FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTO

CONCEPTOS BSICOS:
El trmino proyecto proviene del latn projectus. Podra definirse a un proyecto como
un conjunto de actividades coordinadas e interrelacionadas que buscan cumplir con un
objetivo especfico. Este generalmente debe ser alcanzado en un tiempo previamente
definido y respetando un presupuesto. En otras palabras podemos decir, que este es la
bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema tendiente a
resolver, entre tantas una necesidad humana.
Proyecto de inversin: Es el documento que contiene los componentes tcnicos,
econmicos, financieros, administrativos y legales necesarios que permitan establecer la
viabilidad y factibilidad de implementar una empresa.
Formulacin de Proyectos: Este abarca la totalidad de las acciones que desarrolla quien
hace el proyecto (alumno, profesional, cientfico, etc.) y quienes lo apoyan (docentes,
colaboradores, otros cientficos)

COMPONENTES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO

Los componentes de este estudio profundiza la investigacin por medio de los Anlisis
de Mercado Tcnico y Financiero, los cuales son la base por medio del cual se apoyan los
inversionistas para tomar una decisin.
Estudio de Mercado
Tiene como finalidad determinar si existe o no una demanda que justifique, bajo ciertas
condiciones, la puesta en marcha de un programa de produccin de ciertos bienes o
servicios en un espacio de tiempo.
Los resultados del estudio de mercado deben dar como producto proyecciones
realizadas sobre datos confiables para:

 Asegurar que los futuros inversionistas estn dispuestos a apoyar el proyecto,

con base en la existencia de un mercado potencial que har factible la venta
de la produccin de la planta planeada y obtener as un flujo de ingresos que
les permitir recuperar la inversin y obtener beneficios.
Poder seleccionar el proceso y las condiciones de operacin, establecer la
capacidad de la planta industrial y disear o adquirir los equipos ms
apropiados para cada caso.
Contar con datos necesarios para efectuar estimaciones econmicas.
Uno de los factores ms crticos en el estudio de proyecto es la determinacin
de su mercado, tanto por el hecho de que se define la cuanta de su demanda
e ingresos de operacin, como por los costos e inversiones implcitos.
El estudio de mercado es ms que el anlisis y determinacin de la oferta y demanda o
de los precios del proyecto. Muchos costos de operacin pueden preverse simulando la
situacin futura y especificando las polticas y procedimientos que se utilizaran como
estrategia comercial. Metodolgicamente, los aspectos que se deben estudiar en el
estudio de mercado son:

El Consumidor
El anlisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores actuales y
potenciales, identificando sus preferencias, hbitos de consumo, motivaciones, entre
otros, de manera tal de obtener un perfil sobre el cual puede basarse la estrategia
comercial.
La Demanda:
La demanda es la cuantificacin de la necesidad real o psicolgica de una poblacin de
compradores, con poder adquisitivo suficiente para obtener un determinado producto que
satisfaga dicha necesidad. Es la cantidad de productos que el consumidor estara
dispuesto a comprar o a usar a un precio determinado. Debe ser cuantificada en unidades
fsicas. La demanda se tiene que estudiar de la siguiente forma:

 Distribucin y tipologa de los consumidores: En el proyecto se tiene que sealar

las caractersticas de los clientes que demandan y/o demandarn (comprarn) el
producto (edad, sexo, cantidad, ubicacin geogrfica, nivel de instruccin, status
social, etc.).
Comportamiento actual: Se tiene que identificar a los demandantes del producto,
cuntas unidades de productos estn en capacidad de adquirir y sealar la
frecuencia de compra: anual, mensual o diaria. Indicar la posibilidad de
exportacin del producto.
Fraccin de la demanda que atender el proyecto: Indicar la demanda estimada a
cubrir por el proyecto y justificar el mercado a abarcar.
Factores que condicionan la demanda futura: Sealar y explicar los factores que
condicionan el consumo de los productos contemplados en el proyecto. (Ejemplo:
precio, calidad, importaciones, polticas econmicas, durabilidad, presentacin,
poder adquisitivo de la poblacin, etc.).
La Oferta
La oferta es la cantidad de un producto que por fabricacin nacional e importacin llega
al mercado, de acuerdo con los precios vigentes. En los proyectos de inversin se tiene
que indicar con quien se va a competir, cul es la capacidad de produccin, a qu precio
venden, en base a qu compiten (condiciones de pago, calidad, precios, otros). La oferta
se tiene que estudiar de la siguiente forma:

Distribucin y tipologa de los oferentes: Seala dnde se encuentran localizados,

las principales caractersticas de la competencia, indicando mecanismos que se
utilizan para lograr la satisfaccin del cliente, productos que ofrecen, cantidad de
productos que venden anual, mensual o diariamente, mercado que abarcan,
precios que ofertan.

