residual de particin de utilidades106 consiste en determinar el valor de
mercado de bienes y servicios de acuerdo a lo sealado respecto del mtodo de particin
de utilidades, pero distribuyendo la utilidad global de la siguiente forma:
(i) Se determinar la utilidad mnima que corresponda a cada parte vinculada,
mediante la aplicacin de cualquiera de los mtodos de precios de
transferencia previstos en la LIR, sin tomar en cuenta la utilizacin de
intangibles significativos.
(ii) Se determinar la utilidad residual disminuyendo la utilidad mnima de la
utilidad global. La utilidad residual ser distribuida entre las partes
vinculadas, tomando en cuenta, entre otros elementos, los intangibles
significativos utilizados por cada uno de ellos, en la proporcin que hubiera
sido distribuida con o entre partes independientes.
Como se ve, el mtodo residual de particin de utilidades no es ms que un caso
especial del mtodo de participacin de utilidades. Al igual que este ltimo, el mtodo
busca probar situaciones de prestacin conjunta pero, en este caso, en las cuales alguna
de las partes aporte el uso de intangibles valiosos.
Por tal razn, el Reglamento107 afirma que este mtodo compatibiliza con operaciones
en las que adicionalmente se verifica la existencia de intangibles significativos.
24. MTODO DEL MARGEN NETO TRANSACCIONAL
c) En general
El Mtodo del margen neto transaccional consiste en determinar el margen neto de

utilidades que corresponde a cada una de las partes en las transacciones de que se trate,
tomando como base el que hubiesen obtenido partes independientes en operaciones y
circunstancias comparables.
A efectos de calcular el margen neto de la transaccin, se utilizarn indicadores
operacionales de rentabilidad o mrgenes basados en el rendimiento de activos,
mrgenes sobre costos o ingresos por ventas, u otros que resulten razonables.
105

107
106
165
Jos Luis Egua
Durante muchos aos, la OCDE consider a este mtodo como residual, de aplicacin
solamente como ltimo recurso. Sin embargo la prctica sistemtica ha demostrado que
el mtodo tiene cualidades que hacen que, en determinadas situaciones, sea considerado
como el ms apropiado por mrito propio y no por descarte del resto. Por tal razn
actualmente las Directrices no hacen mencin a la circunstancia sealada en primer
trmino.
Cabe destacar que las administraciones tributaria de Argentina, Colombia, Mxico,
Uruguay y Venezuela, junto con la SUNAT, han observado que el mtodo del margen
neto transaccional es el ms utilizado por los contribuyentes108.
Aunque en teora es preferible un comparable interno (el margen neto de una operacin
similar que la misma compaa realiz con una parte independiente), en la prctica el
uso de comparables externos considerando el margen neto de toda la compaa (o de la
segmentacin correspondiente) es mucho ms habitual.
El acceso a comparables externos se torna ms simple ya que los resultados no
dependen tanto de las diferencias funcionales ni de la diversidad de criterios contables.
Sin embargo al analizar mrgenes netos los resultados pueden no ser tan confiables si
existe una gran diversidad de factores en juego.
La relacin del margen neto es un cociente cuyo numerador representan
alternativamente los ingresos, costos y gastos y los activos, y el denominador el margen
neto.
Por ende, a diferencia de los mtodos que utilizan el margen bruto como parmetro,
para la aplicacin del Mtodo del margen neto transaccional es indispensable definir
primero tanto el numerador como el denominador del cociente que represente el ratio de
margen neto.
En lo relativo a determinar qu se entiende por margen neto, o sea el denominador del
cociente, la prctica profesional nos indica que la solucin ms adecuada es tomar el
margen neto antes de otros ingresos y egresos no operativos, de intereses y de impuesto
a la renta. Esto facilita el manejo de los resultados de empresas comparables
minimizando los ajustes que mejoran la comparabilidad, ya que evita:
el efecto de los resultados no relacionados con la operacin.

la disparidad de tasas de impuesto de distintos pases.
la diferente estructura de financiacin de los comparables (a travs de capital
propio o de terceros).
El anlisis del numerador es ms complejo, ya que intervienen otros factores en su

eleccin. Debe buscarse un indicador operacional de rentabilidad109 adecuado a la
actividad que se est analizando. El indicador debe cumplir los siguientes requisitos110:
108
2013. Pgina 52.
166
Jos Luis Egua
Reflejar el valor de las funciones realizadas por la parte examinada, tomando en

cuenta los activos empleados y los riesgos asumidos.
Ser razonablemente independiente del proceso de fijacin de los precios de
transferencia, es decir, debe basarse en datos objetivos entre independientes y no
relacionados a la remuneracin de operaciones vinculadas.
Poder ser medido con suficiente fiabilidad y coherencia al nivel de la operacin
vinculada y de las operaciones no vinculadas y comparables.
Las alternativas ms usuales son las siguientes:
Margen neto sobre ingresos por ventas en los casos en que exista reventa de
bienes o servicios adquiridos a una vinculada, hacia terceros independientes.
Margen neto sobre costos totales en aquellas situaciones en que los costos
totales representan adecuadamente las funciones realizadas y no se ven
influenciados por adquisiciones a vinculados.
Margen neto sobre activos para actividades que utilizan intensivamente activos
como ciertas actividades de fabricacin o financieras con fuerte utilizacin de
capital. El ratio slo debe incluir los activos de explotacin.
En general, los indicadores basados en los costos se utilizan para actividades de

produccin y servicios; los basados en ventas, para actividades comerciales y los
basados en activos para actividades intensivas de capital111.
Los indicadores de rentabilidad a utilizar pueden formularse de la siguiente manera,
utilizando la legislacin comparada112:
Margen operativo sobre costos y gastos (MOCG): Mide el valor que agrega una
actividad econmica, es decir la utilidad o el resultado operativo que se obtiene de
dicha actividad, despus de cubrir costos de explotacin y gastos de administracin
y operacin general, con relacin a los costos de explotacin y gastos operativos.
MOCG =
UO V (CE + GO)
=
CT (CE + GO)
Margen operativo (MO): Mide el resultado o la utilidad generada, despus de

cubrir los costos de explotacin y los gastos de administracin y operacin general,
con relacin a las ventas.
MO =
UO V (CE + GO)
=
V
V
109
Usualmente se utiliza la sigla PLI para nominar al indicador, por las iniciales de la expresin en ingls
Profit Level Indicador.
110
111
112
Resolucin SII 14 del 31 de enero de 2013
167
Jos Luis Egua
Retorno sobre activos (ROA): Mide el rendimiento de una actividad en relacin a

los activos utilizados en sta.
ROA =
UO V (CE + GO)
=
AO
AO
Retorno sobre el capital empleado (ROCE): Mide el rendimiento de una

operacin con base en el capital empleado.
ROCE =
UO
V (CE + GO)
=
CEM
CEM
Donde,
GO = Gastos operativos (gastos administrativos y de ventas incluyendo
depreciaciones y amortizaciones).
UO = Utilidad operativa o resultado operativo
AO = Activos operativos (corresponde a activos totales menos activos intangibles
menos inversiones permanentes)
CEM = Capital empleado (corresponde a activos totales menos activos intangibles
menos pasivo circulante)
Las Directrices de la OCDE dan algunos ejemplos de otros denominadores para calcular
indicadores de beneficio neto113, tales como la superficie de los puntos de venta, peso de
los productos transportados, nmero de empleados, tiempo y distancia. Sin embargo
debemos sealar que en la prctica profesional de esta disciplina son contadas las veces
que los hemos visto utilizados en lugar de los tradicionales.
Una alternativa til en circunstancias especficas es utilizar la denominada Ratio
Berry, que consiste en relacionar el margen bruto y los gastos operativos. Esta opcin
es particularmente til en las actividades de intermediacin en las que un contribuyente
adquiere bienes a una empresa relacionada y los vende a otra empresa relacionada114.
La frmula es la siguiente:
113
RB =
UB
V CE
=
Directrices de la OCDE aplicables en materia

empresas multinacionales y
GO de precios
GOde transferencia

espaol. Pgina 108.
114
espaol. Pginas 108 y 109. Para una resea de cmo surgi la razn de Berry, ver: Jorge Luis Picn
Gonzlez: Precios de Transferencia Incluido en la obra colectiva Precios de Transferencia IFA
Grupo Peruano (2008) Pgina 108 a 111
168
Jos Luis Egua
Donde,
GO = Gastos operativos (gastos administrativos y de ventas incluyendo
depreciaciones y amortizaciones).
Las frmulas matemticas de todos los indicadores de rentabilidad mencionados en el

presente punto debern ser aplicadas sobre los estados financieros totales, en el caso de
los anlisis a nivel global; o a los segmentos y/o lneas de negocio para el caso de los
anlisis segmentados.
La legislacin estadounidense posee un mtodo similar al Mtodo transaccional de
mrgenes netos denominado Comparable profit method (CPM), pero con algunas
diferencias en el modo de aplicacin. Por ejemplo, el CPM solo admite comparables
externos y siempre debe utilizarse con informacin plurianual115
d) El mtodo segn la norma peruana
El mtodo del margen neto transaccional116 consiste en determinar la utilidad que

hubieran obtenido partes independientes en operaciones comparables, teniendo en
cuenta factores de rentabilidad basados en variables, tales como activos, ventas, gastos,
costos, flujos de efectivo, entre otros.
Es probablemente el mtodo ms flexible de todos los previstos en las normas ya que
puede utilizarse tanto para actividades de manufactura, servicios como para operaciones
de comercializacin. Sin embargo, esta misma flexibilidad le impone pasos adicionales
a su desarrollo ya que debe encontrarse, para cada caso, la mejor manera de medir la
rentabilidad segn la actividad bajo anlisis.
En este caso, se busca probar indirectamente que el precio de la transaccin bajo control
es de mercado mediante la comparacin entre el margen neto que sta gener con el
margen neto que una transaccin similar entre independientes arroj.
El Reglamento117 aporta algunas pautas para su aplicacin:
115
Jos Luis Egua: Mtodo de Margen Neto de la Transaccin en la obra dirigida por Cecilia
Goldemberg: Manual de Precios de Transferencia en Argentina Editorial La Ley Buenos Aires,
2007. Pginas 315 a 318.
116
117
169
Jos Luis Egua
Considera nicamente los elementos directa o indirectamente relacionados con

la operacin y aquellos relacionados con la explotacin de la actividad.
No se debe tomar en cuenta los ingresos y gastos no relacionados con la
operacin que afecten significativamente la comparabilidad, por lo que, salvo
que se demuestre la imposibilidad de hacerlo, se deber segmentar los datos
financieros y no aplicar el mtodo a toda la empresa si esta lleva a cabo distintas
operaciones vinculadas que no se pueden comparar sobre una base combinada
con las de una empresa independiente.
No se debe incluir en la comparacin los beneficios atribuibles a operaciones
que no resulten similares a las operaciones vinculadas objeto de comprobacin.
Dada la flexibilidad descripta en prrafos anteriores, al momento de analizar su

compatibilidad, el Reglamento opt por una explicacin por la negativa: No
compatibiliza con aquellas transacciones en las que cada parte aporte intangibles
significativos. Y concluye, que, por ende, en este caso se utilizar el mtodo residual
de particin de utilidades118.
Como comentramos ms arriba, el margen neto debe medirse utilizando algn
indicador representativo respecto de la actividad de la parte sujeta a prueba. En este
sentido, el Reglamento119 estipula que los mrgenes netos podrn estar basados, entre
otras, en las siguientes relaciones:
(i)
(ii)
Utilidades entre ventas netas, para operaciones de distribucin o

comercializacin de bienes.
Utilidades entre costos ms gastos operativos, para operaciones de
manufactura, fabricacin o ensamblaje de bienes, as como en prestaciones
de servicios.
25. MTODOS RESIDUALES
La LIR slo prev la utilizacin de los mtodos establecidos en su texto y que

comentamos ms arriba.
Sin embargo, la OCDE en su propuesta de legislacin120 establece que el contribuyente
puede aplicar un mtodo distinto a los aprobados siempre y cuando pueda demostrar:
Que no se puede aplicar ninguno de los mtodos aprobados de manera

razonablemente fiable, y
Que este otro mtodo genera un resultado compatible con el resultado que
empresas independientes hubiesen obtenido en operaciones no vinculadas y
comparables y llevadas a cabo en circunstancias comparables
118

120
119
170
Jos Luis Egua

Cabe destacar al respecto que las Directrices de la OCDE rechazan de plano la
utilizacin de cualquier mtodo que no se apoye en el principio de plena competencia,
tal como el reparto del beneficio global segn una frmula preestablecida. A este
criterio se lo denomina mtodo unitario o mtodo del prorrateo global, consistente
en asignar los beneficios totales de un grupo multinacional a los distintos miembros en
base a una frmula predeterminada que tenga en cuenta diversos parmetros (ventas,
salarios, activos, etc.). Se debe determinar previamente el entorno del negocio
unitario, calcular el beneficio global del grupo y atribuir el mismo a los miembros en
base a la citada frmula121.
26. ORDEN DE PRELACIN DE LOS MTODOS
Luego de haber analizado el esquema general de los mtodos de precios de transferencia

en el Captulo anterior y de las caractersticas tcnicas de los mtodos, no podemos
dejar de concluir que la eleccin del mtodo ms apropiado conlleva un proceso que
debe ser realizado en un orden rgido y preestablecido.
Esto significa que si una transaccin puede ser probado por el mtodo del Precio
Comparable no controlado debe utilizarse dicho mtodo. Si del anlisis de la
documentacin e informacin disponible se concluye que ese mtodo no puede ser
utilizado, entonces debe optarse entre uno de aquellos mtodos que analizan los precios
a travs del margen bruto de las transacciones, o sea el mtodo del Precio de Reventa o
el mtodo del Costo incrementado. Como se desprende del esquema general ambos
mtodos son mutuamente excluyentes ya que parten de supuestos opuestos. Solo si
existen motivos para descartarlos, entonces se debe evaluar la procedencia de la
utilizacin de los mtodos que utilizan el margen neto como medio de prueba indirecto
del precio de transferencia.
La OCDE hace explcito este orden de prelacin de los mtodos utilizando un
razonamiento similar al planteado122. Como vimos este orden no surge de la legislacin
peruana, pero las buenas prcticas lo hacen casi insoslayable en la realidad econmica.
27. UTILIZACIN DE LAS NIIF

El ltimo prrafo del artculo 113 del Reglamento establece que para efecto de la
aplicacin del mtodo de valoracin ms apropiado, los conceptos de costo de bienes y
servicios, costo de produccin, utilidad bruta, gastos y activos se determinarn con base
a lo dispuesto en las Normas Internacionales de Contabilidad, siempre que no oponga a
lo dispuesto en la Ley.
121
Norberto Pablo Campagnale, Silvia Guadalupe Catinot y Alfredo Javier Parrondo: El impacto de la
tributacin sobre las operaciones internacionales La Ley Buenos Aires 2000. Pgina 102.
122
171
Jos Luis Egua

28. DATOS A CONSIDERAR A EFECTOS DE LA APLICACIN DE LOS
MTODOS QUE SE BASAN EN EL MARGEN. FINANCIEROS O
TRIBUTARIOS?
A efectos de la aplicacin de los mtodos de Precio de Reventa, Costo incrementado,

margen neto transaccional y particin de utilidades (en sus dos versiones), o sea todos
aquellos en los que se utiliza el margen, ya sea a nivel bruto o neto, como medida de
comparacin, cabe preguntarse que datos deben considerarse para calcular dicho
margen, si los financieros o los tributarios.
Las normas tributarias, frecuentemente, poseen disposiciones que se apartan de los
principios contables generalmente aceptados por razones diversas, ya sean stas
estrictamente recaudatorias o de poltica tributaria. En determinadas circunstancias,
inclusive, presentan tratamientos alternativos para una misma situacin, a eleccin del
propio contribuyente.
En nuestra opinin, deben considerarse exclusivamente los datos financieros, ya que, de
lo contrario no sera posible realizar el anlisis de comparabilidad ya sea respecto de un
comparable interno (una operatoria de la misma compaa pero con empresas
independientes) o de un comparable externo (una operatoria que involucre a dos
compaas independientes).
Aunque la conclusin123 es vlida para ambos tipos de comparables, es an ms
palpable en el caso de comparables externos. Obsrvese que la informacin tanto de la
compaa bajo anlisis como de sus comparables debe estar preparada de acuerdo con
pautas comunes que no pueden ser otras que las normas contables vigentes.
29. ANLISIS TRANSACCIONAL
El principio general es que el anlisis de precios de transferencia debe realizarse

operacin por operacin. Sin embargo, en determinados casos esto no es operativo.
Por tal razn, la OCDE entiende que si un contribuyente lleva a cabo, en iguales o
similares circunstancias, dos o ms operaciones vinculadas que estn ntimamente
conectadas desde un punto de vista econmico o que forman un continuo cuyo anlisis
no puede hacerse separadamente de una manera fiable, dichas operaciones pueden
acumularse a fin de realizar el anlisis de comparabilidad y aplicar los mtodos de
precios de transferencia124.
Esta situacin se da en forma frecuente en aquellos casos en que el mtodo de Precio
Comparable no controlado no es aplicable. Es altamente improbable que los mtodos
123
Ver similar conclusin, pero para la legislacin argentina en Cecilia Goldemberg: Mtodo de costo
ms beneficios en la obra dirigida por ella misma Manual de precios de transferencia en Argentina
Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pgina 274.
124
172
Jos Luis Egua

que prueban en forma indirecta el precio, a travs del margen bruto o neto, puedan ser
utilizados aplicndolo a cada transaccin en forma autnoma, sino a un conjunto
homogneo de las mismas. Para tal fin, el estado de resultados usados como base del
anlisis debe ser adecuadamente segmentado.
En aquellos casos en los que el total de los ingresos o de los costos y gastos se
correspondan con operaciones con relacionadas, segn sea el mtodo que se utilice, el
estado de resultados completo puede ser utilizado para el anlisis de precios de
transferencia.
Dicho esto desde la ptica de las buenas prcticas de la disciplina, veamos que prev al
respecto la norma peruana.
El artculo 112 del Reglamento consagra como regla general que la determinacin del
valor de mercado se realizar transaccin por transaccin, cuando corresponda, de
acuerdo al mtodo que resulte ms apropiado.
Como excepcin, dispone que la evaluacin de las transacciones se realizar en forma
conjunta usando un mismo mtodo si las operaciones separadas:
se encuentren estrechamente relacionadas

se trate de operaciones continuadas en las que no es posible efectuar una
evaluacin independiente de cada transaccin
Sin embargo, aclara que en aquellos casos en que varias transacciones hayan sido
contratadas de forma integrada corresponder efectuar una evaluacin separada de las
mismas a fin de determinar independientemente el valor de mercado para cada
elemento, para posteriormente determinar si el valor de la transaccin de forma
integrada, sera el que hubiesen pactado partes independientes.
Como puede apreciarse, en este punto la legislacin local va de la mano con la
tendencia mundial al respecto.
30. SELECCIN DE LA PARTE SUJETA A PRUEBA
Para la aplicacin de los mtodos de Precio de reventa, de Costo incrementado y de

margen neto transaccional debe previamente seleccionarse sobre cul de las dos partes
de la transaccin bajo control se realizar el anlisis.
Como regla general, la parte seleccionada debe ser aquella a la que puede aplicarse el
mtodo con ms fiabilidad y para la que existen comparables ms slidos y cuyo
anlisis funcional resulte menos complejo125.
Esta regla deber aplicarse an cuando la parte seleccionada no sea el contribuyente
peruano, en la medida de que se cuente con la documentacin adecuada de las
transacciones de la contraparte vinculada del exterior.
125

espaol. Pginas 133 y 134.
173
Jos Luis Egua
No existe norma alguna, ni legal ni reglamentaria que impida que se seleccione una
contraparte del exterior como sujeta a prueba. Ello, no obstante, sin dejar de reconocer
las dificultades de documentacin del proceso para el contribuyente y de fiscalizacin
para la SUNAT. En cualquier caso dada la inversin de la carga de la prueba que el
rgimen de precios de transferencia implica, recomendamos la mayor prudencia en esta
decisin126. Tngase en cuenta que dada la escasa red de convenios de intercambio de
informacin que posee el Per, podra suponerse una oposicin por parte de la SUNAT
al respecto127.
En cualquier caso, cabe destacar que la versin del PDT 3560 aprobada por la
Resolucin de Superintendencia No. 175-2003 SUNAT, requiere indicar, entre los datos
a cumplimentar, cul es la parte sujeta a prueba en cada transaccin, lo que implica un
reconocimiento expreso de que tal seleccin es perfectamente vlida.
31. ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Cmo surge de los comentarios a los mtodos, en aquellos en los que se analicen los
precios de transferencia a travs de mrgenes brutos o netos, debern aplicarse tcnicas
de anlisis de estados financieros tanto de la propia compaa como de los comparables.
Para ello entendemos conveniente realizar una breve sntesis de las premisas bsicas a
seguir respecto de los procedimientos de anlisis y otras cuestiones especficas.
Como primera medida, es importante destacar que esta tarea es esencialmente
financiera, an cuando pueda tener consecuencias tributarias. Esto resalta el carcter
interdisciplinario de la prueba de los precios de transferencia. El profesional que realice
el anlisis de los estados financieros, tanto de la compaa como de los potenciales
comparables debe tener, adems de sus cualidades personales para ello, determinado
perfil especfico. Citamos aqu los principales, a nuestro juicio128:
Conocer el mundo de los negocios, sus usos, costumbres y terminologa

empresarial
Comprender la naturaleza, funcin, limitaciones y terminologa de la
contabilidad
126
Marcial Garca Schreck cita la Carta No. 223-2006 SUNAT, de fecha 24 de agosto de 2006, donde
en respuesta a una consulta institucional de la Cmara de Comercio Americana del Per seal que las
empresas vinculadas deben contar con su respectivo Estudio Tcnico elaborado desde la perspectiva de
cada una de ellas; no siendo suficiente que cuenten slo con un Estudio Tcnico elaborado desde la
perspectiva de una de ellas, aunque estima que tal interpretacin no es slida. Ver Problemtica de los
servicios intragrupo; por una pronta solucin integral Incluido en la obra colectiva Precios de
Transferencia IFA Grupo Peruano (2008) Pginas 130 y 131
127
Nos referimos a los acuerdos con Argentina, Ecuador y Estados Unidos de Amrica. Ver al respecto
2013. Pgina 102.
128
Enrique Fowler Newton: Anlisis de Estados Contables Cuarta Edicin Editorial La Ley
Buenos Aires, 2011 Pginas 60 y 61.
174
Jos Luis Egua
Conocer las normas contables aplicables por los emisores de los estados
financieros que analiza.
Estar capacitado para el uso de software utilizable en bsquedas y extraccin de
datos
Poseer conocimientos de economa mundial, nacional y sectorial para
comprender su efecto sobre los hechos reflejados por los estados financieros que
est analizando
En lo referido a la comparabilidad de los estados financieros en cuestin129, el analista

debe ser consciente de que dos o ms emisores de estados financieros no son
perfectamente comparables cuando ellos:
Utilizan diversas monedas de medicin

Aplican distintas normas contables
Aplican diferentes reglas contenidas en el mismo juego de normas contables
Al analizar estados financieros de distintos ejercicios, como cuando se trabaja con

informacin plurianual, tambin la comparabilidad entre perodos puede verse afectada
por un cambio en las polticas contables de la empresa emisora de los estados
financieros. En tal sentido debern verificarse las normas de transicin previstas en el
pronunciamiento que dispuso el cambio, ya que podran requerir o admitir que la
aplicacin de una nueva regla sea prospectiva. De no existir normas de transicin, las
normas prevn que se corrija retroactivamente la medida contable asignada al
patrimonio al comienzo del perodo ms antiguo entre los cubiertos por los estados
financieros y se reformule la informacin comparativa presentada, en la medida que
resulte practicable.
En el proceso de anlisis de los resultados de los comparables debern tenerse en
cuenta, a efectos de lograr un anlisis adecuado, entre otras las siguientes cuestiones130:
Hechos cuya repeticin futura no es esperable: deben excluirse de su resultado

para el clculo de la rentabilidad normal del emisor de los estados financieros.
Actividades discontinuadas, en discontinuacin y nuevas: las discontinuadas no
tendrn efectos futuros y las nuevas afectan la comparabilidad de los ejercicios
anteriores.
Revaluaciones de elementos de Propiedad, Planta y Equipo, para tomar la
decisin de eliminar su efecto o no, de acuerdo con la comparabilidad necesaria.
Resultados de la actividad principal y de actividades secundarias, para evaluar si
afectan el anlisis, sobre todo, del margen bruto hacia abajo.
129
Buenos Aires, 2011 Pginas 76 y 77.
130
Buenos Aires, 2011 Pginas 224 a 235.
175
Jos Luis Egua

32. CONCLUSIN
Los mtodos de precios de transferencia son la parte medular del proceso de prueba.
Son la herramienta de la que debe valerse el contribuyente para establecer si los precios
de las operaciones bajo control son de mercado o no.
Asimismo, tambin le establece implcitamente un lmite a la administracin tributaria
ya que tambin deber utilizar los mtodos sealados por la ley al momento de
impugnar los precios utilizados y determinar los precios de mercado aplicables.
La norma peruana tom los cinco mtodos previstos en las Directrices de la OCDE
como base para establecer aquellos aplicables a la prueba de los precios de las
operaciones sujetas a anlisis.
Sin embargo presenta dos diferencias respecto de los planteados por la OCDE, a saber:
La presentacin de dos mtodos de particin separados, teniendo en cuenta la

existencia de activos intangibles valiosos aportados o no a la prestacin
conjunta
La variante incluida en el mtodo de precio comparable no controlado
relacionado con la comercializacin mediante intermediarios internacionales de
commodities o bienes agrarios y sus derivados, hidrocarburos y sus derivados,
harina de pescado, y concentrados de minerales, cuyo precio se fije tomando
como referencia el precio de un commodity en el mercado internacional, bolsas
de comercio o similares.
Esta ltima excepcin, inspirada en la ley argentina, tiene un potencial efecto distorsivo
en el rgimen de precios de transferencia si no es aplicada con racionalidad y slo a los
casos previstos por la LIR.
176
Jos Luis Egua

CAPTULO XIII
ANLISIS DE CASOS
En los captulos anteriores analizamos los fundamentos de los distintos mtodos de

precios de transferencia y los principios para su utilizacin.
A lo largo de este captulo aplicaremos los conocimientos terico - tcnicos adquiridos a
la resolucin de algunos casos conceptuales131.
Para una identificacin ms simple en el uso de la obra por el lector, nominamos a cada
caso con un nmero pero continuamos la secuencia numrica inaugurada con los casos
de la Parte Segunda.
CASO 19
Una compaa peruana A es distribuidora de una vinculada del exterior B. A compra
hornos a microondas para vender en el mercado peruano. Para aprovechar otras bocas
de distribucin B tambin le vende los mismos hornos a C, una distribuidora peruana
independiente.
Cul es el mtodo ms apropiado?
R: Siendo los bienes idnticos, as como el nivel de mercado al que van

dirigidas ambas transacciones, puede aplicarse el mtodo del Precio
Comparable no controlado.
CASO 20
Idem al caso anterior excepto porque los hornos vendidos a A son de mayor calidad que
los vendidos a C. Asimismo, a fin de aprovechar su fuerza de ventas, A importa
licuadoras de empresas independientes para revenderlas en el Per.
R: Teniendo en cuenta que la diferencia entre los productos impide la

aplicacin del mtodo del Precio Comparable no controlado, cabe analizar,
por el tipo de operatoria, si se dan las condiciones para aplicar el mtodo de
Precio de Reventa. Dado que las funciones, riesgos y activos de la transaccin
hornos son similares a los de la transaccin licuadoras podra aplicarse
el mtodo de Precio de Reventa en su versin interna.
131
Estos casos, al igual que los incluidos en las Partes Segunda y Tercera de esta obra, fueron elaborados
por el autor, inspirados en diversos ejemplos incluidos en las regulaciones estadounidenses y adaptados a
la realidad y legislacin peruana.
177
Jos Luis Egua

CASO 21
Siguiendo los ejemplos anteriores, supongamos que A compra todos sus productos a
B y B no vende a terceros independientes en el Per. El contribuyente pudo detectar
seis distribuidores independientes comparables que trabajan una lnea semejante a
A. Sin embargo los hornos comprados por los comparables tienen diferencias
tcnicas con los comprados por A. Las condiciones de contratacin son similares,
salvo algunas diferencias en los plazos de pago y niveles de inventario. Las
funciones, riesgos y activos empleados por las comparables son similares a los de A.
La informacin contable sobre costos y gastos de las comparables es lo
suficientemente detallada.
R: La disimilitud entre los hornos impide aplicar el mtodo de Precio

Comparable no controlado. Teniendo en cuenta el gran nivel de
comparabilidad funcional y de riesgos entre A y las comparables es razonable
intentar aplicar el mtodo de Precio de Reventa, con comparable externo.
Dado que la informacin contable es amplia seguramente ser posible realizar
cualquier ajuste que refleje diferencias entre los criterios de imputacin de A y
las comparables. Por ende el mtodo ms apropiado es el mtodo de Precio de
Reventa.
CASO 22
dem al ejemplo anterior, con la salvedad que no se cuenta con informacin contable
detallada que permita establecer si los comparables imputaron determinados
conceptos como costo de ventas o gastos operativos (seguros, costo de garantas,
etc.)
R: La limitacin en la apertura de la informacin contable de las comparables

genera incertidumbre respecto de la comparabilidad de los mrgenes brutos
expuestos en los estados financieros, por lo que no ser posible, en este caso
aplicar el mtodo de Precio de Reventa. Sin embargo las similitudes
funcionales permiten aplicar el Mtodo del margen neto transaccional ya que
los problemas de exposicin antedichos no influenciarn el margen operativo
de las comparables.
CASO 23
Un fabricante peruano F produce herramientas y las exporta en un 100% a Espaa a
una vinculada, quien las distribuye en ese pas. El contribuyente pudo detectar
cuatro empresas independientes comparables que fabrican otras herramientas.
Excepto por algunas diferencias en los plazos de pago, las operatorias de las
comparables y de F son similares en cuanto a funciones y riesgos asumidos.
178
Jos Luis Egua

Asimismo se cuenta con informacin contable detallada de costos de fabricacin y
gastos operativos.
R: Las herramientas no son idnticas, por lo que no podr aplicarse el mtodo

de Precio Comparable no controlado. La naturaleza de la transaccin
(fabricacin) nos orienta para analizar si se dan las condiciones para aplicar
el mtodo de Costo incrementado. Los fabricantes independientes poseen una
alta similitud en funciones y riesgos y las diferencias en las condiciones de
pago pueden ser razonablemente cuantificadas. Asimismo la informacin
contable es lo suficientemente detallada como para chequear las polticas de
imputacin de costos y gastos, a fin de asegurar la consistencia de los
mrgenes brutos. Por ende el mtodo de Costo incrementado es el ms
apropiado.
CASO 24
dem al ejemplo anterior, con la salvedad de que se detectaron diferencias
importantes en los procesos de fabricacin entre las comparables y F, no pudiendo
cuantificarse razonablemente.
R: Las diferencias detectadas (y que no pueden razonablemente

cuantificarse), tienen una influencia significativa en la determinacin de los
mrgenes brutos, por lo que se descarta el uso del mtodo de Costo
incrementado. Las diferencias en las funciones normalmente se traducen en
niveles diferentes de gastos operativos. Las medidas de margen operativo de
las que se vale el Mtodo del margen neto transaccional implcitamente
reflejan esas diferencias funcionales. Por lo que se entiende que el Mtodo del
margen neto transaccional es el ms apropiado para este caso.
CASO 25
Una compaa alemana P posee el know how para la fabricacin de un bien nico en
el Per. P licencia a su vinculada en el Per S1 la utilizacin del know how
cobrndole una regala por unidad producida. Se hall una muestra de empresas
comparables a P muy confiable que permite el anlisis del precio de la licencia dada.
Asimismo, no es posible aplicar el mtodo del Precio Comparable no controlado
(ya que no existen operaciones con independientes comparables con el
licenciamiento recibido ni interna ni externamente) y dada la complejidad del
proceso productivo de S1 tampoco ha sido posible encontrar comparables para la
aplicacin del mtodo de Costo incrementado. Alternativamente, se arm una
muestra de empresas comparables a S1 para la utilizacin del Mtodo del margen
neto transaccional.
Cul es la metodologa a aplicar para probar el carcter arms length de la

licencia dada?
179
Jos Luis Egua
R: Dado que la legislacin peruana no pone limitaciones en la eleccin de la

parte sujeta a prueba y dado que existe una muestra muy confiable para
analizar a P, se realizar el anlisis sobre este ltimo.
CASO 26
Un fabricante peruano A vende el mismo producto tanto a distribuidores vinculados
como no vinculados. Las circunstancias de ambos tipos de transacciones son
sustancialmente las mismas, excepto porque el precio a vinculadas es CIF y el precio a
no vinculadas es FOB.
Puede utilizarse el precio a no vinculados como precio comparable para las

operaciones con vinculados?
R: En la medida que el costo de seguro y de flete puedan ser determinados

podr utilizarse ese precio como comparable.
CASO 27
dem al caso anterior, excepto porque los productos vendidos a relacionados son
comercializados con la marca de A pero los productos vendidos a no relacionados no
llevan la marca de A.

R: El efecto de la marca en el precio es un factor diferencial que no puede ser

cuantificado razonablemente, por lo que dichos precios no son comparables.
CASO 28
Un fabricante peruano A vende el mismo producto tanto a distribuidores relacionados
como no relacionados. Las circunstancias de ambos tipos de transacciones son
sustancialmente las mismas, excepto porque los productos vendidos a vinculados
incluyen modificaciones menores para satisfacer requerimientos especficos del cliente.

R: No, los bienes deben ser anlogos por naturaleza y calidad.
CASO 29
180
Jos Luis Egua

Una compaa extranjera E vende a su vinculada peruana F productos para que sta los
distribuya en Lima. A su vez E posee un distribuidor no relacionado para comercializar
los mismos productos en Arequipa.

operaciones con relacionados?
R: S, en la medida que las diferencias geogrficas no tengan una incidencia

significativa en el precio y puedan ajustarse.
CASO 30
Una compaa peruana A que produce envases para almacenar y transportar productos
txicos recibe una oferta concreta de una compaa uruguaya independiente para
distribuir sus productos en el Uruguay a S/. 100.- por unidad. Luego de arduas
negociaciones, A rechaza la oferta y decide abrir una filial en Uruguay para
comercializar sus productos en ese mercado.
Puede la oferta recibida ser usada como precio comparable del precio al que A
le venda a su vinculada?
R: Para que pueda ser usada como comparable en el marco del mtodo del
Precio Comparable no controlado, A deber asegurarse que las circunstancias
y los trminos de ambos negocios son suficientemente similares o que pueden
realizarse ajustes razonables para compensar las diferencias
CASO 31
Una empresa extranjera vende bienes a una compaa peruana y sta los revende en el
mercado interno a terceros independientes. Se posee una muestra confiable de
comparables independientes de la que surge, con los ajustes necesarios, que un 20% es
un margen bruto de mercado.
Cul sera un precio arms length si la compaa peruana vende a terceros

independientes a S/. 100.- por unidad?
R: Dicho precio sera S/. 80.- (S/. 100 20%).
CASO 32
Una compaa peruana A es distribuidora exclusiva de un fabricante extranjero. A su
vez distribuye productos de fabricantes no relacionados, obteniendo un margen bruto
del 25%. Del anlisis funcional surge que en ambas operatorias las funciones y riesgos
son similares. En ambos casos se trabaja sin inventario, comprando just in time. Su
estado de resultados a nivel de margen bruto es el siguiente:
181
Jos Luis Egua

Ventas
Costo por compras a su vinculada
Costos por compras a independientes
1,000.00
600.00
200.00
800.00
200.00
Utilidad bruta
Es arm's length el precio en el que A compra a su vinculada del exterior?
R: Se debe segmentar el estado de resultados entre la operatoria con

relacionada y con independientes:
Total
Ventas
Costo
Por compras a su relacionada
Por compras a
independientes
1.000
-600
Con
Con
Relacionada Independientes
734
266
-600
-200
Utilidad Bruta
% de Margen Bruto sobre ventas
200
20,00%
-200
134
18,26%
66
24,81%
El margen bruto de la operatoria con la relacionada (18,26%) es inferior al de la

operatoria con independientes (24,81%) por lo que el precio pagado no es arms
length. El ajuste a realizar sera:
Ventas a terceros por la operatoria
con relacionadas
Margen bruto "arms length"
Margen bruto segn segmentacin
Base del ajuste
734
24,81%
182
-134
48
CASO 33
Una empresa peruana F distribuye exclusivamente el producto X de su relacionada del
exterior. Se ha establecido que 5 empresas independientes (A, B, C, D y E) mediante un
adecuado anlisis son comparables a F.
Cmo debe aplicarse el Mtodo del Precio de Reventa en este caso?
R: No existiendo comparable interno, podrn utilizarse los datos de los 5

comparables externos. Existiendo ms de un comparable, deber construirse
un rango intercuartil con los mrgenes brutos de los mismos y chequear si el
margen bruto de F para este ejercicio se encuentra dentro de dicho rango.
CASO 34
182
Jos Luis Egua

dem caso anterior, con las siguientes variantes. El producto X es de una marca muy
reconocida, propiedad de la relacionada. A, B y C distribuyen productos que compiten
con X pero sin marca y de menor valor que X. D y E distribuyen productos que tambin
compiten pero de marca reconocida, la cual es propiedad de los fabricantes. Su valor es
similar a X.
Cules de los distribuidores comentados son comparables a F?
R: Para la aplicacin del mtodo del precio de reventa la similitud entre los
productos no es tan importante como la similitud en las funciones. Sin
embargo si los productos son muy diferentes los resultados pueden no ser
confiables. En este caso el menor valor de los productos que distribuyen A, B y
C, unido a la ausencia de marcas reconocidas implican que esas empresas
deban ser rechazadas como comparables. Por ende la muestra slo quedara
compuesta por D y E.
CASO 35
PER es un fabricante peruano que vende sus productos a DE su compaa relacionada
del exterior. C1, C2 y C3 son tambin fabricantes independientes potencialmente
comparables con PER. Sus funciones, riesgos y estructura de costos son similares a
PER. Sin embargo sus criterios contables de imputacin son dismiles ya que PER
considera determinados gastos como costos de produccin, mientras los potenciales
comparables los clasifican como gastos operativos.
Pueden considerarse comparables a PER, los fabricantes C1, C2 y C3?
R: S, en el caso de que dichas diferencias de imputacin puedan ajustarse de

tal manera que la utilidad bruta de las comparables y de PER sean
comparables, y, en ese caso, utilizar el Mtodo de costo incrementado.
Asimismo, si dichas diferencias no puedan ajustarse, podra recurrirse al
Mtodo del margen neto transaccional.
CASO 36
dem al ejemplo anterior excepto por el hecho que PER recibe la materia prima para la
produccin de su vinculada del exterior, quien se la entrega con el fin de que PER la
procese y entregue el producto terminado. C1, C2 y C3, en cambio compran las
materias primas, procesan y venden el producto terminado.
Pueden considerarse comparables a PER, los fabricantes C1, C2 y C3?
R: PER no asume riesgo de inventario alguno, lo que normalmente posee un

efecto significativo en el margen bruto, lo que implicara el descarte de C1, C2
y C3 como comparables a PER.
CASO 37
183
Jos Luis Egua
USPER es una empresa peruana que manufactura partes y accesorios para equipos
industriales. Estos bienes son vendidos a su casa matriz del exterior. Para aplicar el
mtodo del margen neto se han encontrado 15 manufactureras que son similares a
USPER. Sin embargo, USPER mantiene un monto de cuentas por cobrar
significativamente menor al de las empresas seleccionadas como comparables.
Cmo debera calcularse el ajuste para eliminar estas diferencias?
R: Dado que la ratio a utilizarse en el anlisis es el retorno sobre el capital

empleado, ambos, resultados operativos y activos operativos deben ajustarse
para tener en cuenta esta diferencia. As los activos operativos de cada
comparable son reducidos en el monto (relativo a las ventas) en el que
exceden al monto de USPER. Por su parte, cada resultado operativo es
ajustado deduciendo el inters implcito en el monto de exceso de las cuentas
por cobrar. Este inters implcito es calculado a partir de la multiplicacin del
monto en exceso de las cuentas por cobrar de cada comparable por la tasa de
descuento apropiada.
CASO 38
En este caso USPER es la subsidiaria peruana de una corporacin extranjera. USPER
adquiere bienes de su casa matriz y comercializa esos bienes en el mercado local. A
partir de una bsqueda de empresas comparables se seleccionaron 10 distribuidores
independientes similares a USPER con los cuales la compaa presenta diferencias
significativas en los niveles de cuentas por cobrar.
Cmo debera calcularse el ajuste para eliminar estas diferencias?
R: Para ajustar estas diferencias se debera incrementar los resultados operativos de

los distribuidores independientes para reflejar el inters implcito en las cuentas por
pagar. El inters implcito para cada compaa es calculado a partir de la
multiplicacin del monto de las cuentas por cobrar por la tasa de descuento
seleccionada como apropiada
184
Jos Luis Egua

PARTE 4:
TEMAS ESPECFICOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
185
Jos Luis Egua
CAPTULO XIV
ACUERDOS ANTICIPADOS DE PRECIOS

