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emplois
stables
ressources
stables
FRNG
Actif
circulant
Dettes
circulantes
BilanFonctionnel_UniParisXII
b) Lactif circulant
Cest lui qui est matrialis par le cycle dexploitation, cest dire quon constitue des stocks le
plus souvent par des crdits fournisseurs puis vente > crances > disponibilits on pourra alors
financer de nouveaux stocks.
IL y a un cycle avec dcalage dans le temps entre lencaissement des crances clients et le
dcaissement des dettes fournisseurs, sans compter en plus le problme de limmobilisme des
stocks.
Lactif circulant est compos de diffrents lments :
- Stocks
- Crances exploitation (crance client + effet recevoir + effet escompt non chu
- Crances hors exploitation (emballages, VMP)
- La trsorerie dite dactif (remarque : lment important)
Les charges constates davance vont tre reclasses selon leur nature
- Soit en crance dexploitation
- Soit en crance hors exploitation
Les charges rpartir sur plusieurs exercices sont sur une longue priode donc elles seront
retraites en emploi stable.
c) les ressources stables
Elles sont de deux grands types :
- les ressources propres
- les dettes financires
* Les ressources propres
Cest dire non seulement le capital, les rserves (lgales, statutaires, facultatives), les provisions
pour risques et charges ; il ne faut pas non plus oublier de rintgrer les amortissements &
provisions qui proviennent de lactif, y compris celui du crdit bail.
* Les dettes financires ( = capitaux trangers, = ressources trangres )
Ce sont principalement tous les emprunts long terme, sans oublier la VCN du bien en crdit bail.
d) les dettes circulantes
On va trouver des dettes dexploitation qui sont le plus souvent les dettes fournisseurs, dettes envers
ltat, envers les organismes sociaux, dettes envers les salaris, dettes envers les associs
+ dettes hors exploitation
+ trsorerie ngative (cest dire une trsorerie dite de passif ; ce sont les soldes crditeurs de
banque ainsi que les concours bancaires)
Les produits constats davance seront ventils selon leur nature en exploitation ou hors exploitation.
N.B. les carts de conversion (actif/passif) vont tre reclasser selon le capital dans les dettes ou
crances concernes ;
Et enfin, les intrts courus sur dettes ou sur crances sont toujours des lments circulants hors
exploitation.
2 Lanalyse
Elle va se faire en terme de FRNG, en terme de BFR et en terme de trsorerie
Exercice :
On nous communique les informations suivantes
Lensemble des immobiliers a une VNC de 1 200 000 Euros ;
dautre part, les stocks sont de 200 000 euros en valeur dorigine
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* ressources stables
- ressources propres
> Capital : 500 000 euros
Amort et Prov : 330 000 euros
(300 000 + 30 000)
-
ressources trangres
Prov pour risque & charges :100 000 euros
> Emprunt : 750 000 euros
(770 000 20 000 de concours bancaire)
> VCN provenant du Crdit bail : 50 000 euros
Soit un sous total de 1 580 000 euros
* Actif circulant
- Stock : 200 000 euros
- Crance client dexp : 300 000 euros
hors exp (VMP) : 150 000 euros
- Trsorerie positive : 50 000 euros
Dette fournisseur (200 000) + autres D. (100 000) + D. diverses (230 000) dont 30 000 enlever =
500 000
Faire le bilan condens
Actif
Emplois stables
Actif circulant
1 580 000
700 000
70 %
30 %
Passif
ressources stables
passif circulant
100 %
1 730 000
550 000
76 %
24 %
100 %
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Ress.
Stables
(76 %)
FRNG
Actif
circulant
(30 %)
Passif
C. (24%)
a) Le FRNG
Il prsente lexcdent des ressources stables sur les emplois stables ; cest dire les capitaux
disponibles aprs que lentreprise a financ ses investissements
Donc cet excdent, avec la trsorerie, vont financer le BFR.
Ils vont financer le BFR qui nat du dcalage entre les achats et les ventes, et le dcalage entre les
encaissements et les dcaissements, cest dire le dcalage au niveau de la constitution des stocks
mais galement au niveau de la constitution des crances et des dettes.
Il existe deux mthodes pour calculer le FRNG
1) par le haut du bilan
RS
ES = FRNG
1 730 000 1 580 000 = 150 000
2) par le bas du bilan
AC PC = FRNG
700 000 550 000 = 150 000
Remarque: apparat dans ce deuxime cas la notion dtat de cessation de paiement (actif disponible
passif exigible)
b) le BFR
Le BFR, cest le rsultat du dcalage dans le temps entre les flux rels et les flux financiers
(encaissement/dcaissement)
Il en existe deux types : le BFR dexploitation et le BFR hors exploitation
Le BFR dexploitation
Il correspond des besoins de financement qui sont ns du cycle dexploitation et qui sont
dus au dcalage entre les emplois cycliques et les ressources cycliques.
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Il correspond toujours des dcalages qui sont ns de diffrentes oprations mais qui cette fois ne
sont pas cycliques :
- Emploi hors exp. (VMP, charges constates davance hors exp. , acompte dIS, le capital
souscrit appel non vers)
- Ressources hors exp. (Fournisseur dimmos, IS, produits constats davance hors exp.
dividendes)
BFR hors exp = crances hors exp dettes hors exp
= 150 000 30 000
= 120 000
c) La trsorerie
Il existe deux approches
o
La trsorerie nette
- si le FRNG est suprieur au BFR, on naura alors forcement une trsorerie positive
- si le FRNG est infrieur au BFR, on naura alors une trsorerie ngative
On peut donc calculer la trsorerie par diffrence entre le FRNG et le BFR global
150 000 120 000 = 30 000
Pour tre complt, lanalyse doit porter galement sur le fond de roulement, lequel doit tre positif
car il doit financer le BFR.
Un cas o le fond de roulement est toujours ngatif : dans la grande distribution
La fond de roulement nexiste pas car ces grandes enseignes peuvent financer le BFR par des
ressources court terme.
3 La structure financire par les ratios
a) le ratio de financement des immos
Ressources stables
Emplois stables
Lidal est quil soit lgrement suprieur 1 car :
- trop grand, il signifierait quil y a des capitaux rares et chers qui financent du court terme
- trop petit, il traduirait une absence de marge de scurit
Dans notre exemple, il est gal 1,09.
b) le ratio dautonomie financire
Il mesure lindpendance de lentreprise vis vis de ses cranciers
Ressources stables
Ensemble des dettes
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