Comportamiento actual: Indica los factores que influyen en el comportamiento de

la oferta, por ejemplo: si es estacional, polticas de venta de la competencia, etc.

Importaciones: Considera los volmenes y caractersticas de las importaciones y

su impacto en la oferta.

Factores que condicionan la oferta futura: Menciona los factores que limitan o
favorecen el aumento o disminucin de la oferta en el mercado.

El Producto
Para poder llevar a cabo el estudio del producto en un proyecto de inversin se
tienen que llevar a cabo los siguientes pasos:
1.- Identificacin (es) del producto (s): Se realiza mediante una descripcin exacta
de las caractersticas de los bienes y servicios, indicando nombres de los mismos
y los fines a los que se destina(n).
2.-Especificaciones tcnicas: Las especificaciones que se tienen que tomar en
cuenta son las que se indican en las Normas de Calidad, que regulan las
caractersticas y calidad del producto, adems de especificar toda la informacin
requerida para su presentacin.
3.- Durabilidad: Se hace referencia a la vida til del producto, es decir periodo de
vida. (Indicar si es perecedero, no perecedero).
4.- Productos sustitutivos o similares: Estos son los productos que existen en el
mercado, que satisfacen las mismas necesidades que se consideran en el
proyecto.
5.- Productos complementarios: Son aquellos que se deben considerar en el
proyecto, para satisfacer los requerimientos del cliente. Ejemplo: producto
elaborado Cama, el producto complementario el colchn.
6.- Precio del Producto: Se tiene que especificar los precios de los productos a
ofertar y realizar un cuadro comparativo con los precios de la competencia, lo cual
lograra una visin general del comportamiento del producto en el mercado.
7.- Comercializacin: Es el conjunto de actividades relacionadas con la
transferencia de bienes y servicios desde los productores hasta el consumidor
final, existiendo canales de comercializacin que utilizar la empresa, para vender
el producto y los mecanismos de promocin a utilizar. As mismo deben existir
polticas de comercializacin que guiaran las negociaciones. (Ejemplo: Ventas a
Crditos, Ventas con Descuentos, Polticas de Cobranzas y servicios postventa,
etc.)

Estudio Tcnico
En el estudio de la viabilidad financiera de un proyecto el estudio tcnico tiene
por objeto proveer informacin para cuantificar el monto de las inversiones y costo
de las operaciones pertinentes en esta rea.
Tcnicamente pueden existir diversos procesos productivos opcionales, cuya
jerarquizacin puede diferir en funcin de su grado de perfeccin financiera,
normalmente se estima que deben aplicarse los procedimientos y tecnologas ms
modernos, solucin que puede ser optima tcnicamente, pero no serlo
financieramente.
Uno de los resultados de este estudio ser definir la funcin de produccin que
optimice la utilizacin de los recursos disponibles en la produccin del bien o
servicio del proyecto. Aqu se podr obtener la informacin de las necesidades de
capital mano de obra y recursos materiales, tanto para la puesta en marcha como
para la posterior operacin del proyecto.
En particular, del estudio tcnico debern determinarse los requerimientos de
equipos de fbrica para la operacin y el monto de la inversin correspondiente.
Del anlisis de las caractersticas y especificaciones tcnicas de las mquinas se
podr determinar su imposicin en planta, la que a su vez permitir dimensionar
las necesidades de espacio fsico para su normal operacin, en consideracin de
las normas y principios y administracin de la produccin.
Si al anlisis de estos mismos antecedentes har posible cuantificar las
necesidades de mano de obra por nivel de especializacin y asignarles un nivel de
remuneracin para el clculo de los costos de operacin. De igual manera se
debern deducir los costos de mantenimiento y reparaciones, as como el de
reposicin de los equipos. De acuerdo a lo planteado anteriormente se puede
explicar el Estudio Tcnico como:
Capacidad de la Planta:

Factores que condicionan el Tamao de la Planta: Son aquellos donde se

indican y explican los factores que condicionan e influyen de manera
predominante en la seleccin del tamao de la planta. Ejemplo: Caractersticas
del mercado de consumo, economas de escala, disponibilidad de recursos
financieros, disponibilidad de materia prima, disponibilidad de servicios,
disponibilidad y caractersticas de la mano de obra, tecnologa de produccin y
polticas econmicas.
Capacidad instalada:
Es aquella que indican cul ser la mxima capacidad de produccin que se
alcanzar con los recursos disponibles. Esta capacidad se expresa en la
cantidad a producir por unidad de tiempo, es decir volumen, peso, valor o
unidades de producto elaborados por ao, mes, das, turno, hora, etc. En
algunos casos la capacidad de una planta se expresa, no en trminos de la
cantidad de producto que se obtiene, sino en funcin del volumen de materia
prima que se procesa.
Capacidad utilizada:
Se indican y explican el porcentaje de utilizacin de la capacidad instalada,
tomando en cuenta la demanda, curva de aprendizaje, disponibilidad de
materia prima, mano de obra, etc.