5. INTRODUCCIN
La LIR incluy entre los temas de precios de transferencia los denominados Acuerdos
Anticipados, conocidos internacionalmente como APA por las iniciales en ingls de
la expresin Advanced Price Agreements.
Este tipo de acuerdos es una herramienta que hace varias dcadas se comenz a utilizar
en pases centrales. Estados Unidos de Amrica los incluy en su legislacin en 1991.
A partir de all, diversos pases han incorporado a los APA en sus normas de precios
de transferencia, entre otros, Alemania, Australia, Austria, Blgica, Canad, China,
Dinamarca, Espaa, Estados Unidos, Francia, Hungra, Indonesia, Italia, Japn,
Luxemburgo, Malasia, Mxico, Nueva Zelandia, Pases Bajos, Portugal, Reino Unido,
Suecia, Suiza, Taiwn, Tailandia y Turqua132. Sin embargo,de los pases integrantes del
"G 20", Rusia, Brasil, Sudfrica, India y Argentina no contemplan los APAs133.
En Amrica Latina estn previstos en las legislaciones de Colombia, Per, Venezuela y
Uruguay. Las autoridades fiscales de este ltimo pas anunciaron que firmaron en
diciembre de 2011, con la empresa Syngenta, el primer APA de Sudamrica134.
La negociacin de un APA no es un proceso simple. Requiere de una gran prctica por
parte de la administracin tributaria y del contribuyente y necesita de una importante
inversin en tiempos de anlisis de datos. Para dimensionar lo complejo del instrumento
basta slo con ver las estadsticas de Estados Unidos de Amrica al respecto, para el ao
2010135:
-
144 fueron las solicitudes de APA que se presentaron durante el ao, 46 de ellos
fueron para acuerdos unilaterales y 98 para bilaterales.
69 APA fueron autorizados durante ese perodo.
Suman 973 los APA aprobados desde 1991, fecha de inicio del programa.
De los 69 APA autorizados 7 fueron para pequeas empresas, cuyos

requerimientos de documentacin son menores que en el caso general.
132
Alejandra Barrancos: Los Acuerdos Anticipados de Precios Portal Digital El Pas 07/11/2011
Montevideo Uruguay - (http://www.elpais.com.uy/suplemento/economiaymercado/Los-acuerdosanticipados-de-precios/ecoymer_604651_111107.html)
133
Cecilia Goldemberg: Reflexiones sobre precios de transferencia a partir del fallo "Aventis Pharma" Doctrina Tributaria ERREPAR (DTE) Octubre 2010.
134
http://www.dgi.gub.uy/wdgi/page?2,principal,_Ampliacion,O,es,0,PAG;CONC;44;15;D;primera-ensudamerica-dgi-firma-acuerdo-anticipado-de-precios;0;PAG;
135
Alejandra Barrancos: Los Acuerdos Anticipados de Precios Portal Digital El Pas 07/11/2011
Montevideo Uruguay - (http://www.elpais.com.uy/suplemento/economiaymercado/Los-acuerdosanticipados-de-precios/ecoymer_604651_111107.html)
186
Jos Luis Egua

-
El plazo promedio que llev completar la negociacin de un APA fue de 40

meses (26 meses para los unilaterales y 43 meses para los bilaterales o
multilaterales).
Teniendo en cuenta las dimensiones de la economa estadounidense, las cifras

antedichas son bastante exiguas, lo que evidencia que no es un procedimiento que
cualquier contribuyente puede afrontar con facilidad.
6. CONCEPTOS GENERALES ESTABLECIDOS EN LA LIR

La LIR es sumamente escueta en lo relativo a los APA. El inciso f) del artculo 32 -Aslo da lineamientos generales, delegando en la emisin de un decreto supremo el
dictado de disposiciones relativas a la forma y procedimientos a seguir.
A continuacin enumeramos estos conceptos generales segn la LIR:
La SUNAT podr celebrar APA con contribuyentes domiciliados en el pas

En ellos se determinan la valoracin de las diferentes transacciones sujetas al
anlisis de precios de transferencia, en base a los mtodos y criterios
establecidos por la LIR y el reglamento.
La SUNAT tambin podr celebrar los APA con otras administraciones
tributarias de pases con los que el Per hubiese celebrado un convenio
internacional para evitar la doble imposicin.
De lo anterior se desprende entonces que los APA podrn ser tanto unilaterales
(contribuyente SUNAT) como multilaterales (contribuyente SUNAT otras
administraciones tributarias), en este ltimo caso dependiendo de la existencia de
Convenio para evitar la doble imposicin.
7. NORMAS EMANADAS DEL REGLAMENTO
a) APA unilateral
(i)
Caractersticas de los acuerdos anticipados de precios
Son convenios de derecho civil celebrados entre la Administracin Tributaria y

los contribuyentes domiciliados que realicen operaciones sujetas al control de
En ellos se deben determinar la metodologa, y de ser el caso el precio, que
sustente las diferentes transacciones bajo control que el contribuyente realice.
No pueden ser modificados o dejados sin efecto en forma unilateral, salvo en los
casos que se detallaran posteriormente.
Se aplicaran al ejercicio gravable en curso en el que hayan sido aprobados y
durante los tres ejercicios gravables posteriores.
187
Jos Luis Egua
La celebracin de un APA no limita la facultad de fiscalizacin de la SUNAT,

pero sta no podr objetar la valoracin de las transacciones contenidas en los
acuerdos, siempre y cuando las operaciones se hayan efectuado segn los
trminos del Acuerdo, sin perjuicio de lo dispuesto en el inciso i).
(ii)
Proceso de suscripcin de un APA
El proceso de suscripcin de un APA comprende 6 pasos. En el cuadro siguiente se

resume en forma cronolgica cada uno de ellos.
Paso
1
Concepto
Reuniones
preliminares
Presentaci
n de la
propuesta
Detalle
Los contribuyentes podrn sostener reuniones preliminares
con la SUNAT para explicar su pretensin y evaluar la
viabilidad de la misma.
Los contribuyentes debern presentar a la SUNAT una
propuesta (suscrita por todas las partes vinculadas que
participen de las transacciones) de valoracin de las una o
ms transacciones individualmente consideradas, y futuras.
Se deber aportar la informacin y documentacin
necesarias para explicar los hechos relevantes de la
metodologa a utilizarse y de ser el caso del precio
determinado y acreditar que dicha transaccin o
transacciones se realizarn dentro de las condiciones que
hubieran utilizado partes independientes en transacciones
comparables.
La SUNAT mediante Resolucin de Superintendencia
establecer:
la forma, plazo y condiciones para sostener las

reuniones previas, presentar la informacin y
documentacin que sustente la propuesta del APA
la propuesta de modificacin de aquella.
Principales Contenidos de la propuesta:

1. Descripcin de la transaccin que formar parte del
acuerdo.
2. Las partes vinculadas que intervienen en las
transacciones y que formarn parte del acuerdo.
3. Mtodo de valoracin ms apropiado.
4. Seleccin de las empresas o transacciones comparables
y la informacin que la sustente.
5. Ejercicios gravables sobre los cuales los comparables
han sido analizados.
6. Ajustes a los comparables.
7. El precio o, de ser el caso, un rango de precios, monto
de contraprestacin o margen de utilidad.
8. Las hiptesis de base sobre las que se formula la
propuesta.
188
Jos Luis Egua
Examen de
la propuesta
por
la
SUNAT
Aprobacin
o
desestimaci
n de la
propuesta
por
la
SUNAT
Suscripcin
del APA
Presentaci
n
de
informe
anual
La SUNAT evaluar la propuesta recibida, pudiendo

convocar al contribuyente para una mejor sustentacin o
solicitarle informacin complementaria.
La SUNAT dispondr de un plazo de 24 meses desde la
fecha en que se present la propuesta, para aprobarla o
desestimarla, sustentada en un informe tcnico. El plazo
podr ser prorrogado por 12 meses ms.
El cmputo del plazo se suspender por el perodo que
medie entre el requerimiento de informacin
complementaria y su fecha de entrega. La suspensin
tendr efectos por los requerimientos de informacin
realizados durante los primeros 3 meses del plazo sealado
en el prrafo anterior.
1. Aprobacin
En caso de aprobacin de la propuesta, la Administracin
Tributaria y el contribuyente suscribirn un acuerdo
anticipado de precios debiendo ambos aplicar lo que
resulte de l.
El acuerdo anticipado de precios deber contener una
clusula que prevea la posibilidad de modificarlo o dejarlo
sin efecto, en caso que una variacin importante de las
operaciones de la empresa o de las circunstancias o
condiciones econmicas afecte severamente la fiabilidad
de la metodologa utilizada, de modo tal que las empresas
independientes hubieran considerado estos cambios como
significativos para la determinacin de sus precios.
2. Aprobacin de otra propuesta alternativa en consenso
con el contribuyente
3. Desestimacin
No se podr aprobar la propuesta, si queda acreditado que
el contribuyente o cualquiera de las partes vinculadas
intervinientes o los representantes de cualquiera de ellas
actuando en calidad de tales, para el caso de personas
jurdicas, tiene una sentencia condenatoria vigente por
delitos tributarios o aduaneros.
El desistimiento de cualquiera de las partes vinculadas
sobre la propuesta implicar la automtica desestimacin
de la misma.
Mediante Resolucin de Superintendencia de la SUNAT
se aprobar la forma y condiciones para suscribir un APA
Los contribuyentes que suscriban un APA debern
presentar, junto con la declaracin jurada informativa de
precios de transferencia, un informe anual que describa las
operaciones efectuadas en el ejercicio y demuestre del
cumplimiento de las clusulas y condiciones de dicho
acuerdo, incluyendo la informacin necesaria para decidir
si se han cumplido las hiptesis de base. Mediante
resolucin de superintendencia de la SUNAT se aprobar
la forma y condiciones en que el informe deber ser
presentado.
189
Jos Luis Egua
(iii)
Proceso de modificacin de un APA
Como vimos al analizar el proceso de suscripcin de un APA, el acuerdo deber

contener una clusula que prevea la posibilidad de modificarlo o dejarlo sin efecto,
en caso que una variacin importante de las operaciones de la empresa o de las
circunstancias o condiciones econmicas afecte severamente la fiabilidad de la
metodologa utilizada, de modo tal que las empresas independientes hubieran
considerado estos cambios como significativos para la determinacin de sus
precios136.
La modificacin puede ser solicitada por el contribuyente o por la administracin
tributaria137.
o Proceso de modificacin de un APA a solicitud del contribuyente
Los 3 pasos que se requieren para la modificacin, a solicitud del contribuyente, de
un APA oportunamente sucripto son los siguientes:
Paso
1
Concepto
Presentaci
n de la
propuesta
Detalle
La propuesta de modificacin se rige por las mismas
condiciones establecidas para la presentacin de la
propuesta original.
Examen de
la propuesta
por
la
SUNAT
Aprobacin
o
desestimaci
n de la
propuesta
por
la
SUNAT
La Administracin Tributaria dispondr de un plazo de 12

meses, contado desde la fecha en que se present la
propuesta.
1. Aprobacin.
2. Aprobacin de otra propuesta alternativa, en consenso
3. Desestimacin.
Podr ser alternativamente:
Confirmando el APA previamente aprobado y que se

encuentre vigente
Dejando sin efecto el APA vigente, con el
consentimiento del contribuyente. Las operaciones
controladas, por ende, se debern valorar sujetndose a
las disposiciones generales previstas en el artculo 32A de la LIR, a partir de la fecha en que el acuerdo se
deje sin efecto.
El desistimiento de cualquiera de las partes vinculadas

sobre la propuesta de modificacin formulada implicar la
136
Artculo 118, tercer prrafo del numeral e) del Reglamento.

Artculo 118, tercer prrafo del numeral h) del Reglamento. Todo el proceso de modificacin del
APA ya sea por iniciativa del contribuyente o de la SUNAT, surge de esta fuente.
137
190
Jos Luis Egua

automtica desestimacin de la misma.
La modificacin o la decisin de dejar sin efecto los
acuerdos anticipados de precios se aplicar desde el
ejercicio gravable en que se present la propuesta de
modificacin.
o Proceso de modificacin de un APA a solicitud de la SUNAT

Si la modificacin es solicitada por la administracin tributaria, el proceso toma 4
pasos, a saber:
Paso
1
Concepto
Requerimie
nto de la
SUNAT al
contribuyen
te
Detalle
Si la Administracin considera que se ha producido la
situacin a la que alude el tercer prrafo del numeral e) del
presente artculo, requerir al contribuyente para que, en
un plazo de 3 meses contados a partir del da siguiente de
la notificacin del requerimiento, presente una propuesta
de modificacin o no.
Presentaci
n
de
propuesta
de
modificaci
n (o no) por
el
contribuyen
te
Examen de
la propuesta
de
modificaci
n (o no) por
la SUNAT
Aprobacin
o
desestimaci
n de la
propuesta
por
la
SUNAT
La propuesta debe estar debidamente sustentada.

Alternativamente el contribuyente podr exponer y
comprobar suficientemente, por escrito, las razones para
no efectuar dicha modificacin.
La Administracin Tributaria dispondr de un plazo de 12

meses, contado desde la fecha en que se present la
propuesta
1. Aprobacin.
2. Aprobacin de otra propuesta alternativa, en consenso
3. Confirmar el APA vigente.
4. Dejar sin efecto el APA, si el contribuyente:
no presenta una propuesta de modificacin en el plazo

sealado
no expone ni comprueba las razones para no
efectuarla, o
presenta una propuesta de modificacin que no es
aceptada por la Administracin Tributaria.
Las operaciones controladas, por ende, se debern valorar

191
Jos Luis Egua

sujetndose a las disposiciones generales previstas en el
artculo 32-A de la LIR, a partir de la fecha en que el
acuerdo se deje sin efecto.
La modificacin o la decisin de dejar sin efecto los
acuerdos anticipados de precios se aplicar desde el
ejercicio gravable en que se present la propuesta de
modificacin.
(iv)
Ineficacia del acuerdo anticipado de precios
La Administracin Tributaria, unilateralmente, dejar sin efecto los APA

celebrados, en los siguientes casos:
Caso
Sentencia condenatoria vigente por
delitos tributarios o aduaneros por
parte de:
Desde cuando se deja sin efecto

Desde la fecha de entrada en vigencia
del APA
El contribuyente
Cualquiera de las partes vinculadas
(o contrapartes situadas en PBNI)
intervinientes
Representantes de cualquiera de
dichas partes, actuando en calidad
de tales, para el caso de personas
jurdicas
Incumplimiento de los trminos y

condiciones previstos en el APA
(v)
A partir de la fecha en que tal

incumplimiento se hubiere verificado.
Impugnabilidad
No sern objeto de impugnacin por los medios previstos en el Cdigo Tributario u

otras disposiciones legales, sin perjuicio de la interposicin de los recursos que
correspondan contra los actos de determinacin de la obligacin tributaria que se
pudiera emitir como consecuencia de la aplicacin de las normas previstas en este
captulo, los siguientes actos:
Los APA
La opinin tcnica de la SUNAT que sustenta la aprobacin o desestimacin de
la propuesta para celebrar un APA
La modificacin de los APA
La opinin tcnica mediante la cual se dejen sin efectos los APA
192
Jos Luis Egua

b) APA multilateral
La celebracin de APA con las administraciones tributarias de los pases con los
cuales la Repblica del Per hubiese celebrado convenios internacionales para evitar
la doble imposicin se realizar en el marco de los procedimientos amistosos
previstos en ellos.
8. CONCLUSIN
Desde el punto de vista tcnico, la inclusin de la posibilidad de que los contribuyentes
accedan a un acuerdo anticipado con la SUNAT respecto de sus precios de
transferencia, es auspicioso.
La doctrina en la materia identifica adems un valor adicional de los APAs, el cual sera
la potencial posibilidad de difusin de los criterios empleados (con anuencia del
contribuyente), y que su contenido sea pblico, favoreciendo a otros contribuyentes el
seguimiento voluntario del mismo, previendo de tal manera posibles conflictos con la
administracin tributaria138.
Sin embargo, para que el sistema de APA realmente funcione se requiere una gimnasia
en la administracin tributaria y en los contribuyentes que slo se adquiere con la
prctica.
No se percibe, en una primera mirada, un sector que movilice rpidamente la
suscripcin de estos acuerdos como sucedi en Mxico. En ese pas las maquiladoras
monopolizaron en la prctica la firma de APA con el fisco, debido a que su suscripcin
es obligatoria para quienes deseen emplear el sistema fiscal preferencial previsto para
esa actividad139.
Como surge de las estadsticas que citamos en la introduccin el proceso ser trabajoso
y no proyectamos una gran cantidad de acuerdos en los prximos aos.
138
Cecilia Goldemberg: Reflexiones sobre precios de transferencia a partir del fallo "Aventis Pharma" Doctrina Tributaria ERREPAR (DTE) Octubre 2010. La autora se apoya en este punto en Eduardo
Baistrocchi: "Una propuesta para resolver el problema de los precios de transferencia tanto en pases
desarrollados como en desarrollo" - Cap. XV ("Litigios en precios de transferencia: teora y prctica") Ed. LexisNexis - Bs. As. (con mencin a Vann, Richard: "Reflexions on business profits and the arm's
length principle")
139
Eduardo A. Baistrocchi: Los Acuerdos anticipados de precios: su vigencia en la red de convenios
argentina en la obra dirigida por Cecilia Goldemberg: Manual de precios de transferencia en Argentina
Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pgina 680 y 681.
193
Jos Luis Egua

CAPTULO XV
PRECIOS DE TRANSFERENCIA Y SERVICIOS INTRA GRUPO
1. INTRODUCCIN
Tradicionalmente el comercio internacional se basaba en el intercambio de bienes entre
empresas independientes. Las dcadas que sucedieron a la Segunda Guerra Mundial
mostraron un incremento incesante de las operaciones de empresas multinacionales que
fueron motorizadas en los ltimos aos por el fenmeno de la globalizacin.
Estas empresas, a efectos de actuar en cada pas en forma permanente, constituyen
entidades locales con diversos formatos, desde simples establecimientos permanentes a
filiales. Como se coment en la introduccin de esta obra, las transacciones entre estos
entes comprende la esencia de la problemtica de los precios de transferencia.
La red de entidades locales de una empresa multinacional es normalmente administrada
y gerenciada en base a polticas y procedimientos determinados centralmente, lo que
dispara una segunda manifestacin de relacin entre ellas: los servicios intra grupo.
Pero este no es el nico fenmeno emergente de estos aos. El sector servicios de la
economa fue el de mayor crecimiento relativo. Esto se traslad en forma exponencial al
comercio internacional, de la mano del avance tecnolgico y de las comunicaciones, lo
que permiti que sujetos de un pas puedan prestar servicios a sujetos de otro en forma
eficiente. Esto llev a la conformacin de empresas multinacionales de servicios, que, a
efectos de hacer llegar su prestacin a sus clientes, disearon estructuras funcionales
globales especficas, amn de los tradicionales entes locales que la permanencia en un
estado requiere.
Los precios de transferencia se han visto altamente influenciados por los factores
explicados en los prrafos anteriores. Sin embargo, no siempre la legislacin tributaria
acompa estos cambios en forma contempornea a efectos de lograr una imposicin
compatible con las nuevas realidades.
En este Captulo analizaremos la problemtica especial de los servicios en el marco de
los precios de transferencia e intentaremos establecer pautas especficas para su
aplicacin en el Per, tanto en su versin intra grupo, como en la de servicios globales.
2. LOS SERVICIOS INTRA GRUPO

Como se plantea en la introduccin, el gerenciamiento centralizado de los grupos
multinacionales gener la necesidad de compartir un rango amplio de servicios entre sus
integrantes, ya sea relacionados con la operacin en s misma, o con servicios centrales
rutinarios de bajo valor agregado, de soporte de la actividad o asociados a la
administracin de sus intangibles. A este cmulo de prestaciones hacia el interior de la
empresa global lo denominaremos servicios intra grupo.
194
Jos Luis Egua
Por las razones ya explicitadas, la prestacin de servicios intra grupo se ha convertido

en una actividad habitual. Los precios de transferencia de estos servicios deben ser
analizados y probados tomando en cuenta los lineamientos generales establecidos en la
legislacin de peruana. El legislador opt por no establecer normas especficas para los
servicios, lo que puede no ser la mejor eleccin, teniendo en cuenta sus rasgos
distintivos.
Reconociendo estas caractersticas diferenciales, las Directrices de la OCDE agruparon
en su captulo VII la descripcin de los servicios intra grupo en el marco de los precios
de transferencia. Pases tales como Estados Unidos de Amrica, algunos de la Unin
Europea, Canad y Australia, entre otros, optaron por incluir en su legislacin normas
especficas para precios de transferencia de servicios.
El caso estadounidense es paradigmtico por la profundidad y detalle de sus
regulaciones en la materia. El estudio de su legislacin nos permite extrapolar algunos
principios y conclusiones aplicables plenamente al Per.
El anlisis de los precios de transferencia en servicios se basan en las siguientes
realidades:
Las casas matrices de los grupos se sitan en los pases centrales.

Nuestros pases son en general receptores de servicios intra grupo (excepcin
hecha de los centros de servicios compartidos o shared services centers, a
los que nos referiremos ms adelante).
Las casas matrices disean sus polticas de servicios intra grupo de acuerdo con
las normas de los pases centrales.
En general existen muy pocas posibilidades de influir en esas polticas desde
filiales de nuestra regin.
Existen dos vertientes bsicas a nivel internacional: las Directrices de la OCDE
y la legislacin estadounidense.
Las visiones de cmo aproximarse al tema son comunes tanto para prestadores como
prestatarios de los servicios intra grupo. Aunque los problemas de unos y otros son
diferentes frente a su relacin con cada fisco local, las cuestiones, vistas desde un punto
de vista global, se concentran en las siguientes tres cuestiones:
Determinar si hubo servicio
Si lo hubo, probar que el precio es abierto de mercado, o sea,arms
length
La deducibilidad del cargo
El anlisis de la deducibilidad excede el objetivo de este trabajo por lo que no ser

desarrollado. Slo basta decir que depende, obviamente de dos cuestiones relacionadas
con la problemtica de los servicios intra grupo, a saber, la relacin de causalidad con
la obtencin y conservacin de rentas gravadas y la documentacin del gasto.
195
Jos Luis Egua

Nos concentraremos, entonces, en determinar si la prestacin recibida es, efectivamente
un servicio, y si la conclusin fuera afirmativa, cul sera el precio de mercado del
mismo.
3. CUANDO UNA PRESTACIN ENTRE VINCULADAS ES
SERVICIO INTRA GRUPO? LA PRUEBA DEL BENEFICIO.
UN
Como se plasm en prrafos anteriores, la cuestin previa a analizar es si efectivamente

existi un servicio ante una prestacin intragrupo.
Esto es fundamental. No puede analizarse si el precio de transferencia es de mercado o
no sin establecer primero si hubo servicio o no. Esto parece una verdad de Perogrullo
pero efectivamente no lo es. El cmulo de relaciones entre empresas de un mismo grupo
es muy alto y no necesariamente todas pueden ser caracterizadas como un servicio que
implique que un miembro del grupo debe cargar a otro una remuneracin por ella.
Las Directrices de la OCDE determinan que habr servicio intra grupo en la medida que
el receptor estara dispuesto a pagar por el mismo a un tercero independiente o a
desarrollarlo por s mismo.
Dndole marco al postulado anterior, las Directrices plantean tres condiciones
adicionales:
No hay servicio para un miembro del grupo si el beneficio que obtuvo es

fortuito.
No debe ser un gasto de accionista, entendiendo por tal a aquellas
prestaciones desarrolladas por la casa matriz (en forma directa o
indirecta) para administrar su inversin y cumplimentar con sus propias
regulaciones. Un ejemplo de gasto de accionista es la elaboracin por
parte la casa matriz de estados financieros de la inversin en normas
distintas a las de su emisin, a efectos de poder emitir estados financieros
consolidados140..
No debe ser un servicio duplicado, o sea aquel que la casa matriz en
forma directa o indirecta, le presta a su vinculada a pesar de que esta
ltima ya lo contrat a un tercero o lo desarroll internamente. Lo que
caracteriza a este tipo de servicios es la falta de necesidad de recibirlo
por parte del prestatario. Por ende no debe considerarse servicio
duplicado, por ejemplo, una segunda opinin legal o tcnica que fuera
indispensable en la toma de una decisin y que, por tal razn, hubiera
sido contratada a un tercero independiente.
140
La propuesta de legislacin de la OCDE no considera conforme al principio de libre competencia al

servicio prestado por una de las empresas asociadas debido a su inters en el capital social de uno o vario
miembros del grupo incluyendo los costos o actividades : i. Asociados a la estructura jurdica de la matriz,
tales como la organizacin de juntas generales de accionistas de la matriz, emisin de acciones, gastos de
funcionamiento del consejo de administracin; ii. Relativos a las obligaciones de la matriz en materia de
registro contable de operaciones de la relacionada, incluyendo consolidacin de informes; iii. De
obtencin de fondos destinados a la adquisicin de participaciones, salvo si dichas participaciones son
adquiridas directa o indirectamente por la destinataria del servicio y dicha adquisicin le proporciona a la
misma, o es previsible que le proporcione, un beneficio. Ver al respecto Legislacin en materia de
precios de transferencia Propuesta de Enfoque OCDE Centro de poltica y administracin fiscales
Junio 2011 pgina 12.
196
Jos Luis Egua
Para las normas estadounidenses141, el principio general podra formularse en estos

trminos: una prestacin de un miembro de un grupo ser un servicio intra grupo en la
medida en que sea en beneficio de otro u otros miembros de dicho grupo. En este
contexto cabe destacar los siguientes conceptos:
El beneficio puede ser real o potencial.

El beneficio no debe ser tan indirecto o remoto que un tercero no hubiera
facturado por el.
El hecho de que un miembro incremente sus transacciones con terceros por el
solo hecho de pertenecer al grupo no implica que el miembro recibe un servicio
por parte de su controlante u otros miembros.
No debe ser un gasto de accionista. No existe beneficio para el receptor (o sea
no hay servicio facturable) si el nico efecto de la actividad es proteger la
inversin de capital del prestador en el receptor (o en otros miembro del grupo)
o facilitar el cumplimiento del prestador de requerimientos de informacin,
legales o regulatorios, aplicables especficamente al inversor. No se consideran
actividades de accionista (y por ende son servicios relevantes para el anlisis de
precios de transferencia) aquellas relacionadas con el management142 del da a
da del receptor. Las regulaciones aclaran, asimismo, que en determinadas
circunstancias, actividades relacionadas con una reorganizacin empresaria
pueden ser consideradas como que proveen un beneficio a uno o ms miembros
del grupo. Modificaciones vigentes desde el 2008 implicaron un giro de la
autoridad norteamericana tendiente a restringir la definicin de la actividad de
accionista, y, por ende, incrementar los supuestos en los cuales existe beneficio
por parte del receptor de la prestacin.
No debe ser un servicio duplicado.
Como se ve, las regulaciones estadounidenses tienden a definir el tema en forma

concordante con los lineamientos de la OCDE.
Por ende, podramos concluir y generalizar, desde el punto de vista tcnico, que existir
servicio intra grupo en la medida que el receptor de la prestacin reciba un beneficio
por ella y que, en la misma situacin, un tercero independiente hubiera estado
dispuesto a contratarlo a un tercero o a desarrollarlo internamente. Ese beneficio debera
ser razonablemente identificable y cuantificable. A efectos prcticos denominaremos a
este proceso, la prueba del beneficio.
4. PRECIO DE MERCADO DE UN SERVICIO INTRA GRUPO

141
Luego de un prolongado proceso de aproximadamente tres aos, el US Treasury public en julio de

2006 nuevas regulaciones sobre precios de transferencia para servicios, modernizando normas que
databan de 1968. Las nuevas normas siguen las pautas incluidas en las regulaciones propuestas en 2003
pero fueron receptados aportes y crticas por parte de los contribuyentes y profesionales tributarios. Su
vigencia fue a partir del 1de enero de 2008, despus de una prrroga de un ao.
142
Existen dos formas clsicas de contratos relacionados con el management, y ninguno de los dos debe
ser confundido con un gasto de accionista. Los contratos de Management fee comprenden una
prestacin por la cual una sociedad asume la gerencia de los negocios de la otra. Es un contrato de gestin
por el cual se transfiere el ejercicio de los negocios sociales. Por otro lado, en el contrato de asistencia
gerencial se formalizan servicios de consultora en aspectos de gestin.
197
Jos Luis Egua
Confirmada la existencia de servicio en base a la prueba del beneficio antes descripta, se

debe constatar la condicin arms length del precio del mismo.
Para ello, y en base a lo ya comentado en general en este trabajo, deberamos enunciar
que, en principio, el precio de un servicio ser arms length si se ha considerado un
adecuado margen de utilidad en su determinacin.
Sin embargo, en el caso especfico de los servicios intra grupo surge una cuestin
adicional a dilucidar y es si puede el estricto costo del servicio ser su precio. El origen
de la pregunta se debe a las especiales condiciones intrnsecas que un servicio posee y el
tratamiento que algunas legislaciones de precios de transferencia de otros pases le han
brindado al tema.
La clave de la respuesta est en la esencia misma de los principios de precios de
transferencia. Para ello deberamos preguntarnos Qu hara un prestador
independiente?
Las Directrices de la OCDE al tratar el tema, entiende que un tercero independiente no
cargara un margen de utilidad si:
los costos del prestador exceden el precio de mercado pero presta el servicio
para incrementar su utilidad complementando el rango de actividades,
los servicios no son la actividad principal del prestador,
los servicios no son recurrentes.
Las normas estadounidenses143 difieren en el tratamiento del tema. El principio general

aplicable a servicios es costo ms margen de utilidad, utilizando mtodos similares a los
tradicionales para la prueba del precio de bienes. Sin embargo, permite la utilizacin de
un mtodo denominado Service Cost Method (SCM), y por ende cargar el servicio
por su estricto costo, cuando se dan determinadas condiciones, en forma conjunta, que
analizaremos seguidamente:
El servicio no contribuye significativamente a riesgos fundamentales del xito o

fracaso del negocio, de acuerdo con el juicio de negocios (business
judgement) del contribuyente. No debe contribuir significativamente a
ventajas competitivas claves, capacidades centrales o riesgos fundamentales de
xito o fracaso en uno o ms negocios del prestador, el prestatario o ambos.
El tipo de servicio en cuestin se encuentre en una lista preparada por el IRS144

(entre ellos, nmina, gastos generales de administracin, contabilidad, salud y
seguridad, etc.) o, la mediana de los mrgenes de utilidad de los comparables
externos en el servicio analizado sea igual o menor al 7%, slo si
143
Jos Luis Egua: Precios de transferencia y servicios: nuevas normas en Estados Unidos de Amrica y
su impacto en Argentina Revista Derecho Fiscal Editorial Lexis Nexis 2008.
144
Internal Revenue Service (IRS), la administracin tributaria federal estadounidense
198
Jos Luis Egua
La compaa provee los mismos servicios a independientes con

un mark up igual o menor al 7%,
La compaa no provee regularmente esos servicios a terceros
independientes como parte de su core business y,
Los servicios no estn especficamente excluidos por el IRS.
Como se puede ver, la intencin del legislador estadounidense es excluir del radar del
control de los precios de transferencia a aquellos servicios rutinarios, de bajo valor
agregado, que no aporten fundamentalmente al giro del prestador y/o del prestatario.
Para estos casos, exclusivamente, acepta al costo como precio de mercado de un
servicio entre empresas vinculadas.
Los Pases Bajos poseen una legislacin de similares efectos aunque de aplicacin ms
simple. Segn las normas de ese pas las condiciones para que el costo sea un precio de
mercado de un servicio intra grupo son las siguientes:
Que el servicio no pertenezca (o le agregue slo valor marginal) a los procesos

de negocios primarios del grupo. Podran entrar en esta categora servicios de
contabilidad, legales, fiscales y recursos humanos. Se consideran que componen
los procesos primarios (y por ende no beneficiados por la regla del costo)
servicios tales como los de produccin, compras, ventas, marketing, desarrollo
de productos e investigacin y desarrollo.
Que el mismo servicio no sea prestado a terceros independientes, o lo sea slo

incidentalmente
La legislacin peruana no contiene normas especficas relativas a los precios de

transferencia de los servicios por lo que cabe preguntarse si el costo, en determinadas
circunstancias, puede ser tomado como precio arms length de una prestacin.
En una primera mirada parecera que el problema se circunscribira al rol que una
empresa peruana posea como prestador, ya que podra suponerse que el costo, para un
prestatario, siempre sera inferior a un precio de mercado y por ende no generara un
ajuste a favor del fisco. Sin embargo nada garantiza que el costo sea inferior o superior
a un precio de mercado, por lo que debe analizarse la cuestin desde ambos ngulos.
Dada la falta de disposiciones especficas en la normativa peruana de precios de
transferencia, entendemos que slo puede aplicarse la regla general, o sea, que el costo
podr ser considerado precio de mercado si un tercero, en circunstancias comparables,
hubiera cargado ese servicio al costo. Estimamos que esto slo podr verificarse en
contados casos.
Rder llega a una conclusin semejante, aunque a travs de un razonamiento
complementario, al expresar que En el Per, la normatividad existente no ha previsto
ni ha excluido la posibilidad de que ciertos costos incurridos por servicios prestados a
favor de una empresa afiliada puedan ser trasladados a la afiliada sin margen. Si bien,
dicha normatividad en principio establece la necesidad de que todos los servicios sean
prestados a valor de mercado, lo cual llevara implcito la aplicacin de un margen
sobre el costo como beneficio para el prestador del servicio (lo cual no es distinto,
como principio, a lo establecido por las Guas), al establecer que las Guas constituyen
199
Jos Luis Egua

un referente obligatoria para la interpretacin de la normatividad interna, podra
concluirse que en tanto las Guas consideran que no aplicar un margen o incluso que
subvencionar algunos servicios puede estar en ciertos casos alineados con el principio
de libre concurrencia, ello determinara que este criterio interpretativo prevalezca en el
Per. Una modificacin de dicho criterio por la OCDE, sin embargo, podra significar
un cambio de la posicin interpretativa local, sin perjuicio de los problemas
constitucionales que esta referencia de la ley a un texto emitido por un organismo del
que Per no es parte origina145. Respetuosamente no coincidimos con la ltima
conclusin, ya que entendemos que las constantes referencias de la norma peruana a lo
que partes independientes hubieran realizado en circunstancias similares no tornan
indispensable la referencia interpretativa a la OCDE a efectos de la aplicacin de la
regla del costo. En cualquier caso, tan destacada opinin doctrinaria confirma la
eventual posibilidad de cargar al costo un servicio en el caso de que pueda reputarse
como una actitud de mercado, an cuando la aplicacin prctica, como dijimos, aparece
limitada.
A modo de conclusin, hacemos nuestras las siguientes lneas de la propuesta de
legislacin de la OCDE146:
La remuneracin por servicios suministrados entre empresas asociadas se considera
conforme al principio de libre competencia si:
(a) se cobra por un servicio que ha sido efectivamente prestado,
(b) el servicio proporciona al beneficiario, o se espera que proporcione en el
momento en que se presta, un beneficio econmico o comercial que mejora su
situacin comercial,
(c) se cobra por un servicio por el que una empresa independiente en
circunstancias comparables hubiera estado dispuesta a pagar si ste hubiese
sido prestado por una empresa independiente, o que hubiera realizado ella
misma internamente y
(d) su importe corresponde a aquel que hubiera sido acordado por servicios
comparables entre empresas independientes y en circunstancias comparables
5. MODALIDADES DE ASIGNACIN
SERVICIOS INTRA GRUPO
DE
LOS
CARGOS
POR
Una vez establecido que la prestacin configura un servicio y que el precio es de

mercado, nos enfrentamos con un tercer problema. Si el prestatario del servicio es un
solo ente, no cabe duda, obviamente, que dicho ente es quien recibir el cargo. Pero si
los beneficiarios del servicio son dos o ms, cabe preguntarse como asignar a cada uno
de ellos el cargo correspondiente.
Existen dos procedimientos posibles:
145
IFA Grupo Peruano (2008) Pginas 142 y 143.
146
200
Jos Luis Egua
Cargo directo: en esta circunstancia se verifica una relacin unvoca entre

prestador y prestatario, aun cuando exista pluralidad de beneficiarios. Esta
alternativa es normalmente viable cuando el prestador brinda el servicio tanto a
relacionados como a terceros independientes.
Un servicio que puede asignarse en forma directa tiene una identidad propia que
permite medirlo en forma autnoma. Son en general servicios de alto valor
agregado, aunque pueden darse algunas excepciones. Ejemplos de este tipo de
prestaciones son, entre otros, la consultora, la asistencia tcnica, los servicios
profesionales, las comunicaciones y algunos servicios de back office. Desde el
punto de vista de precios de transferencia, el anlisis termina con la
determinacin de que el precio es arms length, ya que el servicio y la naturaleza
del cargo son fcilmente identificables.
Cargo indirecto: esta alternativa se verifica cuando el servicio es desarrollado

en forma centralizada por una empresa del grupo en beneficio de dos o ms
vinculadas. Es altamente improbable que haya terceros independientes
prestatarios involucrados. Este tipo de servicios es normalmente de bajo valor
agregado. Al no existir esa relacin unvoca prestador-prestatario presente en los
servicios asignados con cargos directos, debe establecerse una pauta de
distribucin razonable, compatible con el quantum del beneficio que recibe cada
prestatario. Son ejemplos de estas pautas, entre otras, las ventas, la cantidad de
personal, la superficie ocupada147. En general estos servicios se prestan a travs
de Centros de Servicios Compartidos, o Shared Service Centers como son
conocidos habitualmente, por su denominacin en ingls, u otras estructuras con
igual fin.
Cabe destacar que estos servicios prestados centralizadamente no deben ser
confundidos con los acuerdos de distribucin de costos, que desarrollaremos
brevemente en el Captulo XVI, ya que, a diferencia de estos ltimos, en los
servicios siempre hay un prestador y un prestatario, mientras que en los acuerdos
antedichos, existe un esfuerzo conjunto de diversos entes de un mismo grupo
para la obtencin de un fin en comn (un servicio, un activo intangible, etc.).
En la metodologa de precios de transferencia, los cargos indirectos agregan
alguna complejidad adicional ya que, a efectos de establecer si el cargo recibido
es de mercado, debera probarse que la pauta de distribucin es arms length, o
sea, que es la que hubieran utilizado terceros independientes en situaciones
similares. La clave en estos casos es probar que la llave indirecta utilizada
genera resultados compatibles con los beneficios reales o potenciales que cada
prestatario recibe, ya que esto es lo que hubieran acordado partes
independientes. Estas situaciones requieren de un cuidadoso trabajo de anlisis
ex ante y adems un detallado proceso de documentacin.
6. LOS CENTROS DE SERVICIOS COMPARTIDOS
147

poltica y administracin fiscales Junio 2011 pgina 12.En ese trabajo la OCDE considera razonables
los criterios que a. Tomen en cuenta la naturaleza de los servicios, las circunstancias en las cuales se
prestan y los beneficios obtenidos o que se espera obtener por los destinatarios, b. se refieren
exclusivamente a operaciones no vinculadas y no a operaciones vinculadas, y c. se pueden medir de una
forma razonablemente fiable.
201
Jos Luis Egua

En el punto anterior se nombraron a los Shared Services Centers (SSC) como una de las
fuentes habituales de situaciones de distribucin indirecta de cargos por servicios. Dada
su importancia en la poltica de precios de transferencia de servicios intra grupo le
dedicaremos algunas lneas a destacar sus caractersticas.
Los SSC marcan una evolucin en el tratamiento de los servicios de apoyo en los
grupos multinacionales. Originalmente los servicios de soporte o apoyo eran
desarrollados en diferentes locaciones mundiales con distintas metodologas, lo que
atentaba contra la necesaria uniformidad y eficiencia. Se percibi, entonces, que era
preferible integrar este tipo de servicios en un solo centro a fin de optimizar recursos y
costos. Este ente, un SSC, ser entonces un centro especializado en la prestacin de un
servicio o grupo de prestaciones y brindar servicios a otros miembros del grupo
(Figura 1).
Sin lugar a dudas el avance tecnolgico increment exponencialmente el nmero de
SSC y ampli el tipo de servicios, los que abarcan un amplio espectro que incluyen los
denominados servicios de back office, tecnologa de la informacin, tesorera, gestin de
recursos humanos, etc.
Centro de
Servicios
Compartidos
Servicios
Servicio
s
Servicios
Figura 1
La seleccin de un pas donde localizar un SSC depende de mltiples factores, que
incluyen la disponibilidad de recursos humanos y materiales, el huso horario, la
estabilidad poltica y econmica, los costos laborales y de seguridad social y la
existencia de programas estatales de promocin para estas actividades de exportacin de
servicios, entre otros. Los aspectos tributarios son importantes en la toma de esta
decisin. En este punto es trascendente el nivel de tributacin tanto directa como
indirecta y la red de tratados para evitar la doble imposicin que el pas del SSC posee
con los pases donde se localizarn los prestatarios del servicio. La legislacin de
precios de transferencia es fundamental ya que, cunto ms homognea sea sta
202
Jos Luis Egua

respecto de la de los pases de los prestatarios, menor ser la probabilidad de que se
susciten situaciones de doble imposicin.
En lo que respecta al trazado de la poltica de precios de transferencia aplicable al SSC
debe tenerse en cuenta que ste debe cargar a sus prestatarios relacionados no solamente
el costo de los servicios sino adems un margen de utilidad de mercado sobre los
mismos. Anualmente, tal como lo prev la ley peruana, ese precio debe pasar el test de
precios de transferencia mediante la aplicacin de la regla del mtodo ms apropiado.
Aunque no puede establecerse una regla rgida al respecto, habitualmente el Mtodo
transaccional de mrgenes netos, es el ms apropiado para el anlisis.
7. LOS SERVICIOS GLOBALES

