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El presente informe, junto con los ltimos informes peridicos, se encuentran disponibles por medios telemticos
en www.bbvaassetmanagement.com.
La Entidad Gestora atender las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:
Direccin
Clara del Rey 26 28002 Madrid
Correo Electrnico
bbvafondos@bbva.com
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atencin al cliente encargado de resolver las quejas y
reclamaciones. La CNMV tambin pone a su disposicin la Oficina de Atencin al Inversor (902 149 200, e-mail:
inversores@cnmv.es).
INFORMACIN FONDO
Fecha de registro: 09/05/2014
EUR
2. Datos econmicos
Periodo actual
0,96
0,15
Periodo anterior
0,00
0,13
2014
0,00
0,14
Ao t-1
Nota: El perodo se refiere al trimestre o semestre, segn sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente,
ste dato y el de patrimonio se refieren a los ltimos disponibles
N de Participaciones
N de Partcipes
Beneficios brutos distribuidos por participacin (EUR)
Inversin mnima (EUR)
Periodo anterior
31.564.843,59
8.546
600.00
Fecha
Periodo del informe
2013
2012
2011
Acumulada
s/patrimonio
s/resultados
Total
s/patrimonio
s/resultados
Total
0,25
0,00
0,25
0,02
0,32
0,00
0,32
0,03
Base de
clculo
Sistema de
imputacin
patrimonio
patrimonio
al fondo
2.2 Comportamiento
Cuando no exista informacin disponible las correspondientes celdas aparecern en blanco
Rentabilidad (% sin
anualizar)
Trimestral
Acumulado
2014
Rentabilidad IIC
0,00
ltimo
trim (0)
1,30
Trim-1
Anual
Trim-2
Trim-3
Ao t-1
Ao t-2
Ao t-3
Ao t-5
5,65
Trimestre actual
%
Fecha
-0,61
16-10-2014
0,49
21-11-2014
ltimo ao
Fecha
ltimos 3 aos
%
Fecha
(i) Slo se informa para las clases con una antigedad mnima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocacin
inversora
Se refiere a las rentabilidades mximas y mnimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de clculo del valor liquidativo es diaria
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Slo se informa si se ha mantenido una poltica de inversin
homognea en el perodo.
Trimestral
Medidas de riesgo (%)
Volatilidad(ii) de:
Valor liquidativo
Ibex-35
Letra Tesoro 1 ao
VaR histrico del
valor liquidativo(iii)
Acumulado
2014
ltimo
trim (0)
Trim-1
0,00
0,00
0,00
3,34
20,71
0,29
6,42
13,50
0,24
0,00
0,00
0,00
Anual
Trim-2
Trim-3
Ao t-1
Ao t-2
Ao t-3
Ao t-5
(ii) Volatilidad histrica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la
volatilidad de distintas referencias. Slo se informa de la volatilidad para los perodos con poltica de inversin homognea.
(iii) VaR histrico del valor liquidativo: Indica lo mximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si
se repitiese el comportamiento de la IIC de los ltimos 5 aos. El dato es a finales del periodo de referencia.
Gastos (% s/
patrimonio medio)
Ratio total de gastos
(iv)
Trimestral
Acumulado
2014
0,36
Anual
ltimo
trim (0)
Trim-1
Trim-2
0,15
0,13
0,00
Trim-3
Ao t-1
Ao t-2
Ao t-3
Ao t-5
(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisin de gestin sobre patrimonio, comisin de depositario,
auditora, servicios bancarios (salvo gastos de financiacin), y resto de gastos de gestin corriente , en trminos de porcentaje sobre
patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten ms de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio
incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones
de suscripcipcin y reembolso. Este ratio no incluye la comisin de gestin sobre resultados ni los costes de transaccin por la
compraventa de valores.
B) Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la
Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan segn su vocacin inversora.
Patrimonio
gestionado* (miles
de euros)
0
355.952
6.161.863
324.309
295.655
441.885
139.466
2.505.057
460.265
1.713.937
7.725.510
3.848.047
1.702.646
110.981
12.909
256.746
26.055.228
Vocacin inversora
Monetario Corto Plazo
Monetario
Renta Fija Euro
Renta Fija Internacional
Renta Fija Mixta Euro
Renta Fija Mixta Internacional
Renta Variable Mixta Euro
Renta Variable Mixta Internacional
Renta Variable Euro
Renta Variable Internacional
IIC de Gestin Pasiva(1)
Garantizado de Rendimiento Fijo
Garantizado de Rendimiento Variable
De Garanta Parcial
Retorno Absoluto
Global
Total fondos
N de partcipes*
Rentabilidad
Semestral media**
0
14.520
156.640
10.320
19.063
10.974
10.759
66.506
29.292
112.606
173.602
89.698
74.516
2.538
140
11.361
782.535
0,00
-0,17
1,22
6,81
-1,45
-0,78
-1,50
1,24
-5,79
5,84
1,87
0,17
-0,62
-2,74
0,21
0,79
1,27
*Medias.
(1): incluye IIC que replican o reproducen un ndice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
2.3 Distribucin del patrimonio al cierre del perodo (Importes en miles de EUR)
Notas:
El perodo se refiere al trimestre o semestre, segn sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realizacin.