Programa de Produccin y Ventas

Programa de produccin: Considera la capacidad instalada y el porcentaje
de utilizacin de la capacidad.
Programa de Ventas: En este se expresa las cantidades de ventas anuales
en unidades monetarias.
Procesos y Tecnologas: Son las tecnologas existentes y disponibles para
los procesos productivos.

 Descripcin del Proceso Productivo: Describir todas las etapas que

conforman el proceso productivo de cada uno de los productos.
Maquinaria, Equipos y Herramientas existentes: Son las maquinarias,
equipos de transporte y de laboratorio, herramientas, vehculos, etc.,
necesarios para llevar a cabo los objetivos del proyecto.
Descripcin

de

las

Instalaciones

Necesarias:

Se

describen

los

requerimientos del terreno, especificando: tenencia de la tierra, tamao,

valor, va de acceso, adecuacin para el tipo de actividad que en l se
realizar, problemas que presenta, servicios bsicos (agua, luz, telfono,
etc.),

descripcin

de

la

infraestructura

construccin

indicando

caractersticas, valor, tamao y ubicacin

Distribucin Fsica: Se indica la distribucin fsica de maquinarias y equipos
dentro de la planta, para establecer el tamao y la localizacin de las reas
industriales dedicadas a: recepcin de insumos, produccin, servicios
auxiliares, almacenamiento e intercomunicacin de la planta.
Factores que determinan la Localizacin: Los factores que inciden ms
vigorosamente son:

Ubicacin del mercado de consumo.

La localizacin de las fuentes de materia prima.

Disponibilidad y caractersticas de la mano de obra.

Facilidades de transporte y vas de comunicacin adecuadas

Disponibilidad y costo de energa elctrica y combustible

Disposiciones legales, fiscales o de poltica de localizacin de la

industria manufacturera

Disponibilidad de servicios pblicos, agua, telfono, vialidad,

infraestructura, eliminacin de desechos.

 La Localizacin de la Industria deber estar en concordancia con la

normativa establecida por el Ministerio del Ambiente y de los Recursos
Naturales Renovables y/o del Ministerio de Sanidad y Asistencia Social,
dirigidos a la conservacin, defensa y mejoramiento del ambiente.
Insumos Requeridos: Los distintos tipos de insumos (materia prima y
otros materiales) que se utilizarn por producto, en cada etapa del
proceso productivo, sealando: caractersticas, calidad, durabilidad.
Requerimiento de insumos y precio: Se especifica en los proyectos el
requerimiento total anual y el precio de los insumos que son necesarios
para cumplir con el programa de produccin.
Disponibilidad de Insumos: Se indican si los insumos (materia prima y
otros materiales) utilizados en el proceso productivo estn disponible en
los momentos deseados, en caso contrario se debe indicar que afecta la
disponibilidad de los mismos.
Origen de los Insumos: Se debe indicar el origen de los insumos, es decir
sealar si es Regional, Nacional o Internacional.
Insumos Sustitutivos: Se indican si existen insumos que puedan
reemplazar a los insumos originales, si se ajusta a la calidad necesaria
para cumplir el proceso que exige el producto.
Requerimiento de Personal y Costo: La mano de obra requerida para
lograr los objetivos del proyecto, son de cantidad, calificacin, modalidad
de contratacin, sueldo, beneficios.
Organizacin: Se tiene que indicar la Estructura Organizativa de la
Empresa, es decir en lo que se refiere a los recursos humanos
disponibles para administrar el proyecto.