Dado que las empresas multinacionales asumen una estructura globalizada y tienen
operaciones en diversos pases, requieren de algunos de sus proveedores de servicios,
prestaciones tambin globalizadas.
Esto ha generado la aparicin de empresas de servicios multinacionales cuyos clientes
son en general, tambin, empresas multinacionales que requieren servicios de calidad
homognea y con el aprovechamiento de las consecuentes sinergias, pero adaptados a
cada pas en los que operan.
Las soluciones que las empresas de servicios multinacionales ofrecen poseen en general
dichas caractersticas. Para ello recurren a servicios intra grupo en su propio seno, de
manera tal de poder aprovechar el conocimiento especfico del personal de cada uno de
sus entes en pos del proyecto global.
En general operan de manera tal que una de las filiales es el contratista principal frente
al cliente. Esta filial subcontrata en lo que sea necesario a una o ms filiales de acuerdo
con las necesidades de apoyo local intelectual o fsico. Las prestaciones que cada filial
subcontratista le brinda a la filial contratista principal son servicios intra grupo que
debern facturarse a un precio de mercado.
Alternativamente las filiales pueden adoptar una figura de joint venture frente al cliente
global. En este caso, la porcin de la utilidad global del proyecto que corresponda a
cada filial debe tener el carcter de arms lengh, de acuerdo con los aportes en recursos,
incluyendo intangibles, que cada filial haya invertido. O sea, dicha distribucin deber
ser la que partes independientes hubieran realizado en circunstancias similares.
Las estructuras de los servicios globales tambin pueden adoptar figuras en las cuales se
complementan con prestaciones locales entre las filiales de la empresa de servicios
multinacional y del cliente global. Estas prestaciones no estn sujetas a la prueba de
precios de transferencia ya que estn ejecutadas entre partes independientes entre s.
203
Jos Luis Egua

En las Figuras 2, 3, 4 y 5148 se grafican algunos ejemplos de estructura de servicios
globales, donde se destacan las relaciones entre los distintos actores de las dos
organizaciones multinacionales, prestador y prestatario.
En las Figura 2 se ejemplifica el caso bsico, en el que la casa matriz del prestador,
como contratista principal, contrata directamente con la casa matriz del prestatario (en
este caso una entidad bancaria). La casa matriz del prestador subcontrata a sus
subsidiarias y recibe servicios de su parte, cuyo precio de transferencia deber
analizarse. La casa matriz del prestatario recibe el servicio e imputa al costo (alloca
en la jerga de finanzas) una parte de ellos a sus subsidiarias ya que stas son usuarias
parcialmente. Esta operacin es un recupero o reembolso de gastos y, como
explicaremos en el punto siguiente, no conlleva prueba de precios de transferencia ya
que el servicio fue prestado por un tercero de dichas subsidiarias (no su casa matriz).
Prestatario
Prestador
Pagos
Servicios
Entidad Bancaria
(Casa Matriz)
Recupero de Gastos
Alocacin de Servicios
Entidad Bancaria
(Subsidiarias)
Prestador de Servicios
(Casa Matriz)
Servicios
Pagos
Prestador de servicios
(Subsidiarias)
Figura 2
En la Figura 3 se encuentra una variante de la estructura de la Figura 2. Adems del

servicio global contratado entre ambas casas matrices y la subcontratacin y recupero de
gastos antes comentado se agrega una nueva circunstancia. Parte de los servicios son
locales y para beneficio de la subsidiaria local del prestatario, por lo que es prestado
directamente por una subsidiaria del locador a una subsidiaria del locatario. Estos
servicios son entre partes independientes y no estn sujetos a la prueba de precios de
transferencia.
148
Las figuras 3, 4 y 5 fueron extradas de: Jos Luis Egua: Precios de Transferencia en prestaciones de
servicios, en la obra dirigida por Cecilia Goldemberg: Manual de Precios de Transferencia en
Argentina Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pginas 600, 601 y 603.
204
Jos Luis Egua
Prestatario
Prestador
Pagos
Servicios
Entidad Bancaria
(Casa Matriz)
Recupero de Gastos
(Casa Matriz)
Servicios
Pagos
Entidad Bancaria
(Subsidiarias)
(Subsidiarias)
Servicios
Pagos
Figura 3
La Figura 4 representa una opcin an ms compleja. Siguiendo el ejemplo de la Figura
3, la subsidiaria del pas A del prestatario que recibe directamente el servicio local del
prestador de dicho pas, no es la nica beneficiaria de esta prestacin. Como la
subsidiaria del pas B se beneficia parcialmente de la misma, se produce un reembolso
de gastos entre ambas filiales, no alcanzada por las normas de precios de transferencia.
205
Jos Luis Egua
Prestatario
Prestador
Pagos
Servicios
Entidad Bancaria
(Casa Matriz)
Recupero de Gastos
(Casa Matriz)
Servicios
Pagos
Entidad Bancaria
(Subsidiaria Pas A)
(Subsidiarias)
Servicios
Pagos
Recupero de Gastos
Entidad Bancaria
(Subsidiaria Pas B)
Figura 4
La Figura 5 muestra otra alternativa de las muchas existentes respecto de servicios
globales. Una empresa global productora de software posee dos filiales donde desarrolla
sus productos, cuya propiedad intelectual pertenece a la casa matriz. sta presta un
servicio a clientes independientes que consiste en permitir el acceso remoto a sus
servidores a efectos de la utilizacin de sus productos. El precio nico del servicio al
cliente incluye la posibilidad de llamar a un call center ante la existencia de consultas
por parte de los usuarios. El call center pertenece a una filial del grupo, la que le factura
a la casa matriz el precio de los servicios que gozan los clientes a este respecto.
206
Jos Luis Egua
Software Factory
(Subsidiaria Pas B)
Software Factory
(Subsidiaria Pas A)
Software
Software
Empresa de Software
(Casa Matriz)
Pagos
Software
Software
Pagos
Cliente
(Independiente
Pas D)
Pagos
Cliente
(Independiente
Pas E)
Call Center
(Subsidiaria Pas C)
Servicios
Servicios
Figura 5
Desde el punto de vista de precios de transferencia, en la estructura de la Figura 5
deber probarse que los precios de las siguientes prestaciones son de mercado:
Servicios de desarrollo de software que los software factories le facturan a su

casa matriz
Servicios que la subsidiaria call center, le factura a su casa matriz.
Como puede apreciarse las variantes son diversas y la realidad de los negocios
incorpora estructuras que deben ser analizadas caso por caso.
8. REEMBOLSOS DE GASTOS
En la administracin de un grupo multinacional es frecuente que la casa matriz (u otra
empresa del grupo) compre servicios a terceros independientes por cuenta y orden de
otras empresas relacionadas. Es muy habitual la contratacin centralizada de servicios
de publicidad, seguros, desarrollo de software, etc. con el fin de tornar ms eficientes
los costos globales. La empresa que realiz el gasto lo recupera de sus vinculadas al
estricto costo.
207
Jos Luis Egua

Si se dan estas caractersticas, respecto del recupero de gastos, no se est frente a un
servicio intra grupo cuyo precio deba ser probado en los trminos de las normas de
precios de transferencia. Esto es as ya que el prestador del servicio es un tercero
independiente al grupo. Es menester que todos los vinculados que soportan un cargo de
esta naturaleza tengan acceso a la documentacin de la operacin del tercero con la
empresa del grupo que realiz la contratacin. Si el cargo fue distribuido en forma
indirecta, adems, deber poder probarse que guarda estricta relacin con el beneficio
real o potencial recibido, tal como comentramos en prrafos anteriores.
Sin embargo el rol de intermediario o centralizador que le cabe a la empresa que realiza
las contrataciones a los terceros independientes s posee el carcter de servicio, cuya
remuneracin debe ser evaluada para chequear si es arms length.
9. APLICACIN
DE
LOS
MTODOS
DE
TRANSFERENCIA EN EL CASO DE SERVICIOS
PRECIOS
DE
En la legislacin peruana de precios de transferencia, como se vio oportunamente, no

existen mtodos especficos para efectuar la prueba de los precios de los servicios. Por
ende deben utilizarse los mismos mtodos ya descriptos en captulos anteriores de este
trabajo.
Para muchos servicios es difcil ubicar comparables a nivel de precios, por lo que
habitualmente debe aplicarse una aproximacin indirecta a travs de mrgenes. En las
situaciones en las que la entidad peruana es prestataria de servicios intra grupo cobra
vital importancia la posibilidad de realizar el anlisis sobre la contraparte del exterior
(prestadora) ya que facilita en gran medida la prueba al:
Permitir verificar la existencia de la prestacin (por ejemplo en los servicios on

call149) y la asignacin directa o indirecta de la misma.
Permitir aplicar el mtodo de costo ms margen para verificar la procedencia del
gasto y, en su caso, la pauta de asignacin.
No restringir el principio legal que ordena aplicar el mtodo ms apropiado.
A continuacin, brindamos al lector algunos criterios a efectos de la eleccin del

mtodo ms apropiado en las prestaciones de servicio intra grupo. Estos criterios son
indicativos y no deben utilizarse en forma automtica sino que se requiere el anlisis
caso a caso:
Precio comparable no controlado: se utiliza en situaciones en las cuales el

cargo al prestatario es directo y el prestador vende los mismos servicios a
terceros independientes, lo que permite la existencia de un comparable interno
de precio. Aunque es menos habitual, tambin podra utilizarse en el caso de un
prestador integral exclusivo para relacionados siempre y cuando exista la
posibilidad de comparable externo. Algunos ejemplos en los cuales es posible la
aplicacin del mtodo son los servicios medidos en horas/hombre o en
horas/mquina, as como los servicios de comunicaciones internacionales.
149
Entendemos por servicio on call a aquel en el cual el prestador lo debe tener disponible para cuando el
prestatario lo demande.
208
Jos Luis Egua
Costo incrementado: su utilizacin se posible tanto ante la existencia de cargos

directos como indirectos. Sin embargo el uso del mtodo de costo ms margen
no es confiable si los servicios son prestados en forma conjunta con la provisin
de bienes tangibles o intangibles al incrementarse la dificultad de obtener
comparables internos o externos. El mtodo debe desecharse si no existen
comparables con similitud de riesgos, activos y funciones muy alta. Algunos
ejemplos en los cuales es posible la eleccin del mtodo de costo ms margen
como ms apropiado son los servicios profesionales y los contract
manufacturers150.
Particin de utilidades (especialmente en su versin residual): este mtodo

es especialmente apto en el caso de una prestacin interrelacionada entre
miembros del grupo. Se adapta al aporte de intangibles por los co-prestadores y
su especial influencia en el reparto de la utilidad de la operacin. De todas
maneras se presume que en el Per ser poco utilizado por las dificultades de
acceso a informacin y documentacin de las contrapartes, excepto que el ente
local oficie como casa matriz. El ejemplo ms paradigmtico para el uso de
este mtodo son los servicios globales.
Mtodo del margen neto transaccional: dada su flexibilidad, este mtodo

permite analizar servicios con provisin conjunta de bienes tangibles o con
inversin importante en capacidad instalada. Es particularmente idneo para
servicios cuyos costos y gastos totales contribuyen a la ejecucin de los mismos
como en el caso de los agentes o representantes.
10. ALGUNAS
RECOMENDACIONES
REFERIDAS
ESTABLECIMIENTO DE LA POLTICA DE PRECIOS
TRANSFERENCIA EN EL CASO DE SERVICIOS
AL
DE
La existencia en la LIR de normas expresas de precios de transferencia motiva a las

filiales peruanas a un involucramiento en determinados tpicos que hasta el momento
quizs no representaban puntos de preocupacin para su management.
Las siguientes son algunas recomendaciones para los entes peruanos de grupos
multinacionales en lo relacionado con el establecimiento y documentacin de la poltica
de precios de transferencia de servicios intra grupo:
Que la filial o sucursal peruana y sus asesores locales tengan el mayor grado
posible de participacin en la definicin y establecimiento de la poltica de
precios de transferencia de los servicios intra grupo.
Redactar contratos previos que describan adecuadamente la prestacin.
Documentar los beneficios recibidos y la relacin de causalidad con la obtencin
de rentas gravadas.
Documentar la necesidad por parte de la filial de la recepcin del servicio.
150
Se entiende por contract manufacturer al fabricante por encargo, que se limita a prestar un servicio
de fabricacin sin aporte de materias primas o materiales, en base a expresas instrucciones del prestatario.
209
Jos Luis Egua
Buscar alternativas externas que se hubieran utilizado de no haber sido prestado

el servicio por la casa matriz u otro miembro del grupo.
Evitar las asignaciones indirectas. De no poder hacerlo, documentar
concienzudamente por qu los parmetros utilizados representan adecuadamente
el beneficio recibido.
Incluir en el anlisis de comparabilidad de precios de transferencia el parmetro
de distribucin indirecta.
Respetar los aspectos formales de la documentacin.
Contabilizar de la manera ms detallada posible
El cumplimiento de las premisas descriptas permitir una ms segura y armnica prueba

de los precios de transferencia de servicios en cada ejercicio anual.
11. ANLISIS DE CASOS

CASO 39
Una compaa peruana le presta servicios de ingeniera a una vinculada del exterior para
la construccin de una planta que sta est realizando en su pas. Asimismo le cedi
temporalmente el uso de una maquinaria necesaria para la obra. Por el servicio de
ingeniera le factur S/. 125.000.- y por la cesin de uso de la maquinaria no le hizo
cargo alguno. Al momento del anlisis de precios de transferencia, se determina que el
precio arms length de los servicios de ingeniera es S/. 100.000.- y que el del alquiler
de la maquinara era S/. 25.000.
Es necesario realizar algn ajuste a la determinacin del impuesto a la renta de

la compaa peruana?
R: El anlisis de precios de transferencia debe realizarse transaccin por

transaccin. En este caso, los servicios de ingeniera fueron facturados por
sobre el precio arms length, por lo que no requerir ajuste y la cesin
temporal de la maquinaria no fue facturada, por lo que deber realizarse un
ajuste por S/. 25.000 (precio arms length).
CASO 40
X e Y son empresas de un mismo grupo. X est radicada en USA e Y en el Per. X
realiza un amplio rango de actividades de promocin de ventas, algunas de ellas
exclusivamente para su beneficio, algunas para beneficio conjunto de X e Y y otras para
el exclusivo beneficio de Y.
Cules de dichas actividades merecen una remuneracin de Y a X?
R: Tanto las actividades de X para beneficio exclusivo de Y como las que

impliquen un beneficio conjunto merecen una remuneracin, aunque estas
ltimas debern respetar el beneficio logrado por Y.
210
Jos Luis Egua

CASO 41
X, una empresa espaola, opera una aerolnea internacional e Y, una empresa peruana
del mismo grupo, explota hoteles en diversas ciudades a las que llegan vuelos de X. X,
en su publicidad de la aerolnea, frecuentemente nombra a los hoteles de Y y publica
fotos de los mismos.
Debe X facturarle a Y en concepto de publicidad?
R: Como Y obtendr potencialmente beneficios de la publicidad realizada por

X resulta razonable que reciba cargos por dicho concepto por parte de X.
CASO 42
dem al caso anterior, pero la publicidad de X no nombra a Y ni publica fotos de los
hoteles de Y. Sin embargo Y prev, de acuerdo con sondeos de opinin, que un
incremento de los pasajeros de X a ciudades en los que existen hoteles de Y,
probablemente redundar en un incremento en la ocupacin de sus hoteles.
Debe X facturarle a Y en concepto de publicidad?
R: Teniendo en cuenta que el beneficio que podra recibir Y es indirecto y

remoto, es razonable suponer que ninguna empresa hotelera independiente
hubiera aceptado un cargo semejante de una aerolnea independiente, por lo
que Y no debera remunerar a X por tal publicidad.
CASO 43
A, empresa estadounidense casa matriz de su grupo, ante el pedido de B, su filial
peruana, ha utilizado a su personal de finanzas para realizar un anlisis de las
necesidades y fuentes de financiamiento de B.
Debe A facturarle a B por este servicio?
R: S, ya que la prestacin fue en beneficio de B.
CASO 44
Siguiendo el caso anterior, supongamos que B, que posee personal calificado al efecto,
realice el anlisis de las necesidades y fuentes de financiamiento. Acto seguido solicita
autorizacin a A, empresa norteamericana casa matriz de su grupo, para tomar el
prstamo. Para dar la autorizacin, A rev con su propio personal de finanzas el anlisis
realizado por B.
Debe A facturarle a B por este servicio?
211
Jos Luis Egua
R: Lo realizado por A representa un servicio duplicado por lo que no

corresponde cargo a B.
212
Jos Luis Egua

CAPTULO XVI
ACUERDOS DE DISTRIBUCIN DE COSTOS Y SU RELACIN CON LOS

PRECIOS DE TRANSFERENCIA.
1. INTRODUCCIN
Se coment al desarrollar el tema de los servicios intra grupo que las empresas
multinacionales operan en forma centralizada en aras de lograr una mayor
homogeneidad en sus operaciones y una indispensable eficiencia, al aprovechar las
sinergias que cada ente que la compone posee.
Con este mismo propsito los grupos han ideado otras estructuras globales en las que se
busca el desarrollo de determinados bienes o servicios que pueden ser utilizados en su
justa medida por los componentes que contribuyeron a su creacin.
Debe quedar bien claro al lector que estas estructuras no representan servicios intra
grupo y, por ende su tratamiento respecto de la problemtica de precios de transferencia
es totalmente diferente.
El fenmeno se encuentra contemplado en las Directrices de la OCDE y en la
legislacin estadounidense y, aunque no especialmente legislados en el Per, los entes
peruanos pertenecientes a grupos multinacionales se ven influenciados por su
existencia. Por tal razn no podemos dejar de realizar un rpido anlisis de los mismos
desde una perspectiva de precios de transferencia.
En los puntos siguientes estableceremos las principales caractersticas de distintas
estructuras existentes.
2. ACUERDOS DE CONTRIBUCIN DE COSTOS

a) En general
Los Acuerdos de Contribucin de Costos, o Cost Contribution Agreements (CCA)
segn la terminologa utilizada en las Directrices de la OCDE, se encuentran
desarrollados en el Captulo VIII de la mismas.
Representan un acuerdo entre empresas relacionadas con el objetivo de compartir costos
y riesgos para el desarrollo, produccin u obtencin de activos, servicios o derechos y
determinar la naturaleza y extensin de las participaciones de cada compaa en ellos.
Las principales caractersticas de un CCA son las siguientes:
Es un acuerdo contractual para compartir costos y riesgos en la creacin o

adquisicin de bienes, servicios o derechos.
213
Jos Luis Egua
Puede tratarse de un pool de servicios que prestan distintas unidades para

beneficio de todas o parte de ellas.
El precio arms length viene dado por la consistencia entre la contribucin
efectuada y el beneficio a recibir. La contribucin debe ser equivalente a la que
efectuara un tercero.
En algunas circunstancias la dicotoma con los servicios centralizados no es tan
clara. Sin embargo la clave de la diferencia entre ambos es la existencia de
contribuciones y beneficios de todos los participantes en el centro. En cambio en
el caso de los servicios centralizados, el prestatario no contribuye a la
realizacin del servicio, slo lo consume.
Como se dijo, un CCA es un acuerdo contractual. Eso implica que no necesariamente

es una entidad jurdica distinta o un establecimiento permanente de todos los
participantes. Por razones operativas, en determinados casos se requiere de la
constitucin de un ente autnomo.
b) Roles de los participantes
Cada participante contribuye con dinero, servicios o bienes para el desarrollo del
proyecto para obtener beneficios o derechos de utilizacin o explotacin del producto
obtenido, en proporciones razonablemente equivalentes a la contribucin efectuada.
Los derechos de explotacin se le acuerdan a cada participante en forma separada
conforme a algn criterio (industria, zona geogrfica, etc.) Si la explotacin consiste en
licenciar o ceder a terceros el uso del bien intangible, quien lo haga percibir regalas.
La propiedad legal del bien puede ser en condominio o atribuida a un solo partcipe
aunque el resto tambin se comporta como dueo.
Este tipo de acuerdos es frecuentemente utilizado para el desarrollo de activos
intangibles, aunando los esfuerzos de varios miembros del mismo grupo econmico.
Luego, obviamente, el intangible es utilizado por los participantes en proporcin a sus
contribuciones.
Los beneficios esperados por los participantes pueden ser ganancias o disminuciones de
costos o riesgos del proyecto.
Como se dijo, el factor clave desde la perspectiva de precios de transferencia se
circunscribe a que las relaciones de contribuciones a los costos y beneficios esperados,
deben ser arms length. Esto es que partes independientes, en similares circunstancias,
hubieran acordado realizar ese nivel de contribuciones con la expectativa de obtener
similares beneficios. En este caso no se est discutiendo si un precio es o no de
mercado. El CCA no factura una prestacin a sus miembros cuyo precio deba ser
probado.
Los participantes asumen un doble rol. Por un lado son responsables por el
cumplimiento de parte de la actividad de desarrollo del bien, servicio o derecho. Por
otro lado poseen una expectativa razonable de beneficio derivado del CCA. Esta doble
condicin es una caracterstica esencial del CCA.
214
Jos Luis Egua

Sin embargo, sin que la naturaleza del CCA se vea vulnerada, los participantes pueden
decidir que todo o parte de la actividad sea realizada por una compaa separada no
participante. Este rol puede ser asumido por un tercero independiente o por una
compaa relacionada. En este ltimo caso, por supuesto, la remuneracin a la empresa
relacionada debe ser arms length.
c) Contribuciones de cada participante

Respecto de la contribucin de cada participante cabe destacar algunos puntos que
comentamos a continuacin.
Las contribuciones de los participantes relacionados deben ser las que hubieran
acordado una empresa independiente en circunstancias comparables dados los
beneficios del acuerdo. Resaltamos nuevamente lo ya dicho: en esto se circunscribe la
prueba de precios de transferencia y no en la determinacin de un precio de mercado ya
que no existe prestacin entre el CCA y cada participante.
Adems, debe evaluarse si cada participante pudo tener un beneficio esperado y si es
compatible con la proporcin de participacin en los costos (relacin costo beneficio).
El valor de la contribucin de cada participante debera ser compatible con el que una
empresa independiente le habra asignado en circunstancias comparables.
Puede darse el caso en el que las contribuciones de los distintos participantes no sean
proporcionales y requieran nivelarse. A tal fin, algunos participantes deberan realizar
otros pagos. Estos desembolsos que los participantes realicen entre s para equilibrar
aportes tambin deben ser arms length, ya que son parte integrante de la relacin
contribucin-beneficio antes citada. El tratamiento tributario de las contribuciones y/o
pagos entre s ser el que hubiera tenido lugar fuera del marco del CCA. Pueden
adecuarse los desvos en las participaciones del principio arms length mediante pagos
correctores.
Debe existir documentacin adecuada para todo el proceso de la determinacin de las
contribuciones para poder facilitar el proceso de prueba ante cada fisco de los pases en
los cuales residen los participantes.
d) Participacin en los beneficios
Respecto de la determinacin de la participacin de cada relacionada en los beneficios
del acuerdo no existe una regla universal que pueda aplicarse. La porcin del beneficio
puede ser estimada sobre la base de ganancias producidas o costos disminuidos, precios
fijados en ventas de activos o servicios similares, etc.. Como deben utilizarse
proyecciones es saludable prever en el acuerdo adecuaciones futuras ante cambios en las
mismas.
Las Directrices de la OCDE reconocen como vlidos el uso de claves de atribucin de
los beneficios dependiendo de la naturaleza de la actividad realizada (ventas, unidades
usadas, producidas o vendidas, utilidades brutas u operativas, nmero de empleados,
inversiones de capital, etc.)
215
Jos Luis Egua

e) Ingresos y egresos de participantes
El ingreso de un participante a un CCA existente podra implicar el aprovechamiento de
ste de desarrollos anteriores. Esto generara la obligacin del nuevo participante de
remunerar a los otros en forma arms length. A este pago se lo denomina buy in.
Paralelamente, la salida de un participante podra implicar transferencia de derechos a
los dems que stos deberan remunerar en forma arms length. A estas erogaciones se
las denomina buy out.
f) Ejemplo de CCA
Utilicemos la Figura 1 para ejemplificar un CCA y sus principales conceptos. En el
grfico se ve como dos participantes relacionados constituyen un CCA con el fin de
desarrollar conjuntamente un intangible. Ambos participantes sern los nicos
beneficiarios de la utilizacin del futuro intangible. A efectos de desarrollarlo, los dos
participantes realizan determinadas contribuciones. Como complemento a las mismas,
decidieron contratar prestaciones de servicios a un proveedor del mismo grupo y a un
proveedor independiente.
Beneficios
Servicio intra grupo

Participante 1
Proveedor
Relacionado
CCA
Contribuciones
Contribuciones
Servicio
Participante 2
Proveedor
Independiente
Beneficios
Figura 1
Desde el punto de vista de la problemtica de los precios de transferencia, en la
estructura de la Figura 1 se deber probar:
216
Jos Luis Egua
Que las contribuciones de cada participante, en relacin con los beneficios que
recibirn del uso del intangible, son los que hubieran aceptado partes
independientes.
Que el precio de transferencia de los servicios prestados por el proveedor
relacionado es arms length.
3. ACUERDOS DE DISTRIBUCIN DE COSTOS

Los acuerdos de distribucin de costos o Cost sharing agreements (CSA) comprenden
la versin estadounidense de los CCA.
Hasta el 31/12/2007 los CSA slo estaban destinados al desarrollo de intangibles en
forma compartida por distintos miembros de un grupo. La participacin en los costos se
realiza a cambio de la titularidad de los derechos de explotacin de los intangibles
desarrollados.
A partir del 1 de enero de 2008 se extendieron tambin a la produccin de servicios con
el nombre de Shared Services Arrangements (SSA).
Si un servicio es incorporado a un acuerdo, el cargo arms length a cada participante
ser la porcin de los costos totales del servicio adecuadamente imputada a ese
participante segn lo acordado.
El acuerdo debe involucrar a dos o ms participantes e incluir como tales a todos los
miembros del grupo para los que razonablemente se prevea un beneficio, de uno o ms
servicios especificados en el contrato.
Debe estructurarse de modo tal que cada servicio (o grupo de servicios) confiera un
beneficio a por lo menos un participante.
Los costos deben ser imputados a los participantes basados en sus respectivas porciones
de los beneficios que razonablemente se esperan de esos servicios, sin importar si esos
beneficios se confirman en los hechos.
La imputacin a cada participante en cada ao fiscal debe razonablemente reflejar su
porcin de beneficio esperado para ese ao.
Desde el punto de vista de las entidades peruanas que eventualmente participen en este
tipo de acuerdos se recomienda primordialmente la produccin de la prueba necesaria
respecto del servicio recibido o a recibir y en cuanto a la razonabilidad de las pautas de
asignacin. Para tal propsito, ser requiere un acuerdo escrito que especifique los
servicios a prestar, los costos a computar y las llaves de asignacin.
Tal como comentamos respecto de los CCA, en los CSA y SSA, la problemtica de
precios de transferencia se circunscribe a la prueba del carcter arms length de la
relacin contribucin-beneficio de cada participante, de manera tal de respetar la que
hubiera sido aceptada por partes independientes en condiciones similares.
217
Jos Luis Egua

CAPTULO XVII
ACTIVOS INTANGIBLES Y PRECIOS DE TRANSFERENCIA
1. INTRODUCCIN
La problemtica de los activos intangibles es una de las ms complejas en lo relativo a
precios de transferencia. Paradjicamente es uno de los temas que ms tiempo ocupan
en su anlisis y en los que las conclusiones definitorias menos abundan.
Los pases centrales se encuentran frente a un proceso de reconversin de su rol,
transfiriendo a otras regiones las funciones de produccin y reteniendo para s el
licenciamiento de tecnologas y otros intangibles. Esto provoca que el resto de los
pases deban prestar mayor atencin a estos temas, teniendo en cuenta los cargos que las
empresas residentes en ellos reciben de sus casas matrices. Al igual que respecto de los
servicios, las nuevas tecnologa generan que el cuidado de las aduanas fsicas no sean
suficientes si se desea atender al problema en forma racional151.
La legislacin peruana de precios de transferencia no incluye normas especficas para
los activos intangibles. Las Directrices de la OCDE destinan su Captulo VI al
tratamiento del tema.
A efectos referenciales, en el presente Captulo comentaremos los principales aspectos
relacionados con este tema.
2. CONCEPTO Y CLASES DE INTANGIBLES
Los activos intangibles comprenden esencialmente derechos de propiedad en tres
mbitos distintivos:
Derechos de propiedad industrial tales como patentes, marcas registradas,

nombres comerciales, diseos y modelos.
Derechos de propiedad artstica y literaria.
Derechos de propiedad intelectual tales como el know-how y secretos
comerciales.
Los intangibles pueden clasificarse en dos grandes grupos:
Intangibles comerciales en general (Trade intangibles):

Comprenden las patentes, el know-how, los diseos y modelos que son utilizados
para la produccin de bienes o la prestacin de servicios y los derechos
intangibles utilizados (como el software).
151
IFA Grupo Peruano (2008) Pgina 125 y 142.
218
Jos Luis Egua

Tienen la caracterstica comn de ser productos creativos, originados en un
proceso de investigacin y desarrollo, el que comprender los gastos necesarios
para tal fin.
Los desarrolladores tratarn de recuperar sus costos ms un margen de utilidad a
travs de distintas modalidades, tales como ventas de productos, contratos de
servicios o acuerdos de licencias de uso.
El desglose de la funcin de desarrollo e investigacin, de la funcin de
fabricacin y venta del producto como un negocio separado, permite estudiar
ambos fenmenos como si fueran independientes, facilitando el anlisis de
Intangibles de Marketing:
Se engloban en esta clase a las marcas registradas, los nombres comerciales, los
listados de clientes, los canales de distribucin existentes, los nombres, smbolos
o dibujos con importante valor promocional para un producto o servicio
determinado y otros de similares caractersticas.
El valor depender de muchos factores, incluyendo la reputacin y credibilidad
de un nombre comercial o marca registrada, la calidad de los productos y
servicios ofrecidos de dichas marcas en el pasado, el control de calidad y la
investigacin permanente, la distribucin y disponibilidad de los productos y
servicios ofrecidos.
3. VALOR DE
FUNCIONAL
MERCADO
VALOR
CONTABLE.
ANLISIS
a) En general
Una de las caractersticas de los activos intangibles es que pueden tener un valor de
mercado significativo a pesar de que su valor contable sea bajo y hasta nulo. El valor
econmico se asocia generalmente al propio desarrollo. Este hecho se refleja
contablemente transformando gastos en activos.
En cambio su valor de mercado frecuentemente se condiciona con el xito de un
desarrollo y en su capacidad de generar beneficios, ms all de los normales.
La enorme dificultad de localizar activos intangibles similares en el mercado hace que
el anlisis funcional respecto de la utilizacin del intangible sea determinante al
momento de localizar comparables externos para determinar el precio de una operacin
controlada o probar su carcter arms length.
b) Normas Internacionales de Contabilidad
De acuerdo con la Norma de Contabilidad Internacional 38152 (NIC 38), para que un
activo como los descriptos cumpla con la definicin de intangible debe cumplir con
152
Norma Internacional de Contabilidad 38 Activos Intangibles. Versin que incluye las modificaciones
resultantes de las NIIF emitidas hasta el 17 de enero de 2008.
219
Jos Luis Egua

determinadas caractersticas. De lo contrario, los desembolsos en cuestin se deben
reconocer como un gasto del perodo en el que se haya incurrido.
Las caractersticas antes mencionadas son las siguientes:
Que el activo sea identificable, o sea que alternativamente sea:

(a) separable, es decir, susceptible de ser separado o escindido de la entidad y
vendido, transferido, dado en explotacin, arrendado o intercambiado, ya sea
individualmente o junto con un contrato, activo identificable o pasivo con los
que guarde relacin, independientemente de que la entidad tenga la intencin de
llevar a cabo la separacin; o
(b) surja de derechos contractuales o de otro tipo legal, con independencia de
que esos derechos sean transferibles o separables de la entidad o de otros
derechos y obligaciones.
Que exista control sobre el recurso

Una entidad controlar un determinado activo siempre que tenga el poder de
obtener los beneficios econmicos futuros que procedan de los recursos que
subyacen en el mismo, y adems pueda restringir el acceso de terceras personas
a tales beneficios. Esta capacidad tiene su justificacin, normalmente, en
derechos de tipo legal que son exigibles ante los tribunales. En ausencia de tales
derechos de tipo legal, ser ms difcil demostrar que existe control, pero la
exigibilidad legal no es una condicin necesaria para la existencia de control si
se ejercer el control de alguna otra manera (como por ejemplo en el caso de las
relaciones comerciales)
Que existan beneficios econmicos futuros

Entre los beneficios econmicos futuros se incluyen los ingresos de actividades
ordinarias procedentes de la venta de productos o servicios, los ahorros de costo
y otros rendimientos diferentes que se deriven del uso del activo por parte de la
entidad.
Para la NIC 38 el valor justo de un activo es el importe por el cual podra ser
intercambiado un activo entre partes interesadas y debidamente informadas, en una
transaccin realizada en condiciones de independencia mutua. La norma reconoce la
existencia de tcnicas desarrolladas para la estimacin indirecta de los valores
razonables. Estas tcnicas incluyen:
(a) la aplicacin de mltiplos, que reflejen las transacciones actuales del
mercado, a indicadores relacionados con la rentabilidad del activo (como
ingresos de actividades ordinarias, cuotas de mercado y margen operativo), o a
la corriente de derechos que podran obtenerse por conceder la licencia de
operacin del activo a un tercero, en una transaccin realizada en condiciones de
independencia mutua (como se hace en el mtodo denominado compensacin
por la percepcin de derechos por licencia o uso); o
220
Jos Luis Egua

(b) el descuento de los flujos de efectivos futuros estimados del activo.
c) Valuacin de Intangibles para los USGAAP

Los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de
Amrica (USGAAP153 por sus iniciales en ingls), tambin realizan un aporte valioso al
tema de la valuacin de intangibles.
Es particularmente interesante la norma ASC 820, por lo que realizaremos un breve
comentario a continuacin.
Los mtodos de valuacin utilizados para la determinacin del valor justo deben ser
consistentes con tres tcnicas de valuacin conocidas como:
v Enfoque de Mercado (Market Approach)
v Enfoque de Ingreso (Income Approach)
v Enfoque de Costo (Cost Approach)
No todos los enfoques son aplicables para la mayora de los activos o pasivos. La norma
ASC 820 establece que la entidad que requiera reportar el valor razonable de
determinados activos o pasivos, debe utilizar tcnicas de valuacin apropiadas
considerando las caractersticas, circunstancias, as como la disponibilidad de la
informacin. Ante la posibilidad de la aplicacin de diferentes tcnicas de valuacin, es
posible que se presenten casos en los que proceda la aplicacin de diferentes tcnicas, lo
cual puede representar un cambio en la prctica para las entidades que histricamente
han utilizado una determinada tcnica (por ejemplo, el enfoque de ingresos utilizando
flujos de efectivo descontados).
Enfoque de Mercado
Este enfoque se basa en precios e informacin relevante, pblica, disponible y

verificable generada a partir de transacciones recientes de mercado en la que
participaron activos o pasivos idnticos o comparables (incluyendo un negocio).
Adems, se deben evaluar las consideraciones del entorno econmico en el momento en
que se llevaron a cabo dichas transacciones.
Bajo este enfoque, se consideran las condiciones y expectativas del mercado. Por
ejemplo, las tcnicas de valuacin apegadas a este enfoque, pueden utilizar un conjunto
de mltiplos comparables generados a partir de entidades y transacciones similares. Este
enfoque puede ser aplicable para entidades que cuenten con fuentes pblicas de
informacin.
En el caso de los activos tangibles se puede utilizar la informacin de mercado relativa a
activos idnticos o comparables.
153
La sigla USGAAP corresponde a la expresin United States General Accepted Accounting Principles.
221
Jos Luis Egua

Enfoque de Ingreso
En este enfoque se utilizan tcnicas de valuacin que descuentan los flujos futuros a su
valor presente. La medicin se basa en las expectativas actuales de la administracin
para dichos flujos futuros.
Los mtodos de valuacin basados en los flujos de efectivo descontados (DCF, por sus
siglas en ingls), buscan reflejar la visin de negocio de la entidad. Su aplicacin
implica la realizacin de un anlisis con cierto detalle de la situacin especfica del
activo a ser valuado y de la entidad que reporta con base en su situacin operativa y
financiera, considerando las perspectivas del mercado en la que sta se desempea. Esta
metodologa comnmente se utiliza cuando no existe evidencia de informacin de
mercado de activos comparables que pudiera utilizarse como referencia para determinar
un valor.
Para la valuacin de activos intangibles, las metodologas ms utilizadas son: el mtodo
de beneficios excedentes peridicos (MEEM, por sus siglas en ingls) y Ahorro de
regalas (Relief from Royalty) - en particular aplica a marcas- .
En el caso de los activos de larga duracin, considera la determinacin del rango de
valor con base en la capacidad del activo para generar flujos de efectivo durante un
periodo que represente razonablemente la vida til esperada del mismo. Su aplicabilidad
depender de la industria que se trate.
Enfoque de Costo
El enfoque de costo se basa en la determinacin del monto necesario para reponer la
capacidad de servicio de un activo (Current Replacement Cost). Desde la perspectiva de
un participante del mercado (el vendedor), es el precio que se recibira por el activo
como costo de un participante del mercado (comprador) para adquirir o construir un
activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por obsolescencia (deterioro fsico,
funcional, tecnolgico y econmico).
Como se coment anteriormente, es recomendable utilizar el enfoque que sea ms
adecuado dadas la caractersticas, circunstancias y disponibilidad de la informacin para
la valuacin. En algunas ocasiones, ser suficiente con la aplicacin de un enfoque, pero
existirn otros casos, en los que requerir de la aplicacin de varias tcnicas. Los
resultados deben ser evaluados para considerar la razonabilidad del rango resultante de
aplicar dichas tcnicas.
La norma no establece preferencia por alguno de los tres enfoques, pero s da prioridad
al uso de datos observables (observable inputs) suficientes sobre datos no observables
(unobservable inputs) en la aplicacin de los tres enfoques. La seleccin del mtodo de
valuacin a aplicar debe de considerar la naturaleza del activo o pasivo a ser medido y,
con base en ello, elegir la tcnica que mejor aplique.
De forma general, la norma ASC 820 considera dos tipos de datos:
222
Jos Luis Egua

v Datos observables: Son aquellos que reflejan los supuestos que los
participantes del mercado utilizaran al asignar un precio al activo o
pasivo y provienen de fuentes independientes de la entidad que reporta.
v Datos no observables: Son los supuestos hechos por la entidad sobre los
supuestos que utilizaran los participantes del mercado al asignar un
precio al activo o pasivo, y estn basados en la mejor informacin
disponible.
Las tcnicas de valuacin utilizadas para la medicin del valor razonable deben ser
aplicadas de forma consistente. Sin embargo, un cambio en la tcnica de valuacin o en
su aplicacin (por ejemplo, un cambio en la valuacin en casos de tcnicas de valuacin
mltiple) se considera adecuado siempre y cuando el cambio resulte en una medicin
igual o ms representativa de las circunstancias que rodean al valor razonable. Por
ejemplo: surgimiento de nuevos mercados, confiabilidad en la informacin, nueva
informacin disponible, discontinuacin de informacin anteriormente utilizada,
mejoras en las tcnicas de valuacin, entre otros.
4. EL PRINCIPIO ARMS LENGTH EN EL CASO DE ACTIVOS

INTANGIBLES
No existe un principio diferente para bienes intangibles, siendo aplicables iguales
estndares de comparabilidad que para bienes tangibles.
Desde el punto de vista del cedente, debera analizarse el precio que hubiera estado
dispuesto a pagar una empresa comparable independiente por la transferencia del activo
intangible.
Desde el punto de vista del cesionario una empresa comparable independiente podra o
no estar dispuesta a pagar tal precio, dependiendo del valor y la utilidad del activo
intangible respecto de sus negocios.
Estas dificultades abonan los usos y costumbres de estructurar estas operaciones como
cesiones de licencias de uso en lugar de ventas.
Las regalas por el uso de intangibles puede tener distintas modalidades de contratacin:
En forma aislada.
Incluida en el precio de venta de bienes tangibles.
Incluida en la licencia por toda la propiedad intelectual o industrial.
Conjuntamente con servicios prestados por el licenciante por asistencia tcnica y
entrenamiento.
En aquellos casos en los que el uso del intangible se comercialice conjuntamente con
otros bienes o servicios, deber segregarse cada componente del paquete a fin de
analizar su precio de transferencia en forma aislada.
223
Jos Luis Egua

Segn las Directrices de la OCDE, para el clculo de la remuneracin arms length de
los intangibles debe considerarse diversos factores, a saber, dependiendo del tipo de
intangible:
En general:
Beneficios esperados del activo intangible.

Limitaciones geogrficas en las que los derechos podrn ser ejercidos.
Restricciones a las exportaciones de mercaderas producidas en virtud de
cualquier derecho ejercido en funcin del contrato de regalas.
Exclusividad o no de los derechos cedidos.
Inversin de capital requerida (construccin de plantas nuevas o la compra de
maquinaria especial), los gastos de puesta en marcha y el trabajo de desarrollo
en el mercado.
La posibilidad de sublicenciar, la red de distribucin del licenciante, y si el
licenciante tiene el derecho de participar en desarrollos posteriores de propiedad
del licenciatario.
Patentes:
Naturaleza de la patente (por ejemplo, producto o proceso patentado).