3. Inversiones financieras
3.1Inversiones financieras a valor estimado de realizacin (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del
periodo
Descripcin de la inversin y emisor
Periodo actual
Periodo anterior
Valor de mercado
292.919
95,96
292.919
95,96
292.919
292.919
Valor de mercado
258.735
81,94
258.735
81,94
95,96
258.735
81,94
95,96
258.735
81,94
Notas: El perodo se refiere al final del trimestre o semestre, segn sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
3.2Distribucin de las inversiones financieras, al cierre del perodo: Porcentaje respecto al patrimonio
total
3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles
de EUR)
No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo.
4. Hechos relevantes
SI
a. Suspensin temporal de suscripciones/reembolsos
b. Reanudacin de suscripciones/reembolsos
c. Reembolso de patrimonio significativo
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
e. Sustitucin de la sociedad gestora
f. Sustitucin de la entidad depositaria
g. Cambio de control de la sociedad gestora
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo
i. Autorizacin del proceso de fusin
j. Otros hechos relevantes
NO
X
X
X
X
X
X
X
X
X
NO
X
SI
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (segn artculo 4 de la LMV)
d. Se han realizado operaciones de adquisicin y venta de valores en los que el depositario ha
actuado como vendedor o comprador, respectivamente
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del
grupo de la gestora o depositario, o alguno de stos ha actuado como colocador, asegurador,
director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad
del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora
del grupo.
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen
comisiones o gastos satisfechos por la IIC.
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas
NO
X
X
X
X
X
BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de aprobacin de otras operaciones vinculadas no
incluidas en los apartados anteriores.
fondo en el periodo ha sido del 7,03%, superior a la de la media de la gestora, situada en el 1,27%. Los fondos de la
misma categora gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,87% y la rentabilidad de la
Letra del Tesoro ha sido de un 0,41%. Por ltimo, la volatilidad del fondo ha sido del 4,54%, superior a la de la Letra del
Tesoro a un ao que ha sido de un 0,27%.
El valor liquidativo del fondo a 31.12.2014 es de 10,70756 euros y el valor liquidativo no garantizado a vencimiento de la
estrategia sera de 10,86300 euros; por tanto el valor liquidativo del fondo se encuentra por debajo del valor objetivo a
vencimiento de la estrategia en 0,1554 euros por participacin. De mantener su inversin hasta el vencimiento de la
estrategia, previsiblemente usted obtendra, el valor liquidativo objetivo de la misma. Adicionalmente, los reembolsos
efectuados antes del vencimiento se realizarn al Valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud, valorado a precios de
mercado, y sobre el que se aplicarn las comisiones de reembolso que se detallen en folleto de la IIC.
Le recordamos que se podr reembolsar sin comisin de reembolso los das 10 de los meses de enero, abril, julio y
octubre comprendidos entre el 10.10.14 y el 10.04.20, ambos incluidos o, si alguno fuera inhbil, el da hbil siguiente,
respectivamente, siempre que se d un preaviso de al menos 3 das hbiles. Los reembolsos efectuados en las ventanas
de liquidez sealadas se realizarn al valor liquidativo aplicable a su fecha de so
licitud y no se beneficiarn del objetivo de rentabilidad no garantizado predefinido.
De conformidad con la poltica de ejercicio de los derechos de voto adoptada por BBVA Asset Management, S.A.,
S.G.I.I.C., esta entidad ha ejercido, en representacin de los fondos de inversin que gestiona, el derecho de asistencia y
voto en las juntas generales de accionistas celebradas durante el ejercicio 2014de sociedades espaolas en las que la
posicin global de los fondos de inversin gestionados por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su
capital social y tuviera una antigedad superior a doce meses. Asimismo, se ha ejercido el derecho de asistencia y voto en
aquellos supuestos en los que estaba previsto el pago de una prima por asistencia a la Junta General y cuando, no
dndose las circunstancias anteriores, se ha estimado procedente a juicio de la Sociedad Gestora. Durante el ejercicio
2014, se ha votado a favor de todas las propuestas que se han considerado beneficiosas o inocuas para los intereses de
los partcipes de los fondos representados y en contra de aquellos puntos del orden del da en que no se dieran dichas
circunstancias. En los archivos de esta Sociedad Gestora se dispone de informacin concreta sobre el sentido del voto en
cada una de las Juntas a las que se ha asistido.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha
sido de 0.99. Tambin se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversin cuyo grado de
apalancamiento medio ha sido de 5.00
Periodo actual
Divisa
EUR
EUR
Periodo anterior
Valor de mercado
102.345
33,53
190.574
62,43
292.919
95,96
292.919
95,96
Valor de mercado
EUR
56.841
18,00
EUR
45.951
14,55
EUR
35.861
11,36
EUR
50.982
16,14
EUR
36.839
11,67
EUR
32.261
10,22
258.735
81,94
292.919
95,96
258.735
81,94
292.919
95,96
258.735
81,94
292.919
95,96
258.735
81,94
Notas: El perodo se refiere al final del trimestre o semestre, segn sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.