Estudio Financiero
Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la informacin de
carcter monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros
analticos y antecedentes adicionales para la evaluacin del proyecto y evaluar los
antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.
La sistematizacin de la informacin financiera consiste en identificar y ordenar
todos los tems de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de los
estudios previos. Sin embargo, y debido a que (no se ha proporcionado) toda la
informacin necesaria para la evaluacin, en esta etapa deben definirse todos
aquellos elementos que siendo necesarios para la evaluacin, los debe suministrar
el propio estudio financiero.
Comienza con la determinacin de los costos totales y de la inversin inicial,
cuya base son los estudios de ingeniera, ya que tanto los costos totales como la
inversin inicial dependen de la tecnologa seleccionada. Contina con la
determinacin de la depreciacin y amortizacin de toda la inversin inicial.
Otro de sus puntos importantes es el clculo del capital de trabajo, que aunque
tambin es parte de la inversin inicial, no est sujeto a depreciacin y
amortizacin, dada su naturaleza liquida. Dentro del Estudio Financiero se puede
encontrar:
Necesidades Totales de Capital: Son las necesidades de recursos
monetarios necesarios para el desarrollo y puesta en marcha del proyecto,
comprende los activos fijos tangibles e intangibles y el capital de trabajo.

Requerimiento Total de Activos: En este tem se indica el destino que se

dar a los recursos.

Activos Fijos Tangibles e Intangibles: Se desglosan detalladamente todos

los activos tangibles e intangibles, que se van a usar en el proyecto.

 Capital de Trabajo: Es aquel que se va destinar en el proyecto en el tiempo

que se estime el mencionado proyecto.

Modalidad de Financiamiento: Se indica la modalidad de la inversin, el

aporte propio del promotor y el crdito solicitado.

Fuentes de Financiamiento: Se seala en el proyecto si el financiamiento

se presenta por endeudamiento con algn ente financiero y la situacin
actual del mismo, de igual manera se indica el ente financiero al que
solicitar el crdito actual.

Condiciones del Crdito: Indica el monto del crdito, tasa de inters,

periodo de amortizacin, periodo de intereses diferidos, perodo de pago de
inters diferidos, perodo de gracia y cantidad de cuotas
Amortizacin de la deuda: Presentar la tabla de amortizacin del crdito.

Inversin Anual durante la vida del proyecto: Reflejar en un cuadro las

inversiones necesarias durante la vida til del proyecto.

Depreciacin y Amortizacin de la Inversin: Explicar el mtodo utilizado

para la depreciacin de los activos fijos tangibles y el mtodo para la
amortizacin de los activos fijos intangibles.

Otros Gastos de Fabricacin: Indicar y analizar los gastos a realizar por

concepto de servicios y gastos conexos a la produccin.

Otros Gastos de Administracin y Ventas: Analizar y explicar el uso de los

gastos que se incurrir por concepto de administracin y ventas.

Estructura de Costo con Financiamiento: Indicar y realizar un anlisis

descriptivo del cuadro de estructura de costo.

Estado de Ganancias y Prdidas con Financiamiento: Realizar un anlisis

descriptivo de los resultados del Estado de Ganancias y Prdidas, durante
la vida til del proyecto.

Flujo de Caja con Financiamiento: Realizar un anlisis descriptivo de los

resultados del Flujo de Caja, durante la vida til del proyecto.

Ingresos Totales Anuales: Indicar las fuentes de los ingresos y su

proyeccin en el tiempo.
Capacidad de Pago: Realizar un anlisis descriptivo sobre la Fuente y Uso

de los recursos del proyecto, donde se indique la disponibilidad de efectivos

anuales.
ndices de Evaluacin del Proyecto: Definir conceptualmente los ndices

financieros y realizar un breve anlisis descriptivo de los resultados de los

mismos para el proyecto.

Tasa interna de Retorno

Valor Presente Neto

Periodo de Recuperacin de Capital

Relacin de Beneficio Costo

Inversin por Empleo

Punto de Equilibrio

Costo Unitarios

Anlisis de Sensibilidad: Realizar un anlisis descriptivo del resultado

obtenido de aumentos o disminuciones porcentuales de por lo menos las
tres variables que afecten ms significativamente al VAN y a la TIR.

Aspectos Legales: Considerar la normativa legal nacional y local vigente

relacionada con su proyecto. Registro de la Empresa, Especificar el capital
social suscripto y pagado, los nombres y cdulas de los socios su

participacin accionara y conformacin la Junta Directiva. Permisos

requeridos, zonificacin urbana y garantas a presentar.

Aspectos Ambientales: Explicar la incidencia o afectacin positiva o

negativa del desarrollo del proyecto en el ambiente.

Aspectos De Higienes Y Seguridad Industrial: Contemplar las medidas

necesarias a tomar en el desarrollo del proceso, para evitar accidente de
tipo laborar y contaminacin que vaya en perjuicio e integridad del personal
que labora en la empresa (tambin debe enumerar los equipos a utilizar y
los artculos de higienes y seguridad).