Grado de duracin de la proteccin legal de cada pas.
Tiempo durante el cual la patente tenga la posibilidad de mantener su valor
econmico respecto de la vigencia econmica del invento.
Proceso de produccin del bien tangible al que corresponda la patente (todo o
parte del proceso).
5. UTILIZACIN
DE
TRANSFERENCIA
LOS
MTODOS
DE
PRECIOS
DE
Como se sabe no existen mtodos especficos en la norma peruana para el anlisis de los
precios de transferencia de activos intangibles, por lo que deben utilizarse los previstos
en las normas generales. A continuacin se comentan los principales puntos en lo
referente al uso de cada uno de los mtodos.
Precio comparable no controlado
Se utiliza con comparables internos en los casos en los que el titular del derecho
vende o licencia intangibles iguales o similares bajo circunstancias comparables a
empresas independientes. Un ejemplo de esto puede encontrarse en la industria del
software, donde los productos usualmente se licencian a compaas
independientes154.
El uso de comparables internos, aunque no de frecuente ocurrencia es ms habitual
que el uso de comparables externos ya que, en este ltimo caso se requiere, como
154
Manuel G. Dikenstein y Silvina Blanco: Mtodo de precio comparable entre partes independientes
en la obra dirigida por Cecilia Goldemberg: Manual de Precios de Transferencia en Argentina
Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pgina 236.
224
Jos Luis Egua

comparable, el monto de la retribucin cargado en transacciones comparables entre
empresas independientes en la misma industria. La escasa equivalencia ente los
intangibles atenta contra esta alternativa. En presencia de regalas calculadas como
un porcentaje de los ingresos asociados, el comparable externo es perfectamente
viable. En cambio si la regala se refleja en ahorro de costos del licenciatario el
ejercicio de comparabilidad a travs del Precio comparable no controlado en su
versin externa puede complicarse y eventualmente impedir su eleccin como
mtodo ms apropiado155.
En los casos en que la comercializacin se realiza a travs de bienes tangibles con
intangibles incorporados pueden encontrarse mayores oportunidades de acceso a
comparables respecto de este mtodo.
Es interesante incluir aqu el concepto que la NIC 38 tiene de lo que sera un
mercado activo, ya que ste sera fuente de comparables externos si los hubiera. El
prrafo 8 de la misma establece que un mercado activo es un mercado en el que se
dan todas las siguientes condiciones:
(a) los bienes o servicios intercambiados en el mercado son homogneos;
(b) normalmente se pueden encontrar en todo momento compradores y
vendedores; y
(c) los precios estn disponibles al pblico.
El prrafo 78 complementa el concepto sealando que es poco comn la existencia
de un mercado activo para los intangibles, si bien cabe la posibilidad de que exista.
Y agrega que Por ejemplo, en ciertos pases pueden existir mercados activos para
las licencias de taxi libremente transferibles, as como para las licencias o cuotas
de pesca y produccin. Sin embargo, no existen mercados activos para las marcas,
cabeceras de peridicos o revistas, derechos sobre pelculas o partituras musicales,
patentes o las marcas registradas, porque cada uno de estos activos tiene
peculiaridades que los hacen nicos. Por otra parte, aunque los activos intangibles
sean objeto de compraventa, los contratos se negocian entre compradores y
vendedores que actan aisladamente, y por ello las transacciones son relativamente
infrecuentes. Por estas razones, el precio que se paga por un activo puede no
suministrar la suficiente evidencia del valor razonable de otro distinto. Adems, con
mucha frecuencia, los precios no estn disponibles para el pblico.
No debemos dejar de mencionar, en este punto, una aparente limitacin de la norma
peruana respecto del uso del mtodo de Precio comparable no controlado en estos
casos. Recordemos que el artculo 113 del Reglamento al momento de definir
pautas para determinar el mtodo de valoracin que resulte ms apropiado, cita que
se considerar, entre otros, el que mejor compatibilice con el giro del negocio, la
estructura empresarial o comercial de la empresa o entidad. Y establece que entre
los criterios relevantes que pueden considerarse se encuentran, entre otros, para el
caso del Mtodo del precio comparable no controlado, especficamente para activos
intangibles:
No compatibiliza con aquellas operaciones que impliquen la cesin definitiva o el
155
Enrique Freyre Romn: Precios de Transferencia en el Per Revista Enfoques Diciembre 2003.
Pgina 6.
225
Jos Luis Egua

otorgamiento de la cesin en uso de intangibles significativos. Tampoco
compatibiliza cuando los bienes intangibles no sean iguales o similares.
En nuestra opinin, en el caso de activos intangibles iguales o similares, no existe
oposicin del Reglamento a la utilizacin del Mtodo de Precio Comparable no
controlado. Esta conclusin es natural ya que iguala la condicin de los intangibles
con los tangibles, ms all de lo textual de la redaccin, sin importar si son
significativos o no156.
Precio de reventa
Es habitual para aquellas empresas que licencian sus productos que, a efectos de
llegar a los clientes de distinta tipologa (por ejemplo, por su ubicacin geogrfica)
utilizan los servicios de distribuidores relacionados a los que otorgan una licencia de
explotacin para una determinada rea. Estos distribuidores, a su vez, proceden a
sublicenciar el uso de esos productos a clientes terceros independientes.
En otras circunstancias, en el caso en que la comercializacin se realiza a travs de
la venta de bienes tangibles con intangibles incorporados, el rol del distribuidor es
similar al que hubiera sido si los intangibles no existieran.
En estos casos, el uso del mtodo de precio de reventa es idneo en la prueba del
precio de transferencia.
Mtodo del margen neto transaccional
Es posible su utilizacin con comparables externos excepto para el caso de

intangibles muy valiosos.
Particin de utilidades (en sus dos versiones)
En las situaciones de desarrollo conjunto del intangible este mtodo es til para
analizar intangibles muy valiosos.
156
Roder opina respecto de una transaccin que incluya un intangible valioso que la lista de mtodos
que mejor compatibiliza con una transaccin determinada no es el nico elemento para la determinacin
del mtodo ms apropiado ni tampoco es jerrquicamente el ms importante. La redaccin de la norma
reglamentaria permite deducir que cada uno de los 4 elementos sealados para la determinacin del
mtodo ms apropiado es igualmente relevante, por lo que, en caso el mtodo del precio comparable no
controlado cumpliera mejor que cualquier otro mtodo con los elementos del (ii) al (iv), lo cual ocurrir
en muchos casos, debera ser perfectamente aceptable que se considere a este como el mtodo ms
apropiado.. Ver Rudolf Rder Snchez Ponencia General Incluido en la obra colectiva Precios de
Transferencia IFA Grupo Peruano (2008) Pgina 153. Roberto Fernndez Herrera en Anlisis de
regalas por el uso de activos intangibles, en la misma obra colectiva, rechaza el uso del mtodo de
precio comparable no controlado, criticando el precepto reglamentario.
226
Jos Luis Egua
6. FACTORES DE COMPARABILIDAD EN INTANGIBLES

Hablamos en captulos anteriores respecto de los factores de la comparabilidad para el
anlisis de precios de transferencia157. Seguidamente detallaremos los factores
especficos ms importantes segn los distintos tipos de intangibles:
Intangibles de marketing
Valor agregado por la marca (en trminos de aceptabilidad de los

consumidores).
rea geogrfica.
Significatividad.
Porcin del mercado.
Volumen de ventas y otros.
Intangibles de negocios
Valor atribuible a dichos intangibles.

Importancia de la inversin en investigacin y desarrollo en proceso.
7. INCERTIDUMBRE DEL VALOR DEL INTANGIBLE A LA FECHA DE

LA TRANSACCIN
En determinadas circunstancias, el valor de los intangibles al momento de ceder su
propiedad o uso a otro ente relacionado es altamente incierto, ya sea por que su utilidad
no se encuentra completamente probada o porque no puede predecirse razonablemente
la reaccin del mercado.
Para resolver esta situacin se debe recurrir al principio fundamental que rigen los
precios de transferencia: Qu hubieran hecho partes independientes en una situacin
comparable?
La respuesta incluye diversas alternativas segn las realidades.
En principio, an ante la existencia de incertidumbre, seguramente partes
independientes intentaran proyectar los beneficios para establecer el precio al inicio de
la transaccin, teniendo en cuenta el volumen de los subsiguientes desarrollos
susceptibles de ser presupuestados y predecibles. Si la proyeccin es confiable puede
establecerse un precio fijo sin reserva a futuros ajustes.
157
Ver punto 3 a) del Captulo VIII
227
Jos Luis Egua

Sin embargo, ante la existencia de alta incertidumbre en la valuacin del intangible las
empresas independientes adoptaran acuerdos a corto plazo o con ajuste de precios (por
ejemplo una regala creciente respecto de la venta).
Concordantemente, se debera considerar la existencia de riesgos por aparicin de otros
desarrollos que mejoren los resultados del invento o baje sustancialmente los costos.
Ante tal situacin, terceros independientes repactaran la regala.
La OCDE recomienda que cuando las administraciones fiscales evalan los precios de
transacciones controladas que involucran activos intangibles y la valuacin es altamente
incierta en el inicio, los contratos que se hubieran perfeccionado en circunstancias
comparables por empresas independientes deberan ser tomados como referencia,
incluyendo las proyecciones razonables calculadas.
Slo a ttulo indicativo, resulta interesante tener en cuenta los factores que, entre otros,
deben considerarse, segn la NIC 38 para determinar la vida til de un activo intangible,
ya que podran extrapolarse para sistematizar el tratamiento de la incertidumbre
comentada:
(a) la utilizacin esperada del activo por parte de la entidad, as como si el elemento
podra ser gestionado de forma eficiente por otro equipo directivo distinto;
(b) los ciclos tpicos de vida del producto, as como la informacin pblica disponible
sobre estimaciones de la vida til, para tipos similares de activos que tengan una
utilizacin parecida;
(c) la incidencia de la obsolescencia tcnica, tecnolgica, comercial o de otro tipo;
(d) la estabilidad de la industria en la que opere el activo, as como los cambios en la
demanda de mercado para los productos o servicios fabricados con el activo en
cuestin;
(e) las actuaciones esperadas de los competidores, ya sean actuales o potenciales;
(f) el nivel de los desembolsos por mantenimiento necesarios para conseguir los
beneficios econmicos esperados del activo, as como la capacidad y voluntad de la
entidad para alcanzar ese nivel;
(g) el periodo en que se controle el activo, si estuviera limitado, as como los lmites, ya
sean legales o de otro tipo, sobre el uso del elemento, tales como las fechas de
caducidad de los arrendamientos relacionados con l; y
(h) si la vida til del activo depende de las vidas tiles de otros activos posedos por la
entidad.
8. ACTIVIDADES DE MARKETING ASUMIDAS POR EMPRESAS NO

TITULARES DE LAS MARCAS O NOMBRES PROMOCIONADOS
La funcin de Marketing en cabeza del distribuidor, como vimos, puede darse respecto
de bienes tangibles que incluyen intangibles, y, dicho distribuidor, no es el titular de la
marca o nombre promocionado.
Se suscita entonces el problema de cmo remunerar esta funcin en situaciones como la
descripta.
228
Jos Luis Egua

Existen dos alternativas, teniendo en cuenta lo que hubieran hecho empresas
independientes en circunstancias comparables:
Funcin autnoma de marketing
En los casos en los que el distribuidor es un mero agente a quien se le reintegra

cualquier gasto relacionado, por ejemplo, la solucin hubiera sido, por ende,
remunerar a la funcin de marketing como tal.
Compartir el retorno de la explotacin del intangible
Cuando el distribuidor invierte a riesgo por estas actividades sin derecho a

reembolso, la solucin hubiera sido que el titular comparta con el distribuidor el
retorno de la explotacin del intangible.
La compensacin podra tomar distintas formas, por ejemplo:
Un contrato de distribucin exclusiva a largo plazo.
Una disminucin del precio de compra o de la tasa de regalas.
El valor de compensacin asignado a la actividad de marketing y cualquier cambio
dependern en qu medida una marca es promovida en un mercado en particular y
cunto del desarrollo depende del producto en s mismo. La conducta de las partes
en un perodo de varios aos es el elemento clave de anlisis158.
9. ANLISIS DE CASOS
CASO 45
Un laboratorio norteamericano LAB ha desarrollado una nueva droga, Nosplit que es
til para el tratamiento de dolores de cabeza y no produce efectos secundarios. Nosplit
reemplaza a Lessplit, otra droga desarrollada y producida por LAB. Al da de hoy
existen en el mercado diversas drogas para el dolor de cabeza pero todas ellas poseen
algn efecto secundario. Actualmente LAB tiene licenciado para el mercado peruano al
Lessplit a un laboratorio independiente por un 3% de las ventas de este medicamento.
LAB decide abrir una filial en el Per para producir y comercializar el Nosplit, para lo
cual debe licenciar a su nueva vinculada peruana.
Puede ser tomado el contrato por el Lessplit como base para la aplicacin del
mtodo del Precio Comparable no controlado por el Nosplit?
R: No, ya que las caractersticas diferenciales del Nosplit respecto de todas las
drogas actuales para el dolor de cabeza (incluido el Lessplit) permiten prever
rentabilidades futuras muy diferentes, lo que los descarta como comparables
158
Puede verse un ejemplo de la aplicacin del mtodo del Precio de Reventa en situaciones en las que
hay intangibles involucrados en Cecilia Goldemberg: Mtodo de Precio de Reventa entre partes
independientes en la obra dirigida por ella misma Manual de precios de transferencia en Argentina
Editorial La Ley Buenos Aires, 2007. Pginas 265 y 266.
229
Jos Luis Egua
CASO 46
Una compaa peruana Q produce quesos y los comercializa con su propia marca en
Europa a travs de distribuidores independientes. Este ao decide incursionar en el
mercado norteamericano, donde su marca es totalmente desconocida. A tal efecto
constituye un filial en Estados Unidos de Amrica con la que cierra un contrato a muy
largo plazo para el desarrollo del mercado estadounidense. Por ese contrato, la filial
debe realizar todas las inversiones necesarias para el desarrollo de la marca en ese pas
(publicidad, marketing, etc.). El contrato tambin prev que la compaa estadounidense
ser la duea de la marca para ese mbito geogrfico.
Debera la compaa norteamericana facturar a la peruana por el desarrollo de

la marca en Estados Unidos de Amrica?
R: No, ya que el beneficio del desarrollo de la marca ser para la filial en

Estados Unidos de Amrica y as hubieran actuado partes independientes.
230
Jos Luis Egua

PARTE 5:
EJERCICIOS DE APLICACIN
231
Jos Luis Egua
CAPTULO XVIII
EJERCICIO No. 1: SERVICIOS CON COMPARABLE EXTERNO
Una empresa peruana A presta servicios de coordinacin, colaboracin y asistencia

logstica de actividades relacionadas al turismo. Dichos servicios los presta nicamente
a una sociedad vinculada B radicada en Canad, siendo esta ltima su nico cliente.
Como primer paso, se realiz el anlisis funcional, para identificar las funciones, riesgos
y activos llevados a cabo por A en su operacin de prestacin de servicios a B. De este
modo, se busca comprender las condiciones y circunstancias econmicas bajo las cuales
se desarrollan dichas operaciones, y finalmente poder seleccionar la mejor metodologa
y comparables.
Del anlisis funcional realizado surgen las siguientes caractersticas y puntos relevantes:
-
La empresa A presta servicios de coordinacin y colaboracin relacionados al

turismo. Los servicios prestados por A consistieron en que los turistas que viajan
al pas, y son clientes de B, cuentan con una estructura local que los reciba y
asista durante su estada en el pas, en temas tales como traslados, alojamiento,
restaurantes.
Hay un acuerdo vigente entre A y B, por el cual la primera le factura

mensualmente el total de costos y gastos operativos efectuados durante el mes
para llevar a cabo la actividad de prestacin de servicios, ms un margen del
10%.
La empresa A solo prest dichos servicios a la empresa B, y esta ltima no

recibi los mismos servicios de terceros independientes.
El siguiente es el estado de resultados de A y los mrgenes de empresas semejantes.
232
Jos Luis Egua
Estado de Resultados de A
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
6.550.000
4.000.000
2.550.000
1.954.500
595.500
Mrgenes de empresas semejantes

Comparable
2010
2011
2012
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
3,10%
12,00%
14,20%
4,00%
11,00%
4,00%
4,80%
15,00%
9,00%
10,50%
2,80%
7,20%
11,00%
3,30%
5,30%
3,00%
8,00%
9,00%
7,00%
11,00%
4,00%
10,20%
8,90%
5,00%
6,20%
2,80%
9,20%
12,00%
1,90%
13,00%
SE PIDE:
Seleccionar el mtodo de anlisis ms apropiado; y
Determinar si los precios de transferencia utilizados son arms length
SOLUCIN PROPUESTA
A debe realizar su estudio de precios de transferencia para el ejercicio 2012, debido a
que cumple con las condiciones previstas en el artculo 4 de la Resolucin de
Superintendencia No. 167-2006 SUNAT159.
La Figura 1 muestra los datos planteados:
159
Con las modificaciones incorporadas por la Resolucin de Superintendencia No. 175-2013 SUNAT.
233
Jos Luis Egua
Exterior
B
Tercer
os
Control
Operacin comparable
Servicios
Compa
rables
PER
Figura 1
a. Prestacin de servicios a la empresa B
Seleccin del mtodo ms apropiado
Se descarta el uso del mtodo del Precio Comparable no controlado, con comparables
internos, debido a que A slo presta servicios de coordinacin y asistencia a la empresa
B, y esta ltima no recibe los mismos servicios de terceros independientes. Adems no
ha sido posible identificar contratos celebrados entre terceros independientes por la
prestacin de servicios similares, por lo cual tambin se descarta la aplicacin del
mtodo con comparables externos.
Se evala entonces la alternativa de utilizar el mtodo del Precio de Reventa, que es
especialmente apto para empresas distribuidoras que no llevan a cabo procesos de
transformacin de los productos que comercializan. Debido a que la actividad principal
de la empresa A es la prestacin de servicios, se descarta dicho mtodo para este
anlisis.
Posteriormente, se analiz la posibilidad de aplicar el mtodo del Costo incrementado,
que es generalmente apropiado en dos situaciones: i) para evaluar servicios prestados y
ii) para la fabricacin de bienes tangibles. Dado que nicamente A presta servicios a B,
y no disponemos de comparables internos, deberamos aplicar el presente mtodo con
comparables externos, lo que requerira una categorizacin de conceptos de costos y
gastos en las empresas comparables, similares a la empresa A en su actividad de
prestacin de servicios. Lo ltimo mencionado, podra llevarnos a conclusiones
inexactas debido a diferencias en la clasificacin de costos y gastos.
234
Jos Luis Egua

Por otro lado, la aplicacin del mtodo de Particin de utilidades es idneo en
situaciones en que las actividades de ambas empresas involucradas en la transaccin, se
encuentran muy interrelacionadas, de modo que sea preferible efectuar el anlisis
conjunto y determinar la porcin de ganancias atribuible a cada unidad, que efectuar el
anlisis de comparabilidad en forma individual. Sin embargo debido a que las
funciones, activos y riesgos de la empresa A y B son identificables fcilmente, se
descarta la utilizacin del mtodo en cuestin.
Finalmente, se analiz la aplicacin del Mtodo del margen neto transaccional, y se
entiende que el mismo no puede ser aplicado con comparables internos debido a que A
solo presta servicios a la empresa B. Sin embargo, se observa que el uso de este mtodo,
en su versin externa, resolvera satisfactoriamente las limitaciones a la comparabilidad
detectadas al analizar la pertinencia del mtodo del Costo incrementado con
comparables externos, dado que al realizar el anlisis a nivel de margen neto, se tornan
irrelevantes las diferencias en los criterios de imputacin contable de las empresas
comparables. En este punto se selecciona entonces al Mtodo del margen neto
transaccional como el mtodo ms apropiado para analizar los precios de transferencia
entre A y B. Dada la caracterizacin de la operatoria como de prestacin de servicios, se
decide aplicar como indicador de nivel de rentabilidad al Margen Neto sobre los Costos
Totales160 puesto que el mismo es consistente con la metodologa del clculo de la
contraprestacin.
Aplicacin del Mtodo del margen neto transaccional
A efectos de aplicar el Mtodo del margen neto transaccional, se utiliz el estado de

resultados completo de A para el perodo fiscal bajo anlisis, debido a que la empresa
no presta servicios a independientes:
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
Margen Neto sobre Costos Totales
6.550.000
4.000.000
2.550.000
1.954.500
595.500
10%
Analizados los ltimos ejercicios econmicos de A, no se detecta la existencia de

factores cclicos que ameriten la utilizacin de informacin de mltiples aos para la
empresa bajo anlisis.161 Para el caso de las empresas comparables, y debido a que las
disposiciones de la OCDE proponen el uso de informacin correspondiente a varios
ejercicios, se procede a utilizar el promedio simple de tres aos de informacin
financiera.
160 Dicho indicador mide la utilidad con relacin a los costos de operacin y a los gastos. El mismo es
aplicado generalmente para evaluar la rentabilidad de las empresas prestadoras de servicios, de acuerdo a
su inversin en recursos, los costos incurridos en la prestacin del servicio y su exposicin al riesgo.
161
Si durante el ejercicio bajo anlisis se hubieran producido hechos extraordinarios que hayan influido
significativamente en los resultados econmicos de la empresa, podra ser recomendable presentar
informacin financiera de la empresa correspondiente a ms de un ejercicio. Ver el punto 6 a) del
Captulo VII.
235
Jos Luis Egua

Los resultados correspondientes a las empresas comparables seleccionadas fueron
adecuadamente ajustados para reflejar las diferencias de capital de trabajo entre ellas y
A. El Margen Neto sobre los Costos Totales de la muestra seleccionada es el siguiente:
Margen Neto
sobre los Costos
Comparable
Totales (Promedio
3 aos)
A
3,30%
B
9,80%
C
11,37%
D
4,10%
E
7,50%
F
3,27%
G
7,33%
H
12,00%
I
5,97%
J
11,50%
2010
2011
2012
3,10%
12,00%
14,20%
4,00%
11,00%
4,00%
4,80%
15,00%
9,00%
10,50%
2,80%
7,20%
11,00%
3,30%
5,30%
3,00%
8,00%
9,00%
7,00%
11,00%
4,00%
10,20%
8,90%
5,00%
6,20%
2,80%
9,20%
12,00%
1,90%
13,00%
Sobre la base de estos datos, el rango intercuartil del Margen Neto sobre los Costos
Totales, promedio simple de 3 aos, de las comparables va entre 4,57% y 10,98%.
Consecuentemente, el Margen Neto sobre los Costos Totales de A, del 10%, en su
actividad de prestacin de servicios a B, se encuentra dentro del rango intercuartil de los
comparables, lo que permite concluir que los precios pactados entre A y B son arms
length.
236
Jos Luis Egua

CAPTULO XIX
EJERCICIO No. 2: DISTRIBUCIN DE BIENES CON COMPARABLE

INTERNO
Una empresa peruana E cuya actividad principal consiste en la comercializacin

mayorista de prendas de vestir masculina, importa prendas de un fabricante
independiente F radicado en Panam, jurisdiccin que ha sido catalogada por las normas
vigentes como paraso fiscal, para su posterior reventa en el mercado local.
Alternativamente, la empresa E adquiere algunos de los modelos de prendas de vestir
que importa de Panam, de un proveedor independiente ubicado en Brasil que a su vez
tiene la licencia de F para fabricar los mismos modelos exclusivos que en Panam. La
eleccin de uno u otro proveedor depende de la disponibilidad de cada uno, al momento
en que se requiere la mercadera. Los precios de los bienes en cuestin no poseen una
estacionalidad significativa durante el ao.
Durante el ejercicio bajo anlisis nicamente dos tipos de prendas fueron compradas al
proveedor ubicado en Brasil de los cuatro importados desde Panam.
Por su parte, los dos productos restantes que se importaron desde Panam, no fueron
adquiridos a terceros independientes, como as tampoco la empresa E ha sido informada
que F haya vendido los mismos productos a terceros independientes, bajo condiciones
similares.
A continuacin se expone el detalle de los precios de las importaciones realizadas desde
los proveedores ubicados en Panam y Brasil, por tipo de producto y precio unitario
FOB.
Desde Brasil
Desde Panam
Tipo de
producto
1
2
3
4
Valor
unitario u$s
FOB
11,00
15,00
17,00
21,00
Tipo de
producto
1
1
4
4
5
5
6
Valor
unitario u$s
FOB
9,90
8,00
19,00
24,00
8,00
8,50
15.00
237
Jos Luis Egua

Por su parte, la gerencia de E logr segmentar el estado de resultados entre lo importado
desde Panam del resto de las importaciones de acuerdo con el siguiente cuadro:
Adquisiciones de prendas de
vestir para reventa en el
Total
Importaciones
Resto de
mercado local
Estado de
desde Panam Importaciones Resultados
(en S/.)
Ventas Netas de Bienes
1.800.000,00
1.150.000,00 2.950.000,00
Costo de Bienes Vendidos
1.200.000,00
800.000,00 2.000.000,00
Resultado Bruto
600.000,00
350.000,00 950.000,00
SE PIDE:
SOLUCIN PROPUESTA
Se pueden apreciar las operaciones del caso en la Figura 2:
Relacin
con PBNI
Exterior
F
Clientes
locales
Venta
Venta
Venta
Operacin comparable
Proveedor
independiente
Brasil
PER
Figura 2
Como Panam es considerado PBNI de acuerdo con la normativa peruana, las
operaciones realizadas entre E y F estn sujetas al control de precios de transferencia.

238
Jos Luis Egua
Primariamente, se procede a analizar si existen comparables internos, para permitir la

aplicacin del mtodo de Precio Comparable no controlado. Del anlisis funcional,
surge que E adquiri dos de los cuatro productos importados desde la empresa radicada
en Panam, a un proveedor independiente radicado en Brasil. Dado que las condiciones
pactadas con ambos proveedores son similares y el nivel de mercado es el mismo en
ambos casos, estas operaciones son comparables a las realizadas entre E y la empresa
radicada en la jurisdiccin considerada un PBNI. En este contexto se entiende que el
Precio Comparable no controlado (con comparable interno) es el mtodo ms apropiado
para el anlisis de los productos mencionados.
Por su parte, los dos productos restantes que se importan desde Panam no fueron
adquiridos a terceros independientes, como as tampoco E ha sido informada que F haya
vendido los mismos modelos exclusivos a terceros independientes, bajo condiciones
similares. Tampoco ha sido posible aplicar el Precio Comparable no controlado con
comparables externos, al no existir productos comparables en el mercado en virtud de
tratarse de modelos especficos y exclusivos.
A continuacin, para las importaciones de prendas que no pueden analizarse a travs del
Precio Comparable no controlado, se analiz la posibilidad de aplicar el mtodo del
Precio de Reventa, que es especialmente apto para el caso de empresas distribuidoras
que no llevan a cabo procesos de transformacin de los productos que comercializan.
Dado que E, en su carcter de empresa distribuidora en las operaciones sujetas a
verificacin, no desarrolla funciones que alteren sustancialmente los productos que
comercializa, este mtodo podra resultar idneo. En virtud de que E participa en
operaciones similares con partes independientes no situadas en PBNI y dado que es
posible obtener una apertura de los estados financieros, se aplicar el mtodo del Precio
de Reventa mediante comparables internos, para analizar el resto de las importaciones
que no se evalan mediante el mtodo de Precio Comparable no controlado. Es
importante mencionar que bajo el mtodo de Precio de Reventa, el anlisis se centra
principalmente en la funcin realizada, en este caso una empresa distribuidora
mayorista, y en menor medida en los productos comercializados.
Aplicacin del mtodo del Precio Comparable no controlado
Para los productos 1 y 4, procederemos a aplicar el mtodo del Precio Comparable no

controlado con comparables internos. Como existe ms de una operacin comparable
para ambos casos, debe calcularse el rango intercuartil de la muestra obtenida de la
siguiente manera:
239
Jos Luis Egua
Producto
Producto
Precio pactado con 3ros
Precio pactado con 3ros
Percentil 25
Mediana
Percentil 75
Precio Pactado con F
(Panam)
Ajuste (respecto de la
mediana
Precio
Unitario
FOB en
USD
1
Precio
Unitario
FOB en
USD
4
9,90
8,00
8,48
8,95
9,43
19,00
24,00
20,25
21,50
22,75
11,00
21,00
2,05
A continuacin, se debe establecer si el precio pactado en cada operacin con la

empresa radicada en Panam se encuentra dentro del rango intercuartil de los precios
comparables. Como se observa en el cuadro precedente, para el caso del producto 4
importado a un precio unitario de U$S 21, el mismo se encuentra dentro del rango, por
lo que se considera un precio arms lenght. Contrariamente, el precio del producto 1 que
se pact a U$S11, se encuentra por encima del Percentil 75, o sea U$S 9,43, por lo que
debera realizarse el ajuste primario con respecto a la mediana, que surgira de
multiplicar U$S 2,05 por las cantidades importadas y vendidas de dicho producto desde
la empresa radicada en Panam, durante el ejercicio fiscal bajo anlisis. Deber tenerse
en cuenta, a su vez, los efectos del ajuste secundario explicados en el Captulo IX.
Aplicacin del Mtodo del Precio de reventa
A efectos de aplicar el mtodo del Precio de Reventa con comparables internos, para
analizar el resto de las operaciones relevantes, se segregaron las operaciones bajo
anlisis mediante la segmentacin del Estado de Resultados de E.
En la segmentacin se compara el resultado bruto de las ventas de prendas de vestir
importadas desde Panam, con el resultado bruto de las ventas de prendas de vestir
importadas de empresas independientes radicadas en el exterior, no situadas en un
PBNI.
240
Jos Luis Egua
Adquisiciones de prendas de
vestir para reventa en el
mercado local
Importaciones
Resto de
desde Panam Importaciones
(en $)
Ventas Netas de Bienes
1.800.000,00
1.150.000,00
Costo de Bienes Vendidos
1.200.000,00
800.000,00
Resultado Bruto
600.000,00
350.000,00
Resultado Bruto / Ventas
Netas
33,33%
30,43%
Como se observa en el cuadro anterior, el Resultado Bruto sobre Ventas de 33,33%, por
la funcin de reventa en el mercado local a partir de importaciones realizadas desde
Panam, es superior al 30,43% obtenido por la reventa de prendas de vestir adquiridas
de empresas independientes, no situadas en PBNI.
De acuerdo con lo comentado anteriormente, y a travs de los anlisis realizados, puede
demostrarse que los precios pactados entre E y la empresa radicada en un PBNI son
inferiores a los acordados con partes independientes con excepcin del producto 1.
241
Jos Luis Egua

CAPTULO XX

INTERNO
Una compaa peruana D importa cables para distribuirlos en el Per. Alternativamente

los adquiere a una empresa vinculada de Estados Unidos de Amrica, F, o a un tercero
independiente uruguayo. La eleccin de uno u otro proveedor est bsicamente
motivada por temas de velocidad de acceso a los productos ante necesidades
comerciales urgentes y puntuales. El 98% de las compras del ao correspondieron a su
vinculada. Los bienes en cuestin no poseen estacionalidad alguna.
La empresa estadounidense, adems de comercializar productos a travs de la vinculada
peruana, vende a compaas distribuidoras independientes locales y uruguayas, entre las
que se halla el proveedor mencionado en el prrafo anterior.
D posee informacin completa tanto de las adquisiciones que realiz a su proveedor
estadounidense como de las ventas que ste ltimo realiz a terceros independientes en
el Per.
Los productos comercializados en todos los casos son idnticos y las condiciones de
todas las transacciones son similares.
D import de su vinculada a los siguientes precios unitarios:
Operacin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Valor FOB
unitario
U$s
10,00
10,00
10,00
10,00
16,00
10,00
10,00
10,00
10,00
10,00
A su vez D realiz una sola importacin de su proveedor uruguayo a u$s 12 de Valor

FOB unitario.
La vinculada del exterior a su vez vendi a distintos distribuidores independientes en el
Per segn el siguiente detalle:
242
Jos Luis Egua
Operacin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Valor FOB
unitario
u$s
10,00
11,00
8,00
9,00
10,50
9,00
9,00
11,00
15,00
9,00
SOLUCIN PROPUESTA
Los datos correspondientes al planteo del caso se proceden a graficar de acuerdo con lo
contenido en la Figura 3 siguiente:
243
Jos Luis Egua
Exterior
Control
Clientes
locales
Venta
Venta
Venta
Venta
D
Venta
Operacin comparable?
Proveedor
independiente
Uruguay
Operacin comparable
Distribuidor
independiente
Venta
PER
Clientes
locales
Figura 3
Las compras de cables de E a F estn sujetas a la prueba de precios de transferencia
dada que ambas son vinculadas.
Primariamente debemos analizar la procedencia del uso del mtodo del Precio
Comparable no controlado. Del anlisis funcional, surge que D adquiri idnticas
mercaderas a un proveedor independiente del Uruguay. Cabe analizar si esta
transaccin es comparable a las realizadas con la vinculada. En primer trmino se ve
que las cantidades involucradas son muy dismiles, as como la circunstancia de que el
proveedor uruguayo se encuentra en un nivel de mercado diferente al del vinculado. Por
ende se concluye que ambas operaciones no son comparables. Respecto de las
operaciones de venta que la vinculada ha realizado con distribuidoras independientes
del pas, se confirma que los productos son idnticos, las condiciones son similares y el
244
Jos Luis Egua

nivel de mercado es el mismo que D, ya que tanto esta ltima como los independientes
son distribuidores. Por lo tanto, estas operaciones son comparables a las realizadas entre
D y su vinculada del exterior. En este contexto se entiende que el mtodo del Precio
Comparable no controlado (con comparable interno) es el ms apropiado para el
anlisis.
Aplicacin del mtodo de Precio Comparable no controlado
Como existe ms de una operacin comparable, debe calcularse el rango intercuartil de

la muestra obtenida:
Operacin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Precio
Unitario
u$s
10,00
11,00
8,00
9,00
10,50
9,00
9,00
11,00
15,00
9,00
Percentil 25
Mediana
Percentil 75
9,00
9,50
10,87
O sea que el rango intercuartil se encuentra entre los u$s 9 y los u$s 10,87.
Acto seguido, se debe establecer si el precio de cada transaccin con la vinculada del
exterior se encuentra dentro del rango de las comparables. Los precios de las
operaciones 1, 2, 3, 4, 6, 7, 8, 9 y 10, que se cerraron a un valor FOB de u$s 10 se
encuentran dentro del rango. El precio de la operacin 5, que se realiz a u$s 16 se
encuentra por arriba del rango, por lo que deber realizarse el ajuste primario respectivo
segn el siguiente detalle:
Mediana
Precio
operacin 5
Diferencia
9,50
16,00
6,50
El ajuste a la base imponible surgir de multiplicar u$s 6,50 por las cantidades
involucradas en la operacin 5, al tipo de cambio correspondiente. Este clculo
matemtico determinar el ajuste primario. Deber tenerse en cuenta, a su vez, los
efectos del ajuste secundario explicados en el Captulo IX.
245
Jos Luis Egua
CAPTULO XXI

EXTERNO
Una compaa peruana A es distribuidora exclusiva de un fabricante extranjero

vinculado B de artculos de limpieza. A su vez distribuye en forma no exclusiva,
productos similares de fabricantes no relacionados162.
A debe realizar su estudio de precios de transferencia para el ejercicio 2012, a efectos de
testear el carcter arms length de los precios pactados con su vinculada B.
Del anlisis funcional realizado surgen las siguientes caractersticas de cada operatoria:
En el caso de los productos provenientes de la vinculada, la marca con la cual se

comercializan ha sido desarrollada por B y es particularmente reconocida hace
aos en el mundo en general y en el Per en particular. En cambio la operatoria
con los fabricantes independientes consiste en la distribucin no exclusiva de
productos con marcas de propiedad de A que sta se encuentra intentando
imponer en el medio local a travs de intensas campaas publicitarias.
A efectos de vender los productos marca B, A cuenta con seis

subdistribuidores con distintas regiones asignadas en el pas. stos realizan sus
pedidos a travs de la pgina web de A y esta ltima pone a disposicin de ellos
la mercadera en el depsito que posee en Lima, previo pago de la factura
correspondiente.
Para comercializar los productos adquiridos a fabricantes no vinculados, A

cuenta con un equipo de vendedores que recorren los locales de las distintas
cadenas de tiendas de Lima con el fin de detectar la necesidad de entrega e
informrsela al rea de compras de cada cliente. Una vez que ste emite la orden
de compra, la mercadera se factura y se entrega, con camiones propios, en el
Centro de Distribucin de cada cadena. Las condiciones de pago oscilan entre
los 45 y 60 das.
El Estado de Resultados de A, expresado en nuevos soles, para el ejercicio bajo anlisis

es el siguiente:
162
En Jos Luis Egua: Mtodo de Margen Neto de la Transaccin en la obra dirigida por Cecilia
Goldemberg: Manual de Precios de Transferencia en Argentina Editorial La Ley Buenos Aires,
2007. Pginas 318 a 322, se encuentra un caso similar pero con una solucin distinta debido a la diferente
legislacin aplicable.
246
Jos Luis Egua
Ventas Netas
Por operaciones con la vinculada
Por operaciones con independientes
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
10.000.000
5.000.000
5.000.000
-5.500.000
-3.500.000
-2.000.000
4.500.000
-3.000.000
-1.000.000
-2.000.000
1.500.000
Adicionalmente a lo expuesto se realiz una bsqueda en bases de datos pblicos y se

logr una muestra de comparables con funciones y riesgos similares a los de A en sus
transacciones con B. Sin embargo, se observa que existen diferencias respecto de la
imputacin contable de las partidas de costos de ventas y gastos de comercializacin
entre las distintas compaas y la informacin contable disponible de las comparables:
Alternativa A: es lo suficientemente detallada como para proceder a ajustarlas.
Alternativa B: no es lo suficientemente detallada como para proceder a ajustarlas.
Los datos de los comparables son los siguientes:
Comparable
MN
2,50%
4,30%
4,80%
5,50%
5,70%
7,00%
9,00%
12,00%
11,00%
15,00%
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
MB
22,50%
24,30%
24,80%
25,50%
25,70%
27,00%
29,00%
32,00%
31,00%
35,00%
MB = Margen bruto sobre ventas

MN= Margen operativo sobre ventas
SOLUCIN PROPUESTA
La Figura 4 refleja las transacciones descriptas:
247
Jos Luis Egua
Exterior
Control
Subdistriduidores
locales
Venta
Venta
Venta
Compa
rables
A
Venta
Operacin comparable
Venta
Fabricantes no
relacionados
Tercer
os
Tiendas
independientes
PER
248
Jos Luis Egua
Control
Exterior
B
Subdistriduidores
locales
Venta
Venta
Venta
Compa
rables
A
Venta
Operacin comparable
Venta
Fabricantes no
relacionados
Tercer
os
Tiendas
independientes
PER
Figura 4
Las precios de las compras de A a su relacionada B deben ser testeadas de acuerdo con
la normativa vigente de precios de transferencia.
Alternativa A:
Se descarta el uso del mtodo del Precio Comparable no controlado debido a que, an
siendo similares los bienes comercializados provenientes de la vinculada e
independientes, el hecho de que las marcas con las que se ofrecen son diferentes los
descarta como comparables. Adems no existen operaciones entre terceros
independientes de bienes similares a los bajo anlisis dado el carcter de distribuidor
exclusivo que posee A respecto de los bienes de B.
Se evala entonces la alternativa de utilizar el mtodo de Precio de reventa. Se analiza
al respecto si la operatoria de distribucin de bienes adquiridos a independientes es
comparable con la situacin bajo anlisis, concluyndose negativamente dado las claras
249
Jos Luis Egua

diferencias funcionales entre ellas. Se decide entonces intentar evaluar la muestra de
empresas comparables con el fin de usar el mtodo en su versin externa. Como se dijo,
la bsqueda en bases de datos logr una muestra de comparables con funciones y
riesgos similares a los de A en sus transacciones con B. Se analiza entonces el hecho de
que existan diferencias respecto de la imputacin contable de las partidas de costos de
ventas y gastos de comercializacin entre las distintas compaas. Ya que la
informacin contable disponible de las comparables es lo suficientemente detallada
como para proceder a ajustarlas, se entiende en principio que el mtodo de Precio de
reventa es el ms apropiado para este anlisis.
El mtodo de Costo incrementado no puede ser aplicado en cabeza de A debido a que
los costos son con vinculadas. El mtodo de Particin de utilidades (en sus dos
versiones) no es compatible con una transaccin de distribucin como la descripta. Por
tales razones se descarta la utilizacin de ambos mtodos.
Respecto del Mtodo del margen neto transaccional, se entiende que habindose
concluido que el mtodo de Precio de reventa es aplicable, es preferible su utilizacin
respecto del primero dada la calidad de los comparables logrados.
Aplicacin del mtodo
A efectos de aplicar el mtodo de Precio de Reventa, se segregaron las operaciones bajo

anlisis mediante la segmentacin del Estado de Resultados de A, obteniendo el
siguiente resultado del indicador del nivel de utilidad del margen bruto sobre ventas:
Operatoria
con B
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
5.000.000
-3.500.000
1.500.000
-1.000.000
500.000
Margen bruto sobre Ventas
30%
Analizados los ltimos ejercicios comerciales de A y las comparables, no se detecta la

existencia de factores cclicos que ameriten la utilizacin de informacin de mltiples
aos.
adecuadamente ajustados para eliminar las diferencias de capital de trabajo entre ellas y
A. El margen bruto sobre ventas de la muestra seleccionada es el siguiente:
250
Jos Luis Egua

Comparable
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
Percentil 25
Mediana
Percentil 75
Ratio
22,50%
24,30%
24,80%
25,50%
25,70%
27,00%
29,00%
32,00%
31,00%
35,00%
24,98%
26,35%
30,50%
Sobre la base de estos datos, el rango intercuartil del margen bruto sobre ventas de las
comparables va desde 24,98% a 30,50%.
El margen bruto sobre ventas de A del 30%, obtenido por las operaciones realizadas con
B, se encuentra dentro del rango intercuartil, lo que permite concluir que los precios
pactados entre A y su vinculada son arms length.
Alternativa B
siendo similares los bienes comercializados provenientes de la vinculada e
independientes, el hecho de que las marcas con las que se ofrecen son diferentes no los
hace comparables. Adems no existen operaciones entre terceros independientes de
bienes similares a los bajo anlisis dado el carcter de distribuidor exclusivo que posee
A respecto de los bienes de B.
Se evala entonces la alternativa de utilizar el mtodo de Precio de reventa. Se analiza
al respecto si la operatoria de distribucin de bienes adquiridos a independientes es
comparable con la situacin bajo anlisis, concluyndose negativamente dado las claras
diferencias funcionales entre ellas. Se decide entonces evaluar la muestra de empresas
comparables con el fin de usar el mtodo en su versin externa. Como se dijo, la
bsqueda en bases de datos logr una muestra de comparables con funciones y riesgos
similares a los de A en sus transacciones con B. Se analiza entonces el hecho de que
existen diferencias respecto de la imputacin contable de las partidas de costos de
ventas y gastos de comercializacin entre las distintas compaas. Ya que la
informacin contable disponible de las comparables no es lo suficientemente detallada
como para proceder a ajustarlas, no es posible realizar una comparacin confiable a
nivel de margen bruto. Por ende se descart tambin al mtodo de Precio de reventa
para este anlisis.
251
Jos Luis Egua

El mtodo de Costo incrementado no puede ser aplicado en cabeza de A debido a que
los costos son con vinculadas. El mtodo de Particin de utilidades (en sus dos
versiones) no es compatible con una transaccin de distribucin como la descripta. Por
tales razones se descarta la utilizacin de ambos mtodos.
Analizada la aplicacin del Mtodo del margen neto transaccional, se entiende que el
mismo no puede ser aplicado con comparables internos por las mismas razones
expuestas para el mtodo de Precio de reventa. Sin embargo se observa que el uso del
Mtodo del margen neto transaccional en su versin externa, resolvera
satisfactoriamente las limitaciones a la comparabilidad detectadas al analizar la
pertinencia del mtodo de Precio de reventa con comparables externos, dado que al
realizar el anlisis a nivel de margen neto, se tornan irrelevantes las diferencias en los
criterios de imputacin contable de las compaas comparables. En este punto se
selecciona entonces al Mtodo del margen neto transaccional como el mtodo ms
apropiado para analizar los precios de transferencia entre A y B. Dada la caracterizacin
de la operatoria como de distribucin, se decide aplicar como indicador operacional de
rentabilidad al margen neto sobre ventas.
Aplicacin del Mtodo Transaccional de mrgenes netos
A efectos de aplicar el Mtodo transaccional de mrgenes netos, la compaa realiz

una segmentacin de su estado de resultados a fin de segregar el margen neto de su
operatoria con A, obteniendo el siguiente producto final:
Operatoria
con B
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
5.000.000
-3.500.000
1.500.000
-1.000.000
500.000
Margen neto sobre Ventas
10%
Analizados los ltimos ejercicios de A y las comparables, no se detecta la existencia de

factores cclicos que ameriten la utilizacin de informacin de mltiples aos.
adecuadamente ajustados para reflejar las diferencias de capital de trabajo entre ellas y
A. El margen neto sobre ventas de la muestra seleccionada es el siguiente:
252
Jos Luis Egua

Comparable
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
Percentil 25
Mediana
Percentil 75
Indicador
operacional
de
rentabilidad
2,50%
4,30%
4,80%
5,50%
5,70%
7,00%
9,00%
12,00%
11,00%
15,00%
4,98%
6,35%
10,50%
Sobre la base de estos datos, el rango intercuartil del margen neto sobre ventas de las
comparables va desde 4,98% a 10,50%.
El margen neto sobre ventas de A del 10%, obtenido por las operaciones realizadas con
B, se encuentra dentro del rango de plena competencia, lo que permite concluir que los
precios pactados entre A y su vinculada son arms length.
Alternativa B - Variante
Tomando la misma situacin del caso anterior, supongamos que el margen neto sobre
ventas de A, en su operatoria con B, para el ejercicio 2012, sea del 2%, de acuerdo con
el siguiente detalle:
Operatoria
con B
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
5.000.000
-3.850.000
1.150.000
-1.050.000
100.000
Margen neto sobre Ventas
2%
253
Jos Luis Egua
SOLUCIN PROPUESTA
Recordemos que el rango intercuartil del margen neto sobre ventas de las comparables
iba del 4,98% a 10,50%, con una mediana del 6,35%.
Como se observa, el margen neto sobre ventas de A del 2% se encuentra fuera del rango
de plena competencia de las comparables, ubicndose por debajo del lmite inferior.
En este caso se concluye que los precios pactados entre A y B no son como entre partes
independientes, por lo que debe calcularse el ajuste primario respectivo:
Mediana
Margen neto sobre ventas de A
Diferencia
Ventas
Ajuste
6,35%
2,00%
4,35%
5.000.000
217.500
(a)
(b)
(a) -(b) = (c)
(d)
(c) x (d)
El ajuste primario sera entonces de S/. 217.500. Deber tenerse en cuenta, a su vez, los
efectos del ajuste secundario explicados en el Captulo IX.
254
Jos Luis Egua

CAPTULO XXII
EJERCICIO No. 5: FABRICANTE DE BIENES CON COMPARABLE

INTERNO
Una compaa peruana A arma computadoras para su posterior exportacin a Brasil.

Compra los insumos y materiales necesarios en el mercado interno. Fabrica dos
modelos, X e Y. Ambos son bsicamente la misma computadora excepto que el modelo
X viene equipado con lectora de CD y en cambio el Y con lectora de DVD y web cam.
Los modelos X son exportados a una vinculada y los modelos Y a clientes
independientes.
A debe realizar su estudio de precios de transferencia para el ejercicio 2012, a efectos de
testear el carcter arms length de los precios pactados con su vinculada brasilea.
Del anlisis funcional realizado surgen las siguientes caractersticas de cada operatoria:
La vinculada brasilea, situada en San Pablo, vende el 90% de las computadoras

adquiridas a diversas redes de locales de ventas al pblico situadas en Brasil. El
10% restante los exporta a Uruguay a un hipermercado minorista.
Los clientes independientes de A son dos empresas importadoras que

distribuyen el 100% de lo adquirido en Brasil a nivel minorista.
El Estado de Resultados de A para el ao tributario bajo anlisis es el siguiente:

Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
10.000.000
6.500.000
3.500.000
-5.500.000
-3.500.000
-2.000.000
4.500.000
-3.000.000
-2.000.000
-1.000.000
1.500.000
255
Jos Luis Egua
SOLUCIN PROPUESTA
Se grafican los datos del Caso en la Figura 5:
Control
Exterior
Proveedores
locales
Vinculada
Brasilea
Venta
Compra
A
Venta
Operacin comparable
Clientes
independientes
PER
Figura 5
siendo similares, los bienes vendidos no son idnticos.
Se evala entonces la alternativa de utilizar el mtodo del Precio de reventa. Este
mtodo es apropiado para operatorias de distribucin de bienes y servicios. Teniendo en
cuenta que no existe restriccin en seleccionar la parte sujeta a prueba, este mtodo
podra seleccionarse utilizndolo sobre los datos de la vinculada brasilea, cuya
actividad es de distribucin. De acuerdo con el anlisis funcional, se ve que la empresa
256
Jos Luis Egua

relacionada no cuenta con comparables internos, por lo que de seleccionar el mtodo
debera realizarse con comparables externos. Dado que la operatoria bajo anlisis de A
cuenta aparentemente con comparables internos, se decide rechazar el uso del mtodo
del Precio de reventa, en la medida que dicha circunstancia se verifique.
El mtodo del Costo incrementado es particularmente apropiado para fabricantes por lo
que en principio podra ser utilizado para este caso. Cabe analizar entonces si existen
transacciones internas lo suficientemente comparables. Se observa que los procesos
productivos de los productos X e Y son similares y que las funciones, riesgos y activos
involucrados en ambos tambin lo son. Por ende se concluye que este mtodo es el ms
apropiado para analizar los precios de las exportaciones de A a su vinculada brasilea.
El mtodo de Particin de utilidades (en sus dos versiones) no es compatible con una
transaccin de fabricacin como la descripta. Respecto del Mtodo del margen neto
transaccional, aunque s podra utilizarse para una operatoria como la bajo anlisis, el
hecho de que existan comparables idneos para la aplicacin del Costo incrementado,
hacen a este ltimo mtodo preferible respecto del Mtodo del margen neto
transaccional. Por tales razones se descarta la utilizacin de ambos mtodos.
Aplicacin del mtodo de Costo ms margen
A efectos de aplicar el mtodo del Costo ms margen con un comparable interno se

debe segmentar el estado de resultados de A con el fin de obtener el margen bruto sobre
costos tanto de la operatoria de venta a la vinculada como de las transacciones con
independientes. Los resultados obtenidos fueron los siguientes:
Con
vinculadas
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad Operativa
Con
independientes
Total
6.500.000 3.500.000 10.000.000

-3.500.000 -2.000.000 -5.500.000
3.000.000 1.500.000 4.500.000
-2.000.000 -1.000.000 -3.000.000
1.000.000
500.000 1.500.000
Margen bruto sobre Costos
86%
75%
82%
Como se observa del cuadro precedente, el margen bruto sobre costos de la operatoria
con la empresa vinculada brasilea (86%) es superior al que surge de las transacciones
con independientes (75%), por lo que no es necesario ajuste alguno respecto de los
257
Jos Luis Egua

CAPTULO XXIII
EJERCICIO No. 6: INFORMACIN PLURIANUAL
FP es una empresa norteamericana con una subsidiaria en el Per, Perusub. FP fabrica

un producto de consumo y distribucin mundial, el que es importado por Perusub en
forma exclusiva para su distribucin a nivel mayorista. La compaa peruana no
adquiere los mismos productos de terceros. Asimismo, otros grupos econmicos
producen artculos similares y comercializados de la misma manera.
Para los aos 2010 a 2012 Perusub muestra los siguientes resultados:
Ventas
Costo de Ventas
Gastos Operativos
Resultados
Operativos
Margen neto/Ventas
2010
7.000.000
5.930.000
692.000
2011
7.600.000
6.124.000
966.040
378.000
5,40%
509.960
6,71%
2012
7.000.000
6.000.000
1.064.400
-64.400
-0,92%
Promedio
7.200.000
6.018.000
907.480
274.520
3,73%
El contribuyente ha logrado recabar informacin de numerosos distribuidores

independientes de una amplia gama de productos a partir de los cuales pudo armar una
muestra de compaas comparables. Los datos contables obtenidos no permiten una
adecuada comparacin de las partidas de costos y gastos operativos aisladamente. Los
mrgenes netos promedio de los distribuidores independientes seleccionados,
correspondientes a los aos 2010, 2011 y 2012, luego de realizar los ajustes
correspondientes, son los siguientes:
Comparable
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
Indicador
operacional
de
rentabilidad
1,70%
3,10%
3,80%
4,50%
4,70%
4,80%
4,90%
6,70%
9,90%
10,50%
258
Jos Luis Egua

Se estima que por la ndole de la industria en la que interacciona la compaa es ms
confiable el uso de informacin de varios aos, a efectos de evitar que situaciones
cclicas propias del sector arrojen resultados equvocos.
SOLUCIN PROPUESTA
La figura 6 muestra los datos del caso:
Exterior
Control
FP
Clientes
locales
Venta
Venta
Venta
Perusub
Venta
Proveedores
independientes
Comparables
Operacin comparable
Venta
PER
Clientes
locales
Figura 6
Se descarta el uso del mtodo del Precio Comparable no controlado, tanto en su

versin interna como externa ya que Perusub no realiza compras de los mismos
259
Jos Luis Egua

productos a terceros ni FP vende los mismos productos a independientes en el Per,
dado que Perusub es distribuidor exclusivo.
Se descarta la utilizacin del mtodo del Precio de Reventa debido a que los datos
contables de las comparables no son lo suficientemente detallados como para obtener
resultados confiables de mrgenes a nivel bruto. Sin embargo los datos permiten buenas
conclusiones a nivel de margen neto por lo que se selecciona el Mtodo del margen
neto transaccional como mtodo ms apropiado.
Aplicacin del mtodo
Comparable
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
Percentil 25
Mediana
Percentil 75
Indicador
operacional
de
rentabilidad
1,70%
3,10%
3,80%
4,50%
4,70%
4,80%
4,90%
6,70%
9,90%
10,50%
3,98%
4,75%
6,25%
De los resultados de los comparables se determina que el rango intercuartil163 de la

muestra de comparables va de 3,98% a 6,25%, con una mediana de 4,75%.
163
En la resolucin del ejercicio se utiliz el criterio, a efectos de la determinacin del rango intercuartil y
de la comparacin con los resultados de la parte sujeta a prueba, de calcular por cada comparable y por
Perusub, el promedio simple de las rentabilidades de los tres aos considerados en la informacin
plurianual. Sin embargo existe otro criterio que pudo haberse utilizado, el denominado pooling, que
consiste en considerar a cada dato de cada ao de cada comparable, como una observacin. En general,
los resultados tomando promedios tienden a ser ms restrictivos que utilizando pooling. Para una
prueba emprica de esta ltima afirmacin recomendamos ver el trabajo de Guillermo Heide, Guillermo
Grazzini y Matas Lozano: El rango de precios o rentabilidades de mercado abierto, en la obra dirigida
por Cecilia Goldemberg: Manual de precios de transferencia en Argentina Editorial La Ley Buenos
Aires, 2007. Pginas 151 a 155.
260
Jos Luis Egua

El Margen neto sobre ventas promedio de los ltimos tres aos de Perusub de 3,73% se
encuentra dentro del rango intercuartil, por lo que se concluye que los precios entre FP y
Perusub son arms length.
261
Jos Luis Egua
CAPTULO XIV
EJERCICIO No. 7: INTERESES CON COMPARABLE EXTERNO
La empresa peruana C realiz operaciones financieras con su Casa Matriz (la empresa
D), una empresa vinculada patrimonialmente radicada en Uruguay. A continuacin se
describen las operaciones y las condiciones referidas a las mismas:
El 3 de enero de 2008 C otorg un prstamo en dlares estadounidenses por un

valor de U$S 500.000 a D. La tasa de inters acordada fue del 2% anual.
La empresa C y D no han recibido, ni han otorgado, financiamiento a terceros

independientes durante el ejercicio bajo anlisis, bajo condiciones semejantes a
las pactadas entre ellas.
SE PIDE:
SOLUCIN PROPUESTA
En la Figura 7 se grafican los datos del caso:
Exterior
Casa
Matriz
D
Tercer
os
Control
Intereses
C
Operacin comparable
Prstamo
Compa
rables
PER
Figura 7
262
Jos Luis Egua
a. Intereses devengados por prstamos otorgados en dlares
Como primer paso, se analiz la posibilidad de aplicar el mtodo del Precio

Comparable no controlado, con comparables internos. Sin embargo, C no otorg
prstamos a terceros independientes bajo condiciones similares a las pactadas con D,
como as tampoco D ha recibido prstamos de entidades independientes, bajo
condiciones semejantes.
Sin embargo, debido a la existencia de mercados transparentes con informacin pblica
sobre tasas de inters de referencia, a las que C podra haber otorgado financiamiento
bajo condiciones similares, se procedi a aplicar el mtodo de Precio Comparable no
controlado, con comparables externos.
Aplicacin del mtodo
Como se mencion con anterioridad, C deveng intereses por un prstamo en dlares

estadounidenses otorgado a su empresa vinculada situada en Uruguay. La tasa de inters
anual devengada fue del 2%.
Teniendo en cuenta que el crdito otorgado fue prestado para su utilizacin en el pas de
la empresa vinculada D, la tasa de inters a ser utilizada como comparable en el anlisis
debe considerar la aplicacin en el pas de los recursos limitando entonces su bsqueda
al mercado uruguayo.
En este sentido, la alternativa ms acertada para un anlisis conservador es la
comparacin de la tasa pactada entre C y su empresa vinculada del exterior, con la tasa
de inters por colocaciones a plazo en dlares estadounidenses en Uruguay (tasa PF
U$S):
263
Jos Luis Egua
Perodo
Ene-12
Feb-12
Mar-12
Abr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Ago-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dic-12
Tasa de Inters Pasivas

por depsitos a PF en U$S
Total del Sistema Bancario Tasa
en %
Pactada
0,3%
2%
0,3%
2%
0,3%
2%
0,3%
2%
0,4%
2%
0,3%
2%
0,4%
2%
0,3%
2%
0,3%
2%
0,4%
2%
0,3%
2%
2%
0,3%
En todos los perodos mensuales bajo anlisis la tasa pactada del 2%, por C con su
empresa vinculada radicada en Uruguay, se encuentra por encima de la tasa comparable.
Por lo tanto, se concluye que la tasa de inters devengada en el prstamo otorgado por
C, a su vinculada del exterior D, es superior a las tasas ofrecidas en el mercado
uruguayo, bajo condiciones similares. Ergo no se requiere ajuste primario en el Per.
264
Jos Luis Egua

CAPTULO XXV
EJERCICIO No. 8: INTERESES CON COMPARABLES INTERNO Y

EXTERNO
La compaa XRY tiene por objeto la realizacin de inversiones financieras de distinta

ndole en el mercado peruano. A tal efecto utiliza fondos provenientes de aportes de
capital de sus accionistas suizos. Adicionalmente coloc bonos en dlares en la Bolsa
de Lima a una tasa del 10% anual, con un plazo de rescate de 5 aos. Los ttulos fueron
suscriptos en un 80% por el pblico y un 20% por una empresa vinculada espaola.
Asimismo, debido a necesidades de corto plazo, los accionistas suizos debieron realizar
un prstamo por 30 das, en dlares, a una tasa del 12% anual.
En el perodo bajo anlisis, se obtuvo la siguiente informacin de tasas anuales
publicada por los Bancos Centrales de Suiza, Espaa y de la Reserva del Per:
Operatoria
Colocacin de
bonos en dlares a 5
aos
Prstamos a 30 das,
en dlares
Suiza
5%
Espaa
6%
Per
9%
6%
7%
9,5%
Se solicita analizar el carcter arms length de las tasas de inters pactadas con partes
relacionadas.
SOLUCIN PROPUESTA
Se vuelcan los datos del caso en la Figura 8:
265
Jos Luis Egua
Control
Exterior
Inversiones
financiera
locales
Aportes
Accionistas
Suizos
Prstamo
Intereses
XRY
Bonos
Bonos
Operacin comparable
Vinculada
Espaola
Bolsa de
Lima
PER
Figura 8
El anlisis debe ser desarrollado en forma autnoma para la operacin de suscripcin de

bonos y del prstamo a corto plazo, dado las diferentes caractersticas de ambas
transacciones.
Respecto de los bonos se observa que una parte de los mismos fue colocada a terceros
independientes, por lo que es aplicable el mtodo del Precio Comparable no controlado
en su variante interna.
Respecto del prstamo a corto plazo, la empresa no ha realizado operaciones similares
con terceros independientes. Sin embargo existe informacin pblica confiable respecto
de tasas de inters, lo que permite aplicar el mtodo del Precio Comparable no
controlado con comparable externo.
266
Jos Luis Egua
Aplicacin del mtodo
Bonos:
Se analiza si las condiciones a las cuales fueron colocados los bonos a la empresa
vinculada espaola y a los terceros independientes son similares. Dada la exacta
correspondencia entre las mismas, incluyendo la tasa de inters, se concluye que la tasa
pactada con la vinculada es arms length.
Prstamo a corto plazo:
Como se seal no se han detectado operaciones similares a las pactadas con los
accionistas suizos, realizada por XRY. Se pasa a analizar seguidamente la informacin
pblica disponible. Dado que el capital del prstamo es colocado en el Per, debe
tomarse como referencia tasas de este mercado para transacciones con condiciones
similares. Dado que la tasa de mercado para prstamos a 30 das es del 9,5%, se
concluye que la tasa pactada de 12% es superior a la que se hubiera cerrado con partes
independientes. Por ende deber incluirse un ajuste primario que refleje la diferencia de
tasa. Deber tenerse en cuenta, a su vez, los efectos del ajuste secundario explicados en
el Captulo IX.
267
Jos Luis Egua

CAPTULO XXVI
EJERCICIO No. 9: REGALAS Y SERVICIOS CON COMPARABLE

EXTERNO
1. LA TELEVISORA PERUANA S.A. es una empresa constituida en el pas cuyos

accionistas son los siguientes:
La Televisora Inc.
La Televisora Uruguay S.A.
Jos Prez
80% (a)
15% (b)
5% (c)
(a) Compaa estadounidense

(b) Compaa uruguaya
(c) Persona natural espaola
2. El giro de la sociedad es la fabricacin de televisores.
3. Posee un contrato de transferencia de tecnologa con La Televisora Inc. por el
cual esta ltima le provee el know how necesario para la fabricacin de los
equipos en el Per. Asimismo, en virtud del mismo contrato, la compaa
estadounidense le permite el uso de la marca TV TOTAL en todo el territorio
peruano. Como contraprestacin la compaa peruana le reconoce a su
contraparte regalas del 2% de las ventas por el know how y del 1% por el uso de
marca. Estos conceptos se hallan imputados al costo de las mercaderas
vendidas.
4. Para la fabricacin de los televisores, LA TELEVISORA PERUANA S.A. posee
una fbrica, con una planta permanente de 100 operarios, 15 supervisores y un
gerente. Tanto los supervisores como el gerente reciben un entrenamiento anual
en Japn en la empresa vinculada TV Training, la que a su vez selecciona al
personal tcnico y lo evala peridicamente. Este servicio es prestado en
exclusividad por TV Training a todas las empresas del grupo. Durante el
ejercicio la compaa abon S/. 40.000 por estas prestaciones, los que se
imputaron al costo de las mercaderas vendidas.
5. Los insumos utilizados para la fabricacin son 50% nacionales y 50%
importados. Las importaciones corresponden a un kit pre-armado que provee La
Televisora Inc., que, a su vez, no es obtenible de compaas independientes.
6. El accionista Jos Prez otorg a la compaa un prstamo en dlares
estadounidenses al 5% anual de inters. Las restantes condiciones son similares
a las que hubieran otorgado entidades financieras espaolas independientes. El
monto del capital del prstamo es el equivalente a S/. 100.000.-.
7. El resto de los egresos es realizado con empresas o personas naturales
independientes del pas.
268
Jos Luis Egua
8. LA TELEVISORA PERUANA S.A. vende el 80% de su produccin a 30

distribuidores del pas. La condicin de pago es de 60 das. El 20% restante
corresponde a una exportacin a La Televisora de Colombia S.A., empresa del
grupo, a la que se le reconoci un descuento respecto del precio en el pas del
5% por haber pagado al contado. El precio FOB fue de S/. 100.-.
9. Estados financieros de LA TELEVISORA PERUANA S.A.:
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
10.000 Cuentas por pagar
Cuentas por cobrar
80.000 Prstamos
Otros Crditos
Inventarios
1.200 Impuestos
50.000 TOTAL PASIVO
30.000
100.000 (b)
8.000
138.000
141.200 PATRIMONIO NETO

ACTIVO NO CORRIENTE
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO
Capital
3.600.000 Reservas
3.440.000
20.000
3.600.000 Resultados Acumulados
143.200
TOTAL PATRIMONIO
3.603.200
3.741.200 TOTAL PASIVO Y PAT.
3.741.200
ESTADO DE
RESULTADOS
Ventas
600.000
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Comercializacin
Subtotal
Intereses
Resultado antes de impuesto a la renta
Impuesto a la renta
-350.000 (a)
250.000
-30.000
-20.000
200.000
20.307
220.307
-44.061
269
Jos Luis Egua

Resultado del Ejercicio - Ganancia
176.246
NOTAS:
(a)
Insumos
200.000
Personal
56.000
Depreciacin activo fijo
36.000
Regalas
Entrenamiento personal
tcnico
18.000
40.000
350.000
10. Se realiz una bsqueda en una base de datos pblica y se obtuvo la siguiente
muestra primaria de compaas radicadas en Estados Unidos de Amrica
potencialmente comparables a LA TELEVISORA PERUANA S.A.:
Activo Fijo
Compaa
Ventas
Costo
Gastos
Operativos
Cuentas
por cobrar Invent.
% s/
%
s/ventas ventas
Ctas. por
Pagar % s/
Intangibles?
Subsidiria?
ventas
1.000.000
-400.000
-50.000
6.875.000
12 8
12
NO
NO
1.500.000
-750.000
-90.000
8.250.000
13 9
NO
NO
800.000
-440.000
-240.000
2.000.000
15 6
NO
NO
950.000
-456.000
-38.000
9.120.000
10 5
NO
NO
500.000
-300.000
-27.500
5.750.000
16 4
NO
NO
480.000
-336.000
-33.600
1.104.000
12 9
SI
NO
640.000
-334.800
-216.000
4.460.000
14 7
NO
NO
2.000.000 -1.180.000
-90.000
14.600.000
20 6
NO
NO
-152.000
-40.280
7.096.500
12 4
NO
SI
3.000.000 -2.700.000
-147.000
2.550.000
13 7
NO
NO
8
9
10
760.000
11
280.000
-117.600
-17.920
14.448.000
12 5
SI
NO
12
100.000
-66.000
-7.500
662.500
12 9
NO
NO
13
14
980.000
440.000
-584.080
-352.000
-60.760
-19.360
5.586.000
14 12
16
6
6
NO
NO
NO
SI
270
Jos Luis Egua
15
16
560.000
1.144.000
-218.400
-50.400
5.824.000
15 6
NO
NO
5.000.000 -2.250.000
-360.000
29.875.000
17 8
NO
NO
17
180.000
-115.200
-10.620
602.000
13 8
NO
NO
18
370.000
-259.000
-28.490
4.125.500
12 9
SI
NO
19
650.000
-700.000
-57.200
2.144.000
18 5
NO
NO
20
840.000
-436.800
-42.840
4.504.500
11 7
NO
NO
SOLUCION PROPUESTA
En la figura 9 puede verse el planteo del caso, graficado:
Control
Exterior
Distribuidores
locales
La Televisora
Inc
Operacin comparable
Regalas
Compa
rables
TV Training
Servicios
La Televisora
Peruana
Ventas
Operacin comparable
Costos y
gastos
La Televisora
de Colombia
Prstamo
Tercer
os
Proveedores
Locales y
Salarios
Jos Prez
PER
Figura 9
271
Jos Luis Egua
Exportaciones
Dada la posibilidad de contar con informacin de transacciones similares con terceros

independientes, el mtodo del Precio Comparable no controlado es aplicado para el
anlisis de las operaciones de exportaciones de los productos terminados a la compaa
vinculada de Colombia.
Compaas
La Televisora
Colombia S.A.
Independientes
Descuentos
por Pronto
pago
Precios
FOB U$S
U$S 100.00
U$S 100.00
Precio Fob
Final
U$S 5.00 U$S 95.00

U$S 0.00 U$S 100.00
Tasa de inters a 60 das nominal anual (1)
Plazo de
cobro
(das)
Ajuste
0
60 U$S 5.00
Precios
Ajustados
U$S 95.00
U$S 95.00
5.00%
(1) Tasa utilizada normalmente por la compaa para la financiacin de sus clientes no
vinculados
Como puede observarse en el ltimo cuadro, el precio acordado con la compaa
vinculada no es inferior al acordado con compaas independientes en condiciones
semejantes.
Prstamo de accionista minoritario
Dado que el accionista Jos Prez posee solamente el 5% del capital y los votos de la
sociedad, se concluye que la operacin no est sujeta a la prueba de precios de
transferencia.
Transferencia de tecnologa, entrenamiento de personal e importaciones de kit

pre-armado
Segn surge del anlisis funcional ni la compaa ni sus proveedores vinculados de las
prestaciones relevantes en este punto realizan las mismas transacciones con terceros.
Tampoco se posee informacin de empresas independientes que hayan ejecutado
operaciones comparables entre s. Por ende se descarta la utilizacin del mtodo del
Precio Comparable no controlado, tanto con comparables internos como externos.
Se descarta la utilizacin del mtodo del Precio de reventa dado que la compaa, no
revende especficamente estas prestaciones a terceros sino que las utiliza en su proceso
productivo.
Tampoco es posible el uso del mtodo de Costo incrementado ya que las prestaciones a
probar forman parte del costo de produccin.
El mtodo de Particin de utilidades (en sus dos versiones) no es compatible con una
transaccin de fabricacin como la descripta.
272
Jos Luis Egua

Finalmente se concluye que el Mtodo del margen neto transaccional puede ser
seleccionado como el ms apropiado para analizar estas prestaciones. Del anlisis
funcional surge que la actividad es activo intensiva, por lo que se decide utilizar como
indicador operacional de rentabilidad, el retorno sobre activos (ROA). Dado que no
existen comparables internos pero se han podido encontrar comparables externos que
realizaran funciones similares, se utilizar el mtodo con comparables externos.
En esta tesitura, se evala a la compaa desde el punto de vista de su margen neto sobre
activos y se la compara con fabricantes independientes que realicen similares funciones.
Como primera medida se procede a analizar la muestra primaria de potenciales
comparables. A efectos de evaluar a cada potencial comparable y concluir si en
definitiva lo es o no, se elabor la siguiente matriz de rechazo en base a los criterios all
sealados.
1
2
3
4
5
7
8
10
12
13
15
16
17
20
6
9
11
14
18
19
TOTALES
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
20
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
14
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
SI
NO
SI
NO
SI
NO
3
Subsidiaria
Perdidas Netas
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
SI
1
Bienes Intangibles
Positivos
Criterios de Rechazo
Financieros
Aceptadas
Base de Datos actualizada al

28/02/13
Nombre de la Compaa
Matriz de Rechazo
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
SI
NO
SI
NO
NO
2
Por lo tanto, se rechazaron seis empresas, quedando una muestra definitiva de catorce
empresas comparables.
273
Jos Luis Egua
Se procede, seguidamente a realizar los ajustes al capital de trabajo de las comparables

que se estimen pertinentes. Se concluye que es necesario practicar ajustes a las
comparables de manera de igualar las ratios de Cuentas por cobrar/Ventas,
Inventarios/Ventas y Cuentas por pagar/Ventas para compatibilizar los intereses
implcitos incluidos en las ventas y los costos.
Para una mayor comprensin de los ajustes, concentraremos primero los datos
necesarios para realizar los mismos.
El cuadro a continuacin expone los datos que se desprenden del estado de resultados de
ao 2012 de la compaa testeada y las empresas comparables seleccionadas necesarios
para el presente anlisis:
Compaa
TELEVISORA PERUANA S.A.
Compaa 1
Compaa 2
Compaa 3
Compaa 4
Compaa 5
Compaa 7
Compaa 8
Compaa 10
Compaa 12
Compaa 13
Compaa 15
Compaa 16
Compaa 17
Compaa 20
Costo de
Ventas
Ventas
Utilidad Bruta
Gastos
Operativos
Utilidad Neta
600.000,0
-350.000,0
250.000,0
-50.000,0
200.000,0
1.000.000,0
1.500.000,0
800.000,0
950.000,0
500.000,0
640.000,0
2.000.000,0
3.000.000,0
100.000,0
980.000,0
560.000,0
5.000.000,0
180.000,0
840.000,0
-400.000,0
-750.000,0
-440.000,0
-456.000,0
-300.000,0
-334.800,0
-1.180.000,0
-2.700.000,0
-66.000,0
-584.080,0
-218.400,0
-2.250.000,0
-115.200,0
-436.800,0
600.000,0
750.000,0
360.000,0
494.000,0
200.000,0
305.200,0
820.000,0
300.000,0
34.000,0
395.920,0
341.600,0
2.750.000,0
64.800,0
403.200,0
-50.000,0
-90.000,0
-240.000,0
-38.000,0
-27.500,0
-216.000,0
-90.000,0
-147.000,0
-7.500,0
-60.760,0
-50.400,0
-360.000,0
-10.620,0
-42.840,0
550.000,0
660.000,0
120.000,0
456.000,0
172.500,0
89.200,0
730.000,0
153.000,0
26.500,0
335.160,0
291.200,0
2.390.000,0
54.180,0
360.360,0
Asimismo, los datos patrimoniales que surgen de los estados financieros de la compaa
bajo anlisis y las comparables, y que servirn de base para los ajustes, son los
siguientes:
274
Jos Luis Egua
Activos
operativos
Compaa
Compaa 1
Compaa 2
Compaa 3
Compaa 4
Compaa 5
Compaa 7
Compaa 8
Compaa 10
Compaa 12
Compaa 13
Compaa 15
Compaa 16
Compaa 17
Compaa 20
Clientes
Inventarios
Cuentas
por Pagar
3.741.200
80.000,0
50.000,0
30.000,0
6.875.000
8.250.000
2.000.000
9.120.000
5.750.000,
4.460.000,
14.600.000,
2.550.000,
662.500
5.586.000
5.824.000
29.875.000
602.000
4.504.500
120.000,0
130.000,0
150.000,0
100.000,0
160.000,0
140.000,0
200.000,0
130.000,0
120.000,0
140.000,0
150.000,0
170.000,0
130.000,0
110.000,0
80.000,0
90.000,0
60.000,0
50.000,0
40.000,0
70.000,0
60.000,0
70.000,0
90.000,0
120.000,0
60.000,0
80.000,0
80.000,0
70.000,0
120.000,0
90.000,0
90.000,0
90.000,0
90.000,0
80.000,0
80.000,0
70.000,0
60.000,0
60.000,0
50.000,0
50.000,0
50.000,0
30.000,0
Con base en los datos anteriores, se formulan los ajustes de acuerdo con el siguiente
cuadro164:
Compaa

Compaa 1
Compaa 2
Compaa 3
Compaa 4
Compaa 5
Compaa 7
Compaa 8
Compaa 10
Compaa 12
Compaa 13
Compaa 15
Compaa 16
Compaa 17
Compaa 20
Cuentas por
Clientes
Inventarios
Pagar sobre
sobre Ventas sobre Ventas
Ventas
13,33%
8,33%
5,00%
12,00%
8,67%
18,75%
10,53%
32,00%
21,88%
10,00%
4,33%
120,00%
14,29%
26,79%
3,40%
72,22%
13,10%
8,00%
6,00%
7,50%
5,26%
8,00%
10,94%
3,00%
2,33%
90,00%
12,24%
10,71%
1,60%
44,44%
8,33%
12,00%
6,00%
11,25%
9,47%
18,00%
12,50%
4,00%
2,33%
60,00%
6,12%
8,93%
1,00%
27,78%
3,57%
Variacin de
Ventas por
Diferencia
de Clientes
419,7
2.203,4
-1.364,0
839,4
-2.937,9
-1.720,7
2.098,5
8.498,8
-3.357,5
-293,8
-2.371,3
15.633,6
-3.336,6
63,0
Variacin de Variacin de
Costo por
Costo por
Diferencia
Diferencia
de
de Cuentas
Inventarios
por Pagar
108,3
1.137,5
216,7
947,9
54,2
-541,7
3.466,7
5.850,0
-2.654,2
-1.245,8
-433,3
10.941,7
-2.112,5
0,0
2.203,4
1.731,2
1.573,8
1.337,8
2.046,0
1.510,9
-629,5
-2.518,2
1.731,2
346,2
692,5
-6.295,4
1.290,6
-377,7
164
Se aclara que los anlisis que utilizan cuentas patrimoniales (en el presente caso prctico encontramos
activo fijo, clientes, inventarios y cuentas por pagar) en general consideran el valor promedio del ejercicio
de cada rubro considerando su valor al inicio y cierre.
275
Jos Luis Egua

Los resultados ya ajustados, y que se utilizarn para el clculo de los indicadores son los
siguientes:
Compaa
Ventas
Ajustadas
Costo de
Ventas
Ajustado
Gastos
Operativos
Utilidad
Neta
Ajustada

Compaa 1
Compaa 2
Compaa 3
Compaa 4
Compaa 5
Compaa 7
Compaa 8
Compaa 10
Compaa 12
Compaa 13
Compaa 15
Compaa 16
Compaa 17
Compaa 20
1.000.419,7
1.502.203,4
798.636,0
950.839,4
497.062,1
638.279,3
2.002.098,5
3.008.498,8
96.642,5
979.706,2
557.628,7
5.015.633,6
176.663,4
840.063,0
-397.688,3
-747.131,3
-438.209,5
-453.714,3
-297.899,8
-333.830,8
-1.177.162,9
-2.696.668,2
-66.922,9
-584.979,6
-218.140,8
-2.245.353,7
-116.021,9
-437.177,7
-50.000,0
-90.000,0
-240.000,0
-38.000,0
-27.500,0
-216.000,0
-90.000,0
-147.000,0
-7.500,0
-60.760,0
-50.400,0
-360.000,0
-10.620,0
-42.840,0
552.731,4
665.072,1
120.426,5
459.125,1
171.662,3
88.448,5
734.935,6
164.830,6
22.219,5
333.966,6
289.087,9
2.410.279,8
50.021,5
360.045,2
A continuacin, se explica la metodologa de los ajustes que realizados:

Cuentas por cobrar
En teora, si la compaa comparable posee crditos por ventas mayores que los de LA
TELEVISORA PERUANA S.A., sus ingresos por ventas seran mayores a fin de
reflejar los intereses imputados por estos adelantos a los clientes.
Se han ajustado los crditos de las compaas comparables a fin de lograr la misma
relacin crditos/ventas de LA TELEVISORA PERUANA S.A.
Posteriormente se han ajustado los ingresos por ventas de las compaas comparables,
mediante la aplicacin de una tasa de inters a la diferencia entre los crditos reales y
los crditos ajustados segn se indic en el prrafo precedente.
La ecuacin que se ha utilizado para realizar el ajuste de crditos por ventas es la
siguiente:
Variacin de Crditos COMP:
= (Crditos TP165 / Ventas TP * Ventas COMP166) - (Crditos COMP)
165
166
TP: Compaa Testeada.

COMP: Compaa Comparable.
276
Jos Luis Egua

Ventas Ajustadas COMP = Ventas COMP + [Variacin de Crditos COMP * (i / (1+i)]
Inventarios
En teora, si la compaa comparable posee una relacin inventario/ventas mayor que la
de LA TELEVISORA PERUANA S.A, el retorno al mayor nivel de inventario se
manifestara a travs de un costo de ventas ms bajo.
Se ha ajustado el inventario de las compaas comparables a fin de obtener la misma
relacin inventario/ventas que posee LA TELEVISORA PERUANA S.A.
Posteriormente se ha ajustado el costo de ventas de las compaas comparables,
mediante la aplicacin de una tasa de inters a la diferencia entre el inventario real y el
inventario ajustado segn se indic en el prrafo precedente.
La ecuacin utilizada para realizar el ajuste de inventario es la siguiente:
Variacin en Inventario COMP:
= [(Inventario. TP / VentasTP * Ventas COMP] - (Inventario COMP)
Costo de Ventas Ajustado COMP = Costo de Ventas COMP - [Variacin en Inventario
COMP * i]
Cuentas a Pagar
El valor de las cuentas a pagar refleja los plazos de pago otorgados por los proveedores.
En gran medida, los proveedores no cargan una tasa de intereses explcita sobre la
extensin del crdito utilizado para adquirir bienes. En lugar de ello, los proveedores
cargan una tasa de inters implcita en el precio de los bienes vendidos o materiales
suministrados. De hecho, los compradores frecuentemente pueden recibir descuentos de
un proveedor si pagan sus cuentas al contado. En este sentido, dos compaas idnticas
podran parecer distintas simplemente porque una de ellas financi sus costos a travs
de cuentas a pagar sin intereses explcitos y la otra utiliz un prstamo bancario regular.
Se han ajustado las cuentas a pagar de las compaas comparables a fin de lograr la
misma relacin cuentas a pagar/ventas de LA TELEVISORA PERUANA S.A.
Posteriormente se ha ajustado el costo de ventas de las compaas comparables,
mediante la aplicacin de una tasa de inters a la diferencia entre las cuentas a pagar
reales y las cuentas a pagar ajustadas segn se indic en el prrafo precedente.
La ecuacin utilizada para realizar el ajuste de cuentas a pagar es la siguiente:
Variacin de Cuentas a Pagar COMP:
= (Cuentas a Pagar TP / Ventas TP * Ventas COMP) - (Cuentas a Pagar COMP)
Costo de Ventas Ajustado COMP :
= Costo de Ventas COMP + [Variacin de Cuentas a Pagar COMP * (i / (1+i)]
277
Jos Luis Egua
Tasa de Inters
Al computar los ajustes descriptos en los puntos anteriores, se ha utilizado la siguiente
tasa de inters:
Ejercicio
Tasa Bank Prime Loan
2012
3,25%
Fuente: Reserva Federal de los Estados Unidos
Los resultados obtenidos son los siguientes:

Indicador de Rentabilidad: Utilidad Neta sobre Activo Fijo
Compaa
Utilidad Neta
Utilidad Neta
Ajustada
Utilidad Neta
sobre Activos
ROA
Utilidad Neta
Ajustada
sobre Activos
ROA
3.741.200,0
5,35%
5,35%
Activos
Operativos
200.000,0
Compaa 1
550.000,0
552.731,4
6.875.000,0
8,00%
8,04%
Compaa 2
Compaa 3
660.000,0
120.000,0
665.072,1
120.426,5
8.250.000,0
2.000.000,0
8,00%
6,00%
8,06%
6,02%
Compaa 4
Compaa 5
456.000,0
172.500,0
459.125,1
171.662,3
9.120.000,0
5.750.000,0
5,00%
3,00%
5,03%
2,99%
Compaa 7
Compaa 8
89.200,0
730.000,0
88.448,5
734.935,6
4.460.000,0
14.600.000,0
2,00%
5,00%
1,98%
5,03%
Compaa 10
Compaa 12
153.000,0
26.500,0
164.830,6
22.219,5
2.550.000,0
662.500,0
6,00%
4,00%
6,46%
3,35%
Compaa 13
Compaa 15
335.160,0
291.200,0
333.966,6
289.087,9
5.586.000,0
5.824.000,0
6,00%
5,00%
5,98%
4,96%
Compaa 16
Compaa 17
2.390.000,0
54.180,0
2.410.279,8
50.021,5
29.875.000,0
602.000,0
8,00%
9,00%
8,07%
8,31%
Compaa 20
360.360,0
360.045,2
4.504.500,0
8,00%
7,99%
Percentil 25
5,00%
4,98%
Mediana
6,00%
6,00%
Percentil 75
Observaciones
8,00%
8,03%
14
El rango intercuartil del indicador de retorno sobre activos de las compaas utilizadas
como comparables va del 4,98% a 8,03%. El margen neto de LA TELEVISORA
PERUANA S.A., medido como el retorno sobre sus activos de 5,35% queda
comprendido dentro del rango, por lo que se prueba que los precios de las transacciones
bajo anlisis, no son diferentes a los que hubiesen sido pactados por empresas
independientes en transacciones similares en condiciones comparables.
278
Jos Luis Egua

PARTE 6:
INFORMACIN Y
TRANSFERENCIA
DOCUMENTACIN
DE
LOS
PRECIOS
DE
279
Jos Luis Egua

CAPTULO XXVII
DECLARACIN JURADA Y OTRAS OBLIGACIONES FORMALES

7. INTRODUCCIN
Las obligaciones de informacin y documentacin que anualmente deben cumplimentar
los contribuyentes, representan la culminacin del proceso de prueba que se inici con
el anlisis de comparabilidad.
Representan la manera en la que el contribuyente debe exponer los resultados de su
anlisis a la administracin tributaria. Asimismo marca las obligaciones mnimas de
documentacin que deben seguirse de acuerdo con las normas legales.
8. DISPOSICIONES DE LA LIR
a) En general
El inciso g) del artculo 32 -A- de la LIR establece que los contribuyentes sujetos al
mbito de aplicacin del rgimen de precios de transferencia debern presentar
anualmente una declaracin jurada informativa de las transacciones que realicen con
partes vinculadas o con sujetos residentes en PBNI.
Delega en la SUNAT la definicin de la forma, plazo y condiciones de la declaracin
jurada anual. En el punto siguiente comentaremos la Resolucin de Superintendencia
No. 167/2006 con las modificaciones introducidas por la Resolucin de
Superintendencia No. 175/2013.
b) Documentacin e informacin a conservar
La LIR caracteriza a la documentacin a conservar como aquella documentacin e
informacin detallada por cada transaccin, cuando corresponda, que respalde:
el clculo de los precios de transferencia

la metodologa utilizada
los criterios considerados por los contribuyentes que demuestren que las rentas,
gastos, costos o prdidas se han obtenido en concordancia con los precios o
mrgenes de utilidad que hubieran sido utilizados por partes independientes en
transacciones comparables
La informacin deber ser conservada por los contribuyentes, debidamente traducida al

idioma castellano, si fuera el caso, durante el plazo de prescripcin.
Se establece que los contribuyentes debern contar con un Estudio Tcnico que respalde
el clculo de los precios de transferencia. Al respecto el reglamento establece, como
280
Jos Luis Egua

vimos oportunamente en el Captulo V la informacin mnima que deber contener el
Estudio.
c) Transacciones sujetas a las obligaciones formales
Las obligaciones formales slo sern de aplicacin respecto de transacciones que
generen rentas gravadas y/o costos o gastos deducibles para la determinacin del
impuesto.
La LIR autoriza a la SUNAT a exceptuar de la obligacin de presentar la declaracin
jurada informativa, recabar la documentacin e informacin detallada por transaccin
y/o de contar con el estudio tcnico de precios de transferencia. En este ltimo caso,
tratndose de enajenacin de bienes el valor de mercado no podr ser inferior al costo
computable.
Por el contrario, permite que la SUNAT mediante resolucin de superintendencia, exija
el cumplimiento de las obligaciones formales respecto de las transacciones que generen
rentas exoneradas o inafectas, y costos o gastos no deducibles para la determinacin del
impuesto.
9. DOCUMENTACIN
REGLAMENTO
DE
RESPALDO
ESTABLECIDA
POR
EL
El artculo 116 del Reglamento detalla la documentacin e informacin que podr

respaldar el clculo de precios de transferencia respecto de transacciones que generen
rentas gravadas y/o costos o gastos deducibles para la determinacin del Impuesto a la
renta.
Dicha documentacin deber ser conservada por los contribuyentes durante el plazo de
prescripcin.
A continuacin listamos la documentacin e informacin incluida en el artculo 116
precitado
a) Aplicable a contribuyentes no obligados a contar con Estudio
Tcnico de precios de transferencia:
Informacin de las partes vinculadas y la documentacin de la que surja el

carcter de la vinculacin aludida.
Informacin sobre las transacciones realizadas con partes vinculadas o con
sujetos residentes en PBNI: fecha, cuanta, moneda utilizada y contratos,
acuerdos o convenios celebrados
Estados financieros del ejercicio fiscal del contribuyente, elaborados de acuerdo
a los principios de contabilidad generalmente aceptados.
En el caso de partes vinculadas que formen parte de un grupo econmico:
1. La descripcin general de las empresas o entidades que forman parte del
grupo.
281
Jos Luis Egua

2. La estructura organizacional del grupo con un detalle del rol que
desempea cada una de las empresas o entidades que lo integran y las
actividades que especficamente desarrollan.
3. La articulacin de la propiedad al interior del grupo con la descripcin de:
(i) Los socios o integrantes de cada una de las empresas o entidades, con
indicacin del porcentaje que representa su participacin en el capital
social o patrimonio de la entidad.
(ii) El lugar de residencia de cada uno de los socios e integrantes de la
empresas o entidades del grupo, con excepcin de aquellos socios o
integrantes adquirentes de parte del capital o patrimonio colocado
mediante oferta pblica a travs de bolsas o mecanismos centralizados de
negociacin.
(iii) El lugar de residencia o domicilio de cada una de las empresas o
lugar de constitucin de las entidades.
(iv) La lista de las empresas integrantes del grupo autorizadas a cotizar
en bolsa, con indicacin de la denominacin de la entidad y el lugar
donde fue otorgada dicha autorizacin.
El trmino grupo econmico designa tanto a la empresa o entidad que
conserva la documentacin e informacin que aqu se indica en su
interrelacin con todas sus partes vinculadas o las partes vinculadas de
stas.
Factores que influyen en la fijacin de los precios:

1. Operaciones de compensacin entre los miembros del grupo.
2. Acuerdos de distribucin de gastos al interior del grupo.
3. Contratos de fijacin de precios o distribucin de utilidades.
Estados de costos de produccin y costos de las mercancas y/o servicios

vendidos o prestados, segn corresponda, distinguiendo los que corresponden a
los vendidos o prestados a partes vinculadas de los que no lo son.
Cualquier otra documentacin o informacin relevante que contribuya a
acreditar que los precios utilizados en las transacciones con partes vinculadas o
con sujetos residentes en PBNI, son los que hubieran utilizado partes
independientes en condiciones iguales o similares.
b) Aplicable a contribuyentes obligados a contar con Estudio Tcnico
de precios de transferencia:
Igual informacin a la detallada para no obligados, ms los dos puntos

siguientes.
282
Jos Luis Egua
Papeles de trabajo con el detalle de los clculos efectuados por el contribuyente

para ajustar las diferencias resultantes de los criterios de comparabilidad,
conforme al mtodo de valoracin ms apropiado.
Papeles de trabajo donde se deja constancia de la determinacin del rango y el
valor resultante de la aplicacin de la metodologa de clculo.
10. NORMAS
EMANADAS
DE
SUPERINTENDENCIA No. 167/2006
LA
RESOLUCIN
DE
La norma bajo comento seala a los contribuyentes que estn obligados y exceptuados
de presentar la declaracin jurada anual informativa y contar con el estudio tcnico de
precios de transferencia. Asimismo establece la forma, plazo y condiciones de la
presentacin de dicho estudio tcnico.
a) Obligados a la presentacin de la declaracin jurada anual
informativa
Contribuyentes domiciliados en el pas cuando en el ejercicio gravable al que
corresponda la declaracin:
realicen transacciones cuyo monto de operaciones supere los S/. 200.000,00 y/o
enajenen bienes a sus partes vinculadas y/o desde, hacia o a travs de pases o
territorios de baja o nula imposicin, cuyo valor de mercado sea inferior a su
costo computable.
Las transacciones que sern objeto de la declaracin sern todas las comprendidas
en el monto de operaciones.
Se entiende por monto de operaciones a
A la suma de los montos numricos pactados entre las partes, sin distinguir signo
positivo o negativo, de:
Los ingresos devengados en el ejercicio
que generen rentas gravadas
Las adquisiciones de bienes y/o servicios
y cualquier otro tipo de transacciones
realizadas en el ejercicio que:
1) Resulten costos o gastos
deducibles para la determinacin
del Impuesto a la Renta.
2) No siendo deducibles, resulten
rentas gravadas de fuente peruana
para una de las partes.
Que correspondan a las

transacciones realizadas con
partes vinculadas y a las que se
realicen desde, hacia o a travs
de PBNI
Tratndose de transferencias de
propiedad a ttulo gratuito se
deber considerar el importe del
costo computable del bien.
283
Jos Luis Egua
b) Obligados a contar con estudio tcnico de precios de transferencia

Los contribuyentes domiciliados en el pas debern contar con un estudio tcnico de
precios de transferencia cuando en el ejercicio gravable:
los ingresos devengados superen los S/. 6 000 000,00 y

el monto de operaciones supere S/. 1 000 000,00 y/o
enajenen bienes a sus partes vinculadas y/o desde, hacia o a travs de PBNI cuyo
valor de mercado sea inferior a su costo computable.
Las transacciones que sern objeto del estudio tcnico a que se refiere el prrafo anterior
sern todas las comprendidas en el monto de operaciones.
El estudio tcnico de precios de transferencia deber presentarse en archivo de Formato
de Documento Porttil (PDF), conjuntamente con la declaracin jurada anual
informativa de precios de transferencia, para lo cual debern adjuntar dicho archivo al
PDT precios de transferencia Formulario virtual N 3560.
Cabe destacar que la obligatoriedad de presentacin contempornea del Estudio de
Precios de transferencia y la declaracin jurada fue incorporada por la Resolucin de
Superintendencia No. 175-2013/SUNAT. Anteriormente a dicha norma, el
contribuyente obligado deba contar con el estudio y presentarlo a solicitud formal de la
SUNAT. En los considerandos de dicha resolucin se expone que el propsito de este
cambio fue reducir las inconsistencias que se vienen detectando dado el lapso
transcurrido entre la presentacin de la declaracin jurada anual informativa y la
exhibicin del estudio tcnico de precios de transferencia. La doctrina167 presume
otros motivos probables, a saber:
Evitar la estrategia de ciertos contribuyentes de reemplazar los estudios

Posibilidad de preparar mejor una fiscalizacin
Generacin de una base de datos de bsquedas y de informacin para la SUNAT
Alinearse con las disposiciones de otros pases latinoamericanos
La presentacin de la declaracin jurada anual se debe realizar de acuerdo con el

cronograma de vencimientos que se apruebe para la declaracin y pago de tributos de
liquidacin mensual correspondientes al perodo tributario mayo del ejercicio siguiente
al que corresponda la declaracin168.
Por excepcin169, la Declaracin Jurada correspondiente al ejercicio 2012 y el Estudio
Tcnico debern presentarse de acuerdo al cronograma de vencimientos aprobado para
167
Magdalena Bunikowska: Precios de transferencia Actualizaciones 2013 (Mayo 2013), disponible

en http://www.ccpl.org.pe/downloads/Presentacion_MJB_Mayo_30.pdf
168
Resolucin de Superintendencia No. 200-2010/SUNAT.
169
Resolucin de Superintendencia No. 175-2013/SUNAT.
284
Jos Luis Egua

la declaracin y pago de tributos de declaracin mensual del periodo tributario
setiembre de 2013.
Respecto de los datos requeridos por la Declaracin Jurada, nos remitimos al Captulo
XXVIII
c) Exceptuados de presentar la declaracin jurada informativa anual y

de contar con estudio tcnico de precios de transferencia
Personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales que optaron

por tributar como tales para efectos del Impuesto a la Renta, que no generan
rentas de tercera categora.
A las empresas que, segn la Ley N 24948 Ley de la Actividad Empresarial

del Estado, conforman la Actividad Empresarial del Estado y se encuentran
sujetas a la citada Ley.
d) Sanciones por la no presentacin de la declaracin jurada anual de

Precios de Transferencia
La infraccin por la falta de presentacin de la declaracin jurada anual de precios de
transferencia se encuentra incluida en el artculo 176 numeral 2 del TUO del Cdigo
Tributario:
2. No presentar otras declaraciones o comunicaciones dentro de los plazos
establecidos
De acuerdo con la Tabla I, nota 14, la sancin se calcula como el 0.6% de los IN. A su
vez la nota 10 de la tabla mencionada establece que cuando la sancin aplicada se
calcule en funcin a los IN anuales no podr ser menor a 10% de la UIT ni mayor a 25
UIT170.
170
Para el clculo de los IN y la UIT debe recurrirse al artculo 180 del TUO del Cdigo Tributario:
Artculo 180.- TIPOS DE SANCIONES: La Administracin Tributaria aplicar, por la comisin de

infracciones, las sanciones consistentes en multa, comiso, internamiento temporal de vehculos, cierre
temporal de establecimiento u oficina de profesionales independientes y suspensin temporal de
licencias, permisos, concesiones, o autorizaciones vigentes otorgadas por entidades del Estado para el
desempeo de actividades o servicios pblicos de acuerdo a las Tablas que, como anexo, forman parte
del presente Cdigo.
Las multas se podrn determinar en funcin:
a)
UIT: La Unidad Impositiva Tributaria vigente a la fecha en que se cometi la infraccin y
cuando no sea posible establecerla, la que se encontrara vigente a la fecha en que la
Administracin detect la infraccin.
285
Jos Luis Egua
La infraccin se subsana voluntariamente con la presentacin de la declaracin jurada.

En caso de que la SUNAT lo induce a la presentacin, la gradualidad es del 90% con el
pago y 80% sin el pago171.
b)
IN: Total de Ventas Netas y/o ingresos por servicios y otros ingresos gravables y no gravables o
ingresos netos o rentas netas comprendidos en un ejercicio gravable.
Para el caso de los deudores tributarios generadores de rentas de tercera categora que se
encuentren en el Rgimen General se considerar la informacin contenida en los campos o casillas
de la Declaracin Jurada Anual del ejercicio anterior al de la comisin o deteccin de la
infraccin, segn corresponda, en las que se consignen los conceptos de Ventas Netas y/o Ingresos
por Servicios y otros ingresos gravables y no gravables de acuerdo a la Ley del Impuesto a la
Renta.
Para el caso de los deudores tributarios acogidos al Rgimen Especial del Impuesto a la Renta , el
IN resultar del acumulado de la informacin contenida en los campos o casillas de ingresos netos
declarados en las declaraciones mensuales presentadas por dichos sujetos durante el ejercicio
anterior al de la comisin o deteccin de la infraccin, segn corresponda.
Para el caso de personas naturales que perciban rentas de primera y/o segunda y/o cuarta y/o
quinta categora y/o renta de fuente extranjera, el IN ser el resultado de acumular la informacin
contenida en los campos o casillas de rentas netas de cada una de dichas rentas que se encuentran
en la Declaracin Jurada Anual del Impuesto a la Renta del ejercicio anterior al de la comisin o
deteccin de la infraccin, segn sea el caso.
Si la comisin o deteccin de las infracciones ocurre antes de la presentacin o vencimiento de la
Declaracin Jurada Anual, la sancin se calcular en funcin a la Declaracin Jurada Anual del
ejercicio precedente al anterior.
Cuando el deudor tributario haya presentado la Declaracin Jurada Anual o declaraciones juradas
mensuales, pero no consigne o declare cero en los campos o casillas de Ventas Netas y/o Ingresos
por Servicios y otros ingresos gravables y no gravables o rentas netas o ingresos netos, o cuando no
se encuentra obligado a presentar la Declaracin Jurada Anual o las declaraciones mensuales, o
cuando hubiera iniciado operaciones en el ejercicio en que se cometi o detect la infraccin, o
cuando hubiera iniciado operaciones en el ejercicio anterior y no hubiera vencido el plazo para la
presentacin de la Declaracin Jurada Anual, se aplicar una multa equivalente al cuarenta por
ciento (40%) de la UIT.
Para el clculo del IN en el caso de los deudores tributarios que en el ejercicio anterior o
precedente al anterior se hubieran encontrado en ms de un rgimen tributario, se considerar el
total acumulado de los montos sealados en el segundo y tercer prrafo del presente inciso que
correspondera a cada rgimen en el que se encontr o se encuentre, respectivamente, el sujeto del
impuesto. Si el deudor tributario se hubiera encontrado acogido al Nuevo RUS, se sumar al total
acumulado, el lmite mximo de los ingresos brutos mensuales de cada categora por el nmero de
meses correspondiente.
Cuando el deudor tributario sea omiso a la presentacin de la Declaracin Jurada Anual o de dos o
ms declaraciones juradas mensuales para los acogidos al Rgimen Especial del Impuesto a la
Renta , se aplicar una multa correspondiente al ochenta por ciento (80 %) de la UIT.
171
Numeral 13 del Anexo II de la Resolucin de Superintendencia N 063-2007/SUNAT
286
Jos Luis Egua

e) Sanciones por no contar con el Estudio Tcnico de Precios de
Transferencia
La infraccin por no exhibir o no prestar el Estudio Tcnico que respalde el clculo de
precios de transferencia se considera una infracciones relacionadas con la obligacin
de permitir el control de la Administracin, informar y comparecer ante la misma y
como tal, incluida en el numeral 25 del artculo 177 del TUO del Cdigo Fiscal:
25. No exhibir o no presentar el Estudio Tcnico que respalde el clculo de precios de
transferencia conforme a ley.
Al igual que para el caso de falta de presentacin de la declaracin jurada anual de
precios de transferencia, de acuerdo con la Tabla I, nota 14, la sancin se calcula como
el 0.6% de los IN. Recordamos que, a su vez la nota 10 de la tabla mencionada establece
que cuando la sancin aplicada se calcule en funcin a los IN anuales no podr ser
menor a 10% de la UIT ni mayor a 25 UIT. De encontrarse en los supuestos del
antepenltimo y ltimo prrafo del inciso b) del artculo 180 del Cdigo Tributario, la
multa ser de 3.5 y 6.5 de la UIT, respectivamente. En la subsanacin inducida sin pago
la gradualidad es del 50% y de 80% con pago172173.
11. ESTNDARES DE DOCUMENTACIN SEGN LAS DIRECTRICES

DE LA OCDE Y SU CORRESPONDENCIA CON LO SOLICITADO POR
LA NORMA PERUANA
Las Directrices de la OCDE dedican el Captulo V a la documentacin de los precios de
transferencia, tanto desde el punto de vista del contribuyente como de las
administraciones tributarias. Parte de un principio de colaboracin entre ambos y de la
buena fe por parte de los contribuyentes respecto de la fijacin de los precios respetando
el principio arms length.
La OCDE prefiere limitar las presentaciones peridicas de documentacin por parte del
contribuyente a lo mnimo indispensable. En este contexto, el contribuyente debera
producir en forma oportuna y contempornea una prueba escrita de sus precios y
conservarla adecuadamente a efectos de ponerla eventualmente a disposicin de la
administracin tributaria cuando sta lo disponga en el curso de una fiscalizacin.
172
Numeral 26 del Anexo II de la Resolucin de Superintendencia N 063-2007/SUNAT
173
Ver posicin de la SUNAT en el INFORME N 198-2006-SUNAT/2B0000
287
Jos Luis Egua

A su vez se pone de relieve la posibilidad de las administraciones tributarias de recurrir
a los artculos de intercambio de informacin incluidos en los convenios para evitar la
doble imposicin, lo que permitira, en principio, reducir la documentacin requerida al
contribuyente local.
El principio general que establece la OCDE est volcado en el punto 5.15 del captulo
que estamos comentando, el que expresa:
Las administraciones tributarias deben limitar la cantidad de informacin exigible al
presentar la declaracin tributaria, momento en el que aun no se ha concretado la
comprobacin de precios de transferencia respecto de operacin alguna. En esta fase,
resultara muy gravoso exigir informacin detallada sobre todas las operaciones
transfronterizas entre empresas asociadas y sobre la totalidad de las empresas
participantes en las mismas. Por consiguiente, no sera lgico exigir que el
contribuyente aportara, junto con la declaracin tributaria, documentos que justifiquen
de manera especfica la procedencia de los precios de transferencia determinados. Esta
exigencia podra obstaculizar el comercio internacional y la inversin exterior. La
documentacin exigible en la fase de presentacin de la declaracin tributaria debera
limitarse a la aportacin de aquella que permita a la administracin tributaria
determinar, aproximadamente, qu contribuyentes deben ser objeto de una
comprobacin exhaustiva.
Cabe analizar si los requerimientos de informacin y documentacin de los precios que
exige la norma peruana son compatibles con lo expresado por la OCDE en ese sentido.
Como vimos en puntos anteriores, el artculo 116 del Reglamento detalla la
documentacin e informacin de respaldo que el contribuyente deber conservar
durante el plazo de prescripcin. Esto permitira concluir que, en principio, la solucin
peruana al tpico de la documentacin de los precios es compatible con el pensamiento
de la OCDE, ya que posterga el aporte de documentacin especfica de los precios al
momento de la fiscalizacin. Es decir, no se requiere la presentacin de la
documentacin en forma preventiva.
Complementariamente es dable preguntarse si el cmulo de informacin exigido por la
declaracin anual objeto de anlisis en este captulo se limita a aquella que permita
determinar qu contribuyentes deben ser fiscalizados, tal como lo recomienda el punto
5.15 del Captulo V de las Directrices de la OCDE174.
En ese sentido, la informacin, en nuestra opinin, va mucho ms all del estndar
comentado. En los hechos, no es posible cumplimentar la declaracin si no se realiz
previamente el anlisis de comparabilidad prescripto por las Directrices y que, como
expresramos en el V, se plasma habitualmente en un estudio de precios de
transferencia, lo que exige del contribuyente el esfuerzo de prueba en el trmino que va
desde el cierre del ejercicio y la primera decena de junio de cada ao175.
Adems, cabe destacar, que la SUNAT se encuentra entre las administraciones
tributarias de Amrica Latina y el Caribe que, entre las fuentes de informacin
174
Al momento de elaboracin del presente libro se haya en la etapa de consulta pblica el denominado
White paper on Transfer Pricing Documentation 30 July 2013 de la OCDE.
175
Excepto para el ao 2012 cuyo vencimiento opera en la primera decena de octubre de 2013.
288
Jos Luis Egua

utilizadas para los procesos de seleccin de casos de precios de transferencia utilizan la
informacin proporcionada por sus contribuyentes en el marco de regmenes de
informacin especficos para el control de los precios de transferencia. El tiempo
promedio que lleva una auditora de precios de transferencia, segn datos
proporcionados por la SUNAT al CIAT, es de 4 meses176.
Sealamos como positivo el hecho de eximir de las obligaciones de informacin a los
contribuyentes con operaciones menores a determinado lmite, reduciendo el universo
de sujetos obligados. En el mismo sentido opera la obligacin de contar con Estudio
Tcnico, aunque en este caso la ventaja relativa para este segmento de contribuyentes no
parece tal en la prctica, ya que el anlisis de comparabilidad, indispensable para
obtener parte de los datos de la declaracin jurada, debe realizarse de todas maneras.
12. CONCLUSIN
No debemos olvidarnos que el rgimen de precios de transferencia es, bsicamente, una
metodologa de prueba y como tal, la documentacin de dicha prueba es transcendental.
Tanto la LIR como el Reglamento contienen normas expresas relativas a la
documentacin de las transacciones bajo control y el precio de mercado de las mismas.
La informacin y documentacin requerida es sumamente detallada. Asimismo estas
disposiciones se ven complementadas por aquellas emanadas de la SUNAT respecto a la
forma y oportunidad de la presentacin de la declaracin jurada anual y/o del Estudio
Tcnico de precios de transferencia, as como el universo de obligados a hacerlo.
176
2013. Pgina 79.
289
Jos Luis Egua

CAPTULO XXVIII
LOS 20 PASOS PARA CONFECCIONAR LA DECLARACIN JURADA
ANUAL DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
1) Se
abre en primer lugar el Programa de Declaracin Telemtica

(descargado de la SUNAT como Mdulo Integrador) y se escoge registrar
un declarante.
2)
En caso de que sea un nuevo declarante:
290
Jos Luis Egua
As quedarn registrados todos los declarantes:
3)
Luego se selecciona la declaracin informativa 3560 Precios de

Transferencia (que tambin ha sido descargada de la SUNAT) y se procede
a confeccionar la declaracin jurada.
291
Jos Luis Egua
4) Una
vez que se ingres, debe direccionarse a Registro Informados y

completar los datos del informado:
Para ello, debemos escogerse un declarante y crear un nuevo informado:

292
Jos Luis Egua
5) Luego
se selecciona la opcin nuevo y se comienzan a completar los
datos.
Si se trata de una Persona Jurdica Domiciliada:
293
Jos Luis Egua
Si fuese, en cambio una Persona Jurdica No Domiciliada:
En caso de que sea una Persona Natural Domiciliada, las alternativas de

tipos de documentos son:
294
Jos Luis Egua

Para una Persona natural No Domiciliada, esa informacin comprende las
siguientes opciones:
En caso que su naturaleza jurdica sea Otra (necesariamente tiene que ser
no domiciliada):
295
Jos Luis Egua
6)
Para completar esta primera ventana, adems se debe indicar si el

informado es Parte Vinculada del Declarante. En caso de que as sea, los
Tipos de vinculacin son:
Num. 1) Una persona natural o jurdica posea ms del treinta por ciento (30%)
del capital de otra persona jurdica, directamente o por intermedio de un tercero.
Num.2) Ms del treinta por ciento (30%) del capital de dos o ms personas
jurdicas pertenezcan a una misma persona natural o jurdica, directamente o por
intermedio de un tercero.
Num. 3) En cualesquiera de los casos anteriores, cuando la proporcin del
treinta por ciento (30%) pertenezca a cnyuges entre s o a personas naturales
vinculadas hasta el segundo grado de consanguinidad o afinidad.
Num. 4) El capital de dos o ms personas juridicas pertenezca, en mas del 30% a
socios comunes a dichas personas jurdicas.
Num. 5) Las personas jurdicas o entidades cuenten con uno o ms directores,
gerentes, administradores u otros directivos comunes, que tengan poder de
decisin en los acuerdos financieros, operativos y/o comerciales que se adopten.
Num. 6) Cuando dos o ms personas naturales o jurdicas consoliden Estados
Financieros.
Num. 7) Exista un contrato de colaboracin empresarial con contabilidad
independiente.
Num. 8) En el caso de un contrato de colaboracin empresarial sin contabilidad
contrato y la contraparte deber verificarse individualmente, aplicando alguno de
los criterios de vinculacin establecidos anteriormente. Se entiende por
contraparte a la persona natural o jurdica con la que las partes integrantes
celebren alguna operacin con el fin de alcanzar el objeto del contrato.
Num. 9) Exista un contrato de asociacin en participacin, en el que alguno de
los asociados, directa o indirectamente, participe en mas del treinta por ciento
(30%) en los resultados o utilidades de uno o varios negocios del asociante, en
cuyo caso se considerar que existe vinculacin entre el asociante y cada uno de
los asociados. Tambin existe vinculacion cuando alguno de los asociados tenga
poder de decisin en los aspectos financieros, comerciales u operativos en uno o
varios negocios del asociante
Num. 10) Una empresa no domiciliada tenga uno o ms establecimientos
permanentes en el pas, en cuyo caso existira vinculacin entre la empresa no
domiciliada y cada uno de los establecimientos permanentes y entre todos ellos
entre s.
Num. 11) Una empresa domiciliada en territorio peruano tenga uno o ms
establecimientos permanentes en el extranejro, en cuyo caso existir vinculacin
entre la empresa domiciliada y cada uno de sus establecimientos permanentes.
Num. 12 1er y 2do Prrafo) Una persona natural o jurdica ejerza influencia
dominante en las decisiones de los rganos de administracin de una o ms
personas jurdicas o entidades. En tal situacin, se considerar que las personas
jurdicas o entidades influidas estn cinculadas entre s y con la persona natural o
jurdica que ejerce dicha influencia. Se entiende que una persona natural o
jurdica ejerce influencia dominante cuando, en la adopcin del acuerdo, ejerce
o controla la mayora absoluta de votos para la toma de decisiones en los
296
Jos Luis Egua

rganos de administracin de la persona jurdica o entidad.
En el caso de decisiones relacionadas con los asuntos mencionados en el artculo
126 de la Ley General de Sociedades, existir influencia dominante de la
persona natural o jurdica que, participando en la adopcin del acuerdo, por si
misma o con la intervencin de votos de terceros, tiene en el acto de votacin el
mayor nmero de acciones suscritas con derecho a voto, siempre y cuando
cuente con, al menos, el diez por ciento (10%) de las acciones suscritas con
derecho a voto.
Num. 12 3er Prrafo) Tambin se otorgar el tratamiento de partes vinculadas
cuando una persona, empresa o entidad domiciliada en el pas realice, en el
ejercicio gravable anterior, el ochenta por ciento (80%) o mas de sus ventas de
bienes, prestacin de servicios u otro tipo de operaciones, con una persona,
empresa o entidad domiciliada en el pas o con personas, empresas o entidades
vinculadas entre si, domiciliadas en el pas, siempre que tales operaciones, a su
vez, representen por lo menos el treinta por ciento (30%) de las compras o
adquisiciones de la otra parte en el mismo perodo. Tratndose de empresas que
tengan actividades por perodos mayores a tres ejercicios gravables, tales
porcentajes se calcularn teniendo en cuenta el porcentaje promedio de ventas o
compras, segn sea el caso, realizadas en los tres ejercicios gravables inmediatos
anteriores. Lo dispuesto en este prrafo no ser de aplicacin a las operaciones
que realicen las empresas que conforman la Actividad Empresarial del Estado,
en las cuales la participacin del Estado sea mayor al cincuenta por ciento (50%)
del capital.
Num. 12 6to Prrafo) Adicionalmente, para efecto de lo dispuesto en el inciso
1) del segundo prrafo del Artculo 36 de la Ley, tambin se configura la
vinculacin cuando el enajenante es cnyuge, concubino o pariente del
adquiriente hasta el cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad.
A su vez, en el rea de Consultas, se encuentra el listado completo de PBNI
y sus correspondientes cdigos:
297
Jos Luis Egua
7) El informado queda registrado de esta manera:
298
Jos Luis Egua
8) Identificado el declarante, se procede a realizar una nueva declaracin:
9) Se cumplimentan en primer lugar
los datos del rea de Identificacin:
299
Jos Luis Egua
10)
Luego se procede a la incorporacin de los datos de las

transacciones:
300
Jos Luis Egua
11)
Para importar datos desde archivos externos se debe escoger la

opcin Importar:
12)
Para realizar una carga manual, se pasa a crear una nueva

transaccin:
301
Jos Luis Egua
13)
Se seleccionamos el informante:
302
Jos Luis Egua
14)
Luego se debe, completar la informacin general. En caso de que se

escoja Otros Mtodos, se puede seleccionar ms de un Tipo de
Transaccin (no financiera), en cambio si se debe utilizar la opcin
Mtodos Tradicionales o no contamos con Estudio Tcnico de Precios de
Transferencia solo puede asignarse una:
303
Jos Luis Egua
15)
Respecto de la seleccin del Tipo de transaccin, el siguiente listado

muestra el universo de alternativas disponibles:
304
Jos Luis Egua

Los dos nicos tipos que engloban a transacciones financieras son las
siguientes:
12) Intereses por Prstamos. Ingresos Netos
34)Intereses por Prstamos recibidos. Egresos.
Si se escoge una transaccin financiera no se podr elegir otra no financiera
(estando en Otros Mtodos).
16)
Si se selecciona la opcin Otros Mtodos con un tipo de

transaccin no financiera, debe cumplimentarse la siguiente ventana:
Si, en cambio fuera una transaccin financiera, tanto el tipo de moneda, como el
Mtodo de Valoracin presentan las mismas opciones que fueron informadas en la
pantalla a anterior.
305
Jos Luis Egua
17)
Si se utilizaron Mtodos Tradicionales y la transaccin fuera no

financiera, los datos solicitados son los siguientes:
Y si la transaccin fuera financiera:
306
Jos Luis Egua
18)
Si no se requiere Estudio Tcnico de Precios de Transferencia, y la

transaccin fuera no financiera:
Y si fuera financiera:
307
Jos Luis Egua
19)
El proceso de carga de las transacciones deber reiterarse hasta

ingresarse todas ellas. Una vez finalizada toda la carga, las transacciones
quedan registradas de la siguiente manera.
En caso de que no se requiera Estudio Tcnico de Precios de Transferencia:
308
Jos Luis Egua

Si en cambio se requiere Estudio Tcnico de Precios de Transferencia, ya
sea que se hayan utilizado Otros Mtodos o Mtodos Tradicionales:
Si los datos fueron completados de manera correcta, se procede a Grabar

y Validar la declaracin, dando as por finalizado el proceso de carga.
20)
Si se quiere modificar (o revisar) las declaraciones, se debe ingresar

nuevamente al sistema 3560 Precios de transferencia, y seleccionar
Modificar:
309
Jos Luis Egua
Se desplegarn entonces los declarantes:
Y nos lleva nuevamente a reiniciar el proceso descripto en los pasos anteriores:
310
Jos Luis Egua
311
Jos Luis Egua
ANEXOS DE LEGISLACIN
312
Jos Luis Egua

ANEXO A: ARTCULO 32 -A- DE LA LIR
TEXTO UNICO ORDENADO DE LA
LEY DEL IMPUESTO A LA RENTA
DECRETO SUPREMO N 179-2004-EF
(Publicado el 08 de diciembre de 2004)
(Actualizado al 15.03.2007)
(52) Artculo 32-A.- En la determinacin del valor de mercado de las

transacciones a que se refiere el numeral 4) del artculo 32, deber tenerse en
cuenta las siguientes disposiciones:
a)
mbito de aplicacin
Las normas de precios de transferencia sern de aplicacin a las transacciones
realizadas por los contribuyentes del impuesto con sus partes vinculadas o a las
que se realicen desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula
imposicin. Sin embargo, slo proceder ajustar el valor convenido por las
partes al valor que resulte de aplicar las normas de precios de transferencia en
los supuestos previstos en el literal c) de este artculo.
Prrafo modificado por el artculo 9 del Decreto Legislativo N. 1112, publicado el 29 de
junio de 2012, vigente a partir del 01 de enero de 2013.
TEXTO ANTERIOR
a)
mbito de aplicacin
Las normas de precios de transferencia sern de aplicacin cuando la
valoracin convenida hubiera determinado un pago del Impuesto a la Renta,
en el pas, inferior al que hubiere correspondido por aplicacin del valor de
mercado. En todo caso, resultarn de aplicacin en los siguientes supuestos:
1) Cuando se trate de operaciones internacionales en donde concurran dos o
ms pases o jurisdicciones distintas.
2) Cuando se trate de operaciones nacionales en las que, al menos, una de las
partes sea un sujeto inafecto, salvo el Sector Pblico Nacional; goce de
exoneraciones del Impuesto a la Renta, pertenezca a regmenes
diferenciales del Impuesto a la Renta o tenga suscrito un convenio que
garantiza la estabilidad tributaria.
3) Cuando se trate de operaciones nacionales en las que, al menos, una de las
partes haya obtenido prdidas en los ltimos seis (6) ejercicios gravables.
Las normas de precios de transferencia tambin sern de aplicacin para el
Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo, salvo para
la determinacin del saldo a favor materia de devolucin o compensacin. No
313
Jos Luis Egua

son de aplicacin para efectos de la valoracin aduanera.
(ltimo prrafo derogado por la nica Disposicin Complementaria
Derogatoria del Decreto Legislativo N. 1116, publicado el 07 de julio
de 2012, que entrar en vigencia el primer da calendario del mes
siguiente de su publicacin).
b)
Partes vinculadas
Se considera que dos o ms personas, empresas o entidades son partes
vinculadas cuando una de ellas participa de manera directa o indirecta en la
administracin, control o capital de la otra; o cuando la misma persona o grupo
de personas participan directa o indirectamente en la direccin, control o
capital de varias personas, empresas o entidades.
Tambin operar la vinculacin cuando la transaccin sea realizada utilizando
personas interpuestas cuyo propsito sea encubrir una transaccin entre partes
vinculadas.
El reglamento sealar los supuestos en que se configura la vinculacin.
(Ver artculo 8 de la Ley N. 29789, Ley que crea el Impuesto Especial a la Minera, publicado
el 28 de setiembre de 2011).
c)
Ajustes
Slo proceder ajustar el valor convenido por las partes cuando este determine
en el pas un menor impuesto del que correspondera por aplicacin de las
normas de precios de transferencia. La SUNAT podr ajustar el valor convenido
aun cuando no se cumpla con el supuesto anterior, si dicho ajuste incide en la
determinacin de un mayor impuesto en el pas respecto de transacciones con
otras partes vinculadas.
Prrafo modificado por el Artculo 3 del Decreto Legislativo N. 1124, publicado el 23 de julio
de 2012, que entrar en vigencia a partir del 01 de enero de 2013.
A fin de evaluar si el valor convenido determina un menor impuesto, se tomar

en cuenta el efecto que, en forma independiente, cada transaccin o conjunto
de transacciones -segn se haya efectuado la evaluacin, en forma individual o
en conjunto, al momento de aplicar el mtodo respectivo- genera para el
Impuesto a la Renta.
Prrafo modificado por el Artculo 3 del Decreto Legislativo N. 1124, publicado el 23 de julio
de 2012, que entrar en vigencia a partir del 01 de enero de 2013.
314
Jos Luis Egua

El ajuste del valor asignado por la Administracin Tributaria o el contribuyente
surte efecto tanto para el transferente como para el adquirente. Tratndose de
sujetos no domiciliados, lo dispuesto en este prrafo slo proceder respecto
de transacciones que generen rentas gravadas en el Per y/o deducciones para
la determinacin de su impuesto en el pas.
El ajuste que se efecte en virtud del presente inciso se imputar al perodo
que corresponda conforme a las reglas de imputacin previstas en esta ley. Sin
embargo, cuando bajo dichas reglas el ajuste no se pueda imputar a un perodo
determinado por no ser posible que se produzca la condicin necesaria para
ello, el ajuste se imputar en cada perodo en que se imputase la renta o el
gasto del valor convenido, en forma proporcional a dicha imputacin.
Tratndose de rentas que no sean imputables al devengo, se deber observar
adems las siguientes disposiciones:
1.
Tratndose de transacciones a ttulo oneroso, el ajuste por la parte

proporcional no percibida a la fecha en que se deba efectuar el nico o
ltimo pago, segn corresponda, ser imputado a dicha fecha.
2. Tratndose de transacciones a ttulo gratuito, el ajuste se imputar:

2.1. Al perodo o perodos en que se habra devengado el ingreso si se
hubiera pactado contraprestacin, cuando se trate de rentas de sujetos
domiciliados en el pas.
2.2. Al perodo o perodos en que se habra devengado el gasto -an cuando
ste no hubiese sido deducible- si se hubiera pactado contraprestacin,
en el caso de rentas de sujetos no domiciliados.
Tratndose de ajustes aplicables a sujetos no domiciliados, el responsable de
pagar el impuesto por el monto equivalente a la retencin que resulte de
aplicar el referido ajuste, ser el que hubiese tenido la calidad de agente de
retencin si hubiese pagado la contraprestacin respectiva.
(De conformidad con la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto Legislativo N.
1124, publicado el 23 de julio de 2012, vigente desde el 01 de enero de 2013, lo previsto en el
quinto prrafo del inciso c) del presente artculo no enerva la aplicacin de lo dispuesto en el
artculo 68 de la misma cuando corresponda).
Cuando de conformidad con lo establecido en un convenio internacional para

evitar la doble imposicin celebrado por la Repblica del Per, las autoridades
competentes del pas con las que se hubiese celebrado el convenio realicen un
ajuste a los precios de un contribuyente residente de ese pas, y siempre que
dicho ajuste est permitido segn las normas del propio convenio y el mismo
sea aceptado por la administracin tributaria peruana, la parte vinculada
domiciliada en el Per podr presentar una declaracin rectificatoria en la que
se refleje el ajuste correspondiente, aun cuando con dicho ajuste se determine
un menor impuesto en el pas. La presentacin de dicha declaracin
rectificatoria no dar lugar a la aplicacin de sanciones.
Inciso modificado por el Artculo 9 del Decreto Legislativo N. 1112, publicado el 29 de junio de
2012, vigente a partir del 01 de enero de 2013.
315
Jos Luis Egua

TEXTO ANTERIOR
c)
Ajuste
El ajuste del valor asignado por la Administracin Tributaria o el contribuyente
surte efecto tanto para el transferente como para el adquirente, siempre que
stos se encuentren domiciliados o constituidos en el pas.
El ajuste por aplicacin de la valoracin de mercado se imputar al ejercicio
gravable en el que se realizaron las operaciones con partes vinculadas o con
residentes en pases o territorios de baja o nula imposicin.
Cuando de conformidad con lo establecido en un Convenio internacional para
evitar la doble imposicin celebrado por la Repblica del Per, las autoridades
competentes del pas con las que se hubiese celebrado el Convenio, realicen
un ajuste a los precios de un contribuyente residente de ese pas; y, siempre
que dicho ajuste est permitido segn las normas del propio Convenio y el
mismo sea aceptado por la Administracin Tributaria peruana, la parte
vinculada domiciliada en el Per podr presentar una declaracin rectificatoria
en la que se refleje el ajuste correspondiente. La presentacin de dicha
declaracin rectificatoria no dar lugar a la aplicacin de sanciones.
d)
Anlisis de comparabilidad
Las transacciones a que se refiere el numeral 4) del artculo 32 son
comparables con una realizada entre partes independientes, en condiciones
iguales o similares, cuando se cumple al menos una de las dos condiciones
siguientes:
1) Que ninguna de las diferencias que existan entre las transacciones objeto
de comparacin o entre las caractersticas de las partes que las realizan
pueda afectar materialmente el precio, monto de contraprestaciones o
margen de utilidad; o
2) Que an cuando existan diferencias entre las transacciones objeto de
comparacin o entre las caractersticas de las partes que las realizan, que
puedan afectar materialmente el precio, monto de contraprestaciones o
margen de utilidad, dichas diferencias pueden ser eliminadas a travs de
ajustes razonables.
Para determinar si las transacciones son comparables se tomarn en cuenta
aquellos elementos o circunstancias que reflejen en mayor medida la realidad
econmica de las transacciones, dependiendo del mtodo seleccionado,
considerando, entre otros, los siguientes elementos:
i)
Las caractersticas de las operaciones.
ii) Las funciones o actividades econmicas, incluyendo los activos utilizados y

riesgos asumidos en las operaciones, de cada una de las partes
involucradas en la operacin.
iii) Los trminos contractuales.
iv) Las circunstancias econmicas o de mercado.
v)
Las estrategias de negocios, incluyendo las relacionadas

penetracin, permanencia y ampliacin del mercado.
con
la
316
Jos Luis Egua

Cuando para efectos de determinar transacciones comparables, no se cuente
con informacin local disponible, los contribuyentes pueden utilizar informacin
de empresas extranjeras, debiendo hacer los ajustes necesarios para reflejar
las diferencias en los mercados.
El reglamento podr sealar los supuestos en los que no proceder emplearse
como comparables las transacciones que, aun cuando sean realizadas entre
partes independientes, sean realizadas con una persona, empresa o entidad:
(i) que tenga participacin directa o indirecta en la administracin, control o
capital de cualquiera de las partes intervinientes en la transaccin
analizada;
(ii) en cuya administracin, control o capital de las partes intervinientes en la
transaccin analizada tenga alguna participacin directa o indirecta; o,
(iii) en cuya administracin, control o capital tienen participacin directa o
indirecta la misma persona o grupo de personas que tienen participacin
directa o indirecta en la administracin, control o capital de cualquiera de
partes intervinientes en la transaccin analizada.
ltimo prrafo incorporado por el artculo 4 del Decreto Legislativo N. 1124, publicado el 23
de julio de 2012, vigente a partir del 01 de enero de 2013.
e)
Mtodos utilizados
Los precios de las transacciones sujetas al mbito de aplicacin de este artculo
sern determinados conforme a cualquiera de los siguientes mtodos
internacionalmente aceptados, para cuyo efecto deber considerarse el que
resulte ms apropiado para reflejar la realidad econmica de la operacin:
1) El mtodo del precio comparable no controlado
Consiste en determinar el valor de mercado de bienes y servicios entre
partes vinculadas considerando el precio o el monto de las
contraprestaciones que se hubieran pactado con o entre partes
independientes en operaciones comparables.
Sin perjuicio de lo establecido en el prrafo precedente y de lo sealado en
el inciso c) del presente artculo, en las operaciones de importacin o
exportacin de bienes entre partes vinculadas en las que intervenga un
intermediario internacional que no sea el destinatario efectivo de dichos
bienes, o en las operaciones de importacin o exportacin realizadas desde,
hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin, se
considerar como valor de mercado:
(i) Tratndose de bienes con cotizacin conocida en el mercado
internacional, bolsas de comercio o similares (commodities), dicho
valor de cotizacin.
(ii) Tratndose de bienes agrarios y sus derivados, hidrocarburos y sus
derivados, harina de pescado, y concentrados de minerales, cuyo precio
se fije tomando como referencia el precio de un commodity en el
mercado internacional, bolsas de comercio o similares, el precio fijado
tomando como referencia el valor de cotizacin.
317
Jos Luis Egua

El valor de cotizacin o el precio fijado tomando como referencia el valor de
cotizacin, cualquiera sea el medio de transporte, ser el correspondiente a:
i)
El da de trmino del embarque o desembarque de la mercadera; o
ii)
El promedio de cotizaciones de un periodo comprendido entre ciento

veinte (120) das calendarios o cuatro (4) meses anteriores al trmino
del embarque de la mercadera hasta ciento veinte (120) das
calendarios o cuatro (4) meses posteriores al trmino del desembarque
de la mercadera; o
iii) La fecha de suscripcin del contrato; o

iv) El promedio de cotizaciones de un periodo comprendido desde el da
siguiente de la fecha de suscripcin del contrato hasta treinta (30) das
calendarios posteriores a dicha fecha.
Mediante decreto supremo se sealar la relacin de los bienes
comprendidos en el segundo prrafo; la cotizacin; el periodo para la
determinacin del valor de la cotizacin o el precio fijado tomando como
referencia el valor de cotizacin; el mercado internacional, las bolsas de
comercio o similares que se tomarn como referencia, as como los ajustes
que se aceptarn para reflejar las caractersticas del bien y la modalidad de
la operacin.
El procedimiento sealado en el segundo, tercer y cuarto prrafos del
presente numeral no ser de aplicacin cuando:
a. El contribuyente ha celebrado contratos de futuros con fines de cobertura
respecto de los bienes importados o exportados.
b. Se acredite de manera fehaciente que el intermediario internacional rene
conjuntamente los siguientes requisitos:
b.1) tiene presencia real en el territorio de residencia, cuenta all con un
establecimiento comercial donde sus negocios son administrados y
cumple con los requisitos legales de constitucin e inscripcin y de
presentacin de sus estados financieros. Los activos, riesgos y
funciones asumidos por el intermediario internacional deben resultar
acordes al volumen de operaciones negociadas; y,
b.2) su actividad principal no consiste en la obtencin de rentas pasivas,
ni en la intermediacin en la comercializacin de bienes con los
miembros del mismo grupo econmico. Para estos efectos, se
entender por actividad principal aqulla que durante el ejercicio
gravable anterior represent el mayor monto de sus operaciones.
Segundo, tercer, cuarto y quinto prrafos del numeral 1) del inciso e) incorporados por el
artculo 4 del Decreto Legislativo N. 1120, publicado el 18 de julio de 2012, vigente a
partir del 01 de enero de 2013.
2) El mtodo del precio de reventa

Consiste en determinar el valor de mercado de adquisicin de bienes y
servicios en que incurre un comprador respecto de su parte vinculada, los
que luego son objeto de reventa a una parte independiente, multiplicando el
318
Jos Luis Egua

precio de reventa establecido por el comprador por el resultado que proviene
de disminuir, de la unidad, el margen de utilidad bruta que habitualmente
obtiene el citado comprador en transacciones comparables con partes
independientes o en el margen que habitualmente se obtiene en
transacciones comparables entre terceros independientes.
El margen de utilidad bruta del comprador se calcular dividiendo la utilidad
bruta entre las ventas netas.
3) El mtodo del costo incrementado
Consiste en determinar el valor de mercado de bienes y servicios que un
proveedor transfiere a su parte vinculada, multiplicando el costo incurrido
por tal proveedor, por el resultado que proviene de sumar a la unidad el
margen de costo adicionado que habitualmente obtiene ese proveedor en
transacciones comparables con partes independientes o en el margen que
habitualmente se obtiene en transacciones comparables entre terceros
independientes.
El margen de costo adicionado se calcular dividiendo la utilidad bruta
entre el costo de ventas.
4) El mtodo de la particin de utilidades
Consiste en determinar el valor de mercado de bienes y servicios a travs
de la distribucin de la utilidad global, que proviene de la suma de
utilidades parciales obtenidas en cada una de las transacciones entre partes
vinculadas, en la proporcin que hubiera sido distribuida con o entre partes
independientes, teniendo en cuenta, entre otros, las ventas, gastos, costos,
riesgos asumidos, activos implicados y las funciones desempeadas por las
partes vinculadas.
5) El mtodo residual de particin de utilidades
Consiste en determinar el valor de mercado de bienes y servicios de
acuerdo a lo sealado en el numeral 4) de este inciso, pero distribuyendo la
utilidad global de la siguiente forma:
(i) Se determinar la utilidad mnima que corresponda a cada parte
vinculada, mediante la aplicacin de cualquiera de los mtodos
aprobados en los numerales 1), 2), 3), 4) y 6) de este inciso, sin tomar
en cuenta la utilizacin de intangibles significativos.
(ii) Se determinar la utilidad residual disminuyendo la utilidad mnima de la
utilidad global. La utilidad residual ser distribuida entre las partes
vinculadas, tomando en cuenta, entre otros elementos, los intangibles
significativos utilizados por cada uno de ellos, en la proporcin que
hubiera sido distribuida con o entre partes independientes.
6) El mtodo del margen neto transaccional
Consiste en determinar la utilidad que hubieran obtenido partes
independientes en operaciones comparables, teniendo en cuenta factores de
rentabilidad basados en variables, tales como activos, ventas, gastos,
costos, flujos de efectivo, entre otros.
319
Jos Luis Egua

Mediante Decreto Supremo se regularn los criterios que resulten relevantes
para establecer el mtodo de valoracin ms apropiado.
f)
Acuerdos Anticipados de Precios

La SUNAT podr celebrar acuerdos anticipados de precios con contribuyentes
domiciliados en el pas, en los que se determine la valoracin de las diferentes
transacciones que se encuentren dentro del mbito de aplicacin a que se
refiere el inciso a) del presente artculo, en base a los mtodos y criterios
establecidos por este artculo y el reglamento.
La SUNAT tambin podr celebrar los acuerdos anticipados de precios a que se
refiere el prrafo anterior con otras administraciones tributarias de pases con
los que la Repblica del Per hubiese celebrado un convenio internacional para
evitar la doble imposicin.
Mediante decreto supremo se dictarn las disposiciones relativas a la forma y
procedimientos que se deber seguir para la celebracin de este tipo de
acuerdos.
Inciso modificado por el artculo 9 del Decreto Legislativo N. 1112, publicado el 29 de junio de
2012, vigente a partir del 01 de enero de 2013.
TEXTO ANTERIOR
f)
Acuerdos anticipados de precios

La Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria SUNAT solamente
podr celebrar Acuerdos Anticipados de Precios con contribuyentes
domiciliados que participen en las operaciones internacionales a que se refiere
el numeral 1) del inciso a) de este artculo, en los que se determinar el
precio de las diferentes transacciones que realicen con sus partes vinculadas,
en base a los mtodos y criterios establecidos por este artculo y el
reglamento.
Mediante Decreto Supremo se dictarn las disposiciones relativas a la forma y
procedimientos que debern seguirse para la celebracin de este tipo de
Acuerdos.
g)
Declaracin Jurada y otras obligaciones formales

Los contribuyentes sujetos al mbito de aplicacin de este artculo debern
presentar anualmente una declaracin jurada informativa de las transacciones
que realicen con partes vinculadas o con sujetos residentes en territorios o
pases de baja o nula imposicin, en la forma, plazo y condiciones que
establezca la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria SUNAT.
La documentacin e informacin detallada por cada transaccin, cuando
corresponda, que respalde el clculo de los precios de transferencia, la
metodologa utilizada y los criterios considerados por los contribuyentes que
demuestren que las rentas, gastos, costos o prdidas se han obtenido en
concordancia con los precios o mrgenes de utilidad que hubieran sido
utilizados por partes independientes en transacciones comparables, deber ser
conservada por los contribuyentes, debidamente traducida al idioma castellano,
si fuera el caso, durante el plazo de prescripcin. Para tal efecto, los
contribuyentes debern contar con un Estudio Tcnico que respalde el clculo
de los precios de transferencia. El reglamento precisar la informacin mnima
320
Jos Luis Egua

que deber contener el indicado Estudio segn el supuesto de que se trate
conforme al inciso a) del presente artculo.
Las obligaciones formales previstas en el presente inciso slo sern de
aplicacin respecto de transacciones que generen rentas gravadas y/o costos o
gastos deducibles para la determinacin del impuesto. La SUNAT podr
exceptuar de la obligacin de presentar la declaracin jurada informativa,
recabar la documentacin e informacin detallada por transaccin y/o de contar
con el estudio tcnico de precios de transferencia. En este ltimo caso,
tratndose de enajenacin de bienes el valor de mercado no podr ser inferior
al costo computable.
Prrafo modificado por el artculo 9 del Decreto Legislativo N. 1112, publicado el 29 de junio
de 2012, vigente a partir del da siguiente de su publicacin.
TEXTO ANTERIOR
La Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria - SUNAT, a efecto
de garantizar una mejor administracin del impuesto, podr exceptuar de la
obligacin de presentar la declaracin jurada informativa, recabar la
documentacin e informacin detallada por transaccin y/o de contar con el
Estudio Tcnico de precios de transferencia, excepto en los casos de
transacciones que se hayan realizado con residentes de pases o territorios de
baja o nula imposicin. En estos casos, tratndose de enajenacin de bienes
el valor de mercado no podr ser inferior al costo computable.
Mediante resolucin de superintendencia, la SUNAT podr exigir el

cumplimiento de las obligaciones formales reguladas en este inciso respecto de
las transacciones que generen rentas exoneradas o inafectas, y costos o gastos
no deducibles para la determinacin del impuesto.
ltimo prrafo incorporado por el artculo 9 del Decreto Legislativo N. 1112, publicado el 29
de junio de 2012, vigente a partir del da siguiente de su publicacin.
(Ver la Primera Disposicin Final del Decreto Supremo N. 190-2005-EF que modifica el
Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, publicado el 31.12.2005 y vigente desde el
1.1.2006)
(Ver Resolucin de Superintendencia N. 061-2007/SUNAT publicada el 30.03.2007 y vigente a
partir del 31.03.2007 mediante la cual se aprueban las disposiciones y formulario para la
presentacin de la Declaracin Jurada Anual informativa de precios de transferencia).
h)
Fuentes de Interpretacin
Para la interpretacin de lo dispuesto en este artculo, sern de aplicacin las
Guas sobre Precios de Transferencia para Empresas Multinacionales y
Administraciones Fiscales, aprobadas por el Consejo de la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmico OCDE, en tanto las mismas no se
opongan a las disposiciones aprobadas por esta Ley.
(52) Artculo incorporado por el artculo 22 del Decreto Legislativo N 945, publicado el 23 de
diciembre de 2003.
321
Jos Luis Egua

ANEXO B: ARTCULOS 108 A 119 DEL REGLAMENTO
CAPTULO XIX
Artculo 108.- mbito de aplicacin

Las normas de precios de transferencia se aplicarn a las siguientes transacciones:
1. Las realizadas por los contribuyentes del impuesto con sus partes vinculadas; o,
2. Las que se realicen desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula
imposicin.
Para efecto de lo sealado en el prrafo anterior, se considerar lo previsto en los
artculos 24 y 86, segn corresponda.
En el caso a que se refiere el inciso n) del artculo 37 de la Ley y siempre que se
compruebe vinculacin entre la empresa pagadora de la renta y la persona que
trabaja en el negocio, el monto de las contraprestaciones quedar fijado en funcin
a lo sealado por el inciso b) del artculo 19-A.
Artculo 109.- Ajustes
Para la aplicacin de los ajustes a que se refiere el inciso c) del Artculo 32-A de la
Ley, se tendr en cuenta las siguientes disposiciones:
a) Se entender que ocasionan una menor determinacin del Impuesto, entre
otros, la comprobacin del diferimiento de rentas o la determinacin de mayores
prdidas tributarias de las que hubiera correspondido declarar.
b) Ajustes primarios
Si como consecuencia del ajuste efectuado se produjera un pago indebido o en
exceso, se entender que dicho pago devendr en tal cuando el acto administrativo
en el que conste el ajuste quede firme o consentido.
Los resultados provenientes del ajuste por aplicacin de las normas de precios de
transferencia no modificarn la base imponible de los pagos a cuenta a cargo del
contribuyente.
c) Ajustes correlativos
Los ajustes correlativos se regirn por las disposiciones contenidas en los convenios
internacionales para evitar la doble imposicin celebrados por la Repblica del Per.
A estos efectos, la autoridad competente para el procedimiento de acuerdo mutuo
que en dichos convenios se pacta estar representada por la SUNAT. El ajuste
efectuado por la Administracin Tributaria extranjera deber constar en acto
administrativo que haya quedado firme.
d) Ajustes secundarios
Como consecuencia del ajuste proveniente de la aplicacin de las normas de
precios de transferencia, no se generarn los dividendos a que se refiere el
artculo 24-A de la Ley, salvo lo dispuesto en el inciso g) del citado artculo.
Artculo 110.- ANLISIS DE COMPARABILIDAD
A efectos de determinar si las transacciones son comparables de acuerdo con lo
establecido en el inciso d) del artculo 32-A de la Ley, se tendr en cuenta la
naturaleza de la operacin y el mtodo a aplicar, as como los siguientes elementos
o circunstancias:
322
Jos Luis Egua

1. Las caractersticas de las operaciones, incluyendo:
a) En el caso de transacciones financieras, elementos tales como:
(i) El monto del principal.
(ii) Plazo o perodo de amortizacin.
(iii) Garantas.
(iv) Solvencia del deudor.
(v) Tasa de inters
(vi) Monto de las comisiones.
(vii) Calificacin del riesgo.
(viii) Pas de residencia del deudor.
(ix) Moneda.
(x) Fecha.
(xi) Cualquier otro pago o cargo, que se realice o practique en virtud de las
mismas.
b) En el caso de prestacin de servicios, elementos tales como:
(i) La naturaleza del servicio.
(ii) La duracin del servicio.
(iii) Caractersticas del servicio
(iv) Forma en que se prestar el servicio.
c) En el caso de transacciones que impliquen la enajenacin, arrendamiento o
cualquier otra modalidad de cesin en uso de bienes tangibles, elementos tales
como:
(i) Las caractersticas fsicas.
(ii) Calidad y disponibilidad del bien.
(iii) Volumen de la oferta.
(iv) Ubicacin geogrfica del bien.
d) En el caso de cesin definitiva o en uso de bienes intangibles, elementos tales
como:
323
Jos Luis Egua

(i) La forma contractual de la transaccin: Licencia, franquicia o cesin
definitiva.
(ii) La identificacin del intangible (derechos de la propiedad intelectual o de la
propiedad industrial) as como la descripcin de cualquier mtodo, programa,
procedimiento, sistema, estudio u otro tipo de transferencia de tecnologa.
(iii) La duracin del contrato.
(iv) El grado de proteccin y los beneficios que se espera obtener de su uso
(valor de ganancias futuras).
(v) La forma en que se realizarn las prestaciones.
e) En el caso de transferencia de acciones, participaciones u otros valores
mobiliarios representativos de derechos de participacin, se considerarn
elementos tales como:
(i) El valor de participacin patrimonial de los valores que se enajenen, el que
ser calculado sobre la base del ltimo balance de la empresa emisora cerrado con
anterioridad a la fecha de enajenacin o, en su defecto, el valor de tasacin.
(ii) El valor presente de las utilidades o flujos de efectivo proyectados.
(iii) El valor de cotizacin que se registre en el momento de la enajenacin,
tratndose de enajenaciones burstiles.
(iv) El valor promedio de apertura y cierre registrado en la bolsa de valores o
mecanismo
centralizado
de
negociacin,
tratndose
de
enajenaciones
extraburstiles de acciones u otros valores que coticen.
2. Las funciones o actividades econmicas
La comparacin de las funciones llevadas a cabo por las partes est basada en
un anlisis funcional que tiene como objeto identificar y comparar las actividades
econmicamente significativas y las responsabilidades asumidas por las partes
independientes y por las partes vinculadas, con incidencia en su estructura y
organizacin.
En este anlisis se atender a la relevancia econmica de esas funciones en
trminos de su frecuencia, naturaleza y valor para las respectivas partes de la
transaccin. Debern identificarse las principales funciones llevadas a cabo por la
parte objeto de anlisis, con la finalidad de efectuar los ajustes para eliminar
cualquier diferencia material en relacin con las funciones asumidas por cualquier
parte independiente considerada comparable.
Las funciones o actividades a considerar, entre otras, son:
a) Investigacin y desarrollo.
b) Diseo e ingeniera del producto.
c) Fabricacin, extraccin y ensamblaje.
d) Compra y manejo de materiales.
e) Distribucin, comercializacin y publicidad.
f) Transporte, almacenamiento y servicios de postventa.
g) Servicios de apoyo a la gestin.
324
Jos Luis Egua

h) Servicios administrativos, legales, de contabilidad y finanzas, de crdito y
cobranza.
Para identificar y comparar las funciones llevadas a cabo por las partes de la
transaccin, se tomar en cuenta, adicionalmente:
2.1. Los activos utilizados, entre otros:
(i) La clase de activos utilizados.
(ii) Su naturaleza.
(iii) Antigedad.
(iv) Valor de mercado.
(v) Situacin jurdica.
2.2 Los riesgos de la operacin, entre otros:
(i) Riesgos de mercado, incluyendo fluctuaciones en el precio de los insumos y
de los productos finales.
(ii) Riesgos financieros, incluyendo fluctuaciones en tipo de cambio de divisas
extranjeras y tasas de inters.
(iii) Riesgos de prdidas asociados con la inversin.
(iv) Riesgo de crdito y cobranza
(v) Riesgos en la calidad del producto.
(vi) Riesgos comerciales generales relacionados con la posesin de bienes,
plantas y equipo.
(vii) Riesgos relacionados con el xito o el fracaso de las actividades de
investigacin y desarrollo.
3. Trminos contractuales, incluyendo, entre otros:
a) Condiciones de pago.
b) Volumen de ventas o compras.
c) Responsabilidades, riesgos y beneficios asumidos entre las partes que podran
basarse en:
(i) Las clusulas contractuales definidas explcita e implcitamente.
(ii) La conducta de las partes en la transaccin y los principios econmicos que
generalmente rigen las relaciones entre partes independientes.
d) Duracin del contrato.
325
Jos Luis Egua

e) Realizacin de transacciones colaterales o relaciones comerciales continuas
entre el comprador y vendedor, incluyendo acuerdos para la presentacin de
servicios auxiliares.
4. Circunstancias econmicas, que pueden ser relevantes para calificar como
comparables a dos mercados, entre otros:
a) Ubicacin geogrfica.
b) Nivel de mercado o fase de comercializacin: Distribuidos, mayorista,
minorista.
c) Dimensin del mercado y grado de desarrollo econmico de cada mercado.
d) El nivel de competencia de los mercados.
e) Las posiciones competitivas relativas a los compradores y vendedores.
f)
La participacin en el mercado de los productos, bienes y servicios.
g) La disponibilidad de bienes y servicios sustitutos.

h) La condicin econmica de la industria, incluyendo si est en contraccin o
expansin.
i)
Los costos de produccin y los costos de transporte.
j)
La naturaleza y extensin de las regulaciones pblicas que inciden en los

mercados.
5. Estrategias de negocios, tales como:

a) La innovacin y el desarrollo de nuevos productos.
b) El grado de diversificacin, aversin al riesgo, valoracin del impacto de los
cambios polticos y de las leyes laborales existentes o previstas.
c)
Las estrategias de penetracin, permanencia o ampliacin de mercados.
Adicionalmente, se podr tomar en consideracin informacin del contribuyente y

de las operaciones comparables correspondientes a dos o ms ejercicios anteriores
o posteriores al ejercicio materia de fiscalizacin cuando los ciclos de negocios o de
aceptacin comercial de sus productos cubran ms de un ejercicio; cuando as se
requiera para una mejor comprensin de los hechos y circunstancias que podran
haber influido en la determinacin del precio; as como cuando se requiera para
determinar el origen de las prdidas declaradas, cuando las mismas son parte de
otras prdidas generadas en transacciones comparables o son el resultado de
condiciones concretas de aos anteriores.
Artculo 110-A.- TRANSACCIONES NO COMPARABLES
Para efecto de lo dispuesto en la Ley, no se consideran transacciones comparables
entre s:
326
Jos Luis Egua

1. Las realizadas entre partes independientes, en cualquiera de los supuestos
establecidos en el ltimo prrafo del inciso d) del artculo 32-A de la Ley, cuando
una de las partes intervinientes en la transaccin posea ms del 5% de
participacin en el capital de la otra parte interviniente y dicha inversin figure
como inversin mobiliaria en el activo no corriente en los registros contables y/o
estados financieros de las partes intervinientes, o se mantenga como inversin
financiera por ms de un ejercicio en el activo corriente.
2. Las realizadas por personas, empresas o entidades conformantes de
sociedades irregulares, comunidad de bienes, joint ventures, consorcios y dems
contratos de colaboracin empresarial no considerados como persona jurdica para
efecto del Impuesto a la Renta, derivadas de un contrato o acuerdo bajo el cual
dichas partes transfieren o prestan bienes o servicios por precios idnticos y que el
adquirente o contraparte sea la misma entidad o empresa.
Artculo 111 .- ELIMINACIN DE DIFERENCIAS
A fin de eliminar las diferencias, a travs de ajustes razonables, entre las
transacciones objeto de comparacin o entre las caractersticas de las partes que
las realizan o las funciones que ejecutan, se deber tener en cuenta, entre otros,
los siguientes elementos, segn corresponda:
a) Plazo de pago: La diferencia de los plazos de pago ser ajustada
considerando el valor de los intereses segn el plazo concedido para el pago de las
obligaciones, la tasa de inters aplicada, las comisiones, gastos administrativos y
todo otro tipo de monto incluido en la financiacin.
b) Cantidades negociadas: el ajuste deber ser efectuado sobre la base de la
documentacin de la empresa vendedora u otra parte independiente, de la que
surja la utilizacin de descuentos o bonificaciones.
c) Propaganda y publicidad: cuando el precio de los bienes, servicios o derechos
adquiridos a una parte vinculada involucre el cargo por promocin, propaganda o
publicidad, el precio podr exceder al de la otra parte que no asuma dicho gasto,
hasta el monto pagado, por unidad de producto y por este concepto.
Para estos efectos, se preceder segn sea la finalidad de la propaganda y
publicidad:
1. Si est referida al nombre o la marca de la empresa: los gastos debern ser
prorrateados entre todos los bienes, servicios o derechos vendidos en el pas, en
funcin de las cantidades y respectivos valores de los bienes, servicios o derechos.
2. Si esta referida a un producto especfico: el prorrateo deber realizarse en
funcin de las cantidades del producto.
d) Costo de intermediacin: cuando se utilicen datos de una empresa que realice
gastos de intermediacin en la compra de bienes, servicios o derechos y cuyo
precio resultara comparable para una empresa comprendida en el mbito de
aplicacin de los precios de transferencia y que no est sujeta al referido cargo, el
precio del bien, servicio o derecho de esta ltima podr exceder al de la primera,
hasta el monto correspondiente a ese cargo.
e) Acondicionamiento, flete y seguro: Para fines de la comparacin, los precios
de los bienes debern ajustarse en funcin de las diferencias de costos de los
327
Jos Luis Egua

materiales utilizados en el acondicionamiento de cada uno y del flete y seguro que
inciden en cada caso.
f) Naturaleza fsica y de contenido: en el caso de bienes, servicios o derechos
comparables los precios debern ser ajustados en funcin de los costos relativos a
la produccin del bien, la ejecucin del servicio o de los costos referidos a la
generacin del derecho.
Cuando se aplique el mtodo descrito en el numeral 1) del inciso e) del Artculo 32A de la Ley y las transacciones utilizadas como comparables se hayan realizado en una
moneda distinta a aquella en la que se realiz la transaccin para la cual se busca un
comparable, el importe a comparar, luego de realizados los ajustes correspondientes,
ser convertido a la moneda en la que se realiz la transaccin en la que se est
evaluando, tomndose como base el respectivo tipo de cambio vigente en la fecha de
cada transaccin.
Tratndose de los mtodos descritos en los numerales 2) al 6) del inciso e) del
Artculo 32-A de la Ley, no se requerir conversin a moneda local a efectos de
determinar los mrgenes o ratios correspondientes.
Artculo 112.- ANLISIS TRANSACCIONAL
La determinacin del valor de mercado se realizar transaccin por transaccin,
cuando corresponda, de acuerdo al mtodo que resulte ms apropiado, excepto en
los casos en los que las transacciones separadas se encuentren estrechamente
relacionadas o se trate de operaciones continuadas en las que no es posible
efectuar una evaluacin independiente de cada transaccin, en cuyo caso la
evaluacin de las transacciones se realizar en forma conjunta usando un mismo
mtodo.
En aquellos casos en que varias transacciones hayan sido contratadas de forma
integrada corresponder efectuar una evaluacin separada de las mismas a fin de
determinar independientemente el valor de mercado para cada elemento, para
posteriormente determinar si el valor de la transaccin de forma integrada, sera el
que hubiesen pactado partes independientes.
Artculo 113.- METODO DE VALORACIN MAS APROPIADO
A efectos de establecer el mtodo de valoracin que resulte ms apropiado para
reflejar la realidad econmica de la operacin, a que se refiere el inciso e) del
Artculo 32-A de la Ley, se considerar, entre otros, el que:
a) Mejor compatibilice con el giro del negocio, la estructura empresarial o comercial
de la empresa o entidad. Entre los criterios relevantes que pueden considerarse se
encuentran, entre otros:
1. Mtodo del precio comparable no controlado Compatibiliza con operaciones de
compraventa de bienes sobre los cuales existen precios en mercados nacionales o
internacionales y con prestaciones de servicios poco complejas.
No compatibiliza con aquellas operaciones que impliquen la cesin definitiva o el
otorgamiento de la cesin en uso de intangibles significativos. Tampoco
compatibiliza con aquellas operaciones en las cuales los productos objeto de la
transaccin no sean anlogos por naturaleza o calidad; cuando los bienes
328
Jos Luis Egua

intangibles no sean iguales o similares ni cuando los mercados no sean
comparables por sus caractersticas o por su volumen.
2. Mtodo del precio de reventa
Compatibiliza con operaciones de distribucin, comercializacin o reventa de
bienes a terceros independientes, siempre que tales bienes no hayan sufrido una
alteracin o modificacin sustantiva o a los cuales no se les ha agregado un valor
significativo.
3. Mtodo del costo incrementado
Compatibiliza con operaciones de manufactura, fabricacin o ensamblaje de
bienes a los que no se les introduce intangibles significativos, se provee de bienes
en proceso o donde se proporcionan servicios que agregan bajo riesgo a una
operacin principal.
4. Mtodo de la particin de utilidades
Compatibiliza con operaciones complejas en las que existen prestaciones o
funciones desarrolladas por las partes que se encuentran estrechamente integradas
o relacionadas entre s que no permiten la individualizacin de cada una de ellas.
5. Mtodo residual de particin de utilidades
Compatibiliza con operaciones en las que adicionalmente se verifica la existencia
de intangibles significativos.
6. Mtodo del margen neto transaccional
Considera nicamente los elementos directa o indirectamente relacionados con
la operacin y aquellos relacionados con la explotacin de la actividad.
No se debe tomar en cuenta los ingresos y gastos no relacionados con la
operacin que afecten significativamente la comparabilidad, por lo que, salvo que
se demuestre la imposibilidad de hacerlo, se deber segmentar los datos
financieros y no aplicar el mtodo a toda la empresa si esta lleva a cabo distintas
operaciones vinculadas que no se pueden comparar sobre una base combinada con
las de una empresa independiente.
No se debe incluir en la comparacin los beneficios atribuibles a operaciones que
no resulten similares a las operaciones vinculadas objeto de comprobacin. No
compatibiliza con aquellas transacciones en las que cada parte aporte intangibles
significativos. En este caso se utilizar el mtodo indicado en el numeral 5). Los
mrgenes netos podrn estar basados, entre otras, en las siguientes relaciones:
(i) Utilidades entre ventas netas.
Se utilizar principalmente en operaciones de distribucin o comercializacin de
bienes.
(ii) Utilidades entre costos ms gastos operativos
Se utilizar principalmente en operaciones de manufactura, fabricacin o
ensamblaje de bienes, as como en prestaciones de servicios.
329
Jos Luis Egua

b) Cuenta con la mejor calidad y cantidad de informacin disponible para su
adecuada aplicacin y justificacin.
c) Contemple el mas adecuado
transacciones y funciones.
grado
de comparabilidad entre partes,

Para efecto de la aplicacin del mtodo de valoracin ms apropiado, los
conceptos de costo de bienes y servicios, costo de produccin, utilidad bruta,
gastos y activos se determinarn con base a lo dispuesto en las Normas
Internacionales de Contabilidad, siempre que no oponga a lo dispuesto en la Ley.
Artculo 113-A.- MTODO DEL PRECIO COMPARABLE NO CONTROLADO
APLICABLE A BIENES CON COTIZACIN INTERNACIONAL O QUE FIJAN SUS
PRECIOS CON REFERENCIA A COTIZACIONES INTERNACIONALES
Para los efectos de lo establecido en el segundo, tercer, cuarto y quinto prrafos del
numeral 1 del inciso e) del artculo 32-A de la Ley, se tendr en cuenta las
siguientes disposiciones:
1. Se entiende por:
a) Mercado internacional, a los mercados formadores de precios de referencia de
bienes, en funcin a sus caractersticas, diferencias mensurables, zonas geogrficas
de procedencia, fletes, calidad, etc., tales como las bolsas de comercio y similares.
b) Rentas pasivas, a las as definidas en el primer prrafo del artculo 114 de la
Ley, debiendo tenerse en cuenta lo siguiente:
i. Deber considerarse como dividendos incluso aquellos a que se refiere el
literal b) del numeral 1 del precitado artculo.
ii. No se considerar rentas pasivas a las previstas en el numeral 9 del referido
artculo.
c) Trmino del embarque, a la fecha de control de salida del ltimo bulto que
contiene la mercadera por parte de la autoridad aduanera, en la va terrestre, o a
la fecha en que se embarca la ltima mercadera al medio de transporte, en las
dems vas.
d) Trmino de desembarque, a la fecha en que culmina la descarga del ltimo
bulto que contiene la mercadera del medio de transporte.
2. Ajustes que sern aceptados:
El valor de cotizacin internacional tomado como referencia para determinar el
valor de mercado de los bienes podr ser ajustado para reflejar la modalidad y
caractersticas de la operacin, siempre que se encuentren fehacientemente
acreditados mediante documentacin tcnica especializada tales como informes de
peritos independientes o revistas especializadas de reconocido prestigio en el
mercado, careciendo de valor cualquier fundamentacin de carcter general o
basada en hechos generales.
330
Jos Luis Egua

A tal efecto, y segn correspondan al tipo de bien, se aceptarn, entre otros, los
siguientes ajustes:
a) Los premios, descuentos y penalidades.
b) Los diferenciales
c) Los gastos de tratamiento o maquila
d) Los gastos de refinacin.
3. Acreditacin del intermediario internacional Al evaluar la condicin del
intermediario internacional a que se refiere el literal b) del quinto prrafo del
numeral 1) del inciso e) del artculo 32-A de la Ley, la Administracin Tributaria
podr tomar en consideracin entre otros, la siguiente documentacin:
a) Copia de los documentos que acrediten el cumplimiento de los requisitos
legales de constitucin e inscripcin en el pas o territorio respectivo.
b) Copia de la licencia de funcionamiento comercial emitida por la autoridad
competente de la localidad donde se encuentre ubicado el establecimiento
comercial desde donde administra sus negocios, de corresponder.
c) Copia del documento de inscripcin o registro ante la administracin tributaria
del pas de residencia.
d) Copia de los estados financieros correspondientes al ao calendario anterior a
la fecha de realizacin de las operaciones de intermediacin.
e) Copia del informe de auditora financiera de una sociedad de auditora
facultada a desempear tales funciones de acuerdo con el pas en el que se
encuentre establecida.
f) Copia de los contratos de intermediacin celebrados, en donde conste los
trminos pactados respecto al tipo de producto, cantidades, fecha y forma de
entrega de los bienes, pagos, gastos, penalidades, perodo de cotizacin, precio,
etc.
4. Los contribuyentes domiciliados en el pas debern presentar ante la SUNAT
copia de los contratos celebrados con sus clientes y/o proveedores, segn
corresponda, en los que se identifique claramente los trminos pactados respecto,
de ser el caso, a:
a. La cantidad y tipo de bien objeto de la transaccin.
b. La forma, plazo y condiciones en que se realizar la entrega.
c. Las condiciones de financiamiento y pago pactadas.
d. Los gastos que asumir cada parte.
e. El valor de cotizacin, perodo de determinacin de la misma y mercado
internacional tomado como referencia.
331
Jos Luis Egua

f. Los ajustes al valor de cotizacin internacional acordados por las partes.
Mediante resolucin de superintendencia la SUNAT establecer los bienes
respecto de los cuales se cumplir la obligacin formal prevista en el prrafo
anterior, as como la forma, plazo y condiciones para la presentacin de la
documentacin a que se refiere el presente artculo.
Artculo 114.- RANGO DE PRECIOS
Para la determinacin del precio, monto de la contraprestacin o margen de utilidad
que habra sido utilizado entre partes independientes, en transacciones
comparables y que resulte de la aplicacin de alguno de los mtodos sealados en
el inciso e) del artculo 32-A de la Ley,se deber obtener un rango de precios,
monto de contraprestaciones o mrgenes de utilidad cuando existan dos o ms
operaciones comparables.
Si el valor convenido entre las partes vinculadas se encuentra dentro del referido
rango, aqul se considerar como pactado a valor de mercado. Si por el contrario,
el valor convenido se encontrara fuera del rango y como consecuencia de ello se
determinara un menor Impuesto a la Renta en el pas y en el ejercicio respectivo, el
valor de mercado ser la mediana de dicho rango. El rango ser calculado mediante
la aplicacin del mtodo intercuartil.
Tratndose de la aplicacin del mtodo del precio comparable no controlado, si las
transacciones tienen un alto nivel de comparabilidad, el rango tendr como valor
mnimo el que corresponda al menor valor de los precios o montos de
contraprestaciones de las operaciones comparables y como valor mximo el que
corresponda al mayor valor de estos. Para estos efectos, se considera que los
precios o montos de contraprestaciones de las operaciones comparables tienen un
elevado nivel de comparabilidad si el coeficiente de variacin aplicado a los valores
de las operaciones comparables no excede del 3%.
Artculo 115.- DETERMINACIN DEL MTODO INTERCUARTIL Y CLCULO
DE LA MEDIANA
Para efectos de este artculo se entender como precios calculados a los precios,
montos de contraprestaciones o mrgenes de utilidad calculados por la aplicacin
de los mtodos sealados en el inciso e) del Artculo 32-A de la Ley sobre dos o
ms operaciones comparables.
a) Clculo de la mediana
1. Los precios calculados debern ser ordenados en forma ascendente.
2. A cada precio as ordenado se le asignar un nmero entero correlativo
empezando por el nmero 1 (uno) y terminando con el nmero total de precios
calculados que integran la muestra. Los nmeros correlativos asignados
corresponden a la posicin o el lugar de cada precio en la ordenacin ascendente de
todos los precios de la muestra.
3. Al nmero total de elementos de la muestra se le sumar la unidad y el
resultado se dividir entre 2 (dos). El nmero as obtenido se denominar posicin
de la mediana.
4. Si la posicin de la mediana es un nmero entero la mediana ser el precio
que corresponda a esa posicin.
5. Si la posicin de la mediana es un nmero formado por una parte entera y
por una parte decimal, la mediana se calcular de la siguiente manera:
332
Jos Luis Egua

(i) Se tomar aquel precio cuya posicin o lugar coincida con la parte entera de
la posicin de la mediana.
(ii) Se tomar tambin aquel precio inmediato superior al precio sealado en el
acpite anterior.
(iii) Los precios sealados en los acpites (i) y (ii) se sumarn y el resultado se
dividir entre 2 (dos). La mediana ser el resultado de esta operacin.
b) Clculo del rango intercuartil
El rango intercuartil tendr como valor mnimo el percentil 25 y como valor
mximo el percentil 75.
El clculo del percentil 25 se obtendr como sigue:
1. A la posicin de la mediana, sea ste un nmero con o sin decimales, se le
sumar la unidad y el resultado se dividir entre 2 (dos). El nmero as obtenido se
denominar posicin del percentil 25.
2. Si la posicin del percentil 25 es un nmero entero, el percentil 25 ser el
precio que corresponda a esa posicin.
3. Si la posicin del percentil 25 es un nmero con una parte entera y una
parte decimal, el percentil 25 se calcular de la siguiente manera:
la posicin del percentil 25.
acpite anterior.
(iii) El precio sealado en el acpite (i) se restar del precio sealado en el
acpite (ii) y la diferencia se multiplicar slo por la parte decimal de la posicin
del percentil 25.
(iv) El resultado del acpite anterior se sumar al precio sealado en el acpite
(i) obtenindose as el precio que corresponde al percentil 25.
El clculo del percentil 75 se obtendr como sigue:
1. A la posicin de la mediana sea ste un nmero con o sin decimales, se le
restar la unidad y al resultado se le sumar el valor de la posicin del percentil
25. El nmero as obtenido se denominar posicin del percentil 75.
2. Si la posicin del percentil 75 es un nmero entero, el percentil 75 ser el
precio que corresponda a esa posicin.
3. Si la posicin del percentil 75 es un nmero con decimales, el percentil 75
se calcular de la siguiente manera:
la posicin del percentil 75.
333
Jos Luis Egua

acpite anterior.
(iii) El precio sealado en el acpite (i) se restar del precio sealado en el
acpite (ii) y la diferencia se multiplicar slo por la parte decimal de la posicin
del percentil 75.
(iv) El resultado del acpite anterior se sumar al precio sealado en el acpite
(i) obtenindose el precio que corresponde al percentil 75.
Artculo 116.- DOCUMENTACIN

La documentacin e informacin que podr respaldar el clculo de precios de
transferencia, respecto de transacciones que generen rentas gravadas y/o costos o
gastos deducibles para la determinacin del Impuesto, es aquella que se encuentra
relacionada con los siguientes elementos:
a) Informacin de las partes vinculadas y la documentacin de la que surja el
carcter de la vinculacin aludida.
b) Informacin sobre las transacciones realizadas con partes vinculadas o con
sujetos residentes en pases o territorios de baja o nula imposicin: fecha, su
cuanta, la moneda utilizada y contratos, acuerdos o convenios celebrados
c) Estados financieros del ejercicio fiscal del contribuyente, elaborados de
acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados.
d) En el caso de partes vinculadas que formen parte de un grupo econmico:
1. La descripcin general de las empresas o entidades que forman parte del
grupo.
2. La estructura organizacional del grupo con un detalles del rol que desempea
cada una de las empresas o entidades que lo integran y las actividades que
especficamente desarrollan.
3. La articulacin de la propiedad al interior del grupo con la descripcin de:
(i) Los socios o integrantes de cada una de las empresas o entidades, con
indicacin del porcentaje que representa su participacin en el capital social o
patrimonio de la entidad.
(ii) El lugar de residencia de cada uno de los socios e integrantes de la
empresas o entidades del grupo, con excepcin de aquellos socios o integrantes
adquirentes de parte del capital o patrimonio colocado mediante oferta pblica a
travs de bolsas o mecanismos centralizados de negociacin.
(iii) El lugar de residencia o domicilio de cada una de las empresas o lugar de
constitucin de las entidades.
(iv) La lista de las empresas integrantes del grupo autorizadas a cotizar en
bolsa, con indicacin de la denominacin de la entidad y el lugar donde fue
otorgada dicha autorizacin.
334
Jos Luis Egua

Para los fines de este artculo y del siguiente, el trmino grupo econmico
designa tanto a la empresa o entidad que conserva la documentacin e informacin
que aqu se indica en su interrelacin con todas sus partes vinculadas o las partes
vinculadas de stas, segn los criterios sealados en el Artculo 24, salvo en el
caso del segundo prrafo del citado artculo.
e) Factores que influyen en la fijacin de los precios:
1. Operaciones de compensacin entre los miembros del grupo.
2. Acuerdos de distribucin de gastos al interior del grupo.
3. Contratos de fijacin de precios o distribucin de utilidades.
f) Estados de costos de produccin y costos de las mercancas y/o servicios
vendidos o prestados, segn corresponda, distinguiendo los que corresponden a los
vendidos o prestados a partes vinculadas de los que no lo son.
g) Papeles de trabajo con el detalle de los clculos efectuados por el
contribuyente para ajustar las diferencias resultantes de los criterios de
comparabilidad, conforme al mtodo de valoracin ms apropiado.
h) Papeles de trabajo donde se deja constancia de la determinacin del rango y
el valor resultante de la aplicacin de la metodologa de clculo.
i) Cualquier otra documentacin o informacin relevante que contribuya a
acreditar que los precios utilizados en las transacciones con partes vinculadas o con
sujetos residentes en pases o territorios de baja o nula imposicin, son los que
hubieran utilizado partes independientes en condiciones iguales o similares.
La informacin a que se refieren los literales g) y h) slo ser exigible a los
contribuyentes obligados a contar con Estudio Tcnico de precio de transferencia.
Los contribuyentes debern conservar, durante el plazo de prescripcin, la
documentacin enumerada en los incisos anteriores.
Artculo 117.- INFORMACIN MINMA A CONSIGNAR EN EL ESTUDIO
TCNICO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
De acuerdo a lo establecido en el segundo prrafo del literal g) del artculo 32-A de
la Ley, el Estudio Tcnico de Precios de Transferencia deber contener, entre otras,
la siguiente informacin, cuando fuera aplicable, respecto de transacciones que
generen rentas gravadas y/o costos o gastos deducibles para la determinacin del
Impuesto:
a) Informacin de las transacciones con partes vinculadas:
1. Acuerdos o contratos que rigen las relaciones entre las partes vinculadas.
2. Productos y/o servicios ofrecidos y mercados en los que acta, con
descripcin de la actividad productiva y de los flujos econmicos que soporta
(negocio, productos, proveedores o clientes).
3. Intangibles involucrados, trascendencia econmica y propiedad de los
mismos.
335
Jos Luis Egua

4. Distribucin entre las partes intervinientes del resultado de la operacin que
se deriva de la aplicacin del mtodo de valoracin utilizado.
5. Estructura organizacional del grupo y de las empresas o entidades que lo
integran a nivel nacional y/o mundial.
b) Informacin econmicofinanciera del contribuyente:
1. Estados financieros
2. Presupuestos y proyecciones de su actividad y desarrollo.
3. Descripciones de los flujos financieros fundamentales.
c) Informacin funcional:
1. Descripcin de las funciones realizadas por la empresa o entidad al interior de
un grupo econmico o no, en relacin con las funciones globales realizadas por las
partes en su conjunto, entre ellas, distribucin, control de calidad, publicidad y
marketing, recursos humanos, inventarios, investigacin y desarrollo.
2. Descripcin de los riesgos asumidos por la empresa o entidad desde cuya
perspectiva se prepara la documentacin.
3. Activos asignados a la empresa o entidad.
d) Operaciones a las que se aplica precios de transferencia:
1. Descripcin desde un punto de vista tcnico, jurdico, econmico y financiero,
de las operaciones a las que se aplican precios de transferencia.
2. Compra y/o venta de bienes, prestacin de servicios, transferencia de
intangibles u otras operaciones econmicas a terceros independientes durante el
ejercicio materia de evaluacin.
e) Eleccin del Mtodo y Anlisis de Comparabilidad:
1. Informacin disponible sobre operaciones idnticas o similares de otras
empresas o entidades que operan en los mismos mercados y de los precios, de ser
conocidos, que las mismas aplican en operaciones comparables, con partes
independientes, a las que son objeto de anlisis.
2. Descripcin de las fuentes de las cuales se ha tomado la informacin.
3. Justificacin de la seleccin de la informacin realizada.
4. Determinacin y descripcin del mtodo de valoracin que se utiliza,
destacando las circunstancia econmicas que deben entenderse bsicas para su
aplicacin.
5. Justificacin y clculo de los ajustes realizados.
6. Valor y/o rango de precios o mrgenes de utilidades que se derivan de la
aplicacin del mtodo utilizado.
336
Jos Luis Egua

Este listado de informacin mnima en ningn caso constituye limitacin para
que se introduzca informacin adicional que, a juicio del deudor tributario, ayude a
un mejor sujeto del valor o rango de precios que resultan de la aplicacin del
mtodo elegido.
Los contribuyentes que realicen transacciones desde, hacia o a travs de pases o

territorios de baja o nula imposicin se debern ceir a lo establecido en este artculo en
lo que les sea pertinente.
Artculo 118.- ACUERDOS ANTICIPADOS DE PRECIOS
La celebracin de acuerdos anticipados de precios a que se refiere el inciso f) del
artculo 32-A de la Ley se sujetar a las siguientes disposiciones:
I. Acuerdos anticipados de precios celebrados entre el contribuyente domiciliado y
la Administracin Tributaria
a) Caractersticas de los acuerdos anticipados de precios
1. Los acuerdos anticipados de precios son convenios de derecho civil celebrados
entre la Administracin Tributaria y los contribuyentes domiciliados que realicen
operaciones con sus partes vinculadas o desde, hacia o a travs de pases o
territorios de baja o nula imposicin.
2. Tienen por objeto determinar la metodologa, y de ser el caso el precio, que
sustente las diferentes transacciones que el contribuyente realice con partes
vinculadas o desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula
imposicin.
3. No pueden ser modificados o dejados sin efecto en forma unilateral, salvo en los
casos sealados en los incisos h) e i).
4. Tienen un plazo de vigencia de acuerdo a lo sealado por el inciso g).
b) Presentacin de la propuesta
Los contribuyentes domiciliados interesados en celebrar un acuerdo anticipado de
precios podrn sostener reuniones preliminares con la Administracin Tributaria
para explicar su pretensin y evaluar la viabilidad de la misma.
Los contribuyentes que decidan celebrar el mencionado acuerdo debern presentar
a la Administracin Tributaria, con carcter previo a la realizacin de operaciones,
una propuesta de valoracin de las transacciones futuras que efecten con sus
partes vinculadas o desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula
imposicin. La propuesta de valoracin se podr referir a una o ms transacciones
individualmente consideradas.
En la propuesta se deber aportar la informacin y documentacin necesarias para
explicar los hechos relevantes de la metodologa a utilizarse y de ser el caso del
precio determinado y acreditar que dicha transaccin o transacciones se realizarn
dentro de las condiciones que hubieran utilizado partes independientes en
transacciones comparables.
La propuesta de valoracin deber ser suscrita por la totalidad de las partes
vinculadas que participen en la operacin.
La SUNAT mediante Resolucin de Superintendencia establecer la forma, plazo y
condiciones para sostener las reuniones previas, presentar la informacin y
documentacin que sustente la propuesta del acuerdo anticipado de precios, as
como la propuesta de modificacin de aquella.
c) Contenido de la propuesta
La propuesta para la celebracin del acuerdo anticipado de precios contendr
principalmente:
1. La descripcin de la transaccin o transacciones que formarn parte del acuerdo.
2. Las partes vinculadas que intervienen en las transacciones y que formarn parte
del acuerdo.
3. El mtodo de valoracin que resulte ms apropiado.
337
Jos Luis Egua

4. La seleccin de las empresas o transacciones comparables y la informacin que
la sustente.
5. Los ejercicios gravables sobre los cuales los comparables han sido analizados.
6. Los ajustes correspondientes a los comparables seleccionados.
7. El precio o, de ser el caso, un rango de precios, monto de contraprestacin o
margen de utilidad.
8. Las hiptesis de base sobre las que se formula la propuesta.
La Administracin Tributaria evaluar la propuesta recibida, pudiendo convocar al
contribuyente
para
una
mejor
sustentacin
o
solicitarle
informacin
complementaria.
d) Plazo para examinar la propuesta
La Administracin Tributaria dispondr de un plazo de veinticuatro (24) meses,
contado desde la fecha en que se present la propuesta, para aprobarla o
desestimarla. El plazo podr ser prorrogado por doce (12) meses ms. Tanto la
aprobacin como la desestimacin de la propuesta debern estar sustentadas en
informe tcnico.
El cmputo del plazo establecido en el prrafo anterior se suspender por el perodo
que medie entre el requerimiento de informacin complementaria que solicite la
Administracin Tributaria y la fecha de entrega de la misma por parte del
contribuyente. Dicha suspensin tendr efectos por los requerimientos de
informacin que la Administracin Tributaria realice durante los primeros (3) tres
meses del plazo sealado en el prrafo anterior.
e) Aprobacin o desestimacin de la propuesta Una vez examinada la propuesta a
que se refiere el inciso c) de este artculo, la Administracin Tributaria podr:
1. Aprobar la propuesta formulada por el contribuyente.
2. Aprobar otra propuesta alternativa a la formulada originalmente por el
contribuyente, en consenso con ste.
3. Desestimar la propuesta formulada por el contribuyente.
En caso de aprobacin de la propuesta, la Administracin Tributaria y el
contribuyente suscribirn un acuerdo anticipado de precios debiendo ambos aplicar
lo que resulte de l.
El acuerdo anticipado de precios deber contener una clusula que prevea la
posibilidad de modificarlo o dejarlo sin efecto, en caso que una variacin importante
de las operaciones de la empresa o de las circunstancias o condiciones econmicas
afecte severamente la fiabilidad de la metodologa utilizada, de modo tal que las
empresas independientes hubieran considerado estos cambios como significativos
para la determinacin de sus precios.
No se podr aprobar la propuesta, si queda acreditado que el contribuyente o
cualquiera de las partes vinculadas que intervienen en las transacciones que
formarn parte del acuerdo o los representantes de cualquiera de ellas actuando en
calidad de tales, para el caso de personas jurdicas, tiene una sentencia
condenatoria vigente por delitos tributarios o aduaneros.
El desistimiento de cualquiera de las partes vinculadas sobre la propuesta implicar
la automtica desestimacin de la misma.
f) Suscripcin de acuerdos anticipados de precios Mediante Resolucin de
Superintendencia de la SUNAT se aprobar la forma y condiciones para suscribir un
acuerdo anticipado de precios.
g) Vigencia de los acuerdos anticipados de precios Los acuerdos anticipados de
precios se aplicarn al ejercicio gravable en curso en el que hayan sido aprobados y
durante los tres (3) ejercicios gravables posteriores.
h) Modificacin del acuerdo anticipado de precios El acuerdo anticipado de precios
vigente podr ser modificado, a solicitud del contribuyente o de la Administracin
Tributaria, en caso se produzca la situacin a la que alude el tercer prrafo del
numeral e) del presente artculo.
A tal efecto, se seguir el siguiente procedimiento:
1. La propuesta de modificacin formulada por el contribuyente se rige por las
mismas condiciones establecidas para la presentacin de la propuesta original. La
338
Jos Luis Egua

Administracin Tributaria dispondr de un plazo de doce (12) meses, contado desde
la fecha en que se present dicha propuesta, para su examen.
Una vez examinada la propuesta de modificacin formulada por el contribuyente, la
Administracin Tributaria podr:
i) Aprobarla.
ii) Aprobar otra propuesta alternativa a la formulada por el contribuyente, en
consenso con ste.
iii) Desestimarla, confirmando el acuerdo anticipado de precios previamente
aprobado y que se encuentre vigente o dejndolo sin efecto para lo cual se requiere
el consentimiento del contribuyente. En este ltimo caso, las operaciones que se
realicen entre las partes vinculadas o desde, hacia o a travs de pases o territorios
de baja o nula imposicin se debern valorar sujetndose a las disposiciones
generales previstas en el artculo 32-A de la Ley, a partir de la fecha en que el
acuerdo se deje sin efecto.
La modificacin o la decisin de dejar sin efecto los acuerdos anticipados de precios
se aplicar desde el ejercicio gravable en que se present la propuesta de
modificacin.
El desistimiento de cualquiera de las partes vinculadas sobre la propuesta de
modificacin formulada implicar la automtica desestimacin de la misma.
2. Si la Administracin considera que se ha producido la situacin a la que alude el
tercer prrafo del numeral e) del presente artculo, requerir al contribuyente para
que, en un plazo de 3 meses contados a partir del da siguiente de la notificacin
del requerimiento, presente una propuesta de modificacin, debidamente
sustentada, o exponga y compruebe suficientemente, por escrito, las razones para
no efectuar dicha modificacin.
La Administracin Tributaria dispondr de un plazo de doce (12) meses, contado
desde la fecha en que se present dicha propuesta, para su examen.
Una vez examinada la propuesta de modificacin presentada por el contribuyente, o
las razones expuestas para que no proceda dicha modificacin, la Administracin
Tributaria podr:
i) Aprobar la propuesta de modificacin presentada.
ii) Formular y aprobar una propuesta alternativa, en consenso con el contribuyente.
iii) Confirmar el acuerdo anticipado de precios que se encuentre vigente.
iv) Dejar sin efecto el acuerdo anticipado de precios, si el contribuyente no presenta
una propuesta de modificacin en el plazo sealado, no expone ni comprueba las
razones para no efectuarla, o presenta una propuesta de modificacin que no es
aceptada por la Administracin Tributaria.
En estos casos, las operaciones que se realicen entre las partes vinculadas o desde,
hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin se debern valorar
sujetndose a las disposiciones generales previstas en el artculo 32-A de la Ley, a
partir de la fecha en que el acuerdo se deje sin efecto.
La modificacin o la decisin de dejar sin efecto los acuerdos anticipados de precios
se aplicar desde el ejercicio gravable en que se present la propuesta de
modificacin.
i) Ineficacia del acuerdo anticipado de precios La Administracin Tributaria,
unilateralmente, dejar sin efecto los acuerdos celebrados, en los siguientes casos:
1. Desde la fecha de su entrada en vigencia, en caso quede acreditado que el
contribuyente o cualquiera de las partes vinculadas que intervienen en las
transacciones que forman parte del acuerdo o los representantes de cualquiera de
ellas, actuando en calidad de tales, para el caso de personas jurdicas, tiene una
sentencia condenatoria vigente por delitos tributarios o aduaneros.
Lo dispuesto en este numeral tambin se aplica respecto de las empresas o los
representantes de cualquiera de ellas actuando en calidad de tales, para el caso de
personas jurdicas, con las que el contribuyente ha realizado operaciones desde,
hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin.
2. En caso de incumplimiento de los trminos y condiciones previstos en el acuerdo,
a partir de la fecha en que tal incumplimiento se hubiere verificado. En los
339
Jos Luis Egua

supuestos anteriores, las operaciones realizadas entre las partes vinculadas se
debern valorar sujetndose a las disposiciones generales previstas en el artculo
32-A de la Ley desde la fecha en que el acuerdo quede sin efecto.
j) Facultad de fiscalizacin
La celebracin de un acuerdo anticipado de precios no limita la facultad de
fiscalizacin de la Administracin Tributaria. Sin embargo, la SUNAT no podr
objetar la valoracin de las transacciones contenidas en los acuerdos, siempre y
cuando las operaciones se hayan efectuado segn los trminos del Acuerdo, sin
perjuicio de lo dispuesto en el inciso i).
k) Impugnabilidad
Los acuerdos anticipados de precios, la opinin tcnica de la Administracin
Tributaria que sustenta la aprobacin o desestimacin de la propuesta para celebrar
un acuerdo anticipado de precios, su modificacin o la opinin tcnica mediante la
cual se dejen sin efectos los citados acuerdos no sern objeto de impugnacin por
los medios previstos en el Cdigo Tributario u otras disposiciones legales, sin
perjuicio de la interposicin de los recursos que correspondan contra los actos de
determinacin de la obligacin tributaria que se pudiera emitir como consecuencia
de la aplicacin de las normas previstas en este captulo.
l) Presentacin de informe
Los contribuyentes que suscriban un acuerdo anticipado de precios debern
presentar, junto con la declaracin jurada informativa establecida en el inciso g) del
artculo 32-A de la Ley, un informe anual que describa las operaciones efectuadas
en el ejercicio y demuestre el cumplimiento de las clusulas y condiciones de dicho
acuerdo, incluyendo la informacin necesaria para decidir si se han cumplido las
hiptesis de base.
Mediante resolucin de superintendencia de la SUNAT se aprobar la forma y
condiciones en que el informe deber ser presentado.
II. Acuerdos celebrados entre Administraciones Tributarias
La celebracin de acuerdos anticipados de precios con las administraciones
tributarias de los pases con los cuales la Repblica del Per hubiese celebrado
convenios internacionales para evitar la doble imposicin se realizar en el marco
de los procedimientos amistosos previstos en ellos.
Artculo 119.- GASTOS EN PASES O TERRITORIOS DE BAJA O NULA
IMPOSICIN
Los gastos deducibles a que se refiere el inciso m) del artculo 44 de la Ley se
sujetan a las disposiciones de valor de mercado previstas en el Artculo 32- A de la
Ley.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS FINALES

Primera.- VIGENCIA
El presente decreto supremo ser refrendado por el Ministro de Economa y
Finanzas, y entrar en vigencia a partir del 1 de enero de 2013, con excepcin de lo
dispuesto en el tercer prrafo del numeral 2. del inciso a) del artculo 11 del
Reglamento que entrar en vigencia a partir del da siguiente de su publicacin en el
Diario Oficial El Peruano.
340
Jos Luis Egua

Cuarta.- MTODO DEL PRECIO COMPARABLE NO CONTROLADO
APLICABLE A BIENES CON COTIZACIN INTERNACIONAL O QUE FIJAN
SUS PRECIOS CON REFERENCIA A COTIZACIONES INTERNACIONALES
De conformidad con el cuarto prrafo del numeral 1) del inciso e) del artculo 32-A
de la Ley, lo previsto en el segundo prrafo y siguientes del referido numeral 1), as
como lo dispuesto por el artculo 113-A del Reglamento, con excepcin de lo sealado
en el numeral 4 del citado artculo, ser de aplicacin respecto de los bienes que se
seale mediante decreto supremo.
341
Jos Luis Egua

ANEXO C: ARTICULO 24 DEL REGLAMENTO
Artculo 24.- PARTES VINCULADAS

Para efecto de lo dispuesto en la Ley, se entender que dos o ms personas,
empresas o entidades son partes vinculadas cuando se de cualquiera de las
siguientes situaciones.
1. Una persona natural o jurdica posea ms de treinta por ciento (30%) del
capital de otra persona jurdica, directamente o por intermedio de un
tercero.
2. Ms del treinta por ciento (30%) del capital de dos (2) o ms personas
jurdicas pertenezca a una misma persona natural o jurdica, directamente o
por intermedio de un tercero.
3. En cualesquiera de los casos anteriores, cuando la indicada proporcin del
capital pertenezca a cnyuges entre s o a personas naturales vinculadas
hasta el segundo grado de consanguinidad o afinidad.
4. El capital de dos (2) o ms personas jurdicas pertenezca en ms del treinta
por ciento (30%) a socios comunes a stas.
5. Las personas jurdicas o entidades cuenten con una o ms directores,
gerentes, administradores u otros directivos comunes, que tengan poder de
decisin en los acuerdos financieros, operativos y/o comerciales que se
adopten.
6. Dos o ms personas naturales o jurdicas consoliden Estados Financieros.
7. Exista un contrato de colaboracin empresarial con contabilidad
independiente, en cuyo caso el contrato se considerar vinculado con
aquellas partes contratantes que participen, directamente o por intermedio
de un tercero, en mas del treinta por ciento (30%) en el patrimonio del
contrato o cuando alguna de las partes contratantes tengan poder de
decisin en los acuerdos financieros, comerciales u operativos que se
adopten para el desarrollo del contrato, caso en el cual la parte contratante
que ejerza el poder de decisin se encontrar vinculado con el contrato.
8. En el caso de un contrato de colaboracin empresarial sin contabilidad
contrato y la contraparte deber verificarse individualmente, aplicando
algunos de los criterios de vinculacin establecidos en este artculo.
Se entiende por contraparte a la persona natural o jurdica con las que las
partes integrantes celebren alguna operacin con el fin de alcanzar el objeto
del contrato.
9. Exista un contrato de asociacin en participacin, en el que alguno de los
asociados, directa o indirectamente, participe en mas del treinta por ciento
(30%) en los resultados o en las utilidades de uno o varios negocios del
asociante, en cuyo caso se considerar que existe vinculacin entre el
asociante y cada uno de sus asociados.
Tambin se considerar que existe vinculacin cuando alguno de los
asociados tenga poder de decisin en los aspectos financieros, comerciales u
342
Jos Luis Egua

operativos en uno o varios negocios del asociante.
10. Una empresa no domiciliada tenga uno o mas establecimientos permanentes
en el pas, en cuyo caso existir vinculacin entre la empresa no domiciliada
y cada uno de sus establecimientos permanentes y entre todos ellos entre
si.
11. Una empresa domiciliada en territorio peruano tenga uno o mas
establecimientos permanentes en el extranjero, en cuyo caso existir
vinculacin entre la empresa domiciliada y cada uno de sus establecimientos
permanentes.
12. Una persona natural o jurdica ejerza influencia dominante en las decisiones
de los rganos de administracin de una o mas personas jurdicas o
entidades. En tal situacin, se considerar que las personas jurdicas o
entidades influidas estn vinculadas entre si y con la persona natural o
jurdica que ejerce dicha influencia.
Se entiende que una persona natural o jurdica ejerce influencia dominante
cuando, en la adopcin del acuerdo, ejerce o controla la mayora absoluta de
votos para la toma de decisiones en los rganos de administracin de la
persona jurdica o entidad.
En el caso de decisiones relacionadas con los asuntos mencionados en el
artculo 126 de la Ley General de Sociedades, existir influencia dominante
de la persona natural o jurdica que, participando en la adopcin del
acuerdo, por si misma o con la intervencin de votos de terceros, tiene en el
acto de votacin el mayor nmero de acciones suscritas con derecho a voto,
siempre y cuando cuente con, al menos, el diez por ciento (10%) de las
acciones suscritas con derecho a voto.
Tambin se otorgar el tratamiento de partes vinculadas cuando una persona,
empresa o entidad domiciliada en el pas realice, en el ejercicio gravable anterior, el
ochenta por ciento (80%) o mas de sus ventas de bienes, prestacin de servicios u
otro tipo de operaciones, con una persona, empresa o entidad domiciliada en el
pas o con personas, empresas o entidades vinculadas entre si, domiciliadas en el
pas, siempre que tales operaciones, a su vez, representen por lo menos el treinta
por ciento (30%) de las compras o adquisiciones de la otra parte en el mismo
perodo. Tratndose de empresas que tengan actividades por perodos mayores a
tres ejercicios gravables, tales porcentajes se calcularn teniendo en cuenta el
porcentaje promedio de ventas o compras, segn sea el caso, realizadas en los tres
ejercicios gravables inmediatos anteriores. Lo dispuesto en este prrafo no ser de
aplicacin a las operaciones que realicen las empresas que conforman la Actividad
Empresarial del Estado, en las cuales la participacin del Estado sea mayor al
cincuenta por ciento (50%) del capital.
La vinculacin, de acuerdo a alguno de los criterios establecidos en este artculo,
tambin operar cuando la transaccin sea realizada utilizando personas o
entidades interpuestas, domiciliadas o no en el pas con el propsito de encubrir
una transaccin entre partes vinculadas.
La vinculacin quedar configurada y regir de acuerdo a las siguientes reglas:
3. En el caso de los numerales 1) al 11) cuando se verifique la causal.
Configurada la vinculacin, sta regir desde ese momento hasta el cierre
del ejercicio gravable, salvo que la causal de vinculacin haya cesado con
anterioridad a dicha fecha, en cuyo caso la vinculacin se configurar en
343
Jos Luis Egua

dicho perodo.
4. En el caso del numeral 12), desde la fecha de adopcin del acuerdo hasta el
cierre del ejercicio gravable siguiente.
5. En el caso al que se refiere el segundo prrafo de este artculo, los
porcentajes de ventas, prestacin de servicios u otro tipo de operaciones as
como los porcentajes de compras o adquisiciones, sern verificados al cierre
de cada ejercicio gravable. Configurada la vinculacin, sta regir por todo
el ejercicio siguiente.
Adicionalmente, para efecto de los dispuesto en el inciso 1) del segundo prrafo del
Artculo 36 de la Ley, tambin se configura la vinculacin cuando el enajenante es
cnyuge, concubino o pariente del adquiriente hasta el cuarto grado de
consanguinidad o segundo de afinidad.
(Artculo 24 sustituido por el Artculo 2 del Decreto Supremo N 190-2005-EF, publicado el 31 de
diciembre de 2005 y vigente a partir del 01 de enero de 2006).
344
Jos Luis Egua

ANEXO D: ANEXO AL REGLAMENTO
ANEXO
LISTA DE PASES O TERRITORIOS
CONSIDERADOS DE BAJA O NULA IMPOSICIN
1. Alderney
2. Andorra
3. Anguila
4. Antigua y Barbuda
5. Antillas Neerlandesas
6. Aruba
7. Bahamas
8. Bahrain
9. Barbados
10. Belice
11. Bermuda
12. Chipre
13. Dominica
14. Guernsey
15. Gibraltar
16. Granada
17. Hong Kong
18. Isla de Man
19. Islas Caimn
20. Islas Cook
21. Islas Marshall
22. Islas Turcas y Cacos
23. Islas Vrgenes Britnicas
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Jos Luis Egua

24. Islas Vrgenes de Estados Unidos de Amrica
25. Jersey
26. Labun
27. Liberia
28. Liechtenstein
29. Luxemburgo
30. Madeira
31. Maldivas
32. Mnaco
33. Monserrat
34. Nauru
35. Niue
36. Panam
37. Samoa Occidental
38. San Cristbal y Nevis
39. San Vicente y las Granadinas
40. Santa Luca
41. Seychelles
42. Tonga
43. Vanuatu
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Jos Luis Egua

ANEXO D: RESOLUCIN DE SUPERINTENDENCIA N 175-2013/SUNAT
RESOLUCIN DE SUPERINTENDENCIA N 175-2013/SUNAT

Lima, 29 de mayo de 2013
CONSIDERANDO:
Que mediante la Resolucin de Superintendencia N 167- 2006/SUNAT se establecen
excepciones a la obligacin de presentar la declaracin jurada anual informativa y de
contar con el estudio tcnico de precios de transferencia;
Que posteriormente, el artculo 9 del Decreto Legislativo N 1112 modifica, entre
otros, el primer prrafo del inciso a) del artculo 32-A del Texto nico Ordenado
(TUO) de la Ley del Impuesto a la Renta, aprobado mediante Decreto Supremo N 1792004-EF y normas modificatorias, para establecer, refirindose al mbito de aplicacin
de las normas de precios de transferencia, que stas sern de aplicacin a las
transacciones realizadas por los contribuyentes del impuesto con sus partes vinculadas o
a las que se realicen desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula
imposicin;
Que asimismo, el primer prrafo del inciso g) del referido artculo 32-A, dispone que
los contribuyentes sujetos al mbito de aplicacin de las normas de precios de
transferencia debern presentar anualmente una declaracin jurada informativa de las
transacciones que realicen con partes vinculadas o con sujetos residentes en territorios o
pases de baja o nula imposicin, en la forma, plazo y condiciones que establezca la
SUNAT;
Que a su vez, el segundo prrafo del citado inciso g) seala que dichos contribuyentes
debern conservar la documentacin e informacin detallada por cada transaccin,
cuando corresponda, que respalde el clculo de los precios de transferencia, la
metodologa utilizada y los criterios considerados por los contribuyentes, para lo cual
debern contar con un Estudio Tcnico que respalde el clculo de los precios de
transferencia;
Que por su parte, el tercer prrafo del aludido inciso g), modificado por el artculo 9
del Decreto Legislativo N 1112, dispone que las obligaciones formales previstas en el
referido inciso slo sern de aplicacin respecto de transacciones que generen rentas
gravadas y/o costos o gastos deducibles para la determinacin del impuesto; aade
dicho prrafo que la SUNAT podr exceptuar de la obligacin de presentar la
declaracin jurada informativa, recabar la documentacin e informacin detallada por
transaccin y/o de contar con el estudio tcnico de precios de transferencia;
Que estando a lo expuesto resulta necesario modificar la Resolucin de
Superintendencia N 167-2006/SUNAT a fin de adoptar la regulacin prevista respecto
de la exigibilidad de las obligaciones formales previstas en el aludido inciso g)
y exceptuar de las mismas, incluso cuando se trate de transacciones que se hubieran
realizado desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin;
347
Jos Luis Egua

Que de otro lado, el numeral 6 del artculo 87 del TUO del Cdigo Tributario,
aprobado por el Decreto Supremo N 135-99-EF y normas modificatorias, seala que
los administrados debern proporcionar a la Administracin Tributaria la informacin
que esta requiera sobre sus actividades, de acuerdo a la forma, plazo y condiciones
establecidas;
Que a su vez, el numeral 5 de dicho artculo prev que los administrados debern
presentar en las oficinas fiscales o ante los funcionarios autorizados, segn seale la
Administracin, los informes y dems documentos relacionados con hechos
susceptibles de generar obligaciones tributarias, en la forma, plazos y condiciones que le
sean requeridos;
Que a fin de reducir las inconsistencias que se vienen detectando dado el lapso
transcurrido entre la presentacin de la declaracin jurada anual informativa y la
exhibicin del estudio tcnico de precios de transferencia, resulta conveniente
establecer la obligacin de presentar dicho estudio tcnico conjuntamente con la
referida declaracin jurada en la forma, plazo y condiciones que seale la SUNAT;
Que de otro lado, con la finalidad de adecuar la versin vigente del PDT Precios de
Transferencia - Formulario Virtual N 3560, aprobada por la Resolucin de
Superintendencia N 169-2009/SUNAT, a las modificaciones reseadas en los
considerandos precedentes, resulta necesario aprobar una nueva versin del referido
PDT;
En uso de las facultades conferidas por el inciso g) del artculo 32-A del TUO de la
Ley del Impuesto a la Renta, los numerales 6 y 5 del artculo 87 del TUO del Cdigo
Tributario, el artculo 11 del Decreto Legislativo N 501, Ley General de la SUNAT y
normas modificatorias, el artculo 5 de la Ley N 29816, Ley de Fortalecimiento de la
SUNAT, y el inciso q) del artculo 19 del Reglamento de Organizacin y Funciones de
la SUNAT, aprobado por el Decreto Supremo N 115-2002-PCM;
SE RESUELVE:
ARTCULO 1.- DEFINICIONES
Sustityase los numerales 2 y 3 del artculo 1 de la Resolucin de Superintendencia N
167-2006/SUNAT y normas modificatorias, por los siguientes textos:
Artculo 1.- DEFINICIONES
Para efecto de la presente resolucin, se entender por:
()
2. Monto de Operaciones: A la suma de los montos numricos pactados entre las partes,
sin distinguir signo positivo o negativo, de los conceptos que se sealan a continuacin
y que correspondan a las transacciones realizadas con partes vinculadas y a las que se
realicen desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin:
(i) Los ingresos devengados en el ejercicio que generen rentas gravadas; y,
(ii) Las adquisiciones de bienes y/o servicios y cualquier otro tipo de transacciones
realizadas en el ejercicio que:
(ii.1) Resulten costos o gastos deducibles para la determinacin del Impuesto a la Renta.
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Jos Luis Egua

(ii.2) No siendo deducibles para la determinacin del Impuesto a la Renta, resulten
rentas gravadas de fuente peruana para una de las partes.
Tratndose de transferencias de propiedad a ttulo gratuito se deber considerar el
importe del costo computable del bien.
Para la determinacin del monto de operaciones no se tomar en cuenta el monto de las
contraprestaciones a que se refiere el ltimo prrafo del artculo 108 del Reglamento de
la Ley, aprobado por el Decreto Supremo N 122-94-EF y normas modificatorias.
3. SUNAT: A la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administracin
Tributaria.
ARTCULO 2.- MBITO DE APLICACIN
Sustityase el artculo 2 de la Resolucin de Superintendencia N 167-2006/SUNAT y
normas modificatorias, por el siguiente texto:
Artculo 2.- MBITO DE APLICACIN
La presente Resolucin seala a los contribuyentes que estn obligados al cumplimiento
de las obligaciones formales a que se refiere el literal g) del artculo 32-A de la Ley,
relativas a declaracin jurada anual informativa y contar con el estudio tcnico de
precios de transferencia, y a los exceptuados de aquellas; as como establece la
obligacin de presentar dicho estudio tcnico en la forma, plazo y condiciones que al
efecto se sealen.
ARTCULO 3.- OBLIGADOS A PRESENTAR LA DECLARACIN JURADA
ANUAL INFORMATIVA
Artculo 3.- OBLIGADOS A PRESENTAR LA DECLARACIN JURADA ANUAL
INFORMATIVA
Los contribuyentes que, de acuerdo a la Ley, tengan la condicin de domiciliados en el
pas debern presentar una declaracin jurada anual informativa cuando en el ejercicio
gravable al que corresponda la declaracin: (i) realicen transacciones cuyo monto de
operaciones supere los doscientos mil y 00/100 Nuevos Soles (S/. 200 000,00); y/o, (ii)
enajenen bienes a sus partes vinculadas y/o desde, hacia o a travs de pases o territorios
de baja o nula imposicin, cuyo valor de mercado sea inferior a su costo computable.
Las transacciones que sern objeto de la declaracin a que se refiere el prrafo anterior
ARTCULO 4.- OBLIGADOS A CONTAR CON EL ESTUDIO TCNICO DE
Artculo 4.- OBLIGADOS A CONTAR CON EL ESTUDIO TCNICO DE
Los contribuyentes que, de acuerdo a la Ley, tengan la condicin de domiciliados en el
pas debern contar con un estudio tcnico de precios de transferencia cuando en
el ejercicio gravable: (i) los ingresos devengados superen los seis millones y 00/100
Nuevos Soles (S/. 6 000 000,00) y el monto de operaciones supere un milln y 00/100
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Jos Luis Egua

Nuevos Soles (S/. 1 000 000,00); y/o, (ii) enajenen bienes a sus partes vinculadas y/o
desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin, cuyo valor de
mercado sea inferior a su costo computable.
Las transacciones que sern objeto del estudio tcnico a que se refiere el prrafo anterior
ARTCULO 5.- OBLIGADOS A PRESENTAR EL ESTUDIO TNICO DE
Incorprese como artculo 4-A a la Resolucin de Superintendencia N 1672006/SUNAT y normas modificatorias, el siguiente texto:
Artculo 4-A.- OBLIGADOS A PRESENTAR EL ESTUDIO TCNICO DE
Los contribuyentes a que se refiere el artculo anterior debern presentar el estudio
tcnico de precios de transferencia en archivo de Formato de Documento Porttil (PDF),
conjuntamente con la declaracin jurada anual informativa de precios de transferencia,
para lo cual debern adjuntar dicho archivo al PDT Precios de Transferencia Formulario Virtual N 3560.
ARTCULO 6.- EXCEPCIONES
Sustityase el encabezado del artculo 5 de la Resolucin de Superintendencia N 1672006/SUNAT y normas modificatorias, por el siguiente texto:
Artculo 5.- EXCEPCIONES
Se excepta de la obligacin de presentar la declaracin jurada anual informativa y de
contar y presentar el estudio tcnico de precios de transferencia:
()
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS FINALES
PRIMERA.- VIGENCIA
La presente norma entrar en vigencia al da siguiente de su publicacin en el Diario
Oficial El Peruano.
SEGUNDA.- APROBACIN Y USo DE LA NUEVA VERSIN DEL PDT PRECIOS
DE TRANSFERENCIA - FORMULARIO VIRTUAL N 3560
Aprubase la versin 1.3 del PDT Precios de Transferencia - Formulario Virtual N
3560, la cual estar a disposicin de los interesados, a partir del 1 de junio de 2013, en
SUNAT Virtual y ser utilizada a partir de dicha fecha, incluso si se trata de
declaraciones rectificatorias, independientemente del ejercicio al que correspondan las
declaraciones.
La SUNAT, a travs de sus dependencias, facilitar la obtencin del citado PDT.
TERCERA.- UTILIZACIN DEL PDT PRECIOS DE TRANSFERENCIA
- FORMULARIO VIRTUAL N 3560 - VERSIN 1.2 El PDT Precios de
Transferencia - Formulario Virtual N 3560 - versin 1.2 slo podr ser utilizado hasta
el 31 de mayo de 2013.
350
Jos Luis Egua

CUARTA.- PLAZO PARA PRESENTAR LA DECLARACIN JURADA ANUAL
INFORMATIVA Y EL ESTUDIO TCNICO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2012
Por excepcin, la declaracin jurada anual informativa y el estudio tcnico de precios de
transferencia correspondientes al ejercicio 2012 sern presentados por los
contribuyentes obligados, de acuerdo al cronograma de vencimientos para las
obligaciones tributarias del perodo tributario setiembre de 2013, establecido en la tabla
contenida en el Anexo 1 de la Resolucin de Superintendencia N 302-2012/SUNAT.
A tal efecto, los contribuyentes a que se refiere el prrafo anterior que hubieran sido
incorporados en el Rgimen de Buenos Contribuyentes debern considerar la fecha que
corresponda a dicho rgimen.
DISPOSICIN COMPLEMENTARIA
DEROGATORIA
NICA.- DERGUESE LA PRIMERA DISPOSICIN COMPLEMENTARIA
FINAL DE LA RESOLUCIN DE SUPERINTENDENCIA N 167-2006/SUNAT
Derguese la Primera Disposicin Complementaria Final de la Resolucin de
Superintendencia N 167-2006/SUNAT.
Regstrese, comunquese y publquese.
TANIA QUISPE MANSILLA
Superintendente Nacional
351
Jos Luis Egua

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AUTOR: JOS LUIS EGUIA

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CAPTULO III: LAS NORMAS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN LA

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PARTE 2: EL ESTUDIO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA

CAPTULO VI: EL ANLISIS FUNCIONAL

CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANLISIS FUNCIONAL

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CAPTULO VII: LOS FACTORES DE LA COMPARABILIDAD

Las caractersticas de las operaciones

5. AJUSTES PARA PROCEDER A LA ELIMINACIN DE DIFERENCIAS

CAPTULO VIII: EL ANLISIS ECONMICO

PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL PER

1. DISPOSICIONES DEL REGLAMENTO RESPECTO DE LA PLURALIDAD

CAPTULO X: ANLISIS DE CASOS

PARTE 3: LOS MTODOS DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA

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5. MTODO DEL COSTO INCREMENTADO

6. MTODO DE PARTICIN DE UTILIDADES

PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL PER

CAPTULO XIII: ANLISIS DE CASOS

Caractersticas de los acuerdos anticipados de precios

o Proceso de modificacin de un APA a solicitud del contribuyente

Ineficacia del acuerdo anticipado de precios

CAPTULO XV: PRECIOS DE TRANSFERENCIA Y SERVICIOS INTRA

PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL PER

CAPTULO XVI: ACUERDOS DE DISTRIBUCIN DE COSTOS Y SU

PARTE 5: EJERCICIOS DE APLICACIN

PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL PER

PARTE 6: INFORMACIN Y DOCUMENTACIN DE LOS PRECIOS DE

a) Aplicable a contribuyentes no obligados a contar con Estudio Tcnico de

PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL PER

4. NORMAS EMANADAS DE LA RESOLUCIN DE SUPERINTENDENCIA

a) Obligados a la presentacin de la declaracin jurada anual informativa

5. ESTNDARES DE DOCUMENTACIN SEGN LAS DIRECTRICES DE

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GNESIS Y OBJETIVOS DEL LIBRO

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LA PROBLEMTICA DE LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA

1. QU SON LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA?

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La importancia de las Directrices de la OCDE trascienden lo meramente tcnico y

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Como puede apreciarse, el comercio internacional desde 2005 a 2012 prcticamente se

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